JFW364

BAB TIGAANALISIS AKTIVITI PEMBIAYAAN

Objektif1. Kenalpasti dan menilai ciri-ciri utama liabiliti dan ekuiti2. Analisis dan intepretasi pendedahan pajakan, jelaskan implikasi-

implikasi berkaitan serta pelarasan ke atas penyata pendapatan3. Analisis pendedahan liabiliti kontingensi dan risiko berkenaan4. Mengenalpasti pembiayaan luar Kunci Kira-Kira dan kesan ke

atas analisis risiko5. Analisis dan intepretasi liabiliti pada sandaran ekuiti6. Menjelaskan saham modal, analisis dan interpretasi ciri-ciri

saham modal7. Menjelaskan pendapatan tertahan dan agihan melalui dividen

Sepintas lalu1. Aktiviti perniagaan dibiayai oleh liabiliti, ekuiti atau kedua-

duanya2. Liabiliti terbahagi 2: liabiliti pembiayaan n liabiliti operasi3. liabiliti pembiayaan = pembiayaan kredit4. liabiliti operasi = timbul hasil daripada operasi seperti pemiutang

dagangan5. Liabiliti : semasa/ bukan semasa rujuk pada jangka masa obligasi

1 tahun/lebih6. Ekuiti – tuntutan pemilik ke atas perniagaan7. Tuntutan ekuiti kedua penting selepas tuntutan liabiliti

LIABILITILiabiliti semasa

1. diselesaikan menggunakan aset semasa/wujud liabiliti semasa yang baru

2. dijangka diselesaikan dalam masa kurang 1 tahun / 1 tempoh perakaunan

3. Liabiliti semasa: pembiayaan n operasi

Liabiliti bukan semasa1. tempoh penyelesaian lebih 1 tahun/1 tempoh perakaunan2. Maklumat yang perlu didedahkan: kadar faedah, tarikh matang

dll

Analisis LiabilitiHal –hal yang perlu diberi perhatian untuk membuat analisis liabiliti

Terma pembiayaan (tarikh matang, kadar faedah, terma pembayaran, jumlah)

Batasan-batasan dalam penggunaan sumber

1

JFW364

Kebolehan dan fleksibiliti dalam meneruskan pembiayaan lanjutan

Obligasi ke atas modal kerja, ekuiti dll

PAJAKAN1. Satu bentuk pembiayaan2. satu perjanjian kontrak antara tuan pajak dan pemajak3. pemajak ada hak guna, tetapi pemilikan kekal pada tuan pajak4. Dua jenis pajakan: pajakan modal n pajakan operasi5. Pajakan modal: aset dan liabiliti aset pajakan diiktiraf dalam KKK6. pajakan operasi-pemajak merekod bayaran ansuran pajakan

sebagai belanja sewa, aset dan liabiliti tidak direkod dalam KKK

Perakaunan dan Pelaporan Pajakan1. Pemajak akan merekod pajakan sebagai pajakan modal

sekiranya salah satu daripada kriteria berikut dipenuhi:a. tuan pajak memindahkan aset pajakan kepada pemajak

pada akhir tempoh pajakanb. pemajak mempunyai opsyen untuk membeli pajakan pada

harga tawaran (bargain price)c. tempoh pajakan adalah 75% atau lebih daripada jangka

hayat ekonomi asetd. nilai kini untuk bayaran pajakan minimun (minimum lease

payments) pada pemulaan tempoh pajakan ialah 90% atau lebih daripada nilai saksama aset pajakan.

2. Jika kesemua kriteria tidak dipenuhi, pemajak akan merekod pajakan sebagai pajakan operasi

3. Maklumat yang perlu didedahkan oleh pemajak dalam laporan tahunan ialah

a. bayaran pajakan minimun pada masa depan untuk pajakan operasi dan pajakan modal untuk setiap lima tahun

b. belanja sewa untuk setiap tempoh perakaunan

Analisis Pajakan-Perbezaan dalam perekodan perakaunan untuk pajakan modal n pajakan operasi, serta firma yang berbeza mempunyai peratusan pajakan modal dan pajakan operasi yang berbeza, maka sukar untuk penganalisis membuat perbandingan antara firma- Antara isu-isu yang perlu diberi perhatiana. pajakan operasi akan menyebabkan liabiliti terkurang rekod dengan

merekod pembiayaan di luar KKK. Ini juga akan mempengaruhi nisbah kebolehselesaian (solvency ratios seperti nisbah hutang/ekuiti) yang selalu digunakan dalam analisis kredit

2

JFW364

b. pajakan operasi menyebabkan aset terkurang nyata- Ini akan mempengaruhi kadar pulangan atas pelaburan dan nisbah pusing ganti aset

c. pajakan operasi menyebabkan liabiliti semasa terkurang rekod kerana bahagian semasa daripada pembayaran prinsipal tidak dilapor dalam KKK. Ini mempengaruhi nisbah semasa dan ukuran kecairan yang lain.

d. pajakan operasi termasuk faedah dan sewa pajakan (merupakan perbelanjaan operasi). Ini akan menyebabkan pendapatan operasi dan belanja faedah terlebih nyata

Kontigensi dan Komitmen

Kontigensi-laba/rugi masa depan yang terjadi tergantung pada satu / lebih

peristiwa masa depan-kontingensi liabiliti – kontigensi kerugian- kontingensi liabiliti-boleh direkod sebagai rugi jika memenuhi 2 kriteria berikut:

a. mungkin memberi kesan merugikan pada aset/ mewujudkan liabiliti

b. jumlah anggaran kerugian adalah munasabahCTh: obligasi jaminan produk- jika kontingnesi tidak direkod disebabkan tidak memenuhi

kriteria, maka perlu didedahkan maklumat dalam nota (laporan tentang bentuk kontigensi, anggaran kerugian, jika tiada anggaran-sebab anggaran tidak dapat dibuat)

- syarikat tidak mengiktiraf laba kontingensi-selari dengan prinsip konservatisme

Analisis Liabiliti Kontigensi-kontingensi seperti jaminan atau warranti tergantung pada jangkaan dibuat oleh firma berasas pada pengalaman lepas/jangkaan masa depan- penganalisis- perlu berhati-hati menerima angka anggaran yang dibuat oleh pihak pengurusan-Nota pendedahan untuk liabiliti, secara lazim mengandungi:

a. deskripsi tentang liabiliti kontigensi dan darjah risikob. jangkaan jumlah kontigensic. caj terhadap pendapatan untuk liabiliti kontigensi yang

diramal

Komitmen-tuntutan masa depan terhadap sumber firma disebabkan prestasi masa depan sesuatu kontrak yang dimeterai

3

JFW364

-tidak diiktiraf dalam penyata pendapatan kerana penandatanganan kontrak bukan dikira satu urusniaga yang lengkap-Maklumat tentang komitmen perlu dilaporkan termasuklah amaun, syarat2 dan masa

Pembiayaan di Luar KKK- rujuk pada obligasi pembiayaan yang tidak direkod- CTH: pajakan operasi

Ekuiti Pemegang Saham-ekuiti-pembiayaan oleh pemilik- komponen utama – saham modal n pendapatan tertahan

Analisis saham modal-item yang membentuk ekuiti pemegang saham selalunya tidak mempunyai kesan ketara terhadap penentuan pendapatan- justeru x memberi kesan serius terhadap analisis pendapatan- maklumat yang relevan untuk analisis- komposisi modal dan peraturan yang terpakai-komposisi ekuiti akan memberi kesan terhadap hak pemegang, risiko dan pulangan

Pendapatan Tertahan- modal perolehan sesebuah syarikat- akaun pendapatan tertahan mengambarkan pengumpulan

pendapatan /rugi tidak diagih sesebuah syarikat sejak penubuhan

- pendapatan tertahan tidak sama dengan modal saham/ tambahan modal berbayar (ini disumbangkan oleh pemegang saham)

- pendapatan tertahan – sumber utama untuk agihan pendapatan kepada pemegang saham

Dividen Tunai dan Dividen Saham

Dividen tunai-agihan tunai kepada pemegang sahamBila diistiyar- ia menjadi liabiliti kepada syarikatAda dividen yang dibayar dalam bentuk aset oleh syarikat/barangan keluaran/saham syarikat lain

Dividen saham- agihan saham milik syarikat kepada pemegang sahamMenjadi pemodalam pendapatan yang kekal

Batasan pendapatan Tertahan

4

JFW364

-Pendapatan tertahan mungkin tidak dapat digunakan untuk pelaporan dividen tertakluk pada perjanjian kontrak atau tindakan lembaga pengarah-Batasan- penahanan sebahagian jumlah pendapatan tertahan-membataskan agihan dividenLembaga Pengarah- boleh juga menyimpan pendapatan tertahan untuk satu tujuan khusus.

5