7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 1/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f

Page

Perancangan Julat Panjang 37 (2004) 259-276

LRP perancangan jangka panjang

www.lrpjournal.com

Pengurusan risiko dan

persekitaran perniagaan

di Afrika Selatan

Jay van Wyk, William Dahmer dan Mary C. Custy

Pengurusan risiko melibatkan menjejaki pasaran dan bukan pasaran jarak jauh risiko, pemahaman

kesan buruk ke atas persekitaran perniagaan, dan tindak balas pengurusan untuk mengurangkan risiko

pendedahan. Sebagai pasaran baru muncul, Afrika Selatan menimbulkan pelbagai mencabar jangka panjang

risiko politik, ekonomi, kewangan dan operasi untuk pelabur. Risiko seperti kebimbangan mengenai

peningkatan kos, kekurangan ketelusan, kapasiti terhad untuk menguatkuasakan kedaulatan undang-undang, kerajaancampur tangan, mata wang yang turun naik, penularan serantau dan HIV / Aids wabak meningkatkan

ketidakpastian mengenai persekitaran perniagaan. Balas pengurusan untuk menjangka dan mengurangkan

risiko termasuk mod masuk dengan toleransi risiko, kecerdasan unggul dan melobi sepadan,

mengekalkan toleransi rendah untuk rasuah, memilih instrumen kewangan yang sesuai dan

mengimbangi pemegang saham dan pemegang kepentingan kepentingan.

Rangka kerja pengurusan risiko yang dikemukakan, yang terdiri daripada tiga unsur: jenis risiko, kesan

risiko dan tindak balas pengurusan untuk menangani risiko kesan buruk, boleh ditapis dan

berkembang untuk potensi permohonan kepada pasaran baru muncul lain.

Q 2004 Elsevier Ltd.Semua hak cipta.

Pengenalan

Afrika Selatan (SA) dikenali sebagai ' enjin pertumbuhan bagi benua Afrika, menjana 45

peratus daripada KDNK di benua itu daripada hanya 10 peratus daripada penduduknya. Econ- negaraoutput omic kedudukan ke-29 di dunia, menjadikannya salah satu daripada 10 pasaran baru yang terkemuka. SAmenawarkan persekitaran perniagaan yang canggih dari segi infrastruktur, sistem undang-undang, dan semula jadi

sumber manusia, rangkaian telekomunikasi dan perkhidmatan kewangan.

Sejak tahun 1994, SA telah melalui menyapu transformasi politik dan ekonomi, tetapi, seperti dengansemua pasaran baru muncul, transformasi adalah kerja dalam kemajuan. Sejak akhir Apartheid, yang

yang dipilih secara demokratik kerajaan ANC telah memulakan program yang meluas ekonomi

liberalisasi. Keputusan positif yang termasuk peningkatan dalam daya saing, antarabangsa perdagangan dan mendapatkan pelaburan masuk terikat. Walau bagaimanapun, pelbagai risiko masih ada dalam perniagaan

0024-6301 / $ - melihat perkara depan # 2004 Elsevier Ltd.Semua hak cipta.doi: 10,1016 / j.lrp.2004.03.001

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 2/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f 2

Page 2

persekitaran. Selepas sedekad perubahan dramatik, ia adalah bijak untuk menilai profil risiko SA

dan untuk meningkatkan kesedaran terhadap polisi pengurusan risiko jangka panjang untuk masa kini dan berpotensi

pelabur. Ia adalah niat kami untuk menggariskan satu rangka kerja pengurusan risiko yang terdiri daripada tiga antara

unsur-unsur yang berkaitan: pertama, untuk mengenal pasti manifestasi pelbagai pasaran dan risiko bukan pasaran jenis di SA; kedua, untuk menggambarkan bagaimana risiko-risiko ini boleh memberi kesan kepada operasi perniagaan; ketiga-yang

Teras utama kami rangka kerja-untuk menganalisis pelbagai pilihan dasar yang pengurus dan

firma boleh menerima pakai untuk terlepas atau mengurangkan kesan buruk daripada risiko.Kami telah menyusun kertas kita kepada tiga bahagian: (1) analisis teori pengurusan risiko;

(2) kajian pengurusan risiko di Afrika Selatan yang menangani tiga elemen risiko identi-

suaian, kesan risiko dan dasar pengurusan pilihan; dan (3) kesimpulan dan cadangan untuk

siasatan lanjut.

Rangka Kerja untuk analisis pengurusan risiko

Teori pengurusan strategik telah terkumpul dalam badan besar pengetahuan, dan di bawah-

berdiri mengenai proses membuat keputusan telah juga maju dari segi sustain- firma '

kelebihan daya saing dapat berbanding pesaing mereka. Walau bagaimanapun, pengurusan risiko, sebagai penting

sebahagian daripada pengurusan strategik, masih mundur. Sering kali, pengurusan risiko strategik sempit dianggap sebagai kesan pasaran, industri dan faktor kewangan apabila per- yang

pementasan tarian atau pengembalian firma. Pengurus, fixated pada paradigma risiko-pulangan dan kewangan

metrik berdasarkan data perakaunan, sering di bawah-menekankan kuasa-kuasa bukan pasaran sebagai sumber

risiko.1

Pengurus biasanya kurang menekankan kuasa-kuasa bukan pasaran sebagai sumber risiko

Walaupun model dihormati, seperti Five Angkatan Porter dan Lihat Sumber Berasaskan, membayar sedikit

perhatian kepada faktor-faktor risiko bukan pasaran.2 Pendekatan PESTEL kepada strategi juga bermasalahsejak analisis yang luas daripada pengaruh luar dalam membuat keputusan adalah tidak kos efektif dan cre-

maklumat ates terlebih beban untuk pengurusan risiko. Ia adalah baik untuk mengenal pasti jangka panjang luar

trend luar industri tetapi, sebagai Narayanan dan Fahey telah mengambil perhatian, ia kurang berkesan dalam distin-

guishing antara perkembangan penting dan semata-mata penting.3 Noy menganggap risiko sebagai utamakomponen strategi, terutamanya sikap risiko pengurus. Eisenhardt dan Sull hal

risiko sebagai satu daripada tujuh Logika strategik yang peraturan-pendekatan yang mudah untuk strategi.4

Tiga andaian umum menyokong risiko sebagai satu konsep. Risiko dilihat sebagai satu (1) unit analisis

atau tahap analisis yang mesti ditentukan; (2) yang luas dan bukannya konsep sempit yangtidak semestinya saling tidak termasuk dalam konsep yang berkaitan; dan (3) konsep multi-dimensi.5

Secara khusus, risiko boleh dianalisa pada tiga peringkat bawahan: (1) uncer- alam sekitar umum

tainty, iaitu seluruh negara sistematik risiko merentasi semua industri atau firma individu; (2)risiko industri, iaitu perbezaan dalam pembolehubah tertentu industri atau produk; dan (3) firma tertenturisiko, iaitu ketidakpastian operasi.

Unit subjek analisis telah mempengaruhi takrif risiko. Kajian menghubungkan risiko dan

prestasi atau perbezaan pulangan adalah lebih prihatin dengan risiko khusus firma. Risiko dalam iniSehubungan dengan merujuk kepada risiko kewangan, langkah jawatan perakaunan bekas pulangan saham, nisbah kewangan

dan ketidaktentuan aliran pendapatan.6 Walaupun penting, kecenderungan untuk istilah konsep ini strategik

risiko adalah tidak memuaskan kerana ia tidak mencerminkan rangkaian penuh pasaran dan bukan pasaran risiko

menghadapi firma itu.Pendekatan ordinal ranking risiko yang terpakai bagi semua tiga peringkat bawahan

analisis mentakrifkan konsep kerana kebarangkalian untuk mana-mana set rujukan (firma, industri, pasaran untuk

produk, negara) kehilangan kedudukan pangkat berbanding dengan negara-a`-vis pesaing lain. Risiko dilihat sebagai peluang

kerugian, tahap kebarangkalian kerugian dan jumlah kerugian mungkin. 7Dalam ordinal pandangan kamikedudukan, seperti risiko negara, adalah terlalu luas dan disebarkan. Sebagai panduan pengurusan mereka jatuh pendek

260 Pengurusan risiko dan persekitaran perniagaan di Afrika Selatan

Page 3

sejak negara tergumpal bersama-sama dengan markah agregat yang serupa, tetapi profil yang berbeza untuk spe-

risiko Pe rak (politik, kewangan, operasi).

Dalam analisis ini takrif risiko adalah menyeluruh dan menangkap kedua-dua pasaran dan bukan

ketidaktentuan pasaran. Definisi kami merangkumi ketidakpastian yang dikaitkan dengan pendedahan kepada kerugian

yang disebabkan oleh peristiwa-peristiwa yang tidak menentu dan kebolehubahan dalam kesudahan peristiwa yang berdasarkan

peluang. Tahap risiko bergantung kepada bagaimana tepat hasil daripada peristiwa peluang mungkin pra-

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 3/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f 3

dicted. Yang lebih tepat ramalan, lebih rendah tahap risiko. Hakikat untuk risiko berkenaan sebagai satu keadaan di mana setiap tindakan membawa kepada beberapa hasil yang diketahui, setiap yang

berlaku dengan kebarangkalian tertentu. Kajian risiko-pulangan yang canggih menggunakan matematik

model mempunyai hasil yang pelbagai mengenai ramalan hasil. 8 Sumber (perniagaan intelli-

gence, pasaran negara atau pengalaman, akses kepada kuasa politik) akan meningkatkan kepastian

hasil. Hasil daripada tindakan yang berkaitan dengan risiko mungkin tidak menentu. Setiap tindakan boleh membawa kepada

set kesan, namun kebarangkalian hasil ini tidak diketahui. Situasi yang berisiko adalah satu

di mana-pembuat keputusan tidak pasti dimana hasil akan berlaku. Ketidakpastian itu boleh membawa kepada

pilihan yang salah dan, akibatnya, boleh meningkatkan kos atau peluang kerugian.Untuk memahami ketidaktentuan, Milliken mencadangkan risiko perlu dilihat sebagai fenomena yang

dibentuk oleh tiga pembolehubah yang berkaitan: negeri, kesan dan tindak balas.9 Kami telah menambah jenis risiko untuk

menekankan sumber risiko dan dimensi masa (pendek, sederhana, panjang) untuk mewujudkan satu com-

rangka kerja pengurusan risiko prehensive. Rangka kerja kita untuk menganalisis pengurusan risiko di SA

digariskan dalam Rajah 1.

Rajah rangka kerja pengurusan 1. Risiko

Perancangan Julat Panjang, vol 372004 261

Page 4

Empat jenis risikoBeberapa penulis telah mencadangkan klasifikasi jenis risiko, tetapi klasifikasi kami akan membezakan

antara risiko politik, ekonomi, kewangan dan operasi: 10

. Risiko Politik merujuk kepada dasar-dasar kerajaan dan ketidakstabilan sosial yang memberi kesan buruk kepada persekitaran perniagaan secara umum;

. Risiko Ekonomi merujuk kepada keadaan umum dan struktur makro-ekonomi negara;

. Risiko kewangan merujuk kepada faedah dan risiko pertukaran asing dan mar- kewangan keyakinanKets mempunyai dalam kerajaan sesebuah negara dan bank pusat. Ia ditentukan oleh (dan digambarkan

dalam) turun naik mata wang dalam kadar pertukaran dengan mata wang utama;

. Risiko operasi seperti isu-isu pekerja atau ketidaktentuan kredit, adalah sama dengan firma tertenturisiko seperti yang dinyatakan di atas.

Keadaan alam sekitar risiko

Keadaan alam sekitar risiko merujuk kepada ketidakpastian mengenai tindakan semasa pemain utama dan pihak berkepentingan dalam persekitaran perniagaan, iaitu kerajaan, kesatuan sekerja, pesaing, sup-

tang, pemegang saham dan pelanggan. Perubahan umum dalam persekitaran ini seperti sosio-budaya

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 4/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f 4

trend, perubahan demografi dan ketidakstabilan dalam transformasi ekonomi dan politik kehidupan di negara yang juga boleh menghasilkan ketidakpastian. Ketidakpastian tentang tingkah laku masa depan stake-

pemegang seperti campur tangan kerajaan di dalam atau pengeluaran daripada ekonomi, perubahan rejim,

dan mogok buruh seluruh negara mempunyai kesan kepada keadaan risiko dalam sesebuah negara. Sebagai Cummings danDoh mendapati, pemain atau kelakuan pihak-pihak berkepentingan ke arah proses-proses perubahan dalam perniagaan

persekitaran juga boleh mempengaruhi keadaan risiko.11 Secara umum, persepsi pengurus perniagaan '

risiko dan ketidaktentuan akan meningkat dalam persekitaran perniagaan dicirikan oleh turun naik,

kerumitan dan jurang sosial dalam.

persepsi risiko akan meningkat. ... Oleh turun naik, kerumitan dan

jurang dalam masyarakat

Kesan risikoKesan risiko ke atas persekitaran perniagaan yang berkaitan dengan tahap pemahaman menyebabkan supaya-

hubungan kesan. Kesan keadaan tertentu boleh menyebabkan peristiwa-peristiwa yang tidak menentu bagi firma,industri atau persekitaran perniagaan umum. Sebagai contoh, mogok buruh boleh meningkatkan kos

barang yang dijual dan menjejaskan rantaian bekalan: ini akan, pada gilirannya, mempengaruhi pelanggan

kepuasan dan keuntungan.

Dimensi masaRisiko adalah dinamik dan bukan statik dalam alam semula jadi dan boleh meningkatkan atau hilang dari masa ke masa, dan

Eisenhadt mencatatkan bahawa dimensi duniawi adalah penting bagi pengurusan risiko yang berkesan.12 Pendek risiko jangka memberi kesan segera yang memerlukan keutamaan dan tindakan pembetulan. Jangka sederhana

risiko memerlukan pemantauan sejak sistem amaran awal adalah penting dalam strategi perniagaan. Panjang

penilaian risiko jangka (5-10 tahun) adalah penting bagi firma-firma yang telah melakukan kos tenggelam besar dalamnegara-negara asing untuk operasi yang hanya akan datang dalam talian pada masa akan datang. Projec- risiko masa hadapan

tions adalah penting untuk melindungi pelaburan dan untuk menjangka perubahan yang boleh memberi kesan pada com-

kelebihan petitive.

Tindak balas pengurusanTindak balas pengurusan merujuk kepada keupayaan pengurusan untuk meramalkan kesan kemungkinan risiko ke atasmenegangkan dan juga untuk menerima pakai dasar-dasar alternatif yang melindungi atau meningkatkan keuntungan. Dasar-dasar ini

262 Pengurusan risiko dan persekitaran perniagaan di Afrika Selatan

Page 5

termasuk pilihan mengenai cara kemasukan, melobi pembuat keputusan politik, risikan mengenai

berlaku peristiwa, toleransi rendah untuk rasuah, instrumen kewangan, mengimbangi pemegang saham

dan kepentingan pihak berkepentingan.

Pengurusan risiko dan persekitaran perniagaan di Afrika Selatan

Kajian risiko jangka pendek dalam persekitaran perniagaan SA dilindungi di negara berkala

menganalisis risiko.13 Tumpuan analisis ini adalah bersifat jangka panjang pelbagai risiko dan mereka

kesan ke atas persekitaran perniagaan. Firma boleh melaksanakan dasar-dasar yang sesuai untuk menjangkaatau untuk bertindak balas kepada risiko yang sedia ada, dan dengan itu, mengurangkan pendedahan mereka kepada risiko. Dalam Jadual 1, jenis

jenisrisiko, manifestasi mereka dan kesannya terhadap persekitaran perniagaan SA digariskan. A

keratan rentas contoh disediakan untuk menggambarkan pendedahan syarikat ' kepada risiko.

Risiko politik Kongres Kebangsaan Afrika (ANC) adalah kedudukan yang baik untuk memenangi pilihan raya umum 2004 kerana pembangkang

pihak akan kekal lemah. Kerajaan akan terus bersama-opt parti-parti pembangkang dan

kumpulan-kumpulan kepentingan masyarakat. Ia juga akan terus sebagai pemegang kepentingan yang kuat dalam ekonomi dan akanterus memeluk seorang neo-liberal dasar makroekonomi (Botswana Model) dan bukannya bla-

pengagihan semula kekayaan tant (Zimbabwe Model). Hegemoni kerajaan tidak akan allevi-

makan kebimbangan perniagaan mengenai ekonomi lebih dikawal selia dan ketelusan yang tidak mencukupidasar kerajaan. Rukun demokrasi juga akan dicabar oleh dikawal agak

daripada debat terbuka yang berkaitan dengan pilih lantik.

Rasuah akan terus sebagai isu jangka panjang bagi firma. Walaupun bertambah-tambah penguatkuasaan undang-undangment, punca rasuah akan kekal, iaitu kronisme dan peningkatan keupayaan insan kerana con-

flicts kepentingan dalam kontrak perolehan kerajaan dan kapasiti tidak mencukupi untuk menguatkuasakan

tadbir urus yang beretika. Menurut Transparency International, rasuah yang dihormati watch-

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 5/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f 5

anjing, negara-negara yang mempunyai Indeks Persepsi Rasuah (CPI) skor di bawah 5 daripada 10 mempunyaimasalah rasuah yang serius. Keseriusan rasuah di SA terbukti dalam skor CPI sebanyak

4.8 / 10 pada tahun 2001 dan 2002, dan yang telah bertambah buruk kepada 4.4 / 10 pada tahun 2003. Ketelusan Inter-negara juga memberi amaran bahawa pempolitikan pejabat seperti yang terdapat di Pendakwa Raya dan

Ketua Audit Negara, yang direka untuk menyokong demokrasi berperlembagaan dengan mencegah COR-

ruption dan pelanggaran hak asasi manusia, mungkin mengehadkan kebebasan mereka dan effective-Bilut.14

SA mempunyai undang-undang di tempat untuk memerangi jenayah dan rasuah, dan untuk melindungi kontrak dan intelektual

harta, tetapi ia tidak mempunyai keupayaan dan sumber untuk menguatkuasakan undang-undang di konsisten dan boleh diterima peringkat. Integriti polis dan mahkamah dipersoalkan kerana sabitan jenayah yang rendah

kadar dan penyelewengan berterusan. Ini mewujudkan ketidakpastian dan mengurangkan keyakinan

pelabur yang mencari ketelusan dan persekitaran perniagaan yang boleh diramal berdasarkan permohonan tidak berbelah bagi undang-undang. Persekitaran penguatkuasaan longgar adalah sebuah magnet untuk antara

sindiket jenayah negara dan telah meningkatkan kos perniagaan yang sah kerana wang laun-

Dering, penipuan, peras ugut dan penyeludupan.15

Persekitaran penguatkuasaan longgar adalah sebuah magnet untuk jenayah dan peningkatan

kos perniagaan yang sah

Keruntuhan ekonomi Zimbabwe telah mendedahkan kelemahan SA sebagai serantau pemimpin dan pelindung hak harta swasta dan demokrasi. Dasar luar gagal SA mempunyai

mendedahkan turun naik mata wang (Rand) dan kelemahan ekonomi serantau untuk

penularan, dengan DFI dan pertumbuhan pekerjaan terjejas. Permintaan semakin meningkat di SA dan jiran Namibia untuk rampasan ladang komersial: dalam dekad yang akan datang, ANC

Perancangan Julat Panjang, vol 372004 263

Page 6

Jadual 1. Risiko dalam Afrika Selatan (SA)

Jenis risiko Negeri risiko Kesan ke atas persekitaran perniagaanContoh firmai

Politik Satu menguasai Parti politik

Negeri ketelusan yang tidak mencukupi sebagaiPemegang Kepentingan

1. Eropah Aeronautik Pertahanan & Angkasa(EADS) menggunakan rasuah untuk mendapatkan pertahanankontrak. Ketua Pegawai Eksekutif tidak didakwa di SA, tetapidisiasat di Jerman. Airbus (80%

EADS pegangan) juga memperoleh $ 3.5bn perjanjian w / SA Airways.

2. kos penularan Zimbabwe ekonomi SA$ 1.9bn &> 30,000 pekerjaan baru dalam 3 tahun,mengikut pemikir, Penyelidikan ZimbabweInisiatif.

Ketidakstabilan SerantauMelemahkan keyakinan pelabur

Kapasiti lemah untuk menguatkuasakan undang-undang

Kebimbangan mengenai harta, paten,cetak rompak, keselamatan

Rasuah kerana Con-flicts Menarik

Liabiliti & reputasi, ketidakpastiandalam amalan perolehan

Ekonomi Pertumbuhan ekonomi yang perlahanDalam senario GEAR; bersaing lemahkelebihan tive

1. SA firma, Freeplay Tenaga Kump, berpindah ke jauhTimur, memetik keinginan untuk skala ekonomi,

penghapusan orang tengah, & mar- int' l lebih besar Kets

2. Kebocoran pelan BEE kerajaan menakutkan diri$ 1.5bn pelaburan dalam industri perlombongan. BHP

Billiton, Rio Tinto & Anglo Amerika mengalami besar jualan besar-besaran.

3. firma Kimia Omnia peningkatan import oleh40% . Sistem pengangkutan tidak boleh mengatasi caus-

ing kelewatan untuk pelanggan

Pengangguran Kritikaltahap

Mengukuhkan populisme, lemah percuma pasaran

Liberalisasi yang tidak mencukupi Lebih sektor yang dikawal seliaBlack Empow- Ekonomierment

Semula semasa dan masa depan yang tidak menentucampur tangan kerajaan &-peraturantions

I nf r as tr u kt ur K e bi mb a ng an r a nt ai a n b ek a la n

Operasi Ketegaran pasaran buruhPeningkatan kos, produktiviti rendahLebih-peraturan

1. 74% daripada 325 syarikat pembuatan besar & 800PKS yang dikaji di Johannesburg dinamakan buruhundang-undang sebagai halangan utama kepada perniagaan

2. Perlombongan Co Anglo Amerika menghabiskan $ 3m tambahan pada 3000 Aids dijangkiti pekerja setahun. Kos akan

meningkat sebagai penyakit berlangsung. Esti- Syarikat pasangan 1/4 daripada 90,000 pekerja dijangkiti.

3. Dalam satu tahun JD Kump. 355 mengalami kecurian, 81-jackings tinggi, 11 rompakan bersenjata, 3 pengawaldibunuh. Kos> R20m setahun.

4. Makanan peruncit, Pic 'n Pay, membelanjakan R2m setahun padakaunseling trauma pekerja & insurans

boleh ditolak daripada R50,000 setiap rompakan.

Wabak HIV / AIDSMeningkatkan kos, kebimbangan HR, liabiliti pendedahan, ketidakstabilan masyarakat

Jenayah terlalu tinggitahap

Peningkatan kos, keselamatan kompromikakitangan

Kewangan Pasaran Forex tidak menentuPerbezaan pendapatan pada masa depan1. Wine & semangat kumpulan Distell mengalami R66.8mkerugian tukaran wang asing (2 Jun-3 Jun). Kehilangan keuntungan bersihInflasi yang tinggi, tinggiKos operasi, kos

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 6/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f 6

walaupun terdapat peningkatan dalam pendapatan dan jualan.2. Nail & Rail 5% kepentingan BEE dan semua

kuasa mengundi. Pembayaran balik pinjaman dilindung nilai pada pendapatan masa depan & kenaikan harga saham. Bukan

risiko Prestasi: rakan BEE walk- jauh, bank berakhir w / tidak diingini

saham.

ka dar f ae dah modalPendedahan kepada sistemik krisis

Kerugian yang tidak dijangka, melemahkankeyakinan pelabur

Penyelesaian & balassebahagian

Masalah kewangan, kreditkepercayaan, risiko PKS& Lebah,

i Contoh semasa tetapi relevannya jangka panjang.

264 Pengurusan risiko dan persekitaran perniagaan di Afrika Selatan

Page 7

komitmen kerajaan untuk hak harta dan kedaulatan undang-undang akan diuji dalam menghadapi

radikal yg layak politik. 16

Risiko ekonomiDalam jangka masa panjang, Boyd, Spicer dan Keeton dibayangkan tiga senario yang mungkin untuk Selatan

Afrika.17 A ' senario top-gear' dicirikan oleh pertumbuhan KDNK sebanyak 5-6 peratus setahun, pengangguran

ment separuh dalam tempoh satu dekad, dan pendapatan per kapita dua kali ganda lebih 25 tahun. An ' scen- dalam gear

hasil Suryo ' termasuk peningkatan sederhana dalam tadbir urus, pertumbuhan KDNK sebanyak 3-4 peratus setahun,

tetapi pengangguran meningkat. Satu hasil ' senario terbalik-gear' melibatkan pertumbuhan negatif, polit-

ketidakstabilan ical dan campur tangan kerajaan secara besar-besaran di pasaran untuk memenuhi permintaan populis.

Yang di-gear senario muncul untuk menjadi yang paling mungkin untuk dekad yang akan datang. SA purata tahunan

Pertumbuhan KDNK sebanyak 2 peratus sepanjang dekad yang lalu, dan kadar pertumbuhan 3-4 peratus diunjurkan untuk

lima tahun akan datang. SA telah membuat kemajuan besar dalam liberalisasi ekonomi dan dalam

peningkatan daya saing pasaran. Transformasi ini telah mencapai dataran tinggi, dan ia adalah

pendapat penulis ini bahawa ia adalah penting untuk kerajaan SA meneruskan deregula-

tion, penswastaan SOE, pendidikan dan kemahiran pemindahan yang sesuai, dan promosi

keusahawanan perniagaan kecil untuk memenuhi cabaran-cabaran jangka panjang. The pengangguran tinggi

kadar kemiskinan ment dan tahap ancaman jangka panjang kepada kestabilan politik dan econ- neo-liberal

dasar omic, dan hanya satu langkah ke arah senario top-gear boleh mengurangkan risiko ini.18

Kadar pengangguran yang tinggi dan tahap kemiskinan adalah ancaman jangka panjang untuk

kestabilan politik dan dasar-dasar ekonomi neo-liberal

Kerajaan SA telah menerima pakai Pemberdayaan meluas Black Ekonomi (BEE) pol-

Icy dengan tujuan untuk meningkatkan bahagian kulit hitam ' dalam pemilikan perniagaan dan kekayaan ekonomi.19 Yang

kerajaan telah menubuhkan piagam untuk pelbagai industri yang menetapkan sasaran (kuota) dan jadual

untuk memperkasakan hitam di firma-firma dan agensi-agensi kerajaan. BEE adalah polisi yang akan mengganggu

menetapkan pelbagai aspek operasi perniagaan yang merangkumi pemilikan ekuiti, kawalan eksekutif,

pekerjaan, perolehan afirmatif dan bekalan, pemindahan kemahiran, invest- sosial korporat

kan gerakan dalam masyarakat yang kurang bernasib baik, dan pembangunan keusahawanan bagi PKS dan

mikro-perusahaan.

Dari perspektif risiko perniagaan, BEE perlu dinilai pada prinsip dan kaedah. Yang

prinsip atau niat BEE adalah kukuh. Transformasi perniagaan dan kehidupan ekonomi di SA adalah

penting untuk memberi kuasa kepada majoriti hitam untuk mendapatkan pegangan yang lebih besar dalam pemilikan perniagaan, pengurusan

jawatan dan pekerjaan, perkongsian kekayaan dan latihan. Sama ada BEE adalah kaedah terbaik untuk memberi kuasa kepada

Orang kulit hitam dari segi ekonomi tanpa merosakkan peluang perniagaan dan pertumbuhan ekonomi telah menyebabkan

pertikaian serius antara kerajaan dan komuniti perniagaan. Pertikaian itu telah dinyalakan

apabila Sasol, syarikat petrokimia terkemuka SA yang tersenarai di Bursa Saham New York,

memfailkan pendedahan 20-F untuk Amerika Syarikat Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Laporan ini

menekankan BEE sebagai salah satu daripada tiga puluh risiko faktor syarikat yang dihadapi di SA. Menurut Sasol,

mungkin terdapat risiko kepada para pemegang saham yang nilai tidak boleh dicapai dalam hal ekuiti BEE

urus niaga. Sasol tidak dapat menjamin bahawa transaksi BEE akan mengambil tempat di pasaran yang adil

harga. Piagam BEE bagi industri bahan api cecair ditetapkan jualan ekuiti kepada firma BEE di dis-

harga dikira. Sasol memberi amaran bahawa para pemegang saham mungkin perlu berjanji penjualan sebahagian

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 7/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f 7

aset syarikat (sehingga R15bn) untuk membiayai rakan BEE dalam pengambilalihan daripada 25 per-kepentingan peratus dalam syarikat itu. Presiden Thabo Mbeki diserang penilaian risiko Sasol ini BEE.

Beliau menamakannya sebagai sebuah syarikat ' ' taksub ' ' cara memfitnah percubaan Afrika Selatan untuk menangani legasi

perkauman. SA syarikat lain yang disenaraikan di NYSE juga didedahkan BEE sebagai risiko bagi pelabur,

termasuk SAPPI, Harmony Gold, AngloGold dan Telkom, syarikat utiliti di mana

Perancangan Julat Panjang, vol 372004 265

Page 8

kerajaan mempunyai kepentingan majoriti. Persatuan perniagaan terbesar SA, SACOB, telah menyokong

syarikat yang dinamakan BEE sebagai faktor risiko.Perolehan afirmatif di bawah garis panduan BEE, yang tidak ditakrifkan sepenuhnya, telah menimbulkan

ketidaktentuan baru tentang akses firma asing dengan kontrak kerajaan. Firma asing yang

mendapatkan kontrak kerajaan menghadapi risiko sekatan ke atas penghantaran balik pendapatan yang diperolehi. A

kontrak dengan kandungan import sebanyak AS $ 10 juta atau lebih akan memerlukan penjual untuk melabur sekurang-kurangnya 30

peratus daripada nilai dalam hitam tempatan milik perniagaan. Dalam kes bidaan pertahanan, angka

meningkat kepada 50 peratus.

BEE akan tertakluk perniagaan untuk lebih banyak peraturan kerajaan. Firma perlu memenuhi

penilaian yang seimbang kad skor banyak kemajuan BEE mereka. Ketidaktentuan jangka panjang mempunyai

juga telah berlaku di komuniti perniagaan mengenai kemungkinan kerajaan untuk

meningkatkan sasaran BEE dan kuota pada masa akan datang atau menghukum syarikat yang gagal mematuhi secara sukarela

dengan sasaran BEE dan garis masa. Kesimpulannya, BEE akan menimbulkan bahaya kepada hubungan yang complementor antara perniagaan dan kerajaan yang telah dibina sejak sedekad yang lalu.

BEE akan menimbulkan bahaya kepada hubungan complementor antara perniagaan dan

kerajaan yang dibina sejak sedekad yang lalu

Mencapai matlamat yang ditetapkan dalam piagam BEE akan menjadi mahal bagi syarikat, tetapi akan menyumbang

dengan ketara kepada transformasi ekonomi dan memperkasakan Hitam. Pemindahan ekuiti adalah

pengecualian, bagaimanapun, kerana ia mempunyai rupa yang tidak sukarela pengagihan semula kekayaan. Yang

penulis berpendapat bahawa liberalisasi ekonomi yang berterusan dari segi strategi top-gear sebagai pra-

viously digambarkan akan menjadi laluan yang lebih sesuai untuk matlamat memperkasakan ekonomi Hitam.

Tahap yang lebih tinggi daripada pertumbuhan ekonomi yang akan menarik pelaburan asing, mewujudkan peluang pekerjaan dan mengurangkan po

erty. Keputusan akhirnya mungkin akan memberi manfaat kepada bahagian yang lebih besar daripada penduduk di yang lebih sus-

cara muliharaan.Satu lagi risiko ekonomi jangka panjang berpunca daripada infrastruktur yang lemah dan perlu

naik taraf yang diperlukan bagi menangani pertumbuhan ekonomi dan permintaan logistik.20Kebanyakan ship- bekas

garis ping mengelaskan Durban, pintu masuk yang terbesar bagi barangan di Afrika Selatan, sebagai sesak

pelabuhan dan caj kos tambahan. Infrastruktur kereta api kuno mengalami pro- logistik

blems dan kelewatan ke destinasi pedalaman. Penswastaan Transnet, BUMN yang

mengendalikan pelabuhan dan rel sistem, mungkin akan mengurangkan risiko rantaian bekalan jangka panjang. Con- ini

pembenaan jalan tol N4, yang telah berjaya disempurnakan oleh sebuah konsortium swasta

firma pembinaan, boleh berdiri sebagai model untuk menaik taraf keupayaan masa hadapan.

Risiko operasiTiga isu ini berterusan risiko operasi kepada firma. Pertama, pasaran buruh mempunyai ketat

peraturan-peraturan mengenai gaji minimum, tidak fleksibel pengambilan dan tembakan dasar dan bar- kolektif

mendapat sistem yang nikmat kesatuan sekerja. Akta Ekuiti Pekerjaan dan BEE memerlukan firma untuk

mematuhi pengambilan tindakan afirmatif kakitangan dan eksekutif. Akta Pembangunan Kemahiran

meletakkan suatu levi cukai untuk membiayai latihan. Perhubungan Buruh Akta Pindaan membolehkan kesatuan sekerja untuk

menghalang atau menterbalikkan pemberhentian pekerja dan untuk menghadkan penggunaan khidmat luar bagi kontrak. Undang-undang ini

mewujudkan risiko bagi firma merancang untuk memperoleh SOE oleh mengekang keupayaan untuk mengurangkan kos dan

meningkatkan keuntungan dengan meletakkan-off pekerja. Kos buruh SA, pada nilai muka, kelihatan rendah.

Walau bagaimanapun, sebaik sahaja kadar cukai berkesan, kadar faedah, pendapatan jangkaan pelabur dan

premium risiko negara yang telah diambil kira, kos buruh yang tidak begitu

berdaya saing dalam perbandingan dengan pasaran baru muncul lain.21

Kedua, mengikut Logam Ekonomi Kumpulan, tahap jenayah kekerasan dan

isu-isu keselamatan pekerja akan kekal sebagai risiko jangka panjang bagi firma. Keselamatan kakitangan dan

266 Pengurusan risiko dan persekitaran perniagaan di Afrika Selatan

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 8/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f 8

Page 9

keselamatan aset dan inventori adalah memakan masa dan mahal bagi firma. Kekurangan kapasiti

dan kredibiliti dalam sistem keadilan jenayah sebatian pendedahan risiko ini. 22

Ketiga, wabak HIV / AIDS telah menambah satu lembaran baru dalam landskap risiko jangka panjang. SA

mempunyai kadar jangkitan tertinggi di dunia dengan 5 juta daripada jumlah penduduk 43 juta HIV

positif. SA menghadap ' ' fasa kematian ' ' (kematian> kadar jangkitan) penyakit yang lebih seterusnyadekad. Pengurangan modal insan, iaitu saham pengalaman, kemahiran dan pendidikan, akan

kesan buruk terhadap ekonomi dalam julat panjang. Kemiskinan dan Kerajaan kedegilan

telah mengakibatkan kurangnya akses kepada ubat-ubatan anti-retroviral dan keutamaan rendah untuk pencegahan

pendidikan. Dalam jangka masa panjang, produktiviti buruh akan menderita. Di tempat kerja, akan ada tinggi

ketidakhadiran, kakitangan tinggi turnovers disebabkan oleh kematian, berkurangan pemindahan kemahiran dan umumnya

tenaga kerja uzur. Pekerja mahir rendah dan pengurus muda menghadapi risiko paling tinggi jangkitan.

Seterusnya, produktiviti yang rendah akan menghasilkan keuntungan yang lebih rendah dan kos yang lebih tinggi bagi firma, rendah

pertumbuhan ekonomi dan pengurangan daya tarikan pasaran untuk kedua-dua yang sedia ada dan yang berpotensi pelabur. 23

Pengurangan modal insan, yang saham pengalaman, kemahiran dan

pendidikan, akan kesan negatif kesan ke atas ekonomi dalam julat panjang

Risiko kewanganPelaburan dalam SA menghadapi beberapa risiko kewangan untuk syarikat termasuk vola- pertukaran asing

tility, kadar faedah dan inflasi yang tinggi, dan rakan sejawatannya dari penyelesaian kebimbangan, dan pendedahan

kepada krisis serantau dan sistemik. SA mempunyai institusi, struktur undang-undang dan peraturan-peraturan bagi

berurusan secara aktif dengan risiko kewangan. Rand, walaupun tidak boleh ditukar sepenuhnya, tidak tertakluk kepada

Kadar pertukaran rasmi buatan tinggi sejauh transaksi komersil bimbang. Jualan

Rand ' pendek' dalam tempat atau pasaran hadapan memerlukan transaksi pendasar dalam saham,

bon atau import barangan fizikal dari satu. Bank perdagangan di SA atau luar pesisir adalah bebas untuk menjalankan pada

pihak pelanggan mereka. Pasaran, manakala yang tidak menentu, adalah agak cecair dengan tawaran yang munasabahtawaran merebak. Dari segi sejarah, Rand sentiasa turun naik walaupun dalam perbandingan dengan yang lain

mata wang pasaran baru muncul, kehilangan 75 peratus daripada nilainya berbanding dolar dalam tempoh yang

1994-2001, tetapi mendapat 40 peratus pada tahun 2002.24A Rand lemah membuat eksport SA sangat kompetitif

semasa membuat import modal, minyak dan barangan pengguna yang lebih mahal. Ini merumitkan

perancangan perniagaan. Semasa turun naik yang melampau, pasaran cenderung untuk menjadi sangat cair dengan prohibi-

tively tawaran tawaran merebak luas. Semasa krisis, instrumen perlindungan nilai, seperti outrights hadapan

dan pilihan, menjadi mahal. SA, tidak seperti rakan-rakan lain seperti Rusia, Turki dan Brazil, mempunyai

yang ke hadapan dan opsyen pasaran aktif. Pelabur mempunyai pelbagai alat pengurusan risiko di pelupusan mereka dengan menggunakan kemudahan-of-tidak ada bagi pelabur di pasaran-pasaran lain yang setanding.

SA mengalami kadar inflasi yang tinggi dan tidak menentu, tetapi berjaya pada tahun 2003 dalam mencapai sendiri

kadar inflasi sasaran 3-6 peratus. Masalah struktur menggoda dasar monetari bunyi

termasuk pergantungan kepada minyak yang diimport, harga makanan yang tinggi, kitaran boom-bust daripada bor- domestik

mendayung dan permintaan untuk gaji yang lebih tinggi. Tekanan pada Rand dan melonjak inflasi yang diimport

tidak dapat tidak membawa kepada kenaikan kadar faedah. Akibatnya, premium risiko SA ditingkatkan oleh kedua-dua perbezaan antara kadar faedah SA dan rakan perdagangan utama dan purchas- golongan miskin

pariti daripada Rand ing yang menjadikan import mahal. 25

Risiko penyelesaian berlaku apabila firma menyelesaikan akaun perlu dibayar, tetapi tidak dibayar untuk

akaun belum terima; atau firma membayar, tetapi tidak menerima bon atau saham yang perlu dibayar. Bank-bank dan

firma-firma kewangan lebih terjejas daripada pengeluar dan syarikat perkhidmatan. Risiko rakan

(Atau kepercayaan kredit) adalah lebih terpakai kepada SA disebabkan bilangan besar PKS, yang

jarang diberi nilai oleh agensi penarafan kerana mempunyai sejarah kredit yang lebih pendek dan hanya diketahuitempatan dan untuk lebih sedikit pemiutang. Penilaian telah membantu pelabur dan pembekal asing untuk menilai

Perancangan Julat Panjang, vol 372004 267

Page 10

kepercayaan kredit dan had untuk menguruskan rakan untuk mengawal risiko. Antarabangsa dan tempatan

agensi penarafan kredit seperti Duff & Phelps Kredit Agensi Penarafan SA kini kadar

kira-kira 200 syarikat-syarikat terbesar di SA. Bagi rakan-rakan yang lebih besar, pensekuritian penghutang dan derivatif kredit boleh digunakan. Bagi rakan-rakan PKS, bayaran pendahuluan, wang tunai

terhadap penyampaian dan surat kredit boleh digunakan untuk mengurangkan risiko. BEE telah melahirkan banyak syarikat

dan konsortium yang mempunyai kepercayaan kredit yang tidak menentu, dan firma menubuhkan kontrak pembekal atau

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 9/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f 9

usaha sama dengan firma itu boleh menghadapi satu tugas yang mudah untuk menghadkan pendedahan kepada rakan danrisiko penyelesaian dari masalah kewangan ketidaktentuan operasi dan hutang lapuk.

SA merupakan risiko acara menarik dan perspektif risiko penularan untuk pengurusan. Oleh kerana ia adalah

lebih stabil dari segi politik daripada negara-negara jiran, firma boleh menggunakan SA sebagai landasan pelancaran untuk taburanPEN ke Sub-Sahara Afrika. Walau bagaimanapun, jika pelaburan melibatkan kos pendahuluan tenggelam besar dan

tempoh bayaran balik yang panjang, kemudian SA mewakili risiko lebih daripada pasaran maju. Dengan global

masalah kredit atau kegelisahan dalam pasaran baru muncul lain, SA cenderung untuk dihukum oleh mar- kewangan

Kets bersama-sama dengan penghutang lain dalam kategori ini: ketidakstabilan politik di Zimbabwe dan hutangmungkir di Argentina mempunyai kedua-dua pelabur antarabangsa terkesima di SA.

Tindak balas pengurusan

Untuk menjalankan perniagaan di SA, pengurusan perlu mengurangkan, mengurangkan dan pendedahan risiko pemindahan. Lima

dasar lembaga mempunyai kaitan penting bagi menjangka dan mengurangkan risiko: mod masuk, melobi dan

kebijaksanaan, toleransi rendah untuk rasuah, instrumen kewangan, pemegang saham dan pengimbangandan kepentingan pihak berkepentingan. Polisi tidak semestinya risiko jenis tertentu-agak mereka mungkin

digunakan untuk menangani pelbagai yang penuh dengan risiko.

Untuk menjalankan perniagaan di SA, pengurusan perlu mengurangkan, mengurangkan dan

pendedahan risiko pemindahan

Mod masuk Pengurusan risiko operasi ekonomi dan mempunyai kaitan yang kuat kepada pilihan cara

kemasukan ke dalam pasaran yang SA. Tiga jenis mod kemasukan boleh dibezakan:

1. bukan ekuiti atau mod eksport , disukai oleh firma perceiving berisiko tinggi kerana ia sebahagian besar beralih

risiko kepada syarikat lain;

2. mod usaha sama (JV), sama ada dengan majoriti, minoriti atau 50-50 peratus saham, sesuaidi mana risiko dilihat sebagai sederhana dan

3. anak syarikat milik penuh, yang ditubuhkan atau diperoleh, apabila risiko dilihat adalah rendah.26

Memandangkan profil risiko SA, mod mengeksport dan usaha sama menawarkan Management risiko terbaik pilihan sekitar.

Keinginan pelabur asing untuk mengurangkan pendedahan risiko dan juga dasar kerajaan untuk

menggalakkan BEE telah dibuat Usaha Sama yang kerap kali berlaku kemasukan. JV boleh mengambil banyak bentuk organisasi. Sebuah firma asing dan firma SA boleh menubuhkan JV yang. Renault, Perancis

pembuat, membentuk usaha sama dengan Imperial Holdings Ltd, syarikat pengangkutan terbesar SA, untuk menjual automatik

telefon bimbit . Renault memperoleh 51 peratus daripada JV dengan kos $ 9.800.000. JV beroperasi 47

pengedar kereta di SA dan menyasarkan peningkatan dalam bahagian pasaran daripada 4 peratus kepada 7 peratusdalam tempoh tiga tahun.27 Satu bentuk kedua adalah usaha sama antara firma asing dan BEE Afrika Selatan. Yang

terbesar pengendali penyelamatan laut dunia, Tsavliris menyelamatkan Kumpulan Greece, membentuk usaha sama dengan

Cape Diving & salvaj Afrika Selatan yang mempunyai 66 peratus pegangan ekuiti hitam. JV ini adalah baik kedudukan untuk berunding penyelamatan dan menyelamat kerajaan kontrak dan mendapatkan kompetitif

268 Pengurusan risiko dan persekitaran perniagaan di Afrika Selatan

Page 11

kelebihan dalam operasi penyelamatan untuk industri carigali minyak di luar pantai barat daya

Afrika. Perkhidmatan termasuk memadam kebakaran, pemindahan perubatan dan kawalan pencemaran.28Anak-anak syarikat SA firma asing juga telah membentuk usahasama dengan syarikat SA lain. Ranbaxy SA Pty, yang

anak syarikat milik penuh Ranbaxy Laboratories Ltd dari India, membentuk usaha sama dengan Adcock SA

Ingram, bahagian penjagaan kesihatan Tiger Jenama. Ini 50-50 peratus JV bersaing dalam anti yang pasaran retroviral di SA. Adcock Ingram memanfaatkan rangkaian pengedaran dan bekalan yang kukuh dan

kedudukan kepimpinan dalam pasaran dan hospital swasta farmaseutikal. Ranbaxy manu-

kepatahan dan pasaran berjenama farmaseutikal generik di lebih 100 negara. Ranbaxy mempunyai

keupayaan R & D yang kukuh dengan teknologi platform proprietari. Walaupun perniagaan margin yang rendah,

JV ini akan bergantung kepada keberkesanan kos dan skala ekonomi untuk keuntungan jangka panjang.29

Eurasia Perlombongan PLC bergabung dengan Randgold & Eksplorasi Syarikat adalah contoh JV yang

antara firma asing dan firma SA di mana firma asing mempunyai pilihan untuk memperoleh majoriti

saham. JV telah dibentuk untuk meneliti untuk platinum di Kompleks Bushveld itu. Awal Eurasia ini pengambilalihan saham 25 peratus, boleh meningkat sehingga 75 peratus dalam tempoh 12 hingga 15 bulan.

Penggabungan dan pengambilalihan adalah pendekatan lain. Anak syarikat SA, PricewaterhouseCoopers,

bergabung dengan MSGM Masuku Jeena, Inc., firma perakaunan hitam milik terbesar SA. Penggabungan ini

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 10/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f 10

memenuhi sasaran BEE pemilikan ekuiti, kawalan operasi dan ekuiti pekerjaan. 30Ini bukan ekuiti mod kemasukan eksport ke pasaran SA yang telah berkembang pesat sejak tahun 1995.

Ini eksport menyumbang satu perlima daripada jumlah pasaran tempatan pada tahun 2002. Eksport utama ke SAtermasuk peralatan modal dan barang perantaraan seperti jentera (30.9 peratus), sekolah rendah

barangan seperti produk mineral (12.8 peratus), kimia (11.8 peratus) dan barangan pengguna

(7 peratus). 31

Oleh kerana ekonomi dalam negeri yang tidak berdaya maju bidangan, perkembangan sektor pembuatan SA

telah ditambah kepada jumlah dan nilai import barangan pelaburan dan kelengkapan modal.

Pengeksport untuk SA sering menikmati kelebihan persaingan kerana produk mereka sering kurang expens-

ive dan dianggap sebagai unggul dalam kualiti berbanding dengan produk-produk tempatan. Sebagai contoh, gas SA pengeluar bekas Cadac telah kehilangan kira-kira 25 peratus daripada saham di pasaran tempatan untuk kurang

produk import mahal dari Thailand dan Portugal. Cadac menyalahkan yang hilang pada tinggi

kos injap yang diimport dan harga tinggi yang dibayar untuk keluli yang dihasilkan oleh ISCOR. ISCOR menggajiimport harga pariti yang menyebabkan pembeli tempatan membayar lebih daripada pembeli asing untuk

Keluli ISCOR ini.32

Pengeksport produk ... sering kurang mahal dan diterima sebagai

unggul dalam kualiti berbanding dengan produk tempatan

Banyak barangan pengguna tahan lama dihasilkan di SA memang kalah dengan produk yang diimport,

barangan terutamanya putih dan elektronik.33 Walaupun kualiti produk mereka, firma-firma AS eksport

ing barangan dan perkhidmatan kepada SA masih menghadapi banyak halangan perdagangan. Ini termasuk permit perdagangan;

kenaikan dan pengkelasan semula tarif kerana melobi pesaing SA dan kesatuan sekerja;

tindakan anti-lambakan dipersoalkan terhadap firma-firma asing; rebat yang menyekat eksport ke SA,

terutamanya tekstil dan bahagian-bahagian kereta; duti kastam; karenah birokrasi untuk produk yang

mesti memenuhi standard pengawalseliaan; subsidi eksport kerajaan kepada pesaing SA; miskin perlindungan hak paten; dan persaingan yang tidak adil daripada monopoli negara dalam pelbagai perindustrian

cuba.34Jangkaan perjanjian perdagangan bebas (FTA) antara Amerika Syarikat dan Afrika Selatan

Kastam Kesatuan (Sacu) akan menghapuskan halangan ini, jika dikuatkuasakan, dan akan memudahkan

mod eksport masuk.

Melobi dan kecerdasan

Pengurangan risiko politik adalah jangka panjang, proses tambahan yang melobi digunakan untuk mencapai matlamat seperti pengukuhan tadbir urus yang baik dan ketelusan, dan yang berkurangan

Perancangan Julat Panjang, vol 372004 269

Page 12

peraturan-peraturan. Pemantauan risikan adalah penting untuk memantau kemajuan matlamat ini, dan

akses kepada politik pembuat keputusan dalam SA dan di negara asal firma itu adalah satu kelebihan.

Jelas sekali, syarikat multinasional yang besar mempunyai kelebihan berbanding PKS sebagai pelobi dan kempen

penyumbang-tetap kewangan, semua syarikat, tanpa mengira saiz, perlu berusaha untuk mempengaruhi

ekonomi membuat keputusan. Pengagregatan faedah adalah bentuk yang paling berkesan untuk melobi, dan

perdagangan persatuan-industri berasaskan atau di seluruh negara-akan menjadi pelobi lebih berkesan daripada indi-

firma vidual. Rundingan kerajaan dengan pihak yang berminat menawarkan peluang semasa

proses perundangan untuk mempengaruhi bil berurusan dengan hubungan buruh, rundingan perdagangan bebas dan

BEE. Persembahan semasa peringkat jawatankuasa rang undang-undang yang memberi persatuan perdagangan dengan orang ramai

tempat untuk membentuk undang-undang dan peraturan hasil. Kuasa politik di SA tertumpu di

Eksekutif dan bukannya Parlimen, dan dengan itu usaha melobi yang paling berkesan adalah merekadiarahkan terutamanya di eksekutif politik (presiden dan menteri-menteri kabinet) dan bureau- yang

eksekutif cratic (pengurus jabatan-jabatan kerajaan dan SOE).

Firma boleh menggunakan melobi untuk merundingkan semula syarat piagam industri BEE. Perlombongan

sektor dan persatuan perdagangan, Dewan Mines, telah berjaya melobi kerajaan

untuk mengurangkan kuota 51 peratus kepada 26 peratus pemilikan ekuiti bagi firma BEE dalam masa sepuluh

tahun. Kerajaan jangka sepuluh tahun yang ditetapkan bagi syarikat-syarikat perlombongan untuk menaja jamin R100bn

untuk membiayai pemilikan ekuiti hitam telah dikurangkan melalui rundingan hingga lima tahun. Yang

pengalaman sektor perlombongan dengan sasaran BEE lain menunjukkan bahawa ia akan menjadi sukar dan mahal

untuk membawa perubahan dalam tempoh sepuluh tahun. Rundingan atau melobi, daripada bukan

pematuhan, akan menentukan jangkamasa BEE larasan dan sasaran. Sasaran sepuluh tahun daripada 26 per-

peratus pemilikan ekuiti BEE adalah tertakluk kepada ketersediaan pembiayaan hutang dan kehadiran

sanggup penjual-pembeli. Pelabur asing akan takut jika saham tidak dijual di pasaran yang adil

nilai dan dalam lingkungan pendedahan risiko yang boleh diterima. Firma boleh melobi kerajaan untuk

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 11/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f 1

insentif cukai untuk mengimbangi kos dan risiko tambahan dengan pelaksanaan BEEkuota. 35

Untuk beberapa tahun akan datang, rundingan FTA antara Amerika Syarikat dan Sacu-mana SA adalah

dominan ahli-akan berterusan. Institusi, undang-undang dan amalan yang akan membentuk percuma

perdagangan antara Amerika Syarikat dan Sacu akan ditubuhkan. Firma dan persatuan perdagangan mempunyai

peluang yang unik untuk melobi Amerika Syarikat dan SA kerajaan untuk penyahkawalseliaan selanjutnya, untuk meningkatkan

tadbir urus (ketelusan, pembinaan keupayaan dan anti-rasuah) yang baik, dan untuk menubuhkan adil

persaingan untuk kontrak perolehan kerajaan. SA memeterai FTA dengan EU pada tahun 1999

dan sedang berusaha FTA dengan Amerika Syarikat, China, India dan Mercusor yang akan mampu

peluang yang sama untuk mempengaruhi hasil jangka panjang.36

Untuk mengekalkan kelebihan daya saing dalam pasaran baru muncul seperti SA, ia adalah penting bahawa firma utama-

Tain perisikan bunyi dalam menjangka peristiwa dan tingkah laku pemegang kepentingan utama risiko penjana.Isu-isu tempatan dan antarabangsa yang mewujudkan ketidakpastian dan berpotensi berubah menjadi

krisis mesti diawasi secara berterusan dengan perspektif jangka panjang dalam fikiran. Jika SA bergerak

daripada di-gear untuk senario top-gear, risiko akan hilang dan lebih banyak peluang perniagaan akan

muncul. Walau bagaimanapun, penguncupan operasi untuk menghadkan kerugian mungkin perlu jika ekonomi

slaid dari dalam gear untuk senario terbalik-gear. Data politik, ekonomi dan perniagaan

boleh didapati dengan percuma kerana jangkauan global Internet dan keterkaitan IT dan sophisti-

kation perniagaan dan komunikasi persekitaran SA itu. Pengurusan risiko khidmat luar untuk

SA atau firma perunding global adalah satu lagi pilihan yang baik.

. . ia adalah penting bahawa syarikat mengekalkan kecerdasan bunyi dalam menjangka risiko

peristiwa dan tingkah laku pemegang kepentingan utama menjana

270 Pengurusan risiko dan persekitaran perniagaan di Afrika Selatan

Page 13

Toleransi rendah untuk rasuahSatu persepsi yang biasa diadakan ialah firma mesti rasuah untuk kekal berdaya saing dalam pasaran baru muncul.

Fasilitasi seperti bayaran kecil, hadiah dan nikmat akan kekal elemen yang perlu untuk kelancaran

perniagaan di SA. Rasuah berskala besar diturunkan di SA apabila parti pembangkang PAC

terdedah rasuah kepada ahli-ahli politik dalam perjanjian $ 5bn senjata. Budaya permisif memerlukan pengurus untuk

terus berwaspada tentang rasuah. Kontrak perolehan kerajaan akan kekal terdedah

kepada rasuah dan sogokan dalam jangka masa panjang. Penetapan BEE terkini untuk procure- afirmatif ment tidak akan menghapuskan punca rasuah, iaitu konflik kepentingan, nepotisme dan diri yang

skim pengayaan pegawai. Kadar pendakwaan bagi rasuah dan kolar putih penipuan wasiat

kekal pada tahap yang rendah kerana kekurangan kapasiti. Dalam berurusan dengan agensi-agensi kerajaan, firma perlutidak menganggap bahawa pegawai semestinya akan mengikut undang-undang dan peraturan perolehan. Berurusan dengan prov-

kerajaan incial amat sukar kerana pengawasan politik dan birokrasi adalah miskin.

Banyak syarikat melantik orang baik-baik ahli-ahli lembaga hitam untuk membimbing mereka melalui

proses perolehan, ketidaktentuan dasar BEE dan hubungan yang rumit antara

ANC dan baru syarikat baru muncul dan konsortium yang dikuasai oleh pemegang saham hitam.Jangkaan US-FTA Sacu diharapkan akan meningkatkan ketelusan dalam perolehan dan

amalan pelesenan di SA. 37

Amalan Rasuah Asing Akta (FCPA) 1977 penjenayah pembayaran rasuah oleh

Firma Amerika kepada pegawai asing dan ahli politik mana-mana sahaja di dunia. UK pakaiundang-undang yang sama pada tahun 2002. Konvensyen OECD pada Rasuah, yang ditandatangani oleh 35 negara pada tahun 1997,

dekri bahawa perusahaan tidak boleh, secara langsung atau tidak langsung, tawaran, janji, memberikan, atau menuntut

rasuah atau kelebihan yang tidak wajar yang lain untuk mendapatkan atau mengekalkan perniagaan. Proses pendakwaan mempunyaimeningkat dan telah diperluaskan untuk merangkumi pendakwaan anak syarikat induk compa-

-syarikat di luar negara baru muncul atau pasaran dan warga asing bukan pemastautin.Firma yang beroperasi di SA boleh mengambil praktikal, langkah nuanced untuk menubuhkan dasar toleransi yang rendah

untuk rasuah. Pertama, mereka perlu menyediakan pekerja dengan nasihat yang jelas mengenai langkah-langkah untuk menjadi ikuti

lowed apabila mereka mengesyaki bahawa rasuah yang ditawarkan atau menuntut. Pekerja perlu telefon

nombor dan e-mel untuk melaporkan kejadian yang mencurigakan. Sebuah firma bijak bukan sahaja akan melindungi whistle- peniup tetapi membalas mereka terhadap tingkah laku etika mereka. Kedua, latihan adalah penting. Walaupun

rasuah berlaku sebagai sebahagian daripada urus niaga yang ringkas, proses yang membawa sehingga ia sering apa yang membuat

rasuah yang mungkin. Latihan boleh membantu pekerja untuk mengenali isyarat amaran awal. Ketiga,

prosedur audit dalaman yang direka dengan teliti boleh membantu rasuah flush keluar menyamar sebagai sah

urus niaga (contohnya komisen ejen). Keempat, usaha yang wajar adalah penting untuk mengelakkan yang tidak diinginiliabiliti masa hadapan yang timbul daripada kontrak perolehan kerajaan. Kelima, penanda aras terbaik

amalan firma yang telah berjaya melaksanakan dasar toleransi yang rendah terhadap rasuah, contohnya

Kawan Ivory & Sime, pengurus dana UK yang besar; United Technologies, konglomerat Amerika Syarikat;

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 12/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

https://translate.googleusercontent.com/translate_f 12

dan Proctor & Gamble multinasional. Pengalaman mereka menunjukkan bahawa penghapusanrasuah tidak memberi kesan buruk ke atas keuntungan.

Instrumen kewanganPelbagai jenis produk wujud di SA untuk perlindungan nilai pertukaran dan kepentingan risiko asing, yang terdiri

daripada kadar pasaran wang semalaman melalui 25-tahun bon kerajaan penanda aras untuk menyeberangi

mata wang dan pertukaran kadar faedah dan pasaran repo. Firma boleh melindung nilai risiko kadar faedah danmenurunkan kos modal dengan memakai modal lebihan untuk bekerja dengan cekap. A luar mantap

Kedudukan hutang Baa2 / BBB- / BBB3 dan penarafan mata wang tempatan A2 / A- bermakna SA boleh effec-

akses tively kedua-dua pasaran domestik dan antarabangsa untuk meningkatkan hutang lebih murah. Continu- ini

ous keluk kadar hasil tanda aras kerajaan juga telah membantu SA penerbit seperti Eskom danBank Pembangunan Afrika Selatan untuk menerbitkan bon dalam negeri. Syarikat antarabangsa dan

supra-nasional boleh mengeluarkan bon Rand dengan pelbagai tempoh matang dan penerbit, dengan itu facil-ketelusan itating dan kecekapan peruntukan modal. 38

Pemindahan ekuiti, perjanjian BEE biasa, mesti dilakukan dengan cara yang mampan. Risiko melibatkan pemindahan ekuiti dari orang-orang yang mempunyai wang untuk orang-orang yang tidak. Tekanan untuk cepat

Perancangan Julat Panjang, vol 372004 271

Page 14

pemindahan ekuiti kepada konsortium tergesa-gesa yang dibuat-datang pada risiko perhatian kerana tidak mencukupi untuk

ketekunan dan penelitian kewangan. Pinjaman komersial, dan bukan kejuruteraan kewangan dan khusus dalam

kenderaan tujuan, harus digunakan untuk melindungi kelebihan daya saing firma dan pemegang saham

keuntungan, dan untuk menghadkan masalah kewangan di kalangan firma BEE. Dalam mana-mana perjanjian, risiko gearan BEE

firma (hutang atau nisbah perlindungan) perlu ditentukan sebelum jualan. Firma boleh mengeksploitasi BEE oleh sell-

ing di bawah berbayar unit perniagaan untuk firma BEE.39

... Pemindahan ekuiti cepat untuk konsortium tergesa-gesa dicipta tiba di

risiko perhatian mencukupi untuk usaha yang wajar dan penelitian kewangan

Insurans risiko, walaupun mahal, adalah cara yang bijaksana untuk berkongsi beban risiko yang baru muncul sejak mar-

Kets terdedah kepada kejutan secara tiba-tiba dan dramatik. Kerajaan ditaja, pelbagai hala dan

insurans peribadi disediakan untuk pelabur asing. Sebagai contoh, Multilateral Bank Dunia

Agensi Jaminan Pelaburan caj pelabur antara 1.2 peratus dan 6 peratus daripada mereka

nilai pelaburan ' untuk melindungi semua risiko politik. Kerajaan UK menyediakan insurans

(' ' Bajet zon ambar ' ' daripada ECGD) bagi barangan modal pengeksport menjalankan perniagaan di baru muncul

pasaran seperti SA. 40USA yang Overseas Private Investment Corporation juga menyediakan simi-

insurans risiko lar.

Pemegang saham berbanding kepentingan pihak berkepentinganDengan pengenalan BEE, firma ditolak dari memaksimumkan kekayaan pemegang saham

(SWM) ke arah model pemaksimuman kekayaan korporat (CWM). Dalam model SWM, firma

bertanggungjawab untuk operasi dan pasaran, tetapi pelabur individu adalah respon-

gungjawab untuk keputusan pelaburan peribadi. Untuk SWM, matlamat yang dominan syarikat adalah untuk mencapai sat-

pulangan isfactory untuk pemegang saham. Tadbir urus Syarikat adalah berdasarkan kepada satu-saham satu undi,

walaupun penyalahgunaan amalan ejen-prinsip yang telah agak melemahkan model SWM itu.

Model baru muncul di SA berkait rapat dengan CWM. Firma bukan sahaja perlu mengejar keuntungan,

tetapi juga memajukan dasar kerajaan bagi memperkasakan ekonomi yang kurang bernasib baik

majoriti hitam. Kerajaan menganggap perniagaan secara institusi sosial yang

perlu melayan kumpulan kepentingan korporat atau pihak berkepentingan yang lain setanding dengan para pemegang saham. Ini pihak berkepentingan termasuk kerajaan, pengurusan dan pekerja, kesatuan sekerja, yang kurang bernasib baik

komuniti, pembekal dan juga NGO. Dasar BEE akan meningkatkan peranan pemegang amanah daripada

kerajaan dalam persekitaran perniagaan. Matlamat kerajaan adalah untuk bersama-opt firma tanpa

paksaan sebagai rakan kongsi dalam penyediaan barangan awam kepada masyarakat dan pada masa yang sama membenarkan

firma untuk mengejar keuntungan, walaupun pada kadar pulangan yang lebih rendah.Walaupun firma memeluk model SWM itu, pengurangan risiko operasi akan memerlukan mana-

strategi gerial yang menangani kebajikan dan keselamatan pekerja. Mengejar keuntungan

dan bahagian pasaran mesti mempunyai wajah manusia.

Mengejar keuntungan dan bahagian pasaran mesti mempunyai wajah manusia

Sesetengah firma, seperti Anglo Amerika dan Old Mutual, telah menerima pakai kesihatan yang menyeluruh

menjaga program, termasuk penyediaan terapi anti-retroviral percuma. Program-program ini mempunyai

7/25/2019 Pengurusan Risiko Dan Persekitaran Perniagaan Di Afrika Selatantttt

http://slidepdf.com/reader/full/pengurusan-risiko-dan-persekitaran-perniagaan-di-afrika-selatantttt 13/13

2/27/2015 Pengur usan r isi ko dan per seki tar an Per ni agaan di Afr ika Sel atan

mengurangkan kos jangka panjang dengan 32-40 peratus. PKS, dengan kurang sumber, masih akan mendapat manfaat dengan pro-viding maklumat pencegahan kepada pekerja. Dengan menghabiskan $ 10-15 setiap pekerja, jangkitan

kadar boleh dikurangkan sebanyak 50 peratus. Ia adalah penting bagi firma untuk mengira sepenuhnya kosHIV / Aids. Ini termasuk kos individu, langsung (rawatan perubatan) dan tidak langsung (produktiviti

kerugian); dan kos organisasi, langsung (premium insurans) dan tidak langsung (masa pengurusan

dan semangat tertekan). Kos Aids terkumpul dari masa ke masa sebagai kesihatan pekerja dete-

272 Pengurusan risiko dan persekitaran perniagaan di Afrika Selatan

Page 15

riorates. SA Institut Akauntan Berkanun nikmat kemasukan Aids kos sebagai bal- yang

item lembaran imbangan. Kos pencegahan boleh berkisar daripada 0.4 peratus kepada 5.9 peratus daripada firma

Rang undang-undang gaji tahunan.41Walau bagaimanapun, syarikat tidak bertanggungjawab semata-mata untuk memerangi HIV / Aids, tetapi harus

membangunkan strategi yang diselaraskan dengan pihak berkepentingan lain seperti penyedia skim perubatan,

agensi-agensi kerajaan, badan bukan kerajaan seperti Kumpulan Wang Global, kesatuan sekerja seperti COSATU dan perdagangan

persatuan.Firma juga menanggung kos pencegahan jenayah tambahan termasuk (1) latihan pekerja dan

kaunseling untuk isu-isu keselamatan peribadi seperti culik, rogol dan carjacking; (2) Pengawasan

tempat kerja, loji dan gudang, dan rantaian bekalan; dan (3) perlindungan insurans yang berkaitan

untuk kerugian dan liabiliti.Firma yang beroperasi di SA telah menambah nilai kepada pemegang kepentingan melalui cukai langsung dan tidak langsung;

faedah kepada peminjam; sewa kepada tuan-tuan tanah; dan upah, gaji dan faedah kepada pekerja. BEE yang

dasar akan, sekurang-kurangnya dalam jangka pendek, menambah nilai tambahan kepada pelbagai pihak yang akan datang

pada kos dividen pemegang saham dan pulangan melainkan jika ekonomi peningkatan kadar pertumbuhan yang tinggi

jualan kepada pengguna. Keperluan BEE yang pembekal (B2B, B2C) hendaklah sekurang-kurangnya 51 peratus

hitam milik boleh memberi kesan gangguan pada rantaian bekalan yang telah dibina dari masa ke masa.

Tiga strategi menghadapi telah muncul:

1. berhadapan -The amalan firma untuk menggunakan perniagaan dikawal oleh Blacks atau wanita untuk memperoleh

kontrak perolehan;

2. pertama-ke-pasaran -The firma minyak, Engen, bergerak pertama untuk anugerah tender untuk pengangkutan dan pembersihanuntuk Emtateni Freight Plus, pembekal BEE dengan reputasi yang kukuh; dan

3. ketidakpatuhan -SMEs, sering milik keluarga, kekurangan sumber-sumber untuk memenuhi keperluan BEE.

Dasar BEE juga akan meningkatkan permintaan untuk pelaburan sosial korporat (CSI). Walaupun

permintaan yang masih pada kadar yang rendah, firma akan dijangka dalam julat panjang untuk menyediakan lebih banyak

barangan awam seperti pendidikan, pencegahan jenayah dan penjagaan kesihatan untuk berkomunikasi yang kurang bernasib baik

hubungan. Firma boleh penanda aras CSI Inisiatif Perniagaan Nasional SA atau bank-bank sebagai

Citibank, Westpac (Australia) dan Standard Bank (SA). 42

Kesimpulan

Pengurusan risiko dalam SA memerlukan pengenalpastian risiko tertentu dan kesan buruk mereka pada

perniagaan. Beberapa strategi tindak balas yang dicadangkan untuk mengurangkan pendedahan kepada risiko jangka panjang.

Sebagai sebahagian daripada strategi, dasar-dasar ini menawarkan pendekatan yang lebih fokus untuk menangani risiko, sesuatu yang hilang

dalam kedudukan agregat dalam analisis negara. Utiliti rangka kerja kami memerlukan lagi

permohonan di SA. Ketidakpastian dalam banyak sektor di pengurus cabaran SA untuk memahami

dan kawalan industri atau firma tertentu risiko dengan lebih berkesan. Bagi penyelidik pengurusan yang dihadapi

dengan tuntutan pelbagai disiplin untuk memahami pengurusan risiko dalam pasaran asing, terus

penerokaan adalah penting untuk memahami kesan politik dan kuasa-kuasa bukan pasaran yang lain pada

perniagaan membuat keputusan. Peranan masa depan kerajaan SA sebagai pemilik dan bersama-opter atau

pengguna dan mesra perniagaan peraturan pembuat akan menentukan daya tarikan pasaran di SA.

Yang (banyak) ketidaktentuan dalam pengurus cabaran SA untuk memahami dan

kawalan industri atau firma tertentu risiko dengan lebih berkesan

Hasrat kami adalah untuk membangunkan satu rangka kerja pengurusan risiko dan memohon kepada SA. Mana-mana gen-

eralization berdasarkan analisis kami tentang pengurusan risiko dalam pasaran baru muncul lain adalah

pra-matang. Walau bagaimanapun, rangka kerja dan tiga elemen yang berkaitan (jenis risiko, kesan risiko,

tindak balas pengurusan) boleh diperhalusi dan diperluaskan bagi kemungkinan ia dilaksanakan dalam kajian kes atau

Perancangan Julat Panjang, vol 372004 273