1 februari, 2019 file"best ada rencana buka kawasan industri baru. alternatif kawasan industri...

To subscribe to our Daily Focus, please contact us at [email protected]

Mirae Asset Sekuritas Indonesia

1 Februari, 2019

Market Index

Last Trade Chg (%) MoM YoY

JCI 6,533.0 1.1 4.4 -2.0

MSCI Indonesia 27.7 1.6 9.7 -8.6

MSCI EM 1,049.9 1.3 7.3 -17.0

HANG SENG 27,942.5 1.1 7.0 -15.3

KOSPI 2,204.9 0.4 8.0 -14.2

FTSE 6,968.9 0 3.2 -7.3

DJIA 24,999.7 -0.1 7.2 -4.5

NASDAQ 7,281.7 1.4 8.3 -2.7

Valuation

2018F P/E (x) P/B (x) ROE (%)

JCI 15.8 2.3 17.6

Key Rates

Last Trade Chg (bps) MoM YoY

BI 7-Day RR 6.00 0 25 -100

3yr 7.65 -14 -25 195

10yr 8.01 -15 -2 179

FX


USD/IDR 13,973 -1.1 -1.8 5.6

USD/KRW 1,113 -0.3 -0.3 3.8

USD/JPY 109 -0.1 -0.8 -0.5

USD/CNY 7 -0.3 -2.4 6.8

Commodities


WTI 53.8 -0.8 18.5 2.6

Gold 1,321.3 0.1 3.0 -2.0

Coal 99.0 -0.3 -3.0 -5.1

Palm Oil 2,200.0 -0.2 6.3 -11.1

Rubber 131.9 0.3 8.2 4.0

Nickel 12,480.0 1.1 14.8 -10.9

Copper 6,136.0 1.4 2.9 -13.8

Tin 20,850.0 0.2 6.8 -4.1

JCI Index VS MSCI Emerging Markets

Market commentary

Hariyanto Wijaya CFA, CPA (Aust), CMT ([email protected])

IHSG menguat +1,1% pada hari Kamis didukung oleh euforia yang didorong oleh

Fed karena The Fed ternyata lebih dovish, yang memicu sektor-sektor sensitif suku

bunga seperti sektor keuangan dan infrastruktur ditutup lebih tinggi kemarin.

Kami perkirakan IHSG akan trade mixed to higher hari ini. Unilever mengumumkan

FY18 results-nya, yang sejalan dengan estimasi kami (102% forecasted earnings

FY18 kami). maintain rekomendasi Hold untuk Unilever (UNVR IJ, Hold, TP:

IDR48.000).

Indeks AS ditutup mixed pada hari Kamis. Dow lost 0,06%, S&P 500 menambahkan

0,86%, dan NASDAQ menguat 1,37%. NASDAQ memperpanjang rally pada hari

Kamis karena earnings Facebook yang lebih tinggi dari perkiraan menambah

optimisme setelah pernyataan dovish The Fed pada hari Rabu. Investor menunggu

hasil pembicaraan perdagangan AS-Cina. Presiden Trump mengatakan ia mungkin

akan segera bertemu dengan Xi Jinping untuk menyelesaikan detail dari

kemungkinan kesepakatan perdagangan saat ia menyatakan bahwa negosiasi

making progress. Pada government shutdown AS, Presiden Trump menunjukkan

bahwa akan ada government shutdown AS baru setelah 15 Februari jika spending

bill baru tidak mendanai border wall yang diminta Trump.

BBRI – Benchmark rate upcycle is a headwind

Lee Young Jun ([email protected])

Earnings to meet target in 2019, but NIM contraction

Kami perkirakan laba bersih tumbuh 12% YoY, tetapi pendapatan bunga bersih

kemungkinan akan melemah pada 2019 karena kemungkinan lebih tinggi untuk

pertumbuhan net interest income tetap rendah. Kami berharap Bank Rakyat

Indonesia (BBRI) mempertahankan pertumbuhan pinjaman, namun akan lebih

rendah dari tahun sebelumnya (2019 Mirae: 12.5% vs 2018: 14.1%). Meskipun

pertumbuhan kredit sedikit melambat dan NIM menurun, kami memperkirakan

pertumbuhan net interest income membaik dibanding tahun lalu oleh karena

penurunan NIM mengecil dibanding 2018.

Kami percaya segmen mikro, konsumen, dan kecil akan mendukung pertumbuhan

kredit di 2019 dan kami berharap BBRI dapat menyesuaikan bunga pada segmen

mikro, perusahaan, dan kecil.

Reiterate hold recommendation; TP IDR4,000

Dengan mempertimbangkan situasi saat ini, kami merubah asumsi NIM kami dari

kontraksi 20bps menjadi 25bps sementara membiarkan pertumbuhan laba tetap

sama karena 1) pendapatan non-bunga dan 2) pertumbuhan pinjaman diperkirakan

lebih tinggi dari estimasi sebelumnya. Manajemen membimbing pertumbuhan

kredit sebesar 12-14% (Mirae: 12.5%), kontraksi NIM 5-25bps (Mirae: 25bps), dan

fee income sebesar 12-14% (Mirae: 13.8%).Kami mempertahankan rekomendasi

hold pada BBRI dengan target harga IDR4,000. Target harga kami menyiratkan

2.2x P/B kami dengan 12-month rolling forward BPS estimate. Risiko utama

panggilan kami termasuk NIM yang lebih rendah dari yang diharapkan, penurunan

kualitas aset di segmen mikro, dan pengetatan likuiditas.

550

800

1,050

1,300

1,550

4,000

5,000

6,000

7,000

01/1607/16 01/1707/17 01/1807/18 01/19

JCI MSCI EM (pt) (pt)

1 Februari, 2019

2

Embun Pagi


Local flashes

BEST: Bekasi Fajar (BEST) menyiapkan Rp 600 miliar untuk ekspansi. Untuk tahun ini, salah

satu pengembang, BEST masih akan fokus ekspansi dengan kawasan industri MM2100 yang

dikembangkan. Hal ini mengingat semakin meningkatnya aksesibilitas kawasan tersebut

seperti tol Jakarta-Cikampek. "BEST ada rencana buka kawasan industri baru. Alternatif

kawasan industri yang menyasar tenaga kerja lebih murah," kata Seni, Investor Relations

BEST, Kamis (31/1). Untuk mendukung rencana ekspansi tersebut, perusahaan sektor

properti ini menganggarkan belanja modal alias capital expenditure (capex) Rp 600 miliar

dari internal dan eksternal untuk kawasan industri lama, ditambah untuk membuka kawasan

industri baru sekitar 600 hektare. (Kontan)

SMGR: Usai akuisisi Holcim, Semen Indonesia (SMGR) targetkan penjualan naik 5%. Usai

mengakuisisi 80,6% atau 6,18 miliar saham PT Holcim Indonesia Tbk (SMCB) pada Kamis

(31/1), PT Semen Indonesia Tbk (SMGR) berharap penjualan bisa tumbuh hingga 5% di

2019.Lewat akuisisi, Semen Indonesia berharap mampu meningkatkan sinergi perusahaan,

sekaligus memperluas jaringan pabrik semen di dalam negeri. Selain itu, tujuan akuisisi juga

untuk memperluas diversifikasi jenis produk yang ditawarkan. (Kontan)

MDKA : Merdeka Copper (MDKA) bakal lepas 470 juta saham baru lewat rights issue tahap

II. PT Merdeka Copper Gold Tbk (MDKA) berencana mencari pendanaan tambahan lewat

skema penerbitan saham baru. Perusahaan tambang ini akan menggelar Penambahan Modal

Dengan Memberikan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (PMHMETD) tahap II alias rights

issue. Dari rights issue kali ini, MDKA berencana menerbitkan 470 juta saham biasa dengan

nilai nominal sebesar Rp 100 per saham. Rencana aksi korporasi ini akan diputuskan dalam

Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) MDKA yang akan dilaksanakan pada 11

Maret mendatang. Adapun batas akhir pendaftaran (recording date) bagi pemegang saham

untuk hadir dalam RUPSLB adalah tanggal 14 Februari 2019. (Kontan)

TOWR: Perusahaan lain buka pintu, Sarana Menara Nusantara (TOWR) siap mengakuisisi.

PT Sarana Menara Nusantara Tbk (TOWR) menyatakan kesiapannya melakukan akuisisi

sejumlah perusahaan penyedia menara telekomunikasi di tahun 2019. Namun, Wakil

Direktur Utama Sarana Menara Nusantara Adam Gifari mengatakan, akuisisi itu tergantung

pada penawaran yang masuk ke TOWR. “Belum ada untuk saat ini, karena kami kan bukan

pemiliknya jadi kami tidak tahu. Mereka yang memulai prosesnya duluan, kami hanya

partisipan,” (Kontan)

ADHI : Adhi Karya kerjakan pembebasan lahan untuk depo LRT di Bekasi Timur.

Pemerintah dan BUMN infrastruktur tengah menyiapkan pembebasan lahan untuk

pembangunan depo LRT di Bekasi Timur. Untuk saat ini progress pembebasan sudah

mencapai 60% dan ditargetkan akan kelar dalam waktu dekat. Direktur Utama PT Adhi Karya

Budi Harto menyampaikan pihaknya telah melakukan pembebasan lahan di suatu area

pemukiman di Bekasi Timur sejak waktu yang cukup lama. "Targetnya Maret ini selesai dan

operasional April 2021," (Kontan)

BIRD: Masuki bisnis lelang, Blue Bird (BIRD) gandeng Mitsubishi dan Takari. PT Blue Bird

Tbk (BIRD) tengah berupaya untuk meningkatkan kinerjanya di tahun 2019 ini. Salah satu

upaya yang dilakukan adalah dengan membentuk usaha patungan (joint venture) bersama

Mitsubishi UFJ Lease & Finance Co. Ltd dan PT Takari Kokoh Sejahtera di bidang lelang yang

diberi nama PT Balai Lelang Caready. Perusahaan patungan ini telah didirikan pada Kamis,

(24/1). Adapun PT Balai Lelang Caready memiliki lokasi usaha di Jakarta Timur. Bidang usaha

ialah lelang termasuk lelang kendaraan bermotor. Status perusahaan ialah Perseroan

Terbatas Penanaman Modal Asing (PT PMA) (Kontan)

1 Februari, 2019

3

Embun Pagi


Technical analysis

Tasrul +62-21-515-1140 [email protected]

Jakarta Composite Index (JCI) – Consolidation

IHSG akan coba naik mendekati normal upper band pada pola uptrend jangka

pendek.

IHSG coba bertahan diatas center line band pola uptrend jangka jangka pendek dimana

korelasi pergerakkan indeks ini masih relatif valid (r-squared = 0.9508) sejak 68 hari

terakhir dimana bergerak normal dalam rentang +/- 1.97 std.deviasi dari centerline.

Peluang IHSG bergerak di luar pergerakan normal sekitar 4.92% atau sekitar 3 bar chart.

Rata-rata volatilitas normal pergerakan IHSG secara harian saat ini antara +0.52% / -

0.42% atau +33.97/ -27.44 point (rata-rata pergerakan normal positif / negatif selama

periode analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 1.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 31, 2019) 6,532.97(+1.06%) Trading range 6,496 - 6,557

8Average index performance (%) 6.15 Target

Period 68 - Daily 6,557

r-squared 0.9508 - Weekly 6,585

Volatility (+/-, %) +0.52/ -0.42 - Monthly 6,580

Volatility (+/-, point) +33.97/ -27.44 Stop loss 6,418

Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Figure 1. Daily , Short term trend – Uptrend

4 - 6,161 Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research

Created with AmiBroker - adv anced charting and technical analy sis sof tware. http://www.amibroker.com

_____ 6,556.6

_____ 6,495.8

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 1/31/2019 Open: 6,491 High: 6,544 Low: 6,491 Close: 6,533 Vol. 10,895,020,032

Prev. Avg. Price: 6,522.9

R-Squared: 0.9508

Period: 68

Std.Dev: 1.97

Volatility (+) : 0.0052

Volatility (-) : -0.0042

V-Ratio : 1.24

Chg.: 1.06%

6,532.97

6,490.23

6,490.23

6,418.32

6,392

6,378.7

6,588.46

6,601.77

22 29 Nov 12 19 26 Dec 10 17 26 2019 7 14 21 28

^JKSE - Volume = 10,895,020,032.00, MA(Volume,17) = 9,775,067,136.00

10,895,020,032

9,775,067,136

1 Februari, 2019

4

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas indeks naik masih terlihat terbatas.

Pada Figure 2, terlihat dari hasil optimalisasi terakhir pada periode daily indikator MFI

optimized dan indikator W%R optimized masih cenderung naik. Pada periode

weekly ,indikator MFI optimized, indikator RSI optimized dan indikator stochastic%D

optimized mulai terlihat tanda-tanda top reversal. Daily resistance terdekat di 6,557 dan

support di 6,496. Cut loss level di 6,418.

Figure 2. Daily, Short term trend, MFI optimized & W%R optimized

X` x`x`



^JKSE - MFI Smoothed = 60.40

60.4048

^JKSE - Will%R Smoothed = -35.84

-35.843

_____ 6,556.6_____ 6,495.8

Optimization Trading System - ©2010

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 1/31/2019 Open: 6,491 High: 6,544 Low: 6,491 Close: 6,533 Vol. 10,895,020,032


R-Squared: 0.9508

Period: 68

Std.Dev: 1.97



V-Ratio : 1.24

Chg.: 1.06%

6,532.97

6,418.32

Aug Sep Oct Nov Dec 2019


10,895,020,032

9,775,067,136

1 Februari, 2019

5

Embun Pagi


Figure 3. Weekly Trend – Uptrend, MFI optimized, RSI optimized & Stochastic %D optimized

A


IHSG akan coba bertahan diatas level 6,523

Pada pergerakkan daily, rata-rata kenaikkan normal sekitar +.52%, saat ini di +1.06%.

Sementara itu pada pergerakan weekly kenaikkan normal rata-rata sekitar +1.28%,

sementara saat ini di level +0.77%. Pada pergerakan monthly saat ini di level +5.46%,

normal kenaikkan di +2.56% dengan demikian potensi kenaikkan mulai terbatas. Pada

Figure 4,5 dan 6 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masig periode.

Figure 4. Daily : 6,496– 6,557 Figure 5. Weekly : 6,416 – 6,585 Figure 6. Monthly : 6,223 – 6,580

x

x x`





^JKSE - MFI Smoothed = 95.55 95.552

^JKSE - RSI Smoothed = 96.17 96.1676

^JKSE - Stochastic %D = 93.93, MA = 82.46 93.9322

82.4611

_____ 6,585.3_____ 6,416.1


^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 1/31/2019 Open: 6,489 High: 6,544 Low: 6,428 Close: 6,533 Vol. 36,292,268,032


R-Squared: 0.8279

Period: 181

Std.Dev: 1.37



V-Ratio : 0.97

Chg.: 0.77%

6,532.97

6,482.31

6,482.31

6,384.97

6,124.47

5,776.47

6,840.15

7,188.14

Oct 2016 Apr Jul Oct 2017 Apr Jul Oct 2018 Apr Jul Oct 2019


36,292,268,032

34,469,285,888


_____ 6,556.6

_____ 6,495.8

6,522.9

^JKSE [ ^JKSE ] - Daily - 1/31/2019 Open: 6,491


R-Squared: 0.9508

Period: 68

Std.Dev: 1.97



V-Ratio : 1.24

Chg.: 1.06%

6,532.97

22

^JKSE - Volume = 10,895,020,032.00

10,895,020,032


_____ 6,585.3

_____ 6,416.1

6,502.0

^JKSE [ ^JKSE ] - Weekly - 1/31/2019 Open:


R-Squared: 0.8279

Period: 181

Std.Dev: 1.37



V-Ratio : 0.97

Chg.: 0.77%

6,532.97

14 2019

^JKSE - Volume = 36,292,268,032.00

36,292,268,032


_____ 6,579.6

_____ 6,222.5

6,414.1

^JKSE [ ^JKSE ] - Monthly - 1/31/2019 Open:


R-Squared: 0.8340

Period: 43

Std.Dev: 1.39



V-Ratio : 0.86

Chg.: 5.46%

6,532.97

Oct 2019

^JKSE - Volume = 205,168,820,224.00 205,168,820,224

1 Februari, 2019

6

Embun Pagi


Stocks on our focus list

Ramayana Lestari Sentosa (RALS) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba bertahan diatas normal lower band pada uptrend channel

Secara umum harga saham masih berada dalam pola uptrend channel dimana korelasi

pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.928) selama 46 hari terakhir yang

bergerak normal dalam rentang +/- 1.80 std.deviasi dari center line. Peluang harga

keluar dari pergerakan normal sekitar +7.21 % (sekitar 3 bar chart ). Rata-rata

volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.15%/-1.56% atau +33.76

rupiah/ -24.49 rupiah (rata-rata pergerakan normal ,positif / negatif, selama periode

analisis) sebagaimana terlihat pada Figure 7.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 31, 2019) 1,570 (-1.88%) Trading range 1,550 - 1,610

Relative Avg. Price performance to JCI (%) 13.96 Target

β (beta) 0.22 - Daily 1,610

Corelation 0.92 - Weekly 1,680

Period 46 - Monthly 1,730

r-squared 0.928 Stop loss 1,540

Volatility (+/-, %) +2.15/ -1.56

Volatility (+/-, Rp.) +33.76/-24.49


Figure 7. Daily trend – Uptrend

ource: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


_____ 1,610.6

_____ 1,552.1

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Ramayana Lestari Sentosa Tbk [ RALS.JK ] - Daily - 1/31/2019 Open: 1,600 High: 1,600 Low: 1,560 Close: 1,570 Vol. 5,567,500


R-Squared: 0.9279

Period: 46

Std.Dev: 1.80



V-Ratio : 1.38

Chg.: -1.88%

1,570

1,559.24

1,543.36

1,475.05

1,576.54

1,624.49

1,636.7

1,636.7

1,696.87

1,730.04

Nov 12 19 26 Dec 10 17 26 2019 7 14 21 28

RALS.JK - Volume = 5,567,500.00, MA(Volume,5) = 4,071,140.00

5,567,500

4,071,140

1 Februari, 2019

7

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun mulai tertahan

Pada Figure 8, terlihat dari hasil optimasi pada indikator MFI optimized dan RSI

optimized akan menguji support trendline dengan kecenderungan menguat. Daily

support 1,550 dan resistance di 1,610. Cut loss level di 1,540.

Figure 8. Daily, MFI optimized & RSI optimized

X`Source: Mirae Asset Sekuritas Indonesia Research


RALS.JK - MFI Smoothed = 23.11

23.1117

RALS.JK - RSI Smoothed = 14.28

14.2766

_____ 1,610.6

_____ 1,552.1


Ramayana Lestari Sentosa Tbk [ RALS.JK ] - Daily - 1/31/2019 Open: 1,600 High: 1,600 Low: 1,560 Close: 1,570 Vol. 5,567,500


R-Squared: 0.9279

Period: 46

Std.Dev: 1.80



V-Ratio : 1.38

Chg.: -1.88%

1,570

1,559.24

1,475.05

1,624.49

Sep Oct Nov Dec 2019

RALS.JK - Volume = 5,567,500.00, MA(Volume,5) = 4,071,140.00

5,567,500

4,071,140

1 Februari, 2019

8

Embun Pagi


Harga akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.

Untuk mampu naik lebih lanjut, harga saham saat ini harus mampu minimal bertahan

diatas rata-rata masing-masing periode (positive area). Pada pergerakkan daily harga

saat ini di level -1.88%. Normal koreksi sekitar -1.56% . Pada pergerakkan weekly di level

-4.27%, normal koreksi -4.45%. Sementara itu pada pergerakan monthly saat ini di -

1056 % dan normal koreksi -8.81%. Dengan demikian potensi koreksi sementara relatif

terbatas dengan kecenderungan menguat pada pergerakkan daily. Pada Figure 9,10 dan

11 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.

Figure 9. Daily : 1,550 – 1,610 Figure 10. Weekly : 1,530 – 1,680 Figure 11. Monthly : 1,420 – 1,730

x`x`





_____ 1,610.6

_____ 1,552.1

1,576.7

Ramayana Lestari Sentosa Tbk [ RALS.JK


R-Squared: 0.9279

Period: 46

Std.Dev: 1.80



V-Ratio : 1.38

Chg.: -1.88%

1,570

22

RALS.JK - Volume = 5,567,500.00

5,567,500


_____ 1,682.2

_____ 1,531.9

1,603.3



R-Squared: 0.6530

Period: 205

Std.Dev: 0.94



V-Ratio : 1.10

Chg.: -4.27%

1,570

14 2019

RALS.JK - Volume = 15,751,700.00

15,751,700


_____ 1,731.7

_____ 1,416.5

1,553.3



R-Squared: 0.6521

Period: 48

Std.Dev: 0.93



V-Ratio : 1.30

Chg.: 10.56%

1,570

Oct 2019

RALS.JK - Volume = 110,872,096.00

110,872,096

1 Februari, 2019

9

Embun Pagi


Ace Hardware Indonesia (ACES) – Daily, Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati center line pada uptrend channel

Secara umum harga saham ini masih berada dalam pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.825) selama 70 hari

terakhir dan bergerak normal dalam rentang +/-1.36 std.deviasi dari center line.

Peluang harga keluar dari pergerakan normal sekitar +17.46% (sekitar 12 bar chart ).

Rata-rata volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +1.71% /-1.35% atau

+29.07 rupiah / -22.95 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama

periode analisis) sebaaimana sebagaimana terlihat pada Figure 12.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 31, 2019) 1,700 (0.00%) Trading range 1,680 - 1,750


β (beta) 0.34 - Daily 1,750




Volatility (+/-, %) +1.71/ -1.35

Volatility (+/-, Rp.) +29.07/ -22.95


Figure 12. Daily – Uptrend

x`



_____ 1,733.5

_____ 1,680.3

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Ace Hardware Ind [ ACES.JK ] - Daily - 1/31/2019 Open: 1,700 High: 1,730 Low: 1,680 Close: 1,700 Vol. 18,286,900


R-Squared: 0.8254

Period: 70

Std.Dev: 1.36



V-Ratio : 1.31

Chg.: 0.00% 1,700

1,691.17

1,663.58

1,612.46

1,740.85

1,740.85

1,760.83

1,818.12

1,869.24

8 15 22 29 Nov 12 19 26 Dec 10 17 26 2019 14 21 28

ACES.JK - Volume = 18,286,900.00, MA(Volume,7) = 13,348,929.00

18,286,900

13,348,929

1 Februari, 2019

10

Embun Pagi


Aliran dana keluar dan volatilitas harga turun sudah terbatas.

Pada Figure 13, terlihat dari hasil optimalisasi indikator MFI optimized dan RSI

optimized akan menguji support trend line dengan kecenderungan menguat. Daily

resistance di 1,750. Sementara itu daily support di 1,680. Cut loss level di 1,660.

Figure 13. Daily , MFI optimized & W%R optimized

,



ACES.JK - MFI Smoothed = 1.78

1.77862

ACES.JK - Will%R Smoothed = -77.02

-77.0224

_____ 1,733.5_____ 1,680.3

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Ace Hardware Ind [ ACES.JK ] - Daily - 1/31/2019 Open: 1,700 High: 1,730 Low: 1,680 Close: 1,700 Vol. 18,286,900


R-Squared: 0.8254

Period: 70

Std.Dev: 1.36



V-Ratio : 1.31

Chg.: 0.00%

1,700

1,691.17

1,599.81

Sep Oct Nov Dec 2019

ACES.JK - Volume = 18,286,900.00, MA(Volume,7) = 13,348,929.00

18,286,900

13,348,929

1 Februari, 2019

11

Embun Pagi


Harga saat ini akan coba naik dan bertahan diatas rata-rata pada masing-masing

periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Lebih lanjut potensi koreksi

normal harga pada pergerakkan daily sekitar -1.35% saat ini di level 0.0% namun sudah

memasuki hari ke empat. Sementara itu pada pergerakkan weekly koreksi normal sekitar

-3.93% saat ini harga di level -4.23%. Pada pergerakan monthly kenaikkan normal sekitar

+8.27% saat ini di +14.09%. Dengan demikian diperkirakan potensi koreksi mulai

terbatas dengan kecenderungan menguat pada pergerakkan daily. Pada Figure 14,15

dan 16 terlihat perkiraan normal trading range untuk masing-masing periode.


x`

x





_____ 1,733.5

_____ 1,680.3

1,703.3

1,748.84

Ace Hardware Ind [ ACES.JK ] - Daily - 1/31/2019


R-Squared: 0.8254

Period: 70

Std.Dev: 1.36



V-Ratio : 1.31

Chg.: 0.00%

1,700

22

ACES.JK - Volume = 18,286,900.0018,286,900


_____ 1,785.2

_____ 1,649.1

1,716.7

Ace Hardware Ind [ ACES.JK ] - Weekly - 1/31/2019


R-Squared: 0.8769

Period: 120

Std.Dev: 1.55



V-Ratio : 1.01

Chg.: -4.23%

1,700

14 2019

ACES.JK - Volume = 50,052,400.00

50,052,400


_____ 1,813.5

_____ 1,558.2

1,675.0

Ace Hardware Ind [ ACES.JK ] - Monthly - 1/31/2019


R-Squared: 0.8614

Period: 30

Std.Dev: 1.49



V-Ratio : 1.19

Chg.: 14.09%

1,700

Oct 2019

ACES.JK - Volume = 293,576,992.00

293,576,992

1 Februari, 2019

12

Embun Pagi


Charoen Pokphand Indonesia (CPIN) – Daily , Trading Buy

Harga akan coba naik mendekati normal lower band pada uptrend channel.

Secara umum harga saham ini masih berada di luar pola uptrend channel dimana

korelasi pergerakkan harga masih relatif valid (r-squared = 0.93) selama 57 hari terakhir

dan bergerak normal dalam rentang +/-1.63 std.deviasi dari centerline. Peluang harga

keluar dari pergerakan normalnya sekitar +10.50% (sekitar 6 bar chart ). Rata-rata

volatilitas normal pergerakan harga saat ini antara +2.71%/ -2.35% atau 200.54 rupiah

/ -173.90 rupiah (rata-rata pergerakan normal positif / negatif, selama periode analisis)

sebagaimana terlihat pada Figure 17.

Summary

Item Data Item Data

Close (Jan 31, 2019) 7,400(-2.63%) Normal trading range 7,250 - 7,650


β (beta) 1.61 - Daily 7,650




Volatility (+/-, %) +2.71/ -2.35

Volatility (+/-, Rp.) 200.54/ -173.90


Figure 17. Daily Trend – Uptrend


,


_____ 7,643.1

_____ 7,267.0

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Charoen Pokphand [ CPIN.JK ] - Daily - 1/31/2019 Open: 7,600 High: 7,650 Low: 7,275 Close: 7,400 Vol. 40,785,600


R-Squared: 0.8950

Period: 57

Std.Dev: 1.63



V-Ratio : 1.15

Chg.: -2.63%

7,400

6,989.65

7,465.15

7,946.17

7,983.2

8,501.03

8,501.03

9,055.89

9,536.91

Nov 12 19 26 Dec 10 17 26 2019 7 14 21 28

CPIN.JK - Volume = 40,785,600.00, MA(Volume,15) = 11,572,727.00 40,785,600

11,572,727

1 Februari, 2019

13

Embun Pagi


Aliran dana masuk dan volatilitas harga turun mulai terbatas.

Pada Figure 18, terlihat dari hasil optimalisasi. Indikator MFI optimized dan indkator

W%R optimized akan menguji support trend line. Dengan demikian diperkirakan

potensi koreksi sudah terbatas. Perkiraan daily support di 7,250 dan daily resistance di

7,650. Cut loss level di 7,250

Figure 18. Daily ,MFI optimized & W%R optimized



CPIN.JK - MFI Smoothed = 6.49

6.49278

CPIN.JK - Will%R Smoothed = -83.16

-83.1551

_____ 7,643.1_____ 7,267.0

Optimization Trading System - ©2010 Optimization Trading System - ©2010

Charoen Pokphand [ CPIN.JK ] - Daily - 1/31/2019 Open: 7,600 High: 7,650 Low: 7,275 Close: 7,400 Vol. 40,785,600


R-Squared: 0.8950

Period: 57

Std.Dev: 1.63



V-Ratio : 1.15

Chg.: -2.63%

7,400

6,989.65

7,983.2

Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2019

CPIN.JK - Volume = 40,785,600.00, MA(Volume,15) = 11,572,727.00 40,785,600

11,572,727

1 Februari, 2019

14

Embun Pagi


Harga akan coba bertahan diatas rata-rata pada masing-masing periode.


diatas rata-rata masing-masing periode (positive area) . Jika dilihat lebih lanjut potensi

koreksi normal pada pergerakkan daily sekitar -2.35%, saat ini di level -2.36%. Pada

pergerakkan weekly koreksi normal sekitar -4.18%, saat ini di level -9.20% dan pada

pergerakkan monthly saat ini level +2.42% sementara kenaikkan normal di +10.34%.

Dengan demikian potensi koreksi diperkirakan makin terbatas dengan kecenderungan

menguat. Pada Figure 19,20 dan 21 terlihat perkiraan normal trading range untuk

masing-masing periode.


,,

x` x,




analyzed by : Tasrul, [email protected], +62-21- 5151140

Relative Avg.Price Performance to JCI (%) : Persentase kenaikan harga saham dari rata-rata sejak IHSG memulai uptrend-nya β (beta) : Indikator sensitivitas harga saham terhadap IHSG, beta diatas 1 berarti harga makin sensitif terhadap pergerakan IHSG dan sebaliknya Correlation : Ukuran kuat hubungan (korelasi) pergerakan harga saham dibanding dengan pergerakan IHSG selama periode analisis. Period : Periode uptrend / downtrend yang valid dari pergerakan harga saham. r-squared : Koefisien determinasi, menunjukkan persentase gerakan yang dapat dijelaskan dengan regresi linier.Nilai R2 terletak antara 0 – 1, dan kecocokan model dikatakan lebih baik kalau R2 semakin mendekati 1 (validitas uptrend atau downtrend makin valid) Volatility (+/-%) : Besaran volatilitas normal positif/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak normal pada trend channel dalam persentase. Volatility (+/- point or Rp) : Besaran volatilitas normal positifl/negatif dari pergerakan harga harian selama harga saham bergerak dalam periode analisis.


_____ 7,643.1

_____ 7,267.0

7,441.7

Charoen Pokphand [ CPIN.JK ] - Daily - 1/31/2019


R-Squared: 0.8950

Period: 57

Std.Dev: 1.63



V-Ratio : 1.15

Chg.: -2.63%

7,400

22

CPIN.JK - Volume = 40,785,600.00 40,785,600


_____ 8,123.6

_____ 7,370.0

7,691.7

Charoen Pokphand [ CPIN.JK ] - Weekly - 1/31/2019


R-Squared: 0.8989

Period: 35

Std.Dev: 1.64



V-Ratio : 1.34

Chg.: -9.20%

7,400

14 2019

CPIN.JK - Volume = 81,153,696.00 81,153,696


_____ 8,505.6

_____ 7,263.17,708.3

Charoen Pokphand [ CPIN.JK ] - Monthly -


R-Squared: 0.5028

Period: 30

Std.Dev:



V-Ratio : 1.79

Chg.: 2.42%

7,400

Oct 2019

CPIN.JK - Volume = 220,217,312.00 220,217,312

1 Februari, 2019

15

Embun Pagi


Chart 22. JCI Vs. USD/IDR Chart 23. JCI performance (absolute vs. relative)

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

Note: Relative to MSCI EM Index


Chart 24. Foreigner’s net purchase (EM) Chart 25. Energy price

V

Note: The latest figure for India are Jan 30th, 2019



Chart 26. Non-ferrous metal price Chart 27. Precious metal price

Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia Source: Bloomberg, Mirae Asset Sekuritas Indonesia

13,800

14,200

14,600

15,000

15,400

5,400

5,800

6,200

6,600

11/1 11/29 12/27 1/24

(IDR) (pt) JCI (L) USD/IDR (R)

1.1 1.0

5.5

-1.0 -0.2 -0.7

-3.2

14.9

-8

-4

0

4

8

12

16

1D 1W 1M 1Y

Absolute Relative(%, %p)

82 127

-826

-42

16 33

1,243

1,035

192 79

111 59

-1,000

-500

0

500

1,000

1,500

Korea Taiwan Indonesia ThailandPhilippines India

1 Day 5 Days (USDmn) (USDmn)

80

90

100

110

6/27 7/25 8/22 9/19

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100)

50

60

70

80

90

100

110

120

11/1 11/29 12/27 1/24

CPO WTI Coal(D-3M=100) (D-3M=100) (D-3M=100) (D-3M=100)

70

80

90

100

110

11/18 11/18 12/18 01/19

(D-3M=100) Copper Nickel Tin

90

95

100

105

110

115

120

11/18 11/18 12/18 01/19

(D-3M=100) Silver Gold Platinum

1 Februari, 2019

16

Embun Pagi


Table. Key valuation metrics

Company Name Ticker Price Market Cap Price Performance (%) P/E(X)* P/B(X)* ROE(%)*

(IDR) (IDRbn) 1D 1W 1M 1Y FY18 FY19 FY18 FY19 FY18 FY19

Jakarta Composite Index JCI 6,533 7,440,039 1.1 1.0 5.5 -1.0 15.8 14.1 2.3 2.1 17.6 1.2

FINANCIALS

Bank Central Asia BBCA 28,175 694,655 2.1 3.2 8.4 20.5 27.1 23.7 4.6 4.1 18.2 18.2

Bank Mandiri Persero BMRI 7,450 347,667 2.8 -0.3 1.0 -9.1 13.8 14.5 1.9 1.9 14.4 13.9

Bank Rakyat Indonesia Persero BBRI 3,850 474,881 2.7 1.6 5.2 4.1 13.8 14.6 2.4 2.5 18.5 18.4

Bank Negara Indonesia Persero BBNI 9,075 169,237 0.8 0.8 3.1 -2.7 10.9 11.1 1.5 1.6 14.5 14.6

Bank Tabungan Negara Persero BBTN 2,740 29,017 2.6 2.2 7.9 -24.1 21.0 18.4 2.1 2.0 10.5 11.2

CONSUMER

HM Sampoerna HMSP 3,830 445,498 0.8 3.2 3.2 -19.9 33.8 30.0 12.8 11.9 38.1 40.9

Gudang Garam GGRM 83,650 160,950 0.8 1.3 0.0 2.3 19.7 16.8 3.5 3.2 18.5 19.5

Indofood CBP Sukses Makmur ICBP 10,775 125,657 0.0 -0.7 3.1 23.9 28.6 26.3 5.7 5.2 20.8 20.5

Indofood Sukses Makmur INDF 7,750 68,048 0.6 -0.3 4.0 0.6 16.6 15.0 2.0 1.9 12.1 12.4

Kalbe Farma KLBF 1,600 75,000 -0.6 0.0 5.3 -5.0 30.5 29.0 5.1 4.7 17.7 17.0

Unilever Indonesia UNVR 50,000 381,500 1.9 1.9 10.1 -8.1 38.0 47.8 82.4 60.4 141.8 139.8

AGRICULTURAL

Astra Agro Lestari AALI 14,000 26,946 0.2 6.1 18.4 7.5 18.0 15.1 1.4 1.4 7.6 8.6

PP London Sumatera Indonesia LSIP 1,470 10,030 0.7 1.7 17.6 9.7 19.3 16.0 1.2 1.1 5.8 7.1

Sawit Sumbermas Sarana SSMS 1,185 11,287 -0.8 -0.8 -5.2 -20.5 20.1 33.9 2.6 2.5 12.8 7.3

INFRASTRUCTURE

XL Axiata EXCL 2,170 23,193 2.8 -6.9 9.6 -26.2 273.2 41.2 1.1 1.0 0.4 2.5

Jasa Marga JSMR 4,920 35,709 2.1 1.0 15.0 -12.1 15.9 17.3 2.0 1.9 12.4 10.7

Perusahaan Gas Negara PGAS 2,570 62,301 1.6 7.5 21.2 2.4 18.4 16.7 1.5 1.3 8.2 8.3

Tower Bersama Infrastructure TBIG 4,920 22,294 0.0 3.1 36.7 -19.0 23.8 19.6 6.9 6.3 29.0 31.4

Telekomunikasi Indonesia TLKM 3,900 386,343 1.0 1.0 4.0 -1.1 19.7 17.3 3.9 3.6 19.5 20.7

Soechi Lines SOCI 168 1,186 0.0 2.4 28.2 -39.6 #N/A N/A

#N/A N/A #N/A N/A

#N/A N/A

#N/A N/A

#N/A N/A Garuda Indonesia GIAA 454 11,753 12.4 26.8 52.3 44.6 #N/A

N/A #N/A

N/A 1.2 1.4 -12.1 -13.1

BASIC-INDUSTRIES

Semen Indonesia SMGR 12,675 75,182 1.0 -4.0 10.2 18.5 30.6 27.0 2.5 2.4 8.1 8.8

Charoen Pokphand Indonesia CPIN 7,400 121,345 -2.6 -9.5 2.4 117.0 26.9 25.0 6.3 5.4 25.2 22.8

Indocement Tunggal Prakarsa INTP 19,225 70,772 0.3 -3.4 4.2 -12.1 65.5 48.9 3.2 3.1 5.3 6.9

Japfa Comfeed Indonesia JPFA 2,930 34,359 -3.9 19.6 36.3 100.7 14.5 13.1 3.2 2.7 22.1 21.1

MINING

Indo Tambangraya Megah ITMG 22,800 25,762 4.8 2.2 12.6 -26.0 7.0 7.0 1.8 1.8 27.0 26.1

Adaro Energy ADRO 1,390 44,460 3.0 0.7 14.4 -42.1 7.1 7.1 0.9 0.8 12.0 10.9

Aneka Tambang ANTM 965 23,190 1.6 7.8 26.1 6.0 29.3 19.8 1.2 1.2 3.9 6.2

Vale Indonesia INCO 3,850 38,255 3.5 9.1 18.1 1.3 39.4 25.1 1.5 1.4 4.0 6.2

Tambang Batubara Bukit Asam PTBA 4,310 49,654 0.2 -1.8 0.2 29.0 9.3 9.2 2.9 2.6 35.5 30.0

TRADE

United Tractors UNTR 25,725 95,958 -0.7 -3.4 -5.9 -33.7 8.8 8.0 1.8 1.6 22.0 21.1

AKR Corporindo AKRA 5,250 21,077 4.0 11.9 22.4 -12.5 23.8 20.6 2.5 2.4 13.1 12.4

Global Mediacom BMTR 368 5,524 -1.1 4.5 52.1 -49.9 #N/A N/A

#N/A N/A

#N/A N/A

#N/A N/A #N/A N/A

#N/A N/A Matahari Department Store LPPF 7,000 20,425 3.3 3.3 25.0 -37.8 11.8 9.9 6.2 5.1 66.7 61.6

Media Nusantara Citra MNCN 845 12,063 3.0 -1.7 22.5 -46.2 8.4 7.3 1.2 1.1 14.9 15.5

Matahari Putra Prima MPPA 182 1,370 1.7 -5.2 19.7 -62.4 #N/A N/A

#N/A N/A

#N/A N/A #N/A N/A #N/A N/A

#N/A N/A Surya Citra Media SCMA 1,885 27,562 0.5 -4.8 0.8 -30.4 18.2 16.6 5.7 5.1 34.2 32.5

Siloam International Hospital SILO 3,220 5,235 -1.8 -2.7 -10.3 -63.8 107.9 91.8 0.8 0.8 0.8 1.0

PROPERTY

Bumi Serpong Damai BSDE 1,330 25,598 0.4 -4.7 6.0 -29.1 13.8 11.2 0.9 0.9 7.0 8.0

Adhi Karya ADHI 1,630 5,804 0.9 -4.1 2.8 -27.2 7.5 5.9 0.9 0.8 11.9 12.9

Alam Sutera Relaty ASRI 356 6,995 -0.6 2.3 14.1 -13.6 6.2 5.2 0.7 0.6 11.1 12.5

Ciputra Development CTRA 975 18,096 10.8 -1.5 -3.5 -28.6 17.6 16.6 1.2 1.1 7.0 7.0

Lippo Karawaci LPKR 280 6,464 -2.8 -3.4 10.2 -50.0 5.6 7.4 0.3 0.3 5.6 4.9

Pembangunan Perumahan PTPP 2,340 14,508 7.3 2.6 29.6 -26.4 9.2 7.9 1.1 1.0 12.5 13.2

Pakuwon Jati PWON 650 31,304 -1.5 -7.8 4.8 -5.8 13.8 12.6 2.5 2.1 19.2 17.6

Summarecon Agung SMRA 1,035 14,932 4.0 0.5 28.6 -13.0 41.7 36.9 2.1 2.0 5.4 5.8

Wijaya Karya WIKA 1,895 16,998 3.6 0.8 14.5 -7.1 10.9 9.3 1.2 1.0 10.8 11.7

Waskita Karya WSKT 1,975 26,809 6.8 0.0 17.6 -29.5 6.0 6.2 1.2 1.0 20.7 16.7

MISCELLANEOUS

Astra International ASII 8,450 342,086 1.2 0.3 2.7 -1.5 15.4 14.0 2.5 2.2 16.5 16.3


*Note: Valuation metrics based on Bloomberg consensus estimates

1 Februari, 2019

17

Embun Pagi


Sector performance Top 10 market cap performance

Name Index Chg (%) Ticker Price Market Cap (IDRbn) Chg (%)

Agricultural 1,662.0 -0.2 GIAA IJ 454 11,753 12.38

Mining 1,923.0 1.6

CTRA IJ 975 18,096 10.8

Basic-Industry 912.0 -0.2 FREN IJ 147 25,154 10.5

Miscellaneous Industry 1,445.6 1.1 SMBR IJ 1625 16,140 8.33

Consumer Goods 2,660.8 0.6 IMJS IJ 870 5,020 7.41

Property & Construction 466.0 1.3

PTPP IJ 2340 14,508 7.34

Infrastructure 1,170.4 1.7 WSKT IJ 1975 26,809 6.76

Finance 1,246.7 1.7 JKON IJ 400 6,523 6.38

Trade 797.8 0.1 TOWR IJ 845 43,107 5.63

Composite 6,533.0 1.1 ITMG IJ 22800 25,762 4.83 Source: Bloomberg

Top 5 leading movers Top 5 lagging movers

Name Chg (%) Close Name Chg (%) Close

BBCA IJ 2.1 28,175 CPIN IJ -2.6 7,400

BBRI IJ 2.7 3,850 KAEF IJ -10.1 2,950

BMRI IJ 2.8 7,450 JPFA IJ -3.9 2,930

UNVR IJ 1.9 50,000 INKP IJ -1.9 13,000

ASII IJ 1.2 8,450 TKIM IJ -2.0 13,475 Source: Bloomberg

Economic Calendar

Time Currency Detail Forecast Previous

12:30am CAD Gov Council Member Wilkins Speaks

4:00am USD TIC Long-Term Purchases 30.3B 31.9B

4:30am AUD AIG Manufacturing Index 50.0

6:30am JPY Unemployment Rate 2.5% 2.5%

7:30am AUD PPI q/q 0.6% 0.8%

7:30am JPY Final Manufacturing PMI 50.0 50.0

8:45am CNY Caixin Manufacturing PMI 49.5 49.7

12:30pm AUD Commodity Prices y/y 10.5%

1:45pm CHF SECO Consumer Climate -5 -6

2:30pm CHF Retail Sales y/y 0.1% -0.5%

2:45pm EUR French Gov Budget Balance -95.6B

3:15pm EUR Spanish Manufacturing PMI 50.5 51.1

3:30pm CHF Manufacturing PMI 56.2 57.8

3:45pm EUR Italian Manufacturing PMI 49.0 49.2

3:50pm EUR French Final Manufacturing PMI 51.2 51.2

3:55pm EUR German Final Manufacturing PMI 49.9 49.9

4:00pm EUR Final Manufacturing PMI 50.5 50.5

4:30pm GBP Manufacturing PMI 53.5 54.2

5:00pm EUR CPI Flash Estimate y/y 1.4% 1.6%

5:00pm EUR Core CPI Flash Estimate y/y 1.0% 1.0%

8:30pm USD Average Hourly Earnings m/m 0.3% 0.4%

8:30pm USD Non-Farm Employment Change 165K 312K

8:30pm USD Unemployment Rate 3.9% 3.9%

9:30pm CAD Manufacturing PMI 53.6

9:45pm USD Final Manufacturing PMI 54.9 54.9

10:00pm USD ISM Manufacturing PMI 54.1 54.1

10:00pm USD Revised UoM Consumer Sentiment 90.8 90.7

10:00pm USD Construction Spending m/m 0.2% -0.1%

10:00pm USD Final Wholesale Inventories m/m 0.5% 0.8%

10:00pm USD ISM Manufacturing Prices 54.4 54.9

10:00pm USD Revised UoM Inflation Expectations 2.7%

All Day USD Total Vehicle Sales 17.2M 17.6M

Note: Time is based on Indonesian local time

Source: Forex Factory

1 Februari, 2019

18

Embun Pagi


Disclaimers

This report is prepared strictly for private circulation only to clients of PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia (MASI). It is purposed only to person having

professional experience in matters relating to investments. The information contained in this report has been taken from sources which we deem reliable. No

warranty (express or implied) is made to the accuracy or completeness of the information. All opinions and estimates included in this report constitute our

judgments as of this date, without regards to its fairness, and are subject to change without notice. However, none of MASI and/or its affiliated companies

and/or their respective employees and/or agents makes any representation or warranty (express or implied) or accepts any responsibility or liability as to, or

in relation to, the accuracy or completeness of the information and opinions contained in this report or as to any information contained in this report or any

other such information or opinions remaining unchanged after the issue thereof. We expressly disclaim any responsibility or liability (express or implied) of

MASI, its affiliated companies and their respective employees and agents whatsoever and howsoever arising (including, without limitation for any claims,

proceedings, action, suits, losses, expenses, damages or costs) which may be brought against or suffered by any person as a results of acting in reliance upon

the whole or any part of the contents of this report and neither MASI, its affiliated companies or their respective employees or agents accepts liability for any

errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise, in the report and any liability in respect of the report or any inaccuracy therein or omission there

from which might otherwise arise is hereby expresses disclaimed.

This document is not an offer to sell or a solicitation to buy any securities. This firms and its affiliates and their officers and employees may have a position,

make markets, act as principal or engage in transaction in securities or related investments of any company mentioned herein, may perform services for or

solicit business from any company mentioned herein, and may have acted upon or used any of the recommendations herein before they have been provided

to you. © PT Mirae Asset Sekuritas Indonesia 2016.

1 februari, 2019 file"best ada rencana buka kawasan industri baru. alternatif kawasan industri...

Documents