PENGURUSAN DAN ANALISIS PELABURAN AWAM

KULIAH 5

PENILAIAN PELABURAN AWAM

MGF2223 Pelaburan Awam

Pengajian Luar Kampus, UUM 2008/2009 1

PENDAHULUAN

• Sesuatu cadangan projek kerajaan mesti dianalisis secara menyeluruh sebelum diterima untuk dilaksanakan.

• Kerajaan mesti mengetahui maklumat kewangan berhubung dengan segala kos dan faedah termasuk perbelanjaan modal, pulangan.

• Pulangan terdiri daripada pulangan hasil kewangan dan bukan kewangan.

MGF2223 Pelaburan Awam 2Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

PENDAHULUAN

• Tujuan analisis kewangan adalah:– menentukan kemampuan kewangan projek dari

sudut kos dan faedah yang dinilai mengikut harga pasaran.

– membantu kerajaan mencari faktor kecekapan sumber di mana kombinasi input berkos paling rendah digunakan untuk menyediakan prasarana awam (Hyman, 1990).

MGF2223 Pelaburan Awam 3Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

SEJARAH CBA

• Analisis kos faedah (CBA) mula dikembang-kan di USA di bawah Kementerian Pertahanan.

• Semenjak tahun 1990an, para jurutera tentera USA (Army Corps of Engineers) telah menggunakan kaedah CBA untuk menilai alternatif projek sumber air.

MGF2223 Pelaburan Awam 4Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

DEFINISI CBA

• CBA adalah satu teknik praktikal untuk membuat pentaksiran kewangan dan bukan kewangan bagi kos dan faedah sesuatu projek.

• CBA juga dipanggil sebagai project appraisal.

MGF2223 Pelaburan Awam 5Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

TUJUAN CBA

• Memperolehi maklumat penting bagi membuat keputusan terhadap projek-projek kerajaan.

• Menentukan kelebihan berbanding (relative merit) sesuatu projek untuk satu tempoh masa tertentu.

MGF2223 Pelaburan Awam 6Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

TUJUAN CBA

• Membantu kerajaan membuat pilihan beberapa alternatif projek pelaburan.

• Menyumbang kepada kecekapan dengan memastikan projek-projek baru menghasil faedah sosial marginal mengatasi kos sosial marginal.

MGF2223 Pelaburan Awam 7Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

LANGKAH-LANGKAH CBA

• Langkah Pertama:– Mengenalpasti semua faedah dan kos sama ada

nampak (tangible) atau tak nampak (intangible). • Impak/kesan yang kurang nampak (less tangible

effects) seperti apa-apa risiko yang dapat mempengaruhi keuntungan atau kegagalan projek. • kerajaan tidak mahu projek awam yang siap tidak

dapat beroperasi kerana faktor kos yang tidak nampak tidak diambil kira diperingkat awal menjadi penghalang projek bila (hampir) siap.

MGF2223 Pelaburan Awam 8Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

KOS PROJEK

• Dua jenis kos iaitu:–kos langsung dan –kos tak langsung.

MGF2223 Pelaburan Awam 9Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

Kos Langsung

• Kos yang berkaitan dengan perbelanjaan modal dan operasi sesuatu projek.

• Antara kos langsung adalah kos pembelian:– tanah, – jentera, – upah, – bahan mentah.

MGF2223 Pelaburan Awam 10Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

Kos Tak Langsung

• Kos yang tidak berkaitan dengan operasi utama projek atau kos lepas (e.g. earning foregone).

• Sebagai contoh peningkatan kes jenayah awam disekitar kawasan perniagaan adalah kos tidak langsung kepada projek pembangunan kawasan bandar.

MGF2223 Pelaburan Awam 11Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

KOS PROJEKJenis-jenis kos ContohModal tanah, penyediaan tapak,

pembelian peralatan [dalam bentuk pinjaman atau

pembiayaan kerajaan]Operasi bahan mentah, tenaga buruh,

bahan bekalanPerbelanjaan Pra-projek perbelanjaan perkhidmatan

pakar –juruukur, arkitek, jurutera dan perunding

Kos lesap penggunaan harta modal daripada projek lain

Modal kerja stok (bahan mentah), alat ganti, wang tunai

dalam tangan untuk membayar bil-bil.

MGF2223 Pelaburan Awam 12Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

FAEDAH PROJEK

• Faedah adalah impak atau pulangan positif yang diperolehi daripada perlaksanaan sesuatu projek.

• Dibahagi kepada dua iaitu:– Faedah langsung– Faedah tak langsung

MGF2223 Pelaburan Awam 13Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

Faedah Langsung

• Pulangan yang diperolehi secara langsung daripada perlaksanaan projek awam sama ada dalam jangka pendek atau panjang.

• Projek pengairan sawah padi meningkatkan penanaman padi dua kali setahun. Pendapatan petani akan meningkat.

MGF2223 Pelaburan Awam 14Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

Faedah Tak Langsung

• Faedah yang diperolehi secara tak langsung terutama kepada pihak-pihak lain yang tidak terlibat dalam sesuatu projek awam.

• Projek pembangunan kawasan bandar akan meningkatkan aktiviti pelancongan.

MGF2223 Pelaburan Awam 15Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

LANGKAH-LANGKAH CBA

• Langkah Kedua– Menentukan nilai kewangan bagi semua faedah

dan kos bagi membolehkan CBA yang lebih berkesan.• segala kos dan faedah berbentuk kewangan yang

objektif sifatnya dan bukan kewangan yang subjektif dapat ditukar kepada nilai wang

MGF2223 Pelaburan Awam 16Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

Pengukuran Kos Tak Langsung

• Kos tak langsung bagi kenaikan jenayah diukur berdasarkan nilai pampasan insuran kepada firma-firma yang dirompak boleh dijadikan ukuran mengukur kos tak langsung.

MGF2223 Pelaburan Awam 17Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

Pengukuran Faedah Tak Langsung

• Faedah pembangunan boleh dikira dengan mengambil kira potensi bilangan pelancong dan perbelanjaan yang dibuat oleh mereka seperti sewa hotel and makan.

• Pendidikan ?

MGF2223 Pelaburan Awam 18Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

LANGKAH-LANGKAH CBA

• Langkah Ketiga:– Menganggar dan menaksir kos dan faedah dalam

nilai wang

MGF2223 Pelaburan Awam 19Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

LANGKAH-LANGKAH CBA

• Langkah Keempat:– Mendiskaunkan jangkaan faedah bersih masa

hadapan bagi sesuatu projek awam.– Faedah bersih diperolehi dengan mencari

perbezaan antara faedah dan kos iaitu B – C.– Nilai kini faedah bersih bagi sesuatu projek awam

diperolehi dengan menggunakan formula berikut:

TT

r

R

r

R

r

RRPV

1...

11 221

0

MGF2223 Pelaburan Awam 20Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

Pengiraan Nilai Kini Faedah BersihNilai FB (RM) Tahun Faktor Diskaun Nilai Kini (PV)

R0 0 1 R0

R1 1 (1+r) R1/(1+r)

R2 2 (1+r)2 R2/(1+r)2

. . . .

. . . .

. . . .

RT T (1+r)T RT/(1+r)T

MGF2223 Pelaburan Awam 21Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

LANGKAH-LANGKAH CBA

• Langkah Kelima– Membandingkan faedah bersih satu projek

dengan projek yang lain bagi membuat pilihan projek.

– Susunan keutamaan projek boleh dibuat berdasarkan kepada:• Faedah bersih• Nisbah faedah dan kos (B/C)

– Katakan peruntukan untuk membina jalan raya adalah RM700,000. Katakan 7 alternatif projek boleh dipilih.

MGF2223 Pelaburan Awam 22Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

Pilihan ProjekProjek Kos (C)

RMFaedah (B)

RMFaedah Bersih

(FB)

B/C Kedudukan B/C

1 200 400 200 2.0 2

2 145 175 30 1.2 5

3 80 104 24 1.3 4

4 50 125 75 2.5 1

5 300 420 120 1.4 3

6 305 330 25 1.1 6

7 125 100 -25 0.8 7

MGF2223 Pelaburan Awam 23Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009

KEPERLUAN CBA• Kemahiran beberapa bidang seperti ekonomi,

kejuruteraan, sains, pemasaran, matematik dan senibina.

• Kos dan faedah perlu ditinjau dan diandai dari maklumat pasaran dan sumber yang lain.

• Pertimbangan kos dan faedah adalah berbeza mengikut sektor – pengangkutan, kesihatan, awam dan swasta, dan juga negara

• Setiap sektor mengambil kira kesesuaian jenis-jenis impak dalam pengiraan kos dan faedah serta bagaimana impak tersebut dipandang dalam bentuk kewangan.

MGF2223 Pelaburan Awam 24Pengajian Luar Kampus, UUM

2008/2009