1

Bab 1 : Pengenalan

1.1. Pengenalan

Perbankan wujud bagi memenuhi kehendak ekonomi masyarakat dan merupakan

kemunculan tamadun moden dalam pengurusan kewangan. Perbankan Islam secara

umumnya didefinisikan secara umumnya sebagai urusan perbankan yang bebas daripada

amalan riba dan berasaskan kepada prinsip-prinsip muamalat Islam1. Fungsi utama sebuah

bank adalah untuk menghasilkan dana atau mengumpulkan wang yang tidak digunakan

daripada orang ramai dan wang tersebut kemudian digunakan sebagai pendahuluan kepada

orang ramai yang lain untuk menghasilkan keuntungan2.

Dana bank diperolehi daripada pelbagai sumber iaitu daripada modal penubuhan bank itu

sendiri, keuntungan hasil operasi perbankan, akaun pelaburan dan daripada akaun deposit

yang ditawarkan oleh bank. Akaun deposit merupakan bahagian terbesar dalam sumbangan

dana kepada bank, akaun deposit terdiri daripada akaun semasa, akaun simpanan, deposit

tetap, instrumen deposit boleh niaga dan perjanjian beli balik (REPOs)3.

Di samping itu dana bank digunakan untuk membuat pembiayaan projek, pembiayaan

perumahan, modal kerja dan lain-lain kepada masyarakat. Selain itu dana bank juga

1 Joni Tamkin Borhan. (2000). “Pemikiran Perbankan Islam: Sejarah dan Perkembangan”. Jurnal Usuluddin.

b.12. h.105. 2 Mohammad Muslehuddin. (1986). Urusan Bank dan Hukum Islam. Kuala Lumpur : Dewan Bahasa dan

Pustaka, h.17. 3 Shamsudin Ismail. (2003). Pengurusan Bank Perdagangan Di Malaysia. Kuala Lumpur : Dewan Bahasa

dan Pustaka. j.2. h.82-83.

2

digunakan dalam pelaburan saham, jaminan bank, kemudahan overdraf, pajakan dan

sebagainya.4

Sejak penubuhan institusi perbankan Islam pertama iaitu Bank Islam Malaysia Berhad pada

tahun 1983, sektor kewangan Islam di Malaysia terus berkembang dalam pelbagai bidang

seperti takaful, unit amanah, pasaran saham, pajak gadai, sukuk dan sebagainya5. Dalam

tempoh ini juga, sektor kewangan Islam telah berjaya mewujudkan pelbagia instrumen dan

produk yang dapat memenuhi keperluan masyarakat Malaysia amnya dan khususnya

masyarakat Islam dalam pelbagai kegiatan atau keperluan ekonomi6.

Hasil daripada inovasi dan peredaran zaman pelbagai produk beraneka jenis dan fungsi

telah dicipta mengikut arus perkembangan teknologi moden yang menjanjikan cara yang

mudah kepada pelanggan bagi menarik masyarakat melabur untuk meningkatkan kuasa

beli atau menyimpan kekayaan di bank, hasil daripada respon orang ramai melalui

langganan produk-produk yang ditawarkan oleh bank, maka bank akan berhasil

mendapatkan dana daripada masyarakat untuk meneruskan operasi bank di samping

memenuhi kehendak masyarakat.

Pada tahun 1997 Maybank telah menawarkan sebuah produk pelaburan baru, iaitu Akaun

Pelaburan Emas, diikuti oleh Public Bank pada tahun 2007, Kuwait Finance House pada

tahun 2010, Unite Overseas Bank / UOB dan CIMB Bank pada 2011. Akaun Pelaburan

4 Mustapa Muhamed. (1995). Sistem dan Institusi Kewangan Islam Malaysia. Kuala Lumpur : Cahaya Pantai

(M) Sdn.Bhd. h.17. 5 Mohd Yahya Mohd Hussin et. al. (2010). “Daya Saing dan Anjakan (shift) Dalam Jenis Kontrak

Pembiayaan Perbankan Islam”. Jurnal Syariah. j.18. b.1. h.124. 6 Mohd Yahya Mohd Hussin dan Joni Tamkin Borhan. (2009). “Analisis Perkembangan Pasaran Saham Islam

di Malaysia”. Jurnal Syariah. j.17. b.3. h.431-456.

3

Emas merupakan sebuah portfolio pelaburan melalui akaun simpanan. Pada masa ini,

pelaburan emas memperlihatkan perkembangan yang baik pada setiap tahun, hal ini dapat

dilihat dengan graf peredaran harga emas dunia pada graf 1. Di mana dilihat harga emas

semakin meningkat naik, oleh yang demikian institusi-institusi perbankan tertarik untuk

menawarkan produk mengenai pelaburan emas, oleh hal yang demikian pengkaji akan

membincangkan mengenai Akaun Pelaburan Emas di dalam kajian ini.

Graf 1.1 : Kenaikan Harga Emas Dunia

Sumber : Gold Price (17 januari 2012)

1.2. Latar Belakang Kajian

Pelaburan merupakan aktiviti menjana pendapatan. Di malaysia terdapat pelbagai

instrumen pelaburan, antaranya pelaburan fizikal seperti hartanah, bangunan, emas dan

sebagainya, manakala pelaburan kewangan terdiri daripada simpanan biasa, deposit tetap,

bon, saham, pasaran hadapan dan pertukaran wang (forex).

4

Di Malaysia, pelaburan hartanah, saham, bon, pasaran hadapan, forex telah lama

dibincangkan menurut perspektif Islam atau konvensional. Tetapi kebelakangan ini,

pelaburan emas telah menjadi perbualan yang semakin rancak dibincangkan oleh

masyarakat Malaysia, ramai pelabur mula melabur dalam portfolio emas, ini kerana harga

emas dilihat meningkat naik sejak 20 tahun kebelakangan ini7, peningkatan harga emas

berlaku walaupun mata wang dunia mengalami inflas. Ini membawa erti emas mampu

menyimpan nilai yang menjadikannya terlindung daripada kesan inflasi terhadap pasaran

kewangan8.

Dewasa ini, di Malaysia terdapat 2 kaedah dalam portfolio pelaburan emas, iaitu secara

fizikal dan secara bukan fizikal, pelaburan emas fizikal boleh dibahagikan kepada 3

kategori iaitu, syiling emas, jongkong emas dan barangan kemas.

Pelaburan menggunakan barangan kemas adalah tidak begitu sesuai, ini kerana perbezaan

harga jualan dan belian barang kemas adalah sangat tinggi iaitu antara 13% - 25%9.

Manakala emas dalam bentuk jongkong dan syiling yang dikeluarkan oleh bank-bank atau

syarikat-syarikat tertentu adalah sangat sesuai untuk dijadikan bahan pelaburan. Ini kerana

emas jongkong atau syiling mempunyai ketulenan yang tinggi dan di manapun ia dijual,

nilainya tetap sama iaitu mengikut nilai semasa emas dunia. Selain itu ia juga mempunyai

perbezaan harga belian dan jualan yang rendah iaitu antara 5% - 6%10

. Antara bank-bank

dan syarikat di Malaysia yang menawarkan pelaburan emas secara fizikal adalah, Maybank,

7Gold Price, http://www.goldprice.org/gold-price-history.html#20_year_gold_price ( 17/1/2012) 8 Greg Tkacz. (2007). “Gold Prices and Inflation”. Bank of Canada Working Paper. h.12 9 Louis Ng. (2009). “Public Gold : Kelebihan Pelaburan Emas Fizikal”. Prosiding Seminar Antarabangsa

Penjanaan Ekonomi Melalui Transaksi Wang Dinar. Bangi : Selangor. h.182 10 Ibid.

5

UOB Bank, Public Dinar, Kedai Emas Poh Kong, IGDExchange Sdn Bhd, Public Fine

Gold International Sdn Bhd dan sebagainya.

Selain daripada membuat pelaburan emas melalui emas fizikal, pelabur di Malaysia boleh

membuat pelaburan emas dengan cara membuka akaun pelaburan emas di institusi

perbankan yang menawarkannya. Akaun pelaburan emas membolehkan pelanggan

membeli dan melabur emas dengan cara yang mudah dan selamat, tanpa perlu menyimpan

emas secara fizikal11

dengan emas akan disimpan oleh pihak bank. Buku akaun atau

penyata akaun akan diberikan kepada pelabur sebagai pemilik emas, dan setiap pesanan

belian atau jualan akan direkodkan ke dalam buku akaun tersebut12

. Pelabur akan

mendapat pulangan apabila membeli emas pada harga yang rendah dan menjual semula

emas pada harga yang tinggi. Setakat awal 2012 terdapat 5 bank yang menawarkan

kemudahan akaun pelaburan emas iaitu iaitu Public Bank13

- Gold Investment Account

(GIA), Maybank14

- Gold Saving Passbook Account (GSPA), KFHMB15

- Gold Account-I,

UOB16

- Premier Gold Account (PGA) dan Gold Savings Account (GSA) dan CIMB17

-

Gold Deposit Account (GDA).

1.3. Masalah Kajian

Penggantian sistem urusan bank dan kewangan yang berasaskan kepada riba, kepada sistem

yang berasaskan perkongsian untung dan rugi (sistem perbankan Islam) tidak sahaja

menggantikannya dari sudut tektikal, tetapi mesti menggunakan mekanisma-mekanisma

11 Kuwait Finance house Malaysia Berhad, http://www.kfhonline.com.my/ ( 16/6/2011) 12

Public Bank, http://www.pbebank.com/ ( 16/6/2011) 13Public Bank, www.pbank.com.my (16/6/2011) 14 Maybank, www.maybank2u.com.my (16/6/2011) 15 Kuwait Finance House Malaysia Berhad, www.kfh.com.my (16/6/2011) 16 United Overseas Bank, www.oub.com.my (16/6/2011) 17 CIMB, www.cimb.com.my (16/6/2011)

6

peerlaksanaan dan pembiayaan yang sesuai dengan keperluan syariah dan masyarakat

Islam18

.

Di awal kajian ini akan memberi tumpuan kepada mengkaji prinsip asas dan konsep syariah

yang digunakan dalam penawaran produk akaun pelaburan emas oleh KFHMB. Ini kerana,

seperti mana dimaklumi setiap produk perbankan atau pasaran modal yang ditawarkan

mempunyai teori pendasar iaitu prinsip asas dan konsep syariah tertentu untuk

membolehkan ia dilaksanakan mengikut perspektif ekonomi Islam. Sebagai contohnya,

produk pembiayaan perumahan boleh menggunakan konsep musharakah mutanaqisah atau

baic bithamal ajil atau murabah atau istisna’. Di KFHMB bagi penawaran produk akaun

pelaburan emas, pihak KFHMB menggunakan akad al-sarf dan al-qard untuk menjalankan

operasi penawaran akaun pelaburan emas. Oleh itu kajian ini akan mengkaji mengenai teori

pelaburan emas yang merangkumi pelaburan dan teori transaksi emas menurut perspektif

ekonomi Islam.

Kajian ini seterusnya akan cuba merungkai persoalan tentang bagaimana institusi

perbankan di Malaysia yang terlibat iaitu KFHMB melaksanakan operasi produk akaun

pelaburan emas. Hal ini adalah untuk mengenal pasti samada perlaksanaan produk ini

bertepatan atau tidak dengan konsep syariah atau ekonomi Islam. Ini kerana walaupun

produk yang diisytiharkan patuh syariah, tetapi jika wujud isu-isu yang berlawanan dengan

prinsip syariah atau tidak memenuhi kriteria konsep syariah yang didasari, maka produk

tersebut perlu diperbaiki.

18 Joni Tamkin Borhan. (2000). op. cit., h.109.

7

Pemerhatian dan pemeriksaan perlu dilakukan dari semasa ke semasa ke atas amal ibadah

dan tatacara muamalat kita bagi memastikan bahawa segala perbuatan yang dilakukan oleh

insan itu tidak tersimpang jauh dari landasan agama serta untuk mengembangkan

penyelesaian masalah mengikut peredaran zaman dengan berpaksikan sumber yang kukuh

bagi mengharmonikan prinsip Islam yang sesuai sepanjang zaman.

Selain itu, antara masalah yang membuatkan kajian ini perlu dilaksanakan atau isu-isu yang

dikenalpasti dalam perlaksanaan akaun pelaburan emas adalah berkaitan dengan kewujudan

emas fizikal diragui kerana transaksi urusniaga yang dilakukan hanya dicatatkan dalam

buku akaun, jika emas tersebut tidak wujud, jual beli ini tergolong dalam baic al-ma

cdum

19

yang dilarang oleh syara’.

Seterusnya penggunaan konsep al-sarf dan al-qard di dalam produk akaun pelaburan emas

oleh KFHMB membawa kepada persoalan bagaimana 2 kontrak boleh dilakukan di dalam 1

produk pelaburan, tidakkah hal ini membawa kepada timbulnya persoalan 2 kontrak di

alam 1 akad yang dilarang oleh syara’20

.

Selain itu, masih berkaitan dengan penggunaan konsep al-sarf dan al-qard, di mana isu

yang timbul ialah simpanan emas, jika disyaratkan emas disimpan oleh bank maka pelabur

tidak mempunyai hak penuh ke atas pemilikan emas sekaligus pindahan milik sempurna

kepada pembeli tidak berlaku. Hal ini merosakkan akad jual beli kerana barangan tidak

19 Baic al-macdum ialah jual beli ke atas barang yang tidak ada atau yang mungkin tidak ada. Imam-imam mazhab yang empat bersependapat mengatakan hukum jual beli ini adalah terbatal. Lihat : Wahbah al-

Zuhayli. (1985). Fiqh al-Islami wa Adillatuh . Damsyiq : Dar Fikr. j.4. h.427 20 Al-Nasaci. (2001). Sunan al-Kubra. Beirut : Muacssasah al-Risalah. j.6. h.66. no.6181

8

berpindah sepenuhnya kepada pembeli daripada penjual dan dikhuatiri juga transaksi ini

tergolong dalam jual beli bersyarat21

yang dilarang oleh syara’.

Oleh itu, kajian berkaitan dengan akaun pelaburan emas ini perlu dilakukan dari semasa ke

semasa bagi memastikan sejauh manakah pengaplikasiannya bertetapan dan bersesuaian

dengan kehendak shariah memandangkan portfolio pelaburan emas sentiasa berkembang

dan berubah-ubah mengikut perkembangan semasa.

1.4. Objektif Kajian

1. Menjelaskan transaksi berkaitan pelaburan emas menurut perspektif ekonomi Islam.

2. Mengkaji perlaksanaan akaun pelaburan emas di KFHMB.

3. Menganalisis keabsahan akaun pelaburan emas yang dilaksanakan oleh KFHMB

menurut perspektif ekonomi Islam.

1.5. Skop Kajian

Kajian ini memberi tumpuan kepada mengenal pasti konsep atau teori yang digunakan

dalam perlaksanaan akaun pelaburan emas serta permasalahan-permasalahan yang

berhubung kait dengan pelaburan emas menurut perspektif ekonomi Islam. Seterusnya skop

kajian hanya akan melihat kepada modus operandi22

bagaimana akaun pelaburan emas

dilaksanakan dalam amalan institusi perbankan di Malaysia bagi mengenal pasti keabsahan

konsep syariah yang diguna pakai dalam produk akaun pelaburan emas. Hal ini

21 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit., j.4. h.461 22 Modus Operandi bermaksud cara atau prosuder dan sebagainya untuk melakukan (melaksanakan) sesuatu.

Sila lihat: Kamus Dewan. (2000). Ampang: Percetakan Dewan Bahasa dan Pustaka. edisi.3. c.5. h. 895.

9

merangkumi perihal kontrak syariah yang diguna pakai, pembukaan akaun pelaburan emas,

pembelian emas, penjualan emas dan penutupan akaun pelaburan emas.

Kajian ini hanya memfokuskan kepada aplikasi perlaksanaan akaun perlaburan emas di

Kuwait Finance House Malaysia Berhad (KFHMB), ini kerana hanya KFHMB sahaja

menawarkan produk akaun pelaburan emas berasaskan prinsip syariah berbanding 4 buah

bank yang lain.

1.6. Sorotan Literatur

Kajian lepas adalah sangat penting bagi tujuan rujukan berkaitan kajian yang dilakukan, ia

bertujuan mengelakkan berlakunya pengulangan kajian yang sama serta memberi pengkaji

idea-idea yang baru untuk dikemukakan. Selain itu kajian lepas juga penting untuk menjadi

titik tolak kepada perkembangan sesuatu kajian dengan melakukan penambahbaikan atau

penghuraian yang lebih jelas bagi menjadikan kajian tersebut lebih bermutu.

1.6.1. Kajian Berkaitan Pelaburan

Prinsip mudarabah merupakan salah satu prinsip yang digunakan oleh bank-bank dalam

mengeluarkan produk-produk pelaburan yang berasaskan syariah. Nurul Huda Binti

Yahaya23

membincangkan mengenai perlaksanaan prinsip mudarabah di dalam Akaun

Pelaburan Am al-Mudharabah di Bank Pertanian Malaysia, beliau menjelaskan secara

terperinci definisi, objektif, keistimewaan skim tersebut dan perlaksanaan operasi produk

23 Nurul Huda Binti Yahaya @ Yahuza. (2001). “Perlaksanaan Prinsip Mudharabah di Dalam Akaun

Pelaburan Am Al-Mudharabah : Kajian Kes di Bank Pertanian Malaysia”. (Latihan Ilmiah Ijazah Sarjana

Muda, Jabatan Syariah dan Ekonomi , Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya, Kuala Lumpur).

10

Akaun Pelaburaban Am al-Mudharabah ini yang merangkumi pembukaan akaun, deposit,

pembahagiaan keuntungan dan pengeluaran keuntungan. Selain itu di dalam kajian beliau

juga, beliau mengemukakan prinsip-prinsip mudarabah yang meliputi sejarah, rukun,

syarat serta jenis mudarabah yang digariskan di dalam sistem kewangan Islam. Hasil

daripada kajian ini, prinsip syariah yang digunakan oleh Bank Pertanian Malaysia dalam

akaun Pelaburan Am al-Mudharabah ini ialah prinsip mudarabah mushtarikah, iaitu

gabungan konsep mudarabah dengan musyarakah.

Manakala Noprizal Bin Muhammad Yunus24

pula membincangkan mengenai kriteria

pelaburan Bank Syariah di Bank Negara Indonesia (BNI), di dalam kajiannya, beliau

memulakan kajian dengan menjelaskan mengenai definisi dan hakikat pelaburan, iaitu

merangkumi pelaburan jangka pendek dan pelaburan jangka panjang serta kedudukan

pelaburan dalam perbankan syariah. Selepas itu beliau menerangkan mengenai konsep

mudarabah menurut hukum Islam yang merangkumi definisi, jenis rukun, keuntungan dan

sebagainya. Kemudian kajian beliau disusuli pula dengan perbincangan mengenai aplikasi

mudarabah di BNI syariah yang meliputi perlaksanaan operasi pelaburan dan tatacara

pemberian imbalan perkongsian keuntungan. Akhir sekali kajian beliau menjelaskan

mengenai aspek hukum terhadap perkongsian keuntungan di BNI syariah, peluang dan

cabaran sistem mudarabah serta ancaman dan rintangan Bank Syariah di era globalisasi.

24 Noprizal Bin Muhammad Yunus. (2006). “ Kriteria Pelaburan Bank Syariah : Aplikasi Mudharabah Pada

Bank Negara Indonesia”. (Disertasi Ijazah Sarjana Pengajian Islam , Akademi Pengajian Islam, Universiti

Malaya, Kuala Lumpur).

11

Fauzi Kado25

telah membincangkan mengenai skim pelaburan al- mudarabah di Islamic

Bank of Thailand. Di dalam kajian beliau, beliau menjelaskan mengenai akad mudarabah

di dalam Islam yang merangkumi definisi, rukun dan syarat serta perlaksanaan sistem

kewangan Islam. Beliau juga menerangkan mengenai perlaksanaan skim pelaburan

mudarabah di Islamic Bank of Thailand (ISBT) yang merangkumi definisi Akaun

Pelaburan al-Mudharabah, operasi perlaksanaannya iaitu cirri-ciri asas, syarat, pembukaan

akaun dan keuntungan. Seterusnya di dalam kajian beliau, beliau menganalisis produk-

produk mudarabah di ISBT iaitu membawa kepada analisis pertumbuhan deposit pelaburan

yang diaplikasikan oleh ISBT di dalam pelaburan am dan pelaburan khas. Beliau juga

menganalisis perlaksanaan mudarabah di ISBT berkaitan pembatalan kontrak,

perlaksanaan mudarabah al-mushtarikah serta jaminan modal. Selain itu beliau juga

membuat analisis mengenai modal pelaburan dalam akaun mudarabah al-mushtarikah dan

pelaburan am di ISBT, tidak ketinggalan juga beliau membincangkan permasalahan yang

dihadapi dalam perlaksanaan skim pelaburan mudarabah di ISBT. Hasil daripada kajian ini

menunjukkan bahawa instrumen mudarabah yang diaplikasikan di ISBT adalah patuh

syariah.

Fatimah Binti Abdul Majid26

membincangkan mengenai perlaksanaan instrumen pelaburan

Islam di Islamic Bank of Thailand (ISBT). Di dalam bab yang pertama beliau menjelaskan

konsep pelaburan menurut perspektif konvensional dan ekonomi islam, kemudian beliau

menyusunkan sejarah kepada tertubuhnya institusi kewangan Islam di Thailand dan ISBT

serta konsep dan operasi ISBT. Perkara pokok yang dibincangkan di dalam kajian beliau

25 Fauzi Kado. (2009). “Analisis Skim Pelaburan Al-Mudharabah di Islamic Bank of Thailand”. (Disertasi Ijazah Sarjana Pengajian Islam , Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya, Kuala Lumpur). 26 Fatimah Binti Abdul Majid. (2010). “Perlaksanaan Instrumen Pelaburan Islam di Islamic Bank of Thailand

(ISBT)”. (Disertasi Ijazah Sarjana Pengajian Islam , Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya, Kuala

Lumpur)

12

ialah aplikasi prinsip syariah yang berada di dalam bab ketiga dan empat iaitu prinsip

syariah sebagai instrumen pelaburan di ISBT seperti al-wadiah, al-mudarabah, baic al-

cinah dan sebagainya. Dan akhir sekali, beliau menganalisis perlaksanaan instrumen

pelaburan Islam di ISBT yang meliputi prestasi, kesan dan masalah yang dihadapi oleh

ISBT. Hasil daripada kajian beliau, ISBT Berjaya mengaplikasikan prinsip-prinsip syariah

sebagai instrumen pelaburannya.

Muhammad Yamin Ismail27

membincangkan mengenai skim pelaburan SwissCash yang

dikendalikan oleh Syarikat SwissCash Mutual Fund. Di dalam skim ini, pelaburan ini

menawarkan pulangan keuntungan sehingga 300% dalam masa 450 hari atau 15 bulan.

Aktiviti pelaburan yang dijalankan oleh syarikat ini adalah seperti projek pembangunan,

hedging, ekuiti, tukaran asing, perniagaan komoditi dan sebagainya. Menurut beliau,

pelaburan SwishCash ini adalah haram kerana ia menjanjikan pulangan keuntungan secara

tetap, perjanjian pulangan keuntungan inilah yang membawa kepada unsur riba seperti

pinjaman dengan faaedah yang disyaratkan atau aqad mudarabah yang rosak syarat-

syaratnya. Menurut pandangan ulama’, kontrak pelaburan mudarabah yang menjamin

keuntungan adalah tidak sah dari segi syariah. Selain itu di dalam pelaburan tukaran wang

asing pula ia berlawanan dengan prinsip qabd dalam transaksi matawang di dalam Islam

iaitu penyerahan mestilah secarai langsung, manakala transaksi matawang secara tangguh

yang dijalankan oleh syarikat ini akan menyebabkan berlakunya riba nasicah.

27 Muhammad Yamin Ismail. (2008). “Hukum Pelaburan ke Atas Syarikat SwissCash Mutual Fund”. Jurnal

Muamalat, bil.1. h.9.

13

Selain itu Muhammad Yamin Ismail28

juga membincangkan mengenai Investment-link

menurut hukum Islam. Investment-link ialah satu produk yang menggabungkan pogram

pelaburan dan caruman insurans nyawa. Di Malaysia antara syarikat yang menawarkan

produk ini adalah Takaful Malaysia Berhad dan Great Eastern Life Assurance (M) Bhd.

Bagi produk yang ditawarkan oleh Takaful Malaysia, tiada permasalahan yang timbul

kerana pelaburan dan insurans adalah berlandaskan syariah. Akan tetapi bagi syarikat Great

Eastern, terdapat permasalahan dari segi syariah di dalam produk ini, iaitu polisi insurans

yang ditawarkan adalah polisi insurans konvensional dan skim pelaburan yang ditawarkan

pula adalah pelaburan saham amanah Islam, maka di sini terdapat percampuran antara skim

syariah dan konvensional. Oleh itu, menurut muzakarah fatwa kebangsaan kali ke-76,

produk investment-link yang ditawarkan oleh syarikat-syarikat insurans konvensional yang

menggabungkan insurans konvensional dan pelaburan saham amanah Islam adalah tidak

menepati syariah dan perlu dielakkan.

Asyraf Wajdi Dusuki29

membincangkan mengenai Islamic Real Estate Investment Trusts

(I-REITs) iaitu pelaburan hartanah Islam di Malaysia. Portfolio pelaburan I-REITs ini

mengendalikan pelaburan hartanah seperti hartanah kediaman, komersial, runcit,

kemudahan penyimpanan, gudang dan tempat letak kereta. I-REITs berbeza daripada dana

harta konvensional kerana I-REITs perlu mematuhi garis panduan pelaburan Islam dan

prinsip-prinsip Syariah. Oleh itu, ia menyediakan peluang pelaburan baru bagi pelabur yang

ingin melabur dalam hartanah melalui instrumen pasaran modal patuh Syariah. selain itu,

kajian ini juga membincangkan mengenai dan prospek REITs Islam di Malaysia di mana

28 Muhammad Yamin Ismail. (2008). “Investment-link Menurut Hukum Islam” . Jurnal Muamalat. bil.1.h.65. 29 Asyraf Wajdi Dusuki. (2010), “Practice and Prospect of Islamic Real Estate Investment Trusts (I-REITs) in

Malaysian Capital Market”. Journal of Islamic Economics, Banking and Finance, vol.6, no.2. p.25-40.

14

instrumen ini mempunyai kelebihan tersendiri dan nilai tambah yang akan menjadikan ia

medium pilihan dalam memenuhi keperluan dan tuntutan tertentu di dalam pelaburan.

Anas Elmelki dan Mounira Ben Arab30

membincangkan mengenai etika pelaburan dan

tanggungjawab sosial perbankan Islam, di mana etika pelaburan atau etika perniagaan

merupakan isu penting dalam bidang kewangan kerana pelaburan itu bukan hanya untuk

mendapatkan keuntungan tetapi tujuannya juga haruslah untuk memenuhi kewajipan moral

atau tanggugjawab sosial kepada masyarakat. Di mana perbankan Islam atau sistem

kewangan Islam ditubuhkan untuk menghapuskan eksploitasi dalam urus niaga dan

memberi keadilan kepada masyarakat, matlamat ini boleh dicapai dengan larangan

berurusan daripada sumber-sumber haram dan larangan berurusan dengan aktiviti yang

mengandungi risiko yang keterlaluan atau spekulasi.

Imran Tahir dan Mark Brimble31

mengkaji mengenai tingkah laku atau gelagat pelabur

Islam, hasil kajian ini mendapati agama Islam mempengaruhi tingkah laku pelabur, tetapi

tahap pengaruhan itu bergantung kepada tahap keimanan seseorang muslim tersebut.

1.6.2. Kajian Berkaitan Emas

Di dalam kajian berkaitan dengan pelaburan emas, Mohd Aidid Bin Md Said32

membincangkan mengenai emas sebagai alternatif pelaburan, di dalam kajian beliau, iaitu

30 Anas Elmelki dan Mounira Ben Arab. (2009). “Ethical Investment and the Social Responsibilities of the

Islamic Banks”. International Business Research. vol.2, no. 2. p.123-130. 31 Imran Tahir dan Mark Brimble. (2011). “Islamic Investment Behavior”. International Journal of Islamic

and Middle Eastern Finance and Management. vol. 4, no.2, p.116-130.

15

mengenai syiling kijang emas di SMI-Q Resource Sdn Bhd, beliau membincangkan jenis-

jenis instrumen pelaburan yang ada seperti sijil simpanan emas dan syiling kijang emas.

Kemudian beliau mengulas mengenai operasi pelaburan syiling kijang emas serta prestasi

syiling kijang emas sebagai instrumen pelaburan di syarikat SMI- Q Resourse Sdn Bhd.

Hasil kajian ini menunjukkan bahawa pelaburan emas merupakan satu alternatif pelaburan

yang terbaik dan mempunyai prospek yang cerah dan luas.

Manakala Salmy Edawati Yaacob33

juga membincangkan mengenai dinar emas di dalam

kajiannya, beliau membincangkan mengenai dinar emas di dalam syariat Islam seperti

periwayatan dinar di dalam al-Quran dan al-Sunnah dan kedudukan dinar di dalam Islam.

Di dalam kajian beliau juga membincangkan mengenai wang kertas dan riba, iaitu kaitan

riba yang terdapat di dalam wang kertas serta perbandingan wang kertas dengan dinar

emas. Beliau juga membincangkan mengenai perlaksanaan dinar emas di Malaysia iaitu

sijil simpanan emas sebagai mata wang beredar seperti E-dinar, E-gold, E-Qirad dan gold

money. Selain itu dinar juga boleh dijadikan sebagai alat pertukaran iaitu dalam jual beli,

bayaran gaji, pembayaran zakat dan mas kawin. Tidak ketinggalan juga, beliau

membincangkan dinar sebagai pelaburan, iaitu kajian mengenai sistem pelaburan yang

menggunakan dinar emas yang telah dibangunkan oleh IGDExchange Sdn Bhd iaitu anak

syarikat Islamic Mint yang berlandaskan prinsip mudarabah.

32 Mohd Aidid Bin Md Said. (2007). “Emas sebagai Satu Alternatif Pelaburan : Kajian Terhadap Syiling Kijang Emas di SMI-Q Resources Sdn Bhd”. (Latihan Ilmiah Ijazah Sarjana Muda, Jabatan Syariah dan

Pengurusan, Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya, Kuala Lumpur). 33 Salmy Edawati Yaacob. (2009). Dinar Emas Realiti Semasa Penggunaannya di Malaysia. Kuala Lumpur :

Utusan Publications & Distributors Sdn Bhd.

16

Mat Noor Mat zain34

membincangkan mengenai jual beli barang kemas daripada emas dan

perak menurut pendapat Ibn Taymiyyah. Dalam perbincangannya, beliau membahaskan

mengenai kedudukan barang kemas samada ia berada dalam golongan kepingan emas

mutlak atau barang dagangan setelah ia ditempa. Selain itu perbincangan ini juga

menyentuh mengenai jual beli barang kemas dengan emas dengan adanya lebihan, jual beli

barang kemas dengan emas secara tangguhan dan jual beli barang kemas dengan wang

kertas. Hasilnya barang kemas dibolehkan jual beli dengan emas dengan adanya lebihan,

dengan emas secara tangguhan dan dengan wang kertas atas hujah barang kemas

merupakan barangan dagangan atau barangan jualan selepas ia ditempa, ia bukan lagi emas

mutlak yang terikat dengan larangan daripada hadis Nabi s.a.w, ini bermakna barang kemas

telah berpindah sifat daripada barangan ribawi kepada bukan ribawi.

Syukor bin Hashim35

pula membincangkan mengenai cara untuk membuat pelaburan emas

di Malaysia, dalam perbincangannya, beliau menjelaskan mengenai dua cara pelaburan

emas di Malaysia iaitu melalui pelaburan emas secara fizikal dan pelaburan emas dengan

membuka akaun simpanan emas. Pelaburan emas secara fizikal dibahagikan kepada tiga

ketogeri iaitu syiling emas, jongkong emas dan barangan kemas. Manakala pelaburan emas

melalui akaun pelaburan emas pula adalah dengan membuka akaun simpanan emas di

bank-bank yang menawarkan produk ini, di mana pelabur tidak mendapat emas fizikal,

sebaliknya nilai belian emas akan direkodkan di dalam akaun simpanan emas berkenaan.

Harga emas pula adalah berdasarkan kepada harga emas semasa.

34 Mat Noor Mat Zain. (2009). “Jual Beli Barangan Kemas daripada Emas dan Perak: Reaksi Terhadap Pandangan Ibn Taymiyyah”. Prosiding Seminar Antarabangsa Penjanaan Ekonomi Melalui Transaksi Wang

Dinar. Selangor : Bangi. 35 Syukor Hashim. (2009). “Menyingkap Rahsia Pelaburan Emas”. Prosiding Seminar Antarabangsa

Penjanaan Ekonomi Melalui Transaksi Wang Dinar. Selangor : Bangi.

17

Louis Ng36

pula membincangkan mengenai kelebihan pelaburan emas, beliau menyatakan

simpanan emas fizikal atau pelaburan melalui pembelian emas fizikal mempunyai banyak

kelebihan dan kebaikan, antaranya adalah emas merupakan penyimpan kekayaan yang

unggul kerana manusia mengiktiraf emas sebagai logam berharga. Emas mempunyai nilai

yang stabil dan tidak akan kehilangan nilainya. Malahan harganya meningkat dalam jangka

masa panjang. Selain itu, emas fizikal juga boleh dijadikan sebagai mas kahwin, hadiah,

pembayaran zakat dan juga berfungsi sebagai medium yang sah dalam pertukaran jual beli.

Mohamed Fairooz37

membincangkan mengenai isu-isu semasa riba dalam jual beli emas

dan perak, beliau memulakan perbahasannya mengenai akad al-sarf sebagai pendasar jual

beli emas dan perak dan diikuti dengan isu-isu yang membawa kepada riba, iaitu isu qabd,

hurriyah al-tasarruf dan baic

al-macdum dalam jual beli emas yang membawa kepada riba

al-nasa’, riba al-fadl dan riba al-nasicah.

Saat Sukami38

membincangkan mengenai kaedah, pendekatan dan strategi pelaburan emas

di Malaysia, dalam awal penulisannya, beliau membahaskan mengenai kegunaan dan

kelebihan emas, iaitu dari segi penggunaan dalam industri dan dalam pelaburan. Selain itu

beliau juga turut membincangkan bentuk-bentuk pelaburan emas di Malaysia, pembekal-

pembekal pelaburan emas di Malaysia, perancangan sebelum melabur, risiko pelaburan

emas, stategi pelaburan emas serta pengiraan zakat emas.

36 Louis Ng. (2009). “Public Gold : Kelebihan Pelaburan Emas Fizikal”. Prosiding Seminar Antarabangsa Penjanaan Ekonomi Melalui Transaksi Wang Dinar. Selangor : Bangi. 37 Mohamed Fairooz. (2011). “Isu-Isu Riba Dalam Jual Beli Emas dan Perak”. Konvensyen Kewangan Islam

2011 : Selangor. 38 Saat Sukami. (2011). Pelaburan Emas : Kaedah, Pendekatan dan Strategi. Selangor : PTS Professional.

18

Forrest Capie, Terence C. Mills dan Geoffrey Wood39

pula membincangkan bahawa emas

berfungsi sebagai lindung nilai terhadap pertukaran matawang asing terhadap Dollar, walau

bagaimanapun lindung nilai ini juga bergantung kepada keadaan politik negara dan

peristiwa-peristiwa penting yang berlaku. Emas menjadi pelindung nilai kerana ia adalah

bersifat hemogen yang mana ia mudah diniagakan dalam pasaran.

Pradeep Dubey, John Geanakoplos dan Martin Shubik40

membincangkan mengenai

kesesuaian emas sebagai alat penyimpan nilai dengan membandingkan emas dengan

tembakau untuk dijadikan sebagai wang komoditi yang sesuai. Hasil daripada kajiannya,

emas adalah tidak sesuai dijadikan wang komoditi atau alat penyimpan nilai, ini kerana

emas bersifat sebagai penyimpan dan penggunaan, yang mana kebiasaanya masyarakat

akan menyimpan emas, oleh itu aktiviti menyimpan emas ini akan menyebabkan

berlakunya pengurang penggunaanya dalam pasaran. Selain itu, emas juga tidak sesuai

dijadikan sebagai wang kerana ia tidak mudah cair dalam pasaran jual beli.

G. D. I. Barr dan J.F Affleck-Graves41

membincangkan mengenai pelaburan emas bullion

(syiling) atau fizikal dengan pelaburan saham emas, dalam kajian ini, mereka melihat

kepada gelagat pelabur Amerika Syarikat dalam memilih pelaburan yang lebih mendapat

sambutan. Hasil daripada kajian ini mendapati pelaburan saham emas adalah lebih baik

berbanding pelaburan dalam bentuk bullion atau fizikal. Ini kerana pulangan bagi saham

39

Forrest Capie, Terence C. Mills dan Geoffrey Wood. (2005). “Gold as a Hedge Against the Dollar” Journal

of International Financial Markets, Institutions and Money. j.15. h.343-352 40 Pradeep Dubey, John Geanakoplos dan Martin Shubik. (2003). “Is Gold an Efficient Store of Value?”.

Journal of Economic Theory. vol.21. no.4. h.767-782. 41 G. D. I. Barr, J.F Affleck-Graves. (1985). “Gold Share or Gold Bullion – Which is The Better

Investment?“. Journal of Managerial and Decision economic. vol.6. no.4. h.241-245.

19

emas adalah lebih tinggi daripada emas fizikal dan risiko pelaburan saham emas juga

kurang berbanding dengan pelaburan syiling emas (bullion).

Dirk G. Baur dan Thomas K. McDermott42

membincangkan mengenai peranan emas dalam

sistem kewangan dunia. Mereka menganalisis data keupayaan emas sebagai pelindung nilai

terhadap pasaran saham di Eropah dan Asia. Hasil daripada kajian mereka, emas adalah alat

pelindung nilai yang paling selamat terhadap pasaran saham, yang mana emas berfungsi

sebagai alat menstabilkan sistem kewangan dengan mengurangkan kerugian apabila

menghadapai situasi krisis ekonomi.

Dirk G. Baur dan Brain M. Lucey43

membincangkan mengenai emas sebagai pelindung

nilai yang selamat. Mereka mengkaji hubungan antara pulangan saham, bon dan pulangan

emas untuk membuktikan emas sebagai pelindung nilai yang selamat. Hasil daripada kajian

mereka, emas merupakan pelindung nilai yang selamat bagi jangka masa pendek sahaja,

yang mana purata pemegang emas mendapat pulangan yang positif apabila pasaran saham

mengalamai kejatuhan atau krisis dan pulangan emas mungkin menjadi negatif apabila

keadaan pasaran menjadi stabil.

James Ross McCown dan John R. Zimmerman44

mengkaji mengenai prestasi pelaburan

logam berharga, mereka mendapati emas dan perak mampu menjadi portfolio pelaburan

yang setanding dengan portfolio pelaburan yang lain. Hal ini kerana pulangan emas adalah

42

Dirk G. Baur dan Thomas K. McDermott. (2010). “Is gold a safe haven? International evidence”. Journal

of Banking and Finance 34. h.1886-1898. 43

Dirk G. Baur dan Brian .M. Lucey. (2010). “Is gold a hedge or a safe haven? An analysis of stocks, bonds

and gold” Financial Review 45. h.217-229. 44 James Ross McCown dan John R. Zimmerman. (2006). “Is Gold a Zero-Beta Asset? Analysis of the

Investment Potential of Precious Metals”, Working Paper Series. Available at SSRN:

http://ssrn.com/abstract=920496. (Dilayari pada 14/7/2011)

20

konsisten daripada tahun 1970 sehinggalah 2003, dan pulangan tersebut melebihi pulangan

bil perbendaharaan, emas juga tidak mempunyai risiko yang sistematik kepada pelabur

portfolio tersebut iaitu risiko terhadap kejatuhan nilai emas sangat kurang. Selain daripada

itu, emas juga mempunyai keupayaan yang kuat untuk melindung nilai daripada risiko

inflasi, oleh itu emas boleh menjadi satu portfolio pelaburan yang baik.

Virginie Coudert dan Helena Raymond-Feingold45

mengkaji peranan emas sebagai tempat

pelaburan yang selamat dan sebagai pelindung nilai terhadap saham. Mereka

membandingkan pulangan saham dan emas semasa berlakunya zaman kemelesetan pasaran

iaitu semasa krisis ekonomi. Hasilnya, mereka mendapati emas merupakan pelaburan yang

selamat berbanding saham yang lain. Ini adalah kerana pulangan emas adalah positif

berbanding pulangan saham semasa kemelesetan, sekaligus menjadikan emas sebagi

pelindung nilai terhadap kerugian saham.

Greg Tkacz46

mengkaji mengenai harga emas dan inflasi, dengan mengambil data harga

emas dan inflasi daripada 14 buah negara sejak dari tahun 1994 sehingga 2005, hasil

kajiannya menunjukkan bahawa, harga emas boleh dijadikan indikator yang signifikan

terhadap jangkaan inflasi sesebuah negara pada masa hadapan.

Nadeshda Demidova-Menzel dan Thomas Heidorn47

membincangkan mengenai emas

dalam portfolio pelaburan, dalam kajian mereka, pelaburan emas boleh dilakukan dengan

45

Virginie Coudert and Hélène Raymond-Feingold. (2011). ''Gold and financial assets: Are there any safe

havens in bear markets?''. Economics Bulletin, vol. 31 no.2 h. 1613-1622. 46 Greg Tkacz. (2007). “Gold Prices and Inflation”. Bank of Canada Working Paper. 47 Nadeshda Demidova-Menzel dan Thomas Heidorn. (2007). “Gold in the Ivestment Portfolio”. Frankfurt

scholl of Finance & Management, Working Paper. no.87.

21

pelbagai cara iaitu, pelaburan dalam emas fizikal, akaun pelaburan emas, pasaran hadapan

emas, sekuritii emas dan syarikat perlombongan emas.

Mark Joy48

mengkaji mengenai perbandingan emas dan dollar USD sebagai lindung nilai,

beliau mendapati emas menjadi lindung nilai yang sangat berkesan berbanding dollar USD

selama tempoh 23 tahun kebelakangan ini dengan melihat perubahan harga emas dan

Dollar selama tempoh itu.

Thi Hong Van Hoang49

mengkaji mengenai peranan emas (fizikal atau kertas) di Perancis

dalam kepelbagaian portfolio pelaburan dari tempoh 2004 sehingga 2009. Hasil daripada

kaijian ini menunjukkan portfolio emas dapat mengurangkan risiko dan meningkatkan

pulangan keuntungan, dianggarkan risiko portfolio emas ini antara 2% sehingga 5% sahaja.

Oleh itu, emas merupakan portfolio yang cekap dan prestasinya sangat memberangsangkan

berbanding portfolio saham dan bon.

Laurence E. Blose50

mengkaji mengenai risiko harga emas terhadap pulangan pada

pelaburan dana bersama dalam syarikat perlombongan emas. Hasil daripada kajian ini

mendapati, harga emas tidak mempengaruhi pulangan pada pelaburan dana bersama

syarikat perlombongan emas, ini kerana pulangan dana bersama adalah bergantung kepada

rizab emas yang dikawal oleh syarikat-syarikat itu, kos pengeluaran, nilai aset yang tidak

berkaitan dengan perlombongan, hutang syarikat dan tahap harga emas.

48

Mark Joy. (2011 “Gold and the US dollar: Hedge or haven?” Finance Research Letters. 49 Thi Hong Van Hoang. (2011). “Gold quoted at Paris and the Diversification of French Portfolios from 2004 to 2009”. Kertas kerja persidangan International Conference of French Finance Association (AFFI) ke-28,

Montpellier. 50 Laurence E. Blose. (1996). “Gold Price Risk and the Returns on Gold Mutual Funds”. Journal of

Economics and Business. no. 48. h.499-513

22

Selain itu, Laurence E. Blose51

juga mengkaji bagaimana perubahan dalam inflasi dijangka

memberi kesan kepada harga emas, dengan menggunakan perubahan yang tidak dijangka

dalam Indeks Harga Pengguna (IHP), perubahan inflasi dijangka tidak mempengaruhi

harga emas. Oleh itu para pelabur tidak boleh menentukan jangkaan inflasi pasaran dengan

melihat kepada harga emas, tetapi perubahan inflasi dijangka mempunyai hubungan positif

dengan pasaran bon, oleh itu para pelabur perlu melihat kepada pasaran bon untuk

menjangkakan inflasi dijangka.

Jeffrey F. Jaffe52

membincangkan mengenai kelebihan emas dan saham emas dalam

portfolio pelaburan. Hasil daripada kajiannya mendapati pulangan emas adalah lebih tinggi

berbanding portfolio pelaburan yang lain seperti saham dan bon, kecuali portfolio logam

berharga yang lain. Selain itu, emas juga tidak mempunyai hubungan yang kuat dengan

portfolio pelaburan yang lain, oleh itu setiap turun naiknya harga pasaran portfolio yang

lain adalah tidak mempengaruhi harga dan pulangan emas. Selain itu, risiko inflasi juga

tidak mempengaruhi harga dan pulangan emas, oleh itu emas juga berperanan sebagai

pelindung nilai. Selain pulangan yang baik dan kebal daripada inflasi, emas juga mampu

mengurangkan risiko portfolio dalam pelaburan berbanding portfolio yang lain. Emas juga

mempunyai kecairan yang sangat tinggi berbanding portfolio yang lain walaupun disaat

krisis ekonomi dan masalah politik.

51 Laurence E. Blose. (2010.) “Gold Prices, Cost of Carry, and Expected Inflation”. Journal of Economics

and Business. no.62. h.35–47 52 Jeffrey F. Jaffe. (1989). “Gold and Gold Stocks as Investment for Institutional Portfolio”. Financial

Analysts Journal. vol. 45. no. 2. h. 53-59.

23

David Hillier, Paul Draper, dan Robert Faff53

membincangkan mengenai keupayaan logam

berharga, iaitu emas, perak dan platinium sebagai medium pelaburan, dengan menganalisis

data daripada tahun 1976 sehingga 2004. Mereka mendapati, ketiga-tiga logam ini tidak

mempunyai kolerasi dengan indeks pulangan saham biasa, oleh itu logam ini boleh

memberi kepelbagaian dalam portfolio pelaburan. Selain itu, logam-logam ini juga

mempunyai keupayaan melindung nilai semasa berlakunya tempoh turun naik pasaran

saham yang tidak normal. Oleh itu, portfolio logam berharga ini lebih baik daripada

portfolio ekuiti yang biasa.

Kesimpulannya, kajian mengenai pelaburan menurut ekonomi Islam banyak menghuraikan

mengenai perlaksanaan kaedah mudarabah di dalam perlaksanaan produk-produk di bank.

Manakala kajian mengenai emas banyak tertumpu kepada keupayaan emas melindung nilai

dan jangkaan inflasi. Oleh itu, uniknya kajian ini kerana membincangkan mengenai akaun

pelaburan emas yang merangkumi perlaksanaan operasi akaun ini di KFHMB, bagi menilai

keabsahan konsep syariah yang dilaksanakan dalam penawaran produk ini. Oleh itu kajian

mengenai akaun pelaburan emas menurut perspektif Islam adalah sangat bertepatan untuk

memperkembangkan lagi maklumat berkaitan dengan pelaburan emas di Malaysia

terutamanya.

53 David Hillier, Paul Draper, dan Robert Faff. (2006). “Do Precious Metals Shine? An Investment

Perspektif”. Financial Analysts Journal. vol.63. no.2. h.98-106.

24

1.7. Metodologi Kajian

1.7.1. Metodologi Pengumpulan Data

1.7.1.1. Metode Dokumentasi

Dalam usaha untuk mengumpul data dan maklumat, pengkaji menggunakan metode

dokumentasi dengan merujuk kepada maklumat yang berbentuk jurnal, kertas kerja

persidangan, kamus, buku, disertasi, tesis, artikel dan sebagainya yang berkaitan dengan

teori transaksi emas dalam Islam dan pelaburan emas di dalam bab ke 2. Maklumat-

maklumat tesebut diperolehi dengan berkunjung ke Perpustakaan Utama Universiti Malaya

Kuala Lumpur, Perpustakaan Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya Perpustakaan

Peringatan Za’ba Universiti Malaya dan Perpustakaan Universiti Kebangsaan Malaysia.

1.7.1.2. Metode Temubual

Selain daripada itu, metode temubual digunakan untuk mendapatkan data daripada pihak

bank iaitu KFHMB mengenai penjelasan berkaitan dengan perlaksanaan akaun pelaburan

emas yang ditawarkan oleh KFHMB di dalam bab 3 dan temubual dengan pakar syariah

bagi mendapat maklumat yang lebih tepat dalam menjawab persoalan yang ditimbulkan

pada bab 4, antara mereka yang ditemubual ialah :

Encik Hidayat Harun Pegawai Pembangunan Produk, Kuwait Finance House (Malaysia)

Berhad (KFHMB), pada 16 november 2011 bertempat di Menara Etiqa, Jalan Pinang,

Kuala Lumpur.

25

Encik Ahmad Zaini Ariffin, Pengurus Pembangunan Produk, Kuwait Finance House

(Malaysia) Berhad (KFHMB), pada 16 november 2011 bertempat di Menara Etiqa, Jalan

Pinang, Kuala Lumpur.

Encik Muhammad Abdul Hakim Mohamed Sidek, Ketua Penasihat Syariah dan

Pembangunan, Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad (KFHMB), pada 5 Januari 2012

bertempat di Menara Etiqa, Jalan Pinang, Kuala Lumpur.

Encik Che Azizi Bin Che Seman, Pensyarah Kanan Jabatan Syariah dan Ekonomi Akademi

Pengajian Islam Universiti Malaya, merangkap Pengerusi Penasihat Syariah Bank

Muamalat Malaysia, pada 28 Februari 2012 di Jabatan Syariah dan Ekonomi Akademi

Pengajian Islam Universiti Malaya

Prof. Madya. Dr. Ab Mumin Bin Ab Ghani, Pensyarah Jabatan Syariah dan Pengurusan

Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya, merangkap Pengerusi Penasihat Syariah Hong

Leong Islamic Bank, pada 10 Februari 2012 di Jabatan Syariah dan Pengurusan Akademi

Pengajian Islam Universiti Malaya.

1.7.2. Metodologi Analisis Data

Terdapat beberapa kaedah yang digunakan untuk menganalisa data. Setelah data yang

dikehendaki dikumpul, ia akan dianalisa dan diolah secara berkesan untuk memberi hasil

rumusan yang terbaik untuk kajian ini. Ia terbahagi kepada 3 iaitu:

26

1.7.2.1. Metode Induktif

Pendekatan ini digunakan untuk membuat rumusan dan kesimpulan yang bersifat umum dari

hal-hal yang bersifat khusus. Pengkaji menggunakannya dalam kebanyakan bab, terutama

apabila terdapat pelbagi pendapat sehingga memerlukan satu kesimpulan yang kukuh. Sebagai

contoh dalam menerangkan tentang konsep transaksi emas menurut perspektif ekonomi Islam,

pengkaji akan meneliti pendapat sarjana-sarjana yang arif serta daripada sumber yang

berautoriti, pengkaji kemudian akan membuat kesimpulan mengenai konsep transaksi emas

menurut perspektif ekonomi Islam mengikut perspektif pengkaji berdasarkan data-data yang

diperolehi dalam bab 2.

1.7.2.2. Metode Deduktif

Ia adalah cara menganalisa data melalui pola berfikir yang mencari pembuktian dari hal-hal

yang bersifat khusus untuk sampai kepada dalil yang bersifat umum. Metode ini merupakan

satu kaedah memperolehi pengetahuan dengan membuat kenyataan yang umum tentang sesuatu

fenomena dan disusuli dengan pernyataan khusus.54

Sebagai contoh, keseluruhan kajian ini

adalah berdasarkan kaijan di dalam bidang perbankan Islam yang menjurus kepada

pengkhususan pelaburan emas.

1.7.2.3. Metode Komparatif

Metode ini digunakan untuk membandingkan data-data yang dikumpul untuk mencari

perbezaan atau persamaan daripada maklumat yang diperolehi. Hasilnya satu rumusan yang

menyeluruh daripada maklumat yang diperolehi. Metode ini digunakan oleh pengkaji

dalam bab empat, iaitu menganalisa perbandingan perlaksanaan akaun pelaburan emas

54 Mohd Majid Konting. (1998). Kaedah Penyelidikan Pendidikan. Kuala Lumpur: Dewan Bahasa dan

Pustaka. c.4. h. 12.

27

dengan transakasi emas menurut syariah untuk mendapatkan keabsahan atau ketepatan

perlakasanaan produk berdasarkan prinsip syariah atau ekonomi Islam.

1.8. Sistematika Bab

Bab 1

Pada bab pertama dalam kajian ini pengkaji menerangkan mengenai pengenalan, latar

belakang masalah kajian, objektif kajian, kepentingan kajian, skop kajian, kajian lepas

(literature review) dan metodologi penyelidikan yang digunakan.

Bab 2

Pada bab kedua pengkaji menerangkan mengenai pelaburan menurut perspektif Islam dan

disusuli dengan huraian mengenai, jual beli daripada perspektif Islam, transaksi emas

menurut perspektif syariah (al-sarf) dan teori al-qard yang diguna pakai di dalam produk

akaun pelaburan emas KFHMB.

Bab 3

Di dalama bab yang ke tiga, pengkaji akan menghuraikan mengenai konsep dan

perlaksanaan operasai Akaun Pelaburan Emas yang dijalankan oleh KFHMB.

28

Bab 4

Pada bab yang ke empat pula, pengkaji menganalisa perbandingan akaun pelaburan emas

yang ditawarkan oleh KFHMB bagi memastikan ia bertepatan atau tidak dengan perspektif

ekonomi Islam.

Bab 5

Pada bab yang terakhir, pengkaji membuat kesimpulan mengenai kajian ini serta saranan

dan cadangan kepada pihak-pihak yang berkenaan.

1.9. Kesimpulan

Bahagian ini adalah sangat penting untuk pengkaji merangka dan menyusun kajian supaya

lebih tersusun dan teratur bagi memudahkan proses kajian dilaksanakan. Selain daripada

itu, bab ini juga penting dalam menentukan sejauh mana matlamat kajian akan dicapai

semasa melakukan kajian dan ke arah mana kajian ini akan menuju.

29

Bab 2 : Konsep Pelaburan dan Teori Transaksi Emas Menurut Perspektif Ekonomi

Islam

2.0. Pendahuluan

Pada bab ini dibincangkan mengenai teori yang berkaitan dengan pelaburan emas, iaitu

transaksi berkaitan dengan pelaburan emas yang diguna pakai oleh KFHMB di dalam

produk akaun pelaburan emas meraka, iaitu teori al-sarf dan al-qard, walau bagaimanapun

untuk menyempurnakan transaksi produk akaun pelaburan emas yang ditawarkan oleh

KFHMB, terdapat dua lagi teori asas yang perlu dibincangkan untuk sampai kepada

sempurnanya transaksi pelaburan emas ini, iaitu teori jual beli dan teori pelaburan menurut

ekonomi Islam. Dua teori ini menjadi asas atau teori awalan sebelum sampainya kepada

aplikasi teori al-sarf dan al-qard di dalam memenuhi perlaksanaan akaun pelaburan emas.

2.1.0. Pengenalan Kepada Pelaburan

Harta adalah amanah Allah s.w.t yang dipinjamkan kepada manusia sebagai wasilah untuk

membantu perjalanan hidup dan mencapai kehidupan yang diberkati. Harta ialah barang-

barang berharga seperti rumah, kenderaan, tanah, barang-barang kemas dan sebagainya

yang dimiliki oleh seseorang, syarikat, pertubuhan atau lain-lain55

.

Islam juga menganggap harta itu sebagai jalan ibadah, iaitu ia menjadi ibadah dengan

mencari harta mengikut landasan yang dihalalkan oleh syariah serta ikhlas mencarinya

55 Dewan Bahasa dan Pustaka. (2007). Kamus Dewan, Edisi Keempat. Kuala Lumpur : Dewan Bahasa dan

Pustaka. h.517.

30

untuk keluarga dan selebihnya diinfaqkan untuk kemaslahatan ummah. Dalam Islam, infaq

atau memberi sumbangan merupakan jalan ibadah bagi seseorang muslim untuk

mengagihkan semula kekayaannya dan berkongsi kekayaannya dengan orang lain bagi

tujuan menzahirkan keimanan, kesyukuran dan dijanjikan pahala56

.

Harta juga adalah ujian Allah s.w.t terhadap manusia. Hal ini berdasarkan firman Allah

s.w.t dalam surah al-taghabun :

(surah Al-Taghabun 64 : 15)

Terjemahannya : Sesungguhnya harta benda kamu dan anak-anak kamu itu

hanyalah menjadi ujian, dan di sisi Allah s.a.w jualah pahala yang besar.

Di sini yang dikatakan ujian adalah dalam keadaan syukur atau kufur, gelisah atau sabar

dan taat atau maksiat57

di saat bagaimana manusia itu menghadapi situasi berada dalam

keadaan kemiskinan atau kekayaan. Sesungguhnya seorang muslim itu dipandang mulia di

sisi Allah s.w.t jika mereka bersyukur dan bersabar dalam menjalankan hukum-hukum

Allah s.w.t.

Dalam menyusuri kehidupan, umat Islam dituntut mencari rezeki yang halal bagi

meneruskan keperluan hidup, ini berdasarkan firman Allah s.w.t:

56

Asmak Ab Rahman. (2009). “Peranan wakaf dalam Pembangunan Ekonomi Umat Islam dan Aplikasinya di

Malaysia”. Jurnal Syariah. j.17. b.1. h.125. 57 cAid Al-Qarni. (2008). Tafsir Muyassar. Jakarta : Tim Qisthi Press. j.4. h.357

31

(surah Al-Jumucah 62:10)

Terjemahannya : Kemudian setelah selesai sembahyang, maka bertebaranlah

kamu di muka bumi (untuk menjalankan urusan masing-masing), dan carilah

apa yang kamu hajati dari limpah kurnia Allah, serta ingatlah akan Allah

banyak-banyaknya (dalam segala keadaan), supaya kamu berjaya (di dunia dan

di Akhirat).

Pada ayat ini, Allah s.w.t menerangkan bahawa manusia boleh menjalankan segala urusan

mereka di muka bumi dalam melaksanakan urusan duniawi asalkan menepati syariah dan

mereka digalakkan berusaha mencari rezeki yang halal dengan pelbagai cara yang telah

digariskan oleh syariah seperti menanam, menyewa, berniaga, melabur dan sebagainya.

Beserta dengan itu, manusia hendaklah sentiasa mengingati Allah s.w.t sebanyak-

banyaknya di dalam mengerjakan usahanya dengan menghindarkan diri daripada

kecurangan, penyelewengan dan lain-lainnya. Hal ini kerana Allah s.w.t Maha Mengetahui

segala sesuatu, yang tersembunyi apatah lagi yang nyata.

Umat Islam juga digesa untuk mencari nafkah atau harta dengan sedaya yang mampu bagi

menampung keperluan hidup dan mengelakkan daripada hidup melarat serta meminta-

minta daripada orang lain. Hal ini bertepatan dengan sabda Rasulullah s.a.w iaitu :

32

Terjemahannya : Hadis riwayat Hakim bin Hizam r.a: Bahawa Rasulullah

s.a.w bersabda: Sedekah yang paling utama atau sedekah yang paling baik

adalah sedekah daripada harta yang cukup. Tangan yang di atas lebih baik dari

tangan yang di bawah. Mulailah dari orang yang engkau tanggung

(nafkahnya).

Dalam konsep penggunaan atau perbelanjaan harta pula, harta haruslah dibelanjakan ke

arah tuntutan yang fardhu dan sunat, dan menjauhi dari membelanjakan ke atas perkara-

perkara yang maksiat, haram dan sia-sia, yang mana kesemuanya itu tergolong dalam

perkara yang membazir59

. Perbelanjaan harta haruslah dengan mendahulukan keperluan

daruriyyah60

, kemudian hajiyyah61

dan seterusnya tahsiniyyah62

.

Islam sebagai satu cara hidup yang lengkap dan sempurna memerintahkan agar harta

diuruskan dan dibelanjakan dengan baik dan bijaksana kerana jika sebaliknya, harta boleh

menyebabkan kemusnahan manusia dan kemurkaan Allah s.w.t. Oleh itu Islam mengambil

sikap yang jelas dan terbuka dalam soal pengurusan harta berdasarkan nilai dan objektif

58 Ibn cAbd al-Barr. (2000). Al-Istadhkar. Beirut : Dar Kutub al-cIlmiyyah. j.8. h.539 59 Surtahman Kastin Hasan (2002) “Perbelanjaan Bermanfaat dan Tidak Membazir Mengikut Perspektif

Islam” Jurnal syariah, edisi.10. j.2. h.87-98. 60 Daruriyyah ialah sebagai keperluan asasi yang wajib dipenuhi untuk menjamin kesinambungan hidup

manusia, tanpanya maka kehidupan akan terganggu daripada semua sudut kemudharatan dan akan musnah

kemaslahatan lihat : cAbd al-Karim Zaydan. (1996). Al-Wajiz fi Usul al-Fiqh. Beirut : Mucassasah al-Risalah,

h.378-380. 61 Hajiyyah ialah sesuatu yang diinginikan manusia untuk memenuhi kehendak hidup secara normal dan

tidaklah sampai diketogerikan sebagai keperluan darurat : ibid 62Tahsiniyyah diketogerikan sebagai pelengkap kepada kesempurnaan hidup untuk memenuhi keperluan adat dan meningkatkan mutu akhlak, tanpa system kehidupan ini kehidupan manusia tidak akan terganggu : Ibid :

lihat Wahbah al-Zuhayli. (1969). Nazariyyah al-Darurah al-Shariciyyah. Damsyik : Matbacah al-Farabi. h.49-

52 ; Surtahman Kastin Hasan, Sanep Ahmad (2005). Ekonom Islam : Dasar dan Amalan. Kuala Lumpur :

Dewan bahasa dan Pustaka. h. 80-81.

33

untuk kebaikan dunia dan akhirat sekaligus menghindari segala keburukan dan

kemudaratan.

Atas dasar keterbukaan inilah, harta beredar dan bergerak cergas di dalam pelbagai sektor

kehidupan sehingga memungkinkan pengembangan harta dan penggunaannya secara

meluas dan menyeluruh mengikut garis panduan syariah. Dengan hal ini ia dapat

memperluaskan skop peredaran harta dan kekayaan sehingga dapat dinikmati oleh semua

lapisan masyarakat secara adil.

Oleh itu, secara asasnya harta itu perlu dikembangkan mengikut keperluan semasa. Adalah

tidak wajar jika harta yang kita ada disimpan begitu saja tanpa mengembangkannya. Allah

s.w.t menjanjikan azab siksa kepada mereka yang menyimpan harta dan tidak

dibelanjakannya pada jalan Allah s.w.t melalui firmanNya iaitu :

(Surah Al-Taubah 9:34)

Terjemahannya : Wahai orang-orang yang beriman! Sesungguhnya banyak di

antara pendeta-pendeta dan Ahli-ahli agama (Yahudi dan Nasrani) memakan

harta orang ramai dengan cara yang salah, dan mereka menghalangi

(manusia) dari jalan Allah (agama Islam). dan (ingatlah) orang-orang yang

menyimpan emas dan perak serta tidak membelanjakannya pada jalan Allah,

maka khabarkanlah kepada mereka dengan (balasan) azab seksa yang tidak

terperi sakitnya.

34

Pelaburan adalah salah satu kaedah menghasil dan mengembangkan harta, ia adalah salah

satu cara bagaimana kita berinteraksi dengan harta yang kita ada. Pelaburan merupakan

perkara yang penting dalam pembangunan ekonomi kerana ia merupakan satu jalan yang

boleh mengembangkan harta ke arah kehidupan yang lebih baik dan selesa. Selain itu,

pelaburan juga mampu meningkatkan pembangunan negara dan mewujudkan peluang

pekerjaan kepada masyarakat. Terdapat pelbagai cara dan institusi-institusi yang dapat

memainkan peranan dalam bidang pelaburan. Di antaranya ialah syarikat pelaburan dan

perbankan komersial. Maka bank secara tidak langsung berperanan dalam pembangunan

ekonomi dan seterusnya membawa kebaikan dan kebajikan kepada masyarakat.

2.1.1. Definisi Pelaburan

2.1.1.1. Pelaburan Menurut Bahasa

Pelaburan di dalam bahasa Arab ialah Istithmar ( استثمار ) 63

, berasal dari kalimah Thamar (

iaitu tuntutan untuk ( طلب الثمر) bermaksud ( استثمار ) iaitu buah. Istithmar ,( ثمر

membuahkan atau memperbanyakkan. Dikatakan seseorang itu memperbanyakkan hartanya

dengan melaburkannya iaitu memperbanyakkanya dengan menyuburkanya.

Pelaburan menurut kamus dewan adalah jumlah wang atau modal dan sebagainya yang

dilaburkan dalam sesuatu usaha niaga dan sebagainya. Maksud yang kedua ialah sesuatu

yang dibeli dengan harapan akan mendapat keuntungan yang berlipat ganda64

.

63 Ibn Manzur. (1955). Lisan al-cArab. Beirut : Dar Sadir. j.4. h.104. 64 Dewan Bahasa dan Pustaka. (2007). op. cit., h.864.

35

2.1.1.2. Pelaburan Menururt Ulama Fiqh

Para fuqaha’ terdahulu tidak membincangkan konsep pelaburan secara khusus, mereka

lebih banyak membincangkan mengenai kaedah menguruskan atau berinteraksi dengan

harta dalam mengusahakan dan mengembangkan harta yang ada di samping memastikan

peredaran harta di kalangan masyarakat berlaku secara adil.

Mereka juga tidak menggunakan perkataan istithmar ( استثمار ) di dalam perbahasan mereka,

tetapi mereka ada menggunkan perkataan lain, yang menggambarkan maksud yang sama

dengan makna istithmar iaitu suatu usaha untuk mendapatkan hasil atau keuntungan. Ia juga

digunakan bagi maksud menyuburkan harta dan menambahkanya. Al-Kasani65

menggunakan perkataan istima’ ( استماء ) dalam menerangkan maksud akad al-mudarabah,

iaitu suatu akad untuk memperbanyakkan harta ( المال استماء هو المضاربة عقد من المقصود ).

Imam Dardir daripada mazhab Maliki pula menggunakan perkataan tambih bagi

menunjukkan makna istithmar di dalam menerangkan hukum mudarabah, iaitu mudarabah

adalah harus kerana manusia itu berhajat untuk memperbanyakkan harta mereka, tetapi

mereka tidak mampu mengembangkan bersendirian66

.

Manakala Ibn Rushd67

pula dalam membincangkan mengenai perbezaan fuqaha’ tentang

makna al-rushd ( الرشد ). Berkata Ibn Rushd, imam Malik melihat perkataan al-rushd itu

adalah ( تثمير المال وإصالحه ) iaitu mengembangkan harta dan mengusahakannya.

65 Al-Kasani. (1327.H). Badaci al-Sanaci fi Tartib al-Sharaci. Kaherah : Matbacah al-Jamaliah. j.6. h.88. 66 Qutub Mustafa Sanu. (2000). Al-Istithmar, Ahkamuhu wa Dawabituhu fi al-fiqh al-Islami. cAmman : Dar

al-Nafa’is. h.18. 67 Ibn Rushd. (1415H). Bidayah al-Mujtahid wa Nihayah al-Muqtasid. Kaherah : Maktabah al-cIlm. j.4. h.68.

36

Dapat di kelaskan di sini bahawa, apa pun perkataan yang digunakan oleh ulama’ fiqh

terdahulu yang membawa kepada makna mendapatkan hasil ke atas harta seperti

mengambil untung daripadanya, memperbanyakkan ia, menyuburkan ia, menambahkan ia

atau sebagainya dengan cara ijarah, muzaracah, mudarabah, musharakah dan sebagainya

adalah boleh diistilahkan sebagai pelaburan.

2.1.1.3. Pelaburan Menurut Ahli Ekonomi Islam Semasa

Menurut ulama’ semasa seperti Qutub Mustafa Sanu mendefinisikan pelaburan itu ialah

menuntut ke atas penghasilan harta mengikut pemilikan syariah, antara kaedah pelaburan

mengikut kaedah syariah yang muctabar ialah daripada prinsip mudarabah, murabahah dan

musharakah68

.

Menurut pendapat Sayyid al-Hawari pula, pelaburan ialah meletakkan sesuatu harta dengan

tujuan mendapatkan keuntungan atau pulangan yang dijangkakan dalam jangkamasa

panjang pada waktu yang akan datang69

. Manakala Tahir Haidar Hardan pula

mendefinasikan pelaburan adalah suatu usaha dengan harta untuk menghasilkan

keuntungan70

.

68 Qutub Mustafa Sanu. (2000). op. cit., h.20 69 Sayyid al-Hawari. (1983). Al-Istithmar wa al-Tamwil. Kaherah : Maktabah cAin Shams. h.4. : Muhammad

Sulayman al-cAsqar et. al. (1998). Qadaya al-Zakah al-Muacsarah. Jordan : Dar al-Nafa’is. j.3. h.504 70 Tahir Haydar Hardan. (1997). Mabadic al-Istithmar”. cAmman : Dar al-Mustaqbal. h.14.

37

Menurut Ziyad Ramadan pula, pelaburan ialah meletakkan sesuatu harta yang dimiliki oleh

seseorang dalam jangka masa dan tempoh tertentu dengan hasrat mendapatkan hasil ke atas

hartanya tersebut pada masa akan datang71

.

2.1.1.4. Pelaburan Dari Perspektif Konvensional

Dalam konteks ekonomi konvensional, menurut Keynes72

, pelaburan sama dengan

tabungan kerana kedua-dua merupakan lebihan pendapatan daripada perbelanjaan. Jumlah

nilai antara kuantiti tabungan dan kuantiti pelaburan timbul antara transaksi dua pihak dan

keputusan untuk mengguna adalah merupakan pelaburan yang menentukan pendapatan.

Manakala menurut Radcliffe73

pelaburan adalah satu bentuk penggunaan wang untuk

membeli sesuatu aset sama ada aset hakiki atau aset kewangan dengan menjangkakan atau

mengharapkan bahawa aset yang dibeli itu akan menghasilkan pulangan ataupun

pendapatan semasa dan nilainya dijangka akan meningkat dan memberi keuntungan pada

masa hadapan, selepas mengambil kira risiko-risiko yang mungkin dihadapi.

Menurut Frank K. Reilly74

pula, pelaburan adalah penyerahan dana yang ada sekarang

untuk sesuatu tempoh masa bagi mendapatkan aliran dana masa hadapan yang akan

memberi ganjaran kepada unit yang melabur kerana tempoh modal itu digunakan untuk

kadar inflasi terjangka dan untuk ketidakpastian aliran dana masa hadapan. Takrif ini

71

Ziyad Ramadan. (1998). Mabadic al-Istithmar : Al-Haqiqi wa al-Mali.

cAmman : Dar Wa’il. h.13.

72 John Maynard Keynes. (1960). The General Theory of Employment, Investment and Money. London : Macmillan & Co. Ltd. h.61-64. 73 Radcliffe, Robert. C. (1990). Investment – Concepts, Analysis, Strategy. United States : University of

Florida, Harper Collin Publishers. h.4. 74 Frank K. Reilly. (1992). Investment. United States : The Dryden Press. e.3. h.6.

38

meliputi segala jenis pelaburan samada pelaburan oleh syarikat dalam alat jentera, kilang

dan peralatan pelaburan oleh kerajaan dalam mengawal banjir, ataupun pelaburan oleh para

individu saham, bon barangan ataupun hartanah.

Rumusan daripada keseluruhan definasi yang telah diketengahkan, dapatlah dikatakan

bahawa secara umumnya pengertian pelaburan yang sejajar dengan penggunaan masa kini

yang meluas ialah mengaktifkan dan menggunakan wang atau harta dalam satu jangka

masa tertentu dengan tujuan memperolehi keuntungan atau pulangan, dengan menyedari

sepenuhnya mengenai risiko yang terbabit. Pelaburan juga tidaklah semestinya berupa

wang kerana kadang-kadang keuntunganya adalah berupa barangan ataupun berupa

manfaat.

2.1.2. Ciri-Ciri Pelaburan75

2.1.2.1. Penanaman Modal

Penanaman modal ialah sejumlah wang atau dana yang perlu dikorbankan76

atau

dikeluarkan untuk membeli instrumen pelaburan atau aset yang dijadikan asas kepada

sesuatu pelaburan bagi tujuan penjanaan pulangan77

atau meraih keuntungan dalam jangka

masa tertentu ataupun di akhir hayat ekonomi aktiviti tersebut78

.

75 Suhaimi Salleh. (1994). Menceburi Bidang Pelaburan. Singapura : Times Book International. h.3. 76 Rosalan Haji Ali (1992). Pelaburan : Penilaian dan Penerapan. Kuala Lumpur : Dewan Bahasa dan

Pustaka. h.3 77 Suhaimi Salleh. (1994). op. cit., h.3. 78 Shamser Mohamad et. a.l (2002). Analisis Pelaburan Selangor : Universiti Putra Malaysia. h.1.

39

2.1.2.2. Kecairan

Perkataan kecairan digunakan oleh ahli-ahli ekonomi untuk mengambarkan sejauh mana

satu aset boleh ditukarkan kepada wang tunai. Sesuatu pelaburan adalah cair sekiranya

ianya boleh ditukarkan kepada wang tunai dengan kadar yang segera. Biasanya aset hakiki

lebih rendah kadar kecairannya berbanding aset kewangan seperti akaun simpanan.

Semakin cair sesuatu pelaburan itu, semakin menarik pelaburan itu untuk diceburi79

.

2.1.2.3. Risiko

Pelaburan juga melibatkan risiko. Risiko ialah ketidakpastian tentang kadar pulangan

terjangka sesuatu pelaburan80

, secara mudahnya risiko juga bermaksud kemungkinan

sesuatu pelaburan itu tidak mencapai pulangan yang dirancangkan81

atau kemungkinan

mengalami kerugian82

. Ia juga boleh dikatakan ketidakpastian sama ada untung atau rugi

pada masa hadapan, lazimnya pelaburan yang berisiko tinggi akan menjanjikan pulangan

yang lebih tinggi daripada pelaburan yang berisiko rendah83

.

2.1.2.4. Pulangan

Tujuan kita melabur adalah untuk menangguhkan penggunaan hari ini dan dengan

demikian menambahkan kekayaan kita supaya dapat berbelanja lebih pada masa hadapan.

Oleh itu, apabila kita bercakap tentang pulangan daripada sesuatu pelaburan, maka kita

79

Azlan Khalili Shamsuddin (1993). Saham dan Pelaburan. Kuala Lumpur : Fajar Bakti Sdn. Bhd. h.43. 80 Frank K. Reilly. (1992). op. cit., h.12. 81 Ismail Ibrahim. (1994). Pelaburan dalam Pasaran Sekuriti, Hadapan dan Opsyen. Kuala Lumpur : Dewan

Bahasa dan Pustaka. h.6. 82 Rosalan Haji Ali (1992). op. cit., h.3. 83 Shamser Muhamad. (2002) op. cit., h.6.

40

menumpukan perhatian kepada pernambahan kekayaan hasil daripada pelaburan itu84

. Oleh

yang demikian itu, sesuatu pelaburan akan melibatkan jangkaan pulangan yang positif iaitu

kadar keuntungan85

atau pendapatan. Pulangan pelaburan juga boleh dikatakan jumlah

aliran tunai yang diperolehi dalam bentuk dividen, laba modal, faedah, sewa, bonus dan

sebagainya86

. Semakin besar nisbah pulangan yang mungkin didapati, maka semakin

menariklah sesuatu pelaburan itu.

2.1.2.5. Peralihan Masa

Sesuatu pelaburan akan melibatkan peralihan masa, iaitu dari hari ini (sekarang) ke masa

akan datang (masa hadapan)87

atau jangka masa dari hari instrumen pelaburan itu dibeli

sehinggalah ia dijual88

. Masa juga akan menentukan sama ada seseorang pelabur akan

memperolehi keuntungan atau kerugian. Bagi kebanyakan pelabur, masa yang panjang

bagi sesuatu pelaburan akan menghasilkan pulangan yang tinggi. Contohnya, nilai sebidang

tanah akan terus meningkat dari masa ke semasa. Namun begitu, peralihan masa juga akan

menyebabkan nilai sesuatu aset itu menjadi rendah. Contohnya bagi aset berbentuk seperti

mesin semakin lama digunakan, nilai sebuah aset mengalami susut nilai.

84 Frank K. Reilly. (1992). op. cit., h.7. 85 Rosalan Haji Ali. (1992). op. cit., h.3. 86 Rosalan Haji Ali (1992). op., cit., h.5 ; Suhaimi Salleh. (1994). op. cit., h.3. 87 Rosalan Haji Ali. (1992). op. cit., h.3. : Shamser Mohamad. (2002). op. cit., h.3. 88 Suhaimi Salleh. (1994). op. cit., h.3.

41

2.1.3. Prinsip Umum Pelaburan Menurut Perspektif Ekonomi Islam

2.1.3.1. Tidak Melabur Dalam Syarikat atau Aktiviti yang Diharamkan Syariah dan

Mudarat89

Para pelabur tidak dibenarkan membuat pelaburan di syarikat yang menjalankan perniagaan

yang bertentangan dengan syariah seperti arak, judi, maksiat dan sebagainya. Pelaburan di

dalam perkara mudarat seperti penghasilan dadah, penjualan senjata kepada pengganas dan

sebagainya juga ditegah dalam Islam. Hal ini kerana setiap perkara yang mudarat itu akan

membawa kepada pencabulan maqasid syaricah iaitu menjaga agama, jiwa, akal, keturunan

dan harta90

. Oleh itu, para pelabur hanya boleh membuat pelaburan pada aktiviti yang

dihalalkan oleh Islam sahaja.91

. Hal ini bertepatan dengan firman Allah s.w.t :

(Surah Al-Ma’idah 5:90)

Terjemahannya : Wahai orang-orang yang beriman! Bahawa Sesungguhnya

arak, dan judi, dan pemujaan berhala, dan mengundi nasib dengan batang-

batang anak panah, adalah (semuanya) kotor (keji) dari perbuatan syaitan. oleh

itu hendaklah kamu menjauhinya supaya kamu berjaya.

89 Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). Pengantar Perniagaan Islam. Kuala Lumpur : Pearson Malaysia Sdn. Bhd. h.81-86. ; Qutub Mustafa Sanu. (2000). op. cit., h.193 ; Nasr Muhammad al-Salami. (2008). Al-

Dawabit al-Sharciyyah li al-Istithmar”. Iskandariah : Dar al-Iman. h.272. 90Qutub Mustafa Sanu. (2000). op. cit., h.194 91 Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005) op. cit., h.83.

42

2.1.3.2. Tiada Jaminan Keuntungan Berdasarkan Modal Pelaburan92

Syarikat yang menawarkan instrumen pelaburan dilarang sama sekali membuat jaminan

keuntungan berdasarkan modal yang dilaburkan. Namun jaminan boleh dilakukan

berdasarkan peratusan keuntungan sebenar urusniaga perniagaan, hal ini berdasarkan syarat

keuntungan dalam kontrak mudarabah93

. Islam melarang jaminan dibuat di atas modal

kerana ia melibatkan riba. Larangan tersebut juga adalah kerana Islam menghendaki

sekiranya berlaku kerugian dalam aktiviti pelaburan sepatutnya kedua-dua belah pihak

menanggung masalah tersebut bersama berdasarkan persetujuan pada perjanjian awal

pelaburan94

.

2.1.3.3. Tiada Unsur Gharar95

Gharar merupakan satu keadaan yang tidak pasti akan keberhasilan akad yang dilakukan

dalam transaksi, iaitu akan menyebabkan berlakunya keraguan tentang hasilnya atau

memberi kesan yang negatif selepas berlakunya transaksi96

. Pengharaman gharar ini adalah

berdasarkan beberapa sabda Rasulullah s.a.w antaranya :

92 Ibid. h.83. 93 Wahbah al-Zuhayli. (2004). Fiqh al-Islami wa Adillatuh. Damsyiq : Dar Fikr. j.5. h.3937-3940 94Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). op. cit., h.84 95

Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). op. cit., h.84 : Nasr Muhammad al-Salami. (2008). op.cit., h.288. 96 Ibn Hazm, cAli bin Ahmad. (t.t). Al-Muhalla. Beirut: Dar al-Afaq al-Jadidah. j.8 h.343 ; Ibn Rushd. (1982). Bidayah al-Mujtahid wa Nihayah al-Muqtasid. Beirut: Dar al-Macrifah. j.2. h.148 & 172 ; Sayyid Sabiq

(1999). Fiqh Al-Sunnah. Kaherah : Dar al-Fath li al-cIlm al-cArabi. j.3. h.102. 97 Al-Nawawi. (1994). Sahih Muslim Bi Sharah al-Imam al-Nawawi. Beirut : Dar al-Macrifah. j.9, h.395. no

:3787.

43

Terjemahnnya : Dari Abu Hurairah r.a katanya : “Rasulullah s.a.w melarang

jual beli dengan cara melemparkan kerikil dan cara-cara lain yang

mengandungi gharar.

Oleh itu sesuatu perniagaan itu mestilah jelas dari segi sumber modalnya, ke mana sumber

itu digunakan dan bagaimana atau dari mana sesuatu pulangan dapat diagihkan.

Unsur gharar atau ketidakpastian perniagaan boleh mengakibatkan kerugian bagi satu

pihak. Gharar kadang-kadang berlaku pada barangan, seperti menjual barang yang rosak

dan barang yang telah hilang atau barang yang tiada98

.

Gharar juga mungkin berlaku dalam harga, seperti penjual tidak menetapkan harga tertentu

dalam transaksi, seperti mana berlaku dalam jual al-Munabazah99

iaitu penjual dan pembeli

tidak menetapkan bentuk harga yang dikehendaki ketika berpisah di dalam majlis kontrak.

Kadang-kadang berlaku gharar kerana terdapat syarat-syarat atau sandaran tertentu dalam

akad seperti jual beli mudaf100

iaitu sesuatu akad ijab kepada masa yang akan datang atau

akad bersyarat seperti kata seseorang kepada saudaranya “aku jual kereta ini kepada

engkau tahun hadapan dengan harga sekian”

Operasi syarikat-syarikat insurans konvensional merupakan contoh kepada wujudnya

unsur-unsur gharar kerana penggunaan akad jual beli polisi insurans tidak jelas akan apa

yang dijualbelikan. Dalam keadaan timbulnya musibah, tidak jelas dari mana sumber untuk

98 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3398. 99 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.103. 100 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3447.

44

memberi pampasan, ini bererti elemen gharar terdapat di dalam rukun jual beli insurans

tersebut. Selain itu, semua jenis jual beli yang mengandungi spekulasi dan permainan

pertaruhan juga dikategorikan sebagai jual beli gharar101

.

Antara ciri-ciri lain gharar adalah102

:

i. Jaul beli yang tidak memenuhi perjanjian dan tidak dapat dipercayai.

ii. Jual beli yang dalam keadaan bahaya iaitu tidak diketahui harganya atau barangnya

atau keselamatannya dan bila akan diperolehi.

iii. Jual beli di mana terkumpul pelbagai cara, di antaranya yang masih belum diketahui

seluruh mengenai harga mahupun barangannya.

2.1.3.4. Tiada Unsur Paksaan103

Paksaan menurut istilah fiqh ialah membawa orang lain melakukan apa yang tidak

disetujuinya di mana orang itu tidak akan memilih untuk melakukannya jika dia dibiarkan

sendirian104

. Oleh itu, paksaan merupakan sesuatu yang dilakukan oleh seseorang tanpa

kerelaan hatinya sendiri dan ia dilakukan akibat tekanan yang telah dikenakan oleh pihak

lain. Para fuqaha’ seperti mazhab Jacfariyah, Syafi

ciyyah dan Hanabilah berpendapat segala

akad atau kontrak yang dibuat secara terpaksa adalah tidak sah dan tidak melahirkan segala

hukum, segala tindakan dan segala perkataan yang dilakukan secara paksa dianggap sia-sia

dan tidak melahirkan kesan105

. Oleh itu kewujudan elemen paksaan dalam sesuatu kontrak

akan mengakibatkan kontrak itu tidak sah. Ini bererti pihak–pihak yang berkontrak tidak

101 Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). op. cit., h.84. 102 Ibid. 103 Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). op. cit., h.85. ; Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.4. h.3063 104Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.242. : Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit.,j.4,. h.3063 105 Faizah Ismail. (1995). Asas-asas Muamalat Islam. Kuala Lumpur: Dewan Bahasa dan Pustaka. h. 134

45

memenuhi syarat bagi penjual atau pembeli dalam rukun jual beli. Oleh itu sebarang bentuk

pelaburan yang mempunyai unsur paksaan adalah diharamkan oleh Islam. Hal ini

bersesuaian dengan firman Allah s.w.t :

(Surah Al-Nahl 16:106).

Terjemahannya : sesiapa yang kufur kepada Allah sesudah ia beriman (maka

baginya kemurkaan dan azab dari Allah), kecuali orang yang dipaksa

(melakukan kufur) sedang hatinya tenang tenteram dengan iman; akan tetapi

sesiapa yang terbuka hatinya menerima kufur maka atas mereka tertimpa

kemurkaan dari Allah, dan mereka pula beroleh azab yang besar.

2.1.3.5. Tiada Unsur Riba106

Aktiviti pelaburan di dalam Islam mestilah bebas daripada riba. Riba ialah pertambahan

yang berlaku dalam urusniaga barang-barang ribawi atau dalam urusniaga hutang107

. Ia

diharamkan dalam Islam melalui al-Quran dan hadis Rasulullah s.a.w, iaitu firman Allah

s.w.t:

(Surah Al-Baqarah 2:275).

Terjemahannya : Padahal Allah telah menghalalkan berjual-beli (berniaga)

dan mengharamkan riba.

106 Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). op. cit., h.85 ; Qutub Mustafa Sanu. (2000). op. cit., h.185. ; Nasr

Muhammad al-Salami. (2008). op. cit., h.245. 107 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.12.

46

Dalam sebuah hadis daripada Jabir r.a bahawa ia berkata:

Terjemahannya : Daripada Jabir : "Rasulullah s.a.w. melaknat orang yang

memakan riba, orang yang mewakilinya, orang yang membuat catatan

mengenainya dan orang yang menjadi saksinya. "

Riba dikategorikan kepada dua jenis iaitu riba al-fadl dan riba al-nasicah. Riba al-fadl

ialah sebarang pertambahan pada salah satu barang pertukaran dalam transaksi yang

melibatkan barangan ribawi109

. Contohnya Ali menjual sekilo kurma kepada Abu dengan

nilai dua kilo kurma. Manakala riba al-nasicah ialah kelewatan menyerahkan salah satu

barang pertukaran dalam transaksi yang melibatkan barang ribawi atau pertambahan yang

disyaratkan dalam akad pinjaman ekoran daripada penangguhan bayaran110

.

Dalam sektor pelaburan sekarang, operasi pelaburan yang berteraskan riba boleh dilihat

pada bank-bank perdagangan, bank saudagar dan syarikat-syarikat kewangan yang lain

yang mengamalkan konsep kewangan konvensional111

.

108Al-Nawawi. (1994). op. cit., j.11. h.28. no :4069. 109 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.125 ; Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.3. h.30. 110 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.125 : Al-Sharbini. (1997). op., cit., j.3. h.30. 111 Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). op. cit., h.85.

47

2.1.3.6. Tiada Unsur Ihtikar112

Ihtikar atau monopoli keperluan orang ramai dengan tujuan mengawal harga bukan

termasuk di dalam akhlak-akhlak orang Islam. Ihtikar ditakrifkan sebagai menghalang

barang yang amat diperlukan oleh orang ramai dengan niat menaikkan harga barang

tersebut sama ada dengan cara menyimpannya (di suatu tempat) atau merosakkannya

dengan sengaja atau enggan menjual barang berkenaan kecuali dengan harga yang tinggi113

.

Oleh itu para pelabur dilarang memonopoli keperluan masyarakat bagi tujuan menaikkan

harga barangan tersebut seperti gula, beras dan barang asasi yang lain. Larangan ihtikar ini

adalah berdasarkan sabda Rasulullah s.a.w :

Terjemahannya : Daripada Macmar ibn

cAbdillah, telah berkata Rasulullah

s.a.w : Tidak dibolehkan ihtikar kecuali ia adalah kesalahan.

2.1.3.7. Tiada Unsur Penipuan atau Tadlis115

Tadlis atau Taghrir ialah daya tarikan pihak yang berkontrak dengan tipu helahnya supaya

menarik orang lain untuk mengadakan kontrak dengan anggapan kontrak itu memberi

kebaikan kepadanya, sedangkan hakikat sebenarnya adalah berlawanan dengan

112

Qutub Mustafa Sanu. (2000). op. cit., h.177 : Nasr Muhammad al-Salami. (2008). op. cit., h.265. 113Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.114 ; Shamsiah Mohamad (2002). Cir-ciri Keuntungan Menururt Perspektif Islam. Jurnal syariah. j.10. edisi.1. h.129. 114 Al-Nawawi. (1994). op. cit., j.11. h.44. no :4099. 115 Muhammad Rafat Sacid. (2002). Al-Mal, Milkitahu, wa Istishmaruhu, wa Infaquhu. Mansurah : Dar al-

Wafa’. h.176.

48

demikian116

. Terdapat 3 jenis penipuan iaitu penipuan dengan perbuatan, penipuan dengan

kata-kata dan penipuan dengan menyembunyikan hakikat117

. Perkara ini dilarang oleh

syariah berdasarkan sabda Rasulullah s.a.w:

Terjemahannya : Daripada Abu Hurairah r.a, katanya Rasulullah s.a.w

bersabda : “ Sesiapa yang menghunuskan senjata kepada kita, mereka itu tidak

termasuk golongan kita. Dan siapa yang menipu kita, tidak termasuk dalam

golongan kita.

Oleh itu, segala bentuk pelaburan yang membawa unsur penipuan kepada pihak tertentu,

haruslah dielakkan. Hal ini banyak dapat kita lihat dalam pelaburan saham, yang mana

spekulator akan memain peranan menyebar spekulasi atau tipu helah bagi menaikkan atau

menurunkan harga saham syarikat tertentu dalam pasaran saham bagi kepentingan pihak

tertentu.

2.1.4. Instrumen-Instrumen Pelaburan119

Di Malaysia terdapat pelbagai bentuk-pentuk pelaburan yang boleh dilanggan oleh

masyarakat. Produk-produk ini kebanyakannya dikeluarkan oleh bank-bank komersial,

syarikat-syarikat pelaburan dan kerajaan Malaysia melalui Bank Negara. Antara bentuk-

bentuk pelaburan yang terdapat di Malaysia ialah :

116 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.4. h.3069. 117Ibid. 118 Al-Nawawi. (1994). op. cit., j.1. h.291. no :279. 119 Suhaimi Salleh. (1994). op. cit., h.20-25.

49

1. Tunai – terdiri daripada :

i. Akaun simpanan

ii. Akaun Pelaburan

iii. Simpanan tetap

iv. Matawang asing

v. Sekuriti kerajaan iaitu bon kerajaan dan bil perbendaharaan

vi. Insurans dan takaful

vii. Sukuk

2. Ekuiti – terdiri daripada :

i. Saham biasa

ii. Saham pinjaman

iii. Amanah saham

iv. Waran panggilan

3. Aset Hakiki– terdiri daripada :

i. Hartanah

ii. Emas dan perak

iii. Batu permata

iv. Barangan Antik

4. Pasaran Hadapan– Komoditi.

50

2.1.5. Prinsip Pendasar Produk Pelaburan Islam

Terdapat beberapa prinsip syariah yang menjadi asas kepada muamalat Islam. Prinsip ini

boleh diaplikasikan bersesuaian dengan sesuatu jenis instrumen pelaburan. Di antara

prinsip-prinsip asas yang mendasari produk-produk yang diguna pakai dalam pelaburan

Islam pada masa kini ialah :

2.1.5.1. Al-Sarf120

Al-sarf bermaksud penjualan mata wang dengan mata wang yang sejenis atau tidak sejenis,

iaitu menjual emas dengan emas atau perak dengan perak atau emas dengan perak sama ada

dalam bentuk emas dan perak atau dalam bentuk wang121

.

2.1.5.2. Mudarabah122

Mudarabah disebut juga qirad, berasal daripada kata qard yang bererti qat (sepotong), ini

kerana pemilik modal mengambil sebahagian daripada hartanya untuk diperdagangkan dan

ia berhak mendapatkan sebahagian daripada keuntungannya.

Menurut istilah fiqh, kata mudarabah adalah akad perjanjian antara kedua belah pihak,

salah satu daripada keduanya memberi modal kepada yang lain supaya dikembangkan, dan

keuntungannya dibahagi antara keduanya sesuai dengan ketentuan yang disepakati123

.

120 Muhammad Rafat Sacid. (2002). op.cit., h.130 ; Nasr Muhammad al-Salami (2008). op.cit., h.437. 121 Wahbah al-Zuhayl.i (2004). op.cit., j.5. h.3659. ; Ibnu Rushd (1982). op.cit., j.2. h.194. 122 Muhammad Rafat Sacid. (2002). op.cit., h.157.: Nasr Muhammad al-Salami. (2008). op. cit., h.467. 123 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.147. : Ibn Rushd (1982). op. cit., j.2. cet.6. h.236.

51

Sebagai contoh suatu perjanjian di antara dua orang atau lebih di mana seorang atau lebih

daripada mereka menjadi pembiaya, sementara yang lain-lain menyediakan suatu

perusahaan perniagaan dengan tujuan mencari untung. Keuntungan yang diperolehi akan

dibahagikan mengikut yang dipersetujui dan kerugian akan ditanggung oleh setiap

pembiaya mengikut saham masing-masing.

2.1.5.3. Musyarakah124

Musyarakah merupakan akad perkongsian di antara dua orang atau lebih dengan modal

dibahagikan sesama mereka. Setiap individu yang menyertai musyarakah dikehendaki

menyediakan modal dan usaha bersama ke atas suatu projek perniagaan. Setiap peserta

hendaklah bersedia menghadapi keuntungan atau kerugian.

2.1.5.4. Muzaracah

125

Muzaracah ialah seseorang memberikan tanahnya kepada orang lain untuk ditanami atau

diusahakan dengan upah tertentu dari hasil tanah tersebut, misalnya sepertiganya atau

separuhnya.

124 Muhammad Rafat Sacid. (2002). op. cit., h.131 ; Nasr Muhammad al-Salami. (2008). op. cit., h.455. ;

Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.202. : Ibn Rushd. (1982). op. cit., j.2. cet.6. h.251. 125 Muhammad Rafat Sacid. (2002). op. cit., h.133 ; Nasr Muhammad al-Salami. (2008). op. cit., h.493.:

Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.124.

52

2.1.5.5. Baic Salam

126

Baic salam atau jual beli tempahan adalah jual beli barang secara tangguh dengan

menentukan jenisnya ketika akad dan didahulukan bayarannya127

. Ulama’ bersepakat

tentang keharusan baic salam, bai

c salam dikecualikan daripada larangan Rasulullah s.a.w

tentang jualan apa yang tidak ada di sisi penjual. Ini kerana jual beli salam secara umumnya

terdapat perjanjian tanggungjawab penyerahan barangan nanti128

. Sebagai contoh Ali ingin

membeli kereta import, maka Ali menentukan kereta jenis mana yang dikehendakinya,

maka oleh Ali akan mendahulukan bayarannya sebelum ia menerima kereta tersebut.

2.1.5.6. Ijarah129

Ijarah ialah jual beli manfaat, iaitu kontrak pertukaran hak milik harta (mucawadah) dengan

memberi milik manfaat dengan timbal balas. Jual beli manfaat ini boleh dibahagikan

dengan mendapatkan manfaat daripada harta atau aset dan manfaat daripada hasil titik

peluh atau hasil kerja130

. Sebagai contoh, menyewakan rumah atau mengambil upah hasil

daripada kerja yang dilakukan seperti memotong rumput.

.

2.1.5.7. Murabahah131

Murabahah merupakan jual beli berdasarkan rundingan awal diantara penjual dan pembeli.

Barang tersebut dijual dengan harga modal dan ditambah untung sekadar yang dipersetujui,

126

Nasr Muhammad al-Salami. (2008). op. cit., h.423. 127 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.120. 128 Muhammad Rafat Sacid. (2002). op. cit., h.139. 129 Muhammad Rafat Sacid. (2002). op. cit., h.147 ; Nasr Muhammad al-Salami (2008). op. cit., h.408. 130 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.138. 131 Nasr Muhammad al-Salami. (2008). op. cit., h.442.

53

keuntungan tersebut boleh dinyatakan jumlahnya secara terus, atau dengan menyatakan

kadar mengikut peratus tertentu132

. Contohnya, bank membeli barang yang hendak dibeli

oleh pelanggan, kemudian bank menjual barang tersebut kepada pelanggan dengan harga

yang lebih tinggi dari harga belian.

2.1.5.8. Baic Bithamal

cAjil (BBA)

133

BBA adalah jualan dengan harga tangguh. Penjual barang menyerahkan barang kepada

pembeli dengan serta merta dan pembeli menangguhkan pembayaran harga barang tersebut

kepada suatu tempoh tertentu atau membuat bayaran secara ansuran. Kebanyakkan ahli fiqh

mengharuskan bayaran tinggi ke atas barang itu berbanding dengan harga tunai134

.

2.2.0. Pengenalan Kepada Jual Beli

Manusia adalah makhluk sosial yang memerlukan interaksi. Dengan berinteraksi, manusia

dapat mengambil dan memberi manfaat. Salah satu contoh praktikal hasil interaksi sesama

manusia adalah jual beli, dengan jual beli manusia mampu mendapatkan keperluan yang

mereka inginkan. Islam telah mengatur permasalahan jual beli dengan terperinci dan

saksama sehingga ketika mengadakan transaksi jual beli, manusia mampu berinteraksi

dalam landasan syariah dan terhindar dari tindakan-tindakan negatif sesama manusia dan

alam. Hal ini menunjukkan bahawa Islam merupakan ajaran yang bersifat universal dan

komprehensif.

132 Wahbah al-Zuhayli (2004). op.cit., j.5. h.3765 : Al-Nawawi (t,t) . Al-Majmuc. Jeddah : Maktabah al-cArshad. j.12. h53. : Ibn Rushd. (1982). op. cit., j.2. cet.6. h.213 133 Surtahman Kastin Hasan dan Sanep Ahmad. (2005). op. cit., h.237. 134Norazidah Abd. Aziz. (1991). Sistem Pelaburan Islam: Perlaksanaanya di Bank Islam Malaysia Berhad.

Kuala Lumpur : UKM. h.4.

54

Oleh yang demikian, adalah perlu kita mengetahui konsep jual beli menurut Islam, terutama

bagi mereka yang sehariannya bergelut dengan transaksi jual beli, bahkan jika diperhatikan

secara saksama, setiap orang terlibat dengan jual beli. Oleh kerana itu, pengetahuan tentang

jual beli yang disyariatkan sangat diperlukan.

Untuk membincangkan mengenai teori transaksi emas menurut perspektif ekonomi Islam,

terlebih dahulu perlu dibincangkan mengenai teori jual beli menurut ekonomi Islam. Ini

kerana teori jual beli merupakan rukun atau asas kepada teori al-sarf iaitu tranasaksi emas.

2.2.1. Pensyariatan Jual Beli

Kegiatan jual beli dalam segala bentuk jual beli adalah dibolehkan selama mana ia

didasarkan pada sikap sama redha dari kedua belah pihak dan tidak dilarang oleh Allah

s.w.t dan Rasul-Nya.

Firman Allah s.w.t :

(Surah al-Baqarah 1:275)

Terjemehannya :“Allah telah menghalalkan jual beli dan mengharamkan

riba”

55

.

(Surah an-Nisaa’4:29)

Terjemahannya : “Hai orang-orang yang beriman, janganlah kamu saling

memakan harta sesamamu dengan jalan yang batil, kecuali dengan jalan

perniagaan yang berlaku dengan suka sama-suka di antara kamu. Dan

janganlah kamu membunuh dirimu. Sesungguhnya Allah adalah Maha

Penyayang kepadamu.”

Pensyariatan jual beli adalah untuk memudahkan cara hidup manusia, ia juga merupakan

sebahagian daripada hubungan manusia sesama manusia. Berdasarkan daripada ayat di atas

Islam sangat melarang wujudnya unsur-unsur kebatilan atau penindasan di dalam jual beli

kerana akan membawa kesusahan atau kemudaratan kepada insan yang lain. Oleh itu

terdapat rukun dan syarat tertentu yang perlu dipenuhi oleh seorang muslim di dalam

transaksi jual beli.

2.2.2. Definisi Jual Beli

Dari segi bahasa jual beli ialah penukaran sesuatu dengan sesuatu. Dari segi istilah fiqh,

maksud jual beli ialah pertukaran harta dengan harta atau penukaran hak milik harta dengan

harga, antara pembeli dengan penjual dengan cara tertentu yang diizinkan syariah135

.

135 Al-Sharbini. (1997). Mughni al-Muhtaj. Bierut : Dar al-Macrifah. j.2. h.5. : Sayyid Sabiq. (1999). op. cit.,

j.3. h.89. : Ibn cAbidin. (2009). Rad al-Muhtar. Riyad : Dar al-Kitab al-cIlmiyyah. j.7. h.3 : Wahbah al-

Zuhayli (1985). op. cit., j.4. h.344.

56

2.2.3. Rukun Jual Beli

Jual beli mempunyai rukunnya yang tersendiri. Rukun ialah perkara yang mesti ada bagi

membolehkan sesuatu jual beli itu berlaku. Mengikut jumhur fuqaha’ jual beli mempunyai

3 rukun iaitu akad (sighah), orang yang berakad dan barang136

:

2.2.3.1. Akad (sighah)

Sighah di dalam jual beli ialah ijab (penawaran) qabul (penerimaan), ijab dan qabul adalah

penting di dalam sesuatu jual beli kerana ia menentukan sama ada tunai, hutang, tangguh

dan sebagainya, contohnya “saya jual” dan “ saya beli ”. Lafaz ijab dan qabul boleh

digunakan dalam pelbagai cara atau bentuk asalkan maknanya membawa erti kepada jual

beli,137

di mana lafaz qabul itu mestilah selaras dengan lafaz ijab138

.

Selain itu penawaran dan penerimaan hendaklah dibuat dalam satu majlis139

, iaitu dengan

kedua-dua pihak hadir bersama, ataupun dalam satu majlis di mana pihak yang tidak hadir

mengetahui penawaran yang dibuat140

. Dan lafaz ijab dan qabul tersebut tidak boleh

diselangi dengan kata-kata lain antara keduanya141

. Setiap perkataan, tulisan dan syarat

berkaitan dengan jual beli itu mestilah difahami oleh kedua-dua belah pihak iaitu penjual

dan pembeli.

136Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.6 : Ibn cAbidin. (2009). op. cit., j.7. h.14 : Wahbah al-Zuhayli (1985).

op. cit., j.4. h.347. 137

Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.9. 138 Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.11. ; Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3.h.90. 139 Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.11 : Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.90 : Ibn cAbidin. (2009). op.

cit., j.7. h.15. 140 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit., j.4. h.363. 141 Al-Sharbini (1997). op. cit., j.2.h.10. : Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.90.

57

Selain itu juga, Rasulullah s.a.w juga melarang melakukan dua akad dalam satu transaksi

ini kerana aktiviti ini termasuk dalam jual beli gharar disebabkan terdapat unsur-unsur

kejahilan dan tidak diketahui sempurna atau tidak kontrak tersebut kerana terdapat 2 (dua)

kontrak dalam 1 (satu) akad142

.

2.2.3.2. Orang yang Berakad

Penjual dan pembeli dikenakan syarat bagi membolehkan sesuatu jual beli itu sah menurut

Islam. Syarat-syarat itu adalah al-rushd iaitu meraka yang berakal, baligh dan tidak

dihalang dari menguruskan muamalat, tidak sah berakad jual beli kanak-kanak yang belum

berakal, orang gila atau orang bodoh. Ini adalah kerana mereka dianggap golongan yang

tidak berkemampuan dalam mengendalikan harta dan juga dalam jual beli143

. Oleh itu harta

benda yang dimiliki oleh mereka, tidak boleh dikendalikan oleh mereka sendiri, sama ada

untuk mengurus atau menjual144

.

Selain itu, penjual dan pembeli juga mestilah melakukan transaksi secara sukarela atau

tanpa paksaan, jika ia terpaksa maka jual beli tersebut batal145

. Kerelaan dan keredhaan

antara kedua-dua belah pihak iaitu penjual dan pembeli adalah penting kerana kedua belah

pihak menerima implikasi dari jual beli itu. Faktor utama tujuan kerelaan di dalam jual beli

adalah untuk mengelakkan berlakunya kezaliman ke atas pihak tertentu.

142 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit., j.4. h.471. 143 Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.12. : Ibn cAbidin. (2009), op. cit., j.7. h.14. 144 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.91. 145 Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.12.

58

2.2.3.3. Barang

Setiap barang yang dijual beli haruslah suci, bermanfaat, boleh di serah, merupakan milik

penuh penjual, diketahui sifat, ukuran atau takarannya146

. Oleh yang demikian itu, tidak sah

jual beli barang najis atau barang haram seperti darah, bangkai dan daging babi kerana

benda-benda tersebut menurut syariat tidak dapat digunakan. Selain itu barang yang belum

atau sulit untuk mendapatkannya dan barang yang tidak ada (macdum) juga tidak sah

dijadikan subjek transaksi kerana tidak boleh diserah147

seperti barang yang hilang. Selain

itu, barang tersebut perlu diketahui secara jelas sifatnya dan dilihat oleh pembeli sama ada

ketika akad atau sebelum akad kerana untuk mengelakkan wujudnya faktor ketidakpastian

atau gharar seperti anak haiwan dalam kandungan, susu yang belum diperah dan buah

yang belum masak.

Dan disyaratkan bahawa barang yang dijual tersebut mestilah disebut atau diketahui

harganya ketika akad148

dan mata wang mestilah dijelaskan kecuali jika telah dilihat ketika

akad149

2.3.0. Pengenalan Kepada Transaksi Pelaburan Emas Menurut Perspektif Ekonomi

Islam

Akaun pelaburan adalah alternatif kepada akaun simpanan tetap dan paling sesuai untuk

orang Islam yang sememangnya menolak konsep riba. Perkara asas yang membezakan

146 Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.16-26 : Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.91-98. : Ibn cAbidin. (2009). op.cit., j.7. h.14-15 147Ibn cAbidin. (2009). op. cit., h.15. 148 Ibid. 149 Al-Sharbini. (1997). op. cit. j.2..h.23-26.

59

dengan pelaburan simpanan tetap ialah keuntungan yang dibayar kepada pemegang

akaunnya adalah dalam bentuk dividen atau keuntungan dan bukannya berbentuk faedah150

.

Oleh sebab pulangannya berbentuk dividen, sudah pasti peratus atau kadar yang dibayar

sentiasa berubah dari semasa ke semasa. Dividennya tidak ditetapkan dan pembahagiannya

mengikut tahap keuntungan pelaburan. Walau bagaimanapun, wang pokok para pelabur

diberi jaminan akan dibayar sepenuhnya. Kaedah ini berasaskan kepada hukum

mudarabah, iaitu bank menjadi pengusaha dan penyimpan menjadi pemilik modal, dan

kedua-duanya bersetuju membahagikan keuntungan yang diperoleh hasil daripada usaha

bank melaburkan wang simpanan berkenaan. Seperti juga akaun simpanan tetap, para

penyimpannya diberi sijil untuk menebus semula pelaburan pokoknya apabila tamat

tempohnya151

.

Akaun pelaburan emas adalah salah satu daripada portfolio pelaburan. Akaun pelaburan

emas membolehkan pelanggan untuk membeli dan melabur dalam portfolio emas dengan

cara yang mudah dan selamat, tanpa perlu menyimpan emas secara fizikal152

, di mana emas

akan disimpan oleh pihak bank. Buku akaun atau slip urus niaga akan diberikan

kepada pelabur sebagai bukti pemilikan emas, dan setiap pesanan belian atau jualan akan

direkodkan dalam buku akaun tersebut153

. Dalam akaun pelaburan emas ini, pelabur tidak

akan mendapat keuntungan, dividen atau faedah daripada bank, ini kerana bank hanya

berperanan menyimpan dan menjaga keselamatan emas yang dibeli154

, di mana para

pelabur akan mendapat keuntungan dengan menjual kembali emas yang dibeli di bank

150 Rosalan Haji Ali. (1992). op. cit., h.12. 151 Ibid. h.12. 152Kuwait Finance House Malaysia Berhad. www.kfh.com.my. (dilayari pada 16/6/2011) 153 Public Bank. www.pbebank.com. (dilayari pada 16/6/2011 ) 154 Maybank. www.maybank2u.com.my : (dilayari pada 16/6/2011)

60

apabila harga emas meningkat naik daripada harga belian sebelumnya. Penjualan semula

emas ini bergantung kepada turun naiknya harga emas di pasaran dunia. Dengan melabur di

dalam komoditi emas juga, pelabur mempunyai satu daripada perlindungan nilai yang

terbaik terhadap inflasi keatas kekayaan mereka155

.

Seperti yang telah dijelaskan, pelaburan emas tergolong di dalam kategori pelaburan tunai,

yang mana kaedah pelaburan ia adalah dengan membeli emas dan menyimpan emas

tersebut sehingga harga emas menjadi tinggi dan menjualkannya semula atau pelabur

menyimpan emas itu untuk menjaga nilai hartanya daripada dimamah inflasi.

Dalam Islam, setiap aktiviti muamalat yang dijalankan, mempunyai prinsip pendasar yang

mengawal sah atau batalnya kontrak yang dilakukan. Oleh itu, pelaburan emas adalah

termasuk di dalam prinsip al-sarf iaitu jual beli mata wang. Dari segi istilah al-sarf

bermaksud penjualan mata wang dengan mata wang yang sejenis atau tidak sejenis, iaitu

menjual emas dengan emas atau perak dengan perak atau emas dengan perak sama ada

dalam bentuk emas dan peraknya atau dalam bentuk wang156

. Kategori al-sarf boleh dilihat

dengan mudah melalui gambarajah 2.1.

155Kuwait Finance House Malaysia Berhad. www.kfh.com.my : (dilayari pada 16/6/2011) 156 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3659.

61

Gambarajah 2.1 : Carta Transaksi al-Sarf

Sumber : Di ambil daripada pelbagai sumber seperti, Fiqh al-Sunnah, Mughni Muhtaj dan

Fiqh al-Islami wa Adillatuh.

Terdapat empat syarat di dalam al-sarf iaitu persamaan, serah terima sebelum berpisah dua

pihak yang berkontrak, tunai dan tiada khiyar syarat.

2.3.1. Syarat Transaksi Emas (al-sarf)

2.3.1.1. Persamaan

Jumhur ulama’ telah bersepakat bahawa penjualan perak dengan perak atau emas dengan

emas iaitu dari jenis yang sama mestilah sama timbangannya atau tidak boleh dilebihkan

(tafadul) salah satu barangan yang ditukarkan biarpun berlainan dari segi kecantikan dan

al-sarf

emas emas

perak perak

wang wang

emas perak

wang emas

wang perak

62

pencanaian157

. Hal ini juga adalah bagi mengelakkan terlibat dengan riba al-fadl158

, perkara

ini berdasarkan sabda Rasulullah s.a.w iaitu :

Terjemahannya : Abu Sacid berkata : dalam al-sarf, aku mendengar

Rasulullah s.a.w berkata “ Emas dengan emas dalam ukuran sama, dan perak

dengan perak dalam ukuran yg sama”.

Ini bererti emas dengan emas dijual secara bersamaan dari segi kadarnya bukan dari segi

sifat hal ini juga kerana berdasarkan kepada kaedah fiqh iaitu yang baik dan buruknya

adalah sama160

.

Manakala hadis yang diriwayaatkan daripada Abu Hurairah pula :

Terjemahannya : Daripada Abu Hurairah, berkata : Rasulullah s.a.w

bersabda : “Diperbolehkan menjual emas dengan emas yang sama

timbangannya dan sebanding, dan perak dengan perak yang sama

timbangannya dan sebanding. Barangsiapa menambah atau meminta

tambahan, maka itu adalah riba”

157 Ibn Hajar al-cAsqalani. (t.t). Fath al-Bari. Kaherah : Maktabah al-Salafiah. j.4. h.382 : Ibn Rushd. (1982).

op. cit., j.2. cet.6. h.195. 158 Muhammad al-Zuhayli. (2007). Al-Muctamad fi al-Fiqh al-Shafici. Damsyiq : Dar al-Qalam. j.3. h.128. 159 Al-Bukhari. (1400H). Al-Jamic al-Sahih al-Bukhari. Kaherah : al-Matbacah al-Salafiyyah. j.3. h.108. no :

2176. 160 Wahbah al-Zuhayl.i (2004). op. cit., j.5. h.3661. 161 Al-Nawawi. (1994). op. cit., j.11. h.18. no : 4044.

63

Hadis ini menerangkan, tidak boleh tafadul atau melebihkan timbangan antara emas dengan

emas atau perak dengan perak, dan jika berlaku pertambahan daripada pertukaran ini maka

ia terlibat dengan riba.

Ibn cAbd al-Barr menyatakan telah berlaku kesepakatan ulama’ mengatakan bahawa emas

dengan emas, perak dengan perak seperti dalam bentuk “al-tibr” iaitu serbuk atau cecair

logam, cainnya dan apa jua bentuk emas tersebut, hukumnya tidak harus berlaku sebarang

tafadul iaitu tambahan atau lebihan dari mana-mana pihak yang berkontrak162

. Dalam hal

ini, dapat diterangkan bahawa hukum emas, iaitu bermula daripada serbuk sehinggalah

dibentuk menjadi apa pun barang, asalkan ia daripada emas, maka hukumnya tidak lari

daripada hukum asal emas, iaitu dilarang melebihkan timbangan jika ia transaksi daripada

jenis yang sama dan dilarang penangguhan.

Imam Syafici pula menyatakan tidak boleh menukar emas dengan emas, perak dengan

perak, dan sesuatu yang dapat dimakan atau diminum dengan sesuatu yang sejenis

dengannya, kecuali yang sama nilainya dan dilakukan secara tunai. Dan jika transaksi dua

jenis barang yang berbeza seperti emas dengan perak, kurma dengan anggur, atau gandum

dengan barli, maka dibolehkan untuk menukarkannya dengan dilebihkan sebahagian atas

sebahagian yang lain, dengan dilakukan secara tunai. Juga kedua orang yang melakukan

transaksi itu tidak berpisah dari tempatnya sehingga saling menerima163

.

162 Ibn cAbd al-Barr. (2000). op. cit., j.6, h.347. 163 Al-Syafici .(2002). Al-cUmm. Beirut : Dar al-Kutub al-cIlmiyyah. j.3. h.38.

64

Ibn Qudamah berpendapat tidak dibenarkan tafadul bagi jual beli barangan ribawi yang

bersamaan jenis samada boleh ditimbang atau disukat164

. Manakala dibenarkan tafadul

bagi jual beli barangan riba yang berbeza jenis tetapi jual beli itu hendaklah dilakukan pada

masa yang sama iaitu tunai. Fuqaha’ juga menetapkan diharamkan riba al- nasicah

(bertangguh) dalam jual beli bagi setiap benda yang diharamkan tafadul 165

.

Penyataan Imam Syafici dan Ibn Qudamah ini adalah berdasarkan sabda Rasulullah s.a.w

iaitu :

Terjemahannya : Daripada cUbadah bin Samit r.a, beliau berkata :

“Rasulallah s.a.w bersabda : Emas dengan emas, perak dengan perak, gandum

dengan gandum, barli dengan dengan barli, kurma dengan kurma, garam

dengan garam, sejenis ditukar dengan sejenis, tunai dengan tunai dan sama

ukuran dengan sama ukuran. Jika kadar dan sifat kesemua ini berbeza, maka

lakukanlah jual beli itu sebagaimana kamu mahu, selagi mana ia dilakukan

dengan cara tunai.

2.3.1.2. Penerimaan Tukaran (al-qabd) Sebelum Dua Pihak yang Berkontrak Berpisah

Dalam al-sarf, serah terima barang (al-qabd) di dalam majlis adalah syarat sah tanpa

berlakunya khilaf ulama’. Ibn al-Munzir berkata telah bersepakat para fuqaha’, ke atas dua

orang yang berkontrak, jika mereka berpisah sebelum menyerah terima (al-qabd) barangan,

164 Ibn Qudamah. (1999). Al-Mughni. Arab Saudi : Dar cAlim al-Kutub. j.6. h.53. 165 Ibid. j.6. h.61. 166 Al-Nawawi. (1994) . op. cit., j.11. h.16. no : 4039.

65

di dalam majlis maka al-sarf mereka menjadi fasad167

. Di dalam al-qabd disyaratkan

supaya tukaran antara dua pihak yang berkontrak itu mestilah diterima semuanya sebelum

kedua-dua pihak berpisah anggota tubuhnya atau lebih mudah dikatakan serahan perlu

dilakukan dalam tempoh selagi mana penjual dan pembeli tidak berpisah secara fizikal168

.

Perpisahan secara fizikal bermaksud dua pihak yang berkontrak berpisah dengan tubuh

badan mereka dari majlis kontrak, seperti seorang menuju ke satu arah dan seorang lagi ke

arah yang lain atau salah seorangnya pergi dan seorang lagi masih tinggal di situ. Jika

mereka berdua kekal di dalam majlis, maka perpisahan tidak wujud biarpun terlalu lama

mereka berada dalam majlis itu kerana tidak ada perpisahan dengan tubuh badan. Begitu

juga tidak wujud perpisahan jika kedua-dua tidur di dalam majlis atau pitam atau kedua-

duanya bangun dari majlis dan berjalan seiring ke satu hala dan satu jalan, walaupun

mereka berjalan dengan jarak sebatu atau lebih asalkan mereka tidak meninggalkan antara

satu sama lain, maka mereka tidak dianggap berpisah. Ini kerana perpisahan itu dikira

dengan perpisahan anggota tubuh169

.

Hal al-qabd ini berdasarkan sabda Rasulullah s.a.w iaitu :

167

Ibn Qudamah. (1999). op. cit., j.6. h.112. : Musa Ibn Ahmad al-Hujawi. (1999). Al-Iqnac li Talib al-Intifa’.

Beirut : Dar cAlam al-Kutub. j.3. h.258 : Ibn Hajar al-cAsqalani. (t.t). op. cit., j.4.h.382 : Ibn Rushd. (1982). op. cit., j.2. cet.6. h.197 168 Al-Syafici. (2002). op. cit., j.3. h.38 : Ibn Rushd. (1982). op.cit., j.2. h.197. 169 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3660-3661. 170 Al-Nawawi. (1994). op. cit., j.11. h.16. no : 4039.

66

Terjemahannnya : Daripada cUbadah bin Samit r.a, beliau berkata :

“Rasulullah s.a.w bersabda : Emas dengan emas, perak dengan perak, gandum

dengan gandum, barli dengan dengan barli, kurma dengan kurma, garam

dengan garam, sejenis ditukar dengan sejenis, tunai dengan tunai dan sama

ukuran dengan sama ukuran. Jika kadar dan sifat kesemua ini berbeza, maka

lakukanlah jual beli itu sebagaimana kamu mahu, selagi mana ia dilakukan

dengan cara tunai.

Terjemahannya : Dari Ibn Shihab, dari Malik bin cAus, dia mengkhabarkan

bahawa sesungguhnya dia mencari penukar bagi 100 dinar. Lalu Talhah bin cUbaidillah memanggilku dan kami pun saling menawar, hingga akhirnya dia

mahu menukar dariku. Dia mengambil emas lalu memegang pada tanganya

kemudian dia berkata, : “ hingga datang perbendaharaanku dari Ghabah”.

Sementara cUmar mendengarnya, maka ia berkata, “ Demi Allah, jangan

engkau berpisah dengannya hingga engkau mengambil darinya”. Rasulullah

s.a.w bersabda : “ Emas dengan emas adalah riba kecuali secara tunai,

gandum dengan gandum adalah riba kecuali secara tunai, barli dengan barli

adalah riba kecuali secara tunai, dan kurma dengan kurma adalah riba kecuali

secara tunai”.

Ibn cAthir mengatakan bahawa maksud lafaz وهاء هاء إلا adalah, setiap salah satu pihak

yang melakukan jual beli mengatakan “ambillah”, lalu dia memberikan apa yang ada di

tangannya (barang miliknya). Sama seperti hadis lain بيد يدا kecuali dari tangan ke ) إلا

tangan), yakni diserah terima langsung di tempat transaksi. Sebahagian ulama’ lagi

171 Al-Bukhari. (1400H). op. cit., j.3. h.107. no : 2174.

67

mengatakan bahawa makna lafaz tersebut adalah “ambil” dan “berikan”. Lafaz ini

dijadikan dalil disyaratkan serah terima (al-qabd) jual beli emas dan perak172

.

Muhammad al-Zuhayli pula menyatakan wajib menyempurnakan serah terima (al-qabd)

secara perbuatan dengan serahan hakiki. Dan tidak memadai sekadar membiarkan kosong

antara dua orang yang berkontrak. Ini kerana kekosongan itu tidak memberi makna

sempurnanya al-qabd. Pada hari ini, al-qabd hukmi atau al-qabd secara curuf adalah

diterima pakai, sebagaimana diterimanya al-qabd haqiqi seperti penyerahan melalui cek

atau kertas pengiraan173

.

2.3.1.2.1. Bentuk-Bentuk Qabd174

Seperti yang diketahui, al-qabd adalah proses perpindahan atau pengambil alihan hak milik

barangan yang dijual, al-qabd terbahagi kepada dua ketogeri iaitu qabd haqiqi atau qabd

hissi dan qabd hukmi atau qabd macnawi.

a. Qabd haqiqi175

Qabd haqiqi iaitu pengambil alihan pemilikan secara jelas atau secara fizikal. Ia dilakukan

mengikut bentuk barang yang dijual iaitu yang pertama apabila barang tersebut boleh dialih

atau manqul seperti buku, makanan dan sebagainya. Ia berkesan apabila pembeli

172

Ibn Hajar al-cAsqalani. (t.t). op. cit., j.4.h.378.

173 Muhammad al-Zuhayli. (2007). op. cit., j.3. h.129 - 130. 174 Asyraf Wajdi Dasuki. (t.t). “Sharicah Issues in Short Selling as Implemented in the Islamic Capital Market

in Malaysia”. Kertas kerja di bentangkan di Muctamar Aswaq al-Auraq al-Maliyyah wa al-Bursot, al-

Mucktamar al-cIlmi al-Sanawiyyah al-Khamis cAshar, Jamicyyah al-Imarat al-cArabiyyah al-Mutahaddah, h.7 175 Ibid, h.8

68

mengambil atau menerima barang dengan tangan atau dengan kemampuan yang lain

semasa pembayaran dilakukan.

Yang kedua apabila harta tersebut harta tidak alih atau caqar seperti tanah dan bangunan,

qabd berkesan apabila pemilik asal memberi kebenaran kepada pembeli untuk mengawal

atau melakukan apa-apa aktiviti yang dikehendaki oleh pembeli tanpa sebarang halangan

daripada penjual seperti penjual memberi kunci rumah kepada pembeli tanda perpindahan

milik rumah. Dalam kontek masa kini, qabd haqiqi dikira sempurna apabila nama pemilik

baru atau pembeli telah dicatat atau ditukar di dalam geran atau sijil pemilikan.

b. Qabd hukmi176

Qabd hukmi iaitu pengambil alihan pemilikan barangan bukan secara fizikal tetapi keadaan

sifatnya masih sama dengan qabd haqiqi, terdapat beberapa cara atau bentuk qabd hukmi

iaitu:

i. Takhliyyah – Memberi Kebenaran Penuh177

Pembeli memiliki akses sepenuhnya terhadap barang jualan dengan kebenaran penjual.

Seperti contoh jika pembeli membeli kelengkapan rumah seseorang (penjual), dan penjual

memberi kunci rumah sambil berkata “Aku memberi kebenaran untuk kamu mengambil

barang jualan”. Oleh itu penjual telah memberi kebenaran kepada pembeli untuk

mengambil barang jualan tanpa halangan.

176 Ibid 177Asyraf Wajdi Dasuki. (t.t). op. cit., h.8 : Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit., j.4. h.418 .

69

ii. Muqassah – Hutang Balas178

Sesuatu penyelesaian hutang secara tersirat antara dua pihak, yang menyebabkan kedua-dua

pihak tidak lagi mempunyai hutang antara satu sama lain lagi. Contohnya Ali berhutang

dengan Abu sebanyak RM1000 kemudian Abu pula mempunyai hutang daripada Ali

sebanyak RM1000 juga, ini bermakna kedua-dua mereka tidak lagi mempunyai hutang

sesama mereka, dan qabd baru tidak diperlukan.

iii. Itlaf- Kerosakkan179

Jika pembeli merosakkan barang yang dijual dalam tangan penjual maka dia dikira telah

menerima serahan barang tersebut dan dipertangungjawabkan ke atas harga barang

tersebut. Ini kerana pemberian kebenaran untuk menggunakan atau mengakses ke atas

barang tersebut telah diimplimentasikan dengan pembeli boleh menguruskan barangan

tersebut secara baik atau pun merosakkannya.

iv. Penerimaan Serahan Terlebih Dahulu180

Qabd hukmi juga boleh berlaku dengan penerimaan serahan terlebih dahulu dengan

mengimplimentasikan qabd yang telah berlaku di awal akad yang lain atau secara

mudahnya jika barang yang hendak dibeli telah berada di tangan pembeli. Sebagai contoh

di dalam kontrak ijarah thumma al-baic, qabd yang pertama adalah atas akad ijarah

kemudian barang tersebut dijual terus kepada pembeli atau penyewa, oleh itu qabd yang

pertama telah berkesan terhadap serahan barang selepas akad jual beli berlaku tanpa

diperlukan kepada qabd yang baru.

178 Asyraf Wajdi Dasuki. (t.t). op. cit., h.9. 179Asyraf Wajdi Dasuki. (t.t). op. cit., h.9. : Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit. j.4,. h.419. : 180Asyraf Wajdi Dasuki. (t.t). op. cit., h.9. : Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit. j.4. h.421.

70

v. Menyimpan dan Memberi Pinjaman kepada Pembeli

Jika penjual menyimpan barang yang dijual kepada pembeli atau memberi pinjaman

kepadanya maka pembeli dikira telah menerima serahan barang itu, kerana simpanan dan

pinjaman barang kepada pemilik atau pembeli adalah tidak sah. Demikian juga jika pembeli

menitipkan barang yang dibeli kepada orang lain atau memberi pinjaman kepadanya dan

dia menuntut supaya penjual menyerahkan barang tersebut kepada orang lain atau

wakilnya, maka dengan ini jika penjual menyerahkannya bermakna pembeli telah

menerima serahan (qabd)181

.

Dewasa kini penggunaan qabd hukmi sangat meluas terutamanya di dalam sistem

perbankan Islam antara contoh penggunaan qabd hukmi di bawah akad al-sarf adalah182

:

i. Sekiranya pelanggan mengadakan akad al-sarf dengan bank dalam situasi

pembelian mata wang dengan mata wang yang berbeza untuk akaun pelanggan

ii. Sekiranya pemiutang atau bank dengan arahan pelanggan membuat potongan wang

daripada akaunnya untuk memasukkan ke dalam akaun pihak lain dengan mata

wang yang berbeza di bank itu sendiri atau bank lain.

iii. Penerimaan cek jika ia mengandungi simpanan yang boleh dikeluarkan dengan mata

wang yang tercatat di atasnya ketika ia ditunaikan.

181 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit., j.4. h.420. 182 Mohamed Fairooz. (2011). “Isu-Isu Semasa Riba Dalam Jual Beli Emas dan Perak”. Kertas kerja

Konvensyen Kewangan Islam. Shah Alam, Selangor. h.5.

71

iv. Penerimaan penjual terhadap resit bayaran yang ditandatangani daripada pemegang

kad kredit (pembeli) dalam situasi yang membolehkan pihak bank mengeluarkan

kad kredit tersebut untuk membayar wang itu kepada penerima kad tanpa tangguh.

2.3.1.3. Tunai atau Tiada Tangguhan

Majoriti ulama’ telah menetapkan syarat di dalam al-sarf tidak boleh ditangguhkan iaitu

harus tunai walaupun jenisnya sama atau berbeza183

. Kontrak al-sarf disyaratkan tidak ada

penangguhan oleh dua pihak yang berkontrak atau salah seorangnya. Ini kerana penerimaan

dua barang tukaran adalah mesti sebelum berpisah. Penangguhan akan melewatkan

penerimaan. Oleh itu ia akan menyebabkan kontrak menjadi rosak184

. Hal ini kerana jual

beli secara tangguhan ini menyebabkan kontrak al-sarf menjadi rosak kerana wujud unsur

riba al-nasicah sepertimana sabda Rasulullah s.a.w:

صالح أبا أن ، دينار بن عمرو أخبرني: قال ، جريج ابن حدثنا

Terjemahannya : Daripada Ibn Juraij, dia berkata :

cAmru bin Dinar telah

mengkhabarkan kepadaku bahawa Abu Salih al-Zayyat mengkhabarkan

kepadanya, sesungguhnya ia mendengar Abu Sacid al-Khudri r.a berkata “

Dinar dengan dinar, dirham dengan dirham”. Aku berkata kepadanya, “

sesungguhnya Ibn cAbbas tidak mengatakan”. Abu Sa

cid berkata “Aku bertanya

183 Ibn Hajar al-cAsqalani. (t.t). op. cit., j.4.h.382. : Ibn cAbd al-Barr. (2000). op. cit., j.6. h.362. ; Ibn Rushd.

(1982). op. cit., j.2. cet.6. h.195 184 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3662 185 Al-Bukhari. (1400H). op. cit., j.3. h.108. no : 2179.

72

kepadannya dengan mengatakan ‘Apakah engkau mendengar daripada Nabi

s.a.w atau engkau dapatkan dari kitab Allah?’ Dia berkata: “Semua itu tidak

aku katakana, dan kalian lebih mengetahui tentang Rasulullah s.a.w daripada

aku, akan tetapi cUsamah telah mengkhabarkan kepadaku bahawa Nabi s.a.w

bersabda “Tidak ada riba kecuali pada jual beli tidak tunai”

.

Terjemahannya : Dari Syucbah, dia berkata : Habib bin Abu Thabit telah

mengkhabarkan kepadaku, dia berkata : Aku mendengar Abu Minhal berkata :

“Aku bertanya kepada Bara’ bin cAzib dan Zaid bin

cArqam r.a tentang al-

sarf”, maka berkata salah seorang daripada mereka “Ini lebih baik bagiku”,

kemudian mereka berdua berkata : “ Rasulallah s.a.w melarang jual beli emas

denagn perak dengan cara berhutang atau tangguh”

Imam Malik berkata, sabda Rasulullah s.a.w “ Emas untuk perak adalah riba kecuali

secara tunai” dan cUmar Ibn al-Khattab berkata : “Jika seseorang meminta kamu

menunggu untuk bayaran sehingga dia kembali semula ke rumahnya, maka jangan

tinggalkannya”. Kerana jika dikembalikan dirham kepadanya dari pertukaran selepas dia

tinggalkannya, ianya seperti suatu hutang atau suatu penangguhan. Untuk sebab ini, ianya

dilarang dan pertukaran al-sarf itu terbatal. Sesungguhnya cUmar mahukan agar semua

emas, perak dan makanan tidak boleh dijual untuk sesuatu yang akan dibayar atau diberikan

kemudian187

.

186 Ibid. j.3. h.109. no : 2181. 187 Imam al-Malik (1997). Al-Muwatta’. Beirut : Dar al-Gharab al-Islami. j.2. h.123.

73

Jika orang yang membuat penangguhan menggugurkan penangguhannya sebelum berpisah,

kemudian mereka berpisah setelah masing-masing menerima tukarannya, maka kontrak itu

menjadi harus.

2.3.1.4. Kontrak Mestilah Muktamad iaitu Tiada Khiyar188

Syarat

Di dalam kontrak al-sarf tidak harus disertakan khiyar syarat189

oleh dua pihak yang

berkontrak atau salah seorang daripadanya, ini kerana penerimaan (al-qabd) di dalam

kontrak ini adalah syarat sah. Oleh itu, khiyar syarat ini boleh menggugat kesempurnaan

al-qabd yang disyaratkan oleh syarac190

. Dengan itu, khiyar syarat menjadikan barangan

tersebut tidak bertukar dengan pemilikan sempurna191

oleh pembeli atau menghalang

daripada thabit terhadap hak milik sempurna keatas barang yang dikontrak, dengan itu

wujudnya unsur penangguhan hak milik dan ia menjejaskan konsep al-qabd (penerima

tukaran sepenuhnya sebelum berpisah) yang disyaratkan di dalam al-sarf. Maka jika

disyaratkan khiyar ini batallah kontrak itu192

.

Menurut al-Kasani pula, jika terdapat khiyar syarat bagi kedua-dua barang atau pada salah

satu barang dalam urusniaga, maka kontrak al-sarf itu menjadi fasad atau tidak sah. Hal ini

188 Khiyar ialah orang yang berkontrak boleh meneruskan atau membatalkan kontrak.; Lihat Wahbah al-

Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3516. 189 Khiyar Syart ialah satu pihak atau kedua-dua pihak yang berkontrak mempunyai hak sama ada hendak

meneruskan akad yang dibuat atau memfasakhkannya (membatalkannya) jika pilihan bersyarat itu

diisyaratkan dalam akad. Contohnya seorang penjual berkata kepada pembeli, “Saya jual benda ini kepada

awak dan awak boleh membuat pilihan dalam masa tiga hari.”. Maksudnya ialah pembeli boleh membuat

pilihan samada hendak meneruskan akad tersebut atau memfasakhkannya dalam tempoh tiga hari. Lihat ;

Faizah Ismail. (1995), op. cit., h.142. : Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3516. 190

Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.366 191 Pemilikan sempurna ialah memiliki zat sesuatu benda bersama dengan manfaatnya, diaman segala hak yang diakui adalah sabit untuk pemilik itu. Pemilikan tidak sempurna pula membawa maksud memiliki zat

harta sahaja ataupun memliki manfaatnya sahaja. ; lihat Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.4. h.2894 –

2895. 192 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3661.

74

kerana penjual dan pembeli tidak dapat melakukan serah terima (al-qabd), sedangkan serah

terima (al-qabd) di dalam akad ini merupakan syarat berkekalannya kontrak yang sah.

Selain itu khiyar syarat menegah berkekalan akad dari segi hukum dan menegah kesahihan

akad193

.

Akan tetapi jika pemilik khiyar menggugurkan khiyarnya dalam majlis atau menggunakan

khiyar majlis194

, kemudian kedua pihak yang berkontrak pun berpisah, maka kontrak itu

menjadi harus195

.

Ini berlainan dengan khiyar rucyah

196 dan khiyar

caib

197. Kedua-dua khiyar ini tidak

menghalang sabitnya pemilikan pada barang jualan. Ia juga tidak menghalang berlakunya

penerimaan yang sempurna. Jika dua pihak yang berkontrak berpisah dan dalam kontrak itu

terdapat khiyar caib atau ru

cyah maka kontrak itu harus

198.

Imam al-Syafici berkata di dalam kitabnya al-

cUmm yang bermaksud apabila ada seseorang

menukar wang dengan orang lain sebanyak 1 dinar dengan 10 dirham atau beberapa dinar

dengan beberapa dirham, lalu ia mendapati 1 dirham daripadanya adalah palsu atau dirham

tersebut cetakannya dan fizikalnya adalah buruk, maka tidak mengapa bagi si pembeli

untuk menerimanya atau mengembalikan wang tersebut kepada tuannya semula. Akan

193 Al-Kasani. (1998), Badaci al-Sanaci fi Tartib al-Sharaci. Beirut : Dar Ihyak al-Turath al-cArabi. j.4. h.459. 194 Khiyar majlis ialah salah satu daripada kedua-dua pihak yang berkontrak mempunyai hak membatalkan

kontrak selama mana mereka berdua berada dalam majlis kontrak, dan tamatnya tempoh khiyar ini setelah

kedua-dua pihak yang berkontrak itu berpisah : Lihat Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3516 . 195 Wahbah Al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3661. 196

Khiyar rucyah ialah hak memilih salah satu pihak yang berkontrak sama ada hendak meluluskan akad yang

dibuat atau menfasakhkannya setelah dia melihat subjek kontrak itu. Lihat : Faizah Ismail. (1995) op. cit., h.146. : Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3516. 197 Khiyar caib ialah hak memilih untuk membatalkan akad atas sebab-sebab kecacatan pada subjek kontrak

berkenaan. Lihat : Faizah Ismail (1995) op. cit., h.150 : Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3516. 198 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3661 : Muhammad al-Zuhayli. (2007). op. cit., j.3. h.131.

75

tetapi perkara mengembalikan wang tersebut menjadi sah jika semasa akad kontrak

dilaksanakan, mereka bersepakat untuk membuat khiyar caib atau diperbolehkan untuk

dikembalikan wang tersebut. Sebaliknya apabila telah disepakati suatu syarat bahawa

penukaran wang tersebut tidak boleh dikembalikan semula, maka jika dikembalikan semula

wang tersebut menjadi tidak sah.199

Tetapi dalam penjualan mata wang dan segala jenis hutang, khiyar rucyah tidak tergambar

kerana kontrak itu sah ke atas bandingannya dan bukan cainnya.

2.3.2. Akad Dan Unsur Sampingan dalam Transaksi Emas200

i. Penglibatan hibah dalam transaksi jual beli samada hibah dalam bentuk barangan

ataupun wang tunai adalah dibenarkan jika mencukupi syarat-syarat hibah, dan

tidak melibatkan unsur-unsur yang bercanggah dengan syara’. Perlu diberi perhatian

bahawa hibah secara hakikatnya adalah akad sukarela dan ia bukanlah di dalam

bentuk lazim. Dengan kata lain, jika janji hibah ini tidak ditunaikan oleh penjual,

maka pembeli tidak boleh memaksanya memberi hibah tersebut.

ii. Penglibatan wadicah dalam pelan pelaburan emas hendaklah menepati hukum-

hakam wadiah, di mana pegangan wadicah adalah berasaskan kepada Yad Amanah.

iii. Seseorang yang membeli emas bebas mengendalikan (tasarruf) emasnya termasuk

menjadikannya sebagai pajakan untuk wang secara hutang, selagi konsep al-Rahn

199 Al-Syafici. (2002). op. cit., j.3. h.39. 200 Parameter Pelaburan Emas, Muzakarah Jawatankuasa Fatwa Majlis Kebangsaan Bagi Hal Ehwal Ugama

Islam Malaysia Kali Ke-96, pada 13-15 Oktober 2011.

76

yang digunakan adalah bertepatan dengan hukum syara’. Namun secara teorinya,

perkara ini seharusnya tidak digalakkan kerana secara tidak langsung ia

menggalakkan aktiviti berhutang di dalam keadaan yang tidak perlu.

iv. Wacad boleh dimasukkan dalam pelaburan emas, selagi mana ia adalah Wa

cad dari

sebelah pihak dan bukannya muwacadah dari kedua-dua belah pihak. Contoh

aplikasi Wacad dalam konteks ini ialah membuat purchase order, iaitu pelanggan

membuat perjanjian untuk membeli emas dengan harga tertentu. Perjanjian

pembelian ini dinamakan (kunci harga). Sekiranya proses kunci harga adalah

menyamai proses akad jual beli, ia tidak dibenarkan kerana akan berlaku

penangguhan.

v. Seseorang yang membeli emas bebas mengendalikan (tasarruf) emasnya,

termasuklah memberi pinjaman (qard) kepada orang lain. Tetapi hendaklah

memenuhi kriteria qard yang dibenarkan syara’, tidak boleh membawa unsur faedah

dan tidak wujud unsur “salaf wa baic” iaitu hutang yang diikat bersama dengan jual

beli.

2.4.0. Pengenalan Kepada Al-qard al-Hasan

Di dalam bab ini juga dibincangkan mengnenai teori kontrak al-qard kerana produk akaun

pelaburan emas yang ditawarkan oleh KFHMB menggunakan kontrak al-sarf bersama

dengan kontrak al-qard, di mana dapat dilihat dalam produk ini kontrak al-qard berfungsi

apabila emas yang dibeli oleh pelanggan boleh diberi simpan kepada KFHMB dengan

77

menggunakan kontrak al-qard, dan KFHMB akan memberi penyata atau slip urus niaga

kepada pelanggan sebagai tanda hak milik pelanggan terhadap emas tersebut, disebabkan

itulah produk ini dinamakan sebagai akaun pelaburan emas.

2.4.1. Definisi al-Qard al-Hasan

Al-qard menurut pengertian bahasa adalah potong iaitu memotong sebahagian harta untuk

diberikan kepada seseorang dalam bentuk pinjaman201

.

Menurut istilah fuqaha’ pula, al-qard ialah memberi hak milik sesuatu barangan kepada

orang lain dengan syarat orang tersebut memulangkan semula gantinya tanpa sebarang

tambahan202

. Manakala kalimah al-hasan pula bermaksud yang baik apabila digandingkan

dengan al-qard, kalimah ini di gandingkan bertujuan untuk menguatkan maksud al-qard

203.

2.4.2. Rukun al-Qard

Mengikut jumhur fuqaha’, terdapat 3 rukun al-qard iaitu, sighah yakni ijab dan qabul,

orang yang berakad iaitu pemberi hutang dan penerima hutang dan yang ketiga ialah subjek

transaksi iaitu barang yang dihutangkan sama seperti rukun seperti jual beli204

.

201 Ibn Manzur. (2003). Lisan al-cArab, Kaherah : Dar al-Hadith, j.7. h. 314. 202

Al-Shaibani. (1983). Nail al-Marib. Beirut : Maktabah al-Falah. j.1. h.367. : Al-Sharbini. (1997). op. cit.,

j.2.h.153. : Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). Al-Fiqh al-Manhaji. Damsyiq : Dar al-Qalam. j.6. h.101. 203 Osman Sabran. (2001). Urusniaga al-Qard al-Hasan : Dalam Pinjaman Tanpa Riba. Johor : Universiti

Teknologi Malaysia. h.61 204 Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.153 : Al-Shaiban.i (1983). op. cit., j.6. h.104.

78

2.4.2.1. Sighah (ijab dan qabul)

Kontrak ini tidak sah dilakukan kecuali dengan lafaz ijab dan qabul, ini kerana ia

merupakan kontrak pemberian milik kepada seseorang manusaia205

, ia tidak sah dilakukan

tanpa ijab dan qabul sama seperti jual beli dan hibah206

. Contohnya “saya bagi hutang” dan

“saya berhutang”, walau bagaimanapun, tidak disyaratkan hanya menggunakan perkataan

hutang sahaja, boleh digunakan apa sahaja perkataan yang membawa erti yang sama

dengan hutang207

. Kontrak ini perlu mengandungi sighah iaitu penawaran daripada

pemiutang dan persetujuan daripada penghutang kerana sighah ini menjadi bukti kerelaan

kedua-dua pihak, tidak memadai hanya dengan hulur menghulur sahaja seperti jual beli208

.

2.4.2.2. Orang yang Berakad (pemiutang dan penghutang)

Orang yang berakad mestilah mempunyai fikiran yang waras iaitu sudah baligh dan

berkelayakan untuk melakukan perintah agama, menguruskan harta209

dan berkelayakkan

untuk menderma atau memberi sumbangan (ahliyyah al-tabarruc)

210, ini kerana hutang

termasuk di dalam kontrak pertukaran barang kepada pihak lain seperti jual beli211

. Selain

itu, pemberi hutang atau pemiutang mestilah berkelayakan untuk melakukan tasarruf

keatas harta tersebut, adalah tidak sah memberi hutang harta daripada barang orang lain

atau barang yang tidak boleh diserahkan, dan sesiapa yang mentasarrufkan harta orang lain

205 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.128. 206 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit., j.4. h721. 207 Sayyid Sabiq (1999). op. cit., j.3. h.128 : Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.153. 208 Al-Shaibani. (1983). op. cit., j.1. h.367 : Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op.

cit., j.6. h.104. 209 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit., j.4,. h.721. : Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.101. 210 Al-Shaibani. (1983). op. cit., j.1. h.367. : Al-Kasani. (2003). Badaci al-Sonaci’. Bierut : Dar Kutub al-cIlmiyyah. j.10.h.596. 211Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.101.

79

tanpa darurat, kontrak tersebut terbatal212

. Kontrak ini juga mestilah berlaku atas dasar

pilihan sendiri iaitu kerelaan diri sendiri tanpa paksaan daripada mana-mana pihak213

.

2.4.2.3. Subjek Kontrak (Barang)

Jumhur fuqaha’ menyatakan kontrak hutang boleh dibuat pada semua barang yang boleh

dimiliki secara jual beli kecuali manusia214

, tetapi mestilah dinyatakan kadar215

dan

spesifikasi barangan tersebut216

supaya jika wujud perbezaan ia hanya membabitkan

perbezaan yang kecil sahaja. Barangan tersebut juga mestilah sah untuk dilakukan jual beli

secara jual beli salam217

.

Oleh itu, sah memberi hutang dalam bentuk dirham, dinar, gandum , barli, roti, daging,

pakaian dan sebagainya218

yang dikategorikan sebagai barang mithli219

. Demikian juga

boleh dijadikan hutang dalam bentuk haiwan, harta tak alih dan sebagainya220

yang

dikategorikan sebagai barangan qiymi yang boleh dinyatakan spesifikasinya221

. Bagi

barangan qiymi yang tidak boleh dinyatakan spesifikasinya dan barang qiymi yang tidak

boleh dihutangkan iaitu barangan qiymi yang tidak sah dijual beli secara jual beli salam,

terdapat dua pendapat mengenai barangan tersebut, tetapi pendapat yang paling sahih ialah

tidak dibenarkan kerana barangan yang tidak dapat dinyatakan spesifikasinya tidak dapat

212 al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2.h.154. : Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op.

cit., j.6. h.101. 213 Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.104 214 Al-Shaibani. (1983). op. cit., j.1. h.367. 215 Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992),.op. cit., j.6. h.106. 216 Al-Shaibani. (1983). op. cit., j.1, h.367. 217

Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6h.105.

218 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.129. 219 al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.154. 220 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.129. 221 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.129 : Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op.

cit., j.6. h.105.

80

atau sukar diganti222

. Bagi al-Sharbani dan al-Kasani iaitu ulama’ mazhab hanafi tidak

boleh dihutangkan barangan qiymi kerana tidak mungkin dapat dipulangkan serupa

dengannya223

.

Selain itu, barang yang dihutangkan itu perlulah memenuhi 2 syarat iaitu, yang pertama

kadar hutang diketahui ketika hutang dibuat, samada dalam bentuk sukatan, timbangan,

bilangan atau ukuran. Hal ini kerana untuk untuk memastikan barangan tersebut boleh

dipulangkan seumpama dengannya. Yang kedua ialah hutang tersebut mestilah satu jenis

dan tidak boleh bercampur jenis dengan yang lain iaitu sebagai contoh tidak boleh

dicampurkan gandum dengan barli, hal ini kerana apabila bercampur, sukar untuk

memulangkan yang seumpama dengannya224

.

2.4.3. Pemilikan Hutang

Menurut pendapat yang paling sahih, penghutang memperolehi hak milik barangan yang

dihutangkan ketika penerimaan atau qabd225

, manakala menurut al-Kasani qabd merupakan

salah satu syarat yang wajib di dalam kontrak hutang226

ini membawa erti apabila berlaku

penerimaan barang maka penghutang telah memperoleh hak milik barangan tersebut. Oleh

itu ulama’ sependapat bahawa penghutang boleh menggunakan barangan tersebut sebaik

sahaja menerimanya. Ini menunjukkan hak miliknya telah disahkan sebelum penggunaan

tersebut. Jika dia tidak memiliki hutang tersebut pada ketika menerimanya, sudah tentu dia

222

Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.105.

223 Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.155 : Al-Kasani. (2003). op. cit., j.10.h.596. : Wahbah al-Zuhayli (2004). op. cit., j.5. h.723. 224 Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.106. 225 Ibid. 226 Al-Kasani. (2003). op. cit., j.10. h.596.

81

tidak berhak menggunakannya227

. Oleh itu, kesan setiap subjek kontrak hutang iaitu barang

telah berpindah hak penjagaan, tanggungjawab dan operasi ke atas pihak yang berhutang

dan bukan lagi bagi pihak pemiutang.

2.4.4. Bayaran Hutang

Seperti mana yang dimaklumi, barangan yang dipinjamkan mestilah barangan mithli atau

qiymi dengan spesifikasi yang dinyatakan, oleh itu pembayaran hutang perlulah

menggunakan barangan yang sama dengannya jika ada, jika tidak ada ia wajib dibayar

dengan barangan yang sama nilai dengannya228

. Dan pihak pemiutang tidak boleh

mensyaratkan bayaran tambahan atau keuntungan kepada penghutang atau mendapatkan

manfaat daripada hutang tersebut229

. Ini kerana setiap hutang yang membawa manfaat

dikira sebagai riba230

, tetapi pihak penghutang dibenarkan memberi lebihan dengan

kerelaan hati tanpa syarat kepada pemiutang sebagai membalas jasa atau menghargai

pertolongannya231

, ini kerana yang dikatakan riba itu adalah jika disyaratkan pertambahan

atau manfaat semasa berlakunya akad232

.

227 Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.106 228 Ibid, j.6. h.108 229 Al-Shaibani (1983). op. cit., j.1. h.368. : Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.153 : Al-Kasani. (2003). op.

cit., j.10. h.597. ; Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.110. ; Ibn

Qudamah. (1999). op., cit. j.6. h.436. 230 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3, h.129 : Al-Kasani. (2003). op. cit., j.10..h.597. 231 Al-Shaibani. (1983). op. cit., j.1. h.368 : Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.129 : Al-Sharbini. (1997). op.

cit., j.2. h.156 : Al-Kasani. (2003). op. cit., j.10. 597 : Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit., j.4. h.724. 232 Al-Kasani. (2003). op. cit., j.10. h.597.

82

2.4.5. Tempoh Hutang

Pemiutang berhak menuntut penghutang membayar semula hutang pada bila-bila masa

selepas penghutang menerima barangan tersebut. Ini kerana menurut hukum hutang,

penghutang diwajibkan memulangkan semula hutang pada ketika pemiutang menuntutnya

semula. Alasannya kontrak ini tidak boleh disabitkan bayaran tambahan dan dengan itu

tidak boleh disabitkan tempoh tertentu233

. Justeru itu, jika terdapat tempoh tertentu yang

dijadikan sebagai syarat dalam kontrak, pemiutang tidak perlu memenuhi syarat tersebut

dan syarat tersebut dianggap sebagai syarat yang tidak diterima pakai234

, manakala menurut

al-Kasani tempoh itu bukan kebiasaan di dalam hutang235

.

Oleh itu, mengikut jumhur ahli fiqh tidak harus disyaratkan tempoh di dalam kontrak al-

qard, jika sesuatu kontrak al-qard ditangguhkan kepada sesuatu tempoh tertentu maka ia

tidak menjadi tangguh malah ia tetap menjadi tunai236

. Ini membawa erti bahawa setiap

barangan yang dipinjamkan wajiblah dipulangkan semula tetapi tidak ada waktu tertentu

untuk dipulangkan, ia mengikut budi bicara pemiutang dan penghutang, jika penghutang

mempunyai barangan tersebut maka diwajibkan terus untuk membayarnya dan jika ia tidak

mempunyai berangan tersebut ketika pemiutang memintanya maka dia wajib memulangkan

juga barangan tersebut tetapi di lain waktu.

233 Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.108 234 Ibid, j.6. h.111. 235 Al-Kasani. (2003). op. cit., j.10. h.600. 236 Wahbah al-Zuhayli (1985). op. cit., j.5. h.721: Sayyid Sabiq (1999). op. cit., j.3. h.128.

83

2.5. Kesimpulan

Kesimpulan daripada bab ini, didapati untuk menyempurnakan transaksi akaun pelaburan

emas yang di tawarkan oleh KFHMB, terdapat empat teori asas atau instrumen yang perlu

di ambil kira bagi memastikan ia selaras dengan kehendak prinsip ekonomi Islam iaitu,

teori pelaburan, jual beli, tranasaksi emas (al-sarf) dan hutang (al-qard).

84

Bab 3. Operasi Pelaksanaan Akaun Pelaburan Emas di Kuwait Finance House

Malaysia Berhad (KFHMB)

3.1. Pendahuluan

Dalam bab ini, dibincangkan mengenai operasi pelaksanaan akaun pelaburan emas di

KFHMB. Di Malaysia terdapat 5 buah bank yang menawarkan produk Akaun Pelaburan

Emas, tetapi kajian ini memilih KFHMB sebagai subjek kajian kerana hanya KFHMB

sahaja yang menawarkan produk Akaun Pelaburan Emas berasaskan prinsip Syariah. Selain

KFHMB 4 buah institusi perbankan lain yang menawarkan produk ini ialah Maybank,

CIMB Bank, Public Bank dan United Overseas Bank (UOB), kesemua bank-bank ini

kecuali KFHMB menawarkan produk Akaun Pelaburan Emas berasaskan sistem

konvensional.

Permulaan bab ini dihuraikan mengenai latar belakang KFH secara umum yang

merangkumi sejarah awal penubuhan KFH di Kuwait, sejarah penubuhan KFHMB di

Malaysia, produk dan perkhidmatan yang ditawarkan oleh KFHMB dan seterusnya

pengkaji menghuraikan mengenai pelaksanaan Akaun Pelaburan Emas KFHMB yang

merangkumi prinsip Syariah yang mendasari produk tersebut, pelaksanaan operasi Akaun

Pelaburan Emas KFHMB, kedudukan emas dalam simpanan bank, cabaran-cabaran yang

dihadapi oleh pihak bank di atas penawaran produk ini dan kelebihan Akaun Pelaburan

Emas KFH berbanding produk Akaun Pelaburan Emas daripada bank-bank lain di

Malaysia.

85

3.2. Pengenalan

Diperbadankan pada tahun 1977 di Kuwait, Kuwait Finance House KSC (KFH) menjadi

bank pertama yang mengaplikasikan prinsip-prinsip syariah dalam operasi perbankan di

sana. Kuwait Finance House (KFH) telah muncul sebagai salah satu daripada bank-bank

utama Islam di dunia seperti Nasser Social Bank, Bank Pembangunan Islam (IDB) di

Mesir, Bank Islam Dubai, Bank Islam Faisal dan sebagainya237

. KFH mempunyai operasi

perniagaan di Bahrain, Turki, Jordan, Arab Saudi, Malaysia, Singapura, Australia, Emiriah

Arab Bersatu, Oman dan Bangladesh. Digelar ‘Harvard of Islamic banks’ dalam isu 2007

majalah Forbes, KFH telah memperoleh pengiktirafan global dengan menerima pelbagai

anugerah berprestij tempatan dan antarabangsa238

. Pengiktirafan ini membuktikan kekuatan

kewangan, kualiti aset dan kecekapan dan profesionalisme pekerjanya.

KFH telah memulakan operasinya di Malaysia pada tahun 2005. Penubuhan KFH di

Malaysia merupakan sebahagian dari agendanya untuk mengembangkan aktiviti perbankan

berteraskan Syariah. Di Malaysia, KFH dikenali sebagai Kuwait Finance House (Malaysia)

Berhad atau singkatannya KFHMB. KFHMB adalah bank Islam asing pertama yang telah

diberikan lesen di bawah Akta Bank Islam (Malaysia) 1983 . Operasi KFHMB di negara ini

berpusat di Menara Etiqa, Jalan Pinang Kuala Lumpur. KFHMB merupakan anak syarikat

milik penuh KFH, yang beroperasi di Malaysia dengan galakan Bank Negara Malaysia

(BNM) untuk membuka industri perbankan Islam di negara ini kepada perbankan asing

seperti yang disyorkan di bawah Sektor Induk Pelan Kewangan239

.

237 Mustafa Dakian. (2005). Sistem Kewangan Islam: Instrumen, Mekanisme dan Pelaksanaannya di

Malaysia. Kuala Lumpur: Utusan Publication & Ditributors Sdn. Bhd. h. 48 238 Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad. http://www.KFHMB.com.my/. (18 November 2011). 239 Ibid.

86

Berdasarkan kronologi penubuhannya di Malaysia, sejarah KFHMB bermula apabila Bank

Negara Malaysia (BNM) telah menawar dan mengumumkan untuk menerbitkan lesen

kepada tiga buah bank Islam asing untuk beroperasi di Malaysia pada September 2003.

Pada Mei 2004, BNM telah meluluskan permohonan KFHMB untuk menjadi bank Islam

asing yang pertama di Malaysia. Setahun kemudian, Kementerian Kewangan Malaysia

telah menganugerahkan lesen kepada KFHMB untuk memulakan aktivitinya di Malaysia.

Pada bulan Ogos 2005, KFHMB telah memulakan operasi di Malaysia dengan pembukaan

cawangan pertamanya di Kuala Lumpur. KFHMB juga merupakan bank Islam pertama

yang diberi lesen pengedar oleh suruhanjaya sekuriti pada Februari 2006. Penubuhan

KFHMB secara rasmi telah dilancarkan pada 17 Februari 2006 oleh Perdana Menteri

Malaysia pada ketika itu iaitu Dato’ Seri Abdullah Haji Ahmad Badawi240

.

KFHMB juga berperanan sebagai ibu pejabat serantau KFH di rantau Asia Pasifik, peranan

utama KFHMB adalah untuk menyediakan penyelesaian kewangan berasaskan Syariah

yang inovatif kepada pelanggan-pelanggan KFH di Asia Pasifik. Di samping itu, KFHMB

juga bertindak sebagai perantara dan pemudah cara untuk menggalakkan pelaburan dan

perdagangan dua hala antara Malaysia, Asia Pasifik dan Timur Tengah. Selain itu Anak

syarikat milik penuh KFH iaitu Kuwait Finance House (Labuan) Berhad diberi lesen untuk

menjalankan perniagaan perbankan luar pesisir di Wilayah Persekutuan Labuan241

.

KFHMB menawarkan pelbagai produk dan perkhidmatan berasaskan Syariah dan

kewangan di bawah Akta Perbankan Korporat dan Pelaburan, Perdagangan, dan Runcit dan

Hal Ehwal Pengguna serta Perbendaharaan dan Perniagaan Antarabangsa. Di samping itu,

240Ibid. 241Ibid.

87

KFHMB juga telah menubuhkan KFH Asset Management Sdn Bhd untuk menyediakan

aktiviti-aktiviti pengurusan aset dan dana, merangkumi ekuiti swasta, pelaburan alternatif

dan unit amanah242

.

3.3. Produk dan Perkhidmatan Yang Ditawarkan oleh KFHMB

KFHMB merupakan antara bank Islam yang tertua di dunia, justeru itu telah banyak

berlakunya pembaharuan, pengubahan, pembaikan pada setiap produk dan perkhidmatan

yang ditawarkan. Maka telah lahirlah pelbagai produk dan perkhidmatan yang berkualiti

serta berlandaskan syariah bagi mengisi keperluan masyarakat. Penawaran produk dan

perkhidmatan ini adalah untuk memberi manfaat kepada masyarakat dan membangunkan

sistem ekonomi Islam seterusnya menegakkan syiar Islam.

Di Malaysia, produk dan perkhidmatan KFHMB tidak jauh beza dengan penawaran

daripada bank-bank komersial yang lain, produk dan perkhidmatan KFHMB boleh

dibahagikan kepada 3 bahagian iaitu, bahagian perbankan pengguna, perbankan perniagaan

dan perbankan pelaburan dan korporat. Pembahagian produk dan perkhidmatan ini dapat

dilihat melalui jadual berikutnya.

242 Ibid.

88

Jadual 3.1: Produk dan Perkhidmatan Perbankan Pengguna KFHMB

Produk dan Perkhidmatan Perbankan Pengguna KFHMB

1) Akaun Deposit

- Akaun Simpanan Asas-i

- Akaun Simpanan-i

- Akaun Semasa -i

- Akaun Semasa Matawang asing-i

2) Akaun Pelaburan

- Akaun Pelaburan Am-i

- Akaun Pelaburan Am Mata Wang

Asing-i

- Akaun Emas-i

3) Perkhidmatan Pengurusan Kekayaan

- Tabung Unit Amanah Islam

- PA Bayaran Balik KFH Takaful

- Penulisan Wasiat KFH Wasiat-i

- PA KFH Kembara

4) Perkhidmatan Pembiayaan

- Pembiayaan Perumahan Musharakah

Mutanaqisah – i

- Pembiayaan Perumahan-i

- Pembiayaan Peribadi Murabahah-i

- Pembiayaan Peribadi Sektor Kerajaan-i

- Automobil Ijarah-i

5) Perkhidmatan Lain

- Kiriman

- Western Union

- Perbankan Prioriti

- Arahan Tetap

- KFH MM2H Hijrah-i

- Deposit Kotak Keselamatan-i

- Auto – Sweep Facility

Sumber: Laman Web KFHMB, http://www.kfh.com.my/kfhmb/ep/home.do?tabId=1 (21

November 2011)

89

Jadual 3.2: Produk dan Perkhidmatan Perbankan Perniagaan KFHMB

Produk dan Perkhidmatan Perbankan Perniagaan KFHMB

1) Akaun Deposit

- Akaun Semasa-i

- Akaun Semasa Mata Wang Asing

KFHMB-i

2) Akaun Pelaburan

- Akaun Pelaburan Am-i

- Akaun Pelaburan Am Mata Wang

Asing-i

3) Perkhidmatan Pembiayaan

- Pembiayaan Perdagangan-i

- Pembiayaan Projek-i

- Pembiayaan Kontrak -i

- Pembiayaan Modal Kerja-i

- Pembiayaan Aset-i

- Pembiayaan Bersandarkan Aset-i

4) Perkhidmatan Perniagaan Antarabangsa

- Overview (penilaian)

- Acheivement (pencapaian)

5) Perkhidmatan Perbendaharaan

- Kontrak FX Promissory KFHMB-i

- Deposit Murabahah Komoditi Antarabangsa

KFHMB-i

Sumber: Laman Web KFHMB, http://www.kfh.com.my/kfhmb/ep/home.do?tabId=2 (21

November 2011)

Jadual 3.3: Produk dan Perkhidmatan Perbankan Pelaburan dan Korporat KFHMB

Produk dan Perkhidmatan Perbankan Pelaburan dan Korporat KFHMB

1) Perbankan Pelaburan

2) Pelaburan Korporat

3) Penasihat Korporat

4) Pasaran Modal Islam

5) Perbendaharaan

6) Penyelidikan

7) Perniagaan Antarabangsa

Sumber: Laman Web KFHMB, http://www.kfh.com.my/kfhmb/ep/home.do?tabId=3 (21

November 2011)

90

3.4. Latar Belakang Penawaran Akaun Pelaburan Emas

Akaun Pelaburan Emas di KFHMB dikenali sebagai Akaun Emas-i, akaun ini berada di

bawah bahagian produk pelaburan bagi sektor perbankan pelanggan. Akaun Emas-i adalah

akaun yang membolehkan pelanggan untuk membuat pelaburan emas dengan cara yang

selesa, selamat dan murah tanpa perlu menyimpan emas secara fizikal. Produk ini

dilancarkan pada 29 April 2010. Faktor penawaran produk ini adalah kerana gaya

pelaburan masyarakat telah menunjukkan peningkatan terhadap pelaburan emas, ini adalah

kerana pelaburan emas mempunyai banyak kelebihan dan kebaikan, antaranya emas

merupakan penyimpan kekayaan yang unggul kerana manusia mengiktiraf emas sebagai

logam berharga, emas juga mempunyai nilai yang stabil dan tidak akan kehilangan nilainya

malahan harganya meningkat dalam jangka masa panjang243

. Sasaran produk ini adalah

kepada semua lapisan masyarakat.

3.5. Operasi Perlaksanaan Akaun Emas-i

3.5.1. Kontrak Syariah Akaun Emas-i

Akaun Emas-i yang dilaksanakan oleh KFHMB menggunakan kontrak baic al-sarf dan al-

qard sebagai alat pendasarnya244

. Al-sarf bermaksud penjualan matawang dengan mata

wang yang sejenis atau tidak sejenis, iaitu menjual emas dengan emas atau perak dengan

perak atau emas dengan perak sama ada dalam bentuk emas dan peraknya iaitu fizikal emas

243

Louis Ng. (2009). op. cit., h.183-186. : James Ross McCown dan John R. Zimmerman. (2006). “Is Gold a

Zero-Beta Asset? Analysis of the Investment Potential of Precious Metals”. Working Paper Series. h.1-6. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=920496. (Dilayari pada 14/7/2011) 244 Temubual bersama Encik Hidayat Harun Pegawai Pembangunan Produk, Kuwait Finance House

(Malaysia) Berhad (KFHMB), pada 16 november 2011 bertempat di Menara Etiqa, Jalan Pinang, Kuala

Lumpur.

91

atau dalam bentuk wang245

. Ulama’ bersepakat mengatakan bahawa segala transaksi emas

atau perak samada dalam bentuk “al-tibr” iaitu serbuk atau cecair logam, cainnya dan apa

jua bentuknya, hukumnya juga diklasifikasikan sebagi baic al-sarf

246. Hal ini dapat kita lihat

pada sabda Rasulallah s.a.w yang memenuhi syarat al-sarf yang digariskan oleh mejoriti

ulama’, iaitu :

Terjemahannya : Daripada cUbadah bin Samit r.a, beliau berkata :

“Rasulallah s.a.w bersabda : Emas dengan emas, perak dengan perak, gandum

dengan gandum, barli dengan dengan barli, kurma dengan kurma, garam

dengan garam, sejenis ditukar dengan sejenis, tunai dengan tunai dan sama

ukuran dengan sama ukuran. Jika kadar dan sifat kesemua ini berbeza, maka

lakukanlah jual beli itu sebagaimana kamu mahu, selagi mana ia dilakukan

dengan cara tunai.

Manakala al-qardu atau al-qard menurut pandangan syara’ adalah sesuatu yang

dipinjamkan atau hutang diberikan. Menurut istilah para fuqaha’, hutang ialah memberi hak

milik sesuatu barang kepada orang lain dengan syarat orang tersebut mengembalikannya

tanpa tambahan248

.

Di bawah akaun ini, pelanggan akan membeli emas daripada KFHMB dalam bentuk gram

dengan tertakluk di atas kontrak baic al-sarf. Kemudian emas tersebut akan didepositkan ke

245 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op.cit., j.5. h.3659. ; Ibn Rushd. (1982). op.cit., j.2. cet.6. h.194. 246

Ibn cAbd al-Barr. (2000). op. cit., j.6, h.347 247 Al-Nawawi. (1994) . op. cit., j.11. h.16. no : 4039. 248 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.120

92

dalam Akaun Emas-i di atas kontrak al-qard dengan KFHMB sebagai penghutang

(muqtarid) dan pelanggan sebagai pemiutang (muqrid).

3.5.2. Pembukaan Akaun Emas-i

Bagi pelanggan yang belum memiliki Akaun Semasa atau Akaun Simpanan, pelanggan

hendaklah berumur 18 tahun ke atas dan dikehendaki membuka Akaun Semasa atau Akaun

Simpanan terlebih dahulu dengan nilai minimum RM250 dengan mengisi Borang

Pembukaan RIM atau Akaun249

, kemudian disusuli dengan membuka Akaun Emas-i

dengan mengisi Borang Permohonan KFH Akaun Emas-i250

.

Pembukaan Akaun Emas-i dilakukan dengan membeli minimum emas sebanyak 5 gram

bagi minor, 10 gram atau lebih bagi individu dan 50 gram bagi bukan individu mengikut

harga emas semasa. Emas yang dibeli akan direkodkan di dalam slip urus niaga yang

dikeluarkan oleh KFHMB, slip urusniaga tersebut menyatakan jumlah pembelian emas dan

baki akaun. Kemudian pihak bank akan memberikan kepada pelanggan slip urus niaga

tersebut dan kad pelanggan sebagai bukti langganan produk tersebut, di kad tersebut tertera

nama dan nombor akaun pelanggan251

. Perlu diingatkan, Akaun Emas-i ini merupakan

akaun tanpa buku, tetapi Penyata Akaun252

akan dihantar oleh pihak bank kepada

pelanggan setiap suku tahunan atau tempoh lain yang ditentukan oleh pihak bank atau akan

249

Rujuk lampiran 1 250 Rujuk lampiran 2 251 Temubual dengan Encik Ahmad Zaini Ariffin, Pengurus Pembangunan Produk, Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad (KFHMB), pada 16 november 2011 bertempat di Menara Etiqa, Jalan Pinang, Kuala

Lumpur. 252 Rujuk lampiran 3

93

disediakan apabila diminta oleh pelanggan. Gambaran pembukaan Akaun Emas-i dapat

dilihat dengan mudah melalui gambarajah 3.2

Gambarajah 3.1 : Carta Pembukaan Akaun Emas-i

Sumber : KFHMB

3.5.3. Pembelian Emas atau Penambahan Emas

Selepas pembukaan Akaun Emas-i, pelangggan boleh membeli emas tambahan (top up)

pada bila-bila masa pada hari perniagaan daripada KFHMB dengan mengisi borang belian

emas iaitu Borang Arahan KFH Akaun Emas-i253

yang telah disediakan oleh pihak bank.

Pelanggan dikehendaki membeli emas tidak kurang dari 5gram dan dalam gandaan 1, 5, 10,

50 dan 100 gram. Setelah pihak bank menerima borang permohonan pelanggan, pihak

KFHMB akan terus serta merta merekodkan urusniaga pembelian dalam slip urus niaga dan

seterusnya dalam penyata suku tahunan yang dikeluarkan oleh KFHMB mengikut kuantiti

emas yang dibeli oleh pelanggan dan harga emas pada masa tersebut. Pembelian emas

253 Rujuk lampiran 4

SYARAT PEMBUKAAN AKAUN EMAS-I

Pelanggan disyaratkan membuka akaun semasa

atau akaun simpanan terlebih dahulu - 'Borang

Pembukaan RIM atau Akaun'

Pembukaan Akaun Emas-i dengan pembelian minimum 10 gram bagi individu dan 50

gram bagi bukan individu - 'Borang Permohonan KFH

Akaun Emas-i'

Slip urus niaga akan dikeluarkan kepada

pelanggan oleh KFHMB dengan menyatakan jumlah

pembelian emas

Akaun ini merupakan akaun tanpa buku simpanan, oleh

itu setiap suku tahunan pihak KFHMB akan

menghantar penyata akaun kepada pelanggan

Selesai

94

melalui wang tunai adalah tidak dibenarkan. Wang tunai perlu dimasukkan terlebih dahulu

ke dalam Akaun Simpanan atau Akaun Semasa KFHMB.

3.5.4. Penjualan Emas

Pelanggan boleh mengarahkan KFHMB menjual emas yang terdapat di dalam akaun pada

hari perniagaan dengan melengkapkan borang penjualan iaitu Borang Arahan KFH Akaun

Emas-i254

yang ditetapkan oleh pihak KFHMB. Setiap penjualan yang dilakukan akan terus

direkodkan di dalam slip urus niaga dan seterusnya dalam penyata suku tahunan yang

dikeluarkan oleh KFHMB. Penjualan emas perlulah melalui secara langsung dengan

menghadiri diri ke mana-mana cawangan KFHMB dan mengisi borang Arahan KFH

Akaun Emas-i, harus di ingatkan penjualan emas tidak boleh dilakukan melalui internet

atau mesin ATM255

.

Hasil jualan akan dibayar kepada pelanggan dengan dikreditkan ke dalam Akaun simpanan

atau Akaun Semasa pelanggan atau dengan cara lain yang ditentukan oleh KFHMB dan

dipersetujui oleh pelanggan pada waktu jualan itu berlaku.

Penjualan emas oleh pelanggan mestilah tidak boleh kurang dari 5 gram dan dengan

gandaan 1, 5, 10, 50 dan 100 gram dan baki di dalam akaun tidak boleh kurang daripada 2

gram emas256

.

254

Rujuk lampiran 4 255 Temubual dengan Encik Ahmad Zaini Ariffin. op. cit. 256 Temubual dengan Encik Hidayat Harun. op. cit.

95

3.5.5. Permintaan atau Pengeluaran Emas Fizikal

Pelanggan boleh mengeluarkan emas fizikal daripada akaun dalam dedominasi 1, 5, 10, 50,

100 gram atau denominasi lain seumpamanya seperti yang ditentukan oleh KFHMB.

Pengeluaran emas fizikal hendaklah berlaku secara langsung dengan melengkapkan borang

pengeluaran emas fizikal yang dikeluarkan oleh KFHMB iaitu Borang Arahan KFH Akaun

Emas-i dan segala transaksi pengeluaran emas fizikal tidak dikenakan sebarang caj kepada

pelanggan. Pelanggan boleh mengeluarkan emas fizikal di cawangan lain dengan syarat

jumlah maksimum pengeluaran adalah tidak melebihi 50 gram dalam tempoh 3 bulan.

Setelah menyerahkan Borang Arahan KFH Akaun Emas-i, pelanggan akan terus diberi

emas fizikal yang dibalut dan mengandungi kod bar tersediri. Kod bar dan pembalut ini

bertujuan bagi mengelakkan berlakunya pemalsuan emas semasa ia dipulangkan (dijual

kepada bank semula) dan unutk memastikan identiti pemilik emas diketahui jika berlaku

kecurian257

.

Jika pihak bank tidak mempunyai fizikal emas yang mencukupi untuk permintaan

pelanggan, pihak bank akan menentukan tarikh tertentu dan tempat atau cawangan tertentu

untuk pelanggan mengambil fizikal emasnya tersebut. Sekiranya pelanggan gagal atau

terlupa menghadiri diri di cawangan yang ditetapkan oleh KFHMB pada tarikh

pengambilan emas, maka pelanggan dan KFHMB bersetuju bahawa pihak KFHMB akan

memegang dan menyimpan Emas yang dikeluarkan itu sehingga pelanggan mengambil

emas fizikal tersebut daripada KFHMB258

.

257 Temubual dengan Encik Ahmad Zaini Ariffin. op. cit. 258 Temubual dengan Encik Hidayat Harun. op. cit.

96

3.5.6. Penjualan atau Deposit Semula Emas Fizikal Kepada KFHMB

Pelanggan boleh menjual semula emas fizikal yang dikeluarkan kepada KFHMB pada

harga belian yang ditetapkan oleh bank dengan syarat pembungkusan dan pelekat

keselamatan emas fizikal kekal dan tidak terjejas serta nombor bersiri dan kod bar yang

tercetak pada bahagian depan pembungkusan mestilah sepadan dengan rekod KFHMB259

.

Jumlah minimum penjualan emas fizikal kepada pihak KFHMB adalah sebanyak 1 gram.

Pelanggan perlu melengkapkan borang penjualan emas iaitu Borang Arahan KFH Akaun

Emas-i dan menyerahkan borang tersebut dan emas fizikal kepada pihak bank, kemudian

hasil jualan emas akan dikreditkan ke dalam Akaun Simpanan atau Akaun Semasa yang

ditetapkan oleh pelanggan.

Pelanggan tidak dibenarkan secara terus mendepositkan semula emas fizikal yang telah

dikeluarkan ke dalam Akaun Emas-i, tetapi pelanggan boleh menjual fizikal emas tersebut

kepada pihak bank dengan harga belian (bagi pihak bank) yang ditetapkan oleh KFHMB,

kemudian hasil jualan tersebut dimasukkan ke dalam Akaun Semasa atau Akaun Simpanan

pelanggan, kemudian pelanggan akan membeli semula emas tersebut dengan harga jualan

(bagi pihak bank) yang di tetapkan oleh KFHMB. Pelanggang perlu memastikan keadaan

emas seperti asal semasa ia dikeluarkan dengan jumlah minimum deposit semula adalah 5

gram dan selebihnya dengan gandaan 1 gram260

.

259 Ibid. 260 Ibid.

97

3.5.7. Harga Belian dan Jualan261

Harga belian yang dibuat oleh pelanggan merupakan harga jualan bagi pihak KFHMB.

Manakala harga jualan yang dibuat oleh pelanggan merupakan harga belian bagi pihak

KFHMB. Harga jualan dan belian emas ditentukan oleh KFHMB menurut budi bicara

tunggal dan mutlak mereka dengan mengambil kira pelbagai faktor yang disifatkan

berkaitan oleh KFHMB termasuk keadaan semasa pasaran emas dunia dan tempatan pada

masa tersebut, kadar pertukaran antara Dollar Amerika syarikat (USD) dengan Ringgit

Malaysia (RM) dan kehalusan emas.

Segala penentuan harga jual beli emas ini ditentukan oleh bahagian treasury operation

KFHMB. Harga belian dan jualan emas boleh dilihat di cawangan KFHMB pada setiap hari

waktu bekerja dan di dalam laman web rasmi KFHMB.

3.5.8 Penutupan Akaun Emas-i262

Akaun Emas-i disifatkan sebagai telah ditutup apabila kesemua emas yang terdapat di

dalam akaun dikeluarkan oleh pelanggan atau dijual oleh pelanggan. KFHMB juga berhak

menghalang pelanggan daripada mengendalikan akaun, jika KFHMB mengesyaki bahawa

Akaun Emas-i KFHMB digunakan untuk apa jua tujuan yang menyalahi undang-undang.

261 Ibid . 262 Kuwait Finance House Malaysia Berhad, www.kfhmb.com.my. (26 Disember 2011)

98

3.6. Status Emas di Bank

Kedudukan emas di bank adalah seperti kedudukan wang deposit, di mana produk ini

berdasarkan konsep dan ciri-ciri deposit wang263

, oleh itu emas di dalam simpanan bank

boleh bergerak bebas menjadi perantaraan kepada transaksi yang seterusnya.

Emas yang dipinjamkan kepada bank akan disimpan oleh bank sehinggalah pelanggan

mengeluarkan fizikal emas atau menjual emas tersebut. Di maklumkan simpanan emas di

bank tidak dikenakan sebarang upah atau caj sepanjang langganan produk tersebut264

.

Emas yang disimpan oleh pelanggan tidak ditentukan fizikal tertentu di dalam simpanan

bank, akan tetapi pelanggan mengetahui pemilikan emasnya dengan bukti yang tercatat di

dalam slip urusniga yang dikeluarkan oleh bank semasa transaksi berlaku. Oleh itu

pelanggan bebas mengeluarkan fizikal emas di mana-mana cawangan bank selagi mana ia

mempunyai simpanan emas seperti yang tercatat di dalam slip urusniaganya265

.

3.7. Cabaran Pihak Bank

Setiap produk dan perkhidmatan yang ditawarkan oleh bank mempunyai masalah dan

cabaran yang menghalang produk tersebut daripada diterima oleh masyarakat, antara

cabaran bagi produk Akaun Emas-i KFHMB ini adalah mengenai tanggapan masyarakat

mengenai akaun Emas-i tidak mempunyai emas fizikal yang menghalang mereka memiliki

263 Temubual dengan Encik Ahmad Zaini Ariffin, op. cit. 264 Temubual dengan Encik Hidayat Harun, op. cit. 265 Ibid.

99

fizikal emas, ini kerana pelaburan ini berasakan sistem akaun. Oleh itu masyarakat kurang

percaya mengenai produk ini266

.

Cabaran yang lain yang dihadapi oleh pihak bank adalah mengenai emas 99.5 yang

ditawarkan oleh KFHMB, di mana bank menjual emas 99.5 ini dengan harga emas 99.9.

Sedangkan pelanggan boleh mendapatkan emas 99.9 dengan harga emas 99.5 yang

ditawarkan oleh pihak KFHMB di bank lain mahupun di kedai emas atau syarikat emas.

Hal ini menjadikannya kurang daya tarikan kepada pelanggan yang mementingkan

ketulenan emas267

.

3.8. Isu-Isu yang Timbul

Pada bahagian ini dibincangkana mengenai masalah atau isu yang timbul berkaitan

perlaksanaan akaun pelaburan emas KFHMB, di mana pengkaji akan menghuraikan atau

membincangkan permasalahan ini pada bab 4 iaitu dalam analisis kajian.

Permasalahan yang pertama adalah berkaitan dengan fizikal emas. Oleh kerana emas fizikal

milik pelanggan yang disimpan tidak ditentukan oleh bank, maka bank bebas menggunakan

mana-mana emas untuk dijadikan bahan transaksi untuk pelanggan seterusnya, oleh itu

timbulnya isu jika emas yang dimiliki oleh bank telah habis dilanggan, sedangkan bank

masih membuka kaunter langganan untuk pelanggan baru. Isu yang timbul adalah

mengenai emas yang dijual oleh pihak KFHMB mungkin tidak mencukupi atau tiada.

266 Temubual dengan Encik Ahmad Zaini Ariffin. op. cit. 267 Ibid.

100

Isu yang kedua adalah mengenai pembelian permulaan pembukaan akaun Emas-i, melalui

Borang Permohonan KFH Akaun Emas-i tidak dinyatakan emas yang dibeli dipinjamkan

semula kepada pihak bank, sedangkan emas yang dibeli terus dikreditkan kedalam akaun

pelanggan dengan kontrak al-qard seperti mana yang tercatat di dalam borang terma dan

syarat268

. Oleh itu isu yang timbul adalah tiada akad pinjaman yang berlaku antara

pelanggan dengan pihak bank, sedangkan diketahui kontrak pendasar produk ini ialah al-

sarf dan al-qard. Begitu juga semasa pembelian tambahan yang seterusnya, di dalam

Borang Arahan Akaun Emas-i, hanya terdapat akad pembelian emas tetapi tidak

mempunyai akad simpanan semula kepada bank. Oleh itu, adakah tidak ada akad simpanan

(al-qard) emas kepada pihak bank atau mungkin terdapat 2 kontrak di dalam 1 akad yang

termeterai dengan mengisi 1 borang sahaja.

Isu yang ketiga adalah mengenai tempoh serahan emas fizikal, pihak bank akan memberi

serta merta emas fizikal kepada pelanggan yang ingin mengeluarkannya, akan tetapi jika

bank tidak memiliki emas yang mencukupi seperti yang diminta oleh pelanggan bank akan

menetapkan masa yang lain untuk memulangkan keseluruhan emas yang dipohon oleh

pelanggan, penangguhan permohonan ini menjadi isu kerana transaksi emas tidak boleh

berlaku secara tangguh.

268 Rujuk lampiran 5

101

3.9. Perbandingan Perlaksanaan Akaun Pelaburan Emas KFHMB Dengan Akaun

Pelaburan Emas Perbankan Komersial Lain di Malaysia.

Di Malaysia, pada awal 2012 terdapat 5 buah bank komersial yang menawarkan Akaun

Pelaburan Emas, pada tahun 1997 Maybank merupakan bank petama yang telah

menawarkan sebuah produk Akaun Pelaburan Emas, diikuti oleh Public Bank pada tahun

2007 , Kuwait Finance House pada tahun 2010, Unite Overseas Bank UOB pada 2010 dan

CIMB Bank pada 2011

3.9.1. Perlaksanaan Akaun Pelaburan Emas Bank-Bank Komersial di Malaysia

3.9.1.1. Akaun Pelaburan Emas di Maybank269

Akaun pelaburan emas Maybank dilancarkan pada tahun 1997 dengan nama Akaun

Simpanan Emas, kemudian pada tahun 2008 produk ini telah dijenamakan semula dengan

nama yang baru iaitu Akaun Pelaburan Emas Maybank (Maybank Gold Investment

Account / MGIA). Emas yang ditawarkan adalah jenis 999.9 dan tiada faedah diberikan

terhadap pelaburan pelanggan.

Akaun ini atau MGIA tidak memerlukan pelanggan memiliki Akaun Simpanan atau Akaun

Semasa di Maybank terlebih dahulu untuk melanggan produk ini, pelanggan boleh

membuka terus akaun ini dengan pembelian minimum 1 gram emas. Setelah membuka

akaun MGIA, pelanggan akan diberi buku akaun, segala transaksi pembelian dan penjualan

emas akan direkodkan ke dalam buku tersebut, di dalam buku tersebut akan direkodkan

jumlah atau baki emas, emas yang dibeli atau dijual oleh pelanggan di dalam unit gram

269 Maybank, http://www.maybank2u.com.my. (23November 2011).

102

beserta harga semasa emas yang telah ditentukan oleh bank pada waktu transaksi tersebut

berlaku.

Pelanggan boleh menambah emas (top up) selepas membuka akaun MGIA dengan

minimum belian 1 gram, mengikut harga yang telah ditetapkan oleh Maybank. Pelanggan

boleh membeli secara tunai atau dengan mendebitkan terlebih dahulu ke dalam Akaun

Simpanan atau akaun Semasa pelanggan.

Pelanggan juga boleh menjual emas di dalam MGIA dengan penjualan minimum 1 gram,

mengikut harga semasa yang ditetapkan oleh pihak bank. Hasil jualan tersebut boleh

diterima secara tunai atau dikreditkan ke dalam akaun Simpanan atau akaun Semasa

pelanggan. Baki minimum untuk MGIA adalah sebanyak 1 gram.

Kaedah operasi MGIA adalah dengan menggunakan kaedah Buku Akaun. Harus diketahui

bahawa produk ini tidak membenarkan pengeluaran fizikal emas, segala transaksi emas

adalah berdasarkan kepada harga emas yang telah ditetapkan oleh pihak bank pada waktu

tersebut.

3.9.1.2 Akaun Pelaburan Emas di Public Bank270

Akaun pelaburan emas di Public Bank dikenali sebagai Gold Investment Account (GIA),

GIA mula beroperasi pada 21 April 2008. Untuk melanggan produk ini, pelanggan haruslah

mempunyai Akaun Simpanan atau Akaun Semasa di Public Bank. Untuk membuka GIA

270Public Bank, http://www.pbebank.com/. (23 November 2011).

103

pelanggan dikehendaki membeli minimum emas sebanyak 10 gram, pelanggan akan diberi

buku akaun selepas pembukaan akaun dilakukan, segala transaksi pembelian dan penjualan

emas akan direkodkan di dalam unit gram beserta harga yang ditetapkan oleh bank pada

waktu tersebut. Emas yang ditawarkan adalah jenis 99.9 dan tiada faedah diberikan kepada

para pelanggan.

Untuk melakukan pembelian tambahan selepas pembukaan akaun, pelanggan dikehendaki

membeli minimum emas 5 gram dan dalam gandaan 1 gram untuk selebihnya, mengikut

harga jualan (bagi pihak bank) yang di tentukan oleh bank, pembayaran boleh dilakukan

secara tunai, Akaun Simpanan, Akaun Semasa pelanggan atau house cheque.

Pelanggan boleh menjual emasnya dengan nilai minimum jualan adalah 5 gram dan

gandaan 1 gram untuk selebihnya berdasarkan harga belian (bagi pihak bank) semasa yang

ditentukan oleh pihak bank. Pelanggan boleh mendapatkan pembayaran melalui tunai atau

dikreditkan ke dalam Akaun Semasa atau Akaun Simpanan.

Di Public Bank, pengeluaran fizikal emas adalah dibenarkan, Public Bank menyediakan 2

unit gram fizikal emas kepada pelanggan iaitu 50 gram dan 100 gram, pelanggan akan

mengambil fizikal emasnya hanya di cawangan yang ditentukan oleh pihak bank sahaja.

Caj pengeluaran akan dikenakan kepada pelanggan sebanyak RM 220 untuk unit 50 gram

dan RM 240 bagi unit 100 gram. Dan segala transaski deposit emas terus ke dalam akaun

tidak dibenarkan, pelanggan dikehendaki menjual terlebih dahulu fizikal emas yang

dikeluarakan dan membeli semula emas untuk dimasukkan ke dalam akaun pelanggan.

104

Baki minimum untuk GIA adalah sebanyak 2 gram, caj sebanyak RM 10 akan dikenakan

jika baki emas di dalam Buku Akaun pelanggan adalah kurang daripada 10 gram pada

setiap 31 Disember.

Selain mengunjung ke cawangan public Bank untuk membuka akaun GIA atau melakukan

traksaksi jual dan beli, Public Bank juga menawarkan operasi melalui dalam talian. Segala

operasi termasuk pembukaan akaun, pembelian dan penjualan emas dibolehkan pada setiap

hari Isnin sehingga Jumaat bermula jam 9.30 pagi sehingga 4.45 petang. Pembelian dan

penjualan emas melalui dalam talian akan diberi diskaun harga, minimum transaksi iaitu

jual dan beli adalah sebanyak 5 gram.

3.9.1.3. Akaun Pelaburan Emas di United Overseas Bank (UOB) 271

Dilancarkan pada 15 oktober 2010 dengan nama Gold Saving Account (GSA) dengan

penawaran emas jenis 999.9 dan pelabur tidak diberikan faedah di atas pelaburan mereka.

Pelanggan dikehendakai mempunyai Akaun Simpanan atau Akaun Semasa terlebih dahulu

untuk melanggan produk ini. Dengan nilai minimum pembukaan akaun adalah 20 gram,

pelanggan tidak diberi Buku Akaun tetapi akan diberi Penyata Akaun setiap bulan dan slip

urus niga bagi transaksi jual beli emas. Pembayaran pembukaan akaun adalah melalui

Akaun Simpanan atau Akaun Semasa dan tidak dibenarkan membayar dengan tunai.

Minimum baki bagi akaun ini adalah 10 gram.

271 United Overseas Bank, http://www1.uob.com.my/ l. (23 November 2011).

105

Untuk membeli emas selepas pembukaan akaun, minimum pembelian seterusnya adalah

sebanyak 5 gram dan gandaan 5 gram untuk selebihnya, pembayaran adalah melalui Akaun

Simpanan dan Akaun Semasa, pembayaran tunai adalah tidak dibenarkan. Bagi penjualan

emas, minimum penjualan emas adalah sebanyak 5 gram dan gandaan 5 gram bagi

selebihnya, hasil jualan akan dikreditkan ke dalam Akaun Semasa atau Akaun Simpanan

pelanggan.

Permintaan untuk fizikal emas adalah bergantung kepada budi bicara bank dan caj akan

dikenakan bagi pengeluaran emas fizikal tersebut. Pelanggan tidak boleh mendepositkan

fizikal emas secara terus ke dalam akaun pelanggan. Bagi setiap baki emas di dalam

Penyata Akaun kurang daripada 10 gram pada setiap akhir bulan, pelanggan akan

dikenakan caj sebanyak RM 2 setiap bulan.

3.9.1.4. Akaun Pelaburan Emas di CIMB Bank272

Akaun Pelaburan Emas di CIMB Bank dilancarkan pada 17 Januari 2011 dikenali sebgai

Gold Deposit Account (GDA). Sebelum melanggan GDA, pelanggan dituntut memiliki

Akaun Semasa atau Akaun Simpanan terlebih dahulu. Ketulenan emas yang ditawarkan

bagi GDA adalah jenis 99.9 dan tiada faedah diberikan kepada para pelabur.

Pembukaan akaun GDA adalah dengan pembelian minimum 10 gram emas. Pembayaran

dibuat melalui Akaun Simpanan atau Akaun Semasa pelanggan di CIMB, pembayaran

tunai adalah tidak dibenarkan. Selepas pembukaan akaun, pelanggan diberi Buku Akaun

272 CIMB Bank, http://www.cimbbank.com.my/. (23 November 2011).

106

yang akan dicatatkan di dalamnya segala transaksi pembelian dan jualan emas berdasarkan

harga emas semasa yang ditetapkan oleh CIMB dan juga jumlah baki emas yang dimiliki

oleh pelanggan.

Untuk pembelian tambahan selepas pembukaan akaun, pelanggan dikehendaki membeli 5

gram emas dan selebihnya dengan gandaan 1 gram, pembayaran juga melalui Akaun

Simpanan atau Akaun Semasa. Untuk menjual emas yang dibeli, pelanggan dikehendaki

menjual minimum 5 gram emas dan gandaan 1 gram bagi selebihnya, hasil bayaran ini akan

diterima melalui kredit ke Akaun Semasa atau Akaun Simpanan. Pembayaran secara tunai

adalah tidak dibenarkan bagi pembelian atau penjualan emas.

Di CIMB juga dibenarkan untuk pengeluaran fizikal emas, minimum pengeluaran fizikal

emas adalah 100 gram dan selebihnya dengan gandaan 100 gram, setiap pengeluaran fizikal

emas dikenakan caj sebanyak RM 1 per gram. Deposit semula fizikal emas terus ke dalam

akaun adalah tidak dibenarkan, pelanggan dikehendaki menjual semula fizikal emas kepada

bank dengan harga belian bank, kemudian pelanggan membeli semula emas untuk

dimasukkan ke dalam akaun dengan harga jualan bagi pihak bank. Baki minimum dalam

Buku Akaun mestilah tidak kurang dari 1 gram. Caj akan di kenakan sebanyak RM 5 jika

baki emas di dalam buku akaun adalah kurang daripada 10 gram pada setiap 31 Disember.

107

3.9.2. Analisis Perbandingan Perlaksanaan Produk Akaun Pelaburan Emas Antara

Bank di Malaysia

Jadual 3.4 : Perbandingan Perlaksanaan Produk Akaun Pelaburan Emas Antara

Bank di Malaysia

KFHMB Maybank Public

Bank

UOB CIMB

Tarikh Pelancaran 29/4/2010 1997 21/4/2008 15/10/2010 17/1/2011

Kehalusan Emas 99.5 999.9 99.9 999.9 99.9

Minimum Deposit

/ Pembukaan

Akaun

10 gram 1 gram 10 gram 20 gram 10 gram

Minimum Baki

Akaun

2 gram 1 gram 2 gram 10 gram 1 gram

Minimum

Pembelian Emas

Tambahan

5 gram dan

gandaan 1

gram

selebihnya

1 gram dan

gandaan 1

gram

selebihnya

5 gram dan

gandaan 1

gram

selebihnya

5 gram dan

gandaan 5

gram

selebihnya

5 gram dan

gandaan 1

gram

selebihnya

Pembayaran

Belian

Debit

Akaun

Simpanan/

Semasa

-Tunai

-Debit

Akaun

semasa/

Simpanan

-House

Cheque

-Tunai

-Debit

Akaun

Simpanan/

Semasa

-House

Cheque

Debit

Akaun

Simpanan /

Semasa

Debit

Akaun

Simpanan /

Semasa

Minimum

Penjualan Emas

5 gram 1 gram 5 gram 5 gram 5 gram

Penerimaan Jualan -Kredit ke

Akaun

Semasa/

simpanan

-Tunai

-Kredit ke

Akaun

Semasa/

simpanan

-Tunai

-Kredit ke

Akaun

Semasa/

simpanan

-Kredit ke

Akaun

Semasa/

simpanan

-Kredit ke

Akaun

Semasa/

simpanan

Kadar Perbezaan

Jualan dan Belian

(berdasarkan

harga jualan dan

belian pada 12

Jan 2012)

4.2% 4.1% 3.9% 1.2% 3.3%

Pengeluaran Emas

Fizikal

-Ya

-Minimum

1 gram

-Tidak -Ya

-Minimum

50 gram

-Bergantung

Kepada

Budi Bicara

Bank

-Ya

-Minimum

100 gram

Caj Pengeluaran

Fizikal Emas

Tiada - -RM 220

bagi 50

gram

Akan Di

Kenakan

Rm 1 Per

gram

Perlaksanaan Akaun Pelaburan Emas di Bank-Bank Komersial Malaysia

108

-RM 240

bagi 100

gram

Deposit Semula

Fizikal Emas ke

Dalam Akaun

Tidak - Tidak Tidak Tidak

Penjualan Semula

Fizikal Emas

Kepada Bank

Ya - Ya Ya Ya

Lain-Lain Caj Tiada Tiada RM 10 jika

Baki Akaun

Pada 31 Dis

Kurang dari

10 gram

RM 2 jika

Baki Akaun

Pada Setiap

Bulan

Kurang dari

10 gram

RM 5 jika

Baki Akaun

Pada 31 Dis

Kurang dari

10 gram

Faedah Tiada Tiada Tiada Tiada Tiada

Transaksi Internet Tiada Tiada Ya Tiada Tiada

Konsep Syariah -Al-Sarf

-Al-Qard

Tiada Tiada Tiada Tiada

Sumber : Diubahsuai daripada bank-bank komersial di Malaysia273

3.9.3. Kelebihan Akaun Emas-i KFHMB Berbanding Akaun Pelaburan Emas Bank

Lain

Akaun Emas-i adalah merupakan produk akaun pelaburan emas berasaskan prinsip Syariah

yang pertama di Malaysia dan merupakan produk tunggal berlandaskan prinsip Syariah

yang berada di pasaran Malaysia. Setakat kajian ini dilakukan terdapat 4 buah bank lain

yang menawarkan produk akaun pelaburan emas iaitu Maybank, Public Bank, CIMB Bank

dan UOB Bank, di mana keempat bank tersebut tidak mematuhi kreteria sebagai produk

Syariah dan diletakkan di bawah penyeliaan produk konvensional. Oleh itu, produk Akaun

Emas-i KFHMB adalah produk yang menjadi pilihan masyarakat islam yang

mementingkan status halal Syariah.

273 Temubual dengan Encik Hidayat Harun. op. cit. : Temubual dengan Encik Ahmad Zaini. op. cit. : CIMB Bank, http://www.cimbbank.com.my. (1 Disember 2012). : UOB Bank, http://www1.uob.com.my. (1

Disember 2012).: KFHMB, http://www.kfh.com.my. (1 Disember 2012). : Public Bank,

http://www.pbebank.com. (1 Disember 2012). : Maybank, http://www.maybank2u.com.my. (1 Disember

2012).

109

KFHMB juga menawarkan emas fizikal jika pelanggan ingin mengeluarkan emas fizikal

yang disimpan, berbanding dengan beberapa bank yang lain emas fizikal tidak boleh

dikeluarkan, di mana transaksi jual beli emas hanya berlaku dalam penyata bank atau

passbook tanpa melibatkan fizikal emas, antara bank yang tidak menawarkan fizikal emas

dalam penawaran akaun pelaburan emas ialah Maybank.

Selain itu, simpanan yang dilakukan di KFHMB ini juga tidak dikenakan sebarang caj

bulanan atau tahunan dan tiada juga caj pengeluaran emas fizikal, hal ini membezakan

produk KFHMB dengan bank-bank yang lain. Bank-bank selain KFHMB mengenakan caj

simpanan dan caj pengeluaran emas fizikal seperti di CIMB, UOB dan Public Bank, di

mana setiap baki simpanan emas yang kurang daripada 10 gram akan dikenakan bayaran

bulanan atau tahunan274

. Selain itu pengeluaran emas fizikal juga dikenakan caj oleh bank

lain seperti CIMB, Public Bank dan UOB bagi setiap gram yang hendak dikeluarkan.

Seterusnya kelebihan Akaun Emas-i berbanding produk akaun pelaburan emas bank lain

adalah minimum fizikal emas yang boleh dikeluarkan adalah serendah 1 gram, di mana

bank lain seperti UOB dan CIMB bagi syarat minimum pengeluaran emas fizikal adalah

tinggi iaitu 50 gram bagi Public dan 100 gram bagi CIMB.

274Public Bank, http://www.pbebank.com. (1 Disember 2012). ; United Overseas Bank,

http://www1.uob.com.my/. (1 Disember 2012).

110

3.9.4. Kekurangan Akaun Emas-i KFHMB Berbanding Akaun Pelaburan Emas Bank

Lain

Setiap produk tidak lari daripada mempunyai kekurangan atau kelemahan, antara

kelemahan Akaun Emas-i adalah ketulenan emas adalah rendah berbanding dengan produk

akaun Pelaburan Emas dari bank-bank yang lain iaitu 99.5 berbanding 99.9 bagi produk

dari bank lain. Selain itu, jumlah minimum pembukaan akaun juga dikira tinggi iaitu 10

gram berbanding Akaun Pelaburan Emas Maybank iaitu 1 gram, begitu juga dengan jumlah

minimum pembelian tambahan dan penjualan emas iaitu 5 gram berbanding Maybank 1

gram.

Dari segi keberuntungan pelanggan, produk Akaun Pelaburan Emas UOB adalah sangat

menguntungkan, ini adalah kerana tanpa melihat kepada perubahan harga emas dunia,

perbezaan harga belian dan jualan emas di UOB adalah paling rendah iaitu dalam anggaran

1.2%, hal ini dapat memberi jumlah keuntungan yang maksimum kepada pelanggan

berbanding dengan produk dari bank-bank lain. Dapat diketahui kadar perbezaan harga

belian dan jualan di bank yang lain adalah sangat tinggi iatu di KFHMB 4.2%, Maybank

4.1%, Public Bank 3.9% dan CIMB 3.3%275

.

Dari segi produk mesra pelanggan dan fleksibel iaitu produk yang membolehkan setiap

golongan masyarakat yang berpendapatan rendah atau tinggi melanggan produk Akaun

Pelaburan Emas adalah daripada Maybank, hal ini adalah kerana pelanggan boleh melabur

atau membeli emas dengan kadar paling minimum iaitu 1 gram dan segala transaksi seperti

belian tambahan dan penjualan emas boleh dilakukan dalam kiraan serendah 1 gram sahaja.

275

CIMB Bank, http://www.cimbbank.com.my. (12 Januari 2012). : UOB Bank, http://www1.uob.com.my.

(12 Januari 2012). : KFHMB, http://www.kfh.com.my. (12 Januari 2012). : Public Bank,

http://www.pbebank.com. (12 Januari 2012). : Maybank, http://www.maybank2u.com.my. (12 Januari 2012).

111

Hal ini dapat memberi peluang kepada masyarakat yang berpendapatan rendah untuk

melanggan produk ini dan dapat membuka peluang kepada masyarakat untuk menceburi

dalam bidang pelaburan.

3.10. Kesimpulan

Manusia yang berfikiran jauh akan sentiasa melakukan perancangan untuk menghadapi

sesuatu perkara. Bagi menjamin kestabilan kewangan pada masa hadapan pelbagai

perancangan perbelanjaan dilakukan untuk memastikan kelancaran dalam kehidupan.

Pelaburan adalah sebahagian daripada perancangan kewangan. Sekiranya manusia

mempunyai sedikit simpanan, mereka mungkin hendak melabur untuk memaksimumkan

pulangan. Di Malaysia terdapat pelbagai portfolio untuk melabur seperti amanah saham,

perlombongan, saham, hartanah, emas dan sebagainya. Tetapi dewasa kini masyarakat

dilihat telah memberi minat kepada pelaburan emas, hal ini adalah kerana harga emas

sentiasa meningkat naik dan mampu menjamin penyimpanan nilainya.

Masyarakat Islam merupakan mejoriti masyarakat di Malaysia, oleh itu keperluan kepada

produk dan perkhidmatan berasaskan prinsip-prinsip Islam di Malaysia adalah sangat

dituntut. Oleh itu, tanggal 29 april 2010 Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad

KFHMB telah melancarkan Akaun Emas-i untuk menyediakan produk pelaburan

berasaskan emas pertama yang berlandaskan prinsip syariah unutk keperluan umat Islam.

112

Bab 4 : Analisis Perlaksanaan Akaun Pelaburan Emas di KFHMB Menurut

Perspektif Ekonomi Islam

4.0.Pengenalan

Setelah membincangkan mengenai konsep transaksi emas menurut perspektif ekonomi

Islam pada bab yang kedua dan perlaksanaan Akaun Pelaburan Emas di Kuwait Finance

House (Malaysia) Berhad (KFHMB) pada bab ketiga, maka dalam bab yang keempaat ini

pula dibincangkan mengenai analisis Akaun Pelaburan Emas yang dilaksanakan oleh

KFHMB menurut perspektif ekonomi Islam.

4.1. Analisis Pelaburan Menurut Perspektif Ekonomi Islam

4.1.1.Tidak Melabur Dalam Syarikat Atau Aktiviti Yang Diharamkan Syariah Dan

Mudarat.

Para pelabur tidak dibenarkan membuat pelaburan di syarikat yang menjalankan perniagaan

yang bertentangan dengan syariah seperti seperti arak, judi, maksiat dan sebagainya.

Pelaburan di dalam perkara mudarat seperti penghasilan dadah, penjualan senjata kepada

pengganas dan sebagainya juga ditegah dalam Islam, ini kerana setiap perkara yang

mudarat itu akan membawa kepada pencabulan ke atas maqasid syaricah iaitu menjaga

agama, jiwa, akal, keturunan dan harta276

.

276 Qutub Mustafa Sanu. (2000). op. cit., h.194

113

Oleh itu pelaburan emas yang di tawarkan oleh KFHMB bukan daripada aktiviti yang

diharamkan syariah dan memudharatkan, maka dengan itu aktiviti pelaburan emas adalah

diharuskan. Selain itu, pelaburan emas juga memberi kebaikan kepada masyarakat dari segi

keuntungan dan ia juga bertujuan untuk memelihara harta daripada susut nilai bagi

memastikan nilai harta berada dalam keadaan yang stabil atau nilainya semakin tinggi bagi

tujuan jaminan pada masa hadapan277

.

4.1.2.Tiada Jaminan Keuntungan Berdasarkan Modal Pelaburan.

Syarikat yang menawarkan instrumen pelaburan dilarang sama sekali membuat jaminan

keuntungan berdasarkan modal yang dilaburkan. Namun jaminan boleh dilakukan

berdasarkan peratusan keuntungan sebenar urusniaga perniagaan, hal ini berdasarkan syarat

keuntungan dalam kontrak mudarabah278

. Islam melarang jaminan dibuat ke atas modal

kerana ia melibatkan amalan riba. Larangan tersebut juga adalah kerana Islam

menghendaki sekiranya berlaku kerugian dalam aktiviti pelaburan sepatutnya kedua-dua

belah pihak menanggung kerugian tersebut bersama berdasarkan persetujuaan pada

perjanjian awal pelaburan279

.

Di KFHMB, para pelabur iaitu pelanggan Akaun Pelaburan Emas tidak diberikan

keuntungan berbentuk tetap mahupun peratusan, keuntungan pelabur hanya berdasarkan

perubahan harga emas semasa, iaitu pembelian emas pada harga pasaran emas rendah dan

menjual semula emas tersebut semasa pasaran harganya tinggi daripada harga semasa

277

Greg Tkacz. (2007). op. cit., h.12. 278 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op.cit. j.5. h.3937-3940. 279Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). op. cit., h.84.

114

belian dilakukan. Oleh itu Akaun Pelaburan Emas di KFHMB ini bebas daripada sifat

jaminan keuntungan berdasarkan modal yang dilaburkan.

4.1.3.Tiada Unsur Gharar

Gharar merupakan satu keadaan yang tidak pasti akan keberhasilan akad yang dilakukan

dalam transaksi, iaitu akan menyebabkan berlakunya keraguan tentang hasilnya atau

memberi kesan yang negatif selepas berlakunya transaksi280

.

Akad di dalam akaun Pelaburan emas KFHMB adalah berdasarkan akad al-sarf dan al-qard

al-hasan, di mana pelanggan akan membeli emas daripada KFHMB kemudian memberi

pinjaman kepada bank semula untuk disimpan atau digunakan oleh pihak bank, selain itu

pelanggan juga diberi hak untuk menjual atau mengambil fizikal emas pada bila-bila masa

yang dikehendakinya, maka dengan itu akad ini sangatlah jelas dan tiada berlaku keraguan

atau memberi kesan negatif selepas berlakunya transaksi ini.

4.1.4.Tiada Unsur Paksaan

Paksaan merupakan sesuatu yang dilakukan oleh seseorang tanpa kerelaan hatinya sendiri

dan ia dilakukan akibat tekanan yang telah dikenakan oleh pihak lain. Jumhur fuqaha’

berpendapat segala akad atau kontrak yang dibuat secara terpaksa adalah tidak sah dan

tidak melahirkan segala hukum, segala tindakan dan segala perkataan yang dilakukan

280 Ibn Hazm, cAli bin Ahmad. (t,t). Al-Muhalla. Beirut: Dar al-Afaq Al-Jadidah. j.8 h.343 ; Ibn Rushd.

(1982). op. cit., j.2. h.148 & 172. ; Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.102.

115

secara paksa dianggap sia-sia dan tidak melahirkan kesan281

. Oleh itu kewujudan elemen

paksaan dalam sesuatu kontrak akan mengakibatkan kontrak itu tidak sah.

Pihak KFHMB tidak memaksa mana-mana pihak, individu atau mana-mana organisasi

untuk melanggan produk ini, maka dengan itu pelanggan yang membeli produk ini adalah

atas dasar kerelaan mereka sendiri.

4.1.5.Tiada Unsur Riba

Riba dikategorikan kepada dua jenis iaitu riba al-fadl dan riba al-nasicah. Riba al-fadl

ialah sebarang pertambahan pada salah satu barang pertukaran dalam transaksi yang

melibatkan barangan ribawi282

. Contohnya Ali menjual sekilo kurma kepada Abu dengan

nilai dua kilo kurma. Manakala riba al-nasicah ialah kelewatan menyerahkan salah satu

barang pertukaran dalam transaksi yang melibatkan barang ribawi atau pertambahan yang

disyaratkan dalam akad pinjaman ekoran daripada penangguhan bayaran283

.

Di KFHMB, merujuk kepada isu atau permasalahan yang telah ditimbulkan oleh pengkaji

pada bab 3 mengenai tempoh serahan emas fizikal, di mana pihak bank akan memberi serta

merta emas fizikal kepada pelanggan yang ingin mengeluarkannya, akan tetapi jika bank

tidak memiliki emas yang mencukupi seperti yang diminta oleh pelanggan, bank akan

menetapkan masa yang lain untuk memulangkan keseluruhan emas yang dipohon oleh

pelanggan, penangguhan permohonan ini menjadi isu kerana transaksi emas tidak boleh

281 Faizah Ismail. (1995). op. cit., h. 134 282 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.125. ; Al-Sharbini. (1998). op. cit., j.3. h.30. 283 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.125. ; Al-Sharbini. (1998). op. cit., j.3. h.30.

116

berlaku secara tangguh disebabkan emas merupakan barangan ribawi dan kelewatan atau

penangguhan penyerahannya akan membawa kepada beralakunya riba al-nasicah.

KFHMB dengan jawapan bahawa emas yang dibeli adalah terus berpindah milik kepada

pihak pelanggan dengan deposit emas ke dalam akaun pelanggan dan masalah kelewatan

serahan emas jika tidak mengcukupi adalah tidak memberi apa-apa kesan kerana emas

tersebut memang telah dimiliki oleh pelanggan dan dibuktikan dalam slip transaksi atau

penyata akaun pelanggan284

. Oleh itu, transaksi jual beli emas antara pelanggan dengan

KFHMB telah selesai dan status emas di dalam akaun pelanggan yang disimpan atau di

pinjamkan kepada bank telah bertukar kepada milik bank dengan kontrak al-qard iaitu

pelanggan meminjamkan kepada pihak bank. Jika pelanggan ingin mengeluarkan emas

tersebut daripada bank, maka kelewatan serahan emas jika berlaku ketidak cukupan bekalan

emas di bank adalah berdasarkan kontrak al-qard yang bebas daripada riba al-nasicah iaitu

boleh berlakunya penangguhan285

.

4.1.6.Tiada Unsur Ihtikar

Keuntungan daripada pelaburan emas yang menggunakan medium akaun pelaburan emas

adalah berdasarkan kepada turun naik harga emas. Pelabur membeli emas pada harga yang

rendah dan menjualnya semasa harga tinggi, selagi mana harga emas tidak naik pelabur

284 Temubual dengan Encik Muhammad Abdul Hakim Mohamed Sidek, Ketua Penasihat Syariah dan

Pembangunan, Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad (KFHMB), pada 5 Januari 2012 bertempat di

Menara Etiqa, Jalan Pinang, Kuala Lumpur. 285 Temubual bersama Prof. Madya. Dr. Ab Mumin Bin Ab Ghani, Pensyarah Jabatan Syariah dan

Pengurusan Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya, merangkap Ketua Penasihat Syariah Hong Leong

Islamic Bank, pada 10 Februari 2012 di Jabatan Syariah dan Pengurusan Akademi Pengajian Islam Universiti

Malaya.

117

tidak akan menjualnya bagi mengelakkan berlakunya kerugian. Oleh itu, secara kasarnya

gelagat ini menyerupai monopoli atau ihtikar.

Al-Barakati mengatakan fuqaha’ mendefinisikan ihtikar sebagai membeli sesuatu barang

dan menyimpannya untuk tujuan mendapatkan keuntungan disebabkan perbezaan harga.286

Amalan ini diharamkan berdasarkan Sabda Rasulullah s.a.w:

Terjemahanya: telah berkata Rasulullah s.a.w. Siapa yang ihtikar maka dia adalah

salah.

Imam al-Nawawi berkata: Berkata pakar Bahasa Arab: al-khati’, adalah al-casi

(melakukan maksiat) dan al-athim (berdosa)288

.

Imam Ahmad bin Hanbal meriwayatkan:

من " : ليه وسلم ، يقولسمعت رسول الله صلى الله ع : معقل بن يسار قال

دخل في شيء من أسعار المسلمين ليغليه عليهم ، كان حقا على الله أن يقذفه

في معظم من النار يوم القيامة289

Terjemahanya: Sesiapa yang terlibat memanipulasikan harga barang

masyarakat Islam, untuk menaikkan harga mereka, Allah berhak menjadikan

286 Al-Barakati, Muhammad cAmin al-Ihsan al-Mujaddidi. (2003): Al-Tacrifat al-Fiqhiyyah. Beirut: Dar al- Kutub al-cIlmiyyah. h.18. 287 Al-Nawawi (1930). op. cit., j.11. h.43. 288 Ibid. 289 Sulaiman, Ibn Daud. (1999). op. cit., j.3. h.242. no.970.

118

ke atas mereka dengan menuntunnya dengan tulang dari neraka pada hari

kiamat.

Menurut cUthman Syubair, dalam membahaskan pelaburan mata wang, aktiviti ini

sebenarnya bukan bertujuan memegang wang di tangan mereka. Mereka kemudiannya

mempengaruhi pasaran supaya harga naik dan mendapat untung yang besar bagi mereka

dari kerugian pihak lain, oleh itu pelaburan sebegini adalah diharamkan oleh syariah290

.

Begitu juga dengan sesuatu pelaburan lain yang bertujuan untuk mendapat keuntungan

daripada turun naik harga adalah menyerupai ihtikar. Ini kerana dengan menghimpun

bekalan emas (melabur) iaitu menjadikan emas pada tahap permintaan yang tinggi, emas di

pasaran dunia akan menjadi kurang kerana bekalan adalah terhad, oleh kerana bekalan

emas berkurangan harga emas akan meningkat naik.

Walaupun begitu, hujah-hujah di atas adalah masih belum berakhir dan belum memadai, ini

kerana fuqaha’ seperti Ibn Hajar al-cAsqalani dan Imam al-Nawawi melanjutkan huraian

mereka kepada mengharuskan ihtikar pada perkara selain makanan. Pada mereka, larangan

ihtikar hanya terhad kepada barang makanan sahaja (makanan ruji).

Ibn Hajar al-cAsqalani dalam kitabnya Fath al-Bari berkaitan jual beli makanan dan

penimbunan (ihtikar) menyatakan:

290 Syubair, Muhammad cUthman (2006). “Al-Mutajarah bi al-Hamisy wa al-Ahkam al-Mutcalliqah biha fi

al-Fiqh al-Islami”. p.39. kertas di bentang di al-Majmac al-fiqh al-Islami. 291 Ibn Hajar al-cAsqalani. (t.t). op. cit., j.4. h.348.

119

Terjemahannya: Dari Ahmad: sesungguhnya diharamkan ihtikar makanan

ruji dan bukan pada selainnya.

Dan Imam al-Nawawi menghuraikan masalah ihtikar ialah bagi selain daripada bukan

makanan ruji (iaitu keperluan masyarakat), maka tidak diharamkan ihtikar padanya, inilah

perincian mazhab kami292

.

Ihtikar atau monopoli keperluan orang ramai dengan tujuan mengawal harga bukan

termasuk di dalam akhlak-akhlak orang Islam . Oleh itu ihtikar yang menghalang barang

yang amat diperlukan oleh orang ramai seperti makanan, pakaian dan tempat tinggal

dengan niat menaikkan harga barang tersebut sama ada dengan cara menyimpannya (di

suatu tempat) atau merosakkannya dengan sengaja atau enggan menjual barang berkenaan

kecuali dengan harga yang tinggi293

adalah sangat ditegah di dalam Islam, ini adalah kerana

ia akan membebankan masyarakat dan memberi masalah kepada banyak pihak.

Dalam hal ini, pengkaji mengambil kira larangan ihtikar adalah menjurus kepada barangan

keperluan masyarakat sahaja seperti makanan dan pakaian berdasarkan syarah Imam al-

Nawawi dan Ibn Hajar al-cAsqalani. Manakala emas bukanlah dikategorikan sebagai

barang-barang keperluan harian atau keperluan masyarakat, oleh itu pelaburan emas yang

ditawarkan oleh KFHMB adalah dibolehkan.

292 Al-Nawawi. (1930). op. cit., j.11. h.43. 293Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.114.

120

4.1.7.Tiada Unsur Penipuan Atau Tadlis

Tadlis atau Taghrir ialah daya tarikan pihak yang berkontrak dan tipu helahnnya supaya

menarik orang lain untuk mengadakan kontrak dengan anggapan kontrak itu memberi

kebaikan kepadanya, sedangkan hakikat sebenarnya adalah berlawanan dengan

demikian294

. Oleh itu, orang yang tertipu dengan cara ini akan mengalami kerugian

daripada segi kepuasan atau harga.

Di dalam hal ini, KFHMB dengan produknya Akaun Emas-i secara jelas menawarkan

produk ini untuk membuka peluang kepada masyarakat meningkatkan pendapatan mereka

dengan melabur. Di samping itu, transaksi ini sangat jelas dengan adanya fizikal emas dan

harganya mengikut harga semasa pasaran emas dunia, di mana KFHMB akan sentiasa

mengemaskini harga belian dan jualan emas bagi memudahkan pelanggan berurusan.

Selain itu, secara jelas juga pihak bank mengumumkan bahawa tiada faedah akan diberikan

kepada pelanggan, keuntungan pelanggan adalah berdasar perbezaan harga emas, di mana

pelanggan memperoleh keuntungan dengan membeli emas pada waktu harga rendah dan

menjual semula sewaktu harga lebih tinggi daripada harga belian. Oleh itu, tiada penipuan

atau tipu helah yang berlaku di dalam pelaburan ini.

4.2.Analisis Rukun Jual Beli Di KFHMB

Di dalam kajian yang telah dibuat dalam bab ketiga, pengkaji mendapati Akaun Pelaburan

Emas di KFHMB telah menepati hampir keseluruhan rukun-rukun jual beli sebagaimana

yang telah disepakti oleh jumhur ulama’295

, rukun jual beli tersebut adalah :

294 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.4. h.3069. 295 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit,. j.4. h.347.

121

i. Orang yang berakad (penjual dan pembeli)

ii. Barang

iii. Akad jual beli (sighah)

4.2.1 Orang Yang Berakad (Penjual dan Pembeli)

Mengikut jumhur ulama’ mengenai orang yang berkontrak mestilah baligh, boleh

menguruskan harta (tasarruf) dan tiada paksaan296

.

KFHMB telah diberi lesen untuk berniaga di Malaysia oleh Bank Negara, oleh itu KFHMB

adalah mampu untuk menguruskan harta termasuklah penjualan dan pembelian. Demikian

itu KFHMB adalah layak dan menenuhi syarat sebagai penjual yang menepati syariah.

Manakala syarat-syarat kelayakan yang ditetapkan oleh KFHMB kepada pelanggan pula

adalah terdiri daripada mereka yang layak berkontrak serta layak melakukan akad jual beli

dan mereka boleh dipertanggungjawabkan. Antara syarat-syarat yang ditetapkan oleh

KFHMB ialah berumur 18 tahun keatas, sempurna akal dan waras serta tidak muflis.

Walaupun tidak tercatat syarat baligh secara langsung, namun begitu syarat 18 tahun keatas

adalah termasuk golongan baligh. Oleh itu syarat-syarat yang ditetapkan oleh KFHMB ini

adalah syarat-syarat yang menepati syariah. Syarat-syarat ini penting untuk mengelakkan

berlaku perselisihan faham dan permusuhan yang mungkin timbul pada masa akan datang.

296 Ibid. j.4. h.398

122

4.2.2. Barang Yang Di Akad (Subjek Kontrak)

Mengikut jumhur ulama’ barang jual beli tersebut harus terdiri daripada harta yang bernilai

iaitu boleh diambil manfaat daripadanya serta barangan itu suci (tidak najis), milik penuh

penjual, boleh diserahkan iaitu sesuatu yang ada (bukan macdum) dan diketahui sifatnya

(termasuklah rupa, berat dan harga) 297

.

Walau bagaimanapun, sifat produk Akaun Pelaburan Emas merupakan pelaburan dengan

membeli emas di bank, kemudian emas tersebut akan disimpan oleh pihak bank dengan

mengkreditkan jumlah gram yang dibeli oleh pelanggan ke dalam akaun pelanggan, di

mana pelanggan tidak mendapat fizikal emas tetapi hanya mendapat buku akaun atau

penyata akaun yang tercatat jumlah pembelian atau penjualan emas yang dilakukan oleh

pelanggan.

Kemudian pelanggan akan mendapat keuntungan dengan menjual semula emas tersebut

kepada pihak bank sekiranya harga pasaran emas meningkat naik melebihi harga belian.

Hal ini menunjukkan pelanggan tidak memiliki secara zahiriah barangan tersebut iaitu

fizikal emas, akan tetapi pelanggan bebas mendapat keuntungan dengan menjual dan

membeli emas tanpa perlu memegang kepada fizikal emas tersebut. Hal ini menunjukkan

seperti pelaburan ini tidak melibatkan fizikal emas, tetapi hanya melibatkan transaksi harga

emas sahaja, oleh itu transaksi ini menyerupai baic al-ma

cdum iaitu jual beli barang yang

tiada atau tidak boleh diserahkan kepada pemilik seterusnya, permasalahan ini telah

dikemukakan oleh pengkaji pada bab 1 dalam permasalahan kajian.

297 Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.16-26 : Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.91-98. : Ibn cAbidin. (2009).

op.cit., j.7. h.14-15

123

Baic al-ma

cdum dilarang oleh syara

c kerana ia boleh mendatangkan mudarat kepada

pelanggan dan membuka ruang kepada spekulator untuk memanipulasi harga barangan. Hal

ini menyerupai pembelian anak lembu yang masih di dalam kandungan di mana kepastian

anak lembu itu dilahirkan hidup atau mati tidak diketahui lagi. Di mana imam-imam

mazhab yang empat bersependapat mengatakan hukum baic al-ma

cdum atau jual beli ke

atas barang yang tidak ada atau yang mungkin tidak ada adalah terbatal298

. Dan berkata

Imam al-Syafici “barang siapa membeli sesuatu apa pun bentuknya, maka ia tidak

diperbolehkan menjualnya hingga pembeli menerimanya”299

, ini bermaksud selagi mana

barang tersebut belum berada ditangannya atau miliknya maka tidak boleh melakukan

transaksi jual beli lain ke atas barang tersebut.

Di KFHMB, emas yang dibeli oleh oleh pelanggan akan disimpan oleh pihak KFHMB dan

pelanggan akan diberi Penyata Akaun dan slip urusniaga sebagai bukti pembelian mereka

dan pemilikan mereka. Dan mereka bebas menjual dan membeli emas tanpa perlu

memegang kepada fizikal emas tersebut bagi mendapat keuntungan. Di mana hal sebegini

menyerupai baic al-ma

cdum yang telah dibangkitkan, walau bagaimanapun KFHMB juga

menawarkan pengeluaran emas fizikal kepada pelanggan yang ingin memegang atau

menyimpan emas itu sendiri. Di mana pelanggan bebas mengeluarkan fizikal emas pada

bila-bila masa dengan minimum pengeluaran adalah 1 gram atau dalam dominasi 1 gram, 5

gram, 10 gram, 20 gram 50 gram dan 100 gram.

Oleh itu, dengan penawaran fizikal emas ini menunjukkan bahawa transaksi yang berlaku

di antara bank dan pelanggan bukanlah berdasarkan kepada harga yang tercatat di dalam

298 Wahbah al- Zuhayli. (1985). op.cit. j.4. h.427. 299 Al-Syafici. (2002). op. cit., j.4. h.144.

124

Penyata Akaun pelanggan sahaja tanpa wujudnya barang yang sebenar (baic al-ma

cdum),

tetapi transaksi ini juga mempunyai fizikal emas itu sendiri yang diperdagangkan antara

dua pihak, di mana pelanggan diberi pilihan samada menyimpan emas tersebut di bank atau

sendiri, tetapi disarankan agar emas tersebut disimpan di bank kerana lebih selamat dan

mudah untuk urusan selanjutnya.

Akan tetapi, jika pihak bank kehabisan bekalan emas untuk dijual, maka penawaran bagi

produk ini perlu diberhentikan sehinggalah bekalan emas sudah ada. Ini kerana jika bekalan

emas tidak ada, transaksi ini dikira sebagai baic ma

cdum yang dilarang oleh syara’ iaitu

menjual barang yang tidak ada. Walau bagaimanapun, di KFHMB telah menawarkan

kontrak al-qard ke atas emas yang dibeli oleh pelanggan, maka dengan itu jika berlaku

kehabisan bekalan emas, pihak bank boleh menggunakan emas yang dipinjamkan oleh

pelanggan kepada KFHMB untuk transaksi lain.

4.2.3. Akad

Mengikut jumhur ulama’, akad jual beli disyaratkan mesti bersatu majlis antara tawaran

dan penerimaan. Ia tidak boleh dipisahkan (diselangi) oleh sebarang perkara. Penerimaan

mesti sekata dengan tawaran. Lafaz yang dikeluarkan mesti didengar dan difahami oleh

pihak yang satu lagi. Lafaz itu janganlah disertakan dengan taklik atau dibataskan dengan

waktu300

.

300 Wahbah al- Zuhayli. (1985). op.cit., j.4. h.398.

125

Selain itu, terdapat beberapa larangan semasa akad berlaku, di mana Rasulullah s.a.w

melarang melakukan dua akad dalam satu transaksi (baicataini fi bai

c). Hal ini berdasarkan

riwayat Abdullah Ibn cAmru

يحل ال: وسلم عليه الله صلى الله رسول قال: قال ، عمرو بن الله عبد ذكر

يضمن لم ما ربح وال ، بيع في شرطان وال ، وبيع سلف301

Terjemahan : daripada Abdullah Ibn cAmru telah berkata sabda Rasulullah

s.a.w yang bermaksud tidak halal salaf (pinjaman) dan jualan, tidak boleh dua

syarat (kontrak) dalam satu jualan, tidak boleh mengaut keuntungan terhadap

sesuatu yang tidak dibayar ganti.

Pendapat ulama’ Syaficiyah dan Hanabilah, akad ini dikira batil atau terbatal dan termasuk

dalam jual beli gharar disebabkan terdapat unsur-unsur kejahilan dan tidak diketahui

sempurna atau tidak kontrak tersebut kerana terdapat 2 (dua) kontrak dalam 1 (satu)

akad302

.

Di KFHMB mempraktikkan al-sarf dan al-qard di dalam produk akaun pelaburan emas

mereka, di mana emas yang dibeli (al-sarf) akan diberi pinjam (al-qard) kepada pihak bank

(untuk disimpan). Secara aplikasinya setelah pelanggan membaca terma dan syarat produk

dan bersetuju dengan kontrak al-sarf dan al-qard tersebut, pelanggan mengisi borang

permohonan dan membuat pembayaran, emas tersebut terus dikreditkan ke dalam akaun

pelanggan mengikut jumlah gram yang tercatat di dalam slip urusniaga transaksi dan fizikal

emas akan diberikan jika pelangggan membuat tuntutan.

301 Al-Nasaici. (2001). Sunan al-Kubra. Beirut : Mucassasah al-Risalah. j.6. h.66. no.6181. 302 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit., j.4. h.471.

126

Oleh hal yang demikian pelanggan hanya mengisi 1 (satu) borang sahaja untuk

melengkapkan transaksi ini, oleh itu pengkaji melihat kontrak al-sarf dan al-qard terjadi di

dalam 1 (satu) akad sahaja iaitu dengan persetujuan atas terma dan syarat yang telah dibaca

dan melengkapkan borang pembukaan akaun, maka transaksi ini selesai dengan 2

penghasilan iaitu, selesainya kontrak al-sarf dan al-qard. Di mana al-sarf selesai dengan

pertukaran hak milik selepas pembelian dan al-qard terjadi dengan simpanan atau pinjaman

emas kepada pihak bank melalui gabungan 2 kontrak di dalam 1 (satu) akad pada 1 (satu)

borang sahaja iaitu borang pembukaan Akaun Emas-i. Seperti yang diutarakan oleh

pengkaji pada bab 3, hal ini seolah-olahnya seperti terdapat syarat mesti menyimpan emas

kepada pihak bank jika ingin membeli emas yang ditawarkan oleh pihak KFHMB, atau

tiada kontrak al-qard atau 2 kontrak di dalam 1 akad, di mana kekeliruan ini atau ketidak

jelasan akad ini umpama unsur-unsur kejahilan yang tidak diketahui kepastiannya, ia

digelar gharar.

Selain itu, hal ini juga terjadi sekiranya pelanggan ingin menambah belian (top up) selepas

pembukaan akaun, di mana dengan mengisi borang arahan pembelian tambahan dan

melengkapkannya dengan pembayaran pembelian, emas yang dibeli oleh pelanggan itu

terus dikreditkan ke dalam akaun pelanggan dengan hanya menggunakan 1 (satu) borang

sahaja. Hal ini juga menyerupai 2 (dua) kontrak di dalam 1 (satu) akad seperti mana

dijelaskan sebelum ini, iaitu transaksi jual beli emas dikira sebagai al-sarf dan emas

dikreditkan ke dalam akaun pelanggan dikira sebagai al-qard.

Setelah pengkaji mempersoalkan isu ini kepada pihak bank (KFHMB), pegawai syariah

bank menyatakan bahawa tiada masalah 2 kontrak di dalam 1 borang di dalam hal ini, ini

127

kerana pihak kaunter KFHMB akan menerangkan terlebih dahulu kepada pelanggan

mengenai kontrak tersebut dan akad terjadi secara langsung antara pegawai kaunter dengan

pelanggan yang mana 2 kontrak tersebut akan dipisahkan secara lafaz perkataan, iaitu akad

al-sarf berasingan dengan al-qard dan bukan melalui borang yang diisi dan pelanggan

bebas daripada syarat mesti menyimpan emas di KFHMB kerana KFHMB memberi pilihan

kepada pelanggan untuk menyimpan emas di KFHMB atau mengeluarkannya303

.

Namun begitu, isu yang ditimbulkan oleh pengkaji ini juga disokong oleh Prof Madya Abd

Mumin304

, di mana beliau mengatakan tidak boleh berlakunya persetujuan 2 kontrak di

dalam 1 akad iaitu di dalam 1 borang sahaja. Pihak yang berwajib mestilah menyediakan 2

borang yang berasingan bagi memisahkan kedua-dua kontrak ini bagi mengelakkan

berlakunya 2 kontrak di dalam 1 akad. Walau bagiamanapun beliau mengatakan bahawa

kontrak itu sah jika pegawai kaunter menerangkan dan memisahkan kedua kontrak itu

menggunakan lisan kepada pelanggan tetapi sebagai institusi perbankan yang mempunyai

sistem operasi yang canggih dan serba lengkap, pengasingan borang di dalam kes ini

diperlukan bagi mengelakkan timbulnya isu sebegini dan supaya urusan operasi berjalan

dengan lebih teratur dan jelas serta mengelakkan berlaku kekeliruan jika kontrak berlaku

dengan lisan semata-mata.

Sementara itu, Encik Che Azizi Seman305

pula menyatakan sejauh mana akad secara lafaz

lisan ini boleh berlaku di antara pihak kaunter dan pelanggan, kerana dikhuatiri berlakunya

303 Temubual dengan Encik Muhammad Abdul Hakim Mohamed Sidek, op. cit. 304 Temubual bersama Prof. Madya. Dr. Ab Mumin Bin Ab Ghani, op. cit. 305 Temubual bersama Encik Che Azizi Bin Che Seman, Pensyarah Kanan Jabatan Syariah dan Ekonomi

Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya, merangkap Ketua Penasihat Syariah Bank Muamalat Malaysia,

pada 28 Februari 2012 di Jabatan Syariah dan Ekonomi Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya.

128

kealpaan untuk melakukan akad secara lafaz lisan, oleh itu sebaiknya pihak KFHMB

menyediakan 2 borang untuk menyempurnakan kedua-dua transaksi ini.

Oleh yang demikian, pengkaji bersetuju dengan pandangan Prof MadyaAbd Mumin dan

Encik Che Azizi dan menyarankan agar pihak KFHMB dapat menyediakan 2 borang

semasa pembukaan dan pembelian emas tambahan (top up) Akaun Emas-i ini dengan

memisahkan kontrak al-sarf dan al-qard bagi mengelakkan timbulnya isu 2 kontrak di

dalam 1 akad dan salah faham.

4.3. Analisis Konsep Transaksi Emas Menurut Perspektif Syariah

Dalam transaksi jual beli emas menurut ekonomi islam, transaksi emas perlulah memenuhi

syarat yang telah digariskan oleh syariah iaitu, yang pertama adalah persamaan berat

timbangan jika jual beli itu melibatkan emas dengan emas, perak dengan perak dan wang

dengan wang iaitu transaksi daripada jenis yang sama, jika pembelian emas dilakukan

dengan menggunakan perak atau wang lain selain emas, atau berlainan jenis maka

dibolehkan tidak bersamaan berat timbangan tetapi tunai. Syarat yang kedua adalah

transaksi jual beli emas mestilah secara tunai, yang ketiga haruslah berlaku penyerahan

barangan transasksi sebelum berpisahnya orang yang berkontrak dan terakhir adalah tidak

dibolehkan meletakkan khiyar syarat di dalam kontrak jual beli emas, ini kerana jika

diletakkan khiyar syarat, maka orang yang berkontrak boleh membatalkan transaksi mereka

selepas selesainya transaksi dan ini akan membawa kepada sifat penangguhan yang akan

mengubah nilai emas itu jika ia dikembalikan selepas berlakunya akad transasksi, sifat

129

penangguhan inilah yang akan membawa kepada riba al-nasicah

306. Syarat-syarat ini adalah

berdasarkan hadis Nabi s.a.w iaitu :

Terjemahannnya : Daripada cUbadah bin Samit r.a, beliau berkata :

“Rasulullah s.a.w bersabda : Emas dengan emas, perak dengan perak, gandum

dengan gandum, barli dengan dengan barli, kurma dengan kurma, garam

dengan garam, sejenis ditukar dengan sejenis, tunai dengan tunai dan sama

ukuran dengan sama ukuran. Jika kadar dan sifat kesemua ini berbeza, maka

lakukanlah jual beli itu sebagaimana kamu mahu, selagi mana ia dilakukan

dengan cara tunai.

4.3.1. Persamaan

Jumhur ulama’ telah bersepakat bahawa penjualan perak dengan perak atau emas dengan

emas iaitu dari jenis yang sama mestilah sama timbangannya atau tidak boleh dilebihkan

(tafadul) salah satu barangan yang ditukarkan biarpun berlainan dari segi kecantikan dan

pencanaian308

.

Pembelian emas dengan wang adalah transaksi daripada dua jenis yang berbeza, maka oleh

itu transaksi ini bebas daripada keperluan persamaan semasa akad berlaku. Daripada syarat

transaksi emas dengan perlaksanaan Akaun Pelaburan Emas di KFHMB, didapati bahawa

syarat yang pertama iaitu persamaan timbangan jika transaksi jual beli berlaku antara emas

dengan emas, tetapi di KFHMB transaksi jual beli adalah antara emas dengan wang, maka

306 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op. cit., j.4. h.636. 307 Al- Nawawi (1994). op. cit., j.11. h.16. no : 4039. 308 Ibn Hajar al-cAsqalani. (t.t). op. cit., j.4. h.382. : Ibn Rushd. (1982). op. cit., j.2. cet.6. h.195.

130

syarat persamaan timbangan adalah tidak diperlukan, oleh itu transaksi ini bebas mengikut

kehendak penjual dan pembeli selagi mana ia tunai.

4.3.2. Penerimaan Tukaran (al-Qabd) Sebelum Dua Pihak Yang Berkontrak Berpisah

Dalam al-sarf, serah terima barang (al-qabd) di dalam majlis adalah syarat sah tanpa

berlakunya khilaf ulama’, oleh itu para fuqaha’ bersepakat jika dua orang yang berkontrak

berpisah sebelum menyerah terima (al-qabd) barangan di dalam majlis maka al-sarf

mereka menjadi batal atau fasad309

. Di dalam al-qabd disyaratkan supaya tukaran antara

dua pihak yang berkontrak itu mestilah diterima semuanya sebelum kedua-dua pihak

berpisah anggota tubuhnya atau lebih mudah dikatakan serahan perlu dilakukan dalam

tempoh selagi mana penjual dan pembeli tidak berpisah secara fizikal310

.

Di dalam perlaksanaan Akaun Pelaburan emas di KFHMB, didapati bahawa fizikal emas

yang dibeli oleh pelanggan tidak diserahkan kepada pelanggan, pelanggan hanya menerima

slip transaksi yang tercatat jumlah gram emas yang dibeli oleh pelanggan dan harga emas

semasa belian dilakukan sebagai bukti pembeliannya. Di sini secara zahirnya, pembelian

emas tidak berlakunya penyerahan fizikal emas atau qabd tetapi hanya diberi penyata atau

slip transaksi sebagai bukti pembelian atau pemilikan emas tersebut.

Persoalannya, adakah slip urus niaga sebagai bukti transaksi pembelian ini memenuhi

tuntutan akad jual beli emas menurut syara’, sedangkan syarat jual beli emas adalah secara

309 Ibn Qudamah. (1999). op. cit., j.6. h.112. : Musa Ibn Ahmad al-Hujawi. (1999). Al-Iqnac li Talib al-Intifa’.

Beirut : Dar cAlam al-Kutub. j.3. h.258 : Ibn Hajar al-cAsqalani. (t.t). op. cit., j.4. h.382 : Ibn Rushd. (1982).

op. cit., j.2. cet.6. h.197. 310 Al-Syafici. (2002). op. cit., j.3. h.38 : Ibn Rushd. (1982). op.cit., j.2. h.197.

131

serah terima barang yang diakad sebelum dua orang yang berkontrak berpisah. Dan berkata

Ibn Athir, bahawa maksud lafaz بيد يدا (dari tangan ke tangan), adalah setiap salah satu

pihak yang melakukan jual beli mengatakan “ambillah”, lalu dia memberikan apa yang ada

ditangannya (barang miliknya) yakni diserah terima langsung di tempat transaksi.

Sebahagian ulama’ lagi mengatakan bahawa makna lafaz tersebut adalah “ambil” dan

“berikan”. Lafaz ini dijadikan dalil disyaratkan serah terima (al-qabd) jual beli emas dan

perak311

.

Pada zahirnya kita lihat di sini, dalam transaksi jual beli emas ini berlakunya kekurangan

iaitu tiada penyerahan fizikal emas semasa transaksi jual beli berlaku yang memungkinkan

terbatalnya kontrak ini atau menjadi fasad312

berdasarkan hadis Nabi s.a.w dan pandangan

Ibn Athir. Di mana penangguhan ini akan membawa kepada berlakunya riba al-nasicah

seperti mana telah berkata Imam Malik yang bermaksud sabda Rasulullah s.a.w “ Emas

untuk perak adalah riba kecuali secara tunai” 313

, iaitu jual beli emas dengan selain emas

adalah riba al-nasicah kecuali secara tunai.

Kemudahan teknologi yang menjadi medium perantaraan cara hidup manusia masa kini

boleh mempelbagaikan tatacara transaksi pemindahan hak milik, ia boleh mempercepatkan

sesuatu transaksi samada dari segi pembayaran, pinjaman, penerimaan sesuatu barang atau

perkhidmatan walaupun tiada majlis akad yang menghimpunkan pihak-pihak berakad

secara fizikal. Perkembangan ini di dalam konteks transaksi akad jual beli telah menjadikan

qabd atau serah terima barangan kepada dua ketogeri iaitu qabd haqiqi dan qabd hukmi.

311 Ibn Hajar al-cAsqalani. (t.t). op.cit., j.4. h.378. 312 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op.cit., j.5. h.3662. 313 Imam Malik. (1997). op. cit., j.2. h.123.

132

Qabd haqiqi ialah qabd yang berlaku secara fizikal dan dirasai iaitu dengan mengambil

menggunakan tangan dalam bentuk sukatan atau timbangan bagi makanan atau dengan

memindah dan mengalih (barang belian) kepada pemilikan atau penguasaan pembeli.

Manakala qabd hukmi pula merupakan serahan yang membawa kepada penguasaan dan

kemampuan untuk menguruskan barang berdasarkan curuf semasa, tanpa pengambilan

dengan tangan. Ia juga bererti membolehkan orang yang berakad menerima barang yang

dikontrakkan tanpa sebarang halangan314

.

Oleh itu, dalam hal perpindahan hak milik emas melalui bukti slip transaksi jual beli yang

dilakukan oleh KFHMB di dalam Akaun Eams-i adalah dikatogerikan sebagai qabd hukmi

yang diterima oleh syara’, maka transaksi ini dibolehkan kerana pemiliknya berkuasa atau

berhak mentasarrufkan emas tersebut pada bila-bila masa tanpa halangan seperti boleh

mengeluarkan fizikal emas dan melakukan urusan jual beli emas di kemudian nanti. Oleh

itu, emas yang dibeli oleh pelanggan telah berpindah milik penuh kepada pelanggan dengan

keupayaan pemilik menguruskan emas tersebut sepenuhmya. Hal ini juga disokong oleh

Muhammad al-Zuhayli, di mana pada hari ini, qabd hukmi atau qabd secara curuf adalah

diterima pakai, sebagaimana diterimanya qabd haqiqi seperti penyerahan melalui cek atau

kertas pengiraan315

.

314Mohamed Fairooz. (2011). op. cit., h.8. : Asyraf Wajdi Dasuki. (t.t). op. cit., h.7.

: Wahbah al-Zuhayli. (2008). al-Mucamalat al-Maliyah al-Mucassarah. Beirut : Dar al-Fikr. h.166. 315 Muhammad al-Zuhayli. (2007). op. cit., j.3. h.129 - 130.

133

4.3.3. Tunai Atau Tiada Tangguhan

Majoriti ulama’ telah menetapkan syarat di dalam al-sarf tidak boleh ditangguhkan iaitu

harus tunai walaupun jenisnya sama atau berbeza316

. Kontrak al-sarf disyaratkan tidak ada

penangguhan oleh dua pihak yang berkontrak atau salah seorangnya. Ini kerana penerimaan

dua barang tukaran adalah mesti sebelum berpisah. Penangguhan akan melewatkan

penerimaan. Oleh itu ia akan menyebabkan kontrak menjadi rosak317

. Hal ini adalah kerana

jual beli secara tangguhan ini menyebabkan kontrak al-sarf menjadi rosak kerana wujud

unsur riba al-nasicah.

Oleh kerana perlaksanaan Akaun Emas-i di KFHMB menepati ciri menerima qabd sebelum

berpisahnya dua pihak, dengan itu ia membawa erti transaksi ini berlaku secara tunai,

bukan tangguhan. Encik Che Azizi Seman mengatakan setiap qabd itu akan adanya tunai,

maka dengan berlakunya qabd hukmi iaitu serah terima melalui slip transaksi, maka ia

menjadi tunai318

.

4.3.4. Tiada Khiyar Syarat Dalam Kontrak

Di dalam kontrak al-sarf tidak harus disertakan khiyar syarat oleh dua pihak yang

berkontrak atau salah seorang daripadanya, ini kerana penerimaan (al-qabd) di dalam

kontrak ini adalah syarat sah. Oleh itu, khiyar syarat ini boleh menggugat kesempurnaan

al-qabd yang disyaratkan oleh syara’319

. Dengan itu, khiyar syarat menjadikan barangan

tersebut tidak bertukar dengan pemilikan sempurna oleh pembeli atau menghalang daripada

316 Ibn Hajar al-cAsqalani. (t.t). op. cit., j.4. h.382 : Ibn cAbd al-Barr. (2000). op. cit., j.6. h.362. ; Ibn Rushd. (1982). op. cit., j.2. cet.6. h.195. 317 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3662. 318 Temubual bersama Encik Che Azizi Bin Che Seman. op. cit. 319 Wahbah al-Zuhayli. (2004). op. cit., j.5. h.3661.

134

thabit terhadap hak milik sempurna keatas barang yang dikontrak, dengan itu wujudnya

unsur penangguhan hak milik dan ia menjejaskan konsep al-qabd (penerima tukaran

sepenuhnya sebelum berpisah) yang disyaratkan di dalam al-sarf, maka kontrak akan

terbatal jika wujud khiyar syarat 320

.

Di KFHMB, seperti mana yang tertera di dalam borang langganan Akaun Emas-i, secara

terang dan jelas KFHMB tidak meletakkan khiyar syarat atau opsyen yang membolehkan

pelanggan atau pihak bank boleh membatalkan akad transasksi selepas selesainya akad

kontrak antara dua pihak. Oleh itu, tiada isu yang boleh dibangkitkan berhubung dengan

syarat yang keempat ini, maka dalam kontrak Akaun Emas-i KFHMB ini adalah bebas

dariapada khiyar syarat.

4.4. Analisis al-Qard al-Hasan

Al-qard menurut pengertian bahasa adalah potong iaitu memotong sebahagian harta untuk

diberikan kepada seseorang dalam bentuk pinjaman321

. Menurut istilah fiqh pula, al-qard

ialah memberi hak milik sesuatu barangan kepada orang lain dengan syarat orang tersebut

memulangkan semula gantinya tanpa sebarang tambahan322

. Manakala kalimah al-hasan

pula bermaksud yang baik apabila digandingkan dengan al-qard, kalimah ini di gandingkan

bertujuan untuk menguatkan maksud al-qard 323

.

320 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op.cit. j.4. h.718. 321 Ibn Manzur. (2003). op. cit., j.7. h. 314. 322Al-Shaibani. (1983). op. cit., j.1. h.367. : Al-Sharbini. (1997). op. cit., j.2. h.153 : Mustafa al-Khin, Mustafa

al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.101. 323 Osman Sabran. (2001). op. cit., h.61.

135

4.4.1.Analisis Rukun al-Qard al-Hasan

4.4.1.1.Orang Yang Berakad

Orang yang berakad adalah mesti di kalangan mereka yang layak untuk melakukan tasarruf

iaitu mampu menguruskan harta kerana ia melibatkan harta dan kedudukannya seperti akad

jual dan beli324

. Oleh itu akad ini dilaksanakan dalam keadaan redha dan tanpa paksaan

kerana paksaan akan menghilangkan sifat keredhaan tersebut. Maka dengan melihat kepada

kelayakan bertasarruf dan keredhaan di atas, menunjukkan bahawa orang yang bertasarruf

ini adalah tergolong daripada golongan rusyd atau cerdik iaitu mempunyai sifat-sifat seperti

baligh dan berkelayakkan melaksanakan perintah agama dan urusan harta.

Di KFHMB, pelanggan yang melanggan produk Akaun Emas-i adalah berumur 18 tahun ke

atas, di mana golongan yang berumur 18 tahun keatas ini telah dikira sebagai baligh dan

mampu menguruskan segala hartanya bagi sifat kejadian manusia yang lazim iaitu keadaan

fitrah manusia yang normal berumur 18 tahun keatas mampu untuk menguruskan dirinya

dan hartanya. Oleh itu, pelanggan yang melanggan produk Akaun Emas-i ini layak

melakukan kontrak al-qard.

4.4.1.2. Sighah

Akad al-qard mewajibkan akad ijab dan qabul dalam perlaksanaan urusannya disebabkan

akad ini adalah akad pemberian berbentuk sementara. Keadaan ini berbeza dengan akad

324 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op.cit. j.4. h.721.

136

jual beli yang memadai dengan wujudnya perbuatan memberi dan menerima sebagai tanda

keredhaan325

.

Lafaz yang sah digunakan ialah lafaz al-qard (hutang) dan al-salaf (hutang) kerana syara’

menyebut berkenaan keduanya. Lafaz-lafaz lain yang mempunyai makna yang serupa atau

sama adalah sah jika digunakan326

dengan syarat menunjukkan kepada keredhaan terhadap

perlaksanaannya327

.

Di KFHMB, kontrak al-qard dipersetujui dengan memperakui terma dan syarat Akaun

Emas-i dengan mengisi borang pembukaan akaun, di mana telah jelas belian emas yang

dilakukan akan dikreditkan ke dalam akaun pelanggan dengan menggunakan kontrak al-

qard, dan penggunaan borang adalah sah mewakili lafaz al-qard berdasarkan curuf. Akan

tetapi yang menjadi isunya adalah 2 kontrak di dalam 1 akad yang telah dibincangkan

sebelum ini di dalam analisis akad jual beli, iaitu kontrak al-qard disatukan bersama

kontrak al-sarf di dalam 1 borang. Oleh itu, pengkaji sekali lagi menyarankan agar pihak

KFHMB menyediakan borang yang khusus bagi memisahkan dua kontrak tersebut bagi

mengelakkan timbulnya isu seperti ini, sekali pun semasa akad berlaku pihak KFHMB dan

pelanggan menggunakan lafaz lisan bagi menyempurnakan transaksi ini, hal penggunaan

borang ini lebih sistematik di dalam sebuah institusi perbankan dan mengelakkan berlaku

kecuaian iaitu jika pegawai kaunter terlupa untuk memeterai kontrak dengan cara lafaz

lisan328

.

325 Al-Shaibani. (1983). op. cit., j.1. h.367. : Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op.

cit., j.6. h.104. 326 Wahbah al-Zuhayli. (1985). op., cit. j.4. h.721. 327 Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.104. 328 Temubual bersama Encik Che Azizi Che Seman, op. cit.

137

4.4.1.3. Harta Atau Barang Yang Diakadkan

Jumhur ulama’ bersependapat semua barang yang boleh berjual beli sama ada secara umum

dan salam, samada barang itu disukat atau ditimbang seperti emas, perak dan makanan

termasuklah semua jenis barang mithli dan qiymi adalah layak untuk dipinjamkan dan

berhutang329

. Barangan tersebut juga disyaratkan boleh diketahui sifat, ukiran, timbangan

dan bilangannya agar mudah untuk digantikan dan tidak berlakunya perselisihan ketika

pemulangan barang yang dihutang330

. Jumhur ahli fiqh juga mengatakan kontrak hutang

boleh dibuat pada setiap barang (cain) yang sah dijual kecuali manusia

331.

Berpandukan kepada pandangan ulama’ di atas mengenai harta yang layak untuk di

pinjamkan, kontrak pinjaman emas antara pemilik emas kepada pihak KFHMB adalah

menepati pandangan jumhur ulama’, iaitu emas dikategorikan daripada golongan barangan

mithli 332

, maka dengan itu subjek kontrak ini iaitu emas, adalah harus dijadikan barangan

untuk dipinjamkan atau hutang.

4.4.2.Implikasi Hutang

Implikasi hutang adalah kesan-kesan selepas sempurna perlaksanaan akad al-qard. Di mana

terdapat beberapa perkara yang perlu diambil kira selepas berlakunya akad tersebut iaitu :

329 Wahbah Zuhayli. (1985). op.cit. j.4. h.723 : Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992).

op. cit., j.6. h.106 : Al-Shaibani. (1983). op. cit., j.1. h.367. 330 Ibid. 331 Wahbah Zuhayli. (1985). op.cit. j.4. h.723. 332 Sayyid Sabiq. (1999). op. cit., j.3. h.129.

138

4.4.2.1. Pemilikan Barang

Menurut pendapat yang paling sahih, penghutang memperolehi hak milik barangan yang

dihutangkan ketika penerimaan atau qabd333

, manakala menurut al-Kasani qabd merupakan

salah satu syarat yang wajib di dalam kontrak hutang334

ini membawa erti apabila berlaku

penerimaan barang maka penghutang telah memperoleh hak milik barangan tersebut. Oleh

itu ulama’ bersependapat bahawa penghutang boleh menggunakan barangan tersebut sebaik

sahaja menerimanya. Jika dia tidak memiliki hutang tersebut pada ketika menerimanya,

sudah tentu dia tidak berhak menggunakannya335

. Oleh itu, kesan setiap subjek kontrak

hutang iaitu barang telah berpindah hak penjagaan, tangungjawab dan operasi ke atas pihak

yang berhutang dan bukan lagi bagi pihak pemiutang.

Di KFHMB pihak bank akan menyimpan emas yang dibeli oleh pelanggan, dan segala

urusan operasi penjagaan dan keselamatan emas adalah dibawah tanggungan pihak bank.

Jika berlaku sebarang kecurian atau kehilangan, pihak bank akan bertangungjawab ke atas

emas yang disimpan oleh pelanggan. Hal ini bertepatan dengan pindahan pemilikan barang

berdasarkan kontrak al-qard.

Di bawah kontrak ini juga, peminjam iaitu KFHMB bebas menggunakan emas yang

dipinjamkan oleh pelanggan, dengan itu isu yang ditimbulkan oleh pengkaji pada bab 3

mengenai jika emas yang ditawarkan oleh bank telah habis dilanggan dan bank masih

membuka tawaran langganan kepada pelanggan yang baru, menjadikan pihak KFHMB

akan menjual sesuatu yang tidak ada. Maka masalah ini diselesaikan dengan mengambil

atau menggunakan emas yang dipinjamkan oleh pelanggan yang awal pada transaksi

333 Ibid. 334 al-Kasani. (2003). op. cit., j.10. h.596. 335 Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.106.

139

seterusnya, hal ini tidak menjadi isu syariah kerana di atas kontrak al-qard pihak peminjam

bebas menggunakan barang yang dipinjam untuk dijual, dipinjamkan kepada orang lain

atau sebagainya.

4.4.2.2. Pembayaran Hutang

Terdapat beberapa perkara yang dibincangkan oleh ‘ulama dalam bahagian penyerahan

hutang iaitu :

i. Ketetapan Masa (Tempoh)

Mengikut jumhur ahli fiqh tidak harus disyaratkan tempoh di dalam kontrak al-qard. Jika

sesuatu kontrak al-qard ditangguhkan kepada sesuatu tempoh yang tertentu maka ia tidak

menjadi tangguh malah ia tetap menjadi tunai. Orang yang memberi hutang mempunyai

hak menuntut gantian segera kerana akad ini membenarkan setiap pihak membatalkan akad

pada bila-bila masa sahaja yang diingini336

, ini membawa erti setiap barangan yang

dipinjamkan wajiblah dipulangkan semula tetapi tidak ada waktu tertentu untuk

dipulangkan, ia mengikut budi bicara pemiutang dan penghutang, jika penghutang

mempunyai barangan tersebut maka diwajibkan terus untuk membayarnya dan jika ia tidak

mempunyai barangan tersebut ketika pemiutang memintanya maka ia wajib memulangkan

juga barangan tersebut tetapi di lain waktu.

Di KFHMB, pelanggan boleh meminta mengeluarkan fizikal emas pada bila-bila masa

sahaja iaitu menuntut semula barangan yang telah di beri hutang oleh pelanggan kepada

336Wahbah al-Zuhayli. (1985). op.cit. j.4. h.721 : Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji.

(1992). op. cit., j.6. h.108.

140

pihak bank. Di mana pihak bank menawarkan pengeluaran emas fizikal dalam bentuk 1

gram, 5 gram, 10 gram, 20 gram, 50 gram dan 100 gram, pelangan bebas mengeluarkan

keseluruhan emasnya atau sebahagian sahaja daripada jumlah gram yang tercatat di dalam

Penyata akaunnya. Jika bank tidak memliki emas yang secukupnya, pihak bank akan

memberi tempoh masa yang lain untuk dikembalikan emas tersebut kepada pelanggan,

penangguhan ini tidak mendatangkan isu riba kerana kontrak al-qard memberi kebebasan

kepada penghutang untuk menyerahkan barang yang dihutang337

pada masa yang lain jika

barangan tersebut tidak ada, perkara ini juga di sokong oleh Prof Madya Abd Mumin dan

Encik Che Azizi iaitu pihak bank bebas memulangkan pada bila masa jika bank mampu.338

ii. Barangan Yang Hendak Di Pulangkan Semula

Seperti mana yang dimaklumi, barangan yang dipinjamkan mestilah barangan mithli atau

qiymi dengan spesifikasi yang dinyatakan, oleh itu pembayaran hutang perlulah

menggunakan barangan yang sama dengannya jika ada, jika tidak ada ia wajib dibayar

dengan barangan yang sama nilai dengannya339

.

Di KFHMB, pihak bank memulangkan semula fizikal emas yang dipinjamkan jika

pelanggan membuat tuntutan ke atas barangnya (emas). Oleh itu, tiada isu syariah yang

timbul dalam amalan pemulangan fizikal emas yang dipinjamkan.

337 Temubual bersama Prof. Madya. Dr. Ab Mumin Bin Ab Ghani, op. cit. : Temubual bersama Encik Che Azizi Che Seman, op. cit. 338 Ibid. 339 Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). op. cit., j.6. h.108.

141

iii. Larangan Mengambil Manfaat Daripada Penghutang

Setiap al-qard (pinjaman) jika disyaratkan pertambahan iaitu faedah atau hadiah,

hukumnya adalah haram tanpa perbezaan pandangan kerana ia adalah riba340

. Dan jika

tidak disyaratkan pertambahan iaitu faedah atau hadiah, tetapi penghutang memberi tanpa

diminta maka hukumnya adalah harus341

.

Di KFHMB, pelanggan tidak mendapat sebarang faedah terhadap pinjamannya kepada

bank. Pelanggan hanya mendapat keuntungan atau faedah daripada naik turun harga emas,

di mana pelanggan akan mendapat keuntungan dengan menjual semula emas ketika harga

emas lebih tinggi daripada harga semasa belian dilakukan. Oleh itu, tiada pertambahan iaitu

faedah atau hadiah daripada penghutang (KFHMB) kepada pemiutang (pelanggan).

340 Ibn Qudamah. (1999). op. cit., j.6. h.436 : Al-Shaibani. (1983). op. cit., j.1. h.368. : Al-Sharbini. (1997).

op. cit., j.2. h.153. 341 Ibn Qudamah. (1999). op. cit., j.6. h.438 : Al-Kasani. (2003). op. cit., j.10. h.597.

142

4.6. Ringkasan Keseluruhan Analisis

Jadual 4.1 : Ringkasan Analisis Perlaksanaan Akaun Pelaburan Emas di KFHMB

Menurut Perspektif Ekonomi Islam

Analisis Isu-Isu Syariah Tindakan KFHMB Catatan / Cadangan

1.Analisis

pelaburan emas

menurut perspektif

ekonomi Islam

1.1. Tidak melabur

dalam syarikat atau

aktiviti yang di

haramkan syariah

dan mudarat.

- Baik

1.2.Tiada jaminan

keuntungan

berdasarkan modal

pelaburan

- Baik

1.3.Tiada unsur

gharar

- Baik

1.4.Tiada unsur

paksaan

- Baik

1.5.Tiada unsur riba Penangguhan

pemberian emas

Penangguhan atas

kontrak al-qard

bukan al-sarf

Baik

1.6.Tiada unsur

ihtikar

Melabur atas dasar

turun naik harga

emas (monopoli),

boleh menyebabkan

spekulasi.

Ihtikar atau

monopoli hanya

untuk keperluan asas

masyarakat

(makanan, pakaian,

tempat tinggaal)

Baik

1.7.Tiada unsur

penipuan atau tadlis

- Baik

2.Analisis rukun

jual beli emas di

KFHMB

2.1.Orang yang

berakad (penjual dan

pembeli)

- Baik

2.3.Barang Dikhuatiri tiada

emas (baic Ma

cdum)

KFHMB

menyediakan emas

fizikal untuk

dikeluarkan

Baik

143

2.4.Akad jual beli

(sighah)

2 akad dalam 1

kontrak iaitu dalam

1 borang ( akad al-

sarf dan al-qard)

Menggunakan lafaz

lisan antara pegawai

kaunter dengan

pelanggan untuk

memisahkan 2

kontrak

Perlu

penambahbaikan.

Tidak memadai

secara lisan sahaja,

perlu yang lebih

efisyen iaitu 1 akad

untuk 1 kontrak

(akad al-sarf 1

borang) (akad al-

qard 1 borang), ini

kerana dikhuatiri

berlaku ke alpaan

jika hanya lisan.

3. Analisis konsep

transaksi emas

menurut perspektif

syariah

3.1. Persamaan -

3.2. Penerimaan

tukaran (al-qabd)

sebelum berpisah

dua pihak yang

berkontrak

Pembelian emas

terus dikreditkan ke

dalam akaun

pelanggan

menyebabkan tidak

berlaku serahan

emas secara fizikal

Qabd hukmi Baik

3.3. Tunai atau tiada

tangguhan

- Baik

3.4. Tiada khiyar

syarat dalam

kontrak

- Baik

4. Analisis al-qard

al-hasan

4.1.Rukun al-qard

al-hasan

- Baik

4.1.1.Orang yang

berakad

- Baik

4.1.2. Sighah 2 kontrak dalam 1

akad iaitu al-sarf

dan al-qard

Menggunakan lafaz

lisan antara pegawai

kaunter dengan

pelanggan untuk

memisahkan 2

kontrak

Perlu penambah

baikan.

Tidak memadai

secara lisan sahaja,

perlu yang lebih

efisyen iaitu 1 akad

untuk 1 kontrak

(akad al-sarf 1

144

borang) (akad al-

qard 1 borang), ini

kerana dikhuatiri

berlaku ke alpaan

jika hanya lisan.

4.1.3. Harta atau

barang yang di

akadkan

- Baik

4.2.Implikasi hutang Baik

4.2.1. Pemilikan

barang

- Baik

4.2.2. Pembayaran

hutang

- Baik

i.Ketetapan masa

(tempoh)

- Baik

ii.Barangan yang

hendak dipulangkan

semula

- Baik

iii.Larangan

mengambil manfaat

daripada penghutang

- Baik

4.7. Kesimpulan

Kesimpulan daripada bab ini adalah, didapati bahawa hampir keseluruhan perlaksanaan

akaun pelaburan emas di KFHMB memenuhi kreteria perlaksanaan akaun pelaburan emas

menurut perspektif ekonomi Islam, tetapi terdapat isu yang boleh dipertikaikan

keabsahannya dari perspektif syariah iaitu mengenai 2 akad dalam 1 kontrak yang

melibatkan akad al-sarf dan al-qard di dalam 1 borang sahaja. Oleh yang demikian,

KFHMB disarankan supaya mempertimbangkan cadangan ini bagi menyediakan 2 borang

untuk memisahkan akad al-sarf dan al-qard.

145

Bab 5 : Rumusan dan Saranan

5.1. Pendahuluan

Bab ini merupakan bab terakhir di dalam kajian ini, di mana dalam bab ini merumuskan

mengenai perlaksanaan teori pelaburan emas menurut perspektif ekonomi Islam,

perlaksanaan akaun pelaburan emas di KFHMB dan keputusan analisis keabsahan

perlaksanaan akaun pelaburan emas di KFHMB dengan teori pelaburan emas menurut

perspektif ekonomi Islam serta mengemukakan beberapa cadangan untuk mengukuhkan

lagi perlaksanaan produk tersebut. Rumusan yang dibuat adalah berdasarkan kepada hasil

dapatan maklumat-maklumat yang diperolehi. Beberapa cadangan atau saranan diutarakan

untuk menguatkan hujah dan memantapkan lagi pengurusan dan perlaksanaan akaun

pelaburan emas bagi mengelakkan berlakunya kekeliruan atau salah faham masyarakat

kearah perlaksanaan yang lebih efisyen dan menepati syariah.

5.2. Rumusan

Terdapat beberapa kesimpulan yang dapat dirumuskan bagi mencapai objektif kajian ini

dilakukan, iaitu :

146

5.2.1. Mengenai Teori

5.2.1.1. Prinsip Pelaburan Menurut Perspektif Ekonomi Islam

Dapat dirumuskan di sini bahawa terdapat 7 prinsip pelaburan yang perlu dipenuhi sebelum

melakukan aktiviti pelaburan menurut perspektif ekonomi Islam, iaitu sesuatu pelaburan itu

mestilah tidak boleh dilaburkan dalam syarikat atau aktiviti yang diharamkan syariah dan

mudarat, tiada jaminan keuntungan berdasarkan modal pelaburan, tiada unsur gharar, tiada

unsur paksaan, tiada unsur riba, tiada unsur ihtikar dan tiada unsur penipuan atau tadlis.

Selain itu, dalam pelaburan Islam terdapat pelbagai instrumen pendasar yang boleh

digunakan bersesuaian dengan jenis portfolio pelaburan itu sendiri, antara instrumen itu

adalah al-sarf, mudarabah, musyarakah, muzaracah, bai

c salam, ijarah, murabahah dan

baic bithamal

cajil (BBA).

5.2.1.2. Rukun Jual Beli

Sebelum melakukan transaksi jual beli emas, 3 rukun asas jual beli perlu dipenuhi terdahulu

iaitu, yang pertama ialah akad atau sighah, sighah di dalam jual beli ialah ijab (penawaran)

qabul (penerimaan), ijab dan qabul adalah penting di dalam sesuatu jual beli kerana ia

menentukan sama ada tunai, hutang, tangguh dan juga menunjukkan kerelaan atau

keredhaan seseorang untuk berkontrak, yang kedua adalah orang yang berakad iaitu

penjual dan pembeli, di mana meraka mestilah al-rushd iaitu meraka yang berakal, baligh

dan tidak dihalang dari menguruskan muamalat, dan yang ketiga ialah subjek transaksi iaitu

147

setiap barang yang dijual beli haruslah suci, bermanfaat, boleh diserah, merupakan milik

penuh penjual, diketahui sifat, ukuran atau takarannya.

5.2.1.3. Syarat Transaksi Emas (al-Sarf)

Apabila telah sempurna rukun jual beli, perlu dipenuhi pula 4 syarat transaksi emas (al-

sarf) iaitu yang pertama adalah persamaan jika dari jenis yang sama, di mana penjualan

perak dengan perak atau emas dengan emas iaitu dari jenis yang sama mestilah sama

timbangannya atau tidak boleh dilebihkan (tafadul) salah satu barangan yang ditukarkan

biarpun berlainan dari segi kecantikan dan pencanaian. Dan jika ia daripada berlainan jenis

seperti emas dengan perak atau emas dengan wang kertas maka dibenarkan tafadul bagi

jual tersebut tetapi hendaklah dilakukan pada masa yang sama iaitu tunai.

Kedua penerimaan tukaran (al-qabd) sebelum dua pihak yang berkontrak berpisah, dalam

al-sarf, serah terima barang (al-qabd) di dalam majlis adalah syarat sah tanpa berlakunya

khilaf ulama’. Para fuqaha’ bersepakat bahawa dua orang yang berkontrak, jika mereka

berpisah sebelum menyerah terima (al-qabd) barangan di dalam majlis maka kontrak al-

sarf mereka terbatal.

Ketiga, tunai atau tiada tangguhan, majoriti ulama’ telah menetapkan syarat di dalam al-

sarf tidak boleh ditangguhkan iaitu harus tunai walaupun jenisnya sama atau berbeza, hal

ini kerana jual beli secara tangguh ini menyebabkan kontrak al-sarf menjadi rosak kerana

wujud unsur riba al-nasicah.

148

Keempat, kontrak mestilah muktamat iaitu tiada khiyar syarat. Di dalam kontrak al-sarf

tidak harus disertakan khiyar syarat, ini kerana penerimaan (al-qabd) di dalam kontrak ini

adalah syarat sah. Oleh itu, khiyar syarat ini boleh menggugat kesempurnaan al-qabd yang

disyaratkan oleh syariah. Dengan itu, khiyar syarat menjadikan barangan tersebut tidak

bertukar dengan pemilikan sempurna oleh pembeli atau menghalang daripada thabit

terhadap hak milik sempurna keatas barang yang dikontrak, dengan itu wujudnya unsur

penangguhan hak milik dan ia menjejaskan konsep al-qabd (penerima tukaran sepenuhnya

sebelum berpisah) yang disyaratkan di dalam al-sarf.

5.2.1.4. Al-Qard al-Hasan

Al-qard al-hasan dibincangkan di dalam kajian ini kerana, KFHMB menggunakan

instrumen ini bersama dengan al-sarf untuk membolehkan pihak bank menyimpan emas

yang dibeli oleh pelanggan, di mana terdapat 3 rukun al-qard, sama seperti rukun jual beli

iaitu akad (ijab dan qabul), subjek akad (barang) dan orang yang berakad (penghutang dan

pemiutang). Tidak sah dilakukan tanpa ijab dan qabul sama seperti jual beli dan hibah.

Contohnya “saya bagi hutang” dan “saya berhutang”, walau bagaimanapun, tidak

disyaratkan hanya menggunakan perkataan hutang sahaja, boleh digunakan apa sahaja

perkataan yang membawa erti yang sama dengan hutang.

Orang yang berakad mestilah mempunyai fikiran yang waras iaitu sudah baligh dan

berkelayakan untuk melakukan perintah agama, menguruskan harta dan berkelayakkan

untuk menderma atau memberi sumbangan (ahliyyah al-tabarruc), ini kerana hutang

termasuk di dalam kontrak pertukaran barang kepada pihak lain seperti jual beli. Dan

149

semua barang yang boleh dimiliki secara jual beli umum (biasa) dan jual beli salam boleh

dihutangkan kecuali manusia, tetapi mestilah dinyatakan kadar dan spesifikasi barangan

tersebut.

Di mana hak milik barang tersebut berpindah milik sebaik sahaja qabd dilakukan, ini

bererti penghutang akan menanggung semua kos penyelenggaraan barangan tersebut. Akad

ini boleh dibatalkan pada bila-bila masa sahaja, oleh itu pemiutang boleh meminta

barangan tersebut dikembalikan pada bila masa sahaja. Dan pemiutang tidak boleh

mensyaratkan bayaran tambahan atau keuntungan kepada penghutang atau mendapatkan

manfaat daripada hutang tersebut, ini kerana setiap hutang yang membawa manfaat dikira

sebagai riba, tetapi pihak penghutang dibenarkan memberi lebihan dengan kerelaan hati

tanpa syarat kepada pemiutang sebagai membalas jasa atau menghargai pertolongannya.

5.2.2. Perlaksanaan Akaun Pelaburan Emas di KFHMB

Akaun Pelaburan Emas atau akaun simpanan emas membolehkan pelanggan membeli dan

melabur emas dengan cara yang mudah dan selamat, tanpa perlu menyimpan emas secara

fizikal di mana fizikal emas akan disimpan oleh pihak bank. Buku akaun akan diberikan

kepada pelabur sebagai bukti pemilikan emas, dan setiap pesanan belian atau jualan akan

direkodkan dalam buku akaun tersebut . Pelabur akan mendapat pulangan apabila membeli

emas pada harga yang rendah dan menjual semula emas pada harga yang tinggi. Sehingga

awal 2012, terdapat 5 bank yang menawarkan mekanisme pelaburan ini iaitu Public Bank

Berhad- Gold Investment Account (GIA), Maybank Berhad - Gold Saving Passbook

Account (GSPA), Kuwait Finance House (M) Berhad - Gold Account-I, United Overseas

150

Bank (UOB)- Premier Gold Account (PGA) dan Gold Savings Account (GSA) dan CIMB

Berhad - Gold Deposit Account (GDA), tetapi hanya KFHMB sahaja yang menawarkan

produk berasaskan prinsip syariah, disebabkan itu kajian ini hanya dilakukan di KFHMB.

Produk akaun pelaburan emas di KFHMB dikenali sebagai KFH Akaun Emas-i, di mana ia

menggunakan prinsip baic al-sarf dan al-qard al-hasan di dalam modus operandinya. Bai

c

al-sarf merujuk kepada pertukaran bentuk kewangan untuk satu yang lain dalam bentuk

yang sama atau berbeza dengan serta-merta seperti emas kepada syiling emas, perak kepada

perak, perak kepada emas dan lain-lain. Di bawah kontrak baic al-sarf, pelanggan akan

membeli emas daripada KFHMB (dalam bentuk ‘gram’) pada harga jualan yang ditetapkan

oleh KFHMB.

Manakala al-qard al-hasan pula merujuk kepada pinjaman tanpa faedah di mana KFHMB

sebagai peminjam hanya diwajibkan untuk mengembalikan komoditi atau amaun pokok

yang dipinjam. Di bawah kontrak qard, emas yang dibeli (dan apa-apa jumlah emas yang

akan dibeli berikutnya) akan didepositkan ke dalam Akaun Emas-i (berdasarkan kontrak al-

qard) dengan KFHMB sebagai penghutang (Muqtarid) dan pelanggan sebagai pemiutang

(Muqrid).

Pembelian emas akan dinilai dalam gram (emas) di dalam akaun, di mana akaun ini

merupakan akaun tanpa buku, pihak bank hanya mengeluarkan slip urusniaga dan penyata

akaun pada setiap suku tahunan sahaja. Bagi melanggan produk ini, pelanggan mestilah

mempunyai sama ada Akaun Simpanan atau Akaun Semasa di KFHMB untuk

memudahkan urusan jual beli emas. Pembelian emas melalui wang tunai adalah tidak

151

dibenarkan, wang tunai perlu dimasukkan ke dalam Akaun Simpanan atau Akaun Semasa

KFHMB sebelum melakukan pembelian.

Di mana pembelian pembukaan adalah sebanyak minima 5 gram bagi minor, 10 gram bagi

individu dan 50 gram bagi bukan individu iaitu syarikat atau pertubuhan. Pemegang akaun

mestilah mempunyai baki minima sekurangnya 2 gram emas. Pelanggan boleh memilih

untuk menyimpan emas di KFHMB atau mengeluarkan fizikal emas. Dan tiada keuntungan

akan dibayar untuk produk ini jika pelanggan menyimpan emas di KFHMB serta tiada juga

yuran atau caj dikenakan ke atas produk ini.

Ketulenan emas ini adalah 995.0. Pengeluaran fizikal emas hanya boleh dibuat dengan nilai

1,5,10, 20, 50 dan 100 gram. Apabila emas fizikal telah dikeluarkan, pihak bank tidak akan

bertanggungjawab lagi ke atas penjagaan emas fizikal tersebut. Pelanggan boleh menjual

semula emas yang dikeluarkan kepada pihak KFHMB pada harga belian yang ditetapkan

oleh KFHMB, dan disyaratkan bahawa bungkusan dan jaminan keselamatan fizikal emas

masih sempurna, dan nombor siri dan nombor kod yang dicetak di atas permukaan

bungkusan fizikal emas mestilah sama dengan rekod KFHMB.

152

5.2.3. Analisis Perlaksanaan Akaun Pelaburan Emas di KFHMB Menurut Perspektif

Ekonomi Islam

5.2.3.1. Analisis Pelaburan Menurut Perspektif Ekonomi Islam

Daripada analisis yang dilakukan produk akaun pelaburan emas KFHMB perlu mematuhi 7

prinsip pelaburan menurut perspektif ekonomi Islam, iaitu sesuatu pelaburan itu mestilah

tidak boleh dilaburkan dalam syarikat atau aktiviti yang diharamkan syariah dan mudarat,

di mana KFHMB menawarkan emas sebagai pelaburan yang secara amnya fizikal emas itu

tidak diharamkan oleh syariah dan tidak mendatangkan sebarang mudarat kepada

masyarakat, malah emas tersebut mempunyai banyak kelebihan seperti perhiasan dan

barangan mampu menyimpan nilai daripada infalasi.

Dari segi tiada jaminan keuntungan berdasarkan modal pelaburan, pihak KFHMB tidak

memberi sebarang faedah keatas produk ini, keuntungan yang diperolehi hanya berdasarkan

turun naik harga emas, di mana pelanggan membeli emas pada harga yang rendah dan

menjual pada harga yang tinggi.

Dari segi tiada unsur gharar, kontrak ini sangat jelas transaksinya iaitu menggunakan

prinsip al-sarf dan al-qard . Bagi syarat tiada unsur paksaan pula, tiada disyaratkan kepada

sesiapa untuk melanggan produk ini, pelanggan bebas untuk membeli berapa sahaja jumlah

emas yang mereka inginkan. Dan bagi tiada unsur riba, walaupun akan wujud unsur

penangguhan jika pihak KFHMB tidak memiliki emas yang secukupnya jika diminta oleh

pelanggan, ia tidak dikira riba kerana transaksi tersebut telah bertukar kepada kontrak al-

qard semasa pelanggan meyimpan emas tersebut kepada pihak KFHMB.

153

Dari segi unsur ihtikar pula walaupun ada pandangan mengatakan apabila membeli barang

kemudian menyimpannya untuk menaikan harga dikira sebagai ihtikar, tetapi unsur ihtikar

ini hanya untuk barangan asasi atau keperluan masyarakat sahaja, emas bukan tergolong di

dalam barangan asasi masyarakat. Dan bagi prinsip yang terakhir iaitu tiada unsur penipuan

atau tadlis, di mana segala trnasaksi akan dicatat atau direkodkan transaksinya oleh itu

unsur penipuan dapat dielakkan, manakala bagi penjualan emas, harga emas ditentukan

melalui harga pasaran emas dunia dan akan dikemaskini setiap hari, maka unsur

kemungkinan penipuan adalah tiada.

Oleh itu bagi ke semua prinsip pelaburan dari perspektif ekonomi Islam telah dipenuhi oleh

KFHMB, maka tiada masalah atau isu yang timbul melalui syarat pelaburan mengikut

perspektif ekonomi Islam.

5.2.3.2. Analisis Rukun Jual Beli di KFHMB

Daripada analisis rukun jual beli yang dilakukan, perlaksanaan akaun pelaburan emas di

KFHMB telah memenuhi sebahagian besar 3 rukun jual beli iaitu, akad jual beli (sighah),

orang yang berakad (penjual dan pembeli) dan barang.

Di mana akad jual beli telah dizahirkan dengan pengisian borang permohonan serta bayaran

oleh pelanggan, walau bagaimanpun di sini wujud 1 isu iaitu akad yang dilakukan adalah

al-sarf dan al-qard yang dimeterai di dalam 1 borang sahaja, oleh itu ia menyerupai 2

kontrak dalam 1 akad yang dilarang oleh syariah, maka hal ini perlu diperbaiki,

154

Dari segi orang yang berakad pula mestilah baligh, boleh menguruskan harta (tasarruf) dan

tiada paksaan, di mana KFHMB mensyaratkan bahawa mereka yang berumur 18 tahun

keatas sahaja boleh melanggan produk ini, maka dengan ini membawa erti secara urufnya

mereka ini telah baligh dan mampu menguruskan harta. Dan rukun yang terakhir iaitu

barang, di mana syarat bagi barang mestilah bernilai yang boleh diambil manfaat

daripadanya serta barangan itu suci (tidak najis), milik penuh penjual, boleh diserahkan

iaitu sesuatu yang ada (bukan macdum) dan diketahui sifatnya (termasuklah rupa, berat dan

harga), maka oleh itu emas yang ditawarkan oleh KFHMB merupakan barangan yang tidak

najis, bernilai, bermanfaat menyimpan nilai, diketahui jumlah berat semasa pembelian

dilakukan dan boleh diserahkan kepada pembeli.

5.2.3.3. Analisis Konsep Transaksi Emas Menurut Perspektif Syariah

Terdapat 4 syarat transaksi emas al-sarf yang perlu dipatuhi KFHMB iaitu yang pertama

adalah persamaan jika dari jenis yang sama, dan jika ia daripada berlainan jenis seperti

emas dengan perak atau emas dengan wang kertas maka dibenarkan tafadul bagi jual

tersebut tetapi hendaklah dilakukan pada masa yang sama iaitu tunai, di KFHMB jual beli

emas adalah menggunakan wang, maka dengan itu ia bebas daripada syarat pertama iaitu

persamaan timbangan tetapi dikehehandaki berlaku secara tunai.

Kedua penerimaan tukaran (al-qabd) sebelum dua pihak yang berkontrak berpisah, dalam

al-sarf, serah terima barang (al-qabd) adalah wajib di dalam majlis, di KFHMB walaupun

emas tidak diberi secara hakiki kepada pelanggan tetapi ia dipindahkan ke dalam akaun

pelanggan dalam bentuk gram dan dibuktikan dengan penyata akaun atau slip transaksi,

155

kaedah ini dinamakan serahan secara hukum atau qabd hukmi yang dibenarkan oleh ulama’

kontemporari, dan pelanggan bebas mengeluarkan fizikal emas pada bila-bila masa.

Ketiga, tunai atau tiada tangguhan, di KFHMB transaksi emas berlaku secara tunai di mana

pembelian emas diambil daripada akaun simpanan pelanggan dan terus dibayar dan emas

tersebut dipindahkan terus ke dalam akaun pelanggan di dalam bentuk gram.

Dan syarat yang terakhir iaitu kontrak tersebut mestilah muktamat iaitu tiada khiyar syarat,

di KFHMB, seperti mana yang tertera di dalam borang langganan Akaun Emas-i, secara

terang dan jelas KFHMB tidak meletakkan khiyar syarat atau opsyen yang membolehkan

pelanggan atau pihak bank untuk membatalkan akad transasksi selepas selesainya akad

kontrak antara dua pihak. Oleh itu, tiada isu yang boleh dibangkitkan berhubung dengan

syarat yang keempat ini, maka dalam kontrak Akaun Emas-i KFHMB ini adalah bebas

dariapada khiyar syarat.

Oleh itu, KFHMB telah memenuhi ke semua empat prinsip al-sarf yang dituntut dalam

transaksi emas menurut perspektif ekonomi Islam.

5.2.3.4. Analisis al-Qard al-Hasan

Di dalam analisis al-qard, perlaksanaannya perlu memenenuhi 3 rukun al-qard sama

seperti jual beli iaitu akad, subjek dan orang yang berakad. Di mana kesemua rukun ini

telah dipenuhi dengan sempurna oleh KFHMB tetapi pada bahagian akad iaitu sighah,

berlaku sama seperti pada bahagian analisis jual beli iaitu kontrak dikira selesai dengan

hanya mengisi 1 borang sahaja, sedangkan wujud 2 kontrak yang berbeza iaitu al-sarf dan

156

al-qard, 2 kontrak di dalam 1 akad adalah dilarang oleh syariah, oleh itu hal ini perlu

diperbaiki.

Selain itu terdapat syarat tambahan yang perlu diikuti oleh KFHMB dalam kontrak al-qard

iaitu tidak boleh disyaratkan faedah atau manfaat daripada al-qard tersebut, di mana

KFHMB tidak memberi sebarang faedah atau lebihan hasil daripada pinjaman emas oleh

pelanggan kepada pihak bank, maka dengan ini tiada isu syariah yang timbul dalam hal ini.

5.3. Saranan atau Cadangan

5.3.1. Saranan Kepada Masyarakat

Ke ghairahan masyarakat untuk melabur membuka pelbagai ruang atau medium baru

kepada institusi perbankan dan syarikat pelaburan untuk memenuhi keperluan masyarakat,

apatah lagi jika portfolio pelaburan itu dilihat stabil dan dijangka terus berkembang.

Portfolio pelaburan emas telah mendapat sambutan yang menggalakkan sejak kebelakangan

ini kerana harga emas stabil dan meningkat naik, ditambahkan lagi dengan penawaran

akaun pelaburan emas oleh bank-bank komersial telah memudahkan lagi kaedah pelaburan

dengan emas yang dibeli disimpan oleh pihak bank, dengan itu ia memberi kelebihan

kepada pelanggan dari aspek keselamatan.

Akan tetapi dalam memilih portfolio pelaburan yang bagus dan stabil, aspek syariah perlu

dititik berat oleh masyarakat yang beragama Islam bagi mengelak terjebak kepada

larangan-larangan syariah. Di Malaysia pada awal 2012 terdapat 5 buah bank yang

157

menawarkan akaun pelaburan emas, tetapi hanya di KFHMB sahaja yang menawarkan

produk berasaskan syariah, oleh itu masyarakat yang ingin melabur di dalam portfolio

akaun pleaburan emas disarankan agar memilih KFHMB walaupun terdapat beberapa

kekurangan kecil, tetapi ia lebih baik daripada melanggan produk konvensional yang secara

terangnya tidak patuh kepada syariah.

5.3.2. Saranan Kepada KFHMB

Dalam analisis yang dilakukan, pengkaji berpuas hati dengan semua rukun dan syarat

transaksi pelaburan emas yang perlu dipatuhi oleh KFHMB mengikut perspektif ekonomi

Islam, tetapi didapati sedikit kekurangan dari segi akad kontrak yang digunakan bagi KFH

Akaun Emas-i iaitu al-sarf dan al-qard diterjemahkan hanya dengan mengisi 1 borang

sahaja, hal ini dikhuatiri tergolong di dalam 2 kontrak di dalam 1 akad yang dilarang oleh

syariah, walaupun pihak KFHMB mengatakan akad al-sarf dan al-qard dipisahkan dengan

lafaz secara lisan, tetapi dikhuatiri berlaku kealpaan untuk memeterai lafaz secara lisan,

secara langsung membawa kepada tidak sahnya kontrak tersebut. Oleh itu, pihak KFHMB

disarankan menyedia 2 borang yang berasingan bagi membezakan kontrak al-sarf dan al-

qard untuk mengelakkan berlakunya salah faham dan kekeliruan serta memantapkan lagi

operasi perlaksanaannya.

5.3.3. Saranan Kepada Institusi Perbankan Islam

Dalam Malaysia hanya terdapat sebuah bank sahaja yang menawarkan akaun pelaburan

emas berasaskan prinsip syariah iaitu KFHMB. Oleh itu, disarankan kepada institusi

158

perbankan Islam yang lain untuk menawarkan akaun pelaburan emas, ini kerana mejoriti

masyarakat Malaysia beragama Islam yang berkehendakkan kepada sistem perundangan

Islam oleh itu dijangkakan permintaan masyarakat kepada produk syariah sangat tinggi dan

juga membuka peluang perniagaan kepada pihak bank itu sendiri, ini dapat dilihat kepada

peningkatan bekalan emas yang ditawarkan oleh KFHMB pada 2010 ialah 100 kilogram

meningkat kapada 700 kilogram pada 2012342

. Selain itu, dengan adanya saingan antara

penawaran produk oleh bank-bank akan menambahbaikkan lagi portfolio pelaburan emas

ini dengan kajian dan penyelidikan baru.

5.3.4. Saranan Kepada Penyelidik

Kepada penyelidik, adalah baik sekiranya dapat mengembangkan lagi penyelidikan

mengenai emas, ini kerana emas merupakan lambang kekayaan dan mampu menyimpan

nilai daripada dimamah inflasi. Oleh itu, kajian demi kajian perlu dilakukan lagi bagi

menambahbaik portfolio emas yang sedia ada dan melahirkan portfolio baru lain yang

berasaskan emas.

5.4. Kesimpulan

Setelah menyiapkan bab terakhir ini, dapat kita lihat bahawa kajian ini telah menjawab

segala persoalan kajian dan mencapai objektif yang telah digariskan di awal bab kajian.

Pengkaji mengharapkan usaha yang sedikit ini dapat dimanfaatkan pada waktu sekarang

mahupun pada masa hadapan. Diharap kajian ini dapat memberi pemahaman ilmu dan

342 Temubual dengan Encik Muhammad Abdul Hakim Mohamed Sidek, op. cit.

159

maklumat yang berguna kepada segenap lapisan masyarakat khususnya pembuat dasar

berkaitan subjek utama kajian. Kajian ini juga diharap menjadi momentum kepada

penerokaan yang lebih jauh berkaitan muamalat Islam dan aplikasinya dalam

memperlihatkan ciri-ciri ke Islaman yang menyeluruh serta terbuka. (Wa Allahu aclam)

160

Bibliografi

Rujukan Arab

cAbd al-Karim Zaydan. (1996). Al-Wajiz fi

cUsul al-Fiqh. Beirut : Mu

cassasah al-Risalah.

Abu Dawud Sulaiman. (t.t). Sunan Abi Dawud. Beirut : Mucassasat

cAbd al-Hafiz al-Basat.

Al-Sharbini. (1997). Mughni al-Muhtaj. Bierut : Dar al-Macrifah.

Al-Barakati, Muhammad cAmin al-Ihsan al-Mujaddidi. (2003). Al-Ta

crifat al-Fiqhiyyah.

Beirut: Dar al- Kutub al-cIlmiyyah.

Al-Bukhari. (1400H). Al-Jamic al-Sahih al-Bukhari. Kaherah : al-Matba

cah al-Salafiyyah

Al-Syafici. (2002). Al-

cUmm. Beirut : Dar al-Kutub al-

cIlmiyyah.

Al-Kasani. (1998). Badaci al-Sana

ci fi Tartib al-Shara

ci’. Beirut : Dar Ihyak al-Turath al-

cArabi.

________. (1327.H). Badaci al-Sana

ci fi Tartib al-Shara

ci’. Kaherah : Matba

cah al-

Jamaliah.

Al-Nawawi. (1930). Sahih Muslim Bi Sharah al-Imam al-Nawawi. al-Azhar : al-Matbacah

al-Misriyah wa al-Azhar.

_________. (1994). Sahih Muslim Bi Sharah al-Imam al-Nawawi . Beirut : Dar al-

Macrifah.

_________. (t.t). Al-Majmuc. Jeddah : Maktabah al-

cArshad.

Al-Shaibani. (1983). Nail al-Marib. Beirut : Maktabah al-Falah.

Al-Nasaci. (2001). Sunan al-Kubra. Beirut : Mu

cassasah al-Risalah.

Ibn cAbd al-Barr. (2000). al-Istazkar. Beirut : Dar Kutub al-

cIlmiyyah.

Ibn cAbidin. (2009). Rad al-Muhtar. Riyad : Dar al-Kitab al-

cIlmiyyah.

Ibn Hajar al-cAsqalani. (t.t). Fath al-Bari. Kaherah : Maktabah al-Salafiah.

Ibn Manzur. (1955). Lisan al-cArab. Beirut : Dar Sadir.

Ibn Rushd. (1415H). Bidayah al-Mujtahid wa Nihayah al-Muqtasid. Kaherah : Maktabah

al-cIlm.

________. (1982). Bidayah al-Mujtahid wa Nihayah al-Muqtasid. Beirut: Dar al-Macrifah.

Ibn Hazm, cAli bin Ahmad. (t.t). Al-Muhalla. Beirut: Dar al-Afaq Al-Jadidah.

Ibn Qudamah. (1999). Al-Mughni. Arab Saudi : Dar cAlim al-Kutub.

161

Imam al-Malik. (1997). Al-Muwatta’. Beirut : Dar al-Gharab al-Islami.

Muhammad al-Zuhayli. (2007). Al-Muctamad fi al-Fiqh al-Shafi

ci. Damsyiq : Dar al-

Qalam.

Muhammad Rafat Sacid. (2002). Al-Mal, Milkitahu, wa Istishmaruhu, wa Infaquhu.

Mansurah : Dar al-Wafa’.

Muhammad Sulayman al-Asqar et. Al. (1998). Qadaya al-Zakah al-Muacsarah. Jordan :

Dar al-Nafa’is.

Musa Ibn Ahmad al-Hujawi. (1999). Al-Iqnac li Talib al-Intifa’. Beirut : Dar

cAlam al-

Kutub.

Mustafa al-Khin, Mustafa al-Bugha, cAli al-Sharbaji. (1992). Al-Fiqh al-Manhaji. Damsyiq

: Dar al-Qalam.

Nasr Muhammad al-Salami. (2008). Al-Dawabit al-Sharciyyah li al-Istithmar. Iskandariah :

Dar al-Iman.

Qutub Mustafa Sanu. (2000). Al-Istithmar, Ahkamuhu wa Dawabituhu fi al-fiqh al-Islami.

cAmman : Dar al-Nafa’is.

Sayyid Sabiq. (1999). Fiqh Al-Sunnah. Kaherah : Dar al-Fath li al-cIlm al-

cArabi.

Sulaiman, Ibn Dawud. (1999). Musnad Abi Dawud al-Tialisi. Badar Hijri : Markaz al-Juz

wa al-Dirasat al-cArabiah wa al-Islamiah Badar Hijri.

Syubair, Muhammad cUthman. (2006). “Al-Mutajarah bi al-Hamisy wa al-Ahkam al-

Mutacalliqah biha fi al-Fiqh al-Islami”. Kertas Kerja Dibentang di al-Majma

c al-

Fiqh al-Islami.

Sayyid al-Hawari. (1983). Al-Istithmar wa al-Tamwil. Kaherah : Maktabah cAin Shams

Tahir Haydar Hardan. (1997). Mabadic al-Istithmar.

cAmman : Dar al-Mustaqbal.

Wahbah al-Zuhayli. (2008). Al-Mucamalat al-Maliyah al-Mu

cassarah, Beirut : Dar al-Fikr.

________________. (1985). Fiqh al-Islami wa Adillatuh . Damsyiq : Dar al-Fikr.

________________. (2004). Fiqh al-Islami wa Adillatuh. Damsyiq : Dar Fikr.

________________. (1969). Nazariyyah al-Darurah al-Shariciyyah. Damsyik : Matba

cah

al-Farabi.

Yusuf al-Qaradawi (1983). Fiqh Al-Zakat. Beirut : Mucassasat al-Risalah.

Ziyad Ramadan. (1998). Mabadic al-Istithmar : Al-Haqiqi wa al-Mali.

cAmman : Dar

Wa’il.

162

Rujukan Melayu

Asmak Ab Rahman. (2009). “Peranan wakaf dalam Pembangunan Ekonomi Umat Islam

dan Aplikasinya di Malaysia”. Jurnal Syariah. j.17. b.1. h.125.

Azlan Khalili Shamsuddin. (1993). Saham dan Pelaburan. Kuala Lumpur : Fajar Bakti

Sdn.Bhd

Dewan Bahasa dan Pustaka. (2000). Kamus Dewan. edisi.3. c.5. Ampang: Percetakan

Dewan Bahasa dan Pustaka.

Faizah Ismail. (1995). Asas-asas Muamalat Islam. Kuala Lumpur: Dewan Bahasa dan

Pustaka

Fatimah Binti Abdul Majid. (2010). “Perlaksanaan Instrumen Pelaburan Islam di Islamic

Bank of Thailand (ISBT)”. (Disertasi Ijazah Sarjana Pengajian Islam , Akademi

Pengajian Islam, Universiti Malaya, Kuala Lumpur)

Fauzi Kado. (2009). “Analisis Skim Pelaburan Al-Mudharabah di Islamic Bank of

Thailand”. (Disertasi Ijazah Sarjana Pengajian Islam , Akademi Pengajian Islam,

Universiti Malaya, Kuala Lumpur).

Joni Tamkin Borhan. (2000). “Pemikiran Perbankan Islam: Sejarah dan Perkembangan”.

Jurnal Usuluddin. b.12. h.105.

Ismail Ibrahim. (1994). Pelaburan dalam Pasaran Sekuriti, Hadapan dan Opsyen. Kuala

Lumpur : Dewan Bahasa dan Pustaka.

Louis Ng. (2009). “Public Gold : Kelebihan Pelaburan Emas Fizikal”. Prosiding Seminar

Antarabangsa Penjanaan Ekonomi Melalui Transaksi Wang Dinar. Bangi.

Mat Noor Mat Zain. (2009). “Jual Beli Barangan Kemas daripada Emas dan Perak:

ReaksiTerhadap Pandangan Ibn Taymiyyah”. Prosiding Seminar Antarabangsa

Penjanaan Ekonomi Melalui Transaksi Wang Dinar. Bangi.

Mohammad Muslehuddin. (1986). Urusan Bank dan Hukum Islam. Kuala Lumpur :Dewan

Bahasa dan Pustaka.

Mohamed Fairooz. (2011). “Isu-Isu Riba Dalam Jual Beli Emas dan Perak”. Konvensyen

Kewangan Islam 2011 : Selangor.

Mohd Aidid Bin Md Said. (2007). “Emas sebagai Satu Alternatif Pelaburan : Kajian

Terhadap Syiling Kijang Emas di SMI-Q Resources Sdn Bhd”. (Latihan Ilmiah

Ijazah Sarjana Muda, Jabatan Syariah dan Pengurusan, Akademi Pengajian Islam,

Universiti Malaya, Kuala Lumpur).

163

Mohd Yahya Mohd Hussin et. al. (2010). “Daya Saing dan Anjakan (shift) Dalam Jenis

Kontrak Pembiayaan Perbankan Islam”. Jurnal Syariah. j.18. b.1. h.124.

Mohd Yahya Mohd Hussin dan Joni Tamkin Borhan. (2009). “Analisis Perkembangan

Pasaran Saham Islam di Malaysia”. Jurnal Syariah. j.17. b.3. h.431-456.

Muhammad Yamin Ismail. (2008). “Investment-link menurut hukun Islam” .Jurnal

Muamalat, Bil.1.

Mustapa Muhamed. (1995). Sistem dan Institusi Kewangan Islam Malaysia. Kuala Lumpur

: Cahaya Pantai (M) Sdn.Bhd.

Noprizal Bin Muhammad Yunus. (2006). “ Kriteria Pelaburan Bank Syariah : Aplikasi

Mudharabah Pada Bank Negara Indonesia”. (Disertasi Ijazah Sarjana Pengajian

Islam Akademi Pengajian Islam, Universiti Malaya, Kuala Lumpur).

Nurul Huda Binti Yahaya @ Yahuza. (2001). “Perlaksanaan Prinsip Mudharabah di Dalam

Akaun Pelaburan Am Al-Mudharabah : Kajian Kes di Bank Pertanian Malaysia”.

(Latihan Ilmiah Ijazah Sarjana Muda, Jabatan Syariah dan Ekonomi , Akademi

Pengajian Islam, Universiti Malaya, Kuala Lumpur).

Saat Sukami. (2011). Pelaburan Emas : Kaedah, Pendekatan dan Strategi. Selangor : PTS

Professional.

Salmy Edawati Yaacob. (2009). Dinar Emas Realiti Semasa Penggunaannya di Malaysia

Kuala Lumpur : Utusan Publications & Distributors Sdn Bhd.

Shamsudin Ismail. (2003). Pengurusan Bank Perdagangan Di Malaysia. Kuala Lumpur :

Dewan Bahasa dan Pustaka.

Syukor Hashim. (2009). “Menyingkap Rahsia Pelaburan Emas”. Prosiding Seminar

Antarabangsa Penjanaan Ekonomi Melalui Transaksi Wang Dinar. Bangi.

Parameter Pelaburan Emas, Muzakarah Jawatankuasa Fatwa Majlis Kebangsaan Bagi Hal

Ehwal Ugama Islam Malaysia Kali Ke-96, pada 13-15 Oktober 2011.

Rosalan Haji Ali. (1992). Pelaburan : Penilaian dan Penerapan. Kuala Lumpur : Dewan

Bahasa dan Pustaka.

Shamser Mohamad et. al. (2002). Analisis Pelaburan. Selangor : Universiti Putra Malaysia

Shamsiah Mohamad (2002). Cir-ciri Keuntungan Menururt Perspektif Islam. Jurnal

syariah. j.10.

Suhaimi Salleh. (1994). Menceburi Bidang Pelaburan. Singapura : Times Book

International.

164

Surtahman Kastin Hasan. (2002). “Perbelanjaan Bermanfaat dan Tidak Membazir

Mengikut Perspektif Islam” Jurnal syariah. edisi.10. j.2.

Surtahman Kastin Hasan, Sanep Ahmad. (2005). Ekonomi Islam : Dasar dan Amalan.

Kuala Lumpur : Dewan bahasa dan Pustaka.

Syed Mohd Ghazali Wafa et al. (2005). Pengantar Perniagaan Islam. Kuala Lumpur :

Pearson Malaysia Sdn. Bhd.

Rujukan Inggeris

Anas Elmelki dan Mounira Ben Arab. (2009). “Ethical Investment and the Social

Responsibilities of the Islamic Banks”. International Business Research. vol.2,

no. 2. p.123-130.

Asyraf Wajdi Dasuki. (t.t). “Sharicah Issues in Short Selling as Implemented in the Islamic

Capital Market in Malaysia”. Kertas kerja di bentangkan di Muctamar Aswaq al-

Auraq al-Maliyyah wa al-Bursot. Al-Mucktamar al-

cIlmi al-Sanawiyyah al-Khamis

cAshar, Jami

cyyah al-Imarat al-

cArabiyyah al-Mutahaddah

______________. (2010), “Practice and Prospect of Islamic Real Estate Investment

Trusts (I-REITs) in Malaysian Capital Market”. Journal of Islamic Economics,

Banking and Finance, vol.6, no.2.

David Hillier, Paul Draper, dan Robert Faff. (2006). “Do Precious Metals Shine? An

Investment Perspektif”. Financial Analysts Journal. vol.63. no.2.

Dirk G. Baur dan Thomas K. McDermott. (2010). “Is gold a safe haven? International

evidence” Journal of Banking and Finance 34.

Dirk G. Baur dan Brian .M. Lucey. (2010). “Is gold a hedge or a safe haven? An analysis

of stocks, bonds and gold” Financial Review 45.

Forrest Capie, Terence C. Mills dan Geoffrey Wood. (2005). “Gold as a Hedge Against the

Dollar” Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. j.15.

G. D. I. Barr, J.F Affleck-Graves. (1985). “Gold Share or Gold Bullion – Which is The

Better Investment?“. Journal of Managerial and Decision economic. vol.6. no.4.

Greg Tkacz. (2007). “Gold Prices and Inflation” Bank of Canada Working Paper.

Imran Tahir dan Mark Brimble. (2011). “Islamic Investment Behavior”. International

Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management. vol.4, no.2.

165

James Ross McCown dan John R. Zimmerman. (2006). “Is Gold a Zero-Beta Asset?

Analysis of the Investment Potential of Precious Metals”, Working Paper Series.

Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=920496. Dilayari pada 14/7/2011.

Jeffrey F. Jaffe. (1989). “Gold and Gold Stocks as Investment for Institutional Portfolio”.

Financial Analysts Journal. vol.45. no.2.

Laurence E. Blose. (1996). “Gold Price Risk and the Returns on Gold Mutual Funds”.

Journal of Economics and Business. no.48.

Laurence E. Blose. (2010). “Gold Prices, Cost of Carry, and Expected Inflation”. Journal of

Economics and Business. no.62.

Mark Joy. (2011). “Gold and the US dollar: Hedge or haven?” Finance Research Letters

Nadeshda Demidova-Menzel dan Thomas Heidorn. (2007). “Gold in the Ivestment

Portfolio”. Frankfurt scholl of Finance & Management, Working Paper. no.87.

Pradeep Dubey, John Geanakoplos dan Martin Shubik. (2003). “Is Gold an Efficient Store

of Value?”. Journal of Economic Theory. vol.21. no.4.

Thi Hong Van Hoang. (2011). “Gold quoted at Paris and the Diversification of French

Portfolios from 2004 to 2009”. Kertas kerja persidangan International Conference

of French Finance Association (AFFI) ke-28. Montpellier.

Virginie Coudert and Hélène Raymond-Feingold. (2011). ''Gold and financial assets: Are

there any safe havens in bear markets?''. Economics Bulletin. vol.31. no.2.

Frank K. Reilly. (1992). Investment. ed.3. United States : The Dryden Press.

John Maynard Keynes. (1960). The General Theory of Employment, Investment and

Money. London : Macmillan & Co. Ltd.

Radcliffe, Robert. C. (1990). Investment – Concepts, Analysis, Strategy. United States :

University of Florida, Harper Collin Publisher.

Temubual

Encik Hidayat Harun Pegawai Pembangunan Produk, Kuwait Finance House (Malaysia)

Berhad (KFHMB), pada 16 november 2011 bertempat di Menara Etiqa, Jalan

Pinang, Kuala Lumpur.

166

Encik Ahmad Zaini Ariffin, Pengurus Pembangunan Produk, Kuwait Finance House

(Malaysia) Berhad (KFHMB), pada 16 november 2011 bertempat di Menara Etiqa,

Jalan Pinang, Kuala Lumpur.

Encik Muhammad Abdul Hakim Mohamed Sidek, Ketua Penasihat Syariah dan

Pembangunan, Kuwait Finance House (Malaysia) Berhad (KFHMB), pada 5

Januari 2012 bertempat di Menara Etiqa, Jalan Pinang, Kuala Lumpur.

Encik Che Azizi Bin Che Seman, Pensyarah Kanan Jabatan Syariah dan Ekonomi Akademi

Pengajian Islam Universiti Malaya, merangkap Ketua Penasihat Syariah Bank

Muamalat Malaysia, pada 28 Februari 2012 di Jabatan Syariah dan Ekonomi

Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya

Prof. Madya. Dr. Ab Mumin Bin Ab Ghani, Pensyarah Jabatan Syariah dan Pengurusan

Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya, merangkap Ketua Penasihat Syariah

Hong Leong Islamic Bank, pada 10 Februari 2012 di Jabatan Syariah dan

Pengurusan Akademi Pengajian Islam Universiti Malaya.