105Profit // iunie 2016www.profit.md

Profit: Datele Biroului Naţional de Statistică arată că piaţa serviciilor de leasing este în creşte-re faţă de anul 2014. Pe cât de semnificativă este această creştere şi care sunt principalii factori care contribuie la extinderea acestei pieţe, mai ales în condiţiile când în multe industrii se înregistrează o stagnare sau chiar o recesiune?

A.G.: Pe fundalul reorganizării companiilor de lea-sing în organizaţii de microfinanţare, chiar şi o creştere nesemnificativă a acestui sector este un semnal îmbu-curător, cu potenţial de a recâştiga încrederea jucători-lor pe piaţa respectivă. În acelaşi timp, trebuie să înţe-legem care sunt premisele şi calitatea acestei extinderi, care, de altfel, nu este bazată pe creşterea „apetitului” clienţilor pentru acest tip de finanţare. Factorul domi-nant al evoluţiei pozitive se datorează ascendenţei ratei inflaţiei, generată de deprecierea monedei naţionale, or ponderea absolută în portofoliul de leasing o constitu-

ie finanţarea bunurilor importate, valoarea cărora este direct proporţională cu evoluţia valutară.

Profit: Care sunt principalele trei avantaje ale leasingului faţă de alte metode de finanţare?

A.G.: Incontestabil, procedura de accesare a fon-durilor prin utilizarea leasingului financiar este mult

Leasing & Perspective

EvoluţiE pozitivă stabilă

ponderea resurselor financiare acordate în leasing pentru procura-rea mijloacelor de transport rămâne una covârşitoare în republica moldova – 90,1% în 2015. directorul adjunct pentru dezvoltarea afacerilor din cadrul camerei de comerţ americană din moldo-va (amcham), expertul în leasing adrian gheorghiţa, consideră că

cota redusă, de exemplu, a leasingului financiar pe piaţa imobiliară se explică prin perioada redusă de finanţare - maxim 3-5 ani faţă de 7-15 ani în românia. potrivit lui, în condiţiile lipsei unor stimulente din partea statului, se antici-pează o evoluţie pozitivă temperată, dar stabilă a sectorului.

Ilon

a N

AVR

UC

1. SA Total Leasing2. SRL BT Leasing MD3. SRL Capital Leasing4. SRL Finance Leasing Company5. SA MAIB Leasing

Topul primelor 5 companii de leasing din republica moldova,

penTru anul 2015

Sursa: Biroul Naţional de Statistică

106 Profit // iunie 2016

mai rapidă prin faptul că deciziile de finanţare se iau în termeni optimi, solicitându-se un număr minim de acte. Garantarea leasing-ului se efectuează doar prin gajarea bunului ce urmează a fi procurat, clientul ne-maifiind silit de a garanta şi alte bunuri aflate în pro-prietatea acestuia. Şi nu în ultimul rând, menţionez fle-xibilitatea produselor de leasing, companiile pliindu-se pe priorităţile şi necesităţile clienţilor.

Profit: De cele mai multe ori când vorbim de leasing, avem în vedere doar vânzarea automo-bilelor în leasing. În ce măsură sunt dezvoltate şi alte segmente ale pieţei de leasing?

A.G: Într-adevăr, analiza structurii portofoliului sectorului de leasing arată că după criza din 2009 pon-derea achiziţiilor de utilaje şi echipament s-a diminuat constant. Însă, dinamica dată se explică prin prisma segmentului principal de clienţi spre care se orientează companiile de leasing, care în majoritate sunt persoane fizice sau persoane juridice nebancabile. Nu în ultimul rând urmează să luăm în consideraţie aspectele de ad-ministrare fiscală, tranzacţiile prin intermediul leasing-

ului financiar fiind defavorizate în comparaţie cu cre-ditarea tradiţională.

Profit: Ce frânează, de exemplu, dezvoltarea leasingului imobiliar? Şi cum aţi caracteriza evo-luţia pieţei leasing-ului din Moldova în compara-ţie cu alte state din regiune?

A.G.: Spre regret, piaţa de leasing financiar încă nu şi-a revenit după criza din 2009, perioadă în care in-dustria înregistra o cifră de 1,2 mlrd. lei. Decalajul este şi mai accentuat dacă convertim sumele în valută stră-ină, atestând practic înjumătăţirea volumului pieţei de leasing faţă de acea perioadă. Este dificil de comparat piaţa de leasing din Republica Moldova cu cea a ţărilor din regiune, având în vedere diferenţele între capacita-tea potenţială a pieţelor, precum şi contextul mai larg politico-economic. În România, spre exemplu, piaţa a înregistrat o creştere de două cifre, pe parcursul anului 2015 volumul total al finanţărilor noi constituind 1,6 mlrd. euro. Dacă ar fi să enumerăm doar câteva atuuri ale pieţei române aş menţiona extinderea finanţărilor către proiectele din sectorul agricol cu fonduri europe-

ne, dar şi instituirea unor stimulen-te de ordin fiscal. Referindu-ne la structura portofoliului, observăm că şi în România autoturismele sunt lideri în ceea ce priveşte tipul activelor finanţate. Lipsa leasin-gului financiar pe piaţa imobiliară din Republica Moldova, în mare măsură, se datorează imaturităţii sectorului, care oferă finanţare pe o durată de maxim 3-5 ani, în com-paraţie cu 7-15 ani în România.

Profit: Consideraţi că legea cu privire la leasing necesită anumite modificări? Care ar fi acestea?

A.G.: În decursul a peste zece ani de aplicare a acestei legi, este evident că piaţa de leasing s-a dez-voltat, actualmente aceasta nece-sitând mai multe retuşări, precum remodelarea obiectului de leasing, revizuirea drepturilor şi obligaţiilor părţilor, sporirea protecţiei intere-selor locatarilor şi locatorilor.

Profit: Activitatea companii-lor de leasing nu este reglemen-tată. Care este părerea Dvs. faţă de această situaţie?

2012 2013 2014 2015Mijloace fixe acordate în leasing – total 816,1 1136,8 1071,1 1089.2mijloace de transport 712,3 961,5 997,7 981,8maşini şi utilaje 64,9 99,7 27,3 60,5clădiri şi construcţii speciale 20,6 74,4 32,4 28,1alte mijloace fixe 18,3 1,2 13,7 18,8

2012 2013 2014 2015Mijloace fixe acordate în leasing cu ter-men de achitare – total

816,1 1136,8 1071,1 1089,2

până la 3 ani 515,1 638,5 639,7 659,6de la 3 ani până la 5 ani 217,4 462,0 409,2 401,5mai mult de 5 ani 83,6 36,3 22,2 28,1

2012 2013 2014 2015Mijloace fixe acordate în leasing - total 816,1 1136,8 1071,1 1089,2întreprinderilor şi organizaţiilor 467,1 644,0 628,9 585,7instituţiilor financiare 0 1,8 2,2 0persoanelor fizice 348,6 491,0 440,1 503,4

sTrucTura mijloacelor fixe acordaTe în leasing, mil. lei

Sursa: Biroul Naţional de StatisticăMijloacele fixe acordate în leasing după terMenul

de achiTare, mil. lei

Sursa: Biroul Naţional de StatisticăMijloacele fixe acordate în leasing după tipul

locaTarilor, mil. lei

Sursa: Biroul Naţional de Statistică

107Profit // iunie 2016www.profit.md

info

tag.

md

Proiect Pentru investitorii privaţi, companii,

întreprinderi şi bănci

în promovarea brandurilor, bunurilor şi

serviciilor

A.G.: În ceea ce priveşte reglementarea activităţii companiilor de leasing, doleanţele sectorului coincid cu viziunea de dezvoltare a autorităţilor publice – vor-bim de sporirea gradului de transparenţă în sector. Cu toate că abordarea liberalistă a fost binevenită la o primă etapă de dezvoltare a industriei, se conturează necesitatea supravegherii acestuia, pentru a oferi mai multă informaţie potenţialilor clienţi, dar şi pentru a creşte încrederea investitorilor străini în fiabilitatea sec-torului.

Profit: Care sunt prognozele privind evoluţia pieţei serviciilor de leasing în următorii ani?

A.G.: În condiţiile lipsei unor stimulente din partea statului, se anticipează o evoluţie pozitivă temperată, dar stabilă a sectorului.

Profit: Către ce sectoare ale economiei credeţi că se vor orienta companiile de leasing în urmă-torii ani?

A.G.: Leasingul ca instrument financiar reprezintă la rândul său o reflecţie pe termen scurt a stării de să-nătate a unei economii. Nu o dată s-a remarcat faptul că economia Republicii Moldova este una bazată pe consum, acest fapt oglindindu-se în ponderea automo-bilelor în structura de portofoliu a pieţei. Paralel exis-tă o serie de factori care frânează dezvoltarea acestui sector. În condiţiile existenţei unor elemente, precum limitarea accesului companiilor de leasing la fondurile programelor de dezvoltare şi la sistemul de garanta-re a creditelor, „discriminarea fiscală” a leasingului în comparaţie cu creditarea, imposibilitatea accesării sub-venţiilor, în cazul procurării tehnicii şi echipamentelor agricole, nivelul educaţiei financiare, ar fi dificil de anti-cipat un boom al pieţei de leasing. Însă, creşterea pieţei ar fi facilitată prin acordarea unor stimulente de natură fiscală, similar experienţei din România, precum şi prin deblocarea posibilităţii de a combina această formă de finanţare cu fondurile primite în cadrul programelor de dezvoltare şi subvenţionare.■

ponderea mijloacelor fixe acordaTe în leasing în anul 2015

Sursa: Biroul Naţional de Statistică