pembiayaan hutang (sukuk)

7/23/2019 pembiayaan hutang (sukuk)

http://slidepdf.com/reader/full/pembiayaan-hutang-sukuk 1/29

Sukuk and Bond Performance in

Malaysia

International Journal of Economics and Finance; Vol. 6,No. ; !"# ISSN "$"6%$&"' E%ISSN "$"6%$&(

Pu)lis*ed )y +anadian +enter of Science and Education

By Mosaid, Fadma El, and -ac*id -ac*id Boutti. !"#.

AHLI K UMPULAN:

ATIAH BINTI AHMAD P82416

SITI HAWA ZAINI P82429



PENEN/0/N•

Sukuk atau “ صك !a"a# $ata %a&a$ ' plural of ()a#a*a A+a) !a!tu Sakk atau “, ص -a./ &0&)aa&a$*u *!%!"

• AA3II( &0.05.!*!$a. 0"a)u+a. sukuk aa"a#

0+a$ua. -a./ &0&u.-a! .!"a! *0aa. -a./aat &0a$!"! 0+$7./*!a. 0&!"!$a. $0 ata* a*0t$0ta+a a. 0+$#!&ata. atauu. 0&!"!$a. $0ata* a*0t )a/! *0*uatu +7%0$ atau a$t!!t!0"a)u+a. $#a*(

• )0)0+aa 0+*a&aa. u%u a.ta+a Su$u$ a. )7.Wa"au )a/a!&a.au. $0ua;ua !.*t+u&0.$0a./a. !.! t!a$ &0.-0+ua! a.ta+a *atu *a&a"a!.



• Su$u$ !t0+)!t$a. &0./!$ut +!.*!;+!.*! *-a+!a#

• )7. !ta$+!<$a. *0)a/a! !.*t+u&0.

#uta./ %a./$a a.%a./ -a./!t0+)!t$a. 7"0# *-a+!$at;*-a+!$at a.$0+a%aa.

• Su$u$ 0+ta&a !!*u$a. aa"a# aa9=;a. !!*u$a. 7"0# S#0"" MDS 'Su$u$$7+7+at ( )0+.!"a! "!.$u./a. >= %uta7"a+



AHAGIAN A

S!.7*!* A+t!$0"



Persoalan Kajian (Isu)

• Su$u$ a. )7. ua %0.!* !.*t+u&0. $0a./a. -a./ )0+$7./*!a*a+a. &7a" Ma"a-*!a Su$u$ aa"a# !.*t+u&0. $0a./a.atu# *-a+!a# !+u%u$ *0)a/a! ?)7. I*"a&? ! a*a+a. Ma"a-*!a

• Su$u$ &0+u%u$ *0)a/a! ?)7. I*"a&? aa"a# !*0)a)$a. 7"0#)0)0+aa 0+*a&aa. a.ta+a Su$u$ a. )7.@ t0+uta&a.-a a+!*0/! +7*0* $0a./a. Ma"a#@ )0)0+aa $a%!a. &0./ata$a.

)a#aa Su$u$ !.7a*! u.tu$ &0.!+u !+!;!+! $0a./a. )7. !*a&!./ &0.%a! &0&atu#! +!.*! $0a./a. I*"a&

• Ma"a#@ )0)0+aa 0+*a&aa. u%u a.ta+a Su$u$ a. )7. Wa"au)a/a!&a.au. $0ua;ua !.*t+u&0. $0a./a. aa"a# )0+)0aa. t!a$ &0.-0+ua! a.ta+a 1 *a&a "a!.

• C1: ?Aa$a# 7+t<7"!7 u"a./a. Su$u$ &0&u.-a! 0+)0aa.-a./ $0ta+a 0./a. 7+t<7"!7 u"a./a. )7. $7.0.*!7.a"?

• C2: ?Aa$a# t0+aat #u)u./a. a.ta+a u"a./a. 7+t<7"!7 Su$u$a. 7+t<7"!7 )7.?



• &0./$a%! 0+)0aa. *!/.!5$a.a"a& u"a./a. &!. 7+t<7"!7

• &0./$a%! $7+0"a*! u"a./a.7+t<7"!7

Objektif Kajian



• Ka%!a. !.! t0"a# &0&)a.!./$a. +0*ta*! Su$u$a. )7. 7+t<7"!7 &0.//u.a$a. *atu *!+! !.0$*a"a& a*a+a. Su$u$ a. )7. Ma"a-*!a 0./a.&0.//u.a$a. !.0$* *!+! TE BPAM SFMUA INDFGB3ND )a/! &0.0+&!.$a. +0*ta*! Su$u$ a.)7. a*a+a. ! Ma"a-*!a )a/! t0&7# a+! 2==#!.//a 2=12

Sumbangan Kajian



Metodologi kajian

• &0.//u.a$a. !.0$* *!+! TE BPAM SFMUAB3ND INDFG a"a& )7. Ma"a-*!a a.a*a+a. Su$u$ 'aua" 1( Ta&)a#a. u"a@$!ta &0.//u.a$a. !.0$* /"7)a" TE BPAMSFMUA B3ND INDFG *0)a/a! 0.a.a a+a*a*a+a. /"7)a"

• Ba/! Su$u$@ $a%!a. &0.//u.a$a. *0/&0.

!.0$* I*"a& TE BPAM SFMUA B3ND INDFGa. *0/&0. !.0$* $7.0.t!7.a" )a/! )7.Ba/! *0t!a &ata./ *0t!a *0/&0. -a./*0*ua! t0"a# !a&)!"



• aua" 1 ! ata* &0.u.%u$$a. !.0$* !/u.a$a. u.tu$

&0a$!"! 7+t<7"!7 Su$u$ a. )7. -a./ )0+)0a D!

*a&!./ !tu@ aua" 1 &0.u.%u$$a. )!"a./a. Su$u$ atau)7. )a/! *0t!a !.0$* a.ta+a 2== a. 2=12 S0)a/a!7.t7#@ )a+!* 0+ta&a -a./ *0aa. 0./a. I.0$*

Su$u$ *0&ua t0&7# &ata./ &0.u.%u$$a. )a#aa!.0$* &0./a.u./! 4J= Su$u$ '4J=S( aa ta#u. 2==@

Su$u$ 499 aa ta#u. 2==8 a. 621 Su$u$ aa ta#u.2=12 !.0$* $7.0.*!7.a" *0aa. t0+!+! a+!aa 2==)7. '2==B( aa ta#u. 2==@ 189 )7. aa ta#u. 2==8

a. 198 )7. aa ta#u. 2=12

• Ka%!a. !.! &0&0+7"0# "!&a 7+t<7"!7 Su$u$ a. "!&a

7+t<7"!7 )7. Ka%!a. !.! %u/a &0.//u.a$a. *a&0" u%!a.;t)0+a*a./a. )a/! &0.%aa) 0+*7a"a. $a%!a. 0+ta&a

C1 a. &0.//u.a$a. u%!a. $7+0"a*! P0a+*7. u.tu$

&0.%aa) 0+*7a"a. $a%!a. $0ua C2



a!atan kajian

• EPS1 + +0*0.t* t#0 &0a. +0tu+. 7< Sukuk 7+t<7"!7P1Su$u$'a""(

• EPB1 +0+0*0.t* t#0 &0a. +0tu+. 7< )7.* 7+t<7"!7P1B7.*'a""(

• EPS2 +0+0*0.t* t#0 &0a. +0tu+. 7< Sukuk 7+t<7"!7P2Su$u$'>&;1-(

• EPB2 +0+0*0.t* t#0 &0a. +0tu+. 7< )7.* 7+t<7"!7P2B7.*'>&;1-(

• EPS> +0+0*0.t* t#0 &0a. +0tu+. 7< Sukuk 7+t<7"!7P>Su$u$'1-;>-(

• EPB> +0+0*0.t* t#0 &0a. +0tu+. 7< )7.* 7+t<7"!7P>B7.*'1-;>-(

• EPS4 +0+0*0.t* t#0 &0a. +0tu+. 7< Sukuk 7+t<7"!7

P4Su$u$'>-;-(•



• K0utu*a. U%!a.;t *0a+a *tat!*t! a.ta+a Su$u$a. )7. 7+t<7"!7 aa"a# t!a$ *!/.!5$a. Ha.-a$0utu*a. -a./ )0+$a!ta. 0./a. Su$u$ a. )7.7+t<7"!7 > )u"a. &ata./ #!.//a 1 ta#u. 'EPS2;EPB2'>&;1-(( -a./ *!/.!5$a.

K0*!&u"a..-a@ t0+aat 0+)0aa. *tat!*t!$ -a./*!/.!5$a. a.ta+a Su$u$ a. )7. 7+t<7"!7 -a./&0&u.-a! $u+a./ a+!aa *atu ta#u.



• K0utu*a. *0a+a *tat!*t!$ -a./ *!/.!5$a. #a.-a aa a*a./a. 7+t<7"!7Su$u$ a+! > )u"a. #!.//a *atu ta#u. $0&ata./a. P2Su$u$ '>&;1-( Ba/!

a*a./a. -a./ "a!.@ $0utu*a. *0a+a *tat!*t!$ t!a$ *!/.!5$a.

• EPS2 &0a$!"! u"a./a. &!. 7+t<7"!7 *u$u$ P2Su$u$'>&;1-(

• K0*!&u"a..-a@ t0+aat 0+)0aa. *tat!*t!$ -a./ *!/.!5$a. a.ta+a Su$u$7+t<7"!7 -a./ &0&u.-a! t0&7# &ata./ $u+a./ a+!aa *atu ta#u.

'P2Su$u$ '>&;1t(( a. 7+t<7"!7 Su$u$ "a!.



• K0utu*a. *0a+a *tat!*t!$ aa"a# t!a$*!/.!5$a.@ a. $0&u!a. $!ta t!a$ )7"0#

&0&)uat $0*!&u"a. $0aa 0+)0aa. a.ta+aa+a u"a./a. )7. 7+t<7"!7 -a./ )0+)0aa"a& $0* !.! T!aa $0*!&u"a. -a./ aat!)uat 0+)0aa. a.ta+a &!. u"a./a.

7+t<7"!7 0./a. )7. 7+t<7"!7 a"a& $0* !.!



• K0utu*a. u%!a. $7+0"a*! 7+t<7"!7Su$u$ 'aua" J( &0.u.%u$$a.)a#aa u"a./a. 7+t<7"!7 -a./

)0+$7+0"a*! 7*!t!<



• K0utu*a. u%!a. $7+0"a*! )7. 7+t<7"!7'aua" 6( &0.u.%u$$a. )a#aa u"a./a.

7+t<7"!7 -a./ )0+$7+0"a*! 7*!t!<



• aua" &0.u.%u$$a. 0$a"! $7+0"a*! a.ta+a $0ua;ua %0.!* 7+t<7"!7 K0utu*a.&0.u.%u$$a. #u)u./a. -a./ 7*!t!< a.ta+a Su$u$ a. )7. 7+t<7"!7 a"a& *0t!a0+!./$at $0&ata./a. 0./a. ta#a *!/.!5$a. *0)a.-a$ 1 K0*!&u"a..-a@t0+aat #u)u./a. -a./ *!/.!5$a. !a.ta+a u"a./a. Su$u$ a. )7. 7+t<7"!7



U"a*a. A+t!$0"

BAHAGIAN B



"ajuk

• E!./$a* a. )0+t0ata.0./a. !*u -a./ !./!.

!)!.a./$a.

• M0.//a&)a+$a. $0*0"u+u#a.

$a%!a. ! &a.a 0.u"!*&0.0+!ta$a. &0./0.a!+0*ta*! )7. a. *u$u$ !

Ma"a-*!a



Keaslian #

Sumbangan kajian

• I.! aa"a# $a%!a. 0+ta&a 7"0#0.u"!*

• Ka%!a. !.! %u/a &0.//u.a$a. *a&0"u%!a.;t )0+a*a./a. )a/! &0.%aa)

0+*7a"a. $a%!a. 0+ta&a C1 a.&0.//u.a$a. u%!a. $7+0"a*! P0a+*7.u.tu$ &0.%aa) 0+*7a"a. $a%!a.$0ua C2



Kajian $e!as

• P0.u"!* &0.//u.a$a. *7+7ta. $a%!a."0a* -a./ &0.u$u! )0+$a!ta.

0./a. 0+)0aa. )7. a. *u$u$a+! *0/! +0*ta*! &0.//u.a$a.&0t#7 -a./ )0+)0a

• P0.u"!* t0"a# &0&)uat +u%u$a.'citation( 0./a. )a!$



Metodologi kajian

• Ka0a# -a./ !/u.a$a. a"a& $a%!a.aa"a# )0+t0ata. 0./a. 7)%0$t!<-a./ !./!. !aa!

• Ka0a# $a%!a. aa"a# *0a+a $ua.t!tat!<

a. )0+*0*ua!a. 0./a. &a$"u&at-a./ !0+7"0#!



a!atan kajian

• Daata. $a%!a. !0+*0&)a#$a. 0./a.&0.//u.a$a. %aua" a. 0.0+a./a.

• K0utu*a. $a%!a. )0+%a-a &0.%aa)7)%0$t!< $a%!a.

• S0&ua $0utu*a. !a.a"!*!* 0./a.)a!$



Ke!akaran !enulis

• Na&a : a&a

• Na&a a$#!+ : FL M3SAID

• K0a+/a.0/a+aa. : M7+7a.

• P0$0+%aa.: P0./a%a+ a. %u+ut0+a ! u.!0+*!t! I). Z7#+ :

#tt:u!a&a

• !"# : P*d dalam ke2an3an 4ke2an3an islam5 :a+!FNSA;A/a!+ : #tt:0.*a;a/a!+a&a

• o7ic : ?Performance of Portfolios of Financial

Instruments Sukuk ?• !!& Sar8ana ke8uruteraan 9e2an3an a+! FNSA;

A/a!+ : #tt:0.*a;a/a!+a&a

• !!" Sar8ana Muda 9e8uruteraan dalam Sains9om7uter a+! FNSIAS;Ea)at : #tt:0.*!a*&a

http://www.uiz.ac.ma/

http://www.ensa-agadir.ac.ma/


http://www.ensias.ma/

http://www.ensias.ma/



http://www.uiz.ac.ma/



• Pr : r B<=I -ac*id

• MASTFE a+! E0..0* I.*t!tut0 7< Ma.a/0&0.t@ P0+a.!*D0./a. 0.a%aa. K+0!t "-7..a!* Ba.$@ )0"!au &0.0+!&a

P#D K0a./a. a. A.a"!*!* Kua.t!tat!< a+! I.*t!tutP0./a%!a. P0./u+u*a.@ E0..0* Sa-a U.!0+*!t-@ 'P0+a.!*(

• D+ B3UTTI t0"a# )0+ta.//u./%aa) )a/! %aata. 0.t!./a"a& 0")a/a! *-a+!$at &u"t!.a*!7.a" 'FL@ EIOHB3ND@ A$7O3ATIN( Paa &a*a !.! )0"!au aa"a# P+7<0*7+ a.

0.-0"!!$ ! K0a./a.@ Au!t a. P0./u+u*a. S0$7"a#P0+.!a/aa. a. S0$7"a# K0%u+ut0+aa. ! Ma/#+!)! '-a./0+ta&a a. a"!./ $0ta+a Ma/#+!)! P0+.!a/aa. F./!..00+!./S#77"(

• P+7<0*7+ B3UTTI t0"a# &0./a+a./ )a.-a$ )u$u a"a&

0")a/a! )!a./ ! B0"!au t0"a# &0.0+)!t$a. t!/a )ua# )u$ua"a& 0./u+u*a. *t+at0/! a"a& 0!*! a.ta+a)a./*a B0"!au

%u/a t0"a# &0.0+)!t$a. )0+atu*;+atu* a+t!$0" a"a& !*u;!*u$0a./a. -a./ !+0$a )0.tu$ 0")a/a! +7/+a& "at!#a.0$*0$ut!< 0./u+u*a.

•

P+7<0*7+ B3UTTI aa"a# P+0*!0. Ma/#+!)! P0+*atua.P0./u+u*a. P0+a$au.a. '2M2A(@ -a./ &a.a !a )0+t!.a$



Persemba%an

• 3+/a.!*a*! a. *u*u.a. $a%!a.aa"a# t0+atu+

• P0.u"!* &0.//u.a$a. /a-a )a#a*a-a./ a/a$ &ua# !<a#a&!

• Su*u.a. %aua" a. 0.0+a./a.

t!a$ t0+atu+ a. &0./0"!+u$a.0&)aa



Komen # &adangan

• Ka%!a. !.! &0&)0+! 0./0ta#ua.$0aa 0&)aa u.tu$ &0.!"a!+0*ta*! *a&aa *u$u$ atau )7. -a./

"0)!# )a!$• U.tu$ $a%!a. a$a. ata./ @

!aa./$a. u.tu$ &0&)uat $a%!a.t0.ta./ +0*ta*! *u$u$ a. )7. $0ata* +7%0$ -a./ !a)!a-a! 7"0# *u$u$a. )7. ! Ma"a-*!a .0/a+a -a./$0ua t0+)0*a+ -a./ &0/!*u$a. *u$u$



'ujukan

1 A+!Q@ M@ R Sa<a+!@ M '2=12( A+0 Su$u$ S0u+!t!0* t#0 Sa&0a* O7.0.t!7.a" B7.* A<+7 Fu+a*!a. Stu!0*@ 1'1(

2 Oa$!+@ S@ R Ea0!@ '2==( Su$u$ * 7.0.t!7.a" )7.*: I*t#0+0 a !Q0+0.0 !. a"u0 at +!*$ W7+$!./ Pa0+Wa*#!./t7.DO: I.t0+.at!7.a" &7.0ta+- <u.WP=2>

> at#u+a#&a.@ H@ R !t+!at!@ E '2=1>( O7&a+at!0 A.a"-*!* 7<E0tu+. 7. Su$u$ a. O7.0.t!7.a" B7.*A&0+!a. 7u+.a" 7<F7.7&!*@ >'>(@ 1J916> E0t+!00 <+7&#tt:a+t!"0*au)7+/<1=J92>%07.7&!*2=1>=>=>=J<

pembiayaan hutang (sukuk)

Documents