laporan tahunan 20186 pt multi agro gemilang plantation tbk. ikhtisar saham share overview...

1Laporan Tahunan 2018 Annual Report

PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk.

LAPORAN TAHUNANANNUAL REPORT 2018

2 PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk.

Daftar isiTable of Content

Daftar isi - Table of Content

Daftar isi / Table of Content .................................................................................................Visi - Misi / Vision - Mision ..................................................................................................Ikhtisar Keuangan / Financial Overview ..............................................................................Grafik Keuangan / Financial Chart .......................................................................................Ikhtisar Saham / Share Overview ........................................................................................Laporan Dewan Komisaris / Board of Commissioners Report .............................................Laporan Direksi / Board of Directors Report .......................................................................Profil Perusahaan / Company Profile ...................................................................................• InformasiPerusahaan/Company Information ..............................................................• TentangPerseroan/About the Company .......................................................................• KegiatanUsahaPerseroan/Commercial Activities of the Company ...............................• StrukturOrganisasi/Organizational Structure ...............................................................• StrukturKepemilikanSaham/Shareholding Structure ...................................................• PencatatanSahamPerseroan/Company Stock Listing .................................................• EntitasAnak/Subsidiary Entities ..................................................................................• ProfilDewanKomisaris/Board of Commissioners Profile .............................................• ProfilDireksi/Board of Directors Profile .......................................................................

Pembahasan dan Analisis Manajemen/ Management Discussion and Analysis .....................• TinjauanUmum/General Overview ..............................................................................• TinjauanKeuangan/Financial Analysis .........................................................................• TinjauanOperasional/Operations Review ....................................................................• ProspekUsaha/Business Prospects ...........................................................................• AnalisisDampakLingkungan/Environmental Impact Analysis ......................................

Sumber Daya Manusia / Human Resources ........................................................................• SumberDayaManusia/Human Resources ..................................................................• KesejahteraanKaryawan/Employee Welfare ................................................................• PelatihanKaryawan/Employee Training .......................................................................

Tata Kelola Perusahaan Yang Baik / Good Corporate Governance .......................................• TataKelolaPerusahaanYangBaik/Good Corporate Governance ...................................• RapatUmumPemegangSaham/General Meeting of Shareholders ...............................• DewanKomisaris/Board of Commissioners ................................................................• Direksi/Board of Directors ..........................................................................................• UnitAuditInternal/Internal Audit Unit ...........................................................................• KomiteAudit/Audit Committee ...................................................................................• SekretarisPerseroan/Corporate Secretary ..................................................................• ManajemenRisiko/Risk Management .........................................................................• StrategidanRencanaMasaDatang/Future Strategy and Planning ...............................• TanggungJawabSosialPerusahaan/Corporate Social Responsibility ...............................• LemebagaProfesiPenunjangPasarModal/Capital Market Supporting Institutions and

Professions ...........................................................................................................Surat Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi / Statement of the Board of Commissioners and Directors ......................................................................................................................Laporan Keuangan / Financial Statement ...........................................................................

23467

101216

161618191920202324262627303334353535353838384041424343454647

48

4952

1.2.3.4.5.6.7.8.

9.

10.

11.

12.

13.


Visi - MisiVision - Mision

Visi - Misi Vision - Mision

VISI : Menjadiperusahaanperkebunansawityangterintegrasidanberwawasanlingkungan serta memberikan manfaat kepada pihak-pihak yangberkepentingan.

VISION : To become an integrated and environmentally sustainable oil palm estate company and to provide benefits to stakeholders.

MISI : -MelakukanpembangunankebunsawitsecaraberkelanjutansesuaidenganIndonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) / Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO).

-Memberikanpelatihanketenagakerjaandibidangindustrisawit - PembangunanPabrikKelapaSawit -MembantupemberdayaanmasyarakatsekitarmelaluiprogramCorporate

Social Responsibility (CSR)yangtepatsasarandantepatguna

MISION : - To develop oil palm estates in a sustainable manner in accordance with the Indonesian Sustainable Palm Oil (ISPO) / Roundtable on Sustainable Palm Oil (RSPO).

- To provide manpower training in the palm oil industry - To build Palm Oil Mills - To empower local communities through effective and appropriate

Corporate Social Responsibility (CSR) programs.

3LaporanTahunan2018Annual Report


Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights

Ikhtisar Keuangan - Financial OverviewDalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain / In Rupiah, unless specified otherwise

Current Assets

Non-Current Assets

Total Assets

Current Liabilities

Non-Current Liabilities

Total Liabilities

Total Equity

Total Liabilities and Equity

Aset Lancar

Aset Tidak Lancar

Jumlah Aset

Liabilitas Lancar

Liabilitas Tidak Lancar

Jumlah Liabilitas

Jumlah Ekuitas

Jumlah Liabilitas dan Ekuitas

332.147.049.412

969.234.616.276

1.301.381.665.688

271.139.997.723

520.064.189.492

791.204.187.215

510.177.478.473

1.301.381.665.688

212.679.836.667

987.200.074.600

1.199.879.911.267

275.142.390.216

213.587.155.745

488.729.545.961

711.150.365.306

1.199.879.911.267

113.407.221.547

1.145.521.545.161

1.258.928.766.708

297.675.509.149

136.709.368.047

434.384.877.196

824.543.889.512

1.258.928.766.708

Posisi Keuangan 20182017

Disajikan Kembali /Re-Presented

Financial Position

Laba RugiKomprehensif

ComprehensiveIncome Statement2018

Net Sales

Cost of Goods Sold

Gross Profit

Cost of Business

Business Loss

Net Miscellaneous Costs

Income Tax

Current Year Net Profit (Loss) after Impact of Pro-forma Adjustment on Sepengendali Entity Restructuring

Transactions

Miscellaneous Comprehensive Revenues (Cost) after the Impact of

Adjustment

Current Year Comprehensive Profit (Loss) after Impact of Pro-forma

Adjustment on Sepengendali Entity Restructuring Transactions

Impact of Pro-forma Adjustment on Sepengendali Entity Restructuring

Transactions

Miscellaneous Comprehensive Earnings Impacted by Adjustment

Current Year Net Profit (Loss) Prior to Impact of Pro-forma Adjustment

on Sepengendali Entity Restructuring Transactions

Miscellaneous Comprehensive Earnings (Cost) Prior to impact of

Adjustment

Current Year Comprehensive Profit (Loss) Prior to Impact of Pro-forma Adjustment on Sepengendali Entity

Restructuring Transactions

Net Loss Per Share

254.510.713.139

(258.998.793.530)

(4.488.080.391)

(8.746.643.896)

(13.234.724.287)

(60.313.680.135)

39.078.368.486

(34.470.035.936)

9.248.882

(34.460.787.054)

(9.482.333.434)

-

(43.952.369.370)

9.248.882

(43.943.120.488)

(4,67)

296.912.689.010

(280.036.583.578)

16.876.105.432

(166.486.737.866)

(149.610.632.434)

(7.664.230.848)

(6.045.474.908)

(163.320.338.190)

(73.186.016)

(163.393.524.206)

(7.477.351.530)

-

(170.797.689.720)

(73.186.016)

(170.870.875.736)

(18,19)

175.631.681.999

(174.254.990.152)

1.376.691.847

(35.776.567.073)

(34.399.875.226)

(27.159.472.275)

(1.463.054.987)

(63.022.402.488)

49.515.654

(62.972.886.834)

18.944.345.511

(275.352.149)

(44.078.056.978)

(225.836.494)

(44.303.893.472)

(4,68)

Penjualan Bersih

Beban Pokok Penjualan

Laba Kotor

Beban Usaha

Rugi Usaha

Beban Lain-lain Bersih

Pajak Penghasilan

Laba (Rugi) Bersih Tahun Berjalan Setelah Dampak Penyesuaian Proforma Atas Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

Pendapatan (Beban) Komprehensif Lainnya Setelah Dampak Penyesuaian

Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan Setelah Dampak Penyesuaian Proforma Atas Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

Dampak Penyesuaian Proforma Atas Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

Penghasilan Komprehensif Lain Dampak Penyesuaian

Laba (Rugi) Bersih Tahun Berjalan Sebelum DampakPenyesuaian Proforma Atas Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

Pendapatan (Beban) Komprehensif Lainnya Sebelum Dampak Penyesuaian

Laba (Rugi) Komprehensif Tahun Berjalan Sebelum Dampak Penyesuaian Proforma Atas Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali

Rugi Bersih Per Saham

2016Disajikan Kembali /

Re-Presented


Re-Presented


Re-Presented


Total Liabilities/Total Assets

Total Liabilities/Total Equity

Total Net Loss/Net Sales

Total Net Loss/Total Assets

Net Loss/Total Equity

34,50

52,68

(17,27)

(3,49)

(5,33)

Jumlah Liabilitas/Jumlah Aset

Jumlah Liabilitas/Jumlah Ekuitas

Jumlah Rugi Bersih/Penjualan

Jumlah Rugi Bersih/Jumlah Aset

Jumlah Rugi Bersih/Jumlah Ekuitas

Rasio Keuangan (%) Financial Ratios (%)2018 2017 2016

60,8

155,08

(25,10)

(3,39)

(8,64)

40,73

68,72

(57,52)

(14,23)

(24,02)


Ikhtisar KeuanganFinancial Highlights


Ikhtisar SahamShare Overview

Aset/Assets

2016 2017 2018

Liabilitas/Liabilities

2016 2017 2018

Rp1.258.928.766.708,00 Rp1.199.879.911.267,00 Rp1.301.381.665.688,00

Rp434.384.877.196,00 Rp488.729.545.961,00 Rp791.204.187.215,00

Ekuitas/Equity

Rp824.543.889.512,00 Rp711.150.365.306,00 Rp510.177.478.473,00

2016 2017 2018

Penjualan/Sales

2016 2017 2018

Rp254.510.713.139,00 Rp296.912.689.010,00 Rp175.631.681.999,00

Beban usaha/ Operating Expenses

Rp(8.746.643.896,00) Rp(166.486.737.866,00) Rp(35.776.567.073,00)

2016 2017 2018

Rugi Bersih/ Net Loss

2016 2017 2018

Rp(43.952.369.371,00) Rp(170.797.689.720,00) Rp(44.078.056.978,00)

Grafik KeuanganFinancial Charts



Ikhtisar Saham Share Overview

Ikhtisar SahamShare Overview

PENAWARAN UMUM SAHAM PERSEROAN

Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) dengan suratnya nomor S-14783/BL/2012 untuk melakukan Penawaran

(IPO) sejumlah 4.000.000.000 saham dengan nominal Rp100 (nilai penuh) per saham kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp110 (nilai penuh) per saham. Pada 16 Januari 2013, seluruh saham tersebut telah dicatat di Bursa Efek Indonesia.

KINERJA HARGA SAHAM 2018

CORPORATE SHARES PUBLIC OFFERING

statement from the Head of the Capital Market and

shares at a nominal value of Rp100 (full value) per

(full value) per share. As of January 16, 2013, all of said shares had been listed at the Indonesian Stock Exchange.

2018 SHARE PRICE PERFORMANCE

UraianTriwulan 1 / 1st Quarter Triwulan 2 / 2nd Quarter2018 2017 2018 2017

Description

Jumlah saham

Kapitalisasi Pasar

Harga Tertinggi

Harga Terendah

Harga Penutupan

Volume

9.000.000.004

450.000.000.200

50

50

50

522.600

9.000.000.0004

450.000.000.200

50

50

50

18.084.000

9.000.000.004

450.000.000.200

50

50

50

10.666.200

9.000.000.0004

450.000.000.200

50

50

50

170.100

Total shares

Market Capitalization

Highest Price

Lowest Price

Closing Price

Volume

UraianTriwulan 3 / 3rd Quarter Triwulan 4 / 4th Quarter2018 2017 2018 2017

Description

Jumlah saham

Kapitalisasi Pasar

Harga Tertinggi

Harga Terendah

Harga Penutupan

Volume

9.000.000.004

450.000.000.200

52

50

50

76.234.100

9.000.000.0004

450.000.000.200

50

50

50

334.000

9.000.000.004

450.000.000.200

50

50

50

1.420.600

9.000.000.0004

450.000.000.200

50

50

50

1.261.900

Total shares

Market Capitalization

Highest Price

Lowest Price

Closing Price

Volume


Ikhtisar Saham Share Overview

BulanVolume Saham /Volume of Shares

2017

Tertinggi (Rp) /Highest (Rp)

2018 2017 2018 2017 2018 2017

Terendah (Rp) / Lowest (Rp)

Penutupan (Rp) / Closing (Rp)

2018JanuariFebruariMaret April MeiJuniJuliAgustusSeptemberOktoberNovemberDesember

119.20017.943.600

21.2009.700

157.2003.200

15.200296.10022.70039.400

1.207.40015.100

505050505050505050505050

505050505050505050505050

505050505050505050505050

Month

January

February

March

April

May

June

July

August

September

October

November

December

The stock market capitalization of PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (Perseroan) per December 31, 2018 reached a value of Rp450 billion, on par with the market capitalization of December 31, 2017.

As of the end of 2018, 9,000,000,004 Company shares are listed at the Indonesian Stock Exchange. The total volume of Company shares traded in 2018 reached 88,843,500 shares, up 347.57% from the previous year’s 19,850,000.

The total number of Company shareholders was on record as 1,249 at the end of 2018 compared to 1,081 at the end of 2017 or up 15.54%

Kapitalisasi pasar saham PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (Perseroan) per 31 Desember 2018 mencapai nilai Rp450 miliar, sama dengan kapitalisasi pasar pada 31 Desember 2017

Hingga akhir 2018, sejumlah 9.000.000.004 lembar saham Perseroan tercatat di Bursa Efek Indonesia. Volume seluruh saham Perseroan yang diperdagangkan pada tahun 2018 mencapai 88.843.500 lembar saham, meningkat sebesar 347,57 % dari tahun sebelumnya sebesar 19.850.000 lembar saham.

Jumlah pemegang saham Perseroan tercatat sebanyak 1.249 pada akhir 2018 dibanding 1.081 pada akhir 2017 atau naik 15,54 %

505050505050505250505050

505050505050505050505050

505050505050505050505050

126.00060.900

335.7001.526.2008.813.300

326.70012.466.50063.475.800

291.800900

1.4001.418.300



LAPORANDEWANKOMISARIS&DIREKSI

Report From Board of Commissioners and The Board of Directors


Laporan Dewan KomisarisReport from the Board of Commissioner

Laporan Dewan KomisarisBoard of Commissioners Report

Yuliar Murad NasutionKomisaris Utama merangkap Komisaris IndependenPresident Commissioner concurrently serving as Independent Commissioner

Pemegang Saham yang Terhormat,Pertama-tama, kami, atas nama Dewan Komisaris PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. mengucap syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa karena atas berkat, rahmat dan karuniaNya, kami dapat menyampaikan laporan tahunan PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. untuk tahun buku 2018.

Dear Shareholders,On behalf of the Board of Commissioners of PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. we deliver our praise to God the Almighty for His blessing, mercy and grace as we can deliver the 2018 annual report of PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk.

Pada tahun 2018, ada beberapa tantangan dalam dan luar negeri yang dihadapi industri kelapa sawit Indonesia, antara lain:- Kondisi pasar global;- Hambatan perdagangan di sejumlah kawasan/negara

tujuan ekspor;- Tekanan kampanye negatif yang makin gencar dan

mengancam citra produk industri sawit;- Penguatan pasar domestik dan implementasi

kebijakan biodiesel yang belum memuaskan.

Kondisi di atas memiliki efek yang cukup signifikan ke sebagian perusahaan perkebunan kelapa sawit di Indonesia, termasuk PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (“Perseroan”).

Pada tahun 2018, Perseroan menghadapi kendala dalam pengadaan Tandan Buah Segar (TBS), baik dari perkebunannya sendiri atau dari luar perkebunan. Perseroan akan terus mencari terobosan dalam memperoleh dan memenuhi kebutuhan TBS, meningkatkan efisiensi dalam pengadaan TBS baik dari perkebunan sendiri maupun dari luar.

Pada tahun 2018, Perseroan telah mengambilalih 1 (satu) perusahaan kelapa sawit. Pengambilalihan tersebut diharapkan dapat meningkatkan efisiensi operasional dan mengurangi risiko usaha. Perseroan sebagai perusahaan induk, dengan 4 (empat) entitas anak perusahaan, akan dapat lebih menjaga kontinuitas usaha dan juga akan meningkatkan keuntungan usaha bagi Perseroan.

Selanjutnya, sesuai dengan Undang-Undang No.40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas serta anggaran dasar Perseroan, Dewan Komisaris bertugas mengawasi manajemen Perseroan yang dilakukan oleh Direksi

In 2018, there are a few number of domestic and foreign challenges facing the palm oil industry of Indonesia, among others:- Global market conditions;- Trade barriers in a number of export regions/target

countries;- Negative campaign pressures were intensifying and

threatening the palm oil product;- Strengthening the domestic market and unsatisfactory

implementing in biodiesel policies.

The above conditions have a significant effect on some palm oil companies in Indonesia, including PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (“Company”).

In 2018, the Company is facing constrained in the procurement of Fresh Fruit Bunches (FFB), both from its own plantations or from outside plantation. The Company will continuously seeks a breakthrough in obtain and fulfill the needs of FFB, increasing the efficiency in FFB procurement from both own and outside plantation.

In 2018, the Company has taken over 1 (one) palm oil company. The acquisition is expected will increase efficiency and reduce business risks. The Company as a holding company of 4 (four) subsidiaries, will be able to maintain its business continuity and also increase business profits for the Company.

Furthermore, in accordance with Law No. 40 of 2007 concerning Limited Liability Company as well as the Company’s articles of association, the Board of Commissioners shall oversee the Company’s management


Jakarta, 30 April 2019 / Jakarta, April 30, 2019Atas nama Dewan Komisaris / On behalf of the Board of Commissioners

Yuliar Murad NasutionKomisaris Utama merangkap Komisaris Independen

President Commissioner concurrently serving as Independent Commissioner

Laporan Dewan KomisarisReport from the Board of Commissioner

serta memberikan pendapat dan rekomendasi kepada Direksi, jika dipandang perlu. Fungsi pengawasan Dewan Komisaris diharapkan dapat memastikan bahwa prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance / GCG) dilaksanakan secara efektif dalam semua kegiatan Perseroan di semua tingkatan organisasi.

Dewan Komisaris telah melakukan pemeriksaan dan penelaahan terhadap kinerja laporan keuangan Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, dan menghasilkan beberapa masukan serta rekomendasi untuk Direksi Perseroan.

Selain itu, Dewan Komisaris telah melaksanakan pemantauan, memberi arahan dan rekomendasi kepada Direksi agar senantiasa konsisten dalam menaati semua peraturan yang berlaku dan menerapkan prinsip GCG, kehati-hatian dalam mengambil setiap kebijakan, dan inovasi agar mampu meraih produktivitas dan efektivitas operasional sesuai dengan yang diharapkan.

Dengan harapan bahwa kondisi perekonomian dunia, termasuk harga CPO, akan membaik di tahun 2019, Dewan Komisaris optimis bahwa dengan berbagai upaya yang akan dilakukan Perseroan, bidang usaha kelapa sawit masih menjanjikan, mengingat besarnya potensi pasar yang ada.

Terkait dengan kepatuhan terhadap peraturan, maka Dewan Komisaris berharap di kegiatan Perseroan selanjutnya, Perseroan akan tetap memenuhi ketentuan yang ditetapkan Pemerintah, khususnya terkait dengan kemitraan dan pengelolaan perusahaan yang berkelanjutan.

Sebagai penutup, kami menyadari bahwa kinerja Perseroan tidak terlepas dari dukungan semua pihak. Untuk itu, Dewan Komisaris menyampaikan penghargaan setinggi-tingginya kepada seluruh pemegang saham, mitra usaha dan para pemangku kepentingan lainnya atas bantuan, dukungan dan masukan yang diberikan bagi peningkatan kinerja Perseroan.

conducted by the Board of Directors as well as provide opinions and recommendations to the Board of Directors, if deemed necessary. The Board of Commissioners supervisory function is expected to ensure the effective implementation of Good Corporate Governance /GCG principles in all Company’s activities at all organizational levels.

The Board of Commissioners has conducted the examination and review of the performance of the Company’s financial statement for the year ended December 31, 2018 and 2017, and resulted in some inputs and recommendation for the Board of Directors of the Company.

Beside this, the Board of Commissioner has conducted monitoring, provide direction and recommendation to the Board of Directors, up to be consistent in obeying all applicable regulations and adopt principles of GCG, prudent in taking every policy, and innovation to be able to achieve productivity and operation effectiveness as expected.

We hope that the world economic conditions, including the price of CPO will improve in 2019, the Board of Commissioner is optimistic that with the various effort by the Company, the palm oil business is still promising, given the potential market.

Regarding compliance with regulations, the Board of Commissioners hopes in the future activities, the Company will continue to comply with the regulations set by the Government, particularly related to partnerships and sustainable management of the company.

Finally, we realize that the Company’s performance is inseparable from the support of all parties. Therefore, the Board of Commissioner would also like to convey appreciation to all shareholders, business partner and other stakeholders for the contribution, support and feedback in improving performance of the Company.


Laporan DireksiReport from the Board of Directors

Laporan DireksiBoard of Directors Report

Ade MoesthafaDirektur Utama - President Director Pemegang Saham yang Terhormat,Tahun 2018 masih merupakan tahun yang penuh tantangan bagi Perseroan. Walaupun demikian, Perseroan dapat melaluinya meski dengan kinerja belum memuaskan. Oleh karena itu, patut kiranya kita panjatkan rasa syukur yang sedalam-dalamnya kepada Tuhan Yang Maha Kuasa atas rahmat dan karuniaNya kita bisa melalui tahun 2018.

Dear Shareholders,The year 2018 remained a challenging year for the Company. Nevertheless, the Company was able to pass the year despite of with unsatisfactory performance. So that it is worth us to express our gratitute to God the Almighty for His mercy and grace through the year of 2018.

Di tengah situasi perekonomian global dan nasional yang masih melambat, meskipun industri kelapa sawit secara nasional mengalami kenaikan produksi, namun perkembangan industri tersebut tidak banyak memberikan dampak positif terhadap perkembangan Perseroan.

Perseroan telah melakukan langkah strategis untuk meningkatkan kinerja usaha dan performa keuangan, yaitu dengan melakukan akusisi perusahaan perkebunan kelapa sawit pada Triwulan IV tahun 2018 melalui hutang pemegang saham.

Perusahaan yang di akuisisi bernama PT Meta Epsi Agro (“MEA”) sebuah perusahaan kelapa sawit yang berlokasi di Kumai, Kotawaringin Barat, Kalimantan Tengah. MEA mengoperasikan 126 hektar tanaman inti dan 6.854 hektar perkebunan plasma dan Pabrik Kelapa Sawit (“PKS”) dengan kapaitas produksi 30 ton/jam (extension ke 45 ton/jam). MEA juga memiliki perkebunan inti seluas 1,027 ha dengan areal tertanam 941 hektar yang berlokasi di kecamatan Langgam, kabupaten Pelalawan, Riau.

Penjualan konsolidasi Perseroan mengalami peningkatan sebesar 153,14 % dari Rp69,38 miliar di tahun 2017 menjadi Rp175,63 miliar di tahun 2018.

Hal tersebut tercermin dari meningkatnya pendapatan dari minyak sawit sebesar Rp68,13 miliar di 2017 menjadi sebesar Rp155,06 miliar di 2018, atau meningkat sebesar 127,60%

Pendapatan dari Tandan Buah Segar (TBS) meningkat dari Rp0,90 miliar di 2017 menjadi sebesar Rp1,60 miliar di 2018, atau meningkat sebesar 77,78%.

Pendapatan lain-lain meningkat dari Rp0,34 miliar di 2017 menjadi Rp18,95 miliar di 2018 atau meningkat sebesar 5.473,52%. Pendapatan lain-lain terdiri atas penjualan biji kernel.

In the midst of slowing global national economic situation, altought the national palm oil industry is experiencing an increase in production, the development of the industry has had little impact on the Company’s development.

The Company has taken strategic steps to improve business and financial performance, by acquiring palm oil plantation company in the 4th quarter of 2018 through shareholder loan.

The acquired company namely PT Meta Epsi Agro (“MEA”), a palm oil company located in Kumai, West Kotawaringin, Central Kalimantan. MEA operates 126 hectares nucleus and 6,854 hectares of plasma plantations and also palm oil mill with production capacity of 30 tons / hour (extension to 45 tons / hour). MEA has land certificate for nucleus plantation which covering 1,027 ha with planted area of 941 hectares located in Langgam sub-district, Pelalawan, Riau.

The Company’s consolidated sales increased of 153.14% from Rp69.38 billion in 2017 become Rp175.63 billion in 2018.

This is reflected an increase revenue from crude palm oil from Rp68.13 billion in 2017 become Rp155.06 billion in 2018, or increased 127.60%.

Revenue from Fresh Fruit Bunch (FFB) increased from Rp0.90 billion in 2017 become Rp1.60 billion in 2018, or increase 77.78%.

Other income increase from Rp0.34 billion in 2017 become Rp 18.95 billion in 2018, or increase 5,473.52%. Other income consist of kernel bean.



Meskipun terjadi peningkatan total penjualan di tahun 2018, Perseroan masih mencatatkan kerugian. Tetapi kerugian tersebut menurun dari minus Rp170,87 miliar di 2017 menjadi minus Rp63,02 miliar di tahun 2018.

Kerugian Perseroan masih terjadi karena PKS di Aceh masih dalam tahap masa persiapan. Untuk kebun di Kalimantan Barat, Perseroan sedang dilakukan pembicaraan dengan masyarakat dalam rencana pembangunan PKS.

Untuk tahun 2018, Perseroan tidak membukukan penghapusan tanaman, dan Perseroan telah mulai memetakan lahan perkebunan di Aceh serta Kalimantan Barat untuk rencana pengembangan ke depan.

Selanjutnya, kami laporkan bahwa profil tanaman dari perkebunan sawit yang dimiliki Perseroan terdiri dari 6.804 hektar tanaman menghasilkan serta tambahan lahan dari akuisisi MEA sebesar 126 hektar tanaman inti dan 6.854 hektar tanaman plasma yang berlokasi di Kalimantan Tengah, dan 941 hektar yang berlokasi di Kecamatan Langgam, Kabupaten Pelalawan, Riau. Seluruh tanaman telah memasuki masa menghasilkan. Selain itu, PKS yang dimiliki Perseroan bertambah menjadi 2 (dua) unit, yaitu di Aceh dan Kalimantan Tengah (“MEA”).

Selanjutnya, ke depan untuk meningkatkan penjualan dan keuntungan Perseroan, kami akan melakukan beberapa langkah sebagai berikut :- Mengoptimalkan PKS dengan membangun kebun plasma.- Mengoptimalkan produksi CPO dan kernel.- Membangun PKS di Kalimantan Barat.- Melakukan standarisasi teknis pekerjaan di lapangan agar

lebih efisien.- Mengoptimalkan produksi TBS kebun sendiri.- Melakukan penanaman/penyisipan di areal produktif.- Melakukan akusisi perkebunan sawit dan PKS melalui

pendanaan baru jangka panjang dari lembaga keuangan maupun tambahan modal dari pemegang saham pengendali atau investor strategis.

Sebagai penutup, Direksi menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya dan apresiasi yang tinggi kepada Dewan Komisaris atas nasihat, masukan, dan saran yang membangun. Rasa terima kasih juga kami sampaikan kepada seluruh pemangku kepentingan atas segala bantuan, dukungan serta komitmen yang selama ini telah diberikan. Semoga kita dapat meraih keberhasilan yang lebih baik lagi di waktu yang akan datang.

Even though there was an increase total sales in 2018, the Company still recorded losses. But the loss decreased from minus Rp170.87 billion in 2017 to minus Rp63.02 billion in 2018.

The Company’s losses still occur due to palm oil mill in Aceh is still on preparation process. For plantation in West Kalimantan, the Company is conducting socialization in the plan of development of palm oil mill.

For 2018, the Company has not disposed additional plantation, and the Company has begun to re-map palm oil plantation in Aceh and West Kalimantan for future development.

Furthermore, we report that the plant profile of the oil palm plantation owned by the Company comprised of 6,804 hectares of mature plantation and additional plantation from the acquisition of MEA of 126 hectares nucleus plantation and 6,854 hectares plasma plantation which located in Central Kalimantan, and 941 ha located in Langgam sub-district, Pelalawan, Riau. All plants already entered mature stage. In addition, the number of palm oil mill increased become 2 (two) units, there are in Aceh and Central Kalimantan (“MEA”).

Furthermore, in the future to increase sales and boost tha Company’s profit, we will take several steps as follows:- Optimize palm oil mills through development of plasma

plantation.- Optimize CPO and kernel production. - Develop new palm oil mill in West Kalimantan.- Conduct technical standardization of work on the site

area to increase efficiency.- Optimize FFB production from owned plantation. - Conduct some planting/insertion in productive area.- Acquisition new palm oil plantation and palm oil mill

through long term funding resources from financial institution or additional capital from controlling shareholders or strategic investor.

To close the report, the Company’s Board of Directors would like to express deepest gratitude and high appreciation to the Board of Commissioners over the constructive advices, feedbacks, and suggestions. Our gratitude is also conveyed to all stakeholders for entire contribution, support and commitment that have been given. Hopefully, we can achieve a better success together in the future.

Jakarta, 30 April 2019 / Jakarta, April 30, 2019

Ade MoesthafaDirektur Utama - President Director



Halaman ini sengaja dikosongkanThis page has been left blank intentionally


PROFILPERUSAHAANCompany Profile


INFORMASI PERUSAHAAN

Nama PersuahaanPT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (“Perseroan”)

Kantor PusatGedung Bank Panin Pusat Lantai 2Jalan Jenderal Sudirman Kav. 1, Jakarta Pusat 10270Telepon: (021) 7205503 Faksimili: (021) 7251488Surel: [email protected]://www.mag-plantations.co.id

Kantor PerwakilanJalan Gunung Senuju No. 48, Kecamatan PasiranSingkawang Barat 79123 - Kalimantan BaratTelepon: (0562) 637173 Faksimili: (0562) 633733

TENTANG PERSEROAN

Perseroan, berkedudukan di Jakarta, didirikan pada tanggal 13 April 2005 berdasarkan akta nomor 4, tanggal 13 April 2005 dari notaris Herlina Pakpahan, SH, notaris di Jakarta tentang pendirian PT JO Perkasa Agro Technologies, yang disahkan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusi Republik Indonesia berdasarkan keputusan nomor C12513HT.01.01.TH.2005 tanggal 10 Mei 2005 tentang pengesahan akta pendirian perseroan terbatas, dan didaftarkan pada Kantor Pendaftaran Perusahaan dengan nomor 090515151092 di Kantor Pendaftaran Perusahaan Kodya Jakarta Pusat nomor 1297/BH.09.05/V/2005 tanggal 25 Mei 2005, serta diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia tanggal 20 Desember 2005 nomor 101, Tambahan nomor 13083 (“Akta Pendirian”).

Pada bulan November 2010, Perseroan berganti nama menjadi PT Multi Agro Gemilang Plantation, berdasarkan akta nomor 17 tanggal 8 November 2010 yang dibuat dihadapan H. Teddy Anwar SH, SpN., notaris di Jakarta.

Profil PerusahaanCompany Profile

COMPANY INFORMATION

Company NamePT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. (“Perseroan”)

Head OfficeGedung Bank Panin Pusat Lantai 2Jalan Jenderal Sudirman Kav. 1, Jakarta Pusat 10270Telephone: (021) 7205503 Facsimile: (021) 7251488E-mail: [email protected]: http://www.mag-plantations.co.id

Representative OfficeJalan Gunung Senuju No. 48, Kecamatan PasiranSingkawang Barat 79123 - West KalimantanTelephone: (0562) 637173 Facsimile: (0562) 633733

ABOUT THE COMPANY

The Company, domiciled in Jakarta, incorporated on April 13, 2005 under deed number 4, dated April 13, 2005 by notary Herlina Pakpahan, SH, notary public in Jakarta on the incorporation of PT JO Perkasa Agro Technologies, which was endorsed by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia under decree number C12513HT.01.01TH.2005 dated May 10, 2005 on legalization of deed of incorporation of limited liability company, and registered at the Company Registry Office under number 090515151092 at the Central Jakarta Company Registry Office number 1297/BH.09.05/V/2005 dated May 25, 2005, and promulgated in State Gazette of the Republic of Indonesia dated December 20, 2005 number 101, Supplement number 13083 (“Deed of Incorporation”).

In November 2010, the Company changed its name into PT Multi Agro Gemilang Plantation, pursuant to deed number 17 dated November 8, 2010 made before H. Teddy Anwar SH, SpN., notary in Jakarta.




Sejak 2011 sampai sekarang, Perseroan mengalami beberapa kali perubahan anggaran dasar, yaitu sebagai berikut:

• Pada tanggal 18 Maret 2011, melalui akta nomor 70, yang dibuat dihadapan H. Teddy Anwar SH, SpN., Notaris di Jakarta, Perseroan melakukan perubahan anggaran dasar pasal 1 sampai dengan pasal 29 tentang persetujuan perusahaan tertutup menjadi perusahaan terbuka, dan penyesuaian anggaran dasar perusahaan yang melakukan penawaran umum efek bersifat ekuitas dan perusahaan publik, yang telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia.

• Berdasarkan akta nomor 72 tanggal 29 Mei 2012, dibuat dihadapan H. Teddy Anwar SH, SpN., notaris di Jakarta, Perseroan melakukan perubahan pasal 1,2,3 dan 4 ayat 1 anggaran dasar yaitu tentang peningkatan modal dasar dan peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh, yang telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dan diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia.

• Berdasarkan akta nomor 39 tanggal 10 Agustus 2012, dibuat dihadapan H. Teddy Anwar SH, SpN., notaris di Jakarta, Perseroan mengubah status dari Perusahaan terbuka menjadi perusahaan tertutup, dan mengubah anggaran dasar sesuai dengan standar anggaran dasar perusahaan tertutup, yang diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia.

• Berdasarkan akta nomor 58 tangal 16 Agustus 2012, dibuat dihadapan H. Teddy Anwar SH, SpN., notaris di Jakarta yang telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia, tentang persetujuan akta perubahan anggaran dasar Perseroan tertangal 30 Agustus 2012, yaitu persetujuan atas perubahan status Perseroan dari perusahaan tertutup menjadi perusahaan terbuka dan penyesuaian nama PT Multi Agro Gemilang Plantation menjadi PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. serta penyesuaian anggaran dasar mengikuti ketentuan peraturan Bapepam-LK nomor IX.J.1. tentang pokok-pokok anggaran dasar Perseroan yang melakukan penawaran umum efek bersifat ekuitas dan perusahaan publik yang diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia.

From 2011 to the present, the Company has made several amendments to its articles of association as follows:

• On March 18, 2011, by deed number 70, made before H. Teddy Anwar SH, SpN., Notary in Jakarta, the Company amended its articles of association from article 1 to article 29 on the approval for a private company to change into public company, and the revised articles of association for a Company that made a public offering of equity stocks and public company, which had been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia and promulgated in the State Gazette of the Republic of Indonesia.

• Under deed number 72 dated May 29, 2012, made before H. Teddy Anwar SH, SpN., notary in Jakarta, the Company amended articles 1, 2, 3, and 4 paragraph 1 of its articles of association, to reflect the equity increase and issued and fully paid-up capital increase, which had been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia and promulgated in the State Gazette of the Republic of Indonesia.

• Under deed number 39 dated August 10, 2012, made before H. Teddy Anwar SH, SpN., notary in Jakarta, the Company changed its status from a Public company into a private company, and amended its articles of association according to the standards for the articles of association of a private company, which were promulgated in the State Gazette of the Republic of Indonesia.

• Under deed number 58 dated August 16, 2012, made before H. Teddy Anwar SH, SpN., notary in Jakarta and approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia, regarding approval for the amended deed for the Company articles of association dated August 30, 2012, namely approval of the Company change of status from private company into public company and the adjustment of the name PT Multi Agro Gemilang Plantation into PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. and the revision of the articles of association to comply with Bapepam-LK regulation number IX.J.I. on the principles in the articles of association of a Company making a public offering of stocks and public company as promulgated in the State Gazette of the Republic of Indonesia by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia.


• Under deed number 8 dated March 4, 2013, made before H. Teddy Anwar SH, SpN., notary in Jakarta and approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia, regarding increase of issued capital and paid-up capital.

• On December 8, 2015, by deed number 25, made before H. Teddy Anwar SH, SpN., notary in Jakarta, the Company amended its articles of association to comply with Financial Services Authority regulations, which was approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia.

COMMERCIAL ACTIVITIES OF THE COMPANY

Pursuant to the Company articles of association, the Company’s area of business is oil palm estate, with its main commercial activities being:

- Establishing and operating an oil palm estate business.

- Establishing and operating a palm oil processing industry business.

The Company’s current business operation is developing an oil palm estate located in Bengkayang Regency, West Kalimantan Province, with a site permit for 15,000 hectares, 3.531 hectares of which has been granted with a Right to Cultivate (HGU).

PT Boswa Megalopolis, a Company subsidiary entity with a similar commercial activity to the Company’s, has a site permit for 6,500 hectares in Aceh Jaya Regency, Aceh Province, and has been granted an HGU for 6.342,7 hectares.

PT Meta Epsi Agro, a Company subsidiary entity with a similar commercial activity to the Company’s and currently in commercial operation with the main product being crude palm oil (CPO) from the processing of FFB produced at nucleus estates, smallholder estates and from third parties.

Two other Corporate subsidiary entitiies are not yet in commercial operation, namely PT Brent Multidaya in Pontianak Regency, West Kalimantan Province and PT Bumi Orion Sawit Subur in Indragiri Hilir Province, Riau Province.


• Berdasarkan Akta nomor 8 tanggal 4 Maret 2013, dibuat dihadapan H. Teddy Anwar SH, SpN., notaris di Jakarta dan telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia tentang peningkatan modal ditempatkan dan modal disetor.

• Pada tanggal 8 Desember 2015, melalui akta nomor 25, yang dibuat dihadapan H. Teddy Anwar SH, SpN., notaris di Jakarta, Perseroan melakukan perubahan anggaran dasar disesuaikan dengan peraturan Otoritas Jasa Keuangan, telah distujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia.

KEGIATAN USAHA PERSEROAN

Sesuai dengan anggaran dasar Perseroan, bidang usaha Perseroan adalah perkebunan kelapa sawit, dengan kegiatan usaha utamanya adalah:

- Mendirikan dan menjalankan usaha perkebunan kelapa sawit.

- Mendirikan dan menjalankan usaha industri pengolahan minyak kelapa sawit.

Kegiatan usaha Perseroan saat ini adalah mengembangkan perkebunan kelapa sawit yang terletak di Kabupaten Bengkayang, Propinsi Kalimantan Barat, dengan izin lokasi seluas 15.000 hektar, di mana saat ini seluas 3.531 hektar sudah memperoleh Hak Guna Usaha (HGU).

Sementara PT Boswa Megalopolis, entitas anak Perseroan yang memiliki bidang usaha sejenis Perseroan, memiliki izin lokasi seluas 6.500 hektar di Kabupaten Aceh Jaya, Propinsi Aceh, serta sudah memperoleh HGU seluas 6.342,7 hektar.

PT Meta Epsi Agro, entitas anak Perseroan yang memiliki bidang usaha sejenis Perseroan dan saat ini telah beroperasi secara komersil dengan produk utama yang dihasilkan adalah minyak kelapa sawit (CPO) hasil olahan TBS yang diproduksi kebun inti, kebun plasma serta dari pihak ke-3.

Dua entitas anak Perseroan lainnya saat ini belum beroperasi komersial, yaitu PT Brent Multidaya di Kabupaten Pontianak, Propinsi Kalimantan Barat dan PT Bumi Orion Sawit Subur yang berada di Kabupaten Indragiri Hilir, Propinsi Riau.




DEWAN KOMISARIS Board of Commissioners

DIREKTUR UTAMA President Director

SEKRETARIS PERUSAHAAN Corporate Secretary

INTERNAL AUDIT Internal Audit

DIREKTUR PERKEBUNAN Director of Plantation

DIREKTUR KEUANGAN Finance Director

DIREKTUR UMUM & PERSONALIA Director of General Affairs and

Personnel Department

SUMBER DAYA MANUSIA Human Resource

DEPARTEMEN UMUM & ADMINISTRASI

General Affairs & Administration

DEPARTEMEN HUKUM Legal Department

DEPARTEMEN INFORMASI & TEKNOLOGI

Information & Technology Department

DEPARTEMEN KEUANGAN Finance Department

DEPARTEMEN AKUNTANSI Accounting Department

DEPARTEMEN PEMBELIAN & PENGADAAN

Purchasing & Procurement Department

GENERAL MANAGER General Manager

DEPARTEMEN AGRONOMI Agronomy Department

DEPARTEMEN ANGGARAN Budget Department

DEPARTEMEN SISTEM PRODUKSI

Production System Department

Bobby Alianto (80%)

Masykur Fauzi (20%)

PT Santika Griya Persada (50%)

PT Bengkayang Nabati Indonesia (16.61%)

Dana Pensiun Karyawan Bank Panin /

Bank Panin Employee Retirement Fund (6.67%)

Masyarakat / Public (26,72%)

Ambawang Sawit Utama (99%)

(20%)

Sri Ari Karyani (1%)

(20%)

PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk. PT Boswa Megalopolis (93.57%) PT Bumi Orion Sawit Subur (99.999%) PT Brent Multidaya (99.999%) PT Meta Epsi Agro (99.997%)

Sikin Tjindaidy (3.215%)

Adi Zain (3.215%)

PT Boswa Megalopolis

PT Bumi Orion Sawit Subur PT Brent Multidaya

Masykur Fauzi (0.001%)

PT Meta Epsi Agro

KOMITE NOMINASI & REMUNERASI Nomination & Remuneration

Committee

KOMITE AUDIT Audit Committee

Struktur Organisasi - Organizational Structure

Struktur Kepemilikan Saham - Shareholding Structure




PENCATATAN SAHAM PERSEROAN

Pada tanggal 28 Desember 2012, Perseroan memperoleh surat pemberitahuan efektif pernyataan penawaran dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) dengan surat nomor S-14703/BL/2012 untuk melakukan Penawaran Umum Saham Perdana (Initial Public Offering/IPO) sejumlah 4.000.000.000 saham dengan nilai nominal Rp100 (nilai penuh) per saham kepada masyarakat dengan harga Rp110 (nilai penuh) per saham. Pada tanggal 16 Januari 2013, seluruh saham Perseroan (9.000.000.000 saham) dicatat di Bursa Efek Indonesia.

Pada tanggal 11 Juli 2016 Perseroan mencatatkan 4 saham sebagai hasil pelaksanaan waran seri I. Dengan demikian, maka jumlah saham Perseroan yang dicatatkan di Bursa Efek Indonesia adalah sebanyak 9.000.000.004 saham.

ENTITAS ANAK

Saat ini, PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. mempunyai empat entitas anak melalui kepemilikan langsung sebagaimana diperlihatkan dalam tabel dibawah ini.

THE COMPANY’S SHARES LISTING

On December 28, 2012, the Company secured an effective notice of offering statement from the Head of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Board and (Bapepam-LK) with his letter number S-14703/BL/2012 to carry out an Initial Public Offering (IPO) for 4,000,000,000 shares at a nominal value of Rp 100 (full value) per share to the public with an offering price of Rp 110 (full value) per share. As of January 16, 2013, all shares of the Company (9,000,000,000 shares) had been listed at the Indonesian Stock Exchange.

On July 11, 2016 the Company listed 4 shares resulting from the exercise of series I warrants. The total number of Company shares listed at the Indonesian Stock Exchange is therefore 9,000,000,004 shares.

SUBSIDIARY ENTITIES

PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. currently has four subsidiary entities through direct ownership as shown in the following table.

Nama/NameNo. Alamat/Address


PT Brent Multidaya

PT Bumi Orion Sawit Subur

PT Meta Epsi Agro

1

2

3

4

Gedung Panin Pusat Lantai 2.Jl. Jenderal Sudirman Kav. 1. Jakarta 10270. Telp 0217205503



Wisma 77 Tower 1 Lt. 18Jl. Letjen S. Parman Kav. 77, Jakarta 11410. Telp 021 53660439

Struktur Perusahaan dan Entitas Anak - Company and Subsidiary Entity Structure

Nama/Name

Kepemilikan Langsung

Direct Ownership

Tahun BerdiriYear Established

Bidang UsahaArea of Business

Nama PerusahaanCompany Name

Perdagangan dan perkebunan sawit



Perdagangan dan pengolahan hasil kebun kelapa sawit


PT Brent Multidaya

PT Bumi Orion Sawit Subur

PT Meta Epsi Agro

1982

2007

2008

1993

93,57%

99,99%

99,99%

99,99%



1. PT BOSWA MEGALOPOLIS

PT Boswa Megalopolis adalah perseroan terbatas yang didirikan berdasarkan akta nomor 23 tanggal 3 Februari 1982, dibuat oleh Hamonangan Silitonga, notaris di Banda Aceh.

Berdasarkan anggaran dasarnya, PT Boswa Megalopolis memiliki kegiatan usaha antara lain di bidang perkebunan kelapa sawit dan industri pengolahan minyak kelapa sawit, perdagangan, leveransir, distributor, komisioner.

Saat ini, lingkup usaha PT Boswa Megalopolis adalah perdagangan dan perkebunan sawit. PT Boswa Megalopolis mulai beroperasi komersial pada 2008.

Struktur Kepemilikan Saham PT Boswa Megalopolis

1. PT BOSWA MEGALOPOLIS

PT Boswa Megalopolis is a limited liability company established under deed number 23 dated February 3, 1982, made by Hamonangan Silitonga, notary in Banda Aceh.

Under its articles of association, PT Boswa Megalopolis has such areas of business as oil palm estate and palm oil processing industry, trade, purveyor, distributor, commissioner. Today, the business scope of PT Boswa Megalopolis is oil palm trade and estate. PT Boswa Megalopolis began its commercial operations in 2008.

PT Boswa Megalopolis Shareholding Structure.

Keterangan / DescriptionNo. Persentase / Percentage

PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk.

Sikin Tjindaidy

Adi Zain

TOTAL

1

2

3

93,57 %

3,215 %

3,215 %

100 %

2. PT BRENT MULTIDAYA

PT Brent Multidaya didirikan berdasarkan akta notaris Budiono Widjaja SH, nomor 12 tanggal 25 Juni 2007. Perusahaan ini bergerak di bidang perdagangan, kontraktor, karoseri, pertambangan umum, perkebunan, pengangkutan umum, percetakan, perbengkelan dan jasa. Saat ini, lingkup usahanya adalah perdagangan dan perkebunan kelapa sawit. PT Brent Multidaya belum beroperasi komersial.

Struktur Kepemilikan Saham PT Brent Multidaya.


Masykur Fauzi

Total

1

2

99,999 %

0,001 %

100 %

2. PT BRENT MULTIDAYA

PT Brent Multidaya was incorporated under the deed of notary Budiono Widjaja SH, number 12 dated June 25, 2007. This company is engaged in trade, contractor, body shop, general mining, plantation, public transportation, printing, machine shop, and service. Today, its business scope is oil palm trade and estate. PT Brent Multidaya is not yet in commercial operation.

PT Brent Multidaya Shareholding Structure.



3. PT BUMI ORION SAWIT SUBUR

PT Bumi Orion Sawit Subur didirikan pada tanggal 8 Maret 2008 berdasarkan akta nomor 4 tanggal 8 Maret 2008 dibuat oleh Esther SH, MKn., notaris di Jakarta. Bidang usaha PT Bumi Orion Sawit Subur adalah perdagangan umum dan perkebunan kelapa sawit. Saat ini, lingkup usahanya adalah perdagangan dan perkebunan sawit. PT Bumi Orion Sawit Subur belum beroperasi komersial.

Struktur Kepemilikan Saham PT Boswa Megalopolis.

3. PT BUMI ORION SAWIT SUBUR

PT Bumi Orion Sawit Subur was incorporated on March 8, 2008 under deed number 4 dated March 8, 2008 made by Esther SH, MKn., notary in Jakarta. Its area of business is oil palm trade and estate. PT Bumi Orion Sawit Subur is not yet in commercial operation.

PT Brent Multidaya Shareholding Structure.

PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk

Masykur Fauzi

Total

1

2

99,999 %

0,001 %

100 %

4. PT META EPSI AGRO

PT Meta Epsi Agro didirikan berdasarkan Akta Notaris No. 19 tanggal 8 Oktober 1993 dari Imas Fatimah, SH, notaris di Jakarta. Akta pendirian perusahaan tersebut telah memperoleh persetujuan dari Menteri Kehakiman No. C2-18.207.HT.01.01.TH.94, tanggal 12 Desember 1994.

Pada saat ini perusahaan bergerak di bidang perkebunan dan pengolahan hasil kebun kelapa sawit menjadi minyak kelapa sawit dan inti kelapa sawit. Perusahaan memulai kegiatan komersialnya pada tahun 2008.

Struktur Kepemilikan Saham PT Meta Epsi Agro


Masykur Fauzi

Total

1

2

99,99 %

0,01 %

100 %

4. PT META EPSI AGRO

PT Meta Epsi Agro was incorporated under Notary Deed No. 19 dated October 8, 1993 by Imas Fatimah, SH, notary in Jakarta. The Company deed of incorporation had secured approval from the Minister of Justice No. C2-18.207.HT.01.01.TH.94, dated December 12, 1994.

The Company is currently engaged in oil palm estate and the processing of oil palm plantation output into palm oil and palm kernel oil. It began its commercial operations in 2008.

PT Meta Epsi Agro Shareholding Structure





Profil Dewan KomisarisBoard of Commissioner’s Profile

Yuliar Murad NasutionKomisaris Utama merangkap Komisaris IndependenPresident Commissioner concurrently serving as Independent Commissioner

Warga negara Indonesia, 62 Tahun. Menjabat sebagai Komisaris Utama Perseroan sejak 6 August 2018. Sebelumnya, menjabat sebagai Chief Audit Committee pada Cempaka Mas Abadi Group (2017 - 2018); Komisaris Independen pada Perseroan (2016 - 2017); Direktur PT Bara Kaltim Mandiri (2012 – 2015). Memperoleh gelar Master di bidang Agribisnis dari Oklahoma State University Amerika Serikat tahun 1991.

Indonesian citizen, 62. Appointed as the Company’s Presiden Commisioner since August 6, 2018. Previously, he served as Chief Audit Committee of Cempaka Mas Abadi Group (2017 - 2018); Independent Commisioner of the Company (2016 - 2017); Director of PT Bara Kaltim Mandiri (2012 – 2015). Obtained his Master of Agribusiness from Oklahoma State University, United State of America 1991.

Iskandar IbrahimKomisaris - Commissioner

Warga negara indonesia, 60 tahun, Menjabat sebagai Komisaris sejak 6 Agustus 2018. Sebelumnya, menjabat sebagai kepala Badan Narkotika Nasional (BNN) Provinsi Jawa Barat; Kepala Biro Perencanaan BNN Republik Indoesia; Kepala bagian pembina fungsi penyidikan Bareskrim Polri; Direktur Reskrim Polda Sulawesi Utara; Penyidik utama Propam Polri; Direktur Reskrim Polda Bengkulu; Kapolres Kota Bengkulu. Pangkat terakhir adalah Brigjen Polisi. Latar belakang pendidikan adalah Akademi Kepolisian (1984) dan Perguruan Tinggi Ilmu Kepolisian (1991). Memperoleh gelar Magister Manajemen dari Universitas Negeri Bengkulu dan Magister Hukum dari Universitas Sam Ratulangi.

Profil Dewan Komisaris - Board of Commissioners Profile

Aldo YuliardyKomisaris - Commissioner

Aldo Yuliardy. Warga negara Indonesia, usia 60 tahun. Menjabat sebagai Komisaris Perseroan sejak 6 Agustus 2018. Sebelumnya, yang bersangkutan menjabat sebagai Corporate Secretary Perseroan (2015-2018); Komisaris di PT Boswa Megalopolis (2016-2017); Corporate Communication Department Head di PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. (1993-2014); Human Resources & General Affairs Manager di PT Jaya Aluminium Indonesia (1989-1993); Vice Corporate Secretary di PT Tri Usaha Bhakti (1983-1989). Meraih gelar Sarjana Hukum, Universitas Diponegoro, Semarang tahun 1983 dan Manajemen pada Institut Pendidikan dan Pembinaan Manajemen Jakarta tahun 1984.

Indonesian citizen, 60. Appointed as the Company’s Commisioner since August 6, 2018, previously served as Head of West Java Province Narcotic National Bureau (BNN); Head of Planning of BNN; Director Criminal Investigation of North Sulawesi Regional Police; Main Investigator Internal of National Police; Director Criminal Investigation of Bengkulu Regional Police; Chief Police of Bengkulu City; Last Rank Police Brigadier General Police. Educational background is Police Academy (1984); Police Science College (1991). Obtained his Master of Management from Bengkulu University and Master of Law from Sam Ratulangi University.

Indonesian citizen, 60. Appointed as the Company’s Commisioner since August 6, 2018. Previously he served as Corporate Secretary in the Company (2015 -2018); Commissioner of PT Boswa Megalopolis (2016-2017); Communication Department Head of PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk. (1993-2014); Human Resources & General Affairs Manager of PT Jaya Aluminium Indonesia (1989-1993); Vice Corporate Secretary of PT Tri Usaha Bhakti (1983-1989). Graduated from Faculty Of Law from Diponegoro University (1983), and Institut Pendidikan dan Pembinaan Manajemen, Jakarta (1984).


Profil DireksiBoard of Director’s Profile

Ade MoesthafaDirektur Utama - President Director

Warga negara Indonesia, 61 tahun. Menjabat sebagai Direktur Utama Perseroan sejak 26 November 2018. Sebelumnya menjabat sebagai Advisor pada PT Agro Sawit Musi Rawa (2016 - 2018); Direktur Operasional pada Julong Group Indonesia (2011 – 2016); Direktur Agronomi pada ZTE Agribisnis Company Limited (2009 – 2011); Direktur Operasional pada PT Transpacific Agro Industry (2007 – 2009); Direktur Operasional pada PT Sawit Sumber Mas Sarana (2001 – 2007); General Manager pada PT Astra Agro Lestari (1995 – 2001). Memperoleh gelar Master of Science dari Universitas Padjajaran Bandung pada tahun 1992.

Profil Direksi - Board of Directors Profile

Indonesian citizen, 61. Appointed as the Company’s Presiden DIrector since November 26, 2018. Previously, he served as Advisor of PT Agro Sawit Musi Rawa (2016 - 2018); Operational Director of Julong Group Indonesia (2011 – 2016); Agronomic Director of ZTE Agribisnis Company Limited (2009 – 2011); Operational Director of PT Transpacific Agro Industry (2007 – 2009); Operational Director of PT Sawit Sumber Mas Sarana (2001 – 2007); General Manager of PT Astra Agro Lestari (1995 – 2001). Obtained his Master of Science (MSc) degree in Agriculture from Padjajaran University, Bandung in 1992.

Ari WintartoDirektur - Director

Warga negara Indonesia, 49 tahun. Menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak 6 Agustus 2018. Sebelumnya, menjabat Chief Corporate Finance pada Cempaka Mas Abadi Group (2016 - 2018); Vice President pada PT Bank CIMB Niaga Tbk. (2012 – 2016); Assistant Vice President pada PT Bank Permata Tbk. (2007 – 2012); Senior Manager pada PT Mega Tbk. (2001 – 2007); Manager pada PT Bank Panin Tbk. (1997 – 2001). Memperoleh gelar Magister Management dari Universitas Indonesia, Jakarta pada tahun 1996

Indonesian citizen, 49. Appointed as the Company’s DIrector since August 6, 2018. Previously, he served as Chief Corporate Finance of Cempaka Mas Abadi Group (2016 - 2018); Vice President of PT Bank CIMB Niaga Tbk (2012 – 2016); Assistant Vice President of PT Bank Permata Tbk. (2007 – 2012); Senior Manager of PT Mega Tbk. (2001 – 2007); Manager of PT Bank Panin Tbk. (1997 – 2001). Obtained his Magister Management degree from University of Indonesia, Jakarta in 1996.

Dedet YandrinalDirektur - Director

Warga negara Indonesia, 47 tahun. Menjabat sebagai Direktur Perseroan sejak 26 November 2018. Sebelumnya menjabat Direktur pada PT Skybee Tbk. (2017 – 2018); Direktur Utama dan Sekretaris Perusahaan pada PT Samindo Resources Tbk. (2011 – 2012); Direktur dan Sekretaris Perusahaan pada PT Indocitra Finance Tbk. (2007 – 2010); Sekretaris Perusahaan pada PT Korpora Persda Investama Tbk. (2002 – 2005); Divisi Legal PT Kliring Penjamin Efek Indonesia (1998 – 2001). Memperoleh gelar Sarjana Hukum Dari Universitas Indonesia, Jakarta pada tahun 1999.

Indonesian Citizen, 47. Appointed as the Company’s DIrector since November 26, 2018. Previously he served as Director of PT Skybee Tbk. (2017 – 2018); President Director and Corporate Secretary of PT Samindo Resources Tbk. (2011 – 2012); Director and Coprprate Secretary of PT Indocitra Finance Tbk (2007 – 2010); Corporate Secretary of PT Korpora Persada Investama Tbk. (2002 – 2005); Legal Division PT Kliring Penjamin Efek Indonesia (1998 – 2001). Graduated from Faculty Of Law from Indonesia University (1999).


PEMBAHASANdanANALISISMANAJEMEN

Managemen Discussion and Analysis


TINJAUAN UMUM

Pada Desember 2010, Perseroan melakukan akuisisi sebesar 85% kepemilik PT Boswa Megalopolis dan selanjutnya meningkatkan kepemilikannya menjadi 91,00% pada Juni 2012. Pada bulan Februari 2013, Perseroan melakukan peningkatan modal ditempatkan dan disetor dan selanjutnya meningkatkan kepemilikannya menjadi 93,57%.

Pada bulan November 2010, Perseroan melakukan akusisi sebesar 99,85% atas kepemilikan PT Brent Multidaya dan selanjutnya meningkatkan kepemilikannya menjadi 99,99% pada bulan Mei 2012 dan pada Februari 2013 menjadi 99,999%.

Pada bulan April 2012, Perseroan melakukan akusisi sebesar 50,00% atas kepemilikan PT Bumi Orion Sawit Subur, dan selanjutnya meningkatkan kepemilikannya menjadi 99,99% pada bulan Mei 2012 dan menjadi 99,99% pada bulan Februari 2013.

Kegiatan usaha utama Perseroan pada saat ini adalah budi daya tanaman sawit yang menghasilkan Tandan Buah Segar (TBS) serta pengoprasian pabrik kelapa sawit (PKS) yang menghasilkan CPO dan inti sawit.

Sampai periode 31 Desember 2018, dalam pengelolaan Perseroan, PT Boswa Megalopolis dan Perseroan memiliki tanaman menghasilkan (“TM”) dengan umur tanaman rata-rata 19 tahun di lahan seluas 300 hektar, umur tanaman rata-rata 18 tahun di lahan seluas 375 hektar dan umur tanaman 7-10 tahun seluas 6.156 hektar. PT Boswa Megalopolis melakukan penanaman di tahun 1999 dan 2000. Namun, sejak adanya tsunami tahun 2004, kebun sawit yang telah ditanam PT Boswa Megalopolis menjadi terlantar. Setelah PT Santika Griya Persada bergabung sebagai pemegang saham di tahun 2008, PT Boswa Megalopolis mulai aktif kembali dan beroperasi secara komersial.

Pada bulan Desember 2018, Perseroan membeli 99,997% saham milik PT Meta Epsi Agro yang bergerak dalam bidang perkebunan dan pengolahan hasil kebun kelapa sawit. PT Meta Epsi Agro saat ini memiliki kebun sawit dengan tanaman menghasilkan seluas 307 hektar dan pabrik pengolahan minyak kelapa sawit dengan kapasitas 30 ton TBS per jam. PT Meta Epsi Agro telah memulai kegiatan komersialnya pada tahun 2008.

Pembahasan dan Analisis ManajemenManagement Discussion and Analisys

GENERAL OVERVIEW

In December 2010, the Company acquired 85% ownership in PT Boswa Megalopolis and later increased its ownership to 91.00% in June 2012. In February 2013, the Company increased its issued and paid-up capital and subsequently increased its ownership to 93.57%.

In November 2010, the Company acquired 99.85% ownership in PT Brent Multidaya and subsequently increased its ownership to 99.99% in May 2012 and to 99.999% in February 2013.

In April 2012, the Company acquired 50.00% ownership in PT Bumi Orion Sawit Subur, and subsequently increased its ownership to 99.99% in May 2012 and to 99.99% in February 2013.

The Company’s current commercial activity is cultivation of oil palm to produce Fresh Fruit Bunch (FFB) and the operation of palm oil mills (PKS) that produce CPO and palm kernel oil.

As of December 31, 2017, in the Company management, PT Boswa Megalopolis and the Company have productive plants (“TM”) with an average plant age of 18 years on 300 hectares of land, average plant age of 17 years on 375 hectares of land and average plant age of 6-9 years on 6,156 hectares. PT Boswa Megalopolis conducted planting in 1999 and 2000. Since the 2004 tsunami, however, the oil palm estate that PT Boswa Megalopolis had planted became neglected. After PT Santika Griya Persada joined it as a shareholder in 2008, PT Boswa Megalopolis resumed its activity and commercial operation.

In December 2018, the Company acquired 99.997% of shares owned by PT Meta Epsi Agro which is engaged in the oil palm estate and processing of oil palm plantation output. PT Meta Epsi Agro currently has an oil palm estate with productive plants over 307 Ha and a palm oil processing mill with a capacity of 30 tons of FFB per hour. PT Meta Epsi Agro began its commercial operations in 2008.

Pembahasan dan Analisis ManajemenManagemen Discussion and Analisys


TINJAUAN KEUANGAN

Sebagai perusahaan publik, Perseroan telah melaksanakan penyusunan laporan keuangan konsolidasi sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesa yang dilakukan oleh Akuntan Publik Gideon Adi & Rekan periode per 31 Desember 2018.

Neraca

Aset

Aset Perseroan di tahun 2018 mengalami kenaikan Rp101,5 miliar. Kenaikan tersebut sebagian besar disebabkan oleh penambahan aset melalui proses akuisisi entitas anak baru serta penambahan dari uang muka perolehan atas lahan perkebunan tanaman kelapa sawit yang masih dalam proses legalisasi.

Liabilitas

Jumlah liabilitas di tahun 2018 adalah sebesar Rp791,2 miliar, naik sebesar Rp302,5 miliar atau sebesar 61,89% dari tahun 2017 yang tercatat sebesar RP488,7 miliar (setelah penyajian kembali). Kenaikan hutang ini terutama disebabkan adanya Utang Bank jangka pendek dan jangka panjang, sebesar Rp468,3 miliar

Ekuitas

Total ekuitas Perseroan di tahun 2018 mengalami penurunan sebesar Rp201 miliar atau sebesar 28,26% dengan jumlah ekuitas sebesar Rp510,2 miliar dibanding tahun 2017 sebesar Rp711,2 miliar (setelah penyajian kembali). Penurunan ini disebabkan oleh kerugian operasional akibat jumlah beban yang timbul lebih besar dibandingkan pendapatan yang diakui serta kenaikan beban bunga utang bank tahun berjalan. Penurunan ekuitas juga disebabkan oleh kerugian dari akuisisi entitas anak baru yang diakui di akun tambahan modal disetor.

Laporan Laba Rugi

Penjualan

Penjualan bersih Perseroan pada tahun 2018 adalah sebesar Rp175,6 miliar atau menurun sebesar 40,85% dibanding dengan penjualan bersih pada tahun 2017 sebesar Rp296,9 miliar (setelah penyajian kembali). Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh menurunnya penjualan CPO dari Rp272,5 miliar di tahun 2017 menjadi Rp155,1 miliar di tahun 2018.

FINANCIAL REVIEW

As a public company, the Company has prepared a consolidated financial statement in accordance with the Financial Accounting Standards in Indonesia carried out by Public Accountant Gideon Adi & Partners for the period per December 31, 2018.

Balance Sheet

Assets

The Company’s assets in 2018 underwent a increase of Rp101.5 billion. The increase was largely due to asset increase from the acquisition of new subsidiary entities and from advance earnings on the oil palm estate land that was still in the process of legalization.

Liabilities

The total liabilities in 2018 was Rp791.2 billion, up Rp 302.5 billion or 61.89% from 2017 which was recorded to be Rp 488.7 billion (after re-presentation). This debt increase was primarily due to short-term and long-term Bank Loans, at Rp 468.3 billion.

Equity

The Company’s total equity in 2018 decreased by Rp201 billion or 28.26% with a total equity of Rp510.2 billion compared to the 2017 figures of Rp711.2 billion (after re-presentation). This decrease was due to an operational deficit from a total cost that was greater than the recognized earnings and an increase in the current year bank loan interest cost. Equity decrease was also caused by a loss from the acquisition of new subsidiary entities recognized in the paid-up capital additional account.

Profit Loss Statement

Sales

The Company’s net sales in 2018 was Rp175.6 billion or down 40.85% from the 2017 net sales of 296.9 billion (after re-presentation). The decrease was mainly due to a decline in CPO sales from Rp272.5 billion in 2017 to Rp155.1 billion in 2018.



Beban Pokok Penjualan

Beban pokok penjualan sebesar Rp174,3 miliar pada tahun 2018 dan Rp280 miliar (setelah penyajian kembali) pada tahun 2017, yang menunjukkan adanya penurunan sebesar 37,77%. Penurunan tersebut antara lain disebabkan penurunan biaya pembelian CPO dan pemakaian bahan pembantu.

Beban Usaha

Beban usaha pada tahun 2018 dan tahun 2017 masing-masing adalah sebesar Rp35,8 miliar dan Rp166,5 miliar atau mengalami penurunan yaitu sebesar 78,51% yang terutama disebabkan pada tahun 2018 sudah tidak ada penghapusan tanaman yang dicatat dalam beban usaha. Pada tahun 2017, beban penghapusan tanaman adalah sebesar Rp150,6 miliar.

Rugi Bersih

Rugi bersih Perseroan tahun 2018 adalah sebesar Rp44,1 miliar atau menurun 74,19% jika dibandingkan dengan rugi bersih pada tahun 2017 yang mencapai Rp170,8 miliar (setelah penyajian kembali). Penurunan kerugian terutama disebabkan penurunan beban administrasi umum tidak adanya penghapusan tanaman pada tahun 2018.

Laporan Arus Kas

Arus Kas dari Aktivitas Operasi

Kas bersih yang digunakan dari aktivitas operasi pada tahun 2018 adalah sebesar Rp126,9 miliar dibanding dengan jumlah kas bersih yang diperoleh dari pada tahun 2017 yang mencapai Rp23,1 miliar atau turun 648,67%. Hal tersebut terutama disebabkan adanya penurunan penerimaan dari pelanggan dan meningkatnya pembayaran lain-lain.

Arus Kas dari Aktivitas Investasi

Terjadi peningkatan kas bersih yang digunakan untuk aktivitas investasi pada tahun 2018 yaitu sebesar Rp298,1 miliar dibandingkan dengan jumlah kas bersih yang digunakan untuk tahun 2017 sebesar Rp61,4 miliar, yang menunjukan peningkatan penggunaan kas bersih sebesar 385,95%. Hal tersebut terutama karena pembayaran atas uang muka perolehan atas lahan perkebunan tanaman kelapa sawit dan akuisisi entitas anak baru.

Cost of Goods Sold

The cost of goods sold was Rp174.3 billion in 2018 and Rp280 billion (after re-presentation) in 2017, indicating an decrease of 37.77%. The decrease was due among other things to the lower CPO purchase costs and auxiliary material use.

Cost of Business

The cost of business in 2018 and 2017 were Rp35.8 billion and Rp166.5 billion respectively or a decrease of 78.51% which was primarily due to the absence of plant write-off recorded in the cost of business. The plant write-off cost in 2017 was Rp150.6 billion.

Net Loss

The Company’s net loss in 2018 was Rp44.1 billion or down 74.19% from the 2017 net loss of Rp170.8 billion (after re-presentation). The loss decrease was primarily due to a lower general administrative cost from the absence of plant write-off in 2018.

Cash Flow Statement

Cash Flow from Operating Activities

The net cash used from the 2018 operating activities was Rp 126.9 billion compared to the 2017 total earned net cash of Rp23.1 billion or down 648.67%. This was primarily due to a decrease in revenues from customers and an increase in miscellaneous payments.

Cash Flow from Investment Activities

There was an increase in net cash used for investment activities in 2018 namely at Rp298,1 billion compared to Rp61.4 billion in 2017, indicating a net cash utilization increase of 395.95%. This was primarily due to payments on the advance earnings on the oil palm estate land and the acquisition of new subsidiary entities.



Arus Kas dari Aktivitas Pendanaan

Peningkatan kas bersih yang di peroleh dari aktivitas pendanaan pada tahun 2018 adalah sebesar Rp424,2 miliar, dibanding dengan kas bersih yang diperoleh untuk tahun 2017 sebesar Rp39,4 miliar atau naik 976,46%. Hal ini terutama disebabkan adanya kenaikan atas penerimaan utang bank pada tahun 2018.

Rasio Keuangan

Solvabilitas

Rasio solvabilitas adalah rasio yang menggambarkan kemampuan Perseroan dalam memenuhi liabilitas jangka pendek dan jangka panjangnya.

Cash Flow from Funding Activities

The increase in net cash earned from funding activities in 2018 was Rp424.2 billion, compared to the 2017 figure of Rp39.4 billion or up 976.46%. This was primarily due to an increase on bank loan revenues in 2018.

Financial Ratio

Solvency

Solvency ratio is a ratio that illustrates the Company’s capacity to meet its short-term and long-term liabilities.


2018 2017

Jumlah Liabilitas/Jumlah Aset 60,80% 40,73%

Jumlah Liabilitas/Jumlah Ekuitas 155,08% 68,72%

2018 2017

Jumlah Rugi Bersih/Jumlah Aset (3,39)% (14,23)%

Rasio Imbal Hasil Aset

Imbal hasil aset merupakan indikator yang mengatur kemampuan Perseroan untuk menghasilkan laba bersih dari pengelolaan aset yang dimiliki.

Rasio Imbal Hasil Ekuitas

Rasio imbal hasil ekuitas adalah kemampuan Perseroan untuk menghasilkan laba bersih dari ekuitas.

2018 2017

Jumlah Rugi Bersih/Jumlah Ekuitas (8,64)% (24,02)%

Equity Yield Ratio

Equity yield ratio is the Company’s capacity to generate net profit from equity.

Asset Yield Ratio

Asset yield is an indicator that governs the Company’s capacity to generate net profit from the management of its assets.

Likuiditas dan Sumber Modal

Kebijakan Perseroan dalam memenuhi kebutuhan likuiditas Perseroan diprioritaskan pada kebutuhan pendanaan modal kerja, pembelian bibit tanaman dan pembebasan/perluasan lahan perkebunan dengan mengandalkan arus kas dari hasil penerbitan saham melalui penawaran umum perdana, lembaga pembiayaan, penjualan TBS, CPO dan Palm Kernel.

Liquidity and Capital Sources

The Company’s policy in meeting its liquidity needs prioritizes the need for working capital funding, plant seedlings purchase and estate plot acquisition/expansion by relying on cash flow from the issuance of shares through initial public offering, financing activities, sales of TBS, CPO and palm kernels.


Berikut adalah kontrak dan komitmen yang dimiliki Perseroan terkait dengan likuiditas.

Liabilitas Sewa Pembiayaan

Pada tahun 2013, PT Boswa Megalopolis, entitas anak dari Perseroan, memperoleh fasilitas Sewa Guna Usaha (“SGU”) dari PT Clipan Finance Indonesia (“Clipan”).

Berdasarkan surat Clipan No. 127/XII/2013/OL/HED tanggal 24 Desember 2013, Clipan telah menyetujui penjadwalan kembali pembayaran SGU.

Berdasarkan surat Clipan No. 232/XII/2016/OL/HED tanggal 22 Desember 2016, Clipan telah menyetujui perpanjangan jangka waktu pinjaman sampai 21 Desember 2017.

Sampai tanggal 31 Desember 2017, Perseroan masih dalam proses permohonan restrukturisasi pinjaman kepada Clipan.

Berdasarkan surat Clipan No. 211/OL/HED/XII/2018 tanggal 19 Desember 2018, Clipan telah menyetujui penjadwalan kembali pembayaran Sewa Guna Usaha PT Boswa Megalopolis

Manajemen telah membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas untuk pengelolaan dana jangka pendek, menengah dan panjang dan persyaratan manajemen likuiditas. Perseroan dan entitas anaknya mengelola risiko likuiditas dengan mempertahankan cadangan yang memadai dan secara teratur memantau rencana realisasi arus kas dengan cara pencocokan profil jatuh tempo aset dan liabilitasi keuangan.

TINJAUAN OPRASIONAL

Saat ini, kegiatan usaha Perseroan beserta entitas anaknya adalah pengembangan perkebunan kelapa sawit yang terletak di Kabupaten Bengkayang, Provinsi Kalimantan Barat. Perseroan memiliki empat entitas anak yang berlokasi di Calang, Aceh; Tembilahan, Riau; Mempawah, Kalimantan Barat; Kotawaringin Barat, Kalimantan Tengah dengan total lahan tanah yang telah tertanami seluas 7.871 hektar.

Luas area perkebunan yang dimiliki Perseroan adalah sebagai berikut:


Keterangan / DescriptionLuas Area / Area With

2018 2017

The following are the contracts and commitments that the Company has related to liquidity.

Financing Lease Liability

In 2013, PT Boswa Megalopolis, a subsidiary entity of the Company, was granted a Lease (“SGU”) facility by PT Clipan Finance Indonesia (“Clipan”).

Under Clipan letter No. 127/XII/2013/OL/HED dated December 24, 2013, Clipan has approved the rescheduling of SGU payments.

Under Clipan letter No. 232/XII/2016/OL/HED dated December 22, 2016, Clipan has approved a loan term extension to December 21, 2017.

As of December 31, 2017, the Company was still in the process of applying for loan restructuring to Clipan.

Under Clipan letter No. 211/OL/HED/XII/2018 dated December 19, 2018, Clipan has approved the rescheduling of PT Boswa Megalopolis’s lease payment.

The management has created a liquidity risk management framework for short-, medium-, and long-term fund management and liquidity management requirements. The Company and its subsidiary entities manage the liquidity risk by retaining an adequate reserve and regularly monitoring the planned cash flow realization by matching the asset maturity profile and financial liability.

OPERATIONS REVIEW

At present, the commercial activity of the Company and its subsidiary entities involves developing an oil palm estate located in Bengkayang Regency, West Kalimantan Province. The Company has three subsidiary entities located in Calang, Aceh, Tembilahan, Riau, Pontianak, West Kalimantan, Kotawaringin Barat, Central Kalimantan with a total planted area of 7,871 hectares.

The estate area size owned by the company is as follows:

Tanaman Belum Menghasilkan / Non-Productive Plant

Tanaman Menghasilkan / Productive Plant

Total Tanaman / Total Plants

1,603 Ha

6,268 Ha

7,871 Ha

1,710 Ha

5,094 Ha

6,084 Ha


Bedasarkan umur dan profil tanaman dari perkebunan sawit yang dimiliki Perseroan adalah sebagai berikut :

1999

2000

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

Total

19

18

10

9

8

7

6

5

4

3

2

1

0

-

-

187

1.140

970

1.089

867

117

-

-

-

-

-

4.370

300

375

-

210

450

373

-

-

-

-

-

-

-

1.708

-

-

-

-

-

-

-

-

149

-

-

-

-

149

-

-

-

-

-

-

-

-

577

-

-

-

-

577

426

375

187

1,350

1,420

1,462

1,048

702

901

-

-

-

-

7.871

TAHUN TANAM/ PLANTING

YEAR

UMUR TANAMAN (TAHUN)

/ PLANT AGE (YEAR)

PERSEROAN / COMPANY

(HA)

PT BOSWA MEGALOPOLIS

(HA)

PT BRENT MULTIDAYA

(HA)

PT BUMI ORIONSAWIT SUBUR

(HA)

PT META EPSI AGRO (HA)

TOTAL (HA)


The age and plant profile of the oil palm estates owned by the Company is as follows:

Pada 2018, Total tanaman Perseroan adalah 7.871 hektar, yang terdiri dari TM seluas seluas 6.268 hektar dan TBM seluas 1.603 hektar.

Pada periode usia muda hingga 7 tahun, tingkat produksi TM masih relatif rendah. Tanaman kelapa sawit mencapai tingkat produksi yang tinggi pada periode usia prima antara 8-17 tahun. Kemudian tingkat produksi tanaman kelapa sawit mulai menurun setelah memasuki periode usia tua di atas 17 tahun. Oleh karenanya, area perkebunan dan profil tanaman perkebunan mempengaruhi secara material jumlah dan tingkat produksi TBS.

Perseroan saat ini telah memperoleh HGU seluas 3.531 hektar, di Bengkayang, Pontianak, Kalimantan Barat, seluas 6.342,7 hektar di Calang, Aceh Jaya, Aceh, seluas 126 hektar di Kotawaringin Barat, Kalimantan Tengah, dan seluas 1.027 hektar di Pelelawan, Riau.

KEUNGGULAN KOMPETITIF

Keunggulan kompetitif Perseroan saat ini dan di masa mendatang sebagai berikut :

1. Tanaman kelapa sawit akan mulai berproduksi di tahun ke-4 dan akan mencapai puncak pada tahun ke-7, serta mulai tahun ke-18 akan mulai mengalami

In 2018, the total Company plants is 7,871 hectares, consisting of 6,268 hectares of TM and 1,603 hectares of TBM.

In the young to 7 years age period, TM’s productivity is relatively low. Oil palm reaches its highest production level in the prime age period of between 8-17 years. Then the oil palm’s production level will begin to decline on entering the aged period of above 17 years. Therefore, the estate area and estate plant profile materially affect the FFB quantity and production level.

The Company has been granted HGU for 3,531 hectares, in Bengkayang, Pontianak, West Kalimantan, 6,342.7 hectares in Calang, Aceh Jaya, Aceh, 126 hectares in Kotawaringin Barat, Central Kalimantan, and 1,027 hektar in Pelelawan, Riau.

Competitive Advantage

The Company’s current and future competitive advantages are as follows:

1. The oil palm plants will start producing in the fourth year and will reach its peak in the seventh year, and starting from the 18th year their production will begin

126

-

-

-

-

-

181

585

175

-

-

-

-

1.067



penurunan produksi. Rata-rata usia tanaman kelapa sawit milik perseroan adalah 7 tahun dan mulai memasuki kategori TM. Sehubungan dengan masih mudanya usia tanaman tersebut, produksi TBS akan terus meningkat dan tahun-tahun mendatang.

2. Untuk mendapatkan hasil TBS yang terbaik, Perseroan menggunakan bibit yang secara genetik lebih baik dan telah disertifikasi. Perseroan menerapkan penggunaan bibit kelapa sawit secara ketat yang hanya diperoleh dari produsen bibit kelapa sawit yang diakui Pemerintah dan Pusat Penelitian Kelapa Sawit. Produsen telah melakukan penelitian bibit kelapa sawit secara seksama, baik dari segi varitas maupun produktivitasnya. Sebelum melakukan penanaman kelapa sawit, Perseroan melakukan seleksi ketat terhadap kualitas bibit. Proses seleksi ini dimulai dari pemilihan produsen bibit, penjelasan yang menyeluruh dan jaminan mutu yang diberikan produsen, serta akreditasi yang diperoleh dari Pemerintah. Seleksi ketat juga diterapkan pada pengamanan transportasi bibit dari produsen sampai kelokasi kebun sawit, guna menjamin tidak adanya tindakan pemalsuan, pencemaran dan/atau kerusakan bibit. Bibit kelapa sawit yang diterima Perseroan di lokasi perkebunan akan di seleksi beberapa kali selama masa pembibitan, untuk menjamin kualitas pertumbuhan dan potensi produktivitas.

3. Perseroan secara konsisten menerapkan praktik-praktik terbaik bagi industri dalam melaksanakan perawatan tanaman kelapa sawit dan panen TBS. Praktik-praktik tersebut dilakukan dan diakui para pelaku di industri perkebunan kelapa sawit sebagai praktik terbaik dan terbukti memberikan hasil optimal. Dalam hal perawatan kelapa sawit, Perseroan telah melakukan pemupukan yang mengikuti hasil analisa daun dan tanah, dan menjalankan aktifitas pengendalian gulma secara mekanis maupun kimiawi. Dalam melakukan panen TBS, Perseroan mengaplikasikan teknik atau metode panen yang benar dan lazim di industri perkebunan kelapa sawit, misalnya, dengan menjaga rotasi panen maupun kematangan buah agar tidak memanen buah mentah atau terlalu masak.

Beberapa langkah praktik-praktik terbaik bagi industri yang juga dilakukan Perseroan antara lain :

1. Pembelian bibit dari sumber yang dapat dipertanggungjawabkan.

2. Sistem pembukaan lahan yang benar tanpa adanya pembakaran.

to decline. The average age of the company’s oil palm plants is 7 years and is beginning to enter the TM category. With the plants’ young age, FFB production will continue to increase in the coming years.

2. To achieve the best FFB output, the Company uses genetically superior and certified seedlings. The Company employs a strict use of oil palm seedlings that were only sourced from oil palm nurseries recognized by the Government and the Indonesian Oil Palm Research Institute. The producers have conducted meticulous research on oil palm seedlings, in terms of both variety and productivity. Prior to oil palm planting, the Company has performed a rigorous selection of seedling quality. This selection process begins from seedling producer selection, comprehensive explanation and quality assurance by the producers, and accreditation from the Government. Rigorous selection is also applied to the security measures for seedling transportation from the producers to the plantation site, to guard against falsification, contamination and/or damage to the seedlings. The oil palm seedlings received by the Company at the plantation site will be subjected to multiple selection processes over the course of the nursery, to ensure growth quality and productivity potential.

3. The Company consistently employs the best practices for the industry in carrying out plant maintenance and FFB harvesting. The practices are carried out and recognized by players in the oil palm estate industry to be the the best practices and are proven to have given the optimum result. In the case of plant maintenance, the Company has carried out fertilization that adheres to the leaf and soil analysis result, and carries out mechanical and chemical weed control activities. In the FFB harvesting, the Company applies the correct and common techniques or methods in the oil palm estate industry, such as maintaining harvest rotation or fruit ripeness to prevent the harvesting of unripe or overripe fruits.

Some best practice measures for the industry that the Company also employs include:

1. Purchasing seedlings from reliable sources.

2. Correct land opening system without the use of fire.



3. Sistem konservasi lahan di areal yang akan di tanam, seperti pembuatan terasering, pembuatan parit dan penanaman kacangan.

4. Melakukan pemupukan yang benar setelah penerapan analisis daun, tepat dosis, tepat jenis pupuk, tempat dan tepat cara aplikasi.

5. Membatasi pemakaian pestisida secara berlebihan karena akan mengganggu lingkungan.

PROPSPEK USAHA

Sampai saat ini hampir seluruh konsumsi CPO domestik dipasok dari produksi lokal. Di Indonesia, industri minyak goreng merupakan pemakai CPO terbesar. Diperkirakan pabrik Fraksinasi/rafinasi yang menghasilkan bahan baku minyak goreng menyerap lebih dari 80% pasok minyak sawit dalam negeri. Sisamya dikonsumsi industri magarine/shortening, industri sabun, dan industri kimia (oleochemical). Sedangkan penyerapan minyak sawit oleh industri non-makanan masih belum begitu besar.

Industri minyak kelapa sawit nasional merupakan salah satu sektor yang dapat melalui krisis global dan kini terus bekembang menjadi penghasil devisa utama di Indonesia.

Melihat prospek permintaan CPO dunia yang tinggi dan harga kelapa sawit yang mulai meningkat lagi, industri CPO masih akan tetap menjadi sektor yang menarik bagi investor untuk berinvestasi di Indonesia. Diharapkan minat investor tidak hanya pada industri hulu, namun juga pada pengembangan industri hilirnya. Dengan demikian, industri hilir CPO akan berkembang sehingga akan mendapat nilai tambah yang lebih besar.

Perseroan berkeyakinan bahwa konsumsi minyak kelapa sawit domestik akan meningkat, disebabkan bertambahnya populasi dan membaiknya iklim ekonomi. Perseroan juga optimis bahwa harga minyak kelapa sawit internasional juga akan terus meningkat, yang didorong oleh peningkatan signifikan pada permintaan dunia untuk minyak kelapa sawit dan minyak nabati lainnya yang digunakan untuk biofuel. Tanpa adanya kejadian yang tidak terduga, Perseroan yakin dinamika permintaan dan pasokan dunia akan terus mendukung harga minyak kelapa sawit.

Faktor-faktor domestik dan internasional sebagaimana dibahas diatas akan memberikan iklim yang baik bagi Perseroan dalam mendorong pertumbuhannya di masa depan. Dengan kondisi usaha seperti ini, Perseroan berkeyakinan bahwa peluang usaha dalam memanfaatkan profil usia tanaman perkebunan kelapa sawit akan mendukung peningkatan produksi TBS untuk

3. Land conservation system in the area to be planted, such as terrace making, ditch making and legume cover crops planting.

4. Correct use of fertilizer after the application of the leaf and soil analysis, accurate dosage, appropriate type of fertilizer and accurate application system.

5. Limiting the excessive use of pesticides because it will harm the environment.

BUSINESS PROSPECTS

To date, the vast majority of domestic CPO consumption is supplied by local production, while import is done in insignificant amounts. In Indonesia, the cooking oil industry is the largest consumer of CPO. It is estimated that fractionation/refinement plants that produce the basic material for cooking oil absorb over 80% of the domestic palm oil supply. The rest is consumed by the margarine/shortening industry, soap industry, and oleochemical industry. Palm oil absorption by the non-food industries, on the other hand, is not yet significant.

The national palm oil industry is a sector that has endured through the global crisis and today it continues to grow into the primary foreign exchange generator in Indonesia.

In view of the prospectively high global demand for CPO and the oil palm prices that have begun to climb back, the CPO industry will continue to be an attractive sector for investors to invest in Indonesia. It is expected that investor interest will not be limited to the upstream industry, but on downstream industry development as well. Therefore, the CPO downstream industry will develop to generate a larger added value.

The company is confident that domestic palm oil consumption will increase, due to population growth and improved economic climate. The Company is also confident that international palm oil prices will continue to rise as well, spurred by a significant increase in global demand for palm oil and other nabati oils used for biofuel. Absent any unexpected circumstances, the Company is confident that the global supply and demand dynamics will continue to support the palm oil price.

The domestic and international factors discussed above will provide a good climate for the Company in promoting its future growth. With such business conditions, the Company is confident that the business opportunities in utilizing the oil palm estate’s plant age profile will support the FFS production increase in the coming years. The Company will further promote its business through



beberapa tahun ke depan. Perseroan akan meningkatkan usahanya lebih lanjut melalui perluasan lahan perkebunan kelapa sawitnya dengan pola kemitraan inti plasma dan meningkatkan kemampuan pengolahannya.

ANALISIS DAMPAK LINGKUNGAN

Mengingat pengoperasian perkebunan berpotensi menciptakan dampak terhadap lingkungan hidup, Perseroan berkomitmen untuk melaksanakan praktik usaha yang bertanggung jawab terhadap lingkungan melalui metode yang ramah lingkungan pada proses panen maupun produksi. Hal ini mencakup antara lain penggunaan tandan kosong sebagai pupuk organik dan membuat tanaman penutup tanah untuk mencegah erosi. Selain itu, Perseroan juga menerapkan kebijakan ketat untuk tidak melakukan pembakaran lahan dan produk limbahnya.

Sebagai bagian dari program pengelolaan lingkungan hidup, Perseroan telah melakukan studi Analisa Mengenai Dampak Lingkungan (AMDAL) pada tahapan awal pembangunan perkebunan. Sebagaimana diatur dalam perundang-undangan yang berlaku yaitu Undang-undang nomor 23 tahun 1997 tentang lingkungan hidup. Anak-anak perusahaan juga telah melakukan studi AMDAL.

Perseroan telah memiliki AMDAL yang tertuang dalam AMDAL perkebunan kelapa sawit dan pabrik pengelola kelapa sawit di kecamatan Lembah Bawang, Kecamatan Samalantan, Kecamatan Monterado, Kabupaten Bengkayang, Provinsi Kalimantan Barat. Berdasarkan Surat Keputusan Bupati Bengkayang Nomor 17/IL-BPN/BPN/BKY/2005 tentang izin lokasi lahan sampai dengan 15.000 hektar dan kapasitas produksi sampai dengan 60 ton TBS/jam yang telah disetujui oleh komisi AMDAL Departemen Kehutanan pada Mei 2007.

Tidak ada limbah yang dihasilkan dari perkebunan kelapa sawit.

the expansion of its oil palm plantation area under a nucleus and smallholder partnership scheme and the enhancement of its processing capacity.

ENVIRONMENTAL IMPACT ANALYSIS

Given an estate operation’s potential impact on the environment, the Company is committed to engage in environmentally responsible business practices through environmentally friendly methods in the harvesting and production processes. This includes, among other things, using empty fruit bunches for fertilizer and planting land cover crops to prevent erosion. Furthermore, the Company also enforces a strict policy against burning land and its waste products.

As part of the environmental management program, the Company conducted an Environmental Impact Analysis (AMDAL) study at the preliminary stage of the estate development, as governed by the prevailing Law number 23 of 1997 on the environment. The subsidiary entities have also conducted an AMDAL study.

The Company already possesses an AMDAL that is set out in the oil palm estate and palm oil processing mill AMDAL in Lembah Bawang Subdistrict, Samalantan Subdistrict, Monterado Subdistrict, Bengkayang Regency, West Kalimantan Province. Pursuant to Decision of the Regent of Bengkayang Number 17/IL-BPN/BPN/BKY/2005 on site permit for up to 15,000 hectares and production capacity of up to 60 ton FFB/hour which has been approved by the AMDAL commission of the Forestry Department in May 2007.

No waste is generated from the oil palm estate.



HUMAN RESOURCE

Human resource within the Company’s estate operations consists of expert, experienced, reliable and professional manpower in the estate business. The employees are highly dedicated and committed not only to maximizing productivity but also to supporting Company growth. Therefore, the Company has an earnest and constant concern for human resource development and quality, through capacity and welfare enhancement for all employees.

The Company and subsidiary entities have 79 permanent employees.

EMPLOYEE WELFARE

To boost employee productivity, the Company pays constant attention to employee welfare by providing a range of facilities such as:

• Worker’s insurance• Religious holiday benefits• Medical benefits and hospitalization benefits

• Maternity benefits• Eyeglasses purchase benefits• Uniform purchase benefits• Regional minimum wage compliance

WAGE RAISE SYSTEM

In determining the employee salary raise or adjustment, the Company constantly recognizes and complies with the prevailing laws and regulations, in line with the productivity of employee performance, inflation rate, minimum wage standards or regional minimum wage (UMR).

EMPLOYEE TRAINING

The Company has an employee career development program through regularly held training. Continuously, the Company also provides training that is focused on plant care capacity, in keeping with the estate planting phases, from nursery in the harvest season.

SUMBER DAYA MANUSIA

Sumber daya manusia di lingkungan operasional perkebunan Perseroan terdiri dari tenaga kerja yang ahli, berpengalaman, andal dan profesional di bidang perkebunan. Mereka adalah para karyawan yang berdedikasi dan berkomitmen tinggi, tidak hanya untuk memaksimalkan produktivitas namun juga untuk mendukung pertumbuhan Perseroan. Oleh karena itu, Perseroan secara bersungguh-sungguh dan terus-menerus senantiasa memerhatikan pengembangan dan kualitas sumber daya manusia, melalui peningkatan kemampuan dan kesejahteraan bagi seluruh karyawan.

Perseroan dan anak perusahaan mempunyai 79 karyawan tetap.

KESEJAHTERAAN KARYAWAN

Untuk meningkatkan produktifitas karyawan, Perseroan senantiasa memerhatikan kesejahteraan karyawan melalui penyediaan berbagai fasilitas, seperti:

• Jaminan asuransi tenaga kerja• Tunjangan hari raya• Bantuan pengobatan dan bantuan perawatan di

rumah sakit• Bantuan biaya melahirkan• Bantuan pembelian kacamata• Bantuan pembelian seragam• Pemenuhan upah minimum regional

SISTEM KENAIKAN GAJI

Dalam menentuan sistem kenaikan atau penyesuaian gaji karyawan, Perseroan senantiasa mengakui dan menaati ketentuan dan peraturan yang berlaku, sejalan dengan produktivitas atas kinerja karyawan, laju inflasi, standar gaji minimum atau upah minimum regional (UMR).

PELATIHAN KARYAWAN

Perseroan memiliki program pengembangan karir karyawan melalui pelatihan yang dilakukan secara rutin. Secara berkesinambungan, Perseroan juga memberikan pelatihan-pelatihan yang difokuskan pada kemampuan perawatan tanaman, sesuai dengan fase tanam kebun, sejak penanaman bibit pada masa panen.

Sumber Daya Manusia - Human Resources


TATAKELOLAPERUSAHAANYANGBAIK

Good Corporate Governance


TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK

Dalam rangka meningkatkan produktivitas dan efektivitas pengelolaan perusahaan. Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan berkomitmen melaksanakan prinsip-prinsip tata kelola perusahaan yang baik atau Good Corporate Governance (“GCG”)

Prinsip-prinsip pokok GCG, yang diimplementasikan Perseroan antara lain adalah prinsip keterbukaan, akuntabilitas, pertanggungjawaban, kemandirian, dan kewajaran serta prinsip kehati-hatian dalam setiap pengambilan kebijakan Perseroan, untuk mencapai sasaran yang direncanakan sekaligus menjaga kepentingan seluruh pemangku kepentingan.

RAPAT UMUM PEMEGANG SAHAM (“RUPS”)

RUPS merupakan struktur tata kelola perusahaan dalam pelaksanaan prinsip GCG, dimana Dewan Komisaris dan Direksi sebagai elemen utama pelaksanaan GCG, yang dalam implementasinya didukung oleh Unit Audit Internal, Komite Audit dan Corporate Secretary sampai dengan jajaran manajemen dibawahnya.

RUPS Tahunan dilaksanakan minimal 1 (satu) kali dalam satu tahun sebagai media bagi manajemen dan para pemegang saham untuk memberikan laporan kinerja tahunan dan mengambil kebijakan dan strategi perseroan di tahun yang akan datang.

Pada tahun 2018, Perseroan telah mengadakan RUPS Tahunan pada 6 Agustus 2018 dan telah menghasilkan keputusan sebagai berikut:

1. Menyetujui laporan tahunan Perseroan termasuk laporan tugas pengawasan Dewan Komisaris dan mengesahkan laporan keuangan konsolidasi Perseroan tahun buku 2017, serta memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) kepada anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan selama tahun buku 2017, sepanjang tindakan tersebut tercermin dalam laporan tahunan dan laporan keuangan konsolidasi Perseroan, kecuali perbuatan penggelapan, penipuan dan tindakan pidana lainnya.

Ringkasan laporan keuangan konsolidasi Perseroan tahun buku 2017 yang telah diumumkan dalam

Tata Kelola Perusahaan yang BaikGood Corporate Governance

GOOD CORPORATE GOVERNANCE

In the interest of promoting corporate management productivity and effectiveness, the Board of Commissioners and Board of Directors of the Company are committed to carry out the principles of Good Corporate Governance (“GCG”)

The key principles of GCG implemented by the Company include the principles of openness, accountability, responsibility, independence, and fairness as well as the prudential principle in every Corporate policy making, to achieve the planned targets and preserve the interests of all stakeholders.

GENERAL MEETING OF SHAREHOLDERS (“RUPS”)

RUPS is a corporate management structure in the implementation of the GCG principle, in which the Board of Commissioners and Board of Directors as the key elements of GCG implementation, which in practice are supported by the Internal Audit Unit, Audit Committee and Corporate Secretary to the management below them.

The Annual RUPS is held at least once a year as a medium for the management and shareholders to give an annual performance report and create corporate policies and strategies for the upcoming year.

In 2018, the Company held its Annual RUPS on August 6, 2018 and produced the following resolutions:

1. To approve the Company annual report including the Board of Commissioners supervisory report and to ratify the Company consolidated financial statement for the 2017 accounting year, and to fully discharge and release from responsibilities (acquit et de charge) the members of the Company’s Board of Directors and Board of Commissioners for the management and supervision that they had conducted in the 2017 accounting year, so long as the actions were reflected in the Company annual report and consolidated financial statement, except for any embezzlement, fraud and other criminal acts.

There was no change to the summary of Company

consolidated financial statement for the 2017

TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIKGood Corporate Governance


Harian Ekonomi Neraca tanggal 15 Mei 2018 tidak mengalami perubahan, sehingga tidak perlu diumumkan kembali, sebagaimana diatur dalam pasal 68 ayat 4 Undang-undang nomor 40 tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas.

2. Menyetujui untuk tidak membagikan dividen tahun buku 2017.

3. Menyetujui pemberian wewenang kepada Dewan Komisaris Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan untuk mengaudit neraca, perhitungan laba rugi dan bagian laporan keuangan lainnya dari Perseroan untuk tahun buku 2018 serta memberikan wewenang untuk menetapkan honorarium dan persyaratan lainnya.

4. Menyetujui penetapan gaji dan tunjangan lainnya bagi Direksi untuk tahun buku 2018 dilimpahkan kepada Dewan Komisaris, dengan pembatasan bahwa secara keseluruhan, jika ada kenaikan, maka maksimalnya tidak melebihi besaran inflasi. Untuk Dewan Komisaris Perseroan, tidak ada kenaikan honorarium untuk tahun buku 2018.

5. a. Menyetujui perubahan susunan pengurus Perseroan dengan memberhentikan seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan disertai ucapan terima kasih atas jasa-jasanya selama menjabat, dan mengangkat anggota Direksi dan Dewan Komisaris yang baru, terhitung sejak ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 6 Agustus 2018 sehingga selanjutnya susunan anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan yang baru adalah sebagai berikut:

Direksi DIrektur Utama : Linford Putro Cendana Direktur : I Nyoman Widiarsa Direktur : Ari Wintarto

Dewan Komisaris Komisaris Utama Merangkap Komisaris Independen : Yuliar Murad Nasution Komisaris : Iskandar Ibrahim Komisaris : Aldo Yuliardy

b. Memberikan pelunasan dan pembebasan tanggung jawab sepenuhnya (acquit et de charge) kepada anggota Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan yang lama atas tindakan pengurusan dan pengawasan yang telah dijalankan, sepanjang tindakan tersebut tercermin dalam laporan

accounting year which was announced in Harian Ekonomi Neraca newspaper on May 15, 2018, thus no further announcement would be required, as set forth in article 68 paragraph 4 of Law Number 40 of 2007 on Limited Liability Company.

2. To agree not to distribute any dividends for the 2017 accounting year.

3. To approve the empowerment of the Company Board of Commissioners to appoint a Public Accountant Office registered at the Financial Services Authority to audit the balance sheet, profit and loss statement and other sections of the financial statement of the Company for the 2018 (two thousand eighteen) accounting year and to authorize it to determine the fees and other requirements.

4. To approve the determination of salaries and other benefits for the Board of Directors, delegated for the 2018 accounting year to Board of Commissioners with the restriction that on the whole, any raise shall not exceed the inflation rate. There was to be no honorary fee raise for the Company Board of Commissioners for the 2018 accounting year.

5. a. To approve the change in the Company management composition by discharging the entire members of the Board of Directors and Board of Commissioners with acknowledgment of their service during their time in office, and to appoint new members the Board of Directors and Board of Commissioners, effective from the conclusion of the Extraordinary General Meeting of Shareholders of August 6, 2018; the new composition of the Board of Directors and Board of Commissioners is consequently as follows:

Board of Directrs President Director : Linford Putro Cendana Director : I Nyoman Widiarsa Director : Ari Wintarto

Board of Commissioners President Commissioner concurrently serving as Independent Commissioner : Yuliar Murad Nasution Commissioner : Iskandar Ibrahim Commissioner : Aldo Yuliardy

b. To fully discharge and release from responsibilities (acquit et de charge) the former members of the Company’s Board of Directors and Board of Commissioners for the management and supervision that they had conducted, so long as the actions were reflected in the Company’s annual



tahunan dan laporan keuangan konsolidasi Perseroan, kecuali perbuatan penggelapan, penipuan dan tindakan pidana lainnya.

c. Memberi kuasa kepada Direksi dan/atau Corporate Secretary Perseroan dengan hak substitusi untuk menyatakan kembali keputusan mata acara kelima dari Rapat dihadapan Notaris, yang selanjutnya memberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia, dan untuk itu melakukan segala tindakan yang diperlukan sesuai peraturan yang berlaku.

Pada tahun 2018, Perseroan telah mengadakan RUPS Luar Biasa sebanyak tiga kali, yaitu pada 6 Agustus 2018, 16 Agustus 2018 dan 26 November 2018.

Untuk RUPS Luar Biasa tanggal 6 Agustus 2018, rapat tidak dapat dilaksanakan karena pemegang saham yang hadir tidak mencapai kuorum yang dipersyaratkan, yaitu paling sedikit 75% dari seluruh jumlah saham yang dikeluarkan Perseroan.

Untuk RUPS Luar Biasa tanggal 16 Agustus 2018, telah dihasilkan keputusan yaitu menyetujui tindakan Direksi Perseroan untuk menjaminkan aset dan atau memberikan corporate guarantee dengan nilai lebih dari 50% dari aset bersih (kekayaan) Perseroan dan entitas anaknya, yaitu PT Boswa Megalopolis, PT Brent Multidaya dan PT Bumi Orion Sawit Subur, kepada pihak bank, lembaga keuangan non-bank atau pihak lain, dalam satu transaksi atau lebih, baik yang berkaitan satu sama lain maupun yang berdiri sendiri, dalam rangka memperoleh dana guna pengembangan Perseroan.

Sedangkan untuk RUPS Luar Biasa tanggal 26 November 2018 telah diambil keputusan mengubah susunan pengurus Perseroan, menjadi sebagai berikut:

Direksi DIrektur Utama : Ade MoesthafaDirektur : Ari WintartoDirektur : Dedet Yandrinal

Dewan Komisaris Komisaris Utama merangkap Komisaris Independen : Yuliar Murad NasutionKomisaris : Iskandar IbrahimKomisaris : Aldo Yuliardy

DEWAN KOMISARIS

Dewan Komisaris bertanggung jawab untuk mengawasi, memantau, mengevaluasi terhadap jalannya seluruh kebijakan strategis Perseroan dan jalannya pengurusan pada umumnya serta memberikan nasihat, arahan

report and consolidated financial statement, except for any embezzlement, fraud and other criminal acts.

c. To empower the Board of Directors and/or

Corporate Secretary of the Company with a substitution right to restate the resolution for the fifth item of the Meeting agenda before a Notary, who shall subsequently notify the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia, and to take any necessary action for such purpose according to the prevailing regulation.

In 2018, the Company held three Extraordinary RUPS: on August 6, 2018; August 16, 2018; and November 26, 2018.

The Extraordinary RUPS of August 6, 2018 was unable to proceed due to failure to reach the required quorum of at least 75% of the total number of shares issued by the Company.

The Extraordinary RUPS of August 16, 2018 produced a resolution, namely to approve the action of the Company Board of Directors to pledge the assets or to furnish a corporate guarantee at a value of over 50% of the net assets of the Company and its subsidiary entities, i.e. Boswa Megalopolis, PT Brent Multidaya and PT Bumi Orion Sawit Subur, to banks, non-bank financial institutions or other parties, in one or multiple transactions, whether interrelated or standalone, in order to secure funding for Company development.

The Extraordinary RUPS of November 26, 2018, on the other hand, produced a resolution to change the management composition of the Company into the following:

Board of Directors President Director : Ade MoesthafaDirector : Ari WintartoDirector : Dedet Yandrinal

Board of Commissioners President Commissioner concurrently serving as Independent Commissioner : Yuliar Murad NasutionCommissioner : Iskandar IbrahimCommissioner : Aldo Yuliardy

BOARD OF COMMISSIONERS

The Board of Commissioners shall be responsible for supervising, monitoring, evaluating the performance of all Company strategic policies and the course of management in general and to provide advice, directions



kepada Direksi terhadap kebijakan dan strategi yang diambil oleh manajemen Perseroan, jika diperlukan.

Tugas dan Tanggung Jawab Dewan Komisaris

1. Memastikan terlaksananya implementasi prinsip GCG di setiap kegiatan operasional, pada seluruh tingkatan atau jenjang manajemen.

2. Melakukan pengawasan terhadap tugas dan tanggung jawab Direksi, serta memberikan nasihat kepada Direksi termasuk mengarahkan, memantau dan mengevaluasi pelaksanaan kebijakan strategis Perseroan.

3. Dewan Komisaris dalam melaksanakan tugas pengawasan, tidak dapat terlibat langsung dalam pengambilan keputusan yang diambil oleh Direksi Perseroan.

4. Memastikan Direksi telah menindaklanjuti dan menanggapi laporan dan rekomendasi Dewan Komisaris, Auditor serta Pemegang Saham.

Pada 2018, Dewan Komisaris telah mengadakan rapat, yang dihadiri oleh seluruh anggota Dewan Komisaris serta mengadakan rapat gabungan bersama Direksi, diantaranya membahas laporan keuangan dan kinerja serta perkembangan Perseroan secara umum.

DIREKSI

Direksi bertanggung jawab penuh atas manajemen dan operasional Perseroan sesuai tugas dan tanggung jawabnya yang diatur dalam anggaran dasar dan peraturan perundang-undangan lain yang berlaku. Direksi juga bertanggung jawab memastikan penerapan prinsip GCG di seluruh tingkatan manajemen.

Tugas dan Tanggung Jawab Direksi

1. Direksi bertanggung jawab penuh atas pengelolaan operasional Perseroan untuk mencapai target dan tujuan yang ditetapkan.

2. Direksi wajib mengelola Perseroan sesuai dengan kewenangan dan tanggung jawabnya sebagaimana diatur dalam anggaran dasar dan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

3. Direksi wajib menyusun rencana usaha dan/atau merevisinya dengan persetujuan Dewan Komisaris

to the Board of Directors towards the policies and strategies taken by the Company management, if required.

Tasks and Responsibilities of the Board of Commissioners

1. To ensure the implementation of GCG principles in every operational activity, at all levels and ranks of the management.

2. To oversee the tasks and responsibilities of the Board of Directors, and to give advice to the Board of Directors including directing, monitoring and evaluating the performance of Company strategic policies.

3. The Board of Commissioners may not, in performing its supervisory duties, be directly involved in any decision making taken by the Company Board of Directors.

4. To ensure that the Board of Directors has acted on and responded to reports and recommendations from the Board of Commissioners, Auditors, and Shareholders.

In 2018, the Board of Commissioners held meetings, attended by the entire members of the Board of Commissioners, and held joint meetings with the Board of Directors, to discuss among other things the financial statement and the performance and progress of the Company in general.

BOARD OF DIRECTORS

The Board of Directors has full responsibility of the Company management and operations in line with its tasks and responsibilities as set out in the articles of association and any other prevailing laws and regulations. The Board of Directors are also responsible for ensuring GCG principle application at all levels of the management.

Tasks and Responsibilities of the Board of Directors

1. The Board of Directors has full responsibility for the management of Company operations to achieve the set targets and objectives.

2. The Board of Directors shall manage the Company in line with its powers and responsibilities as set out in the articles of association and any other prevailing laws and regulations.

3. The Board of Directors shall prepare a business plan and/or revise it with the approval of the Board of Commissioners and to disseminate the plan to all



dan menyosialisasikan ke seluruh jenjang manajemen serta memastikan tidak melanggar prinsip GCG.

4. Direksi menetapkan struktur organisasi perusahaan beserta uraian tugas, wewenang dan tanggung jawab sesuai bidang masing-masing dengan pengarahan dan nasihat dari Dewan Komisaris.

5. Direksi berhak mengelola seluruh sumber daya yang dimiliki Perseroan untuk mencapai tujuan yang ditetapkan.

6. Direksi wajib menyelenggarakan rapat kerja tahunan untuk mengevaluasi kinerja terhadap program kerja yang ditetapkan.

7. Direksi wajib mempertanggungjawabkan pelaksanaan tugasnya kepada Rapat Umum Pemegang Saham.

8. Direksi menyediakan data dan informasi yang akurat dan relevan kepada Dewan Komisaris.

Di 2018, Direksi telah menyelenggarakan rapat rutin bulanan, yang dihadiri oleh seluruh Direksi. Dalam beberapa kali Direksi mengundang Dewan Komisaris untuk mengadakan rapat bersama mendiskusikan kinerja serta perkembangan Perseroan.

UNIT AUDIT INTERNAL

Unit Audit Internal merupakan suatu unit kerja dalam Perseroan yang menjalankan fungsi audit internal, sebagaimana diisyaratkan dalam ketentuan Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (“Bapepam-LK”) No.IX.I.7, lampiran Keputusan Ketua Bapepam-LK nomor Kep-496/BL/2008 tanggal 28 November 2008 tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Internal (“Peraturan No.IX.I.7”). Perseroan telah memiliki Unit Audit Internal dan Manajemen Risiko berdasarkan surat keputusan Direksi perseroan Nomor 017/MAG.P-HRD/SK-PKMP/IX/2012 tanggal 17 September 2012.

Tugas Unit Audit Internal adalah membantu manajemen dalam melaksanakan kebijakan strategis, mewakili Perseroan dalam membangun citra Perseroan dan meningkatkan sistem pengendalian internal dan memastikan operasional perusahaan berjalan dengan baik serta meningkatkan efisiensi melalui pengelolaan manajemen risiko dan implementasi prinsip-prinsip GCG.

management ranks and to ensure that there is no violation of the GCG principles.

4. The Board of Directors shall determine the company’s organizational structure along with the job descriptions, authorities and responsibilities within their respective areas under the direction and advice of the Board of Commissioners.

5. The Board of Directors has the right to manage all of the Company’s resources to achieve the set objectives.

6. The Board of Directors shall call an annual work meeting to evaluate the performance against the stipulated work program.

7. The Board of Directors shall account for the performance of its tasks to the General Meeting of Shareholders.

8. The Board of Directors shall provide accurate and relevant data and information to the Board of Commissioners.

In 2018, the Board of Directors held regular monthly meetings, attended by the entire members of the Board of Directors. On several occasions, the Board of Directors invited the Board of Commissioners to hold joint meetings to discuss the performance and progress of the Company.

INTERNAL AUDIT UNIT

The Internal Audit Unit is a work unit within the Company that performs the internal audit function, as required in the Regulation of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Board (“Bapepam-LK”) No.IX.I.7, attachment to Decision of the Head of Bapepam-LK number Kep-496/BL/2008 dated November 28, 2008 on Establishment and Preparation Guideline for the Internal Audit Unit Charter (“Regulation No.IX.I.7”). The Company has an Internal Audit and Risk Management Unit under decision of the Company Board of Directors Number 017/MAG.P-HRD/SK-PKMP/IX/2012 dated September 17, 2012.

The tasks of the Internal Audit Unit is to assist the management in carrying out strategic policies, represent the Company in building the Company’s image and promote the internal control system and to ensure the proper performance of company operations and to increase efficiency through risk management and GCG principles implementation.



KOMITE AUDIT

Komite Audit membantu Dewan Komisaris dalam tugasnya mengawasi proses pelaporan keuangan Perseroan, penerapan pengelolaan risiko bisnis dan keuangan, efektivitas sistem pengendalian internal, aktivitas audit dan penerapan GCG di Perseroan. Komite Audit melaksanakan fungsinya sesuai dengan peraturan dan atas instruksi dari Dewan Komisaris.

Tugas dan Tanggung Jawab Komite Audit

Komite Audit memberikan opini secara profesional dan independen kepada Dewan Komisaris atas laporan dan materi lain yang disiapkan oleh Direksi.

Tugas dan tanggung jawab Komite Audit adalah antara lain:

1. Menelaah dan membahas laporan keuangan Perseroan sebelum dipublikasikan; termasuk mengawasi aktivitas pelaporan dan keputusan kunci dalam hal akuntansi yang berpengaruh pada laporan keuangan Perseroan.

2. Membahas setiap masalah audit dan jawaban manajemen atas masalah tersebut, termasuk memberikan opini yang mandiri dalam hal terjadi perbedaan pendapat antara manajemen Perseroan dan auditor independen.

3. Membahas kajian risiko dan praktik pengelolaan risiko Perseroan, selain juga memberikan rekomendasi atas potensi benturan kepentingan yang telah diketahui.

4. Menelaah hal-hal yang berkaitan dengan proses dan program-program kepatuhan.

5. Menggali informasi dan mengawasi penanganan keluhan yang berkaitan dengan akuntansi dan proses pelaporan keuangan Perseroan.

SEKRETARIS PERSEROAN

Sesuai dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) Nomor 35/POJK.04/2014 tentang sekretaris perusahaan emiten atau perusahaan publik, Perseroan mengangkat Sekretaris Perseroan untuk menjembatani komunikasi antara Perseroan dan masyarakat serta menjaga keterbukaan informasi. Sekretaris Perseroan bertanggung jawab langsung kepada Direktur Utama. Sekretaris Perseroan juga bertanggung jawab untuk memastikan bahwa Perseroan telah memenuhi prinsip-

AUDIT COMMITTEE

The Audit Committee assists the Board of Commissioners in its duty of overseeing the Company financial reporting process, the application of business and financial risk management, effective internal control system, audit activity and GCG application in the Company. The Audit Committee performs its function according to the rules and regulations and at the instruction of the Board of Commissioners.

Tasks and Responsibilities of the Audit Committee

The Audit Committee provides professional and independent opinion to the Board of Commissioners on the reports and other materials prepared by the Board of Directors.

The tasks and responsibilities of the Audit Committee include:

1. To review and discuss the Company financial statement prior to publication; including overseeing the reporting activity and key decisions in accounting that will affect the Company’s financial statement.

2. To discuss any audit issues and the management’s response to the issue, including giving an independent opinion in the event of a difference of opinion between the Company’s management and an independent auditor.

3. To discuss the risk analysis and Company risk management practices, as well as to provide recommendations on any identified potential conflict of interest.

4. To review any matters related to the compliance process and programs.

5. To seek information on and oversee the handling of grievances related to accounting and the Company financial reporting process.

CORPORATE SECRETARY

In line with Financial Services Authority (OJK) Regulation Number 35/POJK.04/2014 on the corporate secretary of an issuer or public company, the Company appoints a Corporate Secretary to bridge communication between the Company and the public and to maintain transparency. The Corporate Secretary reports directly to the President Director. The Corporate Secretary is also responsible for ensuring the Company’s compliance with GCG principles and all prevailing laws and regulations.



prinsip GCG serta semua peraturan perundang-undangan yang berlaku saat ini.

Tugas dan tanggung jawab

Tugas dan tanggung jawab Sekretaris Perseroan meliputi:

- Memastikan bahwa Perseroan dikelola sesuai dengan hukum dan peraturan serta anggaran dasar Perseroan yang berlaku.

- Memastikan kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan.

- Mengkomunikasikan semua informasi yang berkaitan dengan kondisi Perseroan seperti yang disyaratkan oleh OJK dan pemangku kepentingan lainnya.

- Membangun hubungan yang baik dengan pihak lain dalam rangka meningkatkan citra dan bisnis Perseroan.

- Mengelola hal terkait administrasi dan kesekretariatan perseroan.

Program dan Implementasi

Sepanjang 2018, Sekretaris Perseroan telah melaksanakan secara efektif berbagai fungsi antara lain sebagai berikut:

- Menyediakan informasi Perseroan secara transparan yang meliputi laporan keterbukaan informasi terkait informasi RUPS, laporan keuangan berkala, laporan tahunan, paparan publik, laporan registrasi saham, serta memberikan informasi yang diperlukan kepada para pemegang saham.

- Membina hubungan dan komunikasi yang baik dengan media, melalui gathering, konferensi pers, siaran pers dan wawancara.

- Mengkoordinasikan rapat-rapat Perseroan, antara lain RUPS dan rapat yang diadakan oleh Dewan Komisaris, Direksi maupun paparan publik.

PROFIL SEKRETARIS PERSEROAN

Jarot Handoko

Warga negara Indonesia, saat ini menjabat sebagai Sekretaris Perusahaan Perseroan berdasarkan Surat Keputusan Direksi tentang Pengangkatan Sekretaris Perusahaan tanggal 6 September 2018.

Tasks and responsibilities

The tasks and responsibilities of the Corporate Secretary include:

- To ensure that the Company is managed according to the prevailing laws and regulations and Company articles of association.

- To ensure compliance with the laws and regulations.

- To communicate all information related to the state of the Company as required by OJK and other stakeholders.

- To build a good relationship with other parties to promote the image and business of the Company.

- To manage the company’s administrative and secretarial affairs.

Program and Implementation

Throughout 2018, the Corporate Secretary has effectively performed various functions such as:

- Providing transparent Company information including disclosure reports related to RUPS information, periodic financial information, annual report, public expose, stock listing report, and providing necessary information to shareholders.

- Building a good relationship and communication with the media, through gatherings, press conferences, press releases and interviews.

- Coordinating Corporate meetings, such as RUPS and meetings held by the Board of Commissioners, Board of Directors and public expose.

CORPORATE SECRETARY PROFILE

Jarot Handoko

Indonesian citizen, Currently, he serves as Corporate Secretary based on Decree of Director, dated September 6, 2018.



MANAJEMEN RISIKO

Dalam menjalankan usahanya, Perseroan menghadapi beberapa risiko yang dapat mempengaruhi kinerja Perseroan.

Risiko utama yang dihadapi Perseroan adalah Risiko Fluktuasi harga Komoditi, dimana harga jual produk Perseroan sangat bergantung pada harga Crude Palm Oil (“CPO”) di pasar internasional. Harga internasional CPO dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor, antara lain:

- Permintaan dan pasokan produk CPO (termasuk jenis minyak nabati lainnya, terutama minyak kedelai);

- Tingkat produksi CPO (termasuk minyak nabati lainnya) yang terutama dipengaruhi oleh kondisi cuaca dan luas daerah perkebunan;

- Konsumsi dunia dan cadangan CPO (dan minyak nabati lainnya);

- Perkembangan ekonomi dunia.

Selain risiko diatas, Perseroan juga menghadapi risiko lain antara lain adalah:

Risiko Keterbatasan Informasi

Sebagai perusahaan yang memiliki riwayat usaha yang masih baru, ada keterbatasan informasi yang dapat digunakan sebagai dasar evaluasi bagi pengelola perkebunan kelapa sawit. Dalam hal ini, tidak ada jaminan keberhasilan terhadap pertumbuhan perusahaan dan kinerja di masa yang akan datang, seperti misalnya tidak adanya jaminan tentang adanya kenaikan signifikan dalam produktivitas hasil panen, kesinambungan akuisisi lahan beserta pembebasan lahan dan ijin lokasinya, serta pembangunan secara berkesinambungan atas infrastruktur lokasi lahan perkebunan kelapa sawit. Kegagalan Perseroan dalam mengelola perkebunan atau usahanya secara efektif bisa menimbulkan dampak buruk terhadap perkembangan dan produksi TBS, yang pada akhirnya akan menimbulkan dampak negatif terhadap kondisi keuangan dan usaha ke depan.

Risiko iklim

Di sektor perkebunan, iklim sangat berpengaruh dalam menghasilkan TBS. Menghadapi risiko ini Perseroan menerapkan sistem pemeliharaan yang baik mulai dari pemilihan bibit dan pemupukan yang tepat hingga masa panen.

RISK MANAGEMENT

In conducting its business, the Company dealt with a number of risks which may affect its performance.

The main risk faced by the Company was the Commodity price Fluctuation Risk, with the Company products’ sale prices being highly dependent on Crude Palm Oil (“CPO”) prices in the international market. The CPO international prices may be affected by such factors as:

- CPO product supply and demand (including other types of plant-based oil, particularly soybean oil);

- The production level of CPO (including other plant-based oils) which are primarily affected by weather conditions and estate area size;

- Global consumption and reserves of CPO (and other plant-based oils);

- Global economic development.

In addition to the above risks, the Company also dealt with such other risks as:

Limited Information Risk

As a company with a relatively new business history, there is a scarcity of the information that can be used as an evaluation basis for the oil palm estate managers. In this regard, there is no guarantee of success in the company’s growth and future performance; for example, there is no guarantee of any significant increase in the crop productivity, continuity of land acquisition and land clearing and site permit, and continued infrastructure development at the plantation site. The Company’s failure in effectively managing its plantation or business may adversely affect FFB development and production, which eventually may adversely affect the financial and business conditions in the future.

Climate risk

In the estate sector, climate is very influential to FFB production. In dealing with this risk, the Company engages in a good maintenance system from seedling selection and correct fertilization to harvesting.



Risiko Persaingan Usaha

Saat ini, CPO adalah produk minyak nabati yang paling banyak dikonsumsi di seluruh dunia, selanjutnya diikuti dengan minyak kedelai. Produk substitusi dari CPO tersebut kebanyakan dihasilkan oleh negara maju. Negara-negara produsen minyak nabati sebagai pesaing CPO sering melakukan kampanye yang mendiskreditkan minyak sawit melalui isu kesehatan seperti kandungan kolesterol yang tinggi. Kampanye seperti itu dalam jangka panjang dapat membentuk citra negatif bagi konsumen tentang penggunaan CPO. Kondisi tersebut dapat menyebabkan pergeseran konsumsi dari minyak sawit ke minyak nabati lainnya. Hal tersebut dapat mempengaruhi tingkat pendapatan dan keuntungan Perseroan yang pada saat ini masih menghasilkan TBS sebagai produk utamanya.

Risiko Keamanan Kebun

Pencurian hasil kebun dan penjarahan serta kerusuhan antar kelompok masyarakat di sekitar perkebunan merupakan salah satu risiko yang dihadapi oleh Perseroan. Risiko ini berpotensi untuk menyebabkan jumlah TBS Perseroan menjadi berkurang sehingga dapat berdampak negatif bagi kinerja keuangan. Untuk meminimalkan risiko ini, dilakukan dengan cara penjagaan/patroli perkebunan serta menjaga hubungan baik dengan masyarakat sekitar.

Risiko Hilangnya ijin Pengelolaan dan Keterbatasan Lahan

Selama ini, Perseroan senantiasa mendapatkan ijin pengelolaan lahan melalui pengajuan perpanjangan ijin secara dini, sebelum masa ijin pengelolaan habis serta berusaha untuk dapat menambah luas lahan yang dikelola.

Manajemen senantiasa berusaha sekuat tenaga untuk dapat mengelola risiko yang dihadapi secara baik, melalui antisipasi dan penanganan secara dini terhadap kemungkinan timbulnya risiko di masa datang.

STRATEGI DAN RENCANA MASA DATANG

Perseroan telah menyusun strategi untuk meningkatkan produktivitas sebagai berikut:

1. Mengoptimalkan PKS di Aceh dengan membangun kebun plasma.

2. Mengoptimalkan produksi CPO dan kernel.

3. Membangun PKS di Kalimantan Barat.

Business Competition Risk

Today, CPO is the most widely consumed plant-based oil product in the entire world, followed by soybean oil. This CPO substitute product is largely produced by developed countries. Plant-based oil producing countries as CPO competitors often engage in campaigns that discredit palm oil through health issues such as extremely high cholesterol content. Such campaigns may in the long run create a negative image to consumers about CPO use. This condition may lead to a shift in consumption from palm oil to other plant-based oils. This may affect the earnings and profit levels of the Company, which currently still produces FFB as its main product.

Plantation Safety Risk

Poaching and looting and rioting among community groups around the estate are among the risks faced by the Company. These risks may potentially result in a decline in the company’s FFB quantity, which may eventually have an adverse impact on financial performance. This risk may be minimized by safeguarding/patrolling the plantation and maintaining good relations with the local community.

Risk of Loss of Management Permit and Land Limitation

Thus far, the Company has continuously secured the land management permit by applying for permit extension early, prior to expiry of the management permit period, and attempting to increase the size of the managed plot.

The management continues to do its utmost to properly manage the risks that it faces, by anticipation and early handling of any possible future risks.

STRATEGY AND FUTURE PLANS

The Company has prepared a strategy to increase productivity as follows:

1. To optimize the oil palm plantation in Aceh by developing smallholder plantations.

2. To optimize CPO and kernel production.

3. To develop the oil palm plantation in West Kalimantan.



4. Melakukan standar teknis pekerjaan di lapangan lebih efisien.

5. Mengoptimalkan produksi TBS kebun sendiri.

6. Melakukan penanaman/penyisipan areal produktif.

7. Melakukan akuisisi perkebunan sawit dan pabrik pengolahan, melalui pendanaan baru jangka panjang dari lembaga keuangan maupun tambahan modal dari pemegang saham pengendali atau investor strategis.

TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN

Sebagai perusahaan yang lahir dan tumbuh di tengah-tengah masyarakat, Perseroan memiliki komitmen moral bahwa entitas usaha yang baik adalah dengan membangun keseimbangan antara sasaran ekonomi, lingkungan dan sosial. Atas dasar tersebut, Perseroan menyelenggarakan Program Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (Corporate Social Responsibility / “CSR”) untuk menyelaraskan kebutuhan pemangku kepentingan.

CSR yang dikembangkan Perseroan berorientasi pada peningkatan kapasitas penerima manfaat. Program tersebut dilaksanakan dengan menjaga kearifan lokal dan eksplorasi potensi usaha Perseroan serta mengedepankan kualitas program dengan aktivitas yang tepat sasaran, memberikan inspirasi, memperkuat kepercayaan publik dan bernilai signifikan. Program CSR dilakukan bersama masyarakat sekitar yang meliputi aspek religi, pendidikan dan sosial, dengan memerhatikan kemanfaatan, prioritas dan kesempatan yang tersedia.

Sebagai salah satu langkah nyata penerapan program CSR adalah dengan menjalin kerjasama dengan masyarakat sekitar dengan pola kemitraan, melalui koperasi. Hal tersebut membuktikan bahwa keberadaan pabrik kelapa sawit Perseroan memberi manfaat langsung pada kesejahteraan masyarakat sekitar.

4. To implement the technical standards for the on-site work with more efficiency.

5. To optimize FFB production in its own estate.

6. To carry out planting/insertion of productive areas.

7. To acquire oil palm plantations and processing mills, through new long-term funding sources from financial institutions or additional capital from controlling shareholders or strategic investors.

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

As a company born and grown among the society, the Company has a moral commitment to become a good business entity by attaining a balance between economic targets, the environment, and society. On this basis, the Company undertook a Corporate Social Responsibility/“CSR” program to synchronize stakeholders’ needs.

The CSR developed by the Company is oriented on beneficiary capacity building. The program is implemented with due regard to local wisdom and exploration of Company business potential and putting program quality at the forefront with effective, inspirational activities that strengthen public trust and have a significant value. The CSR program is carried out jointly with local communities, covering religious, educational and social aspects, with due consideration to benefits, priority and available opportunities.

One concrete action of CSR program application was to work with the local community under a partnership scheme, through cooperatives. This proved that the presence of the Company’s oil palm mill directly benefited the local community’s welfare.





LEMEBAGA PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL

Pencatatan SahamPT Bursa Efek IndonesiaGedung Bursa Efek IndonesiaMenara 1, Jl Jenderal Sudirman Kav. 52-53Jakarta 12190

Biro Administrasi EfekPT BSR IndonesiaGedung High End Lantai 3Jl. Kebon sirih No 17-19Jakarta Pusat

Kustodian Sentral Efek IndonesiaGedung Bursa Efek IndonesiaMenara 1, Lantai 5Jl. Jenderal Sudiman Kav. 52-53Jakarta 12190

Kantor Akuntan PublikGideon Adi dan RekanPlaza Sentral Lantai 7Jl. Jenderal Sudirman Kav. 47Jakarta Selatan 12830

Bank UtamaPT Bank Pan Indonesia Tbk.PT Bank Mandiri Tbk.PT Bank Pembangunan Daerah Aceh

CAPITAL MARKET SUPPORTING PROFESSIONAL INSTITUTIONS

Stock ListingPT Bursa Efek IndonesiaGedung Bursa Efek IndonesiaMenara 1, Jl Jenderal Sudirman Kav. 52-53Jakarta 12190

Stock Administration BureauPT BSR IndonesiaGedung High End Lantai 3Jl. Kebon sirih No 17-19Jakarta Pusat

The Indonesia Central Securities DepositoryGedung Bursa Efek IndonesiaMenara 1, Lantai 5Jl. Jenderal Sudiman Kav. 52-53Jakarta 12190

Public Accountant OfficeGideon Adi dan RekanPlaza Sentral Lantai 7Jl. Jenderal Sudirman Kav. 47Jakarta Selatan 12830

Primary BanksPT Bank Pan Indonesia Tbk.PT Bank Mandiri Tbk.PT Bank Pembangunan Daerah Aceh

48


SURAT PERNYATAAN DEWAN KOMISARIS DAN ANGGOTA DIREKSITENTANG TANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN TAHUNAN 2018


STATEMENT OF MEMBERS OF THE BOARD OF COMMISSIONERS AND MEMBERS OF THE BOARD OF DIRECTORS ON THE RESPONSIBILTY

FOR 2018 ANNUAL REPORT OF PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk.

Kami, yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam laporan tahunan PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. tahun 2018 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi laporan tahunan tersebut.

We, the undersigned, state that all information in the 2018 annual report of PT. Multi Agro Gemilang Plantation Tbk. are presented in its entirety and we are fully our responsible for the correctness of the contents in the annual report.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnyaThis statement is hereby made in all truthfulness.

Jakarta, 30 April, 2019 / Jakarta April, 30, 2019

Dewan KomisarisThe Board of Commissioners

Yuliar Murad NasutionKomisaris Utama merangkap Komisaris Independen

President Commissioner concurrently serving as Independent Commissioner

Iskandar IbrahimKomisaris / Commissioner

Aldo YuliardyKomisaris / Commissioner

DireksiThe Board of Directors

Ade MoesthafaDirektur Utama / President Director

Ari WintartoDirektur / Director

Dedet YandrinalDirektur / Director


LAPORAN KEUANGAN 2018 dan 2017

2018 and 2017 Financial Statements




LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANCONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Untuk Tahun yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2018 For The Year Ended December 31, 2018

dan / and

Laporan Auditor Independen / Independent Auditors’ Report

Gedung Bank Panin Lantai 2Panin Building 2nd Floor

Jalan Jenderal Sudirman Kav. 1Jakarta 10270


LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Laporan No.: XX/MAGP/XI/XX Pemegang Saham, Komisaris dan Direksi PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk

Report No.: XX/MAGP/XX/XX The Shareholders, Commissioners and Directors PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk

Kami telah mengaudit laporan keuangan konsolidasian PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk dan Entitas Anak terlampir, yang terdiri dari laporan posisi keuangan konsolidasian tanggal 31 Desember 2018 serta laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain, laporan perubahan ekuitas dan laporan arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut dan suatu ikhtisar kebijakan akuntansi signifikan dan informasi penjelasan lainnya.

We have audited the accompanying consolidated financial statements of PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk and Subsidiaries, which comprise the consolidated statements of financial position as of December 31, 2018, and the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income, changes in equity and statements of cash flows for the year ended and a summary of significant accounting policies and other explanatory information.

Tanggung jawab manajemen atas laporan keuangan Management’s responsibility for the financial statements

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian tersebut sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, dan atas pengendalian internal yang dianggap perlu oleh manajemen untuk memungkinkan penyusunan laporan keuangan konsolidasian yang bebas dari kesalahan penyajian material, baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan.

Management is responsible for the preparation and fair presentation of such consolidated financial statements in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards, and for such internal control as management determines is necessary to enable the preparation of consolidated financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.

Tanggung jawab auditor Auditors’ responsibility

Tanggung jawab kami adalah untuk menyatakan suatu opini atas laporan keuangan konsolidasian tersebut berdasarkan audit kami. Kami melaksanakan audit kami berdasarkan Standar Audit yang ditetapkan oleh Institut Akuntan Publik Indonesia. Standar tersebut mengharuskan kami untuk mematuhi ketentuan etika serta merencanakan dan melaksanakan audit untuk memperoleh keyakinan memadai tentang apakah laporan keuangan konsolidasian tersebut bebas dari kesalahan penyajian material.

Our responsibility is to express an opinion on such consolidated financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with Standards on Auditing established by the Indonesian Institute of Certified Public Accountants. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether such consolidated financial statements are free from material misstatement.

Suatu audit melibatkan pelaksanaan prosedur untuk memperoleh bukti audit tentang angka-angka dan pengungkapan dalam laporan keuangan konsolidasian . Prosedur yang dipilih bergantung pada pertimbangan auditor, termasuk penilaian atas risiko kesalahan penyajian material dalam laporan keuangan konsolidasian , baik yang disebabkan oleh kecurangan maupun kesalahan. Dalam melakukan penilaian risiko tersebut, auditor mempertimbangkan pengendalian internal yang relevan dengan penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian entitas untuk merancang prosedur audit yang tepat sesuai dengan kondisinya, tetapi bukan untuk tujuan menyatakan opini atas keefektivitasan pengendalian internal entitas. Suatu audit juga mencakup pengevaluasian atas ketepatan kebijakan akuntansi yang digunakan dan kewajaran estimasi akuntansi yang dibuat oleh manajemen, serta pengevaluasian atas penyajian laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the consolidated financial statements. The procedures selected depend on the auditors‟ judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the consolidated financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity‟s preparation and fair presentation of the consolidated financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity‟s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the consolidated financial statements.

Kami yakin bahwa bukti audit yang telah kami peroleh adalah cukup dan tepat untuk menyediakan suatu basis bagi opini audit kami.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.


Opini Opinion

Menurut opini kami, laporan keuangan konsolidasian terlampir menyajikan secara wajar, dalam semua hal yang material, posisi keuangan konsolidasian PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk dan Entitas Anak tanggal 31 Desember 2018, serta kinerja keuangan dan arus kas konsolidasiannya untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

In our opinion, the accompanying consolidated financial statements present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk and Subsidiaries as of December 31, 2018, and their consolidated financial performance and cash flows for the year ended, in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards.

Hal lain Other matter

Laporan keuangan konsolidasian PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk dan Entitas Anak tanggal 31 Desember 2017 dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut diaudit oleh auditor independen lain yang menyatakan opini tanpa modifikasian atas laporan keuangan konsolidasian tersebut pada tanggal 4 Mei 2018.

The consolidated financial statements of PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk and Subsidiaries as of December 31, 2017 and for the year then ended were audited by other independent auditors who expressed an unmodified opinion on those consolidated financial statements on May 4, 2018 .

KANTOR AKUNTAN PUBLIK / REGISTERED PUBLIC ACCOUNTANTS GIDEON ADI & REKAN

William Suria Djaja Salim, M.Ak., CA., CPA Registrasi Akuntan Publik No. 1256 / Public Accountant Registration No. 1256

13 Maret 2019 / March 13, 2019


These consolidated financial statements are originally issued in Indonesian language

PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN 31 Desember 2018 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk AND SUBSIDIARIES

CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION December 31, 2018

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian

yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan.

See accompanying Notes to the Consolidated Financial Statements which are an integral part of the consolidated financial statements.

1

(Disajikan Kembali - lihat Catatan 4 /

As Restated - see Note 4)

Catatan/

Notes 2018 2017

1 Januari 2017/ 31 Desember

2016 / January 1, 2017/ December

31, 2016 ASET ASSETS ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan bank 2g,5,25 1.394.930.070 2.176.158.491 981.914.253 Cash on hand and in banks Piutang usaha 2g,6,25 4.438.531.378 1.765.192.511 2.740.072.110 Trade receivables Piutang lain-lain 2f,g,7,24,25 5.123.334.070 167.621.683.359 83.672.192.658 Other receivables Persediaan 2h,8 9.581.059.168 10.848.298.779 8.384.331.901 Inventories Biaya dibayar di muka dan

uang muka 2i,9

296.040.983.560 3.372.419.485

1.582.717.648 Prepaid expenses and

advances Pajak dibayar di muka 2p,18a 15.568.211.166 26.896.084.042 16.045.992.977 Prepaid taxes

Jumlah Aset Lancar 332.147.049.412 212.679.836.667 113.407.221.547 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Aset keuangan yang tersedia

untuk dijual 2g,25

558.514.524 558.514.524

558.514.524 Financial assets – available

for sale Tanaman produktif -bersih 2k,10 529.055.319.911 523.748.127.566 660.400.699.879 Bearer plantation - net Aset tetap - bersih 2l,11 360.152.002.307 380.031.922.303 399.254.253.871 Fixed assets - net Aset pajak tangguhan - bersih 2p,18d 27.420.358.270 26.513.806.224 28.960.372.904 Deferred tax assets - net Aset lain-lain 2g,12,15,25 52.048.421.264 56.347.703.983 56.347.703.983 Other assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 969.234.616.276 987.200.074.600 1.145.521.545.161 Total Non-Current Assets

JUMLAH ASET 1.301.381.665.688 1.199.879.911.267 1.258.928.766.708 TOTAL ASSETS



PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) 31 Desember 2018 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued)

December 31, 2018 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)




2



Catatan/

Notes

2018 2017


2016 / January 1, 2017/ December

31, 2016

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITY AND EQUITY LIABILITAS JANGKA

PENDEK

CURRENT LIABILITIES Utang bank jangka pendek 2n,14,25 67.352.774.072 12.511.930.553 22.800.000.000 Short-term bank loan Utang usaha 2g,25 1.826.088.112 4.902.056.551 4.415.770.947 Trade payables Utang lain-lain 2f,g,13,24,25 175.102.299.398 182.407.355.547 198.631.667.901 Other payables Beban masih harus dibayar 2g,25 6.498.631.750 4.070.976.705 1.010.072.504 Accrued expenses Utang pajak 2p,18b 7.144.739.783 18.619.887.827 20.786.641.340 Taxes payable Liabilitas jangka panjang yang

jatuh tempo kurang dari satu tahun: 2g,n,25

Current maturities of long-term liabilities

Utang bank 14 11.586.904.762 2.000.881.143 - Bank loans Utang sewa pembiayaan 2r,15 640.943.396 50.103.847.323 49.949.917.677 Financial lease payable Utang pembiayaan

konsumen 16

987.616.450 525.454.567

81.438.780 Consumer finance payable

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek

271.139.997.723 275.142.390.216

297.675.509.149 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA

PANJANG

NON-CURRENT LIABILITIES Liabilitas jangka panjang

setelah dikurangi bagian yang jatuh tempo dalam dalam satu tahun: 2g,n,25

Long-term liabilities net of

current maturities: Utang bank 14 389.309.523.810 51.809.580.348 - Bank loans Utang sewa pembiayaan 2r,15 119.321.210.762 116.646.598.379 116.527.168.060 Financial lease payable Utang pembiayaan

konsumen 16

1.058.337.328 790.249.395

203.596.938 Consumer finance payable Pendapatan ditangguhkan 6.115.814.708 41.620.318.981 19.057.210.945 Deferred income Liabilitas pengampunan pajak 2g 15.000.000 15.000.000 15.000.000 Tax amnesty liabilities Cadangan imbalan pasca kerja

karyawan 2o,17

4.244.302.884

2.705.408.642

906.392.104 Allowance for post -

employment benefits

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang

520.064.189.492

213.587.155.745

136.709.368.047

Total Non - Current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 791.204.187.215 488.729.545.961 434.384.877.196 TOTAL LIABILITIES



PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) 31 Desember 2018 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF FINANCIAL POSITION (continued)

December 31, 2018 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)




3

(Disajikan Kembali - lihat Catatan 4/


Catatan/

Notes

2018 2017


2016 / January 1, 2017/

December 31, 2016

EKUITAS EQUITY Ekuitas yang dapat

diatribusikan kepada pemilik Entitas Induk

Equity attributable to owners

of he parent entity Modal saham - nilai

nominal Rp 100 per saham

Share capital - Rp 100 par value per share

Modal dasar - 15.000.000.000 saham

Authorized capital - 15,000,000,000 share

Modal ditempatkan dan disetor - 9.000.000.004

19 900.000.000.400 900.000.000.400 900.000.000.400

Issued and paid-up capital - 9,000,000,004

Tambahan modal disetor 2e (14.391.716.260 ) 20.586.528.481 20.586.528.481 Additional paid-in capital

Proforma ekuitas dari transaksi restrukturisasi entitas sepengendali

- 121.749.525.510 64.272.638.474

Proforma equity from restructuring transactions

between entites under common control

Defisit (383.945.875.832 ) (341.631.123.986 ) (177.884.687.056 ) Deficits

Jumlah Ekuitas yang Dapat Didistribusikan kepada Pemilik Entitas Induk

501.662.408.308 700.704.930.405 806.974.480.299 Total Equity Attributable to

Owners of the Parent Entity

Kepentingan non-pengendali 2d 8.515.070.165 10.445.434.901 17.569.409.213 Non-controlling interest

JUMLAH EKUITAS 510.177.478.473 711.150.365.306 824.543.889.512 TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

1.301.381.665.688 1.199.879.911.267 1.258.928.766.708

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY



PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN Untuk TahunYang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2018 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

For The Year Ended December 31, 2018





4



2018 Catatan /

Notes 2017

PENJUALAN 175.631.681.999 2q,20 296.912.689.010 SALES BEBAN POKOK PENJUALAN (174.254.990.152 ) 2q,21 (280.036.583.578 ) COST OF SALES

LABA BRUTO 1.376.691.847 16.876.105.432 GROSS PROFIT

Beban umum dan adminstrasi

(35.776.567.073 ) 2q,22 (166.486.737.866 ) General and administration

expenses Penghasilan keuangan 80.096.284 2g,q 52.123.319 Financial income Beban keuangan (33.684.152.841 ) 2g,q (7.997.874.976 ) Financial expenses Penghasilan lainnya - bersih 6.444.584.282 2q 281.520.809 Other income - net

RUGI SEBELUM PAJAK

PENGHASILAN

(61.559.347.501 ) (157.274.863.282 ) LOSS BEFORE INCOME TAX /

MANFAAT (BEBAN) PAJAK

PENGHASILAN

2p INCOME TAX BENEFITS

(EXPENSES) Kini (2.386.112.250 ) 18c (3.590.019.000 ) Current Tangguhan 923.057.263 18d (2.455.455.908 ) Deferred

Jumlah Beban Pajak Penghasilan - Bersih

(1.463.054.987 ) (6.045.474.908 ) Total Income Tax Benefits -

Net

RUGI BERSIH TAHUN BERJALAN SETELAH DAMPAK PENYESUAIAN

PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI

ENTITAS SEPENGENDALI

(63.022.402.488 ) (163.320.338.190 )

NET LOSS FOR THE YEAR AFTER EFFECT OF

PROFORMA ADJUSTMENT OF RESTRUCTURING

TRANSACTIONS BETWEEN ENTITIES UNDER COMMON

CONTROL






5

PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN (lanjutan) Untuk TahunYang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2018 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME (continued)



(Disajikan Kembali - lihat Catatan 4 / As Restated - see Note

4)

2018 Catatan /

Notes

2017

PENGHASILAN

KOMPREHENSIF LAIN SETELAH DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA

OTHER COMPERHENSIVE INCOME AFTER EFFECT OF PROFORMA ADJUSTMENT

Pos yang tidak akan direklasifikasi ke laba rugi

Items that will not be reclassified to profit or loss

Pengukuran kembali imbalan pasca kerja karyawan

66.020.873 2o (82.075.243 )

Remeasurement post employment benefit

Pajak penghasilan tangguhan terkait

(16.505.219 ) 2p,18d 8.889.227 Related deferred income tax

Jumlah

49.515.654 (73.186.016 )) Total

JUMLAH RUGI

KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN SETELAH DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

(62.972.886.834 ) (163.393.524.206 )

TOTAL COMPREHENSIVE LOSS FOR THE YEAR

AFTER EFFECT OF PROFORMA ADJUSTMENT

OF RESTRUCTURING TRANSACTIONS BETWEEN ENTITIES UNDER COMMON

CONTROL

DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

18.944.345.511 (7.477.351.530 )

EFFECT OF PROFORMA

ADJUSTMENT OF RESTRUCTURING


CONTROL

PENGHASILAN

KOMPREHENSIF LAIN ATAS DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA

OTHER COMPERHENSIVE

INCOME FROM EFFECT OF PROFORMA ADJUSTMENT




(367.136.199 ) 2o -



91.784.050 2p - Related deferred income tax

Jumlah

(275.352.149 ) - Total

RUGI BERSIH TAHUN

BERJALAN SEBELUM DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

(44.078.056.978 )

(170.797.689.720 )

NET LOSS FOR THE YEAR BEFORE EFFECT OF



CONTROL






6

MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN (lanjutan) Untuk TahunYang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2018 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)






4)

2018 Catatan /

Notes 2017

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN SEBELUM DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA

OTHER COMPERHENSIVE INCOME BEFORE EFFECT

OF PROFORMA ADJUSTMENT




(301.115.326 ) 2o (82.075.243 )



75.278.832 2p 8.889.227 Related deferred income tax

Jumlah

(225.836.494 ) (73.186.016 )) Total

JUMLAH RUGI

KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN SEBELUM DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

(44.303.893.472 ) (170.870.875.736 )

TOTAL COMPREHENSIVE LOSS FOR THE YEAR BEFORE EFFECT OF



CONTROL

RUGI BERSIH TAHUN

BERJALAN SETELAH DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

NET LOSS FOR THE YEAR BEFORE EFFECT OF PROFORMA ADJUSTMENT


CONTROL Pemilik entitas induk (61.025.551.713 ) (156.198.434.261 ) Owner of the parent entity Kepentingan non-pengendali (1.996.850.776 ) (7.121.903.929 ) Non-controlling interest

Jumlah (63.022.402.489 ) (163.320.338.190 ) Total

JUMLAH RUGI

KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN SETELAH DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

TOTAL COMPREHENSIVE LOSS FOR THE YEAR

AFTER EFFECT OF PROFORMA ADJUSTMENT



Jumlah (62.972.886.834 ) (163.393.524.206 ) Total






7

MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN (lanjutan) Untuk TahunYang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2018 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)






4)

2018 Catatan /

Notes 2017

RUGI BERSIH TAHUN BERJALAN SEBELUM DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

NET LOSS FOR THE YEAR BEFORE EFFECT OF




Jumlah (44.078.056.978 ) (170.797.689.720 ) Total

JUMLAH RUGI

KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN SEBELUM DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI





Jumlah (44.303.893.472 ) (170.870.875.736 ) Total

Rugi bersih per saham dasar (4,68 ) 2s,23 (18,19 ) Basic net loss per shares


Thes

e c

onso

lidat

ed fi

nanc

ial s

tate

men

ts a

re o

rigin

ally

issu

ed in

Indo

nesi

an la

ngua

ge

Thes

e C

onso

lidat

ed F

inan

cial

Sta

tem

ents

are

Orig

inal

ly Is

sued

in In

done

sian

Lan

guag

e

Liha

t Cat

atan

ata

s La

pora

n Ke

uang

an K

onso

lidas

ian

yan

g m

erup

akan

ba

gian

yan

g tid

ak te

rpis

ahka

n da

ri la

pora

n ke

uang

an k

onso

lidas

ian

se

cara

kes

elur

uhan

.

Se

e ac

com

pany

ing

Not

es to

the

Con

solid

ated

Fin

anci

al S

tate

men

ts

whi

ch a

re a

n in

tegr

al p

art o

f the

con

solid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

.

8

PT M

ULTI

AG

RO G

EMIL

ANG

PLA

NTAT

ION

Tbk

DAN

ENTI

TAS

ANAK

LA

PORA

N PE

RUBA

HAN

EKUI

TAS

KONS

OLI

DASI

AN

Untu

k Ta

hun

Yang

Ber

akhi

r Pad

a Ta

ngga

l 31

Des

embe

r 201

8 (D

inya

taka

n da

lam

Rup

iah,

kec

uali

diny

atak

an la

in)

PT

MUL

TI A

GRO

GEM

ILAN

G P

LANT

ATIO

N Tb

k AN

D SU

BSID

IARI

ES

CONS

OLI

DATE

D ST

ATEM

ENTS

OF

CHAN

GES

IN E

QUI

TY

For T

he Y

ear E

nded

De

cem

ber 3

1, 2

018

(Exp

ress

ed in

Rup

iah,

unl

ess

othe

rwis

e st

ated

)

Ekui

tas

yang

dia

tribu

sika

n ke

pada

pem

ilik

entit

as in

duk

/ Equ

ity a

ttrib

utab

le to

ow

ners

of t

he p

aren

t en

tity

Mod

al S

aham

/ Sh

are

Capi

tal

Tam

baha

n M

odal

Di

seto

r /

Addi

tiona

l Pai

d-In

Ca

pita

l

Prof

orm

a Ek

uita

s da

ri Tr

ansa

ksi

Rest

rukt

uris

asi

Entit

as

sepe

ngen

dali/

Pr

ofor

ma

Equi

ty

from

Re

stru

ctur

ing

Tran

sact

ion

Betw

een

Entit

ies

Unde

r Co

mm

on

Cont

rol

De

fisit

/ Def

icits

Sub-

jum

lah

/ Su

b-to

tal

Kepe

ntin

gan

Non-

Peng

enda

li / N

on-

Cont

rolli

ng

Inte

rest

Jum

lah

Ekui

tas

/ To

tal E

quity

Sald

o 1

Janu

ari 2

017/

31

Dese

mbe

r 20

16 s

ebel

um d

isaj

ikan

kem

bali

900.

000.

000.

400

20.5

86.5

28.4

81

-

(177

.884

.687

.056

) 74

2.70

1.84

1.82

5 17

.567

.572

.798

760.

269.

414.

623

Bala

nce

as o

f Jan

uary

1, 2

017/

De

cem

ber 3

1, 2

016

be

fore

rest

ated

Peny

esua

ian

dam

pak

trans

aksi

re

stru

ktur

isas

i ent

itas

sepe

ndal

i

- -

64.2

72.6

38.4

74

- 64

.272

.638

.474

1.

836.

415

64

.274

.474

.889

Adju

stm

ent a

risin

g fro

m

rest

ruct

urin

g tra

nsac

tions

be

twee

n en

titie

s un

der c

omm

on

cont

rol

Sald

o 1

Janu

ari 2

017/

31

Dese

mbe

r 20

16 s

etel

ah d

isaj

ikan

kem

bali

900.

000.

000.

400

20.5

86.5

28.4

81

64.2

72.6

38.4

74

(1

77.8

84.6

87.0

56 )

806.

974.

480.

299

17.5

69.4

09.2

13

82

4.54

3.88

9.51

2

Bala

nce

as o

f Jan

uary

1, 2

017/

De

cem

ber 3

1, 2

016

afte

r res

tate

d Pr

ofor

ma

ekui

tas

trans

aksi

re

stuk

turis

asi e

ntita

s se

peng

enda

li

- -

7.47

7.35

1.53

0 -

7.47

7.35

1.53

0 -

7.

477.

351.

530

Pr

ofor

ma

equi

ty fr

om re

stru

ctur

ing

tra

nsac

tion

unde

r com

mon

con

trol

Seto

ran

mod

al p

rofo

rma

entit

as a

nak

- -

50.0

00.0

00.0

00

- 50

.000

.000

.000

-

50

.000

.000

.000

Pa

id u

p ca

pita

l in

prof

orm

a of

sub

sidi

ary

Ef

ek d

ilusi

dar

i set

oran

mod

al

prof

orm

a en

titas

ana

k

- -

(464

.494

) -

(464

.494

) 46

4.49

4 -

Effe

ct o

f dilu

tion

from

pai

d up

cap

ital i

n pr

ofor

ma

of s

ubsi

diar

y

Jum

lah

rugi

kom

preh

ensi

f tah

un

berja

lan

sebe

lum

dam

pak

peny

esua

ian

prof

orm

a tra

nsak

si

rest

uktu

risas

i ent

itas

sepe

ngen

dali

- -

- (1

63.7

46.4

36.9

30 )

(163

.746

.436

.930

) (7

.124

.438

.806

) (1

70.8

70.8

75.7

36 )

To

tal c

ompr

ehen

sive

lo

ss fo

r the

yea

r bef

ore

effe

ct o

f pr

ofor

ma

adju

stm

ent o

f re

stru

ctur

ing

trans

actio

ns b

etw

een

entit

ies

unde

r com

mon

con

trol

Sald

o 31

Des

embe

r 201

7

900.

000.

000.

400

20

.586

.528

.481

12

1.74

9.52

5.51

0 (3

41.6

31.1

23.9

86 )

700.

704.

930.

405

10

.445

.434

.901

711.

150.

365.

306

Ba

lanc

e as

of

Dece

mbe

r 31,

201

7


Thes

e c

onso

lidat

ed fi

nanc

ial s

tate

men

ts a

re o

rigin

ally

issu

ed in

Indo

nesi

an la

ngua

ge

Thes

e C

onso

lidat

ed F

inan

cial

Sta

tem

ents

are

Orig

inal

ly Is

sued

in In

done

sian

Lan

guag

e

Liha

t Cat

atan

ata

s La

pora

n Ke

uang

an K

onso

lidas

ian

yan

g m

erup

akan

ba

gian

yan

g tid

ak te

rpis

ahka

n da

ri la

pora

n ke

uang

an k

onso

lidas

ian

se

cara

kes

elur

uhan

.

Se

e ac

com

pany

ing

Not

es to

the

Con

solid

ated

Fin

anci

al S

tate

men

ts

whi

ch a

re a

n in

tegr

al p

art o

f the

con

solid

ated

fina

ncia

l sta

tem

ents

.

9

PT M

ULTI

AG

RO G

EMIL

ANG

PLA

NTAT

ION

Tbk

DAN

ENTI

TAS

ANAK

LA

PORA

N PE

RUBA

HAN

EKUI

TAS

KONS

OLI

DASI

AN (l

anju

tan)

Un

tuk

Tahu

n Ya

ng B

erak

hir P

ada

Tang

gal

31 D

esem

ber 2

018

(Din

yata

kan

dala

m R

upia

h, k

ecua

li di

nyat

akan

lain

)

PT

MUL

TI A

GRO

GEM

ILAN

G P

LANT

ATIO

N Tb

k AN

D SU

BSID

IARI

ES

CONS

OLI

DATE

D ST

ATEM

ENTS

OF

CHAN

GES

IN E

QUI

TY (c

ontin

ued)

Fo

r The

Yea

r End

ed

Dece

mbe

r 31,

201

8 (E

xpre

ssed

in R

upia

h, u

nles

s ot

herw

ise

stat

ed)

Ek

uita

s ya

ng d

iatri

busi

kan

kepa

da p

emili

k en

titas

indu

k /

Equi

ty a

ttrib

utab

le to

ow

ners

of t

he p

aren

t ent

ity

Mod

al S

aham

/ Sh

are

Capi

tal

Tam

baha

n M

odal

Di

seto

r /

Addi

tiona

l Pai

d-In

Ca

pita

l

Pr

ofor

ma

Ekui

tas

dari

Tran

saks

i Re

stru

ktur

isas

i En

titas

se

peng

enda

li/

Prof

orm

a Eq

uity

fro

m

Rest

ruct

urin

g Tr

ansa

ctio

n Be

twee

n En

titie

s Un

der

Com

mon

Co

ntro

l

Defis

it / D

efic

its

Sub-

jum

lah

/ Su

b-to

tal

Kepe

ntin

gan

Non-

Peng

enda

li / N

on-

Cont

rolli

ng

Inte

rest

Jum

lah

Ekui

tas

/ To

tal E

quity

Sald

o 31

Des

embe

r 201

7 (la

njut

an)

90

0.00

0.00

0.40

0

20.5

86.5

28.4

81

121.

749.

525.

510

(341

.631

.123

.986

) 70

0.70

4.93

0.40

5

10.4

45.4

34.9

01

71

1.15

0.36

5.30

6

Bala

nce

as o

f De

cem

ber 3

1, 2

017

(con

tinue

d)

Prof

orm

a ek

uita

s tra

nsak

si

rest

uktu

risas

i ent

itas

sepe

ngen

dali

- -

(18.

944.

345.

511 )

-

(18.

944.

345.

511 )

27

5.35

2.15

0

(18.

668.

993.

361 )

Pr

ofor

ma

equi

ty fr

om re

stru

ctur

ing

tra

nsac

tion

unde

r com

mon

con

trol

Akui

sisi

ent

itas

anak

dar

i ent

itas

sepe

ngen

dali

- (3

4.97

8.24

4.74

1 )

(102

.805

.179

.999

) -

(137

.783

.424

.740

) (2

16.5

75.2

60 )

(138

.000

.000

.000

) Ac

quis

ition

of s

ubsi

diar

y fro

m e

ntiti

e u

nder

com

mon

con

trol

Jum

lah

rugi

kom

preh

ensi

f tah

un

berja

lan

sebe

lum

dam

pak

peny

esua

ian

prof

orm

a tra

nsak

si

rest

uktu

risas

i ent

itas

sepe

ngen

dali

- -

- (4

2.31

4.75

1.84

6 )

(42.

314.

751.

846 )

(1

.989

.141

.626

) (4

4.30

3.89

3.47

2 )

To

tal c

ompr

ehen

sive

lo

ss fo

r the

yea

r bef

ore

effe

ct o

f pr

ofor

ma

adju

stm

ent o

f res

truct

urin

g tra

nsac

tions

bet

ween

ent

ities

und

er

com

mon

con

trol

Sald

o 31

Des

embe

r 201

8

900.

000.

000.

400

(1

4.39

1.71

6.26

0 )

- (3

83.9

45.8

75.8

32 )

501.

662.

408.

308

8.

515.

070.

165

51

0.17

7.47

8.47

3

Bala

nce

as o

f De

cem

ber 3

1, 2

018



PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk DAN ENTITAS ANAK LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2018 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


CONSOLIDATED STATEMENTSOF CASH FLOWS For The Year Ended December 31, 2018


Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari laporan keuangan konsolidasian secara

keseluruhan.


10

(Disajikan Kembali - lihat Catatan 4 / As Restated - see

Note 4)

2018 2017

ARUS KAS DARI (UNTUK) AKTIVITAS

OPERASI CASH FLOWS FROM (FOR)

OPERATING ACTIVITIES Penerimaan kas dari pelanggan 156.120.128.192 310.270.136.490 Cash receipt from customers Pembayaran kas kepada pemasok (143.837.179.727 ) (262.409.711.287 ) Cash payment to suppliers Pembayaran kas kepada karyawan (10.082.981.166 ) (7.180.123.889 ) Cash payment to employees Pembayaran kas kepada beban operasional

lainnya

(21.453.870.629 ) (17.750.280.818 ) Cash payment to other operating expenses

Pembayaran beban keuangan (27.804.994.484 ) (7.997.874.976 ) Payment in financial expense Pembayaran pajak penghasilan (3.652.971.933 ) (1.443.817.547 ) Payment in income tax Penerimaan (pembayaran) lain (76.193.519.740 ) 9.641.363.645 Other receipt (payment)

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan

untuk) Aktivitas Operasi

(126.905.389.487 ) 23.129.691.618 Net Cash Provided by (Used in)

Operating Activities


INVESTASI

CASH FLOWS FROM (FOR)

INVESTING ACTIVITIES Penurunan (kenaikan) piutang pihak

berelasi

146.184.357.468 (54.608.026.677 ) Decrease (increase) of receivable from

related parties Perolehan aset tetap (2.569.068.193 ) (3.006.018.301 ) Acquisition of fixed asset Penambahan tanaman produktif (11.294.351.463 ) (3.731.191.066 ) Addition of bearer plantation Perolehan entitas anak (138.000.000.000 ) - Acqcuisition of subsidiary Pembayaran uang muka lahan (292.425.849.566 ) - Payment of land advance

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas

Investasi

(298.104.911.754 ) (61.345.236.044 ) Net Cash Used in

Investing Activities


PENDANAAN

CASH FLOWS FROM (FOR)

FINANCING ACTIVITIES Penerimaan dari utang bank 468.249.202.643 128.760.370.148 Receipt from bank loans Penerimaan dari (pengeluaran untuk) utang

lain-lain pihak berelasi

29.617.235.746 (2.128.657.176 ) Receipt from (payment for) other

payables - related party Pembayaran utang pembiayaan konsumen (3.522.168.011 ) (744.331.757 ) Payments of consumer finance payables Pembayaran utang sewa pembiayaan (3.792.805.514 ) (1.239.614.447 ) Payments of finance lease payables Pembayaran utang bank (66.322.392.044 ) (85.237.978.104 ) Payments of bank loan

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas

Pendanaan

424.229.072.820 39.409.788.664 Net Cash Provided by Financing Activities

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH KAS

DAN BANK

(781.228.421 ) 1.194.244.238 NET INCREASE (DECREASE) IN

CASH ON HAND AND IN BANKS KAS DAN BANK AWAL TAHUN

2.176.158.491 981.914.253

CASH ON HAND AND IN BANKS AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN BANK AKHIR TAHUN

1.394.930.070 2.176.158.491

CASH ON HAND AND IN BANKS AT END OF YEAR



PT MULTI AGRO GEMILANG PLANTATION Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Untuk Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2018 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS



11

1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. Company Establishment

PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk, ("Perusahaan") didirikan dengan nama PT Jo Perkasa Agro Technologies berdasarkan Akta Notaris No. 4 tanggal 13 April 2005 dari Herlina Pakpahan, S.H., Notaris di Jakarta. Akta pendirian Perusahaan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. C-12513 HT.01.01.TH.2005 tanggal 10 Mei 2005, serta diumumkan dalam lembaran Berita Negara Republik Indonesia No. 101 tanggal 20 Desember 2005, Tambahan No. 13083.

PT Multi Agro Gemilang Plantation Tbk (the "Company") was established as PT Jo Perkasa Agro Technologies based on the notarial deed No. 4 dated April 13, 2005 of Herlina Pakpahan, S.H. Notary in Jakarta. The deed of establishment has been approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C-12513 HT.01.01.TH.2005 date May 10, 2005, and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 101 dated December 20, 2005, Supplement No. 13083.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalami

beberapa kali perubahan, terakhir dengan Akta Notaris No. 43 tanggal 26 November 2018 yang dibuat di hadapan H. Teddy Anwar, S.H., SpN., Notaris di Jakarta, terkait dengan perubahan susunan pengurus Dewan Komisaris dan Direksi. Perubahan tersebut telah diterima dan dicatat di dalam Sistem Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat No. AHU-AH.01.03-0268079 tanggal 27 November 2018.

The Company‟s Articles of Association has been amended several times, most recently by Notarial Deed No. 43 dated November 26, 2018 of H. Teddy Anwar, S.H., SpN., Notary in Jakarta, in connection of the changes in the Board of Commissioners and Directors. This amendments has been received and recorded in the Administration System of Legal Entity of Ministry Law and Human Rights of the Republic of Indonesia with Letter No. AHU-AH.01.03-0268079dated November 27, 2018.

Berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan, ruang

lingkup kegiatan usaha Perusahaan adalah dalam bidang perkebunan kelapa sawit.

Based on The Company's Articles of Association, the scope of activities of the Company is mainly to engage in oil palm plantation.

Kantor pusat Perusahaan berlokasi di Gedung Bank

Panin Pusat Lantai 2, Jalan Jenderal Sudirman Kav 1, Gelora, Tanah Abang, Jakarta Pusat 1027.

The head office is located at Panin Bank Tower 2nd Floor, Jalan Jenderal Sudirman Kav 1 Gelora Tanah Abang, Central Jakarta 1027.

Pada tanggal 28 Desember 2012, Perusahaan

memperoleh Surat Pemberitahuan Efektif Pernyataan Penawaran dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) dengan suratnya No. S-14783/BL/2012 untuk melakukan Penawaran Umum Saham Perdana (IPO) sejumlah 4.000.000.000 saham dengan nominal Rp 100 (nilai penuh) per saham kepada masyarakat dengan harga penawaran Rp 110 (nilai penuh) persaham. Pada tanggal 16 Januari 2013, seluruh saham tersebut telah dicatat di Bursa Efek Indonesia.

On December 28, 2012, the Company obtained the Effective Notification Letter of Offering Statement from Chief of the Capital Market and Financial Institution Supervisory Agency (Bapepam-LK) through its Letter No. S-14783/BL/2012 for the Company's Initial Public Offering (IPO) of 4,000,000,000 shares with a par value of Rp 100 (full amount) per share to the public at an offering price of Rp 110 (full amount) per share. On January 16, 2013 all the shares were listed on the Indonesia Stock Exchange.

Pada Juli 2016, perusahaan mencatatkan 4 saham

sebagai hasil pelaksanaan waran seri I. Dengan demikian, maka jumlah saham perusahaan yang dicatatkan di Bursa Efek Indonesia menjadi sebanyak 9.000.000.004 saham.

In July 2016, the company listed 4 shares as a result of the implementation of the Series I warrants. Thus, the total number of shares listed in the Indonesia Stock Exchange amounted to 9,000,000,004 shares.








12

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

b. Dewan Komisaris dan Direksi b. Boards of Commissioners and Director

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 31 Desember 2017, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2018 and December 31, 2017, the composition of the Company‟s Boards of Commisioners and Directors are as follows:

2018 2017

Dewan Komisaris Board of Commissioners

Komisaris Utama : Yuliar Murad Nasution

Maksum Khandari : President Commissioner

Independent

Komisaris Independen :

Yuliar Murad Nasution

Farid Siradju : Commissioner

Independent Komisaris : Iskandar Ibrahim Iskandar Ibrahim : Commissioner Komisaris : Aldo Yuliardy Aldo Yuliardy : Commissioner Direksi Directors Direktur Utama : Ade Moesthafa Linford Putro Cendana : President Director Direktur : Ari Wintarto Susanto Sorip : Director Direktur : Dedet Yandrinal Bobby Alianto Director

Perusahaan dan entitas anak mempunyai 53

karyawan tetap per 31 Desember 2018 dan 76 karyawan tetap per 31 Desember 2017.

The company and subsidiaries had 53 permanent employees as of December 31, 2018 and 76 permanent employees as of December 31, 2017.

c. Entitas Anak c. Subsidiaries

Entitas anak / Subsidiaries Domisili/

Domicile Kegiatan usaha/ Scope

of business

Persentase kepemilikan/

Percentage of ownership

Mulai beroperasi komersial/

Commencement of commercial operations

Jumlah aset sebelum eliminasi/ total assets before

elimination % Rp

Kepemilikan langsung/

Direct ownership

Entitas anak/ Subsidiaries


Aceh perkebunan,

93.58% 1982 577.276.405.538

PT Bumi Orion Sawit Subur Kalimantan Barat

perkebunan,

99.99% 2008 114.172.774.663

PT Brent Multidaya Riau perkebunan,

99.99% 2007 84.208.940.320

PT Meta Epsi Agro Riau perkebunan,

99.99% 2007 415.096.830.536

Kepemilikan tidak langsung / Indirect ownership

Melalui MEA / Through MEA PT Sabut Mas Abadi

Kalimantan

tengah perkebunan,

Pengelolaan tandan Buah segar

99.99%

2002

122.919.673.979








13

1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

d. Akuisisi Entitas Anak d. Acquisition of subsidiary entity

PT Meta Epsi Agro PT Meta Epsi Agro

Berdasarkan Akta Notaris No. 15 dari Notaris Dino Irwin Tengkano, SH. MKn., tanggal 26 Desember 2018, Perusahaan melakukan akusisi 69.998 lembar saham atau setara dengan 99,9% saham PT Meta Epsi Agro dari PT Waringin Agro Jaya. Akuisisi tersebut telah dicatat dengan menggunakan metode penyatuan kepemilikan sesuai dengan PSAK No. 38 (Revisi 2012), “Akuntansi Restrukturisasi Entitas Sepengendali”, karena dilakukan antara entitas di bawah pengendalian yang sama. Rincian nilai tercatat aset bersih yang diperoleh dan selisih yang timbul dari transaksi restrukturisasi entitas sepengendali adalah sebagai berikut:

Based on Notarial Deed No. 15 from Notary Dino Irwin Tengkano, SH. MKn., Dated 26 December 2018, the Company acquired 69,998 shares or equivalent to 99.9% of the shares of PT Meta Epsi Agro from PT Waringin Agro Jaya. The acquisition was accounted for using the pooling-of-interest method in accordance with SFAS No. 38 (Revised 2012), “Business Combination of Common Control Entities” as it was carried out between entities under common control. The detail of the carrying value of net assets acquired and the difference arising from this restructuring transaction are as follows:

2018

Bagian nilai tercatat aset bersih yang diakuisisi Perusahaan 103.021.755.259 Carrying amount of net assets acquired

Biaya perolehan (138.000.000.000) Purchase consideration

Selisih nilai transaksi restrukturisasi

entitas sepengendali (34.978.244.741)

Difference in value of restructuringtransactions between

entites under common control

e. Penerbitan Laporan Keuangan Konsolidasian e. Issuance of Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian ini telah disetujui oleh Direksi Perusahaan, untuk diterbitkan pada tanggal 13 Maret 2019.

The consolidated financial statements were approved by the Director of Company, and authorized for issue on March 13, 2019.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Kepatuhan terhadap Standar Akuntansi

Keuangan (SAK) a. Compliance with Financial Accounting

Standards (SAK)

Laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan entitas anak (bersama-sama disebut sebagai “Grup”) telah disusun dan disajikan sesuai dengan SAK di Indonesia yang meliputi Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (ISAK) yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia (DSAK - IAI).

The consolidated financial statements of the Company and subsidiaries (together as “Group”) have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards which include, the Statements of Financial Accounting Standards (PSAK) and Interpretation of Financial Accounting Standards (ISAK) issued by Indonesian Accounting Standards Board of the Indonesian Institute of Accountant (DSAK-IAI)








14

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

b. Dasar Penyajian Laporan Keuangan

Konsolidasian b. Basis of Preparation of Consolidated Financial

Statements

Laporan keuangan konsolidasian disusun sesuai PSAK No. 1, “Penyajian Laporan Keuangan”. Dasar pengukuran yang digunakan adalah berdasarkan biaya historis, kecuali untuk akun tertentu yang diukur berdasarkan pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi terkait.

The consolidated financial statements are prepared in accordance PSAK No. 1, “Presentation of Financial Statements”. The measurement basis used is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.

Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian konsisten dengan yang digunakan dalam penyusunan laporan keuangan konsolidasian untuk periode sebelumnya, kecuali untuk penerapan beberapa PSAK dan ISAK baru yang berlaku efektif pada tanggal 1 Januari 2018 seperti yang diungkapkan dalam Catatan ini.

The accounting policies adopted in the preparation of the consolidated financial statements are consistent with those adopted in the preparation of the consolidated financial statements in respect of the previous period, except for the adoption of several amended and new PSAK and ISAK effective January 1, 2018 as disclosed in this Note.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, disusun dengan dasar akrual. Laporan arus kas konsolidasian disusun berdasarkan metode langsung dengan mengelompokan arus kas atas dasar aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated financial statements, except for the consolidated statement of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The consolidated statement of cash flows has been prepared based on the direct method by classifying cash flows on the basis of operating, investing and financing activities.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi penerapan kebijakan akuntansi dan jumlah aset, liabilitas, pendapatan dan beban yang dilaporkan.

The preparation of consolidated financial statements in conformity with Indonesian Financial Accounting Standards requires management to make judgment, estimates and assumptions that affect the application of accounting policies and the reported amounts of assets, liabilities, income and expenses.

Walaupun estimasi ini dibuat berdasarkan

pengetahuan terbaik dan pertimbangan atas kejadian dan tindakan saat ini, hasil yang sebenarnya mungkin berbeda dari jumlah yang diestimasi. Hal-hal yang melibatkan pertimbangan atau kompleksitas yang lebih tinggi atau hal-hal di mana asumsi dan estimasi adalah signifikan terhadap laporan keuangan konsolidasian diungkapkan dalam Catatan 3 atas laporan keuangan konsolidasian.

Although these estimation are based on management‟s best knowledge and judgment of current events and actions, actual results may ultimately differ from those estimation. The areas involving a higher degree of judgment or complexity, or areas where assumptions and estimation are significant to the consolidated financial statements are disclosed in Note 3 to the consolidated financial statements.

c. Penerapan Standar dan Interpretasi Baru dan

Revisi c. Adoption of New and Revised Standards and

Interpretation

Grup telah mengadopsi untuk pertama kalinya beberapa PSAK dan ISAK baru dan revisi yang wajib untuk aplikasi efektif 1 Januari 2018. Perubahan kebijakan akuntansi Grup telah dilakukan seperti yang dipersyaratkan sesuai dengan ketentuan transisi dalam standar masing-masing dan interpretasi.

The Group have adopted for the first time the several new and revised PSAK and ISAK that are mandatory for application effective January 1, 2018. Changes to the Group‟s accounting policies have been made as required in accordance with the transitional provisions in the respective standards and interpretation.








15




Revisi (lanjutan) c. Adoption of New and Revised Standards and

Interpretation (continued)

Berikut ini adalah standar dan interpretasi yang telah diterbitkan, dan efektif untuk tahun buku yang dimulai pada tanggal 1 Januari 2018 akan tetapi tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap laporan keuangan adalah sebagai berikut:

The following standards and interpretation issued and effective for the financial year beginning January 1, 2018 do not have a significant effect on the financial statements is as follows:

• Amandemen PSAK 2 “Laporan Arus Kas -

Prakarsa Pengungkapan” • Amendments to PSAK 2 "Cash Flow

Statements - Disclosure Initiatives" • PSAK 13 (amandemen), Properti Investasi

tentang Pengalihan Properti Investasi • PSAK 13 (amendment), Transfers of

Investment Property • PSAK 15 (penyesuaian), Investasi pada Entitas

Asosiasi dan Ventura Bersama • PSAK 15 (improvement), Investments in

Associates and Joint Ventures • Amandemen PSAK 16 “Aset Tetap” • Amendments to PSAK 16 "Fixed Assets" • Amandemen PSAK 46 “Pajak Penghasilan -

Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yang belum Direalisasi”

• Amendments to PSAK 46 "Income Tax - Recognition of Deferred Tax Assets for Unrealized Losses

• PSAK 53 (amandemen), Pembayaran Berbasis Saham tentang Klasifikasi dan Pengukuran Transaksi Pembayaran Berbasis Saham

• PSAK 53 (amendment), Classification and Measurement of Share-based Payment Transactions

• Amandemen PSAK 62 “Kontrak Asuransi” • Amendments to PSAK 62 "Insurance Contracts" PSAK 67 (penyesuaian), Pengungkapan

Kepentingan dalam Entitas Lain PSAK 67 (improvement), Disclosures of Interest

in Other Entities • PSAK No. 69, “Agrikultur” • PSAK No. 69, “Agriculture”

Interpretasi standar efektif untuk periode yang

dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2019, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu:

Interpretation to standard effective for periods beginning on or after January 1, 2019, with early application permitted are as follow:

• ISAK 33, Transaksi Valuta Asing dan Imbalan

dimuka • ISAK 33, Foreign Currency Transactions and

Advance Consideration

Standar baru, revisi dan interpretasi berikut efektif untuk periode yang dimulai pada atau setelah tanggal 1 Januari 2020, dengan penerapan dini diperkenankan yaitu:

The new standard, the following revisions and interpretations are effective for the periods beginning on or after January 1, 2020, with early application permitted, namely:

• PSAK 15 (amandemen), Investasi pada Entitas

Asosiasi dan Ventura Bersama tentang Kepentingan Jangka Panjang pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama

• PSAK 15 (amendment), Investments in Associates and Joint Ventures: Long Term Interest in Associate and Joint Ventures

• PSAK 62 (amandemen), Kontrak Asuransi-Menerapkan PSAK 71: Instrumen Keuangan dengan PSAK 62: Kontrak Asuransi

• PSAK 62 (amendment), Insurance Contract: Applying PSAK 71: Financial Instruments with PSAK 62: Insurance Contracts

• PSAK 71 “Instrumen Keuangan” • PSAK 71 "Financial Instruments" • PSAK 71 (amandemen), Instrumen Keuangan

tentang Fitur Percepatan Pelunasan dengan Kompensasi Negatif

• PSAK 71 (amendment), Financial Instruments: Prepayment Features with Negative Compensation

• PSAK 72 “Pendapatan dari kontrak dengan Pelanggan”

• PSAK 72 "Income from contracts with customers"

• PSAK 73 “Sewa” • PSAK 73 "Rent"








16




Revisi (lanjutan) c. Adoption of New and Revised Standards and

Interpretation (continued)

Sampai dengan tanggal penerbitan laporan keuangan, dampak dari standar dan interpretasi tersebut terhadap laporan keuangan tidak dapat diketahui atau diestimasi oleh manajemen.

As of the issuance date of the financial statements, the impact of these standards and interpretations on the financial statements cannot be known or estimated by management.

d. Prinsip Konsolidasian d. Principle of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan

aset dan liabilitas pada akhir periode pelaporan dan hasil usaha untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal tersebut dari Grup di mana Perusahaan memiliki kemampuan untuk mengendalikan entitas tersebut, baik secara langsung maupun tidak langsung.

The consolidated financial statements incorporate assets and liabilities at the end of the reporting period and results of operations for the years then ended of the Group in which the Company has the ability to control the entities, both directly or indirectly.

Kepentingan non-pengendali atas jumlah laba rugi

dan penghasilan komprehensif lain entitas anak diidentifikasi sesuai proporsinya dan disajikan sebagai bagian dari jumlah laba rugi dan penghasilan komprehensif lain yang dapat diatribusikan pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian. Kepentingan non-pengendali atas aset neto entitas anak diidentifikasi pada tanggal kombinasi bisnis yang selanjutnya disesuaikan dengan proporsi atas perubahan ekuitas entitas anak dan disajikan sebagai bagian dari ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

Non-controlling interests in the total profit or loss and others comprehensive income of subsidiaries is identified at its portion and presented as a part of total attributable profit or loss and others comprehensive income in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income. Non-controlling interests in the net assets of subsidiaries is identified at the date of business combination afterwards adjusted by proportion of changes in equity of subsidiaries and presented as a part of equity in the consolidated statements of financial position.

Bila pengendalian atas suatu entitas diperoleh dalam

tahun berjalan, hasil usaha entitas tersebut dimasukkan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian sejak tanggal pengendalian dimulai. Bila pengendalian berakhir dalam tahun berjalan, hasil usaha entitas tersebut dimasukkan ke dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian untuk bagian tahun dimana pengendalian masih berlangsung.

Where control of an entity is obtained during a financial year, its results are included in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income from the date on which control commences. Where control ceases during a financial year, its results are included in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income for the part of the year during which control existed.

Kebijakan akuntansi yang digunakan dalam

penyajian laporan keuangan konsolidasian dalam semua hal yang material telah diterapkan secara konsisten oleh entitas anak, kecuali dinyatakan lain.

The accounting policies adopted in preparing the consolidated financial statements in all material respects have been consistently applied by the subsidiaries, unless otherwise stated.

Seluruh transaksi dan saldo yang material antara

perusahaan-perusahaan yang dikonsolidasikan telah dieliminasi dalam penyajian laporan keuangan konsolidasian.

All material transactions and balances between consolidated companies have been eliminated in preparing the consolidated financial statements.

Kepentingan non-pengendali merupakan proporsi

atas hasil usaha dan aset bersih entitas anak yang tidak diatribusikan pada Grup.

Non-controling interest represents the proportion of the results and net assets of subsidiaries not attributable to the Group.








17



d. Prinsip Konsolidasian (lanjutan) d. Principle of Consolidation (continued)

Perubahan dalam bagian kepemilikan entitas induk

pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Ketika pengendalian atas entitas anak hilang, bagian kepemilikan yang tersisa di entitas tersebut diukur kembali pada nilai wajarnya dan keuntungan atau kerugian yang dihasilkan diakui dalam laba rugi.

Changes in a parent‟s ownership interest in a subsidiary that do not result in the loss of control are accounted for as equity transactions. When control over a previous subsidiary is lost, any remaining interest in the entity is remeasured at fair value and the resulting gain or loss is recognised in profit or loss.

Bagian Perusahaan atas transaksi ekuitas entitas

anak disajikan sebagai "komponen ekuitas lainnya" dalam bagian ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

The Company‟s portion of equity transactions of subsidiaries is presented as "other equity component" under the equity section of the consolidated statements of financial position.

e. Kombinasi Bisnis e. Business Combinations

Entitas Tidak Sepengendali Among Entities Not Under Common Control

Kombinasi bisnis, kecuali kombinasi bisnis entitas

sepengendali, dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitas yang diakuisisi pada nilai wajar atau sebesar proporsi kepemilikan KNP atas aset neto yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disajikan sebagai beban administrasi.

Business combinations, except business combination among entities under common control, are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at acquisition date fair value and the amount of any NCI in the acquiree. For each business combination, the acquirer measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree‟s identifiable net assets. Acquisition related costs incurred are directly expensed and included in administrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis, Grup

mengklasifikasikan dan menentukan aset keuangan yang diperoleh dan liabilitas keuangan yang diambil alih berdasarkan pada persyaratan kontraktual, kondisi ekonomi dan kondisi terkait lain yang ada pada tanggal akuisisi.

When the Group acquires a business, it assesses the financial assets acquired and liabilities assumed for appropriate classification and designation in accordance with the contractual terms, economic circumstances and pertinent conditions as of the acquisition date.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan

secara bertahap, pada tanggal akuisisi pihak pengakuisisi mengukur kembali nilai wajar kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dalam komponen laba rugi.

If the business combination is achieved in stages, the acquisition date fair value of the acquirer‟s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date through profit or loss.








18



e. Kombinasi Bisnis (lanjutan) e. Business Combinations (continued)

Entitas Tidak Sepengendali (lanjutan) Among Entities Not Under Common Control

(continued)

Imbalan kontinjensi yang dialihkan oleh pihak pengakuisisi diakui sebesar nilai wajar pada tanggal akuisisi. Perubahan nilai wajar atas imbalan kontinjensi setelah tanggal akuisisi yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas, akan diakui dalam komponen laba rugi atau pendapatan komprehensif lain sesuai dengan PSAK 55. Jika diklasifikasikan sebagai ekuitas, imbalan kontinjensi tidak diukur kembali dan penyelesaian selanjutnya diperhitungkan dalam ekuitas.

Any contingent consideration to be transferred by the acquirer is recognised at fair value at the acquisition date. Subsequent changes to the fair value of the contingent consideration which is deemed to be an asset or liability is recognised in accordance with PSAK 55 either in profit or loss or as other comprehensive income. If the contingent consideration is classified as equity, it is not measured until it is finally settled within equity.

Pada tanggal akuisisi, goodwill awalnya diukur pada

harga perolehan yang merupakan selisih lebih nilai agregat dari imbalan yang dialihkan dan jumlah yang diakui untuk KNP atas aset bersih teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih.

At acquisition date, goodwill is initially measured at cost being the excess of the aggregate of the consideration transferred and the amount recognised for NCI over the net identifiable assets acquired and liabilities assumed.

Jika nilai agregat tersebut lebih kecil dari nilai wajar

aset neto entitas anak yang diakuisisi, selisih tersebut diakui dalam komponen laba rugi.

If this consideration is lower than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired, the difference is recognised in profit or loss.

Setelah pengakuan awal, goodwill diukur pada

jumlah tercatat dikurangi akumulasi kerugian penurunan nilai. Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill yang diperoleh dari suatu kombinasi bisnis, sejak tanggal akuisisi, dialokasikan kepada setiap Unit Penghasil Kas (“UPK”) dari Perusahaan dan/atau entitas anak yang diharapkan akan menerima manfaat dari sinergi kombinasi tersebut, terlepas dari apakah aset atau liabilitas lain dari pihak yang diakuisisi dialokasikan ke UPK tersebut.

After initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. For the purpose of impairment testing, goodwill acquired in a business combination is, from the acquisition date, allocated to each of the Company and/or its subsidiaries‟ Cash-Generating Units (“CGU”) that are expected to benefit from the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the acquired are assigned to those CGUs.

Jika goodwill telah dialokasikan pada suatu UPK dan

operasi tertentu atas UPK tersebut dihentikan, maka goodwill yang diasosiasikan dengan operasi yang dihentikan tersebut termasuk dalam jumlah tercatat operasi tersebut ketika menentukan keuntungan atau kerugian dari pelepasan. Goodwill yang dilepaskan tersebut diukur berdasarkan nilai relatif operasi yang dihentikan dan porsi UPK yang ditahan.

Where goodwill forms part of a CGU and part of the operation within that CGU is disposed of, the goodwill associated with the operation disposed of is included in the carrying amount of the operation when determining the gain or loss on disposal of the operation. Goodwill disposed of in this circumstance is measured based on the relative values of the operation disposed of and the portion of the CGU retained.








19



e. Kombinasi Bisnis (lanjutan) e. Business Combinations (continued)

Entitas Sepengendali Among Entities Under Common Control

Kombinasi bisnis entitas sepengendali dicatat

dengan menggunakan metode penyatuan kepemilikan dimana aset dan liabilitas yang diperoleh dari kombinasi bisnis dicatat oleh pengakuisisi pada jumlah tercatatnya.

Business combination of entities under common control that qualifies as a business are accounted for under pooling of interest method where assets and liabilities acquired in the business combination are recorded by the acquirer at their book values.

Selisih antara jumlah imbalan yang dialihkan dan

jumlah tercatat disajikan sebagai tambahan modal disetor dan tidak diakui ke laba rugi.

The difference between the transfer price and the book value is presented as additional paid in capital and is not recycled to profit or loss.

Metode penyatuan kepemilikan diterapkan seolah-

olah entitas telah bergabung sejak periode dimana entitas yang bergabung berada dalam sepengendali.

The pooling of interest method is applied as if the entities had been combined from the period when the merging entities were placed under common control.

f. Transaksi dengan Pihak-Pihak Berelasi f. Related Party Transaction

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitas yang

terkait dengan entitas pelapor: Related party represents a person or an entity who

is related to the reporting entity:

(1) Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

(1) A person or a close member of the person‟s family is related to a reporting entity if that person:

(a) memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor;

(a) has control or joint control over the reporting entity;

(b) Memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau

(b) has significant influence over the reporting entity;or

(c) Personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor.

(c) is a member of the key management personel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

(2) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

(2) An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies:

(a) Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

(a) The entity and the reporting entity are members of the same group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

(b) Satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

(b) One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

(c) Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

(c) Both entities are joint ventures of the same third party.

(d) Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

(d) One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.








20



f. Transaksi dengan Pihak-Pihak Berelasi (lanjutan) f. Related Party Transaction (continued)

(e) Satu entitas adalah entitas asosiasi atau

ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

(e) One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a group of which the other entity is a member).

(f) Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

(f) Both entities are joint ventures of the same third party.

(g) Satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

(g) One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

(h) Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca-kerja untuk imbalan pasca-kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

(h) The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of post-employment of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

(i) Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam angka (1).

(i) The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (1).

(j) Orang yang diidentifikasi dalam huruf (1)(a) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

(j) A person identified in (1)(a) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).

g. Instrumen Keuangan g. Financial Instruments

Aset Keuangan Financial Assets

Aset keuangan Grup terdiri dari kas dan bank,

piutang usaha, piutang lain-lain, dan aset lain-lain yang diklasifikasikan sebagai aset keuangan pinjaman yang diberikan dan piutang, serta aset keuangan yang tersedia untuk dijual yang diklasifikasikan sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual.

The Group‟s financial assets consist of cash on hand and in banks, trade receivables, other receivables, and other assets which are classified as financial assets of loans and receivables, and financial assets – available for sale as financial assets available for sale.

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset

keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif. Aset keuangan yang tersedia untuk dijual adalah aset keuangan non-derivatif yang tidak dikelompokkan ke dalam tiga kategori aset keuangan yang lain.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. Available-for-sale financial assets are non-derivative financial assets which are not assigned to any of the other financial asets categories.

Pada saat pengakuan awal, aset keuangan diakui

pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi. At initial recognition, financial assets are measured

at fair value plus transaction costs.








21



g. Instrumen Keuangan (lanjutan) g. Financial Instruments (continued)

Aset Keuangan (lanjutan) Financial Assets (continued)

Selanjutnya atas aset keuangan pinjaman yang

diberikan dan piutang diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Sedangkan perubahan nilai wajar aset keuangan tersedia untuk dijual diakui sebagai penghasilan komprehensif lain sampai aset keuangan tersebut dihentikan pengakuannya.

Subsequently, financial asset for loans and receivables are measured at amortized cost using the effective interest rate method. Whereas changes in the fair value of financial assets available for sale are recognized as other comprehensive income until the financial asset is derecognized.

Pendapatan dari aset keuangan dalam kelompok

pinjaman yang diberikan dan piutang dicatat dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain dan dilaporkan sebagai “Pendapatan Keuangan”.

Interest income on financial assets classified as loan and receivables is included in the statements of profit or loss and other comprehensive income and is reported as “Financial Income”.

Dalam hal terjadi penurunan nilai, kerugian

penurunan nilai dilaporkan sebagai pengurang dari nilai tercatat dari aset keuangan, dan diakui di dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain sebagai “Cadangan kerugian penurunan nilai aset keuangan”.

In case of impairment, the impairment loss is reported as a deduction from the carrying value of the financial assets and recognized in the statements of profit or loss and other comprehensive income as “Allowance for impairment losses of financial assets”.

Liabilitas keuangan Financial Liabilities

Liabilitas keuangan Grup terdiri dari utang bank

jangka pendek, utang usaha, utang lain-lain, beban masih harus dibayar, utang bank jangka panjang, utang pembiayaan konsumen, utang sewa pembiayaan, dan liabilitas pengampunan pajak.

The Group's financial liabilities consist of short-term bank loan, trade payables, other payables, accrued expenses, long-term bank loan, consumer finance payables, financial lease payables, and tax amnesty liabilities.

Grup mengklasifikasikan liabilitas keuangannya

sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi.

The Group classifies its financial liabilities as financial liabilities carried at amortized cost.

Pada saat pengakuan awal, liabilitas keuangan yang

diukur pada biaya perolehan amortisasi diakui pada nilai wajarnya ditambah biaya transaksi dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif. Biaya transaksi hanya meliputi biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk pengakuan suatu liabilitas keuangan yang diperoleh, dan merupakan biaya tambahan yang tidak akan terjadi apabila liabilitas keuangan yang diperoleh tidak diakui. Beban atas liabilitas keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi dibebankan dalam laporan laba rugi dan dicatat sebagai bagian dari „beban keuangan‟.

Financial liabilities carried at amortized cost are initially recognized at fair value plus transaction costs and subsequently carried at amortized cost using the effective interest rate method. Transaction costs include only those costs that are directly attributable to the recognition of financial liability acquired and they are incremental costs that would not have been incurred if the financial liability acquired has not been recognized. Expenses on financial liabilities carried at amortized cost are charged in the profit or loss and recorded as part of „finance cost‟.








22




Penentuan Nilai Wajar Determination of Fair Value

Nilai wajar adalah nilai dimana suatu aset dapat

ditukarkan atau suatu liabilitas diselesaikan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melakukan transaksi wajar.

Fair value is the amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled, between knowledgeable, willing parties in an arm‟s length transaction.

PSAK No. 60 mensyaratkan pengungkapan tertentu

yang mensyaratkan klasifikasi aset dan liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar dengan menggunakan hirarki nilai wajar yang mencerminkan signifikansi input yang digunakan di dalam melakukan pengukuran nilai wajar. Hirarki nilai wajar memiliki tingkatan sebagai berikut:

PSAK No. 60 requires certain disclosures which require the classification of financial assets and liabilities measured at fair value using a fair value hierarchy that reflects the significance of the inputs used in making the fair value measurement. The fair value hierarchy has the following levels:

(a) harga kuotasi (tidak disesuaikan) dalam pasar

aktif untuk aset atau liabilitas yang identik (tingkat 1);

(a) quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities (level 1);

(b) input selain harga kuotasi yang termasuk di dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset atau liabilitas, baik langsung (misalnya, harga) maupun tidak langsung (misalnya, derivasi dari harga) (tingkat 2); dan

(b) inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices) (level 2); and

(c) input untuk aset dan liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi) (tingkat 3).

(c) inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs) (level 3).

Tingkatan di dalam hirarki nilai wajar di mana aset

keuangan atau liabilitas keuangan dikategorikan penetapannya pada basis tingkatan input paling rendah yang signifikan terhadap pengukuran nilai wajar. Aset keuangan dan liabilitas keuangan diklasifikasikan di dalam keseluruhan hanya ke dalam salah satu dari ketiga tingkatan tersebut.

The level in the fair value hierarchy within which the financial asset or financial liability is categorised is determined on the basis of the lowest level input that is significant to the fair value measurement. Financial assets and financial liabilities are classified in their entirety into only one of the three levels.

Nilai wajar untuk instrumen keuangan yang

diperdagangkan di pasar aktif ditentukan berdasarkan kuotasi nilai pasar pada tanggal pelaporan. Kuotasi nilai pasar yang digunakan Grup untuk aset keuangan adalah harga penawaran (bid price), sedangkan untuk liabilitas keuangan menggunakan harga jual (ask price). Instrumen keuangan ini termasuk dalam tingkat 1.

The fair value of financial instruments traded in active markets is based on quoted market prices at the reporting date. The quoted market price used for financial assets held by the Group is the current bid price, while financial liabilities use ask price. These instruments are included in level 1.

Nilai wajar instrumen keuangan yang tidak

diperdagangkan di pasar aktif ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian tertentu. Teknik tersebut menggunakan data pasar yang dapat diobservasi sepanjang tersedia, dan seminimal mungkin mengacu pada estimasi. Apabila seluruh input signifikan atas nilai wajar dapat diobservasi, instrumen keuangan ini termasuk dalam tingkat 2.

The fair value of financial instruments that are not traded in an active market is determined using valuation techniques. These valuation techniques maximise the use of observable market data where it is available and rely as little as possible on estimates. If all significant inputs required to fair value an instrument are observable, the instrument is included in level 2.








23




Penentuan Nilai Wajar (lanjutan) Determination of Fair Value (continued)

Jika satu atau lebih input yang signifikan tidak

berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi, maka instrumen tersebut masuk ke dalam tingkat 3.

If one or more of the significant inputs is not based on observable market data, the instrument is included in level 3.

Teknik penilaian tertentu digunakan untuk

menentukan nilai instrumen keuangan mencakup: Specific valuation techniques used to value financial

instruments include:

(a) penggunaan harga yang diperoleh dari bursa atau pedagang efek untuk instrumen sejenis dan;

(a) the use of quoted market prices or dealer quotes for similar instruments and;

(b) teknik lain seperti analisis arus kas yang didiskonto digunakan untuk menentukan nilai instrumen keuangan lainnya.

(b) other techniques, such as discounted cashflows analysis, are used to determine fair value for the remaining financial instruments.

Penghentian Pengakuan Derecognition

Grup menghentikan pengakuan aset keuangan pada

saat hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut kadaluarsa atau Grup mentransfer seluruh hak untuk menerima arus kas kontraktual dari aset keuangan dalam transaksi di mana Grup secara substansial telah mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan yang ditransfer. Setiap hak atau kewajiban atas aset keuangan yang ditransfer yang timbul atau yang masih dimiliki oleh Grup diakui sebagai aset atau liabilitas secara terpisah.

The Group derecognized the financial assets when the contractual rights to receive the cash flows from these assets have ceased to exist or the assets have been transferred and substantially all the risks and rewards of ownership of the assets are also transferred. Any rights or obligations on the transferred financial assets that arise or are still owned by the Group are recognized as assets or liabilities separately.

Grup menghentikan pengakuan liabilitas keuangan

pada saat liabilitas yang ditetapkan dalam kontrak dilepaskan atau dibatalkan atau kadaluarsa.

The Group derecognized the financial liabilities when the obligation specified in the contract is released or canceled or ceased.

Dalam transaksi di mana Grup secara substansial

tidak memiliki atau tidak mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan, Grup menghentikan pengakuan aset tersebut jika Grup tidak lagi memiliki pengendalian atas aset tersebut. Hak dan kewajiban yang timbul atau yang masih dimiliki dalam transfer tersebut diakui secara terpisah sebagai aset atau liabilitas. Dalam transfer di mana pengendalian atas aset masih dimiliki, Grup tetap mengakui aset yang ditransfer tersebut sebesar keterlibatan yang berkelanjutan, di mana tingkat keberlanjutan Grup dalam aset yang ditransfer adalah sebesar perubahan nilai aset yang ditransfer.

In a transaction where the Group substantially has not or did not transfer all the risks and rewards of ownership of financial assets, the Group derecognized those assets if the Group no longer has control over those assets. The rights and obligations arising from or still exist in the transfer are recognized separately as assets or liabilities. In a transfer which control over the assets is still owned, the Group continues to recognize the transferred assets in the amount of involvement that is sustainable, where the level of sustainability of the Group in the transferred assets amounted to as a changes in the value of the transferred assets.








24




Saling Hapus Instrumen Keuangan Offsetting Financial Instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan dapat saling

hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, Grup memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan berniat untuk menyelesaikan liabilitas secara simultan.

Financial assets and liabilities are set-off and the net amount is presented in the consolidated statements of financial position when, and only when, the Group has the legal right to set off the amounts and intends either to settle on a net basis or realize the asset and settle the liabilities simultaneously.

Penghasilan dan beban disajikan dalam jumlah

bersih hanya jika diperkenankan oleh standar akuntansi.

Income and expenses are presented on a net basis only when permitted by accounting standards.

Penurunan Nilai Aset Keuangan yang Diukur pada

Biaya Perolehan Diamortisasi Impairment of Financial Assets Carried at Amortized

Cost

Kebijakan akuntansi atas penurunan nilai aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi adalah sebagai berikut:

The accounting policy on impairment of financial assets carried at amortized cost is as follows:

Pada setiap tanggal laporan posisi keuangan

konsolidasian, Grup mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.

At the date of consolidated statements of financial position, the Group evaluates whether there is objective evidence that financial asset or group of financial assets is impaired.

Aset keuangan atau kelompok aset keuangan

diturunkan nilainya dan kerugian penurunan nilai telah terjadi hanya jika terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai tersebut sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa yang merugikan), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

Financial asset or group of financial assets is impaired and impairment losses are incurred only if there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of these assets (a “loss events”), and the loss event has an impact on the estimated future cash flows of financial assets or group of financial assets that can be reliably estimated.

Grup pertama kali menentukan apakah terdapat

bukti obyektif penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, dan secara individual atau kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual.

The Group first assesses whether objective evidence of impairment exists individually for financial assets that are individually significant, or collectively for financial assets that are not individually significant.








25





Biaya Perolehan Diamortisasi (lanjutan) Impairment of Financial Assets Carried at Amortized

Cost (continued)

Jika Grup menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka Grup memasukkan aset tersebut ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karekteristik risiko kredit yang serupa dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif. Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual, dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

If the Group determines that no objective evidence of impairment exists for an individually assessed financial asset, whether significant or not, the asset is included in a group of financial assets with similar credit risk characteristics and that group of financial assets is collectively assessed for impairment. Assets that are individually assessed for impairment and for which an impairment loss, is or continues to be recognized are not included in a collective assessment of impairment.

Jumlah kerugian penurunan nilai diukur berdasarkan

selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut. Nilai tercatat aset tersebut dikurangi melalui akun cadangan kerugian penurunan nilai dan beban kerugian diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

The amount of the loss is measured as the difference between the asset‟s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future credit losses that have not been incurred) discounted at the financial asset‟s original effective interest rate. The carrying amount of the asset is reduced through the use of an allowance account and the amount of the loss is recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.

Arus kas masa datang dari kelompok aset keuangan

yang penurunan nilainya dievaluasi secara kolektif, diestimasi berdasarkan arus kas kontraktual atas aset-aset di dalam kelompok tersebut dan kerugian historis yang pernah dialami atas aset-aset yang memiliki karakteristik risiko kredit yang serupa dengan karakteristik risiko kredit kelompok tersebut.

Future cash flows in a group of financial assets that are collectively evaluated for impairment are estimated on the basis of the contractual cash flows of the assets in the group and historical loss experienced for assets with credit risk characteristics similar to those in the group.

Kerugian historis yang pernah dialami kemudian

disesuaikan berdasarkan data terkini yang dapat diobservasi untuk mencerminkan kondisi saat ini yang tidak berpengaruh pada periode terjadinya kerugian historis tersebut, dan untuk menghilangkan pengaruh kondisi yang ada pada periode historis namun sudah tidak ada lagi pada saat ini.

Historical losses experience is adjusted on the basis of current observable data to reflect the effects of current conditions that did not affect the period on the historical losses experience is based and to remove the effects of conditions in the historical that do not currently exist.

Ketika piutang usaha dan piutang lain-lain tidak

tertagih, piutang tersebut dihapus buku dengan menjurnal balik cadangan kerugian penurunan nilai. Piutang tersebut dapat dihapus buku setelah semua prosedur yang diperlukan telah dilakukan dan jumlah kerugian telah ditentukan. Beban penurunan nilai yang terkait dengan piutang usaha dan piutang lain-lain yang tidak tertagih diklasifikasikan ke dalam “Cadangan Kerugian Penurunan Nilai”.

When trade receivables and other receivables are uncollectible, they are written-off against the related allowance for impairment losses of receivables. Such receivables are written-off after all the necessary procedures have been completed and the amount of the loss has been determined. Impairment charges related to trade receivables and other receivables are classified in "Allowance for Impairment Losses”.








26





Biaya Perolehan Diamortisasi (lanjutan) Impairment of Financial Assets Carried at Amortized

Cost (continued)

Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan pengurangan tersebut dapat dikaitkan secara obyektif pada peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai diakui, maka kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui harus dipulihkan, dengan menyesuaikan akun cadangan. Jumlah pemulihan aset keuangan diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

If, in a subsequent period, the amount of impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment losses was recognized, then the previously recognized impairment losses is reversed by adjusting the allowance account. The amount of the reversal is recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.

h. Persediaan h. Inventories

Persediaan dinyatakan sebesar nilai yang terendah

antara biaya perolehan dan nilai realisasi bersih (the lower of cost or net realizable value). Biaya perolehan ditentukan dengan menggunakan metode rata-rata tertimbang (weighted-average method). Penyisihan untuk persediaan usang, jika diperlukan, ditentukan berdasarkan hasil penelaahan terhadap keadaan fisik persediaan pada akhir tahun.

Inventories are stated at the lower of cost or net realizable value. Cost is determined using the weighted-average method. Allowance for inventory obsolescence, if necessary, is determined based on a review of the physical state of inventories at the end of the year.

i. Biaya Dibayar di Muka i. Prepaid Expenses

Beban dibayar di muka adalah beban yang telah

dikeluarkan tetapi belum diakui sebagai beban pada periode terjadinya. Beban dibayar di muka akan digunakan untuk aktivitas Perusahaan di masa mendatang. Beban dibayar di muka akan diakui sebagai beban pada laporan laba rugi pada saat diamortisasi sesuai dengan masa manfaatnya dengan metode garis lurus.

Prepaid expenses are expenses which have been incurred but have not been recognized as expense in the related period. Prepaid expenses will beused for the Company‟s activities in the future. Prepaid expenses are recognized as expenses in the statement of income during the amortization in accordance with the expected period of benefit using straight line method.

j. Aset Biologis j. Biological Assets

Aset biologis terkait dengan hasil pertanian yang

tumbuh pada tanaman produktif, yakni Tandan Buah Segar (TBS) dan diukur pada nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual. NIlai wajar TBS diperkirakan dengan mengacu pada jumlah panen yang diproyeksikan dan harga pasar TBS pada tanggal neraca, setelah dikurangi biaya pemeliharaan dan panen dan perkiraan biaya untuk menjual. Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan dalam nilai wajar dikurangi dengan taksiran biaya untuk menjual TBS pada setiap tanggal pelaporan dimasukkan dalam laba rugi untuk periode saat terjadinya.

Biological assets relate to agricultural produce growing on bearer plants, which is referred to as Fresh Fruit Bunches (FFB) and are stated at fair value less costs to sell. The fair value of FFB is estimated by reference to the projected harvest quantities and market price of FFB as at the balance sheet date, net of maintenance and harvesting costs and estimated cost to sell. Gain or losses arising from the changes in fair value less estimated costs to sell of FFB at each reporting date are included in profit or loss for the period in which they arise.








27



j. Aset Biologis (lanjutan) j. Biological Assets (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2018, 2017, dan 2016,

nilai wajar aset biologis Grup tidak material. Penyajian pada laporan keuangan konsolidasian tidak praktis untuk dilakukan.

As of December 31, 2018, 2017, and 2016, fair value of biological assets of the Group are not material. Presentation in consolidated financial statements are not practical to be implemented.

k. Tanaman Produktif k. Bearer Plants

Tanaman produktif dikelompokkan menjadi tanaman

menghasilkan, tanaman belum menghasilkan dan pembibitan.

Bearer plants are classified as mature plantations, immature plantations and nurseries.

Tanaman menghasilkan

Tanaman kelapa sawit dinyatakan menghasilkan setelah 4 tahun masa tanam. Jangka waktu untuk menjadi tanaman menghasilkan tergantung pada tingkat pertumbuhan tanaman dan penilaian manajemen.

Mature plantations Palm oil plantations are considered mature in 4 years after planting. Actual time to maturity is dependent upon vegetative growth and assessment by management.

Tanaman menghasilkan diamortisasi dengan

menggunakan metode garis lurus selama taksiran masa produktif tanaman yaitu 20 tahun terhitung sejak produksi komersial dimulai.

Mature plantations are amortised using the straight line method over the estimated productive life of 20 years starting from the commencement of commercial production.

Pembibitan

Biaya-biaya yang terjadi untuk pembibitan, pembelian bibit dan pemeliharaannya dinyatakan sebesar biaya perolehan. Akumulasi biaya ini akan dipindahkan ke akun "Tanaman belum menghasilkan" pada saat siap ditanam.

Nurseries

Costs incurred in the preparation of the nurseries, purchase of seedlings and their maintenance are stated at cost. The accumulated costs are transferred to "Immature plantations" account at the time of planting.

Tanaman belum menghasilkan

Tanaman belum menghasilkan dinyatakan sebesar harga perolehan yang meliputi biaya persiapan lahan, penanaman, pemupukan dan pemeliharaan termasuk kapitalisasi biaya pinjaman yang digunakan untuk membiayai pengembangan tanaman belum menghasilkan dan biaya tidak langsung lainnya yang dialokasikan berdasarkan luas hektar tertanam. Pada saat tanaman sudah menghasilkan, akumulasi harga perolehan tersebut akan direklasifikasi ke tanaman menghasilkan.

Immature plantations Immature plantations are stated at acquisition cost which includes costs incurred for field preparation, planting, fertilizing and maintenance, including capitalization of borrowing costs incurred on loans used to finance the development of immature plantations and an allocation of other indirect costs based on planted hectares. When the plantations are mature, the accumulated costs are reclassified to mature plantations.








28



l. Aset Tetap l. Fixed Assets

Aset tetap dinyatakan berdasarkan biaya perolehan,

tetapi tidak termasuk biaya perawatan sehari-hari, dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilai, jika ada. Biaya perolehan awal aset tetap meliputi harga perolehan, termasuk bea impor dan pajak pembelian yang tidak boleh dikreditkan dan biaya-biaya yang dapat diatribusikan secara langsung untuk membawa aset ke lokasi dan kondisi yang diinginkan sesuai dengan tujuan penggunaan yang ditetapkan. Perusahaan telah memilih model biaya untuk pengukuran aset tetap setelah pengakuan awal.

Fixed assets are carried at cost, excluding day-today servicing, less accumulated depreciation and any impairment in value. The initial cost of fixed assets consists of its purchase price, including import duties and taxes and any directly attributable costs in bringing the fixed assets to its working condition and location for its intended use. The Company has selected cost method in measuring fixed assets after initial recognition.

Penyusutan dihitung dengan menggunakan metode

garis lurus (straight-line method). Taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap adalah sebagai berikut:

Depreciation is computed using the straight-line method. The estimated useful lives of the assets are as follows:

Tahun/Years Bangunan dan Infrastruktur 4-20 Building and infrastructure Kendaraan 4-8 Vehicles Mesin dan alat berat 8-15 Machineries and heavy equipments Peralatan dan perlengkapan 4-8 Equipments and supplies

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan

pada laporan laba rugi pada saat terjadinya; pengeluaran yang memperpanjang masa manfaat atau memberi manfaat ekonomis di masa yang akan datang dalam bentuk peningkatan kapasitas, mutu produksi atau peningkatan standar kinerja dikapitalisasi. Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau yang dijual, nilai tercatat dan akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari kelompok aset tetap yang bersangkutan dan laba atau rugi yang terjadi dibukukan dalam laporan laba rugi pada tahun yang bersangkutan.

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred; expenditures which extend the useful life of the asset or result in increased future economic benefits such as increase in capacity and improvement in the quality of output or standard of performance are capitalized. When assets are retired or otherwise disposed of their carrying values and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the statements of income for the year.

Perusahaan mengakui rugi penurunan nilai aset

pabila taksiran jumlah yang diperoleh kembali dari suatu aset lebih rendah dari nilai tercatatnya. Pada tanggal neraca, Perusahaan melakukan penelaahan untuk menentukan apakah terdapat indikasi penurunan nilai aset. Penurunan nilai aset diakui sebagai rugi dan pemulihan nilai aset diakui sebagai laba dalam laporan laba rugi tahun yang bersangkutan.

The Company recognize loss on the impairment in asset value when the estimated recoverable amount of an asset is lower than its carrying amount. At balance sheet date, the Company determines whether there is an indication of impairment in asset value. The impairment is recognized as loss and any recovery in impairment is recognized as gain in the current statements of income.








29



m. Penurunan nilai aset non-keuangan m. Impairment of non-financial assets

Aset tetap dan aset tidak lancar lainnya, termasuk

aset tak berwujud, ditelaah untuk mengetahui apakah telah terjadi penurunan nilai bilamana terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa nilai tercatat aset tersebut tidak dapat diperoleh kembali.

Fixed assets and other non-current assets, including intangible assets, are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable..

Kerugian akibat penurunan nilai diakui sebesar

selisih antara nilai tercatat aset dengan nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset tersebut. Nilai yang dapat diperoleh kembali adalah nilai yang lebih tinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai aset. Dalam rangka mengukur penurunan nilai, aset dikelompokkan hingga unit terkecil yang menghasilkan arus kas terpisah.

An impairment loss is recognised for the amount by which the carrying amount of the asset exceeds its recoverable amount. Recoverable amount is the higher of its fair value less cost to sell and its value in use of the assets. For the purposes of assessing impairment, assets are Companyed at the lowest levels for which there are separately identifiable cash flows

Setiap tanggal pelaporan, aset non-keuangan, selain

goodwill, yang telah mengalami penurunan nilai ditelaah untuk menentukan apakah terdapat kemungkinan pemulihan penurunan nilai. Jika terjadi pemulihan nilai, maka langsung diakui dalam laba rugi, tetapi tidak boleh melebihi akumulasi rugi penurunan nilai yang telah diakui sebelumnya.

At each reporting date, non-financial assets, other than goodwill, that suffered impairment are reviewed for possible reversal of the impairment. Recoverable amount is immediately recognised in profit or loss, but not in excess of any accumulated impairment loss previously recognised.

n. Pinjaman n. Borrowings

Pada saat pengakuan awal, pinjaman diakui sebesar

nilai wajar, dikurangi dengan biaya-biaya transaksi yang terjadi. Selanjutnya, pinjaman diukur sebesar biaya perolehan diamortisasi; selisih antara penerimaan (dikurangi biaya transaksi) dan nilai pelunasan dicatat pada laporan laba rugi selama periode pinjaman dengan menggunakan metode bunga efektif.

Borrowings are recognised initially at fair value, net of transaction costs incurred. Borrowings are subsequently carried at amortised cost; any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the redemption value is recognised in the profit or loss over the period of the borrowings using the effective interest method.

Biaya yang dibayar untuk memperoleh fasilitas

pinjaman diakui sebagai biaya transaksi pinjaman sepanjang besar kemungkinan sebagian atau seluruh fasilitas akan ditarik. Dalam hal ini, biaya memperoleh pinjaman ditangguhkan sampai penarikan pinjaman terjadi. Sepanjang tidak terdapat bukti bahwa besar kemungkinan sebagian atau seluruh fasilitas akan ditarik, biaya memperoleh pinjaman dikapitalisasi sebagai pembayaran di muka untuk jasa likuiditas dan diamortisasi selama periode fasilitas yang terkait.

Fees paid on the establishment of loan facilities are recognised as transaction costs of the loan to the extent that it is probable that some or all of the facility will be drawn down. In this case, the fee is deferred until the draw-down occurs. To the extent that there is no evidence that it is probable that some or all of the facility will be drawn down, the fee is capitalised as a pre-payment for liquidity services and amortised over the period of the facility to which it relates.








30



n. Pinjaman (lanjutan) n. Borrowings (continued)

Biaya pinjaman yang terjadi untuk konstruksi aset

kualifikasian, dikapitalisasi selama periode waktu yang dibutuhkan untuk menyelesaikan konstruksi aset dan mempersiapkannya sampai dapat digunakan sesuai tujuan yang dimaksudkan atau untuk dijual. Biaya pinjaman lainnya dibebankan pada laporan laba rugi. Pinjaman diklasifikasikan sebagai liabilitas jangka pendek kecuali Grup memiliki hak tanpa syarat untuk menunda pembayaran liabilitas selama paling tidak 12 bulan setelah tanggal pelaporan.

Borrowing costs incurred for the construction of any qualifying asset are capitalised during the period of time that is required to complete and prepare the asset for its intended use or sale. Other borrowing costs are expensed in profit or loss. Borrowings are classified as current liabilities unless the Group has an unconditional right to defer the settlement of the liability for at least 12 months after the reporting date.

o. Imbalan Pasca Kerja o. Post-Employment Benefits

Grup diwajibkan mengakui seluruh imbalan kerja yang diberikan melalui program atau perjanjian formal dan informal, peraturan perundang-undangan atau peraturan industri, yang mencakup imbalan pasca-kerja, imbalan kerja jangka pendek dan jangka panjang lainnya serta pesangon pemutusan hubungan kerja.

The Group are required to recognize all employee benefits provided through the program or formal and informal agreements, legislation or industry regulations, which include post-retirement remuneration, short-term employee benefits and other long-term and termination benefits.

Perhitungan kewajiban imbalan jangka panjang dihitung berdasarkan ketentuan di dalam Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13 Tahun 2003 tanggal 25 Maret 2003 dengan menggunakan metode aktuarial “Projected Unit Credit” yang telah disederhanakan. Seluruh keuntungan atau kerugian aktuarial yang timbul diakui pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain pada tahun berjalan.

The calculation of the long-term benefit obligations are calculated based on the provision in the Labor Law No. 13 Year 2003 dated March 25, 2003 using the actuarial method "Projected Unit Credit" which has been simplified. All gains or losses arising are recognized in the statement of profit or loss and other comprehensive income in the current year.

p. Pajak Penghasilan p. Income Tax

Beban pajak penghasilan terdiri dari jumlah pajak kini dan pajak tangguhan.

Income tax expense represents the sum of the current tax and deferred tax.

Pajak diakui sebagai pendapatan atau beban dan

termasuk dalam laba rugi untuk periode berjalan, kecuali pajak yang timbul dari transaksi atau kejadian yang diakui di luar laba rugi. Pajak terkait dengan pos yang diakui dalam penghasilan komprehensif lain, diakui dalam penghasilan komprehensif lain dan pajak terkait dengan pos yang diakui langsung di ekuitas, diakui langsung di ekuitas.

Tax is recognized as income or an expense and included in profit and loss for the period, except to the extent that the tax arises from a transaction or event which is recognized outside profit or loss. Tax that relates to items recognized in other comprehensive income is recognized in other comprehensive income and tax that relates to items recognized directly in equity is recognized in equity.








31



p. Pajak Penghasilan (lanjutan) p. Income Ta (continued)x

Pajak Penghasilan Kini Current Income Tax

Pajak terutang kini didasarkan pada laba kena pajak

tahun berjalan. Pendapatan kena pajak berbeda dari laba yang dilaporkan dalam masing-masing laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain Grup karena tidak termasuk pos-pos dari pendapatan atau beban yang dapat dikenakan pajak atau dikurangkan di tahun-tahun lainnya dan selanjutnya tidak termasuk pos-pos yang tidak dapat dikenakan pajak atau dikurangkan dari pajak. Liabilitas pajak kini masing-masing entitas di dalam Perusahaan untuk dihitung dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan konsolidasian.

The current tax payable is based on taxable profit for the year. Taxable profit differs from profit as reported in the respective statements of profit or loss and other comprehensive income of the Group because it excludes items of income or expense that are taxable or deductible in other years and it further excludes items that are not taxable or tax deductible. The respective liability for current tax of each entity in the Company is calculated using tax rates that have been enacted or substantively enacted at the consolidated statement of financial position date.

Manajemen secara berkala mengevaluasi jumlah

yang dilaporkan di dalam Surat Pemberitahuan Tahunan (SPT) terkait dengan keadaan di mana peraturan pajak yang berlaku memerlukan interpretasi dan, jika diperlukan, manajemen akan menghitung provisi atas jumlah yang mungkin timbul.

Management periodically evaluates the amount reported in the Annual Tax Return (SPT) in relation to the circumstances in which the applicable tax regulations are subject to interpretation and, if necessary, the management will calculate the amount of fees that may arise.

Pajak Penghasilan Tangguhan Deferred Income Tax

Pajak tangguhan diakui dengan menggunakan

metode liabilitas atas perbedaan temporer antara dasar pengenaan pajak dari aset dan liabilitas dan jumlah tercatatnya untuk tujuan pelaporan keuangan konsolidasian. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak, kecuali bagi liabilitas pajak tangguhan yang berasal dari (a) pengakuan awal goodwill; atau (b) pada saat pengakuan awal aset atau liabilitas dari transaksi yang (i) bukan transaksi kombinasi bisnis, dan (ii) pada waktu transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi dan laba kena pajak/rugi pajak.

Deferred tax is recognized using the liability method on temporary differences at the reporting date between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts for financial reporting purposes at the reporting date. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences, except the deferred tax liability arising from (a) the initial recognition of goodwill; (b) or of an asset or liability in a transaction that is (i) not a business combination, and (ii) at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh

perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan akumulasi rugi fiskal belum dikompensasi, bila kemungkinan besar laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat dikurangkan, dan rugi fiskal belum dikompensasi, dapat dimanfaatkan, kecuali jika aset pajak tangguhan timbul dari pengakuan awal aset atau liabilitas dalam transaksi yang (a) bukan transaksi kombinasi bisnis dan; (b) tidak mempengaruhi laba akuntansi maupun laba kena pajak/rugi pajak.

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and carry forward of unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profits will be available against which deductible temporary differences, and the carry forward of unused tax losses, can be utilized, unless the deferred tax asset arises from the initial recognition of an asset or liability in a transaction that (a) not a business combination and; (b) at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit/loss.








32



p. Pajak Penghasilan (lanjutan) p. Income Tax (continued)

Pajak Penghasilan Tangguhan (lanjutan) Deferred Income Tax (continued)

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah pada

setiap tanggal pelaporan dan jumlah tercatat aset pajak tangguhan tersebut diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua manfaat aset pajak tangguhan. Pada setiap tanggal pelaporan, Grup menilai kembali aset pajak tangguhan yang tidak diakui. Grup mengakui aset pajak tangguhan yang sebelumnya tidak diakui apabila besar kemungkinan bahwa laba fiskal pada masa yang akan datang akan tersedia untuk pemulihannya.

The carrying amount of a deferred tax asset is reviewed at each reporting date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the benefit of that deferred tax asset to be utilized. Unrecognized deferred tax assets are reassessed by the Group at each reporting date and are recognized to the extent that it has become probable that future taxable profit will allow the deferred tax assets to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan

menggunakan tarif pajak yang diharapkan berlaku pada tahun saat aset dipulihkan atau liabilitas diselesaikan berdasarkan tarif pajak dan peraturan pajak yang berlaku atau secara substantif telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates and tax laws that have been enacted or substantively enacted as at the reporting date.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan dapat saling

hapus, jika dan hanya jika, (a) memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus antara aset dan liabilitas pajak kini dan (b) aset serta liabilitas pajak tangguhan tersebut terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama.

Deferred tax assets and liabilities can be offset if, and only if, (a) there is a legally enforeble right to offset the current tax assets and liabilities and (b) the deferred tax assets and liabilities relate to the same taxable entity and the same taxation authority.

Perubahan terhadap liabilitas perpajakan Grup

diakui pada saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima dan/atau, jika Perusahaan mengajukan keberatan dan/atau banding, pada saat keputusan atas keberatan dan/atau banding tersebut telah ditetapkan.

Amendments to respective tax obligations of the Group are recorded when tax assessment letter (SKP) is received and/or, if objected to and/or appealed against by the Company, when the result of the objection and/or appeal is determined.

q. Pengakuan Pendapatan dan Beban q. Pengakuan Pendapatan dan Beban

Pendapatan bersih adalah pendapatan grup yang

diperoleh dari penjualan barang jadi setelah dikurangi diskon, retur, potongan penjualan, pajak ekspor dan pungutan ekspor.

Net revenue represent revenue earned from the sales of the group‟s finished goods net of discounts, returns, trade allowances, export tax and export levies.

Pendapatan dari penjualan barang jadi diakui pada

saat risiko dan manfaat kepemilikan barang secara signifikan telah berpindah kepemilikan barang secara signifikan telah berpindah kepada pelanggan.

Revenue from the sales of finished goods is recognised when the significant risks and rewards of ownership of the goods have been transferred to the customers.

Beban diakui pada saat terjadinya (basis akrual). Expenses are recognised when incurred (accrual

basis).








33



r. Sewa r. Leases

Suatu perjanjian, yang meliputi suatu transaksi atau

serangkaian transaksi, merupakan perjanjian sewa atau mengandung sewa jika Grup menentukan bahwa perjanjian tersebut memberikan hak untuk menggunakan suatu aset atau sekelompok aset selama periode tertentu dengan imbalan suatu atau serangkaian pembayaran. Pertimbangan tersebut dibuat berdasarkan hasil evaluasi terhadap substansi perjanjian terlepas dari bentuk formal dari perjanjian sewa tersebut.

An arrangement, comprising a transaction or a series of transactions, is or contains a lease if the Group determines that the arrangement conveys a right to use a specific asset or assets for an agreed period of time in return for a payment or a series of payments. Such a determination is made based on an evaluation of the substance of the arrangement and is regardless of whether the arrangement takes the legal form of a lease.

1. Sewa operasi 1. Operating lease

Sewa di mana secara substansial seluruh risiko

dan manfaat kepemilikan secara efektif tetap dimiliki oleh lessor diklasifikasikan sebagai sewa operasi. Pembayaran sewa operasi (dikurangi insentif yang diterima dari lessor) diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus selama periode manfaat yang diharapkan.

Leases under which substantially all the risks and benefits of ownership are effectively retained by the lessor are classified as operating leases. Operating lease payments (net of any incentives received from the lessor) are charged as an expense on a straight-line basis over the period of expected benefit.

2. Sewa pembiayaan 2. Finance leases

Sewa atas aset tetap di mana Grup

menanggung seluruh risiko dan manfaat dari kepemilikan asset secara substansial diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan. Pada awal sewa, sewa pembiayaan dicatat sebesar nilai yang terendah antara nilai wajar aset sewaan atau nilai kini dari pembayaran sewa minimum.

Leases of fixed assets where the Group assumes substantially all the risks and rewards of ownership are classified as finance lease. Finance leases are capitalized at the inception of the lease at the lower of the fair value of the leased property or the present value of the minimum lease payments.

Setiap pembayaran sewa dialokasikan antara

beban utang dan pembayaran liabilitas sedemikian rupa sehingga menghasilkan suatu suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Jumlah liabilitas sewa, dikurangi beban keuangan, merupakan saldo utang sewa pembiayaan.

Each lease payment is allocated between the liability and finance charges so as to achieve a constant rate on the finance balance outstanding. The corresponding rental obligations, net of finance charges, are included in obligations under finance leases.

Aset sewa disusutkan berdasarkan estimasi

umur manfaat aset atau masa sewa, mana yang lebih pendek.

Capitalized lease assets are depreciated over the shorter of the estimated useful life of the asset or the lease term.








34



s. Laba per Saham s. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi

laba bersih yang tersedia bagi pemegang saham Perusahaan dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar pada periode berjalan.

Basic earnings per share are calculated by dividing the profit attributable to the equity holders of the Company by the weighted average number of ordinary shares outstanding during the period.

Untuk tujuan perhitungan laba per saham dilusian,

entitas menyesuaikan laba atau rugi yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham biasa Perusahaan dengan efek setelah pajak bunga yang diakui dalam periode tersebut terkait dengan obligasi konversi.

For the purposes of calculating diluted earnings per share, the profit or loss attributable to the Company‟s ordinary equity holders will be adjusted for the after-tax effects of interest recognized during the period on convertible bonds.

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS, ESTIMATES, AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Grup

mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontijensi, pada akhir tahun pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam tahun pelaporan berikutnya.

The preparation of the Grup‟s consolidated financial statements requires management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting year. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amount of the asset or liability affected in future years.

a. Pertimbangan yang dibuat dalam penerapan kebijakan akuntansi

a. Judgments made in applying accounting policies

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Grup,

manajemen telah membuat pertimbangan berikut, selain yang telah tercakup dalam estimasi, yang memiliki dampak signifikan atas jumlah-jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

In the process of applying the Group's accounting policies, management has made the following judgments, apart from those involving estimations, which has the most significant effect on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Financial

Liabilities

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan dengan mempertimbangkan bahwa definisi yang ditetapkan dalam PSAK No. 55 telah dipenuhi. Aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui dan dikelompokkan sesuai dengan kebijakan akuntansi Grup seperti diungkapkan pada Catatan 2g atas laporan keuangan konsolidasian.

The Group determines the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities by judging if they meet the definition set forth in SFAS No. 55. Accordingly, the financial assets and financial liabilities are accounted for and grouped in accordance with the Group accounting policies disclosed in Note 2g to the consolidated financial statements.

Penentuan Mata Uang Fungsional Functional Currency Determination

Mata uang fungsional Grup adalah mata uang dari

lingkungan ekonomi primer di mana Grup beroperasi. Mata uang tersebut adalah mata uang yang mempengaruhi pendapatan dan beban.

The functional currency of the Group are the currency of the primary economic environment in which the Group operates. It is the currency that mainly influences the revenue and cost.








35

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS, ESTIMATES, AND ASSUMPTIONS (continued)

a. Pertimbangan yang dibuat dalam penerapan kebijakan akuntansi (lanjutan)

a. Judgments made in applying accounting policies (continued)

Sewa Leases

Grup telah menandatangani beberapa perjanjian

sewa. Berdasarkan perjanjian tersebut, Grup menilai apakah risiko dan manfaat secara signifikan telah dialihkan kepada Grup. Grup membukukan perjanjian sewa tersebut sebagai sewa pembiayaan jika risiko dan manfaat secara signifikan telah dialihkan kepada Grup, jika tidak sewa dicatat sebagai sewa operasi.

The Group have entered into several lease agreements. Based on the agreement, the Group assesses whether the significant risks and rewards have been transferred to the Group. The Group account for the lease agreement as finance lease if the significant risks and rewards have been transferred to the Group, otherwise the lease is accounted for as an operating lease.

Asumsi utama masa depan dan sumber utama

estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini. Grup mendasarkan asumsi dan estimasi pada tolak ukur yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Grup. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next year are disclosed below. The Group based their assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing conditions and assumptions about future developments may change due to market changes or conditions arising beyond the control of the Group. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

b. Sumber Estimasi Ketidakpastian b. Estimated Sources of Uncertainty

Taksiran masa manfaat ekonomis tanaman produktif

dan aset tetap Estimated useful lives of oil bearer plantation and

fixed assets

Masa manfaat setiap tanaman produktif dan aset tetap ditentukan berdasarkan lamanya masa manfaat yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis.

The useful life of each item of the bearer plantation as well as fixed assets are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is made based on internal technical evaluation and experience with similar assets.

Masa manfaat setiap aset ditelaah secara periodik

dan disesuaikan apabila perkiraan terkini berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, batasan hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Hasil operasi masa depan dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya karena perubahan faktor yang disebutkan diatas.

The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectation differs from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. Future results of operation could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.








36

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN (lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS, ESTIMATES, AND ASSUMPTIONS (continued)

b. Sumber Estimasi Ketidakpastian (lanjutan) b. Estimated Sources of Uncertainty (continued)

Taksiran masa manfaat ekonomis tanaman produktif

dan aset tetap (lanjutan) Estimated useful lives of oil bearer plantation and

fixed assets (continued)

Masa manfaat setiap perkebunan kelapa sawit dan aset tetap ditentukan berdasarkan lamanya masa manfaat yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis.

The useful life of each item of the oil palm plantations as well as property, plant and equipment are estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is made based on internal technical evaluation and experience with similar assets.

Masa manfaat setiap aset ditelaah secara periodik

dan disesuaikan apabila perkiraan terkini berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, batasan hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Hasil operasi masa depan dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya karena perubahan faktor yang disebutkan diatas.

The estimated useful life of each asset is reviewed periodically and updated if expectation differs from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. Future results of operation could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan Allowance for Decline in Value of Inventories

Grup membentuk penyisihan penurunan nilai

persediaan berdasarkan estimasi penggunaan persediaan pada masa mendatang. Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi penurunan nilai persediaan telah dianggap pantas dan wajar, perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penyisihan penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya akan mempengaruhi hasil usaha Grup.

The Group provides allowance for decline in value of inventories based on estimated future usage of such inventories. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in value of inventories are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the allowance for decline in value of inventories, which ultimately will affect the result of the Group‟s operation.

Kemampuan Untuk Merealisasi Aset Pajak

Tangguhan Realizability of Deferred Tax Assets

Nilai tercatat asset pajak tangguhan dievaluasi pada

setiap akhir periode pelaporan dan diturunkan apabila besar kemungkinan bahwa laba kena pajak pada masa depan tidak akan tersedia untuk memulihkan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan. Berdasarkan penilaian saat ini, manajemen berkeyakinan bahwa laba kena pajak yang cukup dapat dihasilkan untuk memulihkan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan.

The carrying amount of deferred tax assets is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the deferred tax assets to be utilized. Based on current assessment, management believes that sufficient taxable profit will be generated to allow all or part of the deferred tax assets to be utilized.








37

4. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

4. RESTATED OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Seperti yang diungkapkan pada Catatan 1d atas laporan

keuangan konsolidasian, akuisisi kepemilikan di PT Meta Epsi Agro oleh Perusahaan telah dicatat dengan menggunakan metode penyatuan kepemilikan sesuai dengan PSAK No. 38 “Kombinasi Bisnis Entitas Sepengedali”, karena dilakukan antara entitas di bawah pengendalian yang sama. Laporan keuangan konsolidasian pada tanggal dan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 1 Januari 2017/31 Desember 2016 telah disajikan kembali untuk mencerminkan akusisi tersebut seolah-olah telah terjadi sejak awal periode entitas yang bergabung berada dalam sepengendalian.

As disclosed in Note 1d to the consolidated financial statements, acquisition of ownership in PT Meta Epsi Agro by the Company has been recorded using the method of pooling of interest in accordance with PSAK No. 38 “Business Compbination of Entities Under Common Control”, because it is carried out between entities under the same control. The consolidated financial statements as of and for the year ended December 31, 2017 and January 1, 2017/ December 31, 2016 has been restated to reflect the acquisition as if it had occurred since the beginning of the period of the entity that joined was under control.

31 Desember 2017/

December 31, 2017 1 Januari 2017/31 Desember 2016/

January 1, 2017/ December 31, 2016

Sebelum disajikan

kembali/ Before restated

Setelah disajikan

kembali/ As restated

Sebelum disajikan

kembali/ Before restated

Setelah disajikan

kembali/ As restated

CONSOLIDATED LAPORAN POSISI STATEMENTS OF

KEUANGAN KONSOLIDASIAN

FINANCIAL POSITION

ASET ASSETS Aset lancar 25.759.319.147 212.679.836.667 23.347.896.746 113.407.221.547 Current assets Aset tidak lancar 951.691.152.729 987.200.074.600 1.093.128.494.613 1.145.521.545.161 Non-current assets

JUMLAH ASET 977.450.471.876 1.199.879.911.267 1.116.476.391.359 1.258.928.766.708 TOTAL ASSETS

LIABILITAS DAN EKUITAS

LIABILITIES AND EQUITY

Liabilitas jangka

pendek

368.448.712.238

275.142.390.216

220.883.110.573

297.675.509.149

Current liabilities Liabilitas jangka

panjang

19.604.398.500

213.587.155.745

135.323.866.163

136.709.368.047 Non-current

liabilities Ekuitas 589.397.361.138 711.150.365.306 760.269.414.623 824.543.889.512 Equities

JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS

977.450.471.876

1.199.879.911.267

1.116.476.391.359

1.258.928.766.708

TOTAL LIABILITIES

AND EQUITY








38

4. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan)

4. RESTATED OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (continued)

2017

Sebelum disajikan kembali / Before

restated Setelah disajikan

kembali / As restated

LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF KONSOLIDASIAN

CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT

OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Penjualan 69.380.928.587 296.912.689.010 Sales Beban pokok penjualan (81.322.089.103 ) (280.036.583.578 ) Cost of sales

Laba bruto (11.941.160.516 ) 16.876.105.432 Gross profit

Beban umum dan adminstrasi

(156.131.173.950 )

(166.486.737.866 ) General and

administration expenses Penghasilan keuangan - 52.123.319 Financial income Beban keuangan - (7.997.874.976 ) Financial expenses Penghasilan lainnya - bersih 114.621.294 281.520.809 Other income - net

Laba sebelum pajak penghasilan (167.957.713.172 ) (157.274.863.282 ) LOSS BEFORE INCOME TAX

Manfaat (beban) pajak penghasilan

(2.841.154.297

)

(6.045.474.908

)

Income tax benefit (expenses)

RUGI BERSIH TAHUN BERJALAN SETELAH DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI (170.798.867.469 ) (163.320.338.190 )

NET LOSS FOR THE YEAR AFTER EFFECT OF



CONTROL Penghasilan komprehensif lain

setelah dampak penyesuaian proforma

(73.186.016 )

(73.186.016 )

Other comperhensive income after effect of proforma

adjustment

JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF

TAHUN BERJALAN SETELAH DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI (170.872.053.485 ) (163.393.524.206 )

TOTAL COMPREHENSIVE LOSS FOR THE YEAR AFTER

EFFECT OF PROFORMA ADJUSTMENT OF RESTRUCTURING


CONTROL








39

4. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan)

4. RESTATED OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS (continued)

2017

Sebelum disajikan kembali / Before

restated Setelah disajikan

kembali / As restated

DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI

-

(7.477.351.530 )

EFFECT OF PROFORMA

ADJUSTMENT OF RESTRUCTURING



atas dampak penyesuaian proforma

-

-

Other comperhensive

income from effect of proforma adjustment

RUGI BERSIH TAHUN

BERJALAN SEBELUM DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI (170.872.053.485 ) (170.797.689.720 )

NET LOSS FOR THE YEAR

BEFORE EFFECT OF PROFORMA ADJUSTMENT



sebelum dampak penyesuaian proforma

-

(73.186.016

)

Other comperhensive income before effect of

proforma adjustment

JUMLAH RUGI KOMPREHENSIF

TAHUN BERJALAN SEBELUM DAMPAK PENYESUAIAN PROFORMA ATAS TRANSAKSI RESTRUKTURISASI ENTITAS SEPENGENDALI (170.872.053.485 ) (170.870.875.736 )




CONTROL








40

5. KAS DAN BANK 5. CASH ON HAND AND IN BANKS

Akun ini terdiri dari: This account consists of:

2018 2017

Kas 54.246.073 186.296.219 Cash on hand

Bank Cash in banks PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 784.458.880 375.942.834 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Sinarmas Syariah 435.085.507 PT Bank Sinarmas Syariah PT Bank Central Asia 72.990.848 103.105.922 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Panin Tbk 47.111.244 263.453.247 PT Bank Panin Tbk PT Bank Pembangunan Daerah

Aceh

1.010.040

10.445.739 PT Bank Pembangunan Daerah

Aceh PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk

27.478 404 PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk PT Bank Muamalat Indonesia

Tbk

- 1.208.805.740 PT Bank Muamalat Indonesia

Tbk Indonesia Eximbank - 22.947.953 Indonesia Eximbank PT Bank Aceh - 5.160.433 PT Bank Aceh

Sub-jumlah 1.340.683.997 1.989.862.272 Sub-total

Jumlah 1.394.930.070 2.176.158.491 Total

6. PIUTANG USAHA 6. TRADE RECEIVABLES


2018 2017

PT Sinar Alam Permai 2.321.312.060 1.765.192.511 PT Sinar Alam Permai PT Wilmar Nabati Indonesia 2.117.219.318 - PT Wilmar Nabati Indonesia

Jumlah 4.438.531.378 1.765.192.511 Total

Berdasarkan penelaahan terhadap akun piutang usaha pada akhir tahun, manajemen Grup berkeyakinan bahwa piutang usaha dapat ditagih sepenuhnya dan tidak diperlukan cadangan penurunan nilai atas piutang lain-lain.

Based on review of account receivables on the year end, the Group‟s management believes that these trade receivables will be fully collected, and therefore an allowance for impairment losses of other receivable is not considered necessary.








41

7. PIUTANG LAIN-LAIN 7. OTHER RECEIVABLES


2018 2017

Pihak ketiga Third parties Koperasi 1.582.492.518 1.304.892.568 Cooperative Piutang karyawan 7.692.800 6.992.803 Employee Receivable PT Fajar Ramadhana - 16.408.888.251 PT Fajar Ramadhana PT Smart - 142.739.508 PT Smart PT Multimas Nabati Asahan - 497.702 PT Multimas Nabati Asahan Lain-lain 3.435.232.690 3.409.494.892 Others


Pihak berelasi

Related parties

PT Sultra Prima Lestasri 50.181.409 - PT Sultra Prima Lestasri PT Bumi Orion Seruyan Sawit 46.374.750 46.374.750 PT Bumi Orion Seruyan Sawit PT Bengkayang Nabati

Indonesia

1.359.903

65.904.105

PT Bengkayang Nabati Indonesia PT Inti Nusa Sejahtera - 75.000.000.000 PT Inti Nusa Sejahtera PT Buana Citra Usaha Abadi - 71.235.898.780 PT Buana Citra Usaha Abadi

Sub-jumlah 97.916.062 146.348.177.635 Sub-total

Jumlah 5.123.334.070 167.621.683.359 Total

Manajemen berpendapat bahwa seluruh piutang lain-lain

pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 dapat ditagih sehingga tidak dibentuk penyisihan kerugian.

Management believes that all of the other receivables as of December 31, 2018 and 2017 are fully collectible, therefore, the management has not provided allowance for doubtful accounts.

8. PERSEDIAAN 8. INVENTORIES


2018 2017

Minyak kelapa sawit 7.819.926.594 4.111.665.107 Crude palm oil Bahan bakar dan pelumas 345.386.813 879.262.825 Fuel and oil Benih dan bahan kimia 314.980.085 1.993.823.040 Fertilizer and chemical materials Inti kelapa sawit 226.332.482 1.619.673.904 Palm kernel Plastik / polybag 216.745.835 585.311.624 Plastic / polybag Tanda buah segar - 275.491.953 Fresh Fruit Bunches (FFB) Bahan lainnya 657.687.359 1.383.070.326 Others

Jumlah 9.581.059.168 10.848.298.779 Total

Berdasarkan penelaahan atas kondisi dan nilai

persediaan, manajemen berkeyakinan bahwa tidak ada persediaan yang mengalami penurunan nilai.

Based on a review of condition and value of the inventories, management believes that none of these inventories were impaired.








42

9. BIAYA DIBAYAR DI MUKA DAN UANG MUKA 9. PREPAID EXPENSES AND ADVANCES


2018 2017

Biaya dibayar di muka Prepaid expense Asuransi 244.255.912 285.618.800 Insurance Sewa 31.333.334 453.340.050 Rent

Sub-jumlah 275.589.246 738.958.850 Sub-total

Uang muka Advances Uang muka pembelian aset 170.708.819.539 1.259.148.961 Advances purchase assets Uang muka pembelian tanah 122.804.207.549 - Advances purchase tanah Uang muka operasional lain 2.252.367.226 1.374.311.674 Other operational advances


Jumlah 296.040.983.560 3.372.419.485 Total

Uang muka pembelian aset dan tanah sebesar

Rp 293.513.027.088 merupakan uang muka pembelian lahan perkebunan tanaman kelapa sawit yang masih dalam negosiasi proses legalisasi.

Advances amounting to Rp 293,513,027,088 represents advances purchase of plantation land which are still under negotiation on legalization process.

10. TANAMAN PRODUKTIF 10. BEARER PLANTS


31 Desember 2018 / December 31, 2018

Saldo Awal/

Beginning Balance Penambahan /

Additions Pengurangan /

Deductions Saldo Akhir / Ending

Balance

>

Tanaman menghasilkan Mature plantations

Biaya perolehan 208.675.966.421 - - 208.675.966.421 Acquisition cost Akumulasi penyusutan (75.785.259.137) (23.918.724.507) - (99.703.983.644) Accumulated depreciation

Nilai buku 132.890.707.284 (23.918.724.507) - 108.971.982.777 Book value

Tanaman belum menghasilkan 347.204.367.479 - 7.887.116.412 339.317.251.067 Immature plantations Pembibitan 43.653.052.803 48.226.417.896 11.113.384.632 80.766.086.067 Nurseries

Jumlah 523.748.127.566 529.055.319.911 Total


Saldo Awal/

Beginning Balance Penambahan /

Additions Pengurangan /

Deductions Saldo Akhir / Ending

Balance

>

Tanaman menghasilkan Mature plantations

Biaya perolehan 231.430.496.882 - 22.754.530.461 208.675.966.421 Acquisition cost Akumulasi penyusutan (74.822.334.721) (962.924.416) - (75.785.259.137) Accumulated depreciation

Nilai buku 156.608.162.161 962.924.416 22.754.530.461 132.890.707.284 Book value

Tanaman belum menghasilkan 473.052.924.928 - 125.848.557.449 347.204.367.479 Immature plantations Pembibitan 30.739.612.790 27.999.922.159 15.086.482.146- 43.653.052.803 Nurseries

Jumlah 660.400.699.879 523.748.127.566 Total








43

10. TANAMAN PRODUKTIF (lanjutan) 10. BEARER PLANTS (continued)

Beban penyusutan tanaman menghasilkan untuk periode 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 23.918.724.507 dan Rp 962.924.416 dibebankan pada beban pokok penjualan (lihat Catatan 21).

Depreciation expenses of mature plantation for the period of 2018 amounted to Rp 23,918,724,507 and Rp 962,924,416, respectively, are charged to cost of sales (see Note 21).

Pada tanggal 31 Desember 2018, manajemen Grup berkeyakinan bahwa tidak terdapat kondisi atau peristiwa yang menimbulkan indikasi penurunan nilai atas jumlah tercatat tanaman perkebunan, sehingga tidak diperlukan cadangan kerugian penurunan nilai untuk tanaman perkebunan. Pada tahun 2017, manajemen Grup telah menghapuskan nilai tercatat tanaman perkebunan sebesar Rp 148.603.087.910. Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 31 Desember 2017, seluruh tanaman produktif Grup tidak diasuransikan.

As of December 31, 2018, the management of the Group believes that there was no condition nor event that indicates impairment in the carrying amount of plantations, and therefore an allowance for impairment losses of plantations was not considered necessary. In 2017, the management of the Group has dispose the carrying amount of plantations amounted to Rp 148,603,087,910. As of December 31, 2018 and December 31, 2017, all bearer plantations of the Group are not covered by insurance.

Rincian penambahan harga perolehan tanaman produktif di 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

Detail of addition in acquisition cost bearer plantation in 2018 and 2017, are as follows:

2018 2017

Penambahan secara kas 11.294.351.463 3.731.191.066 Addition in cash

Kapitalisasi beban penyusutan aset tetap (lihat Catatan 11)

15.577.597.562 16.049.406.562

Capitalization of depreciation expenses of fixed assets (see

Note 11) Penambahan secara utang 21.354.468.871 8.219.324.531 Addition from payables

Jumlah 48.226.417.896 27.999.922.159 Total

11. ASET TETAP 11. FIXED ASSET



Saldo Awal/ Beginning Balance

Penambahan / Additions

Pengurangan / Deductions

Reklasifikasi/

Reclassification

Saldo Akhir /

Ending Balance

Biaya Perolehan Acquisition Cost Kepemilikan Langsung Direct Ownership Tanah 53.467.857.108 - - 53.467.857.108 Land Bangunan dan infrastruktur 90.110.474.803 - - 14.394.328.460 104.504.803.263 Building and infrastructure

Mesin dan alat berat 146.183.033.321 53.825.000 -

774.024.500

147.010.882.821 Machineries and heavy

equipments Kendaraan 11.018.414.172 1.922.300.000 - 342.800.000 13.283.514.172 Vehicles Peralatan dan perlengkapan 8.910.852.980 81.591.000 - - 8.992.443.980 Equipments and supplies Aset dalam penyelesaian 165.549.002.789 2.409.802.193 - (15.168.352.960 ) 152.790.452.022 Construction in progress

Sub-jumlah 475.239.635.173 4.467.518.193 - 342.800.000 480.049.953.366 Sub-total

Sewa Pembiayaan Finance Lease Bangunan dan infrastruktur 108.283.016.266 - - - 108.283.016.266 Building and infrastructure


- 13.451.825.000

Machineries and heavy equipments

Kendaraan 5.219.392.778 - - (342.800.000 ) 4.876.592.778 Vehicles

Sub-jumlah 126.657.234.044 297.000.000 - (342.800.000 ) 126.611.434.044 Sub-total

Jumlah 601.896.869.217 4.764.518.193 - - 606.661.387.410 Total








44

11. ASET TETAP (lanjutan) 11. FIXED ASSET (continued)





Reklasifikasi/

Reclassification

Saldo Akhir /

Ending Balance

Akumulasi Penyusutan Accumulated Depreciation Kepemilikan Langsung Direct Ownership Bangunan dan infrastruktur 53.430.686.664 7.065.690.746 - - 60.496.377.410 Building and infrastructure

Mesin dan alat berat 102.556.293.971 8.872.129.137 -

73.908.332


equipments Kendaraan 8.632.615.706 605.708.977 - 19.791.663.110 29.029.987.793 Vehicles Peralatan dan perlengkapan 8.396.289.088 182.849.789 - - 8.579.138.877 Equipments and supplies

Sub-jumlah 173.015.885.429 16.726.378.649 - 19.865.571.442 209.607.835.520 Sub-total

Sewa Pembiayaan Finance Lease Bangunan dan infrastruktur 23.010.140.956 5.638.877.318 - - 28.649.018.274 Building and infrastructure


(19.791.663.109 ) 4.395.718.175 Machineries and heavy

equipments Kendaraan 1.939.744.245 1.990.977.222 - (73.908.333 ) 3.856.813.134 Vehicles

Sub-jumlah 48.849.061.485 7.918.059.540 - (19.865.571.442 ) 36.901.549.583 Sub-Total

Jumlah 221.864.946.914 24.644.438.189 - - 246.509.385.103 Total

Nilai Buku 380.031.922.303 360.152.002.307 Book Value





Reklasifikasi / Reclassification

Saldo Akhir / Ending Balance

>

Biaya Perolehan Acquisition Cost

Kepemilikan Langsung Direct Ownership

Tanah 75.068.146.604 - -

(21.600.289.496) 53.467.857.108 Land Bangunan dan infrastruktur 88.915.844.774 1.844.630.029 650.000.000 - 90.110.474.803 Building and infrastructure

Mesin dan alat berat 147.775.333.321 435.000.000 2.027.300.000 - 146.183.033.321 Machineries and heavy

equipments Kendaraan 11.082.752.172 1.812.462.000 1.876.800.000 - 11.018.414.172 Vehicles Peralatan dan perlengkapan 8.515.239.480 395.613.500 - - 8.910.852.980 Equipments and supplies Aset dalam penyelesaian 143.655.400.520 233.600.000 - 21.660.002.269 165.549.002.789 Construction in progress

Sub-jumlah 475.012.716.871 4.721.305.529 4.554.100.000 59.712.773 475.239.635.173 Sub-total

Sewa Pembiayaan Finance Lease Bangunan dan infrastruktur 108.283.016.266 - - - 108.283.016.266 Building and infrastructure

Mesin dan alat berat 13.154.825.000

- - -


equipments kendaraan 4.097.339.978 1.122.052.800 - - 5.219.392.778 vehicles

Sub-jumlah 125.535.181.244 1.122.052.800 - - 126.657.234.044 Sub-total

Jumlah 600.547.898.115 5.843.358.329 4.554.100.000 59.712.773 601.896.869.217 Total








45

11. ASET TETAP (lanjutan) 11. FIXED ASSET (continued)





Reklasifikasi / Reclassification

Saldo Akhir / Ending Balance

Akumulasi Penyusutan Accumualted Depreciation Kepemilikan Langsung Direct Ownership Bangunan dan infrastruktur 43.257.648.272 10.173.038.392 - - 53.430.686.664 Building and infrastructure

Mesin dan alat berat

96.182.742.710

6.373.551.261

- -


equipments Kendaraan 8.755.427.804 185.162.012 307.974.110 - 8.632.615.706 Vehicles Peralatan dan perlengkapan 8.971.174.657 78.537.925 653.423.494 - 8.396.289.088 Equipments and supplies

Sub-jumlah 157.166.993.443 16.810.289.590 961.397.604 - 173.015.885.429 Sub-total

Sewa Pembiayaan Finance Lease Bangunan dan infrastruktur 17.595.990.143 5.414.150.813 - - 23.010.140.956 Building and infrastructure

Mesin dan alat berat 25.104.281.076 - 1.205.104.792 - 23.899.176.284 Machineries and heavy

equipments Kendaraan 1.426.379.582 513.364.663 - - 1.939.744.245 Vehicles

Sub-jumlah 44.126.650.801 5.927.515.476 1.205.104.792 - 48.849.061.485 Sub-total

Jumlah 201.293.644.244 22.737.805.066 2.166.502.396 - 221.864.946.914 Total

Nilai Buku 399.254.253.871 380.031.922.303 Book value

Alokasi beban penyusutan aset tetap Grup untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The allocation of the Group‟s fixed asset depreciation expenses for the year ended December 31, 2018 and 2017 are as follows:

2018 2017

Dikapitalisasi ke tanaman produktif (lihat Catatan 10)

15.577.597.562

16.049.406.562

Capitalized to bearer plants (see Note 10)

Beban pokok penjualan (lihat Catatan 21)

8.929.303.340

6.349.816.042

Cost of sales (see Note 21)

Beban umum dan administrasi (lihat Catatan 22)

137.537.287

338.582.462

General and administration expenses (see Note 22)

Jumlah 24.644.438.189 22.737.805.066 Total

Manajemen Grup berkeyakinan bahwa tidak terdapat kondisi atau peristiwa yang menimbulkan indikasi penurunan nilai atas jumlah tercatat aset tetap, sehingga tidak diperlukan cadangan kerugian penurunan nilai untuk aset tetap.

The management of the Group believes that there was no condition nor event that indicates impairment in the carrying amount of its fixed assets, and therefore an allowance for impairment losses of fixed assets was not considered necessary.

Rincian penambahan harga perolehan aset tetap di 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

Detail of addition in acquisition of fixed assets in 2018 and 2017, are as follows:

2018 2017

Penambahan secara kas 2.569.068.193 3.006.018.301 Addition in cash Penambahan secara utang 2.195.450.000 2.837.340.028 Addition from payables

Jumlah 4.764.518.193 5.843.358.329 Total








46

12. ASET LAIN-LAIN 12. OTHER ASSET

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 31 Desember 2017, aset lain-lain merupakan jaminan atas fasilitas utang sewa pembiayaan (lihat Catatan 15) dengan jumlah masing-masing sebesar Rp 52.048.421.264 dan Rp 56.347.703.983

As of December 31, 2018 and December 31, 2017, other assets are guarantee deposit upon finance lease payables (see Note 15) with amounted to Rp 52,048,421,264 and Rp 56,347,703,983, respectively.

13. UTANG LAIN-LAIN 13. OTHER PAYABLES


2018 2017

Pihak ketiga 16.017.163.195 62.710.466.552 Third parties

Pihak berelasi Related parties PT Bengkayang Nabati

Indonesia

138.329.640.645 284.652.750

PT Bengkayang Nabati Indonesia PT Santika Griya Persada 20.755.495.558 75.374.563.566 PT Santika Griya Persada PT Permata Prima Elektrindo - 41.101.727.000 PT Permata Prima Elektrindo PT Jo Perkasa - 2.678.445.678 PT Jo Perkasa PT Gading Cempaka Graha - 257.500.001 PT Gading Cempaka Graha

Sub jumlah 159.085.136.203 119.696.888.995 Sub total

Jumlah 175.102.299.398 182.407.355.547 Total

14. UTANG BANK 14. BANK LOAN

RIncian utang bank adalah sebagai berikut: The detail of bank loan are as follows:

2018 2017

Utang bank jangka pendek: Short-term bank loan PT Bank Panin Tbk 67.492.774.072 - PT Bank Panin Tbk PT Bank Muamalat Indonesia

Tbk

-

12.736.930.553

PT Bank Muamalat Indonesia Tbk

Sub-jumlah 67.492.774.072 12.736.930.553 Sub total Biaya pinjaman yang belum

diamortisasi

(140.000.000 )

(225.000.000 )

Unamortized interest cost

Jumlah 67.352.774.072 12.511.930.553 Total








47

14. UTANG BANK (lanjutan) 14. BANK LOAN (continued)

2018 2017

Utang bank jangka panjang: Long-term bank loan PT Bank Sinar Mas Tbk – unit

syariah 224.062.500.000 PT Bank Sinar Tbk – unit syariah

PT Bank Panin Tbk 180.000.000.000 - PT Bank Panin Tbk PT Bank Muamalat Indonesia

Tbk

-

55.005.104.348

PT Bank Muamalat Indonesia Tbk

Sub-jumlah 404.062.500.000 55.005.104.348 Sub-total Biaya pinjaman yang belum

diamortisasi

(3.166.071.428 )

(1.194.642.857 )

Unamortized interest cost

Jumlah utang bank jangka panjang

400.896.428.572 53.810.461.491

Total long-term bank loan

Dikurangi bagian yang jatuh

tempo dalam waktu satu tahun

11.586.904.762

2.000.881.143

Less current maturities

Bagian jangka panjang 389.309.523.810 51.809.580.348 Long term portion

PT Bank Panin Indonesia Tbk PT Bank Panin Indonesia Tbk

Berdasarkan Surat Akta No. 014 tanggal 13 Maret 2018,

Grup memperoleh fasilitas kredit dari PT Bank Panin Tbk, dengan rincian sebagai berikut: a. Fasilitas Pinjaman Rekening Koran (PRK) 1 untuk

Perusahaan dengan plafond pembiayaan sebesar Rp 20.000.000.000 dengan suku bunga sebesar 11% dengan tanggal jatuh tempo pada 13 Maret 2019 untuk tujuan pembelian pupuk, bahan bakar, listrik dan biaya operasional tidak terduga lainnya dan termasuk pembelian Tandan Buah Segar.

b. Fasilitas Pinjaman Rekening Koran (PRK) 2 untuk Perusahaan dengan plafond pembiayaan sebesar Rp 14.000.000.000 dengan suku bunga sebesar 24% dengan tanggal jatuh tempo pada 13 Maret 2019 untuk cadangan insidentil diblokir tanpa warkat.

c. Fasilitas Pinjaman Jangka Menengah (PJM) untuk

Perusahaan dengan plafond pembiayaan sebesar Rp 60.000.000.000 dan Rp 120.000.000.000 dengan suku bunga sebesar 11% dengan tanggal jatuh tempo pada 13 Maret 2019 untuk take over atau melunasi pinjaman atas nama Debitur dan PT SMA kepada PT BMI dan untuk pembayaran hutang Debitur kepada PT DMCA.

Based on Letter of Deed No. 014 dated March 13, 2018, the Group obtained a credit facility from PT Bank Panin Tbk, with details as follows: a. Facility for Account Statement (PRK) 1 for the

Company with a financing ceiling of Rp 20,000,000,000 with an interest rate of 11% with the maturity date on March 13 2019 for the purpose of purchasing fertilizers, fuel, electricity and other unexpected operational costs and including purchases Fresh Fruit Bunches.

b. Facility Account Statement (PRK) 2 for Companies with a financing ceiling of Rp 14,000,000,000 with an interest rate of 24% with the due date on March 13, 2019 for incidental reserves is blocked scripless.

c. The Medium Term Loan Facility (PJM) for Companies with a financing ceiling of Rp. 60,000,000,000 and Rp. 120,000,000,000 with an interest rate of 11% with the maturity date on March 13, 2019 for taking over or paying off loans on behalf of Debtor and PT SMA to PT. BMI and for payment of Debtor debt to PT DMCA.








48


PT Bank Panin Indonesia Tbk (lanjutan) PT Bank Panin Indonesia Tbk (continued)

Struktur jaminan untuk pembiayaan ini bersifat cross collateral dengan rincian sebagai berikut: a. Tanah dan Bangunan milik Perusahaan dan

Entitas Anak b. Saham-saham A1 yang diberikan oleh PT

Waringin Agro Jaya c. Saham-saham A2 yang diberikan oleh PT

Ambawang Sawit Utama d. Saham-saham A2 yang diberikan oleh Perusahaan

dan Entitas Anak

The guarantee structure for this financing is cross collateral with the following details: a. Land and Buildings owned by the Company and

Subsidiaries b. A1 shares granted by PT Waringin Agro Jaya

c. A2 shares given by PT Ambawang Sawit Utama

d. A2 shares given by the Company and

Subsidiaries

Pembatasan dan Kewajiban

Sebagai tambahan atas informasi fasilitas kredit, berdasarkan Akta no. 14 tersebut, Grup harus mematuhi batasan-batasan tertentu, dimana Grup tidak diperkenankan untuk: 1) Membubarkan badan hukum Perusahaan 2) Fasilitas kredit tidak digunakan sesuai tujuannya

3) Adanya pengajuan pailit atau penundaan

pembayaran atas hutang.

Restrictions and Obligations In addition to information on credit facilities, based on Deed no. 14, the Group must comply with certain restrictions, which the Group is not permitted to: 1) Dissolve the corporate legal entity 2) Credit facilities are not used according to their

purpose 3) The filing of bankruptcy or delay in payment of

debt.

PT Bank Sinarmas Tbk – Unit Syariah PT Bank Sinarmas Tbk – Unit Syariah

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. 030/SPP/2018/FiSO-Corp/KCS-SCD. Grup mengajukan permohonan fasilitas pembiayaan sebagai berikut: - Fasilitas : Ijarah Muntahiyah Bit Tamlik - Plafon : Rp 225.000.000.000 - Ujrah (Sewa) : 15% eff. Pa - Jangka Waktu : 84 bulan - Tujuan : Pembiayaan investasi dalam bentuk

refinancing aset perkebunan kelapa sawit dengan kapasitas 45 MT/jam beserta infrastruktur di Aceh untuk pembayaran kepada pemegang saham.

- Jaminan : 1. Tanah lahan Kebun sawit seluas 6.313 ha 2. Tanaman Kelapa Sawit seluas

1.708 ha 3. Infrastruktur dan sarana

pelengkap 4. Bangunan Pabrik Kelapa Sawit

Based on Credit Agreement No. 030/SPP/2018/FiSO-Corp/KCS-SCD. The Group applies for the following financing facilities: - Facility : Ijarah Muntahiyah Bit Tamlik - Plafond : Rp 225,000,000,000 - Ujrah (Rent) : 15% eff. P.a - Time Period : 84 month - Purpose : Investment financing in the form

refinancing oil palm plantation assets with a capacity of 45 MT / hour with infrastructure in Aceh for payments to shareholders.

- Guarantees : 1. Land of oil palm plantation area

As wide as 6,313 ha 2. Oil palm plants as large as 1,708 ha 3. Infrastructure and facilities complementary 4. Palm Oil Mill Building








49


PT Bank Muamalat Indonesia Tbk PT Bank Muamalat Indonesia Tbk

Berdasarkan Surat Persetujuan Prinsip Pembiayaan (SP3) No. 018/CBS-SP3-Surat/VI/2017 tanggal 15 Juni 2017, Grup, memperoleh fasilitas kredit dari PT Bank Muamalat Indonesia Tbk, dengan rincian sebagai berikut: a. Fasilitas Musyarakah Mutanaqisah (MMQ) untuk

Entitas Anak dengan plafond pembiayaan sebesar Rp 30.000.000.000 untuk tujuan investasi dalam refinancing PKS kapasitas 30 ton/jam yang akan digunakan untuk perbaikan. Jangka waktu fasilitas tersebut maksimal 84 bulan sejak pencairan dan dikenakan ujroh setara 12% per tahun.

b. Line Facility Al Murabahah untuk Entitas Anak

dengan plafond pembiayaan sebesar Rp 45.000.000.000 untuk tujuan investasi dalam peningkatan kapasitas PKS dari 30 ton/jam menjadi 45 ton/jam. Jangka waktu fasilitas tersebut maksimal 84 bulan sejak pencairan dengan margin setara 12% per tahun.

c. Line Facility Al Murabahah (Revolving) untuk

Entitas Anak dengan plafond pembiayaan sebesar Rp 20.000.000.000 untuk tujuan modal kerja operasional PKS dalam pembelian TBS. Jangka waktu fasilitas tersebut adalah maksimal 12 bulan dengan margin setara 11,75% per tahun.

d. Line Facility Al Murabahah (Revolving) untuk Perusahaan dengan plafond pembiayaan sebesar Rp 30.000.000.000 untuk tujuan modal kerja dalam perdagangan Crude Palm Oil. Jangka waktu pinjaman maksimal 12 bulan dengan margin setara 11,75% per tahun.

Based on the Funding Principle Approval (SP3) No. 018 / CBS-SP3-Surat / VI / 2017 dated June 15, 2017, the Group, obtain a credit facility from PT Bank Muamalat Indonesia Tbk, with the following details: a. Musyarakah Mutanaqisah facility (MMQ) for

Subsidiaries with a financing ceiling of Rp 30,000,000,000 for investment purposes in PKS refinancing with a capacity of 30 tons / hour which will be used for repairs. The facility's term is a maximum of 84 months from disbursement and is subject to an equivalent test of 12% per year.

b. Al Murabahah Line Facility for Subsidiaries with a financing ceiling of Rp. 45,000,000,000 for investment purposes in increasing PKS capacity from 30 tons / hour to 45 tons / hour. The facility's term is a maximum of 84 months from disbursement with a margin equal to 12% per year.

c. Al Murabahah (Revolving) Facility Line for Subsidiaries with a financing ceiling of Rp 20,000,000,000 for PKS operational working capital in purchasing FFB. The term of the facility is a maximum of 12 months with a margin equal to 11.75% per year.

d. Al Murabahah (Revolving) Facility Line for Companies with a financing ceiling of Rp 30,000,000,000 for working capital purposes in the trade in Crude Palm Oil. The loan period is a maximum of 12 months with a margin equal to 11.75% per year.








50


PT Bank Muamalat Indonesia Tbk (lanjutan) PT Bank Muamalat Indonesia Tbk (continued)

Struktur jaminan untuk pembiayaan ini bersifat cross collateral dengan rincian sebagai berikut: a. Tanah dan Bangunan lainnya yang berada dan

tertanam di atas area lahan yang dijaminkan (SHGB 001 dan SHGB 01 atas nama Perusahaan) pengikatan sebesar 125% dari plafond seluruh fasilitas

b. Fidusia tagihan / piutang usaha dan persediaan sebesar 125% dari plafond modal kerja untuk SMA dan Perusahaan

c. Gadai Saham dari seluruh pemegang saham dan nasabah SMA

The guarantee structure for this financing is cross collateral with the following details: a. Other land and buildings that are located and

embedded in the pledged area of land (SHGB 001 and SHGB 01 on behalf of the Company) are binding at 125% of the ceiling of all facilities

b. Fiduciary bills / accounts receivable and inventories of 125% of working capital ceiling for high school and company

c. Pawn Shares from all shareholders and high school customers

Pembatasan dan Kewajiban

Sebagai tambahan atas informasi fasilitas kredit, berdasarkan SP3 tersebut, Grup harus mematuhi batasan-batasan tertentu, dimana Grup tidak diperkenankan untuk:

1) Mengubah Anggaran Dasar, terutama tentang

struktur permodalan, susunan pengurus dan pemegang saham, tanpa persetujuan tertulis dari BMI

2) Menarik kembali modal disetor 3) Menjual atau mentransfer hak kepemilikan

perusahaan ke pihak lain 4) Melakukan merger, konsolidasi, reorganisasi, atau

akuisisi, tanpa persetujuan tertulis dari BMI

5) Mengajukan permohonan untuk dinyatakan pailit oleh pengadilan niaga

6) Menjaminkan kembali jaminan atas aset yang telah dijaminkan kepada pihak lain

Pada tahun 2018, fasilitas kredit dari BMI ini telah dilunasi.

Restrictions and Obligations

In addition to information on credit facilities, based on the SP3, the Group must comply with certain restrictions, which the Group is not permitted to:

1) Change the Articles of Association, especially regarding the capital structure, composition of management and shareholders, without written approval from BMI

2) Withdrawing paid-up capital 3) Selling or transferring company ownership rights

to other parties 4) Carry out mergers, consolidations,

reorganizations, or acquisitions, without written approval from BMI

5) Submit an application to be declared bankrupt by the commercial court

6) Guarantee the collateral for assets that have been pledged to other parties.

In 2018, credit facilities from these BMIs have been repaid.

Indonesia Eximbank (IE) Indonesia Eximbank (IE)

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit Investasi No. 10

tanggal 3 Januari 2014 dari Notaris Selam Bastomi, S.H., M.kn., Grup memperoleh fasilitas pinjaman berupa Pembiayaan Modal Kerja Ekspor dengan prinsip Qard Wal Murabahah dari IE, dengan rincian informasi sebagai berikut:

Plafond : Rp 22.800.000.000 Jatuh tempo : 3 Januari 2015 Tingkat suku bunga : 9,98% per tahun Biaya administrasi : 0,25% per tahun

Based on the Deed of Investment Credit Agreement No. 10 January 3, 2014 from Notary Selam Bastomi, S.H., M.kn., the Group obtained a loan facility in the form of Export Working Capital Financing with the principle of Qard Wal Murabahah from IE, with detailed information as follows: Plafond : Rp. 22,800,000,000 Due : January 3, 2015 Interest rate : 9.98% per year Administration fee : 0.25% per year








51


Indonesia Eximbank (IE) (lanjutan) Indonesia Eximbank (IE) (continued)

Besarnya bunga, denda, dan biaya-biaya dapat berubah sewaktu-waktu sesuai dengan ketetapan pihak IE. Perubahan tersebut akan diinformasikan kepada Grup dan bersifat mengikat.

The amount of interest, penalties, and fees may change at any time in accordance with the provisions of the IE. These changes will be informed to the Group and are binding.

Rincian struktur jaminan untuk fasilitas pinjaman ini

adalah sebagai berikut: a. Hak tanggungan peringkat pertama senilai

Rp 3.100.000.000 berupa sebidang tanah seluas 95,3 Ha beserta bangunan dan turutannya dengan bukti kepemilikan SHGB No. 01/Medang Sari atas nama Perusahaan yang terletak di Kabupaten Kotawaringin Barat, Provinsi Kalimantan Tengah

b. Fidusia atas seluruh bangunan pabrik kelapa sawit sebesar Rp 21.650.000.000

c. Fidusia atas seluruh mesin, peralatan, dan alat berat sebesar Rp 57.600.000.000

d. Fidusia atas piutang usaha dengan jaminan sebesar Rp 15.000.000.000

e. Fidusia atas persediaan dengan nilai jaminan Rp 15.000.000.000

f. Jaminan perusahaan (Corporate Guarantee) dari PT Api Metra Palma (AMP)

Cash Deficit Guarantee dari PT AMP Pembatasan dan Kewajiban

Perjanjian pinjaman mensyaratkan antara lain bahwa tanpa terlebih dahulu memperoleh persetujuan tertulis dari pihak IE SMA tidak diperkenankan untuk: 1) Meminjamkan uang kepada siapapun juga yang

dapat menghambat pembayaran kewajiban kepada IE, kecuali berkaitan dengan kegiatan usaha

2) Melakukan investasi atau perluasan usaha di luar bidang usaha menurut Anggaran Dasar

Pada tahun 2017, fasilitas kredit dari IE ini telah dilunasi.

The details of the guarantee structure for this loan facility are as follows: a. The first-ranked liability of Rp. 3,100,000,000 in the

form of a plot of land covering 95.3 Ha along with the building and its shipment with proof of ownership of SHGB No. 01 / Medang Sari on behalf of the Company located in Kotawaringin Barat District, Central Kalimantan Province

b. Fiduciary over the entire palm oil factory building is IDR 21,650,000,000

c. Fiduciary for all machinery, equipment and heavy equipment is Rp. 57,600,000,000

d. Fiduciary over trade receivables with collateral of Rp. 15,000,000,000

e. Fiduciary for inventory with a guaranteed value of Rp. 15,000,000,000

f. Corporate Guarantee from PT Api Metra Palma (AMP)

Cash Deficit Guarantee from PT AMP Restrictions and Obligations

The loan agreement requires, among other things, that without prior written approval from the IE High School, it is not permissible to: 1) Lending money to anyone who can hinder

payment of obligations to IE, except in connection with business activities

2) Investing or expanding business outside the business field according to the Articles of Association

In 2017, credit facilities from these IEs have been repaid.

15. UTANG SEWA PEMBIAYAAN 15. FINANCIAL LEASE PAYABLES


2018 2017

PT Clipan Finance Indonesia Tbk 119.035.422.145 165.211.046.107 PT Clipan Finance Indonesia Tbk PT Hino Finance Indonesia 459.090.958 840.994.518 PT Hino Finance Indonesia PT Buana Finance Tbk 252.655.500 673.442.707 PT Buana Finance tbk PT Mandiri Tunas Finance 214.985.555 - PT Mandiri Tunas Finance PT Arthaasia Finance - 24.962.370 PT Arthaasia Finance









52

15. UTANG SEWA PEMBIAYAAN (lanjutan) 15. FINANCIAL LEASE PAYABLES (continued)

2018 2017

Sub-jumlah 119.962.154.158 166.750.445.702 Sub-total Bagian yang jatuh tempo dalam

satu tahun

(640.943.396 ) (50.103.847.323 )

Current portion

Bagian jangka panjang 119.321.210.762 116.646.598.379 Long term portion

PT Clipan Finance Indonesia Tbk PT Clipan Finance Indonesia Tbk

Berdasarkan Akta Notaris Perjanjian Pemberian Fasilitas

Sewa Guna Usaha No. 5 tanggal 5 Juli 2013 dari Susanna Tanu, SH., Notaris di Jakarta. Grup memperoleh fasilitas pinjaman dari PT Clipan Finance Indonesia Tbk (Clipan) berupa fasilitas Sewa Guna Usaha (SGU) dengan jumlah maksimum pembiayaan sebesar Rp 119.000.000.000 dan dikenakan bunga sebesar 15% efektif, tetap per tahun untuk jangka waktu 3 tahun, tingkat suku bunga tahun ke 4 dan ke 5 akan ditinjau pada bulan ke 36 berdasarkan Cost of Fund Lessor + Margin, dengan jangka waktu 60 bulan, termasuk 3 bulan masa tenggang.

Based on Notarial Deed of Lease Offering Facility Agreement No. 5 dated July 5, 2013 of Susanna Tanu, SH., Notary in Jakarta. The Group, a subsidiary obtained a credit facility from PT Clipan Finance Indonesia Tbk (Clipan) in the form of Lease (SGU) facility with a maximum credit of Rp 119,000,000,000 and bears interest rate of 15% effective, fixed per annum for period of 3 years, interest rate in the fourth and fifth year will be reviewed in the 36th months based on Cost of Fund Lessor + Margin, with a period of 60 months, including 3 months grace period.

Berdasarkan Perjanjian Sewa Guna Usaha

No. 8000021338 yang diaktakan dengan Akta Notaris No. 6 tanggal 5 Juli 2013 dari Susanna Tanu, SH., Notaris di Jakarta, Boswa memperoleh fasilitas pinjaman SGU dari Clipan sebesar Rp 9.600.000.000 dan dikenakan bunga sebesar 15% efektif per tahun dengan jangka waktu 60 bulan, termasuk 3 bulan masa tenggang.

Based on Lease Agreement No. 8000021338 which is notarized under Deed No. 6 dated July 5, 2013 of Susanna Tanu, SH., Notary in Jakarta, Boswa obtained a credit facility from Clipan in the form of SGU facility amounting to Rp 9,600,000,000 and bears interest of 15% effective per annum with a period of 60 months, including 3 months grace period.


No. 80000141338 tanggal 1 Agustus 2013, Grup memperoleh fasilitas pinjaman SGU dari Clipan sebesar Rp 2.056.809.000 dan dikenakan bunga sebesar 15% efektif per tahun dengan jangka waktu 60 bulan, termasuk 3 bulan masa tenggang

Based on Lease Agreement No. 80000141338 dated August 1, 2013, the Group, obtained a credit facility from Clipan in the form of SGU facility amounting to Rp 2,056,809,000 and bears interest of 15% effective per annum with a period of 60 months, including 3 months grace period.


No. 80000171338 tanggal 26 Agustus 2013, Boswa memperoleh fasilitas pinjaman SGU dari Clipan sebesar Rp 5.381.468.961 dan dikenakan bunga sebesar 15% efektif per tahun dengan jangka waktu 60 bulan, termasuk 3 bulan masa tenggang.

Based on Lease Agreement No. 80000171338 dated August 26, 2013, Boswa obtained a credit facility from Clipan in the form of SGU facility amounting to Rp 5,381,468,961 and bears interest of 15% effective per annum with a period of 60 months, including 3 months grace period.


No. 80000191338 tanggal 18 November 2013, Grup memperoleh fasilitas pinjaman SGU dari Clipan sebesar Rp 5.414.389.017 dan dikenakan bunga sebesar 15% efektif per tahun dengan jangka waktu 60 bulan, termasuk 3 bulan masa tenggang.

Based on Lease Agreement No. 80000191338 dated November 18, 2013, the Group obtained a redit facility from Clipan in the form of SGU facility amounting to Rp 5,414,389,017 and bears interest of 15% effective per annum with a period of 60 months, including 3 months grace period.








53

15. UTANG SEWA PEMBIAYAAN (lanjutan) 15. FINANCIAL LEASE PAYABLES (continued)

PT Clipan Finance Indonesia Tbk (lanjutan) PT Clipan Finance Indonesia Tbk (continued)

Berdasarkan surat dari Clipan No. 127/XII/2013/OL/HED tanggal 24 Desember 2013. Clipan telah menyetujui penjadwalan kembali pembayaran sewa guna usaha atas 5 perjanjian tersebut diatas, yang diaktakan dalam Akta No. 12 tanggal 16 Januari 2014 dari Susanna Tanu, S.H., Notaris di Jakarta.

Based on the letter from Clipan No. 127/XII/2013/OL/HED dated December 24, 2013. Clipan agreed to reschedule the lease payment facility of the 5 lease agreements above, which is notarized under Deed No. 12 dated January 16, 2014 of Susanna Tanu, S.H., Notary in Jakarta.

Berdasarkan Perjanjian Pemberian Fasilitas Sewa Guna

Usaha No. 211/OL/HED/XII/2018. atas permohonan restrukturisasi pinjaman Grup memperoleh penjadwalan kembali kontrak sewa guna usaha sebagai berikut: - Lesse : PT Boswa Megalopolis - Lessor : PT Clipan Finance Indonesia Tbk. - Barang Modal : Pabrik pengolahan kelapa sawit

beserta peralatan dan sarana pendukung

- Nilai Sewa : Rp 119.035.421.127 - Jangka Waktu : 120 bulan - Tingkat Bunga : 14,5% efektif per tahun,

mengambang ditinjau setiap 12 bulan berdasarkan cost of fund PT Clipan Finance Indonesia + margin

Based on the Facility for Leasing Facilities Agreement No. 211 / OL / HED / XII / 2018. for a loan restructuring application, the Group obtained the rescheduling of the leasing contract as follows: - Lesse : PT Boswa Megalopolis - Lessor : PT Clipan Finance Indonesia Tbk. - Capital Goods : Palm oil processing plants with

supporting equipment and facilities

- Lease Value : Rp 119,035,421,127 - Time Period : 120 month - Tingkat Bunga : 14,5% effective per year, floating is

reviewed every 12 months based on the cost of fund PT Clipan Finance Indonesia + margin

16. UTANG PEMBIAYAAN KONSUMEN 16. CONSUMER FINANCE PAYABLE

Rincian utang pembiayaan konsumen adalah sebagai berikut:

The details of consumer finance payable are as follows:

2018 2017

PT Mandiri Tunas Finance 1.949.079.626 1.128.394.779 PT Mandiri Tunas Finance PT Maybank Indonesia Finance 96.874.152 187.309.183 PTMaybank Indonesia Finance

Sub-jumlah 2.045.953.778 1.315.703.962 Sub-total Dikurangi bagian yang jatuh

tempo dalam waktu satu tahun

(987.616.450 )

(525.454.567 )

Less current maturities

Bagian jangka panjang 1.058.337.328 790.249.395 Long term portion








54

17. CADANGAN IMBALAN PASCA KERJA KARYAWAN 17. ALLOWANCE FOR POST- EMPLOYMENT BENEFITS

Perusahaan mencatat liabilitas diestimasi atas imbalan

kerja karyawan berdasarkan per hitungan aktuaris independen yang dilakukan oleh PT Kompujasa Aktuaria Indonesia dengan laporannya masing-masing tertanggal 11 Maret 2019 dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit” dan asumsi-asumsi yang digunakan adalah sebagai berikut:

The Company recorded estimated liabilities for employes benefits based on independent actuarial calculations performed by PT Kompujasa Aktuaria Indonesia with the report dated March 11, 2019, respectively, using the “Projected Unit Credit” and the assumptions used are as the following:

2018 2017

Tingkat diskonto 8,00% 7,00% Discount rate Tingkat kenaikan gaji 8,00% 8,00% Salary and benefit Tingkat kematian TMI III – 2011 TM III - 2011 Mortality rate Usia pensiun normal 55 tahun / years 55 tahun / years Retirement age Tingkat cacat 10,00% 10,00% Disable probable rate

2018 2017

Saldo awal 2.705.408.642 906.392.104 Beginning balance Beban imbalan pasca kerja

periode berjalan

1.604.915.115

1.716.941.295 Employee benefit expense for the

period Penghasilan komprehensif lain

tahun berjalan

(66.020.873 ) 82.075.243

Other comprehensive income for the year

Jumlah 4.244.302.884 2.705.408.642 Total

2018 2017

Biaya jasa kini 1.614.965.108 1.377.703.551 Current service cost Biaya bunga 194.197.723 67.477.309 Interest cost Biaya jasa lalu - vested - 271.760.435 Vested cost Dampak kurtailmen atau

penyelesaian program

(204.247.716 )

-

Effect of curtailments or settlements

Jumlah 1.604.915.115 1.716.941.295 Total

18. PERPAJAKAN 18. TAXATION

a. Pajak Dibayar di Muka a. Prepaid Taxes

2018 2017

Pajak pertambahan nilai 15.568.211.166 26.396.269.602 Value added tax Pajak penghasilan: Income taxes: Pasal 28a - 499.814.440 Article 28a

Jumlah 15.568.211.166 26.896.084.042 Total








55

18. PERPAJAKAN 18. TAXATION

b. Utang Pajak b. Taxes Payable

2018 2017

Pajak penghasilan: Income tax: Pasal 21 69.205.926 29.014.744 Article 21 Pasal 23 42.661.252 318.975.275 Article 23 Pasal 4(2) 20.088.315 27.731.342 Article 4(2) Pasal 22 30.125.668 105.649.640 Article 22 Pasal 29 5.652.221.979 3.578.098.837 Article 29 Pasal 25 - 126.115.034 Article 25 Pajak lainnya - 3.714.682.229 Other tax Pajak pertambahan nilai 1.330.436.643 10.347.196.776 Value added tax Pajak bumi bangunan - 372.423.950 Land and building tax

Jumlah 7.144.739.783 18.619.887.827 Total

c. Manfaat (beban) pajak penghasilan c. Income taxes benefit (expenses)

Rekonsiliasi antara beban pajak penghasilan badan

Grup dengan perkalian laba akuntansi Grup sebelum pajak penghasilan dan tarif pajak yang berlaku untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The reconciliation between the Group‟s corporate income tax expenses and the theoretical tax amount on the Group‟s profit before income tax for the years ended December 31, 2018 and 2017 are as follow:

2018 2017

Rugi sebelum pajak

penghasilan menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian

(61.559.347.502

)

(157.274.863.282

)

Loss before income tax per statements

consolidated of profit or loss and other comprehensive income

Rugi (laba) entitas anak

sebelum pajak penghasilan

43.853.066.920

98.927.673.570 Loss (income) before income tax

of subsidiaries

Rugi sebelum pajak

penghasilan perusahaan

(17.706.280.582 )

(58.347.189.712

)

Loss before income tax of the company

Beda temporer : Temporary differences: Imbalan pasca kerja 338.856.857 20.137.855 Post-employment benefit Kerugian penghapusan

tanaman produktif

-

54.521.615.342 Loss from write-off of bearer

plantation

Beda Tetap: Permanent differences: Penghasilan bunga (55.827.045 ) 115.244.425 Interest income Beban yang tidak dapat

dikurangkan secara pajak

383.405.143

-

Non-deductible expense

Taksiran rugi fiskal (17.039.845.627 ) (3.690.192.090 ) Estimated fiscal loss:








56

18. PERPAJAKAN (lanjutan) 18. TAXATION (continued)

2018 2017

Akumulasi rugi fiscal Accumulated fiscal loss 2017 (3.690.192.090 ) - 2017 2016 (26.777.937.927 ) (26.777.937.927 ) 2016 2015 (5.414.798.428 ) (5.414.798.428 ) 2015 2014 (10.471.212.666 ) (10.471.212.666 ) 2014 2013 (582.784.013 ) (582.784.013 ) 2013 2012 - (15.368.453.257 ) 2013

Taksiran rugi fiskal akhir tahun

(63.976.770.751

)

(62.305.378.381

)

Estimated fiscal loss at end of year

d. Pajak Tangguhan d. Deferred Tax

2018


Manfaat (Beban)

Pajak Tangguhan/ Deferred Tax

Benefits (Expenses)

Dikreditkan pada Penghasilan

Komprehensif Lain/ Credited to

Other Comprehensive

Income

Penyesuaian/ Adjustment

Saldo Akhir/ Ending Balance

Perusahaan Imbalan kerja

karyawan

-

84.714.214

94.655.376

38.790.897

218.160.487

The Company Employee

benefits Rugi fiskal - 4.259.961.313 - 922.548.023 5.182.509.336 Fiscal loss

Sub-Jumlah - 4.344.675.527 94.655.376 961.338.920 5.400.669.823 Sub-total

Entitas Anak Subsidiary Imbalan kerja

karyawan

577.237.660

309.494.730

(111.160.595)

67.343.438

842.915.233 Employee benefits

Rugi fiskal 14.012.193.621 9.660.356.035 - (2.495.776.444) 21.176.773.212 Fiscal loss Tanaman

menghasilkan

6.331.094.790

-

-

(6.331.094.790)

- Mature

plantations Aset sewa guna

usaha

5.593.280.153

-

- (5.593.280.153)

-

Finance lease asset

Sub-jumlah 26.513.806.224 9.969.850.765

(111.160.595) (14.352.807.949)

22.019.688.445

Sub-total

Jumlah 26.513.806.224 14.314.526.292 (16.505.219) (13.391.469.029) 27.420.358.268 Total

2017


Manfaat (Beban)

Pajak Tangguhan/ Deferred Tax

Benefits (Expenses)

Dikreditkan pada Penghasilan

Komprehensif Lain/ Credited to

Other Comprehensive

Income

Penyesuaian/ Adjustment

Saldo Akhir/ Ending Balance

Entitas Anak Subsidiary Imbalan kerja

karyawan

160.177.910

408.170.523

8.889.227

-

577.237.660 Employee benefits

Rugi fiskal 16.875.820.051 (2.863.626.430) - - 14.012.193.621 Fiscal loss Tanaman

menghasilkan

6.331.094.790

-

-

-

6.331.094.790 Mature

plantations Aset sewa guna

usaha

5.593.280.153

-

-

- 5.593.280.153

Finance lease asset

Jumlah 28.960.372.904 (2.455.758.907) 8.889.227 - 26.513.806.224 Total








57

19. MODAL SAHAM 19. CAPITAL STOCK

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, susunan pemegang saham dan pemilikannya masing-masing adalah sebagai berikut:

As of December 30, 2018 and 2017. The composition of shareholders and their respective shareholdings are as follows:

31 Desember 2018/ December 31, 2018

Nama Pemegang Saham

Jumlah Saham / Number of Shares

Persentase Kepemilikan/ Percentage of

Ownership

Jumlah modal

disetor/Total paid up capital

Name of Shareholders

PT Santika Griya Persada 4.500.000.000 50,00% 450.000.000.000 PT Santika Griya Persada

PT Bengkayang Nabati Indonesia

1.481.362.100

16,46%

148.136.210.000


Dana Pensiun karyawan Panin Bank

600.000.000

6,67%

60.000.000.000


Masyarakat (Masing masing dengan

kepemilikan kurang dari 5%

2.418.637.904

26,87%

241.863.790.400

Public

(Ownership below 5%, respectively)

Jumlah 9.000.000.004 100,00% 900.000.000.400 Total

31 Desember 2017/ December 31, 2017

Nama Pemegang Saham

Jumlah Saham / Number of Shares

Persentase Kepemilikan/ Percentage of

Ownership

Jumlah modal

disetor/Total paid up capital

Name of Shareholders

PT Santika Griya Persada 4.500.000.000 50,00% 450.000.000.000 PT Santika Griya Persada


1.494.695.500

16,61%

149.469.550.000



600.000.000

6,67%

60.000.000.000


Masyarakat (Masing masing dengan

kepemilikan kurang dari 5%

2.405.304.504

26,72%

240.530.450.400

Public

(Ownership below 5%, respectively)

Jumlah 9.000.000.004 100,00% 900.000.000.400 Total

20. PENJUALAN 20. SALES

Akun ini terdiri dari: This account consist of:

2018 2017

Minyak sawit mentah 155.068.561.465 272.548.919.769 Crude palm oil Tandan buah segar 1.608.045.909 1.465.397.816 Fresh fruit bunches Lain-lain 18.955.074.625 22.898.371.425 Others

Jumlah 175.631.681.999 296.912.689.010 Total








58

21. BEBAN POKOK PENJUALAN 21. COST OF SALES


2018 2017

Pemakaian bahan 137.885.076.708 66.813.137.523 Direct material Biaya pokok penjualan Cost of good sold Penyusutan 32.848.027.847 7.312.740.458 Depreciation Biaya produksi 2.629.423.204 18.909.553.282 Manufacturing Overhead Pemakaian bahan pembantu 681.488.607 150.717.859 Supplies Pembelian Bahan 91.997.940 184.603.511.057 Penurunan persediaan - 13.648.182 Lain-lain 118.975.846 2.233.275.217 Others

Jumlah 174.254.990.152 280.036.583.578 Total

22. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 22. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES


2018 2017

Biaya pajak 14.479.456.062 1.688.975.473 Taxes Gaji dan tunjangan 9.433.809.314 4.629.842.710 Salary and benefit Jasa professional 4.938.638.505 4.240.464.520 Profesional fees Imbalan pasca kerja 1.604.915.115 1.716.941.295 Post-employement benefit Sewa 811.022.044 - Rent Transportasi 807.581.782 597.015.749 Transportations Perjalanan dinas 666.010.081 206.416.929 Business trip Denda 547.669.648 569.095.000 Penalties Pemeliharaan 529.826.831 1.350.000 Maintenace BEI dan KSEI 367.500.000 374.500.000 BEi and KSEI Pos dan telekomunikasi 192.837.540 80.638.078 Post and telecommunication Penyusutan 137.537.287 338.582.462 Depreciation Beban penghapusan tanaman - 150.552.641.711 Loss on disposal of bearer plant Lain-lain 1.259.762.864 1.490.273.939 Others

Jumlah 35.776.567.073 166.486.737.866 Total








59

23. LABA PER SAHAM 23. EARNINGS PER SHARE

Laba per saham dasar dihitung dengan cara membagi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham dengan rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar pada tahun berjalan.

Earnings per share is calculated by dividing net profit attributable to shareholders by weighted average common shares outstanding during the year.

2018 2017

Rugi bersih tahun berjalan sebelum dampak penyesuaian proforma atas transaksi restrukturisasi entitas sepengendali yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

(42.080.752.561 ) (163.675.999.436 )

Net loss for the year

before effect of proforma adjustment of restructuring

transactions between entities under common control attributable to

owners of the parent entity

Jumlah rata-rata tertimbang saham

9.000.000.004

9.000.000.004

Weighted average of shares outstanding

Rugi bersih per saham dasar (4,68) ) (18,19 ) Net loss per basic shares

24. TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI 24. RELATED PARTY TRANSACTIONS

Dalam kegiatan usaha normal, Grup melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi. Harga jual atau beli antara pihak-pihak berelasi ditentukan berdasarkan harga yang disepakati oleh kedua belah pihak.

In the normal course of business, the Group enters into tansactions with related parties. Sales or purchase price among related parties is determined based on prices agreed upon by both parties.

Rincian pihak-pihak berelasi beserta sifat hubungannya

adalah sebagai berikut: Details of related parties and the nature of the

relationship are as follows:

Pihak-pihak berelasi/ Sifat hubungan/ Transaksi/ Related parties Nature of relationship Transaction


Pemegang saham / Shareholder

Piutang lain-lain dan Utang lain-lain/ Other receivable and Other payable

PT Sultra Prima Lestari

Entitas sepengendali / Entities under common control

Piutang lain-lain/ Other receivable

PT Bumi Orion Seruyan Sawit



PT Inti Nusa Sejahtera



PT Buana Citra Usaha Abadi



PT Santika Griya Persada

Pemegang saham / Shareholder

Utang lain-lain/ Other payable

PT Permata Prima Elektrindo



PT Gading Cempaka Graha



PT Jo Perkasa










60

24. TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI (lanjutan) 24. RELATED PARTY TRANSACTIONS (continued)

2018 2017

Piutang lain-lain: Other receivables: PT Sultra Prima Lestari 50.181.409 - PT Sultra Prima Lestari PT Bumi Orion Seruyan Sawit 46.374.750 46.374.750 PT Bumi Orion Seruyan Sawit PT Bengkayang Nabati

Indonesia

1.359.903

65.904.105 PT Bengkayang Nabati

Indonesia PT Inti Nusa Sejahtera - 75.000.000.000 PT Inti Nusa Sejahtera PT Buana Citra Usaha Abadi - 71.235.898.780 PT Buana Citra Usaha Abadi

Jumlah 97.916.062 146.348.177.635 Total

Persentase terhadap jumlah aset 0,01% 12,20% Percentage to total assets

Utang lain-lain: Other payables: PT Bengkayang Nabati

Indonesia

138.329.640.645

284.652.750


PT Santika Griya Persada 20.755.495.558 75.374.563.566 PT Santika Griya Persada PT Permata Prima Elektrindo - 41.101.727.000 PT Permata Prima Elektrindo PT. Jo Perkasa - 2.678.445.678 PT Jo Perkasa PT Gading Cempaka Graha - 257.500.001 PT Gading Cempaka Graha

Jumlah 159.085.136.203 119.696.888.995 Total

Persentase terhadap jumlah liabilitas

20,11%

24,49%

Percentage to total liabilities

25. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN DAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

25. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENT AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Mengingat bahwa penerapan praktik manajemen risiko

yang baik dapat mendukung kinerja Grup, maka manajemen risiko selalu menjadi elemen pendukung penting bagi Grup dalam menjalankan usahanya. Sasaran dan tujuan utama dari diterapkannya praktik manajemen risiko di Grup adalah untuk menjaga dan melindungiPerusahaan dan melalui pengelolaan risiko kerugian yang mungkin timbul dari berbagai aktivitasnya serta menjaga tingkat risiko agar sesuai dengan arahan yang sudah ditetapkan oleh manajemen Grup.

Considering that good risk management practice implementation could better support the performance of the Group, hence, the risk management would always be an important supporting element for the Group in running its business. The target and main purpose of the implementation of risk management practices in the Group is to maintain and protect the Group through managing the risk of losses, which might arise from its various activities as well as maintaining risk level in order to match with the direction already established by the management of the Group.

Grup memiliki eksposur terhadap risiko-risiko atas

instrumen keuangan seperti risiko likuiditas. The Group have exposure to the following risk from

financial instruments, such as liquidity risk.

Grup memiliki eksposur terhadap risiko-risiko atas instrumen keuangan seperti risiko likuiditas.

The Group have exposure to the following risk from financial instruments, such as liquidity risk.








61

25. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN DAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)

25. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENT AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

a. Nilai Wajar Aset dan Liabilitas Keuangan a. The Fair Values of Financial Assets and

Liabilities

Tabel berikut menyajikan nilai tercatat dan nilai wajar dari masing-masing kategori instrument keuangan perusahaan yang tercatat pada laporan posisi keuangan 31 Desember 2018 dan 31 Desember 2017:

The following table sets out the carrying values and estimated fair values of each category of the Company‟s financial instruments carried in the statements of financial position as of December 31, 2017 and December 31, 2017:

2018 Nilai tercatat/

Carrying value Nilai wajar/

Fair value

Aset keuangan Financial assets Kas dan bank 1.394.930.070 1.394.930.070 Cash on hand and in bank Piutang usaha 4.438.531.378 4.438.531.378 Trade receivables Piutang lain-lain 5.123.334.070 5.123.334.070 Other receivables Aset keuangan yang tersedia

untuk dijual

558.514.524


for sale Aset lain-lain 52.048.421.264 52.048.421.264 Other assets 63.563.731.306 63.563.731.306 Liabilitas keuangan Financial liabilities Utang usaha 1.826.088.112 1.826.088.112 Trade payable Utang lain-lain 175.102.299.398 175.102.299.398 Other payables Beban masih harus dibayar 6.498.631.750 6.498.631.750 Accrued expense Utang sewa pembiayaan 119.962.154.158 119.962.154.158 Finance lease payables Utang bank jangka pendek 67.352.774.072 67.352.774.072 Short-term bank Loan Utang bank jangka panjang 400.896.428.572 400.896.428.572 Long-term bank Loan Utang pembiayaan

konsumen

2.045.953.778

2.045.953.778

Consumer finance lease Liabilitas pengampunan

pajak

15.000.000 15.000.000 Tax amnesty liabilities

Jumlah 773.699.329.840 773.699.329.840 Total



Fair value

Aset keuangan Financial assets Kas dan bank 2.176.158.491 2.176.158.491 Cash on hand and in bank Piutang usaha 1.765.192.511 1.765.192.511 Trade receivables Piutang lain-lain 167.621.683.359 167.621.683.359 Other receivables Aset keuangan tersedia

untuk dijual

558.514.524


for sale Aset lain-lain 56.347.703.983 56.347.703.983 Other assets 228.469.252.868 228.469.252.868








62

25. NILAI WAJAR INSTRUMEN KEUANGAN DAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (lanjutan)

25. FAIR VALUE OF FINANCIAL INSTRUMENT AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (continued)

a. Nilai Wajar Aset dan Liabilitas Keuangan

(lanjutan) a. The Fair Values of Financial Assets and

Liabilities (continued)



Fair value

Liabilitas keuangan Financial liabilities Utang usaha 4.902.056.551 4.902.056.551 Trade payable Utang lain-lain 182.407.355.547 182.407.355.547 Other payables Beban masih harus dibayar 4.070.976.705 4.070.976.705 Accrued expense Utang sewa pembiayaan 166.750.445.702 166.750.445.702 Finance lease payables Utang bank jangka pendek 12.511.930.553 12.511.930.553 Short-term bank Loan Utang bank jangka panjang 53.810.461.491 53.810.461.491 Long-term bank Loan Utang pembiayaan

konsumen

1.315.703.962

1.315.703.962

Consumer finance lease Liabilitas pengampunan

pajak

15.000.000 15.000.000 Tax amnesty liabilities

Jumlah 425.783.930.511 425.783.930.511 Total

Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan diestimasi

untuk keperluan pengakuan dan pengukuran atau untuk keperluan pengungkapan. PSAK 60, “Instrumen Keuangan: Pengungkapan” mensyaratkan pengungkapan atas pengukuran nilai wajar dengan tingkat hirarki nilai wajar sebagai berikut: - Pengakuran nilai wajar Tingkat 1 yang diperoleh

dari harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset dan liabilitas yang identik;

- Pengukuran nilai wajar Tingkat 2 yang diperoleh dari input selain dari harga kuotasian yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset dan liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak lagsung (misalnya derivasi harga); dan

The fair value of financial assets and liabilities mustbe estimated for recognition and measurement or for disclosure purpose. PSAK 60, “Financial Instruments: Disclosures” requires disclosures of fair value measurements by level of the following fair value measurement hierarchy:

- Level 1 fair value measurement of obtained from quoted price (not adjusted) in the active market for identical assets and liabilities;

- Level 2 fair value measurements are those derived from inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i.e.prices) or indirectly (i.e.derived from prices); and

- Pengukuran nilai wajar Tingkat 3 yang diperoleh dari teknik penilaian yang memasukkan input untuk aset dan liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi).

- Level 3 fair value measurements are those derived from valuation techniques that include inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs).

b. Risiko harga b. Price risk

Risiko harga adalah risiko fluktuasi nilai instrumen

keuangan sebagai akibat perubahan harga pasar. Perusahaan saat ini tidak menghadapi risiko harga

Price risk is the risk that the value of a financial instrument will fluctuate as a result of changes in market prices. Currently, the Company did not encounter price risk.

laporan tahunan 20186 pt multi agro gemilang plantation tbk. ikhtisar saham share overview...

Documents