kami melindungi impian. - gibraltarbsn.com · modal dan kelemahan ringgit. dengan rasionalisasi...

Laporan Prestasi Dana Berkaitan Pelaburan Bagi Tahun Berakhir 31 Dis 2014

1

KAMIMELINDUNGIIMPIAN.


2

PERUTUSAN KETUA PEGAWAIEKSEKUTIF

Pemegang Polisi Yang Dihargai,

Dengan sukacitanya, melalui laporan ini, saya mengucapkan terima kasih kepada para pelanggan yang amat dihargai di atas segala sokongan yang diberikan kepada Gibraltar BSN. Saya gembira mendapat peluang ini untuk berkomunikasi dengan anda, memandangkan kami baru sahaja menyambut satu peristiwa yang amat penting buat syarikat – ulangtahun pertama sejak syarikat ini dimulakan pada tahun 2014.

Sejak Prudential Financial Inc (PFI)* dan Bank Simpanan Nasional (BSN) menjadi pemegang saham, kami dapat memaksimumkan sinergi antara salah satu institusi kewangan terbesar dengan aset lebih daripada $1.176 trilion dan sebuah badan berkanun di bawah Kementerian Kewangan yang berkhidmat kepada lebih 8.6 juta pelanggan di Malaysia, di bawah pengurusannya bermula 31 Disember 2014. Ikatan strategik ini membolehkan kami mencapai keputusan positif yang ketara melalui penggunaan amalan terbaik serta pembangunan inovasi produk dan perkhidmatan.

Mengimbas kembali landskap fiskal sepanjang tahun lalu, kami telah menyaksikan ekonomi negara-negara maju di seluruh dunia mengalami pertumbuhan yang perlahan di mana pasaran seluruh dunia kekal berhati-hati berkenaan pemulihan

ekonomi. Walau bagaimanapun, dalam keadaan ekonomi tersebut, ekonomi Malaysia mampu berkembang maju, mencatatkan pertumbuhan sebanyak 6% dalam Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) tahun lepas, di mana ia menunjukkan indikasi perkembangan negara yang optimis. [1]

Tahun 2014 juga terbukti menjadi tahun penting bagi kami, seperti pertumbuhan positif yang dapat dilihat melalui usaha yang berterusan bagi mencapai inovasi produk serta perkhidmatan dan kecemerlangan operasi. Bagi tahun kewangan 2014, saya dengan sukacita mengumumkan pertumbuhan sebanyak 2.49% bagi Dana Bon Gibraltar BSN manakala Dana Pendapatan Gibraltar BSN meningkat sebanyak 2.79%. Selain itu, Dana Infrastruktur Asia Pasifik Gibraltar BSN yang dilancarkan sebelum krisis kewangan global 2007, mencatatkan pulangan luar biasa iaitu sebanyak 8.13%.

Walaupun terdapat kebimbangan terhadap pengenalan Cukai Barangan & Perkhidmatan dan kesannya terhadap potensi peningkatan dalam jangkaan inflasi dan beberapa isu berkenaan susut nilai mata wang dan harga minyak global yang rendah, KDNK negara diramalkan akan berada pada 4%-5% pada tahun 2015.

Bergerak ke hadapan, saya memberi jaminan kepada anda bahawa tumpuan kami pada tahun ini termasuk peningkatan yang lebih besar dalam perniagaan kami, sejajar untuk memenuhi janji kami bagi menawarkan penyelesaian yang berbeza namun menyegarkan, dan insurans hayat yang lebih baik untuk semua rakyat Malaysia. Berbekalkan kepakaran dalam insurans hayat kami akan terus berusaha ke arah kecemerlangan perkhidmatan dan inovasi yang berterusan. Kami akan kekal komited dalam menjaga kepentingan pelanggan-pelanggan kami dalam apa jua yang kami lakukan, dan akan terus menguruskan dana dalam keadaan yang selamat, beretika dan telus. Dengan rasa syukur penuh keikhlasan kerana menempatkan kami di mana kami berada sekarang, saya mengharapkan sokongan anda untuk tahun-tahun akan datang.

Terima kasih.

Yang benar,Vincent Kwo Shih KangKetua Pegawai Eksekutif

* Prudential Financial, Inc. dari Amerika Syarikat tidak bergabung dengan Prudential plc, yang beribu pejabat di United Kingdom.

[1] CNBC, 7 Januari, 2015, “It’s not just oil” - http://www.cnbc.com/id/102319556


3

OBJEKTIFPERLABURANDANADANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVEDana Gibraltar BSN Aggressive bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dan melebihi paras purata bagi jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam syarikat dengan permodalan pasaran tidak lebih daripada RM750 juta pada masa perolehan.

DANA GIBRALTAR BSN STRATEGICDana Gibraltar BSN Strategic bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dalam jangka sederhana hingga panjang dengan melabur terutamanya dalam syarikat yang secara sistematik disaring melalui satu siri kriteria kewangan yang ditentukan terdahulu.

DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITYDana Gibraltar BSN AsiaEquity bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dan melebihi paras purata serta pendapatan munasabah dalam jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam portfolio pelaburan berkualiti yang seimbang di Malaysia dan Asia, tidak termasuk Jepun.

DANA GIBRALTAR BSN INCOME Dana Gibraltar BSN Income bertujuan mencapai pemeliharaan modal dalam jangka sederhana sambil menjana pulangan pendapatan yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan.

DANA GIBRALTAR BSN BONDDana Gibraltar BSN Bond bertujuan mencapai pemeliharaan modal dalam jangka sederhana sambil menyediakan pulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan.

DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPODana Gibraltar BSN Global IPO bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur terutamanya dalam IPO, sekuriti tersenarai pasca IPO, sekuriti hutang berfaedah dan/atau deposit.

DANA DANAGIBRALTAR BSN GOLD AND GENERALDana Gibraltar BSN Gold and General bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur dalam syarikat yang terlibat dalam penerokaan logam berharga, tenaga dan logam murah.

DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTUREDana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur terutamanya dalam sekuriti (ekuiti atau sekuriti berkaitan ekuiti) yang dikeluarkan oleh syarikat yang terlibat dalam perniagaan berkaitan infrastruktur di rantau Asia-Pasifik.

DANA GIBRALTAR BSN GOLDEN HARVEST Dana Gibraltar BSN Golden Harvest bertujuan menyediakan pelaburan 100% modal terjamin dalam masa 5½ tahun (jika dipegang hingga matang) yang menawarkan peluang kepada pelabur untuk mengambil bahagian dalam prestasi indeks DB Commodity Harvest 3.5% Target Vol ER AC yang terhubung pada harga komoditi merentasi sektor tenaga, logam berharga, logam industri, pertanian dan ternakan.

DANA GIBRALTAR BSN CASHDana Gibraltar BSN Cash bertujuan menyediakan kecairan dengan melabur dalam instrumen pasaran wang berisiko rendah dengan tahap pengekalan modal yang tinggi.


4

TINJAUANPELABURANULASAN PASARAN EKUITI MALAYSIA

Sepanjang tempoh yang dikaji, Indeks FBM Emas alami kerugian sebanyak 5.7% sementara FBM KLCI merosot 4.8%. Antara pasaran serantau, prestasi terbaik adalah China, India dan Jepun sementara yang ketinggalan ialah Vietnam, Malaysia dan Korea.

Pada permulaan tempoh ulasan, pasaran Malaysia berada di kedudukan yang agak kukuh sehingga FBM KLCI memuncak kepada 1,892.7 pada 8 Julai. Sejak itu, pasaran tempatan mengharungi keadaan yang tidak menentu. Setelah mengekalkan kadar tidak berubah selama 3 tahun, Bank Negara Malaysia menaikkan Kadar Polisi Semalaman (OPR) sebanyak 25 bps kepada 3.25% dalam mesyuarat Jawatankuasa Polisi Monetarinya pada bulan Julai 2014.

Sejak bulan November, pasaran Malaysia terjejas disebabkan kejatuhan harga minyak (minyak mentah Brent merosot sebanyak 47% daripada AS$ 107.8/bbl kepada AS$57.3/bbl sepanjang tempoh ulasan) kerana pendapatan negara akan berkurangan dengan harga minyak yang lebih rendah. Penurunan harga dicetuskan oleh bekalan berlebihan global dan keputusan OPEC untuk mengekalkan had pengeluaran pada 27 November 2014.

Dalam perkembangan yang berkaitan, Petronas umumkan pengurangan perbelanjaan modalnya sebanyak 15%-20%. Penurunan harga minyak dan pengumuman Petronas mencetuskan jualan saham berkaitan minyak dan gas yang tersenarai di Bursa Malaysia.

Penurunan harga minyak mempunyai implikasi terhadap kewangan kerajaan terutamanya lebihan dagangan dan imbangan fiskal. Keadaan ini memberi tekanan kepada Ringgit berbanding Dollar A.S. – untuk tempoh tersebut, kadar AS$/ MYR merosot sekitar 11% ke tahap 3.50 daripada tahap 3.15 pada Ogos 2014.


5

TINJAUANPELABURAN (sambungan)

TINJAUAN DAN STRATEGI PASARAN EKUITI MALAYSIA

Rizab Persekutuan A.S. telah menamatkan Quantitative Easing 3 pada Oktober 2014. Ramalan mengenai permulaan kenaikan kadar A.S. dijangka akan mencetuskan aliran keluar daripada Pasaran Membangun kepada Pasaran Maju dalam tempoh terdekat. Namun, kami percaya bahawa gambaran penambahbaikan ekonomi A.S. dan persekitaran harga minyak rendah akhirnya akan menggalakkan pertumbuhan pasaran Asia termasuk Malaysia.

Untuk Malaysia, antara kebimbangan utama ialah penurunan harga minyak berterusan dan kesannya terhadap kewangan negara. Cukai Barang dan Perkhidmatan (GST) yang akan dilaksanakan dan penghapusan subsidi minyak akan membantu meredakan keadaan. Dalam jangka masa pendek, pelaksanaan GST pada April 2015 akan memberikan kesan negatif terhadap penggunaan. Namun, kami anggap ia merupakan kes getir jangka pendek untuk mencapai pengukuhan fiskal dalam jangka masa pertengahan ke jangka masa panjang.

Kami jangka prospek pasaran akan bertambah baik pada pertengahan kedua 2015 disebabkan kebanyakan faktor yang mungkin mengheret pertengahan pertama 2015 akan menunjukkan tanda-tanda penambahbaikan. Harga minyak dijangka meningkat kerana akhirnya bekalan akan bergerak balas terhadap penurunan harga yang mendadak. Pengguna, yang telah lama berhati-hati mengenai pelaksanaan GST mungkin mula menyesuaikan diri dengan GST. Sebagai tambahan, pengalaman menunjukkan bahawa pasaran Asia, termasuk Malaysia, akhirnya akan kembali mantap pasca kenaikan kadar faedah AS.

Dari segi peluang pelaburan ekuiti di Malaysia, kami akan terus kekal melabur dalam ekuiti dan tumpu kepada peluang dalam tema pelaburan terpilih seperti kuasa penentuan harga, pengurusan modal dan kelemahan Ringgit. Dengan rasionalisasi subsidi, kami menjangkakan sedikit tekanan pada kos dan ini akan menjejaskan keuntungan sesetengah syarikat. Kami akan memberi tumpuan kepada syarikat yang mempunyai kuasa penentuan harga dan berupaya untuk mengharungi tekanan akibat inflasi tolakan kos.

Kami bercadang untuk meningkatkan pegangan dalam syarikat yang akan mendapat manfaat daripada kelemahan Ringgit. Ini termasuk pengeksport yang terlibat dalam elektronik, produk getah dan semikonduktor.

Kami juga akan pertimbang syarikat yang berkemungkinan melaksanakan inisiatif pengurusan modal. Ini mungkin termasuk syarikat yang mengagihkan dividen khas daripada lebihan wang tunainya atau setelah mengoptimumkan struktur modal mereka. Kami juga akan mengekalkan sebahagian portfolio dalam syarikat hasil dividen tinggi kerana ianya dijangka akan memberikan kestabilan relatif dalam keadaan pasaran yang mudah berubah.


6


TINJAUAN PASARAN EKUITI GLOBAL

Ekuiti global ditutup lebih tinggi tahun ini dengan data ekonomi bercampur dalam beberapa kawasan menggambarkan pemulihan global yang tidak seimbang. Petunjuk ekonomi terkemuka untuk kebanyakan negara utama menyimpang dengan pemulihan laju di A.S. manakala Eropah dan Jepun terus suram. Indek pengurus pembelian (PMI) di pelbagai kawasan membangun kekal dalam suasana pengembangan kecuali Peranchis yang berada dalam keadaan penguncupan selama lapan bulan berturut-turut hingga Disember. Sementara itu, pasaran global meningkat lebih tinggi didorong oleh pasaran A.S. disandar data ekonomi yang kukuh, sementara Eropah ketinggalan dalam prestasi indeks kerana pertumbuhan mula kelihatan pada separuh akhir tempoh ulasan. Risiko pengempisan terus menjadi kebimbangan di Eropah walaupun Bank Pusat Eropah (ECB) telah mempertingkatkan langkah kelonggaran. Jepun juga ketinggalan dalam pasaran yang lebih meluas walaupun Bank of Japan (BOJ) telah banyak melonggarkan keadaan kewangan dan menunda penambahan cukai tambah nilai (VAT) kedua ke 2017. Bank Pusat seluruh dunia kekal dovish dalam polisi kewangan mereka.

Dari segi sektor, yang terserlah dalam tempoh ulasan adalah sektor penjagaan kesihatan, teknologi dan utiliti. Sektor utiliti yang cenderung peka kadar faedah, melonjak di sebalik pengetatan penawaran 10 tahun oleh sebab pelabur bimbangkan pertumbuhan global yang lebih malap dalam keadaan penawaran yang lebih ketat apabila Rizab Persekutuan A.S. (Fed) mengakhiri kelonggaran kuantitatif (QE) menjelang akhir Oktober 2014. Namun, kami percaya bahawa data ekonomi A.S. semakin bertambah baik dan tidak lagi perlukan sokongan polisi lanjut, kadar faedah seharusnya bergerak lebih tinggi tahun hadapan akan mengkadar nilaikan semula sektor tersebut. Sektor teknologi terus menerima manfaat daripada perbelanjaan korporat yang kian meningkat dan kitaran naik taraf IT yang selama ini disekat disebabkan ketidakpastian sebelumnya. Sementara itu, sektor penjagaan kesihatan terus menggemparkan pasaran dengan peningkatan perolehan dan hasil di sebalik penjanaan wang tunai dan hasil dividen yang kukuh. Sektor yang menunjukkan prestasi menurun dalam tempoh ulasan adalah sektor tenaga dan bahan. Nyahkadaran sektor tenaga menjelang penghujung tahun memeranjatkan pasaran setelah Organisasi Negara-Negara Pengeksport Petroleum (OPEC) mengumumkan penurunan harga untuk mendapatkan semula bahagian pasaran di sebalik peningkatan penawaran yang kukuh dari minyak syal A.S. Ini seterusnya menyebabkan penurunan harga minyak yang mendadak yang gelisahkan pasaran. Begitu juga, sektor bahan tidak menunjukkan prestasi baik kerana permintaan dari China kekal suram dengan penambahan penawaran memasuki pasaran.

Pasaran A.S. menunjukkan prestasi paling tinggi untuk tahun kewangan ini. Walaupun terdapat sedikit kebimbangan mengenai kesan cuaca sejuk, petunjuk ekonomi dan perolehan korporat memeranjatkan menjurus kepada pemulihan kukuh berterusan ekonomi A.S. Namun, pasaran perumahan kekal pautan lemah di tengah-tengah kadar upah lemah dan keyakinan pengguna rendah. Kadar pengangguran di A.S. terus merosot walaupun berlandaskan kadar penyertaan yang menurun dan kini kekal pada 5.6% setakat Disember. Inflasi (seperti diukur oleh Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) iaitu antara barometer utama pembuat keputusan Fed kekal baik pada 1.2% tahun ke tahun dibantu harga minyak lebih rendah. Fed menyempurnakan keluaran program QE sepanjang tempoh ulasan tetapi pasaran tidak terjejas kerana telah dikurangkan oleh panduan dovish kadar faedah rendah berterusan Fed. Dengan penambahbaikan fundamental A.S. dan komitmen oleh Pengerusi U.S. Fed bahawa sebarang pengetatan kecairan masa hadapan tidak akan menjejaskan pemulihan A.S., ini membantu menyokong sentimen pasaran.


7


TINJAUAN PASARAN EKUITI GLOBAL (sambungan)

Pasaran ekuiti Jepun menunjukkan prestasi yang lemah kerana pelabur terus menunjukkan kebimbangan mengenai kejayaan “Abenomics”. Data ekonomi kekal bercampur di mana PMI terbukti bertahan tetapi jumlah jualan runcit dan pengeluaran perindustrian ketinggalan. Sentimen pasaran terus disokong oleh Yen yang lebih lemah dan juga portfolio yang diumumkan beralih ke arah ekuiti tempatan oleh Dana Pelaburan Pencen Kerajaan Jepun (GPIF). BOJ telah mengumumkan kelonggaran kuatitatif tambahan pada November untuk menguruskan jangkaan inflasi yang kian menurun dan akibatnya nilai Yen jatuh lagi. Sementara, Parti Demokratik Liberal (LDP) menang pilihanraya awal pada Disember dan telah menunda kenaikan VAT kedua yang sepatutnya berlaku pada 2015. Keputusan tersebut telah diambil bersandarkan kenaikan VAT pertama pada April yang telah mengakibatkan kemelesetan ekonomi teknikal. Kemajuan pelaksanaan penstrukturan semula terus menggusarkan dan lembap di tengah-tengah halangan seperti penduduk yang semakin tua dan pengurangan tenaga buruh.

Ekuiti Eropah menunjukkan prestasi yang lemah sepanjang tempoh ulasan. Sementara peneraju petunjuk ekonomi untuk kebanyakan negara terus berkembang, Peranchis kekal sebagai pautan lemah zon Euro di mana ekonominya kembali menguncup selama lapan bulan berturut-turut. Deflasi terus menjadi kebimbangan dengan Indeks Harga Pengguna (CPI) terakhir menunjukkan bacaan negatif -0.2% walaupun sebahagian besarnya berpunca daripada kejatuhan harga minyak. Walaubagaimanapun, sebelum kejatuhan harga minyak, nilai inflasi dari bulan sebelumnya kekal di bawah sasaran separa jangka panjang sebanyak 2%. Ini berlaku walaupun langkah pelonggaran ECB untuk mengurangkan kadar faedah tanda aras dan kadar deposit serta sasaran program Operasi Pembiayaan Semula Jangka Panjang (LTRO) untuk merangsang pinjaman bank.

Ekuiti pasaran baru muncul keseluruhannya menunjukkan prestasi yang lemah berbanding pasaran global tetapi prestasi di beberapa negara bercampur disebabkan faktor tertentu di negara tersebut. Pertumbuhan ekonomi dalam pasaran baharu muncul kekal tidak sekata dengan lain negara dalam pelbagai tahap pusingan perniagaan. Negara seperti India dan Indonesia yang jauh lebih tinggi di keluk pelarasan menerusi polisi fiskal dan kewangan yang sesuai mendapat manfaat sebagai tindak balas kepada kebalikan aliran modal disebabkan pengetatan Persekutuan A.S. Sebaliknya, Filipina terus menyinar kerana ekonominya kekal teguh disebabkan kemantapan penggunaan tempatan dan pelaburan yang tinggi. Brazil yang jauh di bawah keluk pelarasan terus ketinggalan di pasaran global bersandar polisi kewangan yang lebih ketat untuk menyasarkan inflasi di tengah-tengah kegiatan ekonomi yang kian lembap. Pengeksport bersih komoditi seperti Columbia dan Chile juga menunjukkan prestasi lemah disebabkan harga minyak dan tembaga yang lebih rendah sepanjang tempoh ulasan sementara Rusia ketinggalan kerana pertambahan sekatan yang dikenakan disebabkan konflik terbaharu dengan Ukraine.


8


TINJAUAN & STRATEGI EKUITI GLOBAL

Kami punyai pandangan positif terhadap ekuiti global, yang disokong pertumbuhan bertambah baik ekonomi maju, tinjauan pertumbuhan perolehan sederhana dan kebolehuntungan korporat yang tinggi. Memandangkan peningkatan berkitar terhadap permintaan, kami melabur lebih dalam sektor teknologi, yang terus mendapat manfaat daripada peningkatan perbelanjaan korporat dan kitaran peningkatan IT yang setakat ini telah disekat, akibat ketidaktentuan sebelum ini.

Dengan pemulihan pasaran global, kami melabur lebih dalam sektor perindustrian yang seharusnya mendapat manfaat daripada pertambahan perbelanjaan korporat. Kami terus kekal kukuh dalam sektor penjagaan kesihatan memandangkan penjanaan wang tunai dan hasil dividen yang kukuh. Kegiatan penggabungan dan pengambilalihan mutakhir ini serta momentum pertumbuhan pendapatan mantap subsektor biotek telah merangsang sektor tersebut.

Strategi kami adalah untuk mengurangkan pelaburan dalam sektor kitaran yang mendalam, seperti tenaga dan bahan, memandangkan pertumbuhan bawah tara ekonomi global. Kami juga telah mengambil sikap lebih berhati-hati dengan sektor yang sensitif terhadap kadar faedah seperti utiliti dan telekomunikasi yang mungkin mengalami kesan buruk menjelang kenaikan kadar U.S. Fed.

Kami utamakan pasaran maju (DM) berbanding pasaran membangun (EM) memandangkan perbezaan dalam haluan pertumbuhan, kesan aliran modal (oleh kerana U.S. Fed mengurangkan keloggaran kuantitatif) dan risiko terhadap jangkaan keuntungan akibat perubahan corak pendapatan dan kos. Kami kekal berhati-hati melabur dalam pasaran Jepun dan Eropah dalam suku akan datang memandangkan keadaan ekonomi yang kian merosot dan peningkatan risiko geopolitik.

Data ekonomi di Eropah kekal lemah sementara zon Euro terus menghadapi cabaran daripada kadar pengangguran yang tinggi, serta pembayaran balik hutang dan ketidakseimbangan dalaman kunci kira-kira. Gambaran inflasi kekal tidak menentu. Kebimbangan berterusan mengenai keberkesanan jangka panjang polisi ekonomi ‘third arrow’ Perdana Menteri Jepun Abe. Namun, beberapa peluang wujud daripada manfaat pelonggaran kuantitatif Jepun. Data ekonomi dalam tempoh beberapa bulan akan datang penting untuk kita memastikan haluan ekonomi negara.

Kami terus kurang melabur dalam EM. Cabaran berkitar dan reformasi struktur mengurangkan pertumbuhan dalam tempoh terdekat dan menjejaskan prospek pendapatan korporat. Kami sedar bahawa beberapa reformasi memerlukan masa dan kami menjangkakan kadar pertumbuhan lebih rendah dalam tempoh terdekat ini.


9


ULASAN PASARAN BON

Tahun ini bermula dengan keyakinan tinggi apabila Dana Kewangan Antarabangsa (IMF) meramalkan pertumbuhan global pada 2014 akan meningkat kepada 3.7%, menyebut jangkaan pertumbuhan yang lebih kukuh di A.S., Zon Eropah dan Jepun sebagai sebab utamanya. Dalam pasaran bon global, tumpuan adalah terhadap Rizab Persekutuan A.S. (Fed) yang mengurangkan program Quantitative Easing (QE) secara berperingkat, yang berakhir pada Oktober 2014. Namun, Fed terus mengulangi dan mengekalkan bahawa Kadar Dana Fed akan kekal rendah untuk tempoh agak lama.

Bagi pasaran bon tempatan pula, peningkatan tekanan inflasi akibat pengurangan subsidi pada penghujung 2013 dan kebimbangan mengenai ketidakseimbangan fiskal yang disebabkan hutang isi rumah yang meningkat mempengaruhi pemikiran pelabur dan secara umumnya menjurus kepada penggiat pasaran menokok peningkatan sebanyak 25 mata asas (bps) dalam Kadar Polisi Semalaman (OPR) pada setengah tahun pertama. Akibatnya, keluk hasil Sekuriti Kerajaan Malaysia (MGS) bearis merata selepas mesyuarat Jawatankuasa Polisi Monetari (MPC) pada Mei 2014 apabila hasil MGS 3 tahun meningkat sekitar 50bps melebihi OPR pada ketika itu. Seterusnya, selaras dengan jangkaan pasaran, BNM meningkatkan OPR sebanyak 25bps kepada 3.25% pada mesyuarat MPC bulan Julai.

Selepas kenaikan OPR, pasaran MGS kemudiannya menyaksikan aliran masuk pelaburan daripada pelabur tempatan dan asing dan menekan kadar hasil MGS lebih rendah secara menyeluruh. Ini turut didorong oleh pengumuman Bajet 2015 yang lebih berhemat bertujuan mengurangkan defisit fiskal negara kepada 3.0% pada 2015.

Namun, sentimen pasaran berubah dengan ketara menjelang akhir November apabila harga minyak terus menjunam dengan lebihan bekalan dalam pasaran yang disebabkan revolusi minyak syal di A.S. dan ketidaksanggupan OPEC untuk mengurangkan pengeluaran minyak. Ini mendesak dan melemahkan Ringgit sekitar 11% kepada AS$/MYR 3.50 (penghujung Disember 2014) daripada AS$/MYR 3.15 pada Ogos 2014.

Kemungkinan harga minyak kekal pada tahap rendah sedia ada untuk tempoh yang berlarutan menambahkan kebimbangan mengenai keupayaan Kerajaan Malaysia mencapai sasaran defisit fiskal 3.0% pada tahun 2015, walaupun dengan penghapusan sepenuhnya subsidi minyak pada Disember 2014. Ini mengakibatkan tekanan jualan dalam pasaran MGS menjelang akhir tahun dengan kadar hasil meningkat secara menyeluruh. Penjualan tersebut juga sebahagiannya berpunca daripada aliran keluar asing apabila pemegangan asing pasaran MGS menyusut daripada peratusan tinggi 48.4% pada penghujung Julai 2014 kepada 44.5%.


10

TINJAUANPERLABURAN (sambungan)

TINJAUAN PASARAN BON (sambungan)

Pergerakan 3, 5 and 10 tahun MGS

Sumber: Bloomberg

Pergerakan Kadar Dasar Semalaman Malaysia

Sumber: Bank Negara Malaysia

SEKURITI KERAJAAN MALAYSIA

Mac-14

Apr-14

Dis-14

Nov-14

Okt-14

Ogos-14

Sep-14

Jul-14

Jun-14

Mei-14

4.40

4.20

4.00

3.80

3.60

3.40

3.20

3.00

2.80

SKM 3 Tahun SKM 5 Tahun SKM 10 Tahun

KADAR DASAR SEMALAMAN

Mac-14

Apr-14

Mei-14

Dis-14

Nov-14

Sep-14

Okt-14

Ogos-14

Jul-14

Jun-14

3.30

3.20

3.10

2.90

3.00

2.80


11


TINJAUAN DAN STRATEGI PASARAN BON

Corak pasaran MGS pada 2015 mungkin ditentukan oleh saling tindakan faktor:

• Kelemahan harga minyak dan kesan sepadannya terhadap Ringgit, eksport domestik dan akibatnya kepada prospek pertumbuhan domestik serta pasaran bon tempatan.

• Sementara pelaksanaan Cukai Barang dan Perkhidmatan (GST) pada April 2015 dijangka merangsang perolehan kerajaan, harga minyak rendah sedia ada mungkin mempengaruhi kunci kira-kira kerajaan.

• Dinamikpenawarandanpermintaanpada2015–TerbitanMGS/IsuPelaburanKerajaan(GII) pada 2015 akan terus pencong ke arah pertengahan ke perut keluk hasil, trend yang serupa dilihat pada 2014. Dari segi kematangan, banyak tertumpu pada Februari (RM13.1b) dan suku ketiga 2015 (RM31.5b).

• KomunikasiUSFeddalammembimbingharapanawamterhadappenetapankadarmasahadapan ada kaitan dengan tahap penyesuaian polisi kewangan. Perhatikan pergerakkan U.S. Treasury – pembolehubah utama yang mempengaruhi aliran masuk/aliran keluar ke pasaran hutang Pasaran Membangun (EM) serta mata wang Asia kecuali Jepun.

• PeganganpelaburasingatasbilBNMdanMGSmungkin jatuh mendadaksekiranyaRinggit terus lemah dan ini mungkin berterusan pada 2015 jika harga minyak terus lemah.

Berdasarkan latar belakang tersebut di atas, kami anggap bahawa penggiat pasaran mungkin akan terus berhati-hati dalam suasana domestik. Setelah tekanan jualan pada pertengahan pertama Disember yang menyaksikan MGS 10-tahun naik ke aras 4.25%, pasaran MGS kembali tenang menjelang penghujung 2014 di sebalik kesibukan pencarian bon murah. Namun, masa hadapan pasaran MGS kekal lemah dalam tempoh terdekat ini kerana potensi untuk lebih banyak aliran ke luar negara tetap tinggi di tengah kemudahubahan Ringgit. Oleh itu, keluk kadar hasil MGS yang lebih curam boleh berlaku dalam tempoh masa terdekat terutamanya jika Ringgit kekal lemah berterusan.

Sementara itu, pelabur secara umumnya terus berhati-hati terhadap risiko tekanan jualan terutamanya di penghujung keluk. Namun, keseluruhan pasaran MGS akan terus mendapat sokongan padu disebabkan peningkatan penyertaan modal jangka panjang. Oleh itu, sebarang pelanjutan tekanan jualan pada Disember mungkin membuka peluang untuk pencarian harga murah.

Dalam pasaran Bon Korporat, tekanan jualan dalam pasaran MGS secara umumnya belum lagi merebak ke dalam pasaran Sekuriti Hutang Swasta (PDS), kerana pelabur tempatan terus menyokong bon korporat disebabkan kadar perolehan yang lebih tinggi. Namun, penemuan harga selanjutnya mungkin akan berlaku sebaik sahaja kumpulan pertama penerbit korporat mula meneroka pasaran primer pada 2015.


12


STRATEGI PELABURAN

• Kemungkinan kadar faedah akan bertambah ketat pada 2015 kini semakin kecil berikutan penurunan harga minyak yang ketara.

• Strategikamikekaltidakberubah.Darisegistruktur,kamisentiasaberhati-hatikeranakedua- dua pasaran tempatan dan global masih terdedah kepada kemudahubahan pasaran terutamanya jangkaan U.S. Fed menaikkan kadar faedah dalam masa terdekat ini serta unjuran nilai Ringgit yang lemah.

• Berdasarkanjangkaankemudahubahanpasaranpadamasaakandatang,kamimenganjurkan pelaburan semula dan penyertaan dalam terbitan baharu untuk memanfaatkan hasil yang lebih menarik dan pendirian taktikal.

Tempoh Portfolio • Secara Taktik: Bulis disebabkan kebarangkalian yang rendah berlakunya kenaikan OPR dalam tempoh yang terdekat. Namun, sebarang posisi adalah hanya bersifat sementara .

• Darisegistruktur:Terusberhati-hatidenganperkembangandalampersekitaranluaran.

Pilihan Sekuriti • PilihbonkorporatberbandingMGSuntukpenilaianrelatif;dan

• Mengambilbahagiandalambonkorporatdinilai rendahyangberkualiti tinggidalampasaran primer yang menawarkan hasil lebih tinggi relatif kepada pasaran sekunder apabila penemuan harga berlaku untuk terbitan baharu.


13

Produk Pengguna4.49%

Pembinaan7.95%

Hartanah3.07%

Kewangan 1.93%

Produk Perindustrian8.80%

Infrastruktur3.31%

Aset-aset & Liabiliti Lain38.57%

Perdagangan/Perkhidmatan25.23%

Teknologi6.65%

NIL

AI A

SSET

BER

SIH

SEU

NIT

PERGERAKAN SEUNIT NILAI ASSET BERSIH DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE

1.90

1.70

1.50

1.30

1.10

0.90

0.70

0.50

0.30

Apr-0

5

Dis-05

Sep-06

Jun-07

Mar-08

Dis-08

Sep-09

Jun-10

Mac-11

Dis-11

Sep-12

Jun-13

Mac-14

Dis-14

PRESTASIDANA

PORTFOLIO KOMPOSISI DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE PADA 31 DISEMBER 2014

DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN Aggressive meningkat sebanyak 269.03% sejak tarikh penubuhan (1 April 2005 RM0.4750 kepada 31 Disember 2014 RM1.7529). Bagi tempoh 31 Mac 2014 hingga 31 Disember 2014, Dana Gibraltar BSN Aggressive meningkat sebanyak 0.21%.


14

DANA GIBRALTAR BSN STRATEGIC

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN Strategic meningkat sebanyak 223.92% sejak tarikh penubuhan (1 April 2005 RM0.4750 kepada 31 Disember 2014 RM1.5386). Bagi tempoh 31 Mac 2014 hingga 31 Disember 2014, Dana Gibraltar BSN Strategic dikurangkan sebanyak 6.42%.

NIL

AI A

SSET

BER

SIH

SEU

NIT

PERGERAKAN SEUNIT NILAI ASSET BERSIH DANA GIBRALTAR BSN STRATEGIC

1.90

1.70

1.50

1.30

1.10

0.90

0.70

0.50

0.30

Apr-0

5

Dis-05

Sep-06

Jun-07

Mac-08

Dec-08

Sep-09

Jun-10

Mac-11

Dis-11

Sep-12

Jun-13

Mac-14

Dis-14

PRESTASIDANA (sambungan)

Produk Pengguna2.26%

Pembinaan9.93%


Kewangan15.22%

Produk Perindustrian10.85%

Infrastruktur5.74%

Perdagangan/Perkhidmatan22.04%

Teknologi2.71%

Hartanah2.99%

PORTFOLIO KOMPOSISI DANA GIBRALTAR BSN STRATEGIC PADA 31 DISEMBER 2014


15

DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN AsiaEquity meningkat sebanyak 31.56% sejak penubuhannya (4 Ogos 2005 RM0.4750 kepada 31 Disember 2014 RM0.6249). Bagi tempoh 31 Mac 2014 hingga 31 Disember 2014, Dana Gibraltar BSN AsiaEquity dikurangkan sebanyak 2.51%.

NIL

AI A

SSET

BER

SIH

SEU

NIT

PERGERAKAN SEUNIT NILAI ASSET BERSIH DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY

0.35

0.40

0.45

0.50

0.55

0.60

0.65

0.70

0.75

Ogos-0

5

Mac-0

6

Okt-06

Mei-07

Dis-07

Jul-0

8

Feb-

09

Sep-

09

Apr-1

0

Nov-1

0

Jun-

11

Jan-

12

Ogos-1

2

Mac-1

3

Okt-13

Mei-14

Dis-14


Ekuiti - Asing29.85%

Ekuiti - Malaysia55.27%


PORTFOLIO KOMPOSISI DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY PADA 31 DISEMBER 2014


16

DANA GIBRALTAR BSN INCOME

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN Income meningkat sebanyak 48.08% sejak penubuhannya (22 September 2005 kepada RM0.4950 31 Disember 2014 RM0.7330). Bagi tempoh 31 Mac 2014 hingga 31 Disember 2014, Dana Gibraltar BSN Income meningkat sebanyak 2.79%.

NIL

AI A

SSET

BER

SIH

SEU

NIT

PERGERAKAN SEUNIT NILAI ASSET BERSIH DANA GIBRALTAR BSN INCOME

0.46

0.51

0.56

0.61

0.66

0.71

0.76

Sep-

05

Dis-05

Jun-

06

Mac-0

7

Dis-07

Sep-

08

Jun-

09

Mac-1

0

Dis-10

Sep-

11

Jun-

12

Mac-1

3

Dis-13

Sep-

14

Dis-14

Mac-0

6

Jun-

08

Sep-

10

Jun-

10

Mac-0

8

Jun-

11

Mac-1

1

Dis-06

Mac-0

9

Sep-

13

Jun-

14

Jun-

13

Mac-1

4

Dis-08

Dis-11

Sep-

12

Mac-1

2

Dis-12

Sep-

06

Jun-

07

Sep-

07

Dis-09

Sep-

09


Pengguna3.70%

Pembinaan6.17%

Hartanah & Harta Tanah2.49%

Perladangan 12.43%

Kewangan27.57%


Utiliti-Tenaga27.44%

Jalan Raya Bertol3.63%

Telekomunikasi3.77%

PORTFOLIO KOMPOSISI DANA GIBRALTAR BSN INCOME PADA 31 DISEMBER 2014


17

DANA GIBRALTAR BSN BOND

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN Bond meningkat sebanyak 39.75% sejak penubuhannya (29 September 2005 kepada RM0.4750 31 Disember 2014 RM0.6638). Bagi tempoh 31 Mac 2014 hingga 31 Disember 2014, Dana Gibraltar BSN Bond meningkat sebanyak 2.55%.

NIL

AI A

SSET

BER

SIH

SEU

NIT

PERGERAKAN SEUNIT NILAI ASSET BERSIH DANA GIBRALTAR BSN BOND

0.46

0.51

0.56

0.61

0.66

Sep-

05

Dis-05

Jun-

06

Mac-0

7

Dis-07

Sep-

08

Jun-

09

Mac-1

0

Dis-10

Sep-

11

Jun-

12

Mac-1

3

Dis-13

Sep-

14

Dis-14

Mac-0

6

Jun-

08

Sep-

10

Jun-

10

Mac-0

8

Jun-

11

Mac-1

1

Dis-06

Mac-0

9

Sep-

13

Jun-

14

Jun-

13

Mac-1

4

Dis-08

Dis-11

Sep-

12

Mac-1

2

Dis-12

Sep-

06

Jun-

07

Sep-

07

Dis-09

Sep-

09


Pengguna4.42%

Pembinaan5.53%

Hartanah &Harta Tanah

3.35%

Perladangan7.79%

Kewangan 33.87%


Utiliti-Tenaga19.53%

Jalan Raya Bertol3.25%

Telekomunikasi4.51%

PORTFOLIO KOMPOSISI DANA GIBRALTAR BSN BOND PADA 31 DISEMBER 2014


18

DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Global IPO bagi setiap unit dikurangkan sebanyak 40.84% sejak penubuhannya (15 Februari 2007 RM0.4750 kepada 31 Disember 2014 RM0.2810). Bagi tempoh 31 Mac 2014 hingga 31 Disember 2014, Dana Gibraltar BSN Global IPO dikurangkan sebanyak 15.36%.

NIL

AI A

SSET

BER

SIH

SEU

NIT

PERGERAKAN SEUNIT NILAI ASSET BERSIH DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO

Feb-

07

Jul-0

7

Dis-07

Mei-08

Okt-08

Mac-0

9

Ogos-0

9

Dis-09

Mei-10

Okt-10

Mac-1

1

Ogos-1

1

Jan-

12

Jun-

12

Nov-1

2

Apr-1

3

Sep-

13

Dis-14

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.45

0.50

0.55

0.60

Feb-

14

Jul-1

4



Dana United Global IPO93.52%

PORTFOLIO KOMPOSISI DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO PADA 31 DISEMBER 2014


19

DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO (sambungan)


Tunai 13.42%

Bahan-bahan0.82%

TiadaPengelasan

0.46%

Tenaga26.31%

Budi Bicara Pengguna26.53%

Keperluan Pengguna9.22%

Teknologi Maklumat7.10%

Kewangan16.14%

Kanada11.93%

Brazil7.10%

Indonesia7.79%

Tunai13.42%

Hong Kong22.66%

Amerika Syarikat16.39%

Lain-lain12.59%

Filipina8.12%

PERUNTUKAN DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO MENGIKUT SEKTOR PADA 31 DISEMBER 2014

PERUNTUKAN DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO PADA 31 DISEMBER 2014


20

DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Gold and General seunit dikurangkan sebanyak 43.79% sejak penubuhannya (6 September 2007 RM0.4750 kepada 31 Disember 2014 RM0.2670). Bagi tempoh 31 Mac 2014 hingga 31 Disember 2014, Dana Gibraltar BSN Gold and General dikurangkan sebanyak 17.36 % .

NIL

AI A

SSET

BER

SIH

SEU

NIT

PERGERAKAN SEUNIT NILAI ASSET BERSIH DANA GIBRALTAR BSN GOLD & GENERAL

Sep-

07

Sep-

08

Okt-09

Okt-10

Nov-1

1

Nov-1

2

Dis-13

Dis-14

0.20

0.30

0.40

0.50

0.70

0.60



Dana United Gold and General92.89%

PORTFOLIO KOMPOSISI DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL PADA 31 DISEMBER 2014


21

DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL (sambungan)


Emas & Logam Berharga57.01%

Tenaga3.29%

Tunai0.71%

Bahan-bahan38.99%

Australia20.24%

Hong Kong1.95%

Tunai0.71% Kanada

47.31%

Amerika Syarikat18.34%United Kingdom

7.32%

Africa Selatan2.28%

Lain-lain1.85%

PERUNTUKAN DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL MENGIKUT SEKTORPADA 31 DISEMBER 2014

PERUNTUKAN DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL MENGIKUT NEGARAPADA 31 DISEMBER 2014


22

DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure bagi setiap unit dikurangkan sebanyak 22.17% sejak penubuhannya (15 November 2007 RM0.4750 kepada 31 Disember 2014 RM0.3697). Bagi tempoh 31 Mac 2014 hingga 31 Disember 2014, Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure meningkat sebanyak 8.13%.

NIL

AI A

SSET

BER

SIH

SEU

NIT

PERGERAKAN SEUNIT NILAI ASSET BERSIH DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE

Nov-0

7

Apr-0

8

Sep-

08

Feb-

09

Jul-0

9

Dis-09

May-1

0

Okt-10

Mac-1

1

Ogos-1

1

Jan-

12

Nov-1

2

Jun-

12

Apr-1

3

Sep-

13

Dis-14

Jul-1

4

Feb-

14

0.15

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.45

0.55

0.50



Dana Asia Pacific Infrastructure97.84%

PORTFOLIO KOMPOSISI DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTUREPADA 31 DISEMBER 2014


23

DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE (sambungan)

Gibraltar BSN Global IPO Fund’s net asset value per unit reduced by 40.84% since inception (15


Tunai 14.28%

Utiliti13.99%

Perindustrian28.61%

Budi Bicara Pengguna4.32%

Tenaga32.27%

Perkhidmatan Telekomunikasi6.53%

Australia10.74%

Taiwan7.95%

Jepun9.01%

Tunai14.28%

Hong Kong13.47%

India12.45%

Singapura7.81%

Lain-lain24.29%

PERUNTUKAN DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE MENGIKUT SEKTORPADA 31 DISEMBER 2014

PERUNTUKAN DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE MENGIKUT NEGARAPADA 31 DISEMBER 2014


24

DANA GIBRALTAR BSN GOLDEN HARVESTNilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Golden Harvest seunit dikurangkan sebanyak 0.46% sejak penubuhannya (9 September 2010 RM0.9600 kepada 31 Disember 2014 RM0.9556). Bagi tempoh 31 Mac 2014 hingga 31 Disember 2014, Dana Gibraltar BSN Golden Harvest meningkat 2.91%.

NIL

AI A

SSET

BER

SIH

SEU

NIT

PERGERAKAN SEUNIT NILAI ASSET BERSIH DANA GIBRALTAR BSN GOLDAN HARVEST

Sep-

10

Dis-10

Mac-1

1

Jun-

11

Sep-

11

Dis-11

Mar-12

Jun-

12

Sep-

12

Dis-12

Mac-1

3

Jun-

13

Sep-

13

Dis-13

Mac-1

4

Jun-

14

Sep-

14

Dis-14

0.86

0.88

0.90

0.92

0.96

0.98

0.94



Dana Golden Harvest100.00%

PORTFOLIO KOMPOSISI DANA GIBRALTAR BSN GOLDEN HARVEST PADA 31 DISEMBER 2014


25

DANA GIBRALTAR BSN CASH

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Cash seunit meningkat sebanyak 7.82% sejak penubuhannya (3 Oktober2011 RM0.5000 untuk 31 Disember 2014 RM0.5391). Bagi tempoh 31 Mac 2014 hingga 31 Disember 2014, Dana Gibraltar BSN Cash meningkat sebanyak 1.79%.

NIL

AI A

SSET

BER

SIH

SEU

NIT

PERGERAKAN SEUNIT NILAI ASSET BERSIH DANA GIBRALTAR BSN CASH

0.40

0.45

0.55

0.60

0.50

Okt-11

Dis-12

Jan-

12

Apr-1

2

Jul-1

2

Apr-1

3

Jul-1

3

Sep-

13

Dis-13

Mac-1

4

Jun-

14

Sep-

14

Dis-14

Okt-12



Deposit Tetap99.68%

PORTFOLIO KOMPOSISI DANA GIBRALTAR BSN CASH PADA 31 DISEMBER 2014


26


1 Apr 2014- 31 Dis 2014

31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % %EkuitiPembinaan 7.95 - - 2.77 9.26Produk Pengguna 4.49 13.55 17.56 8.49 4.18Kewangan 1.93 2.08 2.99 - 4.32Produk Perindustrian 8.80 10.11 10.25 8.49 7.30Infrastruktur 3.31 3.85 5.45 5.17 - Perladangan - - 0.37 2.31 2.12Hartanah 3.07 3.40 3.85 - 4.55Teknologi 6.65 - 0.76 0.78 0.70Perdagangan / Perkhidmatan 25.23 47.97 32.38 42.42 58.51Waran / Waran Panggilan - - - 0.24 0.37 61.43 80.96 73.61 70.67 91.31 Tunai & Deposit 30.67 17.65 25.38 28.13 10.78 Aset-aset Lain 8.34 3.63 1.85 3.10 0.03 Liabiliti (0.44) (2.24) (0.84) (1.90) (2.12) Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 46,404,660 42,477,153 23,365,809 20,901,107 18,287,969Bilangan Unit 26,472,504 24,283,615 19,832,801 18,313,897 16,212,736 NAB (RM) Seunit 1.7529 1.7492 1.1781 1.1412 1.1280 NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 1.9458 1.7492 1.2455 1.1807 1.1280 NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 1.6729 1.1801 1.0960 1.1350 0.8690 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 0.21% 48.48% 3.23% 1.17% 15.92%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan tahunan 0.21% 48.48% 3.23% 1.17% 15.92% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Indeks Emas FBM -5.71% 12.06% 4.40% 3.08% 17.75% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Aras Purata Dana PulanganBagi tempoh 9 bulan ( 01/04/2014 - 31/12/2014 ) 0.21% -5.71% Setahun 9.72% -6.13% Tiga tahun 65.34% 15.04% Lima tahun 94.18% 41.83% Sejak penubuhan 1 April 2005 269.03% 105.76% Yuran dana pengurusan Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5 % setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Agresif Gibraltar BSN

Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari broker --- Tiada

JADUALPERBANDINGANPRESTASI pada 31 Disember 2014

Maklumat halaman 26 hingga 36 adalah digunakan untuk pengiraan harga unit setiap hari.


27


1 Apr 2014- 31 Dis 2014

31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % %EkuitiPembinaan 9.93 6.48 2.92 - 8.09 Produk Pengguna 2.26 4.43 6.62 6.16 6.23 Kewangan 15.22 11.29 26.89 24.15 21.30 Produk Perindustrian 10.85 15.74 3.04 4.35 13.74 Perladangan - 6.84 0.89 16.38 1.96 Infrastruktur 5.74 3.05 3.72 6.43 2.52 Hartanah 2.99 4.58 2.03 2.65 5.74 Teknologi 2.71 3.53 - - - Perdagangan / Perkhidmatan 22.04 26.08 22.61 33.68 32.12 Amanah - - 5.12 - - Waran / Waran Panggilan - - - - - 71.74 82.02 73.83 93.80 91.70 Tunai & Deposit 19.97 11.65 27.08 6.29 8.66 Aset-aset Lain 8.30 7.41 1.45 1.17 0.15 Liabiliti (0.01) (1.08) (2.36) (1.26) (0.51) Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 46,195,379 46,786,533 29,090,522 24,456,806 22,252,807 Bilangan unit 30,023,420 28,454,501 21,993,223 20,642,950 19,227,412 NAB (RM) seunit 1.5386 1.6442 1.3227 1.1847 1.1573 NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 1.7899 1.6442 1.3235 1.2044 1.1573NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 1.4881 1.3255 1.1679 1.0134 0.9061 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal -6.42% 24.31% 11.65% 2.37% 19.40%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan tahunan -6.42% 24.31% 11.65% 2.37% 19.40% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Indeks Emas FBM -5.71% 12.06% 4.40% 3.08% 17.75% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Aras Purata Dana PulanganBagi tempoh 9 bulan (01/04/2014 - 31/12/2014) -6.42% -5.71% Setahun -2.09% -6.13% Tiga tahun 33.97% 15.04% Lima tahun 71.05% 41.83% Sejak penubuhan 1 April 2005 223.92% 105.76% Yuran dana pengurusan Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5 % setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Strategic.


JADUALPERBANDINGANPRESTASI pada 31 Disember 2014 (sambungan)


28

GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY FUND

1 Apr 2014- 31 Dis 2014

31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % %Ekuiti - AsingProduk Pengguna 3.44 4.14 9.61 - - Pembinaan - - 2.89 - - Tenaga - 2.41 - - - Kewangan 3.39 1.23 2.05 - - Industri Makanan dan Bebas Alkohol - 3.85 - - - Kesihatan 2.37 - - - - Hotel 1.24 - - - - Perindustrian 3.00 5.41 5.07 - - Teknologi Maklumat 2.04 1.46 1.66 - - Insurans 4.73 - - - - Bahan-bahan 1.31 - 2.28 - - Farmasi & Kosmetik - 1.52 - - - Perladangan - 2.76 1.81 - - Hartanah 2.17 3.78 4.47 - - Amanah Hartanah - 1.70 - - - Pengangkutan 3.64 1.52 1.80 - - Perkhidmatan Telekom 2.51 1.26 3.57 - - Perdagangan dan Perkhidmatan - 1.50 5.63 - - Utiliti - 1.24 - - - Amanah Saham - - - 41.56 49.20 Sub Jumlah 29.85 33.78 40.84 41.56 49.20 Ekuiti - Malaysia Pembinaan 4.95 5.03 1.40 3.28 1.89 Produk Pengunna 1.96 1.77 - - 3.55 Kewangan 11.12 8.72 5.00 10.77 17.25 Produk Perindustrian 6.34 4.73 1.31 0.64 1.30 Infrastruktur 3.81 3.80 4.86 2.95 0.73 Perladangan 3.50 - 0.88 1.69 2.73 Hartanah 3.35 1.55 - 2.74 0.60 TSR / Waran 0.19 0.22 - - - Perdagangan / Perkhidmatan 20.05 17.22 14.09 11.41 8.75 REIT - 2.92 1.58 2.48 - Sub Jumlah 55.27 45.96 29.12 35.96 36.81 Tunai & Deposit 0.25 5.98 22.78 15.31 12.92 Aset-aset Lain 14.66 14.30 7.83 7.49 2.07 Liabiliti (0.03) (0.02) (0.57) (0.32) (0.96) Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 17,394,245 17,553,292 17,594,779 15,791,135 15,691,924 Bilangan unit 27,831,821 27,381,082 26,380,552 25,765,047 24,040,522 NAB (RM) seunit 0.6249 0.6410 0.6669 0.6128 0.6527NAB (RM) tertinggi per unit semasa tahun kewangan 0.6737 0.6856 0.6684 0.6682 0.6866NAB (RM) terendah per unit semasa tahun kewangan 0.5987 0.6149 0.5877 0.5450 0.5503



29

DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY (sambungan)

1 Apr 2014- 31 Dis 2014

31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11

Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal -2.51% -3.88% 8.83% -6.11% 9.55%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan tahunan -2.51% -3.88% 8.83% -6.11% 9.55% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan 50% FBM Emas + 50% MSCI Timur Jauh (Tidak Termasuk Jepun)* 2.20% 8.74% 5.14% -1.76% 13.97% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Aras Purata Dana PulanganBagi tempoh 9 bulan (01/04/2014 - 31/12/2014) -2.51% 2.20% Setahun -2.34% 0.58% Tiga tahun 7.04% 24.51% Lima tahun 4.22% 30.81% Sejak penubuhan 4 Ogos 2005 31.56% 77.00% Yuran dana pengurusan Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5 % setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN AsiaEquity


* Tanda aras diukur berdasarkan Ringgit Malaysia



30


1 Apr 2014- 31 Dis 2014

31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % %Sekuriti Hutang Pembinaan 6.17 - - - 1.18 Pengguna 3.70 - - 0.59 - Kewangan 27.57 23.15 33.50 30.99 42.49 Perjudian - 0.56 0.60 - - Infrastruktur - 5.22 - - - Lain-lain - 6.49 6.74 - - Perladangan 12.43 - - - - Hartanah & Harta Tanah 2.49 - - - - Runcit - 3.26 3.41 3.42 - Perkhidmatan - 5.44 5.84 1.15 - Telekomunikasi 3.77 7.03 7.35 8.49 15.29 Jalan Raya Bertol 3.63 10.46 13.00 13.98 3.07 Perdagangan & Perkhidmatan - - - - 3.68 Utiliti-Tenaga 27.44 29.13 11.86 34.57 17.05 Utiliti-Air - - - - 13.65 87.20 90.74 82.30 93.19 96.41 Aset & Liabiliti Lain 12.80 9.26 17.70 6.81 3.59 Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 8,056,994 9,241,461 8,945,681 9,044,521 8,816,366 Bilangan unit 10,991,401 12,958,299 12,644,105 13,406,216 14,439,149 NAB (RM) seunit 0.7330 0.7131 0.7074 0.6746 0.6105NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.7333 0.7151 0.7074 0.6746 0.6118NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.7116 0.7072 0.6743 0.6058 0.5891 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 2.79% 0.81% 4.86% 10.50% 2.21%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan tahunan 2.79% 0.81% 4.86% 10.50% 2.21% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Kadar Deposit Tetap Maybank + 150 mata asas setahun* 3.57% 4.65% 4.65% 4.62% 4.33% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Aras Purata Dana PulanganBagi tempoh 9 bulan (01/04/2014 - 31/12/2014) 2.79% 3.57% Setahun 2.82% 4.72% Tiga tahun 10.52% 14.05% Lima tahun 24.70% 22.84% Sejak Penubuhan 22 September 2005 48.08% 43.92% Yuran Pengurusan Dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Income Fund.


* Berdasarkan kepada 150 mata asas kadar Simpanan Tetap 1 Tahun di atas Maybank



31


1 Apr 2014- 31 Dis 2014

31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % %Sekuriti Hutang Pembinaan 5.53 - - - 8.43 Pengguna 4.42 3.00 3.43 5.20 - Kewangan 33.87 24.53 37.16 51.81 38.22 Perjudian - 2.25 2.59 - - Infrastruktur - 5.57 - - - Lain-lain - 4.62 5.15 - - Perladangan 7.79 - - - - Hartanah & Harta Tanah 3.35 - - - 4.25 Runcit - 2.32 2.61 3.98 - Perkhidmatan - 5.81 6.70 8.06 - Telekomunikasi 4.51 5.07 5.71 10.03 - Jalan Raya Bertol 3.25 10.06 12.25 16.27 1.37 Perdagangan & Perkhidmatan - - - - 4.37 Utiliti-Tenaga 19.53 18.80 1.40 12.56 9.21 Utiliti-Air - - - - 16.20 82.25 82.03 77.00 107.91 82.05 Aset-aset & Liabititi Lain 17.75 17.97 23.00 (7.91) 17.95 Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAV (RM) 8,990,378 8,655,078 7,785,550 5,171,310 4,924,905 Bilangan unit 13,532,072 13,369,966 12,123,517 8,367,291 8,584,929 NAB (RM) per unit 0.6638 0.6473 0.6421 0.6180 0.5736NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.6640 0.6497 0.6427 0.6180 0.5736NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.6462 0.6423 0.6172 0.5677 0.5552 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 2.55% 0.81% 3.90% 7.74% 3.37%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan tahunan 2.55% 0.81% 3.90% 7.74% 3.37% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Kadar Deposit Tetap 1 tahun Maybank + 150 mata asas* 3.57% 4.65% 4.65% 4.62% 4.33% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Aras Purata Dana PulanganBagi tempoh 9 bulan (01/04/2014 - 31/12/2014) 2.55% 3.57% Setahun 2.68% 4.72% Tiga tahun 9.05% 14.05% Lima tahun 20.89% 22.86% Sejak Penubuhan 22 September 2005 39.75% 43.83% Yuran Pengurusan Dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Bond. Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari broker --- Tiada

* Berdasarkan kepada 150 mata asas kadar Simpanan Tetap 1 Tahun di atas Maybank



32


1 Apr 2014- 31 Dis 2014

31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11

Jumlah NAB (RM) 13,929,100 17,906,994 20,720,977 25,133,117 30,513,976 Bilangan unit 49,562,298 53,930,850 61,071,028 69,951,082 82,114,369 NAB (RM) seunit 0.2810 0.3320 0.3392 0.3592 0.3716NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.3429 0.3515 0.3754 0.3848 0.3205NAB (RM) terendah seunits emasa tahun kewangan 0.2655 0.3123 0.3359 0.2825 0.3205 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal -15.36% -1.69% -5.99% -3.34% 3.11%Agihan Pendapatan - - - - -Jumlah pulangan tahunan -15.36% -1.69% -5.99% -3.34% 3.11% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a(Pulangan Mutlak) Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Aras Purata Dana PulanganBagi tempoh 9 bulan (01/04/2014 - 31/12/2014) -15.36% 4.52% Setahun -17.69% 6.00% Tiga tahun -8.32% 19.10% Lima tahun -23.93% 33.82% Sejak Penubuhan 15 February 2007 -40.84% 58.23% Yuran Pengurusan Dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5 % setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Global IPO Fund.




33



1 Apr 2014- 31 Dis 2014

31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11

Jumlah NAB (RM) 5,409,545 7,089,109 8,651,361 11,596,400 13,861,551 Bilangan unit 20,255,053 21,934,830 21,128,055 22,672,551 20,863,690 NAB (RM) seunit 0.2670 0.3231 0.4094 0.5114 0.6643NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.3552 0.4058 0.5522 0.7042 0.7078NAB (RM) terendah seunits emasa tahun kewangan 0.2396 0.2750 0.4000 0.5076 0.5247 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal -17.36% -20.38% -20.65% -23.02% 24.28%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan tahunan -17.36% -20.38% -20.65% -23.02% 24.28% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan 70% FT Indeks Galian Emas & 30% Indeks Perlombongan Global HSBC* -17.15% -26.07% -22.47% -18.78% 17.93% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Aras Purata Dana PulanganBagi tempoh 9 bulan (01/04/2014 - 31/12/2014) -17.36% -17.15% Setahun -10.04% -11.23% Tiga tahun -49.86% -54.34% Lima tahun -52.57% -57.32% Sejak Penubuhan 6 September 2007 -43.79% -52.56%

Yuran Pengurusan Dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5 % setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Gold and General.


*Tanda aras diukur berdasarkan Ringgit Malaysia


34


1 Apr 2014- 31 Dis 2014

31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11

Jumlah NAB (RM) 21,591,466 22,540,519 25,585,836 31,667,531 44,674,203 Bilangan unit 58,400,373 65,921,296 76,592,427 93,867,191 109,083,882 NAB (RM) per unit 0.3697 0.3419 0.3340 0.3373 0.4095NAB tertinggi (RM) seunit pada tahun kewangan 0.3705 0.3434 0.3433 0.4269 0.4371NAB terendah (RM) seunit pada tahun kewangan 0.3436 0.3071 0.3123 0.2875 0.3209 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 8.13% 2.30% -0.92% -17.63% 11.01%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan tahunan 8.13% 2.30% -0.92% -17.63% 9.76% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a(Pulang Mutlak) Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Aras Purata Dana PulanganBagi tempoh 9 bulan (01/04/2014 - 31/12/2014) 8.13% 4.52% Setahun 12.47% 6.00% Tiga tahun 20.11% 19.10% Lima tahun -3.40% 33.82% Sejak Penubuhan 15 November 2007 -22.17% 51.44% Yuran Pengurusan Dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5 % setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure.




35

DANA GIBRALTAR BSN GOLDEN HARVEST

1 Apr 2014- 31Dis 2014

31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11

Jumlah NAB (RM) 78,890,830 80,443,190 80,554,579 82,653,405 83,220,478 Bilangan unit 82,549,192 86,628,164 88,613,164 89,870,864 90,660,864 NAB (RM) seunit 0.9556 0.9286 0.9090 0.9196 0.9176NAB tertinggi (RM) seunit pada tahun kewangan 0.9615 0.9296 0.9442 0.9609 0.9600NAB terendah (RM) seunit pada tahun kewangan 0.9283 0.9012 0.8939 0.9076 0.9084 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 2.91% 2.16% -1.15% 0.19% -4.39%Agihan Pendapatan1 - - 5.44% 5.44% - Jumlah pulangan tahunan2 2.91% 2.16% -1.15% 0.19% -4.39% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Tidak Berkenaan Tidak Berkenaan Tidak Berkenaan Tidak Berkenaan Tidak Berkenaan Purata Pulangan Tahunan Jumlah Prestasi yang Pulangan berkaitan Purata Dana tanda aras Bagi tempoh 9 bulan (01/04/2014 - 31/12/2014) 2.91% - Setahun2 3.49% - Tiga tahun 3.88% - Lima tahun - - Sejak penubuhan 9 September 20103 -0.46% -


Notes: 1. Berdasarkan pembayaran tunai dijamin sebanyak 5% ke atas premium tunggal 2. Jumlah pulangan satu tahun dikira menggunakan NAB kepada NAB harga dengan apa-apa pendapatan yang diagihkan mengikut formula ini: NAB pada tahun semasa - 1 NAB pada tahun sebelumnya 3. Pulangan keseluruhan sejak dilancarkan dikira dengan menggunakan harga NAV ke NAV dengan sebarang pendapatan diagihkan mengikut formula ini: NAB pada tahun semasa - 1 NAB sejak penubuhan


[

[

[

[


36


1 Apr 2014- 31 Dis 2014

31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12

Jumlah NAB (RM) 5,391,553 5,296,086 5,176,836 5,051,078 Bilangan unit 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 NAB (RM) seunit 0.5391 0.5296 0.5176 0.5051 NAB tertinggi (RM) seunit pada tahun kewangan 0.5391 0.5296 0.5176 0.5051 NAB terendah (RM) seunit pada tahun kewangan 0.5296 0.5177 0.5052 0.5000 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 1.79% 2.32% 2.47% - Agihan Pendapatan - - - - Jumlah Pulangan Setahun 1.79% 2.32% 2.47% - Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Purata kadar deposit simpanan bank perdagangan 1.05% 1.01% 1.03% 1.10% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Prestasi yang Pulangan berkaitan Purata Dana tanda aras Bagi tempoh 9 bulan (01/04/2014 - 31/12/2014) 1.79% 0.81% Setahun 2.37% 1.06% Tiga tahun 7.30% 3.14% Lima tahun - - Sejak penubuhan 3 Oktober 2013 7.82% 3.42% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 0.75% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Cash.




37

KENYATAAN PENGURUSDANA BERKAITAN PELABURAN

Dana-dana Berkaitan Pelaburan Gibraltar BSN terdiri daripada

Dana Gibraltar BSN Aggressive Dana Gibraltar BSN Strategic Dana Gibraltar BSN AsiaEquity Dana Gibraltar BSN Income Dana Gibraltar BSN Bond Dana Gibraltar BSN Global IPO Dana Gibraltar BSN Gold and General Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure Dana Gibraltar BSN Golden Harvest Dana Gibraltar BSN Cash (selepas ini dirujuk secara kolektif sebagai ‘Dana”)

Kami, Benett Maximillian Theseira dan Datuk Azizan Bin Haji Abd Rahman, dua daripada Pengarah Gibraltar BSN Life Berhad, menyatakan, menurut pendapat Pengurus Dana, maklumat Dana kewangan yang disertakan seperti yang dibentangkan pada halaman 40 hingga 67, telah disediakan selaras dengan dasar-dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan dan Garis Panduan Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia.

Bagi pihak Pengurus,

BENETT MAXIMILLIAN THESEIRA DATUK AZIZAN BIN HAJI ABD RAHMANPENGERUSI PENGARAH

Singapura11 Mac 2015


38

LAPORAN JURUAUDIT BEBASDANA BERKAITAN PELABURAN

Dana-dana Berkaitan Pelaburan Gibraltar BSN terdiri daripada

Dana Gibraltar BSN Aggressive Dana Gibraltar BSN Strategic Dana Gibraltar BSN AsiaEquity Dana Gibraltar BSN Income Dana Gibraltar BSN Bond Dana Gibraltar BSN Global IPO Dana Gibraltar BSN Gold and General Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure Dana Gibraltar BSN Golden Harvest Dana Gibraltar BSN Cash (selepas ini secara kolektifnya dirujuk sebagai ‘Dana’)

LAPORAN BERKENAAN MAKLUMAT KEWANGAN

Kami telah mengaudit maklumat kewangan Dana, yang terdiri daripada penyata aset dan liabiliti pada 31 Disember 2014, penyata pendapatan dan perbelanjaan, penyata perubahan dalam nilai aset bersih bagi tempoh kewangan dari 1 April 2014 hingga 31 Disember 2014, dan ringkasan dasar perakaunan yang penting dan nota-nota lain, seperti yang dibentangkan di muka surat 40 hingga 67.

Tanggungjawab Pengurus Terhadap Maklumat Kewangan

Para Pengarah kepada pengurus Dana, Gibraltar BSN Life Berhad, (“Pengurus”) bertanggungjawab dalam penyediaan maklumat kewangan selaras dengan dasar-dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan dan Garis Panduan Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia. Para Pengarah kepada Pengurus juga bertanggungjawab untuk kawalan dalaman sebagai Pengurus Dana seperti yang ditentukan perlu bagi membolehkan penyediaan maklumat kewangan yang bebas daripada salah nyata yang ketara, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan.

Tanggungjawab Juru Audit

Tanggungjawab kami adalah untuk menyatakan pendapat ke atas maklumat kewangan ini berdasarkan audit kami. Kami menjalankan audit mengikut piawaian pengauditan yang diluluskan di Malaysia. Piawaian-piawaian tersebut memerlukan kami mematuhi keperluan etika dan merancang dan melaksanakan audit untuk memperoleh keyakinan yang munasabah sama ada maklumat kewangan adalah bebas daripada salah nyata yang ketara.

Sesebuah audit melibatkan perlaksanaan prosedur bagi mendapatkan bukti audit mengenai jumlah dan pendedahan di dalam maklumat kewangan. Prosedur yang dipilih bergantung kepada pertimbangan kami, termasuk penilaian risiko salah nyata yang ketara pada maklumat kewangan, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan. Dalam melakukan penilaian risiko tersebut, kami mengambil kira kawalan dalaman yang adil untuk merangka prosedur audit yang bersesuaian dengan keadaan, tetapi bukan bertujuan untuk menyatakan pendapat ke atas keberkesanan kawalan dalaman Dana. Audit juga termasuk penilaian kesesuaian dasar perakaunan yang digunakan dan kemunasabahan anggaran perakaunan yang dibuat oleh pengarah, serta penilaian keseluruhan pembentangan maklumat kewangan.

Kami percaya bahawa bukti audit yang kami perolehi adalah mencukupi dan bersesuaian untuk memberikan asas yang munasabah untuk pendapat kami.


39

LAPORAN JURUAUDIT BEBAS (sambungan)

LAPORAN BERKENAAN MAKLUMAT KEWANGAN (sambungan)

Pendapat

Pada pendapat kami, maklumat kewangan Dana tersebut telah disediakan selaras dengan dasar-dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan dan Garis Panduan Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia.

HAL LAIN

Laporan ini disediakan hanya untuk pemegang polisi Dana, sebagai sebuah badan mengikut Garis Panduan Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia, dan bukan untuk tujuan lain. Kami tidak bertanggungjawab kepada mana-mana orang lain bagi kandungan laporan ini.

PRICEWATERHOUSECOOPERS (No. AF: 1146)

Akauntan Bertauliah

Kuala Lumpur11 Mac 2015

PricewaterhouseCoopers (AF 1146), Chartered Accountants,Level 10, 1 Sentral, Jalan Travers, Kuala Lumpur Sentral, P.O. Box 10192, 50706 Kuala Lumpur, MalaysiaT: +60 (3) 2173 1188, F: +60 (3) 2173 1288, www.pwc.com/my


40

The accompanying notes form an integral part of the financial information.

Pelaburan 31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 28,506,186 34,390,568 Tunai dan deposit Tunai di bank 24,481 24,481 Deposit tetap dan panggilan 14,236,787 7,473,813 Cukai boleh diperoleh semula 108,877 166,558Jumlah belum terima daripada Pengurus - 1,348,943Aset-aset lain 4,014,445 27,448 Jumlah Aset 46,890,776 43,431,811 Liabiliti cukai tertunda 201,910 951,158Jumlah belum bayar kepada Pengurus 280,534 -Akuan belum bayar 3,672 3,500 Jumlah Liabiliti 486,116 954,658 Nilai Aset Bersih Dana 46,404,660 42,477,153 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 24,122,652 20,141,344Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 22,282,008 22,335,809 Dana Pemegang Polisi 46,404,660 42,477,153

Unit dalam edaran 26,472,504 24,283,615

Nilai Aset Bersih Seunit (RM) 1.7529 1.7492


PENYATAASET DAN LIABILITI pada 31 Disember 2014

Nota-nota yang disertakan merupakan sebahagian daripada maklumat kewangan.


41


31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 33,142,225 38,374,192 Tunai dan deposit Tunai di bank 23,731 23,731 Deposit tetap dan panggilan 9,212,392 5,428,617 Cukai boleh diperoleh semula 322,295 353,719Jumlah belum terima daripada Pengurus - 3,070,160Aset cukai tertunda 30,651 -Aset-aset lain 4,694,563 43,312 Jumlah Aset 47,425,857 47,293,731 Liabiliti cukai tertunda - 503,698Jumlah belum bayar kepada Pengurus 1,226,806 -Akuan belum bayar 3,672 3,500 Jumlah Liabiliti 1,230,478 507,198 Nilai Aset Bersih Dana 46,195,379 46,786,533 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 23,216,955 20,590,756Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 22,978,424 26,195,777 Dana pemegang polisi 46,195,379 46,786,533

Unit dalam edaran 30,023,420 28,454,501 Nilai Aset Bersih Seunit (RM) 1.5386 1.6442


PENYATAASET DAN LIABILITI pada 31 Disember 2014 (sambungan)



42


31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 9,614,286 7,556,029 Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di luar Malaysia 5,192,064 5,929,305 Amanah saham - 512,310 Tunai dan deposit Tunai di bank 42,947 10,429 Deposit tetap dan panggilan - 1,039,176 Cukai boleh diperoleh semula 215,437 238,512Aset cukai tertunda 69,774 23,010Jumlah belum terima daripada Pengurus 54,282 1,186,481Aset-aset lain 2,210,941 1,062,194 Jumlah Aset 17,399,731 17,557,446 Akaun belum bayar 5,486 4,154 Jumlah Liabiliti 5,486 4,154 Nilai Aset Bersih Dana 17,394,245 17,553,292 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 11,519,997 11,233,606Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 5,874,248 6,319,686 Dana pemegang polisi 17,394,245 17,553,292







43


31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti hutang korporat tidak disebut harga 7,096,972 8,483,859 Tunai dan deposit Tunai di bank 19,950 19,950 Deposit tetap dan panggilan 968,786 1,059,387 Aset cukai tertunda 6,148 17,987Aset-aset Lain 220 20,086 Jumlah Aset 8,092,076 9,601,269 Jumlah belum bayar kepada Pengurus 31,410 356,308Akaun belum bayar 3,672 3,500 Jumlah Liabiliti 35,082 359,808 Nilai Aset Bersih Dana 8,056,994 9,241,461 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 3,254,871 4,676,498Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 4,802,123 4,564,963 Dana pemegang polisi 8,056,994 9,241,461







44


31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti hutang korporat tidak disebut harga 7,465,702 7,188,510 Tunai dan deposit Tunai di bank 7,303 7,303 Deposit tetap dan panggilan 1,448,329 1,428,217 Aset cukai tertunda 3,991 13,922Jumlah belum terima daripada Pengurus 68,527 -Aset-aset Lain 198 24,102 Jumlah Aset 8,994,050 8,662,054 Jumlah belum bayar kepada Pengurus - 3,476Akaun belum bayar 3,672 3,500 Jumlah Liabiliti 3,672 6,976 Nilai Aset Bersih Dana 8,990,378 8,655,078 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 7,340,086 7,219,900Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 1,650,292 1,435,178 Dana pemegang polisi 8,990,378 8,655,078







45


31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 13,026,266 17,122,442

Aset cukai tertunda 948,629 804,956 Jumlah Aset 13,974,895 17,927,398 Jumlah belum bayar kepada Pengurus 42,123 16,904Akaun belum bayar 3,672 3,500 Jumlah Liabiliti 45,795 20,404 Nilai Aset Bersih Dana 13,929,100 17,906,994 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 31,540,282 32,857,560Kerugian tidak diagihkan dibawa ke hadapan (17,611,182) (14,950,566)

Dana pemegang polisi 13,929,100 17,906,994







46


31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 5,024,946 6,622,507 Jumlah belum terima daripada Pengurus 656 155,644Aset cukai tertunda 387,615 314,458 Jumlah Aset 5,413,217 7,092,609 Akaun belum bayar 3,672 3,500 Jumlah Liabiliti 3,672 3,500 Nilai Aset Bersih Dana 5,409,545 7,089,109 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 4,141,889 4,670,602Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 1,267,656 2,418,507 Dana pemegang polisi 5,409,545 7,089,109







47


31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 21,124,541 21,838,752 Aset cukai tertunda 540,390 779,431 Jumlah Aset 21,664,931 22,618,183 Jumlah belum bayar kepada Pengurus 69,793 74,164Akaun belum bayar 3,672 3,500 Jumlah Liabiliti 73,465 77,664 Nilai Aset Bersih Dana 21,591,466 22,540,519 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 36,891,992 39,604,558Kerugian tidak diagihkan dibawa ke hadapan (15,300,526) (17,064,039) Dana pemegang polisi 21,591,466 22,540,519







48


31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) Pelaburan Pelaburan berstruktur 78,892,531 80,222,352 Aset cukai tertunda 52,903 251,921 Jumlah Aset 78,945,434 80,474,273 Jumlah belum bayar kepada Pengurus 54,603 31,083 Jumlah Liabiliti 54,603 31,083 Nilai Aset Bersih Dana 78,890,831 80,443,190 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 70,537,362 74,186,498Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 8,353,469 6,256,692 Dana pemegang polisi 78,890,831 80,443,190







49


31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) Tunai dan deposit Tunai di bank 3,052 2,052 Deposit tetap dan panggilan 5,403,612 5,308,234 Jumlah Aset 5,406,664 5,310,286 Jumlah belum bayar kepada Pengurus 11,439 10,700Akaun belum bayar 3,672 3,500 Jumlah Liabiliti 15,111 14,200 Nilai Aset Bersih Dana 5,391,553 5,296,086 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 5,000,000 5,000,000Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 391,553 296,086 Dana pemegang polisi 5,391,553 5,296,086







50


01.04.2014 01.04.2013 hingga hungga 31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM)

Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 324,218 116,629 Pendapatan dividen 620,767 685,304

944,985 801,933 Keuntungan atas jualan pelaburan 9,073,128 3,212,054Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan - 9,465,340 Jumlah Pendapatan 10,018,113 13,479,327 Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan (9,365,608) -Caj pelaburan (709,038) (548,918)Perbelanjaan pengurusan (3,672) (3,511) Jumlah Perbelanjaan (10,078,318) (552,429) (Defisit) / lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai (60,205) 12,926,898 Cukai 6,404 (1,036,249) (Defisit) / lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai (53,801) 11,890,649

Pendapatan yang tidak diagihkan dibawa ke hadapan 22,335,809 10,445,160

Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 22,282,008 22,335,809


PENYATA PENDAPATAN DAN PERBELANJAANBagi Tempoh Kewangan dari 1 April 2014 hingga 31 Disember 2014



51

01.04.2014 01.04.2013 hingga hingga 31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM)

Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 192,785 153,482 Pendapatan dividen 590,527 1,020,347

783,312 1,173,829 Keuntungan atas jualan pelaburan 3,285,162 3,996,871Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan - 3,861,931 Jumlah Pendapatan 4,068,474 9,032,631 Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan (6,679,351) -Caj pelaburan (870,959) (774,780)Perbelanjaan pengurusan (3,672) (3,511) Jumlah Perbelanjaan (7,553,982) (778,291) (Defisit) / lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai (3,485,508) 8,254,340 Cukai 268,155 (632,636) (Defisit) / lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai (3,217,353) 7,621,704




PENYATA PENDAPATAN DAN PERBELANJAANBagi Tempoh Kewangan dari 1 April 2014 hingga 31 Disember 2014 (sambungan)



52


Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 38,763 54,900 Pendapatan dividen 301,346 464,352

340,109 519,252 Keuntungan atas jualan pelaburan 196,034 799,543Keuntungan modal belum terealisasi atas pertukaran wang asing 179,126 - Jumlah Pendapatan 715,269 1,318,795 Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan (763,677) (1,059,244)Kerugian modal terealisasi ke atas pertukaran wang asing (40,983) (114,306)Kerugian modal belum terealisasi ke atas pertukaran wang asing - (431,559)Caj pelaburan (370,146) (483,523)Perbelanjaan pengurusan (3,672) (3,511) Jumlah Perbelanjaan (1,178,478) (2,092,143) (Defisit) pendapatan ke atas perbelanjaan sebelum cukai (463,209) (773,348) Cukai 17,771 64,535 (Defisit) pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai (445,438) (708,813)







53


Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 335,195 434,903 Keuntungan atas jualan pelaburan - 16,596Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan 147,982 - Jumlah Pendapatan 483,177 451,499 Kerugian daripada penjualan pelaburan (150,055) -Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan - (271,448)Caj pelaburan (65,666) (91,417)Perbelanjaan pengurusan (3,672) (3,511) Jumlah Perbelanjaan (219,393) (366,376) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 263,784 85,123 Cukai (26,624) (14,359) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 237,160 70,764







54


Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 321,996 392,258 Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan 124,140 - Jumlah Pendapatan 446,136 392,258 Kerugian daripada penjualan pelaburan (138,282) (5,147)Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan - (219,376)Caj pelaburan (64,470) (81,753)Perbelanjaan pengurusan (3,672) (3,511) Jumlah Perbelanjaan (206,424) (309,787) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 239,712 82,471 Cukai (24,598) (13,383)

Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 215,114 69,088







55


Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan - 101,595Keuntungan terealisasi daripada pertukaran wang asing 174,048 219,670Keuntungan belum terealisasi daripada pertukaran wang asing 338,879 983,405Rebat yuran pengurusan 172,464 278,802 Jumlah pendapatan 685,391 1,583,472 Kerugian daripada penjualan pelaburan (1,169,747) (1,617,191)Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan (2,134,794) -Caj pelaburan (181,417) (290,414)Perbelanjaan pengurusan (3,722) (3,600) Jumlah Perbelanjaan (3,489,680) (1,911,205) (Defisit) pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai (2,804,289) (327,733) Cukai 143,673 (86,800) (Defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai (2,660,616) (414,533)

Kerugian yang tidak diagihkan dibawa ke hadapan (14,950,566) (14,536,033)

Kerugian yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan (17,611,182) (14,950,566)





56


Keuntungan terealisasi daripada pertukaran wang asing 44,106 31,662Keuntungan belum terealisasi daripada pertukaran wang asing 153,595 422,755Rebat yuran pengurusan 69,554 103,406 Jumlah Pendapatan 267,255 557,823 Kerugian daripada penjualan pelaburan (345,680) (207,054)Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan (1,068,047) (2,184,971)Caj pelaburan (73,053) (108,723)Perbelanjaan pengurusan (4,482) (4,121) Jumlah Perbelanjaan (1,491,262) (2,504,869) (Defisit) pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai (1,224,007) (1,947,046) Cukai 73,156 140,977 (Defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai (1,150,851) (1,806,069)







57

01.04.2014 01.04.2013 hingga hungga 31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM)

Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan 2,700,564 1,313,172Keuntungan terealisasi daripada pertukaran wang asing 259,093 332,111Keuntungan belum terealisasi daripada pertukaran wang asing 287,450 1,114,068Rebat yuran pengurusan 249,171 338,298 Jumlah Pendapatan 3,496,278 3,097,649 Kerugian daripada penjualan pelaburan (1,235,717) (2,140,668)Caj pelaburan (254,280) (351,134)Perbelanjaan pengurusan (3,727) (3,600) Jumlah perbelanjaan (1,493,724) (2,495,402) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 2,002,554 602,247 Cukai (239,041) (194,179) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 1,763,513 408,068

Kerugian yang tidak diagihkan dibawa ke hadapan (17,064,039) (17,472,107)

Kerugian yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan (15,300,526) (17,064,039)





58


Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan 2,487,715 1,865,614 Jumlah Pendapatan 2,487,715 1,865,614 Kerugian daripada penjualan pelaburan (191,921) (92,150) Jumlah Perbelanjaan (191,921) (92,150) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 2,295,794 1,773,464 Cukai (199,017) (149,249) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 2,096,777 1,624,215







59


Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 140,578 176,394 Jumlah Pendapatan 140,578 176,394 Caj pelaburan (30,193) (39,491)Perbelanjaan pengurusan (3,672) (3,541) Jumlah Perbelanjaan (33,865) (43,032) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 106,713 133,362 Cukai (11,246) (14,112) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 95,467 119,250

Pendapatan yang tidak diagihkan dibawa ke hadapan 296,086 176,836

Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 391,553 296,086





60

DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE STRATEGIC ASIAEQUITY 01.04.2014 01.04.2013 01.04.2014 01.04.2013 01.04.2014 01.04.2013 hingga hingga hingga hingga hingga hingga 31.12.2014 31.03.2014 31.12.2014 31.03.2014 31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada awal tempoh / tahun kewangan 42,477,153 23,365,809 46,786,533 29,090,522 17,553,292 17,594,779 Jumlah diterima daripada unit diwujudkan 7,938,156 11,625,383 6,378,923 13,591,909 1,651,175 2,387,691 Jumlah dibayar bagi unit dibatalkan (3,956,848) (4,404,688) (3,752,724) (3,517,602) (1,364,784) (1,720,365) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 8,562,558 3,182,536 2,927,650 4,068,727 271,475 231,168

(Kerugian)/keuntungan pelaburan belum terealisasi selepas cukai (8,616,359) 8,708,113 (6,145,003) 3,552,997 (716,913) (939,981)

Pengagihan kepada pemegang polisi - - - - - -

Nilai Aset Bersih Dana pada akhir tempoh / tahun kewangan 46,404,660 42,477,153 46,195,379 46,786,533 17,394,245 17,553,292

PENYATA PERUBAHANNILAI ASET BERSIHBagi Tempoh Kewangan dari 1 April 2014 hingga 31 Disember 2014



61

DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN INCOME BOND GLOBAL IPO 01.04.2014 01.04.2013 01.04.2014 01.04.2013 01.04.2014 01.04.2013 hingga hingga hingga hingga hingga hingga 31.12.2014 31.03.2014 31.12.2014 31.03.2014 31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada awal tempoh/ tahun kewangan 9,241,461 8,945,681 8,655,078 7,785,550 17,906,994 20,720,977 Jumlah diterima daripada unit diwujudkan 2,183 1,517,907 1,908,280 2,504,130 214,820 301,392 Jumlah dibayar bagi unit dibatalkan (1,423,810) (1,292,891) (1,788,094) (1,703,690) (1,532,098) (2,700,842) Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 101,017 320,496 100,905 270,914 (669,495) (429,328)

Keuntungan/(kerugian) pelaburan belum terealisasi selepas cukai 136,143 (249,732) 114,209 (201,826) (1,991,121) 14,795



PENYATA PERUBAHANNILAI ASET BERSIHBagi Tempoh Kewangan dari 1 April 2014 hingga 31 Disember 2014 (sambungan)



62

DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN ASIA DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL PACIFIC INFRASTRUCTURE GOLDEN HARVEST 01.04.2014 01.04.2013 01.04.2014 01.04.2013 01.04.2014 01.04.2013 hingga hingga hingga hingga hingga hingga 31.12.2014 31.03.2014 31.12.2014 31.03.2014 31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada awal tempoh / tahun kewangan 7,089,109 8,651,361 22,540,519 25,585,836 80,443,190 80,554,579 Jumlah diterima daripada unit diwujudkan 522,296 1,250,135 419,517 633,602 - - Jumlah dibayar bagi unit dibatalkan (1,051,009) (1,006,318) (3,132,083) (4,086,987) (3,649,136) (1,735,604) (Defisit) / lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai (155,960) 237,925 (698,010) (710,925) (191,921) (92,151)

(Kerugian) / keuntungan pelaburan belum terealisasi selepas cukai (994,891) (2,043,994) 2,461,523 1,118,993 2,288,698 1,716,366






63

DANA GIBRALTAR BSN CASH 01.04.2014 01.04.2013 hingga hingga 31.12.2014 31.03.2014 (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada awal tempoh / tahun kewangan 5,296,086 5,176,836 Jumlah diterima daripada unit diwujudkan - - Jumlah dibayar bagi unit dibatalkan - - Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 95,467 119,250

Keuntungan / (kerugian) pelaburan belum terealisasi selepas cukai - -

Pengagihan kepada pemegang polisi - -

Nilai Aset Bersih Dana pada akhir tempoh / tahun kewangan 5,391,553 5,296,086




64

NOTA-NOTA BAGIINFORMASI KEWANGAN pada 31 Disember 2014

1 AKTIVITI-AKTIVITI UTAMA

Aktiviti-aktiviti utama Dana Gibraltar BSN Aggressive, Dana Gibraltar BSN Strategic, Dana Gibraltar BSN AsiaEquity, Dana Gibraltar BSN Income, Dana Gibraltar BSN Bond, Dana Gibraltar BSN Global IPO, Dana Gibraltar Gold and General, Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure, Dana Gibraltar BSN Golden Harvest dan Dana Gibraltar BSN Cash (kemudian dari ini dirujuk secara kolektif sebagai “Dana”) adalah untuk melabur dalam pelaburan yang dibenarkan.

Dana Gibraltar BSN Aggressive bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten dan melebihi paras purata dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur dalam syarikat dengan permodalan pasaran tidak melebihi RM750 juta pada masa pemerolehan. Dana ini tubuhkan pada 1 April 2005.

Dana Gibraltar BSN Strategic bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur terutamanya dalam syarikat yang telah dinilai secara sistematik melalui satu siri kriteria kewangan yang ditetapkan terlebih dahulu. Dana ini ditubuhkan pada 1 April 2005.

Dana Gibraltar BSN AsiaEquity bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten, melebihi paras purata dan meraih pendapatan berpatutan dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur dalam portfolio pelaburan berkualiti yang seimbang di Malaysia dan Asia, kecuali Jepun. Dana ini ditubuhkan pada 4 Ogos 2005.

Dana Gibraltar BSN Income bertujuan untuk memelihara modal dalam jangka masa sederhana sambil memberikan pulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan. Dana ini ditubuhkan pada 22 September 2005.

Dana Gibraltar BSN Bond bertujuan untuk memelihara modal dalam jangka masa sederhana sambilmemberikan pulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan. Dana ini ditubuhkan pada 29 September 2005.

Dana Gibraltar BSN Global IPO bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang membuat pelaburan terutamanya dalam IPO, sekuriti tersenarai pasca-IPO, sekuriti dan/atau deposit hutang berfaedah. Dana ini ditubuhkan pada 15 Februari 2007

Dana Gibraltar BSN Gold and General bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang membuat pelaburan dalam syarikat yang terlibat dalam penerokaan logam berharga, tenaga dan logam asas. Dana ini ditubuhkan pada 6 September 2007.

Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur terutamanya dalam sekuriti (ekuiti atau sekuriti berkaitan ekuiti) yang diterbitkan oleh syarikat yang melaksanakan perniagaan berkaitan infrastruktur di rantau Asia-Pasifik. Dana ini ditubuhkan pada 15 November 2007.

Dana Gibraltar BSN Golden Harvest bertujuan untuk memberikan pelaburan 100% terjamin selama 5.5 tahun (jika dipegang sehingga matang) yang menawarkan peluang kepada pelabur untuk mengambil bahagian dalam prestasi Indeks DB Commodity Harvest 3.5% Target Vol ER AC yang berkaitan dengan harga komoditi dalam sektor tenaga, logam berharga, logam industri, pertanian dan penternakan. Dana ini ditubuhkan pada 9 September 2010.


65

NOTA-NOTA BAGIINFORMASI KEWANGAN pada 31 Disember 2014 (sambungan)

1 AKTIVITI-AKTIVITI UTAMA (sambungan)

Dana Gibraltar BSN Cash bertujuan untuk menyediakan kecairan dengan melabur dalam instrumen pasaran wang berisiko rendah dengan tahap pengekalan modal yang tinggi. Dana ini telah ditubuhkan pada 3 Oktober 2011.

Pengurus Dana adalah Gibraltar BSN Life Berhad, sebuah syarikat yang diperbadankan di Malaysia, yang mana aktiviti utamanya merangkumi taja jamin perniagaan insurans hayat, termasuk perniagaan insurans hayat berkaitan pelaburan. Akhir tahun kewangan syarikat telah ditukar dari 31 Mac kepada 31 Disember agar menjadi sama dengan tahun berakhir syarikat induk muktamad seperti yang dikehendaki oleh seksyen 168 (1) (b) Akta Syarikat, 1965. Oleh itu, maklumat kewangan semasa disediakan untuk sembilan bulan dari 1 April 2014 hingga 31 Disember 2014 dan hasilnya, angka-angka perbandingan yang dinyatakan dalam penyata pendapatan dan perbelanjaan, penyata perubahan dalam nilai aset bersih, dan nota-nota yang berkaitan tidak boleh dibandingkan.

2 DASAR-DASAR PERAKAUNAN PENTING

Dasar-dasar perakaunan berikut telah digunakan secara konsisten dalam menguruskan perkara-perkara yang dianggap penting berhubung dengan maklumat kewangan.

(a) Asas penyediaan

Maklumat kewangan Dana telah disediakan selaras dengan dasar-dasar perakaunan seperti yang dinyatakan dalam Nota 2 (b) hingga 2 (h) untuk maklumat kewangan dan Garis Panduan Berkaitan Pelaburan Perniagaan Insurans/Takaful yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia (“BNM”) dalam semua aspek penting.

Maklumat kewangan telah disediakan dibawah konvensyen kos sejarah kecuali seperti yang dinyatakan dalam dasar-dasar perakaunan penting dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan.

(b) Pelaburan

(i) Nilai saksama aset kewangan melalui untung dan rugi

Dana menetapkan portfolio pelaburan mereka ke dalam “nilai saksama melalui untung rugi” (“FVTPL”) aset kewangan pada permulaan kerana mereka diuruskan dan dinilai atas dasar nilai saksama, selaras dengan strategi pelaburan dan mandate masing-masing.

Aset kewangan yang diklasifiskasikan sebagai FVTPL pada awalnya dinyatakan pada nilai saksama. Selepas pengiktirafan awal, aset kewangan diukur semula pada nilai saksama. Pelarasan nilai saksama dan keuntungan dan kerugian yang direalisasikan adalah diiktiraf dalam penyata pendapatan dan perbelanjaan.

(ii) Nilai saksama aset kewangan

Nilai saksama bagi Sekuriti Kerajaan Malaysia, Pelaburan Dikeluarkan Kerajaan Malaysia, bon korporat, deposit tetap dan panggilan yang didagangkan secara aktif dalam pasaran kewangan yang teratur ditentukan dengan merujuk kepada sebut harga pasaran yang dibida.

Nilai saksama sekuriti disebut harga adalah berdasarkan harga pasaran semasa. Jika pasaran bagi aset kewangan tidak aktif, Dana mewujudkan nilai saksama dengan menggunakan teknik penilaian. Ini termasuk penggunaan urusniaga selengan baru-baru ini, merujuk kepada instrumen lain yang sebahagian besarnya sama, analisis aliran tunai terdiskaun dan penetapan harga opsyen.


66


2 DASAR-DASAR PERAKAUNAN PENTING (sambungan) (b) Pelaburan (sambungan)

(ii) Nilai saksama aset kewangan (sambungan)

Pelaburan berstruktur adalah pelaburan di mana sebahagian daripada dana dilaburkan dalam instrument pendapatan tetap yang dikeluarkan oleh institusi kewangan manakala baki dana dilaburkan dalam instrumen yang berkaitan dengan perlaksanaan satu atau lebih harga, kadar, indeks, sekuriti dan instrumen kewangan lain. Pelaburan berstruktur dibawa pada nilai saksama, yang ditentukan dengan merujuk kepada sebut harga yang diberikan oleh institusi kewangan yang mengeluarkannya.

Nilai saksama kadar terapung dan deposit semalaman dengan institusi kewangan berlesen dinyatakan pada nilai yang dibawa. Nilai dibawa adalah kos deposit/penempatan dan faedah terakru.

(c) Pengiktirafan pendapatan

Pendapatan faedah adalah diiktiraf atas dasar perkadaran masa yang mengambil kira kadar hasil efektif aset.

Pendapatan dividen diiktiraf pada tarikh ex-dividen.

Keuntungan atau kerugian terealisasi daripada penjualan pelaburan dikreditkan atau dicaj kepada penyata pendapatan dan perbelanjaan.

(d) Mata wang asing

(i) Mata wang fungsian dan pembentangan

Maklumat kewangan dibentangkan dalam Ringgit Malaysia (“RM”), yang merupakan Matawang fungsian dan pembentangan Dana.

(ii) Transaksi mata wang asing

Pada setiap tarikh penyata kedudukan kewangan, butiran kewangan yang didominasi dalam asing ditukarkan kepada kadar pertukaran yang berkuatkuasa pada tarikh penyata kedudukan kewangan. Butiran bukan kewangan yang dibawa pada nilai saksama yang didominasi dalam mata wang asing ditukarkan kepada kadar lazim pada tarikh apabila nilai saksama ditentukan. Butiran bukan kewangan yang diukur dari segi kos sejarah dalam mata wang asing tidak ditukarkan.

Perbezaan pertukaran yang timbul dari penyelesaian butiran kewangan dan dari terjemahan butiran kewangan diiktiraf dalam penyata pendapatan dan berbelanjaan.

(e) Pembentukan unit bersih

Pembentukan unit bersih mewakili premium yang dibayar oleh pemegang polisi sebagai bayaran untuk kontrak baru atau bayaran seterusnya untuk meningkatkan jumlah kontrak yang kurang beralih dalam dana. Pembentukan unit bersih diiktiraf apabila diterima.


67


2 DASAR-DASAR PERAKAUNAN PENTING (sambungan) (f) Pembatalan unit bersih

Pembatalan unit bersih mewakili pembatalan unit timbul daripada penyerahan dan pengeluaran oleh pemegang polisi. Pembatalan diiktiraf apabila kontrak insurans berkaitan dipulangkan.

(g) Tunai dan setara tunai

Tunai dan setara tunai terdiri daripada tunai dan baki bank, tidak termasuk deposit tetap/pasaran wang, yang tertakluk kepada risiko perubahan nilai.

(h) Cukai pendapatan

Cukai pendapatan ke atas keuntungan dan kerugian untuk tahun semasa terdiri daripada cukai semasa dan cukai tertunda. Cukai semasa adalah jumlah anggaran cukai pendapatan yang perlu dibayar ke atas keuntungan boleh cukai bagi tahun semasa dan dikira menggunakan kadar cukai yang telah digubal pada tarikh penyata kedudukan kewangan.

Cukai tertunda diperuntukkan menggunakan kaedah liabiliti, ke atas perbezaan sementara pada tarikh kunci kira-kira di antara asas cukai dan liabiliti dan nilai dibawa dalam maklumat kewangan. Pada dasarnya, liabiliti cukai tertunda diiktiraf bagi semua perbezaan sementara yang boleh ditolak, setakat mana terdapat kemungkinan bahawa keuntungan boleh dicukai akan tersedia terhadap yang perbezaan sementara yang boleh ditolak boleh digunakan.

Cukai tertunda dikira pada kadar cukai yang dijangka akan digunakan dalam tempoh di mana aset direalisasikan atau liabiliti langsaikan, berdasarkan kadar cukai yang telah digubal sebahagian besarnya pada tarikh penyata kedudukan kewangan. Cukai tertunda diiktiraf dalam penyata kedudukan kewangan.

3 PELABURAN

Butiran pelaburan Dana adalah seperti yang dinyatakan di muka surat 68 hingga 82 dalam Laporan Prestasi Dana.

4 JADUAL PRESTASI

Jadual prestasi Dana dibentangkan di muka surat 13 hingga 25 dalam Laporan Prestasi Dana, kecuali pecahan sektor, pulangan tahunan dikompaun dan indeks tanda aras berkenaan yang dibentangkan di muka surat 26 hingga 36 di dalam Laporan Prestasi Dana.


68


Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PAPAN ACE TEKNOLOGI IFCA MSC Bhd 681,000 443,127 510,750 1.10 K-One Technology Bhd 1,710,500 643,838 718,410 1.55 MMS Ventures Berhad 1,835,600 987,232 954,512 2.06 SMRT Holdings Berhad 1,406,100 904,060 899,904 1.94 5,633,200 2,978,257 3,083,576 6.65 PAPAN UTAMA PEMBINAAN Ho Hup Construction Company Berhad 1,321,900 1,790,019 1,652,375 3.56 Kimlun Corporation Berhad 600,000 954,901 714,000 1.54 Mitrajaya Holdings Berhad 814,100 770,649 785,607 1.69 Eversendai Corporation Berhad 960,000 895,353 537,600 1.16 3,696,000 4,410,922 3,689,582 7.95 PRODUK PENGGUNA Apex Healthcare Berhad 250,000 892,858 870,000 1.87 CCM Duopharma Biotech Berhad 486,000 1,429,279 1,215,000 2.62 736,000 2,322,136 2,085,000 4.49 FINANCE MNRB Holdings Berhad 240,000 753,131 897,600 1.93 240,000 753,131 897,600 1.93 PRODUK PERINDUSTRIAN Hume Industries Berhad 235,000 916,500 921,200 1.99 P.I.E. Industrial Berhad 206,400 818,637 1,155,840 2.49 Sarawak Cable Berhad 1,161,000 1,762,827 1,613,790 3.48 SLP Resources Berhad 743,700 435,000 390,443 0.84 2,346,100 3,932,964 4,081,273 8.80 INFRASTRUKTUR Time Dotcom Berhad 320,000 816,000 1,536,000 3.31 320,000 816,000 1,536,000 3.31 HARTANAH Paramount Corporation Berhad 500,000 747,011 705,000 1.52 Wing Tai Malaysia Berhad 430,000 957,048 718,100 1.55 930,000 1,704,059 1,423,100 3.07

BUTIR-BUTIRPELABURAN pada 31 Disember 2014


69

DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE (sambungan)

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Caring Pharmacy Group Berhad 786,900 1,496,679 936,411 2.02 Cypark Resources Berhad 600,000 770,906 1,290,000 2.78 Deleum Berhad 295,000 496,869 466,100 1.00 Destini Berhad 897,900 546,641 529,761 1.14 DKSH Holdings (Malaysia) Berhad 100,000 472,000 538,000 1.16 GD Express Carrier Berhad 644,172 458,308 1,352,761 2.92 Kumpulan Fima Berhad 610,000 974,425 1,177,300 2.54 KPJ Healthcare Berhad 214,633 113,774 794,142 1.71 MBM Resources Bhd 341,760 745,546 956,928 2.06 Oldtown Berhad 200,000 299,800 298,000 0.64 Pantech Group Holdings Berhad 1,147,000 1,106,686 883,190 1.90 Pestech International Berhad 355,900 540,724 1,242,091 2.68 Suria Capital Holdings Berhad 527,700 1,042,491 1,245,372 2.68 6,720,965 9,064,847 11,710,056 25.23 Jumlah Ekuiti 20,622,265 25,982,316 28,506,186 61.43 Tunai & Simpanan 14,232,043 30.67 Aset-aset lain 3,872,011 8.34 Liabiliti (205,581) (0.44) Jumlah 46,404,660 100.00

BUTIR-BUTIRPELABURAN pada 31 Disember 2014 (sambungan)


70


Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PAPAN ACE TEKNOLOGI IFCA MSC Bhd 682,000 443,777 511,500 1.11 SMRT Holdings Berhad 1,156,200 730,401 739,968 1.60 1,838,200 1,174,178 1,251,468 2.71

PAPAN UTAMA PEMBINAAN Gamuda Berhad 197,000 815,975 983,030 2.13 Ho Hup Construction Company Berhad 1,676,700 2,394,251 2,095,875 4.54 Mitrajaya Holdings Berhad 996,700 940,222 961,816 2.08 Eversendai Corporation Berhad 973,686 954,955 545,264 1.18 3,844,086 5,105,403 4,585,985 9.93

PRODUK PENGGUNA Carlsberg Brewery (M) Berhad 89,000 987,900 1,044,860 2.26 89,000 987,900 1,044,860 2.26

KEWANGAN Bursa Malaysia Berhad 105,000 838,415 850,500 1.84 CIMB Group Holdings Berhad 93,800 520,862 520,590 1.13 Hong Leong Bank Berhad 98,000 1,371,520 1,368,080 2.96 Hong Leong Financial Group Berhad 46,000 659,955 759,920 1.64 Malayan Banking Berhad 99,000 963,597 906,840 1.96 MNRB Holdings Berhad 395,913 1,788,024 1,480,715 3.21 Public Bank Berhad 62,800 1,155,940 1,145,472 2.48 900,513 7,298,313 7,032,117 15.22

PRODUK PERINDUSTRIAN Hume Industries Berhad 376,200 1,429,651 1,474,704 3.19 Kian Joo Can Factory Berhad 365,700 1,027,920 1,067,844 2.31 KNM Group Berhad 2,778,100 1,629,276 1,347,379 2.92 Sarawak Cable Berhad 808,000 1,224,440 1,123,120 2.43 4,328,000 5,311,287 5,013,047 10.85

INFRASTRUKTUR Digi.Com Berhad 160,000 802,208 987,200 2.14 Time DotCom Berhad 148,700 525,295 713,760 1.54 YTL Power International Berhad 647,000 964,094 951,090 2.06 955,700 2,291,596 2,652,050 5.74

HARTANAH Eastern & Oriental Berhad 613,000 1,524,664 1,379,250 2.99 613,000 1,524,664 1,379,250 2.99



71

DANA GIBRALTAR BSN STRATEGIC (sambungan)

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Malaysia Airports Holdings Berhad 71,000 478,767 477,120 1.03 Astro Malaysia Holding Berhad 284,000 870,460 857,680 1.86 Caring Pharmacy Group Berhad 163,900 295,004 195,041 0.42 Cypark Resources Berhad 386,000 1,045,562 829,900 1.80 Deleum Berhad 168,000 282,962 265,440 0.57 Destini Berhad 969,100 591,999 571,769 1.24 Dialog Group Berhad 432,932 663,066 649,398 1.40 Genting Malaysia Berhad 448,000 1,859,350 1,809,920 3.92 MMC Corporation Berhad 521,500 1,360,288 1,241,170 2.69 Tenaga Nasional Bhd 160,300 1,467,677 2,212,140 4.79 Telekom Malaysia Berhad 156,086 916,881 1,073,872 2.32 3,760,818 9,832,017 10,183,450 22.04 Jumlah Ekuiti 16,329,317 33,525,358 33,142,225 71.74 Tunai & Simpanan 9,223,676 19.97 Aset-aset lain 3,833,149 8.30 Liabiliti (3,672) (0.01)

Jumlah 46,195,379 100.00



72


Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI ASING CHINA KEWANGAN China Construction Bank Corporation 90,000 214,849 257,632 1.48 PERKHIDMATAN TELEKOMUNIKASI China Mobile 5,000 207,595 204,438 1.17 PENGANGKUTAN Beijing Capital International Airport Company Ltd 130,000 306,635 364,517 2.10 225,000 729,078 826,587 4.75

HONG KONG PENJAGAAN KESIHATAN Shanghai Fosun Pharmaceutical Group Co Ltd 33,000 370,438 412,820 2.37 PERINDUSTRIAN Hutchison Whampoa Ltd 7,000 298,774 281,164 1.62 INSURANS China Taiping Insurance Holdings Co Ltd 43,000 370,273 430,334 2.48 Ping An Insurance Group Co of China Ltd 11,000 350,179 391,745 2.25 TEKNOLOGI Tencent Holdings Ltd 7,000 360,522 355,005 2.04 101,000 1,750,186 1,871,068 10.76

INDONESIA PRODUK PENGGUNA Gudang Garam Tbk PT 14,000 235,652 237,670 1.37 MAKANAN ASAS PENGGUNA Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT 190,000 362,985 360,326 2.07 BAHAN-BAHAN Semen Indonesia Persero Tbk PT 50,000 208,690 227,715 1.31 PERKHIDMATAN TELEKOMUNIKASI Pt Telkom Indonesia Persero tbk 288,000 224,447 232,278 1.33 542,000 1,031,775 1,057,988 6.08



73


Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI ASING (sambungan) SINGAPURA KEWANGAN Oversea Chinese Banking Corporation 12,000 304,696 332,088 1.91 HOTEL OUE Hospitality Trust 40,000 233,991 215,889 1.24 PERINDUSTRIAN SATS Ltd 30,000 230,004 241,288 1.39 HARTANAH Hongkong Land Holdings Ltd 16,000 326,914 378,127 2.17 98,000 1,095,605 1,167,393 6.71

THAILAND PENGANGKUTAN Airports of Thailand PCL 9,000 246,757 269,028 1.55 9,000 246,757 269,028 1.55 JUMLAH BAHAGIAN ASING 975,000 4,853,401 5,192,063 29.85



74


Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI MALAYSIA PAPAN UTAMA PEMBINAAN Gamuda Berhad 88,200 405,639 440,118 2.53 Hock Seng Lee Berhad 60,000 99,600 101,400 0.59 IJM Corporation Berhad 18,100 91,434 118,917 0.68 WCT Holdings Berhad 127,254 294,242 199,789 1.15 293,554 890,915 860,224 4.95

PRODUK PENGGUNA UMW Holdings Berhad 31,100 381,857 340,234 1.96 31,100 381,857 340,234 1.96

KEWANGAN CIMB Group Holdings Berhad 59,491 390,259 330,175 1.90 Malayan Banking Berhad 67,701 629,132 620,141 3.56 Malaysia Building Society Berhad 134,943 304,062 326,562 1.88 Public Bank Berhad 36,000 658,632 656,640 3.78 298,135 1,982,086 1,933,518 11.12

PRODUK PERINDUSTRIAN Coastal Contracts Bhd 151,200 560,127 426,384 2.45 Lafarge Malaysia Berhad 14,000 140,561 136,640 0.79 Petronas Gas Berhad 11,000 177,963 242,880 1.40 Top Glove Corporation Berhad 33,000 153,820 148,830 0.85 Wah Seong Corporation Berhad 123,000 215,750 148,830 0.85 332,200 1,248,221 1,103,564 6.34

PROJEK INFRASTRUKTUR Lingkaran Trans Kota Holdings Berhad 66,500 266,550 240,065 1.38 Puncak Niaga Holdings Berhad 144,400 367,542 423,092 2.43 210,900 634,091 663,157 3.81

TSR / WARAN Genting Berhad - WA 12,150 18,225 33,534 0.19 12,150 18,225 33,534 0.19

PERLADANGAN Genting Plantations Berhad 20,000 199,310 200,000 1.15 Kuala Lumpur Kepong Berhad 14,100 283,838 318,660 1.83 TSH Resources Berhad 40,000 84,551 90,800 0.52 74,100 567,699 609,460 3.50



75


Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI MALAYSIA (sambungan) PAPAN UTAMA (sambungan) HARTANAH Eastern & Oriental Berhad 102,800 252,355 231,300 1.33 IJM Land Berhad 106,000 350,316 351,920 2.02 208,800 602,672 583,220 3.35

PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Axiata Group Berhad 30,000 203,564 211,500 1.22 Bumi Armada Berhad 235,400 420,794 254,232 1.46 Dialog Group Berhad 128,000 195,213 192,000 1.10 Genting Berhad 47,800 465,535 423,986 2.44 Magnum Berhad 80,000 252,425 217,600 1.25 Media Prima Berhad 100,000 220,400 173,000 0.99 Petronas Dagangan Berhad 18,800 413,780 320,728 1.84 Sapurakencana Petroleum Berhad 209,960 726,963 485,008 2.79 Sime Darby Bhd 34,579 324,757 317,781 1.83 Tenaga Nasional Bhd 58,500 683,829 807,300 4.64 UMW Oil & Gas Corporation Berhad 36,000 128,445 84,240 0.49 979,039 4,035,705 3,487,375 20.05 JUMLAH BAHAGIAN MALAYSIA 2,439,978 10,361,471 9,614,286 55.27 Jumlah Ekuiti 3,414,978 15,214,872 14,806,349 85.12 Tunai & Deposit 42,947 0.25 Aset-aset Lain 2,550,434 14.66 Liabiliti (5,486) (0.03)

Jumlah 17,394,245 100.00



76


Bond Korporat Kadar Tarikh Nilai Nominal Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada Kupon % Matang (RM) (RM) (RM) NAB TELEKOMUNIKASI BGSM Management Sdn Bhd 3.77 28-Jun-24 300,000 304,320 304,032 3.77 300,000 304,320 304,032 3.77 UTILITI - TENAGA Jimah Energy Ventures Sdn Bhd 9.30 12-May-21 600,000 754,680 742,698 9.22 Special Power Vehicle Bhd 7.96 19-Nov-20 350,000 635,635 632,688 7.85 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 6.54 16-Mar-29 500,000 531,700 519,290 6.45 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 3.98 16-Mar-32 300,000 316,860 315,366 3.92 1,750,000 2,238,875 2,210,042 27.44 JALAN RAYA BERTOL Konsortium Lebuhraya Utara-Timur (KL) Sdn Bhd 3.64 2-Dec-31 300,000 288,510 292,440 3.63 300,000 288,510 292,440 3.63 PEMBINAAN WCT Holdings Bhd 6.23 23-Oct-23 500,000 502,140 497,380 6.17 500,000 502,140 497,380 6.17 KEWANGAN CIMB Bank Berhad 2.68 7-Oct-38 200,000 223,400 212,810 2.64 Malaysia Building Society 3.73 8-Dec-23 300,000 301,083 299,862 3.72 National Bank of Abu Dhabi P.J.S.C. 1.24 9-Dec-27 100,000 100,000 99,815 1.24 RHB Bank Berhad 7.00 31-Mar-39 500,000 591,350 554,605 6.88 Sabah Development Bank 3.77 21-Aug-19 300,000 300,060 298,668 3.71 TF Varlik Kiralama AS 9.37 28-Jun-19 750,000 750,000 755,933 9.38 2,150,000 2,265,893 2,221,693 27.57 PENGGUNA Tan Chong Motor Holdings 3.71 24-Nov-21 300,000 300,360 298,086 3.70 300,000 300,360 298,086 3.70 HARTANAH & HARTA TANAH UEM Sunrise Bhd 2.49 28-Jun-19 200,000 200,000 200,560 2.49 200,000 200,000 200,560 2.49 PERLADANGAN Bumitama Agri Ltd 6.35 2-Sep-19 500,000 500,900 503,565 6.25 First Resources Ltd 6.23 27-Oct-21 500,000 501,470 497,815 6.18 1,000,000 1,002,370 1,001,380 12.43 Jumlah Bon Korporat 6,500,000 7,102,468 7,025,613 87.20 Tunai & Deposit 988,650 12.27 Aset-aset Lain 77,813 0.97 Liabiliti (35,082) (0.44) Jumlah 8,056,994 100.00



77



Bond Korporat Kadar Tarikh Nilai Nominal Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada Kupon % Matang (RM) (RM) (RM) NAB TELEKOMUNIKASI BGSM Management Sdn Bhd 4.55 28-Jun-24 400,000 405,760 405,376 4.51 400,000 405,760 405,376 4.51 KEWANGAN CIMB Bank Berhad 4.85 7-Oct-38 400,000 407,880 425,620 4.73 Malaysia Building Society 3.37 8-Dec-23 300,000 301,083 299,862 3.33 National Bank of Abu Dhabi P.J.S.C. 2.25 9-Dec-27 200,000 200,000 199,630 2.22 RHB Bank Berhad 7.60 31-Mar-39 600,000 720,570 665,526 7.40 RHB Bank Berhad 3.40 15-May-24 300,000 300,000 301,455 3.35 Sabah Development Bank 4.55 21-Aug-19 400,000 400,080 398,224 4.43 TF Varlik Kiralama AS 8.48 28-Jun-19 750,000 750,000 755,933 8.41 2,950,000 3,079,613 3,046,250 33.87 UTILITI - TENAGA Jimah Energy Ventures Sdn Bhd 5.61 12-May-21 400,000 503,120 495,132 5.51 Special Power Vehicle Bhd 7.20 19-Nov-20 350,000 635,635 632,688 7.04 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 3.55 16-Mar-29 300,000 310,934 311,574 3.47 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 3.60 16-Mar-32 300,000 316,860 315,366 3.51 1,350,000 1,766,549 1,754,760 19.53 JALAN RAYA BERTOL Konsortium Lebuhraya Utara-Timur (KL) Sdn Bhd 3.29 2-Dec-31 300,000 288,510 292,440 3.25 300,000 288,510 292,440 3.25 PEMBINAAN WCT Holdings Bhd 5.64 23-Oct-23 500,000 502,140 497,380 5.53 500,000 502,140 497,380 5.53 PERLADANGAN Bumitama Agri Ltd 3.45 2-Sep-19 300,000 300,540 302,139 3.36 First Resources Ltd 4.51 27-Oct-21 400,000 401,176 398,252 4.43 700,000 701,716 700,391 7.79 HARTANAH & HARTA TANAH UEM Sunrise Bhd 3.38 28-Jun-19 300,000 300,000 300,840 3.35 300,000 300,000 300,840 3.35 PENGGUNA Tan Chong Motor Holdings 4.48 24-Nov-21 400,000 400,480 397,448 4.42 400,000 400,480 397,448 4.42 Jumlah Bon Korporat 6,900,000 7,444,768 7,394,885 82.25 Tunai & Deposit 1,455,503 16.19 Aset-aset Lain 143,662 1.60 Liabiliti (3,672) (0.04) Jumlah 8,990,378 100.00


78


Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB Dana United Global IPO 6,809,905 24,884,130 13,026,266 93.52 Aset-aset Lain - - 948,629 6.81 Liabiliti (45,795) (0.33) Jumlah 13,929,100 100.00



79


Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB Dana United Gold & General 2,310,569 9,870,129 5,024,946 92.89 Aset-aset Lain - - 394,508 7.29 Liabiliti (9,909) (0.18) Jumlah 5,409,545 100.00



80


Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB Dana United Asia Pacific Infrastructure 9,906,304 27,879,414 21,124,541 97.84 Aset-aset Lain - - 569,632 2.64 Liabiliti (102,707) (0.48) Jumlah 21,591,466 100.00



81


Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PRODUK TERSUSUN

Deutsche Bank Principal Protected Structured 82,868,564 79,553,822 78,892,530 100.00 Pelaburan Berstruktur berdasarkan prestasi tuaian komoditi DB. (Tarikh matang: 9 Mac, 2016) Aset-aset Lain 52,903 0.07 Liabiliti (54,604) (0.07) Jumlah 78,890,830 100.00



82

Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (RM) NAB Deposit Tetap 5,374,325 99.68 Tunai 3,052 0.06 Aset-aset Lain 29,286 0.54 Liabiliti (15,110) (0.28) Jumlah 5,391,553 100.00



kami melindungi impian. - gibraltarbsn.com · modal dan kelemahan ringgit. dengan rasionalisasi...

Documents