finance analisis kewangan1

Foundation of Financial Management

PENGENALAN Akta Syarikat 1965 telah mewajibkan bahawa syarikat-syarikat

berdaftar di Malaysia perlu mengemukakan laporan tahunan penyata kewangan kepada pendaftar syarikat. Akta ini juga mewajibkan setiap syarikat yang tersenarai di Bursa Malaysia menerbitkan laporan tahunan untuk diedarkan kepada pemegang saham. Penerbitan laporan tahunan ini adalah berasaskan kepada keperluan statutori, keperluan pemegang saham dan keperluan syarikat untuk mempromosikan prestasi dan prospek syarikat. Penyediaan aporan tahunan ini merupakan salah satu cara untuk pihak pengurusan syarikat menyampaikan maklumat syarikat secara ringkas, padat dan semasa mengenai kedudukan kewangan, pencapaian operasi

perniagaan, aktiviti-aktiviti pembiayaan dan pelaburan syarikat untuk satu jangka masa tertentu. Maklumat ini penting kepada beberapa golongan tertentu yang akan menggunakan penyata kewangan ini untuk membuat keputusan kewangan dan beberapa keputusan lain seperti keputusan untuk menambahkan pelaburan pemegang saham, kemudahan pinjaman oleh institusi kewangan, kecenderungn pelabur untuk menyumbangkan dana kepada syarikat berkenaan dan sebagainya. Kesemua keputusan ini adalah bergantung kepada maklumat yang terkandung dalam laporan tahunan yang disediakan oleh sesebuah syarikat. Oleh yang demikian, penyediaan ini perlulah dibuat dengan berhati-hati dalam usaha untuk mempengaruhi beberapa pihak lain untuk menyumbangkan dana ke dalam perniagaan sesebuah syarikat dan seterusnya akan mempengaruhi kelangsungan perniagaan syarikat tersebut.

1


Maxis Communications Berhad Maxis Communications Berhad dan anak-anak syarikatnya adalah penyedia perkhidmatan telekomunikasi yang menawarkan rangkaian

perkhidmatan mudah alih, talian tetap dan antarabangsa di Malaysia. Perkhidmatan mudah alih Maxis ditawarkan di bawah jenama maxis untuk perkhidmatan pasca bayar dan Hotlink bagi perkhidmatan prabayar.

Perkhidmatan rangkaian talian tetap Maxis menawarkan perkhidmatan suara dan data, termasuk jalur lebar, internet dan perkhidmatan khusus lain seperti perkhidmatan VSAT kepada pasaran perniagaan perusahaan. Rangkaian antarabangsa Maxis menyokong keperluan perkhidmatan talian mudah alih dan talian tetap bagi perhubungan antarabangsa serta menyediakan perkhidmatan borong kepada pembekal perkhidmatan lain. Sebagai sebuah organisasi yang semakin maju, Kumpulan Maxis telah berjaya mencatatkan rekod pencapaian cemerlang sejak memulakan operasinya secara komersial pada tahun 1995. Dalam jangka masa beberapa tahun sahaja, Maxis yang ditubuhkan sejak tahun 1995 lagi telah menempa nama sebagai salah sebuah syarikat yang paling berjaya dan paling pesat berkembang dalam negara, serta menjadi jenama terkemuka dalam rangkaian komunikasi mudah alih. Sambil melangkah ke hadapan, Maxis tidak pernah lupa bahawa Maxis berada dalam bidang perniagaan untuk mencipta nilai dan peluang kepada masyarakat. Selaras dengan visi Maxis iaitu Untuk menjadi kumpulan komunikasi pilihan utama dan cemerlang, Maxis telah menawarkan pelbagai bentuk

2


perkhidmatan komunikasi kepada lebih 7 juta pelanggannya di seluruh Malaysia. Dalam pada itu, Maxis yang telah disenaraikan di Bursa Malaysia pada tahun 2002 juga turut menjadi pelopor dan peneraju beberapa perkhidmatan yang telah diperkenalkan. Contohnya seperti Pelan SMS ( Sistem Pesanan Ringkas ) dan Pelan Panggilan yang memudahkan pelanggannya menikmati kadar SMS dan kadar panggilan yang rendah. Selain itu, perkhidmatan 3G yang kali pertama diperkenalkan oleh Maxis turut diikuti oleh beberapa syarikat telekomunikasi lain di Malaysia seperti Celcom dan Digi. Dalam pada itu, tahun 2002 mula menunjukkan kematangan dan kemajuan dalam usaha Maxis mencipta setiap kejayaan demi kejayaan. Pada tahun ini, Maxis telah meningkatkan pelanggannya sebanyak 100 peratus, memeterai perjanjian Jual Beli bersyarat untuk mengambilalih seluruh kepentingan ekuiti TIME dotCom Berhad ("TdC") dalam TIMECel dengan bayaran tunai berjumlah RM1,325 juta, dan pelbagai lagi pencapaian yang dikecapi pada tahun tersebut. Kebijaksanaan dan kesungguhan dalam menjadi sebuah syarikat yang mampu menguasai seluruh pasaran Malaysia jelas dapat dilihat melalui usaha berterusan Maxis yang ingin sentiasa mencari perkhidmatanperkhidmatan terbaru untuk kebaikan dan kelebihan pelanggannya.

Telekom Malaysia Berhad Seperti mana Maxis Communications Berhad, Telekom Malaysia Berhad juga adalah salah satu pelopor utama dalam industri telekomunikasi di Malaysia. Telekom yang kini lebih dikenali dengan nama TM telah

3


ditubuhkan sejak tahun 1990 lagi di mana produk utamanya adalah meliputi talian tetap untuk kebanyakan kawasan perumahan, pejabat, telefon awam dan beberapa produk utama lain. TM yang dipengurusikan oleh Tan Sri Dato Ir. Muhammad Radzi Haji Mansor tidak hanya memperluaskan pasarannya ke pasaran Malaysia semata-mata, malah TM telah meluaskan penguasaan pasarannya sehingga ke Afrika. Melihat akan perkembangan dunia komunikasi melalui penciptaan pelbagai model telefon mudah alih yang semakin canggih, TM turut memperkenalkan produk baru iaitu rangkaian prscabayar X-PAX yang dikendalikan oleh anak syarikatnya Celcom Mobile Sdn Bhd. Dalam usaha TM untuk menarik lebih ramai pelanggan, syarikat ini turut memperkenalkan pelbagai perkhidmatan baru seeprti pengenalan i-talk iaitu salah satu produk TM yang paling mendapat sambutan. Melalui perkhidmatan ini, penggunakan dapat menggunakannya pada bila-bila masa, di mana sahaja dan kepada sesiapa sahaja dengan kadar yang jauh lebih murah berbanding rangkaian mudah alih yang lain. Perkhidmatan ini juga turut membolehkan pelanggan menghubungi sesiapa sahaja yang berada di luar Malaysia. Ini menunjukkan bahawa usaha TM tidak hanya untuk menghubungkan masyarakat di Malaysia semata-mata malah turut membolehkan pelanggannya

menghubungi sehingga ke luar negara. Keprihatinan TM dalam usaha untuk memberi kelebihan dan

kemudahan kepada pelanggannya telah menjadikan syarikat ini sebagai pelopor utama dalam perkhidmatan talian tetap di Malaysia.

Perusahaan Otomobil Nasional Berhad

4


Perusahaan Otomobil Nasional Berhad ( PROTON ) telah ditubuhkan pada 7 Mei 1983 dengan tiga matlamat utama iaitu untuk menerajui pembangunan dalam industri perkilangan komponent, menaik taraf teknologi dan kemahiran industri perkilangan otomotif di Malaysia dan menguatkan kebolehan bersaing industri Malaysia di arena antarabangsa. Pada hari ini, PROTON adalah pendahulu pasaran otomotif di Malaysia dengan penguasaan terbesar bahagian pasaran tempatan dan dengan cawangan-cawangan pengedaran di seluruh dunia. Perniagaan Kumpulan telah berkembang merangkumi rundingan kejuruteraan, perkilangan, pengedaran,

perkhidmatan kewangan dan pelaburan hartanah. Dengan perolehan melebihi RM10 bilion dalam tahun 2002, PROTON telah menjadi salah sebuah syarikat terbesar yang tersenarai di Bursa Malaysia Berhad. Proton juga mereka cipta dan mengeluarkan kereta-kereta pelbagai bentuk dan coran yang menarik yang mampu memenuhi setiap kehendak pelbagai jenis pelanggan. Potfolio Proton termasuklah kereta sport yand dikenali di seluruh dunia, Lotus Elise dan Lotus Esprit, Satri Gti yang sporty, Gen.2 yang bergaya dan Jumbuck yang mudah suai. Keretakereta ini dikilangkan di Malaysia dan di UK. Proton juga memiliki kilang milik bersama di Vietnam, China dan Indonesia. Perniagaan rundingan kejuruteraan Proton diketuai oleh anak syarikat milik penuh Proton iaitu Kumpulan Lotus yang memiliki cawangan-cawangan di seluruh dunia seperti United Kingdom (UK), Amerika Syarikat, Malaysia, China dan Jerman. Kumpulan Lotus adalah pendahulu dalam pengeluaran kereta sport. Perundingan perkhidmatan kejuruteraan dengan pelbagai Anugerah antarabangsa untuk daya cipta dan rekaan termasuklah Anugerah

5


Sir Henry Royce untuk kecemerlangan kejuruteraan. Proton juga melakukan penyelidikan di pusat-pusat penyelidikan di UK dan Malaysia untuk

mengenalpasti teknologi baru dalam usaha Proton untuk terus menguasai pasaran dunia amnya dan pasaran tempatan khasnya. Matlamat utama ciptaan ini adalah untuk digunakan dalam pengeluaran melalui perkongsian bersama dengan Pembekal Tahap Satu dan pelanggan-pelanggan OEM. Sebahagian daripada paten ini telah dilesenkan kepada pengilang-pengilang kereta utama dunia. Pada masa ini, jumlah pekerja dalam Proton mencecah hampir 10,000 orang yang terlibat dalam pelbagai aktiviti perniagaan daripada penyelidikan, penciptaan, pembangunan, ujian, pembentukan besi, acuan, memesin dan menggabung kepada pemasaran, pengedaran dan perkhidmatan lepas jualan. Produk yang berorientasikan pelanggan dan harga yang kompetitif adalah asas perniagaan Proton dan penting untuk kejayaan Syarikat yang dipengurusikan oleh Y.Bhg. Datuk Abu Hassan bin Kendut ini. Proton mahu mengekalkan penguasaan pasaran dengan terus membangunkan barangan yang penuh daya cipta, dan terus memberi kepuasaan yang lebih baik dan lebih menguntungkan kepada pelanggan Proton lebih daripada pesaing sedia ada seperti Perodua, Nissan, Toyota dan sebagainya yang turut sama berusaha untuk meraih pelanggan.

Toyota Motor Corporation Toyota Motor Corporation adalah sebuah syarikat multinasional yang berasal dari Jepun. Toyota yang ditubuhkan pada tahun 1937 adalah sebuah wakil pengeluar automobil Jepun di kebanyakan negara termasuklah

Malaysia, China, Rusia dan sebagainya. Sehingga tahun 2005, toyota telah

6


meluaskan pasaran ke 26 negara dengan bilangan pekerja yang melebihi 260,000 orang. Pengerusi Toyota iaitu Hiroshi Okuda menjelaskan bahawa pencapaian Jepun diseluruh dunia amat memberansangkan dengan jualan melebihi 7.40 juta unit kereta di seluruh dunia. Walaupun keadaan ekonomi yang tidak memberansangkan pada ketika itu, namun Toyota yakin bahawa mereka mampu untuk mencapai nilai jualan yang tinggi berbanding pesaingpesaingnya seperti Nissan, Mitsubishi dan sebagainya. Proton dan Perodua juga adalah salah satu daripada pesaing Toyota di Malaysia yang sentiasa berusaha untuk mencapai keuntungan dan jualan yang lebih baik berbanding pesaingnya. Setelah hampir 30 tahun berkecimpung dalam dunia otomotif, Toyota yakin bahawa usaha yang dilakukan dalam menghasilkan modelmodel kereta yang lebih bermutu mampu untuk menarik perhatian pengguna di seluruh dunia.

TINJAUAN UMUM ANALISIS PENYATA KEWANGAN Dalam keadaan sebenar, penyata kewangan sangat berguna untuk kebanyakan pihak seperti pelabur, institusi kewangan dan orang

perseorangan malah pihak pengurusan syarikat juga sangat memerlukan penyata ini dalam melihat dan mengukur pencapaian dan kemajuan perniagaan yang dijalankan. Walau bagaimanapun, masih ramai pihak yang tidak menggunakan dengan sepenuhnya penyata kewangang ini. Contohnya seperti para pemegang saham dan para pelabur yang kebanyakan daripada mereka tidak menggunakan sepenuhnya penyata kewangan yang

dikeluarkan oleh syarikat mereka. Kebanyakan pelaburan yang dibuat hanya berdasarkan sentimen dan rasa hati ataupun lebih kepada dipengaruhi oleh

7


pelabur-pelabur lain. Apabila seseorang atau sesuatu pihak menerima penyata kewangan, apakah maklumat yang dapat diperolehi daripadanya. Adalah nilai jualan sebanyak RM5,000,000 telah menggambarkan syarikat tersebut telah mencapai tahap perniagaan yang baik? Adakah pendapatan bersih mencerminkan bahawa prestasi syarikat adalah baik secara

keseluruhannya? Adakah persoalan ini akan terjawab dengan hanya melihat kepada penyata kewangan secara berasingan. Nilai dalam penyata kewangan ini perlu dilihat bersama data-data kewangan yang lain untuk mendapatkan maklumat yang lebih bermakna dan berguna kepada kebanyakan pihak. Contohnya, adakah jumlah keuntungan sebanyak RM1 juta adalah tinggi kepada sesebuah syarikat? Sekiranya pelaburan yang dibuat adalah RM10 juta, maka keuntungan RM1 juta bolehlah dikatakan memuaskan kerana syarikat tersebut memperolehi pulangan sebanya 10 peratus daripada pelaburan yang dibuat. Namun begitu, sekiranya keuntungan sebanyak RM1 juta tersebut hasil daripada pelaburan sebanyak RM100 juta, maka pulangan ini tidak boleh dikatakan sebagai memuaskan. Hal ini kerana syarikat tersebut hanya mencipta modal sebanyak 1 peratus daripada pelaburan yang dibuat. Oleh yang demikian, nilai atau angka-angka yang terdapat dalam penyata kewangan tidak semestinya memberikan gambaran yang baik terhadap sesebuah syarikat. Ianya harus dianalisis menerusi beberapa kaedah yang biasa digunakan untuk melihat pencapaian sesebuah syarikat. Terdapat beberapa analisis nisbah yang boleh diguna pakai untuk melihat dan mengukur pencapaian sesebuah syarikat. Antara lainnya ialah Analisis Nisbah Kecairan, Analisis Nisbah Pengurusan Aset, Analisis Leveraj,

8


Analisis Keberuntungan dan Analisis Nilai Pasaran. Kelima-lima analisis ini adalah kaedah analisis yang selalu digunakan untuk menilai pencapaian sesebuah syarikat dalam industri yang diceburi.

ANALISIS-ANALISIS NISBAH Nisbah digunakan untuk menghubungkan dua kuantiti dengan

membandingkan satu angka kepada angka yang satu lagi. Dalam bidang kewangan, analisis nisbah ( Ratio Analysis ) digunakan untuk mengesan prestasi dan kedudukan kewangan sesebuah organisasi perniagaan dengan mengaitkan dua butiran kewangan sama ada yang terdapat dalam penyata kewanagan mahupun daripada sumber lain. Terdapat dua cara untuk membuat perbandingan seseuatu penyata kewangan. Salah satu

daripadanya ialah membandingkan nisbah-nisbah terkini dengan nisbah tahun-tahun lepas. Analisis arah aliran ( Trend Analysis ) ini yang meliputi beberapa tempoh masa membolehkan penganalisis melihat hala tuju pencapaian syarikat bagi satu jangka masa yang lebih panjang. Kaedah kedua ialah dengan membandingkan nisbah-nisbah syarikat dengan nisbah syarikat lain yang setara. Jika terdapat nisbah industri, nisbah industri ini juga boleh digunakan sebagai panduan untuk menilai kedudukan syarikat dalam industri berkenaan. Analisis Keratan Rentas ( Cross-Sectional Analysis ) ini menempatkan syarikat secara relatif berbanding syarikat lain dalam industri yang sama. Untuk melihat pencapaian dan perstasi maxis, Telekom, Proton dan Toyota, maka beberapa analisis akan diguna pakai seperti mana yang tersenarai di bawah.

9


Analisis Bagi Maxis dan Telekom Berdasarkan kepada analisis nisbah yang telah dibuat, keempat-empat syarikat iaitu Maxis, Telekom, Proton dan Toyota sememangnya mempunyai kelebihan dan kekuatan yang tersendiri. Bagi Maxis, analisis tahunan yang diperolehi mendapati bahawa syarikat dapat menguruskan aset, liabiliti dan operasi pengurusannya dengan baik. Jika dilihat kepada analisis nisbah yang telah dibuat seperti Nisbah Semasa yang menilai kecairan secara umum, syarikat ini dapat mengatasi tanggungan liabiliti semasa pada tahun 2002 dan 2004 iaitu pada nilai 1.25 dan 1.04. Ini bermakna bahawa, setiap ringgit hutang jangka pendek yang ditanggung oleh Maxis akan disandarkan kepada RM1.25 dan RM1.04 aset semasa. Dalam erti kata yang lain, sekiranya kesemua pemiutang jangka pendek membuat tuntutan hutang mereka pada masa yang sama, syarikat ini mampu membayar kesemua hutang jangka pendek yang dituntut kecuali pada tahun 2003 di mana Maxis hanya mampu membayar RM0.769 sahaja bagi setiap ringgit yang dituntut. Ini menunjukkan bahawa kecairan Maxis berada pada tahap yang tinggi kecuali pada tahun 2003. Walau bagaimanapun, tidak semua item dalam aset semasa dapat dicairkan atau dapat ditunaikan kepada tunai dengan cepat. Contohnya seperti inventori yang sukar untuk ditukar kepada tunai dalam jangka masa yang singkat. Oleh itu, untuk melihat dengan lebih tepat tahap kecairan Maxis, maka inventori ini harus diasingkan. Oleh yang demikian, nisbah cepat bagi Maxis ( seperti yang telah dianalsis pada Soalan C ) pada tahun 2002 dan 2004 masih menunjukkan bahawa Maxis masih mampu untuk membayar semua liabliti jangka pendek sekiranya tanggungan ini dituntut dalam masa

10


yang sama. Nilai RM1.10 dan RM1.15 pada tahun 2002 dan 2004 menjelaskan bahawa Maxis mampu untuk membayar RM 1.10 dan RM1.15 bagi setiap ringgit yang ditanggung kecuali pada tahun 2003 di mana Maxis hanya mampu memenuhi RM0.70 ditanggung. Berbanding dengan Telekom Malaysia Berhad ( TM ), syarikat ini mampu untuk memenuhi kesemua tuntutan jangka pendek bagi ketiga-tiga tahun analisis iaitu 2002, 2003 dan 2004. Nilainya yang sentiasa meningkat dari tahun ke setahun menggambarkan bahawa TM mampu untuk sahaja untuk setiap liabiliti yang

menguruskan kecairannya dengan lebih baik berbanding Maxis. Pada tahun 2004 dan 2003 misalnya, nisbah semasa TM adalah 2.24 dan 1.38 iaitu hampir dua kali ganda daripada nisbah semasa yang dicipta oleh Maxis pada tahun kewangan yang sama. Hal ini adalah disebabkan oleh nilai tunai dan baki bank TM yang terlalu banyak iaitu menghampiri RM9,000 juta berbanding dengan Maxis yang hanya mempunyai nilai tunai dan baki bank melebih RM65 juta sahaja. Namun begitu, nisbah semasa Maxis pada tahun 2002 adalah lebih tinggi daripada TM iaitu 1.25 berbanding TM yang hanya mencatatkan 1.09 sahaja. Walaupun nisbah semasa TM pada 2002 adalah lebih rendah daripada Maxis, namun nilai 1.09 yang dicatatkan oleh TM masih menunjukkan bahawa TM masih mampu untuk memenuhi kesemua tuntutan jangka pendek sekiranya kesemua pemiutang membuat tuntutan liabiliti pada tahun yang sama. Ini menggambarkan bahawa kemampuan TM untuk memenuhi kesemua tuntuan jangka pendek adalah lebih tinggi jika dibandingkan dengan Maxis.

11


Walau bagaimanapun, dari segi pembiayaan lesemua aset, analisis leveraj yang diperolehi mendapati bahawa keupayaan Maxis dalam

membiayai sendiri asetnya adalah lebih baik daripada TM. Dalam analisis nisbah hutang, semakin rendah peratusan yang diperolehi, maka semakin rendah aset yang dibiayai melalui instrumen hutang. Dalam analisis yang diperolehi menunjukkan bahawa nilai yang dicatatkan oleh Maxis pada tahun 2003 dan 2004 adalah lebih rendah daripada nilai yang dicatatkan oleh TM. Pada tahn tersebut, nisbah hutang Maxis adalah 42.75% dan 38.06% iaitu lebih rendah berbanding dengan TM yang melaporkan nisbah ekuiti sebanyak 52.75% dan 47.60% pada tahun 2003 dan 2004. Keadaan ini adalah disebabkan oleh nilai aset dan peralatan TM yang tinggi iaitu menghampiri RM20,000 juta berbanding Maxis yang hanya mempunyai aset dan peralatan melebih RM4,000 juta sahaja. Keadaan inilah yang memaksa TM untuk membiayai lebih banyak asetnya melalui liabiliti. Hal ini menerangkan bahawa Maxis hanya membiayai kesemua asetnya dengan sedikit

tanggungan liabiliti berbanding dengan TM kecuali pada tahun 2002 di mana nisbah hutang Maxis adalah 88.24% iaitu hampir dua kali ganda daripada nisbah hutang TM iaitu 44.18%. Keadaan ini mungkin disebabkan oleh jumlah pinjaman yang melebihi RM700 juta berbanding pada tahun 2004 di mana jumlah pinjaman Maxis hanyalah RM418 juta sahaja. Jika dilihat dari tanggungan ekuiti pula, Maxis masih merekodkan nilai yang masih boleh ditanggung oleh pemegang saham. Nisbah hutang ekuiti digunakan untuk melihat tanggungan liabiliti bagi setiap ringgit yang disumbangkan oleh pemegang saham. Daripada analisis yang diperolehi, nisbah hutang ekuiti Maxis pada tahun 2002 adalah RM1.70 sebelum ianya

12


menurun kepada RM0.74 dan RM0.58 pada tahun 2003 dan 2004. Nisbah ini menunjukkan bahawa hanya 74sen dan 58sen sahaja yang akan ditanggung oleh pemegang saham bagi setiap ringgit yang disumbangkan berbanding dengan TM yang terpaksa menangung nilai yang lebih tinggi iaitu RM1.13 dan RM0.92 pada tahun 2003 dan 2004. Ini bermakna bahawa, sekiranya kesemua pemiutang sama ada pemiutang jangka pendek mahupun

pemiutang janga panjang membuaat tuntutan pada masa yang sama, maka TM tidak akan dapat memenuhi kesemua tuntutan ini pada 2003 kerana nisbah hutang ekuiti 1.13 menunjukkan bahawa pemegang saham TM terpaksa menanggung RM1.13 bagi setiap ringgit yang dilaburkan iaitu 13% lebih tinggi daripada modal yang dilaburkan. Nilai nisbah yang tinggi bagi TM ini juga menunjukkan bahawa pemegang saham terdedah kepada risiko untuk tidak mendapat semula kesemua modal mereka sekiranya syarikat dilaburkan. Dalam pada itu, pemegang saham juga mungkin akan mengalami kerugian dan berkemungkinan diishtiharkan muflis ekoran daripada

tanggungan liabiliti syarikat yang tinggi yang perlu dijelaskan. Selain itu, analisis keberuntungan juga harus dibuat bagi melihat peratus keberuntungan yang diperolehi hasil daripada operasi jualan syarikat. Oleh yang demikian, margin untung bersih adalah salah satu daripada analisis nisbah yang boleh digunakan untuk melihat keuntungan yang diperolehi daripada setiap ringgit jualan setelah semua perbelanjaan dijelaskan. Daripada analisis yang diperolehi mendapati bahawa jumlah keuntungan yang diperolehi oleh Maxis adalah lebih tinggi daripada keuntungan memperolehi yang 28 diperolehi sen TM. Pada bagi tahun setiap 2004 misalnya, Maxis

keuntungan

ringgit jualan

syarikat

13


berbanding TM yang hanya mampu menjana 20 bagi setiap ringgit jualan. Begitu juga pada dua tahun sebelumnya iaitu 2002 dan 2003 di mana keuntungan yang diperolehi oleh Maxis adalah sebanyak 39 sen dan 25 sen bagi setiap ringgit jualan berbanding TM yang hanya memjana 12 sen dan 11 sen pada tahun kewangan yang sama. Walaupun keuntungan yang dijana oleh TM adalah rendah namun ianya masih menunjukkan peningkatan pada setiap tahun analisis berbanding Maxis yang turun naik dalam menjana keuntungan ini. Keadaan ini dijangka akan terus meningkat dari tahun ke setahun ekoran daripada keyakinan TM dalam memasarkan perkhidmatan mereka. Selain daripada keuntungan atas jualan syarikat, pulangan keatas aset dan ekuiti juga harus dilihat untuk memastikan bahawa pulangan yang dibuat keatas pelaburan adalah baik dan seterusnya menjanjikan pulangan yang tinggi kepada pemegang saham. Analisis pulangan ke atas aset ( ROA ) dan pulangan ke atas ekuiti ( ROE ) adalah dua analisis yang penting kepada syarikat. ROA digunakan untuk melihat keberkesanan syarikat menggunakan aset untuk menjana keuntungan. Semakin tinggi nilai nisbah ini, maka semakin baik kedudukan syarikat. Bagi Maxis, nilai ROA pada tahun 2002 adalah 15.07% dan meningkat pada tahun 2003 kepada 23.17% sebelum menurun semula kepada 18.42% pada tahun 2004. Walaupun nilainya turun naik, namun Maxis mampu menghasilkan pulangan yang tinggi kepada syarikat berbanding dengan TM yang hanya 3 sen hingga 7 sen bagi tahun 2002 sehingga 2004. Pada tahun 2002 misalnya, TM hanya mampu menjana 4 sen bagi setiap ringgit yang dilaburkan berbanding dengan Maxis yang menjana 15 sen bagi setiap ringgit yang dilaburkan. Begitu juga pada tahun

14


2003 dan 2004 di mana TM hanya mampu menjana 4 sen dan 7 sen sahaja bagi setiap ringgit yang dilaburkan. Keadaan ini jauh lebih rendah daripada pencapain Maxis dan cara syarikat ini membuat pelaburan yang mampu menjana lebih banyak pulangan. Keadaan ini mungkin disebabkan oleh nilai aset TM yang terlalu tinggi jika dibandingkan dengan jumlah untung bersih yang diperolehi bagi sesuatu tahun kewangan berbanding Maxis. Walaupun nilai aset Maxis tidak sebanyak TM, namun Maxis masih mampu memperolehi lebih banyak keuntungan dan pulangan kepada syarikat. Analisis ROE pula dibuat untuk melihat kecakapan syarikat menjana keuntungan kepada pemegang saham syarikat. Nisbah ini merupakan ukuran keuntungan terhadap pelaburan ekuiti. Semakin tinggi nilai nisbah yang diperolehi, maka semakin baik kedudukan pemegang saham. Daripada analisis ROE yang dibuat, didapati bahawa Maxis masih menunjukkan kadar pulangan yang tinggi kepada pemegang sahamnya. Pada tahun 2002 misalnya, nilai ROE Maxis adalah 31.16% dan terus meningkat pada tahun berikutnya kepada 40.46% sebelum menurun semula kepada 27.87% pada tahun 2004. Walaupun keadaan nilain ROE Maxis yang turun naik, namun ianya masih menunjukkan kadar pulangan yang tinggi berbandign dengan TM yang hanya menjana 7 sen higaa 13 sen pada tempoh kewangan yang sama. Kesemua analisis nisbah yang dibuat adalah antara beberapa analisis yang digunakan untuk melihat kecepakan dan keberkesanan syarikat dalam menjalankan operasi perniagaan mereka. Daripada kesemua analisis ini, Maxis lebih menunjukkan pencapaian dan prestasi yang lebih baik

berbanding TM.

15


Analisis Bagi Proton dan Toyota Seperti Maxis dan TM, Proton dan Toyota juga turut menunjukkan prestasi tahun kewangan 2002 sehingga 2004 yang baik. Dari segi tanggung jawab Proton dan Toyota dalam memenuhi semua tuntutan jangka pendek, kedua-dua syarikat ini mampu untuk melangsaikan atau memenuhi kesemua tuntutan jangka pendek yang mungkin akan dituntut pada masa yang sama. Keadaan ini digambarkan oleh nisbah semasa dan nisbah cepat sepeti mana yang telah dianalisis dalam soalan C. Nisbah Semasa Proton pada tahun 2002, 2003 dan 2004 adalah 2.15, 2.11 dan 2.38. Ini bermaksud bahawa setiap ringgit yang ditanggung oleh Proton disandarkan kepada RM2 ke atas. Namun begitu, untuk mendapat gambaran yang lebih jelas berkenaan kemampuan sebenar Proton dalam menjelaskan kesemua tuntutan jangka pendeknya, maka item inventori harus diasingkan daripada pengiraan analisis nisbah semasa tersebut. Hal ini adalah kerana inventori adalah salah satu item aset semasa yang sukar untuk ditunaikan kepada tunai dalam masa yang singkat. Walaupun begitu, nilai aset semasa 1.86, 1.80 dan 1.98 yang dicatatkan pada tahun kewangan berkenaan masih menunjukkan kemampuan Proton untuk memenuhi kesemua tuntutan liabiliti semasa syarikat. Begitu juga halnya dengan Toyota. Walaupun penyata kewangan yang diperolehi daripada negara Jepun, namun prestasi dan pencapaian kewangan yang ditunjukkan oleh Toyota juga adalah baik. Nilai nisbah semasa 1.21, 1.22 dan 1.17 yang dianalisis pada tahun 2002, 2003 dan 2004 juga turut menunjukkan kemampuan Toyota untuk memenuhi kesemua tuntutan liabiliti jangka pendek sekiranya kesemua pemiutang membuat tuntutan pada masa

16


yang sama. Walaupun item inventori diasingkan daripada pengiraan ini untuk mendapatkan nilai aset cepat, namun Toyota masih mampu untuk memenuhi kesemua tuntutan tersebut. Namun begitu, kemampuan Proton dalam memenuhi tuntutan liabiliti semasa adalah lebih baik berbanding Toyota. Dalam pada itu, nisbah hutang juga harus dilihat untuk mengenalpasti cara pembiayaan sesuatu aset sama ada sesuatu aset itu dibiayai dengan menggunakan instrumen hutang ataupun melalui pembiayaan daripada dana pemegang saham. Berdasarkan kepada analisis yang diperolehi, nisbah hutang Proton adalah 42.96%, 35.78% dan 31.09% pada tahun 2002, 2003 dan 2004. Nilai nisbah hutang yang menurun ini menunjukkan bahawa Proton berusaha untuk membiayai sendiri asetnya tanpa mengharapkan

pembiayaan melalui instrumen hutang. Keadaan ini disebabkan oleh tindakan Proton yang berusaha untuk meminimumkan hutang syarikat yang mana boleh membawa kepada masalah hutang yang banyak. Berbanding dengan Toyota yang membiayai asetnya melebihi 60 peratus. Pada tahun 2002 misalnya, Toyota menggunakan 60.86% hutang untuk membiayai asetnya dan nilai ini meningkat setahun kemudian kepada 63.1% sebelum menurun semula kepada 60.87% pada tahun 2004. Keadaan ini mungkin akan membawa Toyota kepada masalah kewangan yang kronik sekiranya Toyota gagal untuk menjana lebih banyak keuntungan dalam usaha untuk

membayar semula tanggungan tersebut. Selain itu, nisbah hutang-ekuiti juga adalah antara elemen lain yang boleh melihat liabiliti yang ditanggung oleh setiap ringgit yang disumbangkan oleh pemegang saham. Berdasarkan kepada analaisis yang dibuat, liabiliti yang ditanggung oleh pemegang saham Proton adalah rendah berbanding

17


Toyota iaitu hanya 73 sen, 56 sen dan 45 sen pada tahun 2002, 2003 dan 2004 berbanding dengan Toyota yang terpaksa menanggung menanggung lebih daripada RM1 pada setiap tahun iaitu RM1.62, RM1.79 dan RM1.64 pada tahun yang sama. Ini bermaksud bahawa pemegang saham akan

menanggung liabiliti lebih 60 peratus daripada dana yang disumbangkan ke dalam syarikat. Dalam pada itu, analisis juga perlu melihat keuntungan pulangan yang mampu dijana bagi setiap ringgit jualan. Berdasarkan kepada analisis margin untung bersih, pencapaian yang dicapai oleh Proton adalah lebih baik berbanding Toyota. Pada tahun 2002 misalnya, Proton telah menjana keuntungan sebanyak 11 sen bagi setiap ringgit jualan berbanding Toyota yang hanya menjana 4 sen bagi setiap jualan pada tahun tersebut. Pulangan yang dijana oleh Proton ini terus meningkat pada tahun 2003 kepada 12 sen bagi setiap ringgit jualan sebelum ianya turun semula kepada 8 sen pada tahun 2004. Toyota pula terus meningkat pulangan setiap ringgit jualan kepada 5 sen pada tahun 2003 dan 7 sen pada tahun 2004. Walau bagaimanapun, peningkatan ini masih berada di bawah pulangan yang diperolehi oleh Proton. Selain itu, pulangan ke atas aset dan ekuiti juga harus dilihat sebagai dua item yang penting kepada syarikat. Pulangan atas aset ( ROA ) yang diperolehi Proton pada tahun 2002, 2003 dan 2004 adalah sebanyak 16 sen, 14 sen dan 6 sen iaitu jauh lebih tunggi berbanding Toyota yang hanya memperolehi pulangan sebanyak 3 sen, 3 sen dan 5 sen bagi tahun kewangan yang sama. Ini menunjukkan bahawa Proton mampu untuk

18


menjana lebih banyak pulangan bagi setiapaset yang dilaburkan berbanding Toyota walaupun Toyota adalah salah satu syarikat besar dunia. Begitu juga halnya berkenaan pulangan atas ekuiti. Pencapaian yang ditunjukkan oleh Proton adalah lebih baik untuk tahun 2002 dan 2003 di mana pulangan atas setiap ringgit yang disumbangkan oleh pemegang saham adalah 27 sen dan 21 sen berbanding Toyota yang hanya mencipta pulangan sebanyak 8 sen dan 11 sen pada tahun kewangan yang sama. Walau bagaimanapun, pulangan atas ekuiti Toyota pada tahun 2004 adalah lebih tinggi berbanding Proton iaitu 14 sen bagi Toyota dan 9 sen bagi Proton. Keadaan ini mungkin disebabkan oleh peningkatan untung bersih Toyota yang meningkat hampir dua kali ganda pada tahun 2004 daripada 750,942 juta kepada 1,162,098 juta berbanding peningkatan ekuiti yang tidak terlalu banyak. Berdasarkan kepada kesemua analisis nisbah antara Proton dan Toyota, Proton lebih menunjukkan prestasi yang lebih baik berbanding pencapaian Toyota yang tidak berapa memberangsangkan.

Analisis Perbandingan Industri Telekomunikasi Dan Otomotif Berdasarkan kepada analisis terhadap kedua-dua industri, kedua-dua industri secara dasarnya mempunyai kekuatan yang hampir sama. Analisis yang ditunjukkan juga turut menyebelahi kepada kedua-dua industri atas beberapa perkara. Contohnya seperti nisbah semasa dan nisbah cepat yang diperolehi oleh Proton dan Toyota adalah lebih baik baik berbanding Maxis dan TM. Kemampuan Proton dan Toyota untuk memenuhi tuntutan liabiliti semasa adalah tinggi berbanding Maxis dan TM.

19


Namun begitu, analisis yang diperolehi bagi nisbah hutang dan nisbah hutang-ekuiti bagi kedua-dua industri adalah hampir sama iaitu sekitar 30% hingga 60% tanggungan liabiliti bagi setiap jualan dan bagi setiap ringgit yang disumbangkan oleh pemegang saham. Walau bagaimanapun, dari segi pulangan ke atas syarikaat, industri telekomunikasi mampu untuk menghasilkan lebih banyak pulangan dan keuntungan kepada syarikat sama ada ke atas jualan, aset mahupun ekuiti. Margin untung bersih misalnya, industri telekomunikasi mampu mencapai pulangan antara 11 sen sehingga 39 sen. Manakalan industri Otomotif hanya mampu menjana keuntungan sebanyak 4 sen sehingga 12 sen bagi setiap jualan yang dibuat. Begitu juga halnya dengan pulangan atas aset dan pulangan atas ekuiti di mana industri mampu untuk menghasilkan pulangan atas aset sekitar 4 sen sehingga 23 sen bagi setiap aset yang dilaburkan dan pulangan atas ekuiti sekitar 9 sen sehingga 40 sen bagi setiap ringgit ekuiti yang disumbangkan. Berbanding dengan industri otomotif yang hanya mampu menjana pulangan atas aset sekitar 3 sen sehingga 16 sen dan pulangan atas ekuiti sekitar 8 sen sehingga 27 sen. Keadaan ini juga menggambarkan bahawa pencapaian industri telekomunikasi adalah lebih baik jika dibandingkan dengan industri otomotif. Keadaan ini mungkin disebabkan oleh kepesatan telekomunikasi dan peningkatan persaingan di kalangan syarikat telekomunikasi seperti Digi yang mana sentiasa berusaha untuk memberikan perkhidmatan yang terbaik kepada pelanggan mereka. Keadaan inilah yang menyebabkan kepesatan industri telekomunikasi

sehinggakan mampu untuk mencapai pulangan yang jauh lebih tinggi daripada syarikat otomotif.

20


Pelaburan Ke Atas Maxis Communication Berhad Berdasarkan kepada kesemua analisis yang telah dibuat dan

pencapaian syarikat yang telah dihuraikan bagis setiap industri, Maxis Communication Berhad adalah yang terbaik jika dibandingkan dengan TM, Proton dan Toyota. Kebanyakan pelabur akan melihaat kepada dua perkara utama sebelum membuat keputusan terhadap sesuatu pelaburan iaitu pulangan atas aset dan pulangan atas ekuiti. Kedua-dua item ini akan memberikan pulangan kepada setiap ringgit yang disumbangkan oleh pelabur. Bagi kebanyakan pelabur, matlamat utama mereka membuat sesuatu pelaburan sama ada pelaburang jangka pendek mahupun pelaburan jangka panjang, pulangan atau keuntungan adalah matlamat utama yang harus didahulukan. Mereka menginginkan sebuah syarikat yang mampu memaksimumkan ekuiti mereka walau dengan cara apa sekalipun. Dari segi tanggungan pelabur terutamanya pemegang saham, hutang juga adalah antara item lain yang harus dipertimbangkan. Namun begitu, kebijaksanaan Maxis dalam menguruskan liabiliti mereka juga tidak

memberikan risiko yang tinggi kepada pelabur-pelabur mereka. Nilai tanggungan sebanyak 58 sen bagi setiap ringgit yang disumbangkan oleh pemegang saham pada tahun 2004 menggambarkan bahaya Maxis tidak akan melakukan sesuatu perkara yang boleh memberikan risiko yang tinggi kepada pemagang saham dan pelaburnya. Hal ini kerana, tanggungan hutang yang tinggi akan mendorong kepada risiko ketidakmampuan syarikat untuk membayar semula pinjaman yang dibuat sekiranya kesemua

pemiutang membuat tuntutan liabiliti pada masa yang sama. Pengurusan

21


liabiliti dan ekuiti yang dilakukan oleh Maxis mampu untuk menarik lebih banyak pelabur untuk terus menyumbangkan dana ke dalam syarikat tersebut.

Kesimpulan Penyata kewangan adalah sebuah penyata yang boleh

menggambarkan pencapaian dan prestasi sesebuah syarikat sama ada baik ataupun sebaliknya. Pencapaian ini juga dapat dibandingkan dengan syarikat yang berada dalam industri yang sama dan antara industri lain untuk mengetahui dengan lebih jelas tentang pencapaian sebenar syarikat. Melalui laporan tahunan yang disediakan, maklumat mengenai syarikat seperti latar belakang syarikat, kedudukan kewangan, dan lain-lain lagi boleh digunakan oleh pelbagai pihak seperti institusi kewangan, pelabur, kerajaan dan orang perseorangan untuk membuat pelbagai keputusan. Contohnya seperti pelabur yang ingin melihat leporan tahunan sesebuah syarikat untuk membuat keputusan pelaburan, institusi kewangan yang ingin melihat leporan tahunan syarikat untuk memberikan pinjaman sama ada pinjaman jangka pendek mahupun pinjaman jangka panjang. Oleh yang demikian, peyediaan laporan kewangan yang baik penting untuk menarik perhatian ramai pihak untuk membawa kebaikan kepada syarikat.

LAMPIRAN A : PENYATA KEWANGAN a) Maxis Communication Berhad

22


PENYATA PENDAPATAN bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003 and 2004 Tahun 2004 (RM'000 ) Hasil Perbelanjaan antara sambungan dan kos langsung jualan Keuntungan Kasar Pendapatan Operasi Lain 5,689,01 1 1,411,63 1 4,277,38 0 3,593 1,131,05 6 -813,207 -20,991 2,315,71 9 -14,011 36,107 2,337,81 5 -740,674 1,597,14 1 370 1,597,51 1 2003 (RM'000 ) 4,680,07 7 1,257,42 9 3,422,64 8 1,953 1,064,98 3 -936,439 -35,270 1,387,90 9 -26,162 -87,247 1,274,50 0 566,921 1,841,42 1 0 1,841,42 1 2002 (RM'000 ) 3,768,70 6

-966,094 2,802,61 2 37,872

Perbelanjaan Pentadbiran Kos Operasi Rangkaian Perbelanjaan Operasi Lain Keuntungan Daripada Operasi Kos Pembiayaan Kos Integrasi Keuntungan Sebelum Cukai Cukai Keuntungan Selepas Cukai Cukai Minoriti Keuntungan Bersih Pendapatan Sesaham Asas (sen) Cair (sen) Dividen Kasar Sesaham (sen)

-818,427 -609,727 -40,876 1,371,45 4 -90,665 0 1,280,78 9 -331,123 949,666 0 949,666

64.83 64.22 46.09

75.07 74.64 23.89

42.4 42.3 18.5

23


KUNCI KIRA-KIRA bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003 and 2004 Tahun 2004 (RM'000) ASET BUKAN SEMASA Hartanah, Loji dan Peralatan Aset Intengible Pelaburan Dalam Anak-Anak Syarikat Pelaburan Lain Cukai Aset Tertunda 4,250,092 1,158,454 0 3,804 326,600 5,738,95 0 ASET SEMASA Inventori Penghutang Cukai Boleh Tarik Semula Jumlah Dihutang Oleh Pihak Lain Jumlah Dihutang Oleh Anak Syarikat Deposit Dengan Bank-Bank Berlesen Tunai dan Baki Bank LIABILITI SEMASA Peruntukan bagi Liabiliti dan caj Pemiutang Jumlah Dihutang Kepada Pihak Lain Jumlah Dihutang Kepada Anak Syarikat Pinjaman ( Dikenakan Faedah ) Cukai 89,308 2,271,250 17,292 0 190,000 171 142,199 2,165,620 19,331 0 114,658 20,143 87,032 1,924,723 0 0 57,706 64,072 113,713 555,700 20,747 4,730 0 2,172,457 65,814 2,933,161 164,711 653,849 2,947 3,876 0 1,013,124 54,664 1,893,171 215,532 604,343 0 0 0 1,821,119 28,636 2,669,630 3,935,707 1,291,669 0 0 828,000 6,055,37 6 3,630,277 0 0 0 0 3,630,27 7 2003 (RM'000) 2002 (RM'000)

24


2,568,021 ASET / (LIABILITI) SEMASA BERSIH 365,140

2,461,951 -568,780

2,133,533 536,097

LIABILITI BUKAN SEMASA Pemiutang ( Dikenakan Faedah ) Pinjaman ( Bercagar dan Dikenakan Faedah ) Cukai Liabiliti Tertunda 75,396 418,000 239,409 732,805 5,371,28 5 MODAL DAN RIZAB Modal Saham Premium Saham Rizab Penebusan Modal Rizab Dividen Cadangan Pendapatan Pulangan / Kerugian Terkumpul FAEDAH MINORITI 247,576 3,376,455 890 520,511 1,225,598 5,731,030 255 5,371,28 5 245,766 3,293,948 890 491,532 518,790 4,550,926 0 4,550,28 5 245,088 3,265,040 890 367,631 -831,099 3,047,550 0 3,047,55 0 315,614 608,000 12,056 935,670 4,550,92 6 250,179 727,300 141,345 1,118,824 3,047,55 0

25


PENYATA ALIRAN TUNAI bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003 and 2004 Tahun 2004 2003 (RM'000) (RM'000) ALIRAN TUNAI DARIPADA AKTIVITI OPERASI Keuntungan Bersih Pelarasan Bagi : Hutang Lapuk Dilupuskan Susut Nilai Hartanah, Loji dan Peralatan Kerugian / Keuntungan Daripada Penjualan Hartanah, Loji dan Peralatan Pendapatan Faedah Perbelanjaan Faedah Yuran Dokumentasi Pinjaman Bersindiket Peruntukan Bagi : Hutang Ragu Keusangan Inventori Pengurangan Nilai Kos Rangkaian Dikenalpasti Cukai Pelunasan Aset Tidak Nampak Hartanah, Loji dan Peralatan Dilupuskan Peruntukan Bagi : 405 33,197 0 740,674 133,215 381 8,874 0 88,000 -566,921 85,476 145,786 15,733 6,527 0 331,123 0 36 60,311 766,723 39,517 697,713 45,332 548,595 1,597,51 1 1,841,42 1 949,666 2002 (RM'000)

-1,515 -48,165 62,004 172

3,473 -33,665 59,311 516

325 -37,198 54,249 36,416

26


Skim Intensif Kakitangan Kerja Pembaikan Tapak Tuntutan Kes Undang-Undang dan Kos Pembinaan Rangkaian Peruntukan Dilupuskan : Skim Intensif Kakitangan Kerja Pembaikan Tapak Tuntutan Kes Undang-Undang dan Kos Pembinaan Rangkaian Kerugian / Keuntungan Tidak Direalisasikan Daripada Pertukaran Matawang Asing Tambahan Pelupusan Daripada Anak Syarikat Faedah Minoriti Saham

46,714 11,493 0 -13,947 -46,828 -13,022

39,680 55,254 143 -11,262 -146 -5,100

16,267 20,441 12,793 0 0 0

-857 -208 -370 3,291,91 2

-592 0 0 2,401,21 4 99,205 -12,205 -226,836 3,140 0 2,264,51 8 33,665 -379,953 -22,502 -900 0 0 0 1,894,82

997 0 0 2,001,302 -131,525 -193,632 397,884 0 0 2,074,029 36,652 -227,032 -15,572 0 0 -5,511 0 1,862,566

Tambahan / Kurangan Inventori Tambahan / Kurangan Penghutang Tambahan / Kurangan Pemiutang Tambahan / Kurangan Pihak Tertentu Tambahan / Kurangan Baki Antara Syarikat Aliran Tunai Daripada Operasi Faedah Diterima Cukai Dibayar Pembayaran Di Bawah Skim Insentif Kakitangan Bayaran Penyelenggaraan Bayaran Di Bawah Kerja Pembaikan Tapak Bayaran Tuntutan Kes UndangUndang Dividen Diterima Aliran Tunai Bersih Daripada

17,801 76,447 -71,915 -2,893 0 3,311,35 2 44,787 -104,683 -24,275 -2,735 -10,291 0 0 3,214,15

27


Aktiviti Operasi ALIRAN TUNAI DARIPADA AKTIVITI PELABURAN Pembelian Hartanah, Loji dan Peralatan Kutipan Daripada Hartanah, Loji dan Peralatan

5

8

1,081,53 9 1,565

-877,170 3,376 1,332,78 1 -10,000 0 2,216,57 5

-964,086 1,146

Perolehan Anak Syarikat Bayaran Sebahagian Lesen 3G Pembelian Pelaburan Aliran Tunai Bersih Daripada Aktiviti Pelaburan ALIRAN TUNAI DARIPADA AKTIVITI PEMBIAYAAN Kurangan Deposit, Tunai dan Baki Bank Disandar Sebagai Cagaran Pembayaran Semula Prinsipal dan Faedah Sewa Beli dan Pajakan Kewangan Pengeluaran Daripada Pinjaman Bersindiket Pembayaran Pinjaman Berjangka dan Bersindiket Pembayaran Semula Nota Perjanjian Faedah Dibayar Yuran Dokumentasi Pinjaman Bersindiket Dibayar Dividen Dibayar Kutipan Daripada Terbitan Saham Pembayaran Penebusan RPS Tiada Hak Mengundi Pembayaran Kos Terbitan Saham dan Perbelanjaan Penyenaraiaan

0 -8,000 -3,804 1,091,77 8

0 0 0

-962,944

0

83

0

0 0 -114,000 0 -60,490 -172 -861,724 84,317 0 833

-4,820 0 -43,698 -14,538 -59,261 -516 -367,631 29,586 0 0

-11,198 1,060,000 -739,397 0 -58,915 -36,416 -738,400 2,789,491 -2,033,000 -76,604

28


Aliran Tunai Daripada Aktiviti Pembiayaan TAMBAHAN / KURANGAN TUNAI BERSIH DAN SETARA TUNAI TUNAI DAN SETARA TUNAI PADA AWAL TAHUN KEWANGAN TUNAI DAN SETARA TUNAI PADA AKHIR TAHUN KEWANGAN

-951,236 1,171,14 1 1,067,13 0 2,238,27 1

-460,795

155,561 1,055,183 794,489 1,849,672

-782,542 1,849,67 2 1,067,13 0

b)

Telekom Malaysia Berhad PENYATA PENDAPATAN bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003 and 2004 Tahun 2004 (RM'000) 13,250,90 0 11,523,70 0 1,727,200 156,500 1,883,700 -413,400 2003 (RM'000) 11,796,40 0 10,018,20 0 1,778,200 87,100 1,865,300 -430,000 2002 (RM'000)

Hasil Operasi

9,834,100

Kos Operasi Keuntungan Operasi Lain-Lain Pendapatan Operasi Keuntungan Operasi Sebelum Kos Pembiayaan Kos Pembiayaan Bersih Syarikat-Syarikat Bersekutu Bahagian Keuntungan Tolak Kerugian

8,115,100 1,719,000 112,500 1,831,500 -303,900

163,700

375,200

42,500

29


Keuntungan Daripada Penjualan Keuntungan Sebelum Cukai Cukai Syarikat dan Anak-Anak Syarikat Bahagian Cukai Syarikat Bersekutu Keuntungan Selepas Cukai Faedah Minoriti Keuntungan Yang Boleh Dibahagikan Kepada Pemegang Saham Perolehan Sesaham (sen) Asas Dicairkan Dividen Sesaham (sen) Interim Akhir Istimewa

1,538,800 3,172,800

0 1,810,500

0 1,570,100

-473,400 22,900 2,676,500 -63,000 2,613,50 0

-253,700 -112,600 1,444,200 -53,800 1,390,40 0

-454,400 -33,000 1,082,700 -26,400 1,056,30 0

78.2 77.7 10.0 20.0 0.0 KUNCI KIRA-KIRA

43.6 43.2 0.0 10.0 10.0

33.5 33.3 0.0 10.0 0.0

bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003, 2004 Tahun 2004 (RM'000) MODAL DAN RIZAB Modal Saham Premium Saham Rizab Rizab Perubahan Pertukaran LIABILITI JANGKA PANJANG Bon Boleh Tukar Pinjaman Deposit Pelanggan 0 9,599,900 616,700 0 10,830,600 626,900 1,361,600 4,826,600 704,500 3,382,400 3,848,500 12,222,400 0 19,453,300 3,250,700 3,046,400 10,485,300 0 16,782,400 3,167,000 2,536,500 9,848,900 -307,100 15,245,300 2003 (RM'000) 2002 (RM'000)

30


Cukai Tertunda

2,124,700 12,341,300 32,082,400

2,031,500 13,489,000 30,516,500 4,072,700 21,605,900 0 1,499,600 384,700 668,900 160,400 203,600 263,400 3,346,100 7,648,100

56,700 6,949,700 22,420,700 0 19,566,500 0 1,539,000 139,600 685,400 0 172,500 197,700 1,821,000 5,783,200

Aset Tidak Ketara Aset dan Peralatan Syarikat Subsidiari Syarikat Bersekutu Pelaburan Penghutang Jangka Panjang Aset Tertunda Inventori Penghutang Pelaburan Jangka Pendek Tunai dan Baki Bank ASET SEMASA

4,072,700 19,739,200 0 105,700 373,600 632,800 229,500 195,300 3,374,600 150,200 8,801,600 12,521,700

3,835,000 3,592,00

Pemiutang Pinjaman Cukai LIABILITI SEMASA ASET SEMASA BERSIH

4,127,700 1,184,800 280,300 5,592,800 6,928,900 32,082,400

4,522,000 877,800 124,000 5,523,800 2,124,300 30,516,500

3,596,700 1,474,200 222,100 5,293,000 490,200 22,420,700

PENYATA ALIRAN TUNAI bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003 and 2004 Tahun 2004 2003 2002 (RM'000) (RM'000) (RM'000) Aliran Tunai Daripada Aktiviti Operasi 5,037,10 0 4,662,80 0 5,618,40 0 3,223,40 0 4,725,60 0

Aliran Tunai Daripada Aktiviti Pelaburan

679,600

31


Aliran Tunai Daripada Aktiviti Pembiayaan Pertambahan / Pengurangan Bersih Dalam Tunai dan Bersamaan Tunai Kesan Dari Perubahan Kadar Pertukaran Tunai dan Bersamaan Tunai Pada Awal Tahun Tunai dan Bersamaan Tunai Pada Akhir Tahun

-195,500 5,521,20 0 -9,400.0 3,279,30 0 8,791,10 0

2,427,30 0 1,471,70 0 -13,400.0 1,821,00 0 3,279,30 0

809,800 -692,400 -6,700.0 2,520,10 0 1,821,00 0

c)

Perusahaan Otomobil Nasional Berhad PENYATA PENDAPATAN bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003 and 2004 Tahun 2004 (RM'000) Hasil Kos Jualan Keuntungan Kasar Pendapatan Operasi Lain Kos Pengagihan Perbelanjaan Pentadbiran Perbelanjaan Operasi Lain 6,740,347 5,414,073 1,056,274 233,931 -166,503 -466,545 -73,422 2003 (RM'000) 9,267,996 7,397,530 1,870,466 215,672 -256,762 -387,009 -91,279 2002 (RM'000) 10,307,66 3 8,199,367 2,108,296 174,130 -298,506 -415,441 -38,851

32


Keuntungan Daripada Operasi Kos Pembiayaan Perkongsian Daripada Syarikat Bersekutu Perkongsian Daripada Entiti Pengawalan Bersama Keuntungan Sebelum Cukai Cukai Syarikat Anak Syarikat Perkongsian Cukai Syarikat Bersekutu Perkongsian Cukai Entiti Pengawalan Bersama Keuntungan Selepas Cukai Faedah Minoriti Keuntungan Bersih Untuk Diagihkan Kepada Pemegang Saham Perolehan Sesaham Asas

583,735 -37,127 43,292 2,093 591,993 -7,734 -48,243 -14,305 -635 521,076 -11,005

1,351,088 -38,378 45,838 1,430 1,359,978 -161,747 -73,159 -6,795 -520 1,117,757 -10,233

1,529,628 -44,376 25,931 637 1,511,820 -276,700 -94,881 -2,921 -98 1,137,220 -15,189

510,071

1,107,524

1,122,031

92.9 sen

201.9 sen

206.7 sen

KUNCI KIRA-KIRA bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003, 2004 Tahun 2004 (RM'000) ASET SEMASA Inventori Penghutang Jumlah Dihutang Oleh Anak Syarikat Jumlah Dihutang Oleh Syarikat Bersekutu 821,925 897,741 0 835,486 830,082 0 720,207 802,564 0 2003 (RM'000) 2002 (RM'000)

1,023

3,363

4,842

33


Cukai Boleh Diperolehi Semula Pelaburan Jangka Pendek Deposit, Bank dan Baki Tunai

45,790 181,980 2,989,220 4,937,67 9

19,053 166,435 3,793,257 5,647,676 1,663,729 264,838

0 184,987 3,639,942 5,352,542 1,797,079 120,665

LIABILITI SEMASA Pemiutang Peruntukan Jumlah Dihutang Kepada Anak Syarikat Jumlah Dihutang Kepada Syarikat Bersekutu Cukai Pinjaman Jangka Pendek Dividen Dicadangkan 1,506,179 240,230

0 15,817 143,383 173,134 0 2,078,74 3

0 28,512 206,453 507,376 0 2,670,908 2,976,768

0 33,146 280,367 218,981 43,452 2,493,690 2,858,852

ASET SEMASA BERSIH

2,858,93 6

ASET BUKAN SEMASA Hartanah, Loji dan Peralatan Syarikat Bersekutu Entiti Pengawalan Bersama Pelaburan Jangka Panjang Cukai Aset Tertangguh 2,940,315 170,075 28,150 6,276 47,252 3,192,06 8 LIABILITI BUKAN SEMASA Liabiliti Jangka Panjang 447,430 22,268 509,821 2,256,884 146,855 2,835 6,276 27,404 2,440,254 1,737,834 89,287 1,734 6,276 0 1,835,131

34


Cukai Liabiliti Tertangguh

1,023 448,453 5,602,55 1

1,023 223,291 5,193,731

84,565 594,386 4,099,597

DIBIAYAI OLEH: Modal Saham Rizab Dana Pemegang Saham Faedah Minoriti 549,213 4,988,774 5,537,987 64,564 5,602,55 1 549,213 4,587,908 5,137,121 56,610 5,193,731 543,144 3,509,981 4,053,125 46,472 4,099,597

PENYATA ALIRAN TUNAI bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003 and 2004 Tahun 2004 (RM'000) ALIRAN TUNAI DARIPADA AKTIVITI OPERASI 2003 (RM'000) 2002 (RM'000)

35


Keuntungan Selepas Cukai Pelarasan Untuk : Cukai Pelupusan Hartanah, Loji dan Peralatan Kerosakan Hartanah, Loji dan Peralatan Pertuntukan Pelupusan Inventori Pelupusan Inventori Susut Nilai Hartanah, Loji dan Peralatan Perbelanjaan Faedah Pendapatan Faedah Tambahan / Kurangan Pelupusan Hartanah, Loji dan Peralatan Perkongsian Syarikat Yang Disatukan Perkongsian Pengawalan Entiti Bersama Peruntukan Penyusutan Nilai Pelaburan Jangka Pendek Tambahan / Kurangan Pelaburan Jangka Pendek Peruntukan Hutang Ragu Tambahan / Kurangan Pertukaran Matawang Asing Peruntukan Jaminan Pendapatan Dividen Pendapatan Operasi Sebelum Perubahan Modal Kerja

521,076

1,117,757

1,137,220

70,917 41,072 0 7,957 0 329,383 37,127 -107,542 -46,592 -43,292 -2,093 -17,791 -12,388 -1,566 6,098 48,860 -8,218 823,008

242,221 86,477 1,000 3,663 12,997 402,929 38,378 -117,028 -6,521 -45,838 -1,430 8,985 1,694 5,440 -63,687 53,858 -2,520 1,738,35 5

374,600 40,786 27,417 0 317,711 44,376 -92,829 4,596 -25,931 -637 -21,515 -8,259 -919 -5,975 47,848 -4,854 1,833,60 1

Perubahan Dalam Modal Kerja Inventori Penghutang Dagangan dan Lain-Lain Penghutang Syarikat Yang Disatukan Pemiutang Dagangan dan Lain-Lain Pemiutang Peruntukan Liabiliti dan Bayaran Syarikat Yang Disatukan -203,142 -90,294 -12,695 -211,852 -144,976 -4,634 70,077 -60,127 -16,869 -36,431 2,340 277,274 1,479 49,646 4,580 35,635 -107,552 135,376

36


Tunai Daripada Operasi Bayaran Cukai Faedah Diterima Bayaran Faedah Aliran Tunai Daripada Aktiviti Operasi ALIRAN TUNAI DARIPADA AKTIVITI PELABURAN Belian Hartanah, Loji dan Peralatan Tambahan Pelaburan Anak Syarikat Tambahan Pelaburan Syarikat Yang Disatukan Belian Pelaburan Jangka Pendek Pelupusan Pelaburan jangka Pendek Lebihan Daripada Pelupusan Hartanah, Loji dan Peralatan Penerimaan Dividen Aliran Tunai Bersih Yang Digunakan Daripada Aktiviti Pelaburan

518,421 -163,952 113,168 -42,152 425,485

1,265,90 9 -356,534 116,340 -41,991 1,265,90 9

2,016,28 4 -273,342 74,465 -46,957 1,770,45 0

1,059,011 0 0 -122,955 137,589 56,175 18,291 -994,911

1,017,953 21,599 -21,998 -104,968 112,841 11,742 7,360 1,034,575

-280,378 0 -4,200 -328,244 317,228 6,722 8,037 -280,835

ALIRAN TUNAI DARIPADA AKTIVITI PEMBIAYAAN Bayaran Dividen Lebihan Daripada Terbitan Modal Saham Sumbangan Tunai Oleh Faedah Minoriti Lebihan Daripada Pinjaman Jangka Pendek Lebihan Pinjaman Jangka Panjang Pembayaran Semula Pinjaman -93,366 0 1,715 846,927 277,500 -357,304 -87,871 49,277 0 113,112 0 -69,054 -78,694 3,478 0 198,461 0 -92,796

37


Bayaran Ansuran Sewa Beli Kewangan Bayaran Pinjaman Jangka Pendek Bayaran Tetap Deposit Sekuriti Aliran Tunai Bersih Daripada Aktiviti Pembiayaan Tambahan / Kurangan Bersih Tunai dan Keseimbangan Tunai Kesan Pertukaran Asing Tunai dan Keseimbangan Tunai Pada Awal Tahun Kewangan Tunai dan Keseimbangan Tunai Pada Akhir Tahun Kewangan

-146 -965,541 -308,880 -599,095 1,168,521 8,684 3,719,613 2,559,77 6

-656 -127,400 0 -122,592

-2,032 -174,731 0 -146,314

108,742 1,844 3,609,027 3,719,61 3

1,343,301 971 2,264,755 3,609,02 7

d)

Toyota Motor Corporation PENYATA PENDAPATAN bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003 and 2004 Tahun 2004 2003 ( Juta Yen ) ( Juta Yen )

2002 ( Juta Yen )

Hasil Bersih

38


Jualan Produk Pembiayaan Operasi Kos dan Perbelanjaan Kos Jualan Kos Pembiayaan Operasi Sewa, Am dan Pentadbiran

16,578,033 716,727 17,294,760 13,506,337 364,177 1,757,356 15,627,870 1,666,890

14,793,973 707,580 15,501,553 11,914,245 423,885 1,891,777 14,229,907 1,271,646

13,499,644 690,664 14,190,308 10,874,455 459,195 1,763,026 13,096,676 1,093,632

Pendapatan Operasi Pendapatan / Perbelanjaan Lain Pendapatan Dividen dan Faedah Perbelanjaan Faedah Tambahan Pertukaran Asing Pendapatan / Kerugian Lain

55,629 -20,706 38,187 25,793 98,903

52,661 -30,467 35,585 -102,773 -44,994

55,778 -26,786 -16 -150,507 -121,531

Pendapatan Sebelum Cukai Pendapatan, Faedah Minoriti dan Ekuiti Peruntukan Cukai Pendapatan Pendapatan Sebelum Faedah Minoriti dan Ekuiti Faedah Minoriti Pendapatan Ekuiti Untung Bersih

1,765,793 681,304 1,084,489 -42,686 120,295 1,162,098

1,226,652 517,014 709,638 -11,531 52,835 750,942

972,101 422,789 549,312 -10,835 18,090 556,567

KUNCI KIRA-KIRA bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003 and 2004 Tahun 2003 2002 ( Juta Yen ) ( Juta Yen )

2004 ( Juta Yen ) ASET Aset Semasa Tunai dan Baki Tunai

1,729,776

1,592,028

1,657,160

39


Deposit Semasa Sekuriti Boleh Pasar Akaun Dagangan dan Nota Penghutang Pembiayaan Penghutang Penghutang Lain Inventori Pendapatan Cukai Tertangguh Perbelanjaan Terdahulu dan LainLain Aset Semasa Jumlah Aset Semasa Pembiayaan Penghutang Bukan Semasa Pelaburan dan Lain-Lain Aset Sekuriti Boleh Pasar dan Lain-Lain Sekuriti Pelaburan Syarikat Gabungan Penghutang Pekerja dan Pegawai Lain-Lain Jumlah Pelaburan dan Lain-Lain Aset Hartanah, Bangunan dan Perkakasan Tanah Bangunan Mesin dan Perkakasan Kenderaan dan Perkakasan Sewa Operasi Kerja Dalam Pembinaan

68,473 448,457 1,531,651 2,622,939 396,788 1,083,326 457,161 509,882 8,848,453 3,228,973

55,406 605,483 1,475,797 2,505,140 513,952 1,025,838 385,148 463,441 8,622,233 2,569,808

19,977 600,737 1,456,935 2,020,491 508,970 961,840 433,524 413,211 8,072,845 2,671,460

2,241,971 1,370,171 35,857 960,156 4,608,155

1,652,110 1,279,645 21,270 804,029 3,757,054

1,531,126 1,321,950 21,151 580,188 3,454,415

1,135,665 2,801,993 7,693,616 1,493,780 237,195 13,362,249 -8,007,602

1,064,125 2,521,208 7,089,592 1,601,060 211,584 12,487,569 -7,283,690

1,032,381 2,421,918 6,959,054 1,584,161 234,224 12,231,738 -7,124,728

Peruntukan Terkumpul Jumlah Hartanah, Bangunan dan Perkakasan 5,354,647 5,203,879 5,107,010 JUMLAH ASET 22,040,228 20,152,974 19,305,730 LIABILITI DAN EKUITI PEMEGANG SAHAM Liabiliti Semasa Pinjaman Jangka Pendek 2,189,024 1,855,648 1,825,564 Bahagian Semasa Bagi Pinjaman Jangka Panjang 1,125,195 1,263,017 1,158,814 Akaun Pemiutang 1,709,344 1,531,552 1,420,608 Lain-Lain Pemiutang 665,624 618,748 575,011 Perbelanjaan Terakru 1,133,281 1,063,496 928,160 Hutang Cukai Pendapatan 252,555 300,718 327,713

40


Lain-Lain Liabiliti Semasa Jumlah Liabiliti Semasa Liabiliti Jangka Panjang Pinjaman Jangka Panjang Kos Pemotongan Terakru Cukai Pendapatan Terakru Lain-Lain Liabiliti Jangka Panjang Jumlah Liabiliti Jangka Panjang Faedah Minoriti Anak Syarikat Ekuiti Jangka Panjang Saham Biasa Modal Tambahan Pulangan Pendapatan Lain-Lain Kerugian Terkumpul Saham Perbendaharaan Jumlah Ekuiti Pemegang Saham JUMLAH LIABILITI DAN EKUITI PEMEGANG SAHAM

522,968 7,597,991

420,757 7,053,936

436,288 6,672,157

4,247,266 725,569 778,561 65,981 5,817,377 446,293

4,137,528 1,052,687 371,004 101,353 5,662,572 315,466

3,722,706 754,403 467,061 133,669 5,077,839 291,621

397,050 495,179 8,326,215 -204,592 -835,285 8,178,567

397,050 493,790 7,301,795 -604,272 -467,363 7,121,000

397,050 490,538 6,804,722 -267,304 -160,894 7,264,112

22,040,228 20,152,974 19,305,730

PENYATA ALIRAN TUNAI bagi tahun berakhir 31 Disember 2002, 2003 and 2004 Tahun 2004 2003 ( Juta Yen ) ( Juta Yen ) ALIRAN TUNAI DARIPADA AKTIVITI OPERASI 2002 ( Juta Yen )

41


Keuntungan Bersih Pelarasan Untuk : Susut Nilai Peruntukan Hutang Lapuk Bayaran Pengurangan Kos Kurangan Peruntukan Aset Tetap Kurangan / Tambahan Sekuriti Boleh Jual Cukai Pendapatan Tertangguh Faedah Minoriti Dari Syarikat Yang Disatukan Perolehan Ekuiti Perubahan Aset dan Liabiliti Operasi : Tambahan / Kurangan Nota dan Akaun Penghutang Tambahan / Kurangan Inventori Tambahan / Kurangan Lain-Lain Aset Semasa Tambahan / Kurangan Akaun Pemiutang Tambahan / Kurangan Cukai Pendapatan Terakru Tambahan / Kurangan Lain-Lain Liabiliti Semasa Lain-Lain Aliran Tunai Daripada Aktiviti Operasi

1,162,098

750,942

556,567

969,904 83,138 -159,267 39,742 3,063 120,295 42,686 -120,295

870,636 99,837 55,637 46,492 111,346 -52,835 11,531 -52,835

809,841 44,407 45,138 46,834 179,649 -142,811 10,835 -18,090

-90,721 -53,609 43,445 159,120 -66,006 203,535 -150,927 2,186,734

-191,027 -38,043 -58,036 116,946 -27,340 181,595 136,680 1,940,088

61,997 11,705 -253,993 -809 74,888 139,954 -41,857 1,532,660

ALIRAN TUNAI DARIPADA AKTIVITI PELABURAN Tambahan Penghutang Pengumpulan Pembiayaan Penghutang Lebihan Daripada Jualan Pembiayaan -4,547,068 3,152,302 243,128 -3,439,936 2,356,380 572,771 -3,853,741 2,453,540 624,393

42


Penghutang Lebihan Aset Tetap Tidak Termasuk Peralatan Yang Disewakan Kepada Orang Lain Lebihan Peralatan Yang Disewakan Kepada Orang Lain Lebihan Jualan Aset Tetap Tidak Termasuk Peralatan Yang Disewakan Kepada Orang Lain Lebihan Jualan Peralatan Yang Disewakan Kepada Orang Lain Kurangan Pelaburan Dan Lain-Lain Aset Belian Sekuriti Boleh Pasar dan Sekuriti Pelaburan Lebihan Sekuriti Boleh Pasar dan Sekuriti Pelaburan Lebihan Kematangan Sekuriti Boleh Pasar dan Sekuriti Pelaburan Penambahan Deposit Semasa Bayaran Tambahan Pelaburan, Tunai Terakru Bersih Perubahan Pelaburan, Lain-Lain Aset dan Lain-Lain Tunai Bersih Yang Digunakan Dalam Aktiviti Pelaburan

-945,803 -542,738

-1,005,931 -604,298

-940,547 -608,046

73,925 288,681 0 -1,336,467 183,808 1,252,334 0 -20,656 -17,941 -2,216,495

61,847 286,538 0 -1,113,998 197,985 723,980 0 -28,229 -8,557 -2,001,448

56,525 412,191 -28,450 -653,756 147,722 604,081 31,519 -27,510 -28,732 -1,810,811

ALIRAN TUNAI DARIPADA AKTIVITI PEMBIAYAAN Belian Saham Biasa Lebihan Terbitan Hutang Jangka Panjang Bayaran Hutang Jangka Panjang -357,457 1,636,570 -1,253,045 -454,611 1,686,564 -1,117,803 -285,236 1,701,727 -1,012,523

43


Peningkatan Pinjaman Jangka Pendek Bayaran Dividen Lain-Lain Aliran Tunai Bersih Daripada Aktiviti Pembiayaan Kesan Kadar Tukaran Asing Ke Atas Tunai dan Keseimbangan Tunai Peningkatan / Kurangan Bersih Tunai dan Kesembangan Tunai Tunai dan Keseimbangan Tunai Pada Awal Tahun Tunai dan Keseimbangan Tunai Pada Akhir Tahun

353,833 -137,678 0 242,223

30,327 -110,876 4,074 37,675

73,884 -98,639 12,935 392,148

-74,714 137,748 1,592,028 1,729,776

-41,447 -65,132 1,657,160 1,592,028

32,271 146,268 1,510,892 1,657,160

LAMPIRAN B : ANALISIS NISBAH a) Analisis Nisbah Semasa Nisbah Semasa Maxis Communication Berhad 2004 = Aset Semasa Liabiliti Semasa =RM2,933,16 RM2,568,02 1,000 = 1.1422 Kali 1,000

44


2003 2002

=

RM 1,893,171, 000 = 0.769 Kali RM 2,461,951, 000 RM 2,669,630, 000 = 1.2513 Kali RM 2,133,533, 000

=

Nisbah Semasa Telekom Malaysia Berhad 2004 = Aset Semasa Liabiliti Semasa =RM 12, 521,700,00 0 = 2.2389 Kali RM 5,592,800, 000

2003 2002

=


=

Nisbah Semasa Perusahaan Otomobil Nasional Berhad 2004 =Aset Semasa Liabiliti Semasa

=

RM 4,937,679, 000 = 2.3753 Kali RM 2,078,743, 000

2003 2002

=


=

Nisbah Semasa Toyota Motor Corporation 2004 = Aset Semasa Liabiliti Semasa8,622,233 7,053,936 8,072,845 6,672,158

=

8,848,453 7,579,991

juta = 1.1673 Kali juta

2003 =

juta = 1.2223 Kali juta juta = 1.2099 Kali juta

2002 =

b)

Analisis Nisbah Cepat Nisbah Cepat Maxis Communication Berhad 2004 =

Aset Semasa - Inventori Liabiliti Semasa

45


=

RM2,933,16 1,000 - RM113,713, 000 = 1.0979 Kali RM2,568,02 1,000 RM 1,893,171, 000 - RM 164,711,00 0 = 0.7021 Kali RM 2,461,951, 000 RM 2,669,630, 000 - RM 215,532,00 0 = 1.1503 Kali RM 2,133,533, 000

2004 2002

=

=

Nisbah Cepat Telekom Malaysia Berhad 2004 =

Aset Semasa - Inventori Liabiliti SemasaRM 12, 521,700,00 0 - RM 195,300,00 0 = 2.204 Kali RM 5,592,800, 000 RM 7,648,100, 000 - RM 203,600,00 0 = 1.3477 Kali RM 5,523,800, 000 RM 5,783,200, 000 - RM 172,500 RM 5,293,000, 000

=

2003 2002

=

=

= 1.06 Kali

Nisbah Cepat Perusahaan Otomobil Nasional Berhad 2004 =

Aset Semasa - Inventori Liabiliti SemasaRM 4,937,679, 000 - RM 821,925,00 0 = 1.98 Kali RM 2,078,743, 000 RM 5,647,676, 000 - RM 835,486,00 0 = 1.8017 Kali RM 2,670,908, 000 RM 5,352,542, 000 - RM 720,207 RM 2,493,690, 000

=

2003 =

2002

=

= 1.8576 Kali

Nisbah Cepat Toyota Motor Corporation 2004 =

Aset Semasa - Inventori Liabiliti Semasa

46


=

8,848,453

juta - 1,083,326 7,579,991 juta juta - 1,025,838 7,053,936 juta

juta

= 1.0244 Kali

2003 2002

=

8,622,233

juta

= 1.0769 Kali

=

8,072,845 juta - 961,840 juta = 1.0658 Kali 6,672,158 juta

c)

Analisis Nisbah Hutang Nisbah Hutang Maxis Communication Berhad 2004 =Jumlah Liabiliti Jumlah Aset

=

RM 3,300,826, 000 = 38.0625 % RM 8,672,111, 000

2003 2002

=

RM 3,397,621, 000 = 42.7452 % RM 7,948,547, 000R 5,181,083, M 000

= RM 6,299 ,907 ,000

= 82.2401 %

Nisbah Hutang Telekom Malaysia Berhad 2004 = Jumlah Liabiliti Jumlah Aset =RM 17,934,100 ,000 = 47.6019 % RM 37,675,200 ,000

2003 2002

=

RM 19,012,800 ,000 = 52.7543 % RM 36,040,300 ,000R 1 ,2 2 0 M 2 4 ,7 0 ,0 0 0

= R 27 ,713 ,700 ,000 = 44.1756 % M

Nisbah Hutang Perusahaan Otomobil Nasional Berhad 2004 =Jumlah Liabiliti Jumlah Aset

=

RM 2,527,196, 000 = 31.0858 % RM 8,129,747, 000

2003 2002

=

RM 2,894,199, 000 = 35.7842 % RM 8,087,930, 000 RM 3,088,076, 000 = 42.9635 % RM 7,187,673, 000

=

Nisbah Hutang Toyota Motor Corporation

47


2004 =

Jumlah Liabiliti Jumlah Aset12,716,508 20,152,879 11,749,997 19,305,730

=

13,415,368 22,040,228

juta = 60.8677% juta

2003 =

juta = 63.1002 % juta juta 60.8627 % juta

2002 =

d)

Analisis Nisbah Hutang-Ekuiti Nisbah Hutang-Ekuiti Maxis Communication Berhad 2004 =Jumlah Liabiliti Ekuiti Pemegang Saham

=

RM 3,300,826, 000 RM 5,731,030, 000

= 0.576

Kali

2004 2002

=

RM 3,397,621, 000 = 0.7466 Kali RM 4,550,926, 000RM 5,181,083, 000

= RM 3,047,550, 000 = 1.7001 Kali

Nisbah Hutang-Ekuiti Telekom Malaysia Berhad 2004 = KaliJumlah Liabiliti Ekuiti Pemegang Saham

=

RM 17,934,100 ,000 RM 19,453,300 ,000

= 0.9219

2003 2002

=

RM 19,012,800 ,000 = 1.1329 Kali RM 16,782,400 ,000R 1 M 2,242,700 ,000

= R 15 ,245 ,300 ,000 M

= 0.803 Kali

48


Nisbah Hutang-Ekuiti Perusahaan Otomobil Nasional Berhad 2004 = KaliJumlah Liabiliti Ekuiti Pemegang Saham

=

RM 2,527,196, 000 RM 5,602,551, 000

= 0.4511

2003 2002

=


=

Nisbah Hutang-Ekuiti Toyota Motor Corporation 2004 =Jumlah Liabiliti Ekuiti Pemegang Saham 12,716,508 7,121,000

=

13,415,368 8,178,567


2003 =


2002 =

11,749,997 juta = 1.6175 Kali 7,264,112 juta

e)

Analisis Nisbah Margin Untung Bersih Margin Untung Bersih Maxis Communication Berhad 2004 =RM 1,597,511, 000 Untung Bersih = = 28.0806 % RM 5,689,011, 000 Jualan RM 1,841,421, 000 RM 4,680,077, 000

2003 =

= 39.346 %

2002

=

RM 949,666,00 0 = 25.1987 % RM 3,768,706, 000

Margin Untung Bersih Telekom Malaysia Berhad 2004 =RM 2,613,500, 000 Untung Bersih = = 19.7232 % RM 13,250,900 ,000 Jualan RM 1,390,400, 000 = 11.7866 % RM 11,796,400 ,000

2003

=

49


2002

=

RM 1,056,300, 000 = 10.7412 % RM 9,834,100, 000

Margin Untung Bersih Perusahaan Otomobil Nasional Berhad 2004 =RM 510,071,00 0 Untung Bersih = = 7.8832 % RM 6,470,347, 000 Jualan RM 1,107,524, 000 = 11.95 % RM 9,267,996, 000 RM 1,122,031, 000 = 10.8854 % RM 10,307,663 ,000

2003 2002

=

=

Margin Untung Bersih Toyota Motor Corporation 2004 =1,162,098 juta Untung Bersih = = 7.0099 % 16,578,033 juta Jualan 750,942 juta = 5.076 % 14,793,973 juta 556,567 juta 13,499,644 juta

2003 =

2002 =

= 4.1228 %

f)

Analisis Pulangan Atas Aset ( ROA ) ROA Maxis Communication Berhad 2004 =RM 1,597,511, 000 Untung Bersih = = 18.4212 % RM 8,672,111, 000 Jumlah Aset RM 1,841,421, 000 RM 7,948,547, 000

2004 2002

=

= 23.1668 %

=

RM 949,666,00 0 = 15.0743 % RM 6,299,907, 000

ROA Telekom Malaysia Berhad

50


2004 =

RM 2,613,500, 000 Untung Bersih = = 6.937 % RM 37,675,200 ,000 Jumlah Aset RM 1,390,400, 000 = 3.8579 % RM 36,040,300 ,000 RM 1,056,300, 000 = 3.8115 % RM 27,713,700 ,000

2003 2002

=

=

ROA Perusahaan Otomobil Nasional Berhad 2004 =RM 510,071,00 0 Untung Bersih = = 6.2841 % RM 8,129,747, 000 Jumlah Aset RM 1,107,524, 000 = 13.6935 % RM 8,087,930, 000 RM 1,122,031, 000 = 15.6105 % RM 7,187,673, 000

2003 2002

=

=

ROA Toyota Motor Corporation 2004 =1,162,098 juta Untung Bersih = = 5.2726 % 22,040,228 juta Jumlah Aset 750,942 juta = 3.7262 % 20,152,974 juta 556,567 juta 19,305,730 juta

2003 =

2002 =

= 2.8829 %

g)

Analisis Pulangan Atas Ekuiti ( ROE ) ROE Maxis Communication Berhad 2004 =RM 1,597,511, 000 Untung Bersih = = 27.8748 % RM 5,731,030, 000 Jumlah Ekuiti Biasa

51


2003 =

RM 1,841,421, 000 RM 4,550,926, 000

=40.4626 %

2002

=

RM 949,666,00 0 = 31.1616 % RM 3,047,550, 000

ROE Telekom Malaysia Berhad 2004 =RM 2,613,500, 000 Untung Bersih = = 13.4347 % RM 19,453,300 ,000 Jumlah Ekuiti Biasa RM 1,390,400, 000 = 8.2849 % RM 16,782,400 ,000 RM 1,056,300, 000 = 6.9287 % RM 15,245,300 ,000

2003 2002

=

=

ROE Perusahaan Otomobil Nasional Berhad 2004 =RM 510,071,00 0 Untung Bersih = = 9.1043 % RM 5,602,551, 000 Jumlah Ekuiti Biasa RM 1,107,524, 000 = 21.3243 % RM 5,193,731, 000 RM 1,122,031, 000 = 27.3693 % RM 4,099,597, 000

2003 2002

=

=

ROE Toyota Motor Corporation 2004 =1,162,098 Untung Bersih = 8,178,567 Jumlah Ekuiti Biasa 750,942 juta = 10.5455 % 7,121,000 juta 556,567 juta = 7.6619 % 7,264,112 juta juta = 14.2091 % juta

2003 =

2002 =

52


RUJUKAN

Faudziah Zainal Abidin, Nasruddin Zainudin, Faizah Ismail dan NurwatiAshikkin Ahmad Zaluki, Prinsip Pengurusan Kewangan, Edisi Kedua, Prentice Hall, Selangor, 2001

Scoot Besley dan Eugene F. Brigham, Principles Of Finance, SecondEdition, South-Western Thomson Learning, United State of Amerika, 2003

Charles H. Gibson, Financial Statement Analysis ( Using FinancialAccounting Information ), South Western Colledge Publishing, United State of Amerika, 1998

http://www.toyota.com.my http://www.proton.com.my http://www.maxis.com.my http://www.tm.com.my

53

finance analisis kewangan1

Documents