chap 10 debentur

7/27/2019 Chap 10 Debentur

http://slidepdf.com/reader/full/chap-10-debentur 1/21

1



10.1 Pengenalan

•

Seperti seorang manusia, sebuah syarikatboleh mendapat punca kewangan denganmembuat pinjaman.

• Kuasa pinjaman sebuah syarikat biasanya

dijalankan oleh lembaga pengarah( Malaysia: Jadual A, perkara 74)

• Syarikat boleh membiayai operasi@pinjamankorporat dengan mengeluarkan sekuriti

hutang dalam bentuk debentur.• Syarikat awam: meminjam daripada orang

awam : suatu cara pembiayaaan yangbiasanya tidak terdapat dalam organisasi

perniagaan yang lain. 2



10.2 Maksud Debentur (cont) Di bawah Seksyen 4 Akta Syarikat 1965: debentur

diistilahkan sebagai termasuk debentur saham,bond, nota dan apa-apa sekuriti syarikat sama adayang menjadi cagaran atas harta syarikat atautidak.

Ciri-ciri debentur seperti berikut:

(a) Ia menetapkan janji oleh sesebuah syarikat yangmenerima pinjaman untuk membayar hutang yangdipinjam dan faedah serta gadaian ke atashartanya sama ada secara tetap atau terapung.(b) Mengandungi syarat-syarat lain tentangpinjaman. Contohnya ialah sekatan yang dikenakaniaitu tidak boleh lagi mewujudkan cagaran yanglain.

Bagi tujuan undang-undang syarikat, debentur merupakan suatu jaminan hutang yang diwujudkanoleh sebuah syarikat dalam tempoh masa

sederhana atau tempoh panjang. 3



10.2.1 Jenis-jenis debentur

• A) Debentur Tunggal• Dokumen yang menjamin pinjaman di

antara bank@institusi kewangan dengansyarikat.

• Pinjaman dijamin dengan gadaiantetap@terapung ke atas aset-asetsyarikat.

•

Pembayaran balik pinjaman: perjanjianyang disetujui oleh kedua-dua pihak.

• E.g. pembayaran balik secara automatik bila berlaku pembubaran syarikat.

4



10.2.2 Perlantikan Pemegang AmanahKepada Pemegang Debentur.

Pengenalan Apabila terdapat sejumlah pemegang debentur

yang ramai tidak sesuai bagi syarikat untuk berurusan secara langsung dengan mereka

semua. Suatu gadai janji adalah tidak praktikal jika tanah

tersebut diserah hak kepada pemegang gadai janji yang ramai jumlahnya.

Dalam kes sedemikian, adalah lebih sesuai bagi

seseorang untuk dilantik sebagai pemegangamanah bagi pemegang debentur.

Apabila debentur ditawarkan kepada orangawam, perlantikan seorang pemegang amanahadalah mandatori di bawah seksyen 74(1).

5



10.2.2 Perlantikan Pemegang Amanah

Kepada Pemegang Debentur. (cont) Syarikat yang meminjam tidak dibenarkan

untuk mengeluarkan debentur sehinggaperbadanan yang lantik pemegangamanah setuju untuk bertindak sebagaipemegang amanah dan perlantikantersebut telah selesai. *Sila rujuk seksyen

74(2) Akta Syarikat 1965 “Sila beri perhatian: pemegang amanah

dilantik oleh syarikat : perbadanan danBUKAN orang perseorangan.

6



10.3 Hak Pemegang Debentur Pengenalan•

Dari segi istilah, pemegang debentur adalah seorangpemiutang dan bukan ahli syarikat.• Pertama, pemegang debentur yang dicagar dengan gadaian

terapung(sila rujuk 10.4.2) mempunyai hak yang sama sebagaiseorang ahli syarikat untuk menghalang tindakan ultra vires dibawah seksyen 20(2)(a).

• Dengan itu, jika sesebuah syarikat menawarkan untuk memasukisuatu transaksi yang tidak diberi kuasa oleh Akta ataumemorandum persatuan, maka pemegang debentur bolehmemohon kepada mahkamah untuk menghalang transaksitersebut.

• Kedua, pemegang debentur @ pemegang amanah bagipemegang debentur berhak mendapat notis terhadap sesuatu

mesyuarat jika ada cadangan untuk meminda fasal objek dalam memorandum persatuan.• [Untuk poin kedua : Pihak yang memegang tidak kurang dari

sepuluh peratus nilai nominal debentur syarikat boleh memohonkepada mahkamah untuk membatalkan suatu pindaan yangdicadangkan terhadap objek syarikat itu. (Seksyen 28(5) )…..

7



10.3 Hak Pemegang Debentur Pengenalan Ketiga, remedi berkaitan dengan layanan yang tidak

adil dan penindasan kepada ahli di bawah seksyen181, terdapat juga pada pemegang debentur.

Dengan itu, pemegang debentur syarikat boleh,Menteri boleh memohon kepada mahkamah atas

alasan: ha-ehwal syarikat dijalankan dengan carayang menindas kepada satu atau lebih ahli @pemegang debentur.[seksyen 181(1)(a) ]

Perlu diperhatikan bahawa seksyen ini hanyamerujuk kepada pemegang debentur dan BUKANpemegang amanah bagi pemegang debentur tersebut. Adalah dicadangkan berdasarkan tafsirantujuan bagi seksyen tersebut, pemegang amanah juga berhak untuk membuat petisyen apabilakepentingan pemegang debentur terjejas.

8



10.4 Cagaran @ Gadaian

Pengenalan Syarikat mempunyai kuasa untuk

membuat cagaran@gadaian ke atas

aset syarikat sebagai satu jaminan keatas hutang@pinjaman syarikatdaripada orang perseorangan,bank@institusi kewangan.

9



10.4.1 Definisi cagaran

Syarikat mengeluarkan debentur kepadaorang ramai@institusi kewangan, syarikatakan memberikan jaminan menerusicagaran ke atas aset syarikat.

Dalam peruntukan undang-undangsyarikat, maksud cagaran@gadaian bolehdilihat daripada seksyen 4 Akta Syarikat1965 seperti berikut:“gadaian” termasuklah gadai janji dan

mana-mana perjanjian untuk memberiatau menyempurnakan cagaran ataugadai-janji sama ada atas permintaanatau selainnya.”

10



10.4.1 Definisi cagaran (cont)

Cagaran boleh dirujuk sebagai “legalcharge”(e.g tanah) serta “equitablecharge” dan apa-apa jaminan ke atas

hutang-hutang syarikat. Syarikat boleh mencagarkan

tanah@lain-lain aset tetap dan juga

cagaran terapung ke atas aset-asetsemasa atau aset masa hadapanseperti stok dagangan, saham dan bukuhutang syarikat.

11



10.4.2 Cagaran Tetap dan Cagaran Terapung1. Cagaran Tetap• Caj tetap boleh terhasil terhadap harta

syarikat termasuk tanah dan jentera.

• Ciri penting caj tetap syarikat tidak lagimempunyai kuasa untuk berurusniaga

dengan aset yang dicagarkan setelahmendapat persetujuan daripada pemegangcagaran(pemiutang syarikat)

• Contohnya Syarikat Sapphire Bhd pinjamansebanyak RM 3 juta daripada BHSB. Cagaran

tetap atas tanah syarikat dibuat(syarikat tidak mempunyai kuasa tentang urus niaga tanahtersebut pada masa depan: syarikat tidak boleh menyewakan@menjual tanah kecualimendapat persetujuan BHSB.

12



10.4.2 Cagaran Tetap dan Cagaran Terapung2. Cagaran Terapung Caj terapung : merupakan caj yang mengandungi berbagai-bagai

aset yang bukan merupakan harta spesifik. Sebagai contoh, sesebuah syarikat boleh mencajkan stok

perniagannya sama ada bagi yang sedia ada atau pada masa akandatang.

Caj terapung: satu bentuk cagaran yang tidak tetap ke atasbeberapa jenis aset syarikat yang berubah; contohnya stok dagangansyarikat @saham.

Ciri yang penting: selepas aset-aset dicagarkan, syarikat masihmempunyai kuasa untuk berurusan dengan aset berkenaan dalamperjalanan biasa syarikat tanpa persetujuan peminjam.

Contohnya Syarikat Sapphire Bhd pengeluar komputer. Cagaranterapung 2000 unit komputer kepada RHB sebagai jaminan ataspinjaman. Walaupun 2000 unit komputer dicagarkan, syarikat masih

boleh menjalankan perniagaan biasa perniagaannya kerana syarikatboleh menjual 2000 unit komputer dan menggantikannya dengan stok komputer yang lain.[ penting : konsep ciri penting : caj terapung tidak berhubung kait dengan apa-apa harta spesifik sehingga ia dibekukan,iaitu apabila menjadi aset tetap(pembekuan caj terapung)

Kelebihan gadaian terapung : membenarkan sebuah syarikat untuk memberi sekuriti, sedangkan ini tidak boleh dilakukan oleh perniagaan

[email protected]



10.4.4 Keutamaan Antara Cagaran

Pengenalan Soalan berkenaan keutamaan antara

cagaran-cagaran syarikat : wujud apabilaberlaku cagaran ke atas aset yang sama.

Akta Syarikat 1965 : tidak mempunyai

peruntukan khusus mengenai prinsipkeutamaan di antara cagaran.

Prinsip keutamaan antara cagaranberdasarkan kes kes yang diputuskan olehmahkamah(berdasarkan common law@ judicial precedent.)

Prinsip am: Cagaran tetap akan diutamakanberbanding dengan cagaran terapung yangdiwujudkan pada bila-bila masa (maksudnya:walaupun cagaran tetap dibuat pada tarikhkemudian daripada cagaran terapung. 14



A) Contoh situasi prinsip am: [ cagaran terapung, tetap]

Pada 1 Januari 1995, syarikat buat cagaran terapung

kepada BSHB. Pada I Jun 1995, syarikat buat cagarantetap pada BTN. Cagaran yang dibuat kepada BSHBadalah awal daripada tarikh cagaran BTN, BTN akanmendapat prioriti@keutamaan : merupakan pemegangcagaran tetap.

Pengecualian kepada kaedah am: keutamaan cajterapung: dalam 2 situasi seperti berikut: (a) Pemegang cagaran terapung melarang kewujudan

cagaran berikutnya (e.g. cagaran tetap)(dikenali sebagai“negative pledges”)dan lebih mengutamakan cagaranterapungnya sendiri.

(b) Pemegang cagaran tetap mendapat notis sebenar tentang sekatan tersebut [kewujudan cagaran terapung +larangan diketahui oleh pemegang cagaran tetap=pemegang cagaran terapung akan mendapatkeutamaan]dua syarat…perlu diberi perhatian

Prinsip ini : berdasarkan United Overseas Bank Ltd Iwn ForwardOverseas Credit Ltd ( 1988)

15



B) Soalan : Bagaimana jika terdapat cagaranterapung yang pertama dan kedua?

Kaedah am : Keutamaan diberi berdasarkantarikh pendaftaran dengan ROC(Registrar ofCompanies)

Pengecualian: Kebenaran@Persetujuan

pemegang cagaran pertama diperlukan : supayapemegang cagaran terapung kedua mendapatkeutamaan. Prinsip ini dapat dirujuk dalam kes ReBenjamin Cope & Sons Ltd (1914)

Contohnya pada I March 2005 syarikat membuat

cagaran terapung dengan HSBC. Pada I March2006, cagaran terapung dengan Barclays.Keutamaan akan diberi kepada pemegangcagaran terapung pertama : kekecualian : jikaHSBC memberi persetujuan kepada Barclays untuk

mendapat keutamaan. 16



10.4.5 Pendaftaran Cagaran

Tujuan: pengetahuan pemiutang yangmemberi pinjaman tentang i)kedudukan kewangan syarikat dan; ii)

menentukan aset-aset yang telahdicagarkan.

Pihak ketiga yang berurusan dengansyarikat dianggap mempunyai

“constructive notice” tentang hal ehwalsyarikat yang boleh didapati daripadaPendaftar Syarikat.

18



10.4.5 Pendaftaran Cagaran (cont)

Cagaran-cagaran seperti dinyatakandalam Seksyen 108(3)(a)-(k) hendaklahdidaftarkan dengan Pendaftar dalam

tempoh tiga puluh hari selepasperwujudan gadaian, dan jika seksyenini tidak dipatuhi makagadaian@cagaran tersebut menjadiBATAL terhadap penyelesai dan mana-mana pemiutang syarikat. [ seksyen108(1) ]

19




Sila rujuk : Seksyen 108(1):108(1) Tertakluk kepada Penggal ini jika suatu gadaiankepadanya seksyen ini terpakai adalah diwujudkan olehsebuah syarikat, maka hendaklah diserah-simpan denganPendaftar untuk pendaftaran dalam tempoh tiga puluh

hari selepas perwujudan gadaian suatu pernyataan butir-butir yang ditentukan, dan jika seksyen ini tidak dipatuhiberhubung dengan gadaian, maka gadaian ituhendaklah, setakat mana apa-apa jaminan atas hartaatau akujanji syarikat dengannya diberi, adalah terbatalterhadap penyelesai dan mana-mana pemiutang

syarikat. Contohnya: syarikat buat cagaran tetap pada 1 June

2003.Dari tarikh berikut, cagaran hendaklah didaftarkandengan Registar of Companies(ROC) dalam masa 30 hari.Syarikat mendaftarkan cagaran pada 23 Julai 2003, jelasini melebihi >30 hari, cagaran itu adalah batal.

20




Prinsip cagaran terbatal selepas tamattempoh 30 hari terhadap pemiutangadalah berasingan dengan tanggungan

hutang syarikat, di mana terbatal :cagaran hilang keutamaan semasaberlaku tuntutan terhadap hutang

syarikat dan pemegang cagaran akanmenjadi pemiutang yang tidak terjamin(unsecured creditors)

21

chap 10 debentur

Documents