1.0 Syarikat

1.0.1 Amcorp Properties Bhd (APRO:Kuala Lumpur)

1.0.1.1 Sejarah

1965 - Amcorp Properties Berhad (dahulunya AMDB Berhad dan sebelum itu dikenali sebagai Arab-Malaysian Development Berhad) bermula sebagai Taiping Tekstil Ltd, pembuatan tekstil untuk pasaran tempatan dan eksport.

1972 - Syarikat ini telah disenaraikan di Kuala Lumpur dan Bursa Saham Singapura.

1983 - Pegangan saham 45% dalam Arab-Malaysian Bank Berhad yang kemudiannya dinamakan semula sebagai Arab-Malaysian Merchant Bank Berhad (AMMB).

1988 - Merchant Bank Arab-Malaysian (AMMB) menjadi bank pertama yang disenaraikan di BSKL.

1.0.1.2 Aktiviti Utama

Dalam dekad yang lalu atau lebih, Amcorp Properties telah memainkan peranan yang penting dalam menyumbang kepada keperluan pertumbuhan ekonomi Malaysia melalui penciptaan nilai harta dengan menyediakan rumah yang berkualiti dan ruang pejabat serta memenuhi permintaan sektor industri yang semakin berkembang. Dalam melangkah ke hadapan Amcorp Properties kekal komited untuk membina keupayaannya dalam sektor hartanah yang akan menimbulkan perasaan cinta kita kepada pelanggan melalui konsep gaya hidup yang baik, piawaian pembinaan yang baik dan perkhidmatan pelanggan yang baik.

1.0.1.3 Penyata Misi dan Misi

"Kecemerlangan dengan Minat"

Misi

Amcorp Properties Berhad bercita-cita untuk

• menanam nilai-nilai global dan piawaian dalam setiap aspek aktiviti-aktiviti perniagaan kami

• menyediakan produk yang berdaya saing & inovatif dan perkhidmatan yang berkualiti

• membina hubungan yang stabil dengan rakan-rakan perniagaan kami

• memberi pulangan yang memuaskan kepada para pemegang saham

Kami mengambil berat kepada orang, masyarakat dan alam sekitar.

1.0.1.4 Saiz Amcorp Properties Bhd 

Kunci Kira-Kira

Currency inMillions of Malaysian Ringgits

As of:

Mar 312010RestatedMYR

Mar 312011RestatedMYR

Mar 312012MYR

Assets      

Cash And Equivalents 21.7 22.7 17.0

Short-Term Investments 1.1 6.6 126.2

TOTAL CASH AND SHORT TERM INVESTMENTS 22.8 29.3 143.2

Accounts Receivable 73.0 42.6 57.8

Other Receivables 18.0 28.7 21.6

Inventory 182.8 179.0 189.9

Other Current Assets 2.7 1.8 1.9

TOTAL CURRENT ASSETS 313.4 291.0 424.3

NET PROPERTY PLANT AND EQUIPMENT 36.8 34.8 43.6

Long-Term Investments 153.9 134.0 160.9

Other Intangibles 0.2 0.3 0.2

Other Long-Term Assets 406.7 485.0 269.2

TOTAL ASSETS 943.0 966.3 909.7

     

LIABILITIES & EQUITY      

Accounts Payable 52.7 35.8 29.1

Short-Term Borrowings 78.2 119.0 1.1

Current Portion Of Long-Term Debt/Capital Lease 6.3 6.9 14.3

Other Current Liabilities 28.2 21.2 22.6

TOTAL CURRENT LIABILITIES 172.7 192.6 78.8

Long-Term Debt 221.6 179.7 150.6

Capital Leases 0.9 1.3 1.4

Minority Interest 16.0 17.2 15.4

Other Liabilities, Total 6.7 5.1 2.1

TOTAL LIABILITIES 401.9 378.7 233.0

Common Stock 287.7 287.7 287.7

Additional Paid In Capital 103.8 103.8 103.8

Retained Earnings 139.6 187.6 276.6

Treasury Stock -- -1.0 -1.0

Comprehensive Income And Other -5.9 -7.7 -5.9

TOTAL COMMON EQUITY 525.2 570.4 661.2

TOTAL EQUITY 541.2 587.6 676.7

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 943.0 966.3 909.7

Penyata untung Amcorp

Currency inMillions of Malaysian Ringgits

As of:

Mar 312010RestatedMYR

Mar 312011RestatedMYR

Mar 312012MYR

Revenues 240.7 110.1 256.8

TOTAL REVENUES 240.7 110.1 256.8

Cost Of Goods Sold 204.4 68.5 215.4

GROSS PROFIT 36.3 41.6 41.5

Selling General & Admin Expenses, Total 31.0 30.2 38.4

Other Operating Expenses -14.8 -43.6 -73.0

OTHER OPERATING EXPENSES, TOTAL 16.2 -13.4 -34.6

OPERATING INCOME 20.1 55.0 76.1

Interest Expense -16.5 -17.8 -13.8

Other Non-Operating Expenses, Total 14.6 15.2 38.8

Other Unusual Items, Total 0.6 -- --

EBT, INCLUDING UNUSUAL ITEMS 18.9 52.3 101.1

Income Tax Expense -13.0 1.3 -2.6

Minority Interest In Earnings -2.3 -2.3 -1.7

Earnings From Continuing Operations 31.9 51.0 103.7

EARNINGS FROM DISCOUNTINUED OPERATIONS 4.0 -- --

NET INCOME 33.7 48.7 102.0

Sumber: http://investing.businessweek.com/research/stocks/financials/financials.asp?ticker=APRO:MK&dataset=balanceSheet&period=A&currency=native

1.0.2 Uem Land Holdings Bhd (ULHB:Kuala Lumpur)

1.0.2.1 Sejarah

2004 - UEM Land memeterai perjanjian terjamin bagi penubuhan Pusat Pentadbiran Baru Negeri Johor sebagai pembangunan mercutanda pertama Nusajaya

2006 - UEM Land telah melaksanakan kerja yang melibatkan pelupusan strategik 4,500 ekar di Nusajaya kepada Khazanah

- Kerja-kerja fizikal di Southern Industrial Logistics Kelompok (SiLC) dilakukan

- 288 unit teres setingkat dan dua tingkat di Nusa Idaman telah dilancarkan di Nusajaya, Iskandar Malaysia, Johor

2007 - UEM Land melancarkan Horizon Hills dan Nusajaya Industrial Park Fasa 2.

- Kerja-kerja fizikal di Puteri Harbour bermula

- UEM Land menandatangani Memorandum Kerjasama dengan General Electric Inc, untuk bersama-sama membangunkan Nusajaya sebagai sebuah bandar raya bertaraf dunia. Bidang-bidang kerjasama adalah keselamatan, infrastruktur dan persekitaran.

2012 - UEM Land melancarkan pameran hartanah pertamanya di luar Malaysia. Dikenali sebagai "Galeri Hartanah", ia terletak di Place Heritage Singapura.

1.0.2.2 Aktiviti Utama

UEM Land, pemaju utama Nusajaya, sedang menjalankan pembangunan Nusajaya (terletak di Johor) untuk menjadi sebuah bandar serantau terbaru di Asia Tenggara dengan pelbagai perkembangan terkini untuk mewujudkan dan menggalakkan pertumbuhan ekonomi dan pembangunan di rantau tersebut, serta disokong oleh beberapa inisiatif strategik untuk memenuhi pelbagai aktiviti ekonomi dan permintaan pasaran.

1.0.2.3 Penyata Visi

Visi:

Membina komuniti bersama anda untuk anda

Misi:

UEM Land merapatkan orang berbakat, berkemahiran, berimaginatif dan berani. Kami mencipta keadaan yang digemari oleh pemilik rumah, disetujui oleh pemegang saham dan diiktiraf oleh negara.

Kami mempercayai dengan berfikir besar dan bertindak pantas untuk membuka potensi; untuk cemerlang dalam dunia yang berubah.

1.0.2.4 Saiz UEM Land

Kunci kira-kira UEM Land dari tahun 2009 – 2011.

Currency inMillions of Malaysian Ringgits

As of:

Dec 312009RestatedMYR

Dec 312010ReclassifiedMYR

Dec 312011RestatedMYR

Assets      

Cash And Equivalents 115.5 96.6 215.7

Short-Term Investments 34.4 341.2 416.5

Trading Asset Securities -- -- 272.2

TOTAL CASH AND SHORT TERM INVESTMENTS 150.0 437.9 904.3

Accounts Receivable 434.6 457.8 1,016.7

Other Receivables 133.8 75.5 3.2

Inventory 648.1 811.4 1,190.9

TOTAL CURRENT ASSETS 1,366.4 1,782.6 3,115.2

NET PROPERTY PLANT AND EQUIPMENT 57.0 62.0 162.3

Long-Term Investments 99.3 188.4 370.0

Goodwill 39.2 39.2 621.4

Other Intangibles 0.4 0.3 --

Other Long-Term Assets 1,970.7 1,829.7 3,293.8

TOTAL ASSETS 3,533.0 3,971.1 7,793.8

     

LIABILITIES & EQUITY      

Accounts Payable 91.5 70.4 183.8

Accrued Expenses 11.3 9.7 117.0

Short-Term Borrowings 321.5 67.0 44.6

Current Portion Of Long-Term Debt/Capital Lease 1.1 -- 7.0

Other Current Liabilities 254.5 93.7 287.4

TOTAL CURRENT LIABILITIES 686.6 259.9 724.8

Long-Term Debt 691.0 408.2 1,511.7

Minority Interest 453.3 454.5 460.2

Other Liabilities, Total 176.2 161.1 260.7

TOTAL LIABILITIES 1,553.8 829.2 2,497.1

TOTAL PREFERRED EQUITY 1.5 1.5 122.1

Common Stock 1,214.1 1,821.1 2,161.8

Additional Paid In Capital 153.4 513.1 1,898.3

Retained Earnings 91.9 288.1 589.8

Comprehensive Income And Other 65.0 63.6 64.4

TOTAL COMMON EQUITY 1,524.4 2,685.9 4,714.4

TOTAL EQUITY 1,979.2 3,142.0 5,296.6

TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 3,533.0 3,971.1 7,793.8

Penyata Keuntungan

urrency inMillions of Malaysian Ringgits

As of:

Dec 312009RestatedMYR

Dec 312010ReclassifiedMYR

Dec 312011RestatedMYR

Revenues 407.9 471.1 1,703.2

TOTAL REVENUES 407.9 471.1 1,703.2

Cost Of Goods Sold 254.3 259.5 1,184.5

GROSS PROFIT 153.6 211.7 518.7

Selling General & Admin Expenses, Total 15.6 24.8 55.0

Other Operating Expenses 29.6 32.9 99.6

OTHER OPERATING EXPENSES, TOTAL 45.1 57.8 154.5

OPERATING INCOME 108.5 153.9 364.1

Interest Expense -7.5 -8.3 -48.1

Other Non-Operating Expenses, Total 28.6 34.3 39.3

Other Non-Operating Income (Expenses) -- -- -3.3

Gain (Loss) On Sale Of Investments -- 25.6 --

EBT, INCLUDING UNUSUAL ITEMS 129.5 205.5 355.2

Income Tax Expense 14.0 9.8 52.3

Minority Interest In Earnings -0.9 -1.1 -1.2

Earnings From Continuing Operations 115.5 195.7 302.9

NET INCOME 114.6 194.5 301.7

Sumber: http://investing.businessweek.com/research/stocks/financials/financials.asp?ticker=ULHB:MK&dataset=balanceSheet&period=A&currency=native

2.0 Nisbah Kecairan dan Nisbah Keuntungan

2.0.1 Nisbah Kecairan

Dari pada Investopedia.com, sebuah laman web yang memberikan maklumat dan sebagai sumber rujukan kepada terma-terma peelaburan, nisbah kecarian bermaksud

Keupayaan syarikat untuk menjadikan aset jangka panjang kepada wang tunai untuk menampung hutang adalah penting apabila pemiutang meminta pembayaran. Penganalisis Kebankrapan dan pemberi pinjaman kerap menggunakan nisbah kecairan biasa untuk menentukan sama ada syarikat dapat meneruskan operasi atau tidak.

Nisbah kecairan yang biasa termasuklah nisbah semasa, nisbah pantas dan nisbah operasi aliran tunai. Penganalisis berbeza mempertimbangkan aset yang berbeza untuk menjadi relevan dalam pengiraan kecairan. Sesetengah penganalisis hanya akan mengira jumlah wang tunai dibahagikan dengan liabiliti semasa kerana mereka merasakan bahawa ia adalah aset yang paling cair, dan akan menjadi yang paling mungkin digunakan untuk menampung hutang jangka pendek dalam keadaan kecemasan.

2.0.2 Formula dan Kegunaan Nisbah kecairan

Terdapat 2 nisbah kecairan digunakan dalam membantu menimbang samaada sesebuah perniagaan mempunyai wang yang cukup untuk membayar hutang apabila tiba masanya. Dengan kata lain, nisbah kecairan memfokuskan kompetan kewangan sesebuah syarikat. Sesebuah perniagaan yang didapati tidak mempunyai wang tunai untuk membayar hutang menjadi tidak kompeten.

Nisbah kecairan memfokuskan terhadap kesan jangka pendak dan menggunakan asset semasa dan liabiliti semasa yang tedapat didalam kunci kira-kira.

2.0.2.1 Nisbah Semasa

Pengiraan mudah ini menganggarkan samada perniagaan dapat membayar hutangnya dalam jangka masa setahun daripada aset semasanya. Nisbah yang kurang daripada satu adalah membimbangkan terutamanya jia ia berterusan dalam satu tempoh masa yang panjang.

Formula untuk nisbah semasa adalah:

Nisbah semasa= Aset semasaLiabiliti semasa

2.0.2.2 Nisbah Pantas

Bukan semua aset dapat ditunaikan dalam sekelip mata. Ada aset yang berbentuk bahan mentah dan ada yang berbentuk stok yang mana perlu terlebih dahulu dijadikan produk siap, dijual, dan kemudiannya pemiutang baru dibayar.

Oleh itu, nisbah pantas mengubah suai nisbah semasa untuk membuang faktor aset bukan wang yang dimasukkan kedalam formulah nisbah semasa. Dengan kata lain, ia menyingkirkan inventori (stok) daripada jumlah aset semasa. Walaupun inventori merupakan bahagian yang paling cair dalam aaset semasa, ia amat sukar untuk menukarkannya kepada wang tunai.

Formula untuk nisbah pantas adalah:

Nisbah pantas= Aset semasa−stokLiabiliti semasa

Sama seperti nisbah semasa, nilai yang lebih daripada 1 adalah baik manakalah nilai yang kurang daripada 1 adalah membimbangkan jika ia berlanjutan dalam suatu jangka masa.

2.0.3 Nisbah Keuntungan

Daripada investopedia.com nisbah keuntungan adalah suatu kelas metrik kewangan yang mentafsirkan keupayaan perniagaan untuk menjana keuntungan berbanding kos yang digunakan dalam suatu jangka masa. Daripada nisbah ini, mempunyai nilai nisbah yang lebih tinggi dari pesaing atau nisbah yang sama daripada kiraan lalu menunjukkan syarikat itu berjalan dengan baik.

Beberapa contoh nisbah keuntungan adalah margin keuntungan, pulangan aset dan pulangan ekuiti. Sebagai contoh, ada industri yang bercorak musim didalam operasi mereka. Industri peruncitan sebagai contoh mendapat pulangan yang tinggi ketika musim krismas. Oleh itu, adalah tidak terlalu tepat untuk membandingkan margin keuntungan suku pertama dan margin keuntungan suku keempat. Oleh itu, membandingkan keuntungan peruncit pada suku keempat tahun ini dengan sukukeempat tahun lalu lebih memberikan informasi.

Terdapat beberapa jenis pengiraan Nisbah keuntungan iaitu:

i) Margin untung kasar

Marginuntung kasar= untung kasarJumlah jualan

Makin besar nilai margin untung kasar makain baik keadaan syarikat itu.

ii)margin untung bersih

Marginuntung bersi h= untung bersihJumlah jualan

Masa seperti (i), makin besar nilai margin untung bersih makin baik keadaan syarikat itu. Pengiraan ini menunjukkan keuntungan selepas kesemua kos seperti cukai, susut nilai dan kadar faedah ditolak daripada untung kasar.

iii) Pulangan aset

Pulanganaset=untung bersi hJumlahasset

Semakin tinggi nilainya semakin baik syarikat itu, jika syarikat itu mempunyai nisbah pulangan aset yang tinggi, ia bermakna ia menggunakan aset yang ada untuk medapatkan pulangan yang tinggi.

3.0 Pengiraan dan Intrepretasi dengan nisbah kecairan dan nisbah keuntungan untuk tahun 2009, 2010, dan 2011 untuk APRO

APRO Aset Semasa

Liabiliti Semasa

Aset - Inventori

Nisbah Semasa

Nisbah Pantas

2009313.4 172.7 130.6 1.81 2.40

2010 291 192.6 112 1.51 2.60

2011 424.3 78.8 234.4 5.38 1.81Jadual 1: Pengiraan Nisbah kecairan untuk APRO

Jadual 1 menunjukkan pernigaan APRO adalah sihat kerada tiga tahun berturut-turut APRO berjaya mengekalan nibah semasa dan nisbha pantas pada paras lebih dari 1. Ini menunjukkan tidak ada masalah didalam pembayaran balik hutang pada masanya. Pada tahun 2010, APRO mencatatkan nibah pantas yang amat terendah iaitu 1.81, walaubagaimanapun nilai ini masih dianggap tinggi.

APRO Untung Kasar

Untung Bersih

Jumlah Aset

Jumlah Jualan

Margin Untung Kasar (%)

Margin Untung Bersih (%)

Pulangan Aset (%)

2009 36.3 33.7 943 240.7 15.08 14.00 3.57

2010 41.6 48.7 966.3 110.1 37.78 44.23 5.04

2011 41.5 102 909.7 256.8 16.16 39.72 11.21

Jadual 2: Pengiraan Nisbah Keuntungan Untuk APRO

Dari Jadual 2, didapati keuntungan APRO adalah stabil selama 3 tahun berturut-turut iaitu nisbah untung bersih ialah 14%, 44.23%, dan 39.72% untuk masing-masing 2009 – 2011.

Daripada nisbah pulangan aset, pemilik saham menerima pulangan pelaburan yang amat lumayan selama 3 tahun berurut-turut kerana penurunan peningkatan yang amat cemerlang selama 3 tahun berturut-turut iaitu masing,masing 3.57%, 5.04% dan 11.21%, ini menunjukkan tahap kecekapan dan pentabiran APRO bertmbah baik setiap tahun.

4.0 Pengiraan dan Intrepretasi dengan nisbha kecairan dan nisbah keuntungan untuk tahun 2009, 2010, dan 2011 untuk ULHB

 ULHB Aset Semasa

Liabiliti Semasa

Aset - Inventori

Nisbah Semasa

Nisbah Pantas

20091,366.40 686.6 718.30

1.99 1.05

2010 1,782.60 259.9 971.20 6.86 3.74

20113,115.20 724.8 1,924.30

4.30 2.65

Jadual 3: Pengiraan Nisbah Kecairan untuk ULHB

Daripada Jadual 3, nisbah kecairan 3 tahun 2009-2011 adalah diatas paras 1 iaitu masing-masing 1.05,3.74, dab 2.65 (nisbah pantas). Ini menunjukkan ULHB tidak mengalami pembayaran hutang tepat pada masanya. Selain itu, pada tahun 2010 dan 2011 ULHB mempunyai nilai nisbah pantas yang amat baik sekali; kedua-dua tahun melebihi angka 2.

 ULHB Untung Kasar

Untung Bersih

Jumlah Aset

Jumlah Jualan

Margin Untung Kasar (%)

Margin Untung Bersih (%)

Pulangan Aset (%)

2009 153.6 114.6 3,533.00 407.9 37.66 28.10 3.24

2010 211.7 194.5 3,971.10 471.1 44.94 41.29 4.90

2011 518.7 301.7 7,793.80 1,703.20 30.45 17.71 3.87

Jadual 4: Pengiraan Nisbah Keuntungan Untuk ULHB

Daripada Jadual 4 menunjukkan untung kasar ULHB sangat baik kerana ia menunjukkan purata margin untung bersih lebih dari 20% untuk 3 tahun itu. ULHB mencatatkan keuntungyang yang besar pada tahun 2010 iaitu 41.29%.

Daripada nisbah pulangan aset ULHB, didapati efisiensi perniagaan adalah baik dan stabil, masing-masing menunjukkan tren yang agak ratah untuk 3 tahun itu. Keadaan ini baik untuk ULHB.

5.0 Perbandingan nisbah dan prestasi UEM Land dan ULHB.

ULHB APRO ULHB APRONisbah Keuntungan

Margin Untung Bersih

Margin Untung Bersih

Pulangan Aset (%)

Pulangan Aset (%)

(%) (%)2009 28.10 14.00 3.24 3.57

2010 41.29 44.23 4.90 5.04

2011 17.71 39.72 3.87 11.21

Jadual 5: Perbandingan Nisbah keuntungan diantara ULHB dan APRO.

ULHB APRO ULHB APRONisbah Kecairan

Nisbah Semasa

Nisbah Semasa

Nisbah Pantas

Nisbah Pantas

2009 1.99 1.81 1.05 2.402010 6.86 1.51 3.74 2.602011 4.30 5.38 2.65 1.81

Jadual 6: Perbandingan Nisbah Kecairan diantara dan ULHB dan APRO

Daripada Jadual 5, ULHB dan APRO mempunyai purata untung bersih masing-masing sebanyak 29% dan 32.65%, APRO mempunyai kelebihan didalam membuat keuntungan berdasarkan pulangan aset yang lebih memihak kepada APRO dimana ketika-tiga tahun berturut-turut peratusan pulangan aset APRO adalah lebih besar daripada ULHB. Dari segi nisbah pulangan aset, APRO lebih effisien menggunakan sumber sumber asetnya dimana setiap tahun peratusannya meningkat dari tahun sebelumnya.

Dari Jadual 6, didapati APRO dan ULHB mempunyai wang yang mencukupi untuk membayar apa jua hutang tepat pada masanya kerana Nisbah kecairan kedua-duanya adalah melebih 1 selama 3 tahun berturut-turut. Daripada pulangan aset yang lebih tinggi boleh disimpulkan APRO merupakan syarikat yang lebih effisyen dalam bidang hartanah berbanding ULHB.

6.0 Ringkasan

Dalam dekad yang lalu atau lebih, Amcorp Properties telah memainkan peranan yang penting dalam menyumbang kepada keperluan pertumbuhan ekonomi Malaysia melalui penciptaan nilai harta dengan menyediakan rumah yang berkualiti dan ruang pejabat serta memenuhi permintaan sektor industri yang semakin berkembang. UEM Land, pemaju utama Nusajaya, sedang menjalankan pembangunan Nusajaya (terletak di Johor) untuk menjadi sebuah bandar serantau terbaru di Asia Tenggara. Kedua-dua syarikat dalam sector hartanah ini tersenarai pada Bursa Saham Malaysia.

Nisbah kecairan digunakan dalam membantu menimbang samaada sesebuah perniagaan mempunyai wang yang cukup untuk membayar hutang apabila tiba masanya. Nisbah keuntungan adalah suatu kelas metrik kewangan yang mentafsirkan

keupayaan perniagaan untuk menjana keuntungan berbanding kos yang digunakan dalam suatu jangka masa

Jadual 5 dan Jadual 6 membandingkan nisbah keuntungan dan nisbah kecairan untuk kedua-dua syarikat, dapat disimpulkan APRO merupakan syarikat yang lebih effisyen dalam bidang hartanah berbanding ULHB.

2552 perkataan

Rujukan

http://www.amcorpproperties.com

http://investing.businessweek.com/research/stocks/financials/financials.asp?ticker=APRO:MK&dataset=balanceSheet&period=A&currency=native

http://investing.businessweek.com/research/stocks/financials/financials.asp?ticker=ULHB:MK&dataset=balanceSheet&period=A&currency=native