kami melindungi impian anda · harga minyak terus lemah kerana pertubuhan negara-negara pengeksport...

Laporan Prestasi Dana Berkaitan PelaburanBagi Tahun Berakhir 31 Dis 2015

KAMIMELINDUNGI

IMPIANANDA


2PERUTUSAN KETUA PEGAWAI EKSEKUTIF

Pemegang Polisi yang dihormati,

Terima kasih kerana menjadi pelanggan Gibraltar BSN Life

Berhad (Gibraltar BSN). Kami dengan berbesar hatinya

membentangkan Laporan Prestasi Dana Berkaitan Pelaburan

bagi tahun 2015 kepada anda.

Tahun 2015 merupakan salah satu tahun dimana

pertumbuhan beberapa Dana Berkaitan Pelaburan kami

telah menunjukkan prestasi yang positif, dan secara tidak

langsungnya menandakan tahun yang memuaskan bagi

Gibraltar BSN. Dengan bangganya ingin saya umumkan disini

bahawa Dana Gibraltar BSN Aggressive kami mencatatkan

perkembangan yang memberangsangkan iaitu sebanyak 22.54%, manakala Dana Gibraltar BSN Strategic

pula meningkat sebanyak 7.68%. Malahan, Dana Gibraltar BSN Income juga menunjukkan kenaikan

positif sebanyak 3.68%.

Di Gibraltar BSN, kami sentiasa komited kepada para pelanggan kami dan sentiasa berusaha untuk

menunaikan janji jenama kami, iaitu “Kami Melindungi Impian”. Kami telah berjaya kekal relevan dan

berdaya saing kerana kami mengutamakan kepentingan pelanggan-pelanggan kami dan menempatkan

mereka di pusat segala sesuatu yang kami lakukan dan tawarkan. Melindungi keperluan dan masa depan

pelanggan kami adalah satu keutamaan kepada kami di dalam wawasan untuk menjadi rakan kongsi

kewangan yang dapat dipercayai dan dihargai. Perniagaan kami secara strategiknya dibina di sekitar

pelanggan kami yang dihargai, dan meskipun dalam keadaan ekonomi yang tidak menentu; kami dengan

berterusannya akan menyediakan produk yang berharga yang kompetitif serta meberikan perkhidmatan

pelanggan yang berkualiti tinggi. Seiring dengan langkah kami menuju kehadapan, kami akan terus

berusaha untuk menawarkan pelan perlindungan yang berdaya cipta dan tentunya lebih baik untuk semua

rakyat Malaysia.

Dengan ini, saya ingin mengucapkan ribuan terima kasih di atas sokongan dan kepercayaan anda ke

atas Gibraltar BSN. Kami amat menghargai peluang yang diberikan untuk berkhidmat untuk anda, dan

berharap untuk terus memberikan yang terbaik dalam tahun-tahun yang akan datang.

Terima kasih.anner. With the sincerest gratitude for having helped us get to where we are today, I look forward to your continuous support for many more years to come.

Yang benar,Vincent Kwo Shih KangKetua Pegawai Eksekutif


3

GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE FUNDGibraltar BSN Aggressive Fund aims to achieve consistent and above average capital appreciation over the medium to Iong-term by investing in companies with market capitalization of not more than RM750 million at the time of acquisition.

GIBRALTAR BSN STRATEGIC FUNDGibraltar BSN Strategic Fund aims to achieve consistent capital appreciation over the medium to Iong-term by investing mainly in companies that has been systematically filtered through a series of pre-determined financial criteria.

GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY FUNDGibraltar BSN AsiaEquity Fund aims to achieve consistent, above-average capital appreciation and reasonable income over the medium to Iong-term by investing in a balanced portfolio of quality investments in Malaysia and Asia excluding Japan.

GIBRALTAR BSN INCOME FUND Gibraltar BSN Income Fund aims to achieve capital preservation over the medium-term while providing a stable long-term and secured income return by investing primarily in a portfolio of investment-grade fixed income securities.

GIBRALTAR BSN BOND FUNDGibraltar BSN Bond Fund aims to achieve capital preservation over the medium-term while providing a stable long-term and secured income return by investing primarily in a portfolio of investment-grade fixed income securities.

GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO FUNDGibraltar BSN Global IPO Fund aims to achieve medium to long-term capital growth by investing in a single collective investment scheme that invests primarily in IPOs, post IPO listed securities, interest bearing debt securities and/or deposits.

GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL FUNDGibraltar BSN Gold and General Fund aims to achieve long-term capital growth by investing in a single collective investment scheme that invests in companies involved in the exploration of precious metals, energy and base metals.

GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE FUNDGibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure Fund aims to achieve medium to long-term capital growth by investing in a single collective investment scheme that invests primarily in securities (equities or equity-related securities) issued by companies which carry on infrastructure-related businesses in the Asia-Pacific region.

GIBRALTAR BSN GOLDEN HARVEST FUND Gibraltar BSN Golden Harvest Fund aims to provide a 5½-year 100% capital guaranteed investment (if held till maturity) that offers investors the opportunity to participate in DB Commodity Harvest 3.5% Target Vol ER AC Index’s performance which is linked to commodity prices across energy, precious metals, industrial metals, agriculture and livestock sectors.

GIBRALTAR BSN CASH FUNDGibraltar BSN Cash Fund aims to provide liquidity by investing in low risk money market instruments with high degree of capital preservation.

OBJEKTIF PELABURAN DANA

DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVEDana Gibraltar BSN Aggressive bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dan melebihi paras purata bagi jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam syarikat dengan permodalan pasaran tidak lebih daripada RM750 juta pada masa perolehan.

DANA GIBRALTAR BSN STRATEGICDana Gibraltar BSN Strategic bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dalam jangka sederhana hingga panjang dengan melabur terutamanya dalam syarikat yang secara sistematik disaring melalui satu siri kriteria kewangan yang ditentukan terdahulu.

DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITYDana Gibraltar BSN AsiaEquity bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dan melebihi paras purata serta pendapatan munasabah dalam jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam portfolio pelaburan berkualiti yang seimbang di Malaysia dan Asia, tidak termasuk Jepun.

DANA GIBRALTAR BSN INCOMEDana Gibraltar BSN Income bertujuan mencapai pemeliharaan modal dalam jangka sederhana sambil menjana pulangan pendapatan yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan.

DANA GIBRALTAR BSN BONDDana Gibraltar BSN Bond bertujuan mencapai pemeliharaan modal dalam jangka sederhana sambil menyediakan pulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan.

DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPODana Gibraltar BSN Global IPO bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur terutamanya dalam IPO, sekuriti tersenarai pasca IPO, sekuriti hutang berfaedah dan/atau deposit.

DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERALDana Gibraltar BSN Gold and General bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur dalam syarikat yang terlibat dalam penerokaan logam berharga, tenaga dan logam murah.

DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTUREDana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur terutamanya dalam sekuriti (ekuiti atau sekuriti berkaitan ekuiti) yang dikeluarkan oleh syarikat yang terlibat dalam perniagaan berkaitan infrastruktur di rantau Asia-Pasifik.

DANA GIBRALTAR BSN GOLDEN HARVESTDana Gibraltar BSN Golden Harvest bertujuan menyediakan pelaburan 100% modal terjamin dalam masa 51⁄2 tahun (jika dipegang hingga matang) yang menawarkan peluang kepada pelabur untuk mengambil bahagian dalam prestasi indeks DB Commodity Harvest 3.5% Target Vol ER AC yang terhubung pada harga komoditi merentasi sektor tenaga, logam berharga, logam industri, pertanian dan ternakan.

DANA GIBRALTAR BSN CASHDana Gibraltar BSN Cash bertujuan menyediakan kecairan dengan melabur dalam instrumen pasaran wang berisiko rendah dengan tahap pengekalan modal yang tinggi.


4

TINJAUAN PASARAN EKUITI MALAYSIA

Sepanjang tempoh yang dikaji, Indeks FBM Emas mengalami kerugian sebanyak 2.3% sementara FBM KLCI merosot 3.9%. Antara pasaran serantau, prestasi terbaik adalah China, New Zealand dan Jepun sementara yang ketinggalan ialah Singapura, Thailand dan Indonesia.

Secara keseluruhan, 2015 merupakan tahun yang lemah bagi bursa domestik walaupun pasaran bermula secara positif pada Januari-April. Pasaran tempatan mengharungi keadaan yang tidak menentu disebabkan penurunan harga minyak, sentimen pengguna terhadap Cukai Barangan dan Perkhidmatan (“GST”) dan Pasaran Baru Muncul yang lemah akibat jangkaan kenaikan kadar faedah Amerika Syarikat (“AS”).

Pada bulan Mei, Perdana Menteri, Datuk Seri Najib Razak, melancarkan Pelan Malaysia Kesebelas (“RMK11”), pelan lima tahun terakhir sebelum Malaysia mencapai sasaran menjadi negara berpendapatan tinggi menjelang 2020. Peruntukan bagi perbelanjaan pembangunan adalah RM260b di bawah RMK11.

Fitch mengekalkan penarafan kredit berdaulat Malaysia pada Jun 2015, dengan unjuran yang disemak semula kepada stabil daripada negatif sebelum ini. Fitch berkata bahawa kewangan fiskal Malaysia telah bertambah baik dan berpendapat bahawa kemajuan dari perlaksanaan GST dan reformasi subsidi bahan api sebagai menyokong kewangan fiskal.

Kejutan positif daripada Fitch hanya memberi kelegaan sementara. Ringgit mendapat tekanan daripada Dolar Amerika (“USD”) disebabkan oleh harga minyak turun lagi, jangkaan kenaikan kadar faedah di AS dan sentimen negatif daripada 1Malaysia Development Berhad (“IMDB”). Ringgit mencecah di bawah paras psikologi 3.80 berbanding USD pada Julai 2015. Sentimen pengguna, yang telah dipengaruhi oleh pelaksanaan GST pada April 2015 menjadi lebih terjejas disebabkan penurunan nilai Ringgit.

Pasaran Baru Muncul termasuk Malaysia berada di bawah tekanan jualan pada Ogos-September disebabkan oleh aliran keluar modal yang menjangkakan Rizab Persekutuan AS (“US Fed”) menaikkan kadar faedah dan kebimbangan mengenai pertumbuhan China. Kelemahan Pasaran Baru Muncul juga memberi kesan kepada Pasaran Maju.

Pada bulan September, kerajaan Malaysia mengumumkan langkah-langkah bagi membantu ekonomi termasuk meminta syarikat-syarikat antarabangsa dan tempatan Malaysia untuk menghantar keuntungan dan melabur semula di Malaysia. Ia juga mengaktifkan semula Valuecap Sdn. Bhd. (“Valuecap”) dengan suntikan RM20b untuk membeli saham murah di Bursa Malaysia.

Bajet 2016 yang dibentangkan pada 23 Oktober 2015 adalah seperti yang dijangka. Ia dilihat sebagai pasaran neutral dengan keluaran dalam negara kasar (“KDNK”) dan ramalan bajet defisit masing-masing sebanyak 4-5% dan 3.1% bagi tahun 2016. Beberapa langkah telah diumumkan bagi meringankan beban kos hidup yang lebih tinggi.

Harga minyak terus lemah kerana Pertubuhan Negara-negara Pengeksport Minyak (“OPEC”) tidak lagi mengikut panduan had pengeluaran harian . Dalam tempoh itu, harga minyak mentah Brent susut sebanyak 35%. Ini adalah negatif bagi Malaysia kerana ia adalah pengeksport minyak dan gas. Kelemahan dalam minyak adalah salah satu punca utama penurunan Ringgit. USD meningkat 22.8% berbanding Ringgit dalam tempoh tersebut.

Kenaikan kadar faedah AS yang dinantikan berlaku pada Disember 2015 dengan US Fed menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, kenaikan pertama sejak 2006. Sebagai sebuah peristiwa yang amat dijangkakan, tiada tindakbalas ketara dialami.

TINJAUAN PELABURAN


5

PANDANGAN DAN STRATEGI PASARAN EKUITI MALAYSIA

Memandangkan prospek jangka masa terdekat bagi pasaran tempatan dicabar oleh sentimen penggunaan lemah dan harga minyak rendah, kami percaya pasaran akan disokong oleh situasi kecairan tunai yang menggalakkan dan jangkaan suntikan RM20b untuk Valuecap.

Kami akan terus menggunakan strategi pemilihan stok dengan memberi tumpuan kepada tema terpilih termasuk syarikat-syarikat yang mempunyai kuasa harga, pengeksport, peningkatan kerja-kerja pembinaan dan minyak sawit mentah yang lebih baik. Kami gemarkan pengeksport yang berdaya meluaskan kapasiti dan pasaran mereka, bukan hanya bergantung kepada faedah USD yang lebih kukuh berbanding Ringgit. Syarikat-syarikat ini termasuk mereka yang berada di dalam sektor pembuatan dan pengguna.

Kami positif ke atas sektor perladangan kerana kami menjangkakan harga CPO pulih apabila bekalan menurun akibat cuaca kering dengan ketibaan El-Nino. Selain itu, Ringgit yang lemah berbanding USD yang boleh membantu meningkatkan harga CPO dalam sebutan Ringgit.

Prospek pasaran domestik akan bertambah baik pada 2H16 jika harga minyak semakin kukuh akibat dinamik bekalan dan permintaan yang lebih baik . Selain itu, sentimen pengguna boleh menunjukkan beberapa tanda beransur pulih kerana ia akan mendapat faedah daripada perbandingan asas yang rendah.

Kadar kenaikan faedah AS pada Disember menghapuskan ketidaktentuan pasaran. Kami percaya bahawa sebarang kenaikan kadar faedah AS adalah sederhana dan berdasarkan kepada pemulihan dalam ekonomi AS. Berdasarkan pengalaman lepas, pasaran Asia cenderung menjadi tidak menentu sebelum kenaikan kadar AS tetapi akhirnya pulih selepas kenaikan.

TINJAUAN PELABURAN (sambungan)


6TINJAUAN PELABURAN (sambungan)

TINJAUAN PASARAN EKUITI GLOBAL

Ekuiti 1 Bln 3 Bln 6 Bln YTD 1 Thn 3 ThnMSCI AC Dunia -1.8 5.1 -4.6 -1.8 -1.8 27.1MSCI Dunia -1.7 5.6 -3.1 -0.3 -0.3 34.3MSCI Pasaran Baru Muncul -2.4 0.5 -17.4 -14.8 -14.8 -18.4MSCI AS -1.7 6.8 -0.4 1.3 1.3 52.3MSCI Kanada -6.3 -4.5 -17.8 -23.0 -23.0 -16.6MSCI Eropah -2.5 2.4 -6.3 -2.2 -2.2 16.4MSCI Jepun 0.0 8.9 -3.9 9.2 9.2 33.9MSCI Australia 3.5 10.8 -6.0 -7.8 -7.8 -4.2MSCI Asia kec Jepun -0.7 3.6 -13.9 -9.2 -9.2 -1.5MSCI Amerika Latin -4.2 -2.6 -26.3 -30.9 -30.9 -47.2MSCI EMEA -7.1 -8.2 -22.8 -19.7 -19.7 -34.5

Pulangan dalam peratusan dan Dollar AS. Sumber: Bloomberg, data pada 31 Disember 2015.

Indeks Dunia MSCI AC ditutup lebih rendah pada tahun 2015 dengan prestasi pasaran maju (“DM”) mengatasi prestasi pasaran baru muncul (“EM”). Pasaran Jepun memberi keuntungan terbaik meskipun data ekonominya lemah. Prestasi Pasaran Eropah sebaliknya kurang memberangsangkan walaupun mencatat data ekonomi yang lebih baik dari jangkaan. Sementara itu, AS secara relatif memberikan pulangan yang lebih baik berbanding indeks lain dengan pulangan sebanyak 1.30% pada tahun 2015. Rantau Eropah Timur, Timur Tengah dan Afrika (“EMEA”) merupakan pasaran paling lemah terutamanya disebabkan susutan harga komoditi dan prospek ekonomi yang mencabar.

Sektor bahan masih belum pulih akibat kemelut ekonomi China dan pengeluaran perindustrian global yang lemah. Sektor tenaga turut merosot berikutan daya tahan bekalan daripada AS meskipun harga rendah serta dolar AS (“USD”) yang lebih kukuh.



PANDANGAN DAN STRATEGI PASARAN EKUITI GLOBAL

Dari segi peruntukan aset ekuiti, kami akan mengekalkan wajaran lebih tinggi dalam pelaburan DM. Kami telah menyederhanakan wajaran di AS. Walaupun kami kekal positif terhadap ekuiti AS dalam jangka panjang, penilaian harga saham kurang menyokong dan USD yang lebih kukuh adalah rintangan. Tinjauan pasaran positif dalam jangka masa panjang terus disokong oleh trend pasaran buruh yang lebih baik dan pendapatan korporat yang berdaya tahan. Kami menaik taraf Eropah daripada neutral ke wajaran yang lebih tinggi. Rantau ini harus mendapat manfaat daripada mata wang yang lemah dan peningkatan yang stabil dalam keadaan ekonomi domestik. Pendapatan korporat Eropah adalah positif dan momentum ekonomi telah meningkat sejak beberapa bulan kebelakangan ini. Kami prihatin dan akan terus memantau risiko geopolitik berkaitan isu kemasukan pelarian, serta kebangkitan parti-parti politik anti-penubuhan di rantau ini. Kami mengekalkan kedudukan neutral di Jepun. Walaupun terdapat beberapa penambahbaikan yang ketara dalam prestasi korporat, prospek ekonomi makro adalah bercampur, dan penilaian harga saham adalah kurang menyokong dari sebelumnya. Pasaran perlu disokong oleh keadaan kewangan yang menggalakkan.

Di antara dunia membangun, kami neutral di Asia kecuali Jepun dan mengekalkan wajaran yang rendah di EMEA dan Amerika Latin. Ekuiti Asia kecuali Jepun terus menawarkan peluang pelaburan yang baik dipacu oleh kebangkitan kelas pengguna di rantau ini dan harga penilaian yang berpatutan. Namun, prestasi pasaran secara keseluruhan mungkin dicabar oleh pertumbuhan ekonomi yang perlahan, tahap pencairan yang rendah dan potensi kemerosotan margin atas pendapatan korporat . Prospek pertumbuhan antara negara-negara di dunia kekal tidak rata maka pemilihan sektor asas/negara dan stok akan kekal penting.

Pengetatan kadar Rizab Persekutan AS (“US Fed”) dalam suku akan datang boleh mencetuskan pelarasan fiskal dan kewangan global. Ia boleh memberi kesan buruk terhadap pendapatan korporat, aliran modal dan pertumbuhan EM di masa hadapan. Pemilihan saham akan menjadi penting dalam memacu prestasi pelaburan dalam tempoh pelarasan ini yang akan mengukuhkan keperluan untuk pendekatan aktif bagi pengurusan portfolio. Kami terus memperuntukkan modal untuk syarikat-syarikat berkualiti tinggi dan berpertumbuhan mampan dengan harga yang berpatutan. Fokus kami adalah syarikat yang mempunyai kelebihan daya saing yang kuat, aliran tunai yang sihat dan rekod prestasi yang terbukti.



TINJAUAN PASARAN BON

2015 sekali lagi menjadi tahun yang mencabar di mana penggiat pasaran bergelut dengan pasaran global yang terus dicirikan oleh sentimen pelabur yang berjaga-jaga serta ketidaktentuan pasaran akibat harga komoditi global yang kekal lemah dan perbezaan dasar-dasar bank pusat utama.

Dalam pasaran bon, spekulasi mengenai masa apabila Rizab Persekutuan AS (“US Fed”) akan menaikkan Kadar Dana Persekutuan (“Fed funds rate”) wujud sepanjang tahun dan menguasai sentimen pelabur. Namun begitu, US Fed akhirnya memulakan kenaikan kadar yang dinantikan dalam mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (“FOMC”) pada bulan Disember dengan menaikkan pelbagai kadar dana Fed antara 0.25% - 0.50%.

Ekonomi domestik terus berhadapan dengan pelbagai halangan di mana Ringgit dibelenggu oleh kombinasi faktor dalam dan luar negara. Pelaksanaan Cukai Barangan dan Perkhidmatan (“GST”) pada bulan April – walaupun dilihat secara positif berhubung defisit fiskal negara – telah menjejaskan penggunaan peribadi sementara pengguna memperketatkan perbelanjaan mereka.

Walaubagaimanapun, kelembutan harga komoditi global yang berpanjangan (terutama harga minyak) dan penyerderhanaan dalam penggunaan peribadi telah mengawal tekanan inflasi diakibatkan oleh pelaksanaan GST. Oleh itu, inflasi kekal agak pasif sepanjang tahun.

Memandangkan prospek inflasi sederhana dan unjuran pertumbuhan ekonomi tahun ini agak perlahan, Bank Negara Malaysia (“BNM”) mengekalkan Kadar Polisi Semalaman (“OPR”) pada 3.25% untuk menyokong perkembangan ekonomi dalam negara.

Dari segi pasaran bon domestik, spekulasi kenaikan kadar US Fed lebih awal daripada jangkaan pada bulan Ogos dan September mengakibatkan peningkatan yang mendadak dalam kadar hasil Sekuriti Kerajaan Malaysia (“MGS”) sementara pelabur asing mengurangkan pegangan mereka dalam MGS. Walau bagaimanapun, pegangan asing dalam MGS telah pulih dari penjualan awal dan berada di kedudukan agak tinggi pada 47.4% pada Disember 2015.

Secara keseluruhan, kecerunan keluk hasil MGS pada tahun ini semakin tinggi memandangkan hasil bagi bon jangka pendek (iaitu 5 tahun ke bawah) telah menurun sebanyak 30 mata asas (“bps”) manakala bon jangka panjang (iaitu 10 tahun dan ke atas) meningkat kira-kira 10bps.



TINJAUAN PASARAN BON (sambungan)

Pergerakan 3, 5 dan 10 tahun MGS

Sumber: Bloomberg

Pergerakan Kadar Semalaman Malaysia

Sumber: Bank Negara Malaysia

SEKURITI KERAJAAN MALAYSIA4.60

4.40

4.20

4.00

3.80

3.60

3.40

3.20

3.00

SKM 3 Tahun SKM 5 Tahun SKM 10 Tahun

Jan-

15

Feb-

15

Mac

-15

Apr-1

5

Mei-

15

Jun-

15

Jul-1

5Og

os-1

5

Sep-

15

Okt-1

5

Nov-1

5

Dis-1

5

KADAR DASAR SEMALAMAN3.40

3.30

3.20

3.10

3.00

Jan-

15

Feb-

15

Mac

-15

Apr-1

5

Mei-

15

Jun-

15

Jul-1

5Og

os-1

5

Sep-

15

Okt-1

5

Nov-1

5

Dis-1

5



PANDANGAN DAN STRATEGI PASARAN BON

Corak pasaran MGS pada 2016 mungkin ditentukan oleh saling tindakan faktor:

• AncamankelemahanhargaminyakuntukjangkapanjangdankesannyaterhadapRinggit,eksportdomestikdanseterusnya prospek pertumbuhan domestik serta pasaran bon tempatan.

• Bekalan dan permintaan dinamik pada tahun 2016 – terbitan MGS/Isu Pelaburan Kerajaan (“GII”) pada 2016 akan tertumpu kepada pemanjangan profil kematangan hutang negara (melalui terbitan bon jangka panjang). Dari segi tempoh matang, ia tertumpu pada bulan Febuari (RM7.0b), suku ketiga 2016 (RM30.2b) dan November (RM11.0b).

• Kadar pengetatan danaUS Fed.Kebimbangan disebabkanUS Fedmemulakan kitaran pengetatan yang lebih agresif berbanding harga nilaian pasararan boleh mencetuskan kenaikan mendadak dalam kadar hasil Perbendarahaan AS dan pengunduran meluas dari Pasaran Baru Muncul.

• ProspekpertumbuhanChina.AktivitiekonomiperlahanyangberterusandiChinabolehmenjejaskanprospekpertumbuhan Pasaran Baru Muncul terutama ekonomi yang bergantung kepada komoditi.

Penggiat pasaran akan menumpu kepada data ekonomi yang diterbitkan di AS kerana spekulasi kadar pengetatan oleh US Fed mungkin akan berterusan sepanjang 2016 dan ini barangkali akan menyebabkan ketidapastian pasaran. Jangkaan semasa ialah US Fed untuk melaksanakan kenaikan kadar faedah secara beransur-ansur pada kadar sederhana jika ekonomi AS terus menunjukkan prestasi pada trajektori semasa.

Tahap pengangguran di Malaysia yang rendah, pertumbuhan gaji yang munasabah, eksport pembuatan yang sedang pulih dan persekitaran kadar faedah yang rendah terus menyokong ekonomi negara. Para pelabur dijangka kurang pesimis di 2016 kerana kesan daripada peristiwa negatif tahun lalu termasuk kejatuhan harga minyak, isu-isu politik dalam negara dan risiko aliran keluar portfolio seolah-olah telah berkurangan ataupun mungkin telah diambilkira dalam penilaian pelaburan.

Malaysia mensasarkan pertumbuhan di antara 4.0% - 5.0% pada 2016 boleh dicapai sekiranya tiada kemerosotan lanjutan dalam prospek ekonomi global, terutamanya China. Dengan jangkaan inflasi yang sederhana dibantu oleh harga minyak rendah yang berterusan dan di tengah-tengah keadaan permintaan domestik yang secara umumnya stabil; kami menjangkakan sebarang perubahan dalam dasar monetari BNM dalam jangka masa pertengahan adalah rendah.

Walaupun prestasi ekonomi lebih baik di pasaran maju diketuai oleh AS dan lebih lemah di Pasaran Baru Muncul diketuai oleh China, pasaran MGS dijangka mendapat sokongan daripada kehadiran pelabur yang serius dan mereka yang melabur untuk jangka masa panjang . Lebih penting lagi, pengumuman terbaru oleh Perdana Menteri China, Li Keqiang bahawa China akan melabur lebih banyak dalam bon kerajaan Malaysia melalui People’s Bank of China (“PBoC”) dan pejabat serantau di Singapura seakan-akan menyediakan tapak yang kukuh dari segi menangani sebarang potensi risiko aliran keluar dalam pasaran MGS.

Dalam pasaran bon korporat, kami menjangkakan kadar hasil bon korporat beransur sempit sekiranya hasil MGS kekal dalam jajaran kecil pada paras semasa. Walau bagaimanapun, kami jangka ketidaktentuan pasaran akan kekal tinggi akibat aktiviti kenaikan kadar faedah US Fed. Dari segi terbitan baru, permintaan untuk pembiayaan semula pada 2016 akan menjadi aktif memandangkan bon korporat dengan nilai sekitar RM50b akan matang. Daripada jumlah ini, RM16b akan dipacu oleh bank/institusi kewangan berdasarkan jangkaan bahawa Hutang Tahap 2 (Tier-2-sub-debt) akan ditebus pada tarikh panggilan pertama, manakala terbitan utama juga dijangka datang daripada projek-projek infrastruktur besar iaitu Mass Rapid Transit Line 2 (“MRT2”) dan Light Rail Transit 3 (“LRT3”) dan juga perbelanjaan modal syarikat berkait kerajaan akibat daripada Rancangan Malaysia ke-11.



STRATEGI PELABURAN

OPR dijangka kekal pada paras semasa pada 3.25% akibat unjuran inflasi yang sederhana oleh BNM dan ramalan pertumbuhan ekonomi yang lebih perlahan bagi 2016. Tambahan lagi, dengan kemerosotan pertumbuhan di China dan ancaman kelemahan dalam harga minyak untuk jangka panjang ke atas pasaran modal seluruh dunia, kami bersedia dalam kedudukan berjaga-jaga.

• Berdasarkankeadaanyangtidakmenentudaripadapertumbuhanekonomiglobalyangtidakserupa,kamitetapberhati-hati dan bercadang untuk mengambil bahagian dalam terbitan baru di mana terdapat kesempatan untuk memperolehi kadar hasil yang lebih menarik.

Durasi Portfolio• Sasarandurasiportfolioantaraneutraldanwajaranlebihtinggiberbandingdenganpenandaaras.

Pilihan Sekuriti• Mengambilkesempatandaripadaperbezaanpenilaainsekuritididalampasaranyangtidakmenentuuntukmeningkatkan pulangan portfolio; dan;

• Membelibonkorporatberkualititinggidenganpenarafanlebihrendahdipasaranutamayangberupayamenawarkan hasil faedah lebih tinggi berbanding dengan pasaran sekunder apabila penemuan harga berlaku bagi terbitan baru.


12

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Aggressivepada 31 Disember 2015

Pembinaan8.14%

Produk Pengguna15.16%

Syarikat PemerolehanTujuan Khas

2.56%Perdagangan / Perkhidmatan23.20%

Teknologi4.35%

Aset-aset & Liabiliti Lain15.57%

Kewangan2.34%

Produk Perindustrian22.75%

Infrastruktur4.44%

Hartanah1.49%

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Aggressive

2.30

1.80

1.30

0.80

0.30

Apr-0

5

Sep-05

Feb-06

Jul-0

6

Dis-06

Mei-07

Okt-0

7

Mac-08

Aug-08

Jul-0

9

Feb-09

Dis-09

Mei-10

Okt-1

0

Mac-11

Aug-11

Jan-12

Jul-1

2

Dis-12

Mei-13

Okt-1

3

Mac-14

Ogos-14

Jan-15

Jul-1

5

Dis-15

PRESTASI DANA

DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN Aggressive meningkat sebanyak 352.21% sejak penubuhannya (1 April 2005 RM0.4750 kepada 31 Disember 2015 RM2.1480). Bagi tempoh 31 Disember 2014 hingga 31 Disember 2015, Dana Gibraltar BSN Aggressive meningkat sebanyak 22.54%.


13N

ilai A

sset

Ber

sih

Seun

it

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Strategic

1.90

1.70

1.50

1.30

1.10

0.90

0.70

0.50

0.30

Apr-0

5

Sep-05

Feb-06

Jul-0

6

Dis-06

Mei-07

Okt-0

7

Mac-08

Ogos-08

Jul-0

9

Feb-09

Dis-09

Mei-10

Okt-1

0

Mac-11

Ogos-11

Jan-12

Jul-1

2

Dis-12

Mei-13

Okt-1

3

Mac-14

Ogos-14

Jan-15

Jul-1

5

Dis-15

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Strategicpada 31 Disember 2015

Perdagangan /Perkhidmatan

27.62%

Perladangan3.51%

Infrastruktur3.85%

Kewangan15.33%

Produk Pengguna9.27%

Pembinaan11.83%

Syarikat PemerolehanTujuan Khas

2.63%

Produk Perindustrian18.82%


PRESTASI DANA (sambungan)

DANA GIBRALTAR BSN STRATEGIC

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN Strategic meningkat sebanyak 248.80% sejak penubuhannya (1 April 2015 RM0.4750 kepada 31 Disember 2015 RM1.6568). Bagi tempoh 31 Disember 2014 hingga 31 Disember 2015, Dana Gibraltar BSN Strategic meningkat sebanyak 7.68%.


14PRESTASI DANA (sambungan)

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN AsiaEquity

0.35

0.40

0.45

0.50

0.55

0.60

0.65

0.70

0.75

Ogos-0

5

Jun-

06

Jan-

06

Dis-06

May-0

7

Nov-0

7

Apr-0

8

Sep-

08

Mac-0

9

Ogos-0

9

Feb-

10

Jul-1

0

Jun-

11

Jan-

11

Nov-1

1

Mei-12

Okt-12

Apr-1

3

Sep-

13

Mac-1

4

Ogos-1

4

Jan-

15

Jul-1

5

Dis-15

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN AsiaEquitypada 31 Disember 2015

Ekuiti - Malaysia47.40%

Ekuiti - Asing39.26%


DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN AsiaEquity meningkat sebanyak 34.08% sejak penubuhannya (4 Ogos 2005 RM0.4750 kepada 31 Disember 2015 RM0.6369). Bagi tempoh 31 Disember 2014 hingga 31 Disember 2015, Dana Gibraltar BSN AsiaEquity meningkat sebanyak 1.92%.



Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Income

0.46

0.51

0.56

0.61

0.66

0.71

0.76

Sep-

05

Ogos-0

6

Mac-0

6

Feb-

07

Ogos-0

7

Jan-

08

Dis-08

Jul-0

8

Jun-

09

Nov-0

9

Mei-10

Nov-1

0

Apr-1

1

Okt-11

Mac-1

2

Sep-

12

Mac-1

3

Ogos-1

3

Feb-

14

Jul-1

4

Jan-

15

Jul-1

5

Dis-15

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Incomepada 31 Disember 2015

Utiliti-Tenaga28.89%

Jalan RayaBertol3.64%

Kewangan38.46%

Perladangan7.60%

Pembinaan8.74%

Telekomunikasi3.80%


DANA GIBRALTAR BSN INCOME

Nilai aset bersit seunit Dana Gibraltar BSN Income meningkat sebanyak 53.54% sejak penubuhannya (22 September 2005 RM0.4950 kepada 31 Disember 2015 RM0.7600). Bagi tempoh 31 Disember 2014 hingga 31 Disember 2015, Dana Gibraltar BSN Income meningkat sebanyak 3.68%.



Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Bond

0.46

0.51

0.56

0.61

0.66

0.71

Sep-

05

Mac-0

6

Ogos-0

6

Jan-

07

Jun-

07

Nov-0

7

Apr-0

8

Sep-

08

Feb-

09

Ogos-0

9

Jan-

10

Jun-

10

Nov-1

0

Apr-1

1

Sep-

11

Feb-

12

Jul-1

2

Jan-

13

Jun-

13

Nov-1

3

Apr-1

4

Sep-

14

Feb-

15

Jul-1

5

Dis-15

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Bondpada 31 Disember 2015

Utiliti-Tenaga17.91%

Jalan Raya Bertol2.80%

Kewangan45.98%

Pembinaan7.71%

Telekomunikasi3.90%

Perladangan10.73%


DANA GIBRALTAR BSN BOND

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN Bond meningkat sebanyak 44.76% sejak penubuhannya (29 September 2005 RM0.4750 kepada 31 Disember 2015 RM0.6876). Bagi tempoh 31 Disember 2014 hingga 31 Disember 2015, Dana Gibraltar BSN Bond meningkat sebanyak 3.59%.



Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Global IPO

Feb-

07

Jun-

07

Okt-07

Mac-0

8

Jul-0

8

Nov-0

8

Mac-0

9

Ogos-0

9

Dec-0

9

Apr-1

0

Ogos-1

0

Jan-

11

Mei-11

Sep-

11

Jan-

12

Okt-12

Jun-

12

Jun-

13

Feb-

13

Nov-1

3

Mac-1

4

Jul-1

4

Nov-1

4

Apr-1

5

Ogos-1

5

Dis-15

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.45

0.50

0.55

0.60

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Global IPOpada 31 Disember 2015

Dana United Global IPO93.55%


DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Global IPO bagi setiap unit dikurangkan sebanyak 40.69% sejak penubuhannya (15 Februari 2007 RM0.4750 kepada 31 Disember 2015 RM0.2817). Bagi tempoh 31 Disember 2014 hingga 31 Disember 2015, Dana Gibraltar BSN Global IPO meningkat sebanyak 0.25%.



DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO (sambungan)

Agihan Dana United Global IPO Berdasarkan Sektorpada 31 Disember 2015

Tenaga4.85%

Staples Pengguna10.15%

Budi Bicara Pengguna17.49%

Teknologi Maklumat14.25%

Kewangan7.95%

Tunai32.38%Kesihatan

12.93%

Agihan Dana United Global IPO Berdasarkan Negarapada 31 Disember 2015

3.33%

3.29%

32.38%

15.96%

4.88%

17.89%

20.71%

1.56%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35%

Brazil

Kanada

Tunai

Hong Kong

Filipina

Amerika Syarikat

China

Singapura



DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Gold and General seunit dikurangkan sebanyak 46.08% sejak penubuhannya (6 September 2007 RM0.4750 kepada 31 Disember 2015 RM0.2561). Bagi tempoh 31 Disember 2014 hingga 31 Disember 2015, Dana Gibraltar BSN Gold and General dikurangkan sebanyak 4.08%.

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Gold & General

Sep-

07

Feb-

08

Dis-08

Jul-0

8

Mei-09

Sep-

09

Jul-1

0

Feb-

10

Dis-10

Mei-11

Okt-11

Mac-1

2

Ogos-1

2

Jan-

13

Jun-

13

Nov-1

3

Apr-1

4

Sep-

14

Feb-

15

Jul-1

5

Dis-15

0.20

0.30

0.40

0.50

0.70

0.60

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Gold & Generalpada 31 Disember 2015

Dana United Gold and General92.05%




DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL (sambungan)

Agihan Dana United Gold & General Berdasarkan Sektorpada 31 Disember 2015

Bahan-bahan39.90%

Tunai1.52%

Tenaga4.02%

Emas & Logam Berharga54.56%

Agihan Dana United Gold & General Berdasarkan Negarapada 31 Disember 2015

16.10%

47.14%

1.52%

1.35%

2.49%

3.66%

9.28%

18.46%

0% 10% 20% 30% 40% 50%

Australia

Kanada

Cash

Hong Kong

Lain-lain

Africa Selatan

United Kingdom

Amerika Syarikat



DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure bagi setiap unit dikurangkan sebanyak 20.23% sejak penubuhannya (15 November 2007 RM0.4750 kepada 31 Disember 2015 RM0.3789). Bagi tempoh 31 Disember 2014 hingga 31 Disember 2015, Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure meningkat sebanyak 2.49%.

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure

Nov-0

7

Apr-0

8

Sep-

08

Feb-

09

Jul-0

9

Dis-09

Jun-

10

Nov-1

0

Apr-1

1

Sep-

11

Feb-

12

Jul-1

2

Dis-12

Mei-13

Okct-1

3

Mac-1

4

Ogos-1

4

Dis-15

Jul-1

5

Feb-

15

0.15

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.45

0.55

0.50

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructurepada 31 Disember 2015

Dana United Asia Pacific Infrastructure97.89%




DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE (sambungan)

Agihan Dana United Asia Pacific Infrastructure Berdasarkan Sektorpada 31 Disember 2015

Utiliti14.50%

Tenaga19.56%

Industri18.23%

Tunai34.46%

Budi BicaraPengguna

2.29%

Bahan-bahan0.47%

Teknologi Maklumat1.98%

Perkhidmatan Telekomunikasi8.51%

Agihan Dana United Asia Pacific Infrastructure Berdasarkan Negarapada 31 Disember 2015

4.23%

34.46%3.29%

4.44%

14.94%

4.88%

14.00%

14.19%

6.50%

7.24%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 40%35%

Australia

Tunai

Hong Kong

India

Jepun

Lain-lain

Singapura

Indonesia



Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Goldan Harvest

Sep-

10

Dis-10

Mac-1

1

Jun-

11

Dis-11

Sep-

11

Mac-1

2

Jun-

12

Sep-

12

Dis-12

Mac-1

3

Jun-

13

Sep-

13

Dis-13

Mac-1

4

Jun-

14

Sep-

14

Dis-14

Mac-1

5

Jun-

15

Sep-

15

Dis-15

0.84

0.86

0.88

0.90

0.92

0.96

1.00

0.98

0.94

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Golden Harvestpada 31 Disember 2015

Dana Golden Harvest100.07 %

Aset-aset & Liabiliti Lain-0.07%

DANA GIBRALTAR BSN GOLDEN HARVEST

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Golden Harvest seunit meningkat sebanyak 0.32% sejak penubuhannya (9 September 2010 RM0.9600 kepada 31 Disember 2015 RM0.9631). Bagi tempoh 31 Disember 2014 hingga 31 Disember 2015, Dana Gibraltar BSN Golden Harvest meningkat 0.78%.



Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Cash

0.40

0.45

0.55

0.60

0.50

Okt-11

Dis-12

Jan-

12

Apr-1

2

Jul-1

2

Apr-1

3

Jul-1

3

Sep-

13

Dis-13

Mac-1

4

Jun-

14

Sep-

14

Dis-14

Mac-1

5

Jun-

15

Sep-

15

Dis-15

Okt-12

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Cashpada 31 Disember 2015

Deposit Tetap99.08%


DANA GIBRALTAR BSN CASH

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Cash seunit meningkat sebanyak 10.64% sejak penubuhannya (3 Oktober 2011 RM0.5000 untuk 31 Disember 2015 RM0.5532). Bagi tempoh 31 Disember 2014 hingga 31 Disember 2015, Dana Gibraltar BSN Cash meningkat sebanyak 2.62%.


25


01 Apr 14 –

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14 31 Mac 13 31 Mac 12

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % % Ekuiti Pembinaan 8.14 7.95 - - 2.77 Produk Pengguna 15.16 4.49 13.55 17.56 8.49 Kewangan 2.34 1.93 2.08 2.99 - Produk Perindustrian 22.75 8.80 10.11 10.25 8.49 Infrastruktur 4.44 3.31 3.85 5.45 5.17 Perladangan - - - 0.37 2.31 Hartanah 1.49 3.07 3.40 3.85 - Syarikat Pemerolehan Tujuan Khas 2.56 - - - - Teknologi 4.35 6.65 - 0.76 0.78 Perdagangan / Perkhidmatan 23.20 25.23 47.97 32.38 42.42 Waran / Waran Panggilan - - - - 0.24 84.43 61.43 80.96 73.61 70.67 Tunai & Deposit 5.48 30.67 17.65 25.38 28.13 Aset-aset Lain 12.09 8.34 3.63 1.85 3.10 Liabiliti (2.00) (0.44) (2.24) (0.84) (1.90) Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 54,746,105 46,404,660 42,477,153 23,365,809 20,901,107 Bilangan Unit 25,486,938 26,472,504 24,283,615 19,832,801 18,313,897 NAB (RM) Seunit 2.1480 1.7529 1.7492 1.1781 1.1412 NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 2.1492 1.9458 1.7492 1.2455 1.1807 NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 1.7311 1.6729 1.1801 1.0960 1.1350 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 22.54% 0.21% 48.48% 3.23% 1.17%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah Pulangan Tahunan 22.54% 0.21% 48.48% 3.23% 1.17% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Indeks Emas FBM -2.26% -5.71% 12.06% 4.40% 3.08% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 22.54% -2.26% Tiga Tahun 28.42% 1.04% LIma Tahun 21.65% 2.73% Sejak penubuhan 1 April 2005 32.74% 9.40% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Aggressive Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari brokerTiada

Maklumat halaman 25 hingga 35 adalah digunakan untuk pengiraan harga unit setiap hari.

JADUAL PERBANDINGAN PRESTASIpada 31 Disember 2015


26JADUAL PERBANDINGAN PRESTASIpada 31 Disember 2015 (sambungan)


01 Apr 14 –

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14 31 Mac 13 31 Mac 12

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % % Ekuiti Pembinaan 11.83 9.93 6.48 2.92 - Produk Pengguna 9.27 2.26 4.43 6.62 6.16 Kewangan 15.33 15.22 11.29 26.89 24.15 Produk Perindustrian 18.82 10.85 15.74 3.04 4.35 Perladangan - - 6.84 0.89 16.38 Infrastruktur 3.85 5.74 3.05 3.72 6.43 Perladangan 3.51 - - - - Hartanah - 2.99 4.58 2.03 2.65 Syarikat Pemerolehan Tujuan Khas 2.63 - - - - Teknologi - 2.71 3.53 - - Perdagangan / Perkhidmatan 27.62 22.04 26.08 22.61 33.68 Amanah - - - 5.12 - Waran / Waran Panggilan - - - - - 92.86 71.74 82.02 73.83 93.80

Tunai & Deposit - 19.97 11.65 27.08 6.29 Aset-aset Lain 7.73 8.30 7.41 1.45 1.17 Liabiliti (0.59) (0.01) (1.08) (2.36) (1.26)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

Jumlah NAB (RM) 53,199,996 46,195,379 46,786,533 29,090,522 24,456,806 Bilangan Unit 32,110,045 30,023,420 28,454,501 21,993,223 20,642,950 NAB (RM) Seunit 1.6568 1.5386 1.6442 1.3227 1.1847 NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 1.7071 1.7899 1.6442 1.3235 1.2044 NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 1.4688 1.4881 1.3255 1.1679 1.0134 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 7.68% -6.42% 24.31% 11.65% 2.37%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah Pulangan Tahunan 7.68% -6.42% 24.31% 11.65% 2.37% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Indeks Emas FBM -2.26% -5.71% 12.06% 4.40% 3.08% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 7.68% -2.26% Tiga Tahun 8.79% 1.04% LIma Tahun 10.32% 2.73% Sejak penubuhan 1 April 2005 23.13% 9.40% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Strategic. Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari brokerTiada




01 Apr 14 –

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14 31 Mac 13 31 Mac 12

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % %Ekuiti - AsingProduk Pengguna 1.31 3.44 4.14 9.61 - Pembinaan 1.87 - - 2.89 - Tenaga - - 2.41 - - Kewangan 6.05 3.39 1.23 2.05 - Industri Makanan dan Bebas Alkohol 1.56 - 3.85 - - Kesihatan - 2.37 - - - Hotel - 1.24 - - - Perindustrian - 3.00 5.41 5.07 - Infrastruktur 1.93 - - - - Teknologi Maklumat 4.30 2.04 1.46 1.66 - Insurans 5.69 4.73 - - - Bahan-bahan - 1.31 - 2.28 - Farmasi & Kosmetik - - 1.52 - - Perladangan 1.03 - 2.76 1.81 - Hartanah 4.90 2.17 3.78 4.47 - Amanah Hartanah - - 1.70 - - Pengangkutan 3.01 3.64 1.52 1.80 - Perkhidmatan Telekom 5.84 2.51 1.26 3.57 - Perdagangan dan Perkhidmatan 1.77 - 1.50 5.63 - Utiliti - - 1.24 - - Amanah Saham - - - - 41.56

Sub Jumlah 39.26 29.85 33.78 40.84 41.56

Ekuiti - Malaysia Pembinaan 7.78 4.95 5.03 1.40 3.28 Produk Pengguna 3.38 1.96 1.77 - - Kewangan 5.34 11.12 8.72 5.00 10.77 Produk Perindustrian 4.50 6.34 4.73 1.31 0.64 Infrastructure 2.46 3.81 3.80 4.86 2.95 Perladangan 2.19 3.50 - 0.88 1.69 Hartanah 2.35 3.35 1.55 - 2.74 TSR / Waran 0.03 0.19 0.22 - - Perdagangan / Perkhidmatan 18.97 20.05 17.22 14.09 11.41 Amanah Pelaburan Harta Tanah (REIT) 0.40 - 2.92 1.58 2.48

Sub Jumlah 47.40 55.27 45.96 29.12 35.96

Tunai & Deposit 3.06 0.25 5.98 22.78 15.31 Aset-aset Lain 10.30 14.66 14.30 7.83 7.49 Liabiliti (0.02) (0.03) (0.02) (0.57) (0.32)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

Jumlah NAB (RM) 18,236,611 17,394,245 17,553,292 17,594,779 15,791,135 Bilangan Unit 28,630,129 27,831,821 27,381,082 26,380,552 25,765,047 NAB (RM) Seunit 0.6369 0.6249 0.6410 0.6669 0.6128NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.6811 0.6737 0.6856 0.6684 0.6682NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.5890 0.5987 0.6149 0.5877 0.5450



DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY (sambungan)

01 Apr 14 –

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14 31 Mac 13 31 Mac 12

Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 1.92% -2.51% -3.88% 8.83% -6.11%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah Pulangan Tahunan 1.92% -2.51% -3.88% 8.83% -6.11% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan 50% FBM Emas + 50% MSCI Timur Jauh (Tidak termasuk Jepun)* 3.12% 2.20% 8.74% 5.14% -1.76% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 1.92% 3.12% Tiga Tahun 0.16% 4.97% LIma Tahun -0.86% 3.89% Sejak penubuhan 4 Ogos 2005 3.27% 7.82% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN AsiaEquity. Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari brokerTiada

*Tanda aras diukur berdasarkan Ringgit Malaysia




01 Apr 14 –

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14 31 Mc 13 31 Mac 12

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % % Sekuriti Hutang Pembinaan 8.74 6.17 - - - Pengguna - 3.70 - - 0.59 Kewangan 38.46 27.57 23.15 33.50 30.99 Perjudian - - 0.56 0.60 - Infrastruktur - - 5.22 - - Lain-lain - - 6.49 6.74 - Perladangan 7.60 12.43 - - - Hartanah & Harta Tanah - 2.49 - - - Runcit - - 3.26 3.41 3.42 Perkhidmatan - - 5.44 5.84 1.15 Telekomunikasi 3.80 3.77 7.03 7.35 8.49 Jalan Raya Bertol 3.64 3.63 10.46 13.00 13.98 Perdagangan & Perkhidmatan - - - - - Utiliti-Tenaga 28.89 27.44 29.13 11.86 34.57 Utiliti-Air - - - - -

91.13 87.20 90.74 82.30 93.19 Aset-aset & Liabiliti Lain 8.87 12.80 9.26 17.70 6.81

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 7,948,504 8,056,994 9,241,461 8,945,681 9,044,521 Bilangan Unit 10,457,338 10,991,401 12,958,299 12,644,105 13,406,216 NAB (RM) Seunit 0.7600 0.7330 0.7131 0.7074 0.6746NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.7603 0.7333 0.7151 0.7074 0.6746NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.7319 0.7116 0.7072 0.6743 0.6058 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 3.68% 2.79% 0.81% 4.86% 10.50%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah Pulangan Tahunan 3.68% 2.79% 0.81% 4.86% 10.50% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Kadar Deposit Tetap Maybank + 150 mata asas setahun* 4.80% 4.74% 4.65% 4.65% 4.62% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 3.68% 4.80% Tiga Tahun 2.72% 4.72% LIma Tahun 5.24% 4.68% Sejak Pelancaran 22 September 2005 5.21% 4.74% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Income. Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari brokerTiada

* Berdasarkan kepada 150 mata asas kadar Simpanan Tetap 1 Tahun di atas Maybank




01 Apr 14 –

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14 31 Mac 13 31 Mac 12

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % % Sekuriti Hutang Pembinaan 7.71 5.53 - - - Pengguna - 4.42 3.00 3.43 5.20 Kewangan 45.98 33.87 24.53 37.16 51.81 Perjudian - - 2.25 2.59 - Infrastruktur - - 5.57 - - Lain-lain - - 4.62 5.15 - Perladangan 10.73 7.79 - - - Hartanah & Harta Tanah - 3.35 - - - Runcit - - 2.32 2.61 3.98 Perkhidmatan - - 5.81 6.70 8.06 Telekomunikasi 3.90 4.51 5.07 5.71 10.03 Jalan Raya Bertol 2.80 3.25 10.06 12.25 16.27 Perdagangan & Perkhidmatan - - - - - Utiliti-Tenaga 17.91 19.53 18.80 1.40 12.56 Utiliti-Air - - - - -

89.03 82.25 82.03 77.00 107.91

Aset-aset & Liabiliti Lain 10.97 17.75 17.97 23.00 (7.91)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

Jumlah NAB (RM) 10,312,518 8,990,378 8,655,078 7,785,550 5,171,310 Bilangan Unit 14,996,849 13,532,072 13,369,966 12,123,517 8,367,291 NAB (RM) Seunit 0.6876 0.6638 0.6473 0.6421 0.6180NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.6880 0.6640 0.6497 0.6427 0.6180NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.6630 0.6462 0.6423 0.6172 0.5677 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 3.59% 2.55% 0.81% 3.90% 7.74%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah Pulangan Tahunan 3.59% 2.55% 0.81% 3.90% 7.74%

Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Kadar Deposit Tetap Maybank + 150 mata asas setahun* 4.80% 4.74% 4.65% 4.65% 4.62%

Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 3.59% 4.80% Tiga tahun 2.60% 4.72% Lima tahun 4.21% 4.68% Sejak penubuhan 29 September 2005 4.36% 4.74% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Bond.

Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari brokerTiada

* Berdasarkan kepada 150 mata asas kadar Simpanan Tetap 1 Tahun di atas Maybank




01 Apr 14 –

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14 31 Mac 13 31 Mac 12

Dana United Global IPO 93.55 93.52 95.62 96.04 96.74 Tunai & Deposit - - - - - Aset-aset Lain 6.66 6.81 4.49 4.30 3.67 Liabiliti (0.21) (0.33) (0.11) (0.34) (0.41)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 13,029,370 13,929,100 17,906,994 20,720,977 25,133,117 Bilangan Unit 46,241,039 49,562,298 53,930,850 61,071,028 69,951,082 NAB (RM) Seunit 0.2817 0.2810 0.3320 0.3392 0.3592NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.2927 0.3429 0.3515 0.3754 0.3848NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.2633 0.2655 0.3123 0.3359 0.2825 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 0.25% -15.36% -1.69% -5.99% -3.34%Agihan Pendapatan - - - - -Jumlah pulangan tahunan 0.25% -15.36% -1.69% -5.99% -3.34% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a(Pulangan Mutlak)

Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 0.25% 6.00% Tiga tahun -7.13% 6.00% Lima tahun -5.04% 6.00% Sejak penubuhan 15 Febuari 2007 -4.58% 6.00% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Global IPO Fund.





01 Apr 14 –

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14 31 Mac 13 31 Mac 12

Dana United Gold & General 92.05 92.89 93.42 95.36 89.19 Tunai & Deposit - - - - - Aset-aset Lain 8.03 7.18 6.63 4.68 10.84 Liabiliti (0.08) (0.07) (0.05) (0.04) (0.03)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 4,848,252 5,409,545 7,089,109 8,651,361 11,596,400 Bilangan Unit 18,927,606 20,255,053 21,934,830 21,128,055 22,672,551 NAB (RM) Seunit 0.2561 0.2670 0.3231 0.4094 0.5114NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.3185 0.3552 0.4058 0.3185 0.7042NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.2333 0.2396 0.2750 0.2333 0.5076 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal -4.08% -17.36% -20.38% -20.65% -23.02%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan tahunan -4.08% -17.36% -20.38% -20.65% -23.02% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan 70% FT Indeks Galian Emas & 30% Indeks Perlombongan Global HSBC* -11.21% -17.15% -26.07% -22.47% -18.78% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun -4.08% -11.21% Tiga tahun -15.45% -18.24% Lima tahun -12.58% -13.58% Sejak penubuhan 6 September 2007 -5.54% -6.99% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Gold and General.


*Tanda aras diukur berdasarkan Ringgit Malaysia




01 Apr 14 –

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14 31 Mac 13 31 Mac 12

Dana United Asia Pacific Infrastructure 97.89 97.84 96.89 96.20 96.56 Tunai & Deposit - - - - - Aset-aset Lain 2.19 2.50 3.46 3.81 3.85 Liabiliti (0.08) (0.34) (0.35) (0.01) (0.41)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 19,936,406 21,591,466 22,540,519 25,585,836 31,667,531 Bilangan Unit 52,609,982 58,400,373 65,921,296 76,592,427 93,867,191 NAB (RM) Seunit 0.3789 0.3697 0.3419 0.3340 0.3373NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.3911 0.3705 0.3434 0.3433 0.4269NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.3532 0.3436 0.3071 0.3123 0.2875 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 2.49% 8.13% 2.30% -0.92% -17.63%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan tahunan 2.49% 8.13% 2.30% -0.92% -17.63% Prestasi Indeks tanda aras yang berkenaan 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a(Pulangan Mutlak) Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Aras Purata Dana PulanganSetahun 2.49% 6.00% Tiga tahun 4.61% 6.00% Lima tahun -1.95% 6.00% Sejak penubuhan 15 November 2007 -2.49% 6.00% Yuran Pengurusan Dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure





01 Apr 14 –

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14 31 Mac 13 31 Mac 12

Prinsipal Pelaburan Berstruktur Dilindungi Deutsche Bank 100.07 100.00 99.72 99.38 99.57 Tunai & Deposit - - - - - Aset-aset Lain - 0.07 0.31 0.62 0.43 Liabiliti (0.07) (0.07) (0.03) 0.00 0.00

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 78,509,277 78,890,830 80,443,190 80,554,579 82,653,405 Bilangan Unit 81,510,564 82,549,192 86,628,164 88,613,164 89,870,864 NAB (RM) Seunit 0.9631 0.9556 0.9286 0.9090 0.9196NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.9808 0.9615 0.9296 0.9442 0.9609NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.9086 0.9283 0.9012 0.8939 0.9076 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 0.78% 2.91% 2.16% -1.15% 0.19%Agihan Pendapatan1 - - - 5.44% 5.44%Jumlah Pulangan Tahunan2 0.78% 2.91% 2.16% 4.23% 5.64% Prestasi Indeks tanda aras yang berkenaan Tidak Berkenaan Tidak Berkenaan Tidak Berkenaan Tidak Berkenaan Tidak Berkenaan Purata Pulangan Tahunan Jumlah Prestasi Pulangan yang berkaitan Purata Dana tanda arasSetahun2 0.78% Tidak Berkenaan Tiga tahun 4.24% Tidak Berkenaan Lima tahun 3.37% Tidak Berkenaan Sejak penubuhan 9 September 20103 2.17% Tidak Berkenaan Yuran Pengurusan Dana Tiada Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari brokerTiada

Nota: 1. Berdasarkan pembayaran tunai dijamin sebanyak 5% ke atas premium tunggal 2. Jumlah pulangan satu tahun dikira menggunakan NAB kepada NAB harga dengan apa-apa pendapatan yang diagihkan mengikut formula ini: NAB pada tahun semasa - 1 NAB pada tahun sebelumnya 3. Pulangan keseluruhan sejak dilancarkan dikira dengan menggunakan harga NAB ke NAB dengan sebarang pendapatan diagihkan mengikut formula ini: NAB pada tahun semasa - 1 NAB sejak penubuhan

[

[

[

[




01 Apr 14 –

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14 31 Mac 13 31 Mac 12

Deposit Tetap 99.08 100.01 100.01 100.33 100.43 Tunai 0.01 - - 0.08 0.20 Aset-aset Lain 0.97 - - - - Liabiliti (0.06) (0.01) (0.01) (0.41) (0.63)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 6,289,333 5,391,553 5,296,086 5,176,836 5,051,078 Bilangan Unit 11,368,080 10,000,000 10,000,000 10,000,000 10,000,000 NAB (RM) Seunit 0.5532 0.5391 0.5296 0.5176 0.5051 NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.5532 0.5391 0.5296 0.5532 0.5051 NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.5392 0.5296 0.5177 0.5393 0.5000 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 2.62% 1.79% 2.32% 2.47% - Agihan Pendapatan - - - - - Prestasi Indeks tanda aras yang berkenaan Purata kadar deposit simpanan bank perdagangan 1.05% 1.05% 1.01% 1.03% 1.10%

Purata Pulangan Tahunan Jumlah Prestasi yang Pulangan berkaitan Purata Dana Tanda AsasSetahun 2.62% 1.10% Tiga tahun 2.53% 1.06% Lima tahun tiada tiada Sejak Penubuhan 3 Oktober 2011 2.51% 1.06% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 0.75% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Cash.



36

DANA BERKAITAN PELABURAN

Dana-dana Berkaitan Pelaburan Gibraltar BSN terdiri daripada

Dana Gibraltar BSN AggressiveDana Gibraltar BSN StrategicDana Gibraltar BSN AsiaEquityDana Gibraltar BSN IncomeDana Gibraltar BSN BondDana Gibraltar BSN Global IPODana Gibraltar BSN Gold and GeneralDana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure Dana Gibraltar BSN Golden HarvestDana Gibraltar BSN Cash(selepas ini secara kolektifnya dirujuk sebagai ‘Dana’)

Kami, Benett Maximillian Theseira dan Datuk Azizan Bin Haji Abd Rahman, dua daripada Pengarah Gibraltar BSN Life Berhad, menyatakan, menurut pendapat Pengurus Dana, maklumat Dana kewangan yang disertakan seperti yang dibentangkan pada halaman 39 hingga 66, telah disediakan selaras dengan dasar-dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan dan Garis Panduan Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia.

Bagi pihak Pengurus,

BENETT MAXIMILLIAN THESEIRA DATUK AZIZAN BIN HAJI ABD RAHMANPENGERUSI PENGARAH

Kuala Lumpur17 Mac 2016

KENYATAAN PENGURUS


37

DANA BERKAITAN PELABURAN

Dana-dana Berkaitan Pelaburan Gibraltar BSN terdiri daripada

Dana Gibraltar BSN AggressiveDana Gibraltar BSN StrategicDana Gibraltar BSN AsiaEquityDana Gibraltar BSN IncomeDana Gibraltar BSN BondDana Gibraltar BSN Global IPODana Gibraltar BSN Gold and GeneralDana Gibraltar BSN Asia Pacific InfrastructureDana Gibraltar BSN Golden HarvestDana Gibraltar BSN Cash(selepas ini secara kolektifnya dirujuk sebagai ‘Dana’)

LAPORAN BERKENAAN MAKLUMAT KEWANGAN

Kami telah mengaudit maklumat kewangan Dana, yang terdiri daripada penyata aset dan liabiliti pada 31 Disember 2015, penyata pendapatan dan perbelanjaan, penyata perubahan dalam nilai aset bersih bagi tempoh kewangan berakhir 31 Disember 2015, dan ringkasan dasar perakaunan yang penting dan nota-nota lain, seperti yang dibentangkan di muka surat 39 hingga 66.

Tanggungjawab Pengurus Terhadap Maklumat Kewangan

Para Pengarah kepada pengurus Dana, Gibraltar BSN Life Berhad, (“Pengurus”) bertanggungjawab dalam penyediaan maklumat kewangan selaras dengan dasar-dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan dan Garis Panduan Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia. Para Pengarah kepada Pengurus juga bertanggungjawab untuk kawalan dalaman sebagai Pengurus Dana seperti yang ditentukan perlu bagi membolehkan penyediaan maklumat kewangan yang bebas daripada salah nyata yang ketara, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan.

Tanggungjawab Juru Audit

Tanggungjawab kami adalah untuk menyatakan pendapat ke atas maklumat kewangan ini berdasarkan audit kami. Kami menjalankan audit mengikut piawaian pengauditan yang diluluskan di Malaysia. Piawaian-piawaian tersebut memerlukan kami mematuhi keperluan etika dan merancang dan melaksanakan audit untuk memperoleh keyakinan yang munasabah sama ada maklumat kewangan adalah bebas daripada salah nyata yang ketara.

Sesebuah audit melibatkan perlaksanaan prosedur bagi mendapatkan bukti audit mengenai jumlah dan pendedahan di dalam maklumat kewangan. Prosedur yang dipilih bergantung kepada pertimbangan kami, termasuk penilaian risiko salah nyata yang ketara pada maklumat kewangan, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan. Dalam melakukan penilaian risiko tersebut, kami mengambil kira kawalan dalaman yang adil untuk merangka prosedur audit yang bersesuaian dengan keadaan, tetapi bukan bertujuan untuk menyatakan pendapat ke atas keberkesanan kawalan dalaman Dana. Audit juga termasuk penilaian kesesuaian dasar perakaunan yang digunakan dan kemunasabahan anggaran perakaunan yang dibuat oleh pengarah, serta penilaian keseluruhan pembentangan maklumat kewangan.

Kami percaya bahawa bukti audit yang kami perolehi adalah mencukupi dan bersesuaian untuk memberikan asas yang munasabah untuk pendapat kami.

LAPORAN JURU AUDIT BEBAS


38

LAPORAN BERKENAAN MAKLUMAT KEWANGAN (sambungan)

Pendapat

Pada pendapat kami, maklumat kewangan Dana tersebut telah disediakan selaras dengan dasar- dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan dan Garis Panduan Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia.

HAL LAIN

Laporan ini disediakan hanya untuk pemegang polisi Dana, sebagai sebuah badan mengikut Garis Panduan Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia, dan bukan untuk tujuan lain. Kami tidak bertanggungjawab kepada mana-mana orang lain bagi kandungan laporan ini.

PRICEWATERHOUSECOOPERS (No. AF: 1146)

Akauntan Bertauliah

Kuala Lumpur17 Mac 2016

PricewaterhouseCoopers (AF 1146), Chartered Accountants,Level 10, 1 Sentral, Jalan Travers, Kuala Lumpur Sentral, P.O. Box 10192, 50706 Kuala Lumpur, MalaysiaT: +60 (3) 2173 1188, F: +60 (3) 2173 1288, www.pwc.com/my

LAPORAN JURU AUDIT BEBAS (sambungan)


39

The accompanying notes form an integral part of the financial information.

31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 46,236,159 28,506,186

Tunai dan deposit Tunai di bank - 24,481 Deposit tetap dan panggilan 3,003,617 14,236,787 Cukai boleh diperoleh semula 108,877 108,877Jumlah belum diterima daripada Pengurus 639,305 -Aset-aset lain 5,871,214 4,014,445 Jumlah Aset 55,859,172 46,890,776 Liabiliti cukai tertunda 1,092,377 201,910Jumlah belum dibayar kepada Pengurus - 280,534Akaun belum dibayar 4,069 3,672 Jumlah Liabiliti 1,096,446 486,116 Nilai Aset Bersih Dana 54,762,726 46,404,660 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 22,134,533 24,122,652Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 32,628,193 22,282,008 Dana pemegang polisi 54,762,726 46,404,660

Unit dalam edaran 25,486,938 26,472,504

Nilai Aset Bersih Seunit (RM) 2.1486 1.7529


Nota-nota yang disertakan merupakan sebahagian daripada maklumat kewangan.

PENYATA ASET DAN LIABILITIpada 31 Disember 2015


40PENYATA ASET DAN LIABILITIpada 31 Disember 2015 (sambungan)


31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 49,421,038 33,142,225 Tunai dan deposit Tunai di bank - 23,731 Deposit tetap dan panggilan - 9,212,392 Cukai boleh diperoleh semula 322,295 322,295Jumlah belum diterima daripada Pengurus 966,357 -Aset cukai tertunda - 30,651Aset-aset lain 2,824,243 4,694,563 Jumlah Aset 53,533,933 47,425,857 Liabiliti cukai tertunda 311,433 -Jumlah belum dibayar kepada Pengurus - 1,226,806Akaun belum dibayar 4,069 3,672 Jumlah Liabiliti 315,502 1,230,478 Nilai Aset Bersih Dana 53,218,431 46,195,379 Diwakili oleh : Modal pemegang polisil 26,572,943 23,216,955Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 26,645,488 22,978,424 Dana pemegang polisi 53,218,431 46,195,379

Unit dalam edaran 32,110,045 30,023,420 Nilai Aset Bersih Seunit (RM) 1.6573 1.5386






31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 8,570,785 9,614,286 Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di luar Malaysia 7,160,087 5,192,064 Amanah saham 73,000 - Tunai dan deposit Tunai di bank 20,306 42,947 Deposit tetap dan panggilan 538,150 - Cukai boleh diperoleh semula 227,863 215,437Jumlah belum diterima daripada Pengurus 53,277 69,774Aset cukai tertunda 309,170 54,282Aset-aset lain 1,287,114 2,210,941 Jumlah Aset 18,239,752 17,399,731 Akaun dibelum bayar 4,069 5,486 Jumlah Liabiliti 4,069 5,486 Nilai Aset Bersih Dana 18,235,683 17,394,245 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 12,035,493 11,519,997Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 6,200,190 5,874,248 Dana pemegang polisi 18,235,683 17,394,245








31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti hutang korporat tidak disebut harga 7,323,115 7,096,972 Tunai dan deposit Tunai di bank - 19,950 Deposit tetap dan panggilan 645,056 968,786 Aset cukai tertunda 12,569 6,148Aset-aset Lain 551 220 Jumlah Aset 7,981,291 8,092,076 Jumlah belum dibayar kepada Pengurus 28,718 31,410Akaun belum dibayar 4,069 3,672 Jumlah Liabiliti 32,787 35,082 Nilai Aset Bersih Dana 7,948,504 8,056,994 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 2,855,233 3,254,871Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 5,093,271 4,802,123 Dana pemegang polisi 7,948,504 8,056,994








31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti hutang korporat tidak disebut harga 9,295,476 7,465,702 Tunai dan deposit Tunai di bank - 7,303 Deposit tetap dan panggilan 831,073 1,448,329 Aset cukai tertunda 11,001 3,991Jumlah belum diterima daripada Pengurus 188,712 68,527Aset-aset Lain 367 198

Jumlah Aset 10,326,629 8,994,050 Akaun belum dibayar 4,069 3,672 Jumlah Liabiliti 4,069 3,672 Nilai Aset Bersih Dana 10,322,560 8,990,378 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 8,332,415 7,340,086Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 1,990,145 1,650,292 Dana pemegang polisi 10,322,560 8,990,378








31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 12,188,880 13,026,266

Aset cukai tertunda 868,286 948,629 Jumlah Aset 13,057,166 13,974,895 Jumlah belum dibayar kepada Pengurus 23,360 42,123Akaun belum dibayar 4,069 3,672 Jumlah Liabiliti 27,429 45,795 Nilai Aset Bersih Dana 13,029,737 13,929,100 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 30,615,585 31,540,282Kerugian tidak diagihkan dibawa ke hadapan (17,585,848) (17,611,182) Dana pemegang polisi 13,029,737 13,929,100








31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 4,463,881 5,024,946 Jumlah belum dibayar kepada Pengurus 20,331 656Aset cukai tertunda 369,278 387,615 Jumlah Aset 4,853,490 5,413,217 Akaun belum bayar 4,069 3,672 Jumlah Liabiliti 4,069 3,672 Nilai Aset Bersih Dana 4,849,421 5,409,545 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 3,770,521 4,141,889Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 1,078,900 1,267,656 Dana pemegang polisi 4,849,421 5,409,545








31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 19,517,826 21,124,541 Aset cukai tertunda 435,654 540,390 Jumlah Aset 19,953,480 21,664,931 Jumlah belum dibayar kepada Pengurus 11,575 69,793Akaun belum dibayar 4,069 3,672 Jumlah Liabiliti 15,644 73,465 Nilai Aset Bersih Dana 19,937,836 21,591,466 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 34,720,308 36,891,992Kerugian tidak diagihkan dibawa ke hadapan (14,782,472) (15,300,526) Dana pemegang polisi 19,937,836 21,591,466








31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM) Pelaburan Pelaburan berstruktur 78,564,062 78,892,531 Aset cukai tertunda - 52,903 Jumlah Aset 78,564,062 78,945,434 Jumlah belum dibayar kepada Pengurus 54,785 54,603 Jumlah Liabiliti 54,785 54,603 Nilai Aset Bersih Dana 78,509,277 78,890,831 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 69,606,903 70,537,362Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 8,902,374 8,353,469 Dana pemegang polisi 78,509,277 78,890,831








31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM) Tunai dan deposit Tunai di bank 931 3,052 Deposit tetap dan panggilan 6,231,653 5,403,612 Jumlah belum dibayar daripada Pengurus 60,819 - Jumlah Aset 6,293,403 5,406,664 Jumlah belum dibayar kepada Pengurus - 11,439Akaun belum bayar 4,070 3,672 Jumlah Liabiliti 4,070 15,111 Nilai Aset Bersih Dana 6,289,333 5,391,553 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 5,752,728 5,000,000Pendapatan tidak diagihkan dibawa ke hadapan 536,605 391,553 Dana pemegang polisi 6,289,333 5,391,553






49PENYATA PENDAPATAN DAN PERBELANJAANbagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2015



01.01.2015 01.04.2014 hingga hingga 31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM)

Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 409,729 324,218 Pendapatan dividen 1,283,175 620,767

1,692,904 944,985 Keuntungan atas jualan pelaburan - 9,073,128Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan 11,130,831 -

Jumlah Pendapatan 12,823,735 10,018,113 Kerugian atas pelupusan pelaburan (578,675) -Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan - (9,365,608)Caj pelaburan (1,004,340) (709,038)Perbelanjaan pengurusan (4,069) (3,672) Jumlah Perbelanjaan (1,587,084) (10,078,318) Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 11,236,651 (60,205) Cukai (890,466) 6,404

Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 10,346,185 (53,801)

Pendapatan yang tidak diagihkan dibawa ke hadapan 22,282,008 22,335,809

Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 32,628,193 22,282,008



50PENYATA PENDAPATAN DAN PERBELANJAANbagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2015 (sambungan)




Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 139,960 192,785 Pendapatan dividen 1,307,054 590,527

1,447,014 783,312 Keuntungan atas jualan pelaburan - 3,285,162Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan 4,276,039 -

Jumlah Pendapatan 5,723,053 4,068,474 Kerugian atas pelupusan pelaburan (451,419) -Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan - (6,679,351)Caj pelaburan (1,258,419) (870,959)Perbelanjaan pengurusan (4,069) (3,672) Jumlah Perbelanjaan (1,713,907) (7,553,982) Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 4,009,146 (3,485,508) Cukai (342,082) 268,155 Lebihan / (defisit) atas perbelanjaan selepas cukai 3,667,064 (3,217,353)









Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 25,395 38,763 Pendapatan dividen 556,843 301,346

582,238 340,109 Keuntungan atas jualan pelaburan - 196,034Keuntungan terealisasi ke atas pertukaran wang asing 278,837 -Keuntungan modal belum terealisasi atas pertukaran wang asing 881,232 179,126

Jumlah Pendapatan 1,742,307 715,269 Kerugian atas penjualan pelaburan (312,234) -Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan (675,027) (763,677)Kerugian terealisasi ke atas pertukaran wang asing - (40,983)Caj pelaburan (408,540) (370,146)Perbelanjaan pengurusan (4,069) (3,672) Jumlah Perbelanjaan (1,399,870) (1,178,478) Lebihan / (defisit) pendapatan ke atas perbelanjaan sebelum cukai 342,437 (463,209) Cukai (16,495) 17,771 Lebihan / (defisit) ke atas perbelanjaan selepas cukai 325,942 (445,438) Pendapatan yang tidak diagihkan dibawa ke hadapan 5,874,248 6,319,686








Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 488,411 335,195 Keuntungan atas jualan pelaburan 845 -Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan - 147,982

Jumlah Pendapatan 489,256 483,177 Kerugian daripada penjualan pelaburan - (150,055)Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan (80,259) -Caj pelaburan (81,113) (65,666)Perbelanjaan pengurusan (4,069) (3,672) Jumlah Perbelanjaan (165,441) (219,393) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 323,815 263,784 Cukai (32,667) (26,624) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 291,148 237,160









Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 559,361 321,996

Keuntungan atas jualan pelaburan 7,818 -Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan - 124,140

Jumlah Pendapatan 567,179 446,136 Kerugian daripada penjualan pelaburan - (138,282)Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan (87,628) -Caj pelaburan (97,331) (64,470)Perbelanjaan pengurusan (4,069) (3,672) Jumlah Perbelanjaan (189,028) (206,424) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 378,151 239,712 Cukai (38,298) (24,598) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 339,853 215,114









Keuntungan terealisasi daripada pertukaran wang asing 316,673 174,048Keuntungan belum terealisasi daripada pertukaran wang asing 3,591,396 338,879Rebat yuran pengurusan 191,099 172,464

Jumlah Pendapatan 4,099,168 685,391 Kerugian daripada penjualan pelaburan (1,202,411) (1,169,747)Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan (2,587,111) (2,134,794)Caj pelaburan (199,863) (181,417)Perbelanjaan pengurusan (4,106) (3,722) Jumlah Perbelanjaan (3,993,491) (3,489,680) Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan 105,677 (2,804,289) Cukai (80,343) 143,673 Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 25,334 (2,660,616)

Kerugian terkumpul dibawa ke hadapan (17,611,182) (14,950,566)

Kerugian terkumpul dihantar ke hadapan (17,585,848) (17,611,182)







Keuntungan terealisasi daripada pertukaran wang asing 164,611 44,106Keuntungan belum terealisasi daripada pertukaran wang asing 1,400,478 153,595Rebat yuran pengurusan 78,712 69,554

Jumlah Pendapatan 1,643,801 267,255 Kerugian daripada penjualan pelaburan (556,824) (345,680)Kerugian modal belum terealisasi atas pelaburan (1,171,273) (1,068,047)Caj pelaburan (81,949) (73,053)Perbelanjaan pengurusan (4,174) (4,482) Jumlah Perbelanjaan (1,814,220) (1,491,262) (Defisit) pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai (170,419) (1,224,007) Cukai (18,337) 73,156 (Defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai (188,756) (1,150,851)









Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan - 2,700,564Keuntungan terealisasi daripada pertukaran wang asing 479,974 259,093Keuntungan belum terealisasi daripada pertukaran wang asing 3,795,316 287,450Rebat yuran pengurusan 310,286 249,171

Jumlah Pendapatan 4,585,576 3,496,278 Kerugian daripada penjualan pelaburan (1,163,139) (1,235,717)Kerugian modal belum terealisasi daripada pelaburan (2,486,124) -Caj pelaburan (309,401) (254,280)Perbelanjaan pengurusan (4,122) (3,727) Jumlah Perbelanjaan (3,962,786) (1,493,724) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 622,790 2,002,554 Cukai (104,736) (239,041) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 518,054 1,763,513

Kerugian terkumpul dibawa ke hadapan (15,300,526) (17,064,039)

Kerugian terkumpul dihantar ke hadapan (14,782,472) (15,300,526)







Keuntungan modal belum terealisasi atas pelaburan 661,291 2,487,715

Jumlah Pendapatan 661,291 2,487,715 Kerugian daripada penjualan pelaburan (59,483) (191,921) Jumlah Perbelanjaan (59,483) (191,921) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 601,808 2,295,794 Cukai (52,903) (199,017) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 548,905 2,096,777









Pendapatan Bersih Pelaburan Pendapatan faedah 207,920 140,578

Jumlah Pendapatan 207,920 140,578 Caj pelaburan (42,165) (30,193)Perbelanjaan pengurusan (4,069) (3,672) Jumlah Perbelanjaan (46,234) (33,865) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 161,686 106,713 Cukai (16,634) (11,246) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 145,052 95,467

Pendapatan yang tidak diagihkan dibawa ke hadapan 391,553 296,086

Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 536,605 391,553



59PENYATA PERUBAHAN DALAM NILAI ASET BERSIHbagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2015

DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE STRATEGIC ASIAEQUITY 01.01.2015 01.04.2014 01.01.2015 01.04.2014 01.01.2015 01.04.2014 hingga hingga hingga hingga hingga hingga 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.03.2014 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada awal tempoh / tahun kewangan 46,404,660 42,477,153 46,195,379 46,786,533 17,394,245 17,553,292 Jumlah diterima daripada unit-unit yang diwujudkan 7,952,434 7,938,156 8,610,899 6,378,923 2,277,728 1,651,175 Jumlah dibayar bagi unit-unit yang dibatalkan (9,940,553) (3,956,848) (5,254,911) (3,752,724) (1,762,232) (1,364,784) Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 105,820 8,562,558 (266,892) 2,927,650 1,017,465 271,475

Keuntungan / (kerugian) pelaburan belum terealisasi selepas cukai 10,240,365 (8,616,359) 3,933,956 (6,145,003) (691,523) (716,913)

Nilai Aset Bersih Dana pada akhir tempoh / tahun kewangan 54,762,726 46,404,660 53,218,431 46,195,379 18,235,683 17,394,245



60PENYATA PERUBAHAN DALAM NILAI ASET BERSIHbagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2015 (sambungan)

DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN INCOME BOND GLOBAL IPO 01.01.2015 01.04.2014 01.01.2015 01.04.2014 01.01.2015 01.04.2014 hingga hingga hingga hingga hingga hingga 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.03.2014 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada awal tempoh / tahun kewangan 8,056,994 9,241,461 8,990,378 8,655,078 13,929,100 17,906,994 Jumlah diterima daripada unit-unit yang diwujudkan (426) 2,183 2,653,415 1,908,280 284,190 214,820 Jumlah dibayar bagi unit-unit yang dibatalkan (399,212) (1,423,810) (1,661,086) (1,788,094) (1,208,887) (1,532,098) Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 364,986 101,017 420,470 100,905 2,692,788 (669,495)

(Kerugian) / keunutungan pelaburan belum terealisasi selepas cukai (73,838) 136,143 (80,617) 114,209 (2,667,454) (1,991,121)





DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE GOLDEN HARVEST 01.01.2015 01.04.2014 01.01.2015 01.04.2014 01.01.2015 01.04.2014 hingga hingga hingga hingga hingga hingga 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2014 31.12.2015 31.03.2014 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada awal tempoh / tahun kewangan 5,409,545 7,089,109 21,591,466 22,540,519 78,890,831 80,443,190 Jumlah diterima daripada unit-unit yang diwujudkan 525,995 522,296 559,808 419,517 - - Jumlah dibayar bagi unit-unit yang dibatalkan (897,363) (1,051,009) (2,731,492) (3,132,083) (930,459) (3,649,136) Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 1,000,854 (155,960) 3,108,914 (698,010) (59,483) (191,921)

(Kerugian) / keuntungan pelaburan belum terealisasi selepas cukai (1,189,610) (994,891) (2,590,860) 2,461,523 608,388 2,288,698





DANA GIBRALTAR BSN CASH 01.01.2015 01.04.2014 to to 31.12.2015 31.12.2014 (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada awal tempoh / tahun kewangan 5,391,553 5,296,086 Jumlah diterima daripada unit-unit yang diwujudkan 2,063,486 - Jumlah dibayar bagi unit-unit yang dibatalkan (1,310,758) - Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 145,052 95,467

Nilai Aset Bersih Dana pada akhir tempoh / tahun kewangan 6,289,333 5,391,553



63NOTA-NOTA BAGI INFORMASI KEWANGAN pasa 31 Disember 2015

1 AKTIVITI-AKTIVITI UTAMA

Aktiviti-aktiviti utama Dana Gibraltar BSN Aggressive, Dana Gibraltar BSN Strategic, Dana Gibraltar BSN AsiaEquity, Dana Gibraltar BSN Income, Dana Gibraltar BSN Bond, Dana Gibraltar BSN Global IPO, Dana Gibraltar Gold and General, Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure, Dana Gibraltar BSN Golden Harvest dan Dana Gibraltar BSN Cash (kemudian dari ini dirujuk secara kolektif sebagai “Dana”) adalah untuk melabur dalam pelaburan yang dibenarkan.

Dana Gibraltar BSN Aggressive bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten dan melebihi paras purata dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur dalam syarikat dengan permodalan pasaran tidak melebihi RM750 juta pada masa pemerolehan. Dana ini tubuhkan pada 1 April 2005.

Dana Gibraltar BSN Strategic bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur terutamanya dalam syarikat yang telah dinilai secara sistematik melalui satu siri kriteria kewangan yang ditetapkan terlebih dahulu. Dana ini ditubuhkan pada 1 April 2005.

Dana Gibraltar BSN AsiaEquity bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten, melebihi paras purata dan meraih pendapatan berpatutan dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur dalam portfolio pelaburan berkualiti yang seimbang di Malaysia dan Asia, kecuali Jepun. Dana ini ditubuhkan pada 4 Ogos 2005.

Dana Gibraltar BSN Income bertujuan untuk memelihara modal dalam jangka masa sederhana sambil memberikan pulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan. Dana ini ditubuhkan pada 22 September 2005.

Dana Gibraltar BSN Bond bertujuan untuk memelihara modal dalam jangka masa sederhana sambil memberikan pulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan. Dana ini ditubuhkan pada 29 September 2005.

Dana Gibraltar BSN Global IPO bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang membuat pelaburan terutamanya dalam IPO, sekuriti tersenarai pasca-IPO, sekuriti dan/atau deposit hutang berfaedah. Dana ini ditubuhkan pada 15 Februari 2007

Dana Gibraltar BSN Gold and General bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang membuat pelaburan dalam syarikat yang terlibat dalam penerokaan logam berharga, tenaga dan logam asas. Dana ini ditubuhkan pada 6 September 2007.

Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur terutamanya dalam sekuriti (ekuiti atau sekuriti berkaitan ekuiti) yang diterbitkan oleh syarikat yang melaksanakan perniagaan berkaitan infrastruktur di rantau Asia-Pasifik. Dana ini ditubuhkan pada 15 November 2007.

Dana Gibraltar BSN Golden Harvest bertujuan untuk memberikan pelaburan 100% terjamin selama 5.5 tahun (jika dipegang sehingga matang) yang menawarkan peluang kepada pelabur untuk mengambil bahagian dalam prestasi Indeks DB Commodity Harvest 3.5% Target Vol ER AC yang berkaitan dengan harga komoditi dalam sektor tenaga, logam berharga, logam industri, pertanian dan penternakan. Dana ini ditubuhkan pada 9 September 2010.

Dana Gibraltar BSN Cash bertujuan untuk menyediakan kecairan dengan melabur dalam instrumen pasaran wang berisiko rendah dengan tahap pengekalan modal yang tinggi. Dana ini telah ditubuhkan pada 3 Oktober 2011.

Pengurus Dana adalah Gibraltar BSN Life Berhad, sebuah syarikat yang diperbadankan di Malaysia, yang mana aktiviti utamanya merangkumi taja jamin perniagaan insurans hayat, termasuk perniagaan insurans hayat berkaitan pelaburan. Angka-angka perbandingan dalam penyata kewangan adalah untuk tempoh kewangan dari 1 April 2014 hingga 31 Disember 2014, yang timbul daripada perubahan dalam tahun kewangan dari Mac hingga Disember untuk menjadi bersempadan dengan syarikat induk muktamad. Akibatnya, angka-angka perbandingan tidak dapat dibandingkan.


64NOTA-NOTA BAGI INFORMASI KEWANGAN pasa 31 Disember 2015 (sambungan)

2 DASAR-DASAR PERAKAUNAN PENTING

Dasar-dasar perakaunan berikut telah digunakan secara konsisten dalam menguruskan perkara- perkara yang dianggap penting berhubung dengan maklumat kewangan.

(a) Asas penyediaan

Maklumat kewangan Dana telah disediakan selaras dengan dasar-dasar perakaunan seperti yang dinyatakan dalam Nota 2(b) hingga 2(h) untuk maklumat kewangan dan Garis Panduan Berkaitan Pelaburan Perniagaan Insurans/Takaful yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia (“BNM”) dalam semua aspek penting.

Maklumat kewangan telah disediakan dibawah konvensyen kos sejarah kecuali seperti yang dinyatakan dalam dasar-dasar perakaunan penting dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan.

(b) Pelaburan

(i) Nilai saksama aset kewangan melalui untung dan rugi

Dana menetapkan portfolio pelaburan mereka ke dalam “nilai saksama melalui untung rugi” (“FVTPL”) aset kewangan pada permulaan kerana mereka diuruskan dan dinilai atas dasar nilai saksama, selaras dengan strategi pelaburan dan mandat masing-masing.

Aset kewangan yang diklasifiskasikan sebagai FVTPL pada awalnya dinyatakan pada nilai saksama. Selepas pengiktirafan awal, aset kewangan diukur semula pada nilai saksama. Pelarasan nilai saksama dan keuntungan dan kerugian yang direalisasikan adalah diiktiraf dalam penyata pendapatan dan perbelanjaan.

(ii) Nilai saksama aset kewangan

Nilai saksama bagi Sekuriti Kerajaan Malaysia, Pelaburan Dikeluarkan Kerajaan Malaysia, bon korporat, deposit tetap dan panggilan yang didagangkan secara aktif dalam pasaran kewangan yang teratur ditentukan dengan merujuk kepada sebut harga pasaran yang dibida.

Nilai saksama sekuriti disebut harga adalah berdasarkan harga pasaran semasa. Jika pasaran bagi aset kewangan tidak aktif, Dana mewujudkan nilai saksama dengan menggunakan teknik penilaian. Ini termasuk penggunaan urusniaga selengan baru- baru ini, merujuk kepada instrumen lain yang sebahagian besarnya sama, analisis aliran tunai terdiskaun dan penetapan harga opsyen. Pelaburan berstruktur adalah pelaburan di mana sebahagian daripada dana dilaburkan dalam instrument pendapatan tetap yang dikeluarkan oleh institusi kewangan manakala baki dana dilaburkan dalam instrumen yang berkaitan dengan perlaksanaan satu atau lebih harga, kadar, indeks, sekuriti dan instrumen kewangan lain. Pelaburan berstruktur dibawa pada nilai saksama, yang ditentukan dengan merujuk kepada sebut harga yang diberikan oleh institusi kewangan yang mengeluarkannya.

Nilai saksama kadar terapung dan deposit semalaman dengan institusi kewangan berlesen dinyatakan pada nilai yang dibawa. Nilai dibawa adalah kos deposit/ penempatan dan faedah terakru.


65NOTA-NOTA BAGI INFORMASI KEWANGAN pasa 31 Disember 2015 (sambungan)

2 DASAR-DASAR PERAKAUNAN PENTING (sambungan) (c) Pengiktirafan pendapatan

Pendapatan faedah adalah diiktiraf atas dasar perkadaran masa yang mengambil kira kadar hasil efektif aset.

Pendapatan dividen diiktiraf pada tarikh ex-dividen.

Keuntungan atau kerugian terealisasi daripada penjualan pelaburan dikreditkan atau dicaj kepada penyata pendapatan dan perbelanjaan.

(d) Mata wang asing

(i) Mata wang fungsian dan pembentangan

Maklumat kewangan dibentangkan dalam Ringgit Malaysia (“RM”), yang merupakan Matawang fungsian dan pembentangan Dana.

(ii) Transaksi mata wang asing

Pada setiap tarikh penyata kedudukan kewangan, butiran kewangan yang didominasi dalam asing ditukarkan kepada kadar pertukaran yang berkuatkuasa pada tarikh penyata kedudukan kewangan. Butiran bukan kewangan yang dibawa pada nilai saksama yang didominasi dalam mata wang asing ditukarkan kepada kadar lazim pada tarikh apabila nilai saksama ditentukan. Butiran bukan kewangan yang diukur dari segi kos sejarah dalam mata wang asing tidak ditukarkan.

Perbezaan pertukaran yang timbul dari penyelesaian butiran kewangan dan dari terjemahan butiran kewangan diiktiraf dalam penyata pendapatan dan berbelanjaan.

(e) Pembentukan unit bersih

Pembentukan unit bersih mewakili premium yang dibayar oleh pemegang polisi sebagai bayaran untuk kontrak baru atau bayaran seterusnya untuk meningkatkan jumlah kontrak yang kurang beralih dalam dana. Pembentukan unit bersih diiktiraf apabila diterima.

(f) Pembatalan unit bersih

Pembatalan unit bersih mewakili pembatalan unit timbul daripada penyerahan dan pengeluaran oleh pemegang polisi. Pembatalan diiktiraf apabila kontrak insurans berkaitan dipulangkan.

(g) Tunai dan setara tunai

Tunai dan setara tunai terdiri daripada tunai dan baki bank, tidak termasuk deposit tetap/ pasaran wang, yang tertakluk kepada risiko perubahan nilai.


66

2 DASAR-DASAR PERAKAUNAN PENTING (sambungan) (h) Cukai pendapatan

Cukai pendapatan ke atas keuntungan dan kerugian untuk tahun semasa terdiri daripada cukai semasa dan cukai tertunda. Cukai semasa adalah jumlah anggaran cukai pendapatan yang perlu dibayar ke atas keuntungan boleh cukai bagi tahun semasa dan dikira menggunakan kadar cukai yang telah digubal pada tarikh penyata kedudukan kewangan.

Cukai tertunda diperuntukkan menggunakan kaedah liabiliti, ke atas perbezaan sementara pada tarikh kunci kira-kira di antara asas cukai dan liabiliti dan nilai dibawa dalam maklumat kewangan. Pada dasarnya, liabiliti cukai tertunda diiktiraf bagi semua perbezaan sementara yang boleh ditolak, setakat mana terdapat kemungkinan bahawa keuntungan boleh dicukai akan tersedia terhadap yang perbezaan sementara yang boleh ditolak boleh digunakan.

Cukai tertunda dikira pada kadar cukai yang dijangka akan digunakan dalam tempoh di mana aset direalisasikan atau liabiliti langsaikan, berdasarkan kadar cukai yang telah digubal sebahagian besarnya pada tarikh penyata kedudukan kewangan. Cukai tertunda diiktiraf dalam penyata kedudukan kewangan.

3 PELABURAN

Butiran pelaburan Dana adalah seperti yang dinyatakan di muka surat 67 hingga 81 dalam Laporan Prestasi Dana.

4 JADUAL PRESTASI

Jadual prestasi Dana dibentangkan di muka surat 12 hingga 24 dalam Laporan Prestasi Dana, kecuali pecahan sektor, pulangan tahunan dikompaun dan indeks tanda aras berkenaan yang dibentangkan di muka surat 26 hingga 36 di dalam Laporan Prestasi Dana.

NOTA-NOTA BAGI INFORMASI KEWANGAN pasa 31 Disember 2015 (sambungan)


67BUTIR-BUTIR PELABURANpada 31 Disember 2015


Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PAPAN ACE TEKNOLOGI Mikro MSC Berhad 3,296,700 1,170,329 1,302,197 2.38

3,296,700 1,170,329 1,302,197 2.38

PAPAN UTAMA PEMBINAAN Mitrajaya Holdings Berhad 1,484,900 1,157,311 1,767,031 3.23 Mitrajaya Holdings Berhad - WD 165,280 - 65,286 0.12 Pintaras Jaya Bhd 423,500 1,664,572 1,397,550 2.55 Eversendai Corporation Berhad 1,615,600 1,163,089 1,227,856 2.24

3,689,280 3,984,972 4,457,723 8.14

PRODUK PENGGUNA APEX Healthcare Berhad 250,000 892,858 915,000 1.67 Cocoaland Holdings Berhad 1,639,466 2,523,647 3,410,089 6.23 Kawan Food Berhad 400,300 720,540 1,433,074 2.62 Oriental Food Industries Holdings Berhad 1,029,200 1,106,104 2,542,124 4.64

3,318,966 5,243,148 8,300,287 15.16

KEWANGAN MNRB Holdings Berhad 414,000 1,304,154 1,283,400 2.34

414,000 1,304,154 1,283,400 2.34

PRODUK PERINDUSTRIAN Ajiya Berhad 424,000 1,617,661 1,848,640 3.38 Comfort Gloves Berhad 934,100 808,491 864,043 1.58 EG Industries Berhad 1,571,400 1,344,226 1,712,826 3.13 Fututech Berhad 178,300 311,821 283,497 0.52 Hume Industries Berhad 235,000 916,500 747,300 1.36 P.I.E Industrial Berhad 206,400 818,637 2,154,816 3.93 SLP Resources Berhad 852,600 565,104 1,619,940 2.96 United U-Li Corporation Berhad 602,800 1,706,727 3,104,420 5.67 YLI Holdings Berhad 203,000 146,041 118,755 0.22

5,207,600 8,235,208 12,454,237 22.75

INFRASTRUKTUR Time Dotcom Berhad 320,000 816,000 2,432,000 4.44

320,000 816,000 2,432,000 4.44

HARTANAH Paramount Corporation Berhad 500,000 747,011 815,000 1.49

500,000 747,011 815,000 1.49


68BUTIR-BUTIR PELABURANpada 31 Disember 2015 (sambungan)

DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE (sambungan)

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PAPAN UTAMA (sambungan)

SYARIKAT PEMEROLEHAN TUJUAN KHAS Red Sena Berhad 2,920,000 1,460,000 1,124,200 2.05 Red Sena Berhad - WA 2,920,000 - 277,400 0.51

5,840,000 1,460,000 1,401,600 2.56

TEKNOLOGI Elsoft Research Berhad 575,300 1,026,265 1,081,564 1.97

575,300 1,026,265 1,081,564 1.97

PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Cypark Resources Berhad 600,000 770,906 1,092,000 1.99 DKSH Holdings (Malaysia) Berhad 100,000 472,000 398,000 0.72 GD Express Carrier Berhad 864,109 465,554 1,477,626 2.70 GD Express Carrier Berhad - WB 128,834 - 76,656 0.14 KPJ Healthcare Berhad 214,633 113,774 905,751 1.65 MBM Resources Bhd 341,760 745,546 816,806 1.49 Mega First Corporation Berhad 330,600 849,258 823,194 1.50 Oldtown Berhad 680,200 1,062,386 1,081,518 1.97 Only World Group Holdings Berhad 417,800 836,216 1,286,824 2.35 Pestech International Berhad 317,300 676,346 2,119,564 3.87 Suria Capital Holdings Berhad 527,700 1,042,491 1,234,818 2.25 Uzma Berhad 746,200 1,559,893 1,395,394 2.55

5,269,136 8,594,371 12,708,152 23.20 Jumlah Ekuiti 28,430,982 32,581,458 46,236,159 84.43 Tunai & Simpanan 3,003,617 5.48 Aset-aset lain 6,619,396 12.09 Liabiliti (1,096,446) (2.00) Jumlah 54,762,726 100.00




Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PAPAN UTAMA PEMBINAAN Gamuda Berhad 376,900 1,657,772 1,756,354 3.30 Mitrajaya Holdings Berhad 1,504,500 1,161,482 1,790,355 3.36 Mitrajaya Holdings Berhad - WD 168,320 - 66,486 0.12 Muhibbah Engineering (M) Bhd 654,000 1,330,281 1,445,340 2.72 Eversendai Corporation Berhad 1,631,186 1,214,315 1,239,701 2.33

4,334,906 5,363,850 6,298,237 11.83

PRODUK PENGGUNA Carlsberg Brewery Malaysia Berhad 102,500 1,159,979 1,199,250 2.25 Cocoaland Holdings Berhad 821,733 1,475,365 1,709,205 3.21 Hup Seng Industries Berhad 686,700 834,341 885,843 1.67 Kawan Food Berhad 317,700 571,860 1,137,366 2.14

1,928,633 4,041,545 4,931,664 9.27

KEWANGAN CIMB Group Holdings Berhad 444,397 2,130,524 2,013,118 3.78 Hong Leong Bank Berhad 113,680 1,534,592 1,521,038 2.86 Hong Leong Financial Group Berhad 61,803 915,251 861,534 1.62 Malayan Banking Berhad 253,534 2,120,873 2,122,080 3.99 Public Bank Berhad 88,500 1,607,746 1,639,020 3.08

961,914 8,308,986 8,156,790 15.33

PRODUK PERINDUSTRIAN Ajiya Berhad 253,200 1,063,440 1,103,952 2.07 Cahya Mata Sarawak Berhad 140,100 735,343 717,312 1.35 EG Industries Berhad 1,244,800 1,026,524 1,356,832 2.55 Hume Industries Berhad 376,200 1,429,651 1,196,316 2.25 KNM Group Berhad 1,616,000 808,000 816,080 1.53 KNM Group Berhad - WB 200,440 - 25,055 0.05 SKP Resources Bhd 1,147,700 1,479,800 1,503,487 2.82 Ta Ann Holdings Berhad 242,700 970,966 1,211,073 2.28 United U-Li Corporation Berhad 405,100 1,188,182 2,086,265 3.92

5,626,240 8,701,906 10,016,372 18.82

INFRASTRUKTUR Digi.com Berhad 202,300 1,023,860 1,092,420 2.05 Time Dotcom Berhad 125,700 444,045 955,320 1.80

328,000 1,467,905 2,047,740 3.85

PERLADANGAN Felda Global Ventures Holdings Berhad 480,500 740,402 821,655 1.54 Genting Plantations Berhad 24,700 252,834 261,326 0.49 Kuala Lumpur Kepong Berhad 34,400 780,106 787,072 1.48

539,600 1,773,343 1,870,053 3.51

(sambungan)



DANA GIBRALTAR BSN STRATEGIC (sambungan)

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PAPAN UTAMA (sambungan)

SYARIKAT PEMEROLEHAN TUJUAN KHAS Red Sena Berhad 2,920,000 1,460,000 1,124,200 2.11 Red Sena Berhad - WA 2,920,000 - 277,400 0.52

5,840,000 1,460,000 1,401,600 2.63

PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Malaysia Airports Holdings Berhad 288,457 1,681,272 1,583,629 2.98 Axiata Group Berhad 331,208 2,060,476 2,116,419 3.98 Dayang Enterpirse Holdings Berhad 686,100 1,060,172 912,513 1.71 Genting Malaysia Berhad 194,000 805,165 841,960 1.58 Genting Berhad 142,400 1,033,667 1,039,520 1.95 Malakoff Corporation Berhad 430,400 667,120 688,640 1.29 Only World Group Holdings Berhad 289,500 484,073 891,660 1.68 Pestech International Berhad 245,800 1,081,726 1,641,944 3.09 POS Malaysia Berhad 559,400 2,233,000 1,555,132 2.92 Tenaga Nasional Bhd 193,700 2,294,887 2,568,462 4.83 Uzma Berhad 459,200 1,009,038 858,704 1.61

3,820,165 14,410,597 14,698,583 27.62 Jumlah Ekuiti 23,379,458 45,528,132 49,421,039 92.86 Tunai & Simpanan - 0.00 Aset-aset lain 4,112,894 7.73 Liabilit (315,502) (0.59)

Jumlah 53,218,431 100.00




Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI ASING CHINA KEWANGAN Bank of China 130,000 266,149 249,189 1.36 China Construction Bank Corporation 90,000 214,849 263,759 1.45 PENGANGKUTAN Beijing Capital International Airport Company Ltd 120,000 316,151 549,125 3.01

340,000 797,149 1,062,073 5.82

HONGKONG CONSTRUCTION China R/Way Co 64,000 377,312 341,441 1.87 KEWANGAN Far East Horizon Ltd 66,000 250,311 263,992 1.45 INSURANS China Taiping Insurance Holdings Co Ltd 24,200 238,574 321,763 1.77 Ping An Insurance Group Co of China Ltd 30,000 555,790 714,660 3.92 HARTANAH CK Hutchison Holdings Ltd 4,788 204,361 276,927 1.52 Cheoung Kong Property Holdings Ltd 4,788 94,412 134,219 0.74 TEKNOLOGI Tencent Holdings Ltd 9,300 524,463 785,195 4.30

203,076 2,245,224 2,838,198 15.57

INDONESIA PENGGUNA STAPLE Indofood CBP Sukses Makmur Tbk PT 148,700 281,014 238,319 1.31 MAKANAN & INDUSTRI BUKAN ALKOHOL Nippon Indosari Corpindo TBK 723,700 234,737 283,771 1.56 INFRASTRUKTUR Jasa Marga (Persero) TBK PT 216,500 319,995 352,033 1.93 PERKHIDMATAN TELEKOMUNIKASI Pt Telkom Indonesia Persero tbk 508,400 402,061 490,464 2.68

1,597,300 1,237,806 1,364,588 7.48




Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI ASING (sambungan) SINGAPURA KEWANGAN Oversea Chinese Banking Corporation 12,226 310,731 326,984 1.79 PERLADANGAN First Resources Ltd 32,100 163,885 187,312 1.03 HARTANAH Hongkong Land Holdings Ltd 16,000 326,914 480,872 2.64 PERKHIDMATAN TELEKOMUNIKASI S’Pore Telecoms Ltd 21,800 259,677 243,154 1.33 PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Singapore Pst Ltd 64,800 340,053 321,997 1.77

146,926 1,401,261 1,560,319 8.56

THAILAND PERKHIDMATAN TELEKOMUNIKASI Advance Info Service - NVDR 18,500 468,498 334,909 1.83 18,500 468,498 334,909 1.83 JUMLAH BAHAGIAN ASING 2,305,802 6,149,938 7,160,087 39.26




Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI MALAYSIA PAPAN UTAMA PEMBINAAN Gamuda Berhad 88,200 405,639 411,012 2.25 Hock Seng Lee Berhad 60,000 99,600 113,400 0.63 IJM Corporation Berhad 142,200 418,431 477,792 2.62 Puncak Niaga Holdings Berhad 115,400 293,728 167,330 0.92 WCT Holdings Berhad 153,679 322,867 247,423 1.36

559,479 1,540,265 1,416,957 7.78

PRODUK PENGGUNA Cocoaland Holdings Berhad 114,666 222,888 238,505 1.31 Hup Seng Industries Berhad 213,200 257,661 275,028 1.51 UMW Holdings Berhad 13,100 160,847 102,835 0.56

340,966 641,396 616,368 3.38

KEWANGAN CIMB Group Holdings Berhad 60,359 322,922 273,426 1.50 Malayan Banking Berhad 61,090 535,573 511,323 2.80 Malaysia Building Society Berhad 134,943 304,062 188,920 1.04

256,392 1,162,558 973,670 5.34

PRODUK PERINDUSTRIAN Coastal Contracts Bhd 161,200 579,447 296,608 1.63 KNM Group Berhad 300,000 157,095 151,500 0.83 Petronas Gas Berhad 10,000 161,785 227,000 1.24 Wah Seong Corporation Berhad 153,683 253,247 146,767 0.80

624,883 1,151,574 821,875 4.50

PROJEK INFRASTRUKTUR Digi.com Berhad 21,600 115,555 116,640 0.64 Lingkaran Trans Kota Holdings Berhad 66,500 266,550 331,170 1.82

88,100 382,104 447,810 2.46

TSR / WARAN WCT Holdings Berhad - WE 30,431 - 5,630 0.03

30,431 - 5,630 0.03

PERLADANGAN Genting Plantations Berhad 20,000 199,310 211,600 1.16 Kuala Lumpur Kepong Berhad 2,300 47,099 52,624 0.29 TSH Resources Berhad 70,000 143,927 135,800 0.74

92,300 390,336 400,024 2.19




Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI MALAYSIA (sambungan) PAPAN UTAMA (sambungan) HARTANAH Eastern & Oriental Berhad 128,601 274,110 182,614 1.00 UEM Sunrise Berhad 220,500 252,999 246,960 1.35

349,101 527,108 429,574 2.35

AMANAH PELABURAN HARTA TANAH (REIT ) Sunway Real Estate Investment Trust 50,000 78,500 73,000 0.40

50,000 78,500 73,000 0.40

PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Axiata Group Berhad 40,432 254,347 258,361 1.42 Bumi Armada Berhad 230,400 396,005 235,008 1.29 Genting Berhad 50,700 465,513 370,110 2.03 Genting Malaysia Berhad 61,000 256,409 264,740 1.45 Magnum Berhad 80,000 252,425 200,000 1.10 Malakoff Corporation Berhad 196,100 292,989 313,760 1.72 Media Prima Berhad 130,000 268,559 162,500 0.89 Sapurakencana Petroleum Berhad 166,960 562,002 332,250 1.82 SIME Darby Berhad 32,424 269,224 250,962 1.38 Telekom Malaysia Berhad 47,000 318,150 317,250 1.74 Tenaga Nasional Bhd 41,600 512,648 551,616 3.02 UMW Oil & Gas Corporation Berhad 36,000 128,445 38,520 0.21 YTL Corporation Berhad 105,000 161,960 163,800 0.90

1,217,616 4,138,677 3,458,877 18.97 JUMLAH BAHAGIAN MALAYSIA 3,609,268 10,012,517 8,643,785 47.40 Jumlah Ekuiti 5,915,070 16,162,455 15,803,872 86.66 Tunai & Deposit 558,456 3.06 Aset-aset Lain 1,877,424 10.30 Liabiliti (4,069) (0.02)

Jumlah 18,235,683 100.00




Bond Korporat Kadar Tarikh Nilai Nominal Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada Kupon % Matang (RM) (RM) (RM) NAB TELEKOMUNIKASI BGSM Management Sdn Bhd 5.45 28-Jun-24 300,000 304,320 302,121 3.80

300,000 304,320 302,121 3.80

UTILITI - TENAGA Jimah Energy Ventures Sdn Bhd 9.50 12-May-21 600,000 754,680 723,084 9.10 Special Power Vehicle Bhd 22.18 19-Nov-20 350,000 635,635 587,678 7.39 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 5.90 16-Mar-29 500,000 531,700 518,025 6.52 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 6.20 16-Mar-32 300,000 316,860 315,825 3.98 Jimah East Power Sdn Bhd 5.85 4-Jun-31 150,000 150,000 151,266 1.90

1,900,000 2,388,875 2,295,878 28.89

JALAN RAYA BERTOL Konsortium Lebuhraya Utara-Timur (KL) Sdn Bhd 5.25 2-Dec-31 300,000 288,510 289,020 3.64

300,000 288,510 289,020 3.64

PEMBINAAN WCT Holdings Bhd 5.17 23-Oct-23 500,000 502,140 495,285 6.23 MMC Corporation Berhad 5.95 12-Nov-27 200,000 200,000 199,914 2.51

700,000 702,140 695,199 8.74

KEWANGAN CIMB Bank Berhad 6.70 7-Oct-38 200,000 223,400 208,688 2.62 Alliance Bank (Malaysia) Berhad 5.75 27-Oct-25 100,000 100,880 100,494 1.26 RHB Bank Berhad 8.00 31-Mar-39 500,000 591,350 544,910 6.86 RHB Investment Bank Berhad 4.95 16-Apr-25 600,000 600,000 598,446 7.53 KT Kira Sertifikalari Varlik Kiralama 5.80 31-Mar-20 650,000 650,000 652,808 8.21 TF Varlik Kiralama AS 5.75 21-May-20 200,000 200,000 198,440 2.50 TF Varlik Kiralama AS 6.00 28-Jun-19 750,000 750,000 753,255 9.48

3,000,000 3,115,630 3,057,041 38.46

PERLADANGAN Bumitama Agri Ltd 5.00 2-Sep-19 400,000 400,720 402,832 5.07 First Resources Ltd 4.85 27-Oct-21 200,000 200,588 201,578 2.53

600,000 601,308 604,410 7.60 Jumlah Bon Korporat 6,800,000 7,400,783 7,243,669 91.13 Tunai & Deposit 645,056 8.12 Aset-aset Lain 92,566 1.16 Liabiliti (32,787) (0.41)

Jumlah 7,948,504 100.00




Bond Korporat Kadar Tarikh Nilai Nominal Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada Kupon % Matang (RM) (RM) (RM) NAB TELEKOMUNIKASI BGSM Management Sdn Bhd 5.45 28-Jun-24 400,000 405,760 402,828 3.90

400,000 405,760 402,828 3.90

KEWANGAN CIMB Bank Berhad 6.70 7-Oct-38 400,000 407,880 417,376 4.04 CIMB Group Holdings Berhad 6.35 5-Apr-60 300,000 316,620 314,334 3.05 Krung Thai Bank Public Company Limited 5.10 4-Jul-25 500,000 500,000 499,105 4.84 KT Kira Sertifikalari Varlik Kiralama 5.80 31-Mar-20 750,000 750,000 753,240 7.30 Alliance Bank (Malaysia) Berhad 5.75 27-Oct-25 200,000 201,760 200,988 1.94 RHB Bank Berhad 6.75 16-Dec-39 150,000 160,830 158,888 1.54 RHB Bank Berhad 8.00 31-Mar-39 600,000 720,570 653,892 6.33 RHB Investment Bank Berhad 4.95 16-Apr-25 700,000 700,000 698,187 6.76 TF Varlik Kiralama AS 5.75 21-May-20 300,000 300,000 297,660 2.88 TF Varlik Kiralama AS 6.00 28-Jun-19 750,000 750,000 753,255 7.30

4,650,000 4,807,660 4,746,925 45.98

UTILITI - TENAGA Jimah Energy Ventures Sdn Bhd 9.50 12-May-21 400,000 503,120 482,056 4.67 Jimah East Power Sdn Bhd 5.85 4-Jun-31 150,000 150,000 151,266 1.47 Special Power Vehicle Bhd 22.18 19-Nov-20 350,000 635,635 587,678 5.70 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 5.90 16-Mar-29 300,000 310,934 310,815 3.01 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 6.20 16-Mar-32 300,000 316,860 315,825 3.06

1,500,000 1,916,549 1,847,640 17.91

JALAN RAYA BERTOL Konsortium Lebuhraya Utara-Timur (KL) Sdn Bhd 5.25 2-Dec-31 300,000 288,510 289,020 2.80

300,000 288,510 289,020 2.80

PEMBINAAN WCT Holdings Bhd 5.17 23-Oct-23 500,000 502,140 495,285 4.80 MMC Corporation Berhad 5.95 12-Nov-27 300,000 300,000 299,871 2.91

800,000 802,140 795,156 7.71

PERLADANGAN Bumitama Agri Ltd 5.00 2-Sep-19 400,000 401,930 402,832 3.90 First Resources Ltd 4.85 27-Oct-21 700,000 704,886 705,523 6.83

1,100,000 1,106,816 1,108,355 10.73

Jumlah Bon Korporat 8,750,000 9,327,435 9,189,924 89.03 Tunai & Deposit 831,073 8.05 Aset-aset Lain 305,633 2.96 Liabiliti (4,069) (0.04)

Jumlah 10,322,561 100.00




Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) Investment (RM) (RM) NAB Dana United Global IPo 6,305,905 23,042,459 12,188,880 93.55 Aset-aset Lain - - 868,286 6.66 Liabiliti - - (27,429) (0.21) Jumlah 13,029,737 100.00




Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) Investment (RM) (RM) NAB Dana United Gold & General 2,125,569 9,079,859 4,463,881 92.05 Aset-aset Lain - - 389,609 8.03 Liabiliti - - (4,069) (0.08) JUMLAH 4,849,421 100.00




Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Units) (RM) (RM) NAB Dana United Asia Pacific Infrastructure 8,870,204 24,963,507 19,517,826 97.89 Aset-aset Lain - - 435,654 2.19 Liabiliti - - (15,644) (0.08) Jumlah 19,937,836 100.00




Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB Produk Tersusun

Deutsche Bank Principal Protected Structured 81,837,564 78,564,062 78,564,062 100.07 Pelaburan Berstruktur berdasarkan prestasi tuaian komoditi DB. (Tarikh Matang: Mac 9, 2016) Aset-aset Lain - - Liabiliti (54,784) (0.07) Jumlah 78,509,277 100.00




Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (RM) NAV Simpanan Tetap 6,231,653 99.08 Tunai 931 0.01 Aset-aset Lain 60,819 0.97 Liabiliti (4,070) (0.06) Jumlah 6,289,333 100.00

kami melindungi impian anda · harga minyak terus lemah kerana pertubuhan negara-negara pengeksport...

Documents