msm malaysia holdings berhad - listed company

P e mb

uk

a

Se

le

ra

S w e e t be

gi

nn

ing

s

MSM MALAYSIAHOLDINGS BERHAD

ANNUAL REPORT 2011 LAPORAN TAHUNAN

AN

NU

AL REPO

RT 2011 LA

PORA

N TA

HU

NA

NM

SM M

ALAYSIA

HO

LDIN

GS B

ERH

AD

(935722-K)

MSM MALAYSIA HOLDINGS BERHAD (935722-K)

16th Floor, Wisma Jerneh38, Jalan Sultan Ismail50250 Kuala LumpurMalaysiaTel No.: +603 2141 3880Fax No.: +603 2141 3601E-mail: [email protected]

www.msmholdings.com

11 MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM) was incorporated on 10 March 2011MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM) telah diperbadankan pada 10 Mac 2011

On 2 June 2011, MSM launched its prospectus in its bid to be listed on the Main Market of Bursa Malaysia Securities Berhad (Bursa Malaysia). This was witnessed by Deputy Prime Minister, Y.A.B. Tan Sri Dato’ Hj Muhyiddin Hj Mohd YassinPada 2 Jun 2011, MSM melancarkan prospektusnya sejajar dengan usaha untuk disenaraikan ke Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Berhad (Bursa Malaysia). Acara ini disaksikan oleh Timbalan Perdana Menteri, Y.A.B. Tan Sri Dato’ Hj Muhyiddin Hj Mohd Yassin

MSM successfully debuted on Bursa Malaysia’s Main Market on 28 June 2011MSM berjaya disenaraikan dalam Pasaran Utama Bursa Malaysia pada 28 Jun 2011

20...

Soft brown sugarGula perang lembut

Fine granulated sugar Gula pasir halus

Icing sugarGula aising

SUGAR TYPES JENIS-JENIS GULA

Cube sugarGula kiub

Caster sugarGula kastor

Coarse granulated sugarGula pasir kasar

Brown sugarGula perang

MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM), incorporated on 10 March 2011, possesses a sugar heritage that dates back to the formation of Malayan Sugar Manufacturing Company Limited (MSM Co.) – a joint venture between Kuok Brothers Sdn Bhd, Mitsui & Co. and Nissin Sugar Manufacturing Company that was established to reduce Malaysia’s dependence on imported refined sugar.

On 26 May 1971, another private limited company Kilang Gula Felda Perlis Sendirian Berhad (KGFP) was incorporated as part of the Perlis Sugar Project, to diversify and develop Malaysia’s agro-based industries.

Until 2010, PPB Group Berhad (PPB) had a 100 percent interest in MSM Co. and a 50 percent interest in KGFP, and also owned 5,698 hectares of sugar cane plantation land in Chuping, Perlis. In January 2010, Felda Global Ventures Holdings Berhad (Felda Global) acquired PPB’s entire sugar business in Malaysia and a 20 percent stake in Tradewinds (M) Berhad for a total consideration of RM1.5 billion.

The acquisition transformed Felda Global into a dominant sugar player in the country and led to the listing of MSM on Bursa Malaysia Securities Berhad’s (Bursa Malaysia) Main Market in June 2011 – presenting the public with a chance to participate exclusively in Malaysia’s sugar business for the first time ever.

Today, MSM is one of the top 60 companies on Bursa Malaysia with a market capitalisation of RM2.4 billion.

A Sweet Heritage Warisan Manis

Warisan MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM) yang diperbadankan pada 10 Mac 2011, bermula dari penubuhan Malayan Sugar Manufacturing Company Limited (MSM Co.) iaitu usaha niaga di antara Kuok Brothers Sdn Bhd, Mitsui & Co. dan Nissin Sugar Manufacturing Company yang ditubuhkan bagi membantu mengurangkan kebergantungan Malaysia kepada gula halus yang diimport.

Pada 26 Mei 1971, sebuah lagi syarikat sendirian berhad iaitu Kilang Gula Felda Perlis Sendirian Berhad (KGFP) telah diperbadankan sebagai sebahagian daripada Projek Gula Perlis yang bermatlamat mempelbagai dan membangunkan industri asas tani di Malaysia.

Sehingga 2010, PPB Group Berhad (PPB) memiliki 100 peratus kepentingan dalam MSM Co. dan 50 peratus dalam KGFP, selain menjadi pemilik ladang tebu seluas 5,698 hektar di Chuping, Perlis. Pada Januari 2010, Felda Global Ventures Holdings Berhad (Felda Global) telah mengambil alih keseluruhan perniagaan gula PPB di Malaysia dan saham sebanyak 20 peratus dalam Tradewinds (M) Berhad untuk jumlah pertimbangan keseluruhan sebanyak RM1.5 bilion.

Pengambilalihan tersebut telah menjadikan Felda Global sebagai pemain dominan dalam pasaran gula negara yang membawa kepada penyenaraian MSM dalam Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Berhad (Bursa Malaysia) pada Jun 2011, yang mana memberi peluang kepada orang awam untuk mengambil bahagian secara eksklusif dalam perniagaan gula Malaysia buat julung kalinya.

Pada hari ini, MSM merupakan salah satu daripada 60 syarikat utama dalam Bursa Malaysia yang memiliki permodalan pasaran sebanyak RM2.4 bilion.

ContentsIsi KandunganMilestones Titik-titik Pencapaian

1 Vision and MissionVisi dan Misi

2 Corporate ProfileProfil Korporat

THE BUSINESS PERNIAGAAN

6 Business OverviewTinjauan Perniagaan

8 4-Year Financial HighlightsSorotan Kewangan 4 Tahun

10 Chairman’s StatementPenyata Pengerusi

16 CEO’s ReviewUlasan Ketua Pegawai Eksekutif

THE CORPORATION SYARIKAT

26 Corporate InformationMaklumat Korporat

27 Corporate StructureStruktur Korporat

28 Board of DirectorsLembaga Pengarah

30 Profile of DirectorsProfil Pengarah

38 Profile of Senior ManagementProfil Ahli Pengurusan Kanan

42 Awards & RecognitionsAnugerah & Pengiktirafan

THE REPORTS LAPORAN-LAPORAN

46 Statement onCorporate Governance Penyata Urus Tadbir Korporat

58 Statement of Internal ControlPenyata Kawalan Dalaman

61 Report of The Audit CommitteeLaporan Jawatankuasa Audit

67 Additional DisclosurePendedahan Tambahan

69 Corporate Social ResponsibilityTanggungjawab Sosial Korporat

THE PERFORMANCE PENCAPAIAN

76 Financial StatementPenyata Kewangan

218 Analysis of ShareholdingAnalisis Pegangan Saham

224 Summary of PropertiesSenarai Hartanah

232 Notice of AnnualGeneral Meeting Notis Mesyuarat Agung Tahunan

240 Statement Accompanying Notice of Annual General Meeting Penyata Mengiringi Notis Mesyuarat Agung Tahunan

Proxy Form Borang Proksi

64 MSM Co.’s facility commences operations in Prai, PenangFasiliti MSM Co. memulakan operasi di Prai, Pulau Pinang

73 KGFP’s facility commences milling and refinery operations in Chuping, PerlisFasiliti KGFP memulakan operasi pengilangan dan penapisan di Chuping, Perlis

76 MSM Co.’s facility embarks on automation of production processesFasiliti MSM Co. memulakan automasi proses pengeluaran

80 KGFP’s facility commences imported raw sugar refining operationsFasiliti KGFP memulakan operasi penapisan gula mentah yang diimport

90 KGFP’s facility increases refining capacity to 41,000 tonnes per yearFasiliti KGFP meningkatkan kapasiti penapisan kepada 41,000 tan metrik setahun

92 MSM Co.’s warehouse at Sungai Buloh commences operations with rail connection from MSM Co.’s facility in PraiGudang MSM Co. di Sungai Buloh memulakan operasi dengan hubungan rel dari fasiliti MSM Co. di Prai

02 MSM Co.’s warehouse at Johor Bahru commences operations with rail connection from MSM Co.’s facility in PraiGudang MSM Co. di Johor Bahru memulakan operasi dengan hubungan rel dari fasiliti MSM Co. di Prai

07 MSM Co.’s facility increases refining capacity to 800,000 tonnes per yearFasiliti MSM Co. meningkatkan kapasiti penapisan kepada 800,000 tan metrik setahun

10 Refining capacities increased to 960,000 tonnes per year at MSM Co.’s facility and to 150,000 tonnes per year at KGFP’s facility. The Felda Group acquired PPB Group’s interests in MSM Co. and KGFPKapasiti penapisan ditingkatkan kepada 960,000 tan metrik setahun di fasiliti MSM Co. dan kepada 150,000 tan metrik setahun di fasiliti KGFP. Pemerolehan kepentingan Kumpulan PPB dalam MSM Co. dan KGFP oleh Kumpulan FELDA

19...

20...

MILESTONES

TITIK-TITIK PENCAPAIAN

1964-2011

1

Our Vision Visi KamiTo be at the forefront of Southeast Asia’s sugar manufacturing industryUntuk menjadi peneraju industri pembuatan gula di Asia Tenggara

Our Mission Misi Kami■ To excel as a highly competitive and environment friendly

sugar manufacturer with exceptional quality recognition. Untuk membangun dengan cemerlang sebagai sebuah syarikat pembuatan gula yang berdaya saing dan mesra alam selain menghasilkan produk yang diiktiraf berkualiti tinggi.

■ To be a prominent corporation in the sugar business by providing products and services of superior value so as to sustain consistent long-term growth in volume and profitability. Untuk menjadi syarikat terkemuka dalam perniagaan gula dengan menyediakan produk-produk dan perkhidmatan bernilai tinggi untuk mengekalkan kemapanan pertumbuhan jangka panjang yang konsisten dalam jumlah dan keuntungan.

■ To achieve consistent and balanced commercialsuccess by:– satisfying our customer’s needs– providing superior performance to our shareholders– making available rewarding careers to our people– having mutually beneficial relationships with our

core business associates, and– participating and contributing effectively towards

nation building and the welfare and advancement of the society in which we operate.

Untuk mencapai kejayaan komersil yang konsisten dan seimbang dengan:– memenuhi keperluan pelanggan kami– memberikan prestasi terbaik untuk para pemegang

saham– mewujudkan peluang kerjaya yang memberi kepuasan

kepada kakitangan– membina hubungan yang saling memberi manfaat

dengan rakan-rakan niaga utama, dan– mengambil bahagian dan menyumbang secara berkesan

kepada pembangunan negara dan kebajikan serta kemajuan masyarakat di mana kami beroperasi.

MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM) is the leading sugar producer in Malaysia, involved primarily in the production, marketing and sale of refined sugar products, with an annual production capacity of over 1.1 million tonnes of refined sugar. In 2011, we produced a total of approximately 958,377 tonnes of refined sugar products, accounting for approximately 57 percent of total sugar production in Malaysia.

We conduct our sugar business primarily through MSM and its two operating subsidiaries, MSM Co. and KGFP.

MSM is part of the Felda Global Group – the group of companies under Felda Global Ventures Holdings Berhad, one of the largest agro-based businesses in Malaysia. As the commercial arm of Federal Land Development Authority (FELDA), Felda Global Group has investments in over 80 subsididiaries, associated companies and joint ventures engaged in diverse activities including multi-crop plantations, oils and fats, oleo chemicals, manufacturing, logistics and services.

MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM) adalah pengeluar gula utama di Malaysia yang menjalankan kegiatan pengeluaran, pemasaran dan penjualan produk-produk gula bertapis, dengan kapasiti pengeluaran tahunan melebihi 1.1 juta tan metrik gula

bertapis. Pada 2011, kami menghasilkan lebih kurang 958,377 tan metrik produk-produk gula bertapis, yang menyumbang kira-kira 57 peratus daripada jumlah keseluruhan pengeluaran gula di Malaysia.

Kami menjalankan perniagaan menerusi MSM dan dua anak syarikatnya iaitu MSM Co. dan KGFP.

MSM adalah sebahagian daripada Kumpulan Felda Global – kumpulan syarikat-syarikat di bawah Felda Global Ventures Holdings Berhad, yang merupakan salah satu perniagaan asas tani terbesar di Malaysia. Sebagai jentera komersil Lembaga Kemajuan Tanah

Persekutuan (FELDA), Kumpulan Felda Global mempunyai pelaburan dalam lebih 80 anak syarikat, syarikat bersekutu dan syarikat usaha sama yang terlibat

dalam pelbagai kegiatan termasuk perladangan tanaman pelbagai, minyak dan lelemak, oleokimia, pengilangan, logistik dan

perkhidmatan.

2

CORPORATE PROFILEPROFIL KORPORAT

We offer a variety of products and sell to a wide range of customers in Malaysia and in other countries directly and indirectly through traders, wholesalers and distributors. Our customers include major companies in the beverage and confectionery industries, hotels, restaurants, food outlets and household consumers.

Our products range from white refined sugar of various grain sizes to soft brown sugar. These are marketed and sold in a variety of packaging options under two brands – “Gula Prai” and “Gula Perlis”. We also sell molasses, a by-product of the refining process, to distilleries and producers of ethanol, animal feed and yeast, among other products.

We own and operate two sugar refineries, as well as the only sugar cane plantation and sugar cane milling facility in Malaysia. KGFP plants sugar cane in Chuping, Perlis, on a 4,454 hectares plantation that it owns, as well as on 1,244 hectares of adjacent leased land. KGFP also operates a sugar refinery in Chuping, Perlis. MSM Co. operates a sugar refinery located in Seberang Prai, Penang. Each refining facility has packaging, storage and distribution capabilities on site. MSM Co. also operates a packaging and distribution warehouse in Sungai Buloh, Selangor, and another distribution warehouse in Johor Bahru, Johor. Both of these facilities are connected to the refinery in Prai by rail.

Kami menawarkan pelbagai jenis produk dan menjualnya kepada rangkaian pelanggan yang luas di Malaysia serta negara-negara lain secara langsung dan tidak langsung menerusi pedagang, pemborong dan pengedar. Pelanggan kami termasuklah syarikat-syarikat besar dalam industri minuman dan konfeksionari, hotel, restoran, cawangan-cawangan kedai makan serta pengguna isi rumah.

Produk kami terdiri daripada gula putih bertapis dengan butiran pelbagai saiz hinggalah kepada gula perang. Ia dipasarkan dan dijual dalam pelbagai bentuk bungkusan di bawah jenama “Gula Prai” dan “Gula Perlis”. Kami juga menjual molases yakni produk sampingan yang terhasil daripada proses penapisan, selain hasil sulingan dan produk-produk etanol, makanan haiwan dan yis, antara lainnya.

Kami memiliki dan mengusahakan dua buah kilang penapis gula, serta satu-satunya ladang tebu dan kilang pemprosesan tebu di Malaysia. KGFP mengusahakan penanaman tebu di Chuping, Perlis, di atas tanah ladang miliknya seluas 4,454 hektar, serta di atas tanah pajakan bersebelahannya seluas 1,244 hektar. KGFP juga mengusahakan sebuah kilang pemprosesan gula di Chuping, Perlis, manakala MSM Co. mengusahakan sebuah kilang pemprosesan gula di Seberang Prai, Pulau Pinang. Setiap kilang tersebut memiliki kemudahan pembungkusan, penyimpanan dan pengedaran. MSM Co. turut mengusahakan sebuah gudang pembungkusan dan pengedaran di Sungai Buloh, Selangor, serta sebuah lagi gudang pengedaran di Johor Bahru, Johor. Kedua-dua gudang ini dihubungkan dengan kilang penapis di Prai melalui rel.

Pure SugarGula Tulen

We areKami adalah

3

In 2011, we produced approximately 958,377 tonnes of refined sugar products, accounting for approximately 57 percent of total sugar production in Malaysia.

Pada 2011, kami telah berjaya menghasilkan lebih kurang 958,377 tan metrik produk gula bertapis, yang mana menyumbang 57 peratus daripada jumlah keseluruhan hasil pengeluaran gula di Malaysia.

Leading the trail of sweet success

Menerajui kemanisan kejayaan

6 M S M M A L A Y S I A H O L D I N G S B E R H A D

BUSINESS OVERVIEWTINJAUAN PERNIAGAAN

SUGAR CANE PLANTATIONLADANG TEBU

SUGAR CANE MILLKILANG TEBU

SUGAR REFINING INDUSTRYINDUSTRI PENAPISAN GULA

Pharmaceutical IndustryIndustri Farmaseutikal

INDUSTRIAL CONSUMERSPENGGUNA INDUSTRI

HOUSEHOLDSISI RUMAH

RETAILERS AND DISTRIBUTORSPERUNCIT DAN

PENGEDAR

EXPORT MARKETSPASARAN EKSPORT

DOMESTIC MARKET PASARAN DOMESTIK

Processed Foods Manufacturers (i.e. soft drink, baked goods, sugar confectioneries etc.)Pengilang Makanan Proses (seperti minuman ringan; roti, kek dan pastri; konfeksionari dsb)

IMPORTS OF RAW SUGARIMPORT GULA KASAR

■ MSM Malaysia Holdings Berhad’s core activities Aktiviti utama MSM Malaysia Holdings Berhad

7L A P O R A N T A H U N A N 2 0 1 1 A N N U A L R E P O R T T H E B U S I N E S S

1,650

1,600

1,550

1,500

1,450

1,400

1,350

1,300

1,250

1,200

6.00

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

0.00

1,882

67

346

17

1,824

77

251

781,818

27,214

153,964

32,135

792,793

33,336

118,785

33,91417

■ Domestic Domestik ■ Local Export Eksport Tempatan

■ Export Eksport ■ Molasses Molases



164.458

0.8

7.0

1.4

-2.8

1.3

11.7

7.7

-10.1

-1.7

1.4

7.8

147.764158.482 164.152

173.697

156.789 157.784 160.166 162.488 165.412

07/0

801

/02

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/

12E

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2E

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2

Price Based on daily closing priceHarga Berdasarkan harga penutup harian KLCI

06/0

7 08 09 10 11 12

2011 2010 2011 2010

■ MSM ■ KLCI

1,650

1,600

1,550

1,500

1,450

1,400

1,350

1,300

1,250

1,200

6.00

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

0.00

1,882

67

346

17

1,824

77

251

781,818

27,214

153,964

32,135

792,793

33,336

118,785

33,91417





164.458

0.8

7.0

1.4

-2.8

1.3

11.7

7.7

-10.1

-1.7

1.4

7.8

147.764158.482 164.152

173.697

156.789 157.784 160.166 162.488 165.412

07/0

801

/02

02/0

3

03/0

4

04/0

5

05/0

6

06/0

7

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/

12E

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2E

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2


06/0

7 08 09 10 11 12

2011 2010 2011 2010

■ MSM ■ KLCI

MSM’S SAlES REvENuE (RM Mil)PEROlEHAN JuAlAN MSM (RM Juta)

MSM’S SAlES vOluME (Tonnes)vOluM JuAlAN MSM (Tan Metrik)

GlOBAl PRODuCTION OF RAW SuGAR (Million Tonnes)PENGHASIlAN GulA KASAR GlOBAl (Juta Tan Metrik)

GlOBAl PRODuCTION & CONSuMPTION BAlANCE (Million Tonnes)BAKI PENGEluARAN & PENGGuNAAN GlOBAl (Juta Tan Metrik)

MSM’S SHARE PERFORMANCE PRESTASI SAHAM MSM

GlOBAl CONSuMPTION OF REFINED SuGAR (Million Tonnes)PENGGuNAAN GulA BERTAPIS GlOBAl (Juta Tan Metrik)

1,650

1,600

1,550

1,500

1,450

1,400

1,350

1,300

1,250

1,200

6.00

5.00

4.00

3.00

2.00

1.00

0.00

1,882

67

346

17

1,824

77

251

781,818

27,214

153,964

32,135

792,793

33,336

118,785

33,91417





164.458

0.8

7.0

1.4

-2.8

1.3

11.7

7.7

-10.1

-1.7

1.4

7.8

147.764158.482 164.152

173.697

156.789 157.784 160.166 162.488 165.412

07/0

801

/02

02/

03

03/

04

04/

05

05/

06

06/

07

07/

08

08/

09

09/

10

10/

11

11/1

2E

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2E

07/0

8

08/0

9

09/1

0

10/1

1

11/1

2


06/0

7 08 09 10 11 12

2011 2010 2011 2010

■ MSM ■ KLCI

Source/Sumber: Louise Dreyfus Sugar Research Source/Sumber: Louise Dreyfus Sugar Research


4-YEAR FINANCIAL HIGHLIGHTSSOROTAN KEWANGAN 4 TAHUN

2011 RM’000

2010 RM’000

2009 RM’000

2008 RM’000

Revenue Perolehan

2,299,554 2,168,598 1,643,621 1,154,230

Cost of Sales Kos Jualan

(1,845,576) (1,746,054) (1,293,033) (914,643)

Gross Profit Keuntungan Kasar

453,978 422,544 350,588 239,587

Other Operating Income Lain-lain Pendapatan Operasi

742 805 4,945 12,532

Other (Losses)/Gains – Net Lain-lain (Kerugian)/Perolehan – Bersih

(1,494) (29,574) 23,529 –

Selling and Distribution Expenses Perbelanjaan Jualan dan Agihan

(54,312) (49,279) (49,006) (50,238)

Administrative Expenses Perbelanjaan Pentadbiran

(38,421) (33,693) (28,491) (29,984)

Other Operating Expenses Lain-lain Perbelanjaan Operasi

(355) – – –

Profit from Operations Keuntungan daripada Operasi

360,138 310,803 301,565 171,897

Finance Income Pendapatan Kewangan

11,538 3,494 – –

Finance Costs Kos Kewangan

(12,303) (8,565) (2,215) (3,542)

Profit Before Taxation Keuntungan Sebelum Cukai

359,373 305,732 299,350 168,355

Taxation Cukai

(95,557) (72,866) (62,057) (46,145)

Profit for the Financial Year Keuntungan bagi Tahun Kewangan

263,816 232,866 237,293 122,210

1,154,230

1,643,621

2,168,598

2,299,554

239,587

350,588

422,544

453,978

171,897

301,565

310,803

360,138

168,355

299,350

305,732

359,373

122,210

237,293

232,866

263,816

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

1,154,230

1,643,621

2,168,598

2,299,554

239,587

350,588

422,544

453,978

171,897

301,565

310,803

360,138

168,355

299,350

305,732

359,373

122,210

237,293

232,866

263,816

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

1,154,230

1,643,621

2,168,598

2,299,554

239,587

350,588

422,544

453,978

171,897

301,565

310,803

360,138

168,355

299,350

305,732

359,373

122,210

237,293

232,866

263,816

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

1,154,230

1,643,621

2,168,598

2,299,554

239,587

350,588

422,544

453,978

171,897

301,565

310,803

360,138

168,355

299,350

305,732

359,373

122,210

237,293

232,866

263,816

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

1,154,230

1,643,621

2,168,598

2,299,554

239,587

350,588

422,544

453,978

171,897

301,565

310,803

360,138

168,355

299,350

305,732

359,373

122,210

237,293

232,866

263,816

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11

‘08

‘09

‘10

‘11


2,299,554mil/juta

453,978mil/juta

360,138mil/juta

359,373mil/juta

263,816mil/juta

+6.0%Boosted by increased export sales in 2011

Lonjakan hasil peningkatan jualan eksport pada 2011

+7.4%Reflecting our operational improvements

Mencerminkan peningkatan operasi kami

+15.90%Continuing our corporate and asset management strategy

Kesinambungan strategi pengurusan aset dan korporat kami

+17.55%Demonstrating continued growth in domestic sugar consumption

Menunjukkan pertumbuhan berterusan dalam penggunaan domestik gula

+13.30%Reaping sweet rewards and sharing with our shareholders

Menikmati ganjaran manis yang dikongsi bersama pemegang saham

REvENuE PEROlEHAN

GROSS PROFIT KEuNTuNGAN KASAR

PROFIT FROM OPERATIONS KEuNTuNGAN DARIPADA OPERASI

PROFIT BEFORE TAXATION KEuNTuNGAN SEBEluM CuKAI

PROFIT FOR THE FINANCIAl YEAR KEuNTuNGAN BAGI TAHuN KEWANGAN


As one of the pioneer shareholders in MSM, you have exposure to the only listed company in Malaysia involved purely in the sugar business. Sugar being a staple food item across the globe and a controlled item in Malaysia, you have made a sound investment whose business prospects remain attractive over the long term.

Therefore I am most pleased, on behalf of the Board of Directors, to present the inaugural Annual Report of MSM, together with the Financial Statement for the financial year ended 31 December 2011.

THE SuGAR INDuSTRY

As a staple food item, sugar continues to be a vital commodity even through challenging economic periods, as evidenced in the 1997 Asian financial crisis and the 2008 global financial crisis.

Despite the high volatility in raw sugar prices, the price of refined sugar has remained relatively stable, boosted by growing sugar consumption domestically and worldwide.

Sebagai salah satu pemegang saham terawal di MSM, anda kini bersama dengan satu-satunya syarikat tersenarai yang terlibat sepenuhnya dalam industri gula. Anda sememangnya telah membuat keputusan pelaburan yang bijak di mana prospek perniagaan ini akan kekal kukuh dalam jangkamasa panjang kerana gula dianggap sebagai salah satu bahan makanan ruji di seluruh dunia dan merupakan barang terkawal di Malaysia.

Oleh itu, bagi pihak Lembaga Pengarah, sukacita saya membentangkan Laporan Tahunan sulung MSM, bersama Penyata Kewangan bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011.

INDuSTRI GulA

Sebagai bahan makanan ruji, gula terus kekal sebagai satu komoditi yang penting walaupun dalam keadaan ekonomi yang mencabar seperti yang berlaku semasa krisis kewangan Asia 1997 dan krisis kewangan global 2008.

Di sebalik ketidakstabilan harga bagi gula mentah, harga gula bertapis kekal stabil didorong oleh penggunaan gula yang semakin tinggi di dalam negara dan di seluruh dunia.

Dear Shareholders,Thanks to your participation, MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM) listed successfully on Bursa Malaysia Securities Berhad (Bursa Malaysia) on 28 June 2011. It was one of the most successful Initial Public Offerings in 2011. Today, MSM is one of the top 60 companies on Bursa Malaysia with a market capitalisation of RM3.5 billion.

Para Pemegang Saham yang Dihormati,Hasil penglibatan anda, MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM) berjaya tersenarai di Bursa Malaysia Securities Berhad (Bursa Malaysia) pada 28 Jun 2011. Ia merupakan salah satu Tawaran Awal Permulaan paling berjaya pada 2011. Hari ini, MSM adalah salah satu daripada 60 syarikat terbaik di Bursa Malaysia dengan pemodalan pasaran mencecah RM3.5 bilion.


CHAIRMAN’S STATEMENTPENYATA PENGERUSI

On a Sugar Trail…Merintis Laluan Penuh Kemanisan…

YB TAN SRI HAJI MOHD ISA DATO’ HAJI ABDUL SAMADChairman Pengerusi


In the last three years alone, the industry registered 13 percent and 85 percent growth in demand from the food and beverage manufacturing industries respectively.

The Asia Pacific and Gulf region, particularly, is a significant market, accounting for 42 percent of global consumption. Sugar demand across Asia is primarily driven by China and India, which collectively make up 59 percent of consumption in the region. This is followed by Indonesia, Pakistan and Thailand, which collectively make up 19 percent.

Closer to home, Malaysia’s sugar consumption is expected to increase by a Compounded Annual Growth Rate (CAGR) of 4.19 percent between 2011 and 2016, based on a projected CAGR population increase of 2.38 percent per annum.

THE SuGAR MARKET IN 2011

The world sugar market experienced considerable price volatility as the world indicator price for raw sugar witnessed a succession of peaks and downward corrections in 2010 before soaring to a 30-year high of 36 US cents per pound in February 2011.

This was due to large global sugar deficits in the previous two seasons and adverse weather in a number of countries which reduced the size of the expected rebound in production.

The remainder of 2011 saw international sugar prices easing back as production around the world responded to the high prices creating a larger surplus. Sugar is currently trading at about23 US cents per pound. Nevertheless, it is among the most efficient commodity producers, as production cost is about 18 US cents per pound.

Sugar consumption in Malaysia for 2011 increased to 1.4 million tonnes, against 1.35 million tonnes in 2010, with the industrial sector utilising 60 percent and households consuming 40 percent. While the world price of refined sugar escalated in response to the increase in raw sugar price, domestic refined sugar price continues to be controlled at retail level with the quota regulated under the government’s subsidy scheme.

However, effective 1 January 2011, the government lifted subsidies for 13 major dairy and beverage industries and allowed refineries to fix an average selling price of RM2,540 per tonne.


Dalam tiga tahun terakhir ini sahaja, industri ini telah mencatat pertumbuhan permintaan sebanyak 13 peratus dan 85 peratus masing-masing daripada industri pembuatan makanan dan minuman.

Rantau Asia Pasifik dan Teluk, terutamanya, adalah pasaran yang penting dengan catatan penggunaan global sebanyak 42 peratus. Permintaan gula di seluruh Asia dipacu terutamanya oleh China dan India, yang mana penggunaan kolektifnya mencatat 59 peratus di rantau ini. Ini diikuti oleh Indonesia, Pakistan dan Thailand, dengan penggunaan kolektif sebanyak 19 peratus.

Di Malaysia, penggunaan gula dijangka meningkat dengan kadar pertumbuhan tahunan terkumpul (Compounded Annual Growth Rate atau CAGR) sebanyak 4.19 peratus di antara 2011 dan 2016, berdasarkan jangkaan peningkatan populasi CAGR sebanyak 2.38 peratus setahun.

PASARAN GulA PADA 2011

Pasaran gula dunia mengalami ketidakstabilan harga di mana penunjuk harga dunia untuk gula mentah menyaksikan trend turun naik pada 2010 sebelum melonjak dengan catatan terbaik dalam jangkamasa 30 tahun iaitu 36 sen AS bagi setiap paun pada Februari 2011.

Ini disebabkan oleh kadar defisit global yang tinggi pada dua musim sebelumnya serta keadaan cuaca yang buruk di beberapa buah negara yang menyebabkan pengurangan saiz dalam lantunan pengeluaran yang dijangkakan.

Bulan-bulan seterusnya pada 2011 menyaksikan harga antarabangsa bagi gula mula reda apabila pengeluar gula di seluruh dunia bertindakbalas terhadap harga yang tinggi dengan menghasilkan kadar lebihan yang lebih besar. Pada masa ini, gula didagangkan pada 23 sen AS bagi setiap paun. Bagaimanapun, ia adalah antara penghasil komoditi yang paling efisien, di mana kos pengeluaran adalah sebanyak 18 sen AS bagi setiap paun.

Penggunaan gula di Malaysia pada 2011 meningkat kepada 1.4 juta tan metrik, berbanding 1.35 juta tan metrik pada 2010, dengan penggunaan sektor industri sebanyak 60 peratus dan penggunaan isi rumah sebanyak 40 peratus. Di kala harga dunia bagi gula bertapis melonjak ekoran peningkatan harga gula mentah, harga domestik gula bertapis kekal terkawal pada harga runcit dengan kuota yang diselaraskan di bawah subsidi kerajaan.

Walau bagaimanapun, berkuatkuasa 1 Januari 2011, pihak kerajaan telah menarik balik pemberian subsidi kepada 13 industri tenusu dan minuman utama dan membenarkan syarikat-syarikat yang terlibat untuk menentukan harga jualan pada RM2,540 bagi setiap tan metrik.


2011 PERFORMANCE REvIEW

Your Group continued to be a market leader in Malaysia accounting for 57 percent or 958,377 metric tonnes of national sugar production, and continuing to deliver Return on Assets (ROA) of 12.5 percent, compared to peer average of 5.1 percent.

Sugar refining activities had a favourable year with revenue improving by six percent over 2010 to register RM2.3 billion and Profit Before Tax increasing by 18 percent from RM305 million to RM359 million in 2011.

This was due to increased export sales from 118,785 tonnes in 2010 to 153,964 tonnes in 2011, in response to the sugar shortage in Thailand. The adverse weather conditions had affected Thailand’s production and MSM recorded increased sales through international traders like Cargill and Eagle.

ulASAN PRESTASI 2011

Kumpulan anda terus menjadi peneraju pasaran di Malaysia dengan menyumbangkan 57 peratus atau 958,377 tan metrik kepada jumlah pengeluaran gula negara, selain memberi Pulangan Aset (Return on Assets atau ROA) yang baik sebanyak 12.5 peratus, berbanding catatan purata setara sebanyak 5.1 peratus.

Kegiatan penapisan gula mencatatkan prestasi yang baik dengan peningkatan perolehan sebanyak enam peratus iaitu kepada RM2.3 bilion pada 2010 dan peningkatan Keuntungan Sebelum Cukai sebanyak 18 peratus daripada RM305 juta kepada RM359 juta pada 2011.

Ini adalah hasil peningkatan jualan eksport daripada 118,785 tan metrik pada 2010 kepada 153,964 tan metrik pada 2011, ekoran situasi kekurangan gula di Thailand. Keadaan cuaca yang buruk telah menjejaskan hasil pengeluaran Thailand dan MSM menikmati peningkatan jualan menerusi pedagang antarabangsa seperti Cargill dan Eagle.


MSM’s direct sales to Pakistan, despite its minimal scale, also continued to record encouraging margins. Export sales accounted for 15 percent revenue in 2011, with domestic sales making up 74.7 percent (88.5 percent in 2010).

Your Group was able to capitalise on the shortages and increased production swiftly due to its highly efficient operating base that leveraged on its inherent strength in logistics and also, its timely investments that have enhanced operational efficiency.

DIvIDENDS

In view of your Group’s performance, your Board has recommended a final dividend of 11 sen per share. This proposed final dividend, in addition to the interim dividend of 8 sen per share already paid in December 2011 makes for total dividend payment of 19 sen per share declared for the full year.

lOOKING AHEAD

Despite the many uncertainties that the year 2012 may have with the possibility of the Malaysian economy being affected by the protracted global economic recovery, MSM’s prospects remain positive. This is due to continued growth in domestic sugar consumption, ability to leverage on scale of operations, state of the art equipment and effective logistics infrastructure.

Your Group also enjoys long-standing relationships with a broad customer base, controlling 65 percent of the industrial market share comprising food and beverage manufacturers such as F&N Group, Etika, Permanis and YHS.

Prospects are positive in the longer term as MSM will increase production capacity at both its Seberang Prai and Chuping plants by 2015/2016, increase its storage capacity to store more raw sugar when raw sugar price is low and pursue upstream expansion in the region to build its own supply of raw sugar.


Walaupun dalam skala minimal, jualan langsung MSM ke Pakistan juga terus mencatatkan margin yang memberangsangkan. Jualan eksport menyumbang 15 peratus kepada perolehan pada 2011, dengan jualan domestik menyumbang sebanyak 74.7 peratus (88.5 peratus pada 2010).

Kumpulan anda telah mengambil peluang daripada keadaan yang kurang memuaskan dan berjaya meningkatkan hasil pengeluaran dengan pantas ekoran kecekapan tinggi pengkalan operasinya yang dibantu dengan kelebihan logistik serta pelaburan yang tepat pada waktunya yang telah meningkatkan kecekapan operasi.

DIvIDEN

Seiring dengan prestasi Kumpulan anda, Lembaga Pengarah telah mencadangkan dividen akhir sebanyak 11 sen sesaham. Cadangan dividen akhir ini berserta dividen interim sebanyak 8 sen sesaham yang telah dibayar pada Disember 2011 membawa kepada jumlah pembayaran dividen sebanyak 19 sen sesaham yang diumumkan untuk keseluruhan tahun.

MAJu KE HADAPAN

Walaupun 2012 dijangka mencabar dengan kemungkinan ekonomi Malaysia terjejas ekoran lanjutan pemulihan ekonomi global, prospek MSM kekal positif. Ini disebabkan oleh pertumbuhan berterusan dalam penggunaan gula domestik, kemampuan untuk memanfaatkan skala operasi, penggunaan peralatan yang canggih dan infrastruktur logistik yang berkesan.

Kumpulan anda juga mempunyai hubungan perniagaan jangka panjang dengan rangkaian pelanggan yang luas, dengan memiliki 65 peratus daripada saham pasaran industri yang terdiri daripada pengeluar makanan dan minuman seperti Kumpulan F&N, Etika, Permanis dan YHS.

Prospek adalah positif untuk jangka masa panjang kerana MSM akan meningkatkan kapasiti pengeluaran di kedua-dua kilangnya di Seberang Prai dan Chuping menjelang 2015/2016, meningkatkan kapasiti penyimpanan gula mentahnya agar dapat menyimpan lebih banyak gula mentah apabila harganya jatuh, dan mengembangkan perniagaan huluan di rantau ini bagi membina bekalan gula mentahnya sendiri.


Since 2010, MSM has actively scouted for strategic acquisitions with an eye towards securing partnerships that will help it expand sugar cane planting into Southeast Asia.

The move upstream will allow your Group to have better control of feedstock costs in case of unforeseen events such as erratic and extreme weather conditions cause commodity prices to skyrocket, as experienced in 2010.

By becoming a fully integrated player, our Group will enhance future business sustainability and gain new avenues of growth.

APPRECIATION

The continued strength and success of your Group rests on the commitment and dedication of its people. This is especially so as MSM strives to advance as a leading sugar refiner and producer.

On behalf of the Board of Directors, I wish to thank our management team and staff for their dedication and invaluable contribution. I am confident that with sound strategic governance supported by passion and commitment, MSM will chart a consistent growth path.

Finally, I would like to thank all our shareholders, customers, contractors, business partners and all our other stakeholders, for your confidence, continued support, perseverance and dedication for the Group. I also wish to thank our Board of Directors for their guidance and support and look forward to another eventful year in 2012.

Thank you.

YB Tan Sri Haji Mohd Isa Dato’ Haji Abdul SamadChairmanPengerusi

Sejak 2010, MSM secara aktif telah mula mengintai pelbagai peluang pemerolehan strategik khususnya untuk memeterai kerjasama perniagaan yang akan membantunya mengembangkan usaha penanaman tebu di Asia Tenggara.

Usaha huluan ini akan membolehkan Kumpulan anda memperoleh kawalan yang lebih baik ke atas kos stok suapan sekiranya keadaan luar jangka berlaku seperti keadaan cuaca buruk yang mengakibatkan harga komoditi melonjak naik, sebagaimana yang dialami pada 2010.

Dengan kesepaduan penuh, Kumpulan anda akan mampu mempertingkatkan kemapanan perniagaan pada masa hadapan selain memperoleh platform baru untuk pertumbuhan berterusan.

PENGHARGAAN

Kekukuhan dan kejayaan berterusan Kumpulan anda adalah hasil komitmen dan sikap dedikasi warga kerjanya dan ini terbukti apabila MSM terus meningkat maju dalam perniagaannya.

Bagi pihak Lembaga Pengarah, saya ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada pihak pengurusan dan kakitangan untuk sumbangan mereka yang tidak ternilai. Dengan urus tadbir strategik serta semangat dan komitmen padu daripada semua pihak, saya yakin MSM akan terus mencatat pertumbuhan secara konsisten.

Akhir sekali, saya ingin merakamkan penghargaan kepada semua pemegang saham, pelanggan, kontraktor, rakan-rakan niaga serta semua pihak berkepentingan lain, atas keyakinan, sokongan berterusan, kegigihan dan sikap dedikasi anda terhadap Kumpulan. Saya juga ingin mengucapkan terima kasih kepada ahli-ahli Lembaga Pengarah atas segala panduan dan sokongan yang telah diberikan dan saya berharap agar kita akan menempuh satu lagi tahun yang menarik pada 2012.

Terima kasih.


CEO’S REVIEWULASAN KETUA PEGAWAI EKSEKUTIF

Sharing SweetBerkongsi Sensasi Kemanisan…

Dear Shareholders, ‘Sweet Beginnings’ aptly describes MSM’s post listing performance to date. The past year was a significant period of growth and preparation as your Group geared up for improved operational efficiency. Even though market conditions were challenging, we were able to take advantage of opportunities and make winning strides, thanks to our continuous commitment to reliability and quality.

Pemegang Saham yang Dihormati,‘Pembuka Selera’ adalah gambaran terbaik prestasi terkini MSM pasca penyenaraian. Tahun lalu merupakan satu tempoh penting yang menyaksikan pertumbuhan dan persediaan Kumpulan anda dalam usahanya mencapai tahap kecekapan operasi yang lebih baik. Sungguhpun dalam keadaan pasaran yang mencabar, kami tetap berjaya mengambil kesempatan daripada peluang yang ada dan mencatat kejayaan demi kejayaan, hasil komitmen kami yang berterusan kepada kebolehpercayaan dan kualiti.


Sensations…

CHUA SAY SINChief Executive Officer Ketua Pegawai Eksekutif


A MARKET lEADER

Supplying 57 percent of the domestic market, MSM has an established and diverse portfolio of quality products, with brand names that have been around since 1964. Over the years we have built a base of over 260 industrial, wholesale and retail customers – with strong, longstanding relationships, some of which span across decades.

MSM owns two refineries, including Malaysia’s largest sugar refinery. Our refineries use modern technology and have automated facilities fully integrated with established packaging, warehousing and distribution capabilities. Our sugar refinery in Prai has the distinction of being the first in Southeast Asia to adopt the state of the art ‘Vertical Continuous Vacuum Pan’. This conserves energy thus reduces the quantity and temperature of condenser cooling water discharge, satisfying environmental requirements and ensuring sustainable operations. Your Group has also developed a highly efficient logistic infrastructure and distribution network over the years. It includes our own dedicated jetty in our Prai factory as well as direct rail linkage to our warehouses in Sungai Buloh and Johor Bahru. These enable fast and efficient distribution of our products throughout Peninsular Malaysia.

All these distinctive strengths stand us apart from our competitors and establish your Group’s repute as a dependable supplier of quality sugar.

SuGAR REFINING ACTIvITIES IN 2011

MSM’s sugar refining activities resulted in a favourable showing this year with revenue improving by six percent over 2010 and profit from operations increasing by 16 percent from RM311 million to RM360 million in 2011.

CEO’S REVIEWULASAN KETUA PEGAWAI EKSEKUTIF

PENERAJu PASARAN

Mendominasi 57 peratus daripada pasaran domestik, MSM memiliki portfolio produk-produk berkualiti yang mantap dan pelbagai, dengan jenama-jenama unggul yang telah bertapak di pasaran sejak 1964. Sejak ditubuhkan, kami telah berjaya menarik lebih 260 pelanggan industri, borong dan runcit serta membina hubungan perniagaan jangka panjang yang sesetengahnya melangkaui beberapa dekad.

MSM memiliki dua buah kilang penapis termasuk kilang penapis gula terbesar di Malaysia. Kilang-kilang penapis kami menggunakan teknologi moden dan mempunyai kemudahan automasi yang dilengkapi dengan kebolehan pembungkusan, penggudangan dan pengedaran yang mantap. Kilang penapis gula kami di Prai adalah fasiliti pertama di Asia Tenggara yang menggunakan peralatan canggih ‘Vertical Continuous Sugar Vacuum Pan’. Ia menjimatkan penggunaan tenaga selain mengurangkan kuantiti dan suhu sisa buangan air penyejuk bagi menghasilkan operasi kilang yang lebih mesra alam dan mampan. Kumpulan anda juga telah berjaya membangunkan infrastruktur logistik berkecekapan tinggi dan rangkaian pengedaran yang mantap. Ini termasuk sebuah jeti khusus di kilang kami di Prai serta rel penghubung terus ke gudang-gudang kami di Sungai Buloh dan Johor. Ini membolehkan produk-produk kami diedarkan dengan lebih pantas dan cekap ke seluruh Semenanjung Malaysia.

Kesemua kelebihan ini meletakkan kami jauh di hadapan para pesaing kami selain mengukuhkan reputasi Kumpulan anda sebagai pembekal gula berkualiti tinggi yang boleh dipercayai.

KEGIATAN PENAPISAN GulA PADA 2011

Kegiatan penapisan gula MSM telah mencatatkan prestasi yang membanggakan pada tahun ini dengan peningkatan perolehan sebanyak enam peratus pada 2010 dan peningkatan keuntungan daripada operasi sebanyak 16 peratus iaitu daripada RM311 juta kepada RM360 juta pada 2011.


Your Group’s two sugar refineries have a total raw sugar melting capacity of 3,600 tonnes per day and produced a total of 958,377 tonnes of refined sugar in 2011. Out of this, refined sugar supplied to the domestic market amounted to 809,303 tonnes, a drop of two percent as compared to the 826,059 tonnes achieved in 2010. The decrease is mainly due to lower sales to major industries.

However, export sales increased significantly by 30 percent from 118,785 tonnes in 2010 to 153,964 tonnes in 2011. This comprised both direct sales to our traditional and niche markets of Singapore and Pakistan, as well as through international sugar traders to other markets such as Hong Kong, South Korea, Vietnam and Indonesia. The latter was a result of unexpected white sugar shortages globally. With our inherent logistical strength and enhanced operational efficiency, MSM was able to capitalise on the situation and fill in the supply gap promptly.

Your Group continues to receive sugar subsidy from the Government for our domestic sales. Though this did not allow us to maintain the same margin as the previous year, the subsidy helped to ease the burden of increased raw sugar price experienced in 2011.

Our pro-activeness in securing sales, coupled with the increase in export sales, aided by favourable exchange rates, boosted profit from operations in 2011.

Capital expenditure also increased in 2011. Soon after being listed, we embarked on strategic growth projects to improve the storage capacity, retrieval system and handling capability at both our Prai and Sungai Buloh facilities. These will enhance our efficiency and help boost our margins in a market ruled by price volatility. Some of these projects have been completed while others are scheduled for completion in 2012.

Kedua-dua kilang penapis gula milik Kumpulan anda memiliki kapasiti pencairan gula mentah sebanyak 3,600 tan metrik sehari dan telah menghasilkan sebanyak 958,377 tan metrik gula bertapis pada 2011. Daripada jumlah ini, 809,303 tan metrik gula bertapis dibekalkan kepada pasaran domestik iaitu penurunan sebanyak dua peratus berbanding 826,059 tan metrik yang dicatatkan pada 2010. Penurunan tersebut adalah disebabkan oleh jualan yang lebih rendah kepada industri-industri utama.

Bagaimanapun, jualan eksport melonjak dengan ketara iaitu sebanyak 30 peratus yakni daripada 118,785 tan metrik pada 2010 kepada 153,964 tan metrik pada 2011. Ini merangkumi jualan langsung kepada pasaran tradisional dan pasaran khusus kami di Singapura dan Pakistan, selain menerusi pedagang gula antarabangsa ke pasaran-pasaran lain seperti Hong Kong, Korea Selatan, Vietnam dan Indonesia berikutan peristiwa luar jangka kekurangan bekalan gula putih di seluruh dunia. Berbekalkan kemantapan logistik dan kecekapan operasi yang telah dipertingkatkan, MSM telah mengambil peluang yang sewajarnya daripada peristiwa tersebut dan bertindak pantas memenuhi jurang bekalan yang terhasil.

Kumpulan anda terus menerima subsidi gula daripada pihak Kerajaan bagi jualan gula domestik. Walaupun perkara ini menggugat kedudukan margin kami berbanding tahun lepas, pemberian subsidi gula tersebut telah meringankan bebanan ekoran kenaikan harga gula mentah yang berlaku pada 2011.

Pada 2011, keuntungan daripada operasi melonjak naik hasil tindakan proaktif kami mendapatkan jualan, selain peningkatan dalam jualan eksport yang dibantu oleh kadar tukaran yang positif.

Perbelanjaan modal juga meningkat pada 2011. Sejurus selepas disenaraikan, kami telah melaksanakan beberapa projek pertumbuhan strategik bagi mempertingkatkan kapasiti penyimpanan, sistem perolehan semula dan kebolehan pengendalian di kedua-dua fasiliti kami di Prai dan Sungai Buloh. Ini akan memperbaiki tahap kecekapan kami selain membantu meningkatkan margin dalam pasaran yang didominasi oleh ketidaktentuan harga. Sebahagian daripada projek ini telah siap dilaksanakan manakala sebahagian lagi dijadualkan selesai pada 2012.


RAISING OPERATIONAl EFFICIENCY

MSM seeks to continuously meet customers’ expectations and maintain our leading position in Malaysia. To this end, we embarked on several projects to improve the efficiency and effectiveness of our operations. These included:

• Installationof1kgand2kgretailpackingfacilityatSungaiBulohWarehouse

Retail packing operations at Sungai Buloh warehouse commenced in July 2011. Previously all 1kg and 2kg retail bags were packed in Prai and transferred to our Sungai Buloh warehouse via KTM wagons. These were subsequently distributed to central region customers through the use of lorries. This operation involved ‘wagon stuffing and unloading’ at Prai and Sungai Buloh warehouses respectively. The recently completed packing facility is generating cost savings by reducing significantly material handling cost, breakages and losses through wagon transfer.

MENINGKATKAN KECEKAPAN OPERASI

MSM berhasrat untuk terus memenuhi jangkaan pelanggan dan mengekalkan kedudukannya sebagai peneraju di Malaysia. Oleh itu, kami telah melaksanakan beberapa projek bagi meningkatkan kecekapan dan keberkesanan operasi kami. Projek-projek ini termasuk:

• Pemasangan fasiliti pembungkusan runcit 1kg dan 2kg diGudangSungaiBuloh

Operasi pembungkusan runcit di gudang Sungai Buloh bermula pada Julai 2011. Sebelum ini, semua bungkusan runcit 1kg dan 2kg dibungkus di Prai dan dipindahkan ke gudang kami di Sungai Buloh menggunakan gerabak KTM. Bungkusan-bungkusan itu kemudiannya diagihkan kepada pelanggan-pelanggan di wilayah tengah menggunakan lori. Operasi cara lama ini melibatkan ‘pengasakan gerabak’, atau pengendalian dan pemunggahan barang, di kedua-dua gudang kami di Prai dan Sungai Buloh. Fasiliti pembungkusan yang baru siap ini menjana penjimatan kos menerusi pengurangan ketara dalam kos pengendalian bahan, kerosakan dan kerugian yang disebabkan oleh pemindahan gerabak.


• Additional bulk weigher for raw sugar discharging atPraiFactoryjetty

In April 2012, an additional weigher and conveyor to unload raw sugar from lighters berthing at the Prai jetty to our raw sugar warehouses were put in service. This has increased the unloading capacity to 10,000 tonnes per day and enabled simultaneous discharge of two vessels whenever required. Previously, the unloading capacity from the sole unit of bulk weigher and conveyor stood at 6,000 tonnes per good weather day.

• Installation of facilities at Prai to transfer sugar fromSilos5and6tobulkcontainersatRailwayLineNo.1

A new facility to transfer sugar at railway line No. 1 was set up and made operational in September 2011, increasing the loading capacity to 1,200 tonnes per day. Formerly, bulk container loading carried out at Railway Line No. 3 limited capacity to a maximum of 800 tonnes per day.

• PenambahanunitpenimbangpukaluntukpemunggahangulamentahdijetiKilangPrai

Pada April 2012, satu unit kapal pukal dan konveyor tambahan untuk memunggah gula mentah dari jeti Prai ke gudang-gudang gula mentah kami telah mula beroperasi. Ini telah meningkatkan kapasiti pemunggahan kepada 10,000 tan metrik sehari dan membolehkan kami melepaskan dua kapal sekaligus apabila perlu. Sebelum ini, kapasiti pemunggahan oleh unit tunggal kapal pukal dan konveyor kami adalah 6,000 tan metrik pada hari bercuaca baik.

• Pemasangan fasiliti di Prai untukpemindahangula dariSilo5dan6kekontenapukaldiLandasanKeretapiNo.1

Sebuah fasiliti pemindahan gula yang baru di landasan keretapi No. 1 telah dibangunkan dan mula beroperasi pada September 2011, lantas meningkatkan kapasiti muatan kepada 1,200 tan metrik sehari. Sebelum ini, pemunggahan kontena pukal yang dijalankan di Landasan Keretapi No. 3 mempunyai had kapasiti sekadar 800 tan metrik sehari.


• PemasanganSistemPerolehanSemuladanPenyimpananAutomatik(AS/RS)diGudangSungaiBuloh

Dijangka beroperasi pada awal 2013, AS/RS ini akan mempertingkatkan lagi piawaian Amalan Perkilangan Terbaik (GMP) Kumpulan anda apabila ia merubah fasiliti sedia ada kami menjadi sebuah gudang yang moden dan bersih bagi memenuhi jangkaan pelanggan dalam pelbagai aspek.

Fasiliti pengendalian automatik berkomputer ini akan mengurangkan kebergantungan kepada pekerja manual dan forklif yang seterusnya akan mengurangkan kejadian kesilapan manusia. Selain aspek pengurusan premis dan keselamatan yang lebih baik, kami juga akan mendapat manfaat daripada pengurangan kerosakan pada produk dan palet yang membawa kepada kerugian.

Selain memaksimakan penggunaan fasiliti pembungkusan, sistem ini juga akan membantu meningkatkan kapasiti penyimpanan, memperbaiki kawalan dan pengurusan inventori serta ketepatan rekod stok. Pengenalpastian kod stok dan kelompok yang tepat membolehkan pelaksanaan Pertama masuk, Pertama keluar (FIFO) yang merupakan kehendak piawaian sebahagian besar, jika bukan semua, pengguna industri. Pemunggahan muatan dan penghantaran akan menjadi lebih pantas dan cekap dan ini semestinya akan menghasilkan kepuasan pelanggan yang lebih baik.

• Installation of an Automatic Storage and RetrievalSystem(AS/RS)atSungaiBulohWarehouse

Expected to be operational in early 2013, the AS/RS will greatly improve your Group’s Good Manufacturing Practice (GMP) standards as our current facility will be transformed into a modern and hygienic warehouse equipped to meet customers’ high expectations in many aspects.

The automated and computerised handling facilities will reduce dependance on manual workers and forklifts thereby minimising human errors. Apart from better housekeeping and safety, we will benefit from reductions in damages and losses on both products and pallets.

As the system helps to maximise the usage of packing facilities, there will also be improved storage capacity, better inventory control and management as well as accurate stock recording. Proper identifications of stock and batch codes allow easy implementation of First in, First out (FIFO) which has been a standard requirement by most, if not all, industrial users. Loading and delivery will be faster and more efficient as a result and this will undoubtedly lead to higher customer satisfaction.


GOING FORWARD

As sugar consumption is expected to continue its upward trend in Malaysia and globally, MSM stands determined to embrace the challenges in growing a strong and sustainable business for all its stakeholders. Our immediate focus is to upgrade production facilities, expand export sales and to pursue strategic investments in new markets.

While we strengthen our downstream operations, we also plan to intensify our involvement in upstream activities through regional expansion as a means of enhancing our refining operations in the long term.

We are committed to maintaining our competitive edge by pursuing operational excellence and realigning our business strategies to improve our performance. Health, safety, human resources, security, the environment and performance continue to be our major priorities. Above all, we will continue to pursue and extend our lead in Malaysia’s sugar industry by proactively exploring cost optimisation and improvement initiatives in all aspects of our operations.

With that we eagerly look forward to serving up another year of performance distinction.

CHUA SAY SINChief Executive OfficerKetua Pegawai Eksekutif

MARA KE HADAPAN

Oleh kerana kadar penggunaan gula di Malaysia dan di seluruh dunia dijangka terus meningkat, MSM beriltizam menempuh semua cabaran yang mendatang dalam usahanya membangunkan sebuah perniagaan yang kukuh dan mampan untuk manfaat semua pihak berkepentingannya. Tumpuan segera kami adalah ke atas usaha menaiktaraf fasiliti pengeluaran, meluaskan jualan eksport dan memburu pelaburan strategik di pasaran-pasaran baru.

Dalam pada kami berusaha memperkukuhkan operasi hiliran kami, kami juga merancang untuk menggiatkan lagi penglibatan dalam kegiatan operasi huluan menerusi perkembangan di rantau ini bagi mempertingkatkan operasi jangka panjang penapisan kami.

Kami komited dalam usaha mengekalkan kelebihan daya saing kami dengan memberi tumpuan berterusan ke atas kecemerlangan operasi dan penyelarasan strategi perniagaan bagi memperbaiki prestasi kami. Kesihatan, keselamatan, sumber manusia, sekuriti, alam sekitar dan pencapaian prestasi adalah aspek-aspek yang kekal menjadi keutamaan terpenting kami. Secara keseluruhannya, kami akan terus menggiatkan usaha dan menerajui industri gula Malaysia dengan melaksanakan pelbagai usaha penjimatan kos dan inisiatif peningkatan berterusan secara proaktif dalam semua aspek operasi kami.

Dengan itu, kami beriltizam untuk sekali lagi mencapai kecemerlangan prestasi pada tahun ini.

Last year, export sales accounted for 15 percent of our revenue.Pada tahun lepas, hasil jualan ke negara-negara luar telah menyumbang 15 peratus kepada perolehan kami.

Spreading sweetness across borders

Menyebar kemanisan merentasi sempadan


CORPORATE INFORMATIONMAKLUMAT KORPORAT

COMPANY SECRETARIES SETIAuSAHA SYARIKAT

Ida Suryati Ab. Rahim (LS 0009477)

Koo Shuang Yen (MIA 7556)

AuDITORS JuRuAuDIT

PricewaterhouseCoopers Level 10, 1 Sentral Jalan Travers Kuala Lumpur Sentral 50710 Kuala Lumpur Malaysia

Tel : +603 2173 1188Fax : +603 2173 1288

SHARE REGISTRAR PENDAFTAR SAHAM

Symphony Share Registrars Sdn Bhd Level 6, Symphony House Block D13 Pusat Dagangan Dana 1 Jalan PJU 1A/46 47301 Petaling Jaya Selangor, Malaysia

Tel : +603 7841 8000Fax : +603 7841 8008

REGISTERED OFFICE PEJABAT BERDAFTAR

Level 3, Balai Felda Jalan Gurney Satu 54000 Kuala Lumpur Malaysia

Tel :+603 2691 2830Fax :+603 2698 3026

INvESTOR RElATIONS AND ENQuIRIES PERHuBuNGAN PElABuR DAN PERTANYAAN

16th Floor, Wisma Jerneh38, Jalan Sultan Ismail 50250 Kuala Lumpur

Tel : +603 2141 3830Fax : +603 2141 3601Website address www.msmholdings.comE-mail address [email protected]

STOCK EXCHANGE lISTING PENYENARAIAN PASARAN SAHAM

Main Market of Bursa Malaysia Securities Berhad Listed since 28 June 2011 Stock Code: 5202Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Berhad Disenaraikan sejak 28 Jun 2011 Kod Stok: 5202

BOARD OF DIRECTORS lEMBAGA PENGARAH

YBTanSriHajiMohdIsa Dato’HajiAbdulSamadChairman/Non-Independent Non-Executive Director Pengerusi/Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas

YBhgDato’SabriAhmadNon-Independent Executive Director Pengarah Eksekutif Bukan Bebas

YBhgDato’DzulkifliAbdWahabNon-Independent Non-Executive Director Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas

YBhgDatukR.SharifuddinHizan R.ZainalAbidinNon-Independent Non-Executive Director (Previously a Non-Independent Executive Director. Redesignated with effect from 30 January 2012) Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas (sebelum ini merupakan Pengarah Eksekutif Bukan Bebas.Diberi jawatan baru berkuatkuasa 30 Januari 2012)

YBhgDato’LimCheeWahNon-Independent Executive Director Pengarah Eksekutif Bukan Bebas

YBhgDato’ZainalHajiIsmailIndependent Non-Executive Director Pengarah Bukan Eksekutif Bebas

YMRajaAnuarRajaAbuHassanIndependent Non-Executive Director Pengarah Bukan Eksekutif Bebas

YBhgDato’HajahRosni HajiZahariIndependent Non-Executive Director Pengarah Bukan Eksekutif Bebas

27L A P O R A N T A H U N A N 2 0 1 1 A N N U A L R E P O R T T H E C O R P O R A T I O N

CORPORATE STRUCTURESTRUKTUR KORPORAT

100%Malayan Sugar ManufacturingCompany Bhd (MSM Co.)

100%Astakonas Sdn Bhd (Astakonas)

100%MSM Properties Sdn Bhd(MSM Properties)

Felda Global VenturesSugar Sdn Bhd (FGVS)

40.03%

Koperasi PermodalanFelda (KPF)

20.06%Other Shareholders

28.94%

100%Federal Land DevelopmentAuthority (FELDA)

Felda Global VenturesHoldings Berhad (FGVH)

10.97%

100%Kilang Gula Felda Perlis Sendirian Berhad (KGFP)

100%

MSM MALAYSIA HOLDINGS BERHAD


BOARD OF DIRECTORSLEMBAGA PENGARAH

Left to right Dari kiri ke kanan

YBHG DATO’ DZULKIFLI ABD WAHABNon-Independent Non-Executive DirectorPengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas

YBHG DATUK R. SHARIFUDDIN HIZAN R. ZAINAL ABIDINNon-Independent Non-Executive Director Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas


YB TAN SRI HAJI MOHD ISA DATO’ HAJI ABDUL SAMADChairmanNon-Independent Non-Executive DirectorPengerusi

Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas

YBHG DATO’ SABRI AHMADNon-Independent Executive Director Pengarah Eksekutif Bukan Bebas

YBHG DATO’ LIM CHEE WAHNon-Independent Executive Director Pengarah Eksekutif Bukan Bebas

YM RAJA ANUAR RAJA ABU HASSANIndependent Non-Executive DirectorPengarah Bukan Eksekutif Bebas

YBHG DATO’ ZAINAL HAJI ISMAILIndependent Non-Executive DirectorPengarah Bukan Eksekutif Bebas

YBHG DATO’ HAJAH ROSNI HAJI ZAHARIIndependent Non-Executive DirectorPengarah Bukan Eksekutif Bebas


PROFILE OF DIRECTORSPROFIL PENGARAH

YB Tan Sri Haji Mohd Isa Dato’ Haji Abdul SamadChairman,Non-IndependentNon-ExecutiveDirectorPengerusi,PengarahBukanEksekutifBukanBebas

YB Tan Sri Haji Mohd Isa Dato’ Haji Abdul Samad, 62, a Malaysian, is the Chairman and Non-Independent Non-Executive Director of MSM Malaysia Holdings Berhad since 25 March 2011. He graduated with a Bachelor in Arts from the University of Malaya.

He began his career in politics in 1974 as the Deputy of the United Malays National Organisation (UMNO) Youth of Teluk Kemang. He has held the position of Chief of UMNO Youth Teluk Kemang, Chief of UMNO Teluk Kemang (a position held until now), State Assemblyman of Linggi and Negeri Sembilan State Executive Committee. He was previously the Chief Minister of Negeri Sembilan from 1982 to 2004, Member of Parliament for Jempol, Minister of Federal Territories and former Vice President of UMNO.

He is currently the Chairman of Federal Land Development Authority (FELDA), Felda Global Ventures Holdings Berhad and Felda Holdings Bhd. He is also a director of several private limited companies within and outside the Felda Global Ventures Group of Companies.

YB Tan Sri Haji Mohd Isa Dato’ Haji Abdul Samad, 62 tahun dan warganegara Malaysia, merupakan Pengerusi dan Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas MSM Malaysia Holdings Berhad sejak 25 Mac 2011. Beliau memegang Ijazah Sarjana Muda Kesenian dari Universiti Malaya.

Beliau memulakan kerjaya dalam bidang politik pada 1974 sebagai Timbalan Ketua Pemuda Pertubuhan Kebangsaan Melayu Bersatu (UMNO) Teluk Kemang. Beliau pernah memegang jawatan sebagai Ketua Pemuda UMNO Teluk Kemang, Ketua UMNO Teluk Kemang (jawatan yang dipegang beliau sehingga kini), Ahli Dewan Undangan Negeri di Linggi dan Ahli Jawatankuasa Eksekutif Negeri Sembilan. Beliau sebelum ini ialah merupakan Menteri Besar Negeri Sembilan dari 1982 hingga 2004, selain pernah menjadi Ahli Parlimen Jempol, Menteri Wilayah Persekutuan dan Naib Presiden UMNO.

Pada masa kini, beliau merupakan Pengerusi di Lembaga Kemajuan Tanah Persekutuan (FELDA), Felda Global Ventures Holdings Berhad dan Felda Holdings Bhd. Selain itu, beliau juga merupakan seorang pengarah di beberapa syarikat-syarikat sendirian berhad di dalam dan luar Kumpulan Syarikat-syarikat Felda Global Ventures.

YBhg Dato’ Sabri AhmadNon-IndependentExecutiveDirectorPengarahEksekutifBukanBebas

YBhg Dato’ Sabri Ahmad, 64, a Malaysian, is a Non-Independent Executive Director of MSM Malaysia Holdings Berhad since 10 March 2011. He graduated with a Bachelor in Science (Agriculture) from University Malaya and a Master of Science (Agricultural Economics) from University of London, England. He further pursued an Advanced Diploma in International Studies at Rhode Island University, United States of America in 1980 and an Advanced Diploma in Management at University of Oxford, England in 1996.

He started his career in 1970 with the Ministry of Agriculture and later pursued his career with the Fisheries Development Authority as the Deputy Director General in 1973. He joined Harrisons Malaysia Plantations Berhad in 1985 until 1989 where he worked in various capacities. He became the Director in charge of marketing for Golden Hope Plantations Berhad in 1990 and was appointed its Group Chief Executive Officer and Director in 2004.

He is currently the Executive Director and the Group President/Chief Executive Officer of Felda Global Ventures Holdings Berhad, the Managing Director of Felda Holdings Bhd, a director of Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd as well as several private limited companies within and outside the Felda Global Ventures Group of Companies.

YBhg Dato’ Sabri Ahmad, 64 tahun dan warganegara Malaysia, ialah Pengarah Eksekutif Bukan Bebas MSM Malaysia Holdings Berhad sejak 10 Mac 2011. Beliau memegang Ijazah Sarjana Muda Sains (Pertanian) dari Universiti Malaya dan Ijazah Sarjana Sains (Ekonomi Pertanian) dari University of London, England. Beliau menduduki kursus Diploma Lanjutan dalam Pengajian Antarabangsa di Rhode Island University, Amerika Syarikat pada 1980 dan Diploma Lanjutan dalam Pengurusan di University of Oxford, England pada 1996.

Beliau memulakan kerjaya pada 1970 di bawah Kementerian Pertanian dan pada 1973 beliau mula berkhidmat dengan Lembaga Kemajuan Ikan Malaysia selaku Timbalan Ketua Pengarah. Beliau menyertai Harrisons Malaysia Plantations Berhad pada 1985 sehingga 1989 di mana beliau berkhidmat dalam pelbagai kapasiti. Beliau kemudiannya menjadi Pengarah Pemasaran untuk Golden Hope Plantations Berhad pada 1990 dan dilantik sebagai Pengarah dan Ketua Pegawai Eksekutif Kumpulan Syarikat tersebut pada 2004.

Pada masa kini, beliau merupakan Pengarah Eksekutif dan Presiden/Ketua Pegawai Eksekutif Kumpulan Felda Global Ventures Holdings Berhad, Pengarah Urusan Felda Holdings Bhd, pengarah Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd serta beberapa syarikat-syarikat sendirian berhad di dalam dan luar Kumpulan Syarikat-syarikat Felda Global Ventures.


YB TAN SRI HAJI MOHD ISA DATO’ HAJI ABDUL SAMADChairman Non-Independent Non-Executive DirectorPengerusi Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas

YBHG DATO’ SABRI AHMADNon-Independent Executive Director Pengarah Eksekutif Bukan Bebas


YBhg Dato’ Dzulkifli Abd WahabNon-IndependentNon-ExecutiveDirectorPengarahBukanEksekutifBukanBebasChairmanofNominationAndRemunerationCommitteePengerusiJawatankuasaPencalonandanImbuhan

YBhg Dato’ Dzulkifli Abd Wahab, 56, a Malaysian, is a Non-Independent Non-Executive Director of MSM Malaysia Holdings Berhad since 10 March 2011. He graduated with a Bachelor in Arts (Geography) from the University of Malaya.

He began his career in 1977 in FELDA, where he has an extensive 33 years of experience. Over the past 25 years, he has served at regional offices, and headed various departments at the headquarters. He had been appointed as the Deputy Director General (Operation) and Deputy Director General (Agriculture) for 4 years since 2005 and was subsequently appointed the Director General on 27 September 2009 and has assumed the role since then.

Currently, he sits on the board of several private limited companies in Malaysia.

YBhg Dato’ Dzulkifli Abd Wahab, 56 tahun dan warganegara Malaysia, ialah Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas MSM Malaysia Holdings Berhad sejak 10 Mac 2011. Beliau memegang Ijazah Sarjana Muda (Geografi) dari Universiti Malaya.

Beliau memulakan kerjaya pada 1977 dengan FELDA di mana beliau telah berkhidmat selama 33 tahun. Sepanjang 25 tahun lepas, beliau telah berkhidmat di pejabat-pejabat wilayah selain mengetuai pelbagai jabatan di ibu pejabat. Beliau pernah dilantik sebagai Timbalan Ketua Pengarah (Operasi) dan Timbalan Ketua Pengarah (Pertanian) selama 4 tahun sejak 2005 dan seterusnya menjadi Ketua Pengarah pada 27 September 2009 sehingga kini.

Pada masa kini, beliau menjadi ahli lembaga pengarah di beberapa syarikat sendirian berhad di Malaysia.

YBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal AbidinNon-IndependentNon-ExecutiveDirectorPengarahBukanEksekutifBukanBebas

YBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal Abidin, 66, a Malaysian, was appointed a Non-Independent Executive Director of MSM Malaysia Holdings Berhad on 25 March 2011 and was redesignated as Non-Independent Non-Executive Director on 30 January 2012. He holds a Bachelor in Agricultural Economics degree from the University of New England, Armidale, Australia and a Master of Business Administration from the Catholic University of Leuven, Belgium. He has also attended the Program Management Development, Harvard Business School, Boston, United States of America.

He began his career with FELDA in 1969 and during his career in FELDA, he has held several senior managerial positions before assuming his position as the Group Managing Director of Felda Holdings Bhd in 2005.

Currently, he sits on the board of several private limited companies in Malaysia.

YBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal Abidin, 66 tahun dan warganegara Malaysia, ialah Pengarah Eksekutif Bukan Bebas MSM Malaysia Holdings Berhad sejak 25 Mac 2011 dan ditukar menjadi Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas pada 30 Januari 2012. Beliau memegang Ijazah Sarjana Muda Ekonomi Pertanian dari University of New England, Armidale, Australia serta Ijazah Sarjana dalam Pentadbiran Perniagaan dari Catholic University of Leuven, Belgium, selain pernah menghadiri Program Pembangunan Pengurusan di Harvard Business School, Boston, Amerika Syarikat.

Beliau memulakan kerjaya bersama FELDA pada 1969 dan telah memegang pelbagai jawatan pengurusan kanan sebelum dilantik sebagai Pengarah Urusan Kumpulan Felda Holdings Bhd pada 2005.

Pada masa kini, beliau merupakan ahli lembaga pengarah di beberapa syarikat sendirian berhad di Malaysia.



YBHG DATUK R. SHARIFUDDIN HIZAN R. ZAINAL ABIDINNon-Independent Non-Executive Director Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas

YBHG DATO’ DZULKIFLI ABD WAHABNon-Independent Non-Executive Director Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas



YBhg Dato’ Lim Chee WahNon-IndependentExecutiveDirectorPengarahEksekutifBukanBebas

YBhg Dato’ Lim Chee Wah, 72, a Malaysian, is a Non-Independent Executive Director of MSM Malaysia Holdings Berhad since 25 March 2011. He graduated with a Bachelor in Arts (Economics) from the University of Malaya.

He began his career with Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd (MSM Co.) in 1965 and has held several managerial positions until 1989 where he was then appointed as one of the Directors of MSM Co. He was previously the Deputy Chairman of MSM Co. as well as a member of its Executive Committee and held this position until February 2012.

Currently, he is the Chairman of Jerneh Asia Berhad and a director of Malaysia Bulk Carriers Berhad which are public listed companies in Malaysia. He is also a trustee of Kuok Foundation Berhad (a charitable organisation) and a Director of several private limited companies in Malaysia.

YBhg Dato’ Lim Chee Wah, 72 tahun dan warganegara Malaysia ialah Pengarah Eksekutif Bukan Bebas MSM Malaysia Holdings Berhad sejak 25 Mac 2011. Beliau memegang Ijazah Sarjana Muda Kesenian (Ekonomi) dari Universiti Malaya.

Beliau memulakan kerjaya dengan Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd (MSM Co.) pada 1965 dan telah memegang pelbagai jawatan pengurusan sehingga 1989 apabila beliau dilantik sebagai salah seorang Pengarah MSM Co. Beliau sebelum ini merupakan Timbalan Pengerusi MSM Co. selain menjadi ahli Jawatankuasa Eksekutifnya sehingga Februari 2012.

Pada masa kini, beliau merupakan Pengerusi di Jerneh Asia Berhad dan pengarah di Malaysia Bulk Carriers Berhad yang merupakan syarikat-syarikat tersenarai awam di Malaysia. Beliau juga merupakan seorang pemegang amanah di Kuok Foundation Berhad (sebuah organisasi kebajikan) selain menjadi Pengarah di beberapa syarikat sendirian berhad di Malaysia.

YM Raja Anuar Raja Abu HassanIndependentNon-ExecutiveDirectorPengarahBukanEksekutifBebasChairmanofAuditCommitteePengerusiJawatankuasaAudit

YM Raja Anuar Raja Abu Hassan, 56, a Malaysian, is an Independent Non-Executive Director of MSM Malaysia Holdings Berhad since 25 March 2011. He is a Chartered Accountant by profession, a member of the Malaysian Institute of Accountants (MIA), a member of the Malaysian Institute of Certified Public Accountants (MICPA), a Fellow of the Association of Chartered Certified Accountant (ACCA) and a Chartered Member of the Chartered Institute of Internal Auditors.

During his career, he held senior positions in finance and internal audit in several public listed companies in various industry sectors. His broad working experience included amongst others, holding positions as Internal Audit Manager of PROTON Holdings; Commercial Accounting Manager of Sime Darby Plantations; Head, Overseas Operations of Malayan Banking Bhd; General Manager Internal Audit of Sapura Holdings and Director, Internal Audit of Golden Hope Plantations Bhd.

He has considerable experience in the financial and reporting systems operating in a number of foreign countries, having served on numerous audit and non-audit related assignments in Asia, Europe, North America and North Africa.

Currently, he sits on the board of Perdana Petroleum Berhad which is a public listed company.

YM Raja Anuar Raja Abu Hassan, 56 tahun dan warganegara Malaysia, ialah Pengarah Bukan Eksekutif Bebas MSM Malaysia Holdings Berhad sejak 25 Mac 2011. Beliau adalah seorang Akauntan Bertauliah dan merupakan ahli Institut Akauntan Malaysia (MIA), ahli Institut Akauntan Awam Bertauliah Malaysia (MICPA), Felo Persatuan Akauntan Bertauliah (ACCA) dan Ahli Bertauliah Institut Juruaudit Dalaman Bertauliah.

Sepanjang kerjaya beliau, beliau telah memegang pelbagai jawatan kanan dalam bidang kewangan dan audit dalaman di beberapa sektor industri. Beliau pernah berkhidmat sebagai Pengurus Audit Dalaman di PROTON Holdings; Pengurus Perakaunan Komersil di Sime Darby Plantations; Ketua, Operasi Luar Negara di Malayan Banking Bhd; Pengurus Besar Audit Dalaman di Sapura Holdings, dan Pengarah Audit Dalaman di Golden Hope Plantations Berhad.

Beliau memiliki pengalaman yang luas dalam sistem kewangan dan laporan yang digunapakai di beberapa negara asing berikutan tugasan beliau di Asia, Eropah, Amerika Utara dan Afrika Utara dalam tugasan-tugasan berkaitan audit dan bukan audit.

Pada masa kini, beliau merupakan ahli lembaga pengarah di Perdana Petroleum Berhad iaitu sebuah syarikat tersenarai awam.


YBHG DATO’ LIM CHEE WAHNon-Independent Executive DirectorPengarah Eksekutif Bukan Bebas

YM RAJA ANUAR RAJA ABU HASSANIndependent Non-Executive Director Pengarah Bukan Eksekutif Bebas



YBhg Dato’ Zainal Haji IsmailIndependentNon-ExecutiveDirectorPengarahBukanEksekutifBebasMemberoftheAuditCommitteeandNominationAndRemunerationCommitteeAhliJawatankuasaAuditdanJawatankuasaPencalonandanImbuhan

YBhg Dato’ Zainal Haji Ismail, 69, a Malaysian, is an Independent Non-Executive Director of MSM Malaysia Holdings Berhad since 25 March 2011. He graduated from the University of Malaya with a Bachelor in Arts (Hons.) and Diploma in Public Administration.

He started his career with the Civil Service Department as an Assistant Secretary in 1968. He was subsequently appointed as the Director of Training and Career Development of Lembaga Kemajuan Pahang Tenggara (DARA). In 1977, he served Sarawak Development Department as the State Development Officer and in 1984 he was appointed as the first Director in the Sarawak Development Department. He was also appointed as the General Manager of Yayasan Pahang and in 1988 as the State Finance Officer for the State of Pahang.

Currently, he also sits on the board of several private limited companies in Malaysia.

YBhg Dato’ Zainal Haji Ismail, 69 tahun dan warganegara Malaysia, ialah Pengarah Bukan Eksekutif Bebas MSM Malaysia Holdings Berhad sejak 25 Mac 2011. Beliau memegang Ijazah Sarjana Muda Kesenian (Kepujian) dan Diploma Pentadbiran Awam dari Universiti Malaya.

Beliau memulakan kerjaya sebagai Penolong Setiausaha di Jabatan Perkhidmatan Awam pada 1968. Beliau kemudiannya dilantik sebagai Pengarah Latihan dan Pembangunan Kerjaya Lembaga Kemajuan Pahang Tenggara (DARA). Pada 1977, beliau menyertai Jabatan Pembangunan Negeri Sarawak sebagai Pegawai Pembangunan Negeri dan pada 1984, beliau dilantik sebagai Pengarah pertama jabatan tersebut. Beliau juga pernah berkhidmat sebagai Pengurus Besar Yayasan Pahang dan pada 1988 sebagai Pegawai Kewangan Negeri Pahang.

Pada masa kini, beliau juga merupakan seorang ahli lembaga pengarah di beberapa syarikat sendirian berhad di Malaysia.

YBhg Dato’ Hajah Rosni Haji ZahariIndependentNon-ExecutiveDirectorPengarahBukanEksekutifBebasMemberofAuditCommitteeandNominationAndRemunerationCommitteeAhliJawatankuasaAuditdanJawatankuasaPencalonandanImbuhan

YBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari, 50, a Malaysian, is an Independent Non-Executive Director of MSM Malaysia Holdings Berhad since 25 March 2011. She graduated with a Bachelor in Law from the University of Technology MARA.

She began her career as an Advocate & Solicitor in the High Court of Malaya in 1990 and as a Shariah lawyer in the State of Pahang in 1989. She is also currently the partner of Messrs Rosni, Francis Tan & Co. She started her career in politics as early as 1982 and became State Assemblywoman of Pahang in 1999. She is the Chief of Pergerakan Wanita UMNO of Maran from 1992 to date and she is also the Chief of Pergerakan Wanita UMNO Negeri Pahang since 2008. She is an Executive Committee of Pergerakan Wanita UMNO Malaysia from 2004 to date.

Currently, she sits on the board of several private limited companies in Malaysia.

YBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari, 50 tahun dan warganegara Malaysia, ialah Pengarah Bukan Eksekutif Bebas MSM Malaysia Holdings Berhad sejak 25 Mac 2011. Beliau memegang Ijazah Sarjana Muda Undang-undang dari Universiti Teknologi MARA.

Beliau memulakan kerjaya sebagai Peguam Bela & Peguam Cara di Mahkamah Tinggi Malaya pada 1990 dan kemudian sebagai peguam Shariah di Negeri Pahang pada 1989. Beliau juga merupakan rakan kongsi di Messrs Rosni, Francis Tan & Co. Beliau memulakan kerjaya dalam bidang politik pada 1982 dan menjadi Ahli Dewan Undangan Negeri Pahang pada 1999. Beliau adalah Ketua Pergerakan Wanita UMNO di Maran dari 1992 hingga kini dan juga Ketua Pergerakan Wanita UMNO Negeri Pahang sejak 2008. Selain itu, beliau adalah ahli Jawatankuasa Eksekutif Pergerakan Wanita UMNO Malaysia dari 2004 hingga kini.

Pada masa kini, beliau merupakan ahli lembaga pengarah di beberapa syarikat sendirian berhad di Malaysia.

AdditionalInformation:• NoneoftheDirectorshaveanyfamilyrelationshipwithanyotherDirectors

and/or major shareholders of the Company or has any conflict of interest with the Company.

• None of the Directors have convictions for offences within the past ten years.

• ThedetailsofDirectors’attendanceatBoardMeetingsheldinthefinancialyear ended 31 December 2011 are set out in the Statement on Corporate Governance on page 49 of the Annual Report.

MaklumatTambahan:• Kesemua Pengarah di atas tidak mempunyai sebarang hubungan kekeluargaan

dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama Syarikat atau mempunyai sebarang konflik kepentingan dengan Syarikat.

• Kesemua Pengarah di atas tidak pernah disabitkan dengan sebarang kesalahansepanjang sepuluh tahun lepas.

• ButirankehadiranPengarahkeMesyuaratLembagaPengarahyangdiadakanpadatahun kewangan berakhir 31 Disember 2011 dibentangkan dalam Penyata Urus Tadbir Korporat pada muka surat 49 Laporan Tahunan ini.


YBHG DATO’ HAJAH ROSNI HAJI ZAHARIIndependent Non-Executive Director Pengarah Bukan Eksekutif Bebas

YBHG DATO’ ZAINAL HAJI ISMAILIndependent Non-Executive Director Pengarah Bukan Eksekutif Bebas


Chua Say SinChua Say Sin, 65, a Malaysian, is the President/Chief Executive Officer of MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM) since 25 March 2011. He is also the CEO/Managing Director of Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd (MSM Co.), responsible for the sugar refining business which includes the refined sugar operations and productions in the two subsidiaries, namely MSM Co. and Kilang Gula Felda Perlis Sendirian Berhad (KGFP).

He started his career in the container port of the Port of Singapore Authority, Singapore in 1973. Subsequently, he joined MSM Co. as an Instrument Manager in 1974, where he was primarily responsible for the implementation of automatic/computer control and mechanisation of sugar refinery operations. He rose through the ranks of MSM Co. and was appointed Factory Manager in 1988 before he was seconded to another subsidiary of PBB Group Berhad, ChemQuest Sdn Bhd, holding the post of Managing Director. Since 1999 until present, he is the Managing Director of MSM Co. He has over 30 years experience in the sugar industry.

He graduated with a Bachelor in Electrical Engineering in 1970 from the University of New South Wales, Australia and a Master of Engineering Science in 1972 from the University of Sydney, Australia. He is currently a registered Professional Engineer (PE). He is also a member of the Institution of Engineer Malaysia (MIEM).

Currently, he does not hold any directorship in other public companies.

He does not have any family relationship with any of the Directors and/or major shareholders of the Company nor has any conflic of interests with the Company. He also has no conviction for offences within the past ten (10) years.

Chua Say Sin, 65, warganegara Malaysia ialah Presiden/Ketua Pegawai Eksekutif MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM) sejak 25 Mac 2011. Beliau yang juga merupakan Ketua Pegawai Eksekutif/Pengarah Urusan Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd (MSM Co.), bertanggungjawab menguruskan perniagaan pemprosesan gula yang melibatkan operasi dan pengeluaran gula bertapis dalam dua anak syarikat iaitu MSM Co. dan Kilang Gula Felda Perlis Sendirian Berhad (KGFP).

Beliau memulakan kerjaya di pelabuhan kontena di Lembaga Pelabuhan Singapura, Singapura pada 1973. Beliau kemudian menyertai MSM Co. sebagai Pengurus Instrumen pada 1974, di mana beliau bertanggungjawab ke atas pelaksanaan kawalan automatik/berkomputer dan penjenteraan operasi kilang pemprosesan gula. Beliau dilantik sebagai Pengurus Kilang pada 1988 sebelum beliau dipinjamkan kepada sebuah lagi anak syarikat kumpulan PBB, ChemQuest Sdn Bhd, sebagai Pengarah Urusan. Beliau memegang jawatan Pengarah Urusan MSM Co. sejak 1999 hingga kini. Beliau mempunyai lebih 30 tahun pengalaman dalam industri penghasilan gula.

Beliau ialah lulusan Ijazah Sarjana Muda Kejuruteraan Elektrik pada 1970 dari University of New South Wales, Australia dan Ijazah Sarjana Sains Kejuruteraan pada 1972 dari University of Sydney, Australia. Beliau ialah adalah seorang Jurutera Profesional (PE) berdaftar, selain menjadi ahli Institut Jurutera Malaysia (MIEM).

Pada masa ini, beliau tidak memegang sebarang jawatan pengarah dalam mana-mana syarikat awam.

Beliau tidak mempunyai sebarang hubungan kekeluargaan dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama Syarikat atau mempunyai sebarang konflik kepentingan dengan Syarikat. Beliau juga tidak pernah disabitkan dengan sebarang kesalahan sejak sepuluh (10) tahun lepas.

PROFILE OF SENIOR MANAGEMENTPROFIL AHLI PENGURUSAN KANAN


Mohamad Amri Sahari @ KhuzariMohamad Amri Sahari @ Khuzari is the Deputy Chief Executive Officer of MSM responsible for the Group’s overall business strategy and vision development. In addition, he oversees KGFP’s operations, development of sales and marketing strategies, the company’s growth, quality assurance, policy and strategy as well as monitors the company’s overall profitability.

He began his career with Felda Palm Industries Sdn Bhd as Factory Engineer in 1989 and later became a Mill Manager in Hamparan Badai Palm Oil Mill, Lahad Datu, Sabah in 1996. He was appointed the General Manager of Felda Palm Industries Sdn Bhd in 2004 before being seconded to KGFP, holding the same post of General Manager. He was then promoted to Senior General Manager in 2008 and assumed the role until 2010. Currently, he is the Acting Executive Director/Chief Executive Officer of KGFP.

He obtained a Bachelor of Science in Mechanical Engineering in 1987 from South Dakota State University, USA and a Master of Business and Administration (Strategic Management) in 2003 from University of Technology Malaysia, Kuala Lumpur. He is also a qualified 2nd Grade Steam Engineer.

Mohamad Amri Sahari @ Khuzari ialah Timbalan Ketua Pegawai Eksekutif MSM, bertanggungjawab ke atas strategi perniagaan keseluruhan Kumpulan dan pembangunan visinya. Selain itu, beliau bertanggungjawab ke atas penyeliaan operasi KGFP, perkembangan strategi-strategi jualan dan pemasaran, pertumbuhan syarikat, jaminan kualiti, pelaksanaan dasar dan strategi serta pemantauan keuntungan keseluruhan syarikat.

Beliau memulakan kerjaya dengan Felda Palm Industries Sdn Bhd sebagai Jurutera Kilang pada 1989 dan kemudian bertugas sebagai Pengurus Kilang di Kilang Minyak Sawit Hamparan Badai, Lahad Datu, Sabah pada 1996. Beliau dilantik sebagai Pengurus Besar Felda Palm Industries Sdn Bhd pada 2004 sebelum dipinjamkan kepada KGFP dalam kapasiti yang sama. Beliau seterusnya dinaikkan pangkat sebagai Pengurus Besar Kanan pada 2008 dan terus memegang jawatan tersebut sehingga 2010. Pada masa kini, beliau merupakan Pemangku Pengarah Eksekutif/Ketua Pegawai Eksekutif KGFP.

Beliau memperoleh Ijazah Sarjana Muda Sains dalam Kejuruteraan Mekanikal pada 1987 dari South Dakota State University, AS dan Ijazah Sarjana dalam Perniagaan dan Pentadbiran (Pengurusan Strategik) pada 2003 dari Universiti Teknologi Malaysia, Kuala Lumpur. Beliau juga memiliki kelayakan Jurutera Wap Gred 2.


CHUA SAY SINPresident/Chief Executive OfficerPresiden/Ketua Pegawai Eksekutif

MOHAMAD AMRI SAHARI @ KHUZARIDeputy Chief Executive OfficerTimbalan Ketua Pegawai Eksekutif


PROFILE OF SENIOR MANAGEMENTPROFIL AHLI PENGURUSAN KANAN

Raja Faridah Raja AhmadRaja Faridah Raja Ahmad is the Chief Financial Officer of MSM, responsible for Group Finance.

She began her career with Perak State Development Corporation as a trainee executive in 1990 and was later seconded to a subsidiary printing company, undertaking a costing project for the newly acquired company.

She later joined FELDA as an accountant in 1991. She was appointed the Manager/Head of Finance, thereafter the Senior Finance Manager of several companies and divisions within the Felda Group between 1993 to 2005. She was responsible to oversee the finance and accounting operations of the companies, and was instrumental in the implementation of the Felda Group’s SAP ERP System (SKB) from 2000 to 2003. She was promoted to General Manager, Finance in 2004, assuming the responsibility of the Head of Finance of the group’s Plantation Division before joining Felda Holdings Bhd (FHB) in 2005. She was seconded to PwC Capital Sdn Bhd, a company within the PricewaterhouseCoopers network of affiliate firms, specialising in consultancy and advisory work in 2008. She was then promoted to Executive Director of FHB Group Finance in 2009 until 2011.

She graduated with a Bachelor in Accountancy in 1987 from the University of East Anglia, England. She is also the member of the Malaysian Institute of Accountants (MIA) and an Associate Member of the Chartered Institute of Management Accountant (CIMA).

Raja Faridah Raja Ahmad ialah Ketua Pegawai Kewangan MSM, bertanggungjawab ke atas Kewangan Kumpulan.

Beliau memulakan kerjaya dengan Perbadanan Pembangunan Negeri Perak selaku eksekutif pelatih pada 1990 dan kemudiannya dipinjamkan kepada sebuah anak syarikat percetakan bagi menguruskan projek penentuan kos untuk syarikat yang baru diambilalih tersebut.

Beliau kemudiannya bekerja di FELDA sebagai Akauntan pada 1991. Beliau dilantik sebagai Pengurus/Ketua Jabatan Kewangan, dan kemudian sebagai Pengurus Kanan Kewangan di beberapa syarikat dan jabatan dalam Kumpulan Felda di antara tahun 1993 hingga 2005. Beliau bertanggungjawab ke atas operasi kewangan dan perakaunan syarikat-syarikat tersebut, dan telah memainkan peranan penting dalam pelaksanaan Sistem SAP ERP (SKB) Kumpulan Felda dari tahun 2000 hingga 2003. Beliau dinaikkan pangkat sebagai Pengurus Besar Kewangan pada 2004, yakni memikul tanggungjawab Ketua Jabatan Kewangan Bahagian Perladangan kumpulan sebelum menyertai Felda Holdings Bhd (FHB) pada 2005. Pada 2008, beliau dipinjamkan kepada PwC Capital Sdn Bhd, sebuah syarikat dalam rangkaian firma bersekutu PricewaterhouseCoopers, dengan tanggungjawab khusus sebagai perunding dan penasihat. Beliau kemudian dinaikkan pangkat sebagai Pengarah Eksekutif Kewangan Kumpulan FHB pada 2009 dan memegang jawatan tersebut sehingga 2011.

Beliau memperoleh Ijazah Sarjana Muda Perakaunan pada 1987 dari University of East Anglia, England. Beliau juga merupakan ahli Institut Akauntan Malaysia (MIA) dan Ahli Bersekutu Chartered Institute of Management Accountant (CIMA).

Ha Charm MunHa Charm Mun is the General Manager, Factory Operations, responsible for overseeing the operation of MSM’s sugar refinery in Prai.

He began his career in MSM Co. in 1982 as a Mechanical Engineer and was primarily responsible for plant maintenance, upgrading and expansion project implementation. In 1992, he joined DuPont Singapore, Adi-pure Plant as a Senior Engineer. Later, he was responsible for plant maintenance support to Idemitsu SM (Malaysia) Sdn Bhd as Maintenance Manager with the primary job function of attending to the maintenance of a styrene monomer plant. He later rejoined MSM in 2002 and was appointed as General Manager in 2004.

He obtained a Bachelor of Science in Mechanical Engineering from the University of Sussex, United Kingdom.

Ha Charm Mun ialah Pengurus Besar, Operasi Kilang di mana beliau bertanggungjawab menyelia operasi kilang pemprosesan gula MSM di Prai.

Beliau memulakan kerjaya bersama MSM Co. pada 1982 sebagai Jurutera Mekanikal di mana beliau bertanggungjawab ke atas pelaksanaan projek penyelenggaraan, penaiktarafan dan peluasan kilang. Pada 1992, beliau menyertai DuPont Singapore, Adi-pure Plant sebagai Jurutera Kanan. Kemudiannya, beliau bertanggungjawab ke atas kerja-kerja sokongan penyelenggaraan loji untuk Idemitsu SM (Malaysia) Sdn Bhd di mana tugas utama beliau melibatkan pengurusan kerja-kerja penyelenggaraan sebuah loji monomer stirena. Beliau menyertai MSM semula pada 2002 dan dilantik sebagai Pengurus Besar pada 2004.

Beliau memperoleh Ijazah Sarjana Muda Sains dalam Kejuruteraan Mekanikal dari University of Sussex, United Kingdom.


Ismail AbdullahIsmail Abdullah is the General Manager, Logistics, responsible for the operational management of Astakonas fleet consisting of 35 prime movers based at Sungai Buloh and to ensure efficient delivery of MSM products to its customers.

He joined the Royal Malaysian Police Force in 1970 as a Probationary Inspector and retired as a Senior Assistant Commissioner (II) in 2006. He obtained a Police Science Diploma from University Kebangsaan Malaysia. He joined Astakonas in 2007 as the General Manager and is still currently holding the post in Astakonas.

Ismail Abdullah ialah Pengurus Besar, Logistik yang bertanggungjawab ke atas pengurusan operasi armada Astakonas yang terdiri daripada 35 penggerak utama yang berpangkalan di Sungai Buloh selain memastikan penghantaran yang efisien bagi produk-produk MSM kepada para pelanggan.

Beliau menyertai Polis Diraja Malaysia pada 1970 sebagai Inspektor Dalam Percubaan dan bersara pada 2006 sebagai Penolong Kanan Pesuruhjaya (II). Beliau memperoleh Diploma Sains Perpolisan dari Universiti Kebangsaan Malaysia. Beliau menyertai Astakonas pada 2007 sebagai Pengurus Besar, jawatan yang masih disandang beliau sehingga kini.


RAJA FARIDAH RAJA AHMADChief Financial OfficerKetua Pegawai Kewangan

HA CHARM MUNGeneral Manager, Factory OperationsPengurus Besar, Operasi Kilang

ISMAIL ABDULLAHGeneral Manager, LogisticsPengurus Besar, Logistik

OVER THE YEARS, OUR GROUP HAS ACHIEVED A NUMBER OF MAJOR CERTIFICATIONS FOR OUR PRODUCTS AND MANUFACTURING PROCESSES, NOTABLY:

SEJAK PENUBUHANNYA, KUMPULAN KAMI TELAH MEMPEROLEH BEBERAPA PENSIJILAN PENTING UNTUK PRODUK-PRODUK DAN PROSES-PROSES PERKILANGANNYA, TERMASUK:

AWARDS & RECOGNITIONSANUGERAH & PENGIKTIRAFAN

• BuatanMalaysiaCertification for our white refined sugars for general and industrial use.Pensijilan Buatan Malaysia untuk gula putih bertapis kami untuk penggunaan am dan industri.

• HALAL certification by Department of IslamicDevelopment(JAKIM)Certification as confirmation of our compliance with stringent food processes.Pensijilan HALAL dari JAKIM bagi mengesahkan pematuhan kami terhadap proses pembuatan makanan yang ketat.

• ISO9001:2000Certification by SIRIM QAS for complying with Quality Management Systems.Pensijilan ISO 9001:2000 oleh SIRIM QAS untuk pematuhan kepada Sistem Pengurusan Kualiti.

• ISO22000:2005Certification by SIRIM QAS for complying with Food Safety Management Systems.Pensijilan ISO 22000:2005 oleh SIRIM QAS untuk pematuhan kepada

Sistem Pengurusan Keselamatan Makanan.


• ISO9001:2008Certification by SIRIM QAS for complying with Quality Management Systems in:Pensijilan ISO 9001:2008 oleh SIRIM QAS untuk pematuhan kepada Sistem Pengurusan Kualiti dalam:

– Manufacture of refined sugar and related productsPembuatan gula bertapis dan produk-produk berkaitan

– Receiving and warehousing of refined sugarPenerimaan dan penggudangan gula bertapis

– Delivery of refined sugar to customersPembekalan gula bertapis kepada pelanggan

– Purchasing of raw sugarPembelian gula mentah

– Marketing service for export and domestic salesKhidmat pemasaran untuk jualan eksport dan domestik

• KosherCertificationbyaLondonBethBincertifiedCompanyPensijilan Kosher dari sebuah Syarikat dengan pengiktirafanLondonBethBin

• Hazard Analysis and Critical Control Point (HACCP)certificationbytheMinistryofHealth,MalaysiaPensijilanAnalisisBahayadanTitikKawalanKritikal (HACCP)

dariKementerianKesihatanMalaysia

• SIRIMproductcertificationfor:PensijilanprodukSIRIMuntuk:

– White refined sugarGula putih bertapis

– Soft brown sugarGula perang lembut

– Icing sugarGula aising

– Fine granulated sugarGula pasir bertapis

– Castor sugarGula kastor


In Malaysia, we sold 781,818 tonnes of refined sugar products to distributors and retailers, and 27,214 tonnes to industrial customers in 2011.Di Malaysia, kami telah menjual 781,818 tan metrik produk gula bertapis kepada para pengedar dan peruncit, dan 27,214 tan metrik kepada pelanggan industri pada 2011.

Building sweet tiesMembina jalinan yang manis


STATEMENT ON CORPORATE GOVERNANCEPENYATA URUS TADBIR KORPORAT

The Board of Directors strongly believes that good corporate governance is vital in delivering long-term sustainable business growth and creating economic value for shareholders as well as other stakeholders. The application of sound corporate governance standards and practices ensures that MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM) is managed appropriately and operated successfully to meet the current and future needs of a global business environment.

The Board is fully committed towards achieving full compliance with the principles and best practices of the Revised Malaysian Code on Corporate Governance (Code), Bursa Malaysia Securities Berhad’s (Bursa Malaysia) Main Market Listing Requirements (LR) as well as the Corporate Governance Guide (CG Guide) issued by Bursa Malaysia. The Board constantly strives in its efforts to enhance and raise a high standard of corporate governance throughout MSM Group, which are fundamental to fulfilling its responsibility of protecting and enhancing shareholder value and the financial performance of the Group.

Good corporate governance practices, however, should extend beyond mere statement of compliance. It should aim at achieving the highest standards of conduct, business integrity, ethics, accountability and professionalism across all the Group’s activities. The Board acknowledges the importance of corporate governance in enhancing stakeholder value, increasing investor confidence, establishing customer trust and building a competitive organisation to support the Group’s corporate mission and vision. The Board is pleased to disclose the Group’s application of the principles as set out in the Code.

THE BOARD OF DIRECTORS OF MSM

TheBoard

The Board is responsible for the overall governance of the Group by ensuring the provision of strategic guidance and succession plan for the Group, the effective monitoring of management goals and accountability to investors and stakeholders.

BoardCompositionandBalance

The Board has a balanced composition of Executive and Non-Executive Directors. More than one-third (1/3) of the Board consists of Independent Directors, which is in compliance with the LR. As of the date of this statement, the Board of the Company consists of eight (8) members, comprising three (3) Independent Non-Executive Directors, three (3) Non-Independent Non-Executive Directors including the Chairman and two (2) Non-Independent Executive Directors. The composition of the Board fairly reflects the interests of significant shareholders, who are adequately represented by the appointment of their nominee directors without compromising the interests of minority shareholders.

Lembaga Pengarah percaya bahawa urus tadbir korporat yang baik adalah penting untuk pertumbuhan perniagaan yang mampan dalam jangka panjang dan untuk mencipta nilai ekonomi untuk pemegang saham dan pihak berkepentingan lain. Gunapakai piawaian dan amalan urus tadbir korporat yang mantap dapat memastikan bahawa Kumpulan MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM) (Kumpulan) diurus dan dikendalikan dengan baik dan jayanya bagi memenuhi keperluan semasa dan masa hadapan persekitaran perniagaan global.

Lembaga Pengarah amat komited dalam usaha mematuhi sepenuhnya dasar-dasar dan amalan-amalan terbaik dalam Kod Urus Tadbir Malaysia yang telah Disemak (Kod), Kehendak-kehendak Penyenaraian Pasaran Utama (LR) Bursa Malaysia Securities Berhad (Bursa Malaysia) serta Panduan Urus Tadbir Korporat (Panduan CG) terbitan Bursa Malaysia. Lembaga Pengarah terus berusaha memperbaiki dan mempertingkatkan piawaian urus tadbir korporat Kumpulan MSM, yang mana terangkum dalam tanggungjawabnya melindungi dan meningkatkan nilai pemegang saham serta prestasi kewangan Kumpulan.

Bagaimanapun, amalan urus tadbir korporat yang baik perlu dibuktikan dan bukan hanya satu penyata di atas kertas. Ia harus menghasilkan pencapaian piawaian tertinggi dalam aspek tatacara, kewibawaan perniagaan, etika, kebertanggungjawaban dan profesionalisme dalam semua kegiatan Kumpulan. Lembaga Pengarah mengiktiraf kepentingan urus tadbir korporat dalam meningkatkan nilai pemegang berkepentingan, mengukuhkan keyakinan pelabur, mewujudkan kepercayaan pelanggan dan membina sebuah organisasi yang kompetitif bagi menyokong pencapaian matlamat dan wawasan korporat Kumpulan. Lembaga Pengarah dengan sukacita membentangkan pelaksanaan dasar-dasar ini oleh Kumpulan seperti yang terkandung dalam Kod.

lEMBAGA PENGARAH MSM

LembagaPengarah

Lembaga Pengarah bertanggungjawab ke atas urus tadbir penuh Kumpulan dengan memastikan peruntukan panduan dan rancangan penggantian yang strategik untuk Kumpulan, pemantauan matlamat pengurusan yang berkesan dan kebertanggungjawaban terhadap para pelabur dan pemegang berkepentingan.

KomposisidanKeseimbanganLembagaPengarah

Lembaga Pengarah memiliki keanggotaan Pengarah eksekutif dan bukan eksekutif yang seimbang. Lebih satu pertiga (1/3) daripada ahli Lembaga Pengarah adalah Pengarah Bebas, yang mana mematuhi LR. Pada tarikh penyata ini, Lembaga Pengarah terdiri daripada lapan (8) ahli, yang mana tiga (3) adalah Pengarah Bebas Bukan Eksekutif, tiga (3) Pengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif termasuk Pengerusi dan dua (2) Pengarah Bukan Bebas Eksekutif. Komposisi Lembaga Pengarah mencerminkan kepentingan pemegang saham utama, yang mana diwakili dengan pelantikan calon pengarah mereka tanpa menjejaskan kepentingan pemegang saham minoriti.

47L A P O R A N T A H U N A N 2 0 1 1 A N N U A L R E P O R T T H E R E P O R T S

The Board is comprised of members drawn from various professional backgrounds, bringing depth and diversity in experience, expertise and perspectives to the Group’s business operations. The Group recognises the vital role played by the Board in the stewardship of its direction and operations, and ultimately the enhancement of long-term shareholder value.

PrincipalResponsibilitiesoftheBoard

The Board members exercise due diligence and care in discharging their duties and responsibilities to ensure that high ethical standards are applied, through compliance with relevant rules and regulations, directives and guidelines in addition to adopting the best practices in the Code and CG Guide, and act in the best interest of the Group and shareholders.

The Independent Directors on the Board act as a caretaker of the minority shareholders and their views carry significant weight in the Board’s decision-making process. None of the Independent Directors engage in the day-to-day management of the Company, participate in any business dealings or get involved in any other relationship with the Company. This ensures that the Independent Non-Executive Directors are free from any conflict of interest and, more importantly, allows them to function independently and in an impartial manner in discharging their roles and responsibilities as Independent Non-Executive Directors.

The Non-Executive Directors have the necessary calibre to ensure that the strategies proposed by the Management are fully deliberated and examined in the long-term interest of the Group, as well as the shareholders and other stakeholders.

APPOINTMENTS TO THE BOARD

Re-appointmentandre-electionofDirectors

In accordance with the Articles of Association of the Company, one-third (1/3) of the Directors for the time being shall retire from office at least once in every three years and shall then be eligible for re-election. The Directors to retire in every year shall be those who, being subject to retirement by rotation, have been longest in office since their last election or appointment. A retiring Director shall retain office until the close of the General Meeting at which he retires.

Lembaga Pengarah terdiri daripada ahli-ahli dengan pelbagai latar belakang profesional, yang menyumbang pengalaman, kepakaran dan perspektif yang luas kepada operasi perniagaan Kumpulan. Kumpulan mengiktiraf peranan penting Lembaga Pengarah dalam mengemudi halatuju dan operasinya, dan seterusnya meningkatkan nilai jangka panjang pemegang saham.

TanggungjawabUtamaLembagaPengarah

Ahli-ahli Lembaga Pengarah menjalankan tanggungjawab mereka dengan usaha dan ketelitian yang sewajarnya bagi memastikan gunapakai piawaian etika yang tertinggi menerusi pematuhan kepada undang-undang, peraturan, arahan dan garis panduan yang berkaitan di samping gunapakai amalan terbaik Kod dan Panduan CG, selain bertindak demi kepentingan Kumpulan dan pemegang saham.

Para Pengarah Bebas dalam Lembaga Pengarah bertindak selaku wakil kepada pemegang saham minoriti dan pandangan mereka adalah sangat penting dalam proses membuat keputusan Lembaga Pengarah. Pengarah Bebas tidak terlibat dalam pengurusan harian Syarikat, mengambil bahagian dalam sebarang urusan perniagaan atau terlibat dalam sebarang hubungan lain dengan Syarikat. Ini bagi memastikan Pengarah Bebas Bukan Eksekutif bebas daripada sebarang konflik kepentingan dan, lebih penting lagi, membolehkan mereka menjalankan tugas dan tanggungjawab mereka dengan bebas dan adil.

Pengarah Bukan Eksekutif memiliki kaliber yang sewajarnya bagi memastikan strategi-strategi yang dicadangkan oleh pihak Pengurusan dibincangkan dan dinilai sepenuhnya demi kepentingan jangka panjang Kumpulan dan pemegang saham serta pihak berkepentingan lain.

PElANTIKAN KE DAlAM lEMBAGA PENGARAH

PelantikanSemuladanPencalonanSemulaPengarah

Menurut Tataurusan Pertubuhan Syarikat, satu pertiga (1/3) daripada para Pengarah harus bersara buat sementara sekurang-kurangnya sekali setiap tiga tahun dan seterusnya akan layak untuk pencalonan semula. Tertakluk kepada giliran persaraan, Pengarah yang akan bersara setiap tahun adalah mereka yang paling lama memegang jawatan sejak pencalonan atau pelantikan terakhir mereka. Pengarah yang akan bersara akan terus memegang jawatannya sehingga penutupan Mesyuarat Agung di mana beliau akan bersara.



DivisionofRolesandResponsibilitiesbetweentheChairmanandChiefExecutiveOfficer

There is a clear division of responsibilities between the roles of the Chairman and the Chief Executive Officer. The Chairman is responsible for the orderly conduct and performance of the Board, ensuring its effectiveness and assumes the formal role as the leader in chairing all Board meetings and shareholders’ meetings. The Chairman’s principal responsibilities are also to ensure that the Board fulfills its obligation as required under the applicable laws. The Chief Executive Officer is responsible for the overall operations of the business, organisational effectiveness and the implementation of the Board’s strategies and policies.

BOARD MEETINGS

The Board requires all members to devote sufficient time to the working of the Board, to effectively discharge their duties as the directors of MSM, and to use their best endeavours to attend meetings. Where any direction or decision is required expeditiously or urgently from the Board, between the scheduled meetings, Special Board meetings are convened. The Board has a regular annual schedule of matters which are tabled to the Board for their approval and/or notation which includes business performance updates, unaudited quarterly results, and report from major operation companies, strategy, investor relations, risk profile and material litigation updates.

In order for Board meetings to be more effective and in-depth deliberations of matters are achieved, the meeting agenda at Board meetings are sequenced in such a way taking into consideration the complexity of the proposal and/or whether they are items for approval, discussion or notation by the Board.

Whenever necessary, senior management or external advisors are also invited to attend Board and Board Committee meetings to provide further clarity on agenda items being discussed to enable the Board and/or Board Committees to arrive at a considered and informed decision.

Pembahagian Peranan dan Tanggungjawab di antara PengerusidanKetuaPegawaiEksekutif

Terdapat pembahagian tanggungjawab yang jelas di antara peranan Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif. Pengerusi bertanggungjawab ke atas ketertiban tatalaku dan prestasi Lembaga Pengarah, selain memastikan keberkesanannya dan bertindak sebagai ketua dalam mempengerusikan semua mesyuarat Lembaga Pengarah dan mesyuarat pemegang saham. Pengerusi juga bertanggungjawab memastikan bahawa Lembaga Pengarah menjalankan tanggungjawabnya seperti yang dikehendaki di bawah undang-undang berkaitan. Ketua Pegawai Eksekutif bertanggungjawab ke atas keseluruhan operasi perniagaan, keberkesanan organisasi dan pelaksanaan strategi-strategi dan dasar-dasar Lembaga Pengarah.

MESYuARAT lEMBAGA PENGARAH

Lembaga Pengarah menghendaki semua ahlinya meluangkan masa yang secukupnya untuk menjalankan urusan Lembaga Pengarah, melaksanakan tugas mereka dengan berkesan selaku pengarah MSM, selain berusaha sedaya upaya untuk menghadiri mesyuarat-mesyuarat yang diadakan. Sekiranya arahan atau keputusan segera atau mustahak diperlukan daripada Lembaga Pengarah, Mesyuarat Khas Lembaga Pengarah akan diadakan. Lembaga Pengarah mempunyai jadual tahunan lazim untuk perkara-perkara yang dibentangkan kepada Lembaga Pengarah untuk kelulusan dan/atau catatan termasuk makluman mengenai terkini prestasi perniagaan, keputusan sukuan tahun belum diaudit, dan laporan daripada syarikat-syarikat operasi utama, strategi, hubungan pelabur, profil risiko dan makluman terkini mengenai litigasi penting.

Agar mesyuarat Lembaga Pengarah lebih berkesan dan perbincangan mendalam dapat dilakukan, agenda mesyuarat dalam mesyuarat Lembaga Pengarah disusun dengan mengambil kira tahap kerumitan cadangan yang dibentangkan dan/atau samada butiran terbabit adalah untuk kelulusan, perbincangan atau catatan oleh Lembaga Pengarah.

Jika perlu, pihak pengurusan kanan atau penasihat luar juga dijemput menghadiri mesyuarat Lembaga Pengarah dan mesyuarat Jawatankuasa bagi memberikan penjelasan lanjut mengenai butiran yang dibentangkan agar Lembaga Pengarah dan/atau Jawatankuasa Lembaga Pengarah dapat membuat keputusan yang tepat.


AttendanceatBoardandBoardCommitteeMeetings

During the financial year ended 31 December 2011, six (6) Board of Directors’ Meetings were held. The details of attendance of Board members at the Board and Board Committee Meetings since the date of their appointment as directors are as per below:

Directors BOD AC NRC

YB Tan Sri Haji Mohd Isa Dato’ Haji Abdul Samad #

3/5 NA NA

YBhg Dato’ Dzulkifli Abd Wahab * 5/6 NA 3/3

YBhg Dato’ Sabri Ahmad * 6/6 NA NA

YBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal Abidin #

5/5 NA NA

YBhg Dato’ Lim Chee Wah # 3/5 NA NA

YBhg Dato’ Zainal Haji Ismail # 4/5 3/3 3/3

YM Raja Anuar Raja Abu Hassan # 5/5 3/3 NA

YBhg Dato’ Hajah Rosni Zahari # 4/5 2/3 3/3

# appointed with effect from 25 March 2011* appointed with effect from 10 March 2011

Abbreviations:BOD : Board of DirectorsAC : Audit CommitteeNRC : Nomination and Remuneration CommitteeNA : Not applicable

Board Access to Senior Management, Group CompanySecretaryandIndependentProfessionalAdvice

Complete and unrestricted access is provided to the Board, either collectively or in their individual capacities, to senior management and the Group Company Secretary. In addition to regular presentations by senior management to the Board and Board Committees, Directors may seek briefings from senior management on specific matters. On a number of occasions, several selected Board members were invited by senior management to deliberate and/or provide their input on matters in which senior management intends to propose to the Board for approval.

Authority is also given to the Board to seek independent professional advice, if necessary at the Company’s expense from time to time in the performance of their duties. All Board Committees also have access to independent professional advice on the same basis.

KehadiranMesyuaratLembagaPengarahdan MesyuaratJawatankuasa

Semasa tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011, enam (6) Mesyuarat Lembaga Pengarah telah diadakan. Butiran kehadiran ahli-ahli Lembaga Pengarah pada Mesyuarat Lembaga Pengarah dan Mesyuarat Jawatankuasa sejak tarikh pelantikan mereka sebagai pengarah adalah seperti berikut:

Pengarah BOD AC NRC

YB Tan Sri Haji Mohd Isa Dato’ Haji Abdul Samad #

3/5 NA NA

YBhg Dato’ Dzulkifli Abd Wahab * 5/6 NA 3/3

YBhg Dato’ Sabri Ahmad * 6/6 NA NA

YBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal Abidin #

5/5 NA NA

YBhg Dato’ Lim Chee Wah # 3/5 NA NA

YBhg Dato’ Zainal Haji Ismail # 4/5 3/3 3/3

YM Raja Anuar Raja Abu Hassan # 5/5 3/3 NA

YBhg Dato’ Hajah Rosni Zahari # 4/5 2/3 3/3

# dilantik berkuatkuasa 25 Mac 2011* dilantik berkuatkuasa 10 Mac 2011

Singkatan:BOD : Lembaga PengarahAC : Jawatankuasa AuditNRC : Jawatankuasa Pencalonan dan ImbuhanNA : Tidak berkaitan

Akses LembagaPengarahkepadaPengurusanKanan, SetiausahaSyarikatKumpulandanNasihatProfesionalBebas

Akses penuh dan tanpa had diberikan kepada Lembaga Pengarah, samada secara kolektif atau dalam kapasiti sebagai individu, kepada pengurusan kanan dan Setiausaha Syarikat Kumpulan. Selain pembentangan berkala oleh pihak pengurusan kanan kepada Lembaga Pengarah dan Jawatankuasa Lembaga Pengarah, para Pengarah boleh mendapatkan penerangan daripada pengurusan kanan mengenai hal-hal tertentu. Beberapa ahli Lembaga Pengarah terpilih pernah dijemput oleh pihak pengurusan kanan untuk membincangkan dan/atau memberikan input berkaitan perkara-perkara yang ingin dicadangkan oleh pihak pengurusan kanan untuk kelulusan Lembaga Pengarah.

Kuasa juga diberikan kepada Lembaga Pengarah untuk mendapatkan nasihat profesional bebas, jika perlu, atas perbelanjaan Syarikat dari masa ke semasa dalam menjalankan tanggungjawab mereka. Semua Jawatankuasa Lembaga Pengarah juga memiliki akses untuk mendapatkan nasihat profesional bebas atas dasar yang sama.



SupplyofInformation

The Board regularly reviews reports on progress against financial objectives, business development and also receives regular reports and presentations on strategy and updates, risks profiles and material litigation. Regular reports are also provided by Board Committees on their deliberations and recommendations. The agenda and supporting papers are distributed in advance of all Board and Board Committee meetings to allow time for appropriate review to facilitate full discussion at the meetings.

Board meeting agenda and Board meeting papers which include, among others, comprehensive management reports, minutes of meeting, project proposal and supporting documents are targeted for dissemination to the Directors at least seven days prior to Board meetings.

Presentations to the Board are prepared and delivered in a manner that ensures a clear and adequate presentation of the subject matter. The Board paper format includes an Executive Summary which outlines the salient key points of matters to be deliberated.

All issues raised, discussions, deliberations, decisions and conclusions including dissenting views made at Board meetings along with clear actions to be taken by responsible parties are recorded in the minutes. Where the Board is considering a matter in which a Director has interest, the relevant Director immediately discloses the interest and abstains from participating in any discussion or the voting on the subject matter.

The Board is constantly advised and updated on statutory and regulatory requirements pertaining to their duties and responsibilities. As and when the need arises, Directors are also provided with ad-hoc reports, information papers and relevant training where necessary to ensure they are appraised on key business, operational, corporate, legal, regulatory and industry matters.

Directors’Training

All Directors have attended the Mandatory Accreditation Programme accredited by Bursa Malaysia.

The Company acknowledges that continuous education is crucial for the Board members to gain insights into the state of economy, technological advances, regulatory updates and management strategies to enhance the Board’s skills and knowledge in discharging its responsibilities.

The Directors are encouraged to attend continuous education programmes, talks, seminars, workshops and conferences to enhance their skill and knowledge and to ensure Directors keep abreast with new developments in the business environment.

BekalanMaklumat

Lembaga Pengarah secara kerap menyemak laporan kemajuan berbanding objektif kewangan dan perkembangan perniagaan selain menerima laporan dan pembentangan mengenai strategi dan makluman terkini, profil risiko dan litigasi penting. Laporan lazim juga disediakan oleh Jawatankuasa Lembaga Pengarah mengenai perbincangan dan cadangan mereka. Agenda dan kertas-kertas sokongan diedarkan lebih awal sebelum berlangsungnya mesyuarat Lembaga Pengarah dan mesyuarat Jawatankuasa Lembaga Pengarah bagi memberi masa yang secukupnya untuk semakan dibuat agar dapat membantu dalam perbincangan semasa mesyuarat.

Agenda mesyuarat Lembaga Pengarah dan kertas-kertas mesyuarat Lembaga Pengarah yang merangkumi, antara lain, laporan menyeluruh pengurusan, minit mesyuarat, cadangan projek dan dokumen-dokumen sokongan akan diedarkan kepada para Pengarah sekurang-kurangnya tujuh hari sebelum mesyuarat Lembaga Pengarah diadakan.

Pembentangan kepada Lembaga Pengarah disediakan dan disampaikan dalam cara yang boleh memastikan pembentangan yang jelas dan mencukupi. Format kertas Lembaga Pengarah merangkumi Ringkasan Eksekutif yang menggariskan perkara-perkara utama untuk dibincangkan.

Semua isu yang dibangkitkan, perbincangan, pertimbangan, keputusan dan kesimpulan termasuk pandangan bertentangan yang dibuat pada mesyuarat Lembaga Pengarah berserta tindakan yang akan diambil oleh pihak sewajarnya dicatatkan dalam minit mesyuarat. Apabila Lembaga Pengarah mempertimbangkan sesuatu perkara yang mempunyai kepentingan kepada seorang Pengarah, Pengarah terbabit harus dengan serta-merta mendedahkan kepentingan tersebut dan mengecualikan diri dari sebarang perbincangan atau undian mengenai perkara tersebut.

Lembaga Pengarah dimaklumkan secara kerap mengenai kehendak-kehendak berkanun dan perundangan yang berkaitan dengan tugas dan tanggungjawabnya. Sekiranya perlu, para Pengarah juga disediakan dengan laporan ad-hoc, kertas maklumat dan latihan yang berkaitan bagi memastikan mereka mengamati perkara-perkara utama dalam aspek perniagaan, operasi, korporat, perundangan, kawal selia dan industri.

LatihanPengarah

Kesemua Pengarah telah menghadiri Program Akreditasi Mandatori yang diiktiraf oleh Bursa Malaysia.

Syarikat mengiktiraf kepentingan pembelajaran berterusan untuk ahli-ahli Lembaga Pengarah agar mereka memperoleh ilmu berguna tentang keadaan ekonomi, kemajuan teknologi, perkembangan terkini kawal selia dan strategi-strategi pengurusan bagi meningkatkan lagi kemahiran dan pengetahuan Lembaga Pengarah dalam menjalankan tanggungjawabnya.

Para Pengarah digalakkan menghadiri program-program pendidikan, ceramah, seminar, bengkel dan persidangan bagi meningkatkan kemahiran dan pengetahuan mereka di samping untuk memastikan bahawa para Pengarah sentiasa mengikuti perkembangan terkini dalam dunia perniagaan.


During the financial year under review, Directors have attended the relevant training programmes to further enhance their knowledge to enable them to discharge their duties and responsibilities more effectively.

BoardCommittees

Although the Board has delegated specific responsibilities to several Board Committees, the Board acknowledges that the ultimate responsibility on all matters lies with the entire Board. In this respect, deliberations and/or recommendations of the Board Committees are reported to the Board for notation and/or decisions.

In discharging its duties and responsibilities, the Board is assisted mainly by the Audit Committee and the Nomination and Remuneration Committee.

The Board delegates certain specific matters to other ad hoc Board Committees as and when necessary. Each of the Board Committees is governed by its own set of Terms of Reference which clearly defines its duties and responsibilities, function, authority and powers. The Terms of Reference is subject to review from time to time to ensure that they are relevant and up-to-date. The members and Chairman of each Board Committee are appointed by the Board.

Operationally all deliberations, recommendations and decisions of the Board Committees are recorded and minuted and subsequently confirmed by the Board Committees at the subsequent Board Committee meetings. During Board meetings, the Chairmen of the various Committees provide summary reports of the decisions and recommendations made by the Board Committees, and highlight to the Board should any further deliberation be required at the Board level.

The composition of the Audit Committee is as follows:

i. YM Raja Anuar Raja Abu Hassan – Chairman, Independent Non-Executive Director

ii. YBhg Dato’ Zainal Haji Ismail – Independent Non-Executive Director

iii. YBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari – Independent Non-Executive Director

Further details of the summary of activities of the Audit Committee during Financial Year 2011 and Terms of Reference of the Audit Committee are set out separately in the Audit Committee Reports on page 61 to 66 of this Annual Report.

Sepanjang tahun kewangan ini, para Pengarah telah menghadiri program-program latihan yang berkaitan bagi meningkatkan pengetahuan agar mereka dapat menjalankan tugas dan tanggungjawab dengan lebih berkesan.

JawatankuasaLembagaPengarah

Walaupun Lembaga Pengarah telah mengagihkan tanggungjawab khusus kepada beberapa Jawatankuasa Lembaga Pengarah, ia tetap memaklumi bahawa tanggungjawab mutlak ke atas semua hal masih terletak pada Lembaga Pengarah. Oleh itu, semua pertimbangan dan/atau cadangan yang dibuat oleh Jawatankuasa Lembaga Pengarah akan dilaporkan kepada Lembaga Pengarah untuk catatan dan/atau keputusan.

Dalam menjalankan tugas dan tanggungjawabnya, Lembaga Pengarah dibantu oleh Jawatankuasa Audit serta Jawatankuasa Pencalonan dan Imbuhan.

Lembaga Pengarah membahagikan tugasan khusus kepada Jawatankuasa ad-hoc lain jika dan apabila perlu. Setiap Jawatankuasa Lembaga Pengarah diurus tadbir oleh Terma-terma Rujukannya sendiri yang mentakrifkan dengan jelas tugas, tanggungjawab, fungsi dan bidang kuasanya. Terma-terma Rujukan adalah tertakluk kepada semakan dari masa ke semasa bagi memastikannya kekal relevan dan terkini. Ahli-ahli dan Pengerusi setiap Jawatankuasa dilantik oleh Lembaga Pengarah.

Kesemua pertimbangan, cadangan dan keputusan yang dibuat oleh Jawatankuasa Lembaga Pengarah dicatatkan dan diminitkan, dan kemudian disahkan oleh Jawatankuasa Lembaga Pengarah pada mesyuarat Jawatankuasa Lembaga Pengarah yang seterusnya. Semasa mesyuarat Lembaga Pengarah, para Pengerusi Jawatankuasa menyediakan ringkasan laporan mengenai keputusan dan cadangan yang telah dibuat oleh Jawatankuasa Lembaga Pengarah, dan memaklumkan kepada Lembaga Pengarah sekiranya pertimbangan lanjut diperlukan pada tahap Lembaga Pengarah.

Komposisi Jawatankuasa Audit adalah seperti berikut:

i. YM Raja Anuar Raja Abu Hassan – Pengerusi, Pengarah Bukan Eksekutif Bebas

ii. YBhg Dato’ Zainal Haji Ismail – Pengarah Bukan Eksekutif Bebas

iii. YBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari – Pengarah Bukan Eksekutif Bebas

Butiran lanjut mengenai ringkasan aktiviti Jawatankuasa Audit semasa Tahun Kewangan 2011 serta Terma Rujukan Jawatankuasa Audit dibentangkan secara berasingan dalam Laporan Jawatankuasa Audit pada muka surat 61 hingga 66 Laporan Tahunan ini.


The Nomination and Remuneration Committee comprised the following members:

i. YBhg Dato’ Dzulkifli Abd Wahab – Chairman, Non-Independent Non-Executive Director

ii. YBhg Dato’ Zainal Haji Ismail – Independent Non-Executive Director

iii. YBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari – Independent Non-Executive Director

The primary functions of the Nomination and Remuneration Committee are as follows:

i. To assess and recommend new Directors to the Board;

ii. To review annually the mix of skills and experience, and other qualities to enable the Board to function completely and efficiently;

iii. To implement a formal appraisal process for the evaluation of the effectiveness of the Board as a whole, the committees and the individual contribution of each Board member;

iv. To recommend to the Board the remuneration of all Non-Executive Directors (individual Directors do not participate in the discussion relating to their own remuneration);

v. To assess and recommend new key positions and senior executives of the Company to the Board;

vi. To recommend the framework remuneration policy of the Directors and key management and to determine the remuneration package for each Director and key management, if applicable; and

vii. To recommend incentive compensation plans to the Board.

The Nomination Committee makes recommendations for appointments to the Board. In making these recommendations, the Nomination Committee assesses the suitability of candidates, taking into account the required mix of skills, knowledge, expertise and experience, professionalism, integrity, competencies and other qualities, before recommending them to the Board for appointment. All decisions and appointments are made by the respective Boards of the Companies after considering Nomination and Remuneration Committee’s considerations. During the financial year, three (3) Nomination and Remuneration Committee meetings were held.


Jawatankuasa Pencalonan dan Imbuhan adalah terdiri daripada ahli-ahli berikut:

i. YBhg Dato’ Dzulkifli Abd Wahab – Pengerusi, Pengarah Bukan Eksekutif Bukan Bebas

ii. YBhg Dato’ Zainal Haji Ismail – Pengarah Bukan Eksekutif Bebas

iii. YBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari – Pengarah Bukan Eksekutif Bebas

Fungsi utama Jawatankuasa Pencalonan dan Imbuhan adalah seperti berikut:

i. Untuk menilai dan mencadangkan Pengarah baru kepada Lembaga Pengarah;

ii. Untuk menyemak setiap tahun gabungan kemahiran dan pengalaman serta kualiti-kualiti lain yang membolehkan Lembaga Pengarah berfungsi dengan lengkap dan berkesan;

iii. Untuk melaksanakan proses penilaian formal bagi menilai keberkesanan Lembaga Pengarah, jawatankuasa-jawatankuasanya dan sumbangan setiap ahli Lembaga Pengarah;

iv. Untuk mencadangkan kepada Lembaga Pengarah imbuhan bagi semua Pengarah bukan eksekutif (Pengarah secara individu tidak mengambil bahagian dalam perbincangan mengenai imbuhan masing-masing);

v. Untuk menilai dan mencadangkan jawatan utama baru dan eksekutif kanan Syarikat kepada Lembaga Pengarah;

vi. Untuk mencadangkan dasar rangka kerja imbuhan para Pengarah dan pihak pengurusan utama serta menentukan pakej imbuhan untuk setiap Pengarah dan pengurusan kanan, jika berkaitan; dan

vii. Untuk mencadangkan pelan pampasan insentif kepada Lembaga Pengarah.

Jawatankuasa Pencalonan membuat cadangan pelantikan kepada Lembaga Pengarah. Dalam membuat cadangan ini, Jawatankuasa Pencalonan terlebih dahulu menilai kesesuaian calon dengan mengambil kira gabungan kemahiran, pengetahuan, kepakaran, pengalaman, profesionalisme, kewibawaan, kecekapan dan lain-lain kualiti yang diperlukan sebelum mencadangkan mereka kepada Lembaga Pengarah untuk pelantikan. Semua keputusan dan pelantikan dibuat oleh Lembaga Pengarah Syarikat yang berkaitan selepas mempertimbangkan cadangan Jawatankuasa Pencalonan dan Imbuhan. Semasa tahun kewangan, tiga (3) mesyuarat Jawatankuasa Pencalonan dan Imbuhan telah diadakan.


DIRECTORS’ REMuNERATION

The level of directors’ remuneration is generally set to be competitive to attract and retain Directors of such calibre to provide the necessary skills and experience as required and commensurate with the responsibilities for the effective management and operations of the Group.

The aggregate remuneration of Directors categorised into appropriate components as described below. All Executive and Non-Executive Directors are paid Directors’ Fee which shall be subsequently approved by the shareholders at the AGM.

The Nomination and Remuneration Committee recommends to the Board the remuneration of all Non-Executive Directors, the framework remuneration policy of the Directors and key management and incentive compensation plans.

Meeting allowances are payable on per meeting basis notwithstanding any adjournment of meeting.

A summary of remuneration of the Directors (including fees and allowances received from companies within the Group) during the financial year under review is as follows:

AnnualFees (RM)

MonthlyAllowance

(RM)

MeetingAllowance

(RM)Total (RM)

Six (6) Non-Executive Directors

674,250 180,000 71,500 925,750

Two (2) Executive Directors

298,000 36,000 17,500 351,500

Total 972,250 216,000 89,000 1,277,250

IMBuHAN PARA PENGARAH

Tahap imbuhan pengarah secara umumnya ditetapkan dalam bentuk yang kompetitif bagi menarik minat dan mengekalkan para Pengarah yang berkaliber agar menyumbang kemahiran dan pengalaman yang diperlukan sejajar dengan tanggungjawab mengurus dan mengendalikan Kumpulan dengan berkesan.

Agregat imbuhan para Pengarah yang dikategorikan dalam komponen yang sewajarnya seperti yang tertera di bawah. Kesemua Pengarah Eksekutif dan Bukan Eksekutif dibayar Yuran Pengarah yang akan diluluskan oleh pemegang saham pada Mesyuarat Agung Tahunan.

Jawatankuasa Pencalonan dan Imbuhan mencadangkan kepada Lembaga Pengarah imbuhan bagi semua Pengarah bukan eksekutif, rangka kerja dasar imbuhan para Pengarah dan pihak pengurusan kanan serta pelan pampasan insentif.

Elaun mesyuarat dibayar berdasarkan setiap satu mesyuarat tanpa mengambil kira pembubarannya.

Ringkasan imbuhan para Pengarah (termasuk yuran dan elaun yang diterima daripada syarikat-syarikat dalam Kumpulan) sepanjang tahun kewangan di bawah tinjauan adalah seperti berikut:

YuranTahunan

(RM)

ElaunBulanan

(RM)

ElaunMesyuarat

(RM)Jumlah (RM)

Enam (6) Pengarah Bukan Eksekutif

674,250 180,000 71,500 925,750

Dua (2) Pengarah Eksekutif

298,000 36,000 17,500 351,500

Jumlah 972,250 216,000 89,000 1,277,250


The number of Directors whose total remuneration falls within the following bands is as follows:

RangeofRemuneration perannum

NumberofDirectors

ExecutiveNon-

Executive

RM1 to RM50,000 – –

RM50,001 to RM100,000 – 3

RM100,001 to RM150,000 1 2

RM150,001 to RM200,000 – –

RM200,001 to RM250,000 1 –

RM250,001 to RM300,000 – –

RM300,001 to RM350,000 – –

RM350,001 to RM400,000 – 1*

Total 2 6

Notes

* This refers to the total remuneration received by YBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal Abidin when he was holding the position as a Non-Independent Executive Director. On 30 January 2012, he was redesignated as Non-Independent Non-Executive Director.

• Thetotalremunerationincludessalaries,bonuses,feesandmeeting allowances received from subsidiaries.

RElATIONSHIP WITH SHAREHOlDERS AND OTHER STAKEHOlDERS

CommunicationwithShareholdersandInvestors

The Company acknowledges the importance of maintaining transparency and accountability to its shareholders and investors as good corporate practice. In this respect, the Company continues to strive to keep a high standard in providing relevant and pertinent information on the development of the Group and to ensure not only that regulatory requirements are met but also the interests of other stakeholders are being addressed. In this regard, in ensuring fairness and promoting greater transparency in its communication to the market, the Company places strong emphasis on the importance of timely and equitable dissemination of information. The Company communicates with its shareholders and stakeholders through the following channels of communication:


Bilangan Pengarah yang mana jumlah imbuhannya terangkum dalam julat berikut adalah seperti tertera:

JulatImbuhanSetahun

BilanganPengarah

EksekutifBukanEksekutif

RM1 hingga RM50,000 – –

RM50,001 hingga RM100,000 – 3

RM100,001 hingga RM150,000 1 2

RM150,001 hingga RM200,000 – –

RM200,001 hingga RM250,000 1 –

RM250,001 hingga RM300,000 – –

RM300,001 hingga RM350,000 – –

RM350,001 hingga RM400,000 – 1*

Jumlah 2 6

Nota

* Merujuk kepada jumlah imbuhan yang diterima oleh YBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal Abidin ketika beliau memegang jawatan sebagai Pengarah Bukan Bebas Eksekutif. Pada 30 Januari 2012, beliau diberikan jawatan baru sebagai Pengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif.

• Jumlahimbuhanadalahmerangkumigaji,bonus,yurandanelaunmesyuarat yang diterima daripada anak-anak syarikat.

HuBuNGAN DENGAN PEMEGANG SAHAM DAN PIHAK BERKEPENTINGAN lAIN

KomunikasidenganPemegangSahamdanPelabur

Syarikat mengiktiraf kepentingan mengekalkan ketelusan dan kebertanggungjawaban terhadap para pemegang saham dan pelaburnya sebagai amalan korporat yang baik. Justeru itu, Syarikat terus berusaha mengekalkan piawaian tertinggi dalam menyediakan maklumat yang penting dan relevan mengenai perkembangan Kumpulan dan bagi memastikan bahawa keperluan kawal selia dipenuhi serta kepentingan pihak berkepentingan dipelihara. Dalam memastikan kesaksamaan dan menggalakkan ketelusan dalam komunikasinya, Syarikat menekankan kepentingan penyampaian maklumat yang tepat dan adil. Syarikat berkomunikasi dengan pemegang saham dan pihak berkepentingan menerusi saluran-saluran komunikasi berikut:


1. AnnualReport

The Annual Report is a major channel of communication providing information on its business, financial and other key activities which contents are continuously enhanced taking into account developments in areas like corporate governance. In this regard, the Board places great importance on the contents of the Annual Report to provide as comprehensive information as possible and for the Annual Report to become the main source of reference for pertinent information concerning the Group.

To ensure the accuracy of information published in the Annual Report, a Working Committee which includes senior management of the Company and comprising personnel from various divisions is formed and tasked in the development and production of the Annual Report.

2. AnnouncementtoBursaMalaysia

Announcement of quarterly financial results, circulars and various announcements were made throughout the year via Bursa LINK in full compliance with regulatory authorities’ disclosure requirements. Announcements released to Bursa Malaysia are subject to review and approval by the Board as applicable. In many instances, announcements are also reviewed by external advisors to ensure that the contents are not only accurate but the relevant information included has taken into consideration disclosure requirements and market perspectives.

3. MediaReleases

Media releases are made to the media on all significant corporate developments and business initiatives. Media releases are subject to approval by the Chief Executive Officer and whenever necessary, also released to Bursa Malaysia to increase the visibility of media releases.

4. InvestorRelations

The Chief Executive Officer, Chief Financial Officer, and Investor Relations unit regularly engage with the investing community through conferences, non-deal roadshows, and one-on-one meetings with equity analysts, fund managers and institutional shareholders to provide updates on the Company’s quarterly financial performance, as well as attend to queries on strategic matters, regulatory issues or any changes in operating environment which may impact the Group’s performance.

1. LaporanTahunan

Laporan Tahunan adalah saluran komunikasi yang penting yang mengandungi maklumat mengenai kegiatan-kegiatan perniagaan, kewangan dan lain-lain kegiatan penting. Isi kandungannya sentiasa dipertingkatkan dengan mengambil kira perkembangan aspek-aspek seperti urus tadbir korporat. Justeru itu, Lembaga Pengarah menekankan kepentingan isi kandungan Laporan Tahunan bagi menyediakan maklumat yang selengkap mungkin dan bagi menjadikan Laporan Tahunan sumber rujukan utama untuk maklumat penting mengenai Kumpulan.

Bagi memastikan ketepatan maklumat di dalam Laporan Tahunan, satu Jawatankuasa Bertindak yang melibatkan pihak pengurusan kanan Syarikat dan terdiri daripada para pegawai dari pelbagai bahagian telah dibentuk dan ditugaskan menghasilkan Laporan Tahunan.

2. PengumumankepadaBursaMalaysia

Pengumuman mengenai keputusan kewangan suku tahunan, pekeliling dan pelbagai pengumuman lain telah dibuat sepanjang tahun menerusi Bursa LINK dengan pematuhan penuh kepada syarat-syarat pendedahan pihak berkuasa kawal selia. Pengumuman yang disampaikan kepada Bursa Malaysia adalah tertakluk kepada semakan dan kelulusan Lembaga Pengarah. Dalam kebanyakan situasi, pengumuman juga disemak oleh penasihat luar bagi memastikan bahawa isi kandungannya tepat dan bahawa maklumat berkaitan yang dirangkumkan telah mengambil kira syarat-syarat pendedahan dan perspektif pasaran.

3. HebahanMedia

Hebahan media disampaikan kepada pihak media mengenai semua perkembangan korporat dan inisiatif perniagaan yang penting. Hebahan media adalah tertakluk kepada kelulusan Ketua Pegawai Eksekutif dan, apabila perlu, juga disampaikan kepada Bursa Malaysia bagi meningkatkan tahap pendedahan hebahan media.

4. HubunganPelabur

Ketua Pegawai Eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan dan unit perhubungan Pelabur melibatkan diri dengan komuniti pelabur menerusi persidangan, jelajah jalanan, dan perjumpaan satu dengan satu bersama penganalisis ekuiti, pengurus dana dan pemegang saham institusi untuk memberikan maklumat terkini mengenai prestasi kewangan suku tahunan Syarikat, selain untuk menjawab pertanyaan mengenai hal-hal strategik, isu-isu kawal selia atau sebarang perubahan dalam persekitaran operasi yang berpotensi menjejaskan prestasi Kumpulan.


5. AnnualGeneralMeeting(AGM)

This year, MSM will hold its inaugural AGM since its incorporation on 10 March 2011. The AGM will be the main event for the Board to meet the shareholders of the Company. The AGM is also the venue for shareholders to raise questions pertaining to all affairs of the Company. In this regard the Chairman, subject to the line of questions and relevance, answers as many questions as possible raised at the AGM.

While the media representatives do not attend the AGM, a media conference will be held immediately after the AGM where the Chairman, the Chief Executive Officer and Chief Financial Officer would update the media representatives on the resolutions passed and answer questions on matters related to the Group. This approach provides the Company with a more efficient way to address both the shareholders and the media to their satisfaction. Results of all resolutions are also announced on the same day via Bursa LINK.

6. DividendPolicy

The Company presently adopts a dividend pay-out ratio of at least 50 percent of the Company’s profits after taxation attributable to shareholders excluding non-recurring income. The dividend policy also takes into consideration the level of cash, gearing, return on equity and retained earnings, expected financial performance, projected levels of capital expenditure and other investment plans and working capital requirements, general financial condition, contractual obligations and other factors considered relevant by the Board.

As the Company is an investment holding company, its income and therefore its ability to pay dividends is dependent upon the dividends received from its subsidiaries, which in turn would depend on the subsidiaries’ distributable profits, operating results, financial condition, capital expenditure plans and other factors deemed relevant.

Whilst the dividend policy reflects the Board’s current views on the Group’s financial and cashflow position, the dividend policy will be reviewed from time to time. It is the policy of the Board, in recommending dividends, to allow shareholders to participate in the Company’s profit, as well as to retain adequate reserves for future growth.

In this regard, and consistent with the policy, for financial year ended 2011, the Company has paid a single tier interim dividend of RM0.08 per ordinary share on 28 December 2011 and the Board is seeking its shareholders’ approval for payment of a final single tier dividend of RM0.11 per ordinary share.


5. MesyuaratAgungTahunan

Pada tahun ini, MSM akan mengadakan Mesyuarat Agung Tahunannya yang pertama sejak ia diperbadankan pada 10 Mac 2011. Mesyuarat Agung Tahunan tersebut akan menjadi platform utama untuk Lembaga Pengarah bertemu dengan para pemegang saham Syarikat. Ia juga akan menjadi platform untuk para pemegang saham mengajukan soalan berkaitan hal ehwal Syarikat. Untuk itu, Pengerusi akan menjawab sebanyak mungkin soalan pada mesyuarat tersebut tertakluk kepada bentuk soalan dan keberkaitannya.

Walaupun wakil media tidak menghadiri mesyuarat tersebut, satu sidang media akan diadakan sejurus selepas mesyuarat di mana Pengerusi, Ketua Pegawai Eksekutif dan Ketua Pegawai Kewangan akan memaklumkan kepada wakil media mengenai resolusi yang telah diluluskan selain menjawab soalan-soalan berkaitan Kumpulan. Pendekatan ini memberikan Syarikat satu cara yang lebih efisien dalam memenuhi kehendak pemegang saham dan media. Keputusan ke atas semua resolusi juga diumumkan pada hari yang sama menerusi Bursa LINK.

6. DasarDividen

Syarikat pada masa ini mengguna pakai nisbah pembayaran dividen pada sekurang-kurangnya 50 peratus daripada keuntungan selepas cukai Syarikat yang terhasil daripada pemegang saham tidak termasuk pendapatan bukan berulang. Dasar dividen ini juga mengambil kira faktor tahap tunai, penggearan, pulangan ekuiti dan perolehan tersimpan, jangkaan prestasi kewangan, unjuran tahap perbelanjaan modal dan lain-lain pelan pelaburan serta syarat-syarat modal kerja, keadaan umum kewangan, tanggungan kontraktual dan faktor-faktor lain yang dianggap berkaitan oleh Lembaga Pengarah.

Memandangkan Syarikat adalah sebuah syarikat pemegang pelaburan, pendapatan dan kebolehannya membayar dividen adalah bergantung kepada dividen yang diterima daripada anak-anak syarikatnya, yang mana turut bergantung kepada keuntungan boleh agih, keputusan operasi, keadaan kewangan, pelan perbelanjaan modal anak-anak syarikat serta faktor-faktor lain yang dianggap berkaitan.

Walaupun dasar dividen ini menggambarkan pandangan terkini Lembaga Pengarah mengenai kedudukan kewangan dan aliran tunai Kumpulan, dasar dividen ini akan disemak semula dari masa ke semasa. Dalam mencadangkan dividen, adalah menjadi dasar Lembaga Pengarah untuk membenarkan pemegang saham mengambil bahagian dalam keuntungan Syarikat selain mengekalkan rizab yang secukupnya untuk pertumbuhan masa hadapan.

Berikutan ini, dan sejajar dengan polisi tersebut, bagi tahun kewangan berakhir 2011, Syarikat telah membayar dividen interim satu peringkat sebanyak RM0.08 sesaham biasa pada 28 Disember 2011 dan Lembaga Pengarah ingin mendapatkan kelulusan pemegang saham untuk pembayaran dividen akhir satu peringkat sebanyak RM0.11 sesaham biasa.


RISK MANAGEMENT

In such complex and dynamic business environment in which it operates, the Group is susceptible to various risks which require effective management by the Board to mitigate and/or minimize the impact of these risks. The effective management of these risks enables the Company to continue to achieve its objectives, and most importantly, to safeguard its assets thus providing the foundation for value creation to shareholders and customer satisfaction. The Group is supported by the Risk Management Unit of the parent company, Felda Global Ventures Holdings Berhad. The Risk Management Unit oversees and coordinates the overall risk management activities within the Group.

ACCOuNTABIlITY AND AuDIT

FinancialReporting

The Board ensures that shareholders are presented with a clear, balanced and comprehensive view of the Group’s financial performance and prospects through the audited financial statements, quarterly announcement of results, the Chairman’s Statement, the Chief Executive Officer’s Business Review in the Annual Report as well as corporate announcements on significant developments affecting the Company in accordance with the Main LR. The Audit Committee (AC) reviews financial statements and quarterly announcement of results in the presence of external auditors before recommending the same for the Board’s approval.

InternalControl

The Board recognises that the ultimate responsibility for ensuring the Group’s sound internal control system and reviewing its effectiveness lies with the Board, in order to protect the Group’s assets and the Company’s shareholder investments.

The Statements on Internal Controls which provides an overview of the states of internal control within the Group is set out in pages 58 to 60 of this Annual Report.

RelationshipswithAuditors

The Company’s relationship with the external auditors is primarily maintained through the AC and the Board. Key features underlying the AC’s relationship with both internal auditors and the external auditors are detailed in the Report of the Audit Committee of this Annual Report.

This Statement on Corporate Governance is made in accordance with the resolution of the Board of Directors dated 26 March 2012.

PENGuRuSAN RISIKO

Dalam persekitaran perniagaan yang rumit dan dinamik di mana ia beroperasi, Kumpulan terdedah kepada pelbagai risiko yang memerlukan pengurusan berkesan oleh Lembaga Pengarah bagi meringankan dan/atau mengurangkan kesan risiko-risiko tersebut. Pengurusan yang berkesan ke atas risiko-risiko ini membolehkan Syarikat meneruskan usaha mencapai objektifnya, dan lebih penting lagi, melindungi aset-asetnya dan seterusnya menyediakan asas penciptaan nilai untuk pemegang saham dan kepuasan pelanggan. Kumpulan dibantu oleh unit Pengurusan Risiko syarikat induk, Felda Global Ventures Holdings Berhad. Unit Pengurusan Risiko ini memantau dan menyelaras kesemua aktiviti pengurusan risiko dalam Kumpulan.

KEBERTANGGuNGJAWABAN DAN AuDIT

LaporanKewangan

Lembaga Pengarah memastikan bahawa pemegang saham diberikan maklumat yang jelas, seimbang dan menyeluruh mengenai prospek dan prestasi kewangan Kumpulan menerusi penyata kewangan yang telah diaudit, pengumuman keputusan setiap suku tahun, Penyata Pengerusi, Ulasan Perniagaan Ketua Pegawai Eksekutif dalam Laporan Tahunan serta pengumuman korporat mengenai perkembangan penting yang melibatkan Syarikat sejajar dengan LR Utama. Jawatankuasa Audit menyemak penyata kewangan dan pengumuman keputusan suku tahunan dengan kehadiran juruaudit luar sebelum mencadangkannya kepada Lembaga Pengarah untuk kelulusan.

KawalanDalaman

Lembaga Pengarah menyedari bahawa ia memegang tanggungjawab utama memastikan sistem kawalan dalaman yang mantap dan menyemak keberkesanan sistem tersebut bagi melindungi aset-aset Kumpulan dan pelaburan para pemegang saham Syarikat.

Penyata Kawalan Dalaman yang memberi gambaran mengenai keadaan kawalan dalaman Kumpulan dibentangkan pada muka surat 58 hingga 60 Laporan Tahunan ini.

HubungandenganJuruaudit

Hubungan Syarikat dengan juruaudit luar adalah menerusi Jawatankuasa Audit dan Lembaga Pengarah. Ciri-ciri utama hubungan di antara Jawatankuasa Audit dengan juruaudit dalaman dan luar dijelaskan secara terperinci dalam Laporan Jawatankuasa Audit Laporan Tahunan ini.

Penyata Urus Tadbir Korporat ini dibuat menurut resolusi Lembaga Pengarah bertarikh 26 Mac 2012.


BOARD RESPONSIBIlITY

The Group continues to maintain and review its internal control procedure to ensure a sound system of internal control to safeguard shareholders’ investment and the Group’s assets.

The Board acknowledges that it is responsible for the Group’s system of internal controls covering financial, operational and compliance as well as risk management, and for reviewing its adequacy and integrity. The system is designed to provide reasonable assurance of effective operations and compliance with laws and regulations. The Board ensured the effectiveness of the system through regular reviews.

The system of internal control is designed to manage rather than eliminate the risk of failure to achieve business objectives, and as such, can only provide reasonable but not absolute assurance against material misstatement or loss.

INTERNAl CONTROl

The Board summarises below the process applied in reviewing the adequacy and integrity of the system of internal control:

a. The Board has appointed the Audit Committee to review the effectiveness of the Group’s system of internal control on behalf of the Board. This is accomplished through the review of the Group Internal Audit Department’s work, which is in accordance with the annual audit plan approved by the Audit Committee, which focused on areas of high priority as identified by risk assessment.

b. Audit Committee is assisted by Internal Audit who carries out the internal audit function on the operational control of the subsidiaries and report to the Audit Committee on a quaterly basis.

c. The framework of the Group’s system of internal control and key procedures include the following:

• There is an organisation structure in place, whichformally defines lines of responsibility and delegation of authority.

• There is a strategic planning, annual budgeting andtarget-setting process for operations, which include forecasts for each area of business with detailed reviews at all levels of operations which cover warehouse, plant and machineries and handling process.

• Actual performance of each subsidiaries within theGroup compared with budget is reviewed by Executive Committee with detailed explanation provided for any major variances.

TANGGuNGJAWAB lEMBAGA PENGARAH

Kumpulan terus mengekalkan dan menyemak prosedur-prosedur kawalan dalamannya bagi memastikan wujudnya sistem kawalan dalaman yang mantap demi melindungi pelaburan para pemegang saham serta aset-aset Kumpulan.

Lembaga Pengarah memaklumi tanggungjawabnya ke atas sistem kawalan dalaman Kumpulan yang meliputi aspek kewangan, operasi, pematuhan dan pengurusan risiko, selain tanggungjawabnya dalam menilai tahap kecukupan dan kewibawaan sistem kawalan dalaman tersebut. Sistem ini direka bagi menyediakan jaminan yang sewajarnya berkenaan keberkesanan operasi dan pematuhan terhadap undang-undang dan peraturan. Lembaga Pengarah memastikan keberkesanan sistem ini menerusi penilaian berkala.

Sistem kawalan dalaman ini direka bagi menguruskan dan bukan menghapuskan risiko kegagalan dalam mencapai objektif perniagaan, dan oleh itu, ia hanya boleh memberikan jaminan yang wajar dan bukannya jaminan mutlak ke atas salah nyata atau kerugian penting.

KAWAlAN DAlAMAN

Lembaga Pengarah telah meringkaskan seperti di bawah proses-proses yang digunapakai dalam menilai kecukupan dan kewibawaan sistem kawalan dalamannya:

a. Lembaga Pengarah telah melantik Jawatankuasa Audit untuk menilai keberkesanan sistem kawalan dalaman Kumpulan bagi pihak Lembaga Pengarah. Ini dilaksanakan menerusi penilaian hasil kerja Jabatan Audit Dalaman Kumpulan, yang sejajar dengan pelan audit tahunan yang telah diluluskan oleh Jawatankuasa Audit, yang tertumpu kepada aspek-aspek berkeutamaan tinggi seperti yang telah dikenalpasti menerusi penilaian risiko.

b. Jawatankuasa Audit dibantu oleh Audit Dalaman yang melaksanakan fungsi audit dalaman ke atas kawalan operasi anak-anak syarikat dan membuat laporan kepada Jawatankuasa Audit setiap suku tahun.

c. Rangka kerja sistem kawalan dalaman dan prosedur-prosedur utama Kumpulan adalah merangkumi perkara-perkara berikut:

• Terdapat struktur organisasi yang mentakrifkan garistanggungjawab dan agihan kuasa secara formal.

• Terdapat perancangan strategi, belanjawan tahunan danproses penetapan sasaran bagi operasi, termasuk ramalan untuk setiap aspek perniagaan berserta ulasan terperinci pada setiap tahap operasi yang merangkumi gudang, loji dan peralatan mesin serta proses pengendalian.

• Prestasi sebenar setiap anak syarikat dalam Kumpulanberbanding belanjawan disemak oleh Jawatankuasa Eksekutif berserta penjelasan terperinci untuk sebarang percanggahan penting.

STATEMENT OF INTERNAL CONTROLPENYATA KAWALAN DALAMAN


• The Group President/Chief Executive Officer, Businessand Department Heads meet on a monthly basis to discuss the Group’s financial performance, business development, management issues and corporate issues.

• Standard Operating Procedures (SOP) which includepolicies and procedures and limits of authority within the Group are continuously updated whenever there is a necessity. The SOP is continously monitored by the Group Chief Financial Officer.

• The Department Heads are responsible for theidentification and evaluation of significant risks applicable to their areas of business together with the design and operation of suitable internal controls.

RISK MANAGEMENT

The Group recognises that risks are integral and unavoidable components of its business and are characterised by threats and opportunities. The Group is committed to managing all risks in a proactive and effective manner. The Board is pleased to disclose that there is an on-going process carried out by the head of department for identifying, evaluating and managing significant risks faced by the Group throughout the financial year, which is reviewed by the MSM Malaysia Holdings Berhad’s (MSM) Board on quarterly basis.

RiskManagementStructureMSM

The Group is supported by the Risk Management Unit of the parent company, Felda Global Ventures Holdings Berhad (FGVH) which is described in detail below. The Risk Management Unit oversees and coordinates the overall risk management activities within the Group.

At FGVH level, a senior management level committee was established as a steering committee in Risk Management with the main responsibilities of assisting the Audit Committee in:

• Identifying principal risks and the associated mitigationstrategies of the Company;

• Ensuring the implementation of appropriate systems tomanage these risks; and

• Overseeing the Enterprise Risk Management (ERM)Framework, Risk Control System and the ERM Process.

• President/Ketua Pegawai Eksekutif Kumpulan, Ketua-ketuaPerniagaan dan Jabatan bermesyuarat pada setiap bulan bagi membincangkan prestasi kewangan, pembangunan perniagaan, isu-isu pengurusan dan isu-isu korporat Kumpulan.

• TatacaraPengendalianPiawai(SOP)yangmerangkumidasar-dasar dan prosedur-prosedur serta had kuasa dalam Kumpulan dikemaskini secara berterusan apabila diperlukan. SOP dipantau secara berterusan oleh Ketua Pegawai Kewangan Kumpulan.

• Ketua-ketua Jabatan bertanggungjawabmengenalpasti danmenilai risiko-risiko utama berkaitan perniagaan mereka menggunakan bentuk dan operasi kawalan dalaman yang sewajarnya.

PENGuRuSAN RISIKO

Kumpulan menyedari bahawa risiko adalah sebahagian daripada komponen perniagaan yang tidak boleh dielakkan dan ia wujud dalam bentuk ancaman dan peluang. Kumpulan beriltizam menangani kesemua risiko yang timbul secara proaktif dan berkesan. Lembaga Pengarah dengan sukacita mengumumkan bahawa terdapat satu proses yang sedang dilaksanakan oleh ketua jabatan bagi mengenalpasti, menilai dan menguruskan risiko-risiko besar yang dihadapi oleh Kumpulan sepanjang tahun kewangan, yang mana disemak pada setiap suku tahun oleh Lembaga Pengarah MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM).

StrukturPengurusanRisikoMSM

Kumpulan disokong oleh unit Pengurusan Risiko syarikat induk, Felda Global Ventures Holdings Berhad (FGVH) yang mana butiran mengenainya dijelaskan secara terperinci di bawah. Unit Pengurusan Risiko ini menyelia dan menyelaraskan keseluruhan kegiatan pengurusan risiko di dalam Kumpulan.

Di FGVH, jawatankuasa tahap pengurusan kanan telah ditubuhkan selaku jawatankuasa pemandu dalam hal ehwal Pengurusan Risiko, dengan tanggungjawab utama membantu Jawatankuasa Audit di dalam:

• Mengenalpasti risiko-risiko utama dan strategi-strategipengurangan risiko syarikat berkaitan;

• Memastikanpelaksanaansistemyangsewajarnyabagimenanganirisiko-risiko tersebut; dan

• MenyeliaRangkaKerjaPengurusanRisikoSyarikat[EnterpriseRiskManagement (ERM)], Sistem Kawalan Risiko dan Proses ERM.


The FGVH Risk Management Committee is assisted by the FGVH Risk Management Unit which acts as the overall coordinator and serves as Risk Champion for all FGVH Risk Management activities with the core responsibilities as follows:

• PromotionofariskmanagementcultureinFGVHgroup

• DevelopeffectiveRiskManagementstrategiesandprocesses

• Reporting of the FGVH group’s risks and risk mitigationactions

• Coordinate thedevelopmentofRiskManagementPoliciesand Procedures

• CoordinatetheAnnualRiskIdentificationProcess,and

• Facilitatetheassessmentofnewrisktothecompany,thepotential exposure and support in recommending actions to the FGVH Risk Management Committee on the appropriate mitigation strategies.

RiskManagementProcedures

The Risk Management Unit has established several procedures divided into 3 major activities:

i. Risk Management Policies & Procedures – act as a guide to operate risk management activities in a more systematic way

ii. Risk Register Preparation Procedure – act as a guide to prepare Risk Register until Board approval, and

iii. Risk Control Self-Assessment Procedure – act as a guide to conduct continual assessment of risks and controls.

STATEMENT OF INTERNAL CONTROLPENYATA KAWALAN DALAMAN

Jawatankuasa Pengurusan Risiko FGVH dibantu oleh Unit Pengurusan Risiko FGVH yang bertindak sebagai penyelaras utama dan ‘Risk Champion’ untuk semua kegiatan-kegiatan Pengurusan Risiko FGVH. Tanggungjawab utamanya adalah seperti berikut:

• MenggalakkanbudayapengurusanrisikodalamkumpulanFGVH

• Merangka strategi-strategi dan proses-proses Pengurusan Risikoyang berkesan

• Melaporkan risiko-risikoyangdihadapiolehkumpulanFGVHdantindakan-tindakan yang diambil bagi menanganinya

• MenyelaraskanpembentukanDasar-dasardanProsedur-prosedurPengurusan Risiko

• MenyelaraskanProsesPengenalpastianRisikoTahunan,dan

• Membantudalampenilaianrisiko-risikobarusyarikatdanpotensipendedahan, selain menyokong usul yang disyorkan kepada Jawatankuasa Pengurusan Risiko FGVH berkaitan strategi-strategi pengurusan risiko yang sewajarnya.

ProsedurPengurusanRisiko

Unit Pengurusan Risiko telah mewujudkan beberapa prosedur yang dibahagikan kepada 3 kegiatan utama:

i. Dasar-dasar & Prosedur Pengurusan Risiko – berfungsi sebagai panduan dalam menjalankan kegiatan-kegiatan pengurusan risiko secara lebih sistematik

ii. Prosedur Penyediaan Daftar Risiko – berfungsi sebagai panduan dalam menyediakan Daftar Risiko sehingga mendapat kelulusan Lembaga Pengarah, dan

iii. Prosedur Penilaian Kawalan Risiko Kendiri – berfungsi sebagai panduan dalam melaksanakan penilaian risiko dan kawalan yang berterusan.

The Board of Directors of MSM is pleased to present the Report of the Audit Committee for the financial year ended 31 December 2011.

COMPOSITION AND MEETINGS

The members of the Audit Committee during the financial year are comprised of the following Directors:

Directors Designation

NumberofMeetingsAttended

YMRajaAnuarRaja AbuHassan (Independent Non-Executive Director)

Chairman 3 out of 3

YBhgDato’ZainalHajiIsmail (Independent Non-Executive Director)

Member 3 out of 3

YBhgDato’HajahRosniZahari (Independent Non-Executive Director)

Member 2 out of 3

YM Raja Anuar Raja Abu Hassan is a Chartered Accountant by profession and is a member of the Malaysian Institute of Accountants (MIA) and the Malaysian Institute of Certified Public Accountants. He is also a Fellow of the Association of Chartered Certified Accountants and a Chartered Member of the Chartered Institute of Internal Auditors.

In addition to the Audit Committee members, the Chief Executive Officer, the Chief Financial Officer and the Head of the Group Internal Audit together with the representatives of the Company Auditors attended the meetings upon the invitation of the Audit Committee.

TERMS OF REFERENCE OF THE AuDIT COMMITTEE

Composition

The Audit Committee was established by the Board on 25 March 2011 to act as a committee for the Board of Directors.

The Audit Committee shall be appointed by the Board from amongst its directors and shall consist of not less than three (3) members with the majority being Independent Directors.

REPORT OF THE AUDIT COMMITTEELAPORAN JAWATANKUASA AUDIT


Lembaga Pengarah MSM dengan sukacita membentangkan Laporan Jawatankuasa Audit bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011.

KOMPOSISI DAN MESYuARAT

Ahli-ahli Jawatankuasa Audit sepanjang tahun kewangan adalah terdiri daripada para Pengarah berikut:

Pengarah Jawatan

BilanganMesyuaratDihadiri

YMRajaAnuarRajaAbuHassan (Pengarah Bukan Eksekutif Bebas)

Pengerusi 3 daripada 3

YBhgDato’ZainalHajiIsmail (Pengarah Bukan Eksekutif Bebas)

Ahli 3 daripada 3

YBhgDato’HajahRosniZahari (Pengarah Bukan Eksekutif Bebas)

Ahli 2 daripada 3

YM Raja Anuar Raja Abu Hassan adalah seorang Akauntan Bertauliah dan merupakan ahli Institut Akauntan Malaysia (MIA) dan Institut Akauntan Awam Bertauliah Malaysia. Beliau juga merupakan seorang Felo di Persatuan Akauntan Bertauliah Berkanun dan Ahli Bertauliah di Institut Juruaudit Dalaman Bertauliah.

Selain ahli-ahli Jawatankuasa Audit, Ketua Pegawai Eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan dan Ketua Audit Dalaman Kumpulan berserta wakil-wakil Juruaudit Syarikat telah menghadiri mesyuarat-mesyuarat yang telah diadakan atas jemputan Jawatankuasa Audit.

TERMA-TERMARUJUKANJAWATANKUASAAUDIT

Komposisi

Jawatankuasa Audit ditubuhkan oleh Lembaga Pengarah pada 25 Mac 2011 untuk bertindak sebagai jawatankuasa kepada Lembaga Pengarah.

Ahli-ahli Jawatankuasa Audit dilantik oleh Lembaga Pengarah dari kalangan para pengarahnya dan terdiri tidak kurang daripada tiga (3) ahli yang mana majoritinya adalah Pengarah Bebas.

At least one member of the Audit Committee must be a member of the MIA or have at least three (3) years working experience and have passed the examinations specified in Part 1 of the 1st Schedule of the Accountants Act 1967 or be a member of one of the associations of accountants specified by Part II of the 1st Schedule of the Accountants Act 1967.

Subject to review by the Board, the term of appointment of the members of the Audit Committee shall be for a period of two (2) years each or such other period as the Board in its discretion shall deem fit. Notwithstanding the foregoing, the membership of any member shall automatically terminate in the event that the member ceases to be a Non-Executive Director.

ChairmanoftheAuditCommittee

The members of the Audit Committee shall elect a Chairman from among the members who shall be an Independent Non-Executive Director.

Secretary

The Company Secretary shall be the Secretary of the Audit Committee.

Meetings

The quorum shall be two (2) members, including the Chairman who must be present during each Audit Committee Meeting.

Notice of Meeting will be distributed to the Audit Committee members at least one week prior to the scheduled meeting. Any member of the Audit Committee may request for a special meeting at any time if so required.

The Company’s external auditors may request for a meeting to be convened if they so require. The Chairman of the Audit Committee must hold an Audit Committee Meeting to consider the agendas tabled by the Company’s external auditors for the attention of the Board and the shareholders, as the case may be.

The Chief Financial Officer of the Company and the Head of the Group Internal Audit together with representatives of the Company Auditors may attend the meetings of the Audit Committee on the invitation of the Audit Committee. Other members of the Board and key management personnel may also attend the meeting as the Audit Committee shall deem fit and necessary.

The Secretary will distribute the minutes of meeting to all members of the Audit Committee.



Sekurang-kurangnya seorang daripada ahli Jawatankuasa Audit adalah ahli MIA atau mempunyai sekurang-kurangnya tiga (3) tahun pengalaman bekerja dan telah lulus peperiksaan seperti yang dinyatakan dalam Bahagian 1 dalam Jadual Pertama Akta Akauntan 1967 atau merupakan ahli dalam mana-mana persatuan akauntan seperti yang dinyatakan dalam Bahagian II Jadual Pertama Akta Akauntan 1967.

Tertakluk kepada penilaian Lembaga Pengarah, syarat pelantikan ahli-ahli Jawatankuasa Audit adalah merangkumi tempoh dua (2) tahun bagi setiap seorang atau untuk suatu tempoh yang dianggap wajar oleh Lembaga Pengarah. Sungguhpun begitu, keahlian mana-mana ahli ditamatkan secara automatik sekiranya ahli terbabit tidak lagi menjadi Pengarah Bukan Eksekutif.

PengerusiJawatankuasaAudit

Ahli-ahli Jawatankuasa Audit melantik Pengerusi dari kalangan ahli-ahlinya yang mana adalah seorang Pengarah Bebas Bukan Eksekutif.

Setiausaha

Setiausaha Syarikat adalah Setiausaha Jawatankuasa Audit.

Mesyuarat

Korum adalah terdiri daripada dua (2) orang ahli, termasuk Pengerusi yang wajib hadir pada setiap Mesyuarat Jawatankuasa Audit.

Notis Mesyuarat akan diedarkan kepada ahli-ahli Jawatankuasa Audit sekurang-kurangnya seminggu sebelum mesyuarat diadakan. Mana-mana ahli Jawatankuasa Audit boleh memohon untuk mengadakan mesyuarat khas pada bila-bila masa jika perlu.

Juruaudit luar Syarikat boleh memohon untuk mengadakan mesyuarat sekiranya perlu. Pengerusi Jawatankuasa Audit harus mengadakan Mesyuarat Jawatankuasa Audit untuk membincangkan agenda yang dibentangkan oleh juruaudit luar Syarikat untuk tindakan Lembaga Pengarah dan para pemegang saham.

Ketua Pegawai Kewangan Syarikat dan Ketua Audit Dalaman Kumpulan berserta wakil-wakil Juruaudit Syarikat boleh menghadiri mesyuarat-mesyuarat Jawatankuasa Audit yang diadakan atas jemputan Jawatankuasa Audit. Ahli-ahli Lembaga Pengarah yang lain serta pegawai-pegawai pengurusan utama juga boleh menghadiri mesyuarat-mesyuarat tersebut sekiranya dianggap perlu dan wajar oleh Jawatankuasa Audit.

Setiausaha akan mengedarkan minit mesyuarat kepada semua ahli Jawatankuasa Audit.

Authority

The Audit Committee is authorised by the Board to investigate any activity within its Terms of Reference. It is authorised to seek any information it requires from any employee and all employees are directed to co-operate with any request made by the Audit Committee.

The Audit Committee is also authorised by the Board to obtain external legal or other independent professional advice and to secure the attendance of such experts with relevant experience and expertise if it considers this necessary.

Functions

The duties of the Audit Committee shall include to review, appraise, report and/or make appropriate recommendations to the Board on the following and other duties as may be determined by the Board from time to time:

1. the appointment of the external auditors, the audit fees and any question in relation to resignation or dismissal of the external auditors

2. the audit reports of the external auditors, their management letter and the adequacy of assistance given by the employees to the external auditor

3. the nature and scope of audit by the external auditors, before the audit commences and ensure coordination where more than one audit firm is involved

4. the internal audit plan, consider the major findings of internal audits and management’s responses, and ensure coordination between the internal and external auditors

5. the adequacy of the scope, functions, competency and resources of the internal audit functions and the necessary authority to carry out its work

6. determine the remit of internal audit function which reports directly to Audit Committee as the internal audit function should be independent of the activities they audit and should be performed with impartially, proficiency and due professional care

7. direct and where appropriate supervise any special project or investigation considered necessary

8. the identification of principal risks and the implementation of appropriate systems to manage these risks

9. prepare periodic reports to the Board summarising the work performed in fulfilling the Audit Committee’s primary responsibilities


Kuasa

Jawatankuasa Audit diberi kuasa oleh Lembaga Pengarah untuk menilai sebarang kegiatan dalam rangkuman Terma-terma Rujukannya. Ia diberi kuasa untuk mendapatkan sebarang maklumat yang diperlukan daripada mana-mana kakitangan dan semua kakitangan diarahkan untuk memberi kerjasama kepada Jawatankuasa Audit.

Jawatankuasa Audit juga dibenarkan oleh Lembaga Pengarah untuk mendapatkan khidmat perundangan luar atau nasihat profesional bebas serta mengesahkan kehadiran pakar-pakar berpengalaman terbabit sekiranya dianggap wajar.

Fungsi

Tanggungjawab Jawatankuasa Audit adalah termasuk menyemak, menilai, melaporkan dan/atau membuat cadangan yang sewajarnya kepada Lembaga Pengarah berkenaan perkara-perkara berikut dan lain-lain tanggungjawab yang ditentukan oleh Lembaga Pengarah dari masa ke semasa:

1. pelantikan juruaudit luar, yuran audit dan sebarang persoalan berkaitan perletakan jawatan atau pemecatan juruaudit luar

2. laporan audit oleh juruaudit luar, surat pengurusan mereka dan kecukupan bantuan yang telah diberikan oleh kakitangan kepada juruaudit luar

3. ciri-ciri dan skop audit oleh juruaudit luar, sebelum audit dijalankan selain memastikan keselarasan sekiranya melibatkan lebih dari satu firma audit

4. pelan audit dalaman, mempertimbangkan penemuan penting audit dalaman dan maklumbalas pihak pengurusan, selain memastikan keselarasan di antara juruaudit dalaman dan luar

5. kecukupan skop, fungsi, kecekapan dan sumber fungsi audit dalaman serta kuasa yang diperlukan untuk melaksanakan tanggungjawabnya

6. menentukan had fungsi audit dalaman yang memberi laporan terus kepada Jawatankuasa Audit kerana fungsi audit dalaman seharusnya bebas daripada sebarang kegiatan yang diaudit dan harus menjalankan tanggungjawabnya secara adil, cekap dan profesional

7. mengarah dan di mana wajar menyelia mana-mana projek khas atau siasatan yang dianggap perlu

8. mengenalpasti risiko-risiko utama dan melaksanakan sistem yang sewajarnya bagi menangani risiko-risiko tersebut

9. menyediakan laporan berkala kepada Lembaga Pengarah yang merumuskan kerja-kerja yang dijalankan dalam memenuhi tanggungjawab utama Jawatankuasa Audit

10. the quarterly results and year-end financial statements prior to the approval by the Board of Directors, focusing particularly on:

i. changes in accounting policies and practices

ii. significant and unusual events

iii. major judgmental areas

iv. significant adjustments resulting from the audit

v. going concern assumption, and

vi. compliance with accounting standards and other legal requirements

11. any related party transaction and conflict of interest situation that may arise in the Company including any transaction, procedure or course that raises questions of management integrity

12. the effectiveness of internal control systems and the internal and/or external auditors’ evaluation of these systems

13. arrange periodic reports from the management, the external auditors and the internal auditors, or any significant matter that may have a bearing on the annual examination

14. discuss problems and reservation arising from the internal audit, interim and final audits, and matters the internal and external auditors may wish to discuss (in the absence of the management where necessary)

15. review and recommend the Statement on Corporate Governance, Statement on Internal Control and Report of the Audit Committee to the Board for approval

16. promptly report matters not satisfactorily resolved resulting in a breach of the Bursa Malaysia Listing Requirement to the Securities Commission, and

17. carrying out any other functions that may be mutually agreed upon by the Audit Committee and the Board.



10. menyediakan keputusan sukuan tahun dan penyata kewangan akhir tahun sebelum mendapat kelulusan Lembaga Pengarah, yang tertumpu terutamanya ke atas:

i. perubahan dasar-dasar dan amalan-amalan perakaunan

ii. peristiwa-peristiwa penting dan luar biasa

iii. aspek-aspek penilaian utama

iv. pelarasan penting yang terhasil daripada audit

v. andaian berterusan, dan

vi. pematuhan terhadap piawaian perakaunan dan lain-lain kehendak perundangan

11. sebarang urusniaga pihak berkaitan dan konflik kepentingan yang timbul dalam Syarikat termasuk sebarang urusniaga, prosedur atau keadaan yang menimbulkan persoalan mengenai kewibawaan pengurusan

12. keberkesanan sistem kawalan dalaman serta penilaian ke atas sistem ini oleh juruaudit dalaman dan/atau luar

13. menyusun laporan berkala dari pihak pengurusan, juruaudit luar dan juruaudit dalaman, atau sebarang perkara penting yang mungkin memberi kesan ke atas pemeriksaan tahunan

14. membincangkan sebarang masalah dan keraguan yang timbul hasil dari audit dalaman, audit interim dan akhir, dan lain-lain perkara yang ingin dibincangkan oleh juruaudit dalaman dan luar (tanpa kehadiran pihak pengurusan jika wajar)

15. menyemak dan mencadangkan Penyata Urus Tadbir Korporat, Penyata Kawalan Dalaman dan Laporan Jawatankuasa Audit kepada Lembaga Pengarah untuk kelulusan

16. melaporkan dengan segera kepada Suruhanjaya Sekuriti mengenai perkara-perkara yang tidak diselesaikan sepenuhnya berkaitan ketidakpatuhan terhadap Kehendak-kehendak Penyenaraian Bursa Malaysia dan

17. melaksanakan mana-mana fungsi lain yang telah dipersetujui secara bersama oleh Jawatankuasa Audit dan Lembaga Pengarah.

SuMMARY OF ACTIvITIES OF THE AuDIT COMMITTEE DuRING THE FINANCIAl YEAR

A summary of the activities performed by the Audit Committee during the financial year is set out below.

RiskManagement

• Reviewed theprogressof the riskmanagement functionsand its on-going activities for identifying, evaluating, monitoring and managing risks. This role was supported by the Risk Champions appointed at the company and subsidiary level who are to ensure that the mitigation plans are carried out according to plans.

• Received and reviewed quarterly reports from themanagement on key strategic and operational risks to ensure they are being managed effectively.

InternalAudit

• Reviewed and approved the internal audit plan for theGroup as proposed by Group Internal Audit of Felda Global Ventures Holdings Berhad (Group Internal Audit) to ensure sufficient coverage on auditable entities per risk based assessment

• Reviewed internal audit reports issued by Group InternalAudit on the effectiveness and adequacy of governance, risk management, operational and compliance processes

• Reviewed the adequacy and effectiveness of agreedcorrective actions taken by the management on all significant and secondary issues raised

• Reviewedtheadequacyofresourcesandcompetenciesofstaff from Group Internal Audit allocated to execute the internal audit plan for the Group

• Conductedyearlyreviewandassessmentontheadequacyof performance of the Group Internal Audit in performing the internal audit function for the Group

• Prior to theAuditCommitteemeeting, theChairmanheldprivate meetings and discussions with the Head and senior staff of Group Internal Audit on the internal audit reports and any related matters.


RINGKASAN AKTIvITI JAWATANKuASA AuDIT SEPANJANG TAHuN KEWANGAN

Ringkasan aktiviti yang telah dilaksanakan oleh Jawatankuasa Audit sepanjang tahun kewangan adalah seperti tertera di bawah.

PengurusanRisiko

• Menilai perkembangan fungsi pengurusan risiko dan kegiatan-kegiatannya dalam mengenalpasti, menilai, memantau dan menguruskan risiko. Peranan ini disokong oleh “Risk Champions” yang dilantik di peringkat syarikat dan anak syarikat yang bertanggungjawab memastikan bahawa langkah-langkah mitigasi dilaksanakan mengikut rancangan.

• Menerima dan menyemak laporan sukuan tahun dari pihakpengurusan mengenai risiko-risiko operasi dan strategik utama bagi memastikan risiko-risiko tersebut ditangani dengan berkesan.

AuditDalaman

• Menyemak dan meluluskan rancangan audit dalaman untukKumpulan seperti yang dicadangkan oleh Audit Dalaman Kumpulan Felda Global Ventures Holdings Berhad (Audit Dalaman Kumpulan) bagi memastikan liputan yang mencukupi ke atas entiti yang boleh diaudit untuk setiap penilaian berasaskan risiko

• Menyemak laporan audit dalaman yang dihasilkan oleh AuditDalaman Kumpulan mengenai keberkesanan dan kecukupan proses-proses urus tadbir, pengurusan risiko, operasi dan pematuhan

• Menyemak kecukupan dan keberkesanan tindakan-tindakanpembetulan yang telah diambil oleh pihak pengurusan ke atas semua isu-isu utama dan sampingan yang timbul

• Menyemak kecukupan sumber dan kecekapan kakitangan AuditDalaman Kumpulan yang ditugaskan untuk melaksanakan rancangan audit dalaman Kumpulan

• Menjalankan semakan dan penilaian tahunan ke atas tahapprestasi Audit Dalaman Kumpulan dalam melaksanakan fungsi audit dalaman Kumpulan

• Sebelum mesyuarat Jawatankuasa Audit diadakan, Pengerusitelah mengadakan mesyuarat dan perbincangan tertutup bersama Ketua dan kakitangan kanan Audit Dalaman Kumpulan mengenai laporan audit dalaman dan sebarang perkara-perkara berkaitan.

ExternalAudit

• Reviewed and approved the external auditors terms ofengagement, audit plan, nature and scope for the financial year

• Reviewedtheresultsandissuesarisingfromtheirauditforthefinancial year and the resolution of issues highlighted in their report to the Audit Committee and the management’s response

• Reviewedthescopeandengagementstrategyoftheexternalauditors and upon satisfactory assessment, recommended that the Board of Directors approve the fee payable to the external auditors in respect of the scope of work performed

• Met with the external auditors without the presence ofmanagement twice during the year to confirm that there were no restrictions on the scope of their audit and to discuss any matters presented (specifically on 12 August 2011 and 17 November 2011).

FinancialResults

Reviewed the Quarterly and Annual Financial Statement of the Company and Group including announcements, and recommended them to the Board of Directors for their approval.

AnnualReporting

Reviewed and recommended the Statement on Corporate Governance, Statement on Internal Control and Report of the Audit Committee to the Board for approval.

INTERNAl AuDIT FuNCTION

The internal audit function for the Group is outsourced to the Group Internal Audit of the holding company, Felda Global Ventures Holdings Berhad. In the discharge of its duties, the Audit Committee is supported by the Group Internal Audit that reports regularly to the Audit Committee.

The Group Internal Audit conducted independent internal audits to assess the adequacy and effectiveness of risk management, controls and governance processes to provide the level of assurance required by the Board.

In conducting their independent audits, the Group Internal Audit adopted a risk based internal audit approach by focusing on the assessment of significant risk areas. These significant risk areas are defined in the Internal Audit Plan which was reviewed and approved by the Audit Committee.

During the financial year, the Group Internal Audit had carried out audits according to the Internal Audit Plan approved by the Audit Committee. The Group Internal Audit submitted their findings and recommendations to the Audit Committee on a quarterly basis at its meetings.



AuditLuar

• Menyemakdanmeluluskantermapengambilankhidmatjuruauditluar, rancangan audit, ciri-ciri dan skop untuk tahun kewangan

• Menyemakkeputusandan isu-isuyangtimbulhasilpengauditanmereka bagi tahun kewangan dan penyelesaian bagi isu-isu yang dibentangkan dalam laporan mereka kepada Jawatankuasa Audit berserta maklumbalas pihak pengurusan

• Menyemakskopdanstrategipengambilankhidmatjuruauditluardan, selepas penilaian yang memuaskan, mencadangkan kepada Lembaga Pengarah untuk meluluskan yuran bayaran kepada juruaudit luar bagi skop kerja yang telah dilaksanakan

• Mengadakan mesyuarat bersama juruaudit luar tanpa kehadiranpihak pengurusan sebanyak dua kali sepanjang tahun kewangan bagi mengesahkan bahawa tidak terdapat sebarang halangan ke atas skop audit mereka dan bagi membincangkan sebarang perkara yang dibentangkan (pada 12 Ogos 2011 dan 17 November 2011).

KeputusanKewangan

Menyemak Penyata Kewangan Sukuan Tahun dan Tahunan Syarikat dan Kumpulan termasuk pengumuman, dan mencadangkan penyata tersebut kepada Lembaga Pengarah untuk kelulusan.

LaporanTahunan

Menyemak dan mencadangkan Penyata Urus Tadbir Korporat, Penyata Kawalan Dalaman dan Laporan Jawatankuasa Audit kepada Lembaga Pengarah untuk kelulusan.

FuNGSI AuDIT DAlAMAN

Fungsi audit dalaman Kumpulan diberikan kepada Audit Dalaman Kumpulan Felda Global Ventures Holdings Berhad. Dalam melaksanakan tanggungjawabnya, Jawatankuasa Audit dibantu oleh Audit Dalaman Kumpulan yang memberi laporan berkala kepada Jawatankuasa Audit.

Audit Dalaman Kumpulan menjalankan audit dalaman yang bebas dalam menilai kecukupan dan keberkesanan proses-proses pengurusan risiko, kawalan dan urus tadbir bagi menyediakan tahap jaminan yang dikehendaki oleh Lembaga Pengarah.

Dalam menjalankan audit bebas mereka, Audit Dalaman Kumpulan menggunapakai pendekatan audit dalaman berasaskan risiko dengan tumpuan ke atas penilaian aspek-aspek risiko utama. Aspek-aspek risiko utama ini ditakrifkan dalam Rancangan Audit Dalaman yang mana telah disemak dan diluluskan oleh Jawatankuasa Audit.

Semasa tahun kewangan, Audit Dalaman Kumpulan telah menjalankan audit berdasarkan Rancangan Audit Dalaman yang telah diluluskan oleh Jawatankuasa Audit. Audit Dalaman Kumpulan menyerahkan penemuan dan cadangan mereka kepada Jawatankuasa Audit pada setiap suku tahun semasa mesyuarat.

1. NON-AUDITFEES

The amount of non-audit fees paid and payable to the external auditors by the Company for the financial year ended 31 December 2011 was RM178,000 (31 December 2010 : RM88,000)

2. SANCTIONS

During the financial year, there were no sanctions and/or penalties imposed on the Company and its subsidiaries, directors or management by the relevant regulatory bodies.

3. MATERIALCONTRACTS

There were no material contracts or loans entered into by the Company or its subsidiaries involving directors’ or major shareholders’ interests, either still subsisting at the end of the financial year ended 31 December 2011 or entered into since the end of the previous financial year.

4. SHAREBUY-BACKS

The Company did not purchase any of its own shares during the financial year.

5. OPTION,WARRANTSORCONvERTIBLESECURITIES

The Company did not issue any option, warrant or convertible securities during the financial year.

6. AMERICANDEPOSITORYRECEIPT(ADR),ORGLOBALDEPOSITORY RECEIPT (GDR) PROGRAMME

The Company did not sponsor any ADR or GDR programme.

7. PROFITESTIMATE,FORECASTANDPROJECTION

The Company did not release any profit estimate, forecast or projection for the financial year.

8. PROFITGUARANTEE

No profit guarantee was given by the Company in respect of the financial year.

9. CONTRACTSRELATINGTOLOANS

There was no contract relating to loans by the Company involving its directors and major shareholders.

ADDITIONAL DISCLOSUREPENDEDAHAN TAMBAHAN


1. YURANBUKANAUDIT

Jumlah yuran bukan audit yang telah dibayar dan belum dibayar kepada juruaudit luar Syarikat bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011 adalah RM178,000 (31 Disember 2010 : RM 88,000)

2. SEKATAN

Semasa tahun kewangan, tiada sekatan dan/atau penalti yang dikenakan ke atas Syarikat dan anak-anak syarikatnya, para pengarah atau pihak pengurusan oleh badan kawal selia yang berkaitan.

3. KONTRAKPENTING

Tiada kontrak atau pinjaman penting yang dimeterai oleh Syarikat atau anak-anak syarikatnya yang melibatkan kepentingan para pengarah atau pemegang saham utama, samada yang masih berterusan hingga penghujung tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011 atau yang dimeterai sejak penghujung tahun kewangan yang lepas.

4. BELIANBALIKSAHAM

Syarikat tidak membeli balik mana-mana sahamnya sepanjang tahun kewangan.

5. OPSYEN,WARANATAUSEKURITIBOLEHUBAH

Syarikat tidak mengeluarkan sebarang opsyen, waran atau sekuriti boleh ubah sepanjang tahun kewangan.

6. PROGRAMRESITDEPOSITORIAMERIKA(ADR),ATAURESITDEPOSITORI GlOBAl (GDR)

Syarikat tidak menaja sebarang program ADR atau GDR.

7. ANGGARAN,RAMALANDANUNJURANKEUNTUNGAN

Syarikat tidak mengeluarkan sebarang anggaran, ramalan atau unjuran keuntungan bagi tahun kewangan.

8. JAMINANKEUNTUNGAN

Tiada jaminan keuntungan telah diberikan oleh Syarikat bagi tahun kewangan.

9. KONTRAKBERKAITANPINJAMAN

Tiada kontrak berkaitan pinjaman dimeterai oleh Syarikat yang melibatkan para pengarah dan pemegang saham utamanya.

10.DISCLOSUREOFRECURRENTRELATEDPARTYTRANSACTIONSOFREvENUENATURE(RRPT)

The RRPT entered into by the Company during the financial year ended 31 December 2011 are as follows:

TransactingParties NatureofRelationshipNatureofTransaction

Transactionvalue fortheyearended 31December2011

(estimate) RM’000

2011 (actual) RM’000

Malayan Sugar Manufacturing Company Berhad (MSM Co.) and Felda Trading Sdn Bhd (FTSB)

Interested major shareholder• Koperasi Permodalan FELDA

Malaysia Berhad (KPF)(1)

Interested Director• Dato’DzulkifliAbdWahab(2)

Sale of sugar from MSM to FTSB

19,300 1,862

Kilang Gula Felda Perlis Sendirian Berhad (KGFP) and Felda Trading Sdn Bhd (FTSB)

Interested major shareholder• KPF(1)

Interested director• Dato’DzulkifliAbdWahab(2)

Sale of sugar from KGFP to FTSB

2,632 2,820

Notes: (1) FTSB is wholly owned by KPF. KPF is a major shareholder of MSM by virtue of its direct shareholding of 20.06 percent in MSM.(2) Dato’ Dzulkifli Abd Wahab is a director of MSM Co., KPF and FTSB.

10. PENDEDAHANURUSNIAGA-URUSNIAGAPIHAKBERKAITANYANGBERULANGYANGBERBENTUKHASIL(UPBB)

Butiran UPBB yang telah dijalankan oleh Syarikat sepanjang tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011 adalah seperti berikut:

Pihak-pihakBerkaitan BentukHubungan BentukUPBB

NilaiUrusNiaga bagitahunberakhir 31Disember

2011 (anggaran)

RM’000

2011 (sebenar)

RM’000

Malayan Sugar Manufacturing Company Berhad (MSM Co.) dan Felda Trading Sdn Bhd (FTSB)

Pemegang saham utama yang berkepentingan• Koperasi Permodalan FELDA

Malaysia Berhad (KPF)(1)

Pengarah yang berkepentingan• Dato’ Dzulkifli Abd Wahab(2)

Jualan gula daripada MSM kepada FTSB

19,300 21,862

Kilang Gula Felda Perlis Sendirian Berhad (KGFP) dan Felda Trading Sdn Bhd (FTSB)

Pemegang saham utama yang berkepentingan• KPF(1)

Pengarah yang berkepentingan• Dato’ Dzulkifli Abd Wahab(2)

Jualan gula daripada KGFP kepada FTSB

2,632 2,820

Nota: (1) FTSB adalah syarikat milik penuh KPF. KPF adalah pemegang saham utama MSM berdasarkan pegangan langsungnya sebanyak 20.06 peratus

di dalam MSM.(2) Dato’ Dzulkifli Abd Wahab adalah pengarah MSM Co., KPF dan FTSB.

ADDITIONAL DISCLOSUREPENDEDAHAN TAMBAHAN



CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITYTANGGUNGJAWAB SOSIAL KORPORAT

AS A LEADING SUGAR PRODUCER IN MALAYSIA, MSM MALAYSIA HOLDINGS BERHAD (MSM) FOCUSES NOT ONLY ON MAXIMISING SHAREHOLDER VALUE AND CAPTURING GROWTH OPPORTUNITIES, BUT ALSO ON BEING A LEADER IN SOCIALLY RESPONSIBLE INITIATIVES AND SETTING SUSTAINABLE STANDARDS FOR THE INDUSTRY. OUR BUSINESS STRATEGIES AND SUSTAINABILITY ARE INTRINSICALLY LINKED. WE INTEGRATE CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR) INTO OUR CORE BUSINESS OPERATIONS AS A MEANS OF ENHANCING OUR PERFORMANCE TODAY AND OVER THE LONG-TERM.

OUR COMMITMENT TO CSR IS BASED ON THE THRUSTS OF CARING FOR THE DEVELOPMENT AND WELL-BEING OF OUR EMPLOYEES WHILE CREATING A SAFE AND NURTURING WORKPLACE, IMPLEMENTING ENVIRONMENTALLY SOUND PRACTICES AND PROCESSES, AND ENRICHING THE LIVES OF THE LOCAL COMMUNITIES.

SEBAGAI PENERAJU INDUSTRI PENGELUARAN GULA DI MALAYSIA, MSM MALAYSIA HOLDINGS BERHAD (MSM) TIDAK HANYA MENUMPU KEPADA USAHA MEMAKSIMAKAN NILAI PEMEGANG SAHAM DAN MEREBUT PELUANG PERTUMBUHAN, TETAPI JUGA KEPADA MATLAMAT UNTUK MENJADI PENERAJU INISIATIF SOSIAL YANG BERTANGGUNGJAWAB SELAIN MENETAPKAN PIAWAIAN YANG MAMPAN UNTUK INDUSTRI. STRATEGI DAN KEMAMPANAN PERNIAGAAN KAMI SALING BERHUBUNG KAIT. KAMI MERANGKUMKAN TANGGUNGJAWAB SOSIAL KORPORAT (CSR) KE DALAM OPERASI TERAS PERNIAGAAN KAMI BAGI MENINGKATKAN PRESTASI KAMI PADA HARI INI DAN MASA HADAPAN.

KOMITMEN KAMI TERHADAP CSR ADALAH BERASASKAN TERAS KEPRIHATINAN KAMI TERHADAP PEMBANGUNAN DAN KESEJAHTERAAN KAKITANGAN SAMBIL MENCIPTA TEMPAT KERJA YANG SELAMAT DAN BERSIFAT MEMUPUK, MELAKSANAKAN AMALAN-AMALAN DAN PROSES-PROSES YANG MESRA ALAM, SERTA MEMPERKAYAKAN KEHIDUPAN

MASYARAKAT SETEMPAT.


OuR OBlIGATION TO THE WORKPlACE

MSM is committed to the well-being of our employees, firm in the belief that they are our most valuable assets. Thus, creating a workplace environment that focuses on nurturing the capabilities of our people and regulated by comprehensive health, safety and environmental management policies and systems remain our top priority. These cover environmental protection and conservation, people safety, food safety, health and asset protection.

OuR EMPHASIS ON HEAlTH AND SAFETY

We apply high standards in our management and operations as we hold strongly to the conviction that health and safety of our employees and our customers are of critical importance. MSM complies with all national health, safety and food safety laws and regulations that are designed to protect workers, customers as well as consumers of our products. As such, we have developed specific operating and maintenance procedures. We report the compliance related data on a regular basis to the local regulatory offices. Our operations are subject to inspections by government authorities throughout the year. To date, the results of inspections and other compliance requirements have met all regulatory specifications.

MSM fully realises the increasing emphasis on occupational safety and health. To be in line with international best practices, we are in the process of obtaining certification of OHSAS 18001 – the global standard for Occupational Safety and Health Management System. We expect to receive the OHSAS 18001 certification by mid-2012.

As part of this certification process, all aspects of our safety management, practices and standards are constantly reviewed. Safety levels of our operations are appraised in a monthly safety awareness meeting. We also conduct walk-through inspections to verify safety conditions and employee activities. Training programmes that apply to all phases of our production processes are carried out on an ongoing basis to ensure that enhanced and improved safety and hygiene standards are being met.

As refined sugar products are combustible under certain conditions, fire safety is a prime area of focus. Fire safety inspections of our production facilities are regularly conducted in order to prevent flare-ups, explosions or other disastrous accidents. We have also established internal fire-fighting teams as well as medical clinics on-site for quick emergency response should the need arise.

TANGGuNGJAWAB DI TEMPAT KERJA

MSM komited dalam menjaga kesejahteraan kakitangan dengan kepercayaan bahawa mereka adalah aset kami yang paling berharga. Oleh itu, keutamaan kami adalah penyediaan persekitaran tempat kerja yang menumpu kepada usaha memupuk kebolehan warga kerja kami dan yang dikawal selia oleh dasar-dasar dan sistem-sistem kesihatan, keselamatan dan alam sekitar yang menyeluruh. Ini termasuk perlindungan dan pemuliharaan alam sekitar, keselamatan warga kerja, keselamatan makanan, kesihatan dan perlindungan aset.

PENEKANAN KE ATAS KESIHATAN DAN KESElAMATAN

Kami menggunapakai piawaian tertinggi dalam pengurusan dan operasi kami kerana kami percaya bahawa kesihatan dan keselamatan kakitangan dan pelanggan adalah sangat penting. MSM mematuhi semua undang-undang dan peraturan kesihatan, keselamatan dan keselamatan makanan yang diwujudkan untuk melindungi pekerja, pelanggan dan pengguna produk-produk kami. Justeru itu, kami telah membangunkan prosedur-prosedur operasi dan penyelenggaraan yang khusus. Kami melaporkan data pematuhan secara kerap ke pejabat kawal selia tempatan. Operasi kami tertakluk kepada pemeriksaan oleh badan-badan berkuasa kerajaan sepanjang tahun. Sehingga kini, keputusan pemeriksaan dan lain-lain kehendak pematuhan didapati mematuhi semua spesifikasi kawal selia.

MSM menyedari sepenuhnya penekanan ke atas aspek keselamatan dan kesihatan pekerjaan. Agar selaras dengan amalan-amalan terbaik antarabangsa, kami kini dalam proses mendapatkan pensijilan OHSAS 18001 – piawaian global untuk Sistem Pengurusan Keselamatan dan Kesihatan Pekerjaan. Kami menjangka untuk menerima pensijilan OHSAS 18001 tersebut pada pertengahan 2012.

Sebagai sebahagian daripada proses pensijilan ini, semua aspek pengurusan, amalan-amalan dan piawaian keselamatan kami disemak secara kerap. Tahap keselamatan operasi kami dinilai dalam mesyuarat kesedaran keselamatan bulanan. Kami juga menjalankan pemeriksaan untuk mengesahkan keadaan keselamatan dan aktiviti kakitangan. Program-program latihan yang melibatkan semua fasa dalam proses pengeluaran kami dijalankan secara berterusan bagi memastikan bahawa piawaian keselamatan dan kebersihan yang telah dipertingkatkan dipatuhi.

Oleh kerana produk-produk gula bertapis mudah terbakar dalam keadaan tertentu, keselamatan kebakaran adalah satu aspek yang diberi tumpuan utama. Pemeriksaan keselamatan kebakaran di fasiliti pengeluaran kami dijalankan secara kerap bagi mengelakkan berlakunya percikan api, letupan atau lain-lain kemalangan berbahaya. Kami juga telah menubuhkan pasukan pemadam kebakaran serta klinik perubatan di tapak kerja agar tindakbalas kecemasan dapat diberikan sekiranya perlu.


OuR DEDICATION TO HuMAN CAPITAl DEvElOPMENT

MSM recognises the importance of retaining quality employees as they play a pivotal role toward our continuous growth. Ongoing employee development and training programmes are regularly scheduled to enhance productivity. Our employees are also encouraged to improve their skills and knowledge through hands-on training, field experience and developmental programmes designed to maximise their capabilities. In addition, we encourage participation in national and regional events to boost industry experience and knowledge.

As part of the Felda Global Group, our employees benefit from exposure to Group-wide training and development initiatives organized by Felda Global. These include leadership development programmes for managers, executives and senior executives as well as the more recently introduced First Line Managers programme. Centred on grooming our talents, these programmes offer recognised qualifications, such as, Executive Master in Management (People Leadership) and Diploma in Management (Front Line Leaders). Top performers from Felda Global Group companies are identified for participation in these courses which are conducted by private training vendors in collaboration with tertiary institutions such as Asia e-university and the Australia Institute of Management.

In addition, during the year under review, two of our executives attended the Fourth ASEAN Senior Management Development Program in June 2011, organised by the Harvard Business School Alumni Club of Malaysia. The week-long seminar imparted a better perspective of the business in terms of global economic conditions, competition and strategy.

MSM’s production facility’s Quality Assurance (QA) team underwent an in-depth training course entitled “Microbiological Examination Techniques of Sugar & Sugar Products” conducted by the School of Industrial Technology, University Sains Malaysia. The course, which was specially tailored to MSM’s requirements, offered valuable knowledge and understanding to better meet the needs of our customers’ quality standards.

During the year, MSM responded to the Malaysian government’s new ruling to engage competent energy managers, tasked with improving the energy efficiency of manufacturing operations. As a result, one of our engineers was certified by the Energy Commission as a qualified Energy Manager.

uSAHA KE ATAS PEMBANGuNAN MODAl INSAN

MSM menyedari kepentingan mengekalkan khidmat kakitangan yang berkualiti kerana mereka memainkan peranan penting dalam usaha pertumbuhan berterusan kami. Program-program pembangunan dan latihan kakitangan berterusan diadakan secara kerap diadakan bagi meningkatkan produktiviti. Kakitangan kami juga didorong meningkatkan kemahiran dan pengetahuan mereka menerusi latihan amali, pengalaman lapangan dan program-program pembangunan yang direka khusus untuk memaksimakan kebolehan mereka. Selain itu, kami menggalakkan penyertaan dalam acara-acara kebangsaan dan serantau bagi meningkatkan pengalaman dan pengetahuan industri.

Sebagai sebahagian daripada Kumpulan Felda Global, kakitangan kami mendapat manfaat daripada pendedahan yang diperolehi menerusi inisiatif-inisiatif pembangunan dan latihan seluruh Kumpulan yang dianjurkan oleh Felda Global. Ini termasuk program-program pembangunan kepimpinan untuk para pengurus, eksekutif dan eksekutif kanan serta program Pengurus Barisan Hadapan yang baru diperkenalkan. Dengan matlamat untuk melatih bakat-bakat warga kerja kami, program-program ini menawarkan kelayakan yang diiktiraf seperti Sarjana Eksekutif dalam Pengurusan (Kepimpinan Warga) dan Diploma Pengurusan (Pemimpin Barisan Hadapan). Kakitangan dengan prestasi terbaik dari syarikat-syarikat Kumpulan Felda Global dikenalpasti untuk menyertai kursus-kursus ini yang dijalankan oleh vendor latihan swasta dengan kerjasama institusi pengajian tinggi seperti Asia e-university dan Australia Institute of Management.

Selain itu, semasa tahun di bawah tinjauan, dua daripada eksekutif kami telah menyertai Program Pembangunan Pengurusan Kanan ASEAN kali Keempat pada Jun 2011 anjuran Kelab Alumni Harvard Business School Malaysia. Seminar selama seminggu itu telah memberikan perspektif perniagaan yang lebih baik dari segi keadaan ekonomi global, persaingan dan strategi.

Pasukan Jaminan Kualiti [Quality Assurance atau QA], fasiliti pengeluaran MSM telah menjalani kursus latihan mendalam bertajuk “Microbiological Examination Techniques of Sugar & Sugar Products” yang dikendalikan oleh Fakulti Teknologi Perindustrian, Universiti Sains Malaysia. Kursus tersebut yang disediakan khas bagi memenuhi kehendak MSM menawarkan ilmu dan pemahaman bernilai yang dapat membantu memenuhi keperluan piawaian kualiti para pelanggan kami.

Pada tahun tinjauan, MSM menerima pakai peraturan baru kerajaan Malaysian untuk menggunakan khidmat pengurus tenaga berkecekapan, yang ditugaskan untuk memperbaiki tahap kecekapan tenaga operasi perkilangan. Hasilnya, salah seorang daripada jurutera kami telah diiktiraf oleh Suruhanjaya Tenaga sebagai Pengurus Tenaga berkelayakan.


OuR COMMITMENT TO THE ENvIRONMENT

Our operations are governed by various Malaysian federal, state and local environmental regulations including those of the Department of Environment (DOE), which is responsible for enforcing pollution control regulations and policies in Malaysia. These regulations impose effluent and emission limitations, and specify requirements regarding management of water resources, air resources, toxic substances, solid waste and emergency planning. We report the compliance related data on a regular basis to the local regulatory offices, and to date our operations comply with Malaysian environmental laws and regulations.

We firmly believe in caring for the environment through efficient utilisation and recycling of energy and resources. While always on the lookout for innovation and progress, environmental protection is one of the important criteria when selecting new technologies and equipment.

Improvement in Energy and Material Conservation andAchievement in Reducing Environmental Impact

MSM’s sugar refinery in Prai has achieved strident growth over the years not only in production capacity but also in technological innovation. We have achieved significant progress in the areas of energy efficiency, environmental impact and reduced consumption of utilities and consumable materials.

MSM’s steam consumption rate is among the lowest in the industry. This is attributed to the use of energy-saving process equipment such as a Mechanical Vapour Re-compressor (MVR) evaporator and Vertical Crystallization Tower (VKT), and to good process design and management. The process design does not only save fuel directly, but also reduces the amount of cooling water needed and the amount of heat emitted to the environment.

MSM also generates about half of its own electrical power requirement using back pressure turbines, with the exhaust steam being channeled to the process for heating. This concept of co-generation is a more efficient means of extracting energy from the fuel. It enables MSM to minimise the usage of fossil fuel and hence decrease the amount of heat and carbon dioxide released into the atmosphere.

In terms of environmental impact, MSM is a fore-runner in having implemented a waste treatment system for effluent discharge generated from the Ion Exchange Resin (IER) towers based on nano-filtration technology. This waste water treatment system is the first of its kind jointly developed by MSM and the membrane supplier and it allows MSM to recycle the salt collected while discharging the resulting clean filtrate to the river.

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITYTANGGUNGJAWAB KORPORAT

KOMITMEN TERHADAP AlAM SEKITAR

Operasi kami dikawal selia oleh pelbagai peraturan persekutuan, negeri dan alam sekitar tempatan termasuk peraturan Jabatan Alam Sekitar[Department of Environment atau DOE] yang bertanggungjawab menguatkuasakan peraturan dan dasar-dasar kawalan pencemaran di Malaysia. Peraturan-peraturan ini mengenakan had ke atas pembuangan sisa dan pelepasan gas, serta menetapkan syarat-syarat berkaitan pengurusan sumber air, sumber udara, bahan-bahan toksik, buangan sisa pepejal dan perancangan kecemasan. Kami melaporkan data pematuhan secara kerap ke pejabat kawal selia tempatan, dan sehingga kini operasi kami terus mematuhi peraturan-peraturan dan undang-undang alam sekitar Malaysia.

Kami memelihara alam sekitar dengan menggunakan tenaga dan sumber secara cekap dan mengitarnya semula. Dalam usaha mencapai inovasi dan kemajuan, perlindungan alam sekitar adalah salah satu kriteria penting dalam pemilihan teknologi dan peralatan baru.

Penambahbaikan dalam Pemuliharaan Tenaga dan Bahan; danPencapaian dalam Mengurangkan Impak Alam Sekitar

Kilang penapis gula MSM di Prai telah mencapai pertumbuhan menggalakkan bukan sahaja dari segi kapasiti pengeluaran tetapi juga dalam inovasi teknologi. Kami telah mencapai kemajuan yang membanggakan dalam aspek kecekapan tenaga, impak alam sekitar dan pengurangan penggunaan utiliti dan bahan-bahan pakai habis.

Kadar penggunaan stim MSM adalah antara yang terendah dalam industri. Ini adalah berikutan penggunaan peralatan proses penjimatan tenaga seperti penyejat Mechanical Vapour Re-compressor (MVR) dan Vertical Crystallization Tower (VKT), serta rekabentuk proses dan pengurusan yang baik. Rekabentuk proses tersebut bukan sahaja menjimatkan bahan api, tetapi juga mengurangkan jumlah air penyejuk yang diperlukan serta jumlah haba yang dilepaskan ke alam sekitar.

MSM juga menjana lebih kurang separuh daripada keperluan tenaga elektriknya menggunakan turbin tekanan balik, dengan stim ekzos yang disalurkan kepada proses pemanasan. Konsep penjanaan bersama ini adalah cara yang lebih efisien dalam mendapatkan tenaga dari bahan api. Ia membolehkan MSM mengurangkan penggunaan bahan api fosil dan seterusnya mengurangkan jumlah haba dan karbon dioksida yang dilepaskan ke udara.

Dari segi impak alam sekitar, MSM adalah peneraju dalam pelaksanaan sistem rawatan sisa untuk sisa buangan efluen yang dijana daripada menara Resin Tukaran Ion [Ion Exchange Resin atau IER] berasaskan teknologi penapisan nano. Sistem rawatan sisa air ini adalah yang pertama seumpamanya yang dibangunkan oleh MSM dan pembekal membran. Ia membolehkan MSM mengitar semula garam yang terkumpul semasa membuang sisa tapisan bersih ke dalam sungai.


When natural gas was made available locally, MSM was one of the first local companies to convert to using natural gas fuel. This has drastically reduced the levels of carbon soot and sulphur emission in the boiler flue gas.

The consistent decrease in the usage rate of fuel, electricity, water and basic consumable materials such as lime and salt over the years has been translated to reduced waste and pollution directly and indirectly. Through good refinery management and the constant upgrading of machinery and equipment in the plant, MSM is able to sustain its position as an efficient sugar producer.

OuR CONTRIBuTION TO THE COMMuNITY

MSM is a subsidiary of Felda Global Ventures Holdings Berhad (FGVH) which, in turn, is wholly owned by the Federal Land Development Authority (FELDA). We are part of a Group where community development and well-being is core to our business as FELDA’s charter is development and welfare of 112,635 rural settler-smallholders throughout the entire country.

MSM’s earnings contribute to FGVH’s profits and these are returned to FELDA. The proceeds from its businesses enable FELDA to be internally-funded. It pays for FELDA’s overheads and finances many settler-centric programmes run by FELDA.

These range from housing improvement loans, training and development programmes for settler children, infrastructure and facilities development in settlement areas and various aid programmes. Financial contribution from MSM and other Felda companies ensures FELDA’s success over the last 56 years in looking after settler communities and sustaining the vibrancy of Malaysia’s plantation sector.

Moreover, through FELDA and Felda Holdings’ contribution of two percent net profit to Yayasan Felda, MSM helps to spur a variety of charitable causes and initiatives centering on educational, healthcare and philanthrophic causes.

For example, in 2011, Yayasan Felda disbursed a total of RM11.6 million as financial assistance to school pupils, participants of skill courses and students at local institutions of higher learning. RM3.1 million went to medical support and subsidised treatment for the chronically ill and elderly. Grants totalling RM1.1 million fund research projects which benefit society and put Malaysia on the international map of scientific and technological breakthroughs. Another RM11.5 million was spent on ad-hoc basis to help unfortunates and meet the welfare needs of low income Malaysians. Yayasan Felda also provides housing and financial assistance to those stricken by natural disasters.

Ketika gas asli mula diperkenalkan dalam negara, MSM merupakan salah satu syarikat terawal yang bertukar kepada penggunaan bahan api gas asli. Langkah ini secara drastik telah mengurangkan tahap penghasilan sisa karbon dan pelepasan sulfur dalam gas serombong dandang.

Pengurangan secara konsisten dalam kadar penggunaan bahan api, elektrik, air dan bahan-bahan pakai habis asas seperti kapur dan garam telah menyebabkan pengurangan sisa buangan dan pencemaran samada secara langsung atau tidak langsung. Menerusi pengurusan kilang yang baik dan penaiktarafan mesin dan peralatan loji yang kerap, MSM berjaya mengekalkan kedudukannya sebagai pengeluar gula yang efisien.

SuMBANGAN KEPADA MASYARAKAT

MSM adalah anak syarikat Felda Global Ventures Holdings Berhad (FGVH) yang mana dimiliki sepenuhnya oleh Lembaga Kemajuan Tanah Persekutuan (FELDA). Kami adalah sebahagian daripada Kumpulan yang menjadikan pembangunan dan kesejahteraan masyarakat sebagai teras perniagaan di mana FELDA memelihara pembangunan dan kebajikan 112,635 peneroka luar bandar di seluruh negara.

Pendapatan MSM menyumbang kepada keuntungan FGVH dan keuntungan ini dipulangkan kepada FELDA. Hasil perniagaannya membolehkan FELDA dibiaya secara dalaman. Dana ini digunakan untuk membayar overhed FELDA dan membiaya pelbagai program peneroka anjuran FELDA.

Ini termasuk pinjaman pembaikan rumah, program-program latihan dan pembangunan untuk anak-anak peneroka, pembangunan infrastruktur dan kemudahan di kawasan penempatan dan pelbagai program bantuan lain. Sumbangan kewangan daripada MSM dan syarikat-syarikat Felda lain telah memastikan kejayaan FELDA sejak 56 tahun yang lalu dalam memelihara kebajikan masyarakat peneroka dan mengekalkan daya sektor perladangan Malaysia.

Selain itu, menerusi sumbangan FELDA dan Felda Holdings sebanyak dua peratus daripada keuntungan bersih kepada Yayasan Felda, MSM membantu mendorong pelbagai inisiatif kebajikan yang tertumpu kepada matlamat pendidikan, penjagaan kesihatan dan pendermaan.

Contohnya pada 2011, Yayasan Felda telah menyumbang sejumlah RM11.6 juta sebagai bantuan kewangan kepada murid-murid sekolah, para peserta kursus kemahiran dan para pelajar di institusi pengajian tinggi tempatan. Sebanyak RM3.1 juta disalurkan untuk tujuan sokongan perubatan dan subsidi rawatan bagi pesakit kronik dan warga tua. Geran berjumlah RM1.1 juta disalurkan untuk membiaya projek-projek penyelidikan yang memberi manfaat kepada masyarakat serta meletakkan Malaysia di peta antarabangsa dalam pencapaian saintifik dan teknologi. Sejumlah RM11.5 juta lagi digunakan untuk tujuan ad-hoc bagi membantu golongan kurang bernasib baik serta memenuhi keperluan kebajikan rakyat Malaysia yang berpendapatan rendah. Yayasan Felda juga menyediakan bantuan perumahan dan kewangan kepada mereka yang ditimpa bencana alam.

We currently have an annual production capacity of over 1.1 million tonnes of refined sugar and plan to double this by 2015.Pada masa ini, kapasiti pengeluaran tahunan kami adalah melebihi 1.1 juta tan metrik gula bertapis dan kami merancang untuk menggandakannya menjelang 2015.

Focusing on a sugar rush

Tumpuan ke atas merangsang pencapaian

Financial Statement

77 Financial calendarKalendar Kewangan

78 Statement on Directors’ ResponsibilitiesPenyata tanggungjawab Pengarah

79 Directors’ Report

83 Statement by Directors

84 Statutory Declaration

85 independent auditors’ Report

87 Statements of comprehensive income

88 Statements of Financial Position

90 Statements of changes in equity

92 Statements of cash Flows

94 notes to the Financial Statements

147 Supplementary information

77l a P O R a n t a H U n a n 2 0 1 1 a n n U a l R e P O R t

Financial calenDaRKalenDaR KeWanGan

2011

2012

24 November 24 Novemberannouncement of the unaudited results for the third Quarter ended 30 September 2011Pengumuman keputusan yang belum diaudit bagi Suku Ketiga berakhir 30 September 2011

13 June 13 JunFirst annual General meetingmesyuarat agung tahunan Pertama

23 June 23 Junannouncement of the unaudited results for the First Quarter ended 31 march 2011Pengumuman keputusan yang belum diaudit bagi Suku Pertama berakhir 31 mac 2011

17 August 17 Ogosannouncement of the unaudited results for the Second Quarter ended 30 June 2011Pengumuman keputusan yang belum diaudit bagi Suku Kedua berakhir 30 Jun 2011

28 June 28 Junlisting of mSm malaysia Holdings Berhad on the main market of Bursa malaysia Securities BerhadPenyenaraian mSm malaysia Holdings Berhad di Pasaran Utama Bursa malaysia Securities Berhad

20 February 20 Februariannouncement of the unaudited results for the Fourth Quarter ended 31 December 2011Pengumuman keputusan yang belum diaudit bagi Suku Keempat berakhir 31 Disember 2011

7 May 7 Meiannouncement of the unaudited results for the First Quarter ended 31 march 2012Pengumuman keputusan yang belum diaudit bagi Suku Pertama berakhir 31 mac 2012

22 May 22 Meinotice of the First annual General meeting, notice of Dividend entitlement and issuance of annual Reportnotis mesyuarat agung tahunan Pertama, notis Kelayakan Dividen dan penerbitan laporan tahunan

19 April 19 Aprilannouncement of the annual audited accounts for the Financial Year ended 31 December 2011Pengumuman akaun tahunan yang telah diaudit bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011

1 December 1 Disembernotice of Book closure for determining the entitlement of single tier interim dividend of 0.08 sen per share for the Financial Year ended 31 December 2011notis Penutupan Buku bagi menentukan kelayakan dividen interim satu peringkat berjumlah 0.08 sen sesaham bagi tahun Kewangan Berakhir 31 Disember 2011


the companies act, 1965 requires the Directors to prepare financial statements (which include the consolidated statements of financial position and the consolidated statements of comprehensive income of the Group) for each financial year in accordance with malaysian accounting Standards Board (maSB) approved accounting standards in malaysia for entities other than private entities and the provisions of the companies act, 1965 and the main market listing Requirements of Bursa malaysia Securities Berhad (Bursa malaysia), and to lay these before the company at its annual General meeting.

incorporated on pages 87 to 146 of this annual Report, are the financial statements of the company and the Group for the financial year ended 31 December 2011. the companies act, 1965 places responsibility on the Directors to ensure that the consolidated statements of financial position provides a true and fair view of the state of affairs of the Group as at 31 December 2011 and the consolidated statement of comprehensive income provides a true and fair view of the results of the Group for the financial year ended 31 December 2011.

in undertaking the responsibility placed upon them by law, the Directors have relied upon the Group’s system of internal control to provide them with reasonable grounds to believe that the Group’s accounting records, as well as other relevant records, have been maintained by the Group in a manner that enables them to sufficiently explain the transactions and financial position of the Group. this also enables the Directors to ensure that a true and fair consolidated statements of financial position and statement of comprehensive income and documents required by the companies act, 1965 to be attached are prepared for the financial year to which these financial statements relate.

the companies act, 1965 also requires the Directors to cause the company to keep such accounting and other records in such manner that enables the Directors to sufficiently explain the transactions and financial position of the company and the Group, and to prepare a true and fair statements of comprehensive income and statements of financial position and any documents required to be attached, as well as to enable such accounting records to be audited conveniently and properly.

the Directors also have general responsibilities for taking such steps that are reasonably available to them to safeguard the assets of the Group and of the company and to prevent and detect fraud and other irregularities.

akta Syarikat, 1965 menghendaki para Pengarah menyediakan penyata kewangan (termasuk penyata gabungan kedudukan kewangan dan penyata gabungan pendapatan menyeluruh Kumpulan) untuk setiap tahun kewangan sejajar dengan piawaian perakaunan yang diluluskan di malaysia untuk entiti selain entiti swasta oleh malaysian accounting Standards Board (maSB) dan peruntukan dalam akta Syarikat, 1965 serta keperluan Penyenaraian Pasaran Utama Bursa malaysia Securities Berhad (Bursa malaysia), dan membentangkan penyata tersebut kepada Syarikat di mesyuarat agung tahunannya.

terkandung dalam mukasurat 149 hingga 216 laporan tahunan ini adalah penyata kewangan Syarikat dan Kumpulan bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011. akta Syarikat, 1965 memberi tanggungjawab kepada para Pengarah untuk memastikan bahawa penyata gabungan kedudukan kewangan memberikan gambaran yang benar dan saksama mengenai keadaan hal ehwal Kumpulan setakat 31 Disember 2011 dan bahawa penyata gabungan pendapatan menyeluruh memberikan gambaran yang benar dan saksama mengenai hasil Kumpulan bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011.

Dalam melaksanakan tanggungjawab yang diberikan kepada mereka oleh undang-undang, para Pengarah bergantung kepada sistem kawalan dalaman Kumpulan untuk menyediakan mereka dengan asas yang wajar untuk mempercayai bahawa rekod perakaunan Kumpulan serta lain-lain rekod yang berkaitan telah disimpan oleh Kumpulan dalam cara yang membolehkan mereka menjelaskan dengan selengkapnya mengenai urusniaga dan kedudukan kewangan Kumpulan. ini juga membolehkan para Pengarah memastikan bahawa penyata gabungan kedudukan kewangan dan penyata pendapatan menyeluruh yang adil dan saksama seperti yang dikehendaki oleh akta Syarikat, 1965 telah disediakan bagi tahun kewangan yang mana berkaitan dengan penyata kewangan tersebut.

akta Syarikat, 1965 juga menghendaki para Pengarah memastikan bahawa Syarikat menyimpan rekod perakaunan dan lain-lain rekod dalam cara yang membolehkan para Pengarah menjelaskan dengan selengkapnya mengenai urusniaga dan kedudukan kewangan Syarikat dan Kumpulan, dan menyediakan penyata pendapatan menyeluruh dan penyata kedudukan kewangan yang adil dan saksama serta dokumen-dokumen lain yang diperlukan, bagi membolehkan rekod perakaunan tersebut diaudit dengan mudah dan teratur.

Para Pengarah juga bertanggungjawab mengambil langkah-langkah yang sewajarnya untuk melindungi aset-aset Kumpulan dan Syarikat serta mengelak dan mengesan penipuan dan lain-lain kepincangan.

Statement On DiRectORS’ ReSPOnSiBilitieSPenYata tanGGUnGJaWaB PenGaRaH


DiRectORS’ RePORt

the Directors have pleasure in submitting their directors’ report to the members together with the audited financial statements of the Group and the company for the financial year and period ended 31 December 2011.

INCORPORATION

the company was incorporated on 10 march 2011. the company was set up as the listing vehicle in connection with the listing of the Sugar Business (refer to note 1) on the main market of Bursa malaysia Securities Berhad.

PRINCIPAL ACTIVITIES

the principal activity of the company is of investment holding. the principal activities of the subsidiaries are set out in note 17 of the financial statements. this is the first set of financial statements of the Group and company and the basis of preparation of these financial statements is stated in note 2 to the financial statements.

there have been no significant changes in the nature of these activities of the Group and the company during the financial year and period.

FINANCIAL RESULTS

Group Company RM’000 RM’000

Profit attributable to owners of the company 263,397 57,917non-controlling interest 419 –

Profit for the financial year and period 263,816 57,917

DIVIDENDS

Dividends on ordinary shares paid or declared by the company since incorporation were as follows:

RM’000

in respect of the financial period ended 31 December 2011:interim tax exempt dividend of 8 sen per share, paid on 28 December 2011 56,238

the Board of Directors are recommending the payment of a final single tier dividend of 11.0 sen per share amounting to Rm75.7 million which is not taxable in the hands of the shareholders pursuant to paragraph 12B of Schedule 6 of the income tax act 1967, subject to the approval of the shareholders at the forthcoming annual General meeting of the company.

RESERVES AND PROVISIONS

all material transfers to and from reserves or provisions during the financial year and period are shown in the financial statements.


ISSUE OF SHARES

at date of incorporation, the company had an authorised share capital of Rm100,000 comprising 200,000 ordinary shares of Rm0.50 each. On 20 may 2011, the company increased its authorised share capital by Rm499,900,000 by the creation of 999,800,000 ordinary shares of Rm0.50 each.

at date of incorporation, the company issued 200 ordinary subscribers’ shares of Rm0.50 each totaling Rm100 for cash.

On 20 may 2011, the company issued 577,979,800 new ordinary shares with par value of Rm0.50 each at Rm3.50 per share totaling Rm2,022,929,300 (note 17) for the purpose of the acquisition of entire equity interests in malayan Sugar manufacturing company Berhad and Kilang Gula Felda Perlis Sdn Bhd.

On 24 June 2011, the company issued 96,880,000 and 28,120,000 new ordinary shares with par value of Rm0.50 each to the public at Rm3.50 and Rm3.38 per share respectively for gross total proceeds of Rm434,125,600 less share issue expenses of Rm8,235,000 (note 27).

Subsequently, the entire issued share capital of 702,980,000 ordinary share of Rm0.50 per share was listed on the main market of Bursa malaysia Securities Berhad on 28 June 2011.

DIRECTORS

the Directors who have held office since incorporation are as follows:

YB tan Sri mohd isa Haji abdul Samad (appointed on 25 march 2011)YBhg Dato’ Sabri ahmad (appointed on 10 march 2011)YBhg Dato’ Dzulkifli abd. Wahab (appointed on 10 march 2011)YBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal abidin (appointed on 25 march 2011)YBhg Dato’ lim chee Wah (appointed on 25 march 2011)YBhg Dato’ Zainal Haji ismail (appointed on 25 march 2011)Ym Raja anuar Raja abu Hassan (appointed on 25 march 2011) YBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari (appointed on 25 march 2011)

in accordance with article 93 of the company’s articles of association, YBhg Dato’ Sabri ahmad and YBhg Dato’ Dzulkifli abd. Wahab retire by rotation at the forthcoming annual General meeting, and being eligible will offer themselves for re-election at the annual General meeting.

in accordance with Section 129 of the companies act, 1965, YBhg Dato’ lim chee Wah shall retire from the Board at the forthcoming annual General meeting, and being eligible will offer himself for re-election at the annual General meeting.

DIRECTORS’ BENEFITS

During and at the end of the financial period, no arrangements subsisted to which the company is a party, being arrangements with the object or objects of enabling Directors of the company to acquire benefits by means of the acquisition of shares in, or debentures of, the company or any other body corporate.

Since the date of incorporation of the company, no Director has received or become entitled to receive a benefit (other than as disclosed in note 10 to the financial statements) by reason of a contract made by the company or a related corporation with the Director or with a firm of which he is a member, or with a company in which he has a substantial financial interest.

DiRectORS’ RePORt


DIRECTORS’ INTEREST IN SHARES AND DEBENTURES

according to the Register of Director’s Shareholdings, the Directors who held office at the end of the financial period and their interests in shares of the company are as follows:

Number of ordinary shares of RM0.50 each At date of Granted/ incorporation acquired Disposed At 31.12.11

YB tan Sri mohd isa Haji abdul Samad – 20,000 – 20,000YBhg Dato’ Sabri ahmad – 20,000 – 20,000YBhg Dato’ Dzulkifli abd. Wahab – 20,000 – 20,000YBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal abidin – 30,000 – 30,000YBhg Dato’ lim chee Wah – 20,000 – 20,000YBhg Dato’ Zainal Haji ismail – 20,000 – 20,000Ym Raja anuar Raja abu Hassan – 20,000 – 20,000YBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari – 20,000 – 20,000

none of the directors held any interests in shares or debentures of the related companies and the ultimate holding body.

STATUTORY INFORMATION ON THE FINANCIAL STATEMENTS

Before the income statements and statement of financial positions of the Group and the company were made out, the Directors took reasonable steps:

(a) to ascertain that proper action had been taken in relation to the writing off of bad debts and the making of allowance for doubtful debts and satisfied themselves that all known bad debts had been written off and that adequate allowance had been made for doubtful debts; and

(b) to ensure that any current assets, other than debts, which were unlikely to realise in the ordinary course of business their values as shown in the accounting records of the Group and the company had been written down to an amount which they might be expected so to realise.

at the date of this report, the Directors are not aware of any circumstances:

(a) which would render the amounts written off for bad debts or the amount of the allowance for doubtful debts in the financial statements of the Group and the company inadequate to any substantial extent; or

(b) which would render the values attributed to current assets in the financial statements of the Group and the company misleading; or

(c) which have arisen which render adherence to the existing method of valuation of assets or liabilities of the Group and the company misleading or inappropriate.


no contingent or other liability has become enforceable or is likely to become enforceable within the period of twelve months after the end of the financial year and period which, in the opinion of the Directors, will or may affect the ability of the Group or the company to meet their obligations when they fall due.

at the date of this report, there does not exist:

(a) any charge on the assets of the Group and the company which has arisen since the end of the financial year and period which secures the liability of any other person; or

(b) any contingent liability of the Group and the company which has arisen since the end of the financial year and period.

at the date of this report, the Directors are not aware of any circumstances not otherwise dealt with in this report or the financial statements which would render any amount stated in the financial statements misleading.

in the opinion of the Directors,

(a) the results of the Group’s and the company’s operations during the financial year and period were not substantially affected by any item, transaction or event of a material and unusual nature; and

(b) there has not arisen in the interval between the end of the financial year and period and the date of this report any item, transaction or event of a material and unusual nature likely to affect substantially the results of the operations of the Group or the company for the financial year and period in which this report is made.

ULTIMATE HOLDING COMPANY

the Directors regard lembaga Kemajuan tanah Persekutuan (FelDa), a statutory body corporate set up under the land Development act, 1956, as the ultimate holding body.

AUDITORS

the auditors, Pricewaterhousecoopers, have expressed their willingness to continue in office.

Signed on behalf of the Board of Directors in accordance with a resolution dated 24 February 2012.

TAN SRI MOHD ISA HAJI ABDUL SAMAD DATO’ SABRI BIN AHMADcHaiRman DiRectOR

Kuala lumpur

DiRectORS’ RePORt


We, tan Sri mohd isa Bin Hj abdul Samad and Dato’ Sabri Bin ahmad, two of the Directors of mSm malaysia Holdings Berhad, state that, in the opinion of the Directors, the financial statements set out on pages 87 to 146 are drawn up so as to give true and fair view of the state of affairs of mSm malaysia Holdings Berhad as at 31 December 2011 and of the results and cash flows of mSm malaysia Holdings Berhad of the Group and the company for the financial year and period then ended in accordance with the provisions of the companies act 1965 and maSB approved accounting Standards in malaysia for entities Other than Private entities.

the supplementary information set out in note 39 on page 147 have been prepared in accordance with the Guidance on Special matter no.1, Determination of Realised and Unrealised Profits or losses in the context of Disclosure Pursuant to Bursa malaysia Securities Berhad listing Requirements, as issued by the malaysian institute of accountants.

Signed on behalf of the Board of Directors in accordance with a resolution dated 24 February 2012.

TAN SRI MOHD ISA HAJI ABDUL SAMAD DATO’ SABRI BIN AHMADDiRectOR DiRectOR

Kuala lumpur

Statement BY DiRectORS


i, Raja Faridah Binti Raja ahmad, the officer primarily responsible for the financial management of mSm malaysia Holdings Berhad, do solemnly and sincerely declare that the financial statements set out on pages 87 to 146 are in my opinion correct, and i make this solemn declaration conscientiously believing the same to be true, and by virtue of the provisions of the Statutory Declarations act, 1960.

RAJA FARIDAH BINTI RAJA AHMAD

Subscribed and solemnly declared before me by the above named Raja Faridah Binti Raja ahmad at Kuala lumpur on 24 February 2012, before me.

COMMISSIONER FOR OATHS

StatUtORY DeclaRatiOn


inDePenDent aUDitORS’ RePORt to the members of mSm malaysia Holdings Berhad

(incorporated in malaysia) (company no. 935722 K)

REPORT ON THE FINANCIAL STATEMENTS

We have audited the financial statements of mSm malaysia Holdings Berhad on pages 87 to 146 which comprise the statements of financial position as at 31 December 2011 of the Group and of the company, and the statements of comprehensive income, changes in equity and cash flows of the Group and of the company for the year and period then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes, as set out on notes 1 to 38.

Directors’ Responsibility for the Financial Statements

the directors of the Group and the company are responsible for the preparation of financial statements that give a true and fair view in accordance with maSB approved accounting Standards in malaysia for entities Other than Private entities and the companies act, 1965, and for such internal control as the directors determine are necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether due to fraud or error.

Auditors’ Responsibility

Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our audit in accordance with approved standards on auditing in malaysia. those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the financial statements are free from material misstatement.

an audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. the procedures selected depend on our judgment, including the assessment of risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. in making those risk assessments, we consider internal control relevant to the entity’s preparation of financial statements that give a true and fair view in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. an audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the directors, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion.

Opinion

in our opinion, the financial statements have been properly drawn up in accordance with maSB approved accounting Standards in malaysia for entities Other than Private entities and the companies act, 1965 so as to give a true and fair view of the financial position of the Group and of the company as of 31 December 2011 and of their financial performance and cash flows for the year and period then ended.

REPORT ON OTHER LEGAL AND REGULATORY REQUIREMENTS

in accordance with the requirements of the companies act, 1965 in malaysia, we also report the following:

(a) in our opinion, the accounting and other records and the registers required by the act to be kept by the company and its subsidiaries of which we have acted as auditors have been properly kept in accordance with the provisions of the act.

(b) We have considered the accounts and the auditors’ report of the subsidiary of which we have not acted as auditors, which is indicated in note 17 to the financial statements.

(b) We are satisfied that the financial statements of the subsidiaries that have been consolidated with the company’s financial statements are in form and content appropriate and proper for the purposes of the preparation of the financial statements of the Group and we have received satisfactory information and explanations required by us for those purposes.

(c) the audit reports on the financial statements of the subsidiaries did not contain any qualification or any adverse comment made under Section 174(3) of the act.


OTHER REPORTING RESPONSIBILITIES

the supplementary information set out in note 39 on page 147 is disclosed to meet the requirement of Bursa malaysia Securities Berhad and is not part of the financial statements. the directors are responsible for the preparation of the supplementary information in accordance with Guidance on Special matter no. 1, Determination of Realised and Unrealised Profits or losses in the context of Disclosure Pursuant to Bursa malaysia Securities Berhad listing Requirements, as issued by the malaysian institute of accountants (mia Guidance) and the directive of Bursa malaysia Securities Berhad. in our opinion, the supplementary information is prepared, in all material respects, in accordance with the mia Guidance and the directive of Bursa malaysia Securities Berhad.

OTHER MATTERS

this report is made solely to the members of the company, as a body, in accordance with Section 174 of the companies act, 1965 in malaysia and for no other purpose. We do not assume responsibility to any other person for the content of this report.

PRICEWATERHOUSECOOPERS THAYAPARAN A/L S. SANGARAPILLAI(no. aF-1146) (no. 2085/09/12 (J))chartered accountants chartered accountant

Kuala lumpur24 February 2012

inDePenDent aUDitORS’ RePORt to the members of mSm malaysia Holdings Berhad(incorporated in malaysia) (company no. 935722 K)


Group Company Period from Year ended Year ended 10.3.2011 to Notes 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 RM’000 RM’000 RM’000

Revenue 6 2,299,554 2,168,598 56,528cost of sales (1,845,576) (1,746,054) –

Gross profit 453,978 422,544 56,528Other operating income 7 742 805 –Other losses – net 8 (1,494) (29,574) –Selling and distribution expenses (54,312) (49,279) –administrative expenses (38,421) (33,693) (4,328)Other operating expenses (355) – –

Profit from operations 360,138 310,803 52,200Finance income 9 11,538 3,494 6,833Finance costs 9 (12,303) (8,565) –

Profit before taxation 10 359,373 305,732 59,033taxation 11 (95,557) (72,866) (1,116)

Profit for the financial year/period 263,816 232,866 57,917Other comprehensive income – – –

total comprehensive income for the financial year/period 263,816 232,866 57,917

Profit for the financial year and total comprehensive income attributable to: Owners of the company 263,397 224,466non-controlling interest 419 8,400

263,816 232,866

Basic earnings per share attributable to equity holders of the company (sen) 12 41.09 38.84

StatementS OF cOmPReHenSiVe incOmefor the financial year ended 31 December 2011


Group Company As at As at As at Notes 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 RM’000 RM’000 RM’000

ASSETS

Non-current assetsProperty, plant and equipment 14 407,050 419,156 53Prepaid lease payments 15 786 859 –intangible assets 16 655,821 659,046 –Biological assets 19 622 – –investment in subsidiaries 17 – – 2,022,929

total non-current assets 1,064,279 1,079,061 2,022,982

Current assetsinventories 18 279,954 330,844 –Biological assets 19 11,198 7,434 –Receivables, deposits and prepayments 20 220,757 213,474 8tax recoverable 4,005 690 –amounts due from subsidiaries 21 – – 1,043amounts due from other related parties 22 2,289 2,572 –loans to subsidiaries 23 – – 110,000Derivative financial assets 24 2,053 20,509 –Fixed deposits 25 465,899 63,635 320,040cash and bank balances 25 62,070 23,420 84

total current assets 1,048,225 662,578 431,175

TOTAL ASSETS 2,112,504 1,741,639 2,454,157

StatementS OF Financial POSitiOnas at 31 December 2011


Group Company As at As at As at Notes 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 RM’000 RM’000 RM’000

EQUITY AND LIABILITIESShare capital 26 351,490 270,889 351,490Share premium 27 366,765 – 366,765Reorganisation deficit 27 (1,039,632) (618,613) –merger relief reserve 27 1,733,939 1,625,331 1,733,939Retained earnings 268,122 60,963 1,679

equity attributable to owners of the company 1,680,684 1,338,570 2,453,873non-controlling interest – 40,271 –

total equity 1,680,684 1,378,841 2,453,873

Non-current liabilitiesDeferred tax liabilities 28 92,919 99,848 –Provision for defined benefits 29 468 1,032 –

total non-current liabilities 93,387 100,880 –

Current liabilitiesPayables and accruals 30 36,343 31,131 74amounts due to other related parties 22 238 34 –amounts due to subsidiaries 21 – – 7Borrowings 31 288,300 217,000 –current tax liabilities 13,552 13,753 203

total current liabilities 338,433 261,918 284

total liabilities 431,820 362,798 284

TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 2,112,504 1,741,639 2,454,157


Equity attributable Merger Re- to equity Share relief organisation holders Non- Share premium reserve deficit Retained of the controlling capital (Note 27) (Note 27) (Note 27) earnings Company interest Total RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Group at 1 January 2011 270,889 – 1,625,331 (618,613) 60,963 1,338,570 40,271 1,378,841incorporation of company

(note 26) * – – – – * – *

Transactions with owners:Dividend (note 13) – – – (317,500) (56,238) (373,738) (17,500) (391,238)accretion of interest in KGFP

(note 27) 18,101 – 108,608 (103,519) – 23,190 (23,190) –issuance of shares

(notes 26 and 27) 62,500 375,000 – – – 437,500 – 437,500Share issue expenses

(note 27(i)) – (8,235) – – – (8,235) – (8,235)total comprehensive income

for the year ended 31 December 2011 – – – – 263,397 263,397 419 263,816

at 31 December 2011 351,490 366,765 1,733,939 (1,039,632) 268,122 1,680,684 – 1,680,684

* issued and paid up capital of Rm100 comprising of 200 issued shares at Rm0.50 each

Equity attributable to Merger Re- equity relief organisation holders Non- Share reserve deficit Retained of the controlling capital (Note 27) (Note 27) earnings Company interest Total RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Groupacquisition of Sugar Business (note 2d) 270,889 1,625,331 (618,613) – 1,277,607 39,709 1,317,316

Transactions with owners:Dividends (note 13) – – – (163,503) (163,503) (7,838) (171,341)total comprehensive income

for the year ended 31 December 2010 – – – 224,466 224,466 8,400 232,866

at 31 December 2010 270,889 1,625,331 (618,613) 60,963 1,338,570 40,271 1,378,841

Statement OF cHanGeS in eQUitYfor the financial year ended 31 December 2011


Merger Share relief Share premium reserve Retained capital (Note 27) (Note 27) earnings Total RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Company at 1 January 2011 – – – – –incorporation of company * – – – *

Transactions with owners:Dividend (note 13) – – – (56,238) (56,238)issuance of shares (notes 26 and 27) 351,490 375,000 1,733,939 – 2,460,429Share issue expenses (note 27(i)) – (8,235) – – (8,235)total comprehensive income for the period

ended 31 December 2011 – – – 57,917 57,917

at 31 December 2011 351,490 366,765 1,733,939 1,679 2,453,873

* issued and paid up capital of Rm100 comprising of 200 issued shares at Rm0.50 each



CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESProfit for the financial year 263,816 232,866 57,917

adjustments for:taxation 95,557 72,866 1,116Depreciation of property, plant and equipment 38,821 39,967 5loss on disposal of property, plant and equipment 146 29 –Property, plant and equipment written off 591 164 –amortisation of prepaid lease payments 73 66 –amortisation of intangible assets 3,225 3,226 –Fair value losses on derivatives 1,494 29,574 –interest income (11,538) (3,494) (6,833)interest expense 12,303 8,565 –Provision for retirement benefits 54 106 –Bad debts written off – 15 –impairment on property, plant and equipment 3,656 – –Unrealised gain on foreign exchange (103) (27) –Share based payment 27(i) 3,374 – 3,374

Operating profit before working capital changes 411,469 383,923 55,579inventories 50,890 10,909 –Biological assets (4,386) 8,528 –Receivables 9,782 (103,927) (8)Payables 5,902 (73,631) 74Related party balances 487 2,838 (1,036)

cash generated from operations 474,144 228,640 54,609interest paid – (891) –Retirement benefits paid (618) (520) –tax paid (106,692) (92,944) (913)

net cash generated from operating activities 366,834 134,285 53,696

StatementS OF caSH FlOWSfor the financial year ended 31 December 2011



CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPurchase of property, plant and equipment (31,240) (25,209) (58)Proceeds from disposal of property, plant and equipment 132 21 –interest received 11,538 3,451 6,833increase in fixed deposits pledged (2) (1) –

net cash (used in)/from investing activities (19,572) (21,738) 6,775

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESloan to subsidiaries, net of repayments – – (110,000)issue of shares 425,891 – 425,891Drawdown of bank borrowings 893,300 552,000 –Repayment of bank borrowings (822,000) (471,500) –Dividends paid (391,238) (251,673) (56,238)interest paid (12,303) (5,511) –

net cash from/(used in) financing activities 93,650 (176,684) 259,653

NET INCREASE/(DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS 440,912 (64,137) 320,124CASH AND CASH EQUIVALENT AT BEGINNING OF THE FINANCIAL YEAR/PERIOD 87,004 151,141 *

CASH AND CASH EQUIVALENT AT END OF THE FINANCIAL YEAR/PERIOD 25 527,916 87,004 320,124

Significant non-cash transaction during the financial year and period for the Group and company was the issue of 577,979,800 new ordinary shares for the acquisition of entire equity interests in malayan Sugar manufacturing company Bhd and Kilang Gula Felda Perlis Sdn Bhd on 20 may 2011.

* less than Rm1,000


1 GENERAL INFORMATION

the company was incorporated in malaysia under the companies act 1965 on 10 march 2011 as a public limited company. the company was subsequently admitted to the official list of Bursa Securities on 28 June 2011 upon the listing of and quotation for the entire enlarged issued and paid up of share capital of Rm351,490,000 comprising 702,980,000 shares of Rm0.50 each in the main market of Bursa malaysia Securities Berhad.

the principal activity of the company is of investment holding. the principal activities of the subsidiaries are set out in note 17 of the financial statements.

the immediate holding company is Felda Global Ventures Holdings Berhad (FGVH), a company incorporated and domiciled in malaysia. the ultimate holding body is lembaga Kemajuan tanah Persekutuan (FelDa), a statutory body corporate set up by the government of malaysia under the land Development act, 1965.

the address of the registered office of the company is as follows:3rd Floor, Balai FeldaJalan Gurney Satu54000 Kuala lumpur

the address of the principal place of business of the company is as follows:16th Floor, Wisma ace Jerneh38, Jalan Sultan ismail50250 Kuala lumpur

2 BASIS FOR PREPARATION

the following events and transactions relate to the formation of the Group and company:

(a) On 30 October 2009, FGVH entered into an agreement with PPB Group Berhad (PPB) for the acquisition of the Sugar Business of PPB, which consists of the following entities/division for a total purchase consideration of Rm1,292.5 million in cash:

• 100%equityinterestinMalayanSugarManufacturingCompanyBhd(MSMCo.),whichinturnholds100%equityinterestin astakonas Sdn Bhd (astakonas) and mSm Properties Sdn Bhd (mSmP). Subsequently, FGVH nominated Felda Global Ventures Sugar Sdn Bhd (FGVS), a wholly owned subsidiary of FGVH, as a transferee of the agreement; and

• 50%equity interest in KilangGula Felda Perlis Sendirian Berhad (KGFP). The remaining 50%of KGFPwas owned by Felda Holdings Bhd (FHB), an associate of FGVH. Subsequent to the acquisition, KGFP and both shareholders of KGFP (namely FGVH and FHB) regard FGVH as the holding company of KGFP; and

• Chuping Cane Division, the sugar cane plantation division of PPB. Subsequently, FGVH nominated Felda Global Ventures Perlis Sdn Bhd (FGVP), a wholly owned subsidiary of FGVH, as a transferee of the agreement.

the above acquisitions were completed in January 2010.

nOteS tO tHe Financial StatementSfor the financial year ended 31 December 2011


2 BASIS FOR PREPARATION (continued)

(b) in February 2011, the Board of Directors of FGVH approved a corporate reorganisation to list its Sugar Business on the main market of Bursa malaysia Securities Berhad. the corporate reorganisation incorporated the following transactions:

(ii) Declaration of special dividends on 2 march 2011:

– by mSm amounting to Rm300.0 million to its shareholder, FGVS;

– by KGFP amounting to Rm35.0 million to its shareholders, FGVH and FHB;

(ii) incorporation of mSm malaysia Holdings Berhad (mSm or the company) on 10 march 2011 to be the listing vehicle;

(iii) Pre-listing Restructuring on 20 may 2011:

– Sale of chuping cane Division including certain assets and liabilities to KGFP for a purchase consideration of Rm108.0 million, which was satisfied through the issuance of 25.4 million new KGFP shares at an issue price of Rm4.18 per share.FGVPnominatedFGVHtoreceiveKGFP’sshares.Subsequenttothis,FGVHownedaneffective74.5%equityinterest in KGFP

– acquisition of the entire equity interest in mSm and KGFP by mSm (acquisition) for a purchase consideration of Rm1,231.0 million and Rm792.0 million respectively to be satisfied by issuance of a total of 578.0 million new mSm shares at issue price of Rm3.50 per share.

(iv) listing of mSm in Bursa malaysia Securities Berhad on 28 June 2011.

this business combination above involving entities under common control was accounted for using the predecessor accounting method. Under the predecessor method, the assets and liabilities of the combined entities are incorporated into the consolidated financial statements at the pre-combination carrying amounts recorded by the highest entity that has common control for which consolidated financial statements are prepared, without making any further fair value adjustments at the date of the combination. in addition, in applying the predecessor method, these transactions are assumed to have taken place in the consolidated financial statements for the financial year ended 31 December 2010, which represents the earliest set of financial statements presented. the difference between the cost of acquisition and the carrying amounts of the net assets acquired amounting to Rm618,613,000 was taken directly to reorganisation deficit.

(c) as part of the Pre-listing Restructuring undertaken by FGVH, certain selected assets and liabilities of chuping cane Division were not transferred to form part of the Group.

the analysis of the excluded assets and liabilities, which were not transferred, is as follows:

RM’000

Property, plant and equipment 42,985Other assets (1,944)Deferred tax liability (11,342)

excluded net assets 29,699

in accordance with the application of predecessor method, these excluded assets and liabilities are not deemed to be part of the Group from the date of the earliest financial statements presented.



(d) the acquisition mentioned in note 2(a) was accounted for by FGVH as a purchase of business and the purchase price was therefore allocated to the identifiable net assets and liabilities including contingent liabilities acquired based on their fair values at the date of the acquisition.

the total purchase price exceeded the fair value of the identifiable net assets and liabilities and resulted in goodwill on acquisition of Rm576.2 million as indicated below:

Carrying Fair Acquisition of Sugar Business value value RM’000 RM’000

Property, plant and equipment 215,466 484,002Prepaid lease payments 990 925intangible assets – 86,032inventories 315,803 341,742Biological assets 12,643 18,778Receivables 161,808 161,766Derivative financial assets 6,034 6,034cash and cash equivalents 150,793 150,793Payables (198,304) (197,020)current tax liabilities (24,100) (24,100)Borrowings (136,500) (136,500)Provision for defined benefits (1,446) (1,446)Deferred tax liabilities (23,300) (120,231)

total identifiable net assets 770,775non-controlling interest (39,709)

Fair value of identifiable net assets and liabilities acquired 731,066Goodwill on acquisition 576,240Purchase consideration 1,307,306less: excluded net assets as per note 2(c) (29,699)

amount recorded in the Statement of changes in equity 1,277,607

(e) analysis of purchase consideration:

RM’000

– settled in cash 1,292,471– dividends paid to PPB during the financial year ended 31 December 2009 14,835

1,307,306

(f) although mSm malaysia Holdings Berhad was only incorporated on 10 march 2011, the consolidated financial statements have been prepared as if the Group had always been in existence in its current form and the prior period comparative presented accordingly. For the purpose of the preparation of the comparative financial information for the year ended 31 December 2010, the subsidiaries are regarded as a group, which have been carved-out of the historical consolidated financial statements of FGVH, the parent company which controlled the subsidiaries during that period. Refer to note 3(a) for the details of the basis of consolidation of the financial statements of the Group.




(g) the financial statements of the Group and company have been prepared under the historical cost convention unless otherwise indicated in the individual policy statements in note 3 to the financial statements.

(h) the financial statements have been prepared in accordance with the provisions of the companies act, 1965 and Financial Reporting Standards (FRS), the maSB approved accounting Standards in malaysia for entities Other than Private entities.

(i) the preparation of financial statements in conformity with the companies act, 1965 and Financial Reporting Standards, the maSB approved accounting Standards in malaysia for entities Other than Private entities requires the Directors to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reported period. actual results could differ from these estimates.

the preparation of the above financial statements requires the use of certain critical accounting estimates. it also requires management to exercise judgment in the process of applying the Group’s accounting policies. the areas involving a higher degree of judgment or complexity, or areas where assumptions and estimates are significant to the financial statements are disclosed in note 5.

(i)(i) Standards, amendments to published standards and interpretations adopted by the Group as of 1 January 2011:

• RevisedFRS3BusinessCombinations

• RevisedFRS101PresentationofFinancialStatements

• RevisedFRS127ConsolidatedandSeparateFinancialStatements

• AmendmenttoFRS5Non-currentAssetsHeldforSaleandDiscontinuedOperations

• AmendmenttoFRS7FinancialInstruments:Disclosures

• AmendmenttoFRS132FinancialInstrumentsPresentation:TheClassificationofRightsIssues

• AmendmenttoFRS138IntangibleAssets

• ICInterpretation4DeterminingwhetheranArrangementContainsaLease,and

• ICInterpretation17DistributionofNon-cashAssetstoOwners.

the adoption of the above new/revised standards and interpretations did not have a significant financial impact on the Group and company and did not result in substantial changes in the Group’s and company’s policies except for Revised FRS 101 and amendment to FRS 7. the principal effects resulted from the adoption of Revised FRS 101 and amendment to FRS 7 are discussed below:

• Revised FRS 101 “Presentation of Financial Statements” (effective from 1 January 2011) clarifies that an entity shallpresent an analysis of other comprehensive income for each component of equity, either in the statement of changes in equity or in the notes to the financial statements, and

• Amendment toFRS7“Financial Instruments:Disclosures”(effective from1 January2011)enhancedthedisclosureonfair value measurement using three level of fair value hierarchy and reinforces existing principles for disclosure about liquidity risk.

the effects on the financial statements following the adoption of Revised FRS 101 and amendment to FRS 7 are mainly disclosures.



(i)(ii) Standards, amendments to published standards and interpretations to existing standards that are applicable to the Group but not yet effective and have not yet been early adopted:

Effective from 1 July 2011

• AmendmentstoICInterpretation14“FRS119–TheLimitonaDefinedBenefitAssets,MinimumFundingRequirementsandtheirInteraction”permitsanentitytorecognisetheprepaymentsofcontributionsasanasset,ratherthananexpenseincircumstances when the entity is subject to a minimum funding requirement and makes an early payment of contributions to meet those requirements.

the Group will apply this standard from financial period beginning 1 January 2012.

• IC Interpretation 19 “Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments” provides clarificationwhen an entityrenegotiates the terms of a financial liability with its creditor and the creditor agrees to accept the entity’s shares or other equity instruments to settle the financial liability fully or partially. a gain or loss, being the difference between the carrying value of the financial liability and the fair value of the equity instruments issued, shall be recognised in profit or loss. entities are no longer permitted to reclassify the carrying value of the existing financial liability into equity with no gain or loss recognised in profit or loss.


Effective from 1 January 2012

• RevisedFRS124“RelatedPartyDisclosures”(effectivefrom1January2012)removestheexemptiontodisclosetransactionsbetween government-related entities and the government, and all other government-related entities. the following new disclosures are now required for government related entities:

– the name of the government and the nature of their relationship

– the nature and amount of each individually significant transactions, and

– the extent of any collectively significant transactions, qualitatively or quantitatively.

the adoption of Revised FRS 124 will result in additional disclosure requirement for the Group.


• AmendmenttoFRS112“IncomeTaxes”(effectivefrom1January2012)introducesanexceptiontotheexistingprinciplefor the measurement of deferred tax assets or liabilities arising on investment property measured at fair value. FRS 112 currently requires an entity to measure the deferred tax relating to an asset depending on whether the entity expects to recover the carrying amount of the asset through use or sale. it can be difficult and subjective to assess whether recovery will be throughuseor through salewhen the asset ismeasuredusing the fair valuemodel in FRS140 “InvestmentProperty”.Asaresultoftheamendments, ICInterpretation121“Incometaxes–recoveryofrevaluednon-depreciableassets”willnolongerapplytoinvestmentpropertiescarriedatfairvalue.TheamendmentsalsoincorporateintoFRS112the remaining guidance previously contained in ic interpretation 121 which is withdrawn.





(i)(ii) Standards, amendments to published standards and interpretations to existing standards that are applicable to the Group but not yet effective and have not yet been early adopted (continued):

Effective from 1 January 2012 (continued)

• AmendmenttoFRS7‘Financialinstruments:Disclosuresontransfersoffinancialassets’(effectivefrom1January2012)promotes transparency in the reporting of transfer transactions and improve users’ understanding of the risk exposures relating to transfers of financial assets and the effect of those risks on an entity’s financial position, particularly those involving securitisation of financial assets.

the adoption of amendment to FRS 7 will result in additional disclosure requirements for the Group.


Effective from 1 January 2013

in the financial year beginning after 1 January 2013, the Group will be adopting the new iFRS compliant framework, malaysian FinancialReportingStandards(MFRS).MFRS1‘First-timeadoptionofMFRS’providesforcertainoptionalexemptionsandcertainmandatory exceptions for first-time mFRS adopters.

the impact of mFRS 1 is pending assessment by the Directors and will not have a significant impact to the Group based upon mandatory exemptions for first-time mFRS adoptions.

• AmendmenttoMFRS1–FirstTimeAdoptionofFixedDatesandHyperinflation

• AmendmenttoMFRS101–FinancialStatementPresentation

• AmendmenttoMFRS119–EmployeeBenefits

• ICInterpretation20–StrippingCostsinProductionPhaseofaSurfaceMine

• MFRS9–FinancialInstruments–classificationandmeasurementoffinancialassetsandfinancialliabilities

• MFRS10–ConsolidatedFinancialStatements

• MFRS11–JointArrangements

• MFRS12–DisclosuresofInterestsinOtherEntities

• MFRS13–FairValueMeasurement

• MFRS141–Agriculture

• RevisedMFRS127–SeparateFinancialStatements

• RevisedMFRS128–InvestmentsinAssociatesandJointlyControlledEntities





the principal effects resulting from the adoption of mFRS 9, amendment to mFRS 101, amendment to mFRS 119, mFRS 13, mFRS 141, mFRS 10 and Revised mFRS 127 are discussed below:

• MFRS9‘Financialinstruments–classificationandmeasurementoffinancialassetsandfinancialliabilities’(effectivefrom1 January 2013) replaces the multiple classification and measurement models in mFRS 139 with a single model that has only two classification categories: amortised cost and fair value. the basis of classification depends on the entity’s business model for managing the financial assets and the contractual cash flow characteristics of the financial asset.

the accounting and presentation for financial liabilities and for derecognising financial instruments has been relocated from mFRS 139, without change, except for financial liabilities that are designated at fair value through profit or loss (FVtPl). entities with financial liabilities designated at FVtPl recognise changes in the fair value due to changes in the liability’s credit risk directly in other comprehensive income (Oci). there is no subsequent recycling of the amounts in Oci to profit or loss, but accumulated gains or losses may be transferred within equity.

the guidance in mFRS 9 on impairment of financial assets and hedge accounting continues to apply.

the adoption of mFRS 9 will result in additional disclosure requirements for the Group.

• MFRS13‘FairValueMeasurement’(effectivefrom1January2013)aimstoimproveconsistencyandreducecomplexitybyproviding a precise definition of fair value and a single source of fair value measurement and disclosure requirements for use across mFRSs. the requirements do not extend the use of fair value accounting but provide guidance on how it should be applied where its use is already required or permitted by other standards. the enhanced disclosure requirements are similartothoseinMFRS7‘Financialinstruments:Disclosures’,butapplytoallassetsandliabilitiesmeasuredatfairvalue,not just financial ones.


• MFRS141‘Agriculture’(effectivefrom1January2013)requiresbiologicalassetsatinitialrecognitionandattheendofeach reporting period, and agricultural produce at the point of harvest, respectively shall be measured at fair value less costs to sell. a gain or loss arising on initial recognition of a biological asset at fair value less costs to sell and from a change in fair value less costs to sell of a biological asset shall be included in profit or loss for the financial period in which it arises.

Upon adoption of mFRS 141 on 1 January 2013, the biological assets will be fair valued and the impact of the fair value adjustment will be accounted for retrospectively by adjusting retained profits. Subsequent changes in fair value after that date of the biological assets shall be included in profit or loss in the financial period in which the change arises.

• Amendment toMFRS101 ‘FinancialStatementPresentation’ (effective from1 July2012) requiresentities toseparateitemspresentedin‘othercomprehensiveincome’(OCI)inthestatementofcomprehensiveincomeintotwogroups,basedon whether or not they may be recycled to profit or loss in the future. the amendments do not address which items are presented in Oci.

the adoption of amendment to mFRS 101 will result in additional disclosure requirements for the Group.






• AmendmenttoMFRS119“Employeebenefits”(effectivefrom1January2013)makessignificantchangestotherecognitionand measurement of defined benefit pension expense and termination benefits, and to the disclosures for all employee benefits. actuarial gains and losses will no longer be deferred using the corridor approach. mFRS 119 shall be withdrawn on application of this amendment. the Group will apply this standard from financial periods beginning on 1 January 2013. the amendment to mFRS 119 will not result in a significant impact to the Group.

• MFRS10“ConsolidatedFinancialStatements”(effectivefrom1January2013)changesthedefinitionofcontrol.Aninvestorcontrols an investee when it is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee and has the ability to affect those returns through its power over the investee. it establishes control as the basis for determining which entities are consolidated in the consolidated financial statements and sets out the accounting requirements for the preparation of consolidated financial statements. it replaces all the guidance on control and consolidation in mFRS 127 “Consolidatedandseparatefinancialstatements”andICInterpretation112”Consolidation–specialpurposeentities”.



• TheRevisedMFRS127“SeparateFinancialStatements”(effectivefrom1January2013)includestheprovisionsonseparatefinancial statements that are left after the control provisions of mFRS 127 have been included in the new mFRS 10.

the adoption of revised mFRS 127 will result in additional disclosure requirements for the Group.



3 SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

the principal accounting policies applied in the preparation of financial statements are set out below. these policies have been consistently applied to all the years presented, unless otherwise stated.

(a) Basis of consolidation

the consolidated financial statements include the financial statements of the company and all its subsidiaries made up to the end of year. Subsidiaries are all entities over which the Group has the power to govern the financial and operating policies generally accompanying a shareholding of more than one half of the voting rights. the existence and effect of potential voting rights that are currently exercisable or convertible are considered when assessing whether the Group controls another entity.

the restructuring of the Group during the period involved a share for share exchange, which introduced a new holding company, mSm malaysia Holdings Berhad. the relative rights of the former shareholder, ie FGVH were not altered and this restructuring has been accounted for using the predecessor method of accounting.

Under the predecessor method of accounting, the results of entities or businesses under common control are presented as if the merger had been effected throughout the current and previous financial years or from the date when these entities came under the control of the common controlling party (if shorter). the assets and liabilities combined are accounted for based on the carrying amounts from the perspective of the common control shareholder at the date of transfer. On consolidation, the difference between the carrying value of the investment in the subsidiaries over the nominal value of the shares acquired is taken to merger relief reserve and regarded as a non-distributable reserve. the difference between the cost of acquisition and the carrying amounts of the net assets acquired is taken directly to reorganisation deficit.

although mSm malaysia Holdings Berhad was only incorporated on 10 march 2011, the consolidated financial statements has been prepared as if the Group had always been in existence in its current form and the prior period comparative presented accordingly. For the purpose of the preparation of the comparative financial information for the year ended 31 December 2010, the subsidiaries are regarded as a group, which have been carved-out of the historical consolidated financial statements of FGVH, the parent company which controlled the subsidiaries during that period.

the results of subsidiaries acquired or disposed of during the year are included in the consolidated income statement from the effective date of acquisition or up to the effective date of disposal, as appropriate.

intercompany transactions, balances and unrealised gains on transactions between group companies are eliminated, unrealised losses are also eliminated unless cost cannot be recovered. Where necessary, adjustments are made to the financial statements of subsidiaries to ensure consistency with the policies adopted by the Group.

the purchase method of accounting is used to account for the acquisition of subsidiaries by the Group. Under the purchase method of accounting, the cost of an acquisition is measured as the fair value of the assets given up, equity instruments issued and liabilities incurred or assumed at the date of exchange plus costs directly attributable to the acquisition. identifiable assets acquired and liabilities and contingent liabilities assumed in a business combination are measured initially at their fair values at the acquisition date, irrespective of the extent of the non-controlling interests. the excess of the cost of acquisition over the fair value of the Group’s share of the identifiable net assets of the subsidiary acquired is recorded as goodwill. if the cost of acquisition is less than the fair value of the net assets of the subsidiary acquired, the difference is recognised directly in profit or loss.

the consideration transferred for acquisition of a subsidiary is the fair values of the assets transferred, the liabilities incurred and the equity interests issued by the Group. the consideration transferred includes the fair value of any asset or liability resulting from a contingent consideration arrangement. acquisition-related costs are expensed as incurred. identifiable assets acquired and liabilities and contingent liabilities assumed in a business combination are measured initially at their fair values at the acquisition date.



3 SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (continued)

(a) Basis of consolidation (continued)

non-controlling interests is the equity in a subsidiary not attributable, directly or indirectly, to a parent. On an acquisition-by-acquisition basis, the Group measures any non-controlling interests in the acquiree at the non-controlling interests’ proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets. at the end of reporting period, non-controlling interests consists of amount calculated on the date of combinations and its share of changes in the subsidiary’s equity since the date of combination.

the gain or loss on disposal of a subsidiary is the difference between net disposal proceeds and the Group’s share of its net assets as of the date of disposal including the cumulative amount of any exchange differences or other reserves that relate to the subsidiary and is recognised in profit or loss.

all earnings and losses of the subsidiary are attributed to the parent and the non-controlling interests, even if the attribution of losses to the non-controlling interests results in a debit balance in the shareholders’ equity. Profit or loss attributed to non-controlling interests for prior years is not restated.

(b) Investment in subsidiaries

in the company’s financial statements, investments in subsidiaries are shown at cost. Where an indication of impairment exists, the carrying amount of the investment is assessed and written down immediately to its recoverable amount in accordance with note 3(k).

On disposal of the subsidiaries, the difference between net disposal proceeds and its carrying amount is charged/credited to the profit or loss.

(c) Non-controlling interests

For purchases or disposals from or to non-controlling interests, the accretion or dilution of the Group’s interests is treated as an equity transaction between the subsidiary and its shareholders. the difference between the Group’s share of net assets immediately before and immediately after the change in stake and any consideration received or paid is adjusted to or against the Group’s retained earnings.



(d) Intangible assets

(i) Goodwill

Goodwill represents the excess of the cost of acquisition of subsidiaries, associates and jointly controlled entities over the group’s share of the fair value of their identifiable net assets including contingent liabilities at the date of acquisition. Goodwill on acquisition in respect of a subsidiary is included in the consolidated statement of financial position as intangible assets, or if arising in respect of an associate or jointly controlled entity, is included in investments in associate or jointly controlled entity.

Separately recognised goodwill is tested annually for impairment or if events or circumstances occur indicating that impairment may exist and is carried at cost less accumulated impairment losses. impairment losses on goodwill are not reversed. Gains and losses on disposal of an entity include the carrying amount of goodwill relating to the entity sold.

Goodwill is allocated to cash-generating units for the purpose of impairment testing. the allocation is made to those cash-generating units that are expected to benefit from the business combination in which the goodwill arose.

(ii) Brand name

Theacquiredbrandrelatingtoasugarbrand‘Prai’wasrecognisedatfairvalueattheacquisitiondate.Thebrandhasafinite useful life and is carried at cost less accumulated amortisation. amortisation is calculated using the straight line method over the expected life of the brand of 20 years.

(e) Financial assets

Classification

the Group considers the classification of their financial assets in the following categories: at fair value through profit or loss and loans and receivables. the classification depends on the purpose for which the financial assets were acquired. management determines the classification of its financial assets at initial recognition.

(i) Financial assets at fair value through profit or loss

Derivative financial instruments

Derivatives are initially recognised at fair value on the date a derivative contract is entered into and are subsequently re-measured at their fair value.

the method of recognising the resulting gain or loss depends on whether the derivative is designated as a hedging instrument, and the nature of the item being hedged. Derivatives that do not qualify for hedge accounting are classified as held for trading.




(e) Financial assets (continued)

(ii) Loans and receivables

loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market. they are included in current assets, except for maturities greater than 12 months after the end of the reporting period, which are classified as non-current assets.

Recognition and measurement

Regular purchases and sales of financial assets are recognised on the trade-date – the date on which the Group commit to purchase or sell the asset. all financial assets not carried at fair value through profit or loss are initially recognised at fair value plus transaction costs. Financial assets carried at fair value through profit or loss are initially recognised at fair value, and transaction costs are expensed in the income statement. Financial assets are derecognised when the rights to receive cash flows from the investments have expired or have been transferred and the group has transferred substantially all risks and rewards of ownership. available-for-sale financial assets and financial assets at fair value through profit or loss are subsequently carried at fair value. loans and receivables are subsequently carried at amortised cost using the effective interest method.

Gainsorlossesarisingfromchangesinthefairvalueofthe‘financialassetsatfairvaluethroughprofitorloss’categoryarepresentedintheincomestatementwithin‘other(losses)/gains–net’intheperiodinwhichtheyarise.Dividendincomefromfinancial assets at fair value through profit or loss is recognised in the income statement as part of other income when the Group’s right to receive payments is established.

Financial assets and liabilities are offset and the net amount reported in the statement of financial position when there is a legally enforceable right to offset the recognised amounts and there is an intention to settle on a net basis, or realise the asset and settle the liability simultaneously.



(f) Impairment of financial assets

Assets carried at amortised cost

the Group assesses at the end of each reporting period whether there is objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired. a financial asset or a group of financial assets is impaired and impairment losses are incurred only if there is objective evidence of impairment as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the asset (a‘lossevent’)andthatlossevent(orevents)hasanimpactontheestimatedfuturecashflowsofthefinancialassetorgroupof financial assets that can be reliably estimated.

the criteria that the Group uses to determine that there is objective evidence of an impairment loss include:

– Significant financial difficulty of the issuer or obligor

– a breach of contract, such as a default or delinquency in interest or principal payments

– the Group, for economic or legal reasons relating to the borrower’s financial difficulty, granting to the borrower a concession that the lender would not otherwise consider

– it becomes probable that the borrower will enter bankruptcy or other financial reorganisation

– the disappearance of an active market for that financial asset because of financial difficulties, or

– Observable data indicating that there is a measurable decrease in the estimated future cash flows from a portfolio of financial assets since the initial recognition of those assets, although the decrease cannot yet be identified with the individual financial assets in the portfolio, including:

(a) adverse changes in the payment status of borrowers in the portfolio, and

(b) national or local economic conditions that correlate with defaults on the assets in the portfolio.

the Group first assess whether objective evidence of impairment exists. the amount of the loss is measured as the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows (excluding future credit losses that have not been incurred) discounted at the financial asset’s original effective interest rate. the asset’s carrying amount of the asset is reduced and the amount of the loss is recognised in profit or loss. if a loan or held-to-maturity investment has a variable interest rate, the discount rate for measuring any impairment loss is the current effective interest rate determined under the contract. as a practical expedient, the Group may measure impairment on the basis of an instrument’s fair value using an observable market price.

if, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised (such as an improvement in the debtor’s credit rating), the reversal of the previously recognised impairment loss is recognised in profit or loss.




(g) Financial liabilities

Financial liabilities within the scope of FRS 139 are recognised on the statement of financial position when, and only when, the Group becomes a party to the contractual provisions of the financial instrument.

Financial liabilities are recognised initially at fair value, plus, in the case of financial liabilities other than derivatives, directly attributable transactions costs.

Subsequent to initial recognition, all financial liabilities are measured at amortised cost using the effective interest method except for derivatives, if any, which are measured at fair value.

For financial liabilities other than derivatives, gains and losses are recognised in profit or loss when the liabilities are derecognised, and through the amortisation process. any gains or losses arising from changes in fair value of derivatives are recognised in profit or loss. net gains or losses on derivatives include exchange differences.

a financial liability is derecognised when the obligation under the liability is extinguished. When an existing financial liability is replaced by another from the same lender on substantially different terms, or the terms of an existing liability are substantially modified, such an exchange or modification is treated as derecognition of the original liability and the recognition of a new liability, and the difference in the respective carrying amounts is recognised in profit or loss.

(h) Property, plant and equipment

Property, plant and equipment are initially stated at cost less accumulated depreciation and impairment losses. the cost of an item of property, plant and equipment initially recognised includes its purchase price and any cost that is directly attributable to bringing the asset to the location and condition necessary for it to be capable of operating in the manner intended by management. cost also include borrowing costs that are directly attributable to the acquisition, construction or production of a qualifying asset.

Subsequent costs are included in the asset’s carrying amount or recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is probable that the future economic benefits associated with the item will flow to the Group and the costs of the item can be measured reliably. all other repairs and maintenance are charged to profit or loss during the financial period in which they are incurred.

Freehold land is not depreciated as it has an infinite useful life and assets under construction are not depreciated until when the assets are ready for their intended use.

Property, plant and equipment are depreciated a straight line basis to write off the cost of each asset to their residual values over their estimated useful lives.



(h) Property, plant and equipment (continued)

Principal annual rates used are summarised as follows:

leasehold land 66 – 99 yearsBuildings 5 – 20 yearsPlant and machinery 3 – 42 yearsFurniture, fittings, equipment and motor vehicles 3 – 11 years

the assets’ residual values and useful lives are reviewed, and adjusted if appropriate, at each statement of financial position date.

Depreciation on property, plant and equipment ceases at the earlier of derecognition and classification as held for sale. Depreciation on assets under construction commences when the assets are ready for their intended use.

at each statement of financial position date, the Group assess whether there is any indication of impairment. if such an indication exists, an asset’s carrying amount is written down immediately to its recoverable amount if the asset’s carrying amount is greater than its estimated recoverable amount. See significant accounting policies note 3(k) on impairment of non-financial assets. Gains and losses on disposals are determined by comparing proceeds with the carrying amount of the assets and are included in profit or loss.

(i) Biological assets

Planting development costs comprises new planting development costs which are accounted for under the capital maintenance method. Under the capital maintenance method, development costs incurred (for example land clearing and upkeep of trees) up to the maturity period is capitalised and not amortised, and are shown as a non-current asset net of accumulated impairment losses. Replanting expenses are charged to profit or loss in the year in which they are incurred.

When the planted area is replanted with a different crop, the previously capitalised development costs is expensed off in the profit or loss and a new planting development costs in respect of the new crop is capitalised.

Where an indication of impairment exists, the carrying amount of the asset is assessed and written down immediately to its recoverable amount. See significant accounting policies note 3(k) on impairment of non-financial assets.

(j) Inventories

inventories which consist of raw sugar, refined sugar, work-in-progress and consumables are stated at lower of cost and net realisable value.

cost is determined on the weighted average cost basis. Raw material cost comprises the landed cost of goods purchased and in the case of work-in-progress and finished goods, includes materials, direct labour, other direct charges and an appropriate proportion of factory overheads. consumables comprise the actual purchase costs.

net realisable value represents the estimated selling price in the ordinary course of business, less selling and distribution costs and all other estimated cost to completion.




(k) Impairment of non-financial assets

assets that have an indefinite useful life including goodwill are not subject to amortisation and are tested annually for impairment, or when events or circumstances occur indicating that impairment may exist. Property, plant and equipment and other non-current assets, including intangible assets with definite useful lives, are reviewed for impairment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying amount may not be recoverable. an impairment loss is recognised for the amount by which the asset’s carrying amount exceeds its recoverable amount. the impairment loss is charged to the profit or loss. the recoverable amount is the higher of an asset’s fair value less costs to sell and value in use. For the purposes of assessing impairment, assets are grouped at the lowest levels for which there are separately identifiable cash flows (cash generating units). impaired assets are reviewed for possible reversal of impairment at each reporting date.

(l) Income taxes

income tax on the profit or loss for the year comprises current and deferred tax. current tax is the expected amount of income taxes payable in respect of the taxable profit for the year and is measured using the tax rates that have been enacted at the statement of financial position date.

Deferred tax is provided on temporary differences arising between the tax bases of assets and liabilities and their carrying amounts in the financial statements. Deferred tax assets are recognised to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary differences and unused tax losses can be utilised.

Deferred tax is measured at the tax rates that are expected to apply in the period when the asset is realised or the liability is settled, based on the tax rates that have been enacted or substantively enacted at the statement of financial position date. Deferred tax is recognised in the profit or loss, except when it arises from a transaction which is recognised directly in reserve, in which case the deferred tax is also recognised directly in reserve.

Deferred tax liabilities are not recognised for temporary differences that arise from initial recognition of assets and liabilities, at initial recognition or upon subsequent measurement, that at the time of transaction, affect neither accounting profit not taxable profit.

tax benefits from reinvestment allowance are recognised when the tax credit is utilised and no deferred tax asset is recognised when the tax credit is available.

(m) Foreign currencies

Functional and presentation currency

items included in the financial statements of the Group are measured using the currency of the primary economic environment in which the entity operates (the functional currency). the financial statements are presented in Ringgit malaysia (Rm), which is the Group and company’s functional and presentation currency.

Transactions and balances

Foreign currency transactions are translated into the functional currency using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions or valuation where items are remeasured. Foreign exchange gains and losses resulting from the settlement of such transactions and from the translation at year-end exchange rates of monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are recognised in profit or loss.

Foreign exchange gains and losses that relate to borrowings and cash and cash equivalents are presented in the income statement within‘otheroperatingexpenses’.Foreignexchangegainsandlossesrelatedtoforeigncurrencyforwardcontractsarepresentedintheincomestatementwithin‘other(losses)/gains–net’.



(n) Revenue recognition

Revenue comprises the invoiced value for the sale of goods, net of sales taxes, rebates and discounts and after eliminating sales within the Group.

Revenue from sale of goods is recognised upon the delivery of goods, when significant risks and rewards of ownership of the goods are transferred to the buyer.

Subsidy receivable from the Government of malaysia for the goods sold relates to the difference between estimated market price and the controlled price determined by the Government for sale of refined sugar in the domestic market. the subsidy is agreed with the Government on an annual basis and is credited to the income statement and recognised as part of revenue in the accounting period in which the corresponding sales of goods are recognised.

interest income is recognised using the effective interest method. When a loan and receivable is impaired, the Group reduces the carrying amount to its recoverable amount, being the estimated future cash flow discounted at the original effective interest rate of the instrument, and continue unwinding the discount as interest income. interest income on impaired loan and receivables are recognised using the original effective interest rate.

Dividend income is recognised when the shareholders’ right to receive is established.

(o) Dividend distribution

Dividends on ordinary shares are recognised as liabilities when proposed or declared before the statement of financial position date. a dividend proposed or declared after the statement of financial position date, but before the financial statements are authorised for issue, is not recognised as a liability at the statement of financial position date.

(p) Cash and cash equivalents

cash and cash equivalents includes cash in hand, deposits held at call with banks, other short-term highly liquid investments with original maturities of three months or less, and bank overdrafts. Bank overdrafts are shown within borrowings in current liabilities on the statement of financial position.

For the purposes of the cash flow statements, cash and cash equivalent are presented excluding fixed deposits pledged to secure banking facilities.

(q) Leases

Operating leases

leases of assets where a significant portion of the risks and rewards of ownership are retained by the lessor are classified as operating leases. Payments made under operating leases (net of any incentives received from the lessor) are charged to profit or loss on the straight line basis over the period of the lease period.

When an operating lease is terminated before the lease period has expired, any payment required to be made to the lessor by way of penalty is recognised as an expense in the period in which termination takes place.

initial direct costs incurred by the Group in negotiating and arranging operating leases are recognised in profit or loss when incurred.

Payment for rights to use land and buildings over a predetermined period, if meets the requirement of an operating lease, is classified as prepaid lease payments and is stated at cost less accumulated amortisation and accumulated impairment losses. the prepaid lease payments are amortised on a straight line basis over lease periods ranging from 15 to 49 years.




(q) Leases (continued)

Finance lease

leases of asset where the Group assumes substantially all the benefits and risks of ownership are classified as finance leases.

assets acquired by way of finance leases are stated at an amount equal to the lower of their fair values and the present value of the minimum lease payments at the inception of the leases, less accumulated depreciation and impairment losses. the corresponding liability is included in the statement of financial position as finance lease liabilities under term loans. in calculating the present value of the minimum lease payments, the discount factor used is the interest rate implicit in the lease, when it is practicable to determine; otherwise, the incremental borrowing rate is used.

lease payments are apportioned between the finance costs and the reduction of the outstanding liability. Finance costs, which represent the difference between the total leasing commitments and the fair value of the assets acquired, are recognised as an expense in profit or loss over the term of the relevant lease so as to produce a constant periodic rate of charge on the remaining balance of the obligations for each accounting period.

(r) Employee benefits

(i) Short-term employee benefits

Wages, salaries, paid annual leave, paid sick leaves, bonuses and non-monetary benefits are recognised as expenses in the period in which the associated services are rendered by employees. Short term accumulating compensated absences such as paid annual leave are recognised when services are rendered by employees that increase their entitlement to future compensated absences. Short term non-accumulating compensated absences such as sick leave are recognised when the absences occur.

(ii) Defined contribution plan

Defined contribution plans are post-employment benefit plans under which the Group pays fixed contributions into separate entities or funds and will have no legal or constructive obligation to pay further contributions if any of the funds do not hold sufficient assets to pay all employee benefits relating to employee services in the current and preceding financial years. Such contributions are recognised as an expense in the profit or loss as incurred.

as required by law, companies in malaysia make such contributions to the employees Provident Fund (ePF).

a subsidiary also provides additional post-employment benefits to factory workers as provided under a collective agreement between the subsidiary and the malayan Sugar manufacturing company Bhd employees’ Union as well as to other employees. contributions are made to the malayan Sugar manufacturing company Bhd Provident Fund, which is a defined contribution plan set up by the subsidiary on the fulfillment of conditions of entitlement. the fund is administered by trustees appointed by the subsidiary. contributions to the fund are charged to the income statement in the period to which they relate.



(r) Employee benefits (continued)

(iii) Defined benefits plan

the Group operates an unfunded defined benefit plan for applicable employees of a subsidiary. Under the plan, retirement benefits are determinable by reference to employees’ final salary and years of service, and payable upon attaining the normal retirement age. the liability in respect of defined benefit plan is the present value of the defined benefit obligations at the statement of financial position date adjusted for actuarial gains/losses and past service cost. the Group determines the present value of defined benefit obligations with sufficient regularity such that the amounts recognised in the financial statements do not differ materially from the amounts that would be determined at the statement of financial position date.

the present value of defined benefit obligations, calculated using the projected unit credit method, is determined by independent actuaries, considering the estimated future cash outflows using market yields at the statement of financial position date of government securities which have the currency and terms to maturity approximating the terms of the defined benefit obligation.

the amount of net actuarial gains and losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions recognisedintheincomestatementaredeterminedunderthecorridormethodinaccordancewithFRS119“EmployeeBenefits”andaredirectlycreditedorchargedtoprofitor lossover theaverageremainingservice livesof the relatedemployees participating in the defined benefit plan.

Past service costs are recognised immediately in profit or loss, unless the changes to the plan are conditional on the employees remaining in service for a specified period of time (the vesting period). in this case, the past service costs are amortised on the straight-line basis over the vesting period.

(iv) Termination benefits

the Group recognises termination benefits payable as a liability and an expense when it is demonstrably committed to terminate the employment of current employees according to a detailed formal plan without realistic possibility of withdrawal.

(s) Borrowings

Borrowings are recognised initially at fair value, net of transaction costs incurred. Borrowings are subsequently carried at amortised cost; any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the redemption value is recognised in the income statement over the period of the borrowings using the effective interest method.

Borrowings are classified as current liabilities unless the Group has an unconditional right to defer settlement of the liability for at least 12 months after the statement of financial position date.

Borrowing costs directly attributable to the acquisition, construction or production of qualifying assets, which are assets that necessarily take a substantial period of time to get ready for their intended use or sale, are added to the cost of those assets, until such time as the assets are substantially ready for their intended use or sale.

all other borrowing costs are recognised in profit or loss in the period in which they are incurred.




(t) Equity instruments

Ordinary shares are classified as equity. Dividends on ordinary shares are recognised in the period in which they are declared.

the transaction costs of an equity transaction are accounted for as a deduction from equity, net of tax. equity transaction costs comprise only those incremental external costs directly attributable to the equity transaction which would otherwise have been avoided.

(u) Contingent liabilities

the Group does not recognise a contingent liability but discloses its existence in the financial statements. a contingent liability is a possible obligation that arises from past events whose existence will be confirmed by uncertain future events beyond the control of the Group or a present obligation that is not recognised because it is not probable that an outflow of resources will be required to settle the obligation. a contingent liability also arises in the extremely rare case where there is a liability that cannot be recognised because it cannot be measured reliably.

(v) Segment information

Segment information is presented in a manner that is consistent with the internal reporting provided to the chief operating decision-maker. the chief operating decision-maker, who is responsible for allocating resources and assessing performance of the operating segments, has been identified as the executive committee who makes strategic decisions.

(w) Shared based payment

the issue of equity instruments for an identifiable consideration below its fair value gives rise to unidentifiable goods or services which shall be accounted for as a share based transaction. the differences between the fair value of the shares issued and the proceeds arising from the shares issuance are taken to profit or loss as share based payment.

(x) Provisions

Provisions are recognised when:

• theGrouphasapresentlegalorconstructiveobligationasaresultofpastevents

• itisprobablethatanoutflowofresourceswillberequiredtosettletheobligation,and

• areliableestimateoftheamountcanbemade.

Where the Group expects a provision to be reimbursed (for example, under an insurance contract), the reimbursement is recognised as a separate asset but only when the reimbursement is virtually certain. Provisions are not recognised for future operating losses.

Where there are a number of similar obligations, the likelihood that an outflow will be required in settlement is determined by considering the class of obligations as a whole. a provision is recognised even if the likelihood of an outflow with respect to any one item included in the same class of obligations may be small.

Provisions are measured at the present value of the expenditures expected to be required to settle the obligation using pre-tax rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the obligation. the increase in the provision due to passage of time recognised as finance cost expense.


4 FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES

(a) Financial risk management

the Group’s activities expose it to a variety of financial risks. the Group’s overall financial risk management objective is to minimise potential adverse effects on the financial performance of the Group.

Financial risk management is carried out through risk reviews, internal control systems, insurance programme and adherence to financial risk management policies. the Group enters into derivative instruments, principally foreign currency forward contracts and commodity futures to hedge its exposure to financial risks. management reviews and agrees on policies for managing each of the financial risks and they are summarised below.

Market risk

(i) Foreign currency exchange risk

the Group is exposed to currency risk as a result of foreign currency transactions entered into in currencies other than its functional currency.

the Group enters into forward foreign currency contracts to limit its exposure on receivables and payables denominated in foreign currencies.

a sensitivity analysis has been performed based on the outstanding foreign currency denominated monetary items as at yearend.IftheUSDstrengthensorweakensby10%againstRMwithallothervariablesheldconstant,theGroup’profitbefore tax and equity would decrease or increase by Rm9,897,240 (2010: Rm5,832,813).

(ii) Commodity price risk

the Group is exposed to raw sugar prices which are subject to fluctuations due to unpredictable factors such as weather, changeofglobaldemand,globalproductionandrawsugarprices.TheGrouphasnocontroloverthesellingpriceof81%(2010:85%)ofitssalesofrefinedsugartoindustrialandretailcustomers.Atthebeginningofeveryyear,theGovernmentsets the selling price and related subsidies. During the year, the selling price and related subsidies are also subjected to change by the Government.

management is responsible to cover the Group’s exposure to raw sugar input cost against the price of refined sugar sales set by the Government. management meets regularly to review their raw sugar requirements and price trends and then decide when to buy and price raw sugar consignments so that a refining margin is locked to ensure budgeted profits are met. management also enters into long term contract with suppliers for raw sugar supply which fixes raw sugar price for a period of time.

a sensitivity analysis has been performed based on the Group’s exposure to sugar futures as at year end. if price of raw sugarincreasesordecreasesby10%withallothervariablesheldconstant,theGroup’sprofitbeforetaxandequitywoulddecrease or increase by Rm3,074,885 (2010: Rm20,482,149).



4 FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (continued)

(a) Financial risk management (continued)

Market risk (continued)

(iii) Interest rate risk

the Group is exposed to interest rate risk which is the risk that a financial instrument’s value will fluctuate as a result of changes in market interest rates.

the Group’ income and operating cash flows are substantially independent of changes in market interest rates. exposure to changes in interest rate risk relates primarily to the Group’ fixed deposits and unsecured bank borrowings.

Fixed deposits generate interest income based on prevailing market rates. the Group manages its interest rate risk by placing such deposits on short tenures of less than one year.

the Group’s interests on borrowings are based on fixed rate. therefore, the Group is not affected by the changes in interest rate during the tenure of the borrowings.

Credit risk

credit risk arises from the possibility that a counter party may be unable to meet the terms of a contract in which the Group has a gain position.

the Group minimises and monitors its credit risk by dealing with creditworthy counterparties, setting credit limits on exposures, applying credit approval controls and obtaining collateral or security deposits where appropriate.

With regard to surplus cash, the Group seeks to invest its cash assets safely by depositing them with licensed financial institutions.

Liquidity risk

the Group seeks to ensure all business units maintain optimum levels of liquidity at all times, sufficient for their operating, investing and financing activities.

therefore, the policy seeks to ensure that each subsidiary, through efficient working capital management (i.e inventory, accounts receivable and accounts payable management), must be able to convert its current assets into cash to meet all demands for payment as and when they fall due.

Owing to the nature of its businesses, the Group seeks to maintain sufficient credit lines available to meet its liquidity requirement while ensuring effective working capital management within the Group.



(b) Capital risk management policies

the Group’s objectives when managing capital are to safeguard their ability to continue as a going concern in order to provide returns for their shareholders and to maintain an optimal capital structure to reduce the cost of capital.

in order to maintain or adjust the capital structure, the Group may adjust the amount of dividends paid to shareholders, return capital to shareholders, issue new shares or sell assets to reduce debt.

consistent with others in the industry, the Group monitors capital on the basis of gearing ratio. this ratio is calculated as net debt dividedbytotalcapitaloftheGroup.Netdebtiscalculatedastotalborrowings(including‘currentandnon-currentborrowings’asshownintheconsolidatedstatementoffinancialposition).Totalcapitaliscalculatedas‘equityattributabletoownersoftheGroup’ as shown in the consolidated statement of financial position plus the net debt of the Group.

the gearing ratios were as follows:

Group

2011 2010 RM’000 RM’000

net debt 288,300 217,000equity attributable to owners of the Group 1,680,684 1,338,570

total capital 1,968,984 1,555,570

Gearing ratio 15% 14%

(c) Fair value estimation

effective 1 January 2011, the Group adopted amendment to FRS 7 for financial instruments that are measured in the statement of financial position at fair value, this requires disclosure of fair value measurements by level of the following fair value measurement hierarchy:

• Quotedprices(unadjusted)inactivemarketsforidenticalassetsorliabilities(level1)

• Inputsotherthanquotedpricesincludedwithinlevel1thatareobservablefortheassetorliability,eitherdirectly(thatis,as prices) or indirectly (that is, derived from prices) (level 2), and

• Inputsfortheassetorliabilitythatarenotbasedonobservablemarketdata(thatis,unobservableinputs)(level3).

the following table presents the Group’s assets that are measured at fair value as at 31 December 2011.

Level 1 Level 2 Level 3 Total balance RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

AssetsFinancial assets at fair value through profit or loss– Derivatives 2,052 1 – 2,053

total assets 2,052 1 – 2,053




(c) Fair value estimation (continued)

the fair value of financial instruments traded in active markets is based on quoted market prices at the statement of financial position date. a market is regarded as active if quoted prices are readily and regularly available from an exchange, dealer, broker, industry group, pricing service, or regulatory agency, and those prices represent actual and regularly occurring market transactions on an arm’s length basis. the quoted market price used for financial assets held by the Group is the current bid price. these instruments are included in level 1. instruments included in level 1 comprise primarily ice Futures U.S. Sugar no 11 contracts which represents the Group’s sugar futures contracts.

the fair value of financial instruments that are not traded in an active market (for example, over-the-counter derivatives) is determined by using valuation techniques. these valuation techniques maximise the use of observable market data where it is available and rely as little as possible on entity specific estimates. if all significant inputs required to fair value an instrument are observable, the instrument is included in level 2. instruments included in level 2 comprise foreign exchange forward contracts.

if one or more of the significant inputs is not based on observable market data, the instrument is included in level 3.

5 CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGEMENTS

estimates and judgements are continually evaluated by Directors and management and are based on historical experience and other factors, including expectations of future events that are believed to be reasonable under the circumstances. the key assumptions concerning the future and other key sources associated of estimation uncertainty at the statement of financial position date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:

Goodwill

the carrying value of goodwill (refer to note16) is assessed at least on an annual basis. this requires an estimation of the value in use of the cash generating units (cGU) to which the goodwill is allocated. estimating a value in use amount requires management to make an estimate of the expected future discounted cash flows from the cGU.

the following key assumptions were used to derive the value in use of the cGU:

• Discountrateof9%

• Grossmarginof13%

• Terminalvaluegrowthrateof4%

• GovernmentsubsidyofRM0.54/kg

• Currentrawsugarmarketprice


5 CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATES AND JUDGEMENTS (continued)

Property, plant and equipment

included in property, plant and equipment (refer to note 14) is an impairment loss recognised for leasehold land, plant and machinery and equipment amounting to Rm3,656,784 where the recoverable amounts is less than their carrying amounts. the recoverable amounts were derived from using fair value less costs to sell. in determining the fair value less costs to sell for these property, plant and equipment, the following assumptions were used:

• Tovaluethebarelandvalueandsiteimprovementvalue

• Toexcludethesugarcanecultivationbutincludetheplannedoilpalmandrubbertreesplanting

• Todisregardallbuildingsandstructureserectedonsubjectsites,and

• Tovaluetheplant,machineryandequipmentwhichhavebeenidentifiedtobescrappedandontheassumptionthesugarcane cultivation and cane milling plant have stopped operations.

6 REVENUE

Group Company Period from Year ended Year ended 10.3.2011 to 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 RM’000 RM’000 RM’000

Dividend from subsidiaries – – 56,528Revenue from sale of goods 2,144,914 1,688,700 –Subsidy from the Government of malaysia for goods sold 154,640 479,898 –

2,299,554 2,168,598 56,528

7 OTHER OPERATING INCOME

Group Year ended Year ended 31.12.2011 31.12.2010 RM’000 RM’000

Rental income 22 245income from sale of scrap 371 3Others 349 557

742 805



8 OTHER LOSSES – NET


Sugar futures contracts– fair value losses – net (5,833) (19,313)Foreign exchange forward contracts– fair value gains/(losses) – net 4,339 (10,261)

(1,494) (29,574)

9 FINANCE (INCOME)/FINANCE COSTS


Finance income:interest income (11,538) (3,494) (6,833)


Finance costs:interest on:– bankers’ acceptances 9,067 6,390– revolving credits 3,236 2,175

12,303 8,565


10 PROFIT BEFORE TAXATION

Profit before taxation is stated after charging/(crediting):


amortisation of prepaid lease payments 73 66 –amortisation of intangible assets 3,225 3,226 –auditors’ remuneration– audit 270 100 130– non-audit 178 88 110Bad debts written off – 15 –cost of raw sugar consumed 1,654,552 1,401,094 –Depreciation on property, plant and equipment 38,821 39,967 5Distribution and transport expenses 50,650 46,567 –Handling and loading charges 2,353 1,699 –impairment on property, plant and equipment 3,656 – –loss on disposal of property, plant and equipment 146 29 –natural gas and fuel 35,472 54,103 –Operating lease rental on land and buildings 900 1,229 –Property, plant and equipment written off 591 164 –Realised foreign exchange loss/(gain) 4,339 (10,261) –Repair and maintenance 22,939 31,792 –Share based payment 3,374 – 3,374Staff costs 50,524 50,843 413Unrealised gain on foreign exchange (103) (27) –

Staff costs comprise:Wages, salaries and bonuses 33,603 39,692 304Defined contribution retirement plan 5,544 5,554 –Defined benefit retirement plan 54 106 –Other employee benefits 11,323 5,491 109

50,524 50,843 413

Directors’ remuneration included in staff costs above comprise:Fees 933 663 –Salaries 1,741 1,600 216Defined contribution retirement plan 259 260 –meeting allowances 108 3 79

3,041 2,526 295

Benefits-in kind provided to Directors’ at Group amounted to Rm232,000 (2010: Rm168,000).



11 TAXATION


current tax (101,947) (82,425) (1,116)(Under)/over accrual in prior year (539) 518 –

(102,486) (81,907) (1,116)Deferred tax (note 28) 6,929 9,041 –

(95,557) (72,866) (1,116)

the numerical reconciliation of the relationship between taxation and profit before taxation is as follows:


Profit before taxation 359,373 305,732 59,033

TaxatMalaysiantaxrateof25%(2010:25%) 89,843 76,433 14,758tax arising from:– non-deductible expenses 2,079 439 1,069– income not subject to tax (580) – (14,711)– utilisation of reinvestment allowance (525) (397) –– utilisation of previously unrecognised deferred tax assets (23) (54) –– temporary differences not recognised as deferred tax 4,671 (2,546) –– expenses eligible for double deduction (447) (491) –– under/(over) accrual in prior year 539 (518) –

95,557 72,866 1,116

the gazetted Finance act 2007 introduced a single tier company income tax system with effect from year of assessment 2008. Under the single tier system, companies are not required to have tax credits under Section 108 of the income tax act 1967 for dividend payment purposes. Dividends paid under this system are tax exempt in the hands of the shareholder. the Section 108 tax credit as at 31 December 2007 will be available to the company until such time the credit is fully utilised or upon expiry of the 6-year transitional period on 31 December 2013, whichever is earlier, unless the entity opts to disregard the Section 108 credits to pay single tier dividends under the special transitional provisions of the Finance act 2007.

the companies in the Group do not have any Section 108 credits remaining.


12 EARNINGS PER SHARE

Group Year ended Year ended 31.12.2011 31.12.2010

Profit for the financial year attributable to owners of the company (Rm’000) 263,397 224,466

Weightedaveragenumberofordinarysharesinissue(‘000) 640,994 577,980

Basic earnings per share (sen) 41.09 38.84

the weighted average number of ordinary shares in issue is determined based on the basis of consolidation set out in the note 3(a). the computation of weighted average number of ordinary shares in issue is as follows:

Group Year ended Year ended 31.12.2011 31.12.2010 ’000 ’000

number of ordinary shares in issue – 577,980Weighted average number of ordinary shares in issue from 1 January 2011 to 24 June 2011 286,615 –Weighted average number of ordinary shares in issue from 25 June 2011 to 31 December 2011 354,379 –

640,994 577,980

13 DIVIDEND PER SHARE

Dividends declared and paid in respect of the financial year are as follows:

Group 2011 2010 Gross Gross dividend Amount of dividend Amount of per share dividend per share dividend Sen RM’000 Sen RM’000

Special dividend paid on 2 march 2011(a) – 335,000 – –interim tax exempt dividend, for the year ended 31 December 2011– paid on 28 December 2011 8 56,238 – –tax exempt dividend for the year ended 31 December 2010– paid on 23 December 2010(b) – – 24 171,341

8 391,238 24 171,341

Company Gross dividend Amount of per share dividend Sen RM’000

interim tax exempt dividend, for the period ended 31 December 2011:– paid on 28 December 2011 8 56,238



13 DIVIDEND PER SHARE (continued)

(a) as disclosed in note 2(b), the board of directors of FGVH approved a corporate reorganisation to list its Sugar Business on the main market of Bursa malaysia Securities Bhd in February 2011. the corporate reorganisation included the declaration of special dividends on 2 march 2011 comprising:

– by mSm co. amounting to Rm300.0 million to its shareholder, FGVS,a subsidiary of FGVH;

– by KGFP amounting to Rm35.0 million to its shareholders, FGVH and FHB;

From the Group’s perspective, Rm317.5 million was deemed to be dividend paid to the equity owners of the Group while the amount paid to FHB amounting to Rm17.5 million was deemed to be dividends paid to a non-controlling interest.

(b) included is an amount of Rm163,503,000 paid by mSm co. and KGFP to FGVS and FGVH. the balance of Rm7,838,000 paid by KGFP to FHB was deemed to be dividends paid to a non-controlling interest by the Group. Under the predecessor method of accounting, the Group was assumed to exist in January 2010, therefore, it was assumed that the dividends were paid by the Group.

14 PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

Furniture, fittings, equipment Assets Freehold Leasehold Plant and and motor under land land Buildings machinery vehicles construction Total RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Group2011Costat 1.1.2011 15,950 108,525 58,611 251,389 14,639 10,009 459,123additions – 225 203 1,192 2,463 27,157 31,240Disposals – – – – (1,196) – (1,196)Write–offs – – (136) (4,893) (1,167) – (6,196)Reclassifications – – 1,578 16,964 1,092 (19,634) –

at 31.12.2011 15,950 108,750 60,256 264,652 15,831 17,532 482,971

Accumulated depreciationat 1.1.2011 – 2,782 4,458 29,185 3,542 – 39,967charge for the year – 1,109 3,936 30,898 2,878 – 38,821Disposals – – – – (918) – (918)Write–offs – – (74) (4,446) (1,085) – (5,605)

at 31.12.2011 – 3,891 8,320 55,637 4,417 – 72,265

Accumulated impairmentat 1.1.2011 – – – – – – –additions – 2,956 – 610 90 – 3,656

at 31.12.2011 – 2,956 – 610 90 – 3,656

Net book valueat 31.12.2011 15,950 101,903 51,936 208,405 11,324 17,532 407,050

124 M S M M A L A Y S I A H O L D I N G S B E R H A DM S M M A L A Y S I A H O L D I N G S B E R H A D

14 PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (continued)

Furniture, fittings, equipment Assets Freehold Leasehold Plant and and motor under land land Buildings machinery vehicles construction Total RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Group2010Costat 1.1.2010 – – – – – – –acquisition of Subsidiaries (note 2(d)) 15,950 108,525 56,742 238,930 12,743 8,127 441,017additions – – 583 1,296 1,974 14,467 18,320Disposals – – – – (50) – (50)Write-offs – – – (130) (34) – (164)Reclassifications – – 1,286 11,293 6 (12,585) –

at 31.12.2010 15,950 108,525 58,611 251,389 14,639 10,009 459,123

Accumulated depreciationat 1.1.2010 – – – – – – –charge for the year – 2,782 4,458 29,185 3,542 – 39,967

at 31.12.2010 – 2,782 4,458 29,185 3,542 – 39,967

Net book valueat 31.12.2010 15,950 105,743 54,153 222,204 11,097 10,009 419,156



14 PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (continued)

Furniture, fittings, equipment and motor vehicles Total RM’000 RM’000

Company2011at beginning of financial period – –additions 58 58

at end of financial period 58 58

Accumulated depreciationat beginning of financial period – –charge for the financial period 5 5

at end of financial period 5 5

Net book valueat end of financial period 53 53

(a) On 24 november 2011, the Board of Directors of the company approved a plan which involved conversion from a subsidiary’s existing sugar cane cultivation to oil palm and rubber plantations. as a result, there existed an impairment indicator on the subsidiary’s property, plant and equipment used for sugar cane cultivation and milling activities. the subsidiary carried out an impairment review of these assets. Based on the impairment review, the subsidiary recognised an impairment loss of Rm2,956,453, Rm610,485 and Rm89,846 respectively on the leasehold land, plant and machinery and sundry equipment during the financial year ended 31 December 2011. the recoverable amounts of these assets were determined by reference to their fair value less costs to sell. the fair value less costs to sell of the leasehold land and other assets were determined by the Directors based on an independent valuation carried out by the professional valuer (Raine & Horne international Zaki + Partners Sdn Bhd) on 11 December 2011 using comparison method by reference to recent transactions and sales involving other similar properties in the vicinity and scrap value of similar assets for plant and machinery and sundry equipment.

(b) as of 31 December 2010, a parcel of leasehold land of a subsidiary and factory and office buildings erected thereon with total net book value of Rm3,287,056 together with the subsidiary’s other fixed and floating assets were pledged as security to a bank for banking facilities amounted to Rm60,250,000. During the current financial year, the bank has removed all security requirements on the banking facilities and the subsidiary is in the process of removing (i) the legal charges over the leasehold land and buildings, (ii) debenture over the company’s fixed and floating assets both present and future, and (iii) cross charge against items (i) and (ii).


15 PREPAID LEASE PAYMENTS

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

Leasehold landCostat 1 January 925 –acquisition of Subsidiaries (note 2(d)) – 925

at 31 December 925 925

Accumulated amortisationat 1 January 66 –amortisation for the year 73 66

at 31 December 139 66

Net book valueat 31 December 786 859

16 INTANGIBLE ASSETS

Goodwill Brand Total RM’000 RM’000 RM’000

as at 1 January 2011 576,240 82,806 659,046amortisation charge – (3,225) (3,225)

as at 31 December 2011 576,240 79,581 655,821

as at 1 January 2010 – – –acquisition of Subsidiaries (note 2(d)) 576,240 86,032 662,272amortisation charge – (3,226) (3,226)

as at 31 December 2010 576,240 82,806 659,046

Goodwill

the goodwill relates to the acquisition of the Sugar Business by FGVH and is allocated to the Group as a whole. this represents the lowest level at which goodwill is monitored for internal management purposes.

the recoverable amount of the cGU is determined based on value-in-use calculation using cash flows projections based on financial budgets approved by the Directors covering a three-year period and applying a terminal value multiple using long-term sustainable growth rates.



16 INTANGIBLE ASSETS (continued)

Goodwill (continued)

the key assumptions used for the cGU’s value in use calculation are:

Terminal Gross value Discount margin growth rate rate

at 31 December 2011 13% 4% 9%

At31December2010 22% 2% 10%

(i) Gross margin

the basis used to determine the value assigned to the budgeted gross margin is the average gross margin achieved in the year immediately before the budgeted year, adjusted for market and economic conditions, which includes expectations of raw sugar pricing under long-term contracts, subsidies receivable from the Government of malaysia and expected efficiency improvements.

(ii) Terminal value growth rate

the terminal growth rate used is based on long-term sustainable growth rates in the sugar industry in malaysia.

(iii) Discount rate

Discount rate used, which is pre-tax, reflects specific industry risks relating to the sugar business.

management believes that there is no reasonably possible change in any of the above key assumptions which would cause the carrying amount of the cGU to exceed the recoverable amount.

17 INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES

Company 2011 RM’000

Unquoted investments, at cost:at 1 January –acquisition of subsidiaries 2,022,929

at 31 December 2,022,929


17 INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES (continued)

Details of subsidiaries, which are incorporated in malaysia, are as follows:

GroupName of subsidiary effective interest Principal activities 2011 2010 % %

Direct subsidiariesmalayan Sugar manufacturing company Bhd 100.0 100.0 Sugar refining, sales and marketing of refined sugar productsKilang Gula Felda Perlis Sdn Bhd(a) 100.0 74.5 Operation of sugar cane plantation, cane milling, sugar refining, sales and marketing of refined sugar.chuping cane Division(b) – 100.0 Operations transferred to KGFP during the financial year

Indirect subsidiariesastakonas Sdn Bhd 100.0 100.0 Provision of lorry transportation servicesmSm Properties Sdn Bhd(c) 100.0 100.0 Dormant

(a) AsdisclosedinNote2(b),theremaining25.5%equityinterestinKilangGulaFeldaPerlisSdnBhdwasacquiredon20May2011as part of the Pre-listing restructuring.

(b) as disclosed in note 2(b), the chuping cane Division was sold to Kilang Gula Felda Perlis Sdn Bhd on 20 may 2011 as part of the Pre-listing restructuring.

(c) not audited by Pricewaterhousecoopers malaysia

18 INVENTORIES

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

Raw materials 180,945 241,561Work-in-progress 23,384 14,119Finished goods 52,460 54,989consumable stores 23,165 20,175

279,954 330,844



19 BIOLOGICAL ASSETS

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

cultivation costs of rubber and oil palm – non-current 622 –cultivation costs of unharvested sugar cane crop – current 11,198 11,360

11,820 11,360

the Directors have resolved to replant the sugar cane plantation with rubber and oil palm after the final harvest. the capitalised rubber and oil palm costs represent initial planting and replacement costs, land cultivation costs, fertilisers costs and repairs and maintenance costs.

the Directors are of the view that the carrying amounts of the unharvested sugar cane crop are recoverable upon harvesting.

20 RECEIVABLES, DEPOSITS AND PREPAYMENTS

Group Company 2011 2010 2011 RM’000 RM’000 RM’000

trade receivables 196,084 174,444 –Other receivables 23,653 38,250 –Deposits 640 496 8Prepayments 380 284 –

220,757 213,474 8

the currency profile of receivables, deposits and prepayments is as follows:


Ringgit malaysia 139,956 154,506 8US Dollar 80,801 58,968 –

220,757 213,474 8

credit term of trade receivables is between 30 to 60 days (2010: 30 to 60 days).


20 RECEIVABLES, DEPOSITS AND PREPAYMENTS (continued)

Past due but not impaired

as at 31 December 2011, Rm73,693,233 (2010: Rm22,977,664) of receivables were past due but not impaired. these relate to a number of external parties where there is no expectation of default and there were receipts from these customers subsequent to period end. the ageing analysis of these receivables is as follows:

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

less than 30 days past due 67,060 21,752Between 30 and 90 days past due 2,443 735Between 91 days and 1 year past due 4,190 490

73,693 22,977

Receivables of Rm146,043,767 (2010: Rm189,716,336), which are neither past due nor impaired are not significantly impacted by credit and default risks.

there are no amounts that are past due and impaired.

the credit quality of receivables is as follows:

No history History New of default of default customers Total RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Group2011less than 30 days past due 49,484 – 17,576 67,060Between 30 and 60 days past due 1,493 – – 1,493Between 61 and 90 days past due 950 – – 950Between 91 days and 1 year past due 4,186 – 4 4,190

at 31 December 2011 56,113 – 17,580 73,693

2010less than 30 days past due 20,255 – 1,497 21,752Between 30 and 60 days past due – – – –Between 61 and 90 days past due 735 – – 735Between 91 days and 1 year past due 490 – – 490

at 31 December 2010 21,480 – 1,497 22,977



21 AMOUNTS DUE FROM/(TO) SUBSIDIARIES

amounts due from/(to) subsidiaries are unsecured, interest free, denominated in Ringgit malaysia and have credit terms of 30 to 60 days.


as at 31 December 2011, certain amounts were past due but not impaired. the balances are as follows:


Between 30 and 90 days past due 998Between 91 days and 1 year past due 45

1,043

Impaired and provided for

as at 31 December 2011, none of the amounts due from subsidiaries was impaired and provided for.

22 AMOUNTS DUE FROM/(TO) OTHER RELATED PARTIES

amounts due from/(to) other related parties is unsecured, interest free and have credit terms ranging from 30 to 60 days (2010: 30 to 60 days) and denominated in Ringgit malaysia.


as at 31 December 2011, Rm1,435,000 (2010: Rm538,000) of the total amounts due from other related parties were past due but not impaired. these relate to sales of goods where there is no expectation of default. the ageing analysis of these balances is as follows:

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

less than 30 days past due 671 110Between 30 and 60 days past due 321 428Between 61 days and 90 days past due 128 –Between 91 days and 1 year past due 315 –

1,435 538

Impaired and provided for

as at 31 December 2011, none of the amounts due from other related parties was impaired and provided for.


23 LOANS TO SUBSIDIARIES


loan to subsidiaries 110,000

Business loan (revolving credit)– mSm co. 100,000– KGFP 10,000

110,000

the interest rates charged during the year were as follows:

2011 % per annum

Business loan (revolving credit) 3.00 – 3.85

loans to subsidiaries are unsecured, with interest charged at a rate which is at the prevailing rate based on a licensed bank’s revolving credit facility rate on the day of the drawing. Subject to the provision of the agreements, the amount of the facility shall be repaid at the end of every six (6) months from the date of the first drawing.

as at 31 December 2011, the loans to subsidiaries are neither past due nor impaired.



24 DERIVATIVE FINANCIAL ASSETS

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

at 1 January 20,509 –acquisition of Subsidiaries (note 2(d)) – 6,034

20,509 6,034addition and disposals of derivatives during the year (net) (16,962) 44,049Valuation losses taken to profit or loss (1,494) (29,574)

at 31 December 2,053 20,509

Group 2011 2010 Notional Derivative Notional Derivative amount assets amount assets RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Foreign currency forward contracts 913 1 33,110 27Sugar futures contracts 69,173 2,052 476,184 20,482

70,086 2,053 509,294 20,509

the Group classifies derivative financial instruments as financial assets/liabilities at fair value through profit or loss. none of the derivatives are designated as hedges as the hedge accounting has not been applied.

the notional amount of foreign currency forward contract outstanding as 31 December 2011 is Japanese Yen 22,400,000 (2010: US dollar 10,701,913).


25 FIXED DEPOSITS, CASH AND BANK BALANCES


Fixed deposits with– licensed investment bank in malaysia 89,257 43,184 –– licensed banks in malaysia 376,642 20,451 320,040

465,899 63,635 320,040cash and bank balances 62,070 23,420 84

total fixed deposits, cash and bank balances 527,969 87,055 320,124less: Fixed deposit pledged with a bank (53) (51) –

cash and cash equivalents 527,916 87,004 320,124

included in fixed deposits of the Group is an amount of Rm52,671 (2010: Rm51,162) which has been pledged to a bank as security for a bank guarantee facility granted to the Group.

TheeffectiveinterestratesofthefixeddepositsoftheGrouprangesfrom1.75%to3.30%(2010:2.65%to3.27%)perannumandfortheCompany,rangesfrom1.75%to3.18%perannum.Allfixeddepositshavematuritytermsoflessthanoneyear.

cash and bank balances are deposits held at call with banks.

the currency profile of fixed deposits, cash and bank balances is as follows:


Ringgit malaysia 511,187 86,973 320,124US Dollar 16,782 82 –

527,969 87,055 320,124

Fixed deposits:

credit rating profiles of banks in which the fixed deposits have been placed are as follows:


– a1 316,686 13,500 302,286– aaa 5,651 6,900 5,480– aa- 12,274 43,235 12,274– non-rated 131,288 – –

465,899 63,635 320,040



26 SHARE CAPITAL

Group and Company 2011 RM’000

authorised share capital:Ordinary shares of Rm0.50 per share 500,000

issued and fully paid share capital:Ordinary shares of Rm0.50 per share 351,490

the movement in the authorised share capital since incorporation are as follows:


at date of incorporation on 10 march 2011 200,000 ordinary shares of Rm0.50 each 100creation of 999,800,000 ordinary shares of Rm0.50 each 499,900

at 31 December 500,000

the movement in the issued and paid up capital since incorporation is as follows:


at date of incorporation on 10 march 2011200 ordinary shares of Rm0.50 each at par for cash *

issue of 577,979,800 shares of Rm0.50 each on 20 may 2011(note 2(b)) 288,990issue of 125,000,000 shares of Rm0.50 each during the initial Public Offering (iPO) 62,500

at 31 December 351,490

* less than Rm1,000


27 RESERVES

(i) Share premium (non-distributable)

Share premium comprises the 125,000,000 new ordinary shares issued with a par value of Rm0.50 each at fair value of Rm3.50 per share in conjunction with the listing and quotation of the company’ shares on main market of Bursa malaysia Securities Bhd. the difference between par value and fair value is recognised as share premium.

Of the 125,000,000 new ordinary shares issued, 28,120,000 shares were issued at an issue price of Rm3.38 per share. the difference between the fair value and issue price was recognised as share based payment as tabulated below:


Fair value of shares issued at Rm3.50 per share 98,420issue price of shares at Rm3.38 per share 95,046

Share based payment 3,374

Share issue expenses comprising underwriting fees, placement fees and brokerage fees totalling Rm8,235,000 in relation to the iPO exercise were set off against the share premium account during the financial year.

Share premium is not available for distribution as cash dividends.

(ii) Merger relief reserve (non-distributable)

merger relief reserve comprises the 577,979,800 new ordinary shares with a par value of Rm0.50 each issued at a fair value of Rm3.50 per share for the acquisition of entire equity interests in mSm and KGFP on 20 may 2011. the difference between par value and fair value is recognised as merger relief reserve in accordance with section 60(4) of the companies act 1965.

(iii) Reorganisation deficit (non-distributable)

Reorganisation deficit comprises the difference between the fair value of 577,979,800 new ordinary shares issued at Rm3.50 per share on 20 may 2011 and the carrying amounts of the Sugar Business in January 2010. it is recognised as reorganisation deficit in accordance with the predecessor method of accounting.



28 DEFERRED TAX LIABILITIES

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

Subject to income tax– Deferred tax liabilities (92,919) (99,848)

at 1 January (99,848) –acquisition of Subsidiaries (note 2(d)) – (108,889)

charged/(credited) to income statement:– property, plant and equipment 1,410 (1,143)– payables and accruals (904) 565– intangible assets (1,187) 806– prepaid lease payment – 711– inventory – 5,878– receivables 5,654 (230)– biological assets 2,469 2,029– derivative financial assets (513) –– others – 425

at 31 December (92,919) (99,848)

Deferred tax liabilities (before offsetting)– property, plant and equipment (66,344) (44,796)– intangible assets (21,888) (20,701)– prepaid lease payment – (22,958)– receivables (4,549) (10,203)– biological assets – (2,469)– derivative financial assets (513) –

(93,294) (101,127)Offsetting 375 1,279

Deferred tax liabilities (after offsetting) (92,919) (99,848)

Deferred tax assets (before offsetting)– payables and accruals 375 1,279Offsetting (375) (1,279)

– –


28 DEFERRED TAX LIABILITIES (continued)

temporary differences of a subsidiary for which a deferred tax asset has not been recognised in the financial statement is as follows:

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

Unabsorbed capital allowances 52 146

the deferred tax asset is not recognised as it is not probable that future taxable profits of the subsidiary will be available against which the deductible temporary differences can be utilised.

29 PROVISION FOR DEFINED BENEFITS

a subsidiary participates in a non-funded defined benefit retirement plan. Under the plan, retirement benefits are determinable by reference to employees’ earnings, designation and years of service and payable upon attaining the normal retirement age.

the defined benefit obligation is analysed as follows:

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

at 1 January 1,032 –acquisition of the Subsidiaries (note 2(d)) – 1,446charge to profit or loss 54 106Benefits paid – unfunded obligations (618) (520)

at 31 December 468 1,032

the expenses recognised in profit or loss are analysed as follows:


current service costs 19 40interest costs 35 66

total expenses included in staff costs (note 10) 54 106

the principal actuarial assumptions used are as follows:

Group 2011 2010 % %

Discount rate 5.0 5.0expected rate of salary increases 5.0 5.0



29 PROVISION FOR DEFINED BENEFITS (continued)

the amount recognised in the statement of financial position is as follows:

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

Present value of unfunded obligations 351 1,101Unrecognised actuarial gain/(losses) 117 (69)

Provision for defined benefits recognised on statement of financial position 468 1,032

30 PAYABLES AND ACCRUALS


trade payables 9,198 12,889 –Other payables 17,307 11,560 74accruals 9,838 6,682 –

36,343 31,131 74

trade payables carry credit periods of between 30 days to 60 days (2010: 30 days to 60 days).

the currency profile of payables and accruals is as follows:


Ringgit malaysia 36,343 31,131 74

36,343 31,131 74


31 BORROWINGS (UNSECURED)

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

Bankers’ acceptances– Unsecured 288,300 217,000

Theinterestratesoftheshorttermborrowingsrangefrom3.50%to3.60%(2010:3.13%to3.37%)perannum.

the currency profile of short term borrowings is as follows:

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

Ringgit malaysia 288,300 217,000

32 RELATED PARTY TRANSACTIONS

Related parties and their relationship with the Group are as follows:

Related parties Relationship

Federal land Development authority (FelDa) Ultimate holding body Felda Global Ventures Holdings Bhd (FGVH) immediate holding company Felda Holdings Berhad (FHB) associate of FGVHKoperasi Permodalan FelDa malaysia Berhad (KPF) Significant shareholder of the companyFelda trading Sdn Bhd (FtSB) Subsidiary of KPFFelda engineering Services Sdn Bhd (FeS) Subsidiary of FHBFelda Security Services Sdn Bhd (FSS) Subsidiary of FHBFelda agriculture Services Sdn Bhd (FaS) Subsidiary of FHBFelda travel Sdn Bhd (Ft) Subsidiary of FHBFelda Prodata System Sdn Bhd (FPSB) Subsidiary of FHBFelda marketing Services Sdn Bhd (FmSB) Subsidiary of FHB



32 RELATED PARTY TRANSACTIONS (continued)

(a) Transactions with related parties


(i) transactions with FGVH:– management fees 1,592 1,247

(ii) transactions with FHB and subsidiaries of FHB:– FHB (management fees) 284 977– FPSB (information technology services) 190 129– FSS (security services) 128 25– Ft (travel agent services) 74 68– FeS (engineering services) 175 30

(iii) transactions with FtSB:– sales of refined sugar 23,168 19,093

Company Period from 10.3.2011 to 31.12.2011 RM’000

(iv) transactions with subsidiaries:

Dividend received from:– mSm co. 50,904– KGFP 5,624

interest income from:– mSm co. 1,361– KGFP 136


32 RELATED PARTY TRANSACTIONS (continued)


(b) Balances due from/(to) other related parties– Felda Security Services Sdn Bhd (8) (7) –– Felda Plantation Sdn Bhd – (7) –– Felda Prodata System Sdn Bhd (2) (14) –– Felda agriculture Services Sdn Bhd (53) – –– Felda engineering Services Sdn Bhd (175) (6) –– Felda trading Sdn Bhd 2,289 2,572 –

(c) Loans due from subsidiaries, net of repayments– mSm co. – – 100,000– KGFP – – 10,000

(d) Key management personnel remuneration

Key management personnel comprise Directors and senior managers and above of the Group, having authority and responsibility for planning, directing and controlling the activities of the Group either directly or indirectly.

the aggregate amount of emoluments received/receivable by Directors of the Group during the year is disclosed in note 10 to the financial statements.

the aggregate amount of emoluments received/receivable by senior management personnel of the Group during the year is as follows:


Salary, allowances and bonuses 4,273 6,465 36Defined contribution plan 676 901 –Defined benefit plan – 84 –Other employee benefits 79 – –

total 5,028 7,450 36

Benefits-in-kind provided to other key management personnel of the Group amounted to Rm83,000 (2010: Rm276,000).



33 OPERATING LEASE COMMITMENTS

the Group leases premises from various parties under operating lease arrangements. these leases are non-cancellable and typically run for a period.

none of the leases includes contingent rentals. there are no restrictions placed upon the Group by entering into these leases.

the future aggregated minimum lease payments under non-cancellable operating lease are as follows:


no later than 1 year 237 237later than 1 year and no later than 5 years 1,185 1,185later than 5 years 1,446 1,675

2,868 3,097

34 CAPITAL COMMITMENTS

capital expenditure not provided for in the financial statements are as follows:

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

approved capital commitments to acquire property, plant and equipment:– contracted and not provided for 20,105 14,148– not contracted and not provided for 85,161 33,457

105,266 47,605


35 FINANCIAL INSTRUMENTS

the analysis of classification of financial instruments are as follows:

Group At fair value Loans and through As at 31 December 2011 receivables profit or loss Total RM’000 RM’000 RM’000

Financial assetsReceivables, deposits and prepayments 219,737 – 219,737amounts due from other related parties 2,289 – 2,289Derivative financial assets – 2,053 2,053Fixed deposits, cash and bank balances 527,969 – 527,969

total financial assets 749,995 2,053 752,048

Liabilities at amortised cost RM’000

Financial liabilitiesPayables and accruals 36,343amounts due to other related parties 238Borrowings 288,300

total financial liabilities 324,881


Group At fair value Loans and through As at 31 December 2010 receivables profit or loss Total RM’000 RM’000 RM’000

Financial assetsReceivables, deposits and prepayments 212,694 – 212,694amounts due from other related parties 2,572 – 2,572Derivative financial assets – 20,509 20,509Fixed deposits, cash and bank balances 87,055 – 87,055

total financial assets 302,321 20,509 322,830


Financial liabilitiesPayables and accruals 31,131amounts due to other related parties 34Borrowings 217,000

total financial liabilities 248,165



35 FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)


Company

Loan and As at 31 December 2011 receivables RM’000

Financial assetsamounts due from subsidiaries 1,043loans to subsidiaries 110,000Fixed deposits, cash and bank balances 320,124

total financial assets 431,167


Financial liabilitiesPayables and accruals 74amounts due to subsidiaries 7

total financial liabilities 81

36 SEGMENT INFORMATION

the Group principally operates in one operating segment namely the Sugar Business. the Sugar Business includes sugar cane cultivation, cane milling, sugar refining and sales and marketing of sugar products and goods transportation services to customers of the Group.

the executive committee of the Group, which is the chief operating decision maker, reviews the internal management reports on a quarterly basis on a basis that is consistent with the presentation as per the statement of comprehensive income.

Analysis of export revenue

the analysis of revenue by geographical locations is as follows:


malaysia 1,953,466 1,917,964asia 268,191 236,609australia 21,825 9,513Others 56,072 4,512

2,299,554 2,168,598


37 COMPARATIVES

there are no comparatives for the company as this is the first set of financial statements issued by the company since its incorporation.

38 APPROVAL OF FINANCIAL STATEMENTS

the financial statements have been approved for issue in accordance with a resolution of the Board of Directors on 24 February 2012.



39 REALISED AND UNREALISED RETAINED EARNINGS

Group 2011 2010 RM’000 RM’000

Realised 402,568 517,627Unrealised (45,986) (39,269)

356,582 478,358consolidation adjustments (88,460) (417,395)

total Group retained earnings 268,122 60,963

the unrealised portion of retained earnings comprises deferred tax expense, cumulative net gains arising from fair value through profit and loss and translation gains and losses on monetary items denominated other than in Ringgit malaysia.

SUPPlementaRY inFORmatiOn

Penyata Kewangan

149 Laporan Para Pengarah

153 Penyata Para Pengarah

154 Perakuan Berkanun

155 Laporan Juruaudit Bebas

157 Penyata Pendapatan Komprehensif

158 Penyata Kedudukan Kewangan

160 Penyata Perubahan Dalam ekuiti

162 Penyata aliran tunai

164 nota Kepada Penyata Kewangan

217 Maklumat tambahan

149L a P O R a n t a H U n a n 2 0 1 1 a n n U a L R e P O R t

Para Pengarah dengan sukacitanya membentangkan laporan para pengarah mereka kepada ahli-ahli bersama dengan penyata kewangan diaudit Kumpulan dan Syarikat bagi tahun dan tempoh kewangan berakhir 31 Disember 2011.

PEMERBADANAN

Syarikat telah diperbadankan pada 10 Mac 2011. Syarikat telah ditubuhkan untuk menjadi syarikat penyenaraian berhubung dengan penyenaraian Perniagaan gula (rujuk kepada nota 1) pada Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Bhd.

Kegiatan utama

Kegiatan utama Syarikat adalah pemegangan pelaburan. Kegiatan utama anak-anak syarikat dinyatakan dalam nota 17 penyata kewangan. Ini adalah set pertama penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat dan asas penyediaan penyata kewangan ini dinyatakan dalam nota 2 kepada penyata kewangan.

tidak ada perubahan ketara dalam sifat kegiatan Kumpulan dan Syarikat ini dalam tahun dan tempoh kewangan.

KEPUTUSAN-KEPUTUSAN KEWANGAN

Kumpulan Syarikat RM’000 RM’000

Keuntungan boleh dikaitkan kepada pemilik-pemilik Syarikat 263,397 57,917Kepentingan bukan mengawal 419 –

Keuntungan bagi tahun dan tempoh kewangan 263,816 57,917

DIVIDEN

Dividen ke atas saham-saham biasa dibayar atau diisytiharkan oleh Syarikat sejak pemerbadanan adalah seperti berikut:

RM’000

Berhubung dengan tempoh kewangan berakhir 31 Disember 2011:Dividen dikecualikan cukai interim sebanyak 8 sen setiap saham, dibayar pada 28 Disember 2011 56,238

Lembaga Pengarah mengesyorkan bayaran dividen satu tier akhir sebanyak 11.0 sen setiap saham berjumlah RM75.7 juta yang tidak dikenakan dicukai dalam tangan pemegang-pemegang saham selaras dengan perenggan 12B Jadual 6 akta Cukai Pendapatan 1967, tertakluk kepada kelulusan pemegang-pemegang saham pada Mesyuarat agung Luar Biasa Syarikat yang akan datang.

RIZAB DAN PERUNTUKAN

Semua pemindahan material kepada dan daripada rizab atau peruntukan dalam tahun dan tempoh kewangan ditunjukkan dalam penyata kewangan.

LaPORan PaRa PengaRaH


TERBITAN SAHAM-SAHAM

Pada tarikh pemerbadanan, Syarikat mempunyai modal saham yang dibenarkan sebanyak RM100,000 terdiri daripada 200,000 saham biasa bernilai RM0.50 sesaham. Pada 20 Mei 2011, Syarikat menambah modal saham yang dibenarnya sebanyak RM499,900,000 melalui pembentukan 999,800,000 saham biasa bernilai RM0.50 sesaham.

Pada tarikh pemerbadanan, Syarikat menerbitkan 200 saham pelanggan biasa bernilai RM0.50 sesaham berjumlah RM100 untuk tunai.

Pada 20 Mei 2011, Syarikat menerbitkan 577,979,800 saham biasa baru dengan nilai tara RM0.50 sesaham pada RM3.50 setiap saham berjumlah RM2,022,929,300 (nota 17) untuk tujuan pengambilalihan keseluruhan kepentingan ekuiti dalam Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd dan Kilang gula Felda Perlis Sdn Bhd.

Pada 24 Jun 2011, Syarikat menerbitkan 96,880,000 dan 28,120,000 saham biasa baru dengan nilai tara RM0.50 sesaham kepada orang awam masing-masing pada RM3.50 dan RM3.38 setiap saham bagi jumlah perolehan kasar sebanyak RM434,125,600 tolak perbelanjaan terbitan saham sebanyak RM8,235,000 (nota 27).

Selepas itu, keseluruhan modal saham yang diterbitkan sebanyak 702,980,000 saham biasa bernilai RM0.50 setiap saham telah disenaraikan pada Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Berhad pada 28 Jun 2011.

PARA PENGARAH

Para Pengarah yang telah memegang jawatan sejak pemerbadanan adalah seperti berikut:

yB tan Sri Mohd Isa Haji abdul Samad (Dilantik pada 25 Mac 2011)yBhg Dato’ Sabri ahmad (Dilantik pada 10 Mac 2011)yBhg Dato’ Dzulkifli abd. wahab (Dilantik pada 10 Mac 2011)yBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal abidin (Dilantik pada 25 Mac 2011)yBhg Dato’ Lim Chee wah (Dilantik pada 25 Mac 2011)yBhg Dato’ Zainal Haji Ismail (Dilantik pada 25 Mac 2011)yM Raja anuar Raja abu Hassan (Dilantik pada 25 Mac 2011) yBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari (Dilantik pada 25 Mac 2011)

Selaras dengan artikel 93 tataurusan Pertubuhan Syarikat, yBhg Dato’ Sabri ahmad dan yBhg Dato’ Dzulkifli abd. wahab bersara mengikut giliran pada Mesyuarat agung tahunan akan datang, dan adalah layak untuk menawarkan diri mereka sendiri bagi pemilihan semula pada Mesyuarat agung tahunan.

Selaras dengan Seksyen 129 akta Syarikat 1965, yBhg Dato’ Lim Chee wah akan bersara daripada Lembaga pada Mesyuarat agung tahunan akan datang, dan adalah layak untuk menawarkan diri beliau bagi pemilihan semula pada Mesyuarat agung tahunan.

MANFAAT PARA PENGARAH

Semasa akhir tempoh kewangan, tiada pengaturan yang wujud kepada yang mana Syarikat adalah satu pihak, merupakan pengaturan dengan tujuan atau tujuan-tujuan bagi membolehkan para Pengarah Syarikat memperoleh manfaat melalui pembelian saham-saham dalam, atau debentur, Syarikat atau mana-mana badan korporat yang lain.

Sejak tarikh pemerbadanan Syarikat, tiada Pengarah telah menerima atau menjadi berhak untuk menerima manfaat (selain daripada sebagaimana dinyatakan dalam nota 10 kepada penyata kewangan) atas alasan kontrak yang dibuat oleh Syarikat atau syarikat berkaitan dengan Pengarah atau dengan firma yang mana beliau adalah seorang ahli, atau dengan syarikat dalam mana beliau mempunyai kepentingan kewangan besar.



KEPENTINGAN PARA PENGARAH DALAM SAHAM DAN DEBENTUR

Mengikut Daftar Pemegangan Saham Pengarah, para Pengarah yang memegang jawatan pada akhir tempoh kewangan dan kepentingan mereka dalam saham-saham Syarikat adalah seperti berikut:

Bilangan saham biasa bernilai RM0.50 sesaham Pada tarikh Diberikan/ Pada pemerbadanan diperoleh Dilupuskan 31.12.11

yB tan Sri Mohd Isa Haji abdul Samad – 20,000 – 20,000yBhg Dato’ Sabri ahmad – 20,000 – 20,000yBhg Dato’ Dzulkifli abd. wahab – 20,000 – 20,000yBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal abidin – 30,000 – 30,000yBhg Dato’ Lim Chee wah – 20,000 – 20,000yBhg Dato’ Zainal Haji Ismail – 20,000 – 20,000yM Raja anuar Raja abu Hassan – 20,000 – 20,000yBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari – 20,000 – 20,000

tidak ada pengarah memegang sebarang kepentingan dalam saham atau debentur syarikat-syarikat berkaitan dan badan pemegangan utama.

MAKLUMAT BERKANUN MENGENAI PENYATA KEWANGAN

Sebelum penyata pendapatan dan penyata kedudukan kewangan Kumpulan dan Syarikat disediakan, para Pengarah mengambil langkah-langkah munasabah:

(a) untuk memastikan agar tindakan sewajarnya telah diambil berhubung dengan penghapusan kira hutang lapuk dan penyediaan peruntukan bagi hutang ragu dan mereka berpuas hati bahawa semua hutang lapuk diketahui telah dihapus kira dan bahawa peruntukan mencukupi telah dibuat bagi hutang ragu; dan

(b) untuk memastikan agar mana-mana aset semasa, selain daripada hutang, yang tidak berkemungkinan dapat direalisasikan dalam perjalanan biasa perniagaan, nilainya sebagaimana ditunjukkan dalam rekod-rekod perakaunan Kumpulan dan Syarikat telah dikurangkan kepada jumlah yang aset-aset mungkin dijangkakan dapat direalisasikan.

Pada tarikh laporan ini, para Pengarah tidak menyedari mengenai sebarang keadaan:

(a) yang mungkin menjadikan jumlah dihapus kira bagi hutang lapuk atau jumlah peruntukan bagi hutang ragu dalam penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat tidak mencukupi sehingga mana-mana tahap yang ketara; atau

(b) yang mungkin menjadikan nilai dikaitkan kepada aset semasa dalam penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat mengelirukan; atau

(c) yang telah timbul dan menjadikan pematuhan kepada kaedah penilaian aset atau liabiliti sedia ada Kumpulan dan Syarikat mengelirukan atau tidak wajar.


tiada liabiliti kontigen atau lain-lain liabiliti telah menjadi boleh dikuatkuasakan atau berkemungkinan menjadi boleh dikuatkuasakan dalam tempoh dua belas bulan selepas akhir tahun dan tempoh kewangan yang, pada pendapat para Pengarah, akan atau mungkin menjejaskan keupayaan Kumpulan atau Syarikat untuk memenuhi obligasi mereka apabila tiba masanya.

Pada tarikh laporan ini, tidak wujud:

(a) sebarang gadaian ke atas aset Kumpulan dan Syarikat yang telah timbul sejak akhir tahun dan tempoh kewangan yang menjamin liabiliti mana-mana orang lain; atau

(b) sebarang liabiliti kontigen Kumpulan dan Syarikat yang timbul sejak akhir tahun dan tempoh kewangan.

Pada tarikh laporan ini, para Pengarah tidak menyedari mengenai sebarang keadaan tidak sebaliknya diuruskan dalam laporan ini atau penyata kewangan yang akan menjadikan mana-mana jumlah dinyatakan dalam penyata kewangan mengelirukan.

Pada pendapat para Pengarah,

(a) keputusan operasi Kumpulan dan Syarikat dalam tahun dan tempoh kewangan sebahagian besarnya tidak terjejas oleh mana-mana perkara, urus niaga atau peristiwa yang bersifat material dan luar biasa; dan

(b) tidak timbul dalam jarak masa di antara akhir tahun dan tempoh kewangan dan tarikh laporan ini mana-mana perkara, urus niaga atau peristiwa yang bersifat material dan luar biasa yang berkemungkinan menjejaskan sebahagian besar keputusan operasi Kumpulan atau Syarikat bagi tahun dan tempoh kewangan dalam mana laporan dibuat.

SYARIKAT PEMEGANGAN UTAMA

Para Pengarah menganggap Lembaga Kemajuan tanah Persekutuan (FeLDa), sebuah badan berkanun ditubuhkan di bawah akta Pembangunan tanah 1956, sebagai badan pemegangan utama.

JURUAUDIT

Juruaudit, PricewaterhouseCoopers, telah menyatakan kesanggupan mereka untuk terus memegang jawatan.

Ditandatangani bagi pihak Lembaga Pengarah selaras dengan resolusi bertarikh 24 Februari 2012.

TAN SRI MOHD ISA HAJI ABDUL SAMAD DATO’ SABRI BIN AHMADPengeRUSI PengaRaH

Kuala Lumpur



Kami, tan Sri Mohd Isa Bin Hj abdul Samad dan Dato’ Sabri Bin ahmad, dua Pengarah MSM Malaysia Holdings Berhad, menyatakan bahawa, pada pendapat para Pengarah, penyata kewangan dikemukakan pada muka surat 157 hingga 216 disediakan untuk memberikan gambaran sebenar dan saksama mengenai hal-ehwal MSM Malaysia Holdings Berhad pada 31 Disember 2011 dan keputusan dan aliran tunai MSM Malaysia Holdings Berhad Kumpulan dan Syarikat bagi tahun dan tempoh kewangan berakhir pada ketika itu selaras dengan peruntukan akta Syarikat 1965 dan Piawaian-piawaian Perakaunan Diluluskan MaSB di Malaysia bagi entiti Selain daripada entiti Persendirian.

Maklumat tambahan dikemukakan dalam nota 39 pada muka surat 217 telah disediakan selaras dengan Panduan mengenai Perkara Khas no.1, Penentuan Keuntungan atau Kerugian Direalisasikan dan tidak Direalisasikan dalam Konteks Pendedahan Selaras dengan Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Malaysia Securities Berhad, sebagaimana dikeluarkan oleh Institut akauntan Malaysia.

Ditandatangani bagi pihak Lembaga Pengarah selaras dengan resolusi bertarikh 24 Februari 2012.

TAN SRI MOHD ISA HAJI ABDUL SAMAD DATO’ SABRI BIN AHMADPengaRaH PengaRaH

Kuala Lumpur

Penyata OLeH PaRa PengaRaH


Saya, Raja Faridah Binti Raja ahmad, sebagai pegawai utama bertanggungjawab bagi pengurusan kewangan MSM Malaysia Holdings Berhad, dengan sesungguhnya dan seikhlasnya memperakui bahawa penyata kewangan dikemukakan pada muka surat 157 hingga 216 adalah pada pendapat saya adalah betul, dan saya membuat perakuan ini dengan secara sedar mempercayai yang sama sebagai benar dan selaras dengan peruntukan akta Perakuan Berkanun 1960.

RAJA FARIDAH BINTI RAJA AHMAD

Ditandatangani dan sesungguhnya diperakui di hadapan saya oleh Raja Faridah Binti Raja ahmad tersebut di atas di Kuala Lumpur pada 24 Februari 2012, di hadapan saya.

PESURUHJAYA SUMPAH

PeRaKUan BeRKanUn


LAPORAN MENGENAI PENYATA KEWANGAN

Kami telah mengaudit penyata kewangan MSM Malaysia Holdings Berhad pada muka surat 157 hingga 216 yang terdiri daripada penyata kedudukan kewangan pada 31 Disember 2011 Kumpulan dan Syarikat, dan penyata pendapatan komprehensif, penyata perubahan dalam ekuiti dan penyata aliran tunai Kumpulan dan Syarikat bagi tahun dan tempoh berakhir ketika itu, dan ringkasan polisi-polisi perakaunan penting dan nota-nota penjelasan lain, sebagaimana dinyatakan pada nota 1 hingga 38.

Tanggungjawab para Pengarah bagi Penyata Kewangan

Para Pengarah Kumpulan dan Syarikat bertanggungjawab bagi penyediaan penyata kewangan yang memberikan gambaran sebenar dan saksama selaras dengan Piawaian-piawaian Perakaunan Diluluskan MaSB di Malaysia bagi entiti Selain Daripada entiti Persendirian dan akta Syarikat 1965, dan bagi kawalan dalaman sebagaimana para pengarah putuskan sebagai perlu untuk membolehkan penyediaan penyata kewangan yang bebas daripada salah nyataan material, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan.

Tanggungjawab Juruaudit

tanggungjawab kami adalah untuk menyatakan pendapat mengenai penyata kewangan ini berdasarkan audit kami. Kami telah melaksanakan audit kami selaras dengan piawaian-piawaian mengenai pengauditan diluluskan terpakai di Malaysia. Piawaian-piawaian tersebut memerlukan agar kami mematuhi keperluan etika dan merancang serta melaksanakan audit bagi mendapatkan jaminan munasabah sama ada penyata kewangan adalah bebas daripada salah nyataan material.

Sesuatu audit melibatkan pelaksanaan prosedur-prosedur bagi mendapatkan bukti audit mengenai jumlah dan pendedahan dalam penyata kewangan. Prosedur-prosedur yang dipilih bergantung kepada pertimbangan kami, termasuk penilaian risiko salah nyataan material penyata kewangan, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan. Dalam membuat penilaian risiko tersebut, kami menimbangkan kawalan dalaman yang berkenaan kepada entiti penyediaan dan pembentangan saksama penyata kewangan untuk merancang prosedur audit yang adalah sesuai dalam keadaan-keadaan tersebut, tetapi bukan untuk tujuan menyatakan pendapat mengenai keberkesanan entiti kawalan dalaman entiti. audit juga termasuk menilai kesesuaian polisi-polisi perakaunan yang digunakan dan kemunasabahan anggaran-anggaran perakaunan yang dibuat oleh para pengarah, serta juga menilai pembentangan keseluruhan penyata kewangan.

Kami percaya bahawa bukti audit yang telah kami peroleh adalah mencukupi dan wajar untuk menyediakan asas bagi pendapat audit kami.

Pendapat

Pada pendapat kami, penyata kewangan telah disediakan sewajarnya selaras dengan Piawaian–piawaian Perakaunan Diluluskan MaSB di Malaysia bagi entiti Selain Daripada entiti Persendirian dan akta Syarikat 1965 untuk memberi gambaran betul dan saksama mengenai kedudukan kewangan Kumpulan dan Syarikat pada 31 Disember 2011 dan prestasi kewangan dan aliran tunai mereka bagi tahun dan tempoh berakhir ketika itu.

LAPORAN MENGENAI KEPERLUAN UNDANG-UNDANG DAN BERPERATURAN LAIN

Selaras dengan keperluan akta Syarikat 1965 di Malaysia, kami juga melaporkan yang berikut:

(a) Pada pendapat kami, rekod perakaunan dan lain-lain rekod dan daftar yang diperlukan oleh akta untuk disimpan oleh Syarikat dan anak-anak syarikatnya untuk yang mana kami telah bertindak sebagai juruaudit telah disusun dengan teratur selaras dengan peruntukan-peruntukan akta.

(b) Kami telah menimbangkan akaun dan laporan juruaudit semua anak syarikat yang mana kami tidak bertindak sebagai juruaudit, yang ditunjukkan dalam nota 17 kepada penyata kewangan.

(c) Kami berpuas hati bahawa penyata kewangan anak-anak syarikat yang telah disatukan dengan penyata kewangan Syarikat adalah dalam bentuk dan kandungan sesuai dan teratur bagi tujuan penyediaan penyata kewangan Kumpulan dan kami telah menerima maklumat dan penjelasan memuaskan yang diperlukan oleh kami untuk tujuan tersebut.

(d) Laporan audit ke atas penyata kewangan anak-anak syarikat tidak tertakluk kepada apa-apa syarat dan tidak mempunyai apa-apa ulasan kurang baik dibuat di bawah Seksyen 174(3) akta.

LaPORan JURUaUDIt BeBaS Kepada ahli-ahli MSM Malaysia Holdings Berhad

(Diperbadankan di Malaysia) (no. Syarikat 935722 K)


TANGGUNGJAWAB PELAPORAN LAIN

Maklumat tambahan dikemukakan dalam nota 39 pada muka surat 217 dinyatakan untuk memenuhi keperluan Bursa Malaysia Securities Berhad dan bukan sebahagian penyata kewangan. Para pengarah bertanggungjawab bagi penyediaan maklumat tambahan selaras dengan Panduan mengenai Perkara Khas no. 1, Penentuan Keuntungan atau Kerugian Direalisasikan dan tidak Direalisasikan dalam Konteks Pendedahan Selaras dengan Syarat-syarat Penyenaraian Bursa Malaysia Securities Berhad, sebagaimana dikeluarkan oleh Institut akauntan Malaysia (Panduan MIa) dan arahan Bursa Malaysia Securities Berhad. Pada pendapat kami, maklumat tambahan disediakan, dalam semua hubungan material, selaras dengan Panduan MIa dan arahan Bursa Malaysia Securities Berhad.

PERKARA-PERKARA LAIN

Laporan ini dibuat hanya kepada ahli-ahli Syarikat, sebagai sebuah badan, selaras dengan Seksyen 174 akta Syarikat 1965 di Malaysia dan bukan untuk tujuan lain. Kami tidak akan bertanggungjawab kepada mana-mana orang lain bagi kandungan laporan ini.

PRICEWATERHOUSECOOPERS THAYAPARAN A/L S. SANGARAPILLAI(no. aF-1146) (no. 2085/09/12 (J))akauntan Bertauliah akauntan Bertauliah

Kuala Lumpur24 Februari 2012

LaPORan JURUaUDIt BeBaS Kepada ahli-ahli MSM Malaysia Holdings Berhad(Diperbadankan di Malaysia) (no. Syarikat 935722 K)


Kumpulan Syarikat Tempoh berakhir Tahun Tahun 10.3.2011 berakhir berakhir hingga Nota 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 RM’000 RM’000 RM’000

Hasil 6 2,299,554 2,168,598 56,528Kos jualan (1,845,576) (1,746,054) –

Keuntungan kasar 453,978 422,544 56,528Lain-lain pendapatan kendalian 7 742 805 –Lain-lain kerugian – bersih 8 (1,494) (29,574) –Perbelanjaan jualan dan pengedaran (54,312) (49,279) –Perbelanjaan pentadbiran (38,421) (33,693) (4,328)Lain-lain perbelanjaan kendalian (355) – –

Keuntungan daripada operasi 360,138 310,803 52,200Pendapatan kewangan 9 11,538 3,494 6,833Kos kewangan 9 (12,303) (8,565) –

Keuntungan sebelum cukai 10 359,373 305,732 59,033Cukai 11 (95,557) (72,866) (1,116)

Keuntungan bagi tahun/tempoh kewangan 263,816 232,866 57,917Lain-lain pendapatan komprehensif – – –

Jumlah pendapatan komprehensif bagi tahun/tempoh kewangan 263,816 232,866 57,917

Keuntungan bagi tahun kewangan dan jumlah pendapatan komprehensif boleh dikaitkan kepada:

Pemilik-pemilik Syarikat 263,397 224,466Kepentingan bukan mengawal 419 8,400

263,816 232,866

Perolehan asas setiap saham boleh dikaitkan kepada pemegang-pemegang ekuiti syarikat (sen) 12 41.09 38.84

Penyata PenDaPatan KOMPReHenSIFbagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011


Kumpulan Syarikat Pada Pada Pada Nota 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 RM’000 RM’000 RM’000

ASET

Aset bukan semasa Hartanah, loji dan peralatan 14 407,050 419,156 53Bayaran pajakan prabayar 15 786 859 –aset tidak nyata 16 655,821 659,046 –aset biologi 19 622 – –Pelaburan dalam anak-anak syarikat 17 – – 2,022,929

Jumlah aset bukan semasa 1,064,279 1,079,061 2,022,982

Aset semasaInventori 18 279,954 330,844 –aset biologi 19 11,198 7,434 –Penghutang, deposit dan prabayaran 20 220,757 213,474 8Cukai boleh diperoleh semula 4,005 690 –Jumlah terhutang daripada anak-anak syarikat 21 – – 1,043Jumlah terhutang daripada lain-lain pihak berkaitan 22 2,289 2,572 –Pinjaman kepada anak-anak syarikat 23 – – 110,000aset kewangan derivatif 24 2,053 20,509 –Deposit tetap 25 465,899 63,635 320,040tunai dan baki bank 25 62,070 23,420 84

Jumlah aset semasa 1,048,225 662,578 431,175

JUMLAH ASET 2,112,504 1,741,639 2,454,157

Penyata KeDUDUKan Kewanganpada 31 Disember 2011


Kumpulan Syarikat Pada Pada Pada Nota 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 RM’000 RM’000 RM’000

EKUITI DAN LIABILITIModal saham 26 351,490 270,889 351,490Premium saham 27 366,765 – 366,765Defisit penyusunan semula 27 (1,039,632) (618,613) –Rizab relif penggabungan 27 1,733,939 1,625,331 1,733,939Perolehan tertahan 268,122 60,963 1,679

ekuiti boleh dikaitkan kepada pemilik-pemilik Syarikat 1,680,684 1,338,570 2,453,873Kepentingan bukan mengawal – 40,271 –

Jumlah ekuiti 1,680,684 1,378,841 2,453,873

Liabiliti bukan semasaLiabiliti cukai tertunda 28 92,919 99,848 –Peruntukan bagi manfaat tertakrif 29 468 1,032 –

Jumlah liabiliti bukan semasa 93,387 100,880 –

Liabiliti semasa Pemiutang dan akruan 30 36,343 31,131 74Jumlah kena dibayar kepada lain-lain pihak berkaitan 22 238 34 –Jumlah kena dibayar kepada anak-anak syarikat 21 – – 7Pinjaman 31 288,300 217,000 –Liabiliti cukai semasa 13,552 13,753 203

Jumlah liabiliti semasa 338,433 261,918 284

Jumlah liabiliti 431,820 362,798 284

JUMLAH EKUITI DAN LIABILITI 2,112,504 1,741,639 2,454,157


Ekuiti boleh dikaitkan Rizab kepada relif Defisit pemegang- Premium peng- penyusunan pemegang Kepentingan Modal saham gabungan semula Perolehan ekuiti bukan saham (Nota 27) (Nota 27) (Nota 27) tertahan Syarikat mengawal Jumlah RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Kumpulan Pada 1 Januari 2011 270,889 – 1,625,331 (618,613) 60,963 1,338,570 40,271 1,378,841Pemerbadanan Syarikat

(nota 26) * – – – – * – *

Urus niaga dengan pemilik-pemilik:

Dividen (nota 13) – – – (317,500) (56,238) (373,738) (17,500) (391,238)Penambahan kepentingan

dalam KgFP (nota 27) 18,101 – 108,608 (103,519) – 23,190 (23,190) –terbitan saham

(nota 26 dan 27) 62,500 375,000 – – – 437,500 – 437,500Perbelanjaan terbitan saham

(nota 27(i)) – (8,235) – – – (8,235) – (8,235)Jumlah pendapatan komprehensif

bagi tahun berakhir 31 Disember 2011 – – – – 263,397 263,397 419 263,816

Pada 31 Disember 2011 351,490 366,765 1,733,939 (1,039,632) 268,122 1,680,684 – 1,680,684

* Modal yang diterbitkan dan berbayar sebanyak RM100 terdiri daripada 200 saham diterbitkan pada RM0.50 sesaham.

Ekuiti boleh dikaitkan Rizab kepada relif Defisit pemegang- peng- penyusunan pemegang Kepentingan Modal gabungan semula Perolehan ekuiti bukan saham (Nota 27) (Nota 27) tertahan Syarikat mengawal Jumlah RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

KumpulanPengambilalihan Perniagaan gula (nota 2d) 270,889 1,625,331 (618,613) – 1,277,607 39,709 1,317,316

Urus niaga dengan pemilik-pemilik:Dividen (nota 13) – – – (163,503) (163,503) (7,838) (171,341)Jumlah pendapatan komprehensif

bagi tahun berakhir 31 Disember 2010 – – – 224,466 224,466 8,400 232,866

Pada 31 Disember 2010 270,889 1,625,331 (618,613) 60,963 1,338,570 40,271 1,378,841

Penyata PeRUBaHan DaLaM eKUItI bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011


Rizab relif Premium peng- Modal saham gabungan Perolehan saham (Nota 27) (Nota 27) tertahan Jumlah RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Syarikat Pada 1 Januari 2011 – – – – –Pemerbadanan Syarikat * – – – *

Urus niaga dengan pemilik-pemilik:Dividen (nota 13) – – – (56,238) (56,238)terbitan saham (nota 26 dan 27) 351,490 375,000 1,733,939 – 2,460,429Perbelanjaan terbitan saham (nota 27(i)) – (8,235) – – (8,235)Jumlah pendapatan komprehensif bagi

tempoh berakhir 31 Disember 2011 – – – 57,917 57,917

Pada 31 Disember 2011 351,490 366,765 1,733,939 1,679 2,453,873

* Modal yang diterbitkan dan berbayar sebanyak RM100 terdiri daripada 200 saham diterbitkan pada RM0.50 sesaham.


Kumpulan Syarikat Tempoh dari Tahun Tahun 10.3.2011 berakhir berakhir hingga Nota 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 RM’000 RM’000 RM’000

ALIRAN TUNAI DARIPADA KEGIATAN KENDALIAN Keuntungan bagi tahun kewangan 263,816 232,866 57,917

Pelarasan bagi:Cukai 95,557 72,866 1,116Susut nilai hartanah, loji dan peralatan 38,821 39,967 5Kerugian atas pelupusan hartanah, loji dan peralatan 146 29 –Hartanah, loji dan peralatan dihapus kira 591 164 –Pelunasan bayaran pajakan prabayar 73 66 –Pelunasan aset tidak nyata 3,225 3,226 –Kerugian nilai saksama ke atas derivatif 1,494 29,574 –Pendapatan faedah (11,538) (3,494) (6,833)Perbelanjaan faedah 12,303 8,565 –Peruntukan bagi manfaat persaraan 54 106 –Hutang lapuk dihapus kira – 15 –Penjejasan nilai ke atas hartanah, loji dan peralatan 3,656 – –Keuntungan tidak direalisasikan ke atas pertukaran asing (103) (27) –Bayaran berdasarkan saham 27(i) 3,374 – 3,374

Keuntungan kendalian sebelum perubahan modal kerja 411,469 383,923 55,579Inventori 50,890 10,909 –aset biologi (4,386) 8,528 –Penghutang 9,782 (103,927) (8)Pemiutang 5,902 (73,631) 74Baki pihak berkaitan 487 2,838 (1,036)

tunai dihasilkan daripada operasi 474,144 228,640 54,609Faedah dibayar – (891) –Manfaat persaraan dibayar (618) (520) –Cukai dibayar (106,692) (92,944) (913)

tunai bersih dihasilkan daripada kegiatan kendalian 366,834 134,285 53,696

Penyata aLIRan tUnaI bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011


Kumpulan Syarikat Tempoh dari Tahun Tahun 10.3.2011 berakhir berakhir hingga Nota 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 RM’000 RM’000 RM’000

ALIRAN TUNAI DARIPADA KEGIATAN PELABURAN Pembelian hartanah, loji dan peralatan (31,240) (25,209) (58)Perolehan daripada pelupusan hartanah, loji dan peralatan 132 21 –Faedah diterima 11,538 3,451 6,833Peningkatan dalam deposit tetap disandarkan (2) (1) –

tunai bersih (digunakan dalam)/daripada kegiatan pelaburan (19,572) (21,738) 6,775

ALIRAN TUNAI DARIPADA KEGIATAN PEMBIAYAANPinjaman kepada anak-anak syarikat, tolak bayaran balik – – (110,000)terbitan saham 425,891 – 425,891Pengeluaran pinjaman bank 893,300 552,000 –Bayaran balik pinjaman bank (822,000) (471,500) –Dividen dibayar (391,238) (251,673) (56,238)Faedah dibayar (12,303) (5,511) –

tunai bersih daripada/(digunakan dalam) kegiatan pembiayaan 93,650 (176,684) 259,653

PENINGKATAN/(PENGURANGAN) BERSIH DALAM TUNAI DAN SETARA TUNAI 440,912 (64,137) 320,124TUNAI DAN SETARA TUNAI PADA PERMULAAN TAHUN/TEMPOH KEWANGAN 87,004 151,141 *

TUNAI DAN SETARA TUNAI PADA AKHIR TAHUN/TEMPOH KEWANGAN 25 527,916 87,004 320,124

Urus niaga bukan tunai ketara dalam tahun dan tempoh kewangan bagi Kumpulan dan Syarikat adalah terbitan sebanyak 577,979,800 saham biasa baru bagi pengambilalihan keseluruhan kepentingan ekuiti dalam Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd dan Kilang gula Felda Perlis Sdn Bhd pada 20 Mei 2011.

* kurang daripada RM1,000


1 MAKLUMAT AM

Syarikat telah diperbadankan di Malaysia di bawah akta Syarikat 1965 pada 10 Mac 2011 sebagai sebuah syarikat awam berhad. Syarikat kemudiannya telah dimasukkan ke dalam senarai rasmi Bursa Securities pada 28 Jun 2011 selepas penyenaraian dan sebut harga bagi keseluruhan modal saham yang diterbitkan dan berbayar yang diperbesarkan sebanyak RM351,490,000 terdiri daripada 702,980,000 saham bernilai RM0.50 sesaham pada Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Berhad.

Kegiatan utama Syarikat adalah pemegangan pelaburan. Kegiatan utama anak-anak syarikat dikemukakan dalam nota 17 penyata kewangan.

Syarikat pemegangan terdekat Syarikat adalah Felda global Ventures Holdings Berhad (FgVH), sebuah syarikat yang diperbadankan dan berdomisil di Malaysia. Badan pemegangan utama adalah Lembaga Kemajuan tanah Persekutuan (FeLDa), sebuah badan korporat berkanun yang ditubuhkan oleh kerajaan Malaysia di bawah akta Pembangunan tanah 1965.

alamat pejabat berdaftar Syarikat adalah seperti berikut:

tingkat 3, Balai FeldaJalan gurney Satu54000 Kuala Lumpur

alamat tempat perniagaan utama Syarikat adalah seperti berikut:

tingkat 16, wisma ace Jerneh38, Jalan Sultan Ismail50250 Kuala Lumpur

2 ASAS PENYEDIAAN

Peristiwa dan urus niaga berikut berkait dengan pembentukan Kumpulan dan Syarikat:

(a) Pada 30 Oktober 2009, FgVH menandatangani perjanjian dengan PPB group Berhad (PPB) bagi pengambilalihan Perniagaan gula PPB, yang terdiri daripada entiti/bahagian berikut bagi jumlah balasan pembelian sebanyak RM1,292.5 juta secara tunai:

• 100%kepentinganekuiti dalamMalayan SugarManufacturing CompanyBhd (MSMCo.), yang sebaliknyamemegang100%kepentinganekuitidalamAstakonasSdnBhd(Astakonas)danMSMPropertiesSdnBhd(MSMP).Selepasitu,FGVHmelantik Felda global Ventures Sugar Sdn Bhd (FgVS), sebuah anak syarikat milik penuh FgVH, sebagai penerima pindahan perjanjian; dan

• 50%kepentinganekuitidalamKilangGulaFeldaPerlisSendirianBerhad(KGFP).50%selebihnyadaripadaKGFPtelahdimiliki oleh Felda Holdings Bhd (FHB), syarikat bersekutu FgVH. Selepas pengambilalihan, KgFP dan kedua-dua pemegang saham KgFP (iaitu FgVH dan FHB) menganggap FgVH sebagai syarikat pemegangan KgFP; dan

• Bahagian Tebu Chuping, bahagian ladang tebu PPB. Selepas itu, FGVHmelantik FeldaGlobal Ventures Perlis SdnBhd(FgVP), sebuah anak syarikat milik penuh FgVH, sebagai penerima pindahan perjanjian.

Pengambilalihan di atas selesai dilaksanakan pada Januari 2010.

nOta KePaDa Penyata Kewangan bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011


2 ASAS PENYEDIAAN (sambungan)

(b) Pada Februari 2011, Lembaga Pengarah FgVH meluluskan penyusunan semula korporat untuk menyenaraikan Perniagaan gulanya pada Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Berhad. Penyusunan semula korporat menggabungkan urus niaga berikut:

(i) Perisytiharan dividen khas pada 2 Mac 2011:

– oleh MSM berjumlah RM300.0 juta kepada pemegang sahamnya, FgVS;

– oleh KgFP berjumlah RM35.0 juta kepada pemegang-pemegang sahamnya, FgVH dan FHB;

(ii) Pemerbadanan MSM Malaysia Holdings Berhad (MSM atau Syarikat) pada 10 Mac 2011 untuk menjadi syarikat penyenaraian;

(iii) Penyusunan Semula Pra-Penyenaraian pada 20 Mei 2011:

– Jualan Bahagian tebu Chuping termasuk aset dan liabiliti tertentu kepada KgFP bagi balasan pembelian sebanyak RM108.0 juta, yang telah dijelaskan melalui penerbitan 25.4 juta saham baru KgFP pada harga terbitan RM4.18 setiap saham.FGVPmelantikFGVHuntukmenerimasaham-sahamKGFP.Selepasitu,FGVHmemiliki74.5%kepentinganekuiti berkesan dalam KgFP;

– Pengambilalihan keseluruhan kepentingan ekuiti dalam MSM Co. dan KgFP oleh MSM (Pengambilalihan) bagi balasan pembelian masing-masing sebanyak RM1,231.0 juta dan RM792.0 juta untuk dijelaskan melalui penerbitan jumlah sebanyak 578.0 juta saham baru MSM pada harga terbitan RM3.50 setiap saham.

(iv) Penyenaraian MSM pada Bursa Malaysia Securities Berhad pada 28 Jun 2011.

Penggabungan perniagaan di atas ini melibatkan entiti-entiti di bawah kawalan bersama telah diakaunkan dengan menggunakan kaedah perakaunan Syarikat terdahulu. Di bawah kaedah Syarikat terdahulu, aset dan liabiliti entiti digabung dimasukkan ke dalam penyata kewangan disatukan pada jumlah dibawa pra-penggabungan direkodkan oleh entiti tertinggi yang mempunyai kawalan bersama untuk yang mana penyata kewangan disatukan disediakan, tanpa membuat sebarang pelarasan nilai saksama selanjutnya pada tarikh kombinasi. Selain daripada itu, dalam menggunakan kaedah Syarikat terdahulu, urus niaga ini diandaikan telah dilaksanakan dalam penyata kewangan disatukan bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2010, yang mewakili set penyata kewangan paling awal dibentangkan. Perbezaan di antara kos pengambilalihan dan amaun dibawa aset bersih diperoleh berjumlah RM 618,613,000 telah dimasukkan secara langsung kepada defisit penyusunan semula.

(c) Sebagai sebahagian daripada Penyusunan Semula Pra-Penyenaraian dilaksanakan oleh FgVH, aset dan liabiliti terpilih tertentu Bahagian tebu Chuping tidak dipindah untuk membentuk sebahagian daripada Kumpulan.

analisis mengenai aset dan liabiliti dikecualikan, yang tidak dipindahkan, adalah seperti berikut:

RM’000

Hartanah, loji dan peralatan 42,985Lain-lain aset (1,944)Liabiliti cukai tertunda (11,342)

aset bersih dikecualikan 29,699

Selaras dengan penggunaan kaedah Syarikat terdahulu, aset dan liabiliti dikecualikan ini tidak dianggap sebagai sebahagian daripada Kumpulan dari tarikh penyata kewangan terawal yang dibentangkan.



(d) Pengambilalihan dinyatakan dalam nota 2(a) telah diakaunkan oleh FgVH sebagai pembelian perniagaan dan harga pembelian dengan yang demikian telah diperuntukkan kepada aset dan liabiliti bersih boleh dikenal pasti termasuk liabiliti kontigen yang diperoleh berdasarkan nilai saksamanya pada tarikh pengambilalihan.

Jumlah harga pembelian melebihi nilai saksama aset dan liabiliti bersih boleh dikenal pasti dan mengakibatkan muhibah atas pengambilalihan sebanyak RM576.2 juta sebagaimana ditunjukkan di bawah:

Nilai Nilai Pengambilalihan Perniagaan Gula dibawa saksama RM’000 RM’000

Hartanah, loji dan peralatan 215,466 484,002Bayaran pajakan prabayar 990 925aset tidak nyata – 86,032Inventori 315,803 341,742aset biologi 12,643 18,778Penghutang 161,808 161,766aset kewangan derivatif 6,034 6,034tunai dan setara tunai 150,793 150,793Pemiutang (198,304) (197,020)Liabiliti cukai semasa (24,100) (24,100)Pinjaman (136,500) (136,500)Peruntukan bagi manfaat dinyatakan (1,446) (1,446)Liabiliti cukai tertunda (23,300) (120,231)

Jumlah aset bersih boleh dikenal pasti 770,775Kepentingan bukan mengawal (39,709)

nilai saksama aset dan liabiliti bersih boleh dikenal pasti diperoleh 731,066Muhibah atas pengambilalihan 576,240

Balasan pembelian 1,307,306tolak: aset bersih dikecualikan mengikut nota 2(c) (29,699)

Jumlah direkodkan dalam Penyata Perubahan dalam ekuiti 1,277,607

(e) analisis balasan pembelian:

RM’000

– diselesaikan secara tunai 1,292,471– dividen dibayar kepada PPB dalam tahun kewangan berakhir 31 Disember 2009 14,835

1,307,306

(f) walaupun MSM Malaysia Holdings Berhad hanya diperbadankan pada 10 Mac 2011, penyata kewangan disatukan telah disediakan seolah-olah Kumpulan sentiasa wujud dalam bentuk semasanya dan angka perbandingan tempoh terdahulu dibentangkan selaras dengan itu. Untuk tujuan penyediaan maklumat kewangan perbandingan bagi tahun berakhir 31 Disember 2010, anak-anak syarikat dianggap sebagai Kumpulan, yang telah dipotong keluar daripada sejarah penyata kewangan disatukan FgVH, syarikat induk yang mengawal anak-anak syarikat dalam tempoh tersebut. Rujuk kepada nota 3(a) bagi butir-butir mengenai asas penyatuan penyata kewangan Kumpulan.




(g) Penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat telah disediakan di bawah konvensyen kos sejarah melainkan dinyatakan sebaliknya dalam penyata polisi individu dalam nota 3 kepada penyata kewangan.

(h) Penyata kewangan telah disediakan selaras dengan peruntukan akta Syarikat 1965 dan Piawaian-piawaian Pelaporan Kewangan, Piawaian-piawaian Perakaunan Diluluskan MaSB di Malaysia bagi entiti Selain daripada entiti Persendirian.

(i) Penyediaan penyata kewangan mematuhi akta Syarikat 1965 dan Piawaian-piawaian Pelaporan Kewangan, Piawaian-piawaian Perakaunan Diluluskan MaSB di Malaysia bagi entiti Selain daripada entiti Persendirian yang memerlukan para Pengarah untuk membuat anggaran dan andaian yang melibatkan jumlah aset dan liabiliti dilaporkan dan pendedahan aset dan liabiliti kontinjen pada tarikh penyata kewangan dan jumlah hasil dan perbelanjaan dilaporkan dalam tempoh dilaporkan. Keputusan sebenar mungkin berbeza daripada anggaran ini.

Penyediaan penyata kewangan di atas memerlukan penggunaan anggaran perakaunan penting tertentu. Ia juga memerlukan pengurusan untuk melaksanakan pertimbangan dalam proses menggunakan polisi-polisi perakaunan Kumpulan. Bidang-bidang melibatkan tahap pertimbangan atau kekompleksan lebih tinggi, atau bidang-bidang di mana andaian dan anggaran adalah penting kepada penyata kewangan dinyatakan dalam nota 5.

(i)(I) Piawaian, pindaan kepada piawaian dan tafsiran disiarkan diterima pakai oleh Kumpulan pada 1 Januari 2011:

• FRS3DisemakPenggabunganPerniagaan

• FRS101DisemakPembentanganPenyataKewangan

• FRS127DisemakPenyataKewanganDisatukandanBerasingan

• PindaankepadaFRS5AsetBukanSemasaDipeganguntukJualandanOperasiDitamatkan

• PindaankepadaFRS7InstrumenKewangan:Pendedahan

• PindaankepadaFRS132PembentanganInstrumenKewangan:PengkelasanTerbitanHak

• PindaankepadaFRS138AsetTidakNyata

• TafsiranIC4MenentukansamaadaPengaturanMengandungiPajakan,dan

• TafsiranIC17PengagihanAsetBukanTunaikepadaPemilik.

Penerimaan pakai piawaian dan tafsiran baru/disemak di atas tidak mempunyai kesan kewangan ketara ke atas Kumpulan dan Syarikat dan tidak menyebabkan perubahan ketara dalam polisi-polisi Kumpulan dan Syarikat kecuali bagi FRS 101 Disemak dan Pindaan kepada FRS 7. Kesan utama berpunca daripada penerimaan pakai FRS 101 Disemak dan Pindaan kepada FRS 7 dibincangkan di bawah:

• FRS101Disemak“PembentanganPenyataKewangan”(berkuatkuasadari1Januari2011)menjelaskanbahawaentitihendaklah membentangkan analisis mengenai lain-lain pendapatan komprehensif bagi setiap komponen ekuiti, sama ada dalam penyata perubahan dalam ekuiti atau dalam nota kepada penyata kewangan, dan

• PindaankepadaFRS7“InstrumenKewangan:Pendedahan”(berkuatkuasadari1Januari2011)meningkatkanpendedahanmengenai pengukuran nilai saksama dengan menggunakan tiga tahap hierarki nilai saksama dan mengukuhkan prinsip-prinsip sedia ada bagi pendedahan mengenai risiko mudah tunai.

Kesan-kesan ke atas penyata kewangan berikutan dengan penerimaan pakai FRS 101 Disemak dan Pindaan kepada FRS 7 adalah terutamanya pendedahan.



(i)(II) Piawaian, pindaan kepada piawaian dan tafsiran disiarkan kepada piawaian sedia ada yang terpakai kepada Kumpulan tetapi masih belum berkuat kuasa dan tidak diterima pakai secara awal :

Berkuat kuasa dari 1 Julai 2011

• PindaankepadaTafsiranIC14“FRS119–HadkeatasAsetManfaatDinyatakan,KeperluaanPendanaanMinimumdanInteraksinya”membenarkanentitiuntukmengiktirafprabayaransumbangansebagaiaset,selaindaripadaperbelanjaandalam keadaan apabila entiti tertakluk kepada keperluan pendanaan minimum dan membuat bayaran awal sumbangan bagi memenuhi keperluan tersebut.

Kumpulan akan menggunakan piawaian ini dari tempoh kewangan bermula 1 Januari 2012.

• Tafsiran IC 19 “Membezakan Liabiliti Kewangan dengan Instrumen Ekuiti” menyediakan penjelasan apabila entitimerundingkan semula terma-terma liabiliti kewangan dengan pemiutangnya dan pemiutang bersetuju untuk menerima bahagian entiti atau lain-lain instrumen ekuiti untuk menyelesaikan liabiliti kewangan sepenuhnya atau sebahagian. Keuntungan atau kerugian, merupakan perbezaan di antara nilai dibawa liabiliti kewangan dan nilai saksamanya daripada instrumen ekuiti yang diterbitkan, akan diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian. entiti tidak lagi dibenarkan untuk mengelaskan semula nilai dibawa liabiliti kewangan sedia ada ke dalam ekuiti dengan tidak ada keuntungan atau kerugian diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian.


Berkuat kuasa dari 1 Januari 2012

• FRS124Disemak“PendedahanPihakBerkaitan”(berkuatkuasadari1Januari2012)mengeluarkanpengecualianuntukmendedahkan urus niaga di antara entiti berkait kerajaan dan kerajaan, dan semua entiti berkait kerajaan yang lain. Pendedahan baru berikut sekarang diperlukan bagi entiti berkait kerajaan:

– nama kerajaan dan sifat perhubungannya

– Sifat dan jumlah setiap urus niaga penting secara individu, dan

– tahap mana-mana urus niaga penting secara kolektif, secara kualitatif atau kuantitatif.

Penerimaan pakai FRS 124 Disemak akan menyebabkan keperluan pendedahan tambahan bagi Kumpulan.


• PindaankepadaFRS112“CukaiPendapatan”(berkuatkuasadari1Januari2012)memperkenalkanpengecualiankepadaprinsip sedia ada bagi pengukuran aset atau liabiliti cukai tertunda timbul atas hartanah pelaburan yang diukur pada nilai saksama. FRS 112 pada masa ini memerlukan entiti untuk mengukur cukai tertunda berkait dengan aset bergantung ke atas sama ada entiti dijangka memulihkan amaun dibawa aset melalui penggunaan atau jualan. Ia mungkin sukar dan subjektif untuk menilai sama ada pemulihan akan melalui penggunaan atau melalui jualan apabila aset diukur dengan menggunakanmodelnilaisaksamadalamFRS140“HartanahPelaburan”.Akibatdaripadapindaan,TafsiranIC121“Cukaipendapatan - pemulihan aset tidak boleh disusutnilai dinilai semula” tidak lagi terpakai kepada hartanah pelaburandinyatakan pada nilai saksama. Pindaan juga dimasukkan ke dalam FRS 112 panduan selebihnya yang terkandung sebelum ini dalam tafsiran IC 121 yang ditarik balik.





(i)(II) Piawaian, pindaan kepada piawaian dan tafsiran disiarkan kepada piawaian sedia ada yang terpakai kepada Kumpulan tetapi masih belum berkuat kuasa dan tidak diterima pakai secara awal (sambungan):

Berkuat kuasa dari 1 Januari 2012 (sambungan)

• PindaankepadaFRS7“instrumenKewangan:Pendedahanmengenaipemindahanasetkewangan”(berkuatkuasadari1 Januari 2012) menggalakkan ketelusan dalam pelaporan urus niaga pemindahan dan meningkatkan pemahaman pengguna mengenai pendedahan risiko berkaitan dengan aset kewangan dan kesan risiko-risiko tersebut ke atas kedudukan kewangan entiti, khususnya yang melibatkan pensekuritian aset kewangan.

Penerimaan pakai Pindaan kepada FRS 7 akan menyebabkan keperluan pendedahan bagi Kumpulan.


Berkuat kuasa dari 1 Januari 2013

Dalam tahun kewangan bermula selepas 1 Januari 2013, Kumpulan akan menerima pakai rangka kerja pematuhan IFRS yang baru, Piawaian-piawaian Pelaporan Kewangan Malaysia (MFRS). MFRS 1 ‘Penerimaan pakai kali pertama MFRS’ memperuntukkan bagi pengecualian pilihan tertentu dan pengecualian mandatori tertentu bagi penerima pakai MFRS pertama kali.

Kesan MFRS 1 adalah penilaian yang masih belum selesai oleh para Pengarah dan tidak akan mempunyai kesan ketara kepada Kumpulan berdasarkan pengecualian mandatori bagi penerimaan pakai MFRS pertama kali.

• PindaankepadaMFRS1–PenerimaanPakaiKaliPertamaTarikhTetapdanHiperinflasinari

• PindaankepadaMFRS101–PembentanganPenyataKewangan

• PindaankepadaMFRS119–ManfaatKakitangan

• TafsiranIC20–KosPelucutandalamFasaPengeluaranLombongPermukaan

• MFRS9–InstrumenKewangan–pengkelasandanpengukuranasetkewangandanliabilitikewangan

• MFRS10–PenyataKewanganDisatukan

• MFRS11–PengaturanBersama

• MFRS12–PendedahanKepentingandalamLain-lainEntiti

• MFRS13–PengukuranNilaiSaksama

• MFRS141–Pertanian

• RevisedMFRS127–PenyataKewanganBerasingan

• RevisedMFRS128–PelaburandalamSyarikat-syarikatBersekutudanEntitiDikawalBersama



(i)(II) Piawaian, pindaan kepada piawaian dan tafsiran disiarkan kepada piawaian sedia ada yang terpakai kepada Kumpulan tetapi masih belum berkuat kuasa dan tidak diterima pakai lebih awal (sambungan):


Kesan-kesan utama berpunca daripada penerimaan pakai MFRS 9, Pindaan kepada MFRS 101, Pindaan kepada MFRS 119, MFRS 13, MFRS 141, MFRS 10 dan MFRS 127 Disemak dibincangkan di bawah:

• MFRS9“Instrumenkewangan–pengkelasandanpengukuranasetkewangandanliabilitikewangan”(berkuatkuasadari1 Januari 2013) menggantikan model pengkelasan dan pengukuran dalam MFRS 139 dengan satu model yang mempunyai dua kategori pengkelasan sahaja: kos dan nilai saksama dilunaskan. asas pengkelasan bergantung pada model perniagaan entiti bagi menguruskan aset kewangan dan ciri-ciri aliran tunai kontrak aset kewangan.

Perakaunan dan pembentangan bagi liabiliti kewangan dan bagi ketidakiktirafan instrumen kewangan telah diletakkan semula daripada MFRS 139, tanpa perubahan, kecuali bagi liabiliti kewangan yang ditetapkan pada nilai saksama melalui keuntungan atau kerugian (FVtPL). entiti dengan liabiliti kewangan dikenal pasti di FVtPL mengiktiraf perubahan dalam nilai saksama disebabkan oleh perubahan dalam risiko kredit liabiliti secara langsung dalam lain-lain pendapatan komprehensif (OCI). tidak ada kitaran semula berikutnya ke atas jumlah dalam OCI kepada keuntungan atau kerugian, tetapi keuntungan atau kerugian terkumpul mungkin dipindahkan dalam ekuiti.

Panduan dalam MFRS 9 ke atas penjejasan nilai aset kewangan dan perakaunan lindungan nilai terus dipakai.

Penerimaan pakai MFRS 9 akan menyebabkan keperluan pendedahan tambahan bagi Kumpulan.

• MFRS13“PengukuranNilaiSaksama”(berkuatkuasadari1Januari2013)bermatlamatuntukmenambahbaikkeselarasandan mengurangkan kekompleksan dengan menyediakan definisi tepat nilai saksama dan satu sumber bagi keperluan pengukuran nilai saksama dan pendedahan bagi kegunaan dalam MFRS. Keperluan tidak terpakai kepada penggunaan perakaunan nilai saksama tetapi menyediakan panduan mengenai bagaimana ia sepatutnya terpakai di mana kegunaannya telah pun diperlukan atau dibenarkan oleh lain-lain piawaian. Keperluan pendedahan dipertingkatkan adalah serupa denganyangterdapatdalamMFRS7“Instrumenkewangan:Pendedahan”,tetapiterpakaikepadasemuaasetdanliabilitiyang diukur pada nilai saksama, bukan yang bersifat kewangan semata-mata.

Penerimaan pakai MFRS 13 akan mengakibatkan dalam keperluan pendedahan tambahan bagi Kumpulan.

• MFRS141“Pertanian”(berkuatkuasadari1Januari2013)memerlukanasetbiologipadapengiktirafanawaldanpadaakhir setiap tempoh pelaporan, dan hasil pertanian pada masa penuaian, masing-masing akan diukur pada nilai saksama tolak kos untuk menjual. Keuntungan atau kerugian timbul atas pengiktirafan awal aset biologi pada nilai saksama tolak kos untuk menjual dan daripada perubahan dalam nilai saksama tolak kos untuk menjual aset biologi akan dimasukkan dalam keuntungan atau kerugian bagi tempoh kewangan dalam mana ia timbul.

atas penerimaan pakai MFRS 141 pada 1 Januari 2013, aset biologi akan dinilai saksamakan dan kesan pelarasan nilai saksama akan diakaunkan secara retrospektif dengan menyelaraskan keuntungan tertahan. Perubahan berikutnya dalam nilai saksama selepas tarikh aset biologi tersebut akan dimasukkan dalam keuntungan atau kerugian dalam tempoh kewangan dalam mana perubahan timbul.

• PindaankepadaMFRS101“PembentanganPenyataKewangan”(berkuatkuasadari1Julai2012)memerlukanentitiuntukmengasingkan perkara-perkara yang dibentangkan dalam “lain-lain pendapatan komprehensif” (OCI) dalam penyatapendapatan komprehensif kepada dua kumpulan, berdasarkan sama ada atau tidak ia mungkin dikitar semula kepada keuntungan atau kerugian pada masa hadapan. Pindaan tidak membincangkan yang mana perkara-perkara dibentangkan dalam OCI.

Penerimaan pakai pindaan kepada MFRS 101 akan menyebabkan keperluan pendedahan tambahan bagi Kumpulan.




(i)(II) Piawaian, pindaan kepada piawaian dan tafsiran disiarkan kepada piawaian sedia ada yang terpakai kepada Kumpulan tetapi masih belum berkuat kuasa dan tidak diterima pakai lebih awal (sambungan):


• PindaankepadaMFRS119“Manfaatkakitangan”(berkuatkuasadari1Januari2013)membuatperubahanketarakepadapengiktirafan dan pengukuran perbelanjaan pencen tertakrif dan manfaat penamatan, dan kepada pendedahan bagi semua manfaat kakitangan. Keuntungan dan kerugian aktuari tidak lagi ditunda dengan menggunakan pendekatan koridor. MFRS 119 akan dibatalkan atas penggunaan pindaan ini. Kumpulan akan menggunakan piawaian ini dari tempoh-tempoh kewangan bermula pada 1 Januari 2013. Pindaan kepada MFRS 119 tidak akan menyebabkan kesan ketara kepada Kumpulan.

• MFRS 10 “Penyata KewanganDisatukan” (berkuat kuasa dari 1 Januari 2013)mengubah definisi kawalan. Pelaburanmengawal penerima pelaburan apabila ia terdedah, atau mempunyai hak, kepada pulangan boleh ubah daripada penglibatannya dengan penerima pelaburan dan mempunyai keupayaan untuk melaksanakan pulangan tersebut melalui kuasanya ke atas penerima pelaburan. Ia mewujudkan kawalan sebagai asas bagi menentukan entiti yang mana disatukan dalam penyata kewangan disatukan dan mengemukakan keperluan perakaunan bagi penyediaan penyata kewangan disatukan. Ia menggantikan semua panduan ke atas kawalan dan penyatuan dalam MFRS 127 “Penyata kewangandisatukandanberasingan”danTafsiranIC112“Penyatuan–entititujuankhas”.

Penerimaan pakai MFRS 10 akan menyebabkan keperluan pendedahan tambahan bagi Kumpulan.


• MFRS127Disemak“PenyataKewanganBerasingan”(berkuatkuasadari1Januari2013)termasukperuntukankeataspenyata kewangan berasingan yang ditinggalkan selepas peruntukan kawalan MFRS 127 telah dimasukkan dalam MFRS 10 yang baru.

Penerimaan pakai MFRS 127 disemak akan menyebabkan keperluan pendedahan tambahan bagi Kumpulan.



3 POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING

Polisi-polisi perakaunan penting digunakan dalam penyediaan penyata kewangan dikemukakan di bawah. Polisi-polisi ini telah digunakan secara konsisten kepada semua tahun dibentangkan, melainkan dinyatakan sebaliknya.

(a) Asas penyatuan

Penyata kewangan disatukan termasuk penyata kewangan Syarikat dan semua anak syarikatnya disediakan sehingga akhir tahun. anak-anak syarikat adalah semua entiti ke atas yang mana Kumpulan mempunyai kuasa untuk mentadbir polisi-polisi kewangan dan kendalian pada amnya mengiringi pemegangan saham melebihi separuh daripada hak mengundi. Kewujudan dan kesan potensi hak mengundi yang pada masa ini boleh dilaksanakan atau boleh ditukar dipertimbangkan apabila menilai sama ada Kumpulan mengawal entiti yang lain.

Penyusunan semula Kumpulan dalam tempoh melibatkan pertukaran saham, yang memperkenalkan syarikat pemegangan baru, MSM Malaysia Holdings Berhad. Hak-hak relatif bekas pemegang saham, iaitu FgVH tidak dipinda dan penyusunan semula ini telah diakaunkan dengan menggunakan kaedah perakaunan terdahulu.

Di bawah kaedah pewaris perakaunan Syarikat, keputusan-keputusan entiti atau perniagaan di bawah kawalan bersama dibentangkan seolah-olah penggabungan telah berkuat kuasa di sepanjang tahun-tahun kewangan semasa dan sebelumnya atau dari tarikh apabila entiti ini berada di bawah kawalan pihak mengawal bersama (sekiranya lebih pendek). aset dan liabiliti digabung diakaunkan berdasarkan amaun dibawa daripada perspektif pemegang saham kawalan bersama pada tarikh pemindahan. atas penyatuan, perbezaan di antara nilai dibawa pelaburan dalam anak-anak syarikat ke atas nilai nominal saham-saham diperoleh dimasukkan ke dalam rizab relif penggabungan dan dianggap sebagai rizab tidak boleh diagih. Perbezaan di antara kos pemerolehan dan amaun dibawa aset bersih dimasukkan secara langsung kepada defisit penyusunan semula.

walaupun MSM Malaysia Holdings Berhad hanya diperbadankan pada 10 Mac 2011, penyata kewangan disatukan telah disediakan seolah-olah Kumpulan sentiasa wujud dalam bentuk semasanya dan tempoh perbandingan terdahulu dibentangkan selaras dengan itu. Untuk tujuan penyediaan maklumat kewangan perbandingan bagi tahun berakhir 31 Disember 2010, anak-anak syarikat dianggap sebagai Kumpulan, yang telah dipotong keluar daripada sejarah penyata kewangan disatukan FgVH, syarikat induk yang mengawal anak-anak syarikat dalam tempoh.

Keputusan anak-anak syarikat diambil alih atau dilupuskan dalam tahun dimasukkan dalam penyata pendapatan disatukan dari tarikh pengambilalihan berkuat kuasa atau sehingga tarikh pelupusan berkuat kuasa, sebagaimana sesuai.

Urus niaga, baki dan keuntungan atas urus niaga tidak direalisasikan antara syarikat di antara syarikat-syarikat Kumpulan dihapus kira, kerugian tidak direalisasikan juga dihapus kira melainkan kos tidak boleh diperoleh semula. Di mana perlu, pelarasan dibuat kepada penyata kewangan anak-anak syarikat untuk memastikan keselarasan dengan polisi-polisi yang diterima pakai oleh Kumpulan.

Kaedah pembelian perakaunan digunakan untuk mengakaunkan bagi pengambilalihan anak-anak syarikat oleh Kumpulan. Di bawah kaedah pembelian perakaunan, kos pengambilalihan diukur pada nilai saksama aset diberikan, instrumen ekuiti yang diterbitkan dan liabiliti ditanggung atau diambil alih pada tarikh pertukaran termasuk kos secara langsung yang boleh dikaitkan kepada pengambilalihan. aset-aset dan liabiliti-liabiliti boleh dikenal pasti dan liabiliti kontigen diambil alih dalam penggabungan perniagaan diukur pada mulanya pada nilai saksamanya pada tarikh pengambilalihan, tanpa mengambil kira kepentingan tidak mengawal. Lebihan antara kos pengambilalihan dengan nilai saksama untuk aset bersih Kumpulan daripada anak syarikat diambil alih direkodkan sebagai muhibah. Sekiranya kos pengambilalihan adalah kurang daripada nilai saksama aset bersih anak syarikat diambil alih, perbezaan diiktiraf secara langsung dalam keuntungan atau kerugian.



3 POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (sambungan)

(a) Asas penyatuan (sambungan)

Balasan dipindahkan bagi pengambilalihan anak syarikat adalah nilai saksama aset dipindahkan, liabiliti ditanggung dan kepentingan ekuiti diterbitkan oleh Kumpulan. Balasan dipindahkan termasuk nilai saksama mana-mana aset atau liabiliti berpunca daripada pengaturan balasan kontingen. Kos berkaitan pengambilalihan dijadikan perbelanjaan sebagaimana ditanggung. aset boleh dikenal pasti diambil alih dan liabiliti dan liabiliti kontingen diambil alih dalam penggabungan perniagaan diukur pada awalnya pada nilai saksama pada tarikh pengambilalihan.

Kepentingan bukan mengawal adalah ekuiti dalam anak syarikat tidak boleh dikaitkan, secara langsung atau tidak langsung, kepada syarikat induk. atas dasar pengambilalihan-demi-pengambilalihan, Kumpulan mengukur mana-mana kepentingan bukan mengawal dalam syarikat diambil alih pada bahagian perkadaran kepentingan bukan mengawal aset bersih boleh dikenal pasti syarikat diambil alih. Pada akhir tempoh pelaporan, kepentingan bukan mengawal terdiri daripada jumlah dikira pada tarikh penggabungan dan bahagian perubahannya dalam ekuiti anak syarikat sejak tarikh penggabungan.

Keuntungan atau kerugian atas pelupusan anak syarikat adalah perbezaan di antara perolehan pelupusan bersih dan bahagian Kumpulan daripada aset bersihnya pada tarikh pelupusan termasuk jumlah terkumpul mana-mana perbezaan pertukaran atau lain-lain rizab yang berkait dengan anak syarikat dan diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian.

Semua perolehan dan kerugian anak syarikat dikaitkan kepada syarikat induk dan kepentingan bukan mengawal, walaupun sekiranya pengagihan kerugian kepada kepentingan bukan mengawal menyebabkan baki debit dalam ekuiti pemegang-pemegang saham. keuntungan atau kerugian dikaitkan kepada kepentingan bukan mengawal bagi tahun-tahun terdahulu tidak dinyatakan semula.

(b) Pelaburan dalam anak-anak syarikat

Dalam penyata kewangan Syarikat, pelaburan dalam anak-anak syarikat ditunjukkan pada kos. Di mana petunjuk penjejasan nilai wujud, amaun dibawa pelaburan dinilai dan dikurangkan nilai dengan serta-merta kepada jumlah boleh diperoleh semulanya selaras dengan nota 3(k).

atas pelupusan anak-anak syarikat, perbezaan di antara perolehan pelupusan bersih dan amaun dibawanya dicaj/dikreditkan kepada keuntungan atau kerugian.

(c) Kepentingan bukan mengawal

Bagi pembelian atau pelupusan daripada atau kepada kepentingan bukan mengawal, peningkatan atau pencairan kepentingan Kumpulan dianggap sebagai urus niaga ekuiti di antara anak syarikat dan pemegang-pemegang sahamnya. Perbezaan di antara bahagian Kumpulan daripada aset bersih dengan sebaik sahaja sebelum dan dengan sebaik sahaja selepas perubahan dalam pegangan dan sebarang pertimbangan diterima atau dibayar diselaraskan kepada atau terhadap perolehan tertahan Kumpulan.


3 POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING

(d) Aset tidak nyata

(i) Muhibah

Muhibah mewakili lebihan kos pengambilalihan anak-anak syarikat, syarikat-syarikat bersekutu dan entiti kawalan bersama ke atas bahagian kumpulan daripada nilai saksama aset bersih boleh dikenal pasti termasuk liabiliti kontigen pada tarikh pengambilalihan. Muhibah atas pengambilalihan berhubung dengan anak syarikat dimasukkan dalam penyata kedudukan kewangan sebagai aset tidak nyata, atau sekiranya timbul berhubung dengan syarikat bersekutu atau entiti kawalan bersama, ia dimasukkan dalam pelaburan dalam syarikat bersekutu atau entiti kawalan bersama.

Muhibah yang diiktiraf secara berasingan diuji setahun sekali untuk menentukan penjejasan nilai atau sekiranya peristiwa atau keadaan berlaku menunjukkan bahawa penjejasan nilai mungkin berlaku dan dinyatakan pada kos tolak kerugian penjejasan nilai terkumpul. Kerugian penjejasan nilai atas muhibah tidak boleh dikembalikan kepada nilai asal. Keuntungan dan kerugian atas pelupusan entiti termasuk amaun dibawa muhibah berkaitan dengan entiti dijual.

Muhibah diperuntukkan kepada unit penjanaan tunai untuk tujuan pengujian penjejasan nilai. Peruntukan dibuat kepada unit penjanaan tunai yang dijangka mendapat manfaat daripada penggabungan perniagaan dalam mana muhibah timbul.

(ii) Nama jenama

Jenama berkait dengan jenama gula ‘Prai’, telah diiktiraf pada nilai saksama pada tarikh pengambilalihan. Jenama mempunyai hayat berguna yang terhad dan dinyatakan pada kos tolak pelunasan terkumpul. Pelunasan dikira dengan menggunakan kaedah garisan lurus sepanjang jangka masa hayat berguna selama 20 tahun.

(e) Aset kewangan

Pengkelasan

Kumpulan menimbangkan pengkelasan aset kewangannya dalam kategori-kategori berikut: pada nilai saksama melalui keuntungan atau kerugian dan pinjaman dan penghutang. Pengkelasan bergantung pada tujuan untuk yang mana aset kewangan diperoleh. Pengurusan menentukan pengkelasan aset kewangannya pada pengiktirafan awal.

(i) Aset kewangan pada nilai saksama melalui keuntungan atau kerugian

Instrumen kewangan derivatif

Derivatif pada awalnya diiktiraf pada nilai saksama pada tarikh kontrak derivatif ditandatangani dan kemudiannya diukur semula pada nilai saksamanya.

Kaedah mengiktiraf keuntungan atau kerugian terhasil bergantung ke atas sama ada derivatif dinyatakan sebagai instrumen melindung nilai, dan sifat perkara yang dilindung nilai. Derivatif yang tidak layak bagi perakaunan melindung nilai dikelaskan sebagai dipegang untuk perdagangan.




(e) Aset kewangan (sambungan)

(ii) Pinjaman dan penghutang

Pinjaman dan penghutang adalah aset kewangan bukan derivatif dengan bayaran tetap atau boleh ditentukan yang tidak disebut harga dalam pasaran aktif. Ia dimasukkan dalam aset semasa, kecuali bagi kematangan melebihi 12 bulan selepas akhir tempoh pelaporan, yang dikelaskan sebagai aset bukan semasa.

Pengiktirafan dan pengukuran

Pembelian dan jualan biasa aset kewangan diiktiraf pada tarikh perdagangan – tarikh bila mana Kumpulan membuat komitmen untuk membeli atau menjual aset. Semua aset kewangan tidak dinyatakan pada nilai saksama melalui keuntungan atau kerugian pada awalnya diiktiraf pada nilai saksama campur kos urus niaga. aset kewangan dinyatakan pada nilai saksama melalui keuntungan atau kerugian pada mulanya diiktiraf pada nilai saksama, dan kos urus niaga ditunjukkan sebagai perbelanjaan dalam penyata pendapatan. aset kewangan tidak diiktiraf apabila hak untuk menerima aliran tunai daripada pelaburan telah luput atau telah dipindahkan dan Kumpulan telah memindahkan sebahagian besar semua risiko dan ganjaran pemilikan. aset kewangan tersedia untuk jualan dan aset kewangan pada nilai saksama melalui keuntungan atau kerugian kemudiannya dinyatakan pada nilai saksama. Pinjaman dan penghutang kemudiannya dinyatakan pada kos dilunaskan dengan menggunakan kaedah faedah berkesan.

Keuntungan atau kerugian timbul daripada perubahan dalam nilai saksama ‘aset kewangan pada nilai saksama melalui kategori keuntungan atau kerugian’ dibentangkan dalam penyata pendapatan dalam ‘lain-lain (kerugian)/keuntungan – bersih’ dalam tempoh dalam mana ia timbul. Pendapatan dividen daripada aset kewangan pada nilai saksama melalui keuntungan atau kerugian diiktiraf dalam penyata pendapatan sebagai sebahagian daripada lain-lain pendapatan apabila hak Kumpulan untuk menerima bayaran dibuktikan.

aset dan liabiliti kewangan diseimbangkan dan jumlah bersih dilaporkan dalam penyata kedudukan kewangan apabila terdapat hak boleh dikuatkuasakan mengikut undang-undang untuk mengimbangkan jumlah diiktiraf dan terdapat hasrat untuk menyelesaikan atas dasar bersih, atau merealisasikan aset dan menyelesaikan liabiliti secara serentak.



(f) Penjejasan nilai aset kewangan

Aset dinyatakan pada kos dilunaskan

Kumpulan menilai pada akhir setiap tempoh pelaporan sama ada terdapat bukti objektif bahawa aset kewangan atau kumpulan aset kewangan terjejas. aset kewangan atau kumpulan aset kewangan adalah terjejas dan kerugian penjejasan nilai ditanggung hanya sekiranya terdapat bukti objektif penjejasan nilai berpunca daripada satu atau lebih peristiwa yang berlaku selepas pengiktirafan awal aset (peristiwa kerugian) dan peristiwa (atau peristiwa-peristiwa) kerugian mempunyai kesan ke atas anggaran aliran tunai masa hadapan aset kewangan atau kumpulan aset kewangan yang boleh dianggarkan dengan betul.

Kriteria yang Kumpulan gunakan untuk menentukan bahawa terdapat bukti objektif kerugian penjejasan nilai termasuk:

– Kesukaran kewangan ketara pembuat terbitan atau pemikul tanggungjawab

– Pemungkiran kontrak, seperti pemungkiran atau delinkuens dalam faedah atau bayaran pokok

– Kumpulan, atas alasan ekonomi atau undang-undang berkaitan dengan kesukaran kewangan peminjam, memberi kepada peminjam konsesi yang pemberi pinjaman tidak akan pertimbangkan sebaliknya

– Ia menjadi berkemungkinan bahawa peminjam akan mengisytiharkan kebankrapan atau lain-lain penyusunan semula kewangan

– Kehilangan pasaran aktif bagi aset kewangan tersebut disebabkan oleh kesukaran kewangan, atau

– Data boleh diperhatikan menunjukkan bahawa terdapat pengurangan yang boleh diukur dalam anggaran aliran tunai masa hadapan daripada portfolio aset kewangan sejak pengiktirafan awal aset tersebut, walaupun pengurangan masih belum dapat dikenal pasti dengan aset kewangan individu dalam portfolio, termasuk:

(a) Perubahan kurang baik dalam status bayaran peminjam dalam portfolio, dan

(b) Keadaan ekonomi negara atau tempatan yang berkait dengan pemungkiran ke atas aset dalam portfolio.

Kumpulan pertama kalinya menilai sama ada bukti objektif penjejasan nilai wujud. Jumlah kerugian diukur sebagai perbezaan di antara jumlah dibawa aset dan nilai semasa anggaran aliran tunai masa hadapan (tidak termasuk kerugian kredit masa hadapan yang tidak ditanggung) didiskaunkan pada kadar faedah berkesan asal aset kewangan. amaun dibawa aset dikurangkan dan jumlah kerugian diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian. Sekiranya pinjaman atau pelaburan dipegang sehingga matang mempunyai kadar faedah boleh ubah, kadar diskaun bagi mengukur mana-mana kerugian penjejasan nilai adalah kadar faedah berkesan semasa ditentukan di bawah kontrak. Sebagai suai manfaat yang praktikal, Kumpulan mungkin mengukur penjejasan nilai atas dasar nilai saksama instrumen dengan menggunakan harga pasaran boleh diperhatikan.

Sekiranya, dalam tempoh berikutnya, jumlah kerugian penjejasan nilai berkurangan dan pengurangan boleh dikaitkan secara objektif kepada peristiwa yang berlaku selepas penjejasan nilai diiktiraf (seperti penambahbaikan dalam penarafan kredit penghutang), keterbalikan kerugian penjejasan nilai yang diiktiraf sebelum ini diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian.




(g) Liabiliti kewangan

Liabiliti kewangan dalam skop FRS 139 diiktiraf dalam penyata kedudukan kewangan apabila, dan hanya apabila, Kumpulan menjadi pihak kepada peruntukan kontrak instrumen kewangan.

Liabiliti kewangan diiktiraf pada mulanya pada nilai saksama, campur, dalam kes liabiliti kewangan selain daripada derivatif, kos urus niaga boleh dikaitkan secara langsung.

Selepas pengiktirafan awal, semua liabiliti kewangan diukur pada kos dilunaskan dengan menggunakan kaedah faedah berkesan kecuali bagi derivatif, sekiranya ada, yang diukur pada nilai saksama.

Bagi liabiliti kewangan selain daripada derivatif, keuntungan atau kerugian diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian apabila liabiliti tidak lagi diiktiraf, dan melalui proses pelunasan. Sebarang keuntungan atau kerugian timbul daripada perubahan dalam nilai saksama derivatif diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian. Keuntungan atau kerugian bersih ke atas derivatif termasuk perbezaan pertukaran.

Liabiliti kewangan tidak lagi diiktiraf apabila obligasi di bawah liabiliti dihapuskan. apabila liabiliti kewangan sedia ada digantikan oleh satu lagi jenis liabiliti daripada pemberi pinjaman yang sama atas terma-terma yang sebahagian besarnya berbeza, atau terma-terma liabiliti sedia ada sebahagian besarnya diubahsuai, perubahan atau modifikasi sedemikian dianggap sebagai penyahiktirafan liabiliti asal dan pengiktirafan liabiliti baru, dan perbezaan dalam amaun dibawa masing-masing diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian.

(h) Hartanah, loji dan peralatan

Hartanah, loji dan peralatan pada mulanya dinyatakan pada kos tolak susut nilai terkumpul dan kerugian penjejasan nilai. Kos perkara hartanah, loji dan peralatan diiktiraf pada mulanya termasuklah harga pembeliannya dan mana-mana kos yang secara langsung boleh dikaitkan kepada pembawaan masuk aset ke kawasan dan keadaan yang perlu bagi membolehkan ia beroperasi dalam cara yang dihasratkan oleh pengurusan. Kos juga termasuk kos pinjaman yang secara langsung boleh dikaitkan dengan pembelian, pembinaan atau pengeluaran aset yang layak.

Kos berikutnya dimasukkan dalam amaun dibawa aset atau diiktiraf sebagai aset berasingan, sebagaimana sesuai, hanya apabila ia berkemungkinan bahawa manfaat ekonomi masa hadapan dikaitkan dengan perkara akan mengalir kepada Kumpulan dan kos perkara boleh diukur dengan betul. Semua pembaikan dan penyelenggaraan lain dicaj kepada keuntungan atau kerugian dalam tempoh kewangan dalam mana ia ditanggung.

tanah pegangan kekal tidak disusutnilaikan memandangkan ia mempunyai hayat tidak pasti dan aset sedang dalam pembinaan tidak disusutnilaikan sehingga aset sedia untuk kegunaan dihasratkannya.

Hartanah, loji dan peralatan disusutnilaikan atas dasar garisan lurus untuk menghapus kira kos setiap aset kepada nilai bakinya sepanjang anggaran hayat bergunanya.



(h) Hartanah, loji dan peralatan (sambungan)

Kadar tahunan utama digunakan diringkaskan seperti berikut:

tanah pegangan pajak 66 – 99 tahunBangunan 5 – 20 tahunLoji dan mesin 3 – 42 tahunPerabot, pepasangan, peralatan dan kenderaan bermotor 3 – 11 tahun

nilai baki dan hayat berguna aset disemak, dan diselaraskan sekiranya sesuai, pada setiap tarikh penyata kedudukan kewangan.

Susut nilai ke atas hartanah, loji dan peralatan berhenti pada penyahiktirafan dan pengkelasan sebagai dipegang untuk jualan yang mana lebih awal. Susut nilai ke atas aset sedang dalam pembinaan bermula apabila aset sedia untuk kegunaannya yang dihasratkan.

Pada setiap tarikh kedudukan kewangan, Kumpulan menilai sama ada terdapat sebarang petunjuk penjejasan nilai. Sekiranya petunjuk sedemikian wujud, amaun dibawa aset dikurangkan nilai dengan serta-merta kepada jumlah boleh diperoleh semulanya sekiranya amaun dibawa aset adalah lebih besar daripada anggaran jumlah boleh diperoleh semulanya. Lihat nota 3(k) polisi-polisi perakaunan penting mengenai penjejasan nilai aset bukan kewangan. Keuntungan dan kerugian ke atas pelupusan ditentukan dengan membandingkan perolehan dengan amaun dibawa aset dan dimasukkan dalam keuntungan atau kerugian.

(i) Aset biologi

Kos pembangunan penanaman terdiri daripada kos pembangunan penanaman baru yang diakaunkan di bawah kaedah penyelenggaraan modal. Di bawah kaedah penyelenggaraan modal, kos pembangunan ditanggung (sebagai contoh pembersihan tanah dan penjagaan pokok) sehingga tempoh matang dipermodalkan dan tidak dilunaskan, dan ditunjukkan sebagai aset bukan semasa tolak kerugian penjejasan nilai terkumpul. Perbelanjaan penanaman semula dicaj kepada keuntungan atau kerugian dalam tahun dalam mana ia ditanggung.

apabila kawasan ditanam telah ditanam semula dengan tanaman yang berbeza, kos pembangunan dipermodalkan sebelum ini dijadikan perbelanjaan dalam keuntungan atau kerugian dan kos pembangunan penanaman baru berhubung dengan tanaman baru dipermodalkan.

Di mana petunjuk penjejasan nilai wujud, amaun dibawa aset dinilai dan dikurangkan nilai dengan serta-merta kepada jumlah boleh diperoleh semulanya. Lihat nota 3(k) polisi-polisi perakaunan penting mengenai penjejasan nilai aset bukan kewangan.

(j) Inventori

Inventori yang terdiri daripada gula mentah, gula bertapis, kerja dalam pelaksanaan dan barangan habis guna dinyatakan pada kos dan nilai boleh direalisasikan bersih yang mana lebih rendah.

Kos ditentukan atas dasar purata wajaran kos. Kos bahan mentah terdiri daripada kos berkaitan tanah barangan dibeli dan dalam hal kerja dalam pelaksanaan dan barangan siap, termasuk bahan, buruh langsung, lain-lain caj langsung dan perkadaran sewajarnya overhed kilang. Barangan habis guna terdiri daripada kos pembelian asal.

nilai boleh direalisasikan bersih mewakili anggaran harga jualan dalam perjalanan biasa perniagaan, tolak kos jualan dan pengedaran dan lain-lain anggaran kos sehingga penyiapan.




(k) Penjejasan nilai aset bukan kewangan

aset yang mempunyai hayat berguna tidak pasti termasuk muhibah tidak tertakluk kepada pelunasan dan diuji setahun sekali bagi penjejasan nilai, atau apabila peristiwa atau keadaan berlaku yang menunjukkan bahawa penjejasan nilai mungkin berlaku. Hartanah, loji dan peralatan dan lain-lain aset bukan semasa, termasuk aset tidak nyata dengan hayat berguna pasti, disemak bagi penjejasan nilai di mana peristiwa atau perubahan dalam keadaan menunjukkan bahawa amaun dibawa mungkin tidak boleh diperoleh semula. Kerugian penjejasan nilai diiktiraf bagi jumlah dengan yang mana amaun dibawa aset melebihi jumlah boleh diperoleh semulanya. Kerugian penjejasan nilai dicaj kepada keuntungan atau kerugian. Jumlah boleh diperoleh semula adalah nilai saksama aset tolak kos untuk menjual yang mana lebih tinggi dan nilai dalam penggunaan. Untuk tujuan menilai penjejasan nilai, aset dikumpulkan pada tahap terendah untuk yang mana terdapat aliran tunai boleh dikenal pasti secara berasingan (unit penjanaan tunai). aset terjejas disemak bagi kemungkinan keterbalikan penjejasan nilai pada setiap tarikh pelaporan.

(l) Cukai pendapatan

Cukai pendapatan ke atas keuntungan atau kerugian tahunan terdiri daripada cukai semasa dan cukai tertunda. Cukai semasa adalah jumlah cukai pendapatan dijangka perlu dibayar berhubung dengan keuntungan boleh dicukai tahunan dan diukur dengan menggunakan kadar cukai yang telah digubal pada tarikh penyata kedudukan kewangan.

Cukai tertunda diperuntukkan atas perbezaan sementara yang timbul di antara asas cukai aset-aset dan liabiliti-liabiliti dan nilai dibawanya dalam penyata kewangan. aset cukai tertunda diiktiraf sehingga tahap yang ia berkemungkinan bahawa keuntungan boleh dicukai masa hadapan akan tersedia untuk digunakan terhadap perbezaan sementara boleh ditolak dan kerugian cukai lebihan yang boleh digunakan.

Cukai tertunda diukur pada kadar cukai yang dijangka akan terpakai dalam tempoh apabila aset direalisasikan atau liabiliti dijelaskan, berdasarkan kadar cukai yang telah digubal atau sebahagian besarnya digubal pada tarikh penyata kedudukan kewangan. Cukai tertunda diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian, kecuali apabila ia timbul daripada urus niaga yang diiktiraf secara langsung dalam rizab, dalam hal mana cukai tertunda juga diiktiraf secara langsung dalam rizab.

Liabiliti cukai tertunda tidak diiktiraf bagi perbezaan sementara yang timbul daripada pengiktirafan pada mulanya aset dan liabiliti, pada pengiktirafan pada mulanya atau selepas pengukuran berikutnya, yang pada masa urus niaga, tidak menjejaskan keuntungan perakaunan tidak juga keuntungan boleh dicukai.

Manfaat cukai daripada elaun pelaburan semula diiktiraf apabila kredit cukai digunakan dan tiada aset cukai tertunda diiktiraf apabila kredit cukai tersedia.

(m) Mata wang asing

Mata wang kefungsian dan mata wang pembentangan

Perkara-perkara dimasukkan dalam penyata kewangan Kumpulan diukur dengan menggunakan mata wang daripada persekitaran ekonomi dalam mana entiti beroperasi (mata wang kefungsian). Penyata kewangan dibentangkan dalam Ringgit Malaysia (RM), yang merupakan mata wang kefungsian dan pembentangan Kumpulan dan Syarikat.

Urus niaga dan baki

Urus niaga mata wang asing diterjemahkan ke dalam mata wang kefungsian dengan menggunakan kadar pertukaran yang terdapat pada tarikh urus niaga atau penilaian di mana perkara diukur semula. Keuntungan dan kerugian pertukaran asing berpunca daripada penyelesaian urus niaga tertentu dan daripada terjemahan pada kadar pertukaran akhir tahun aset dan liabiliti monetari yang didenominasikan dalam mata wang asing diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian.

Keuntungan dan kerugian pertukaran asing yang berkait dengan pinjaman dan tunai dan setara tunai dibentangkan dalam penyata pendapatan dalam ‘lain-lain perbelanjaan kendalian’. Keuntungan dan kerugian pertukaran asing berkait dengan kontrak hadapan mata wang asing dibentangkan dalam penyata pendapatan dalam ‘lain-lain (kerugian)/keuntungan – bersih’.



(n) Pengiktirafan hasil

Hasil terdiri daripada nilai diinvois bagi jualan barangan, tolak cukai jualan, rebat dan diskaun dan selepas menghapus kira jualan dalam Kumpulan.

Hasil daripada jualan barangan diiktiraf selepas penghantaran barangan, apabila risiko ketara dan ganjaran pemilikan barangan dipindahkan kepada pembeli.

Subsidi boleh diterima daripada Kerajaan Malaysia bagi barangan dijual berkait dengan perbezaan di antara anggaran harga pasaran dan harga dikawal ditentukan oleh Kerajaan bagi jualan gula pasir dalam pasaran domestik. Subsidi dipersetujui dengan Kerajaan atas dasar tahunan, dan dikreditkan kepada penyata pendapatan dan diiktiraf sebagai sebahagian daripada hasil dalam tempoh perakaunan dalam mana jualan barangan sepadan diiktiraf.

Pendapatan faedah diiktiraf dengan menggunakan kaedah faedah berkesan. apabila pinjaman dan penghutang terjejas, Kumpulan mengurangkan amaun dibawa kepada jumlah boleh diperoleh semulanya, merupakan anggaran aliran tunai masa hadapan didiskaunkan pada kadar faedah berkesan asal instrumen, dan sentiasa melepaskan diskaun sebaga pendapatan faedah. Pendapatan faedah ke atas pinjaman terjejas dan penghutang diiktiraf dengan menggunakan kadar faedah berkesan asal.

Pendapatan dividen diiktiraf apabila hak pemegang-pemegang saham untuk menerima dibuktikan.

(o) Pengagihan dividen

Dividen ke atas saham-saham biasa diiktiraf sebagai liabiliti apabila dicadangkan atau diisytiharkan sebelum tarikh penyata kedudukan kewangan. Dividen dicadangkan atau diisytiharkan selepas tarikh penyata kedudukan kewangan, tetapi sebelum penyata kewangan dibenarkan untuk dikeluarkan, tidak diiktiraf sebagai liabiliti pada tarikh penyata kedudukan kewangan.

(p) Tunai dan setara tunai

tunai dan setara tunai termasuk tunai dalam tangan, deposit dipegang pada panggilan dengan bank, lain-lain pelaburan jangka pendek amat mudah ditunaikan dengan kematangan asal selama tiga bulan atau kurang, dan overdraf bank. Overdraf bank ditunjukkan dalam pinjaman dalam liabiliti semasa dalam penyata kedudukan kewangan.

Untuk tujuan penyata aliran tunai, tunai dan setara tunai dibentangkan tidak termasuk deposit tetap disandarkan untuk menjamin kemudahan perbankan.

(q) Pajakan

Pajakan kendalian

Pajakan aset di mana bahagian ketara risiko dan ganjaran pemilikan dikekalkan oleh pemajak dikelaskan sebagai pajakan kendalian. Bayaran dibuat di bawah pajakan kendalian (tolak mana-mana insentif diterima daripada pemajak) dicaj kepada keuntungan atau kerugian atas dasar garisan lurus sepanjang tempoh pajakan.

apabila pajakan kendalian ditamatkan sebelum tempoh pajakan luput, sebarang bayaran diperlukan untuk dibuat kepada pemajak melalui penalti diiktiraf sebagai perbelanjaan dalam tempoh dalam mana penamatan berlaku.

Kos langsung permulaan ditanggung oleh Kumpulan dalam berunding dan mengatur pajakan kendalian diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian apabila ditanggung.

Bayaran bagi hak untuk mengguna tanah dan bangunan sepanjang tempoh ditentukan terlebih dahulu, dikelaskan sebagai bayaran pajakan prabayar dan dinyatakan pada kos tolak pelunasan terkumpul dan kerugian penjejasan nilai terkumpul. Bayaran pajakan prabayar dilunaskan atas dasar garisan lurus sepanjang tempoh pajakan berkisar dari 15 hingga 49 tahun.




(q) Pajakan (sambungan)

Pajakan kewangan

Pajakan aset di mana Kumpulan mengambil alih sebahagian besar semua manfaat dan risiko pemilikan dikelaskan sebagai pajakan kewangan.

aset dibeli melalui pajakan kewangan dinyatakan pada jumlah bersamaan dengan nilai saksama dan nilai semasa bayaran pajakan minimum pada permulaan pajakan yang mana lebih rendah, tolak susut nilai terkumpul dan kerugian penjejasan nilai. Liabiliti sepadan dimasukkan dalam penyata kedudukan kewangan sebagai liabiliti pajakan kewangan di bawah pinjaman berjangka. Dalam mengira nilai semasa bayaran pajakan minimum, faktor diskaun digunakan adalah kadar faedah berkurangan dalam pajakan, apabila ia adalah munasabah untuk ditentukan; jikalau tidak, kadar pinjaman bertambah digunakan.

Bayaran pajakan diagihkan di antara kos kewangan dan pengurangan liabiliti sepadan. Kos kewangan, yang mewakili perbezaan di antara jumlah komitmen pemajakan dan nilai saksama aset diambil alih, diiktiraf sebagai perbelanjaan dalam keuntungan atau kerugian sepanjang tempoh pajakan berkenaan untuk menghasilkan kadar berkala yang tidak berubah ke atas caj selebihnya obligasi bagi setiap tempoh perakaunan.

(r) Manfaat kakitangan

(i) Manfaat kakitangan jangka pendek

Upah, gaji, cuti tahunan berbayar, cuti sakit berbayar, bonus dan manfaat bukan berupa wang diiktiraf sebagai perbelanjaan dalam tempoh dalam mana perkhidmatan berkaitan diberikan oleh kakitangan. Ketidakhadiran diberi pampasan jangka pendek terkumpul seperti cuti tahunan berbayar diiktiraf apabila perkhidmatan diberikan oleh kakitangan yang meningkatkan keberhakan mereka kepada ketidakhadiran diberi pampasan masa hadapan. Ketidakhadiran diberi pampasan jangka pendek tidak terkumpul seperti cuti sakit diiktiraf apabila ketidakhadiran berlaku.

(ii) Pelan caruman ditetapkan

Pelan caruman ditetapkan adalah pelan manfaat selepas perkhidmatan di bawah mana Kumpulan membayar caruman tetap kepada entiti atau dana berasingan dan tidak akan mempunyai obligasi undang-undang atau konstruktif untuk membayar caruman selanjutnya sekiranya mana-mana daripada dana tidak mempunyai aset mencukupi untuk membayar semua manfaat kakitangan berkaitan dengan perkhidmatan kakitangan dalam tahun-tahun kewangan semasa dan sebelumnya. Caruman sedemikian diiktiraf sebagai perbelanjaan dalam keuntungan atau kerugian sebagaimana ditanggung.

Sebagaimana diperlukan oleh undang-undang, syarikat-syarikat di Malaysia membuat caruman tertentu kepada Kumpulan wang Simpanan Pekerja (KwSP).

anak syarikat juga menyediakan manfaat selepas perkhidmatan tambahan kepada pekerja-pekerja kilang sebagaimana diperuntukkan di bawah perjanjian kolektif di antara anak syarikat dan Kesatuan Sekerja Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd serta juga kepada lain-lain kakitangan. Caruman dibuat kepada Kumpulan wang Simpanan Pekerja Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd, yang merupakan pelan caruman ditetapkan ditubuhkan oleh anak syarikat atas pemenuhan syarat-syarat keberhakan. Kumpulan wang ditadbir oleh pemegang amanah dilantik oleh anak syarikat. Caruman kepada dana dicaj kepada penyata pendapatan dalam tempoh dalam mana ia berkait.



(r) Manfaat kakitangan (sambungan)

(iii) Pelan manfaat ditetapkan

Kumpulan mengendalikan pelan manfaat ditetapkan tidak dibiayai bagi kakitangan anak syarikat yang layak. Di bawah pelan ini, manfaat persaraan adalah ditentukan dengan merujuk kepada gaji akhir dan tahun perkhidmatan kakitangan, dan perlu dibayar selepas mencapai usia persaraan biasa. Liabiliti berhubung dengan pelan manfaat ditetapkan adalah nilai semasa obligasi manfaat ditetapkan dalam penyata kedudukan kewangan diselaraskan bagi keuntungan/kerugian aktuari dan kos perkhidmatan yang lepas. Kumpulan menentukan nilai semasa obligasi manfaat ditetapkan dengan kekerapan mencukupi agar jumlah yang diiktiraf dalam penyata kewangan tidak berbeza secara material daripada jumlah yang mungkin ditentukan pada tarikh penyata kedudukan kewangan.

nilai semasa obligasi manfaat ditetapkan, dikira dengan menggunakan kaedah kredit unit diunjurkan, ditentukan oleh aktuari bebas, mengambil kira anggaran aliran keluar tunai masa hadapan dengan menggunakan kadar hasil pasaran pada tarikh penyata kedudukan kewangan sekuriti kerajaan yang mempunyai mata wang dan tempoh kematangan menyamai dengan tempoh obligasi manfaat ditetapkan.

Jumlah keuntungan dan kerugian aktuari bersih timbul daripada pelarasan pengalaman dan perubahan dalam andaian aktuari diiktiraf dalam penyata pendapatan ditentukan di bawah kaedah koridor selaras dengan FRS 119 “ManfaatKakitangan” dan dikreditkan secara langsung atau dicaj kepada keuntungan atau kerugian sepanjang purata hayatperkhidmatan selebihnya kakitangan berkaitan yang mengambil bahagian dalam pelan manfaat ditetapkan.

Kos perkhidmatan lepas diiktiraf dengan serta-merta dalam keuntungan atau kerugian, melainkan perubahan kepada pelan adalah bersyarat ke atas perkhidmatan selebihnya kakitangan bagi tempoh masa dinyatakan (tempoh perletahakan). Dalam hal ini, kos perkhidmatan lepas dilunaskan atas dasar garisan lurus sepanjang tempoh perletahakan.

(iv) Manfaat penamatan

Kumpulan mengiktiraf manfaat penamatan perlu dibayar sebagai liabiliti dan perbelanjaan apabila ia secara boleh ditunjukkan komited untuk menamatkan perkhidmatan kakitangan semasa mengikut pelan rasmi terperinci tanpa kemungkinan pembatalan realistik.

(s) Pinjaman

Pinjaman diiktiraf pada mulanya pada nilai saksama, tolak kos urus niaga ditanggung. Pinjaman kemudiannya dinyatakan pada kos dilunaskan; sebarang perbezaan di antara perolehan (tolak kos urus niaga) dan nilai penebusan diiktiraf dalam penyata pendapatan sepanjang tempoh pinjaman dengan menggunakan kaedah faedah berkesan.

Pinjaman dikelaskan sebagai liabiliti semasa melainkan Kumpulan mempunyai hak tidak bersyarat untuk menunda penyelesaian liabiliti bagi sekurang-kurangnya 12 bulan selepas tarikh penyata kedudukan kewangan.

Kos pinjaman secara langsung boleh dikaitkan kepada pembelian, pembinaan atau pengeluaran aset yang layak, yang merupakan aset yang semestinya mengambil masa yang lama untuk sedia bagi kegunaan atau jualan dihasratkan, ditambah kepada kos aset tersebut, sehingga masa tertentu sebagaimana aset sebahagian besarnya sedia bagi kegunaan atau jualan dihasratkannya.

Semua kos pinjaman lain diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian dalam tempoh dalam mana ia ditanggung.




(t) Instrumen ekuiti

Saham-saham biasa dikelaskan sebagai ekuiti. Dividen ke atas saham-saham biasa diiktiraf dalam tempoh dalam mana ia diisytiharkan.

Kos urus niaga daripada urus niaga ekuiti diakaunkan sebagai penolakan daripada ekuiti, tolak cukai. Urus niaga ekuiti terdiri hanya daripada kos luaran tambahan secara langsung boleh dikaitkan kepada urus niaga ekuiti yang akan sebaliknya dielakkan.

(u) Liabiliti kontingen

Kumpulan tidak mengiktiraf liabiliti kontingen tetapi mendedahkan kewujudannya dalam penyata kewangan. Liabiliti kontingen adalah kemungkinan obligasi yang timbul daripada peristiwa lepas yang kewujudannya akan disahkan oleh peristiwa masa hadapan tidak pasti yang di luar kawalan Kumpulan atau obligasi semasa yang tidak diiktiraf disebabkan ia tidak berkemungkinan bahawa aliran keluar sumber akan diperlukan untuk menyelesaikan obligasi. Liabiliti kontingen juga timbul dalam keadaan yang amat jarang berlaku di mana terdapat liabiliti yang tidak boleh diiktiraf disebabkan ia tidak boleh diukur dengan betul.

(v) Maklumat segmen

Maklumat segmen dibentangkan dalam cara yang seimbang dengan pelaporan dalaman yang disediakan oleh ketua pembuat keputusan kendalian. Ketua pembuat keputusan kendalian, yang bertanggungjawab bagi memperuntukkan sumber dan menilai prestasi segmen kendalian, telah dikenal pasti sebagai jawatankuasa eksekutif yang membuat keputusan strategik.

(w) Bayaran berdasarkan saham

terbitan instrumen ekuiti bagi balasan boleh dikenal pasti di bawah nilai saksamanya membawa kepada barangan atau perkhidmatan tidak boleh dikenal pasti yang akan diakaunkan sebagai urus niaga berdasarkan saham. Perbezaan di antara nilai saksama saham-saham diterbitkan dan perolehan timbul daripada terbitan saham-saham dimasukkan ke dalam keuntungan atau kerugian sebagai bayaran berdasarkan saham.

(x) Peruntukan

Peruntukan diiktiraf apabila:

• Kumpulanmempunyaiobligasiundang-undangataukonstruktifberpuncadaripadaperistiwalepas

• iaberkemungkinanbahawaalirankeluarsumberakandiperlukanuntukmenyelesaikanobligasi,dan

• anggaranyangbetuljumlahbolehdibuat.

Di mana Kumpulan menjangkakan peruntukan akan dibayar balik (sebagai contoh, di bawah kontrak insurans), bayaran balik diiktiraf sebagai aset berasingan tetapi hanya apabila bayaran balik adalah hampir pasti. Peruntukan tidak diiktiraf bagi kerugian kendalian masa hadapan.

Di mana terdapat beberapa obligasi serupa, kemungkinan bahawa aliran keluar akan diperlukan dalam penyelesaian ditentukan dengan menimbangkan kelas obligasi secara menyeluruh. Peruntukan diiktiraf walaupun sekiranya kemungkinan aliran keluar berhubung dengan mana-mana satu perkara dimasukkan dalam kelas obligasi yang sama mungkin kecil.

Peruntukan diukur pada nilai semasa perbelanjaan dijangka akan diperlukan untuk menyelesaikan obligasi dengan menggunakan kadar pra-cukai yang menunjukkan penilaian pasaran semasa nilai masa wang dan risiko-risiko khusus kepada obligasi. Peningkatan dalam peruntukan disebabkan oleh perjalanan masa diiktiraf sebagai perbelanjaan kos kewangan.


4 OBJEKTIF DAN POLISI PENGURUSAN RISIKO KEWANGAN

(a) Pengurusan risiko kewangan

Kegiatan Kumpulan mendedahkan ia kepada pelbagai risiko kewangan. Objektif pengurusan risiko kewangan keseluruhan Kumpulan adalah untuk meminimumkan potensi kesan kurang baik ke atas prestasi kewangan Kumpulan.

Pengurusan risiko kewangan dijalankan melalui semakan risiko, sistem kawalan dalaman, program insurans dan pematuhan dengan polisi-polisi pengurusan risiko kewangan. Kumpulan memasuki instrumen derivatif, pada dasarnya kontrak hadapan mata wang asing dan komoditi hadapan untuk melindung-nilai pendedahannya kepada risiko-risiko kewangan. Pengurusan menyemak dan bersetuju mengenai polisi-polisi bagi menguruskan setiap risiko kewangan dan ia diringkaskan di bawah.

Risiko pasaran

(i) Risiko pertukaran mata wang asing

Kumpulan terdedah kepada risiko mata wang berpunca daripada urus niaga mata wang asing dimasuki selain daripada mata wang kefungsiannya.

Kumpulan memasuki kontrak mata wang asing hadapan untuk menghadkan pendedahannya ke atas penghutang dan pemiutang didenominasikan dalam mata wang asing.

analisis kesensitifan telah dilaksanakan berdasarkan mata wang asing belum dijelas yang mendenominasikan perkara monetaripadaakhirtahun.SekiranyaUSDmengukuhataumenjadilemahsebanyak10%berbandingdenganRMdengansemua angka boleh ubah kekal konstans, keuntungan sebelum cukai dan ekuiti Kumpulan akan merosot atau meningkat sebanyak RM9,897,240 (2010: RM5,832,813).

(ii) Risiko harga komoditi

Kumpulan terdedah kepada harga gula mentah yang tertakluk kepada naik turun disebabkan oleh faktor-faktor tidak boleh diramal seperti cuaca, perubahan dalam permintaan global, pengeluaran global dan harga gula mentah. Kumpulan tidak mempunyaikawalankeatashargajualansebanyak81%(2010:85%)daripadajualangulabertapisnyakepadapelangganperindustrian dan runcit. Pada permulaan setiap tahun, Kerajaan menetapkan harga jualan dan subsidi berkaitan. Dalam tahun, harga jualan dan subsidi berkaitan juga tertakluk kepada perubahan oleh Kerajaan.

Pengurusan bertanggungjawab untuk melindungi pendedahan Kumpulan kepada kos input gula mentah terhadap harga jualan gula bertapis yang ditetapkan oleh Kerajaan. Pengurusan bermesyuarat dengan kerap untuk menyemak keperluan gula mentahnya dan trend harga dan kemudiannya memutuskan apabila untuk membeli dan harga konsainan gula mentah agar margin penapisan dikunci untuk memastikan keuntungan dibajetkan dipenuhi. Pengurusan juga menandatangani kontrak jangka panjang dengan pembekal bagi bekalan gula mentah yang menetapkan harga gula mentah untuk tempoh masa tertentu.

analisis kesensitifan telah dilaksanakan berdasarkan pendedahan Kumpulan kepada kontrak hadapan gula pada akhir tahun. Sekiranyahargagulamentahmeningkatataumerosot sebanyak10%dengan semuaangkabolehubahkekalberterusan, keuntungan sebelum cukai dan ekuiti Kumpulan akan merosot atau meningkat sebanyak RM3,074,885 (2010: RM20,482,149).



4 OBJEKTIF DAN POLISI PENGURUSAN RISIKO KEWANGAN (sambungan)

(a) Pengurusan risiko kewangan (sambungan)

(iii) Risiko kadar faedah

Kumpulan terdedah kepada risiko kadar faedah yang merupakan risiko bahawa nilai instrumen kewangan akan naik atau turun berpunca daripada perubahan dalam kadar faedah pasaran.

Pendapatan dan aliran tunai kendalian Kumpulan sebahagian besarnya bebas daripada perubahan dalam kadar faedah pasaran. Pendedahan kepada perubahan dalam risiko kadar faedah berkait terutamanya kepada deposit tetap dan pinjaman bank tidak bercagar Kumpulan.

Deposit tetap menghasilkan pendapatan faedah berdasarkan kadar pasaran sedia ada. Kumpulan menguruskan risiko kadar faedahnya dengan menempatkan deposit sedemikian atas pegangan jangka pendek kurang daripada satu tahun.

Faedah atas pinjaman Kumpulan adalah berdasarkan kadar tetap. Oleh yang demikian, Kumpulan tidak terjejas oleh perubahan dalam kadar faedah dalam tempoh pinjaman.

Risiko kredit

Risiko kredit timbul daripada kemungkinan bahawa pihak satu lagi mungkin tidak dapat memenuhi terma-terma kontrak dalam mana Kumpulan mempunyai kedudukan yang menguntungkan.

Kumpulan meminimumkan dan mengawasi risiko kreditnya dengan berurusan dengan pihak satu lagi yang mempunyai kepercayaan kredit, menetapkan had kredit atas pendedahan, menggunakan kawalan kelulusan kredit dan memperoleh kolateral atau deposit jaminan di mana sesuai.

Berhubung dengan tunai lebihan, Kumpulan cuba untuk melaburkan aset tunainya secara selamat dengan mendepositkannya dengan institusi kewangan berlesen.

Risiko mudah tunai

Kumpulan cuba untuk memastikan semua unit perniagaan mengekalkan tahap optimum mudah tunai pada sepanjang masa, mencukupi bagi kegiatan kendalian, pelaburan dan pembiayaannya.

Oleh yang demikian, polisi cuba untuk memastikan agar setiap anak syarikat, melalui pengurusan modal kerja yang cekap (iaitu pengurusan inventori, akaun penghutang dan akaun pemiutang), hendaklah boleh menukar aset semasanya kepada tunai bagi memenuhi semua permintaan bagi bayaran bila dan apabila tiba masanya.

Melihat kepada sifat perniagaannya, Kumpulan cuba untuk mengekalkan talian kredit yang mencukupi tersedia untuk memenuhi keperluan mudah tunainya manakala memastikan pengurusan modal kerja yang berkesan dalam Kumpulan.



(b) Polisi-polisi pengurusan risiko modal

Objektif Kumpulan apabila menguruskan modal adalah untuk melindungi keupayaannya untuk diteruskan atas dasar berterusan untuk menyediakan pulangan kepada pemegang-pemegang saham mereka dan untuk mengekalkan struktur modal yang optimum bagi mengurangkan kos modal.

Untuk mengekalkan atau menyelaraskan struktur modalnya, Kumpulan mungkin menyelaraskan jumlah dividen dibayar kepada pemegang-pemegang saham, mengembalikan modal kepada pemegang-pemegang saham, menerbitkan saham-saham baru atau menjual aset untuk mengurangkan hutang.

Seimbang dengan pengusaha-pengusaha lain dalam industri, Kumpulan mengawasi modal atas dasar nisbah penggearan. nisbah ini dikira sebagai hutang bersih dibahagikan dengan jumlah modal Kumpulan. Hutang bersih dikira sebagai jumlah pinjaman (termasuk ‘pinjaman semasa dan bukan semasa’ sebagaimana ditunjukkan dalam penyata kedudukan kewangan disatukan). Jumlah modal dikira sebagai ekuiti boleh dikaitkan kepada pemilik-pemilik Kumpulan sebagaimana ditunjukkan dalam penyata kedudukan kewangan disatukan campur hutang bersih Kumpulan.

nisbah penggearan adalah seperti berikut:

Kumpulan

2011 2010 RM’000 RM’000

Hutang bersih 288,300 217,000ekuiti boleh dikaitkan kepada pemilik-pemilik Kumpulan 1,680,684 1,338,570

Jumlah modal 1,968,984 1,555,570

nisbah penggearan 15% 14%

(c) Anggaran nilai saksama

Berkuatkuasa 1 Januari 2011, Kumpulan menerima pakai pindaan kepada FRS 7 bagi instrumen kewangan yang diukur dalam penyata kedudukan kewangan pada nilai saksama, ini memerlukan pendedahan pengukuran nilai saksama mengikut tahap hierarki pengukuran nilai saksama berikut:

• Hargadisebutharga(tidakdiselaraskan)dalampasaranaktifbagiasetatauliabilitiserupa(tahap1)

• Inputselaindaripadahargadisebuthargatermasukdalamtahap1yangbolehdiperhatikanbagiasetatauliabiliti,samaada secara langsung (iaitu, seperti harga) atau secara tidak langsung (iaitu, diperoleh daripada harga) (tahap 2), dan

• Inputbagiasetatauliabilitiyangtidakberdasarkandatapasaranbolehdiperhatikan(iaitu,inputtidakbolehdiperhatikan)(tahap 3).

Jadual berikut membentangkan aset Kumpulan yang diukur pada nilai saksama pada 31 Disember 2011.

Tahap 1 Tahap 2 Tahap 3 Jumlah baki RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Asetaset kewangan pada nilai saksama melalui

keuntungan atau kerugian– Derivatif 2,052 1 – 2,053

Jumlah aset 2,052 1 – 2,053




(c) Anggaran nilai saksama (sambungan)

nilai saksama instrumen kewangan didagangkan dalam pasaran aktif berdasarkan harga pasaran disebut harga pada tarikh penyata kedudukan kewangan. Pasaran dianggap sebagai aktif sekiranya harga disebut harga telah sedia ada dan secara kerap tersedia daripada bursa, wakil jualan, broker, kumpulan industri, perkhidmatan peletakan harga, atau agensi berperaturan, dan harga tersebut mewakili urus niaga pasaran sebenar dan kerap berlaku atas terma-terma perniagaan biasa. Harga pasaran disebut harga digunakan bagi aset kewangan dipegang oleh Kumpulan adalah harga bida semasa. Instrumen ini dimasukkan dalam tahap 1. Instrumen dimasukkan dalam tahap 1 terdiri terutamanya daripada Kontrak Hadapan ICe Futures U.S. Sugar no 11 yang mewakili kontrak hadapan gula Kumpulan.

nilai saksama instrumen kewangan yang tidak didagangkan dalam pasaran aktif (sebagai contoh, derivatif pada kaunter) ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian. teknik penilaian ini memaksimumkan penggunaan data pasaran boleh diperhatikan di mana ia tersedia dan tidak terlalu bergantung ke atas anggaran khusus entiti. Sekiranya input penting diperlukan bagi instrumen nilai saksama adalah boleh diperhatikan, instrumen dimasukkan dalam tahap 2. Instrumen dimasukkan dalam tahap 2 terdiri daripada kontrak hadapan pertukaran asing.

Sekiranya satu atau lebih input penting tidak berdasarkan data pasaran boleh diperhatikan, instrumen dimasukkan dalam tahap 3.

5 ANGGARAN DAN PERTIMBANGAN PERAKAUNAN PENTING

anggaran dan pertimbangan dinilai secara berterusan oleh para Pengarah dan pengurusan dan adalah berdasarkan sejarah pengalaman dan faktor-faktor lain, termasuk jangkaan peristiwa masa hadapan yang dipercayai sebagai munasabah di bawah keadaan. andaian-andaian penting melibatkan sumber-sumber penting masa hadapan dan sumber-sumber penting lain berkaitan dengan ketidakpastian anggaran pada tarikh penyata kedudukan kewangan yang mempunyai risiko ketara menyebabkan pelarasan material kepada amaun dibawa aset dan liabiliti dalam tahun kewangan berikutnya dibincangkan di bawah:

Muhibah

nilai dibawa muhibah (rujuk kepada nota 16) dinilai sekurang-kurangnya atas dasar tahunan. Ini memerlukan anggaran ke atas nilai dalam penggunaan unit penjanaan tunai (CgU) kepada yang mana muhibah diperuntukkan. Menganggarkan nilai dalam jumlah digunakan memerlukan pengurusan untuk membuat anggaran aliran tunai didiskaunkan dijangka daripada CgU.

andaian-andaian penting berikut telah digunakan untuk memperoleh nilai dalam penggunaan CgU:

• Kadardiskaunsebanyak9%

• Marginkasarsebanyak13%

• Kadarpertumbuhannilaiterminalsebanyak4%

• SubsidiKerajaansebanyakRM0.54/kg

• Hargaasarangulamentahsemasa


5 ANGGARAN DAN PERTIMBANGAN PERAKAUNAN PENTING (sambungan)

Hartanah, loji dan peralatan

termasuk dalam hartanah, loji dan peralatan (rujuk kepada nota 14) adalah kerugian penjejasan nilai diiktiraf bagi tanah pegangan pajak, loji dan mesin dan peralatan berjumlah RM3,656,784 di mana jumlah boleh diperoleh semula adalah kurang daripada amaun dibawanya. Jumlah boleh diperoleh semula telah diperoleh dengan menggunakan nilai saksama tolak kos jualan. Dalam menentukan nilai saksama tolak kos jualan bagi hartanah, loji dan peralatan ini, andaian-andaian berikut telah digunakan:

• Untukmenilainilaitanahkosongdannilaipenambahbaikantapak

• Untukmengecualikanpenanamantebutetapimemasukkankelapasawitditanamdanpenanamanpokokgetah

• Untuktidakmengambilkirasemuabangunandanstrukturyangdibinadiatastapaksubjek,dan

• Untukmenilailoji,mesindanperalatanyangtelahdikenalpastiuntukdijadikanskrapdanatasandaianpenanamantebudanloji pengilangan tebu telah menghentikan operasi.

6 HASIL

Kumpulan Syarikat Tempoh dari Tahun Tahun 10.3.2011 berakhir berakhir hingga 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 RM’000 RM’000 RM’000

Dividen daripada anak-anak syarikat – – 56,528Hasil daripada jualan barangan 2,144,914 1,688,700 –Subsidi daripada Kerajaan Malaysia bagi barangan dijual 154,640 479,898 –

2,299,554 2,168,598 56,528

7 LAIN-LAIN PENDAPATAN KENDALIAN

Kumpulan Tahun Tahun berakhir berakhir 31.12.2011 31.12.2010 RM’000 RM’000

Pendapatan sewa 22 245Pendapatan daripada jualan skrap 371 3Lain-lain 349 557

742 805



8 LAIN-LAIN KERUGIAN – BERSIH


Kontrak niagaan hadapan gula– kerugian nilai saksama – bersih (5,833) (19,313)Kontrak pertukaran asing hadapan– keuntungan/(kerugian) nilai saksama – bersih 4,339 (10,261)

(1,494) (29,574)

9 (PENDAPATAN) KEWANGAN/KOS KEWANGAN


Pendapatan kewangan:Pendapatan faedah (11,538) (3,494) (6,833)


Kos kewangan:Faedah ke atas:– penerimaan jurubank 9,067 6,390– kredit pusingan 3,236 2,175

12,303 8,565


10 KEUNTUNGAN SEBELUM CUKAI

Keuntungan sebelum cukai dinyatakan selepas dicajkan/(dikreditkan):


Pelunasan bayaran pajakan prabayaran 73 66 –Pelunasan aset tidak nyata 3,225 3,226 –Imbuhan juruaudit– audit 270 100 130– Bukan audit 178 88 110Hutang lapuk dihapus kira – 15 –Kos gula mentah diguna 1,654,552 1,401,094 –Susut nilai hartanah, loji dan peralatan 38,821 39,967 5Perbelanjaan pengedaran dan pengangkutan 50,650 46,567 –Caj pengendalian dan muatan 2,353 1,699 –Penjejasan nilai ke atas hartanah, loji dan peralatan 3,656 – –Kerugian ke atas pelupusan hartanah, loji dan peralatan 146 29 –gas asli dan bahan api 35,472 54,103 –Sewa pajakan kendalian ke atas tanah dan bangunan 900 1,229 –Hartanah, loji dan peralatan dihapus kira 591 164 –Kerugian/(keuntungan) pertukaran asing direalisasikan 4,339 (10,261) –Pembaikian dan penyelenggaraan 22,939 31,792 –Bayaran berdasarkan saham 3,374 – 3,374Kos kakitangan 50,524 50,843 413Keuntungan tidak direalisasikan ke atas pertukaran asing (103) (27) –

Kos kakitangan terdiri daripada:Upah, gaji dan bonus 33,603 39,692 304Pelan caruman persaraan dinyatakan 5,544 5,554 –Pelan manfaat persaraan dinyatakan 54 106 –Lain-lain manfaat kakitangan 11,323 5,491 109

50,524 50,843 413

Imbuhan para Pengarah dimasukkan dalam kos kakitangan di atas terdiri daripada:yuran 933 663 –gaji 1,741 1,600 216Pelan caruman persaraan dinyatakan 259 260 –elaun mesyuarat 108 3 79

3,041 2,526 295

Faedah bukan berupa wang disediakan kepada para Pengarah pada peringkat Kumpulan berjumlah sebanyak RM232,000 (2010: RM168,000).



11 CUKAI


Cukai semasa (101,947) (82,425) (1,116)(terkurang)/terlebih akruan dalam tahun terdahulu (539) 518 –

(102,486) (81,907) (1,116)Cukai tertunda 6,929 9,041 –

(95,557) (72,866) (1,116)

Penyelarasan berangka hubungan di antara cukai dan keuntungan sebelum cukai adalah seperti berikut:


Keuntungan sebelum cukai 359,373 305,732 59,033

CukaipadakadarcukaiMalaysiasebanyak25%(2010:25%) 89,843 76,433 14,758Cukai timbul daripada:– perbelanjaan tidak boleh ditolak 2,079 439 1,069– pendapatan tidak tertakluk kepada cukai (580) – (14,711)– penggunaan elaun pelaburan semula (525) (397) –– penggunaan aset cukai tertunda tidak diiktiraf sebelum ini (23) (54) –– perbezaan sementara tidak diiktiraf sebagai cukai tertunda 4,671 (2,546) –– perbelanjaan layak bagi penolakan dua kali (447) (491) –– terkurang/(terlebih) akruan dalam tahun terdahulu 539 (518) –

95,557 72,866 1,116

akta Kewangan 2007 yang diwartakan memperkenalkan sistem cukai pendapatan Syarikat satu tier berkuatkuasa dari tahun taksiran 2008. Di bawah sistem satu tier, syarikat-syarikat tidak diperlukan untuk mempunyai kredit cukai di bawah Seksyen 108 akta Cukai Pendapatan 1967 untuk tujuan bayaran dividen. Dividen dibayar di bawah sistem ini adalah dikecualikan cukai dalam tangan pemegang saham. Kredit cukai Seksyen 108 pada 31 Disember 2007 sedia digunakan oleh syarikat sehingga masa tertentu kredit digunakan sepenuhnya atau atas penamatan tempoh peralihan 6-tahun pada 31 Disember 2013, yang mana lebih awal, melainkan entiti memilih untuk tidak mengambil kira kredit Seksyen 108 untuk membayar dividen satu tier di bawah peruntukan peralihan akta Kewangan 2007.

Syarikat-syarikat dalam Kumpulan tidak mempunyai apa-apa baki kredit Seksyen 108.


12 PEROLEHAN SETIAP SAHAM

Kumpulan Tahun Tahun berakhir berakhir 31.12.2011 31.12.2010

Keuntungan bagi tahun kewangan boleh dikaitkan kepada pemilik Syarikat (RM’000) 263,397 224,466

Purata wajaran bilangan saham biasa dalam terbitan (‘000) 640,994 577,980

Perolehan asas setiap saham (sen) 41.09 38.84

Purata wajaran bilangan saham biasa dalam terbitan ditentukan berdasarkan atas asas penyatuan dibentangkan dalam nota 3(a). Pengiraan purata wajaran bilangan saham biasa dalam terbitan adalah seperti berikut:

Kumpulan Tahun Tahun berakhir berakhir 31.12.2011 31.12.2010 ’000 ’000

Bilangan saham biasa dalam terbitan – 577,980Purata wajaran bilangan saham biasa dalam terbitan dari 1 Januari 2011 hingga 24 Jun 2011 286,615 –Purata wajaran bilangan saham biasa dalam terbitan dari 25 Jun 2011 hingga 31 Disember 2011 354,379 –

640,994 577,980

13 DIVIDEN SETIAP SAHAM

Dividen diisytihar dan dibayar berhubung dengan tahun kewangan adalah seperti berikut:

Kumpulan 2011 2010 Dividen Dividen kasar Jumlah kasar Jumlah setiap saham dividen setiap saham dividen Sen RM’000 Sen RM’000

Dividen khas dibayar pada 2 Mac 2011(a) – 335,000 – –Dividen dikecuali cukai interim, bagi tahun berakhir 31 Disember 2011– dibayar pada 28 Disember 2011 8 56,238 – –Dividen dikecuali cukai bagi tahun berakhir 31 Disember 2010– dibayar pada 23 Disember 2010(b) – – 24 171,341

8 391,238 24 171,341

Syarikat Dividen kasar Jumlah setiap saham dividen Sen RM’000

Dividen dikecuali cukai interim, bagi tempoh berakhir 31 Disember 2011:– dibayar pada 28 Disember 2011 8 56,238



13 DIVIDEN SETIAP SAHAM (sambungan)

(a) Sebagaimana dinyatakan dalam nota 2(b), Lembaga Pengarah FgVH meluluskan penyusunan semula korporat untuk menyenaraikan Perniagaan gulanya pada Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Bhd pada Februari 2011. Penyusunan semula korporat termasuk mengisytiharkan dividen khas pada 2 Mac 2011 terdiri daripada:

– oleh MSM Co. berjumlah RM300.0 juta kepada pemegang sahamnya, FgVS, anak syarikat FgVH;

– oleh KgFP berjumlah RM35.0 juta kepada pemegang-pemegang sahamnya, FgVH dan FHB;

Daripada perspektif Kumpulan, RM317.5 juta telah dianggap sebagai dividen yang dibayar kepada pemilik ekuiti Kumpulan manakala jumlah yang dibayar kepada FHB berjumlah RM17.5 juta telah dianggap sebagai dividen yang dibayar kepada kepentingan bukan mengawal.

(b) termasuk di dalamnya adalah jumlah sebanyak RM163,503,000 dibayar oleh MSM Co. dan KgFP kepada FgVS dan FgVH. Baki sebanyak RM7,838,000 dibayar oleh KgFP kepada FHB telah dianggap sebagai dividen dibayar kepada kepentingan bukan mengawal oleh Kumpulan. Di bawah kaedah perakaunan syarikat terdahulu, Kumpulan telah diandaikan wujud pada Januari 2010, oleh itu, ia telah diandaikan bahawa dividen telah dibayar oleh Kumpulan.

14 HARTANAH, LOJI DAN PERALATAN

Perabot, pepasangan, peralatan, Tanah Tanah dan Aset pegangan pegangan Loji dan kenderaan di bawah kekal pajak Bangunan mesin bermotor pembinaan Jumlah RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Kumpulan2011KosPada 1.1.2011 15,950 108,525 58,611 251,389 14,639 10,009 459,123tambahan – 225 203 1,192 2,463 27,157 31,240Pelupusan – – – – (1,196) – (1,196)Penghapusan kira – – (136) (4,893) (1,167) – (6,196)Pengkelasan semula – – 1,578 16,964 1,092 (19,634) –

Pada 31.12.2011 15,950 108,750 60,256 264,652 15,831 17,532 482,971

Susut nilai terkumpulPada 1.1.2011 – 2,782 4,458 29,185 3,542 – 39,967Caj bagi tahun – 1,109 3,936 30,898 2,878 – 38,821Pelupusan – – – – (918) – (918)Penghapusan kira – – (74) (4,446) (1,085) – (5,605)

Pada 31.12.2011 – 3,891 8,320 55,637 4,417 – 72,265

Penjejasan nilai terkumpulPada 1.1.2011 – – – – – – –tambahan – 2,956 – 610 90 – 3,656

Pada 31.12.2011 – 2,956 – 610 90 – 3,656

Nilai buku bersihPada 31.12.2011 15,950 101,903 51,936 208,405 11,324 17,532 407,050


14 HARTANAH, LOJI DAN PERALATAN (sambungan)

Perabot, pepasangan, peralatan, Tanah Tanah dan Aset pegangan pegangan Loji dan kenderaan dalam kekal pajak Bangunan mesin bermotor pelaksanaan Jumlah RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Kumpulan2010KosPada 1.1.2010 – – – – – – –Pengambilalihan

anak-anak Syarikat (nota 2(d)) 15,950 108,525 56,742 238,930 12,743 8,127 441,017tambahan – – 583 1,296 1,974 14,467 18,320Pelupusan – – – – (50) – (50)Penghapusan kira – – – (130) (34) – (164)Pengkelasan semula – – 1,286 11,293 6 (12,585) –

Pada 31.12.2010 15,950 108,525 58,611 251,389 14,639 10,009 459,123

Susut nilai terkumpulPada 1.1.2010 – – – – – – –Caj bagi tahun – 2,782 4,458 29,185 3,542 – 39,967

Pada 31.12.2010 – 2,782 4,458 29,185 3,542 – 39,967

Nilai buku bersihPada 31.12.2010 15,950 105,743 54,153 222,204 11,097 10,009 419,156



14 HARTANAH, LOJI DAN PERALATAN (sambungan)

Perabot, pepasangan, peralatan dan kenderaanSyarikat bermotor Jumlah RM’000 RM’0002011Pada permulaan tempoh kewangan – –tambahan 58 58

Pada akhir tempoh kewangan 58 58

Susut nilai terkumpulPada permulaan tempoh kewangan – –Caj bagi tempoh kewangan 5 5

Pada akhir tempoh kewangan 5 5

Nilai buku bersihPada akhir tempoh kewangan 53 53

(a) Pada 24 november 2011, Lembaga Pengarah Syarikat meluluskan pelan yang melibatkan penukaran daripada penanaman tebu sedia ada anak syarikat kepada ladang kelapa sawit dan getah. akibatnya, terdapat petunjuk penjejasan nilai ke atas hartanah, loji dan peralatan anak syarikat diguna untuk penanaman tebu dan kegiatan pengilangan. anak syarikat itu menjalankan semakan penjejasan nilai aset-aset. Berdasarkan semakan penjejasan nilai, anak syarikat mengiktiraf kerugian penjejasan nilai masing-masing sebanyak RM2,956,453, RM610,485 dan RM89,846 ke atas tanah pegangan pajak, loji dan mesin dan peralatan runcit dalam tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011. Jumlah boleh diperolehi semula daripada aset-aset ini telah ditentukan dengan merujuk kepada nilai saksamanya tolak kos juntuk jualan. nilai saksama tolak kos untuk jualan tanah pegangan pajak dan lain-lain aset telah ditentukan oleh para Pengarah berdasarkan penilaian bebas yang dijalankan oleh jurunilai profesional (Raine & Horne International Zaki + Partners Sdn Bhd) pada 11 Disember 2011 mengguna kaedah perbandingan dengan merujuk kepada urusniaga dan jualan baru-baru ini melibatkan lain-lain hartanah yang serupa dalam kawasan sekitar dan nilai skrap aset yang serupa untuk loji dan mesin dan peralatan runcit.

(b) Pada 31 Disember 2010, satu parsel tanah pegangan pajak anak syarikat dan bangunan kilang dan pejabat didirikan di atasnya dengan jumlah nilai buku bersih sebanyak RM3,287.056 bersama dengan lain-lain aset tetap dan terapung anak syarikat telah disandarkan sebagai cagaran kepada bank untuk kemudahan perbankan berjumlah sebanyak RM60,250,000. Dalam tahun kewangan semasa, bank telah membatalkan semua syarat cagaran ke atas kemudahan perbankan dan anak syarikat sedang dalam proses melepaskan (i) gadaian undang-undang ke atas tanah dan bangunan pegangan pajak, (ii) debentur ke atas aset tetap dan terapung Syarikat kedua-dua semasa dan masa hadapan, dan (iii) gadaian bersilang terhadap perkara (i) dan (ii).


15 BAHAGIAN PAJAKAN PRABAYAR

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

Tanah pegangan pajakKosPada 1 Januari 925 –Pengambilalihan anak-anak Syarikat (nota 2(d)) – 925

Pada 31 Disember 925 925

Pelunasan terkumpulPada 1 Januari 66 –Pelunasan bagi tahun 73 66

Pada 31 Disember 139 66

Nilai buku bersihPada 31 Disember 786 859

16 ASET TIDAK NYATA

Muhibah Jenama Jumlah RM’000 RM’000 RM’000

Pada 1 Januari 2011 576,240 82,806 659,046Caj pelunasan – (3,225) (3,225)

Pada 31 Disember 2011 576,240 79,581 655,821

Pada 1 Januari 2010 – – –Pengambilalihan anak-anak Syarikat (nota 2(d)) 576,240 86,032 662,272Caj pelunasan – (3,226) (3,226)

Pada 31 Disember 2010 576,240 82,806 659,046

Muhibah

Muhibah berkaitan dengan pengambilalihan Perniagaan gula oleh FgVH dan menguntukkan kepada Kumpulan secara keseluruhan. Ini mewakili tahap terendah di mana muhibah dipantau untuk tujuan pengurusan dalaman.

Jumlah boleh diperolehi semula untuk CgU ditentukan berdasarkan pengiraan nilai dalam penggunaan dengan menggunakan unjuran aliran tunai berdasarkan bajet kewangan diluluskan oleh para Pengarah meliputi tempoh tiga tahun dan menggunakan pengganda nilai terminal dengan menggunakan kadar pertumbuhan mapan jangka panjang.



16 ASET TIDAK NYATA (sambungan)

Muhibah (sambungan)

andaian utama digunakan bagi pengiraan nilai dalam penggunaan CgU adalah:

Kadar Margin pertumbuhan Kadar kasar nilai terminal diskaun

Pada 31 Disember 2011 13% 4% 9%

Pada31Disember2010 22% 2% 10%

(i) Margin kasar

asas digunakan untuk menentukan nilai margin kasar dibajet adalah purata margin kasar yang dicapai dalam tahun sebaik sebelum tahun dibajet, diselaraskan bagi keadaan pasaran dan ekonomi, yang termasuk jangkaan harga gula mentah di bawah kontrak jangka panjang, subsidi belum terima daripada Kerajaan Malaysia dan penambahbaikan kecekapan dijangka.

(ii) Kadar pertumbuhan nilai terminal

Kadar pertumbuhan terminal digunakan adalah berdasarkan kadar pertumbuhan jangka panjang dalam industri gula di Malaysia.

(iii) Kadar diskaun

Kadar diskaun digunakan, yang adalah pra-cukai, menunjukkan risiko-risiko industri khusus berkaitan dengan perniagaan gula.

Pengurusan percaya bahawa tidak ada kemungkinan perubahan yang munasabah dalam mana-mana andaian penting di atas yang akan menyebabkan nilai dibawa CgU melebihi jumlah boleh diperolehi.

17 PELABURAN DALAM ANAK-ANAK SYARIKAT

Syarikat 2011 RM’000

Pelaburan tidak disebut harga, pada kos:Pada 1 Januari –Pengambilalihan anak-anak Syarikat 2,022,929

Pada 31 Disember 2,022,929


17 PELABURAN DALAM ANAK-ANAK SYARIKAT (sambungan)

Butir-butir anak syarikat, yang telah diperbadankan di Malaysia, adalah seperti berikut:

KumpulanNama anak syarikat kepentingan berkesan Kegiatan utama 2011 2010 % %

Anak syarikat langsungMalayan Sugar Manufacturing Company Bhd 100.0 100.0 Penapisan gula, jualan dan pemasaran produk gula pasir.Kilang gula Felda Perlis Sdn Bhd(a) 100.0 74.5 Operasi ladang tebu, pengilangan tebu, penapisan gula, jualan dan pamasaran gula pasir.Bahagian tebu Chuping(b) – 100.0 Operasi dipindahkan kepada KgFP dalam tahun kewangan.

Anak-anak syarikat tidak langsungastakonas Sdn Bhd 100.0 100.0 Penyediaan perkhidmatan pengangkutan loriMSM Properties Sdn Bhd(c) 100.0 100.0 Masih belum memulakan operasi

(a) SebagaimanadinyatakandalamNota2(b),25.5%kepentinganekuitiselebihnyadiKilangGulaFeldaPerlisSdnBhdtelahdibelipada 20 Mei 2011 sebagai sebahagian daripada penyusunan semula Pra-penyenaraian.

(b) Sebagaimana dinyatakan dalam nota 2(b), Bahagian tebu Chuping telah dijual kepada Kilang gula Felda Perlis Sdn Bhd pada 20 Mei 2011 sebagai sebahagian daripada penyusunan semula Pra-penyenaraian.

(c) tidak diaudit oleh PricewaterhouseCoopers Malaysia.

18 INVENTORI

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

Bahan mentah 180,945 241,561Kerja dalam pelaksanaan 23,384 14,119Barangan siap 52,460 54,989Simpanan barangan pakai habis 23,165 20,175

279,954 330,844



19 ASET BIOLOGIKAL

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

Kos penanaman getah dan sawit – bukan semasa 622 –Kos penanaman tanaman tebu tidak dituai – semasa 11,198 11,360

11,820 11,360

Para Pengarah telah memutuskan untuk menanam semula ladang tebu dengan getah dan sawit selepas penuaian akhir. Kos getah dan sawit dipermodalkan mewakili kos penanaman awal dan penggantian, kos penanaman tanah, kos baja dan kos pembaikan dan penyelenggaraan.

Para Pengarah berpendapat bahawa amaun dibawa hasil tanaman tebu tidak dituai boleh diperolehi semula atas penuaian.

20 PENGHUTANG, DEPOSIT DAN PRABAYARAN

Kumpulan Syarikat 2011 2010 2011 RM’000 RM’000 RM’000

Penghutang perdagangan 196,084 174,444 –Lain-lain penghutang 23,653 38,250 –Deposit 640 496 8Prabayaran 380 284 –

220,757 213,474 8

Profil mata wang penghutang, deposit dan prabayaran adalah seperti berikut:


Ringgit Malaysia 139,956 154,506 8Dolar US 80,801 58,968 –

220,757 213,474 8

tempoh kredit penghutang perdagangan adalah di antara 30 hingga 60 hari (2010: 30 hingga 60 hari).


20 PENGHUTANG, DEPOSIT DAN PRABAYARAN (sambungan)

Melepasi tempoh kena dibayar tetapi tidak terjejas

Pada 31 Disember 2011, RM73,693,233 (2010: RM22,977,664) daripada penghutang telah melepasi tempoh kena dibayar tetapi tidak terjejas. Ini berkait dengan bilangan pihak luar di mana tidak ada jangkaan pemungkiran dan telah diterima daripada pelanggan-pelanggan ini selepas akhir tempoh. analisis pengusiaan penghutang ini adalah seperti berikut:

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

Kurang daripada 30 hari melepasi tempoh kena dibayar 67,060 21,752Di antara 30 dan 90 hari melepasi tempoh kena dibayar 2,443 735Di antara 91 hari dan 1 tahun melepasi tempoh kena dibayar 4,190 490

73,693 22,977

Penghutang sebanyak RM146,043,767 (2010: RM189,716,336), yang tidak melepasi tempoh kena dibayar mahupun terjejas adalah tidak terimpak secara ketara oleh risiko kredit dan pemungkiran.

tidak ada jumlah yang melepasi tempoh dan terjejas.

Kualiti kredit penghutang adalah seperti berikut:

Tiada sejarah Sejarah Pelanggan mungkir mungkir baru Jumlah RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Kumpulan2011Kurang daripada 30 hari melepasi tempoh kena dibayar 49,484 – 17,576 67,060Di antara 30 dan 60 hari melepasi tempoh kena dibayar 1,493 – – 1,493Di antara 61 dan 90 hari melepasi tempoh kena dibayar 950 – – 950Di antara 91 hari dan 1 tahun melepasi tempoh kena dibayar 4,186 – 4 4,190

Pada 31 Disember 2011 56,113 – 17,580 73,693

2010Kurang daripada 30 hari melepasi tempoh kena dibayar 20,255 – 1,497 21,752Di antara 30 dan 60 hari melepasi tempoh kena dibayar – – – –Di antara 61 dan 90 hari melepasi tempoh kena dibayar 735 – – 735Di antara 91 hari dan 1 tahun melepasi tempoh kena dibayar 490 – – 490

Pada 31 Disember 2010 21,480 – 1,497 22,977



21 JUMLAH TERHUTANG DARIPADA/(KEPADA) ANAK-ANAK SYARIKAT

Jumlah terhutang daripada/(kepada) anak-anak syarikat adalah tidak bercagar, tanpa faedah, didenominasikan dalam Ringgit Malaysia dan mempunyai tempoh kredit 30 hingga 60 hari.


Pada 31 Disember 2011, jumlah tertentu telah melepasi tempoh kena dibayar tetapi tidak terjejas. Baki adalah seperti berikut:


Di antara 30 dan 90 hari melepasi tempoh kena dibayar 998Di antara 91 hari dan 1 tahun melepasi tempoh kena dibayar 45

1,043

Terjejas dan diperuntukkan

Pada 31 Disember 2011, tidak ada jumlah terhutang daripada anak-anak syarikat telah terjejas dan diperuntukkan.

22 JUMLAH TERHUTANG DARIPADA/(KEPADA) PIHAK-PIHAK BERKAITAN LAIN

Jumlah terhutang daripada/(kepada) pihak-pihak berkaitan lain adalah tidak bercagar, tanpa faedah dan mempunyai tempoh kredit berkisar daripada 30 hingga 60 hari (2010: 30 hingga 60 hari) dan didenominasikan dalam Ringgit Malaysia.


Pada 31 Disember 2011, RM1,435,000 (2010: RM538,000) jumlah terhutang daripada pihak-pihak berkaitan lain telah melepasi tempoh kena dibayar tetapi tidak terjejas. Ini berkait dengan jualan barangan di mana tidak ada jangkaan pemungkiran. analisis pengusiaan baki ini adalah seperti berikut:

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

Kurang daripada 30 hari melepasi tempoh kena dibayar 671 110Di antara 30 dan 60 hari melepasi tempoh kena dibayar 321 428Di antara 61 hari dan 90 hari melepasi tempoh kena dibayar 128 –Di antara 91 hari dan 1 tahun melepasi tempoh kena dibayar 315 –

1,435 538

Terjejas dan diperuntukkan

Pada 31 Disember 2011, tidak ada jumlah terhutang daripada pihak-pihak berkaitan lain telah terjejas dan diperuntukkan.


23 PINJAMAN KEPADA ANAK-ANAK SYARIKAT


Pinjaman kepada anak-anak syarikat 110,000

Pinjaman perniagaan (kredit pusingan)– MSM Co. 100,000– KgFP 10,000

110,000

Caj kadar faedah dalam tahun adalah seperti berikut:

2011 % per annum

Pinjaman perniagaan (kredit pusingan) 3.00 – 3.85

Pinjaman kepada anak-anak syarikat adalah tidak bercagar, dengan faedah yang dikenakan pada kadar yang adalah pada kadar lazim berdasarkan kadar kemudahan kredit pusingan bank berlesen pada hari pengeluaran. tertakluk kepada peruntukan perjanjian, jumlah kemudahan hendaklah dibayar balik pada akhir setiap enam (6) bulan dari tarikh pengeluaran pertama.

Pada 31 Disember 2011, pinjaman kepada anak-anak syarikat adalah tidak melepasi tempoh kena dibayar tidak juga terjejas.



24 ASET KEWANGAN DERIVATIF

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

Pada 1 Januari 20,509 –Pengambilalihan anak-anak Syarikat (nota 2(d)) – 6,034

20,509 6,034tambahan dan pelupusan derivatif dalam tahun (bersih) (16,962) 44,049Kerugian penilaian di bawa kepada keuntungan atau kerugian (1,494) (29,574)

Pada 31 Disember 2,053 20,509

Kumpulan 2011 2010 Jumlah Aset Jumlah Aset nosional derivatif nosional derivatif RM’000 RM’000 RM’000 RM’000

Kontrak hadapan mata wang asing 913 1 33,110 27Kontrak hadapan gula 69,173 2,052 476,184 20,482

70,086 2,053 509,294 20,509

Kumpulan mengklasifikasikan instrumen kewangan derivatif sebagai aset/liabiliti kewangan pada nilai saksama melalui keuntungan atau kerugian. tidak ada derivatif telah ditetapkan sebagai pelindung nilai memandangkan perakaunan lindung nilai tidak dipakai.

Jumlah nosional kontrak hadapan mata wang asing belum dijelaskan pada 31 Disember 2011 adalah yen Jepun 22,400,000 (2010: Dolar US 10,701,913).


25 DEPOSIT TETAP, TUNAI DAN BAKI BANK


Deposit tetap dengan– bank pelaburan berlesen di Malaysia 89,257 43,184 –– bank berlesen di Malaysia 376,642 20,451 320,040

465,899 63,635 320,040tunai dan baki di bank 62,070 23,420 84

Jumlah deposit tetap, tunai dan baki di bank 527,969 87,055 320,124tolak: Deposit tetap disandarkan dengan bank (53) (51) –

tunai dan setara tunai 527,916 87,004 320,124

termasuk dalam deposit tetap Kumpulan adalah jumlah sebanyak RM52,671 (2010: RM51,162) yang telah disandarkan kepada bank sebagai cagaran bagi kemudahan jaminan bank diberikan kepada Kumpulan.

KadarfaedahberkesandeposittetapKumpulanberkisardaripada1.75%hingga3.30%(2010:2.65%hingga3.27%)setahundanbagiSyarikat,berkisardaripada1.75%hingga3.18%setahun.Semuadeposittetapmempunyaitempohmatangkurangdaripadasatutahun.

tunai dan baki di bank adalah deposit dipegang pada panggilan dengan bank.

Profil mata wang deposit tetap, tunai dan baki di bank adalah seperti berikut:


Ringgit Malaysia 511,187 86,973 320,124Dolar US 16,782 82 –

527,969 87,055 320,124

Deposit tetap:

Profil penarafan kredit bank dalam mana deposit tetap telah ditempatkan adalah seperti berikut:


– a1 316,686 13,500 302,286– aaa 5,651 6,900 5,480– aa- 12,274 43,235 12,274– tidak ditaraf 131,288 – –

465,899 63,635 320,040



26 MODAL SAHAM

Kumpulan and Syarikat 2011 RM’000

Modal saham dibenarkan:Saham biasa bernilai RM0.50 setiap saham 500,000

Modal saham diterbitkan dan berbayar penuh: Saham biasa bernilai RM0.50 setiap saham 351,490

Pergerakan dalam modal saham dibenarkan sejak pemerbadanan adalah seperti berikut:


Pada tarikh pemerbadanan pada 10 Mac 2011 200,000 saham biasa bernilai RM0.50 sesaham 100Pembentukan 999,800,000 saham biasa bernilai RM0.50 sesaham 499,900

Pada 31 Disember 500,000

Pergerakan dalam modal diterbitkan dan berbayar sejak pemerbadanan adalah seperti berikut:


Pada tarikh pemerbadanan pada 10 Mac 2011 200 saham biasa bernilai RM0.50 sesaham pada tara untuk tunai *

terbitan 577,979,800 saham bernilai RM0.50 sesaham pada 20 Mei 2011(nota 2(b)) 288,990terbitan 125,000,000 saham bernilai RM0.50 sesaham dalam Penawaran awam awal (IPO) 62,500

Pada 31 Disember 351,490

* kurang daripada RM1,000


27 RIZAB

(i) Premium saham (tidak boleh diagih)

Premium saham terdiri daripada 125,000,000 saham biasa baru diterbitkan dengan nilai tara RM0.50 sesaham pada nilai saksama RM3.50 setiap saham berhubung dengan penyenaraian dan sebut harga saham-saham Syarikat pada Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Bhd. Perbezaan di antara nilai tara dan nilai saksama diiktiraf sebagai premium saham.

Daripada 125,000,000 saham biasa baru diterbitkan, 28,120,000 saham telah diterbitkan pada harga terbitan RM3.38 setiap saham. Perbezaan di antara nilai saksama dan harga terbitan telah diiktiraf sebagai bayaran berdasarkan saham sebagaimana dijadualkan di bawah:


nilai saksama terbitan saham pada RM3.50 setiap saham 98,420Harga terbitan saham pada RM3.38 setiap saham 95,046

Bayaran berdasarkan saham 3,374

Perbelanjaan terbitan saham terdiri daripada yuran taja jamin, yuran penempatan dan yuran pembrokeran berjumlah RM8,235,000 berhubung dengan langkah IPO telah dihapus kira terhadap akaun premium saham dalam tahun kewangan.

Premium saham tidak tersedia untuk pengagihan sebagai dividen tunai.

(ii) Rizab relief penggabungan (tidak boleh diagih)

Rizab relief penggabungan terdiri daripada 577,979,800 saham biasa baru dengan nilai tara RM0.50 sesaham diterbitkan pada nilai saksama RM3.50 setiap saham bagi pengambilalihan keseluruhan kepentingan ekuiti dalam MSM dan KgFP pada 20 Mei 2011. Perbezaan di antara nilai tara dan nilai saksama diiktiraf sebagai rizab relief penggabungan selaras dengan seksyen 60(4) akta Syarikat 1965.

(iii) Defisit penyusunan semula (tidak boleh diagih)

Defisit penyusunan semula terdiri daripada perbezaan di antara nilai saksama 577,979,800 saham biasa baru diterbitkan pada RM3.50 setiap saham pada 20 Mei 2011 dan amaun dibawa Perniagaan gula pada Januari 2010. Ia diiktiraf sebagai defisit penyusunan semula selaras dengan kaedah perakaunan syarikat terdahulu.



28 LIABILITI CUKAI TERTUNDA

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

tertakluk kepada cukai pendapatan– Liabiliti cukai tertunda (92,919) (99,848)

Pada 1 Januari (99,848) –Pengambilalihan anak–anak Syarikat (nota 2(d)) – (108,889)

Pergerakan dalam cukai tertunda:– hartanah, loji dan peralatan 1,410 (1,143)– pemiutang dan akruan (904) 565– aset tidak ketara (1,187) 806– bayaran pajakan prabayar – 711– inventori – 5,878– penghutang 5,654 (230)– aset biologikal 2,469 2,029– aset kewangan derivatif (513) –– lain-lain – 425

Pada 31 Disember (92,919) (99,848)

Liabiliti cukai tertunda (sebelum pengimbangan)– hartanah, loji dan peralatan (66,344) (44,796)– aset tidak ketara (21,888) (20,701)– bayaran pajakan prabayar – (22,958)– penghutang (4,549) (10,203)– aset biologikal – (2,469)– aset kewangan derivatif (513) –

(93,294) (101,127)Pengimbangan 375 1,279

Liabiliti cukai tertunda (selepas pengimbangan) (92,919) (99,848)

aset cukai tertunda (sebelum pengimbangan)– pemiutang dan akruan 375 1,279Pengimbangan (375) (1,279)

– –


28 LIABILITI CUKAI TERTUNDA (sambungan)

Perbezaan sementara anak syarikat untuk yang mana aset cukai tertunda telah tidak diiktiraf dalam penyata kewangan adalah seperti berikut:

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

elaun modal tidak diserap 52 146

aset cukai tertunda tidak diiktiraf memandangkan ia berkemungkinan bahawa keuntungan boleh dicukai masa hadapan anak syarikat akan tersedia terhadap mana perbezaan sementara boleh ditolak boleh digunakan.

29 PERUNTUKAN BAGI MANFAAT DINYATAKAN

anak syarikat turut serta dalam pelan manfaat persaraan tidak dibiayai dinyatakan. Di bawah pelan ini, manfaat persaraan ditentukan dengan merujuk kepada perolehan kakitangan, jawatan dan tahun perkhidmatan dan dibayar apabila mencapai umur persaraan biasa.

Obligasi manfaat dinyatakan dianalisis seperti berikut:

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

Pada 1 Januari 1,032 –Pengambilalihan anak-anak Syarikat (nota 2(d)) – 1,446Caj kepada keuntungan atau kerugian 54 106Manfaat dibayar – obligasi tidak dibiayai (618) (520)

Pada 31 Disember 468 1,032

Perbelanjaan diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian telah dianalisis seperti berikut:


Kos perkhidmatan semasa 19 40Kos faedah 35 66

Jumlah perbelanjaan dimasukkan dalam kos kakitangan (nota 10) 54 106

andaian aktuari jumlah pokok digunakan adalah seperti berikut:

Kumpulan 2011 2010 % %

Kadar diskaun 5.0 5.0Kadar kenaikan gaji dijangka 5.0 5.0



29 PERUNTUKAN BAGI MANFAAT DINYATAKAN (sambungan)

Jumlah diiktiraf dalam penyata kedudukan kewangan adalah seperti berikut:

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

nilai semasa obligasi tidak dibiayai 351 1,101Keuntungan/(kerugian) aktuari tidak diiktiraf 117 (69)

Peruntukan bagi manfaat dinyatakan diiktiraf dalam penyata kedudukan kewangan 468 1,032

30 PEMIUTANG DAN AKRUAN


Pemiutang perdagangan 9,198 12,889 –Lain-lain pemiutang 17,307 11,560 74akruan 9,838 6,682 –

36,343 31,131 74

Pemiutang perdagangan mempunyai tempoh kredit di antara 30 hari hingga 60 hari (2010: 30 hari hingga 60 hari).

Profil mata wang pemiutang dan akruan adalah seperti berikut:


Ringgit Malaysia 36,343 31,131 74

36,343 31,131 74


31 PINJAMAN (TIDAK BERJANGKA)

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

Penerimaan jurubank– tidak bercagar 288,300 217,000

Kadarfaedahpinjamanjangkapendekberkisardaripada3.50%hingga3.60%(2010:3.13%hingga3.37%)setahun.

Profil mata wang pinjaman jangka pendek adalah seperti berikut:

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

Ringgit Malaysia 288,300 217,000

32 URUS NIAGA PIHAK BERKAITAN

Pihak-pihak berkaitan dan perhubungan mereka dengan Kumpulan adalah seperti berikut:

Pihak-pihak berkaitan Perhubungan

Federal Land Development authority (FeLDa) Badan pemegangan utama Felda global Ventures Holdings Bhd (FgVH) Syarikat pegangan langsungFelda Holdings Berhad (FHB) Syarikat bersekutu pemegangan terdekat FgVH Koperasi Permodalan FeLDa Malaysia Berhad (KPF) Pemegang saham penting SyarikatFelda trading Sdn Bhd (FtSB) anak syarikat KPFFelda engineering Services Sdn Bhd (FeS) anak syarikat FHBFelda Security Services Sdn Bhd (FSS) anak syarikat FHBFelda agriculture Services Sdn Bhd (FaS) anak syarikat FHBFelda travel Sdn Bhd (Ft) anak syarikat FHBFelda Prodata System Sdn Bhd (FPSB) anak syarikat FHBFelda Marketing Services Sdn Bhd (FMSB) anak syarikat FHB



32 URUS NIAGA PIHAK BERKAITAN (sambungan)

(a) Urus niaga dengan pihak-pihak berkaitan


(i) Urus niaga dengan FgVH:– yuran pengurusan 1,592 1,247

(ii) Urus niaga dengan FHB dan anak-anak syarikat FHB:– FHB (yuran pengurusan) 284 977– FPSB (perkhidmatan teknologi maklumat) 190 129– FSS (perkhidmatan sekuriti) 128 25– Ft (perkhidmatan ejen perjalanan) 74 68– FeS (perkhidmatan kejuruteraan) 175 30

(iii) Urus niaga dengan FtSB:– jualan gula pasir 23,168 19,093

Syarikat Tempoh dari 10.3.2011 hingga 31.12.2011 RM’000

(iv) Urus niaga dengan anak-anak syarikat:

Dividen diterima daripada:– MSM Co. 50,904– KgFP 5,624

Pendapatan faedah daripada:– MSM Co. 1,361– KgFP 136


32 URUS NIAGA PIHAK BERKAITAN (sambungan)


(b) Baki terhutang daripada/(kepada) pihak-pihak berkaitan lain– Felda Security Services Sdn Bhd (8) (7) –– Felda Plantation Sdn Bhd – (7) –– Felda Prodata System Sdn Bhd (2) (14) –– Felda agriculture Services Sdn Bhd (53) – –– Felda engineering Services Sdn Bhd (175) (6) –– Felda trading Sdn Bhd 2,289 2,572 –

(c) Pinjaman kena dibayar daripada anak-anak syarikat, tolak bayaran balik– MSM Co. – – 100,000– KgFP – – 10,000

(d) Imbuhan personel pengurusan penting

Personel pengurusan penting terdiri daripada para Pengarah dan pengurus kanan dan ke atas Kumpulan, mempunyai kuasa dan tanggungjawab untuk merancang, mengarah dan mengawal kegiatan Kumpulan sama ada secara langsung atau tidak langsung.

agregat jumlah emolumen diterima/boleh diterima oleh para Pengarah Kumpulan dalam tahun dinyatakan dalam nota 10 kepada penyata kewangan.

agregat jumlah emolumen diterima/boleh diterima oleh personel pengurusan Kumpulan dalam tahun adalah seperti berikut:


gaji, elaun dan bonus 4,273 6,465 36Pelan caruman dinyatakan 676 901 –Pelan manfaat dinyatakan – 84 –Lain-lain manfaat kakitangan 79 – –

Jumlah 5,028 7,450 36

Faedah bukan berupa wang disediakan kepada personel pengurusan penting lain Kumpulan berjumlah sebanyak RM83,000 (2010: RM276,000).



33 KOMITMEN PAJAKAN KENDALIAN

Kumpulan memajak premis daripada pelbagai pihak di bawah pengaturan pajakan kendalian. Pajakan ini tidak boleh batal dan biasanya berpanjangan untuk sesuatu tempoh.

tidak ada pajakan mengandungi sewa kontigen. tidak ada sekatan ruang semasa Kumpulan memasuki pajakan ini.

agregat bayaran pajakan minimum masa hadapan di bawah pajakan kendalian tidak boleh batal adalah seperti berikut:


tidak lewat daripada 1 tahun 237 237Lewat daripada 1 tahun dan tidak lewat daripada 5 tahun 1,185 1,185Lewat daripada 5 tahun 1,446 1,675

2,868 3,097

34 KOMITMEN MODAL

Perbelanjaan modal tidak disediakan dalam penyata kewangan adalah seperti berikut:

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

Komitmen modal diluluskan untuk membeli hartanah, loji dan peralatan:– dikontrakkan dan tidak diperuntukkan 20,105 14,148– tidak dikontrakkan dan tidak diperuntukkan 85,161 33,457

105,266 47,605


35 INSTRUMEN KEWANGAN

analisis pengkelasan instrumen kewangan adalah seperti berikut:

Kumpulan Pada nilai saksama melalui keuntungan Pinjaman dan atauPada 31 Disember 2011 penghutang kerugian Jumlah RM’000 RM’000 RM’000

Aset kewanganPenghutang, deposit dan prabayaran 219,737 – 219,737Jumlah terhutang daripada pihak berkaitan lain 2,289 – 2,289aset kewangan derivatif – 2,053 2,053Deposit tetap, tunai dan baki di bank 527,969 – 527,969

Jumlah aset kewangan 749,995 2,053 752,048

Liabiliti pada Kos dilunaskan RM’000

Liabiliti kewanganPemiutang dan akruan 36,343Jumlah terhutang kepada pihak berkaitan lain 238Pinjaman 288,300

Jumlah liabiliti kewangan 324,881


Kumpulan Pada nilai saksama melalui keuntungan Pinjaman dan atauPada 31 Disember 2010 penghutang kerugian Jumlah RM’000 RM’000 RM’000

Aset kewanganPenghutang, deposit dan prabayaran 212,694 – 212,694Jumlah terhutang daripada pihak berkaitan lain 2,572 – 2,572aset kewangan derivatif – 20,509 20,509Deposit tetap, tunai dan baki di bank 87,055 – 87,055

Jumlah aset kewangan 302,321 20,509 322,830



35 INSTRUMEN KEWANGAN (sambungan)


Liabiliti kewanganPemiutang dan akruan 31,131Jumlah terhutang kepada pihak berkaitan lain 34Pinjaman 217,000

Jumlah liabiliti kewangan 248,165


Syarikat

Pinjaman dan Pada 31 Disember 2011 penghutang RM’000

Aset kewanganJumlah terhutang daripada anak-anak syarikat 1,043Pinjaman kepada anak-anak syarikat 110,000Deposit tetap, tunai dan baki di bank 320,124

Jumlah aset kewangan 431,167


Liabiliti kewanganPemiutang dan akruan 74Jumlah terhutang kepada anak-anak syarikat 7

Jumlah liabiliti kewangan 81


36 MAKLUMAT BERSEGMEN

Kumpulan beroperasi terutamanya dalam satu segmen kendalian iaitu Perniagaan gula. Perniagaan gula termasuk penanaman tebu, pengilangan tebu, penapisan gula dan jualan dan pemasaran produk gula dan perkhidmatan pengangkutan barangan kepada pelanggan-pelanggan Kumpulan.

Jawatankuasa eksekutif Kumpulan, yang adalah ketua pembuat keputusan kendalian, mengkaji semula laporan pengurusan dalaman pada suku tahun atas dasar yang konsisten dengan pembentangan mengikut penyata pendapatan komprehensif.

Analisis hasil eksport

analisis hasil mengikut lokasi geografi adalah seperti berikut:


Malaysia 1,953,466 1,917,964asia 268,191 236,609australia 21,825 9,513Lain-lain 56,072 4,512

2,299,554 2,168,598

37 PERBANDINGAN

tidak ada perbandingan Syarikat memandangkan ini merupakan set pertama penyata kewangan dikeluarkan oleh Syarikat sejak pemerbadannya.

38 KELULUSAN PENYATA KEWANGAN

Penyata kewangan telah diluluskan bagi pengeluaran selaras dengan resolusi Lembaga Pengarah pada 24 Februari 2012.



39 PEROLEHAN TERTAHAN DIREALISASIKAN DAN TIDAK DIREALISASIKAN

Kumpulan 2011 2010 RM’000 RM’000

Direalisasikan 402,568 517,627tidak direalisasikan (45,986) (39,269)

356,582 478,358Pelarasan penyatuan (88,460) (417,395)

Jumlah perolehan tertahan Kumpulan 268,122 60,963

Bahagian tidak direalisasikan perolehan tertahan terdiri daripada perbelanjaan cukai tertunda, keuntungan bersih terkumpul timbul daripada nilai saksama melalui keuntungan dan kerugian dan keuntungan dan kerugian terjemahan ke atas perkara monetari didenominasikan selain daripada Ringgit Malaysia.

MaKLUMat taMBaHan

Authorised Share Capital : RM500,000,000 comprising 1,000,000,000 ordinary shares of RM0.50 each

Issued and Paid-up Share Capital : RM351,490,000 comprising 702,980,000 ordinary shares of RM0.50 each

Class of Shares : Ordinary share of RM0.50 each

Voting Right : One (1) vote per ordinary share

DISTRIBUTION SCHEDULE OF SHARE

Size of ShareholdingsNo. of Holders Shareholders

Percentage of Shareholders (%) No. of Shares

Percentage of Share Capital (%)

less than 100 36 0.58 441 0.00

100 to 1,000 2,381 38.57 1,960,800 0.28

1,001 to 10,000 3,071 49.74 12,336,599 1.76

10,001 to 100,000 582 9.43 15,077,060 2.14

100,001tolessthan5%ofissuedshares 100 1.62 131,043,600 18.64

5%andaboveofissuedshares 4 0.06 542,561,500 77.18

Total 6,174 100.00 702,980,000 100.00

INFORMATION ON DIRECTORS’ SHAREHOLDINGS

Direct InterestNo Names of Directors No of Share %

1. yB tan Sri Haji Mohd Isa Dato’ Haji abdul Samad 20,000 0.00

2. yBhg Dato’ Sabri ahmad 20,000 0.00

3. yBhg Dato' Dzulkifli abd wahab 20,000 0.00

4. yBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal abidin 25,000 0.00

5. yBhg Dato’ Lim Chee wah 20,000 0.00

6. yBhg Dato’ Zainal Haji Ismail 20,000 0.00

7. yM Raja anuar Raja abu Hassan 20,000 0.00

8. yBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari 20,000 0.00


anaLySIS OF SHaReHOLDIngas at 17 april 2012

LIST OF SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS (5% AND ABOVE)

No Name No of Shares Held % of Shares

1. Felda global Ventures Sugar Sdn Bhd 281,369,800 40.03

2. Koperasi Permodalan Felda Malaysia Berhad 141,040,952 20.06

3. Felda global Ventures Holdings Berhad 77,150,248 10.97

4. employees Provident Fund Board 43,000,500 6.12

TOP THIRTY (30) SECURITIES ACCOUNT HOLDERS (Without aggregating the securities from different securities account belonging to the same Depositor)

No Name No of Shares Held % of Shares





5. Citigroup nominees (tempatan) Sdn Bhdemployees Provident Fund Board

42,408,300 6.03

6. amanahRaya trustees BerhadSkim amanah Saham Bumiputera

16,796,100 2.39

7. amanahRaya trustees Berhadamanah Saham wawasan 2020

13,300,300 1.89

8. Cartaban nominees (asing) Sdn Bhdgovernment of Singapore Investment Corporation Pte Ltd for government of Singapore (C)

9,236,800 1.31

9. amanahRaya trustees Berhadamanah Saham Didik

7,499,000 1.07

10. amanahRaya trustees BerhadPublic Islamic Dividend Fund

7,220,000 1.03


TOP THIRTY (30) SECURITIES ACCOUNT HOLDERS (continued) (Without aggregating the securities from different securities account belonging to the same Depositor)

No Name No. of Share %

11. CIMB group nominees (tempatan) Sdn BhdCIMB Bank Berhad (eDP 2)

5,245,700 0.75

12. HSBC nominees (asing) Sdn Bhdexempt an for JPMorgan Chase Bank, national association (U.S.a.)

4,859,900 0.69

13. Lembaga tabung angkatan tentera 4,684,300 0.67

14. amanahRaya trustees BerhadPublic Islamic equity Fund

4,411,000 0.63

15. Kumpulan wang Persaraan (Diperbadankan) 4,316,900 0.61

16. Valuecap Sdn Bhd 3,886,000 0.55

17. amanahRaya trustees BerhadPublic Islamic Select treasures Fund

3,811,000 0.54

18. amanahRaya trustees Berhadamanah Saham Malaysia

3,754,100 0.53

19. amanahRaya trustees BerhadPublic Islamic Select enterprises Fund

3,732,600 0.53

20. amanahRaya trustees BerhadaS 1Malaysia

3,571,600 0.51

21. Pertubuhan Keselamatan Sosial 3,529,100 0.50

22. Cartaban nominees (asing) Sdn Bhdgovernment of Singapore Investment Corporation Pte Ltd for Monetary authority of Singapore (H)

2,376,500 0.34

23. amanahRaya trustees BerhadPublic Islamic Optimal growth Fund

2,361,500 0.34

24. amanahRaya trustees BerhadPublic Index Fund

2,130,000 0.30

25. Permodalan nasional Berhad 2,053,600 0.29

26. yayasan Islam terengganu 1,899,500 0.27

27. yayasan Islam Perlis 1,139,700 0.16

28. OSK Investment Bank BerhadIVt "Sw BOOK 1"

1,078,900 0.15

29. HSBC nominees (tempatan) Sdn BhdHSBC (M) trustee Bhd for aMB Value trust Fund (4249)

1,018,200 0.14

30. HSBC nominees (tempatan) Sdn BhdHSBC (M) trustee Bhd for OSK-UOB Kidsave trust (3621)

888,100 0.13


anaLySIS OF SHaReHOLDIngas at 17 april 2012

Modal Saham Dibenarkan : RM500,000,000 yang terdiri daripada 1,000,000,000 saham biasa RM0.50 setiap satu

Modal Saham Diterbitkan dan Berbayar : RM351,490,000 yang terdiri daripada 702,980,000 saham biasa RM0.50 setiap satu

Kelas Saham : Saham biasa RM0.50 setiap satu

Hak Mengundi : 1 undi untuk satu saham biasa

JADUAL PENGAGIHAN SAHAM

Saiz Pegangan Saham Bil. Pemegang SahamPeratus Pemegang

Saham (%) Bil. SahamPeratus Modal Saham

(%)

Kurang daripada 100 36 0.58 441 0.00

100 hingga 1,000 2,381 38.57 1,960,800 0.28

1,001 hingga 10,000 3,071 49.74 12,336,599 1.76

10,001 hingga 100,000 582 9.43 15,077,060 2.14

100,001hinggakurang5%daripada saham diterbitkan

100 1.62 131,043,600 18.64

5%dankeatasdaripadasahamditerbitkan 4 0.06 542,561,500 77.18

Jumlah 6,174 100.00 702,980,000 100.00

MAKLUMAT PEGANGAN SAHAM PARA PENGARAH

Kepentingan LangsungBil. Nama Pengarah Bilangan Saham %

1. yB tan Sri Haji Mohd Isa Dato’ Haji abdul Samad 20,000 0.00

2. yBhg Dato’ Sabri ahmad 20,000 0.00

3. yBhg Dato' Dzulkifli abd wahab 20,000 0.00

4. yBhg Datuk R. Sharifuddin Hizan R. Zainal abidin 25,000 0.00

5. yBhg Dato’ Lim Chee wah 20,000 0.00

6. yBhg Dato’ Zainal Haji Ismail 20,000 0.00

7. yM Raja anuar Raja abu Hassan 20,000 0.00

8. yBhg Dato’ Hajah Rosni Haji Zahari 20,000 0.00


anaLISIS Pegangan SaHaMpada 17 april 2012

SENARAI PEMEGANG SAHAM UTAMA (5% DAN KE ATAS)

Bil Nama Bilangan

Saham Dipegang % Saham




4. Kumpulan wang Simpanan Pekerja 43,000,500 6.12

TIGA PULUH (30) PEMEGANG AKAUN SEKURITI UTAMA (Tanpa mengagregatkan sekuriti daripada akaun sekuriti berasingan milik Pendeposit yang sama)

Bil Nama Bilangan






5. Citigroup nominees (tempatan) Sdn BhdKumpulan wang Simpanan Pekerja

42,408,300 6.03

6. amanahRaya trustees BerhadSkim amanah Saham Bumiputera

16,796,100 2.39

7. amanahRaya trustees Berhadamanah Saham wawasan 2020

13,300,300 1.89

8. Cartaban nominees (asing) Sdn Bhdgovernment of Singapore Investment Corporation Pte Ltd untuk Kerajaan Singapura (C)

9,236,800 1.31

9. amanahRaya trustees Berhadamanah Saham Didik

7,499,000 1.07

10. amanahRaya trustees BerhadPublic Islamic Dividend Fund

7,220,000 1.03


anaLISIS Pegangan SaHaMpada 17 april 2012

TIGA PULUH (30) PEMEGANG AKAUN SEKURITI UTAMA (sambungan) (Tanpa mengagregatkan sekuriti daripada akaun sekuriti berasingan milik Pendeposit yang sama)

Bil Nama Bilangan


11. CIMB group nominees (tempatan) Sdn BhdCIMB Bank Berhad (eDP 2)

5,245,700 0.75

12. HSBC nominees (asing) Sdn BhdPengecualian untuk JPMorgan Chase Bank, national association (U.S.a.)

4,859,900 0.69

13. Lembaga tabung angkatan tentera 4,684,300 0.67

14. amanahRaya trustees BerhadPublic Islamic equity Fund

4,411,000 0.63

15. Kumpulan wang Persaraan (Diperbadankan) 4,316,900 0.61

16. Valuecap Sdn Bhd 3,886,000 0.55

17. amanahRaya trustees BerhadPublic Islamic Select treasures Fund

3,811,000 0.54

18. amanahRaya trustees Berhadamanah Saham Malaysia

3,754,100 0.53

19. amanahRaya trustees BerhadPublic Islamic Select enterprises Fund

3,732,600 0.53

20. amanahRaya trustees BerhadaS 1Malaysia

3,571,600 0.51

21. Pertubuhan Keselamatan Sosial 3,529,100 0.50

22. Cartaban nominees (asing) Sdn Bhdgovernment of Singapore Investment Corporation Pte Ltd untuk Monetary authority of Singapore (H)

2,376,500 0.34

23. amanahRaya trustees BerhadPublic Islamic Optimal growth Fund

2,361,500 0.34

24. amanahRaya trustees BerhadPublic Index Fund

2,130,000 0.30

25. Permodalan nasional Berhad 2,053,600 0.29

26. yayasan Islam terengganu 1,899,500 0.27

27. yayasan Islam Perlis 1,139,700 0.16

28. OSK Investment Bank BerhadIVt "Sw BOOK 1"

1,078,900 0.15

29. HSBC nominees (tempatan) Sdn BhdHSBC (M) trustee Bhd untuk aMB Value trust Fund (4249)

1,018,200 0.14

30. HSBC nominees (tempatan) Sdn BhdHSBC (M) trustee Bhd untuk OSK-UOB Kidsave trust (3621)

888,100 0.13


SUMMaRy OF PROPeRtIeSOwned by MSM groupas at 31 December 2011


No.

Name of Registered owner/ Beneficial owner Lot. no/Leasehold period

Acquisition Date Ownership Existing Use

Land Area(hectares

unlessotherwise

stated)

Age of Plant & Building

(years)

Net Book Valueas at

31.12.2011(RM'000)

Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd

1 H.S. (D) 31960, Pt 34442, Mukim Batu, Daerah gombak, negeri Selangor.

15.9.1993 Freehold Vacant land 0.254 15 466

Lot 59, Jalan BRP 8/1, Perusahaan Bukit Rahman Putra, 47000 Sungai Buloh, Selangor.


15.9.1993 Freehold Bays for trucks and primers

0.088 15 161



15.9.1993 Freehold Bays for trucks and primers

0.519 15 953



15.9.1993 Freehold Vacant land 0.353 15 648



15.9.1993 Freehold Facility for sugar distribution and storage

1.214 15 2,228


Building 903 m2


30.8.2002 Freehold Facility for sugar distribution and storage

1.10543 15 2,029


Building 9,010 m2


No.

Name of Registered owner/ Beneficial owner Lot. no/Leasehold period

Acquisition Date Ownership Existing Use

Land Area(hectares

unlessotherwise

stated)

Age of Plant & Building

(years)

Net Book Valueas at

31.12.2011(RM'000)

7 H.S. (D) 4976, tLO 778a, Bandar Johor Bahru, Daerah Johor Bahru, negeri Johor.

30.8.2002 Leasehold Facility for sugar distribution and storage

0.8599 17 to 39 2,173

5, Jalan Bakti, Kawasan Perindustrian Larkin, 80350 Johor Bahru, Johor.

Building 3,891 m2

Kilang Gula Felda Perlis Sendirian Berhad (Factory)

8 Pajakan negeri, no. Pendaftaran 38, Lot no. 2039, Mukim Chuping, Daerah Perlis, negeri Perlis.

20.02.1972 Leasehold Factory land 16.353 39 6

30.09.1973 Factory Buildings 42,855 m2 38 3,281

9 Pajakan negeri, no. Hakmilik 58, Lot 3142, Mukim Chuping, Daerah Perlis, negeri Perlis.

30.09.1977 Leasehold tubewell area

Building

28.715

236 m2

34 54

Kilang Gula Felda Perlis Sendirian Berhad (Plantation)

10 Pn 37, Lot no : 2040, Kampong Baru, Chuping

21.05.2011 Leasehold Sugar cane & other crops plantation

523.940 10,875

11 Pn 39, Lot no : 2035, Bukit Merah, Chuping


1,268.108 26,322

12 Pn 40, Lot no : 2038, Store Chia, Chuping


Building

288.877

8,149.55 m2

5,996

13 Pn 41, Lot no : 2041, Padang Hang Chik wa, Chuping


92.202 1,914

14 Pn 43, Lot no : 2037, air Hujan, Chuping


277.178 5,753

15 H.S. (D) 8549, Pt 4363, Padang Mayat, Chuping


Building

953.743

8,735.39 m2

19,797



10.001 208

17 H.S. (D) 145, Pt, Chuping, Chuping


1,027.862 21,335

18 H.S. (D) 2587, Pt 349, Bilal Udoh, Chuping

21.05.2011 Leasehold experimental station

Building

12.841

713.68 m2

39 277

SUMMaRy OF PROPeRtIeSLeased by MSM groupas at 31 December 2011


No.

Name of Lessor/Lessee or Landlord/Tenant or Grantor/Grantee Lot. no/Postal address

Description of property/Existing use

Built-up area/

Land area (square

metre unlessotherwise

stated)Tenure/ date of expiry

Rental per annum(RM unless otherwise

stated)

1 H.S. (D) 28162, Lot 286, Bandar Prai, Daerah Seberang Perai tengah, Pulau Pinang – Plot a & B.

798, Main Road, 13600 Prai, Penang.

Property erected with molasses tanks, refined sugar warehouse, raw sugar warehouse, container parking area, railway lines and packaging materials warehouse.

3,471.5/ 97,494 sq ft

a lease for 30 years/ expiring on 30 november 2024 with option to renew for another 30 years.

26,323

2 H.S. (D) 28162, Lot 286, Bandar Prai, Daerah Seberang Perai tengah, Pulau Pinang – Plot D


Property erected with raw warehouse and miscellaneous materials warehouse

5,374.7/ 96,140 sq ft

a lease for 14 years/ expiring on 31 May 2018with option to renew for another 10 years.

30,764

3 H.S. (D) 28162, Lot 286, Bandar Prai, Daerah Seberang Perai tengah, Pulau Pinang – Plot C



4,119.7/ 60,575 sq ft


16,355

4 H.S. (D) 28137, Lot 287, Bandar Prai, Daerah Seberang Perai tengah, Pulau Pinang.



72,451.4/ 605,484 sq ft


163,480

5 gRn 45311,Lot 1219, Seksyen 0057,Bandar Kuala Lumpur,Kuala Lumpur. (formerly known as H.S. (D) 83191)11th Floor, wisma Jerneh,38 Jalan Sultan Ismail, 50250 Kuala Lumpur.

Office space/currently used as MSM’s administrative office in KL

3,958 sq ft a lease for 2 years/ expiring on 31 December 2012

11,874 per month

6 gRn 45311,Lot 1219, Seksyen 0057,Bandar Kuala Lumpur,Kuala Lumpur. (formerly known as H.S. (D) 83191)16th Floor, wisma Jerneh,38 Jalan Sultan Ismail, 50250 Kuala Lumpur.

Office space/currently usedas MSM’s administrativeoffice in KL

1,413.7 sq ft a lease for 2 years/ expiring on 31 December 2012

4,241 per month


No.

Name of Lessor/Lessee or Landlord/Tenant or Grantor/Grantee Lot. no/Postal address

Description of property/Existing use

Built-up area/

Land area (square

metre unlessotherwise

stated)Tenure/ date of expiry

Rental per annum(RM unless otherwise

stated)

7 Penang Port Commission (as lessor)/Kilang gula Felda Perlis Sendirian Berhad (as lessee)Bulk Cargo terminal, 13600 Prai, Penang

Storage godown/Currently used as a storage facility for refined sugar and raw sugar

7,580.12/ not

applicable

a lease for 22 years/ expiring on 31 January 2025

RM0.84 per m2

per month

8 Felda global Ventures Perlis Sdn Bhd (as landlord)/ Kilang gula Felda Perlis Sendirian Berhad (as tenant)

Sugar cane plantation/ Currently used as sugar cane plantation

not applicable/ 1,243.581 hectares

a tenancy for 1 year/expiring on 19 May 2012

25,591


Bil.

Nama Pemilik Berdaftar/ Pemilik BermanfaatNo. Lot/Tempoh Pegangan Pajakan

Tarikh Pemerolehan Pemilikan Kegunaan Semasa

Luas Kawasan (dalam

hektar kecuali dinyatakan sebaliknya)

Usia Loji & Bangunan

(tahun)

Nilai Buku Bersih

setakat 31.12.2011

Malayan Sugar Manufacturing Company Bhd


15.9.1993 Pegangan kekal

tanah kosong 0.254 15 466




Ruang petak untuk trak dan primer

0.088 15 161




Ruang petak untuk trak dan primer

0.519 15 953




tanah kosong 0.353 15 648




Fasiliti pengagihan dan penyimpanan gula

1.214 15 2,228


Bangunan 903 m2




1.10543 15 2,029


Bangunan 9,010 m2

SenaRaI HaRtanaHMilik Kumpulan MSM pada 31 Disember 2011


Bil.

Nama Pemilik Berdaftar/ Pemilik BermanfaatNo. Lot/Tempoh Pegangan Pajakan

Tarikh Pemerolehan Pemilikan Kegunaan Semasa

Luas Kawasan (dalam

hektar kecuali dinyatakan sebaliknya)

Usia Loji & Bangunan

(tahun)

Nilai Buku Bersih

setakat 31.12.2011

7 H.S. (D) 4976, tLO 778a, Bandar Johor Bahru, Daerah Johor Bahru, negeri Johor.

30.8.2002 Pegangan pajakan


0.8599 17 to 39 2,173

5, Jalan Bakti, Kawasan Perindustrian Larkin, 80350 Johor Bahru, Johor.

Bangunan 3,891 m2

Kilang Gula Felda Perlis Sendirian Berhad (Kilang)

8 Pajakan negeri, no. Pendaftaran 38, Lot no. 2039, Mukim Chuping, Daerah Perlis, negeri Perlis.


tanah kilang 16.353 39 6

30.09.1973 Bangunan 42,855 m2 38 3,281

9 Pajakan negeri, no. Hakmilik 58, Lot 3142, Mukim Chuping, Daerah Perlis, negeri Perlis.


Kawasan telaga tiub

Bangunan

28.715

236 m2

34 54

Kilang Gula Felda Perlis Sendirian Berhad (Ladang)

10 Pn 37, Lot no : 2040, Kampong Baru, Chuping


Ladang tebu & tanaman lain

523.940 10,875

11 Pn 39, Lot no : 2035, Bukit Merah, Chuping



1,268.108 26,322

12 Pn 40, Lot no : 2038, Store Chia, Chuping



Bangunan

288.877

8,149.55 m2

5,996

13 Pn 41, Lot no : 2041, Padang Hang Chik wa, Chuping



92.202 1,914

14 Pn 43, Lot no : 2037, air Hujan, Chuping



277.178 5,753




Bangunan

953.743

8,735.39 m2

19,797




10.001 208

17 H.S. (D) 145, Pt, Chuping, Chuping



1,027.862 21,335

18 H.S. (D) 2587, Pt 349, Bilal Udoh, Chuping


Stesyen eksperimen

Bangunan

12.841

713.68 m2

39 277


Bil.

Nama Pemberi Pajak/Penerima Pajak atau Pemilik Tanah/Penyewa atau Pemberi Geran/Penerima Geran No. Lot/Alamat pos

Maklumat hartanah/ kegunaan semasa

Luas kawasan/ Luas tanah

(meter persegi kecuali

dinyatakan sebaliknya)

Tempoh/ tarikh luput

Sewa setahun (RM kecuali dinyatakan sebaliknya)

1 H.S. (D) 28162, Lot 286, Bandar Prai, Daerah Seberang Perai tengah, Pulau Pinang – Plot a & B.


Hartanah dibangunkan dengan tangki molases, gudang gula halus, gudang gula mentah, kawasan meletak kontena, landasan keretapi dan gudang pembungkusan bahan

3,471.5/ 97,494 sq ft

Pajakan untuk 30 tahun/Luput pada 30 november 2024 dengan pilihan untuk diperbaharui lanjutan 30 tahun.

26,323

2 H.S. (D) 28162, Lot 286, Bandar Prai, Daerah Seberang Perai tengah, Pulau Pinang – Plot D


Hartanah dibangunkan dengan gudang mentah dan gudang bahan pelbagai

5,374.7/ 96,140 sq ft

Pajakan untuk 14 tahun/Luput pada 31 Mei 2018 dengan pilihan untuk diperbaharui lanjutan 10 tahun

30,764

3 H.S. (D) 28162, Lot 286, Bandar Prai, Daerah Seberang Perai tengah, Pulau Pinang – Plot C



4,119.7/ 60,575 sq ft


16,355

4 H.S. (D) 28137, Lot 287, Bandar Prai, Daerah Seberang Perai tengah, Pulau Pinang.



72,451.4/ 605,484 sq ft


163,480

5 gRn 45311,Lot 1219, Seksyen 0057,Bandar Kuala Lumpur,Kuala Lumpur. (dulu dikenali sebagai H.S. (D) 83191)11th Floor, wisma Jerneh,38 Jalan Sultan Ismail, 50250 Kuala Lumpur.

Ruang pejabat/kini digunakan sebagai pejabat pentadbiran MSM di KL

3,958 sq ft Pajakan untuk 2 tahun/Luput pada 31 Disember 2012

11,874 sebulan

6 gRn 45311,Lot 1219, Seksyen 0057,Bandar Kuala Lumpur,Kuala Lumpur. (dulu dikenali sebagai H.S. (D) 83191)16th Floor, wisma Jerneh,38 Jalan Sultan Ismail, 50250 Kuala Lumpur.

Ruang pejabat/kini digunakan sebagai pejabat pentadbiran MSM di KL

1,413.7 sq ft Pajakan untuk 2 tahun/Luput pada 31 Disember 2012

4,241 sebulan

SenaRaI HaRtanaHPajakan Kumpulan MSM pada 31 Disember 2011


Bil.

Nama Pemberi Pajak/Penerima Pajak atau Pemilik Tanah/Penyewa atau Pemberi Geran/Penerima Geran No. Lot/Alamat pos

Maklumat hartanah/ kegunaan semasa

Luas kawasan/ Luas tanah

(meter persegi kecuali

dinyatakan sebaliknya)

Tempoh/ tarikh luput

Sewa setahun (RM kecuali dinyatakan sebaliknya)

7 Penang Port Commission (sebagai penyewa)/ Kilang gula Felda Perlis Sendirian Berhad (sebagai pemajak)Bulk Cargo terminal, 13600 Prai, Penang

gudang simpanan/Kini digunakan sebagai fasiliti penyimpanan gula halus dan gula mentah

7,580.12/ tidak

berkaitan

Pajakan untuk 22 tahun/Luput pada 31 Januari 2025

RM0.84 m2

sebulan

8 Felda global Ventures Perlis Sdn Bhd (sebagai pemilik)/ Kilang gula Felda Perlis Sendirian Berhad (sebagai penyewa)

Ladang tebu/Kini digunakan sebagai ladang tebu

tidak berkaitan/ 1,243.581 hectares

Sewaan untuk 1 tahun/Luput pada 19 Mei 2012

25,591

NOTICE IS HEREBY GIVEN THAT the 1st (First) Annual General Meeting of MSM Malaysia Holdings Berhad will be held at the Grand Ballroom, Level B2, Shangri-La Hotel, 11, Jalan Sultan Ismail, 50250 Kuala Lumpur on 13 June 2012, at 11.00 a.m., or any adjournment thereof, for the transaction of the following business:

AGENDA

As Ordinary Business

1. to receive the audited Financial Statements for the financial year ended 31 December 2011 together with the Reports of the Directors and auditors thereon.

(Resolution 1)

2. to approve the payment of a Final Dividend of 11 sen per ordinary share, under single-tier system, in respect of the financial year ended 31 December 2011.

(Resolution 2)

3. to re-elect Dato’ Lim Chee wah who retires pursuant to Section 129(6) of the Companies act, 1965. (Resolution 3)

4. to re-elect the following Directors, each of whom retires by rotation in accordance with article 93 of the Company‘s article of association:

i. Dato’ Sabri ahmad (Resolution 4)ii. Dato’ Dzulkifli abd wahab (Resolution 5)

5. to approve the payment of Directors’ fees for the financial year ended 31 December 2011. (Resolution 6)

6. to re-appoint Messrs PricewaterhouseCoopers as auditors of the Company and to authorize the Directors to fix their remuneration.

(Resolution 7)

As Special Business

to consider and if thought fit, to pass with or without modifications, the following as Ordinary Resolution:

7. PROPOSED AUTHORITY TO ALLOT AND ISSUE SHARES PURSUANT TO SECTION 132D OF THE COMPANIES ACT, 1965

“THATpursuanttoSection132DoftheCompaniesAct1965,theDirectorsbeandareherebyauthorisedtoallotandissue shares in the Company at any time and upon such terms and conditions and for such purposes as the Directors may, in their absolute discretion deem fit, provided that the aggregate number of shares issued pursuant to this resolution does not exceed 10 percent of the issued capital of the Company as at the date of this annual general Meeting (agM) and that the Directors be and are empowered to obtain the approval for the listing and quotation for the additional shares so issued on Bursa Malaysia Securities Berhad and that such authority shall continue to be in forceuntiltheconclusionofthenextAGMoftheCompany.”

(Resolution 8)


nOtICe OF annUaL geneRaL MeetIng

8. PROPOSED SHAREHOLDERS’ RATIFICATION AND PROPOSED SHAREHOLDERS’ MANDATE FOR RECURRENT RELATED PARTY TRANSACTIONS (RRPT) OF A REVENUE OR TRADING NATURE (PROPOSED MANDATE)

(Resolution 9)

“THATallRRPTofarevenueortradingnatureenteredintobytheCompany,itssubsidiariesoranyofthemwiththeRelated Parties from the date of listing of the Company, i.e. 28 June 2011 up to the date of the first annual general Meeting (agM) were undertaken in the ordinary course of business, on arm’s length basis, on normal commercial terms which were not more favourable to the related party than those generally available to the public and were not detrimental to the minority shareholders of the Company, particulars of which are set out in Section 2.4 of the Circular to Shareholders dated 22 May 2012 (Circular), be and are hereby approved, confirmed and ratified;

“THATauthoritybeandisherebygivenin linewithRule10.09oftheMainMarketListingRequirementsofBursaMalaysia Securities Berhad, for the Company, its subsidiaries or any of them to enter into any of the transactions falling within the types of RRPt, particulars of which are set out in Section 2.4 of the Circular, with the Related Parties as described in the Circular, provided that such transactions are of revenue and/or trading nature, which are necessary for the day-to-day operations of the Company and/or its subsidiaries, within the ordinary course of business of the Company and/or its subsidiaries, made on arm’s length basis and on normal commercial terms which were not more favourable to the related party than those generally available to the public and are not detrimental to the minority shareholders of the Company;

anD tHat such authority shall commence immediately upon passing of this ordinary resolution and continue to be in force until:

a. the conclusion of the next agM of the Company following this agM at which the ordinary resolution for the Proposed Mandate for RRPt is approved, at which time it will lapse, unless the authority is renewed by a resolution passed at the next agM; or

b. the expiration of the period within which the next agM after that date is required by law to be held; or

c. revoked or varied by resolution passed by the shareholders of the Company in a general meeting of the Company,

whichever is the earlier;

anD FURtHeR tHat authority be and is hereby given to the Directors of the Company and its subsidiaries to complete and do all such acts and things (including executing such documents as may be required) as they may consider expedientornecessarytogiveeffecttosuchtransactionsasauthorisedbythisresolution.”


9.

to consider and if thought fit, to pass the following as Special Resolution:

PROPOSED AMENDMENTS TO THE ARTICLES OF ASSOCIATION OF THE COMPANY

(Resolution 10)

“Thatthefollowingalterations,modifications,additionsordeletionstotheArticlesofAssociationoftheCompanybeandareherebyapproved:

No. Existing Articles Proposed Amendments to Articles

Article 77(1)

Instrument appointing proxy to be in writingthe instrument appointing a proxy shall be in writing under the hands of the appointor or of his attorney duly authorised in writing or if the appointor is a corporation either under its common seal, or the hand of its officer or its duly authorised attorney. an instrument appointing a proxy to vote at a meeting shall be deemed to include the power to demand or join in demanding a poll on behalf of the appointor. a proxy may but need not be a Member of the Company and a Member may appoint any person to be his proxy without limitation and the provisions of Section 149(1)(b) of the act shall not apply to the Company.

Instrument appointing proxy to be in writingthe instrument appointing a proxy shall be in writing under the hands of the appointor or of his attorney duly authorised in writing or if the appointor is a corporation either under its common seal, or the hand of its officer or its duly authorised attorney. an instrument appointing a proxy to vote at a meeting shall be deemed to include the power to demand or join in demanding a poll on behalf of the appointor. a proxy may but need not be a Member of the Company and a Member may appoint any person to be his proxy without limitation and the provisions of Section 149(1)(b) of the act shall not apply to the Company.A proxy appointed to attend and vote at a meeting of the company shall have the same rights as the member to speak at the meeting.

Article 77(3)

Appointment of proxiesa member shall not be entitled to appoint more than two (2) proxies to attend and vote at the same meeting. where a member appoints more than one (1) proxy, to attend and vote at the same meeting, each proxy appointed shall represent a minimum of 100 shares and such appointment shall be invalid unless the member specifies the proportion of his shareholding to be represented by each proxy. where a member of the Company is an authorised nominee as defined under the Central Depositories act, it may appoint at least one (1) proxy in respect of each securities account it holds with ordinary shares of the Company standing to the credit of the said securities account.

Appointment of multiple proxies(a) a member shall not be entitled to appoint more than

two (2) proxies to attend and vote at the same meeting. where a member appoints more than one (1) proxy, to attend and vote at the same meeting, each proxy appointed shall represent a minimum of 100 shares and such appointment shall be invalid unless the member specifies the proportion of his shareholding to be represented by each proxy.

(b) Where a member of the Company is an exempt authorized nominee which holds ordinary shares in the Company for multiple beneficial owners in one securities account (omnibus account), there is no limit to the number of proxies which the exempt authorized nominee may appoint in respect of each omnibus account it holds.An exempt authorized nominee refers to an authorized nominee defined under the Securities Industry (Central Depositories) Act 1991 (SICDA) which is exempted from compliance with the provisions of subsection 25A(1) of SICDA.

Where an exempt authorized nominee appoints two (2) or more proxies, the proportion of shareholdings to be represented by each proxy must be specified in the instrument appointing the proxies.

10. to transact any other business of the Company for which due notice shall be given in accordance with the Company’s articles of association and the Companies act, 1965.


nOtICe OF annUaL geneRaL MeetIng

Notes:

1. a member shall not be entitled to appoint more than two (2) proxies to attend and vote at the same meeting. where a member appoints more than one (1) proxy, to attend and vote at the same meeting, each proxy appointed shall represent a minimum of 100 shares and such appointment shall be invalid unless the member specifies the proportion of his shareholding to be represented by each proxy. where a member of the Company is an authorised nominee as defined under the Central Depositories act, it may appoint at least one (1) proxy in respect of each securities account it holds with ordinary shares of the Company standing to the credit of the said securities account.

2. the instrument appointing a proxy shall be in writing under the hands of the appointor or of his attorney duly authorised in writing or if the appointor is a corporation either under its common seal, or the hand of its officer or its duly authorised attorney. an instrument appointing a proxy to vote at a meeting shall be deemed to include the power to demand or join in demanding a poll on behalf of the appointor. a proxy may but need not be a Member of the Company and a Member may appoint any person to be his proxy without limitation and the provisions of Section 149(1)(b) of the Companies act, 1965 shall not apply to the Company.

3. the instrument appointing a proxy shall be deposited at the Share Registrar of the Company at Symphony Share Registrars Sdn Bhd, Level 6, Symphony House, Pusat Dagangan Dana 1, Jalan PJU 1a/46, 47301 Petaling Jaya, Selangor Darul ehsan not less than forty-eight (48) hours before the time for holding the meeting or any adjournment thereof. In the case of a poll, not less than twenty-four (24) hours before the time appointed in taking the poll, and in default the instrument of proxy shall not be treated as valid.

4. Only members registered in the Record of Depositors as at 5 June 2012 shall be eligible to attend the annual general Meeting or appoint proxy(ies) to attend and/or vote on their behalf.

5. Explanatory Notes On Special Businesses:

Ordinary Resolution 8Proposed authority to allot and issue shares pursuant to Section 132D of the Companies Act, 1965

the proposed Ordinary Resolution 8, if passed, will give powers to the Directors to issue ordinary shares in the capital of the Company up to an aggregate amount not exceeding 10 percent of the issued and paid-up share capital of the Company for the time being without having to convene a general meeting. this authority, unless revoked or varied at a general meeting, will expire at the next agM.

Ordinary Resolution 9Proposed Shareholders’ Ratification and Proposed Shareholders’ Mandate for Recurrent Related Party Transactions

the proposed Ordinary Resolution 9, if passed, will enable the Company and/or its subsidiary companies to enter into recurrent transactions involving the interests of the Related Parties, which are of a revenue or trading nature and necessary for the group’s day-to-day operations, subject to the transactions being carried out in the ordinary course of business on terms not favourable than those generally available to the public and are not detrimental to the minority shareholders of the Company.

Special Resolution 10Proposed Amendments to the Articles of Association of the Company

the proposed amendments, if passed, will bring the Company’s articles of association in line with the amendments prescribed under the Main Market Listing Requirements of Bursa Malaysia Securities Berhad.

NOTICE OF DIVIDEND ENTITLEMENT AND PAYMENT

NOTICE IS HEREBY GIVEN THAT subject to the approval of shareholders at the 1st (First) annual general Meeting of the Company to be held on 13 June 2012, a final dividend of 11 sen per ordinary share, under single-tier system, in respect of the financial year ended 31 December 2011 will be paid on 12 July 2012 to the shareholders. the entitlement date for the said dividend shall be 29 June 2012.

FURTHER NOTICE IS HEREBY GIVEN THAT a depositor shall qualify for entitlement to the dividend only in respect of:

i. shares transferred into the Depositor’s securities account before 4.00 p.m. on 29 June 2012 in respect of ordinary transfers; and

ii. shares bought on Bursa Malaysia Securities Berhad on a cum entitlement basis according to the Rules of Bursa Malaysia Securities Berhad.

By ORDeR OF tHe BOaRDIDA SURYATI AB. RAHIM (LS 0009477)KOO SHUANG YEN (MIA 7556)Company Secretaries

Kuala Lumpur22 May 2012


DENGAN INI DIMAKLUMKAN bahawa Mesyuarat Agung Tahunan Pertama MSM Malaysia Holdings Berhad akan diadakan di Dewan Utama, Tingkat B2, Hotel Shangri-La, 11, Jalan Sultan Ismail, 50250 Kuala Lumpur pada 13 Jun 2012, jam 11.00 pagi, atau pada sebarang pembubarannya, bagi menjalankan urusan berikut:

AGENDA

Sebagai Urusan Biasa

1. Untuk menerimapakai Penyata Kewangan Diaudit bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011 berserta Laporan Para Pengarah dan Juruaudit penyata tersebut.

(Resolusi 1)

2. Untuk meluluskan pembayaran Dividen akhir sebanyak 11 sen sesaham biasa, di bawah sistem satu peringkat, bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011.

(Resolusi 2)

3. Untuk melantik semula Dato’ Lim Chee wah yang akan bersara menurut Seksyen 129(6) akta Syarikat, 1965. (Resolusi 3)

4. Untuk melantik semula para Pengarah berikut yang akan bersara secara bergilir-gilir menurut artikel 93 tataurusan Pertubuhan Syarikat:

i. Dato’ Sabri ahmad (Resolusi 4)

ii. Dato’ Dzulkifli abd wahab (Resolusi 5)

5. Untuk meluluskan pembayaran yuran para Pengarah bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011. (Resolusi 6)

6. Untuk melantik semula tetuan PricewaterhouseCoopers sebagai juruaudit Syarikat dan membenarkan para Pengarah menetapkan imbuhan mereka.

(Resolusi 7)

Sebagai Urusan Khas

Untuk mempertimbangkan dan jika dianggap wajar, meluluskan dengan atau tanpa pengubahsuaian, yang berikut sebagai Resolusi Biasa:

7. CADANGAN PEMBERIAN KUASA MEMPERUNTUK DAN MENERBITKAN SAHAM MENURUT SEKSYEN 132D AKTA SYARIKAT, 1965

“BAHAWAmenurutSeksyen132DAktaSyarikat1965,paraPengarahdenganinidiberikuasamemperuntukdanmenerbitkansahamdalam Syarikat pada bila-bila masa berdasarkan terma-terma dan syarat-syarat serta tujuan-tujuan yang dianggap wajar oleh para Pengarah, mengikut budi bicara mutlak mereka, dengan syarat bahawa bilangan agregat saham yang diterbitkan menurut resolusi ini tidak melebihi 10 peratus daripada modal Syarikat yang diterbitkan pada tarikh Mesyuarat agung tahunan ini dan bahawa para Pengarah dengan ini diberi kuasa untuk mendapatkan kelulusan bagi penyenaraian dan sebut harga saham-saham tambahan yang diterbitkan di Bursa Malaysia Securities Berhad dan bahawa kuasa tersebut akan terus berkuatkuasa sehingga penutupan Mesyuarat AgungTahunanSyarikatyangseterusnya.”

(Resolusi 8)

nOtIS MeSyUaRat agUng taHUnan


8. CADANGAN RATIFIKASI PEMEGANG SAHAM DAN CADANGAN MANDAT PEMEGANG SAHAM BAGI URUSNIAGA BERULANG DENGAN PIHAK BERKAITAN (RRPT) YANG BERBENTUK HASIL ATAU DAGANGAN (CADANGAN MANDAT)

(Resolusi 9)

“BAHAWAsemuaRRPTyangberbentukhasilataudaganganyangdimeteraiolehSyarikat,anak-anaksyarikatnyaataumana-manadi antara mereka dengan Pihak Berkaitan dari tarikh penyenaraian Syarikat iaitu 28 Jun 2011 sehingga tarikh Mesyuarat agung tahunan pertama telah dilaksanakan dalam urusan lazim perniagaan, secara telus, berasaskan terma komersil yang lazim yang bukan lebih memihak kepada pihak berkaitan berbanding yang ditawarkan kepada umum serta tidak menjejaskan kepentingan pemegang saham minoriti Syarikat, yang mana butiran mengenainya dinyatakan dalam Seksyen 2.4 Pekeliling kepada Pemegang Saham bertarikh 22 Mei 2012 (Pekeliling), dengan ini diluluskan, disahkan dan diratifikasi;

“BAHAWAkuasaadalahdandengan inidiberikansejajardenganPeraturan10.09KehendakPenyenaraianPasaranUtamaBursaMalaysia Securities Berhad, kepada Syarikat, anak-anak syarikatnya atau mana-mana di antara mereka untuk memeterai sebarang urusniaga yang terangkum dalam jenis-jenis RRPt, yang mana butiran mengenainya dinyatakan dalam Seksyen 2.4 Pekeliling, dengan Pihak Berkaitan seperti yang dijelaskan dalam Pekeliling, dengan syarat urusniaga tersebut adalah berbentuk hasil dan/atau dagangan yang perlu bagi operasi harian Syarikat dan/atau anak-anak syarikatnya, dan dijalankan dalam urusan lazim perniagaan Syarikat dan/atau anak-anak syarikatnya, secara telus, berasaskan terma komersil lazim yang bukan lebih memihak kepada Pihak Berkaitan berbanding yang ditawarkan kepada umum serta tidak menjejaskan kepentingan pemegang saham minoriti Syarikat;

Dan BaHawa kuasa tersebut akan bermula serta-merta selepas resolusi ini diluluskan dan akan terus berkuatkuasa sehingga:

a. berakhirnya Mesyuarat agung tahunan Syarikat yang akan datang berikutan Mesyuarat agung tahunan ini di mana resolusi biasa untuk Cadangan Mandat RRPt tersebut diluluskan, dan pada waktu di mana mandat tersebut akan luput, melainkan kuasa tersebut diperbaharui menerusi satu resolusi yang diluluskan pada Mesyuarat agung tahunan seterusnya;

b. tamat tempoh dalam mana Mesyuarat agung tahunan yang seterusnya selepas tarikh tersebut perlu diadakan menurut kehendak undang-undang; atau

c. dibatalkan atau diubah menerusi resolusi yang diluluskan oleh pemegang saham Syarikat dalam satu mesyuarat agung Syarikat;

yang mana lebih awal;

Dan JUga BaHawa kuasa adalah dan dengan ini diberikan kepada para Pengarah Syarikat dan anak-anak syarikatnya untuk menyempurnakan dan melaksanakan segala tindakan dan perkara (termasuk menandatangani semua dokumen yang diperlukan) yangdianggapsesuaiatauperlubagimenguatkuasakanurusniagayangdibenarkanolehresolusiini”.


9.

Untuk mempertimbangkan dan, jika dianggap wajar, meluluskan yang berikut sebagai Resolusi Khas:

CADANGAN PINDAAN KE ATAS TATAURUSAN PERTUBUHAN SYARIKAT

(Resolusi 10)

“Bahawapengubahan,pengubahsuaian,penambahanataupembatalanberikutkeatasTataurusanPertubuhanSyarikatadalahdenganinidiluluskan:

Bil. Tataurusan Sedia Ada Cadangan Pindaan ke atas Tataurusan

Artikel 77(1)

Instrumen melantik proksi dalam bentuk bertulisInstrumen pelantikan proksi harus dibuat secara bertulis dan ditandatangani oleh pihak yang melantik atau oleh peguamnya yang telah diberi kuasa secara bertulis. Sekiranya pihak yang melantik adalah sebuah syarikat, instrumen pelantikan harus dimeterai atau ditandatangani di bawah meterai rasmi atau oleh pegawai atau peguam yang telah diberi kuasa dengan sewajarnya. Instrumen pelantikan proksi untuk mengundi di sesuatu mesyuarat adalah dianggap merangkumi kuasa menuntut atau menyertai tuntutan untuk sesuatu undian diadakan bagi pihak pelantik. Seorang proksi tidak semestinya seorang ahli Syarikat dan seorang ahli boleh melantik mana-mana individu untuk menjadi proksinya tanpa sebarang kekangan dan peruntukan dalam Seksyen 149(1)(b) akta Syarikat, 1965 tidak berkuatkuasa ke atas Syarikat.

Instrumen melantik proksi dalam bentuk bertulisInstrumen untuk melantik proksi harus dibuat secara bertulis dan ditandatangani oleh pihak yang melantik atau oleh peguamnya yang telah diberi kuasa secara bertulis. Sekiranya pihak yang melantik adalah sebuah syarikat, instrumen untuk melantik proksi harus dimeterai atau ditandatangani di bawah meterai rasmi atau oleh pegawai atau peguam yang telah diberi kuasa dengan sewajarnya. Instrumen melantik proksi untuk mengundi di sesuatu mesyuarat adalah dianggap merangkumi kuasa menuntut atau menyertai tuntutan untuk sesuatu undian diadakan bagi pihak pelantik. Seorang proksi tidak semestinya seorang ahli Syarikat dan seorang ahli boleh melantik mana-mana individu untuk menjadi proksinya tanpa sebarang kekangan dan peruntukan dalam Seksyen 149(1)(b) akta tidak berkuatkuasa ke atas Syarikat. Proksi yang dilantik untuk hadir dan mengundi di sesuatu mesyuarat syarikat akan memiliki hak yang sama seperti ahli untuk bersuara di mesyuarat tersebut.

Artikel 77(3)

Pelantikan proksiSeorang ahli tidak dibenarkan melantik lebih daripada dua (2) orang proksi untuk hadir dan mengundi di mesyuarat yang sama. apabila seseorang ahli melantik lebih dari seorang (1) proksi untuk hadir dan mengundi di mesyuarat yang sama, setiap proksi yang dilantik akan mewakili minimum 100 saham dan pelantikan tersebut adalah tidak sah kecuali ahli telah menetapkan bahagian pegangan sahamnya yang diwakili oleh setiap proksi. Sekiranya ahli Syarikat adalah seorang calon sah seperti yang ditakrifkan di bawah akta Depositori Pusat, beliau boleh melantik sekurang-kurangnya seorang (1) proksi bagi setiap akaun sekuriti yang dipegangnya dengan saham biasa Syarikat bersandar kepada kredit akaun sekuriti tersebut.

Pelantikan lebih dari seorang proksi(a) Seorang ahli tidak dibenarkan melantik lebih daripada dua (2)

orang proksi untuk hadir dan mengundi di mesyuarat yang sama. apabila seseorang ahli melantik lebih dari seorang (1) proksi untuk hadir dan mengundi di mesyuarat yang sama, setiap proksi akan mewakili minimum 100 saham dan pelantikan tersebut adalah tidak sah kecuali ahli telah menetapkan bahagian pegangan sahamnya yang diwakili oleh setiap proksi.

(b) Sekiranya ahli Syarikat adalah seorang calon sah yang dikecualikan dan memegang saham biasa dalam Syarikat untuk lebih dari seorang pemilik bermanfaat dalam satu akaun sekuriti (akaun omnibus), maka tiada had kepada bilangan proksi yang boleh dilantik oleh calon sah terkecuali tersebut bagi setiap akaun omnibus yang dipegangnya. Calon sah terkecuali adalah merujuk kepada calon sah yang ditakrifkan di bawah Akta Industri Sekuriti (Depositori Pusat) 1991 (SICDA) yang dikecualikan daripada mematuhi peruntukan dalam seksyen kecil 25A(1) SICDA.

Sekiranya calon sah terkecuali melantik dua (2) proksi atau lebih, bahagian pegangan saham yang diwakili oleh setiap proksi tersebut harus dinyatakan dalam instrumen pelantikan proksi.

10. Untuk menjalankan sebarang urusan lain Syarikat di mana notis sewajarnya akan diberikan sejajar dengan tataurusan Pertubuhan Syarikat dan akta Syarikat, 1965.

nOtIS MeSyUaRat agUng taHUnan


Nota:

1. Seorang ahli tidak dibenarkan melantik lebih daripada dua (2) orang proksi untuk hadir dan mengundi di mesyuarat yang sama. apabila seseorang ahli melantik lebih dari seorang (1) proksi untuk hadir dan mengundi di mesyuarat yang sama, setiap proksi yang dilantik akan mewakili minimum 100 saham dan pelantikan tersebut adalah tidak sah kecuali ahli telah menetapkan bahagian pegangan sahamnya yang diwakili oleh setiap proksi. Sekiranya ahli Syarikat adalah seorang calon sah seperti yang ditakrifkan di bawah akta Depositori Pusat, beliau boleh melantik sekurang-kurangnya seorang (1) proksi bagi setiap akaun sekuriti yang dipegangnya dengan saham biasa Syarikat bersandar kepada kredit akaun sekuriti tersebut.

2. Instrumen pelantikan proksi harus dibuat secara bertulis dan ditandatangani oleh pihak yang melantik atau oleh peguamnya yang telah diberi kuasa secara bertulis. Sekiranya pihak yang melantik adalah sebuah syarikat, instrumen pelantikan harus dimeterai atau ditandatangani di bawah meterai rasmi atau oleh pegawai atau peguam yang telah diberi kuasa dengan sewajarnya. Instrumen pelantikan proksi untuk mengundi di sesuatu mesyuarat adalah dianggap merangkumi kuasa menuntut atau menyertai tuntutan untuk sesuatu undian diadakan bagi pihak pelantik. Seorang proksi tidak semestinya seorang ahli Syarikat dan seorang ahli boleh melantik mana-mana individu untuk menjadi proksinya tanpa sebarang kekangan dan peruntukan dalam Seksyen 149(1)(b) akta Syarikat, 1965 tidak berkuatkuasa ke atas Syarikat.

3. Instrumen pelantikan proksi harus diserahkan di pejabat Pendaftar Saham Syarikat di Symphony Share Registrars Sdn Bhd, tingkat 6, Symphony House, Pusat Dagangan Dana 1, Jalan PJU 1a/46, 47301 Petaling Jaya, Selangor Darul ehsan, tidak kurang daripada empat puluh lapan (48) jam sebelum mesyuarat diadakan atau ditangguhkan. Dalam kes undian, tidak kurang daripada dua puluh empat (24) jam sebelum masa yang ditetapkan untuk membuat undian, dan secara automatik instrumen pelantikan proksi tersebut akan dianggap tidak sah.

4. Hanya ahli yang berdaftar dalam Rekod Pendeposit pada 5 Jun 2012 layak menghadiri Mesyuarat agung tahunan ini atau melantik proksi/proksi-proksi untuk hadir dan mengundi bagi pihaknya.

5. Nota Penjelasan ke atas Urusan Khas:

Resolusi Biasa 8Cadangan Pemberian Kuasa Memperuntuk dan Menerbitkan Saham Menurut Seksyen 132D Akta Syarikat, 1965

Cadangan Resolusi Biasa 8, jika diluluskan, akan memberi kuasa kepada para Pengarah untuk menerbitkan saham biasa dalam modal Syarikat sehingga satu jumlah agregat yang tidak melebihi 10 peratus daripada modal diterbitkan dan berbayar Syarikat pada masa ini tanpa mengadakan mesyuarat agung. Kuasa ini, melainkan ia ditarik balik atau diubah pada sesuatu mesyuarat agung, akan luput pada Mesyuarat agung tahunan seterusnya.

Resolusi Biasa 9Cadangan Ratifikasi Pemegang Saham dan Cadangan Mandat Pemegang Saham bagi Urusniaga Berulang dengan Pihak Berkaitan

Cadangan Resolusi Biasa 9, jika diluluskan, akan membolehkan Syarikat dan/atau anak-anak syarikatnya memeterai perjanjian urusniaga berulang yang melibatkan kepentingan Pihak Berkaitan, yang berbentuk hasil atau dagangan dan yang perlu untuk operasi harian Kumpulan, tertakluk kepada syarat bahawa urusniaga tersebut dijalankan dalam perjalanan lazim perniagaan mengikut terma yang bukan lebih memihak kepada Pihak Berkaitan berbanding yang ditawarkan kepada umum serta tidak menjejaskan kepentingan pemegang saham minoriti Syarikat.

Resolusi Khas 10Cadangan Pindaan ke atas Tataurusan Pertubuhan Syarikat

Cadangan pindaan ini, jika diluluskan, akan menyelaraskan tataurusan Pertubuhan Syarikat dengan pindaan yang telah ditetapkan di bawah Kehendak-kehendak Penyenaraian Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Berhad.

NOTIS KELAYAKAN DIVIDEN DAN BAYARAN

DENGAN INI DIMAKLUMKAN BAHAWA tertakluk kepada kelulusan pemegang saham pada Mesyuarat agung tahunan Pertama Syarikat yang akan diadakan pada 13 Jun 2012, dividen akhir sebanyak 11 sen sesaham biasa, di bawah sistem satu peringkat, bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011 akan dibayar pada 12 Julai 2012 kepada pemegang saham. tarikh kelayakan bagi dividen tersebut adalah pada 29 Jun 2012.

MAKLUMAN LANJUT JUGA DIBERIKAN BAHAWA seorang Pendeposit akan layak menerima dividen hanya bagi:

i. saham yang dipindahkan ke dalam akaun sekuriti Pendeposit sebelum jam 4.00 petang pada 29 Jun 2012 bagi pemindahan biasa; dan

ii. saham yang dibeli di Bursa Malaysia Securities Berhad dengan hak di bawah Peraturan Bursa Malaysia Securities Berhad.

ataS PeRIntaH LeMBaga PengaRaHIDA SURYATI AB. RAHIM (LS 0009477)KOO SHUANG YEN (MIA 7556)Setiausaha-setiausaha Syarikat

Kuala Lumpur22 Mei 2012


StateMent aCCOMPanyIngnotice of annual general Meeting

Made Pursuant to Paragraph 8.27(2) of the Main Market Listing Requirements of Bursa Malaysia Securities Berhad, the details of the Directors seeking re-election pursuant to article 93 of the Company’s articles of association and Section 129(6) of the Companies act, 1965 are set out from pages 232 to 235 of this annual Report. the details of the Directors’ shareholdings in the Company are set out in page 81 of this annual Report.

Penyata MengIRIngInotis Mesyuarat agung tahunan

Dibuat menurut Perenggan 8.27(2) Kehendak Penyenaraian Pasaran Utama Bursa Malaysia Securities Berhad, butiran mengenai para Pengarah yang akan dilantik semula menurut artikel 93 tataurusan Pertubuhan Syarikat dan Seksyen 129(6) akta Syarikat, 1965 dibentangkan pada muka surat 236 hingga 239 dalam Laporan tahunan ini. Butiran mengenai pegangan saham para Pengarah dalam Syarikat dibentangkan pada muka surat 151 dalam Laporan tahunan ini.


I/we ___________________________________________________________________________________________________________________________________________(Full name in block letters)

nRIC/Company no.: __________________________________________________________________ of _________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________(address in full)

telephone no. ______________________________________________________________ being a member of MSM MALAYSIA HOLDINGS BERHAD (the Company), hereby appoint

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________(Full name of proxy in block letters as per identity card/passport)

nRIC: ____________________________________________________________________________ of ___________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________(address in full)

and/or failing him/her ___________________________________________________________________________________________________________________________(Full name in block letters)

nRIC: ____________________________________________________________________________ of ___________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________(address in full)

and failing the abovenamed proxies, the Chairman of the Meeting, as my/our proxy/proxies to attend and vote for me/us on my/our behalf at the First annual general Meeting of the Company to be held at grand Ballroom, Level B2, Shangri-La Hotel, 11, Jalan Sultan Ismail, 50250 Kuala Lumpur, Malaysia on wednesday, 13 June 2012 at 11.00 a.m. and at any adjournment thereof. My/our proxy is to vote as indicated below:

RESOLUTION NO. RESOLUTIONS FOR AGAINST

1 adoption of the audited Financial Statements for the financial year ended 31 December 2011 and the Reports of the Directors and auditors thereon.

2 approval of a Final Dividend of 11 sen per ordinary share, under single-tier system, in respect of the financial year ended 31 December 2011.

3 Re-election of Dato’ Lim Chee wah as Director who retires pursuant to Section 129(6) of the Companies act, 1965.

4 Re-election of Dato’ Sabri ahmad as Director pursuant to article 93 of the Company’s articles of association.

5 Re-election of Dato’ Dzulkifli abd wahab as Director pursuant to article 93 of the Company’s articles of association.

6 to approve the payment of Directors’ fees for the financial year ended 31 December 2011.

7 Re-appointment of Messrs PricewaterhouseCoopers as auditors of the Company and to authorise the Directors to fix their remuneration.

8 Proposed authority to allot and issue shares pursuant to Section 132D of the Companies act, 1965.

9 Proposed Shareholders’ Ratification and Proposed Shareholders’ Mandate for Recurrent Related Party transactions (RRPt) of a Revenue or trading nature (Proposed Mandate)

10 Proposed amendments to the articles of association of the Company.

(Pleaseindicatewithan“X”inthespacewhetheryouwishyourvotestobecastfororagainsttheresolutions.Intheabsenceofsuchspecificinstructions,yourproxywillvoteorabstain as he thinks fit).

Dated this ____________________ day of ____________________ 2012

___________________________________________________________

Signature(s)/Common Seal of Member(s)

notes:

1. a member shall not be entitled to appoint more than two (2) proxies to attend and vote at the same meeting. where a member appoints more than one (1) proxy, to attend and vote at the same meeting, each proxy appointed shall represent a minimum of 100 shares and such appointment shall be invalid unless the member specifies the proportion of his shareholding to be represented by each proxy. where a member of the Company is an authorised nominee as defined under the Central Depositories act, it may appoint at least one (1) proxy in respect of each securities account it holds with ordinary shares of the Company standing to the credit of the said securities account.

2. the instrument appointing a proxy shall be in writing under the hands of the appointor or of his attorney duly authorised in writing or if the appointor is a corporation either under its common seal, or the hand of its officer or its duly authorised attorney. an instrument appointing a proxy to vote at a meeting shall be deemed to include the power to demand or join in demanding a poll on behalf of the appointor. a proxy may but need not be a Member of the Company and a Member may appoint any person to be his proxy without limitation and the provisions of Section 149(1)(b) of the Companies act, 1965 shall not apply to the Company.

3. the instrument appointing a proxy shall be deposited at the Share Registrar of the Company at Symphony Share Registrars Sdn Bhd, Level 6, Symphony House, Pusat Dagangan Dana 1, Jalan PJU 1a/46, 47301 Petaling Jaya, Selangor Darul ehsan not less than forty-eight (48) hours before the time for holding the meeting or any adjournment thereof. In the case of a poll, not less than twenty-four (24) hours before the time appointed in taking the poll, and in default the instrument of proxy shall not be treated as valid.

the proportions of my/our holding to be represented by my/our proxies are as follows:

No. of shares Percentage

First Proxy

Second Proxy

Total 100%

PROXyFORM

CDS account no: no. of Shares Held:

MSM Malaysia Holdings Berhad (Company No. 935722-K)

Share Registrar

Symphony Share Registrars Sdn Bhd Level 6, Symphony House Pusat Dagangan Dana 1

Jalan PJU 1a/46 47301 Petaling Jaya Selangor Darul ehsan

stamp

fold here

fold here

Saya/Kami _____________________________________________________________________________________________________________________________________(nama penuh ditulis dalam huruf besar)

no. KP/Syarikat: _________________________________________________________________ dari ___________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________(alamat penuh)

no. telefon __________________________________________________________________ selaku ahli dalam MSM MALAYSIA HOLDINGS BERHAD (Syarikat), dengan ini melantik

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________(nama penuh proksi ditulis dalam huruf besar seperti yang tertera dalam kad pengenalan/pasport)

no. KP: ________________________________________________________________________ dari ____________________________________________________________

______________________________________________________________________________________________________________________________________________(alamat penuh)

dan/atau sekiranya beliau gagal hadir _______________________________________________________________________________________________________________(nama penuh ditulis dalam huruf besar)

no. KP: _______________________________________________________________________ dari _____________________________________________________________

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________(alamat penuh)

dan sekiranya proksi-proksi tersebut gagal hadir, Pengerusi Mesyuarat, sebagai proksi/proksi-proksi saya/kami akan hadir dan mengundi bagi pihak saya/kami di Mesyuarat agung tahunan Pertama Syarikat yang akan diadakan di grand Ballroom, tingkat B2, Hotel Shangri-La, 11, Jalan Sultan Ismail, 50250 Kuala Lumpur, Malaysia pada Rabu, 13 Jun 2012 jam 11.00 pagi dan pada sebarang penangguhannya. Proksi saya/kami akan mengundi seperti berikut:

NO. RESOLUSI RESOLUSI SETUJU TIDAK SETUJU

1 Penerimaan Penyata Kewangan Diaudit bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011 serta Laporan Pengarah dan Juruaudit.

2 Pelulusan Dividen akhir sebanyak 11 sen sesaham biasa, di bawah sistem satu peringkat, bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011.

3 Pelantikan semula Dato’ Lim Chee wah sebagai Pengarah yang akan bersara menurut Seksyen 129(6) akta Syarikat, 1965.

4 Pelantikan semula Dato’ Sabri ahmad sebagai Pengarah menurut artikel 93 tataurusan Pertubuhan Syarikat.

5 Pelantikan semula Dato’ Dzulkifli abd wahab sebagai Pengarah menurut artikel 93 tataurusan Pertubuhan Syarikat.

6 Untuk meluluskan bayaran yuran Pengarah bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2011.

7 Pelantikan semula tetuan PricewaterhouseCoopers sebagai Juruaudit Syarikat dan membenarkan para Pengarah menetapkan imbuhan mereka.

8 Cadangan pemberian kuasa memperuntuk dan menerbitkan saham menurut Seksyen 132D akta Syarikat, 1965.

9 Cadangan Ratifikasi Pemegang Saham dan Cadangan Mandat Pemegang Saham untuk Urusniaga Berulang dengan Pihak Berkaitan (RRPt) yang Berbentuk Hasil atau Dagangan (Cadangan Mandat).

10 Cadangan Pindaan ke atas tataurusan Pertubuhan Syarikat.

(Silanyatakandengantanda“X”diruangdimanaandainginmenurunkanundiansamadasetujuatautidaksetuju.Sekiranyaarahankhusustidakdiberikan,proksiandaakanmengundi atau tidak mengundi dengan sewajarnya).

Bertarikh ____________________ haribulan ____________________ 2012

___________________________________________________________

tandatangan/Meterai Rasmi ahli/ahli-ahli

Bahagian pegangan saham saya/kami yang diwakili oleh proksi saya/kami adalah seperti berikut:

Bil. Saham Peratus

Proksi Pertama

Proksi Kedua

Jumlah 100%

nota:

1. Seorang ahli tidak dibenarkan melantik lebih daripada dua (2) orang proksi untuk hadir dan mengundi di mesyuarat yang sama. apabila seseorang ahli melantik lebih dari seorang (1) proksi untuk hadir dan mengundi di mesyuarat yang sama, setiap proksi yang dilantik akan mewakili minimum 100 saham dan pelantikan tersebut adalah tidak sah kecuali ahli telah menetapkan bahagian pegangan sahamnya yang diwakili oleh setiap proksi. Sekiranya ahli Syarikat adalah seorang calon sah seperti yang ditakrifkan di bawah akta Depositori Pusat, beliau boleh melantik sekurang-kurangnya seorang (1) proksi bagi setiap akaun sekuriti yang dipegangnya dengan saham biasa Syarikat bersandar kepada kredit akaun sekuriti tersebut.

2. Instrumen pelantikan proksi harus dibuat secara bertulis dan ditandatangani oleh pihak yang melantik atau oleh peguamnya yang telah diberi kuasa secara bertulis. Sekiranya pihak yang melantik adalah sebuah syarikat, instrumen pelantikan harus dimeterai atau ditandatangani di bawah meterai rasmi atau oleh pegawai atau peguam yang telah diberi kuasa dengan sewajarnya. Instrumen pelantikan proksi untuk mengundi di sesuatu mesyuarat adalah dianggap merangkumi kuasa menuntut atau menyertai tuntutan untuk sesuatu undian diadakan bagi pihak pelantik. Seorang proksi tidak semestinya seorang ahli Syarikat dan seorang ahli boleh melantik mana-mana individu untuk menjadi proksinya tanpa sebarang kekangan dan peruntukan dalam Seksyen 149(1)(b) akta Syarikat, 1965 tidak berkuatkuasa ke atas Syarikat.

3. Instrumen pelantikan proksi harus diserahkan di pejabat Pendaftar Saham Syarikat di Symphony Share Registrars Sdn Bhd, tingkat 6, Symphony House, Pusat Dagangan Dana 1, Jalan PJU 1a/46, 47301 Petaling Jaya, Selangor Darul ehsan, tidak kurang daripada empat puluh lapan (48) jam sebelum mesyuarat diadakan atau ditangguhkan. Dalam kes undian, tidak kurang daripada dua puluh empat (24) jam sebelum masa yang ditetapkan untuk membuat undian, dan secara automatik instrumen perlantikan proksi tersebut akan dianggap tidak sah.

BORang PROKSI

no. akaun CDS: Bil. Pegangan Saham:

MSM Malaysia Holdings Berhad (No. Syarikat 935722-K)

Pendaftar Saham

Symphony Share Registrars Sdn Bhd tingkat 6, Symphony House

Pusat Dagangan Dana 1 Jalan PJU 1a/46

47301 Petaling Jaya Selangor Darul ehsan

setem

lipat sini

lipat sini

P e mb

uk

a

Se

le

ra

S w e e t be

gi

nn

ing

s

MSM MALAYSIAHOLDINGS BERHAD

ANNUAL REPORT 2011 LAPORAN TAHUNAN

AN

NU

AL REPO

RT 2011 LA

PORA

N TA

HU

NA

NM

SM M

ALAYSIA

HO

LDIN

GS B

ERH

AD

(935722-K)

MSM MALAYSIA HOLDINGS BERHAD (935722-K)

16th Floor, Wisma Jerneh38, Jalan Sultan Ismail50250 Kuala LumpurMalaysiaTel No.: +603 2141 3880Fax No.: +603 2141 3601E-mail: [email protected]

www.msmholdings.com

msm malaysia holdings berhad - listed company

Documents