analisis rate of return

ANALISIS RATE OF RETURN

Disusun Oleh :

Yanu Irdianto Priandana

17412790

3IB02C

FAKULTAS TEKNOLOGI INDUSTRI

TEKNIK ELEKTRO

Analisis Rate of Return

UNIVERSITAS GUNADARMA

2014

KATA PENGANTAR

Puji syukur penyusun panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah memberi rahmat

dan hidayah-Nya sehingga saya dapat menyelesaikan penulisan makalah konsep nilai

waktu dari uang dan ekivalensi. Makalah ini disusun guna melengkapi sebagian tugas

yang diberikan oleh dosen Ekonomi Teknik Bapak Andi Asnur Pranata,ST.,MT.

Penyusunan makalah analisis rate of return ini dibantu oleh banyak pihak, sehingga

dapat menyempurnakan penyusunan makalah ini. Penyusun mengucapkan terima

kasih kepada:

1. Bapak Andi Asnur Pranata,ST.,MT selaku dosen yang membimbing mata kuliah

Ekonomi Teknik di Universitas Gunadarma.

2. Semua pihak yang telah membantu yang tidak dapat penyusun sebutkan satu per

satu.

Penyusun menyadari bahwa makalah ini masih jauh dari sempurna, dari segi isi, cara

penyajian maupun bahasa dan lain-lain. Oleh karena itu, segala saran, tegur sapa, dan kritik

membangun sangat diharapkan oleh penyusun demi penyempurnaan makalah konsep nilai

waktu dari uang dan ekivalensi. Semoga makalah ini dapat dibaca oleh para pembaca serta

berguna dan dapat dimanfaatkan dengan sebaik-baiknya.


16 November 2014

Penyusun

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR………………………………………………………………………….2

DAFTAR ISI…………………………………………………………………………………….3

BAB I PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah…………………………………………………………..4

1.2 Tujuan dan Manfaat Penulisan…………………………………………………..4

1.3 Perumusan Masalah………………………………………………………………5

1.4 Pembatasan Masalah……………………………………………………………...5

1.5 Sistematika Penulisan…………………………………………………………….6

BAB II ISI DAN PEMBAHASAN

2.1 Pengertian Rate of Return………………………………………………………...7

2.2 Pengertian Konsep Dasar Analisis Rate of Return……………………........…10

BAB III KESIMPULAN DAN SARAN

5.1 Kesimpulan dan Saran…………………………………………………………...13

DAFTAR PUSTAKA


BAB 1

PENDAHULUAN

1.1 Latar Belakang Masalah

Rate of return adalah tingkat pengembalian atau tingkat bunga yang diterima investor atas

investasi yang tidak di amortisasikan.untuk menghitung tingkat pengembalian atas investasi. kita

harus mengkonversi berbagai konsekuensi dari investasi ke dalam cash flow. maka kita akan

memecahkan cash flow untuk nilai yang tidak diketahui tersebut.

1. PW of benefits - PW of cost = 0

2. PW of benefits/PW of cost = 1

3. Net Present Worth =0

4. EUAB - EUAC =0

5. PW of Cost = PW of benefits

Rate of Return dapat didefinisikan sebagai bunga rata-rata yang dibayarkan terhadap

saldo yang belum dibayarkan dalam sebuah pinjaman sehingga pembayaran saldo

yang belum dibayarkan tersebut secara berkala sama dengan nol ketika akhir

pembayarannya Macam – macam Rate of return adalah :

1.Internal Rate of Return (IRR)

2.External Rate of Return

1.2 Tujuan Dan Manfaat Penulisan


Tujuan penulisan adalah penyampaian sesuatu atau hasil pemikiran secara logis dan

sistematis kepada pembaca. Adapun tujuan dari penulisan makalah ini adalah sebagai

berikut:

1. Pengertian Rate of Return

2. Memberikan pengertian konsep dasar analisis rate of return, asumsi, dan

penggunaanya

Manfaat penulisan makalah ini bagi penulis adalah mendapatkan dan konsep

nilai waktu dari uang dan ekivalensi. Sedangkan bagi para pembaca diharapkan

semoga makalah ini dapat memperkaya pengetahuan dan memberikan kesempatan

untuk mempelajarinya lebih lanjut.

1.3 Perumusan Masalah

Masalah yang didapat adalah pengertian rate of return, memberikan pengertian konsep

dasar analisis rate of return, asumsi, dan penggunaanya.

1.4 Pembatasan Masalah

Masalah yang ditemukan dalam pembuatan makalah harus dibatasi, hal ini bertujuan

agar pokok masalah tidak meluas serta makalah dapat selesai dengan masalah yang

harus segera ditangani. Berikut adalah batasan masalah yang digunakan dalam

melakukan pembuatan makalah ini, yaitu:

1. Bahasan materi yang terdapat dalam pembahasan makalah ini hanya tentang

Analisis rate of return.

2. Penyusun hanya mencari pokok permasalahan yang membahas Analisis rate of

return.

3. Penyelesaian masalah atau studi kasus yang didapat diselesaikan dengan teknik

yang dimiliki penyusun.


1.5 Sistematika Penulisan

BAB I PENDAHULUAN

Bab pendahuluan ini merupakan penjelasan tentang latar belakang

dibuatnya penulisan, perumusan masalah, pembatasan masalah, tujuan

penulisan serta sistematika penulisan dalam makalah. Makalah ini

dilengkapi dengan tujuan dan manfaat dalam mempelajari konsep nilai

waktu dari uang dan ekivalensi

BAB II PEMBAHASAN DAN ANALISIS POKOK MAKALAH

Bab ini menjelaskan pembahasan dan analisis dari masalah yang

dihadapi. Bab ini dibuat sesuai dengan format yang baik sehingga

terdapat studi kasus, yang membahas tentang konsep nilai waktu dari

uang dan ekivalensi

BAB III KESIMPULAN DAN SARAN

Bab ini berisi kesimpulan dan saran, dimana dalam kesimpulan ini dapat

ditemukan jawaban dari tujuan penulisan makalah ini. Saran ini akan


berisi masukan yang nantinya berguna dalam pengembangan dan

penulisan makalah selanjutnya.

BAB II

ISI DAN PEMBAHASAN

2.1 Pengertian Rate Of Return

Rate of return adalah tingkat pengembalian atau tingkat bunga yang diterima

investor atas investasi yang tidak di amortisasikan. untuk menghitung tingkat

pengembalian atas investasi. kita harus mengkonversi berbagai konsekuensi dari

investasi ke dalam cash flow. maka kita akan memecahkan cash flow untuk nilai yang

tidak diketahui tersebut. yang tingkat pengembalian dalam lima bentuk persamaan

cash flow yaitu:

1. PW of benefits - PW of cost = 0

2. PW of benefits/PW of cost = 1

3. Net Present Worth =0


4. EUAB - EUAC =0

5. PW of Cost = PW of benefits

Pengertian rate of return dapat dilihat dari 2 sisi. Dari pihak investor, tinggi

rendahnya tingkat laba yang disyaratkan merupakan pencerminan oleh tingkat resiko

aktiva yang dimiliki dan struktur modal serta faktor lain seperti manajemen.

Sedangkan di pihak perusahaan, tingkat laba yang diminta. Merupakan biaya yang

harus dikeluarkan untuk mendapatkan modal dari pemegang saham secara umum

bahwa resiko perusahaan yang tinggi berakibat bahwa tingkat keuntungan yang

diminta oleh investor juga tinggi dan biaya modal / juga tinggi. Tinggi rendahnya

tingkat keuntungan yang diminta dipengaruhi oleh tingkat keuntungan bebas resiko

(risk free rate) (Rf) dan risk premium untuk mengkompensasikan resiko yang melekat

pada surat berharga itu. Rp = Rf + risk premium.

1) Metode “Internal Rate of Return”

Metode ini untuk membuat peringkat usulan investasi dengan menggunakan tingkat

pengembalian atas investasi yang dihitung dengan mencari tingkat diskonto yang

menyamakan nilai sekarang dari arus kas masuk proyek yang diharapkan terhadap

nilai sekarang biaya proyek atau sama dengan tingkat diskonto yang membuat NPV

sama dengan nol.

RUMUS!

Kriteria penilain digunakan tingkat bunga bank. Jadi, jika IRR ??tingkat bunga bank,

maka usaha yang direncanakan atau yang diusulan layak untuk dilaksanakan, dan jika

sebaliknya usaha yang direncanakan tidak layak untuk dilaksanakan.


2) Internal Rate of Return (IRR)

Teknik perhitungan dengan IRR banyak digunakan dalam suatu analisis investasi,

namun relatif sulit untuk ditentukan karena untuk mendapatkan nilai yang akan

dihitung diperlukan suatu 'trial and error' hingga pada akhirnya diperoleh tingkat

bunga yang akan menyebabkan NPV sama dengan nol. IRR dapat didefinisikan sebagai

tingkat bunga yang akan menyamakan present value cash inflow dengan jumlah initial

investment dari proyek yang sedang dinilai. Dengan kata lain, IRR adalah tingkat

bunga yang akan menyebabkan NPV sama dengan nol, karena present value cash

inflow pada tingkat bunga tersebut akan sama dengan initial investment. Suatu usulan

proyek investasi akan ditetima jika IRR > cost of capital dan akan ditolak jika IRR <>=

Cost of Capital maka : Proyek dipertimbangkan diterima

contoh kasus:

Sebuah investasi sebesar $10,000 dapat ditanamkan pada sebuah proyek yang akan

memberikan penerimaan tahunan $5,310 selama 5 tahun dan mempunyai nilai sisa

$2,000. Pengeluaran tahunan $3,000 untuk operasi dan pemeliharaan. Perusahaan akan

menerima proyek apapun yang memberikan “hasil” 10% atau lebih sebelum dikurangi

pajak. e = MARR = 20%/tahun. Berdasarkan metode ERR apakah investasi tersebut

layak dilakukan?

Penyelesaian

25,000 (F/P, i’%, 5) = 8,000 (F/A, 20%, 5) + 5,000

(F/P, i’%, 5) = 64,532.80/25,000 = 2.5813

i’% = 20.88%

Karena i’ > MARR, maka investasi layak dilakukan

Contoh soal :


Seorang investor membeli rental property seharga $ 109.000. Pada akhir tahun ke-7

properti tersebut dijual kembali seharga $ 220.000, dengan membayar komisi 5 %

kepada broker. Penerimaan dan pengeluaran operasional dari penyewaan properti

selama 7 tahun adalah sbb :

Hitung nilai IRR dari proyek ini. Apakah proyek ini menguntungkan jika tingkat bunga

yang berlaku sekarang 12 % ?

Jawab :

Trial dan error pada r1 = 18 % didapatkan :

NPV = -109,000 + 10,000*(P/F, 18%,1)+ 12,500*(P/F,18%,2)+12,300*

(P/F,18%,3) + 13,500*(P/F,18%,4) + 14,400* (P/F,18%,5) +

13,700*(P/F,18%,6) + 221,900* (P/F, 18%,7)

= -109,000 + 10,000*0.8475+12,500*0.7182 + 12,300*0.6085 +

13,500*0.5158 + 14,400*0.4371 + 13,700*0.3704 + 221,900

*0.3139 = $ 3,941.71 (positif)

Pada r2 = 20 %, didapat :

Tahun Penerimaan ($) Biaya Operasional ($)

1 15.000 5.000

2 18.000 5.500

3 18.000 5.700

4 18.000 4.500

5 18.000 3.600

6 18.000 4.300

7 17.000 4.100


NPV = -109,000 + 10,000*(P/F, 20%,1)+ 12,500*(P/F,20%,2)+12,300*

(P/F,20%,3) + 13,500*(P/F,20%,4) + 14,400* (P/F,20%,5) +

13,700*(P/F,20%,6) + 221,900* (P/F, 20%,7)

= -109,000 + 10,000*0.0.8333+12,500*0.6944 + 12,300*0.5787 +

13,500*0.4823 + 14,400*0.4019 + 13,700*0.3349 + 221,900*

0.2791 = $ – 6,050.16 (negatif).

Interpolasi : x/(20%-18%) = (0-3924.71)/(-6050.16-3924.71)

x /2% = 0.39

x = 2% * 0.39 = 0.79%.

Nilai IRR = 18 % + x

= 18 % + 0.79 % = 18.79 %

IRR proyek = 18.79% > 12% (tingkat bunga yang berlaku) sehingga proyek dikatakan

layak.

2.1 Konsep dasar analisis rate of return , asumsi, dan penggunaanya

Bahwa setiap individu berpendapat bahwa nilai uang saat ini lebih berharga

daripada nanti. Sejumlah uang yang akan diterima dari hasil investasi pada akhir

tahun, kalau kita memperhatikan nilai waktu uang, maka nilainya akan lebih rendah

pada akhir tahun depan. Jika kita tidak memperhatikan nilai waktu dari uang, maka

uang yang akan kita terima pada akhir tahun depan adalah sama nilainya yang kita

miliki sekarang.

Contoh 1 :


Uang sekarang Rp 30.000,- nilainya akan sama dengan Rp 30.000 pada akhir tahun,

kalau kita tidak memperhatikan nilai waktu uang, maka nilai uang sekarang adalah

lebih tinggi dari pada uang yang akan kita terima pada akhir tahun depan.

Contoh 2 :

Uang sekarang Rp 30.000,- nilainya lebih tinggi daripada Rp 30.000 pada akhir tahun

depan, kenapa :

1. Karena kalau kita memiliki uang Rp 30.000 sekarang dapat disimpan di Bank

dengan mendapatkan bunga misal 10 % / tahun, sehingga uang tersebut akan

menjadi Rp 33.000

2. Jadi uang sekarang Rp 30.000 nilainya sama dengan Rp 33.000 pada akhir tahun.

ISTILAH YANG DIGUNAKAN :

Pv = Present Value (Nilai Sekarang)

Fv = Future Value (Nilai yang akan datang)

I = Bunga (i = interest / suku bunga)

n = tahun ke-

An = Anuity

SI = Simple interest dalam rupiah

P0 = pokok/jumlah uang yg dipinjam/dipinjamkan pada periode.


Setiap investasi dana perusahaan ke dalam aktiva tetap memerlukan suatu analisis.

Analisis tersebut bertujuan melihat apakah investasi itu dapat member kontribusi yang

cukup baik terhadap pencapaian tujuan perusahaan.

Terdapat tiga metode analisis investasi yaitu :

1. Metode net present value (NPV)

2. Metode internal rate return (IRR)

3. Metode pay off period (POP)

Dua metode pertama, net present value (NPV) dan internal rate of return (IRR)

mengukur efisiensi investasi (IRR) dari aspek penggunaan uang, sedangkan metode

ketiga, pay off period (POP) mengukur efisiensi dari aspek waktu. Metode net present

value (NPV) dan internal rate of return (IRR) dalam penerapannya memakai konsep

time value of money. Konsep bunga berbunga dari uang yang ditanamkan merupakan

basis dari masalah time value of money ini.


BAB III

KESIMPULAN

5.1 Kesimpulan

Kesimpulan adalah sebuah gagasan yang tercapai pada akhir pembicaraan yang

dalam hal ini merupakan sebuah penulisan makalah ini. Pencapaian gagasan atau

kesimpulan dalam penulisan makalah ini yaitu diketahuinya Analisis rate of return.

5.2 Saran

Saran dibuat dengan tujuan agar pada penulisan makalah selanjutnya menjadi

lebih baik lagi. Beberapa saran yang kiranya dapat membangun dan bermanfaat untuk

penulisan selanjutnya adalah sebagai berikut.

1. Kerangka dalam penulisan sebaiknya lebih dirapihkan.

2. Penulisan kata serta kalimat lebih diperhatikan, mengurangi kesalahan pengetikan

agar kalimat atau kata dapat menjadi jelas dibaca.

DAFTAR PUSTAKA

http://riogumelar27.blogspot.com/2013/11/rate-of-return.html

http://mazterchez.blogspot.com/2009/12/rate-of-return.html

http://backstraber.blogspot.com/2010/01/tugas-ekonomi-teknik.html

http://backstraber.blogspot.com/2010/01/tugas-ekonomi-teknik.html

analisis rate of return

Education