kami melindungi impian anda - gibraltarbsn.com · kami melindungi impian dan menjadi juara...

Laporan Prestasi Dana Berkaitan PelaburanBagi Tahun Berakhir 31 Disember

2017

KAMIMELINDUNGI

IMPIANANDA

02

Laporan Prestasi Dana Berkaitan PelaburanBagi Tahun Berakhir 31 Disember 2017

Isi KANDUNGAN

Perutusan Presiden & Ketua Pegawai Eksekutif 3

Objektif Pelaburan Dana 4

Tinjauan Pelaburan 5 - 11

Prestasi Dana 12 - 23

Jadual Perbandingan Prestasi 24 - 33

Kenyataan Pengurus 34

Laporan Juruaudit Bebas 35 - 37

Penyata Aset dan Liabiliti 38 - 46

Penyata Pendapatan dan Perbelanjaan 47 - 55

Penyata Perubahan dalam Nilai Aset Bersih 56 - 58

Nota-nota kepada Maklumat Kewangan 59 - 62

Butir-butir Pelaburan 63 - 76

03


PERUTUSANPresiden & Ketua Pegawai Eksekutif

Pemegang Polisi yang dihormati,

Saya dengan sukacitanya berkongsi dengan anda Laporan Prestasi Dana Berkaitan Pelaburan untuk tahun berakhir 31 Disember 2017.

2017 merupakan tahun yang lebih memberangsangkan bagi Pasaran Baru Muncul susulan pemulihan pertumbuhan global yang lebih seragam. Didorong oleh pertumbuhan eksport dan penggunaan dan pelaburan swasta yang lebih kukuh, Keluaran Dalam Negara Kasar (“KDNK”) telah berkembang sebanyak 5.9%, kenaikan kadar yang terpantas dalam tempoh tiga tahun, manakala Ringgit telah mengukuh 10% Tahun ke Tahun dan telah menamatkan 2017 pada kadar RM4.05 berbanding

Dolar AS. Tahun 2017 juga menyaksikan pemulihan pasaran ekuiti Malaysia dimana Indeks FBM Emas telah meningkat sebanyak 12.9%, dipacu oleh perkembangan dalam dan luar negara yang positif.

Selaras dengan misi kami untuk Melindungi Impian, kami sentiasa berusaha untuk memastikan bahawa pelaburan-pelaburan kami menjana pulangan yang konsisten dan mampan untuk pelanggan kami dalam jangka masa panjang. Dengan sukacitanya saya berkongsi bahawa pada 2017, kesemua dana kami berada dalam keadaan baik dan telah mencatat pencapaian yang memberangsangkan, terutamanya dana ekuiti utama kami iaitu Dana Gibraltar BSN Aggressive and Dana Gibraltar BSN Strategic, di mana masing-masing telah mencatat keuntungan sebanyak 21.4% dan 12.6%.

Sebagai salah satu syarikat insurans yang berkembang paling pesat di Malaysia, kami yakin terhadap prospek perniagaan kami bagi 2018. Kesihatan modal kami teguh dan perniagaan teras kami kukuh dengan prospek pertumbuhan yang sangat baik. Kami tetap komited terhadap agenda transformasi kami dan telah memperhebatkan usaha untuk memperkuatkan asas teras dan platform operasi bagi mempersiapkan syarikat kami untuk pertumbuhan masa depan yang pantas. Disamping mengeluarkan produk yang terhasil daripada kajian data, kami juga telah memperkasakan keupayaan agensi kami dan menggerakkan strategi digital untuk membolehkan kami menjangkau dan melindungi segmen masyarakat yang lebih besar. Kami yakin bahawa usaha berterusan kami untuk mentransformasi dan mengembangkan perniagaan kami akan membolehkan kami Melindungi Impian dan menjadi Juara Perlindungan Komuniti Malaysia.

Kami berterima kasih di atas kepercayaan dan keyakinan anda yang berterusan ke atas Gibraltar BSN Life Berhad sebagai rakan kewangan pilihan anda, dan kami tetap teguh pada janji kami untuk menyokong keperluan anda yang semakin berkembang pada bertahun-tahun yang mendatang. y more years to come.

Yang Benar,

Rangam BirPresiden & Ketua Pegawai Eksekutif

04


Objektif Pelaburan DANADANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVEDana Gibraltar BSN Aggressive bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dan melebihi paras purata bagijangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam syarikat dengan permodalan pasaran tidak lebih daripadaRM750 juta pada masa perolehan.

DANA GIBRALTAR BSN STRATEGICDana Gibraltar BSN Strategic bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dalam jangka sederhana hinggapanjang dengan melabur terutamanya dalam syarikat yang secara sistematik disaring melalui satu siri kriteriakewangan yang ditentukan terdahulu.

DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITYDana Gibraltar BSN AsiaEquity bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dan melebihi paras purataserta pendapatan munasabah dalam jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam portfolio pelaburanberkualiti yang seimbang di Malaysia dan Asia, tidak termasuk Jepun.

DANA GIBRALTAR BSN INCOME Dana Gibraltar BSN Income bertujuan mencapai pemeliharaan modal dalam jangka sederhana sambil menjanapulangan pendapatan yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatantetap gred pelaburan.

DANA GIBRALTAR BSN BONDDana Gibraltar BSN Bond bertujuan mencapai pemeliharaan modal dalam jangka sederhana sambil menyediakanpulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfoliosekuriti pendapatan tetap gred pelaburan.

DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPODana Gibraltar BSN Global IPO bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang denganmelabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur terutamanya dalam IPO, sekuriti tersenarai pascaIPO, sekuriti hutang berfaedah dan/atau deposit.

DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERALDana Gibraltar BSN Gold and General bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka panjang dengan melaburdalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur dalam syarikat yang terlibat dalam penerokaan logamberharga, tenaga dan logam murah.

DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTUREDana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hinggapanjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur terutamanya dalam sekuriti (ekuitiatau sekuriti berkaitan ekuiti) yang dikeluarkan oleh syarikat yang terlibat dalam perniagaan berkaitan infrastrukturdi rantau Asia-Pasifik.

DANA GIBRALTAR BSN CASHDana Gibraltar BSN Cash bertujuan menyediakan kecairan dengan melabur dalam instrumen pasaran wang berisikorendah dengan tahap pengekalan modal yang tinggi.

05


Tinjauan PELABURANTINJAUAN PASARAN EKUITI MALAYSIA Pasaran ekuiti Malaysia mencatatkan prestasi positif semasa melabuhkan tirai 2017 selepas mengalami penurunan tiga tahun berturut-turut. Prestasi positif ini telah dipacu oleh perkembangan ekonomi yang lebih baik, aliran masuk dana asing serta pemulihan Ringgit. Pasaran yang lebih luas, Indeks FBM Emas, juga telah meningkat sebanyak 12.9% manakala FBM KLCI meningkat 9.4%. Prestasi ini juga telah dipengaruhi oleh pembelian minit terakhir pada akhir tahun terutamanya di kaunter-kaunter cip biru, perladangan, dan perbankan.

Meskipun mempunyai prestasi positif, Malaysia merupakan antara salah satu pasaran Asia yang lemah jika dibandingkan dengan pasaran Asia yang lain. Faktor-faktor yang mungkin telah menyumbang kepada prestasi yang kurang baik ini adalah Pilihan Raya Umum ke-14 yang semakin dekat dan momentum pertumbuhan pendapatan yang lebih rendah. Bagi pasaran Asia serantau, Vietnam, Hong Kong dan India merupakan pasaran-pasaran yang telah mencapai prestasi tinggi bagi tahun 2017.

Pada 2017, Malaysia mencatatkan pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) sebanyak 5.9%, meningkat daripada kadar pertumbuhan sebenar 4.2% pada 2016. Prestasi KDNK yang kukuh ini telah didorong oleh peningkatan permintaan di dalam dan luar negara. Dalam pembentangan Budget 2018 pada Oktober 2017, kerajaan mengunjurkan perkembangan KDNK sebanyak 5.0% - 5.5% pada 2018, dipacu oleh pasaran eksport yang memberangsangkan dan permintaan dalam negeri yang bertambah baik. Sementara itu, defisit fiskal dijangka berkurangan kepada RM39.8 bilion atau 2.8% daripada KDNK pada 2018, iaitu kurang daripada tahap 3.0% yang telah diunjur bagi tahun 2017.

Harga minyak mentah Brent juga meningkat 17.7% kepada USD67 setong pada akhir Disember 2017 berikutan daripada pematuhan yang lebih baik oleh pengeluar OPEC, kelemahan Dolar Amerika Syarikat (AS) dan permintaan global yang lebih kukuh. Ringgit mencapai prestasi baik dengan mengukuh 10% berbanding Dolar AS dan telah ditutup di bawah paras RM4.05 pada akhir Disember 2017 hasil daripada jangkaan kenaikan kadar faedah dan harga minyak yang lebih kukuh.

06


PANDANGAN DAN STRATEGI PASARAN EKUITI MALAYSIA Kami positif terhadap pasaran 2018 kerana beberapa faktor. Pertamanya, kami menjangka momentum pendapatan yang lebih positif untuk Malaysia berikutan pertumbuhan KDNK yang lebih kukuh. Dengan kelemahan Dolar AS dan pemulihan harga komoditi, kami percaya ini akan mewujudkan persekitaran yang kondusif untuk prestasi dari Pasaran Baru termasuk Malaysia.

Salah satu peristiwa utama bagi Malaysia pada 2018 ialah Pilihan Raya Umum Ke-14. Bukti sejarah mencadangkan bahawa sepanjang tempoh menuju pilihan raya, prestasi pasaran lebih cenderung kepada tahap yang kurang memberangsangkan sebelum bertambah pulih pasca pilihan raya kerana ketidakpastian akan terhapus. Berdasarkan corak sejarah dan jikalau tiada keputusan di luar jangkaan, kami melihat peluang-peluang pelaburan.

Kami akan menggunakan strategi pemilihan stok untuk memberi tumpuan kepada tema pilihan seperti peningkatan pekerjaan pembinaan, peningkatan sentimen pengguna, dan pemulihan harga komoditi.

Dengan pelaksanaan projek-projek mega terutamanya dalam sektor infrastruktur yang berkaitan dengan kereta api dan Lebuhraya Pan Borneo, kami menjangkakan aliran kerja pembinaan yang kukuh dan ini dijangka akan mengekalkan minat dalam sektor pembinaan. Kontrak yang boleh dikenalpasti dalam jangka sederhana termasuk Lebuhraya Pan Borneo, LRT3, dan pakej-pakej di bawah projek Landasan Keretapi Pantai Timur (ECRL). Kami akan mencari peluang-peluang bersama kontraktor yang akan menjadi pemenang kontrak utama projek pembinaan.

Kajian Institut Penyelidikan Ekonomi Malaysia (MIER) mendapati Indeks Sentimen Pengguna (CSI) telah mula menunjukkan tanda-tanda pemulihan, walaupun sederhana. Kekuatan Ringgit baru-baru ini (berbanding Dolar AS) dijangka membantu sentimen pengguna. Dengan pemulihan sentimen pengguna, kami melihat peluang-peluang pelaburan dalam francais-francais pengguna yang berkualiti tinggi.

Secara umumnya, komoditi berada di dalam landasan pemulihan mampan berikutan pertumbuhan ekonomi global dan kelemahan dalam Dolar AS. Kami akan mencari peluang pelaburan dalam syarikat-syarikat yang akan mendapat manfaat daripada trend ini.

Bagi jangka masa sederhana, salah satu tema yang juga boleh mendapat daya tarikan ialah transformasi Syarikat Berkaitan Kerajaan (GLC). Permodalan Nasional Berhad (PNB) telah menyatakan bahawa ia akan meningkatkan kerjasama dengan pihak pengurusan dan lembaga di dalam pelaburan-pelaburan strategiknya untuk meningkatkan pulangan pelaburan. Peningkatan kadar pulangan daripada GLC adalah positif untuk prestasi Bursa Malaysia kerana GLC merupakan salah sebuah segmen besar di pasaran modal Malaysia.

Tinjauan PELABURAN (sambungan)

07


TINJAUAN PASARAN EKUITI GLOBAL

Ekuiti global mengakhiri 2017 pada paras yang lebih tinggi, dengan Asia mejangkaui prestasi Jepun sementara prestasi pasaran Eropah dan Amerika Syarikat secara relatifnya lebih selaras dengan indeks yang lebih luas (MSCI AC World).

Data makroekonomi di Pasaran Global secara amnya positif merentasi kebanyakan indeks utama. Petunjuk-petunjuk ekonomi utama bagi kebanyakan wilayah utama bergerak lebih tinggi sementara prestasi bercampur untuk Pasaran Baru Muncul. Indeks Pengurusan Pembelian (PMI) di kebanyakan wilayah maju kekal dalam mod pengembangan dan mengakhiri 2017 dengan kedudukan baik. Inflasi masih kekal rendah meskipun aktiviti ekonomi kukuh di peringkat global dan dasar monetari bank sentral yang kekal menggembirakan di peringkat global.

Dari segi prestasi, sektor kitaran seperti teknologi, bahan, dan sektor perindustrian menunjukkan prestasi yang lebih baik, sementara prestasi sektor hasil pertahanan seperti telekomunikasi dan utiliti kurang memberangsangkan. Sektor bahan pembinaan meningkat hasil daripada peningkatan harga komoditi sementara sektor kewangan masih bertahan di balik hasil lengkung curam dikala penunjuk-penunjuk macro bertambah pulih. Sektor teknologi terus mendapat faedah daripada perbelanjaan modal korporat yang semakin meningkat dan kitaran menaik taraf IT yang sebelum ini dibendung kerana ketidakpastian. Pada tahun 2017, AS telah mencatatkan data ekonomi yang lebih baik diluar jangkaan. Kedua-dua pengeluaran perindustrian dan jualan runcit lebih kukuh daripada yang dijangkakan. Kami kaitkan prestasi pengeluaran perindustrian yang lebih kukuh kepada peningkatan aktiviti penggerudian minyak berikutan harga minyak yang lebih tinggi dan cuaca sejuk semasa musim sejuk. Jualan runcit yang berdaya tahan mencerminkan peningkatan keyakinan pengguna dan keadaan buruh yang lebih baik. Keyakinan perniagaan kecil juga meningkat sementara pasaran perumahan AS terus meningkat dengan trend menaik yang seharusnya positif bagi ekonomi. Dari segi monetari, Rizab Persekutuan AS beransur-ansur menggunakan kaedah kearah normalisasi, walaupun terdapat kenaikan sebanyak tiga kadar tahun ini.

Pasaran Eropah juga melihatkan peningkatan data ekonomi. Sebagai contoh, bacaan PMI komposit zon Euro melonjak tinggi pada bulan Disember. Indeks keyakinan perniagaan IFO Jerman juga kekal tinggi pada 117.2 pada Disember 2017 sementara pertumbuhan pinjaman kekal positif bagi kedua-dua korporat dan pengguna, sebuah perkembangan yang sangat baik untuk rantau ini. Sementara itu, inflasi dalam blok mata wang terus tidak menentu dengan indeks harga pengguna (CPI) turun pada kadar sihat 1.5% bagi tahun 2017 dan Bank Pusat Eropah kekal teguh dalam pendekatannya untuk penurunan kadar faedah.

Ekuiti Jepun selaras dengan indeks yang lebih luas hasil sokongan pengukuhan ekonomi negara yang mendapat faedah daripada ekonomi dunia semasa. Jualan runcit dan pengeluaran perindustrian mejangkaui unjuran bagi 2017 manakala kadar inflasi direkodkad pada paras 1.0% bagi bulan Disember, lebih baik daripada unjuran rasmi Bank of Japan (BOJ). Kemajuan dalam perlaksanaan reformasi struktur masih kekal perlahan dengan halangan-halangan seperti populasi yang semakin berusia dan penurunan tenaga kerja tetapi peningkatan penambahbaikan kini dilihat dalam tadbir urus korporat.

Prestasi Pasaran Baru Muncul semakin pesat pada 2017 dengan Asia kecuali Jepun yang mendahului sementara prestasi Amerika Latin dan Eropah Baru Muncul, Timur Tengah dan Afrika (EMEA) lebih kurang selaras. Secara keseluruhannya, keadaan ekonomi di Pasaran Baru Muncul lebih baik dengan peningkatan dalam prospek ekonomi global. Di dalam Asia kecuali Jepun, prestasi negara-negara serantau bercampur-campur di dorong oleh data ekonomi yang lebih baik daripada yang dijangkakan dan teknologi global yang semakin meningkat.


08


PANDANGAN DAN STRATEGI PASARAN EKUITI GLOBAL

Tinjauan ke atas ekuiti global kekal positif apabila pertumbuhan ekonomi global terus bertambah pulih. Aset-aset berisiko seharusnya memberikan prestasi yang lebih baik dengan keadaan ekonomi global yang meningkat, inflasi di seluruh Pasaran Maju masih lemah dan dasar fiskal dan monetari yang kekal menyokong pertumbuhan ekonomi. Dari segi peruntukan aset serantau, kami mengekalkan kedudukan neutral kami di kedua Pasaran Maju dan Pasaran Baru Muncul. Di Pasaran Maju, kami meletak lebih wajaran di Eropah sambal mengekalkan wajaran yang lebih ringan Jepun. Kami mengekalkan pendirian neutral kami di AS.

Dalam Pasaran Maju, kami terus menyukai ekuiti AS buat masa jangka panjang. Walaupun penilaian kelihatan adil pada indeks yang lebih luas, kita masih melihat penilaian selektif dalam pasaran. Dolar AS yang lemah dan rang pembaharuan cukai yang diluluskan baru-baru ini haruslah memacu keuntungan korporat sementara prospek pasaran positif dalam jangka panjang kerana disokong oleh trend pasaran buruh yang lebih baik dan pendapatan korporat yang berdaya tahan.

Kami sekarang meletakan wajaran berat di Eropah kerana pemulihan ekonominya. Euro yang lemah telah juga membantu meningkatkan keyakinan dan meningkatkan aktiviti-aktiviti ekonomi. Rantau ini juga mempunyai leverage operasi yang signifikan kepada peningkatan aktiviti ekonomi dengan margin keuntungan pada masa ini. Risiko geopolitik yang pada awalnya semakin meningkat di rantau ini semakin merosot dan ini akan menghapuskan mana-mana kawasan yang tidak terjual di rantau ini.

Kebimbangan di Jepun terus berlanjutan ekoran daripada data ekonomi yang kekal bercampur. Walau bagaimanapun, kami percaya bahawa Bank of Japan (BoJ) akan kekal akomodatif, yang mana akan membantu menyokong pasaran. Walaupun terdapat kekecewaan terhadap dasar dan latar belakang ekonomi yang tidak sihat, masih ada beberapa perkembangan positif dalam tadbir urus korporat dan prestasi korporat. Yen yang lemah juga sepatutnya memberi faedah kepada pengeksport dan pendapatan korporat. Bagaimanapun, kami tetap ragu-ragu tentang sebarang peningkatan struktur ekonomi jangka panjang. Oleh itu, kami kedudukan yang kurang penting di Jepun.

Di dalam Pasaran Baru Muncul, kami mengekalkan kedudukan penting kami di Asia kecuali Jepun pada penilaian dan penurunan Dolar sementara mengekalkan wajaran yang lebih ringan di EMEA dan Amerika Latin. Saham ekuiti Asia kecuali Jepun terus menawarkan peluang pelaburan baik yang dipacu oleh kebangkitan kelas dan penilaian pengguna kawasan secara luas menyokong. Rantau ini juga sepatutnya mendapat faedah daripada penggunaan semula global semasa sebagai pengeksport bersih ke seluruh dunia. Sebaliknya, kita harus melihat risiko geopolitik yang semakin meningkat di Amerika Latin dimana Mexico dan Brazil akan mengadakan pilihan raya negara di negara masing-masing pada tahun depan.

Penerusan kitaran kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS dalam suku-suku yang akan datang boleh mencetuskan pelarasan fiskal dan monetari di seluruh dunia. Ini boleh menjejaskan pendapatan korporat, aliran modal dan pertumbuhan Pasaran Baru Muncul dalam tempoh yang akan datang. Pemilihan saham akan menjadi pertimbangan terpenting bagi memacu prestasi pelaburan dalam tempoh penyesuaian ini. Ini akan memperkuatkan keperluan untuk pendekatan yang aktif dalam pengurusan portfolio. Kami terus memperuntukkan modal untuk syarikat-syarikat berkualiti tinggi dan mempunyai daya pertumbuhan yang mampan dengan harga yang berpatutan. Kami akan terus memberi tumpuan kepada syarikat yang mempunyai kelebihan daya saing yang kuat, aliran tunai yang sihat dan rekod prestasi yang terbukti.


09



TINJAUAN PASARAN BON

Kadar inflasi mencatat kenaikan 5.1% dari Tahun ke Tahun pada Mac 2017 hasil berikutan impak kenaikan harga RON95 sebanyak RM0.20 pada bulan Januari dan Februari. Untuk tahun penuh, kadar inflasi meningkat 3.7% berbanding tahun sebelumnya, selaras dengan unjuran rasmi kerajaan pada 3.0 - 4.0 %.

Pertumbuhan KDNK pula mencatatkan peningkatan positif di luar jangkaan. KDNK sebenar Malaysia pada suku pertama 2017 mencatatkan pertumbuhan yang lebih kukuh sebanyak 5.6% Tahun ke Tahun berbanding 4.5% pada suku tahun sebelumnya hasil daripada aktiviti luar dan permintaan dalam negeri yang lebih kuat. KDNK pada suku kedua 2017 pula meningkat ke 5.8% Tahun ke Tahun, susulan daripada pertumbuhan eksport yang kukuh dan penggunaan swasta. Pada suku ketiga 2017, KDNK berkembang dengan lebih pesat sebanyak 6.2% Tahun ke Tahun, berikutan dari pertumbuhan eksport yang lebih kukuh dan permintaan dalam negeri/pelaburan swasta secara keseluruhannya. Selepas perkembangan KDNK selama lima suku berturut-turut, pertumbuhan KDNK pada suku terakhir 2017 susut kepada 5.9% Tahun ke Tahun, berikutan pertumbuhan stabil perbelanjaan swasta yang diimbangi dengan pertumbuhan perbelanjaan awam yang lebih perlahan. Pertumbuhan KDNK benar bagi 2017 direkod pada kadar 5.9%, jauh lebih baik daripada pertumbuhan 4.2% yang telah dicapai pada 2016. Pertumbuhan KDNK yang teguh ini telah mendorong kepada pengukuhan Ringgit kerana ianya memperkuatkan jangkaan kenaikan kadar faedah.

Pada Oktober 2017, Kerajaan Malaysia telah membentangkan Bajet 2018 dengan sorotan penting berikut: • PerkembanganKDNKbagi 2018diunjurmeningkat sebanyak5.0 - 5.5%, dipacu oleh sektor perkilangan, pembinaan, dan perkhidmatan. • Kerajaantetapkomitedterhadappenyatuanfiskalyangberansur-ansur,dengansasaransusutandefisitsehingga 2.8% daripada KDNK pada tahun 2018 (defisit 3.0% daripada KDNK pada tahun 2017). • Bajet2018telahdisediakanberdasarkanhargaminyaksebanyakUSD52setong(USD50setongpadatahun 2017). • KutipanCukaiBarangdanPerkhidmatan(GST)dijangkameningkatkepadaRM43.8bilion(RM41.5bilionpada tahun 2017). • Kadarinflasidijangkaberkuranganpadaparas2.5-3.5%padatahun2018(3.0-4.0%padatahun2017).

Bank Negara Malaysia telah mengekalkan Kadar Dasar Semalaman (OPR) pada 3.0% tetapi beralih kepada bias yang lebih agresif dalam Kenyataan Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) pada November 2017, menandakan kesediaannya untuk meningkatkan OPR. Sejurus itu, tekanan jualan telah dilihat di pasaran bon. Dari segi yang lebih positif, jangkaan kenaikan kadar faedah yang lebih awal pada 2018, kekuatan dalam penunjuk makro dan harga minyak yang lebih kukuh telah menyumbang kepada pengukuhan Ringgit. Perkembangan ini telah memperlahankan penjualan bon-bon Kerajaan kerana pemain pasaran asing lebih cendurung untuk bertaruh diatas pengukuhan Ringgit.

10



PANDANGAN PASARAN BON

Sama seperti tahun sebelumnya, para pelabur masih mencerna evolusi dasar monetari AS selepas kenaikan kadar oleh Pasaran Terbuka Persekutuan Jawatankuasa AS. Namun, berbeza dari tahun sebelumnya, impak daripada dasar Presiden Trump nampak lebih ketara, khususnya kejayaannya dalam meneruskan pelan pembaharuan cukai. Rang undang-undang cukai yang bernilai USD1.5 trilion itu merangkumi pengecualian cukai tetap untuk syarikat (pemotongan kadar cukai dari 35.0% hingga 21.0%) dan pemotongan cukai sementara untuk individu (pemotongan kadar cukai individu dari 39.6% hingga 37.0%) telah diluluskan dan dijangka akan merangsang KDNK AS sehingga 1.7% dalam jangka masa panjang.

Dengan rangsangan fiskal yang akan meresap kedalam ekonomi Amerika Syarikat pada masa terdekat ini, Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan sasaran kadar inflasi jangka panjang pada paras 2.0% dan juga memberi panduan bahawa Fed akan meningkatkan kadar faedah sebanyak tiga kali pada 2018.

Kenaikan kadar faedah ini dijangka akan mendorong tindakan yang sama dari bank-bank sentral lain di seluruh dunia, khususnya di pasaran baru. Korea Selatan merupakan negara pertama di Asia yang telah menaikkan kadar faedah dan Malaysia mungkin akan mengikutinya. Walau bagaimanapun, bagi kes Malaysia, Gabenor BNM telah menjelaskan bahawa sebarang kenaikan OPR merupakan langkah-langkah normalisasi bukan pengetatan, dan pertumbuhan ekonomi negara masih kekal sihat dengan inflasi di bawah kawalan.

Oleh sedemikian, dalam jangka masa sederhana, para pelabur mungkin akan terus berpandukan perkembangan ekonomi luar sementara sifat Ringgit yang dianggap tidak bernilai tinggi akan terus menarik aliran dana dalam masa terdekat ini.

11



STRATEGI PELABURAN

Berikutan mesyuarat MPC pada bulan November, bon-bon terbitan Ringgit pada mulanya menanggung impak tekanan jualan tetapi kerugian ini ditampung oleh “bargain hunting” dan dana-dana asing yang bertaruh diatas pengukuhan Ringgit.

Ringgit menamatkan Tahun Kewangan 2017 pada paras RM4.05 berbanding dengan Dolar AS, peningkatan kira-kira 10% Tahun ke Tahun. Lanjutan momentum ini kekal positif dan telah disokong oleh data BNM yang menunjukkan bahawa pegangan asing di dalam bon Kerajaan pada akhir Disember 2017 telah meningkat kepada RM164.4 bilion atau 45.1% daripada jumlah bon-bon Kerajaan yang masih belum ditebus, satu pemulihan yang besar daripada paras rendah 38.5% yang telah direkodkan pada Mac 2017.

Dalam beberapa bulan akan datang, trajektori persekitaran kadar faedah yang semakin meningkat serta pilihan raya umum yang akan berlangsung merupakan factor-faktor yang boleh mempengaruhi arah pasaran bon dalam separuh pertama 2018. Walau bagaimanapun, projek-projek keretapi berprofil tinggi seperti MRT2, MRT3, LRT3, Keretapi Pantai Timur (ECRL) dan Rel Kelajuan Tinggi (HSR) dijangka merangsang perbelanjaan modal (CAPEX) terutamanya daripada sektor pembinaan / infrastruktur. Oleh itu, sebahagian besar bon terbitan korporat akan terdiri daripada entiti berkaitan dengan kerajaan yang telah ditugaskan untuk membiayai projek-projek infrastruktur ini.

Strategi Durasi PortfolioKami kekal berstruktur secara neutral ke atas tempoh portfolio meskipun kenyataan agresif dari BNM memandangkan pulangan MGS kekal disokong oleh penguatan Ringgit. Strategi jangka masa akan berubah jika terdapat perubahan dalam jangkaan kami terhadap kelestarian pengukuhan Ringgit, sekaligus meningkatkan risiko penjualan bon-bon Kerajaan sekiranya terdapat perubahan dalam kadar dan kuantum kenaikan kadar faedah AS.

Pilihan SekuritiKami akan terus focus terhadap permainan penilaian untuk mengambil kesempatan daripada pasaran yang tidak menentu untuk meningkatkan pulangan portfolio, yang pada masa ini memihak bon korporat ke atas bon kerajaan. Kami akan mengambil bahagian dalam bon korporat nilai rendah yang berkualiti tinggi di pasaran utama yang menawarkan pengambilan hasil yang lebih tinggi berbanding pasaran sekunder apabila dan penemuan harga berlaku untuk terbitan baru.

12


DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN Aggressive meningkat sebanyak 449.77% sejak penubuhannya (1 April 2005 RM0.4750 kepada 31 Disember 2017 RM2.6114). Bagi tempoh 31 Disember 2016 hingga 31 Disember 2017, Dana Gibraltar BSN Aggressive meningkat sebanyak 21.35%.

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Aggressivepada 31 Disember 2017

Pembinaan9.43%

Produk Pengguna21.16%

Perdagangan /Perkhidmatan

31.61%

Telekomunikasi2.07%

Teknologi9.54%

Aset-aset & Liabiliti Lain4.15%

Produk Perindustrian14.56%Hartanah

7.48%

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Aggressive 2.80

2.40

2.00

1.60

1.20

0.80

0.40

Apr-0

5

Dis-05

Ogos-06

Apr-0

7

Dis-07

Ogos-08

Apr-0

9

Dis-09

Ogos-10

Apr-1

1

Dis-11

Ogos-12

Apr-1

3

Dis-13

Ogos-14

Apr-1

5

Dis-15

Ogos-16

Apr-1

7

Dis-17

PrestasiDANA

13


DANA GIBRALTAR BSN STRATEGIC

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN Strategic meningkat sebanyak 291.41% sejak penubuhannya (1 April 2005 RM0.4750 kepada 31 Disember 2017 RM1.8592). Bagi tempoh 31 Disember 2016 hingga 31Disember 2017, Dana Gibraltar BSN Strategic meningkat sebanyak 12.61%.

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Strategic

1.90

1.70

1.50

1.30

1.10

0.90

0.70

0.50

0.30

Apr-0

5

Dis-05

Ogos-06

Apr-0

7

Dis-07

Ogos-08

Apr-0

9

Dis-09

Ogos-10

Apr-1

1

Dis-11

Ogos-12

Apr-1

3

Dis-13

Ogos-14

Apr-1

5

Dis-15

Ogos-16

Apr-1

7

Dis-17

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Strategicpada 31 Disember 2017

Perdagangan /Perkhidmatan

25.91%

Telekomunikasi1.08%

Pembinaan7.64%

Teknologi4.45%

Kewangan 10.28%

Produk Pengguna7.92%

Pembinaan12.62%

Produk Perindustrian25.18%


PrestasiDANA (sambungan)

14


DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN AsiaEquity meningkat sebanyak 47.54% sejak penubuhannya (4 Ogos 2005 RM0.4750 kepada 31 Disember 2017 RM0.7008). Bagi tempoh 31 Disember 2016 hingga 31 Disember 2017, Gibraltar BSN AsiaEquity Fund meningkat sebanyak 11.76%.

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN AsiaEquity

0.35

0.40

0.45

0.50

0.55

0.60

0.65

0.70

0.75

Ogos-0

5

Mac-0

6

Nov-0

6

Jul-0

7

Mac-0

8

Nov-0

8

Jun-

09

Feb-

10

Okt-10

Jun-

11

Jan-

12

Sep-

12

Mei-13

Jan-

14

Sep-

14

Apr-1

5

Dis-15

Ogos-1

6

Apr-1

7

Dis-17


Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN AsiaEquitypada 31 Disember 2017

Ekuiti - Malaysia51.46%

Ekuiti - Asing39.91%


15


DANA GIBRALTAR BSN INCOME

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN Income meningkat sebanyak 67.29% sejak penubuhannya (22 September 2005 RM0.4950 hingga 31 Disember 2017 RM0.8280). Bagi tempoh 31 Disember 2016 to 31 Disember 2017, Dana Gibraltar BSN Income meningkat sebanyak 4.54%.

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Income

0.35

0.40

0.50

0.55

0.60

0.65

0.70

0.75

0.80

0.85

Sep-

05

Jun-

06

Mac-0

7

Nov-0

7

Ogos-0

8

Apr-0

9

Jan-

10

Okt-10

Jun-

11

Mac-1

2

Dec-1

2

Ogos-1

3

Mei-14

Feb-

15

Okt-15

Jul-1

6

Mac-1

7

Dis-17

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Incomepada 31 Disember 2017

Utiliti-Tenaga41.89%

Kewangan43.42%

Pembinaan9.47%



16


DANA GIBRALTAR BSN BOND

Nilai aset bersih seunit Dana Gibraltar BSN Bond meningkat sebanyak 58.34% sejak penubuhannya (29 September 2005 RM0.4750 kepada 31 Disember 2017 RM0.7521). Bagi tempoh 31 Disember 2016 to 31 Disember 2017, Gibraltar BSN Bond meningkat sebanyak 4.19%.

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Bond

0.45

0.50

0.55

0.60

0.65

0.75

0.70

Sep-

05

Jun-

06

Feb-

07

Okt-0

7

Jun-

08

Feb-

09

Okt-0

9

Jun-

10

Feb-

11

Okt-1

1

Jul-1

2

Mac

-13

Nov-1

3

Jul-1

4

Mac

-15

Nov-1

5

Jul-1

6

Mac

-17

Dis-17

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Bondpada 31 Disember 2017

Utiliti-Tenaga32.90%

Kewangan 48.63%

Pembinaan7.39%

Perladangan1.63% Aset-aset & Liabiliti Lain

9.45%


17


DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Global IPO bagi setiap unit dikurangkan sebanyak by 32.36% sejak penubuhannya (15 Febuari 2007 RM0.4750 kepada 31 Disember 2017 RM0.3213). Bagi tempoh 31 Disember 2016 hingga 31 Disember 2017, Dana Gibraltar BSN Global IPO meningkat sebanyak 15.45%.

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Global IPO

Feb-

07

Mei-08

Jan-

09

Ogos-0

9

Dis-10

Apr-1

0

Jul-1

1

Nov-1

2

Mac-1

2

Jun-

13

Feb-

14

Sep-

14

Mei-15

Ogos-1

6

Jan-

16

Dis-17

Apr-1

7

0.10

0.20

0.00

0.30

0.40

0.50

0.60

Okt-07

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Global IPOpada 31 Disember 2017

Dana United Global IPO95.47%



18


DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO (sambungan)

Agihan Dana United Global IPO Berdasarkan Negarapada 31 Disember 2017

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30%

Tunai

Hong Kong

Lain-lain

Amerika Syarikat

China

Singapura

Korea

India

4.54%

13.39%

9.24%

11.35%

25.19%

19.16%

12.34%

4.79%

Agihan Dana United Global IPO Berdasarkan Sektorpada 31 Disember 2017

Hartanah16.48%

Kewangan19.98%

Penjagaan Kesihatan13.11% Teknologi Maklumat

27.56%

Budi Bicara Pengguna10.42%

Tunai 4.54%

Perkhidmatan Telekomunikasi5.20%

Lain-lain2.71%


19


DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Gold and General seunit dikurangkan sebanyak 15.07% sejak penubuhannya (6 September 2007 RM0.4750 kepada 31 Disember 2017 RM0.4034). Bagi tempoh 31 Disember 2016 hingga 31 Disember 2017, Dana Gibraltar BSN Gold and General dikurangkan sebanyak 5.32%.

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Gold & General

Sep-

07

Mei-08

Sep-

09

Jan-

09

Jun-

10

Feb-

11

Okt-11

Jun-

12

Feb-

13

Nov-1

3

Jul-1

4

Nov-1

5

Mac-1

5

Jul-1

6

Dis-17

Apr-1

7

0.20

0.30

0.40

0.50

0.70

0.60

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Gold & Generalpada 31 Disember 2017

Dana United Gold and General98.16%



20


DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL (sambungan)

Agihan Dana United Gold & General Berdasarkan Negarapada 31 Disember 2017

29.53%

44.48%

1.68%

1.56%

5.26%

10.60%

3.96%

2.93%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 50%45%

Australia

Kanada

Tunai

Africa Selatan

United Kingdom

Amerika Syarikat

Switzerland

Monaco

Agihan Dana United Gold & General Berdasarkan Sektorpada 31 Disember 2017

Kepelbagaian Logam& Perlombongan

15.74%

Pembinaan &Kejuruteraan

3.23%

Penerokaan & PengeluaranMinyak & Gas

2.90%

Perak2.39% Tunai

1.68%

Emas74.06%


21


DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure bagi setiap unit dikurangkan sebanyak 8.42% sejak penubuhannya (15 November 2007 RM0.4750 kepada 31 Disember 2017 RM0.4350). Bagi tempoh 31 Disember 2016 hingga 31 Disember 2017, Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure meningkat sebanyak 3.92%.

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure

Nov-0

7

Jul-0

8

Okt-09

Feb-

09

Mei-10

Ogos-1

1

Jan-

11

Nov-1

2

Apr-1

2

Jul-1

3

Okt-14

Mac-1

4

Dis-17

Apr-1

7

Sep-

16

Jan-

16

Jun-

15

0.15

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.45

0.55

0.50

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructurepada 31 Disember 2017

Dana United Asia Pacific Infrastructure99.87%



22


Agihan Dana United Asia Pacific Infrastructure Berdasarkan Negarapada 31 Disember 2017

8.33%

35.08%

13.23%

18.52%

6.52%

8.17%

4.59%

5.56%

0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 40%35%

Australia

Tunai

India

Jepun

Lain-lain

Singapura

Taiwan

Indonesia

Agihan Dana United Asia Pacific Infrastructure Berdasarkan Sektorpada 31 Disember 2017

Utiliti11.36%

Tenaga7.40%

Industri27.09%

Tunai 35.08%

Budi BicaraPengguna

1.65%

Teknologi Maklumat2.71% Hartanah

2.12%

PerkhidmatanTelekomunikasi

12.58%


DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE (sambungan)

23


DANA GIBRALTAR BSN CASH

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Cash seunit meningkat sebanyak 16.02% sejak penubuhannya (3 Oktober 2011 RM0.5000 kepada 31 Disember 2017 RM0.5801). Bagi tempoh 31 Disember 2016 hingga 31 Disember 2017, Dana Gibraltar BSN Cash meningkat sebanyak 2.26%.

Nila

i Ass

et B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Seunit Nilai Asset Bersih Dana Gibraltar BSN Cash

0.40

0.45

0.55

0.60

0.50

Okt-11

Jul-1

3

Feb-

12

Jun-

12

Nov-1

2

Dis-13

Apr-1

4

Sep-

14

Jan-

15

Mei-15

Okt-15

Feb-

16

Jun-

16

Nov-1

6

Mac-1

7

Jul-1

7

Dis-17

Mac-1

3


24


Jadual PERBANDINGAN Prestasi pada 31 Disember 2017


01 Apr 14 –

31 Dis 17

31 Dis 16

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan Ekuiti % % % % %Pembinaan 9.43 15.82 8.14 7.95 - Produk Pengguna 21.16 8.66 15.16 4.49 13.55 Kewangan - - 2.34 1.93 2.08 Produk Perindustrian 14.56 9.26 22.75 8.80 10.11 Infrastruktur - 4.85 4.44 3.31 3.85 Hartanah 7.48 3.70 1.49 3.07 3.40 Syarikat Pemerolehan Tujuan Khas - - 2.56 - - Teknologi 9.54 6.87 4.35 6.65 - Telekomunikasi 2.07 - - - - Perdagangan / Perkhidmatan 31.61 35.56 23.20 25.23 47.97 95.85 84.72 84.43 61.43 80.96 Tunai & Deposit 2.26 15.86 5.48 30.67 17.65 Aset-aset Lain 2.53 0.26 12.09 8.34 3.63 Liabiliti (0.64) (0.84) (2.00) (0.44) (2.24) Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 60,049,710 51,438,742 54,746,105 46,404,660 42,477,153 Bilangan Unit 22,995,217 23,901,842 25,486,938 26,472,504 24,283,615 NAB (RM) Seunit 2.6114 2.1520 2.1480 1.7529 1.7492 NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 2.7567 2.2615 2.1492 1.9458 1.7492 NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 2.1568 2.0653 1.7311 1.6729 1.1801 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 21.35% 0.19% 22.54% 0.21% 48.48%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah Pulangan Tahunan 21.35% 0.19% 22.54% 0.21% 48.48% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Indeks Emas FBM 12.87% -2.77% -2.26% -5.71% 12.06% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana Pulangan Setahun 21.35% 12.87% Tiga Tahun 16.33% 2.42% Lima Tahun 25.05% 2.63% Sejak penubuhan 1 April 2005 35.25% 9.46% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Aggressive. Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari broker Tiada

25


Jadual PERBANDINGAN Prestasi pada 31 Disember 2017 (sambungan)


01 Apr 14 –

31 Dis 17

31 Dis 16

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan Ekuiti % % % % % Pembinaan 12.62 12.50 11.83 9.93 6.48Produk Pengguna 7.92 2.45 9.27 2.26 4.43Kewangan 10.28 3.10 15.33 15.22 11.29 Produk Perindustrian 25.18 19.85 18.82 10.85 15.74 Perladangan - 5.06 3.51 - 6.84 Infrastruktur - 2.03 3.85 5.74 3.05 Hartanah 7.64 4.64 - 2.99 4.58 Syarikat Pemerolehan Tujuan Khas - - 2.63 - - Teknologi 4.45 2.30 - 2.71 3.53 Telekomunikasi 1.08 - - - - Perdagangan / Perkhidmatan 25.91 29.53 27.62 22.04 26.08

95.08 81.46 92.86 71.74 82.02 Tunai & Deposit 8.46 18.08 - 19.97 11.65 Aset-aset Lain - 0.69 7.73 8.30 7.41 Liabiliti (3.54) (0.23) (0.59) (0.01) (1.08)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 53,652,002 48,247,206 53,199,996 46,195,379 46,786,533 Bilangan Unit 28,857,216 29,236,947 32,110,045 30,023,420 28,454,501 NAB (RM) Seunit 1.8582 1.6502 1.6568 1.5386 1.6442 NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 1.8915 1.7266 1.7071 1.7899 1.6442 NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 1.6587 1.5764 1.4688 1.4881 1.3255 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 12.61% -0.40% 7.68% -6.42% 24.31% Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah Pulangan Tahunan 12.61% -0.40% 7.68% -6.42% 24.31% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Indeks Emas FBM 12.87% -2.77% -2.26% -5.71% 12.06% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 12.61% 12.87% Tiga Tahun 6.93% 2.42% LIma Tahun 8.35% 2.63% Sejak penubuhan 1 April 2005 22.84% 9.46%

Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Strategic.

Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari broker Tiada

26




01 Apr 14 –

31 Dis 17

31 Dis 16

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan

Ekuiti - Asing % % % % %Produk Pengguna 2.33 - 1.31 3.44 4.14 Pembinaan - 6.72 1.87 - - Tenaga - - - - 2.41 Kewangan 9.46 - 6.05 3.39 1.23 Industri Makanan dan Bebas Alkohol 2.43 1.56 - 3.85 Penjagaan Kesihatan - - - 2.37 - Hotel - - - 1.24 - Perindustrian 1.85 - - 3.00 5.41 Infrastruktur - - 1.93 - - Teknologi Maklumat - - 4.30 2.04 1.46 Insurans 2.45 4.23 5.69 4.73 - Bahan-bahan - - - 1.31 - Farmasi & Kosmetik - - - - 1.52 Perladangan 2.00 - 1.03 - 2.76 Hartanah 1.94 - 4.90 2.17 3.78 Amanah Hartanah - - - - 1.70 Teknologi 6.06 - - - - Pengangkutan 4.41 5.17 3.01 3.64 1.52 Perkhidmatan Telekom 4.09 7.77 5.84 2.51 1.26 Perdagangan dan Perkhidmatan 5.32 2.46 1.77 - 1.50 Utiliti - 2.48 - - 1.24

Sub Jumlah 39.91 31.26 39.26 29.85 33.78 Ekuiti - Malaysia Pembinaan 3.33 4.06 7.78 4.95 5.03 Produk Pengguna 6.74 5.46 3.38 1.96 1.77 Kewangan 17.28 8.93 5.34 11.12 8.72 Produk Perindustrian 7.05 5.46 4.50 6.34 4.73 Infrastructure - 2.79 2.46 3.81 3.80 Perladangan - 5.66 2.19 3.50 - Hartanah 1.83 2.28 2.35 3.35 1.55 Waran - 0.03 0.03 0.19 0.22 Perdagangan / Perkhidmatan 11.47 13.22 18.97 20.05 17.22 Teknologi 2.62 - - - - Amanah Pelaburan Harta Tanah (REITs) 1.14 0.47 0.40 - 2.92

Sub Jumlah 51.46 48.36 47.40 55.27 45.96 Tunai & Deposit 0.14 18.84 3.06 0.25 5.98 Aset-aset Lain 9.01 1.60 10.30 14.66 14.30 Liabiliti (0.52) (0.06) (0.02) (0.03) (0.02)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 20,252,241 18,303,380 18,236,611 17,394,245 17,553,292 Bilangan Unit 28,900,631 29,201,849 28,630,129 27,831,821 27,381,082 NAB (RM) Seunit 0.7008 0.6267 0.6369 0.6249 0.6410NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.7051 0.6431 0.6811 0.6737 0.6856NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.6284 0.5935 0.5890 0.5987 0.6149

27



DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY (sambungan)

01 Apr 14 –

31 Dis 17

31 Dis 16

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14

Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 11.76% -1.60% 1.92% -2.51% -3.88%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah Pulangan Tahunan 11.76% -1.60% 1.92% -2.51% -3.88% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan 50% FBM Emas + 50% MSCI Timur Jauh Tidak termasuk Jepun* 19.36% 2.57% 3.12% 2.20% 8.74%

Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 11.76% 19.36% Tiga Tahun 4.03% 9.10% LIma Tahun 2.10% 8.52% Sejak penubuhan 4 Ogos 2005 3.83% 9.76%

Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN AsiaEquity.


*Tanda aras diukur berdasarkan Ringgit Malaysia

28




01 Apr 14 –

31 Dis 17

31 Dis 16

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % %Sekuriti Hutang Pembinaan 9.47 8.71 8.74 6.17 - Pengguna - - - 3.70 - Kewangan 43.42 38.85 38.46 27.57 23.15 Perjudian - - - - 0.56 Infrastruktur - - - - 5.22 Lain-lain - - - - 6.49 Perladangan - 5.15 7.60 12.43 - Hartanah & Harta Tanah - - - 2.49 - Runcit - - - - 3.26 Perkhidmatan - - - - 5.44 Telekomunikasi - - 3.80 3.77 7.03 Jalan Raya Bertol - 6.65 3.64 3.63 10.46 Utiliti-Tenaga 41.89 36.75 28.89 27.44 29.13 94.78 96.11 91.13 87.20 90.74 Aset-aset & Liabiliti Lain 5.22 3.89 8.87 12.80 9.26

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah Pulangan Dana 7,439,342 7,805,832 7,948,504 8,056,994 9,241,461 Pertumbuhan Modal 8,983,986 9,854,027 10,457,338 10,991,401 12,958,299 NAV (RM) per unit 0.8280 0.7921 0.7600 0.7330 0.7131NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.8280 0.7990 0.7603 0.7333 0.7151NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.7925 0.7602 0.7319 0.7116 0.7072

Total return of the fund Capital Growth 4.54% 4.22% 3.68% 2.79% 0.81%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah Pulangan Tahunan 4.54% 4.22% 3.68% 2.79% 0.81%

Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Kadar Deposit Tetap Maybank + 150 mata asas setahun* 4.59% 4.71% 4.80% 4.74% 4.65%

Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 4.54% 4.59% Tiga Tahun 4.32% 4.70% LIma Tahun 3.57% 4.69% Sejak Pelancaran 22 September 2005 5.48% 4.72%

Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Income.


* Berdasarkan kepada 150 mata asas kadar Simpanan Tetap 1 Tahun di atas Maybank

29




01 Apr 14 –

31 Dis 17

31 Dis 16

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14

Komposisi Dana mengikut sektor dan kategori pelaburan % % % % %Sekuriti Hutang Pembinaan 7.39 7.08 7.71 5.53 - Pengguna - - - 4.42 3.00 Kewangan 48.63 37.78 45.98 33.87 24.53 Perjudian - - - - 2.25 Infrastruktur - - - - 5.57 Lain-lain - - - - 4.62 Perladangan 1.63 4.81 10.73 7.79 - Hartanah & Harta Tanah - - - 3.35 - Runcit - - - - 2.32 Perkhidmatan - - - - 5.81 Telekomunikasi - - 3.90 4.51 5.07 Jalan Raya Bertol - 9.40 2.80 3.25 10.06 Utiliti-Tenaga 32.90 23.45 17.91 19.53 18.80

90.55 82.52 89.03 82.25 82.03 Aset-aset & Liabiliti Lain 9.45 17.48 10.97 17.75 17.97

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 12,357,699 12,491,563 10,312,518 8,990,378 8,655,078 Bilangan Unit 16,429,881 17,332,419 14,996,849 13,532,072 13,369,966 NAB (RM) Seunit 0.7521 0.7207 0.6876 0.6638 0.6473NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.7521 0.7255 0.6880 0.6640 0.6497NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.7210 0.6877 0.6630 0.6462 0.6423

Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 4.19% 4.81% 3.59% 2.55% 0.81%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah Pulangan Tahunan 4.19% 4.81% 3.59% 2.55% 0.81%

Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan Kadar Deposit Tetap Maybank + 150 mata asas setahun* 4.59% 4.71% 4.80% 4.74% 4.65%

Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 4.19% 4.59% Tiga Tahun 4.37% 4.70% LIma Tahun 3.55% 4.69% Sejak penubuhan 29 September 2005 4.76% 4.72%

Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Bond.


* Berdasarkan kepada 150 mata asas kadar Simpanan Tetap 1 Tahun di atas Maybank

30




01 Apr 14 –

31 Dis 17

31 Dis 16

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14

% % % % %Dana United Global IPO 95.47 93.26 93.55 93.52 95.62 Tunai & Deposit - - - - - Aset-aset Lain 4.60 7.52 6.66 6.81 4.49 Liabiliti (0.07) (0.78) (0.21) (0.33) (0.11)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 12,472,697 11,747,014 13,029,370 13,929,100 17,906,994 Bilangan Unit 38,820,498 42,197,644 46,241,039 49,562,298 53,930,850 NAB (RM) Seunit 0.3213 0.2783 0.2817 0.2810 0.3320NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.3250 0.2853 0.2927 0.3429 0.3515NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.2791 0.2409 0.2633 0.2655 0.3123 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 15.45% -1.21% 0.25% -15.36% -1.69%Agihan Pendapatan - - - - -Jumlah pulangan tahunan 15.45% -1.21% 0.25% -15.36% -1.69% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a(Pulangan Mutlak) Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 15.45% 6.00% Tiga Tahun 4.78% 6.00% LIma Tahun -2.07% 6.00% Sejak penubuhan 15 Febuari 2007 -2.97% 6.00% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Global IPO Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari broker Tiada

31




01 Apr 14 –

31 Dis 17

31 Dis 16

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14

% % % % % Dana United Gold & General 98.16 97.60 92.05 92.89 93.42 Aset-aset Lain 1.98 2.46 8.03 7.18 6.63 Liabiliti (0.14) (0.06) (0.08) (0.07) (0.05)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 6,256,720 6,584,124 4,848,252 5,409,545 7,089,109 Bilangan Unit 15,508,568 17,174,919 18,927,606 20,255,053 21,934,830 NAB (RM) Seunit 0.4034 0.3833 0.2561 0.2670 0.3231NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.4507 0.4519 0.3185 0.3552 0.4058NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.3616 0.2368 0.2333 0.2396 0.2750 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 5.32% 49.67% -4.08% -17.36% -20.38%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan tahunan 5.32% 49.67% -4.08% -17.36% -20.38% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan 70% FT Indeks Galian Emas & 30% Indeks Perlombongan Global HSBC* 4.03% 66.32% -11.21% -17.15% -26.07% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 5.32% 4.03% Tiga Tahun 17.07% 17.35% LIma Tahun -3.09% -4.28% Since Inception 6 September 2007 -1.46% -2.73% Yuran pengurusan dana Yuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Gold and General.


*Tanda aras diukur berdasarkan Ringgit Malaysia

32




01 Apr 14 –

31 Dis 17

31 Dis 16

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14

% % % % % Dana United Asia Pacific Infrastructure 99.87 98.91 97.89 97.84 96.89 Tunai & Deposit 0.76 - - - - Aset-aset Lain - 2.13 2.19 2.50 3.46 Liabiliti (0.63) (1.04) (0.08) (0.34) (0.35)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 18,430,991 20,047,360 19,936,406 21,591,466 22,540,519 Bilangan Unit 42,374,073 47,950,558 52,609,982 58,400,373 65,921,296 NAB (RM) Seunit 0.4350 0.4180 0.3789 0.3697 0.3419 NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.4483 0.4216 0.3911 0.3705 0.3434 NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.4186 0.3445 0.3532 0.3436 0.3071 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 3.92% 10.32% 2.49% 8.13% 2.30% Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan tahunan 3.92% 10.32% 2.49% 8.13% 2.30% Prestasi Indeks tanda aras yang berkenaan 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a(Pulangan Mutlak) Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 3.92% 6.00% Tiga Tahun 5.83% 6.00% LIma Tahun 6.10% 6.00% Sejak penubuhan 15 November 2007 -0.83% 6.00% Yuran Pengurusan DanaYuran pengurusan dana sebanyak 1.5% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure.

Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari brokerTiada

33




01 Apr 14 –

31 Dis 17

31 Dis 16

31 Dis 15 31 Dis 14

31 Mac 14

% % % % % Deposit Tetap & Deposit Pasaran Wang 100.19 99.95 99.08 100.01 100.01 Tunai 0.06 0.06 0.01 - - Aset-aset Lain - 0.17 0.97 - - Liabiliti (0.25) (0.18) (0.06) (0.01) (0.01)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAB (RM) 5,810,705 5,766,862 6,289,333 5,391,553 5,296,086 Bilangan Unit 10,016,498 10,164,562 11,368,080 10,000,000 10,000,000 NAB (RM) Seunit 0.5801 0.5673 0.5532 0.5391 0.5296 NAB (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.5801 0.5673 0.5532 0.5391 0.5296 NAB (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.5674 0.5534 0.5392 0.5296 0.5177 Jumlah Pulangan Dana Pertumbuhan Modal 2.26% 2.55% 2.62% 1.79% 2.32%Agihan Pendapatan - - - - - Prestasi Indeks tanda aras yang berkenaan Purata kadar deposit simpanan bank perdagangan 1.02% 1.05% 1.05% 1.05% 1.01% Purata Pulangan Tahunan Jumlah Purata Pulangan Tanda Asas Purata Dana PulanganSetahun 2.26% 1.02% Tiga Tahun 2.54% 1.06% LIma Tahun 2.56% 1.05% Sejak Penubuhan 3 Oktober 2011 2.56% 1.05% Yuran pengurusan danaYuran pengurusan dana sebanyak 0.75% setahun daripada Nilai Aset Bersih dikenakan ke atas Dana Gibraltar BSN Cash.

Manfaat pembiayaan (“Soft commissions”) diterima dari brokerTiada

34


KENYATAANPengurusDANA BERKAITAN PELABURAN

Dana-dana Berkaitan Pelaburan Gibraltar BSN terdiri daripada

Dana Gibraltar BSN Aggressive Dana Gibraltar BSN Strategic Dana Gibraltar BSN AsiaEquity Dana Gibraltar BSN Income Dana Gibraltar BSN Bond Dana Gibraltar BSN Global IPO Dana Gibraltar BSN Gold and General Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure Dana Gibraltar BSN Cash (selepas ini dirujuk secara kolektifnya sebagai ‘dana’)

Kami, Dato’ Haji Kamil Khalid Ariff dan Oh Teik Tatt, sebagai dua daripada Pengarah Gibraltar BSN Life Berhad, dengan ini menyatakan bahawa, menurut pendapat Pengurus Dana, maklumat Dana kewangan pada muka surat 38 hingga 62, telah disediakan selaras dengan dasar-dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan dan Garis Panduan Perniagaan Insurans/Takaful berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia.

Bagi pihak Pengurus,

DATO’ HAJI KAMIL KHALID ARIFF OH TEIK TATTPENGERUSI PENGARAH

Kuala Lumpur23 Febuari 2018

35


LAPORAN JURUAUDIT BEBAS kepada Pemegang Polisi Gibraltar BSN Life Berhad (Diperbadankan in Malaysia) (No. Syarikat 277714-A)

Dana Gibraltar BSN AggressiveDana Gibraltar BSN Strategic Dana Gibraltar BSN Asiaequity Dana Gibraltar BSN Income Dana Gibraltar BSN Bond Dana Gibraltar BSN Global IPO Dana Gibraltar BSN Gold And General Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure Dana Gibraltar BSN Cash (selepas ini dirujuk secara kolektifnya sebagai ‘dana’)

LAPORAN AUDIT BERKENAAN MAKLUMAT KEWANGAN

Pendapat

Kami telah mengaudit maklumat kewangan Dana, yang terdiri daripada penyata aset dan liabiliti pada 31 Disember 2017, dan penyata pendapatan dan perbelanjaan, penyata perubahan dalam nilai aset bersih bagi tahun kewangan yang berakhir pada tarikh tersebut dan nota-nota kepada maklumat kewangan, termasuk satu ringkasan dasar perakaunan yang penting, seperti yang dibentangkan di muka surat 38 hingga 62.

Pada pendapat kami, maklumat kewangan Dana bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2017 telah disediakan, dari segala aspek penting, mengikut dasar-dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan dan Garis Panduan Insurans Berkaitan Pelaburan Perniagaan/Takaful yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia.

Asas kepada pendapat

Kami telah menjalankan audit kami mengikut piawaian pengauditan yang diluluskan di Malaysia dan Piawaian Pengauditan Antarabangsa. Tanggungjawab kami di bawah piawaian ini diterangkan dengan lebih lanjut dalam seksyen “Tanggungjawab juruaudit terhadap audit maklumat kewangan” dalam laporan kami. Kami adalah bebas daripada Dana mengikut keperluan etika yang berkaitan dengan audit kami mengenai maklumat kewangan di Malaysia, dan kami telah memenuhi tanggungjawab etika kami yang lain mengikut keperluan-keperluan ini. Kami percaya bahawa bukti audit yang kami peroleh adalah mencukupi dan bersesuaian untuk memberi asas kepada pendapat kami.

Penekanan terhadap perkara – Asas perakaunan dan halangan Kami ingin menarik perhatian kepada Nota 2 kepada maklumat kewangan, yang menerangkan asas perakaunan. Maklumat kewangan ini disediakan untuk membantu Dana memenuhi keperluan Garis Panduan Perniagaan Insurans / Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia. Oleh itu, maklumat kewangan ini mungkin tidak sesuai untuk tujuan lain. Laporan kami dibuat khas untuk pemegang polisi Dana sebagai sebuah badan dan tidak boleh diagihkan kepada atau digunakan oleh pihak selain daripada pemegang polisi Dana. Pendapat kami tidak berubah berkenaan perkara ini.

36


LAPORAN AUDIT BERKENAAN MAKLUMAT KEWANGAN (sambungan)

Tanggungjawab Pengurus untuk maklumat kewangan

Para Pengarah Gibraltar BSN Life Berhad (“Pengurus”) bertanggungjawab di atas penyediaan dan pembentangan maklumat kewangan ini, selaras dengan dasar-dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan dan Garis Panduan Insurans Berkaitan Pelaburan/Perniagaan Takaful yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia dan bagi kawalan dalaman seperti yang ditentukan perlu oleh Pengurus untuk membolehkan penyediaan maklumat kewangan yang bebas daripada salah nyata ketara, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan.

Dalam menyediakan maklumat kewangan, Pengurus bertanggungjawab untuk menilai keupayaan Dana sebagai pertimbangan berterusan, mendedahkan, sebagaimana yang berkenaan, perkara-perkara yang berkaitan dengan kebimbangan dan menggunakan asas perakaunan berterusan melainkan jika Pengurus bercadang untuk membubarkan Dana atau untuk menghentikan operasi, atau tidak mempunyai alternatif yang realistik selain daripada bertindak sedemikian.

Pengurus bertanggungjawab untuk menyelia proses laporan kewangan Dana.

Tanggungjawab juruaudit terhadap audit maklumat kewangan

Objektif kami adalah untuk mendapatkan jaminan yang munasabah sama ada maklumat kewangan secara keseluruhannya bebas daripada salah nyata yang ketara, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan, dan untuk mengeluarkan laporan audit yang merangkumi pendapat kami. Jaminan munasabah adalah satu jaminan tahap yang tinggi, tetapi bukan satu jaminan bahawa audit yang dijalankan mengikut piawaian pengauditan yang diluluskan di Malaysia, dan Piawaian Pengauditan Antarabangsa akan sentiasa mengesan salah nyata ketara apabila ianya wujud. Salah nyata boleh timbul daripada penipuan atau kesilapan dan dianggap penting jika, secara individu atau secara agregat, ianya dengan wajar dijangka mempengaruhi keputusan ekonomi para pengguna yang diambil berdasarkan maklumat kewangan ini.

Sebagai sebahagian daripada audit menurut piawaian pengauditan yang diluluskan di Malaysia dan Piawaian Pengauditan Antarabangsa, kami menjalankan penilaian profesional dan mengekalkan keraguan profesional sepanjang audit dijalankan. Kami juga:

(a) Mengenalpasti dan menilai risiko salah nyata material maklumat kewangan, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan, merekabentuk dan melaksanakan prosedur audit yang bertindakbalas terhadap risiko tersebut, dan memperolehi bukti audit yang mencukupi dan sesuai untuk menjadi asas kepada pendapat kami. Risiko tidak mengesan salah nyata yang ketara akibat daripada penipuan adalah lebih tinggi daripada yang disebabkan oleh kesilapan, kerana penipuan mungkin melibatkan pakatan sulit, pemalsuan, pengeluaran secara sengaja, salah nyata, atau pembatalan kawalan dalaman.

(b) Memperolehi pemahaman mengenai kawalan dalaman yang berkaitan dengan audit bagi tujuan merangka prosedur audit yang bersesuaian dengan keadaan, tetapi bukan bertujuan bagi menyatakan pendapat mengenai keberkesanan kawalan dalaman Pengurus.

(c) Menilai kesesuaian dasar perakaunan yang digunakan dan kewajaran anggaran perakaunan dan pendedahan berkaitan yang dibuat oleh Pengurus.

LAPORAN JURUAUDIT BEBAS kepada Pemegang Polisi Gibraltar BSN Life Berhad (sambungan) (Diperbadankan in Malaysia) (No. Syarikat 277714-A)

37


LAPORAN AUDIT BERKENAAN MAKLUMAT KEWANGAN (sambungan)

Tanggungjawab juruaudit terhadap audit maklumat kewangan (sambungan)

(d) Membuat kesimpulan terhadap kewajaran Pengurus menggunakan asas perakaunan dan berdasarkan bukti audit yang diperolehi, sama ada ketidakpastian ketara wujud berkaitan dengan peristiwa atau keadaan yang mungkin menimbulkan keraguan yang signifikan terhadap keupayaan Dana sebagai pertimbangan berterusan. Jika kami membuat kesimpulan bahawa wujudnya ketidakpastian ketara, kami dikehendaki untuk menarik perhatian dalam laporan juruaudit kami terhadap pendedahan yang berkaitan dalam maklumat kewangan itu atau, jika pendedahan itu tidak mencukupi, untuk mengubahsuai pendapat kami. Kesimpulan kami berdasarkan bukti audit yang diperolehi sehingga ke tarikh laporan juruaudit kami. Walau bagaimanapun, peristiwa atau situasi di masa hadapan mungkin boleh menyebabkan Dana boleh untuk menghentikan operasi berterusanya.

Kami berkomunikasi dengan Pengurus berhubung, antara perkara lain, skop dan waktu audit yang telah dirancang dan penemuan audit yang penting, termasuk sebarang kekurangan yang ketara di dalam kawalan dalaman yang telah di kenal pasti semasa audit kami.

PRICEWATERHOUSECOOPERS (No. AF: 1146)

Akauntan Bertauliah

Kuala Lumpur23 Febuari 2018

PricewaterhouseCoopers (AF 1146), Chartered Accountants, Level 10, 1 Sentral, Jalan Rakyat Kuala Lumpur Sentral, P.O. Box 10192, 50706 Kuala Lumpur, MalaysiaT: +60 (3) 2173 1188, F: +60 (3) 2173 1288, www.pwc.com/my

LAPORAN JURUAUDIT BEBAS kepada Pemegang Polisi Gibraltar BSN Life Berhad (sambungan) (Diperbadankan in Malaysia) (No. Syarikat 277714-A)

38


Nota-nota yang disertakan merupakan sebahagian daripada maklumat kewangan.

2017 2016 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 57,561,442 43,575,357 Cukai boleh diperolehi semula - 108,877Jumlah belum diterima daripada Pengurus 1,517,501 1,047 Aset-aset lain 1,355,847 8,185,883 Jumlah Aset 60,434,790 51,871,164

Liabiliti Cukai Tertunda 376,335 428,151Akaun belum dibayar 8,745 4,271

Jumlah Liabiliti 385,080 432,422

Nilai Aset Bersih Dana 60,049,710 51,438,742

Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 16,547,880 18,749,253 Pendapatan yang tidak diagihkan hantar ke hadapan 43,501,830 32,689,489 Dana pemegang polisi 60,049,710 51,438,742

Bilangan unit dalam edaran 22,995,217 23,901,842

Nilai Aset Bersih Seunit (RM) 2.6114 2.1520


PENYATAAset dan Liabiliti pada 31 Disember 2017

39



2017 2016 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 51,013,390 39,301,973 Cukai (perlu dibayar) / boleh diperolehi semula (87) 322,208Jumlah belum diterima daripada Pengurus - 42,921Aset-aset lain 4,540,645 8,733,854 Jumlah Aset 55,553,948 48,400,956 Liabiliti cukai tertunda 366,320 149,479Jumlah belum dibayar kepada Pengurus 1,526,881 -Akaun belum dibayar 8,745 4,271 Jumlah Liabiliti 1,901,946 153,750 Nilai Aset Bersih Dana 53,652,002 48,247,206 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 21,190,139 21,831,951Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 32,461,863 26,415,255 Dana pemegang polisi 53,652,002 48,247,206

Bilangan unit dalam edaran 28,857,216 29,236,947 Nilai Aset Bersih Seunit (RM) 1.8592 1.6502


PENYATAAset dan Liabiliti pada 31 Disember 2017 (sambungan)

40



2017 2016 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 10,191,272 8,766,403 Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di luar Malaysia 8,082,352 5,720,940 Amanah saham 230,790 85,500 Tunai dan deposit Tunai di bank 27,576 15,827 Deposit tetap dan panggilan 356,249 529,786 Cukai boleh diperolehi semula 31,421 220,788Aset cukai tertunda - 54,462Aset-aset lain 1,437,996 2,920,973 Jumlah Aset 20,357,656 18,314,679 Liabiliti tertunda 92,661 -Jumlah belum dibayar kepada Pengurus 4,009 7,028Akaun belum dibayar 8,745 4,271 Jumlah Liabiliti 105,415 11,299 Nilai Aset Bersih Dana 20,252,241 18,303,380 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 12,224,229 12,418,344Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 8,028,012 5,885,036 Dana pemegang polisi 20,252,241 18,303,380





41



2017 2016 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti hutang korporat tidak disebut harga 7,050,891 7,591,568 Tunai dan deposit Deposit tetap dan panggilan 313,025 233,057

Aset cukai tertunda 21,078 16,437Aset-aset lain 102,833 23,283 Jumlah Aset 7,487,827 7,864,345 Jumlah belum dibayar kepada Pengurus 39,740 54,242Akaun belum dibayar 8,745 4,271 Jumlah Liabiliti 48,485 58,513 Nilai Aset Bersih Dana 7,439,342 7,805,832 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 1,678,751 2,381,351 Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 5,760,591 5,424,481

Dana pemegang polisi 7,439,342 7,805,832 Bilangan unit dalam edaran 8,983,986 9,854,027 Nilai Aset Bersih Seunit (RM) 0.8281 0.7921



42



2017 2016 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti hutang korporat tidak disebut harga 11,189,560 10,443,646 Tunai dan deposit Deposit tetap dan panggilan 1,034,082 1,967,485 Aset cukai tertunda 15,066 12,800Jumlah belum diterima daripada Pengurus - 17,253Aset-aset lain 168,361 54,650

Jumlah Aset 12,407,069 12,495,834 Jumlah belum dibayar kepada Pengurus 40,625 -Akaun belum dibayar 8,745 4,271 Jumlah Liabiliti 49,370 4,271 Nilai Aset Bersih Dana 12,357,699 12,491,563 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 9,402,351 10,038,833Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 2,955,348 2,452,730 Dana pemegang polisi 12,357,699 12,491,563





43



2017 2016 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 11,907,180 10,955,650

Aset cukai tertunda 565,642 783,594Jumlah belum diterima daripada Pengurus 8,620 12,041 Jumlah Aset 12,481,442 11,751,285 Akaun belum dibayar 8,745 4,271 Jumlah Liabiliti 8,745 4,271 Nilai Aset Bersih Dana 12,472,697 11,747,014 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 28,543,117 29,542,417Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan (16,070,420) (17,795,403) Dana pemegang polisi 12,472,697 11,747,014





44



2017 2016 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 6,141,594 6,426,368 Aset cukai tertunda 91,933 135,701Jumlah belum diterima daripada Pengurus 31,938 26,326 Jumlah Aset 6,265,465 6,588,395 Akaun belum dibayar 8,745 4,271 Jumlah Liabiliti 8,745 4,271 Nilai Aset Bersih Dana 6,256,720 6,584,124 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 2,361,703 3,037,010Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 3,895,017 3,547,114 Dana pemegang polisi 6,256,720 6,584,124





45



2017 2016 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 18,406,598 19,828,290 Aset cukai tertunda 139,870 229,546 Jumlah Aset 18,546,468 20,057,836 Jumlah belum dibayar kepada Pengurus 106,732 6,205Akaun belum dibayar 8,745 4,271 Jumlah Liabiliti 115,477 10,476 Nilai Aset Bersih Dana 18,430,991 20,047,360 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 30,521,068 32,904,237Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan (12,090,077) (12,856,877) Dana pemegang polisi 18,430,991 20,047,360





46



2017 2016 (RM) (RM) Tunai and deposit Tunai di bank 3,155 3,394 Deposit tetap dan panggilan 5,821,731 5,773,670 Aset-aset lain 166 - Jumlah Aset 5,825,052 5,777,064 Jumlah belum dibayar kepada Pengurus 5,627 5,931Akaun belum dibayar 8,720 4,271 Jumlah Liabiliti 14,347 10,202 Nilai Aset Bersih Dana 5,810,705 5,766,862 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 4,998,607 5,083,070Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 812,098 683,792 Dana pemegang polisi 5,810,705 5,766,862





47



PENYATAPendapatan dan Perbelanjaan Bagi tempoh kewangan berakhir 31 Disember 2017

2017 2016 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 144,710 251,387 Pendapatan dividen 984,964 1,145,358

1,129,674 1,396,745 Keuntungan atas jualan pelaburan 12,505,105 8,000,121 Jumlah Pendapatan 13,634,779 9,396,866 Kerugian modal belum direalisasi atas pelaburan (647,706) (8,302,813)Caj pelaburan (1,228,954) (1,069,671)Perbelanjaan pengurusan (13,020) (4,886) Jumlah perbelanjaan (1,889,680) (9,377,370) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 11,745,099 19,496 Cukai (932,758) 41,800 Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 10,812,341 61,296

Pendapatan yang tidak diagihkan dibawa ke hadapan 32,689,489 32,628,193

Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 43,501,830 32,689,489


48


PENYATAPendapatan dan Perbelanjaan Bagi tempoh kewangan berakhir 31 Disember 2017 (sambungan)


2017 2016 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 114,294 137,132 Pendapatan dividen 1,327,946 1,108,125

1,442,240 1,245,257 Keuntungan atas jualan pelaburan 3,491,133 1,643,585Keuntungan modal belum direalisasi atas pelaburan 2,710,514 - Jumlah Pendapatan 7,643,887 2,888,842 Kerugian modal belum direalisasi atas pelaburan - (2,024,415)Caj pelaburan (1,106,355) (1,172,060)Perbelanjaan pengurusan (11,154) (6,193) Jumlah Perbelanjaan (1,117,509) (3,202,668) Lebihan/(defisit) pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 6,526,378 (313,826) Cukai (479,770) 83,593 Lebihan/(defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 6,046,608 (230,233)




49





2017 2016 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 32,656 23,558 Pendapatan dividen 470,102 457,860

502,758 481,418 Keuntungan atas jualan pelaburan 567,295 -Keuntungan modal belum direalisasi atas pelaburan 2,485,152 145,277Keuntungan direalisasi daripada pertukaran wang asing - 199,290 Jumlah Pendapatan 3,555,205 825,985 Kerugian daripada jualan pelaburan - (520,909)Kerugian direalisasi daripada pertukaran wang asing (99,081) -Kerugian tidak direalisasi daripada pertukaran wang asing (646,116) (160,089)Caj pelaburan (460,942) (422,594)Perbelanjaan pengurusan (23,646) (8,973) Jumlah Perbelanjaan (1,229,785) (1,112,565) Lebihan/(defisit) pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 2,325,420 (286,580) Cukai (182,444) (28,574) Lebihan/(defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 2,142,976 (315,154)



50





2017 2016 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 475,178 495,158Keuntungan atas jualan pelaburan 35,270 5,842 Jumlah Pendapatan 510,448 501,000 Kerugian modal belum direalisasi atas pelaburan (58,012) (48,350)Caj pelaburan (75,412) (80,669)Perbelanjaan pengurusan (4,725) (4,516) Jumlah Perbelanjaan (138,149) (133,535) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 372,299 367,465 Cukai (36,189) (36,255) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 336,110 331,210



51





2017 2016 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 697,454 635,316Keuntungan atas jualan pelaburan 15,120 15,186 Jumlah Pendapatan 712,574 650,502 Kerugian modal belum direalisasi atas pelaburan (28,324) (22,486)Caj pelaburan (122,121) (110,599)Perbelanjaan pengurusan (4,776) (4,541) Jumlah Perbelanjaan (155,221) (137,626) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 557,353 512,876 Cukai (54,735) (50,291) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 502,618 462,585



52





2017 2016 (RM) (RM) Keuntungan modal belum direalisasi ke atas pelaburan 3,821,825 1,146,188Keuntungan direalisasi daripada pertukaran wang asing 535,124 574,880Rebat yuran pengurusan 169,865 163,050 Jumlah Pendapatan 4,526,814 1,884,118 Kerugian daripada jualan pelaburan (1,302,187) (1,741,078)Kerugian tidak direalisasi daripada pertukaran wang asing (1,097,423) (87,534)Caj pelaburan (179,753) (175,996)Perbelanjaan pengurusan (4,516) (4,373) Jumlah Perbelanjaan (2,583,879) (2,008,981) Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 1,942,935 (124,863) Cukai (217,952) (84,692) Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 1,724,983 (209,555)

Kerugian terkumpul dibawa ke hadapan (17,795,403) (17,585,848)

Kerugian terkumpul dihantar ke hadapan (16,070,420) (17,795,403)

53





2017 2016 (RM) (RM) Keuntungan modal belum direalisasi ke atas pelaburan 992,776 2,983,640Keuntungan direalisasi daripada pertukaran wang asing 233,605 252,768Rebat yuran pengurusan 94,537 96,917 Jumlah Pendapatan 1,320,918 3,333,325 Kerugian daripada jualan pelaburan (382,569) (462,331)Kerugian tidak direalisasi daripada pertukaran wang asing (445,669) (63,926)Caj pelaburan (95,937) (99,690)Perbelanjaan pengurusan (5,072) (5,587) Jumlah Perbelanjaan (929,247) (631,534) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 391,671 2,701,791 Cukai (43,768) (233,577) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 347,903 2,468,214



54





2017 2016 (RM) (RM) Keuntungan modal belum direalisasi ke atas pelaburan 2,479,721 2,604,222Keuntungan direalisasi daripada pertukaran wang asing 759,069 580,778Rebat yuran pengurusan 287,822 285,723 Jumlah Pendapatan 3,526,612 3,470,723 Kerugian daripada jualan pelaburan (1,014,496) (1,015,475)Kerugian tidak direalisasi daripada pertukaran wang asing (1,358,771) (27,873)Caj pelaburan (289,651) (291,321)Perbelanjaan pengurusan (4,516) (4,351) Jumlah Perbelanjaan (2,667,434) (1,339,020) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 859,178 2,131,703 Cukai (92,378) (206,108) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 766,800 1,925,595

Kerugian terkumpul dibawa ke hadapan (12,856,877) (14,782,472)

Kerugian terkumpul dihantar ke hadapan (12,090,077) (12,856,877)

55





2017 2016 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 190,959 212,019 Jumlah Pendapatan 190,959 212,019 Caj pelaburan (42,907) (43,563)Perbelanjaan pengurusan (4,469) (4,308) Jumlah Perbelanjaan (47,376) (47,871) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan sebelum cukai 143,583 164,148 Cukai (15,277) (16,961) Lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 128,306 147,187

Pendapatan yang tidak diagihkan dibawa ke hadapan 683,792 536,605

Pendapatan yang tidak diagihkan dihantar ke hadapan 812,098 683,792

56


DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE STRATEGIC ASIAEQUITY 2017 2016 2017 2016 2017 2016 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada awal tahun kewangan 51,438,742 54,762,726 48,247,206 53,218,431 18,303,380 18,235,683 Jumlah diterima daripada unit-unit yang diwujudkan 9,427,704 11,342,413 10,713,113 10,618,701 2,477,839 2,691,748 Jumlah dibayar bagi unit-unit yang dibatalkan (11,629,077) (14,727,693) (11,354,925) (15,359,693) (2,671,954) (2,308,899) Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 11,408,230 7,699,884 3,552,935 1,632,229 (195,056) (461,614)

(Kerugian) / keuntungan pelaburan belum direalisasi selepas cukai (595,889) (7,638,588) 2,493,673 (1,862,462) 2,338,032 146,462

Nilai Aset Bersih Dana pada akhir tahun kewangan 60,049,710 51,438,742 53,652,002 48,247,206 20,252,241 18,303,380


PENYATAPerubahan dalam Nilai Aset Bersih Bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2017

57


PENYATAPerubahan dalam Nilai Aset Bersih Bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2017 (sambungan)

DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN INCOME BOND GLOBAL IPO 2017 2016 2017 2016 2017 2016 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada awal tahun kewangan 7,805,832 7,948,504 12,491,563 10,322,560 11,747,014 13,029,737 Jumlah diterima daripada unit-unit yang diwujudkan - - 4,479,714 5,465,776 359,525 383,274 Jumlah dibayar bagi unit-unit yang dibatalkan (702,600) (473,883) (5,116,195) (3,759,358) (1,358,825) (1,456,440) Lebihan / (defisit) pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai 389,481 375,692 528,675 483,272 (1,878,890) (1,271,053)

(Kerugian) / keuntungan pelaburan belum direalisasi selepas cukai (53,371) (44,481) (26,058) (20,687) 3,603,873 1,061,496



58


PENYATAPerubahan dalam Nilai Aset Bersih Bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2017 (sambungan)

DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN ASIA DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL PACIFIC INFRASTRUCTURE CASH 2017 2016 2017 2016 2017 2016 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada awal tahun kewangan 6,584,124 4,849,421 20,047,360 19,937,836 5,766,862 6,289,333 Jumlah diterima daripada unit-unit yang diwujudkan 540,420 961,265 600,035 645,155 12,000 11,950 Jumlah dibayar bagi unit-unit yang dibatalkan (1,215,727) (1,694,777) (2,983,204) (2,461,225) (96,463) (681,609) (Defisit) / lebihan pendapatan atas perbelanjaan selepas cukai (601,103) (281,848) (1,623,243) (472,520) 128,306 147,188

Keuntungan pelaburan belum direalisasi selepas cukai 949,006 2,750,063 2,390,043 2,398,114 - -



59


NOTA-NOTA kepada Maklumat Kewangan pada 31 Disember 2017

1 AKTIVITI UTAMA

Aktiviti-aktiviti utama Dana Gibraltar BSN Aggressive, Dana Gibraltar BSN Strategic, Dana Gibraltar BSN AsiaEquity, Dana Gibraltar BSN Income, Dana Gibraltar BSN Bond, Dana Gibraltar BSN Global IPO, Dana Gibraltar Gold and General, Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure, dan Dana Gibraltar BSN Cash (selepas ini dirujuk secara kolektifnya sebagai “Dana”) adalah untuk melabur di dalam pelaburan-pelaburan yang dibenarkan.

Dana Gibraltar BSN Aggressive bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten dan melebihi paras purata dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur di dalam syarikat-syarikat yang mempunyai permodalan pasaran tidak melebihi RM750 juta pada masa pemerolehan. Dana ini tubuhkan pada 1 April 2005.

Dana Gibraltar BSN Strategic bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur terutamanya di dalam syarikat-syarikat yang telah disaring secara sistematik dengan satu siri kriteria kewangan yang ditetapkan terlebih dahulu. Dana ini ditubuhkan pada 1 April 2005.

Dana Gibraltar BSN AsiaEquity bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten, melebihi paras purata dan meraih pendapatan berpatutan dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur di dalam portfolio pelaburan berkualiti yang seimbang di Malaysia dan Asia, kecuali Jepun. Dana ini ditubuhkan pada 4 Ogos 2005.

Dana Gibraltar BSN Income bertujuan untuk memelihara modal dalam jangka masa sederhana sambil memberikan pulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya di dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan. Dana ini ditubuhkan pada 22 September 2005.

Dana Gibraltar BSN Bond bertujuan untuk memelihara modal dalam jangka masa sederhana sambil memberikan pulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur di dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan. Dana ini ditubuhkan pada 29 September 2005.

Dana Gibraltar BSN Global IPO bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur di dalam sebuah skim pelaburan kolektif tunggal yang membuat pelaburan khusus di dalam IPO, sekuriti tersenarai pasca-IPO, sekuriti dan/atau deposit hutang berfaedah. Dana ini ditubuhkan pada 15 Februari 2007.

Dana Gibraltar BSN Gold and General bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka panjang dengan melabur di dalam sebuah skim pelaburan kolektif tunggal yang membuat pelaburan di dalam syarikat-syarikat yang terlibat dalam penerokaan logam berharga, tenaga, dan logam asas. Dana ini ditubuhkan pada 6 September 2007.

Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur di dalam sebuah skim pelaburan kolektif tunggal yang membuat pelaburan khusus di dalam sekuriti (ekuiti atau sekuriti berkaitan ekuiti) yang diterbitkan oleh syarikat-syarikat yang menjalankan perniagaan berkaitan infrastruktur di rantau Asia-Pasifik. Dana ini ditubuhkan pada 15 November 2007.

Dana Gibraltar BSN Cash bertujuan untuk menyediakan kecairan dengan melabur di dalam instrumen-instrumen pasaran wang berisiko rendah yang mempunyai tahap pengekalan modal yang tinggi. Dana ini ditubuhkan pada 3 Oktober 2011.

Pengurus Dana adalah Gibraltar BSN Life Berhad, sebuah syarikat yang diperbadankan di Malaysia, di mana aktiviti utamanya merangkumi taja jamin perniagaan insurans hayat, termasuk perniagaan insurans hayat berkaitan pelaburan.

60


NOTA-NOTA kepada Maklumat Kewangan pada 31 Disember 2017 (sambungan)

2 DASAR-DASAR PERAKAUNAN PENTING

Dasar-dasar perakaunan berikut telah digunakan secara konsisten bagi perkara-perkara yang dianggap penting berhubung dengan maklumat kewangan.

(a) Asas penyediaan

Maklumat kewangan Dana telah disediakan selaras dengan dasar-dasar perakaunan seperti yang dinyatakan dalam Nota 2(b)-2(h) untuk maklumat kewangan dan Garis Panduan Berkaitan Pelaburan Perniagaan Insurans/Takaful yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia (“BNM”) dalam semua aspek penting.

Maklumat kewangan telah disediakan menurut konvensyen kos sejarah kecuali sepertimana yang telah dinyatakan di dalam dasar-dasar perakaunan penting dalam Nota 2 kepada maklumat kewangan.

(b) Pelaburan

(i) Nilai saksama aset kewangan melalui untung dan rugi

Dana menetapkan portfolio pelaburan mereka ke dalam “nilai saksama melalui untung rugi” (“Fair value through profit or loss - FVTPL”) asset kewangan pada permulaan Dana kerana ianya diurus dan dinilai atas dasar nilai saksama, selaras dengan strategi pelaburan dan mandat masing-masing.

Aset kewangan yang diklasifiskasikan sebagai FVTPL direkod dari awalnya pada nilai saksama. Selepas pengiktirafan awal, aset kewangan akan diukur semula pada nilai saksama. Pelarasan nilai saksama dan keuntungan dan kerugian yang direalisasikan diiktiraf di dalam penyata pendapatan dan perbelanjaan.

(ii) Nilai saksama aset kewangan

Nilai saksama bagi Sekuriti Kerajaan Malaysia, Pelaburan keluaran Kerajaan Malaysia, bon korporat, deposit tetap dan panggilan yang didagangkan secara aktif di dalam pasaran kewangan yang teratur adalah ditentukan dengan merujuk kepada sebut harga pasaran yang dibida.

Nilai saksama sekuriti yang disebut harga adalah berdasarkan harga pasaran semasa. Jika pasaran bagi sebuah aset kewangan itu tidak aktif, Dana akan menentukan nilai saksama dengan menggunakan teknik-teknik penilaian. Ini termasuk perbandingan urus niaga selengan yang paling terkini, rujukan kepada instrumen-instrumen lain yang sebahagian besarnya sama, analisis aliran tunai terdiskaun dan penetapan harga opsyen. Pelaburan berstruktur adalah pelaburan di mana sebahagian daripada dana dilaburkan di dalam instrumen pendapatan tetap yang dikeluarkan oleh institusi kewangan manakala baki dana dilaburkan di dalam instrumen yang berkaitan dengan prestasi satu harga atau lebih, kadar, indeks, sekuriti dan instrumen kewangan lain. Pelaburan berstruktur dibawa pada nilai saksama, yang ditentukan dengan merujuk kepada sebut harga yang diberikan oleh institusi kewangan yang mengeluarkannya.

Nilai saksama kadar terapung dan deposit semalaman dengan institusi kewangan berlesen dinyatakan pada nilai yang dibawa. Nilai yang dibawa adalah kos deposit/ penempatan dan faedah terakru.

61



2 DASAR-DASAR PERAKAUNAN PENTING (sambungan)

(c) Pengiktirafan pendapatan

Pendapatan faedah diiktiraf atas dasar perkadaran masa yang mengambil kira kadar hasil efektif aset.

Pendapatan dividen diiktiraf pada tarikh ex-dividen.

Keuntungan atau kerugian direalisasi daripada jualan pelaburan dikreditkan atau dicajkan kepada penyata pendapatan dan perbelanjaan.

(d) Mata wang asing

i) Mata wang fungsian dan pembentangan

Maklumat kewangan dibentangkan dalam Ringgit Malaysia (“RM”) yang merupakan Matawang fungsian dan pembentangan Dana.

ii) Transaksi mata wang asing

Pada setiap tarikh penyata aset dan liabiliti, butiran monetari yang di denominasi di dalam mata wang asing akan diterjemahkan kepada kadar pertukaran mata wang asing pada tarikh penyata aset dan liabiliti. Butiran bukan kewangan yang dibawa pada nilai saksama yang di denominasi di dalam mata wang asing akan diterjemahkan pada kadar yang berlaku pada tarikh nilai saksama ditentukan. Butiran bukan kewangan yang diukur dari segi kos sejarah dalam mata wang asing tidak ditukarkan.

Perbezaan pertukaran mata wang asing yang timbul daripada penyelesaian butiran kewangan dan dari terjemahan butiran kewangan diiktiraf dalam penyata pendapatan dan berbelanjaan.

(e) Pembentukan unit bersih

Pembentukan unit bersih mewakili premium yang dibayar oleh pemegang polisi sebagai bayaran untuk kontrak baru atau bayaran seterusnya untuk meningkatkan jumlah kontrak yang kurang beralih dalam dana. Pembentukan unit bersih diiktiraf apabila diterima.

(f) Pembatalan unit bersih

Pembatalan unit bersih mewakili pembatalan unit hasil daripada penyerahan semula dan pengeluaran oleh pemegang polisi. Pembatalan diiktiraf apabila kontrak insurans berkaitan dipulangkan.

(g) Tunai dan setara tunai

Tunai dan setara tunai terdiri daripada tunai dan baki bank, tidak termasuk deposit tetap/ pasaran wang, yang tertakluk kepada risiko perubahan nilai.

62



2 DASAR-DASAR PERAKAUNAN PENTING (sambungan)

(h) Cukai pendapatan

Cukai pendapatan ke atas keuntungan dan kerugian untuk tahun semasa terdiri daripada cukai semasa dan cukai tertunda. Cukai semasa adalah jumlah anggaran cukai pendapatan yang perlu dibayar ke atas keuntungan boleh cukai bagi tahun semasa dan dikira menggunakan kadar cukai yang telah digubal pada tarikh penyata kedudukan kewangan.

Cukai tertunda diperuntukkan menggunakan kaedah liabiliti, ke atas perbezaan sementara pada tarikh kunci kira-kira di antara asas cukai dan liabiliti dan nilai dibawa dalam maklumat kewangan. Pada dasarnya, liabiliti cukai tertunda diiktiraf bagi semua perbezaan sementara yang boleh ditolak, setakat mana terdapat kemungkinan bahawa keuntungan boleh dicukai akan tersedia terhadap yang perbezaan sementara yang boleh ditolak boleh digunakan.

Cukai tertunda diukur pada kadar cukai yang dijangka akan digunakan dalam tempoh di mana aset direalisasikan atau liabiliti langsaikan, berdasarkan kadar cukai yang telah digubal sebahagian besarnya pada tarikh penyata kedudukan kewangan. Cukai tertunda diiktiraf dalam penyata kedudukan kewangan.

3 PELABURAN

Butiran pelaburan Dana adalah seperti yang dibentangkan di muka surat 63 hingga 76 dalam Laporan Prestasi Dana.

4 JADUAL PRESTASI

Jadual prestasi Dana dibentangkan di muka surat 12 to 23 di dalam Laporan Prestasi Dana, kecuali pecahan sektor, pulangan tahunan dikompaun dan indeks tanda aras berkenaan yang telah dibentangkan di muka surat 24 hingga 33 di dalam Laporan Prestasi Dana.

63


BUTIR-BUTIRPelaburan pada 31 Disember 2017


Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PAPAN ACE TEKNOLOGI MMS Ventures Bhd 1,083,700 1,844,172 1,885,638 3.14

1,083,700 1,844,172 1,885,638 3.14

PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Perak Transit Berhad 5,526,180 1,106,812 1,547,330 2.58 Perak Transit Berhad-WA 2,511,900 - 339,107 0.56

8,038,080 1,106,812 1,886,437 3.14

PAPAN UTAMA PEMBINAAN Crest Builder Holdings Bhd 820,000 844,600 738,000 1.23 Gabungan Aqrs Berhad 1,078,100 1,826,850 2,080,733 3.46 Kerjaya Prospek Group Bhd 456,000 796,550 1,814,880 3.02 Mitrajaya Holdings Bhd-Warrant D 41,500 - 10,375 0.02 Pesona Metro Holdings Bhd 2,264,300 1,374,806 1,018,935 1.70

4,659,900 4,842,806 5,662,923 9.43

PRODUK PENGGUNA CCM Duopharma Biotech Bhd 800,512 1,915,333 2,017,290 3.36 Formosa Prosonic Industries Bhd 1,784,100 2,273,175 3,068,652 5.11 Johore Tin Bhd 1,421,700 2,134,233 1,706,040 2.84 Lay Hong Bhd 528,100 475,290 525,460 0.87 O&C Resources Bhd 3,190,600 1,898,407 1,722,924 2.87 Oriental Food Industries Holdings Bhd 112,600 121,014 150,884 0.25 Power Root Berhad 679,400 1,424,632 1,277,272 2.13 Sasbadi Holdings Bhd 1,755,300 1,600,174 1,000,521 1.67 Yee Lee Corporation Bhd 569,000 1,276,545 1,240,420 2.06

10,841,312 13,118,803 12,709,463 21.16

PRODUK PERINDUSTRIAN Chemical Company of Malaysia Bhd 603,700 888,212 1,104,771 1.84 Comfort Glove Bhd 1,559,600 1,707,498 1,840,328 3.06 Daibochi Plastic & Packaging Inds Bhd-WD 60,000 - 30,600 0.05 Eonmetall Group Bhd 1,060,000 784,400 784,400 1.31 Hume Industries Bhd 225,000 877,500 472,500 0.79 Mieco Chipboard Bhd 1,544,100 1,583,012 1,196,677 1.99 Pecca Group Bhd 555,600 867,611 850,068 1.41 Sam Engineering & Equipment (M) Bhd 116,700 630,180 862,413 1.44 Superlon Holdings Berhad 237,900 484,531 485,316 0.81 Wellcall Holdings Bhd 765,900 1,224,368 1,118,214 1.86

6,728,500 9,047,312 8,745,287 14.56

64


BUTIR-BUTIRPelaburan pada 31 Disember 2017 (sambungan)

DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE (sambungan)

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PAPAN UTAMA (sambungan) TELEKOMUNIKASI Binasat Communications Bhd 2,700,000 1,242,000 1,242,000 2.07

2,700,000 1,242,000 1,242,000 2.07

HARTANAH Paramount Corporation Bhd 982,600 1,471,964 1,729,376 2.88 Yong Tai Bhd 1,784,300 1,970,464 2,658,607 4.43 Yong Tai Bhd-Icps 2016/2026 100,450 - 102,459 0.17

2,867,350 3,442,428 4,490,442 7.48

TEKNOLOGI Green Packet Bhd 1,725,300 502,377 940,289 1.57 Pentamaster Corporation Bhd 957,960 2,081,416 2,902,619 4.83

2,683,260 2,583,793 3,842,908 6.40

PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Berjaya Food 1,093,300 1,741,833 1,946,074 3.24 Chin Hin Group Bhd 690,700 917,209 821,933 1.37 Cypark Resources Bhd 986,500 2,671,658 2,328,140 3.88 Dancomech Holdings Bhd 1,750,000 1,251,250 726,250 1.21 Dancomech Holdings Bhd-WA 1,000,000 - 225,000 0.37 Frontken Corporation Bhd 3,442,000 1,500,911 1,583,320 2.63 Gd Express Carrier Bhd-Warrants B 515,336 - 198,404 0.33 Hss Engineers Berhad 1,910,400 1,756,764 2,808,288 4.68 Oldtown Bhd 860,300 1,364,666 2,658,327 4.43 Only World Group Holdings Bhd 1,181,700 2,173,397 1,429,857 2.38 Samchem Holding Bhd 2,301,700 2,251,446 2,370,751 3.95

15,731,936 15,629,134 17,096,344 28.47

Jumlah Ekuiti 55,334,038 52,857,260 57,561,442 95.85 Tunai & Deposit 1,355,847 2.26 Aset-aset lain 1,517,501 2.53 Liabiliti (385,080) (0.64) Jumlah 60,049,710 100.00

65




Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PAPAN ACE TEKNOLOGI Pentamaster Corporation Bhd 453,816 997,402 1,375,062 2.56 Unisem (M) Bhd 277,800 1,007,076 1,013,970 1.89

731,616 2,004,478 2,389,032 4.45

PAPAN UTAMA PEMBINAAN Gamuda Bhd 159,900 772,820 793,104 1.48 Gabungan Aqrs Berhad 430,000 812,472 829,900 1.55 Kerjaya Prospek Group Bhd 460,600 904,434 1,833,188 3.42 Muhibbah Engineering (M) Bhd 540,600 1,099,618 1,524,492 2.84 Pesona Metro Holdings Bhd 626,400 408,454 281,880 0.52 Sunway Construction Group Bhd 614,100 829,403 1,510,686 2.81

2,831,600 4,827,201 6,773,250 12.62

PRODUK PENGGUNA Carlsberg Brewery Malaysia Bhd 84,900 960,802 1,298,970 2.42 Formosa Prosonic Industries Bhd 1,033,100 1,540,578 1,776,932 3.31 Malayan Flour Mills Bhd 281,300 568,808 537,283 1.00 O&C Resources Bhd 1,177,200 700,434 635,688 1.19

2,576,500 3,770,622 4,248,873 7.92

KEWANGAN AMMB Holdings Bhd 365,300 1,637,494 1,603,667 2.99 CIMB Group Holdings Berhad 372,363 1,870,545 2,435,254 4.54 RHB Capital Bhd 134,500 - - 0.00 Tune Protect Group Bhd 1,418,800 1,941,619 1,475,552 2.75

2,290,963 5,449,658 5,514,473 10.28

PRODUK PERINDUSTRIAN Cahya Mata Sarawak Bhd 391,000 1,514,816 1,485,800 2.77 Eonmetall Group Bhd 314,800 261,316 232,952 0.43 Hume Industries Bhd 434,900 1,568,824 913,290 1.70 Mieco Chipboard Bhd 276,900 327,289 214,598 0.40 Petronas Chemical Group Bhd 208,800 1,565,871 1,607,760 3.00 Petronas Gas Bhd 82,500 1,354,592 1,442,100 2.69 Sam Engineering & Equipment (M) Bhd 85,600 462,240 632,584 1.18 SKP Resources Bhd 752,700 944,679 1,701,102 3.17 Superlon Holdings Berhad 211,800 431,373 432,072 0.80 Supermax Corporation Bhd 915,500 1,845,779 1,821,845 3.40 Ta Ann Holdings Bhd 201,600 736,888 709,632 1.32 V.S Industry Bhd 432,600 614,292 1,297,800 2.42 Wah Seong Corporation Bhd 925,400 1,065,612 1,017,940 1.90

5,234,100 12,693,571 13,509,475 25.18

66



DANA GIBRALTAR BSN STRATEGIC (sambungan)

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB PAPAN UTAMA (sambungan) HARTANAH Malaysian Resources Corporation Bhd 1,614,500 1,839,485 1,792,095 3.34 SP Setia Bhd - RCPS-i 140,500 140,500 154,550 0.29 Yong Tai Bhd 1,442,900 1,816,860 2,149,921 4.01

3,197,900 3,796,845 4,096,566 7.64

TELEKOMUNIKASI Binasat Communications Bhd 1,260,000 579,600 579,600 1.08

1,260,000 579,600 579,600 1.08

PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Malaysia Airport Holdings Bhd 252,100 1,720,044 2,213,438 4.13 Frontken Corporation Bhd 3,044,600 1,327,682 1,400,516 2.61 Genting Malaysia Bhd 331,000 1,811,234 1,850,290 3.45 Genting Bhd 129,300 1,001,196 1,188,267 2.21 OCK Group Bhd 207,100 167,751 185,355 0.35 Only World Group Holdings Bhd 1,171,800 1,812,769 1,417,878 2.64 Samchem Holding Bhd 660,000 688,950 679,800 1.27 Sunway Berhad 673,233 1,010,939 1,097,370 2.04 Sunway Berhad-WB 161,220 - 91,895 0.17 Tenaga Nasional Bhd 188,800 2,875,702 2,877,312 5.36 Yinson Holdings Bhd 225,000 896,140 900,000 1.68

7,044,153 13,312,407 13,902,121 25.91 Jumlah Ekuiti 25,166,832 46,434,382 51,013,390 95.08 Tunai & Deposit 4,540,645 8.46 Liabiliti (1,902,033) (3.54)

Jumlah 53,652,002 100.00

67




Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI ASING CHINA PENGANGKUTAN Beijing Capital International Airport Company Ltd 90,000 295,909 547,722 2.70

90,000 295,909 547,722 2.70

HONG KONG PRODUK PENGGUNA Hengan International Group Company Limited 10,500 373,741 471,378 2.33 KEWANGAN China Construction Bank Corporation 118,000 440,566 439,668 2.17 Industrial and Commercial Bank of China Limited 138,000 381,226 449,200 2.22 INSURANS Ping An Insurance Group Co of China Ltd 11,800 218,611 496,764 2.45 TEKNOLOGI Tencent Holdings Limited 1,800 208,133 378,189 1.87 PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Galaxy Entertainment Group Limited 23,000 340,234 746,287 3.68

303,100 1,962,511 2,981,486 14.72

INDONESIA KEWANGAN PT Bank Rakyat Indonesia Tbk 500,000 489,462 541,778 2.68 PERKHIDMATAN TELEKOMUNIKASI Pt Telkom Indonesia Persero Tbk 338,000 295,031 447,965 2.21

838,000 784,493 989,743 4.89

KOREA TEKNOLOGI Samsung Electronics Co Ltd 88 865,233 849,540 4.19

88 865,233 849,540 4.19

68




Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI ASING (sambungan) SINGAPURA PRODUK PERINDUSTRIAN Keppel Corporation Ltd 16,800 388,351 373,811 1.85 PERLADANGAN Bumitama Agri Ltd 180,000 402,880 405,961 2.00 HARTANAH APAC Singapore Pte Ltd 148,000 393,951 392,035 1.94

344,800 1,185,182 1,171,807 5.79

THAILAND KEWANGAN KASIKORNBANK Public Company Limited 16,800 432,582 483,673 2.39 PERKHIDMATAN TELEKOMUNIKASI Advance Info Service - NVDR 16,100 351,866 380,605 1.88 PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Major Cineplex Group Public Company Limited 93,000 401,857 331,799 1.64 PENGANGKUTAN Airports of Thailand Pc - NVDR 41,000 185,411 345,977 1.71

166,900 1,371,716 1,542,054 7.62 JUMLAH BAHAGIAN ASING 1,742,888 6,465,044 8,082,352 39.91

69




Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI MALAYSIA PAPAN UTAMA PEMBINAAN Ecopile Holdings Berhad 217,250 270,644 260,700 1.29 IJM Corporation Berhad 57,200 168,314 173,316 0.85 WCT Holdings Berhad 149,000 225,944 241,380 1.19

423,450 664,902 675,396 3.33

PRODUK PENGGUNA Heineken Malaysia Berhad 16,000 285,595 302,400 1.49 Hup Seng Ind Bhd 139,000 167,987 151,510 0.75 Nestle (M) Bhd 3,100 237,632 317,130 1.57 QL Resources Bhd 80,300 309,702 347,699 1.72 UMW Holdings Bhd 13,100 160,847 65,893 0.32 Zhulian Corporation Berhad 102,000 190,608 179,520 0.89

353,500 1,352,371 1,364,152 6.74

KEWANGAN AEON Credit Service (M) Berhad 19,000 255,753 254,600 1.26 AMMB Holdings Berhad 48,800 231,688 214,232 1.06 Bursa Malaysia Bhd 28,000 268,206 283,360 1.40 CIMB Group Holdings Berhad 57,304 376,801 374,768 1.85 Hong Leong Bank Berhad 21,000 322,967 357,000 1.76 Hong Leong Financial Group Bhd 21,200 356,728 377,360 1.86 LPI Cap Berhad 18,000 290,507 326,160 1.61 Malayan Banking Berhad 35,000 323,750 338,100 1.67 Public Bank Berhad 27,706 547,054 575,177 2.84 RHB Bank Berhad 80,000 399,929 399,200 1.97

356,010 3,373,383 3,499,957 17.28

PRODUK PERINDUSTRIAN Ann Joo Resouces Berhad 75,900 287,467 292,974 1.45 Coastal Contracts Bhd 161,200 579,447 204,724 1.01 Heveaboard Bhd 41,200 68,916 48,616 0.24 P.I.E. Industry Berhad 89,000 207,941 173,550 0.86 Petronas Gas Berhad 24,000 178,858 184,800 0.91 Scientex Bhd 34,435 298,771 298,207 1.47 Wah Seong Corporation Berhad 203,683 312,437 224,051 1.11

629,418 1,933,837 1,426,922 7.05

TSR / WARAN Ecopile Holdings Berhad-WA 43,450 - - -

43,450 - - -

70




Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB EKUITI MALAYSIA (sambungan) PAPAN UTAMA (sambungan) HARTANAH Matrix Concepts Holdings Berhad 112,500 253,296 244,125 1.20 UEM Sunrise Berhad 122,500 140,555 127,400 0.63

235,000 393,851 371,525 1.83

AMANAH PELABURAN HARTA TANAH (REIT) IGB Real Estate Investment Trust 87,000 149,544 145,290 0.72 Sunway Real Estate Investment Trust 50,000 78,500 85,500 0.42

137,000 228,044 230,790 1.14

TEKNOLOGI Globetronics Technology Bhd 37,000 229,481 240,500 1.19 Inari Amertron Bhd 85,000 235,465 289,000 1.43

122,000 464,946 529,500 2.62

PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Axiata Group Berhad 44,226 251,317 241,916 1.19 Bumi Armada Berhad 250,400 412,355 190,304 0.94 Dialog Group Berhad 96,000 200,333 240,000 1.19 Genting Berhad 46,500 423,498 427,335 2.11 Petronas Dagangan Bhd 11,000 260,868 266,860 1.32 Sapura Energy Berhad 18,000 25,560 12,690 0.06 Telekom Malaysia Bhd 43,000 273,514 261,870 1.29 Tenaga Nasional Bhd 35,600 449,634 542,544 2.68 YTL Corporation Berhad 107,100 161,960 140,301 0.69

651,826 2,459,039 2,323,820 11.47 JUMLAH BAHAGIAN MALAYSIA 2,951,654 10,870,373 10,422,062 51.46 Jumlah Ekuiti 4,694,542 17,335,417 18,504,414 91.37 Tunai & Deposit 27,576 0.14 Aset-aset Lain 1,825,666 9.01 Liabiliti (105,415) (0.52)

Jumlah 20,252,241 100.00

71




Bond Korporat Kadar Tarikh Nilai Nominal Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada Kupon % Matang (RM) (RM) (RM) NAB UTILITI - TENAGA Jimah East Power Sdn Berhad 5.85 4-Jun-31 150,000 150,000 160,649 2.16 Jimah Energy Ventures Sdn Berhad 9.50 12-Mei-21 600,000 754,680 693,576 9.32 Konsortium Lebuhraya Utara-Timur (KL) Sdn Berhad 4.75 2-Dis-26 300,000 300,240 297,645 4.00 Sarawak Energy Berhad 5.18 25-Apr-36 300,000 300,180 290,700 3.91 Sarawak Hidro Sdn Berhad 4.43 11-Ogos-26 400,000 401,600 393,884 5.30 Special Power Vehicle Berhad 22.18 19-Nov-20 350,000 635,635 510,279 6.86 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 6.20 16-Mei-32 300,000 316,860 330,030 4.44 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 6.15 15-Sep-31 400,000 437,400 439,224 5.90

2,800,000 3,296,595 3,115,987 41.89

PEMBINAAN MMC Corporation Berhad 5.95 12-Nov-27 200,000 200,000 208,076 2.80 WCT Holdings Bhd 5.17 23-Okt-23 500,000 502,140 496,600 6.67

700,000 702,140 704,676 9.47

KEWANGAN Alliance Bank Malaysia Berhad 5.75 27-Okt-25 100,000 100,880 101,937 1.37 CIMB Bank Berhad 6.70 7-Okt-38 200,000 223,400 203,314 2.73 RHB Bank Berhad 8.00 31-Mei-39 500,000 591,350 518,925 6.98 RHB Bank Berhad 4.82 27-Sep-27 200,000 200,000 199,174 2.68 RHB Investment Bank Berhad 4.95 16-Apr-25 600,000 600,000 601,482 8.08 TF Varlik Kiralama A. S 5.75 21-Mei-20 200,000 200,000 199,440 2.68 TF Varlik Kiralama A. S 6.00 28-Jun-19 750,000 750,000 752,355 10.11 KT Kira Sertifikalari Varlik Kiralama A.S. 5.80 31-Mac-20 650,000 650,000 653,601 8.79

3,200,000 3,315,630 3,230,228 43.42 Jumlah Bon Korporat 6,700,000 7,314,365 7,050,891 94.78 Tunai & Deposit 313,025 4.21 Aset-aset Lain 123,911 1.66 Liabiliti (48,485) (0.65)

Jumlah 7,439,342 100.00

72




Bond Korporat Kadar Tarikh Nilai Nominal Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada Kupon % Matang (RM) (RM) (RM) NAB KEWANGAN Affin Bank Berhad 5.03 20-Sep-27 500,000 500,000 500,895 4.05 Alliance Bank Malaysia Berhad 5.75 27-Okt-25 200,000 201,760 203,874 1.65 CIMB Bank Berhad 6.70 7-Okt-38 400,000 407,880 406,628 3.29 CIMB Group Holdings Berhad 6.35 5-Apr-60 300,000 316,620 309,663 2.51 Krung Thai Bank Public Company Limited 5.10 4-Jul-25 500,000 500,000 507,105 4.10 RHB Bank Berhad 8.00 31-Mac-39 600,000 720,570 622,710 5.04 RHB Bank Berhad 6.75 16-Dis-39 150,000 160,830 154,862 1.25 RHB Bank Berhad 4.82 27-Sep-27 800,000 800,000 796,696 6.45 RHB Investment Bank Berhad 4.95 16-Apr-25 700,000 700,000 701,729 5.68 TF Varlik Kiralama A. S 6.00 28-Jun-19 750,000 750,000 752,355 6.09 TF Varlik Kiralama A. S 5.75 21-Mei-20 300,000 300,000 299,160 2.42 KT Kira Sertifikalari Varlik Kiralama A.S. 5.80 31-Mac-20 750,000 750,000 754,155 6.10

5,950,000 6,107,660 6,009,832 48.63

UTILITI - TENAGA Jimah East Power Sdn Berhad 5.85 4-Jun-31 150,000 150,000 160,648 1.30 Jimah Energy Ventures Sdn Berhad 9.50 12-Mei-21 400,000 503,120 462,384 3.74 Konsortium Lebuhraya Utara-Timur (KL) Sdn Berhad 4.75 2-Dis-26 300,000 300,240 297,645 2.41 Lebuhraya DUKE Fasa 3 Sdn Berhad 6.43 23-Ogos-39 800,000 819,440 883,896 7.15 Sarawak Energy Berhad 5.18 25-Apr-36 200,000 200,120 193,800 1.57 Sarawak Hidro Sdn Berhad 4.43 11-Ogos-26 800,000 803,200 787,768 6.38 Special Power Vehicle Berhad 22.18 19-Nov-20 350,000 635,635 510,279 4.13 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 6.15 15-Sep-31 400,000 437,400 439,224 3.55 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 6.20 16-Mac-32 300,000 316,860 330,030 2.67

3,700,000 4,166,015 4,065,674 32.90

PEMBINAAN WCT Holdings Bhd 5.17 23-Okt-23 500,000 502,140 496,600 4.02 MMC Corporation Berhad 5.95 12-Nov-27 400,000 400,670 416,152 3.37

900,000 902,810 912,752 7.39

PERLADANGAN First Resources Ltd 4.85 27-Okt-21 200,000 201,396 201,302 1.63

200,000 201,396 201,302 1.63

Jumlah Bon Korporat 10,750,000 11,377,881 11,189,560 90.55

Tunai & Deposit 1,034,082 8.37 Aset-aset Lain 183,427 1.48 Liabiliti (49,370) (0.40)

Jumlah 12,357,699 100.00

73



Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB Dana United Global IPO 5,195,861 18,977,704 11,907,180 95.47 Aset-aset Lain - - 574,262 4.60 Liabiliti - - (8,745) (0.07) Jumlah 12,472,697 100.00


74



Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB Dana United Gold & General 1,716,359 7,290,753 6,141,594 98.16 Aset-aset Lain - - 123,871 1.98 Liabiliti - - (8,745) (0.14) Jumlah 6,256,720 100.00


75



Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAB Dana United Asia Pacific Infrastructure 7,161,605 20,154,980 18,406,598 99.87 Aset-aset Lain - - 139,870 0.76 Liabiliti - - (115,477) (0.63) Jumlah 18,430,991 100.00


76




Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (RM) NAB Simpanan Tetap & Deposit Wang Pasaran 5,821,731 100.19 Tunai 3,155 0.06 Aset-aset Lain 166 - Liabiliti (14,347) (0.25) Jumlah 5,810,705 100.00

Gibraltar BSN Life Berhad [ 277714-A ]

Bangunan Gibraltar BSN, 16, Jalan Tun Tan Siew Sin, 50050 Kuala Lumpur, Malaysia. P.O. Box 10845, 50726 Kuala Lumpur. Talian Umum : 03-2687 2000 Khidmat Pelanggan : 1300-22-6262 (Tempatan) / 03-2687 2020 (Luar Negara) Faks Umum : 03-2026 6097

Laman Web : www.GibraltarBSN.com E-mel : [email protected]

kami melindungi impian anda - gibraltarbsn.com · kami melindungi impian dan menjadi juara...

Documents