butir-butir pelaburan pada 31 mac 2014 (sambungan)

Laporan Prestasi Dana Berkaitan Pelaburan Bagi Tahun Berakhir 31 Mac 2014

1


2

Perutusan Ketua Pegawai Eksekutif

Pemegang Polisi Yang Dihargai,

Suku terakhir Tahun Kewangan 2013/14 adalah waktu yang penuh bersejarah apabila kami menerima kehadiran pemegang saham baru syarikat iaitu Prudential Financial, Inc. (PFI)* dan Bank Simpanan Nasional (BSN). Selepas itu, pada 29 April 2014, kami menukar nama syarikat kepada Gibraltar BSN Life Berhad (Gibraltar BSN Life).

PFI adalah peneraju perkhidmatan kewangan dengan aset di bawah pengurusan bernilai lebih daripada $1.1 trillion pada 31 Mac 2014 dan beroperasi di Amerika Syarikat, Asia, Eropah dan Amerika Latin. PFI memberi fokus membantu pelanggan perseorangan serta institusi untuk meningkatkan dan melindungi harta mereka dengan berbekalkan kepakaran warisan insurans hayat dan pengurusan asetnya. Di Amerika Syarikat, simbol “The Rock ®” yang digunakan melambangkan ikon yang kukuh, stabil, kepakaran dan inovasi yang telah lama bertapak. Perniagaan PFI menawarkan pelbagai produk dan perkhidmatan termasuk insurans hayat, anuiti, perkhidmatan berkaitan persaraan, Amanah Saham dan pengurusan pelaburan.

BSN, sebuah badan berkanun di bawah Kementerian Kewangan, telah ditubuhkan pada 1 Disember 1974. Sejak penubuhannya, semua tugas dan tanggungjawab di bawah Bank Simpanan Pejabat Pos telah diambil alih oleh BSN. Misi bank adalah untuk menggalakkan simpanan, pelaburan serta pengurusan kewangan bijak di kalangan rakyat Malaysia bertujuan meningkatkan kualiti dan kesejahteraan hidup. BSN mempunyai lebih daripada 6,700 kakitangan, 398 cawangan, 999 mesin pengeluaran tunai (ATM), 317 mesin deposit tunai dan lebih daripada 5,000 Ejen Bank Berdaftar ataupun EBB BSN di seluruh negara. BSN mempunyai lebih daripada 8 juta pelanggan di seluruh negara dengan deposit runcit berjumlah RM12 billion (setakat Oktober 2013).

Dengan menggunakan slogan, “Nafas Baharu Insurans Hayat”, kami memberi penekanan untuk menawarkan penyelesaian insurans hayat yang berbeza dan lebih baik kepada semua rakyat Malaysia. Berbekalkan pengalaman global PFI dan kepakaran tempatan yang dimiliki BSN, anda boleh mengharapkan produk-produk yang lebih inovatif daripada Gibraltar BSN Life di masa akan datang.

Untuk prestasi kami bagi Tahun Kewangan 2013/14, dengan sukacitanya saya ingin berkongsi Dana Gibraltar BSN Aggressive telah mencatatkan pertumbuhan tertinggi pada kadar 48.48% sementara Dana Gibraltar BSN Strategic di tempat kedua dengan kadar peningkatan 24.31%.

Tahun Kewangan 2014/15 akan menjadi tempoh masa yang menarik untuk Gibraltar BSN Life apabila kami melaksanakan pelbagai inisiatif dan strategi dalam usaha untuk mengembangkan perniagaan. Sebagai pemegang polisi yang dihargai, melindungi kepentingan anda akan kekal menjadi keutamaan kami dan kami berbesar hati berkongsi kejayaan ini dengan anda.

Terima kasih.

Vincent Kwo Shih KangKetua Pegawai Eksekutif

* Prudential Financial, Inc. (PFI) dan syarikat bersekutu dengannya tidak bersekutu dalam apa jua bentuk dengan Prudential plc., sebuah syarikat yang diperbadankan di United Kingdom.


3

Objektif Pelaburan Dana

DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Aggressive)

Dana Gibraltar BSN Aggressive bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dan melebihi paras purata bagi jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam syarikat dengan permodalan pasaran tidak lebih daripada RM750 juta pada masa perolehan.

DANA GIBRALTAR BSN STRATEGIC (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Strategic)

Dana Gibraltar BSN Strategic bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dalam jangka sederhana hingga panjang dengan melabur terutamanya dalam syarikat yang secara sistematik disaring melalui satu siri kriteria kewangan yang ditentukan terdahulu.

DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni AsiaEquity)

Dana Gibraltar BSN AsiaEquity bertujuan mencapai peningkatan modal yang tekal dan melebihi paras purata serta pendapatan munasabah dalam jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam portfolio pelaburan berkualiti yang seimbang di Malaysia dan Asia, tidak termasuk Jepun.

DANA GIBRALTAR BSN INCOME (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Income)

Dana Gibraltar BSN Income bertujuan mencapai pemeliharaan modal dalam jangka sederhana sambil menjana pulangan pendapatan yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan.

DANA GIBRALTAR BSN BOND (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Bond)

Dana Gibraltar BSN Bond bertujuan mencapai pemeliharaan modal dalam jangka sederhana sambil menyediakan pulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan.

DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Global IPO)

Dana Gibraltar BSN Global IPO bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur terutamanya dalam IPO, sekuriti tersenarai pasca IPO, sekuriti hutang berfaedah dan/atau deposit.

DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Gold and General)

Dana Gibraltar BSN Gold and General bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur dalam syarikat yang terlibat dalam penerokaan logam berharga, tenaga dan logam murah.

DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Asia Pacific Infrastructure)

Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure bertujuan mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur terutamanya dalam sekuriti (ekuiti atau sekuriti berkaitan ekuiti) yang dikeluarkan oleh syarikat yang terlibat dalam perniagaan berkaitan infrastruktur di rantau Asia-Pasifik.

DANA GIBRALTAR BSN GOLDEN HARVEST (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Golden Harvest)

Dana Gibraltar BSN Golden Harvest bertujuan menyediakan pelaburan 100% modal terjamin dalam masa 5½ tahun (jika dipegang hingga matang) yang menawarkan peluang kepada pelabur untuk mengambil bahagian dalam prestasi indeks DB Commodity Harvest 3.5% Target Vol ER AC yang terhubung pada harga komoditi merentasi sektor tenaga, logam berharga, logam industri, pertanian dan ternakan.

DANA GIBRALTAR BSN CASH (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Cash)

Dana Gibraltar BSN Cash bertujuan menyediakan kecairan dengan melabur dalam instrumen pasaran wang berisiko rendah dengan tahap pengekalan modal yang tinggi.

Nota: • Cajpengurusandanatahunansebanyak1.50%daripadaNilaiAsetBersihdilevikankepadaDanaGibraltarBSNAggressive,DanaGibraltarBSNStrategic,Dana GibraltarBSNAsiaEquity,DanaGibraltarBSNGlobalIPO,DanaGibraltarBSNGoldandGeneraldanDanaGibraltarBSNAsiaPacificInfrastructure.• Cajpengurusandanatahunansebanyak1.00%daripadaNilaiAsetBersihdilevikankepadaDanaGibraltarBSNIncomedanDanaGibraltarBSNBond.• Cajpengurusandanatahunansebanyak0.75%daripadaNilaiAsetBersihadalahdilevikankepadaDanaGibraltarBSNCash


4

Tinjauan Pelaburan

TINJAUAN PASARAN EKUITI MALAYSIA

Dalam tempoh tinjauan, FBM Emas Indeks menokok 12.1% sementara FBM KLCI meningkat 10.6%. Di antara pasaran serantau, negara yang mencatat prestasi cemerlang ialah Vietnam, India, dan Jepun sementara negara yang ketinggalan ialah China, Thailand, dan Singapura.

Pada permulaan tinjauan pelaburan, pasaran Malaysia telah mencatatkan penurunan disebabkan Pilihan Raya Umum yang telah berlangsung pada bulan Mei 2013. Selepas Pilihan Raya Umum tersebut, pasaran di Malaysia mencatatkan pengukuhan secara berperingkat apabila ketidaktentuan politik diketepikan berikutan kejayaan Barisan Nasional kekal memerintah biarpun dengan majoriti yang berkurangan.

Memasuki pertengahan tahun, pasaran tempatan melalui keadaan yang sukar. Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) mengejutkan pasaran apabila pengerusi bank pusat memberi petanda untuk mula mengurangkan pembelian bon sebelum penghujung tahun. Pasaran Ekuiti Malaysia dan Pasaran Sedang Pesat Membangun bertukar tidak menentu apabila penjualan besar-besaran berlaku dengan dana mengalir keluar ke Pasaran Negara Maju. Selepas itu, pasaran ekuiti tempatan mengalami satu lagi penjualan besar-besaran apabila prospek penarafan hutang negara berdaulat telah diturunkan nilai kepada “negatif” daripada “stabil” oleh Fitch Ratings.

Disebabkan oleh pelbagai faktor negatif, tekanan jualan meningkat dan ini telah menyebabkan pasaran tempatan menjunam. Walau bagaimanapun, pasaran ekuiti Malaysia masih mengekalkan kekukuhannya disebabkan sokongan daripada pelabur tempatan dan juga kerana sifat berdaya tahan bursa tempatan. Selain daripada itu, asas ekonomi negara disokong oleh pertumbuhan keluaran negara kasar yang konsisten dan imbangan dagangan yang positif dengan pengecualian bajet defisit telah memberi dorongan kepada pasaran ekuiti. Sebaliknya, sesetengah pasaran sedang pesat membangun mengalami penjualan besar-besaran akibat kemerosotan asas-asas ekonomi.

Rizab Persekutuan mengejutkan pasaran dengan melengahkan Pelonggaran Kuantitatif (QE) dalam mesyuaratnya pada bulan September 2013. Ini telah membantu melegakan sentimen pasaran dalam jangka pendek kepada pasaran tempatan. Hal ini memacu peningkatan indeks tempatan sehingga penghujung 2013 yang menyaksikan pencapaian beberapa rekod tertinggi seiring dengan sentimen positif para pelabur atas pembaharuan struktur yang diperkenalkan oleh kerajaan. Ini termasuk usaha-usaha pengukuhan fiskal seperti rasionalisasi subsidi dan pengumuman pelaksanaan Cukai Barangan dan Perkhidmatan (GST) pada tahun 2015.


5

PROSPEK DAN STRATEGI PASARAN EKUITI MALAYSIA

Rizab Persekutuan Amerika Syarikat telah mengumumkan pelaksanaan pengecilan skala program pembelian aset pada tahun 2014. Ini dijangka akan mencetus aliran modal keluar yang berterusan daripada Pasaran Sedang Pesat Membangun ke Pasaran Maju dan menyebabkan kelemahan berpanjangan di pasaran Asia. Walau bagaimanapun, kami percaya kesannya tidak begitu ketara jika dibandingkan dengan pertengahan 2013 apabila kerisauan Pelonggaran Kuantitatif mula dirasai kerana para pelabur telah mula menyelaraskan portfolio mereka semenjak pertengahan 2013. Di sebalik kesan jangka pendek daripada Pelonggaran Kuantitatif, kami percaya prospek ekonomi yang semakin baik di Amerika Syarikat dan Zon Eropah akan menjadi positif untuk pertumbuhan pasaran Asia termasuk Malaysia.

Di peringkat tempatan, salah satu kerisauan asas ekonomi adalah kedudukan fiskal negara tetapi dengan pengumuman terbaru kerajaan termasuk GST dan pengurangan subsidi petrol dan gula akan membantu mengurangkan kerisauan tersebut. Dalam jangka pendek, ini akan memberi impak negatif ke atas penggunaan. Walau bagaimanapun, kami berpendapat inisiatif ini akan membawa kesukaran dalam jangka pendek demi mencapai pengukuhan fiskal jangka sederhana ke jangka panjang.

Dari segi strategi, kami kekal positif dengan bursa tempatan disebabkan lebihan kecairan, momentum positif daripada Program Transformasi Ekonomi (ETP), dan juga jangkaan harga minyak sawit mentah (CPO) yang lebih baik. Kami akan terus melabur di dalam ekuiti serta menumpukan perhatian kepada peluang pelaburan dengan tema-tema terpilih seperti ETP, kebolehan mengawal harga, dan pengurusan modal.

Tinjauan Pelaburan (sambungan)


6

TINJAUAN PASARAN EKUITI GLOBAL

2013 boleh digambarkan sebagai tahun yang berbeza berbanding tahun-tahun sebelumnya di mana Pasaran Negara Maju mencatatkan prestasi yang memberangsangkan jauh mengatasi pasaran sedang pesat membangun. Ia juga tahun di mana pencapaian memecut pada awal dan hujung 2013, berikutan pembetulan pada pertengahan tahun. Prestasi teguh tersebut telah dikukuhkan lagi oleh momentum ekonomi yang lebih baik di Amerika Syarikat serta kesan pemulihannya yang menjangkau jauh ke serata dunia dengan penunjuk ekonomi dunia negara-negara utama lain bertambah baik di suku ketiga. Pada masa yang sama, Eropah telah memulih secara perlahan-lahan daripada kemelesetan pada suku ketiga. Pemulihan yang dialami oleh kuasa-kuasa ekonomi telah membantu pasaran ekuiti global secara keseluruhannya. Ekuiti global mencatat prestasi yang baik dengan Indeks MSCI AC World menokok sebanyak 14.2% dalam US$ untuk tempoh antara 31 Mac 2013 dan 31 Mac 2014.

Pasaran ekuiti mencatat prestasi baik dalam pertengahan pertama tahun tetapi melepaskan sebahagian besar perolehan mereka selepas Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) memberi isyarat kepada pengurangan program Pelonggaran Kuantitatif (QE). Para pelabur juga khuatir dengan kelembapan di China serta dikejutkan dengan peningkatan kadar pinjaman antara bank, Shanghai Interbank Offered Rate (SHIBOR). Perubahan momentum ekonomi serta ditambah dengan jangkaan peningkatan kadar faedah, menyebabkan berlakunya pengaliran modal daripada Pasaran Sedang Pesat Membangun kembali kepada Pasaran Maju. Ini menyebabkan berlakunya penurunan ekuiti secara mendadak di kebanyakan Pasaran Sedang Pesat Membangun, dan kelemahan meruncing mata wang tertentu. Walau bagaimanapun, keadaan kembali stabil secara perlahan-lahan pada pertengahan kedua tahun 2013 apabila Fed memberi jaminan ia akan mengekalkan dasar monetari akomodatif walaupun dengan pengurangan program pembelian bon. Kebanyakan pasaran kembali pulih dan mencapai peningkatan selari dengan data-data ekonomi yang lebih baik di seluruh dunia.

Dari segi polisi, penggubal undang-undang sekali lagi berjaya mengelakkan cenuram fiskal, kali ini mengelak daripada penutupan kerajaan. Sementara itu, Bank Pusat Eropah (ECB) meneruskan dasar monetari akomodatifnya dengan mengurangkan sebanyak 25bps tanda aras kadar faedahnya melonjakkan pasaran ekuiti. Bank of Japan juga bersama-sama menyertai usaha ini dan mengumumkan rancangan untuk satu pengembangan kewangan bertujuan menstabilkan harga dan mengembalikan inflasi yang sederhana.

Dari segi pencapaian sektor, sektor berkaitan komoditi (bahan binaan dan tenaga) melembabkan pasaran terbuka. Ini adalah disebabkan oleh kelembapan ekonomi China dan kesan-kesan daripada Pengecilan Skala Program Pembelian Aset Amerika Syarikat dan ini telah menyebabkan US$ bertambah kukuh. Prestasi utiliti dan hartanah juga kurang memberangsangkan kerana pelabur mengelak untuk melabur di dalam sektor yang sensitif dengan kadar faedah. Sebaliknya, saham-saham defensif dalam sektor kesihatan merekodkan prestasi baik, begitu juga dengan saham-saham pengguna yang menjadi benefisiari akibat pemulihan ekonomi global/sektor.

Pasaran AS adalah rantau pasaran yang berprestasi tinggi. Penunjuk ekonomi AS meningkat secara berterusan sambil perolehan korporat menunjukkan perkembangan positif walaupun pada peringkat awal wujudnya sedikit kerisauan prospek ekonomi disebabkan pelarasan fiskal yang dilakukan. Kadar pengangguran AS jatuh mendadak daripada 7.5% pada bulan Mac 2013 ke 6.7% pada bulan Mac 2014. Biarpun berlakunya kemerosotan dari segi penyertaan sebagai salah satu faktor dalam pemulihan kadar pengangguran, tidak dapat dinafikan pemulihan ekonomi Amerika Syarikat sedang mencapai momentumnya. Kombinasi data ekonomi yang lebih baik, keputusan sektor korporat yang lebih teguh, tekanan inflasi yang rendah, dan kadar faedah rendah, memandu aliran masuk ekuiti AS. Apabila para pelabur menjadi lebih selesa pelonggaran AS tidak akan memberi kesan buruk kepada ekonomi AS dan dasar kewangan tidak akan diperketatkan lagi, pasaran AS meningkat ke tahap yang lebih tinggi.



7

TINJAUAN PASARAN EKUITI GLOBAL (sambungan)

Pasaran Jepun rali dengan teguh pada awal tahun 2013 disebabkan perubahan dasar yang diusahakan Perdana Menteri Shinzo Abe. Pelonggaran monetari oleh Bank of Japan merancakkan harga aset dan menyebabkan penurunan kadar tukaran Yen. Pelonggaran monetari ini ditambah pula dengan perubahan terhadap rangsangan permintaan domestik. Walau bagaimanapun, pada pertengahan tahun, pasaran ekuiti Jepun memperlahan berikutan kebimbangan berlakunya Pengecilan Skala Pembelian Aset oleh Fed yang berlarutan, serta kerisauan pembaharuan tidak diperhalusi dan dijalankan sepenuhnya. Cabaran yang lebih besar menanti ialah perubahan cukai korporat, pembaharuan pasaran buruh, dan imigrasi. Ekuiti pasaran sedang pesat membangun menjanakan pulangan yang lemah pada tahun 2013 ini masih belum diperkenalkan, dan kesan-kesannya belum diketahui.

Ekuiti Eropah mendatar pada pertengahan pertama tahun disebabkan kebimbangan terhadap kebuntuan pilihan raya Itali pada bulan Februari 2013, dan ikat jamin bank Cypriot pada bulan Mac 2013. Penanda ekonomi juga menunjukkan kemelesetan yang lebih ketara di Eropah. Walau bagaimanapun, keadaan menjadi lebih baik apabila ekonomi negara-negara anggota semakin pulih pada pertengahan kedua tahun dan pada awal 2014, ekuiti Eropah memperlihatkan rali yang kukuh selari dengan rantau tersebut keluar daripada kemelesetan ekonomi. ECB menurunkan kadar faedah untuk melawan ancaman deflasi daripada membantutkan pemulihan zon Eropah. Persekitaran kewangan yang menyokong serta data ekonomi yang memulih dan sederhana merangsangkan pasaran.

Ekuiti pasaran sedang pesat membangun menjanakan pulangan yang lemah pada tahun 2013. Keadaan ekonomi merosot akibat asas ekonomi yang lemah, antaranya adalah, permintaan luaran yang lemah, fiskal dan akaun semasa yang berkurangan serta kadar inflasi yang tinggi. Selain daripada itu, aliran modal menyongsang akibat Pengecilan Skala Program Pembelian Aset yang menyebabkan tekanan tambahan kepada tukaran asing. Hanya pada penghujung tahun, keadaan mula berubah dan menjadi lebih stabil.



8

PROSPEK DAN STRATEGI EKUITI GLOBAL

Pemulihan ekonomi AS kelihatan sedang mencapai momentum. Peningkatan beransur-ansur di dalam pekerjaan, pasaran perumahan yang lebih baik, dan pengurangan fiskal sepatutnya bergabung untuk menyediakan satu platform yang kukuh untuk pengembangan pada tahun 2014. Kami menjangkakan prospek pendapatan akan bertambah baik apabila kadar pengangguran berterusan menurun, inflasi kekal tidak ketara, dan agregat permintaan secara perlahan-lahan meningkat. Oleh sebab itu, kami mengekalkan pendapat yang positif ke atas prospek pasaran AS.

Di Eropah, keadaannya lebih merumitkan. Pertumbuhan masih lagi di bawah potensi sebenar di kebanyakan negara zon Eropah, kadar pengangguran kekal tinggi di negara-negara pinggiran Eropah, pengumpilan sistem kewangan masih berterusan dan jalan ke arah penyatuan fiskal masih belum sempurna. Walau bagaimanapun, rantau tersebut kelihatan semakin pulih, dan kami berpendapat wujudnya peluang-peluang di dalam sektor eksport. Berdasarkan kenyataan ini, situasi tersebut harus diawasi dengan dekat dan peluang-peluang tersebut kebanyakannya bersifat bawah-ke atas (bottom up).

Jepun telah mencapai sedikit kejayaan dengan dasar pengembangan kewangan serta fiskalnya. Ekonomi Jepun telah lebih kurang pulih, dan inflasi telah mula menyerap. Walau bagaimanapun, terdapat lebih banyak perkara yang perlu dilakukan dan ianya kekal kabur bagaimana peningkatan cukai jualan akan memberi kesan kepada permintaan domestik pada tahun 2014. Kami mempunyai dua kebimbangan: pertama cabaran di dalam melaksanakan pembaharuan struktur, dan kedua tempoh menunggu yang lama sebelum dasar-dasar tersebut memberi impak kepada permintaan. Seperti di Eropah, pendekatan kami di Jepun ialah mengenal pasti peluang-peluang yang mampu memberi pulangan baik tidak kira bagaimana efektif kesan perubahan domestik.

Pasaran Sedang Pesat Membangun menunjukkan keadaan yang berbeza-beza. Kemelesetan pertumbuhan dunia dan perbezaan situasi kewangan telah menunjukkan pelbagai masalah yang berkemungkinan besar akan memberi kesan buruk kepada pertumbuhan jangka pendek dan prestasi pasaran secara agregat. Seperti rantau-rantau lain yang sedang menghadapi perubahan struktur, pemilihan saham bawah-ke atas (bottom up) akan menjadi kritikal. Selari dengan transformasi ini, peluang-peluang dijangka muncul di kawasan-kawasan baru. Sebagai contoh, apa yang berhasil di China pada masa lalu – melabur di dalam sektor dan syarikat-syarikat yang mendapat faedah daripada pelaburan aset tetap – besar kemungkinan tidak akan berkesan kerana pengimbangan semula ekonomi China. Adalah penting untuk para pelabur menyedari negara-negara membangun terus mencapai pertumbuhan di atas paras purata, tetapi adalah penting juga untuk memahami bahawa pertumbuhan ekonomi tidak semestinya membawa peluang kepada para pelabur. Kita masih lagi berupaya mencari peluang yang baik, tetapi menerusi cara yang kurang konvensional berbanding sebelum ini. Seperti Pasaran Sedang Pesat Membangun mengalami transformasi, pendekatan para pelabur terhadap rantau-rantau ini juga perlu berubah. Pasaran Negara Maju menjadi pilihan utama kami berbanding Pasaran Sedang Pesat Membangun.



9

TINJAUAN PASARAN BON

2013 sekali lagi menjadi tahun yang mencabar dan tidak menentu untuk pelabur bon tempatan biarpun data ekonomi global menunjukkan tanda-tanda penstabilan. Saat-saat menjelang Pilihan Raya Umun negara mendominasi pemikiran para pelabur pada awal tahun 2013 sementara spekulasi bila Rizab Persekutuan (Fed) akan menarik balik program Pelonggaran Kuantitatif (QE) telah mempengaruhi sentimen pelabur pada pertengahan kedua tahun. Peristiwa-peristiwa ini telah menyebabkan kemeruapan jangka pendek di dalam pasaran pendapatan tetap pada sepanjang tahun.

Di dalam pasaran bon tempatan, pasaran bon kerajaan Malaysia rali setelah Pilihan Raya Umum pada bulan Mei bila keputusannya dilihat positif oleh pelabur, yang mengenepikan elemen risiko politik daripada pasaran kewangan tempatan. Pada masa yang sama, rali yang menolak kadar hasil bon jangka pendek kepada kadar yang lebih rendah berbanding Kadar Dasar Semalaman (OPR) (iaitu sebanyak 3%), telah disokong oleh data ekonomi domestik yang sederhana.

Walau bagaimanapun, dalam mesyuarat Federal Open Market Committee (FOMC) pada 19 Jun 2013, pengerusi pada masa tersebut, Ben Bernanke menekankan kemungkinan Mengecilkan Skala Program Pembelian Aset pada lewat 2013 dan program QE3 mungkin diberhentikan sepenuhnya pada pertengahan 2014 jika ekonomi AS kekal pada aliran yang stabil. Ini menyebabkan aliran keluar dana yang besar dari Pasaran Sedang Pesat Membangun dan pasaran bon tempatan juga tidak terkecuali. Hasilnya, pegangan asing dalam Sekuriti Kerajaan Malaysia (MGS) jatuh kepada 44.6% pada Januari 2014 daripada paras tertinggi 48.3% pada April 2013.

Walaupun pengumuman Bajet 2014 oleh kerajaan Malaysia dilihat lebih cermat, pasaran bon tempatan kekal suram dan berterusan mengikuti pergerakan pasaran Perbendaharaan AS (UST) pada sepanjang tahun sementara para pelabur terus membuat spekulasi bilakah Pengecilan Skala Program Pembelian Aset akan berlaku. Pada masa yang sama, penyambungan semula rasionalisasi subsidi telah membawa kepada peningkatan tekanan inflasi dalam ekonomi tempatan dan oleh sebab itu, pelabur menspekulasikan kemungkinan kenaikan Kadar Dasar Semalaman (OPR) pada 2014.

Walau bagaimanapun, dalam mesyuarat FOMC pada 18 Disember 2013, Fed akhirnya mengumumkan Pengecilan Skala Program Pembelian Aset bermula dari Januari 2014, dengan mengurangkan USD10 billion daripada program pembelian bulanan bon yang kini bernilai USD85 billion. Langkah pengurangan ini telah dikekalkan dalam dua mesyuarat FOMC yang seterusnya yang diadakan pada Januari dan Mac 2014. Pasaran tempatan MGS pula secara umumnya terus diniagakan mengikut julatnya semasa tempoh ini. Pada masa yang sama, kadar hasil bon korporat juga meningkat secara beransur-ansur sealiran dengan pergerakan menaik hasil MGS sementara penerbitan baru telah mula diniagakan pada kadar yang lebih menarik yang menggambarkan jurang kredit yang meningkat.

Pergerakan SKM 3, 5 dan 10 tahun

Sumber: Bloomberg


SEKURITI KERAJAAN MALAYSIA

Apr-13

Mei-13

Mac-14

Jan-14

Dis-13

Nov-13

Sep-13

Okt-13

Feb-14

Ogos-13

Jul-13

Jun-13

4.50

4.25

4.00

3.75

3.50

3.25

3.00

2.75

SKM 3 Tahun SKM 5 Tahun SKM 10 Tahun


10

PROSPEK PASARAN BON

Nada pasaran MGS besar kemungkinan akan dibentuk berdasarkan pelbagai faktor:

kerajaan jangka sederhana dan panjang. Ini menggambarkan penawaran terhad terhadap bon jangka pendek pada 2014.

kadar pada masa hadapan yang mempengaruhi tahap penyesuaian dasar kewangan. Selain daripada itu, keputusan Fed untuk mengurangkan pembelian aset adalah bergantung kepada data dan pasaran dijangka akan bergolak lagi sekiranya pertumbuhan ekonomi AS menjadi tidak menentu.

menyongsang sekiranya kadar tukaran Ringgit terus lemah.

Berdasarkan fakta-fakta di atas, kami menjangkakan pelabur akan kekal berhati-hati di dalam pasaran domestik. Dengan inflasi mula mencengkam, kami percaya trajektori menaik untuk inflasi akan berterusan dalam jangka pendek seperti yang dinyatakan oleh Bank Negara Malaysia (BNM) dalam laporan tahunan 2013.

Walau bagaimanapun, kami mengambil maklum BNM kekal dengan pandangannya iaitu tekanan inflasi masa kini adalah lebih kepada tolakan kos dan bukannya disebabkan tarikan permintaan. Digandingkan dengan jangkaan pertumbuhan ekonomi yang sederhana, besar kemungkinan OPR akan kekal tidak berubah pada separuh pertama tahun 2014. Dalam jangka masa panjang, kami tidak menolak kemungkinan berlaku peningkatan Kadar Dasar Semalaman jika inflasi terus meningkat.

Dalam pasaran bon korporat, rangkaian penawaran dijangka akan meningkat dengan pembinaan projek Mass Rapid Transit (MRT) yang semakin rancak, lebih-lebih lagi dalam segmen Bon Kerajaan Terjamin. Selain daripada itu, kami juga menjangkakan lebih banyak syarikat korporat akan mendapatkan pembiayaan menerusi pasaran bon akibat kekangan pembiayaan dalam sektor perbankan yang disebabkan oleh kriteria yang lebih ketat dalam Basel III. Pada masa yang sama, penerbitan baru berkemungkinan besar akan diniagakan pada tahap yang lebih menarik sealiran dengan jangkaan peningkatan kadar nilai MGS.



11

STRATEGI PELABURAN

Secara strukturnya, kami mengekalkan pendekatan pelaburan secara berwaspada ekoran Pengecilan Skala Program Pembelian Aset oleh Rizab Persekutuan AS.

Berdasarkan jangkaan senario peningkatan kadar faedah dalam jangka masa sederhana, kami menjangkakan kadar hasil bon akan bergerak sealiran dan ini akan memberi peluang yang baik untuk melabur pada tahap yang lebih menarik.

Strategi kami boleh diringkaskan seperti berikut:

Tempoh Portfolio

kami menjangkakan Indeks Harga Pengguna akan kekal menaik dan pasaran akan terus meruap kerana prospek tidak menentu kadar faedah. Secara taktiknya, kedudukan dagangan jangka pendek akan digunakan apabila muncul peluang.

Pemilihan Sekuriti

memberi fokus yang lebih kepada bon korporat yang menawarkan pulangan yang tinggi dengan memberi penekanan terhadap isu kecairan dan kualiti kredit.

kadar hasil yang lebih menarik berbanding pasaran sekunder; dan



12

Prestasi Dana

DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Aggressive Fund seunit meningkat sebanyak 268.25% sejak dilancarkan (1 April 2005 RM0.4750 hingga 31 Mac 2014 RM1.7492). Bagi tempoh 31 Mac 2013 hingga 31 Mac 2014, Dana Gibraltar BSN Aggressive meningkat sebanyak 48.48%.

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Aggressivepada 31 Mac 2014

Produk Pengguna13.55%

Aset & Liabiliti Lain19.04%

Perdagangan / Perkhidmatan47.97%

Kewangan2.08%

Produk Industri10.11%

Infrastruktur3.85%

Hartanah3.40%

Nila

i Ase

t B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Nilai Aset Bersih Seunit Dana Gibraltar BSN Aggressive

1.90

1.70

1.50

1.30

1.10

0.90

0.70

0.50

0.30

Apr-0

5

Sep-05

Mac-06

Sep-06

Mac-07

Sep-07

Mac-08

Sep-08

Mac-09

Sep-09

Mac-10

Sep-10

Mac-11

Sep-11

Mac-12

Sep-12

Mac-13

Sep-13

Mac-14


13

Prestasi Dana (sambungan)

DANA GIBRALTAR BSN STRATEGIC

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Strategic seunit meningkat sebanyak 246.15% sejak dilancarkan (1 April 2005 RM0.4750 hingga 31 Mac 2014 RM1.6442). Bagi tempoh 31 Mac 2013 hingga 31 Mac 2014, Dana Gibraltar BSN Strategic meningkat sebanyak 24.31%.

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Strategicpada 31 Mac 2014

Perdagangan /Perkhidmatan

26.08%

Teknologi3.53% Infrastruktur

3.05%

Perladangan6.84%

Kewangan11.29%


Pembinaan6.48%

Produk Industri15.74%

Hartanah4.58%


Nila

i Ase

t B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Nilai Aset Bersih Seunit Dana Gibraltar BSN Strategic

1.90

1.70

1.50

1.30

1.10

0.90

0.70

0.50

0.30

Apr-0

5

Sep-05

Mac-06

Sep-06

Mar-07

Sep-07

Mac-08

Sep-08

Mac-09

Sep-09

Mac-10

Sep-10

Mac-11

Sep-11

Mac-12

Sep-12

Mac-13

Sep-13

Mac-14


14


DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN AsiaEquity seunit meningkat sebanyak 34.95% sejak dilancarkan (4 Ogos 2005 RM0.4750 hingga 31 Mac 2014 RM0.6410). Bagi tempoh 31 Mac 2013 hingga 31 Mac 2014, Dana Gibraltar BSN AsiaEquity menyusut sebanyak 3.88%.

Nila

i Ase

t B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Nilai Aset Bersih Seunit Dana Gibraltar BSN AsiaEquity

0.35

0.40

0.45

0.50

0.55

0.60

0.65

0.70

0.75

Apr-0

5

Feb-

06

Ogos-0

6

Feb-

07

Ogos-0

7

Feb-

08

Ogos-0

8

Feb-

09

Ogos-0

9

Feb-

10

Ogos-1

0

Feb-

11

Ogos-1

1

Mar-12

Sep-

12

Mar-13

Sep-

13

Mar-14

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN AsiaEquitypada 31 Mac 2014

Ekuiti Tempatan45.96%

Ekuiti Asing33.78%



15


DANA GIBRALTAR BSN INCOME

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Income seunit meningkat sebanyak 44.06% sejak dilancarkan (22 September 2005 RM0.4950 hingga 31 Mac 2014 RM0.7131). Bagi tempoh 31 Mac 2013 hingga 31 Mac 2014, Dana Gibraltar BSN Income telah meningkat sebanyak 0.81%.

Nila

i Ase

t B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Nilai Aset Bersih Seunit Dana Gibraltar BSN Income

0.46

0.51

0.56

0.61

0.66

0.71

0.76

Sep-

05

Mac-0

6

Sep-

06

Mac-0

7

Sep-

07

Mac-0

8

Sep-

08

Mar-09

Sep-

09

Mac-1

0

Sep-

10

Mac-1

1

Sep-

11

Mac-1

2

Sep-

12

Mac-1

3

Sep-

13

Mac-1

4

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Incomepada 31 Mac 2014

Utiliti-Tenaga29.13%

Jalan Bertol10.46% Perkhidmatan

5.44%

Runcit3.26%

Kewangan23.15%

Pengguna0.56%

Infrastruktur5.22%

Lain6.49%

Telekomunikasi7.03%



16


DANA GIBRALTAR BSN BOND

Nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Bond seunit meningkat sebanyak 36.27% bagi tempoh 31 Mac 2013 hingga 31 Mac 2014. Sejak dilancarkan (29 September 2005), Dana Gibraltar BSN Bond telah meningkat sebanyak 0.81%.

Nila

i Ase

t B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Nilai Aset Bersih Seunit Dana Gibraltar BSN Bond

0.46

0.51

0.56

0.61

0.66

Sep-

05

Mac-0

6

Sep-

06

Mac-0

7

Sep-

07

Mac-0

8

Sep-

08

Mac-0

9

Sep-

09

Mac-1

0

Sep-

10

Mac-1

1

Sep-

11

Mac-1

2

Sep-

12

Mac-1

3

Sep-

13

Mac-1

4

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Bondpada 31 Mac 2014

Utiliti-Tenaga18.80%

Jalan Bertol10.06% Perkhidmatan

5.81%

Lain-lain4.62%

Runcit2.32%

Kewangan24.53%

Pengguna3.00%

Infrastruktur5.57%

Perjudian2.25%

Telekomunikasi5.07%



17


DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO

Bagi tempoh 31 Mac 2013 hingga 31 Mac 2014, nilai aset dana Gibraltar BSN Global IPO seunit menyusut sebanyak 1.69%. Sejak dilancarkan (15 Februari 2007), dana ini telah menyusut sebanyak 30.11%.

Nila

i Ase

t B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Nilai Aset Bersih Seunit Dana Gibraltar BSN Global IPO

Feb-

07

Ogos-0

7

Feb-

08

Ogos-0

8

Feb-

09

Ogos-0

9

Feb-

10

Ogos-1

0

Feb-

11

Ogos-1

1

Feb-

12

Ogos-1

2

Mac-1

3

Sep-

13

Mac-1

4 0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.45

0.50

0.55

0.60

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Global IPOpada 31 Mac 2014

United Global IPO95.62%

Aset Lain4.38%


18


DANA GIBRALTAR BSN GLOBAL IPO (sambungan)

Agihan Dana Gibraltar BSN Global IPO Berdasarkan Sektorpada 31 Mac 2014

Tenaga34.14% Budi Bicara Pengguna

28.72%

Lain-lain1.60%


Teknologi Maklumat7.58%

Kewangan10.68%

Tunai9.87%

Bahan-bahan2.50%

Agihan Dana Gibraltar BSN Global IPO Berdasarkan Negarapada 31 Mac 2014

Brazil11.17%

United Kingdom8.54%

Amerika Syarikat18.56%

Hong Kong22.78%

Tunai9.87%

Kanada12.74%

Lain-lain11.29%

Indonesia5.05%


19


DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL

Bagi tempoh 31 Mac 2013 hingga 31 Mac 2014, nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Gold and General seunit menyusut sebanyak 20.38%. Sejak dilancarkan pada 6 September 2007, nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Gold and General menyusut sebanyak 31.98%.

Nila

i Ase

t B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Nilai Aset Bersih Seunit Dana Gibraltar BSN Gold and General

Feb-

07

Mac-0

8

Sep-

08

Mac-0

9

Sep-

09

Mac-1

0

Sep-

10

Mac-1

1

Sep-

11

Mac-1

2

Sep-

12

Mac-1

3

Sep-

13

Mac-1

4 0.20

0.30

0.40

0.50

0.70

0.60

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Gold and Generalpada 31 Mac 2014

United Gold & General93.42%

Aset Lain6.58%


20


DANA GIBRALTAR BSN GOLD AND GENERAL (sambungan)

Agihan Dana Gibraltar BSN Gold and General Berdasarkan Sektorpada 31 Mac 2014

Bahan37.63%

Tunai1.73% Tenaga

5.94%

Emas & Logam Berharga54.70%

Agihan Dana Gibraltar BSN Gold and General Berdasarkan Negarapada 31 Mac 2014

United Kingdom9.04% Amerika Syarikat

19.42%

Tunai1.73%Africa Selatan

4.17%

Hong Kong1.75%

Lain1.99%

Kanada42.43%

Australia 19.47%


21


DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE

Bagi tempoh 31 Mac 2013 hingga 31 Mac 2014, nilai aset bersih dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure seunit meningkat sebanyak 2.30%. Sejak dilancarkan pada 15 November 2007, nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure seunit menyusut sebanyak 28.02%.

Nila

i Ase

t B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Nilai Aset Bersih Seunit Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure

Nov-0

7

Mei-08

Nov-0

8

Mei-09

Okt-09

Apr-1

0

Okt-10

Apr-1

1

Okt-11

Apr-1

2

Sep-

12

Mac-1

3

Sep-

13

Mac-1

4 0.15

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.45

0.55

0.50

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructurepada 31 Mac 2014

Dana United Asia Pacific Infrastructure96.89%

Aset Lain3.11%


22


DANA GIBRALTAR BSN ASIA PACIFIC INFRASTRUCTURE (sambungan)

Agihan Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure Berdasarkan Sektorpada 31 Mac 2014

Utiliti13.35%

Tenaga23.53%

Lain-lain4.63%

Industri35.50%

Tunai6.62%

Kewangan8.62%

Bahan4.21%

Perkhidmatan Telekomunikasi3.54%

Agihan Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure Berdasarkan Negarapada 31 Mac 2014

Indonesia8.65%

Hong Kong11.39%

Thailand9.98%

India20.50%

Tunai6.62%

Singapura14.40%

China8.94%

Lain-lain19.52%


23


DANA GIBRALTAR BSN GOLDEN HARVEST

Sejak dilancarkan (9 September 2010 hingga 31 Mac 2014), nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Golden Harvest seunit menyusut sebanyak 3.27%. Bagi tempoh 31 Mac 2013 - 31 Mac 2014, nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Golden Harvest seunit meningkat sebanyak 2.16%.

Nila

i Ase

t B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Nilai Aset Bersih Seunit Dana Gibraltar BSN Golden Harvest

Sep-

10

Mac-1

1

Sep-

11

Mac-1

2

Sep-

12

Mac-1

3

Sep-

13

Mac-1

4 0.86

0.88

0.90

0.92

0.96

0.98

0.94


24


DANA GIBRALTAR BSN CASH

Sejak dilancarkan (3 Oktober 2011 hingga 31 Mac 2014), nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Cash seunit meningkat sebanyak 5.92%. Bagi tempoh 31 Mac 2013 - 31 Mac 2014, nilai aset bersih Dana Gibraltar BSN Cash meningkat sebanyak 2.32%.

Nila

i Ase

t B

ersi

h Se

unit

Pergerakan Nilai Aset Bersih Seunit Dana Gibraltar BSN Cash

0.40

0.45

0.55

0.60

0.50

Okt-11

Dis-12

Jan-

12

Apr-1

2

Jul-1

2

Apr-1

3

Jul-1

3

Sep-

13

Dis-13

Mac-1

4

Okt-12

Komposisi Portfolio Dana Gibraltar BSN Cashpada 31 Mac 2014

Deposit Tetap99.49%



25

Jadual Perbandingan Prestasi pada 31 Mac 2014


31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11 31-Mac-10

Komposisi Dana menurut sektor dan kategori pelaburan % % % % %EkuitiPembinaan - - 2.77 9.26 13.76 Produk Pengguna 13.55 17.56 8.49 4.18 11.78 Kewangan 2.08 2.99 - 4.32 2.81 Produk Industri 10.11 10.25 8.49 7.30 23.04 Infrastruktur 3.85 5.45 5.17 - - Perladangan - 0.37 2.31 2.12 3.87 Hartanah 3.40 3.85 - 4.55 8.34 Teknologi - 0.76 0.78 0.70 3.11 Perdagangan/Perkhidmatan 47.97 32.38 42.42 58.51 20.47 Waran/Waran Panggilan - - 0.24 0.37 - 80.96 73.61 70.67 91.31 87.18 Tunai & Deposit 17.65 25.38 28.13 10.78 13.62Aset Lain 3.63 1.85 3.10 0.03 0.95 Liabiliti (2.24) (0.84) (1.90) (2.12) (1.75)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAV (RM) 42,477,153 23,365,809 20,901,107 18,287,969 14,283,988Bilangan unit 24,283,615 19,832,801 18,313,897 16,212,736 14,678,035 NAV (RM) seunit 1.7492 1.1781 1.1412 1.1280 0.9731 NAV (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 1.7942 1.2455 1.1807 1.1280 0.9823NAV (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 1.1801 1.0960 1.1350 0.8690 0.7251 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 48.48% 3.23% 1.17% 15.07% 35.64%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan Satu tahun 48.48% 3.23% 1.17% 15.07% 35.64%Sejak permulaan 1 April 2005 268.25% 148.02% 140.25% 137.47% 104.86% Prestasi indeks tanda aras relevan Indeks FBM Emas 12.06% 4.40% 3.08% 17.75% 57.11%


26

Jadual Perbandingan Prestasi pada 31 Mac 2014 (sambungan)



Komposisi Dana menurut sektor dan kategori pelaburan % % % % %EkuitiPembinaan 6.48 2.92 - 8.09 10.54 Produk Pengguna 4.43 6.62 6.16 6.23 3.87 Kewangan 11.29 26.89 24.15 21.30 23.05 Produk Industri 15.74 3.04 4.35 13.74 6.06 Perladangan 6.84 0.89 16.38 1.96 - Infrastruktur 3.05 3.72 6.43 2.52 - Hartanah 4.58 2.03 2.65 5.74 3.75 Teknologi 3.53 - - - 6.08 Perdagangan/Perkhidmatan 26.08 22.61 33.68 32.12 29.79 Amanah - 5.12 - - - Waran/Waran Panggilan - - - - 0.85 82.02 73.83 93.80 91.70 83.98 Tunai & Deposit 11.65 27.08 6.29 8.66 15.00Aset Lain 7.41 1.45 1.17 0.15 2.30 Liabiliti (1.08) (2.36) (1.26) (0.51) (1.28)

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAV (RM) 46,786,533 29,090,522 24,456,806 22,252,807 17,631,144 Bilangan unit 28,454,501 21,993,223 20,642,950 19,227,412 18,188,304 NAV (RM) seunit 1.6442 1.3227 1.1847 1.1573 0.9693 NAV (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 1.6442 1.3235 1.2044 1.1573 0.9693 NAV (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 1.3255 1.1679 1.0134 0.9061 0.7051 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 24.31% 11.65% 2.37% 18.93% 38.73%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan Satu tahun 24.31% 11.65% 2.37% 18.93% 38.73%Sejak permulaan 1 April 2005 246.15% 178.46% 149.41% 143.64% 104.06% Prestasi indeks tanda aras relevan Indeks FBM Emas 12.06% 4.40% 3.08% 17.75% 57.11%


27


Komposisi Dana menurut sektor dan kategori pelaburan % % % % %EkuitiAsing Produk Pengguna 4.14 9.61 - - - Pembinaan - 2.89 - - - Tenaga 2.41 - - - - Kewangan 1.23 2.05 - - - Industri Makanan dan Tidak Beralkohol 3.85 - - - - Industri 5.41 5.07 - - - Teknologi Maklumat 1.46 1.66 - - - Bahan - 2.28 - - - Farmasi & Kosmetik 1.52 - - - - Perladangan 2.76 1.81 - - - Hartanah 3.78 4.47 - - - Amanah Hartanah 1.70 - - - - Pengangkutan 1.52 1.80 - - - Perkhidmatan Telekom 1.26 3.57 - - - Perdagangan dan Perkhidmatan 1.50 5.63 - - - Utiliti 1.24 - - - - Amanah Saham - - 41.56 49.20 43.49 Subjumlah 33.78 40.84 41.56 49.20 43.49 Malaysia Pembinaan 5.03 1.40 3.28 1.89 1.26 Produk Konsumer 1.77 - - 3.55 3.38 Kewangan 8.72 5.00 10.77 17.25 6.76 Produk Industri 4.73 1.31 0.64 1.30 2.55 Infrastruktur 3.80 4.86 2.95 0.73 - Perladangan - 0.88 1.69 2.73 1.80 Hartanah 1.55 - 2.74 0.60 0.73 TSR/WARAN 0.22 - - - - Teknologi - - - - - Perdagangan/Perkhidmatan 17.22 14.09 11.41 8.75 13.45 REIT 2.92 1.58 2.48 - - Subjumlah 45.96 29.12 35.96 36.81 29.92 Tunai & Deposit 5.98 22.78 15.31 12.92 23.35 Aset Lain 14.30 7.83 7.49 2.07 3.41 Liabiliti (0.02) (0.57) (0.32) (0.96) (0.17) Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAV (RM) 17,553,292 17,594,779 15,791,135 15,691,924 13,506,501Bilangan unit 27,381,082 26,380,552 25,765,047 24,040,522 22,768,405 NAV (RM) seunit 0.6410 0.6669 0.6128 0.6527 0.5932NAV (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.6856 0.6684 0.6682 0.6866 0.6094NAV (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.6149 0.5877 0.5450 0.5503 0.4498 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal -3.88% 8.83% -6.11% 9.55% 30.40%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan Satu tahun -3.88% 8.83% -6.11% 9.55% 30.40%Sejak permulaan 1 April 2005 34.95% 40.40% 29.01% 37.42% 24.88% Prestasi indeks tanda aras relevan 50% FBM Emas + 50% MSCI Timur Jauh (Tidak Termasuk Jepun)* 8.74% 5.14% -1.76% 13.97% 52.45% * Tanda aras diukur berdasarkan Ringgit Malaysia.




28



Komposisi Dana menurut sektor dan kategori pelaburan % % % % %Sekuriti Hutang Pembinaan - - - 1.18 - Pengguna - - 0.59 - 12.53 Kewangan 23.15 33.50 30.99 42.49 8.41 Perjudian 0.56 0.60 - - - Infrastruktur 5.22 - - - - Lain-lain 6.49 6.74 - - - Runcit 3.26 3.41 3.42 - - Perkhidmatan 5.44 5.84 1.15 - - Telekomunikasi 7.03 7.35 8.49 15.29 18.36 Jalan Bertol 10.46 13.00 13.98 3.07 2.42 Perdagangan & Perkhidmatan - - - 3.68 - Utiliti-Tenaga 29.13 11.86 34.57 17.05 36.35 Utiliti-Air - - - 13.65 13.13 90.74 82.30 93.19 96.41 91.20 Aset & Liabiliti Lain 9.26 17.70 6.81 3.59 8.80

Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 Jumlah NAV (RM) 9,241,461 8,945,681 9,044,521 8,816,366 9,619,430 Bilangan unit 12,958,299 12,644,105 13,406,216 14,439,149 16,102,386 NAV (RM) seunit 0.7131 0.7074 0.6746 0.6105 0.5973NAV (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.7151 0.7074 0.6746 0.6118 0.5973NAV (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.7072 0.6743 0.6058 0.5891 0.5617 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 0.81% 4.86% 10.50% 2.14% 6.22%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan Satu tahun 0.81% 4.86% 10.50% 2.14% 6.22%Sejak permulaan 22 September 2005 44.06% 42.91% 36.28% 23.33% 20.67% Prestasi indeks tanda aras relevan Kadar Deposit Tetap 1 tahun Maybank + 150 mata asas* 4.65% 4.65% 4.62% 4.33% 4.02%

*Berdasarkan 150 mata asas melebihi kadar Deposit Tetap 1 tahun Maybank.



29




Komposisi Dana menurut sektor dan kategori pelaburan % % % % %Sekuriti HutangPembinaan - - - 8.43 - Pengguna 3.00 3.43 5.20 - 10.17 Kewangan 24.53 37.16 51.81 38.22 16.73 Perjudian 2.25 2.59 Infrastruktur 5.57 - - - - Lain-lain 4.62 5.15 - - - Hartanah - - - 4.25 4.24 Runcit 2.32 2.61 3.98 - - Perkhidmatan 5.81 6.70 8.06 - - Telekomunikasi 5.07 5.71 10.03 - 14.73 Jalan Bertol 10.06 12.25 16.27 1.37 1.18 Perdagangan & Perkhidmatan - - - 4.37 - Utiliti-Tenaga 18.80 1.40 12.56 9.21 17.11 Utiliti-Air - - - 16.20 17.08

82.03 77.00 107.91 82.05 81.24

Aset & Liabiliti Lain 17.97 23.00 (7.91) 17.95 18.76 Jumlah 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

Jumlah NAV (RM) 8,655,078 7,785,550 5,171,310 4,924,905 4,927,593Bilangan unit 13,369,966 12,123,517 8,367,291 8,584,929 8,878,686 NAV (RM) seunit 0.6473 0.6421 0.6180 0.5736 0.5549NAV (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.6497 0.6427 0.6180 0.5736 0.5549NAV (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.6423 0.6172 0.5677 0.5552 0.5259 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 0.81% 3.90% 7.74% 3.31% 5.45%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan Satu tahun 0.81% 3.90% 7.74% 3.31% 5.45%Sejak permulaan 29 September 2005 36.27% 35.18% 30.11% 20.76% 16.82% Prestasi indeks tanda aras relevan Kadar Deposit Tetap 1 tahun Maybank + 150 mata asas* 4.65% 4.65% 4.62% 4.33% 4.02%

*Berdasarkan 150 mata asas melebihi kadar Deposit Tetap 1 tahun Maybank.


30



31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11 31-Mac-10 Jumlah NAV (RM) 17,906,994 20,720,977 25,133,117 30,513,976 34,123,295 Bilangan unit 53,930,850 61,071,028 69,951,082 82,114,369 94,671,819 NAV (RM) seunit 0.3320 0.3393 0.3592 0.3716 0.3604NAV (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.3515 0.3754 0.3848 0.3205 0.3800NAV (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.3123 0.3359 0.2825 0.3205 0.2614 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal -1.69% -5.99% -3.34% 3.11% 37.82%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan Satu tahun -1.69% -5.99% -3.34% 3.11% 37.82%Sejak permulaan 15 Februari 2007 -30.11% -28.91% -24.38% -21.77% -24.13% Prestasi indeks tanda aras relevan 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a(Pulangan mutlak)


31




Jumlah NAV (RM) 7,089,109 8,651,361 11,596,400 13,861,551 21,365,809 Bilangan unit 21,934,830 21,128,055 22,672,551 20,863,690 39,968,665 NAV (RM) seunit 0.3231 0.4094 0.5114 0.6643 0.5345NAV tertinggi (RM) seunit pada tahun kewangan 0.4058 0.5522 0.7042 0.7078 0.6323NAV terendah (RM) seunit pada tahun kewangan 0.2750 0.4000 0.5076 0.5247 0.3927 Total return of the fund Pertumbuhan Modal -20.38% -20.65% -23.02% 23.94% 25.59%Pengagihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan Satu tahun -20.38% -20.65% -23.02% 23.94% 25.59%Sejak ditubuhkan 6 September 2007 -31.98% -14.57% 7.66% 39.85% 12.53% Prestasi indeks tanda aras yang berkenaan 70% FT Galian Emas Indeks & 30% Indeks HSBC Global Mining* -26.07% -22.47% -18.78% 17.93% 25.75%

* Berdasarkan Ringgit Malaysia


32




Jumlah NAV (RM) 22,540,519 25,585,836 31,667,531 44,674,203 46,432,346 Bilangan unit 65,921,296 76,592,427 93,867,191 109,083,882 124,418,071 NAV (RM) seunit 0.3419 0.3340 0.3373 0.4095 0.3731NAV (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.3434 0.3433 0.4269 0.4371 0.3960 NAV (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.3071 0.3123 0.2875 0.3209 0.2713 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 2.30% -0.92% -17.63% 11.01% 38.85%Agihan Pendapatan - - - - - Jumlah pulangan Satu tahun 2.30% -0.92% -17.63% 11.01% 38.85%Sejak permulaan 15 November 2007 -28.02% -29.64% -28.99% -13.79% -21.45%

Prestasi indeks tanda aras relevan 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a 6% p.a(Pulangan mutlak)


33


31-Mar-13 31-Mar-12 31-Mar-11

Composition of Fund according to sectors and category of Investment Total NAV (RM) 80,554,579 82,653,405 83,220,478

Number of units 88,613,164 89,870,864 90,660,864NAV (RM) per unit 0.9090 0.9196 0.9176Highest NAV (RM) per unit during financial year 0.9442 0.9609 0.9600Lowest NAV (RM) per unit during financial year 0.8939 0.9076 0.9084 Total return of the fund Capital Growth -1.15% 0.19% -4.39%Income Distribution - - - Total return One-year -1.15% 0.19% -4.39%Since inception 9 September 2011 -5.31% -4.21% -4.39% Performance of relevant benchmark indices Non Applicable Non Applicable Non Applicable


31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12 31-Mac-11 Jumlah NAV (RM) 80,443,190 80,554,579 82,653,405 83,220,478 Bilangan unit 86,628,164 88,613,164 89,870,864 90,660,864 NAV (RM) seunit 0.9286 0.9090 0.9196 0.9176NAV (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.9296 0.9442 0.9609 0.9600NAV (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.9012 0.8939 0.9076 0.9084 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 2.16% -1.15% 0.22% -4.42%Agihan Pendapatan1 - 5.00% 5.00% - Jumlah pulangan Satu tahun2 2.16% 3.79% 5.23% -4.42%Sejak permulaan 9 September 20103 6.64% 4.39% 0.58% -4.42% Prestasi indeks tanda aras relevan Tidak Berkenaan Tidak Berkenaan Tidak Berkenaan Tidak Berkenaan

Nota: 1. Berdasarkan 5% bayaran tunai terjamin premium 2. Pulangan keseluruhan setahun dikira dengan menggunakan harga NAV ke NAV dengan sebarang pendapatan diagihkan mengikut formula ini: NAV tahun semasa - 1 NAV tahun sebelumnya 3. Pulangan keseluruhan sejak dilancarkan dikira dengan menggunakan harga NAV ke NAV dengan sebarang pendapatan diagihkan mengikut formula ini: NAV tahun semasa - 1 NAV sejak dilancarkan

[

[

[

[


34



31-Mac-14 31-Mac-13 31-Mac-12

Jumlah NAV (RM) 5,296,086 5,176,836 5,051,078 Bilangan unit 10,000,000 10,000,000 10,000,000 NAV (RM) seunit 0.5296 0.5176 0.5051 NAV (RM) tertinggi seunit semasa tahun kewangan 0.5296 0.5176 0.5051 NAV (RM) terendah seunit semasa tahun kewangan 0.5177 0.5052 0.5000 Jumlah pulangan dana Pertumbuhan Modal 2.32% 2.47% 1.02%Agihan Pendapatan - - - Jumlah pulangan Satu tahun 2.32% 2.47% - Sejak permulaan 3 Oktober 2011 5.92% 3.52% 1.02% Prestasi indeks tanda aras relevan Kadar deposit simpanan purata bagi bank komersial 1.01% 1.03% 1.10%


35

Penyata Pengurus

DANA BERKAITAN PELABURAN

Dana-dana Gibraltar BSN Investment-Linked terdiri daripada

Dana Gibraltar BSN Aggressive (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Aggressive)

Dana Gibraltar BSN Strategic (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Strategic)

Dana Gibraltar BSN AsiaEquity (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni AsiaEquity)

Dana Gibraltar BSN Income (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Income)

Dana Gibraltar BSN Bond (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Bond)

Dana Gibraltar BSN Global IPO (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Global IPO)

Dana Gibraltar BSN Gold and General (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Gold and General)

Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Asia Pacific Infrastructure)

Dana Gibraltar BSN Golden Harvest (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Golden Harvest)

Dana Gibraltar BSN Cash (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Cash)(selepas ini secara kolektifnya dirujuk sebagai ‘Dana’)

Kami, Benett Maximillian Theseira dan Datuk Azizan Bin Haji Abd Rahman, dua daripada pengarah Gibraltar BSN Life Berhad (dahulunya dikenali sebagai Uni.Asia Life Assurance Berhad), menyatakan bahawa, menurut pendapat Pengurus, penyata kewangan yang dilampirkan ini telah disediakan menurut dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 2 bagi penyata kewangan dan Garis Panduan Mengenai Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia.

Bagi pihak Pengurus,

BENETT MAXIMILLIAN THESEIRA DATUK AZIZAN BIN HAJI ABD RAHMANPENGERUSI PENGARAH

Kuala Lumpur29 Mei 2014


36

Laporan Juruaudit Bebas

DANA BERKAITAN PELABURAN

Dana-dana Gibraltar BSN Investment-Linked terdiri daripada

Dana Gibraltar BSN Aggressive (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Aggressive)

Dana Gibraltar BSN Strategic (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Strategic)

Dana Gibraltar BSN AsiaEquity (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni AsiaEquity)

Dana Gibraltar BSN Income (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Income)

Dana Gibraltar BSN Bond (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Bond)

Dana Gibraltar BSN Global IPO (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Global IPO)

Dana Gibraltar BSN Gold and General (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Gold and General)

Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Asia Pacific Infrastructure)

Dana Gibraltar BSN Golden Harvest (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Golden Harvest)

Dana Gibraltar BSN Cash (Dahulunya dikenali sebagai Dana Uni Cash)(selepas ini secara kolektifnya dirujuk sebagai ‘Dana’)

PENYATA KEDUDUKAN KEWANGAN

Kami telah mengaudit informasi kewangan semua Dana, yang merangkumi penyata aset dan liabiliti pada 31 Mac 2014, penyata pendapatan dan perbelanjaan dan penyata perubahan nilai aset bersih untuk tahun kewangan berakhir dan ringkasan polisi kewangan yang ketara berserta nota-nota penjelasan yang lain, seperti yang ditunjukkan dari muka surat 38 hingga 65.

Tanggungjawab Pengurus untuk Informasi Kewangan

Gibraltar BSN Life Berhad, Pengarah Pengurus Dana-dana adalah bertanggungjawab untuk penyediaan maklumat kewangan mengikut polisi perakaunan yang tertera dalam Nota 2 berkenaan maklumat kewangan dan Garis Panduan Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia, serta kawalan dalaman yang dirasakan perlu oleh Pengarah Dana-dana untuk memastikan penyediaan informasi kewangan tersebut bebas daripada salah nyata material, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan.

Tanggungjawab Juruaudit

Tanggungjawab kami adalah untuk menyatakan pendapat mengenai penyata kewangan ini berdasarkan audit yang dilaksanakan oleh kami. Kami telah melaksanakan audit kami menurut piawaian pengauditan yang diluluskan di Malaysia. Piawaian tersebut mewajibkan kami mematuhi tuntutan etika dan perancangan dan menjalankan audit untuk mendapatkan keyakinan munasabah sama ada penyata kewangan tersebut bebas daripada salah nyata yang ketara.

Sesuatu audit melibatkan pelaksanaan prosedur untuk memperoleh bukti audit mengenai jumlah dan pendedahan di dalam penyata kewangan. Prosedur yang dipilih adalah bergantung pada pertimbangan kami, merangkumi penilaian risiko salah nyata yang ketara pada penyata kewangan, sama ada disebabkan oleh penipuan atau kesilapan. Dalam penaksiran risiko tersebut, kami mengambil kira kawalan dalaman yang relevan dengan penyediaan penyata kewangan oleh Pengurus, yang memberikan pandangan benar dan saksama untuk merangka prosedur audit yang sesuai dengan keadaan, tetapi bukan untuk tujuan menyatakan pendapat tentang keberkesanan kawalan dalaman Pengurus. Suatu audit juga merangkumi penilaian kesesuaian dasar perakaunan yang digunakan dan kemunasabahan anggaran perakaunan yang dibuat oleh Pengurus, serta menilai pembentangan keseluruhan penyata kewangan.

Kami percaya bukti audit yang kami peroleh adalah mencukupi dan sesuai untuk menyediakan asas bagi pandangan audit kami.


37

Laporan Juruaudit Bebas (sambungan)

LAPORAN TENTANG PENYATA KEWANGAN (sambungan)

Pendapat

Pada pendapat kami, penyata kewangan ini telah disediakan dengan betul menurut dasar-dasar perakaunan yang dinyatakan dalam Nota 2 bagi penyata kewangan dan Garis Panduan Mengenai Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia.

HAL LAIN

Laporan ini dibuat semata-mata untuk Pemegang Polisi Dana, sebagai sebuah badan, dan bukan untuk tujuan lain. Kami tidak bertanggungjawab kepada mana-mana orang lain berhubung dengan kandungan laporan ini.

PRICEWATERHOUSECOOPERS (No. AF: 1146)

Akauntan Bertauliah

Kuala Lumpur29 Mei 2014

PricewaterhouseCoopers (AF 1146), Chartered Accountants,Level 10, 1 Sentral, Jalan Travers, Kuala Lumpur Sentral, P.O. Box 10192, 50706 Kuala Lumpur, MalaysiaT: +60 (3) 2173 1188, F: +60 (3) 2173 1288, www.pwc.com/my


38

Penyata Aset dan Liabiliti pada 31 Mac 2014


Nota yang dilampirkan merupakan sebahagian penting daripada penyata kewangan ini.

2014 2013 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 34,390,568 17,200,299 Tunai dan deposit Tunai di bank 24,481 24,481 Deposit tetap dan panggilan 7,473,813 5,905,355 Cukai boleh pulih 166,558 205,845Jumlah belum terima daripada Pengurus 1,348,943 174,438Aset lain 27,448 52,604 Jumlah Aset 43,431,811 23,563,022

Liabiliti cukai tertunda (951,158) (193,931)Akaun belum bayar (3,500) (3,282) Jumlah Liabiliti (954,658) (197,213)

Nilai Aset Bersih Dana 42,477,153 23,365,809 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 20,141,344 12,920,649Pendapatan belum agih dibawa ke hadapan 22,335,809 10,445,160

Dana Pemegang Polisi 42,477,153 23,365,809

Unit dalam edaran 24,283,615 19,832,801

Nilai Aset Bersih Seunit (RM) 1.7492 1.1781


39

Penyata Aset dan Liabiliti pada 31 Mac 2014 (sambungan)



2014 2013 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 38,374,192 19,987,877 Amanah saham - 1,490,512 Tunai dan deposit Tunai di bank 23,731 23,731 Deposit tetap dan panggilan 5,428,617 7,852,631 Cukai boleh pulih 353,719 413,342Jumlah belum terima daripada Pengurus 3,070,160 - Aset lain 43,312 8,693 Jumlah Aset 47,293,731 29,776,786

Liabiliti cukai tertunda (503,698) (194,743)Jumlah belum bayar kepada Pengurus - (488,239)Akaun belum bayar (3,500) (3,282) Jumlah Liabiliti (507,198) (686,264)

Nilai Aset Bersih Dana 46,786,533 29,090,522 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 20,590,756 10,516,449Pendapatan belum diagih dibawa ke hadapan 26,195,777 18,574,073


Unit dalam edaran 28,454,501 21,993,223 Nilai Aset Bersih Seunit (RM) 1.6442 1.3227


40




2014 2013 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di Malaysia 7,556,029 4,843,819 Sekuriti ekuiti syarikat, disebut harga di luar Malaysia 5,929,305 7,185,301 Amanah saham 512,310 279,580 Tunai dan deposit Tunai di bank 10,429 4,593 Deposit tetap dan panggilan 1,039,176 4,003,056 Cukai boleh pulih 238,512 219,297Aset cukai tertunda 23,010 -Jumlah belum terima daripada Pengurus 1,186,481 957,555Aset lain 1,062,194 202,105 Jumlah Aset 17,557,446 17,695,306

Liabiliti cukai tertunda - (96,255)Akaun belum bayar (4,154) (4,272) Jumlah Liabiliti (4,154) (100,527)






41




2014 2013 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti hutang korporat tidak disebut harga 8,483,859 7,449,447 Tunai dan deposit Tunai di bank 19,950 19,960 Deposit tetap dan panggilan 1,059,387 1,157,795 Aset cukai tertunda 17,987 -Jumlah belum terima daripada Pengurus - 5,521Aset lain 20,086 319,969 Jumlah Aset 9,601,269 8,952,692

Liabiliti cukai tertunda - (3,729)Jumlah belum bayar kepada Pengurus (356,308) -Akaun belum bayar (3,500) (3,282) Jumlah Liabiliti (359,808) (7,011)






42



2014 2013 (RM) (RM) Pelaburan Sekuriti hutang korporat tidak disebut harga 7,188,510 6,058,360 Tunai dan deposit Tunai di bank 7,303 7,313 Deposit tetap dan panggilan 1,428,217 1,441,819 Aset cukai tertunda 13,922 -Jumlah belum terima daripada Pengurus - 260,835Aset lain 24,102 24,133 Jumlah Aset 8,662,054 7,792,460

Liabiliti cukai tertunda - (3,628)Jumlah belum bayar kepada Pengurus (3,476) -Akaun belum bayar (3,500) (3,282) Jumlah Liabiliti (6,976) (6,910)







43



2014 2013 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 17,122,442 19,899,835

Aset cukai tertunda 804,956 891,755 Jumlah Aset 17,927,398 20,791,590

Jumlah belum dibayar kepada Pengurus (16,904) (67,340)Akaun belum bayar (3,500) (3,273) Jumlah Liabiliti (20,404) (70,613)

Nilai Aset Bersih Dana 17,906,994 20,720,977 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 32,857,560 35,257,010Kerugian terkumpul dibawa ke hadapan (14,950,566) (14,536,033)






44



2014 2013 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 6,622,507 8,250,222 Jumlah belum terima daripada Pengurus 155,644 230,931Aset cukai tertunda 314,458 173,481 Jumlah Aset 7,092,609 8,654,634

Akaun belum bayar (3,500) (3,273) Jumlah Liabiliti (3,500) (3,273)

Nilai Aset Bersih Dana 7,089,109 8,651,361 Diwakili oleh: Modal pemegang polisi 4,670,602 4,426,785Pendapatan belum diagih dibawa ke hadapan 2,418,507 4,224,576






45



2014 2013 (RM) (RM) Pelaburan Amanah saham 21,838,752 24,614,327 Jumlah belum terima daripada Pengurus - 1,172Aset cukai tertunda 779,431 973,610 Jumlah Aset 22,618,183 25,589,109

Jumlah belum bayar kepada Pengurus (74,164) -Akaun belum bayar (3,500) (3,273) Jumlah Liabiliti (77,664) (3,273)

Nilai Aset Bersih Dana 22,540,519 25,585,836 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 39,604,558 43,057,943Kerugian terkumpul dibawa ke hadapan (17,064,039) (17,472,107)






46



2014 2013 (RM) (RM) Perlaburan Pelaburan berstruktur 80,222,352 80,054,019 Jumlah belum terima daripada Pengurus - 99,390Aset cukai tertunda 251,921 401,170 Jumlah Aset 80,474,273 80,554,579

Jumlah belum bayar kepada Pengurus (31,083) - Jumlah Liabiliti (31,083) -







47



2014 2013 (RM) (RM) Tunai dan deposit Tunai di bank 2,052 3,982 Deposit tetap dan panggilan 5,308,234 5,193,840 Jumlah Aset 5,310,286 5,197,822

Jumlah belum bayar kepada Pengurus (10,700) (17,704)Akaun belum bayar (3,500) (3,282) Jumlah Liabiliti (14,200) (20,986)

Nilai Aset Bersih Dana 5,296,086 5,176,836 Diwakili oleh : Modal pemegang polisi 5,000,000 5,000,000Pendapatan belum diagih dibawa ke hadapan 296,086 176,836






48

Penyata Pendapatan dan Perbelanjaan Bagi Tahun Kewangan Berakhir 31 Mac 2014


2014 2013 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 116,629 163,052 Pendapatan dividen 685,304 705,909 801,933 868,961

Keuntungan daripada jualan pelaburan 3,212,054 -Keuntungan modal belum direalisasi daripada pelaburan 9,465,340 667,810 Jumlah Pendapatan 13,479,327 1,536,771

Kerugian daripada jualan pelaburan - (383,354)Caj pelaburan (548,918) (383,571)Perbelanjaan pengurusan (3,511) (3,147) Jumlah Perbelanjaan (552,429) (770,072)

Lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan sebelum cukai 12,926,898 766,699 Cukai (1,036,249) (60,651) Lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai 11,890,649 706,048

Pendapatan belum diagih dibawa ke hadapan 10,445,160 9,739,112

Pendapatan belum diagih dihantar ke hadapan 22,335,809 10,445,160



49

Penyata Pendapatan dan Perbelanjaan Bagi Tahun Kewangan Berakhir 31 Mac 2014 (sambungan)


2014 2013 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 153,482 167,595 Pendapatan dividen 1,020,347 980,341 1,173,829 1,147,936

Keuntungan daripada jualan pelaburan 3,996,871 2,481,894Keuntungan modal belum direalisasi daripada pelaburan 3,861,931 107,648 Jumlah Pendapatan 9,032,631 3,737,478

Caj pelaburan (774,780) (638,617)Perbelanjaan pengurusan (3,511) (3,147) Jumlah Perbelanjaan (778,291) (641,764)

Lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan sebelum cukai 8,254,340 3,095,714 Cukai (632,636) (169,719) Lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai 7,621,704 2,925,995





50



2014 2013 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 54,900 95,460 Pendapatan dividen 464,352 219,386

519,252 314,846 Keuntungan daripada jualan pelaburan 799,543 -Keuntungan modal belum direalisasi daripada pelaburan - 1,703,180Keuntungan direalisasi bagi tukaran asing - 384,643Keuntungan belum direalisasi bagi tukaran asing - 41,621 Jumlah Pendapatan 1,318,795 2,444,290

Kerugian daripada jualan pelaburan - (528,112)Kerugian modal belum direalisasi daripada pelaburan (1,059,244) -Kerugian direalisasi bagi tukaran asing (114,306) -Kerugian belum direalisasi bagi tukaran asing (431,559) -Caj pelaburan (483,523) (370,397)Perbelanjaan pengurusan (3,511) (3,147) Jumlah Perbelanjaan (2,092,143) (901,656)

(Defisit)/lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan sebelum cukai (773,348) 1,542,634 Cukai 64,535 (128,636) (Defisit)/lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai (708,813) 1,413,998





51



2014 2013 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 434,903 479,025 Keuntungan daripada jualan pelaburan 16,596 54,604

Jumlah Pendapatan 451,499 533,629

Kerugian modal belum direalisasi daripada pelaburan (271,448) (4,449)Caj pelaburan (91,417) (86,618)Perbelanjaan pengurusan (3,511) (3,157) Jumlah Perbelanjaan (366,376) (94,224)

Lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan sebelum cukai 85,123 439,405 Cukai (14,359) (42,067) Lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai 70,764 397,338





52



2014 2013 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 392,258 349,883 Keuntungan daripada jualan pelaburan - 33,346

Jumlah Pendapatan 392,258 383,229

Kerugian daripada jualan pelaburan (5,147) -Kerugian modal belum direalisasi daripada pelaburan (219,376) (30,924)Caj pelaburan (81,753) (69,103)Perbelanjaan pengurusan (3,511) (3,157) Jumlah Perbelanjaan (309,787) (103,184)






53



2014 2013 (RM) (RM) Keuntungan modal belum direalisasi bagi pelaburan 101,595 -Keuntungan direalisasi bagi tukaran asing 219,670 183,171Keuntungan belum direalisasi bagi tukaran asing 983,405 634,676Rebat yuran pengurusan 278,802 336,189 Jumlah Pendapatan 1,583,472 1,154,036

Kerugian daripada jualan pelaburan (1,617,191) (1,740,478)Kerugian modal belum direalisasi daripada pelaburan - (241,251)Kerugian direalisasi bagi tukaran asing - (16,199)Caj pelaburan (290,414) (344,228)Perbelanjaan pengurusan (3,600) (3,163) Jumlah Perbelanjaan (1,911,205) (2,345,319)

Defisit pendapatan ke atas perbelanjaan sebelum cukai (327,733) (1,191,283) Cukai (86,800) (31,474) Defisit pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai (414,533) (1,222,757)

Kerugian terkumpul dibawa ke hadapan (14,536,033) (13,313,276)

Kerugian terkumpul dihantar ke hadapan (14,950,566) (14,536,033)



54



2014 2013 (RM) (RM) Keuntungan direalisasi bagi tukaran asing 31,662 85,429Keuntungan belum direalisasi bagi tukaran asing 422,755 180,392Rebat yuran pengurusan 103,406 146,872 Jumlah Pendapatan 557,823 412,693

Kerugian daripada jualan pelaburan (207,054) (103,185)Kerugian modal belum direalisasi ke atas pelaburan (2,184,971) (2,284,509)Kerugian direalisasi bagi tukaran asing - (15,060)Caj pelaburan (108,723) (149,003)Perbelanjaan pengurusan (4,121) (3,472) Jumlah Perbelanjaan (2,504,869) (2,555,229)

Defisit pendapatan ke atas perbelanjaan sebelum cukai (1,947,046) (2,142,536) Cukai 140,977 159,204 Defisit pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai (1,806,069) (1,983,332)





55



2014 2013 (RM) (RM) Keuntungan modal belum direalisasi bagi pelaburan 1,313,172 2,320,381Keuntungan direalisasi bagi tukaran asing 332,111 343,576Keuntungan belum direalisasi bagi tukaran asing 1,114,068 698,103Rebat yuran pengurusan 338,298 402,492 Jumlah Pendapatan 3,097,649 3,764,552

Kerugian daripada jualan pelaburan (2,140,668) (3,448,603)Kerugian direalisasi bagi tukaran asing - (32,235)Caj pelaburan (351,134) (415,406)Perbelanjaan pengurusan (3,600) (3,173) Jumlah Perbelanjaan (2,495,402) (3,899,417)

Lebihan/(defisit) pendapatan ke atas perbelanjaan sebelum cukai 602,247 (134,865) Cukai (194,179) (241,479) Lebihan/(Defisit) pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai 408,068 (376,344)

Kerugian terkumpul dibawa ke hadapan (17,472,107) (17,095,763)

Kerugian terkumpul dihantar ke hadapan (17,064,039) (17,472,107)



56



2014 2013 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah - 4,867,378 Keuntungan modal belum direalisasi bagi pelaburan 1,865,614 - Jumlah Pendapatan 1,865,614 4,867,378

Kerugian daripada jualan pelaburan (92,150) (79,985)Kerugian modal belum direalisasi daripada pelaburan - (1,015,366) Jumlah Perbelanjaan (92,150) (1,095,351)

Lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan sebelum cukai 1,773,464 3,772,027 Cukai (149,249) 81,230 Lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai 1,624,215 3,853,257

Pendapatan belum diagih di bawa ke hadapan 4,632,477 779,220




57



2014 2013 (RM) (RM) Pendapatan Pelaburan Bersih Pendapatan faedah 176,394 171,928 Jumlah Pendapatan 176,394 171,928

Caj pelaburan (39,491) (32,680)Perbelanjaan pengurusan (3,541) 264 Jumlah Perbelanjaan (43,032) (32,416)


Pendapatan belum diagih di bawa ke hadapan 176,836 51,078

Pendapatan belum diagih dihantar ke hadapan 296,086 176,836



58

Penyata Perubahan dalam Nilai Aset Bersih Bagi Tahun Kewangan Berakhir 31 Mac 2014


DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE STRATEGIC ASIAEQUITY 2014 2013 2014 2013 2014 2013 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada permulaan tempoh kewangan 23,365,809 20,899,342 29,090,522 24,454,351 17,594,779 15,787,611 Jumlah diterima daripada unit yang diciptakan 11,625,383 4,938,242 13,591,909 5,043,698 2,387,691 2,355,748 Jumlah dibayar bagi unit yang dibatalkan (4,404,688) (3,177,823) (3,517,602) (3,333,522) (1,720,365) (1,962,578) Lebihan/(defisit) pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai 11,890,649 706,048 7,621,704 2,925,995 (708,813) 1,413,998

Nilai Aset Bersih Dana pada akhir tempoh kewangan 42,477,153 23,365,809 46,786,533 29,090,522 17,553,292 17,594,779


59

Penyata Perubahan dalam Nilai Aset Bersih Bagi Tahun Kewangan Berakhir 31 Mac 2014 (sambungan)


DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN DANA GIBRALTAR BSN INCOME BOND GLOBAL IPO 2014 2013 2014 2013 2014 2013 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada permulaan tempoh kewangan 8,945,681 9,044,519 7,785,550 5,174,480 20,720,977 25,131,995 Jumlah diterima daripada unit yang diciptakan 1,517,907 1,078,458 2,504,130 5,237,014 301,392 322,953 Jumlah dibayar bagi unit yang dibatalkan (1,292,891) (1,574,634) (1,703,690) (2,878,008) (2,700,842) (3,511,214) Lebihan/(defisit) pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai 70,764 397,338 69,088 252,064 (414,533) (1,222,757)



60



DANA GIBRALTAR BSN GOLD DANA GIBRALTAR BSN ASIA DANA GIBRALTAR BSN AND GENERAL PACIFIC INFRASTRUCTURE GOLDEN HARVEST 2014 2013 2014 2013 2014 2013 (RM) (RM) (RM) (RM) (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada permulaan tempoh kewangan 8,651,361 11,597,429 25,585,836 31,546,360 80,554,579 82,635,014 Jumlah diterima daripada unit yang diciptakan 1,250,135 3,059,002 633,602 699,226 - - Jumlah dibayar bagi unit yang dibatalkan (1,006,318) (4,021,738) (4,086,987) (6,283,406) (1,735,604) (5,933,692) (Defisit)/lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai (1,806,069) (1,983,332) 408,068 (376,344) 1,624,215 3,853,257



61



DANA GIBRALTAR BSN CASH 2014 2013 (RM) (RM)

Nilai Aset Bersih Dana pada permulaan tempoh kewangan 5,176,836 5,051,078 Jumlah diterima daripada unit yang diciptakan - - Jumlah dibayar bagi unit yang dibatalkan - - Lebihan pendapatan ke atas perbelanjaan selepas cukai 119,250 125,758

Nilai Aset Bersih Dana pada akhir tempoh kewangan 5,296,086 5,176,836


62

Nota-nota bagi Informasi Kewangan pada 31 Mac 2014

1 AKTIVITI-AKTIVITI UTAMA

Aktiviti-aktiviti utama Dana Gibraltar BSN Aggressive, Dana Gibraltar BSN Strategic, Dana Gibraltar BSN AsiaEquity, Dana Gibraltar BSN Income, Dana Gibraltar BSN Bond, Dana Gibraltar BSN Global IPO, Dana Gibraltar Gold and General, Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure, Dana Gibraltar BSN Golden Harvest dan Dana Gibraltar BSN Cash (kemudian dari ini dirujuk secara kolektif sebagai “Dana”) adalah untuk melabur dalam pelaburan yang dibenarkan.

Dana Gibraltar BSN Aggressive bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten dan melebihi paras purata dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur dalam syarikat dengan permodalan pasaran tidak melebihi RM750 juta pada masa pemerolehan. Dana ini tubuhkan pada 1 April 2005.

Dana Gibraltar BSN Strategic bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur terutamanya dalam syarikat yang telah dinilai secara sistematik melalui satu siri kriteria kewangan yang ditetapkan terlebih dahulu. Dana ini ditubuhkan pada 1 April 2005.

Dana Gibraltar BSN AsiaEquity bertujuan untuk mencapai peningkatan modal secara konsisten, melebihi paras purata dan meraih pendapatan berpatutan dalam jangka masa sederhana hingga panjang dengan melabur dalam portfolio pelaburan berkualiti yang seimbang di Malaysia dan Asia, kecuali Jepun. Dana ini ditubuhkan pada 4 Ogos 2005.

Dana Gibraltar BSN Income bertujuan untuk memelihara modal dalam jangka masa sederhana sambil memberikan pulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan. Dana ini ditubuhkan pada 22 September 2005.

Dana Gibraltar BSN Bond bertujuan untuk memelihara modal dalam jangka masa sederhana sambil memberikan pulangan pendapatan jangka panjang yang stabil dan terjamin dengan melabur terutamanya dalam portfolio sekuriti pendapatan tetap gred pelaburan. Dana ini ditubuhkan pada 29 September 2005.

Dana Gibraltar BSN Global IPO bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang membuat pelaburan terutamanya dalam IPO, sekuriti tersenarai pasca-IPO, sekuriti dan/atau deposit hutang berfaedah. Dana ini ditubuhkan pada 15 Februari 2007

Dana Gibraltar BSN Gold and General bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang membuat pelaburan dalam syarikat yang terlibat dalam penerokaan logam berharga, tenaga dan logam asas. Dana ini ditubuhkan pada 6 September 2007.

Dana Gibraltar BSN Asia Pacific Infrastructure bertujuan untuk mencapai pertumbuhan modal jangka sederhana hingga panjang dengan melabur dalam skim pelaburan kolektif tunggal yang melabur terutamanya dalam sekuriti (ekuiti atau sekuriti berkaitan ekuiti) yang diterbitkan oleh syarikat yang melaksanakan perniagaan berkaitan infrastruktur di rantau Asia-Pasifik. Dana ini ditubuhkan pada 15 November 2007.

Dana Gibraltar BSN Golden Harvest bertujuan untuk memberikan pelaburan 100% terjamin selama 5.5 tahun (jika dipegang sehingga matang) yang menawarkan peluang kepada pelabur untuk mengambil bahagian dalam prestasi Indeks DB Commodity Harvest 3.5% Target Vol ER AC yang berkaitan dengan harga komoditi dalam sektor tenaga, logam berharga, logam industri, pertanian dan penternakan. Dana ini ditubuhkan pada 9 September 2010.

Dana Gibraltar BSN Cash bertujuan untuk memberikan kecairan dengan melabur dalam instrumen pasaran wang berisiko rendah dengan pemuliharaan modal berdarjah tinggi. Dana ini ditubuhkan pada 3 Oktober 2011.

Pengurus bagi Dana-dana di atas adalah Gibraltar BSN Life Berhad, (sebelumnya dikenali sebagai Uni.Asia Life Assurance Berhad) sebuah syarikat yang diperbadankan di Malaysia, yang aktiviti utamanya terdiri daripada menaja jamin perniagaan insurans, termasuk perniagaan insurans hayat berkaitan pelaburan.


63

Nota-nota bagi Informasi Kewangan pada 31 Mac 2014 (sambungan)

2 DASAR PERAKAUNAN PENTING

Dasar perakaunan yang berikut telah digunakan secara konsisten semasa menyatakan perkara-perkara yang dianggap penting berhubung dengan maklumat kewangan.

(a) Asas penyediaan

Penyata kewangan Dana-dana disediakan menurut dasar-dasar perakaunan yang Dinyatakan dalam Nota 2 (b) hingga 2 (h) bagi penyata kewangan dan Garis Panduan Mengenai Perniagaan Insurans/Takaful Berkaitan Pelaburan yang dikeluarkan oleh Bank Negara Malaysia (“BNM”).

Penyata kewangan ini disediakan menurut konvensyen kossejarah melainkan seperti yang dinyatakan dalam dasar perakaunan penting dalam Nota 2 bagi penyata kewangan ini.

(b) Pelaburan

(i) Nilai saksama melalui untung dan rugi aset kewangan

Portfolio pelaburan Dana-dana dinyatakan dalam “nilai saksama melalui untung atau rugi ”(“NSMUR”) aset kewangan pada masa permulaan kerana dana-dana diurus dan dinilai berasaskan nilai saksama, menurut strategi dan mandat pelaburan masing-masing.

Aset-aset kewangan yang diklasifikasikan sebagai NSMUR pada mulanya direkodkan pada kadar nilai saksama. Berikutan pengiktirafan awal, aset-aset kewangan dinilai semula pada kadar saksama. Pelarasan nilai saksama serta keuntungan dan kerugian yang direalisasi telah diiktiraf di dalam penyata pendapatan dan perbelanjaan.

(ii) Nilai saksama aset kewangan

Nilai saksama Sekuriti Kerajaan Malaysia, Isu-isu Pelaburan Kerajaan, bon korporat, deposit tetap dan panggilan yang didagangkan secara aktif dalam pasaran kewangan terancang ditentukan oleh rujukan kepada harga bida pasaran yang disebut harga.

Nilai saksama sekuriti yang disebut adalah berdasarkan harga pasaran semasa. Jika pasaran aset kewangan tidak aktif, Dana mencapai nilai saksama dengan menggunakan teknik penilaian. Ini merangkumi penggunaan urus niaga tulus yang terbaru, merujuk instrumen lain yang sebahagian besarnya adalah sama, analisis aliran tunai diskaun dan model penetapan harga opsyen. Pelaburan berstruktur adalah pelaburan yang sebahagian daripada dana tersebut dilaburkan dalam instrumen pendapatan tetap yang diterbitkan oleh institusi kewangan sementara baki dana dilaburkan dalam instrumen yang berkaitan dengan prestasi satu atau lebih harga, kadar, indeks, sekuriti dan instrumen kewangan lain. Pelaburan berstruktur dibawa pada nilai saksama, yang ditentukan dengan merujuk sebut harga yang disediakan oleh institusi kewangan yangmengeluarkannya.

Nilai saksama bagi kadar terapung dan deposit semalaman dengan institusi kewangan berlesen dinyatakan dalam nilai dibawa. Nilai dibawa adalah kos deposit/penempatan dan faedah terakru. Nilai saksama bagi deposit yang membayar faedah dianggar dengan menggunakan teknik aliran tunai diskaun. Aliran tunai dijangka didiskaun pada kadar pasaran semasa bagi instrumen yangserupa pada tarikh kunci kira-kira.


64


2 DASAR PERAKAUNAN PENTING (sambungan) (c) Pengiktirafan pendapatan

Pendapatan faedah diiktiraf berdasarkan perkadaran masa yang mengambil kira perolehan efektif aset tersebut.

Pendapatan dividen daripada sebut harga sekuriti Malaysia diiktiraf pada tarikh tanpa dividen.

Keuntungan atau kerugian untuk pelupusan pelaburan yang belum direalisasi dikreditkan atau dicajkan kepada penyata pendapatan dan perbelanjaan.

(d) Matawang asing

i) Fungsi dan mata wang yang digunakan

Informasi kewangan dinyatakan dalam Ringgit Malaysia (“RM”), iaitu fungsian Dana dan mata wang yang digunakan.

ii) Transaksi mata wang asing

Pada setiap tarikh penyata kedudukan kewangan, item-item kewangan yang dominasinya dalam bentuk mata wang asing ditukarkan pada kadar sebelum tarikh penyata kedudukan kewangan. Item-item yang tidak berbentuk kewangan yang dibawa pada kadar saksama serta dominasinya dalam mata wang asing ditukarkan pada kadar sebelum tarikh kadar saksama tersebut ditentukan. Item-item yang tidak berbentuk kewangan dinilai daripada segi sejarah kos di dalam mata wang asing tidak ditukarkan.

Perbezaan pertukaran mata wang asing yang timbul kerana penyelesaian item-item berbentuk kewangan serta pertukaran item-item berbentuk kewangan telah dibawa ke penyata pendapatan dan perbelanjaan.

(e) Pembentukan bersih unit

Pembentukan unit bersih mewakili premium yang dibayar oleh pemegang polisi sebagai bayaran bagi kontrak baharu atau bayaran berikutnya untuk meningkatkan jumlah kontrak tersebut tolak tukar ganti antara dana. Penciptaan unit bersih diiktiraf berdasarkan penerimaan.

(f) Pembatalan bersih unit

Pembatalan bersih unit mewakili pembatalan unit yang timbul daripada penyerahan dan penarikan diri oleh pemegang polisi. Pembatalan bersih unit diiktiraf semasa penyerahan kontrak insurans yang berkenaan. (g) Tunai dan setara tunai

Tunai dan setara tunai terdiri daripada tunai dan baki bank, tidak termasuk deposit tetap/pasaran wang, yang tertakluk kepada risiko perubahan dalam nilai yang tidak ketara.


65


2 DASAR PERAKAUNAN PENTING (sambungan) (h) Cukai pendapatan

Cukai pendapatan ke atas keuntungan dan kerugian bagi tahun terdiri daripada cukai semasa dan tertunda. Cukai semasa adalah jumlah dijangka bagi cukai pendapatan perlu dibayar ke atas keuntungan boleh cukai bagi tahun tersebut dan diukur dengan menggunakan kadar cukai yang digubal pada tarikh penyata kedudukan kewangan.

Cukai tertunda diperuntukkan, dengan menggunakan kaedah liabiliti, ke atas perbezaan sementara pada tarikh penyata kedudukan kewangan antara asas cukai bagi aset dan liabiliti dan jumlah bawaannya dalam penyata kewangan. Pada dasarnya, liabiliti cukai tertunda diiktiraf bagi semua perbezaan sementara boleh cukai dan aset cukai tertunda diiktiraf bagi semua perbezaan sementara boleh tolak, setakat yang berkemungkinan bahawa keuntungan boleh cukai akan boleh didapatkan dalam perbezaan sementara boleh tolak yang boleh diguna pakai.

Cukai tertunda diukur pada kadar cukai yang dijangka terpakai dalam tempoh apabila aset direalisasi atau liabiliti diselesaikan, berdasarkan kadar cukai yang telah digubal atau sebahagian besarnya digubal pada tarikh penyata kedudukan kewangan. Cukai tertunda diiktiraf dalam penyata kedudukan kewangan.

3 PELABURAN

Perincian pelaburan Dana dinyatakan pada halaman 66 hingga 82 dalam Laporan Prestasi Dana.

4 JADUAL PRESTASI

Jadual prestasi Dana dinyatakan pada halaman 12 hingga 24 dalam Laporan Prestasi Dana, kecuali bagi pecahan sektor, pulangan tahunan terkompaun dan indeks tanda aras relevan yang dinyatakan pada halaman 25 hingga 34 dalam Laporan Prestasi Dana.


66

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV PAPAN UTAMA PRODUK KONSUMER Apex Healthcare Berhad 110,500 487,348 508,300 1.20 Bonia Corporation Berhad 351,300 1,162,915 1,545,720 3.64 Eng Kah Corporation Berhad 357,060 1,000,149 871,226 2.05 Eng Kah Corporation Berhad-WA 32,460 - 9,089 0.02 KBB Resources Berhad 1,200,000 605,760 186,000 0.44 Power Root Berhad 1,013,836 1,034,646 1,835,043 4.32 Wing Tai Malaysia Berhad 364,000 813,528 800,800 1.89 3,429,156 5,104,345 5,756,178 13.55

KEWANGAN MNRB Holdings Berhad 240,000 753,131 885,600 2.08 240,000 753,131 885,600 2.08

PRODUK PERINDUSTRIAN Can-One Berhad 576,500 1,045,070 1,815,975 4.38 Daibochi Plastic And Packaging Industry Bhd 128,000 569,498 588,800 1.39 P.I.E. Industrial Berhad 172,000 818,637 1,455,120 3.43 Weida (M) Bhd 269,000 432,767 433,090 1.02

1,145,500 2,865,972 4,292,985 10.11

INFRASTRUKTUR Digi.Com Berhad 76,800 - 412,416 0.97 Time Dotcom Berhad 320,000 816,000 1,222,400 2.88

396,800 816,000 1,634,816 3.85 HARTANAH Naim Holdings Berhad 280,000 632,265 957,600 2.25 Paramount Corporation Berhad 295,000 460,180 486,750 1.15

575,000 1,092,445 1,444,350 3.40

PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Berjaya Food Berhad 689,800 1,208,273 965,720 2.27 Brahim’s Holdings Berhad 700,000 707,822 1,694,000 3.99 Caring Pharmacy Group Berhad 550,000 1,075,195 1,100,000 2.59 Cypark Resources Berhad 750,000 963,633 2,100,000 4.94 DKSH Holdings (Malaysia) Berhad 100,000 472,000 899,000 2.12 Faber Group Berhad 351,300 601,777 1,011,744 2.38 Fitters Diversified Berhad 1,291,666 978,820 1,252,916 2.95 GD Express Carrier Berhad 1,210,172 860,999 2,154,106 5.07 Kumpulan Fima Berhad 610,000 974,425 1,421,300 3.35 KPJ Healthcare Berhad 214,633 113,774 639,606 1.51 KPJ Healthcare Berhad-WB 18,266 - 11,234 0.03 MBM Resources Bhd 341,760 745,546 1,090,214 2.57 Mega First Corporation Berhad 315,000 593,370 708,750 1.67


Butir-butir Pelaburan pada 31 Mac 2014


67

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN (sambungan) Pestech International Berhad 253,600 628,276 1,060,048 2.50 Suria Capital Holdings Berhad 700,000 1,382,876 1,708,000 4.02Uzma Berhad 400,000 562,412 2,560,000 6.03

8,496,197 11,869,196 20,376,639 47.97

Jumlah Ekuiti 14,282,653 22,501,089 34,390,568 80.96 Tunai & Simpanan 7,498,294 17.65 Aset Lain 1,542,949 3.63 Liabiliti (954,658) (2.24) Jumlah 42,477,153 100.00

DANA GIBRALTAR BSN AGGRESSIVE (sambungan)

Butir-butir Pelaburan pada 31 Mac 2014 (sambungan)


68

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV PAPAN UTAMA PEMBINAAN Gamuda Berhad 197,000 815,975 921,960 1.97 Malaysian Resources Corporation Berhad 417,000 621,330 679,710 1.45 Muhibbah Engineering (M) Bhd 499,000 1,239,371 1,432,130 3.06 1,113,000 2,676,676 3,033,800 6.48

PRODUK KONSUMER Bonia Corporation Berhad 320,600 997,743 1,410,640 3.02 Padini Holdings Berhad 351,000 668,199 663,390 1.42 Power Root Berhad 362 558 655 0.00

671,962 1,666,500 2,074,685 4.43

KEWANGAN Allianz Malaysia Berhad 87,100 757,208 893,646 1.91 Bursa Malaysia Berhad 105,000 838,415 791,700 1.69 CIMB Group Holdings Berhad 404,656 3,007,933 2,885,197 6.17 Hong Leong Financial Group Berhad 46,000 659,955 713,000 1.52

642,756 5,263,510 5,283,543 11.29

PRODUK PERINDUSTRIAN Cahya Mata Sarawak Berhad 136,000 886,553 1,332,800 2.85 Coastal Contracts Bhd 336,000 1,191,328 1,693,440 3.62 Favelle Favco Berhad 353,400 983,506 1,346,454 2.88 Kian Joo Can Factory Berhad 345,000 968,718 1,131,600 2.42 KNM Group Berhad 1,300,000 886,960 1,001,000 2.14 Ta Ann Holdings Berhad 206,000 902,321 856,960 1.83

2,676,400 5,819,387 7,362,254 15.74

INFRASTRUKTUR Digi.Com Berhad 160,000 802,208 859,200 1.84 Time DotCom Berhad 148,700 525,295 568,034 1.21

308,700 1,327,503 1,427,234 3.05

PERLADANGAN IJM Plantations Berhad 348,100 1,212,584 1,166,135 2.49 Sarawak Oil Palms Berhad 171,800 1,124,709 1,133,880 2.42 TSH Resources Berhad 287,000 864,157 898,310 1.92

806,900 3,201,450 3,198,325 6.84

HARTANAH Eastern & Oriental Berhad 244,000 491,172 514,840 1.10 Naim Holdings Berhad 211,000 556,555 721,620 1.54 Titijaya Land Berhad 482,000 893,435 906,160 1.94

937,000 1,941,162 2,142,620 4.58




69

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV TEKNOLOGI Globetronics Technology Berhad 480,900 1,275,847 1,649,487 3.53

480,900 1,275,847 1,649,487 3.53

PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Astro Malaysia Holding Berhad 284,000 870,460 905,960 1.94 Axiata Group Berhad 173,400 1,018,539 1,154,844 2.47 Brahim’s Holdings Berhad 780,000 1,019,941 1,887,600 4.03 Caring Pharmacy Group Berhad 284,000 595,662 568,000 1.21 Dialog Group Berhad 252,000 854,280 897,120 1.92 DKSH Holdings (Malaysia) Berhad 105,300 655,056 946,647 2.02Suria Capital Holdings Berhad 335,000 729,262 817,400 1.75 Tenaga Nasional Bhd 207,800 1,601,730 2,481,132 5.30 Telekom Malaysia Berhad 149,000 878,012 873,140 1.87 Uzma Berhad 261,000 682,995 1,670,400 3.57

2,831,500 8,905,937 12,202,243 26.08

Jumlah Ekuiti 10,469,118 32,077,972 38,374,192 82.02 Tunai & Simpanan 5,452,348 11.65Aset Lain 3,467,191 7.41 Liabiliti (507,198) (1.08)

Jumlah 46,786,533 100.00

DANA GIBRALTAR BSN STRATEGIC (sambungan)



70

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV EKUITI ASING CHINA

TENAGA Petrochina Co Ltd 64,000 209,562 226,867 1.29 PENGANGKUTAN Beijing Capital International Airport Company Ltd 120,000 284,864 266,616 1.52

184,000 494,426 493,483 2.81

HONG KONG PRODUK KOSUMER China Modern Dairy Holdings Ltd 200,000 311,045 279,720 1.59Tenwow International Holdings Ltd 150,000 237,771 217,980 1.24 TENAGA Cnooc Limited 40,000 211,264 195,888 1.12 KEWANGAN Cheung Kong Holdings Ltd 4,000 206,757 215,880 1.23 PERINDUSTRIAN Shun Tak Holdings Ltd 200,000 362,630 334,320 1.90 FARMASI & KOSMETIK Sinopharma Group Co Ltd 30,000 276,967 266,490 1.52 HARTANAH Swire Properties Ltd 24,000 211,948 222,264 1.27 PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Convenience Retail Asia Ltd 6,000 13,333 13,230 0.08 Kunlun Energy Co Ltd 46,000 216,844 250,387 1.43 UTILITI Guandong Invesment Ltd 70,000 196,757 217,560 1.24

770,000 2,245,316 2,213,719 12.61

INDONESIA PERKHIDMATAN KOMPUTER Multipolar Tbk Pt 2,000,000 353,404 256,220 1.46 PRODUK KOSUMER Astra Otoparts Tbk Pt 200,000 213,743 228,707 1.30




71

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV EKUITI ASING (sambungan) INDONESIA (sambungan) PRODUK PERINDUSTRIAN Pt Perusahaan Gas Negara Persero Tbk 150,000 274,585 219,249 1.25 TELKOM SVC Pt Telkom Indonesia Persero Tbk 350,000 222,342 221,685 1.26

2,700,000 1,064,073 925,861 5.27

FILIPINA INDUSTRI MAKANAN & TANPA ALKOHOL Delmonte Pacific Ltd 101,400 220,777 162,692 0.93 Pepsi-Cola Products Philippines Inc 800,000 282,011 284,592 1.62

901,400 502,788 447,284 2.55

SINGAPURA PERLADANGAN Bumitama Agri Ltd 90,000 227,959 241,706 1.38First Resources Ltd 40,000 211,860 241,835 1.38 HARTANAH Capitamalls Asia Ltd 50,000 225,588 231,586 1.32 HongKong Land Holdings Ltd 10,000 198,998 210,435 1.20 AMANAH HARTA Capitaland Ltd 40,000 309,001 298,921 1.70

230,000 1,173,405 1,224,482 6.98

THAILAND INDUSTRI MAKANAN & TANPA ALKOHOL Malee Sampran Public Company Ltd 70,000 386,579 228,865 1.30 PERINDUSTRIAN Bangkok Aviation Fuel Services Public Company Ltd 130,000 224,703 395,610 2.25

200,000 611,282 624,475 3.56

JUMLAH BAHAGIAN LUAR 4,985,400 6,091,291 5,929,305 33.78

DANA GIBRALTAR BSN ASIAEQUITY (sambungan)



72

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV EKUITI MALAYSIA PAPAN UTAMA PEMBINAAN Gamuda Berhad 67,800 303,954 317,304 1.81Hock Seng Lee Berhad 54,000 98,669 94,500 0.54 IJM Corporation Berhad 46,800 236,416 286,416 1.63 WCT Holdings Berhad 85,400 213,092 184,464 1.05

254,000 852,131 882,684 5.03

PRODUK PENGGUNA UMW Holdings Berhad 28,400 351,901 311,264 1.77

28,400 351,901 311,264 1.77

KEWANGAN CIMB Group Holdings Berhad 48,900 355,972 348,657 1.99Hong Leong Bank Berhad 5,000 71,010 70,600 0.40 Malayan Banking Berhad 72,902 681,498 702,775 4.00 Malaysia Building Society Berhad 131,700 297,479 284,472 1.62 RHB Capital Berhad 14,752 113,139 124,212 0.71

273,254 1,519,098 1,530,716 8.72

PRODUK PERINDUSTRIAN Coastal Contracts Bhd 86,200 335,962 434,448 2.48 Lafarge Malaysia Berhad 15,000 156,000 135,000 0.77 Petronas Gas Berhad 11,000 177,963 260,480 1.48

112,200 669,925 829,928 4.73

PROJEK INFRASTRUKTUR Lingkaran Trans Kota Holdings Berhad 66,500 266,550 255,360 1.46 Puncak Niaga Holdings Berhad 144,400 367,542 411,540 2.34

210,900 634,091 666,900 3.80

TSR / WARAN Genting Berhad - WA 12,150 18,225 35,235 0.20 KPJ Healthcare Berhad - WB 4,866 - 2,993 0.02

17,016 18,225 38,228 0.22

HARTANAH SP Setia Berhad 26,000 78,007 75,660 0.43UEM Sunrise Berhad 90,000 203,994 197,100 1.12

116,000 282,001 272,760 1.55




73

Nama Kaunter / Sektor Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV EKUITI MALAYSIA (sambungan) PAPAN UTAMA (sambungan) REITS IGB Real Estate Investment Trust 62,000 78,739 70,060 0.40KLCC Real Estate Investment Trust 25,000 163,645 158,750 0.90 Sunway Real Estate Investment Trust 210,000 293,650 283,500 1.62

297,000 536,034 512,310 2.92

PERDAGANGAN / PERKHIDMATAN Alam Maritim Resources Berhad 160,000 230,589 224,000 1.28Axiata Group Berhad 48,000 309,434 319,680 1.82Genting Berhad 30,600 309,921 303,246 1.73KPJ Healthcare Berhad 57,183 219,220 170,405 0.97 Magnum Berhad 30,000 102,220 89,100 0.51 Sapurakencana Petroleum Berhad 110,460 398,747 495,965 2.83 Sime Darby Bhd 79,457 747,444 735,772 4.19 Tenaga Nasional Bhd 38,000 430,400 453,720 2.58 UMW Oil & Gas Corporation Berhad 25,100 86,480 102,157 0.58 YTL Corporation Berhad 85,200 148,674 129,504 0.74

664,000 2,983,128 3,023,550 17.23

JUMLAH BAHAGIAN MALAYSIA 1,972,770 7,846,533 8,068,339 45.96

Jumlah Ekuiti 6,958,170 13,937,824 13,997,644 79.74 Tunai & Deposit 1,049,605 5.98 Aset Lain 2,510,197 14.30 Liabiliti (4,154) (0.02)

Jumlah 17,553,292 100.00




74

Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV Dana United Global IPO 7,439,405 27,184,391 17,122,442 95.62 Aset Lain - - 804,956 4.49 Liabiliti - - (20,404) -0.11 Jumlah 17,906,994 100.00




75

Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV Dana United Gold & General 2,458,789 10,553,238 6,622,507 93.42 Aset Lain - - 470,102 6.63 Liabiliti - - (3,500) (0.05)

Jumlah 7,089,109 100.00




76

Pelaburan Jumlah Pegangan Kos Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV Dana Uni Asia Pacific Infrastructure 11,221,804 31,581,639 21,838,752 96.89 Aset Lain - - 779,431 3.46 Liabiliti - - (77,664) (0.35)

Jumlah 22,540,519 100.00




77

Bond Korporat Kadar Tarikh Nilai Nominal Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada Kupon % Matang (RM) (RM) (RM) NAV TELEKOMUNIKASI BGSM Management Sdn Bhd 5.65 26-Dis-14 433,861 440,239 438,894 5.07 433,861 440,239 438,894 5.07 KEWANGAN ADCB Finance (Cayman) Limited 5.35 22-Nov-17 500,000 526,160 516,800 5.97 CIMB Bank Berhad 4.15 8-Ogos-16 200,000 200,000 199,500 2.31 CIMB Bank Berhad 6.70 5-Okt-18 400,000 407,880 431,520 4.99 Hong Leong Bank Berhad 4.35 5-Mei-16 100,000 100,000 99,880 1.15 RHB Bank Berhad 8.00 29-Mac-19 600,000 720,570 681,540 7.87 National Bank of Abu Dhabi P.J.S.C. 4.75 9-Dis-27 200,000 200,000 194,300 2.24 2,000,000 2,154,610 2,123,540 24.53

PERJUDIAN Genting Capital Berhad 4.42 8-Jun-22 200,000 200,000 195,020 2.25 200,000 200,000 195,020 2.25

UTILITI - TENAGA Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 5.90 16-Mac-29 100,000 101,614 102,600 1.19 Jimah Energy Ventures Sdn Bhd 8.20 12-Mei-16 300,000 338,370 324,450 3.75 Tanjung Bin Power Sdn Bhd 4.54 16-Ogos-19 700,000 721,000 700,000 8.09YTL Power International Berhad 4.35 24-Ogos-18 500,000 505,500 499,000 5.77 1,600,000 1,666,484 1,626,050 18.80

JALAN BERTOL Besraya (M) Sdn Bhd 4.56 27-Jul-18 100,000 100,000 100,460 1.16 Projek Lebuhraya Usahasama Berhad 5.00 31-Dis-38 300,000 322,920 286,440 3.31 Projek Lebuhraya Usahasama Berhad 5.27 12-Jan-33 200,000 212,660 197,400 2.28 Konsortium Lebuhraya Utara-Timur (KL) Sdn Bhd 5.25 2-Dis-31 300,000 288,510 286,350 3.31 900,000 924,090 870,650 10.06

INFRASTRUKTUR Danainfra Nasional Berhad 4.80 31-Okt-33 500,000 500,000 482,150 5.57

500,000 500,000 482,150 5.57




78

Bond Korporat Kadar Tarikh Nilai Nominal Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada Kupon % Matang (RM) (RM) (RM) NAV LAIN-LAIN Noble Group Limited 4.22 4-Dis-14 300,000 300,114 300,090 3.47 Noble Group Limited 4.50 16-Okt-15 100,000 100,000 99,920 1.15 400,000 400,114 400,010 4.62

RUNCIT Tesco Stores (M) Sdn Bhd 5.10 2-Sep-14 200,000 207,200 201,040 2.32 200,000 207,200 201,040 2.32

KONSUMER GB Services Berhad 5.30 8-Nov-19 250,000 258,390 260,050 3.00

250,000 258,390 260,050 3.00

PERKHIDMATAN Malaysia Airports Capital Berhad 4.55 28-Ogos-20 500,000 523,050 502,750 5.81 500,000 523,050 502,750 5.81

Jumlah Bon Korporat 6,983,861 7,274,177 7,100,154 82.03 Tunai & Simpanan 1,435,520 16.59 Aset Lain 126,380 1.46 Liabiliti (6,976) (0.08)

Jumlah 8,655,078 100.00

DANA GIBRALTAR BSN BOND (sambungan)



79

Bond Korporat Kadar Tarikh Nilai Nominal Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada Kupon % Matang (RM) (RM) (RM) NAV TELEKOMUNIKASI BGSM Management Sdn Bhd 5.65 26-Dis-14 642,419 651,862 649,871 7.03 642,419 651,862 649,871 7.03

UTILITI - TENAGA Manjung Island Energy Berhad 4.15 25-Nov-21 300,000 300,000 291,750 3.16 Jimah Energy Ventures Sdn Bhd 8.20 12-Mei-16 400,000 451,440 432,600 4.68 Tanjung Bin Energy Issuer Berhad 5.90 16-Mac-29 700,000 744,380 718,200 7.77 Tanjung Bin Power Sdn Bhd 4.54 16-Ogos-19 750,000 772,500 750,000 8.12 YTL Power International Berhad 4.35 24-Ogos-18 500,000 505,500 499,000 5.40 2,650,000 2,773,820 2,691,550 29.13

JALAN BERTOL Besraya (M) Sdn Bhd 4.56 27-Jul-18 100,000 100,000 100,460 1.09 Projek Lebuhraya Usahasama Berhad 5.27 12-Jan-33 200,000 203,840 197,400 2.14 Projek Lebuhraya Usahasama Berhad 5.00 31-Dis-38 400,000 430,560 381,920 4.13 Konsortium Lebuhraya Utara-Timur (KL) Sdn Bhd 5.25 2-Dis-31 300,000 288,510 286,350 3.10 1,000,000 1,022,910 966,130 10.46

INFRASTRUKTUR Danainfra Nasional Berhad 4.80 31-Okt-33 500,000 500,000 482,150 5.22 500,000 500,000 482,150 5.22

KEWANGAN ADCB Finance (Cayman) Limited 5.35 22-Nov-17 638,000 670,251 659,437 7.14 CIMB Bank Berhad 4.15 8-Ogos-16 200,000 200,000 199,500 2.16 CIMB Bank Berhad 6.70 5-Okt-18 200,000 223,400 215,760 2.33 Hong Leong Bank Berhad 4.35 5-Mei-16 400,000 400,010 399,520 4.32 National Bank of Abu Dhabi P.J.S.C. 4.75 9-Dis-27 100,000 100,000 97,150 1.05 RHB Bank Berhad 8.00 29-Mar-19 500,000 591,950 567,950 6.15 2,038,000 2,185,611 2,139,317 23.15

KONSUMER GB Services Berhad 5.30 8-Nov-19 50,000 49,620 52,010 0.56

50,000 49,620 52,010 0.56




80

Bond Korporat Kadar Tarikh Nilai Nominal Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada Kupon % Matang (RM) (RM) (RM) NAV LAIN-LAIN Noble Group Limited 4.22 4-Dis-14 400,000 400,152 400,120 4.33 Noble Group Limited 4.50 16-Okt-15 200,000 200,000 199,840 2.16 600,000 600,152 599,960 6.49

RUNCIT Tesco Stores (M) Sdn Bhd 5.10 2-Sep-14 300,000 310,800 301,560 3.26 300,000 310,800 301,560 3.26

PERKHIDMATAN Malaysia Airports Capital Berhad 4.55 28-Ogos-20 500,000 515,360 502,750 5.44 500,000 515,360 502,750 5.44

Jumlah Bon Korporat 8,280,419 8,610,135 8,385,298 90.74 Tunai & Simpanan 1,079,337 11.68 Aset Lain 136,634 1.47 Liabiliti (359,808) 3.89

Jumlah 9,241,461 100.00

DANA GIBRALTAR BSN INCOME (sambungan)



81

Perlaburan Jumlah Pegangan Kos Pelaburan Nilai Pasaran % daripada (Unit) (RM) (RM) NAV STRUCTURED PRODUCT

Deutsche Bank Lindungan Pokok 86,845,164 83,371,358 80,222,352 99.73 Pelaburan Berstruktur berdasarkan prestasi tuaian komoditi DB (Tarikh Matang: 9 Mac 2016) Aset Lain - - 251,921 0.31 Liabiliti - - (31,083) (0.04)

Jumlah 80,443,190 100.00




82



Perlaburan Nilai Pasaran % daripada (RM) NAV Simpanan Tetap 5,269,199 99.49 Tunai 2,052 0.04 Aset Lain 39,035 0.74 Liabiliti (14,200) (0.27)

Jumlah 5,296,086 100.00

butir-butir pelaburan pada 31 mac 2014 (sambungan)

Documents